BJ's Wholesale Club Holdings, Inc. (NYSE:BJ) Q1 2023 Earnings Conference Call May 23, 2023 8:00 AM ET Company Participants Cathy Park - Investor Relations Bob Eddy - President and Chief Executive Officer Laura Felice - Chief Financial Officer Bill Werner - Executive Vice President, Strategy and Development Conference Call Participants Kate McShane - Goldman Sachs Edward Kelly - Wells Fargo Chuck Grom - Gordon Haskett Simeon Gutman - Morgan Stanley Robby Ohmes - Bank of America Peter Benedict - Baird Mike Ba ...

FDA监管 - FDA对食品和食品成分的安全性有全面监管权[33] - FDA对膳食补充剂的安全性、膳食成分、标签和良好生产规范有全面监管权[34] FTC监管 - FTC对食品和膳食补充剂的广告进行监管[35] 公司业务特点 - 公司业务具有季节性，第二和第四财季通常实现净销售、营业收入和现金流的较高比例[37] 公司员工情况 - 公司拥有超过34,000名全职和兼职员工，团队成员占总劳动力的43%为女性，55%为少数族裔[38] 社区支持 - 公司通过BJ's慈善基金会支持社区，主要支持饥饿预防和教育领域的非营利组织[39] 公司信息 - 公司于2018年2月成立，于2018年7月在纽约证券交易所上市[40] - 公司网站提供免费下载年度报告、季度报告和其他相关文件[40] 高管团队 - 公司高管团队包括总裁兼首席执行官Robert W. Eddy、首席财务官Laura L. Felice等[42][43][44][45][46][47][48][49] - Monica Schwartz自2021年10月起担任公司首席数字官，负责推动公司电子商务和全渠道业务的愿景和战略[50] - William C. Werner自2021年4月起担任公司战略和发展执行副总裁，负责构建公司的市场扩张和关键战略举措[51] 市场风险 - 公司暴露于市场利率变化的风险，这些利率变化将影响公司的净利息费用和经营现金流量[181]

BJ's Wholesale Club Holdings, Inc. (NYSE:BJ) Investor Day and Q4 2022 Earnings Call March 9, 2023 8:30 AM ET Company Participants Cathy Park - Vice President, Investor Relations Bob Eddy - President, Chief Executive Officer Laura Felice - Chief Financial Officer Bill Werner - Executive Vice President, Strategy and Development Rachael Vegas - Chief Merchant Monica Schwartz - Chief Digital Officer Tim Morningstar - Chief Membership Officer Paul Cichocki - Chief Commercial Officer Jeff Desroches - Chief Operat ...

会员相关数据 - 截至2022财年第三季度末，公司拥有超650万付费会员，Inner Circle®会员年费55美元，BJ's Perks Rewards®会员年费110美元[92] - 截至2022年10月29日的过去12个月，公司会员费收入为3.892亿美元[92] - 2021财年末，公司会员续约率为89%[103] - 2022财年第三季度会员费收入为9948.5万美元，2021财年同期为9149.3万美元[105] - 2022财年第39周会员费收入为2.94897亿美元，2021财年同期为2.66634亿美元[105] - 2022财年第三季度会员费收入为9950万美元，较2021财年第三季度的9150万美元增长8.7%[109] - 