文章核心观点 BJ's Wholesale Club宣布田纳西州古德莱特斯维尔分店将于2024年2月16日开业，介绍了分店情况、优惠活动、社区合作等信息，还提及公司和合作机构概况 [1] 新店信息 - 新店位于田纳西州古德莱特斯维尔市Rivergate Parkway 800号，是BJ's在田纳西州的第三家分店和第244家门店 [2] - 店内将设BJ's Gas加油站，今年春天开业，提供低价燃油和Fuel Saver计划额外优惠 [3] - 店内有寻宝式购物体验，提供各类季节性商品、家庭时尚用品、玩具、科技产品和当地特色产品 [4] 价值与服务 - 公司致力于为依赖其的家庭服务，日常必需品价格比杂货店低达25%，会员可在多类商品上节省开支 [5] - 会员有多种购物方式可选，包括店内购物、路边取货、店内取货、当日送达和标准配送，店内购物还可使用ExpressPay免排队结账 [9] 社区合作 - 公司与田纳西州中部第二丰收食品银行合作，开业后每周捐赠未售出农产品、肉类、奶制品等支持有需要的家庭 [6] - 公司已捐赠超15000美元资助田纳西州中部14所学校的课堂项目，其慈善基金会与DonorsChoose合作满足学生需求 [7] - 公司向社区资源中心捐赠10000美元支持其个人护理用品库，为纳什维尔北部有需要的人提供卫生和个人护理用品 [8] 会员优惠 - 当地购物者可在2024年2月15日前享受限时创始会员优惠，The Club Card会员年费55美元，可获40美元欢迎奖励和超40美元优惠券；The Club+ Card会员年费110美元，可获80美元欢迎奖励和超40美元优惠券，还可在BJ's Gas每加仑省5美分，多数消费获2%返现奖励 [10] - 会员可通过BJs.com/Goodlettsville或位于麦迪逊市Gallatin Pike N 2021号的会员中心注册 [11] 公司概况 - BJ's Wholesale Club Holdings, Inc.是会员制仓储俱乐部领先运营商，专注为会员提供高价值商品，提供多种商品和服务，总部位于马萨诸塞州马尔伯勒市，1984年在新英格兰开创仓储俱乐部模式，目前在20个州运营243家俱乐部和174个BJ's Gas加油站 [25][26] 合作机构概况 - 田纳西州中部第二丰收食品银行是一家501(c)(3)非营利组织，40多年来致力于为面临饥饿的人提供食物并推动解决饥饿问题，向田纳西州中部和西部46个县约450个非营利合作机构分发食品和其他产品 [27]

公司概况 - BJ's Wholesale Club Holdings, Inc.是一家领先的会员制仓库俱乐部运营商，总部位于马萨诸塞州马尔伯勒[4] - 公司成立于1984年，目前在20个州运营243家俱乐部和174家BJ's Gas®加油站[5] 财务业绩 - BJ's Wholesale Club Holdings, Inc.将于2024年3月7日发布第四季度财务业绩[1] - 可通过公司投资者关系网站上的“活动与演示”部分访问电话会议的现场音频网络广播[2]

文章核心观点 - BJ's Wholesale Club通过适应和创新实现增长，其策略包括扩大会员基础、提升数字能力和追求卓越运营，有望支持可比销售趋势，虽股价受市场影响下跌但有投资机会，同时推荐了三只排名更好的股票 [1][9][11] BJ's Wholesale Club发展策略 - 注重以有竞争力的价格提供优质产品，通过优化产品组合、加快门店开业、扩大配送服务巩固市场地位 [2] - 加强营销和商品销售能力，涉足高需求品类并扩大自有品牌组合，推动会员注册和续费，增加会员费收入 [3] - 提升数字能力，提供多种便捷购物选项，与DoorDash合作，满足消费者需求，提高数字参与会员的消费和到店次数 [6][7][8] BJ's Wholesale Club业绩表现 - 2023财年第三季度会员费收入同比增长6.6%，预计随着新店开业将持续改善 [4] - 第三季度数字化可比销售额增长16%，约90%的数字化销售由门店完成 [8] BJ's Wholesale Club财务目标 - 长期财务目标为可比门店销售额（不包括汽油销售）实现低至中个位数百分比增长，总收入实现中个位数百分比增长，每股收益实现高个位数至低两位数百分比增长 [10] BJ's Wholesale Club股价情况 - 