2022财年第一九个月会员费收入为2.949亿美元，较2021财年第一九个月的2.666亿美元增长10.6%[122] 自有品牌销售额 - 2021财年，公司两个自有品牌Wellsley Farms®和Berkley Jensen®年销售额超30亿美元[92] 净销售额相关 - 2022财年第三季度净销售额为47亿美元，较2021财年第三季度的42亿美元增长12.3%，主要因同店销售额增长9.7%[105][106] - 2022财年第39周净销售额为140.90673亿美元，2021财年同期为120.4283亿美元[105] - 2022财年第一九个月净销售额为141亿美元，较2021财年第一九个月的120亿美元增长17.0%，主要因可比俱乐部销售额增长14.6%[118] 同店销售额相关 - 截至2022年10月29日的13周，公司同店销售额增长9.7%，第39周增长14.6%[105] - 截至2022年10月29日的13周，公司商品同店销售额增长5.3%，第39周增长5.7%[105] 商品可比俱乐部销售额及分类销售增长 - 2022财年第三季度商品可比俱乐部销售额增长5.3%，其中食品杂货销售增长6%，一般商品和服务销售增长约3%[108] 销售成本相关 - 2022财年第三季度销售成本为39亿美元，占净销售额的83.4%，2021财年第三季度为35亿美元，占比83.2%，商品毛利率下降30个基点[111] - 2022财年第一九个月销售成本为119亿美元，占净销售额的84.1%，2021财年第一九个月为100亿美元，占比83.3%，商品毛利率下降40个基点[124] 销售、一般和行政费用（SG&A）相关 - 2022财年第三季度销售、一般和行政费用（SG&A）为6.744亿美元，较2021财年第三季度的6.18亿美元增长9.1%[114] - 2022财年第一九个月SG&A为20亿美元，较2021财年第一九个月的18亿美元增长8.0%[127] 开业前费用相关 - 2022财年第三季度开业前费用为1070万美元，2021财年第三季度为310万美元[115] - 2022财年第一九个月开业前费用为2150万美元，2021财年第一九个月为530万美元[129] 净收入相关 - 2022年10月29日报告净收入为1.29942亿美元，2021年10月30日为1.26517亿美元；2022年10月29日调整后净收入为1.3583亿美元，2021年10月30日为1.25935亿美元[141] 现金及现金等价物与信贷额度相关 - 截至2022年10月29日，现金及现金等价物总计3460万美元，ABL循环信贷安排下未使用额度为7.748亿美元[142] - 截至2022年10月29日，ABL循环信贷安排下贷款余额2.95亿美元，未偿还信用证1270万美元，利率4.73%，未使用额度7.748亿美元；第一留置权定期贷款利率5.35%，余额6.019亿美元[153][154] 资金使用与偿还相关 - 2022财年前九个月，公司用1.087亿美元回购160.8325万股，用5000万美元偿还ABL信贷安排相关定期贷款[143] - 2021年4月30日，公司用1.5亿美元现金及现金等价物偿还第一留置权定期贷款本金1亿美元和ABL信贷安排本金5000万美元，并费用化70万美元先前资本化债务发行成本和原始发行折价[151] 现金流相关 - 2022财年前九个月经营活动提供净现金6.129亿美元，2021财年同期为7.332亿美元；投资活动使用现金6.597亿美元，2021财年同期为2.034亿美元；融资活动提供净现金3610万美元，2021财年同期使用4.886亿美元[145][146][147][148] - 2022财年第三季度自由现金流降至7540万美元，2021财年同期为9920万美元；2022财年前九个月降至3.296亿美元，2021财年同期为5.298亿美元[150] 信贷安排相关 - 2022年7月28日，公司签订ABL循环信贷安排，总承诺额度12亿美元，到期日为2027年7月28日，并终止ABL信贷安排[152] 业务核算与风险相关 - 公司业务组合按收购法核算，收购资产估值影响未来经营结果，可在收购后计量期内调整相关金额[157][158][159] - 公司面临市场利率变化风险，借款基本为浮动利率，市场风险较2021财年年报无重大变化[161]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额47亿美元，同比增长12% [29] - 第三季度同店销售额增长9.7%，剔除汽油后商品同店销售额增长5.3%，两年累计增长11%，三年累计增长29.5% [29] - 调整后EBITDA增长19%至2.72亿美元，调整后每股收益增长9%至0.99美元 [10][38] - 第三季度会员费收入增长9%至9950万美元 [34] - 剔除汽油业务后，商品毛利率下降30个基点 [35] - 第三季度库存较去年增加2.49亿美元，剔除收购易腐分销中心影响后，库存同比增加1.52亿美元或12% [36] - 第三季度SG&A费用为6.74亿美元，同比增加主要归因于新店和加油站开业导致的劳动力和占用成本增加，以及向新俱乐部支持中心过渡的600万美元成本 [37] - 第三季度调整后净收入为1.36亿美元，即每股0.99美元，每股同比增长9% [38] - 第三季度偿还1.54亿美元债务，包括1亿美元的第一留置权定期贷款，第三季度末净杠杆率低于1倍 [39] - 第三季度产生7900万美元自由现金流，年初至今为3.33亿美元，第三季度回购近68.5万股，约5000万美元 [40] - 预计2022财年剔除汽油后的可比俱乐部销售额增长5% - 5.5%，意味着第四季度同店销售额增长约4% - 5% [43] - 预计全年每股收益在3.70 - 3.80美元之间 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 杂货、易腐品和杂物部门 - 第三季度同店销售额增长约6%，两年累计增长12%，三年累计增长31%，本季度市场份额有所增长，整体市场份额仍远高于疫情前水平 [30] 一般商品和服务部门 - 第三季度同店销售额增长3%，两年和三年累计分别增长7%和21%，增长主要由光学、家居改善和轮胎业务带动 [31][74] 数字业务 - 第三季度数字业务销售额同比增长43%，三年累计增长超280%，超80%的数字业务销售额由俱乐部通过BOPIC和当日达等服务完成，路边取货服务约占BOPIC业务的60% [32] 汽油业务 - 第三季度汽油销量增长11%，汽油利润率高于预期，汽油利润超内部计划 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽油市场，公司第三季度汽油销量增长11%，尽管整体市场汽油消费下降，但两年累计增长30%，凸显市场份额大幅提升 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括增长和保留会员、通过更好的商品销售为会员带来更多价值、通过数字化提升便利性以及扩大业务版图 [12] - 会员方面，优化会员获取活动，利用数字能力扩大覆盖范围，利用数据提高会员续约率，进入新市场时提前建立会员基础；宣布与Capital One合作推出联名信用卡，预计提升会员价值和质量 [13][15] - 商品销售方面，持续投资价格，为会员节省成本，在节假日提供优惠活动；优化商品组合，提升自有品牌渗透率至24%；加强生鲜业务，将易腐供应链能力内部化 [18][20][21] - 数字化方面，通过BOPIC和路边取货服务推动数字业务增长，数字业务销售额占比从去年的8%升至今年的近9%，持续投资提升数字体验 [22] - 业务版图扩张方面，今年已开设7家新俱乐部，预计未来保持4% - 5%的门店增长 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀持续影响消费者购买力，但公司通过提供价值保持业务增长和市场份额提升，尽管面临利润率压力，但汽油业务带来的收益使公司有能力继续投资会员和团队成员 [24] - 公司对长期增长充满信心，认为会员增长、业务版图扩张和数字化改进将推动公司实现稳健的长期增长 [46] 其他重要信息 - 公司团队在飓风Ian期间积极响应，确保库存准备、资产安全以及团队成员和会员的安全，并向当地避难所提供必需品 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 进入假期，对消费者的整体看法，第三季度销售节奏以及消费者是否关注促销活动或降级消费 - 公司认为消费者状况良好，全年会员数据表现出色，市场份额不断增加，各收入群体的会员消费和购物次数均有所增加；10月销售额低于前两个月，但主要是由于去年同期基数较高，从两年累计来看，各月表现相当，不认为10月的表现会延续到11月或第四季度；消费者对公司提供的价值反应积极 [50][52][53] 问题2: 免费火鸡活动是否推动了新会员增长 - 该活动反应良好，目前仍处于兑换期，参与人数超出预期，也带动了门店流量，但最终效果还需进一步观察 [55] 问题3: 