过去三个月公司股价下跌5.3%，而行业增长15.5%，但因其价值评分B，投资者有机会低价买入 [11][12] 推荐股票情况 - Ingredion Incorporated生产销售多种产品，Zacks排名2，上季度盈利超预期23.9%，本财年销售和盈利预计增长约5%和24.8% [14][15] - Target是综合商品零售商，Zacks排名2，过去四个季度平均盈利超预期30.8%，本财年盈利预计增长38.5% [16][17] - Ollie's Bargain是美国最大的尾货和过剩库存零售商，Zacks排名2，过去四个季度平均盈利超预期7%，本财年销售和盈利预计增长15.1%和74.7% [18][19]

BJ's Wholesale Club - BJ's Wholesale Club在2024年预计消费者通货膨胀和利率压力将减弱，其日常必需品和大件非必需品的组合可能使其成为零售股票的赢家[1] - BJ's的"大赛事活动"促销是为了吸引顾客到其门店和网站，包括免费的Butterball火鸡、黑色星期五折扣、玩具折扣、网络购物节省和圣诞节前的节日活动[2] - BJ's在2023年的假日购物季节创下了记录，其广泛的商品种类和低于同行的价格可能成为其成功的关键[3]

文章核心观点 BJ's Wholesale Club宣布其位于纽约约翰逊城的俱乐部将于2024年1月26日开业，该俱乐部为BJ's在纽约的第48家俱乐部，公司将为会员提供高性价比商品和服务，并积极开展社区公益活动 [1] 俱乐部开业信息 - 俱乐部位于纽约约翰逊城雷诺兹路315号，将于2024年1月26日开业，是BJ's在纽约的第48家俱乐部 [1] 俱乐部服务与优势 - 提供日常必需品，会员可在新鲜食品、农产品、熟食、烘焙食品、家居用品、家居装饰和宠物用品等方面节省开支 [2] - 俱乐部设有BJ's Gas加油站，提供低价燃油，并可通过燃油节省计划获得额外优惠 [3] - 会员可享受高达25%的杂货店价格折扣 [4] - 提供寻宝式购物体验，有季节性商品、家庭时尚、玩具、科技产品和当地特色产品 [5] - 提供多种购物方式，包括店内购物、路边取货、店内取货、当日送达和标准配送，店内购物还可使用ExpressPay服务免排队结账 [11] - 是唯一接受制造商优惠券的仓储式俱乐部，会员可叠加使用制造商优惠券、BJ's专属优惠券和个性化优惠 [14] 社区公益活动 - 与南蒂尔食品银行合作，俱乐部开业后每周将捐赠未售出的农产品、肉类、奶制品等 [6] - 与Feeding America及其食品银行网络合作超15年，为当地家庭提供超1.25亿份餐食 [8] - 捐赠超1万美元资助六所当地学校的课堂项目 [9] - 慈善基金会向约翰逊城学校的野猫食品中心捐赠1.5万美元，用于扩展学校零食站、社区外展活动和储备食品 [10] 会员优惠活动 - 限时创始会员优惠活动截至2024年1月25日，新会员可35美元办理1年Club Card会员卡或80美元办理1年Club+ Card会员卡，开业后前90天内每消费100美元可获10美元奖励 [12] - Club+ Card会员在BJ's Gas加油每加仑可享5美分折扣，大部分BJ's消费可获2%返现奖励 [12] 公司与合作方介绍 - BJ's Wholesale Club Holdings, Inc.是会员制仓储俱乐部运营商，1984年在新英格兰开创仓储俱乐部模式，目前在20个州运营242家俱乐部和173个BJ's Gas加油站 [21] - 南蒂尔食品银行通过280多个社区和机构合作伙伴及项目为布罗姆、切蒙、斯凯勒、斯图本、蒂奥加和汤普金斯县有饥饿问题的人分发食物 [21]

净销售额变化 - 2023财年第三季度净销售额为48亿美元，较2022财年第三季度的47亿美元增长2.8%[104] - 2023财年前九个月净销售额为143亿美元，较2022财年前九个月的141亿美元增长1.5%[105] 有效所得税税率变化 - 2023财年第13周和第39周持续经营业务的有效所得税税率分别为28.1%和29.7%，2022年同期分别为26.8%和25.1%[117] - 公司预计2023财年的估计年度有效税率为28.2%，不包括离散事件的税收影响[116] 公司债务情况 - 截至2023年10月28日，公司债务的总账面价值为83.4亿美元，公允价值为83.4252亿美元[123] - 截至2023年1月28日，公司债务的总账面价值为85.5亿美元，公允价值为85.5482亿美元[125] - 截至2022年10月29日，公司债务的总账面价值为89.692亿美元，公允价值为89.692亿美元[125] 会员费收入变化 - 2023财年第13周和第39周的会员费收入分别为1.06053亿美元和3.12273亿美元，2022年同期分别为0.99485亿美元和2.94897亿美元[101] 会员续约率 - 2022财年末会员续约率为90%[108] 可比俱乐部销售额变化 - 2023财年第13周和第39周可比俱乐部销售额分别增长0.3%和下降1.2%，2022年同期分别增长9.7%和14.6%[101] 加权平均流通普通股股数变化 - 2023年10月28日结束的13周，用于基本计算的加权平均流通普通股股数为133,069千股，2022年10月29日结束的13周为134,091千股[127] - 2023年10月28日结束的39周，用于基本计算的加权平均流通普通股股数为133,232千股，2022年10月29日结束的39周为134,225千股[127] 潜在稀释证券增量股数变化 - 2023年10月28日结束的13周，潜在稀释证券的增量股数为1,915千股，2022年10月29日结束的13周为2,530千股[127] - 2023年10月28日结束的39周，潜在稀释证券的增量股数为2,106千股，2022年10月29日结束的39周为2,405千股[127] 加权平均流通普通股和潜在稀释普通股股数变化 - 2023年10月28日结束的13周，加权平均流通普通股和潜在稀释普通股股数为134,984千股，2022年10月29日结束的13周为136,621千股[127] - 2023年10月28日结束的39周，加权平均流通普通股和潜在稀释普通股股数为135,338千股，2022年10月29日结束的39周为136,630千股[127] 被排除在稀释收益计算之外的基于股票的奖励情况 - 2023年10月28日结束的13周，被排除在稀释收益计算之外的基于股票的奖励为203千股，2023年10月28日结束的39周为207千股[127] - 2022年10月29日结束的39周，被排除在稀释收益计算之外的基于股票的奖励为100千股[127] 公司披露控制和程序情况 - 截至2023年10月28日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[212] 公司财务报告内部控制情况 - 最近完成的财季内，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[213]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额约48亿美元,同比增长近3% [38] - 商品可比销售额(不含汽油)同比下降0.1%,两年堆积增长5%以上 [38][39] - 第三季度毛利率(不含汽油)同比提升30个基点 [40] - 第三季度调整后EBITDA为2.749亿美元,调整后每股收益为0.98美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 杂货、生鲜和日用品部门第三季度同比增长2%,两年堆积增长7% [39] - 商品和服务部门第三季度同比下降11% [39] - 数字化销售额第三季度同比增长16%,占净商品销售额10%以上 [40] - 汽油业务第三季度同比增加近3%的销量,利润率高于预期 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在第三季度持续获得市场份额增长,相比去年同期和过去3年均有提升 [11] - 新开店在过去12个月的销售额集体超过计划30%以上 [96][97] - 新进入的阿拉巴马州麦迪逊市场表现出色 [97][98] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在重塑和提升商品部门,提升会员体验,加强数字化和门店网络拓展 [20][21][25][32] - 自有品牌销售占比有望在全年达到25%,长期目标30% [29][31] - 公司对长期发展前景保持乐观,但短期内面临宏观环境不确定性 [47][54][93] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度通胀趋缓,但公司预计第四季度仍将保持净通胀 [49][50] - 消费者谨慎情绪持续,但中高收入会员消费和访店频率保持增长 [17] - 公司对长期发展前景保持乐观,将继续专注于会员价值、购物体验、数字化和门店拓展 [54][93] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mike Baker 提问** 未来如果出现通缩,公司如何应对? [58][59][60][61] **Bob Eddy 回答** 公司将始终以会员利益为先,不会因通缩而改变为会员提供最佳价值的策略 [59][60][61] 问题2 **Robbie Ohmes 提问** 会员费增长加速的原因,以及未来是否会有会员费优惠 [65][66][67] **Bob Eddy 回答** 会员费增长是公司长期战略的关键,未来不会轻易调整会员费 [66][67][110] 问题3 **Simeon Gutman 提问** 商品部门何时能实现扭亏为盈 [103][104][105][106][107][108] **Bob Eddy 回答** 公司正在持续改善商品部门,但短期内受到宏观环境影响,长期看好该业务的发展潜力 [104][105][106][107][108]

财年时间定义 - 2023财年为截至2024年2月3日的53周，2022财年为截至2023年1月28日的52周[123] 会员与自有品牌销售情况 - 公司约有700万会员，Club Card年会员费一般为55美元，BJ's Club+年会员费一般为110美元，2022财年两个自有品牌年销售额超37亿美元，截至2023年7月29日的过去12个月会员费收入为4.075亿美元[125] 2023财年第二季度可比俱乐部销售情况 - 2023财年第二季度可比俱乐部销售额下降5.3%，剔除汽油销售影响后商品可比俱乐部销售额增长1.1%，其中食品杂货部分零食、饮料等品类销售增加，鲜肉等品类销售减少[134] 2023财年第二季度会员费收入情况 - 2023财年第二季度会员费收入为1.037亿美元，较2022财年第二季度的9880万美元增长5.0%[136] 2023财年第二季度销售成本与毛利率情况 - 2023财年第二季度销售成本为41亿美元，占净销售额的83.7%，商品毛利率较上年同期提高90个基点[139] 2023财年第二季度SG&A情况 - 2023财年第二季度SG&A为6.95亿美元，较2022财年第二季度的6.512亿美元增长6.7%[141] 2023财年上半年净销售额与商品可比俱乐部销售情况 - 2023财年上半年净销售额为95亿美元，较2022财年上半年的94亿美元增长0.8%，商品可比俱乐部销售额增长3.3%，其中食品杂货销售增长约6.0%，一般商品和服务销售减少约11.0%[143][145] 2023财年上半年会员费收入情况 - 2023财年上半年会员费收入为2.062亿美元，较2022财年上半年的1.954亿美元增长5.5%[147] 2023财年第二季度净销售额与商品可比俱乐部销售情况 - 2023财年第二季度净销售额为49亿美元，较2022财年第二季度的50亿美元下降2.9%，商品可比俱乐部销售额增长1.1%，其中食品杂货销售增长4.1%，一般商品和服务销售减少约13.3%[159][161] 2023财年第二季度利息费用与所得税税率情况 - 2023财年第二季度利息费用净额为1630万美元，较2022财年第二季度的1090万美元增加，公司2023和2022财年第二季度持续经营业务的有效所得税税率分别为28.6%和26.6%[168][169] 2023财年上半年销售成本情况 - 2023财年上半年销售成本为79亿美元，占净销售额的83.4%，与2022财年上半年的79亿美元（占净销售额的84.5%）持平[173] 2023财年上半年利息净支出情况 - 2023财年上半年利息净支出为3100万美元，2022财年上半年为1870万美元，增长主要因利率同比上升[174] 截至2023年7月29日现金及信贷额度情况 - 截至2023年7月29日，现金及现金等价物总计2620万美元，ABL循环信贷安排下有7.262亿美元未使用额度[181] 第一留置权定期贷款修订情况 - 2023年1月5日，公司修订第一留置权定期贷款，将到期日从2024年2月3日延长至2027年2月3日，支付约1.519亿美元本金[187] 截至2023年7月29日第一留置权定期贷款情况 - 截至2023年7月29日，第一留置权定期贷款利率为7.89%，未偿还金额为4.5亿美元[188] 2023财年上半年SG&A增长情况 - 2023财年上半年SG&A增长7.5%，从13亿美元增至14亿美元，主要因新店和加油站开业等[197] 2023和2022财年上半年所得税税率情况 - 2023和2022财年上半年，公司持续经营业务的有效所得税税率分别为30.5%和24.2%，增长因递延税项调整[198] 2023财年上半年股票回购情况 - 2023财年上半年，公司使用5990万美元回购919162股股票[207] 2023年7月29日和2022年7月30日调整后EBITDA情况 - 2023年7月29日和2022年7月30日，调整后EBITDA分别为2.6876亿美元和2.737亿美元，占净销售额比例分别为5.5%和5.5%[201] 2023年7月29日和2022年7月30日调整后净利润与每股收益情况 - 2023年7月29日和2022年7月30日，调整后净利润分别为1.31192亿美元和1.44296亿美元，调整后每股收益分别为0.97美元和1.06美元[206] 2023财年上半年经营活动现金情况 - 2023财年上半年经营活动提供的净现金为2.695亿美元，2022财年上半年为4.431亿美元，同比下降[209] 2023财年上半年投资活动现金情况 - 2023财年上半年投资活动使用的现金为2.083亿美元，2022财年上半年为5.654亿美元，同比下降[210] 2023财年上半年融资活动现金情况 - 2023财年上半年融资活动使用的净现金为6900万美元，2022财年上半年融资活动提供的净现金为2.406亿美元，同比增加3.095亿美元[211] 2023财年自由现金流情况 - 2023财年第二季度自由现金流降至3420万美元，2022财年第二季度为3.004亿美元；2023财年上半年降至6120万美元，2022财年上半年为2.542亿美元[213] ABL循环信贷协议情况 - 2022年7月28日，公司与美国银行等签订ABL循环信贷协议，总承诺金额为12亿美元，到期日为2027年7月28日[214] 截至2023年7月29日ABL循环信贷安排情况 - 截至2023年7月29日，ABL循环信贷安排下的未偿还贷款为4.11亿美元，未偿还信用证为1130万美元，循环信贷安排的利率为6.42%，未使用额度为7.262亿美元[215]

BJ's Wholesale Club Holdings, Inc. (NYSE:BJ) Q2 2023 Earnings Conference Call August 22, 2023 8:00 AM ET Company Participants Cathy Park - Investor Relations Bob Eddy - Chairman and Chief Executive Officer Laura Felice - Chief Financial Officer Bill Werner - Executive Vice President, Strategy and Development Conference Call Participants Peter Benedict - Baird Robert Ohmes - Bank of America Edward Kelly - Wells Fargo Kate McShane - Goldman Sachs Michael Baker - D.A. Davidson Mark Carden - UBS Operator Hello, ...

会员业务数据 - 截至2023财年第一季度末，公司有超650万会员支付年费以获取商品和服务折扣[10] - 俱乐部卡年费一般为55美元，BJ's Club+年费一般为110美元[10] - 截至2023年4月29日的过去12个月，会员费收入为4.026亿美元[10] 自有品牌销售数据 - 2022财年，公司两个自有品牌年销售额超37亿美元[10] 销售成本数据 - 2023财年第一季度销售成本为38亿美元，占净销售额的83.2%；2022财年第一季度为37亿美元，占净销售额的84.2%[21] 信贷安排数据 - 2022年7月28日，公司签订ABL循环信贷安排，总承诺金额为12亿美元，到期日为2027年7月28日[32]