新联名信用卡的前期收益、对会员的影响以及如何缓解对会员关键绩效指标的潜在影响 - 公司认为当前联名信用卡项目非常成功，会员数量增长超10倍，是会员价值的重要来源；与Capital One合作将提升会员价值，带来更好的购买习惯和更高的续约率；在过渡期间，第四季度高级会员渗透率可能会暂停增长，明年上半年新计划推出后将重新加速 [57][58][63] 问题4: 2023年公司业绩的影响因素 - 公司对明年长期定位感到兴奋，会员数量和质量持续提升，联名信用卡将进一步改善会员情况，有望继续获得市场份额并提高续约率；今年汽油收入带来巨大顺风，但明年难以复制，同时今年的一些利润率逆风因素可能会缓解，目前不确定能否实现每股收益与今年持平 [64][65][66] 问题5: 会员费收入环比减速的原因以及对第四季度的看法 - 公司认为无需担忧，年初预计会员费收入为中个位数增长，目前全年已增长超10%；减速与季度时间安排、新俱乐部开业以及会员流动有关 [68][69] 问题6: 一般商品业务的情况，特别是非必需品业务表现以及服装等领域的情况 - 服务部门（光学、家居改善和轮胎等）表现强劲，显示消费者状况良好；但会员在消费上更加谨慎，与竞争对手类似，第三季度服装等非必需品销售较低；部分原因与天气有关，一些关键一般商品类别出现通缩；假日季可能会推迟，公司期待第四季度有良好表现 [70][71][72] 问题7: 俱乐部增长机会，包括新俱乐部经济情况、新市场与现有市场开业比例、分销基础设施支持的门店数量以及何时需要加大投资 - 今年新俱乐部开业情况良好，管道健康，过去几年开业的俱乐部表现超预期，增强了公司扩张信心；今年新市场和现有市场开业比例约为50/50，明年类似；现有市场表现强劲，新俱乐部不仅吸引新会员，也带动老会员在新旧俱乐部购物；公司去年扩建了易腐分销设施，未来将关注干货网络建设，目前分销网络可支持约100家增量俱乐部，但已使用了大部分容量 [77][80][84] 问题8: 一般商品业务在人员方面的投资计划以及未来几年的执行改进计划 - 公司将提升一般商品业务作为关键优先事项，对商品销售团队进行了重大升级，包括聘请新的首席商品官和一般商品负责人；由于这些类别前置时间长，预计明年第二季度开始看到成效，第三和第四季度效果更明显 [87][88] 问题9: 如何平衡将今年至今产生的超额汽油利润计入底线与投资价格以向客户展示价值 - 公司每天对汽油定价以确保市场最优，通过低价吸引会员，增加门店流量和会员续约率；今年利用汽油利润进一步降低汽油价格，并将部分利润投资于业务其他方面，如内部价格投资和增量营销，以帮助会员应对通胀，测试新业务 [91][94] 问题10: 第三季度同店销售额三年累计加速增长的原因以及第四季度同店销售额假设的决策因素 - 第三季度表现远超预期，部分原因是通胀略有上升，会员购买行为持续加速；年初预计第三季度同店销售额为负增长，但实际各收入群体购物行为增加，特别是低收入群体，公司通过价值主张赢得了他们的信任；第四季度指导同店销售额增长4% - 5%，意味着增速放缓，主要是因为第三季度一般商品业务表现疲软，第四季度该业务占比增加，且将开始对比去年的通胀基数；但公司对第四季度前景乐观，认为杂货业务表现良好，市场份额将继续增长 [96][97][101] 问题11: 当前通胀环境下，对下次会员费涨价节奏的思考 - 公司目前未过多考虑会员费涨价，一是最大竞争对手尚未涨价，二是明年最重要的是完成联名信用卡过渡，不想因涨价影响该计划；过去几年，会员人均消费已有所增加，相当于未涨价情况下实现了类似效果 [103][104][105] 问题12: 当前环境下对高级会员渗透率的看法，消费者是否会因经济压力减少升级，公司是否会更积极推动市场升级 - 公司认为这与价值有关，联名信用卡过渡是提升高级会员渗透率的核心原因，新的价值主张预计将进一步促进增长；第四季度由于卡过渡相关法律规定，高级会员增长可能暂停，转换完成后有望恢复增长 [106] 问题13: 食品通胀在今年剩余时间和明年的走势 - 第三季度通胀有所缓和，但仍存在部分供应商提价的情况，公司将与供应商积极合作避免进一步涨价，同时继续投资价格以确保价值；目前无法确定未来通胀走势，将采取观望态度 [108][109][110] 问题14: 明年燃料业务逆风情况下，能否通过其他利润率逆风因素转变为顺风因素使燃料业务对每股收益影响中性 - 公司认为明年难以实现与今年相同水平的汽油收入，但部分逆风因素可能转变为顺风因素，如柴油价格下降将带来利润率提升；目前建模显示无法实现全年每股收益与今年持平，但差距不会太大 [112][113] 问题15: 第三季度低收入消费者表现强劲的原因，是否出现行为转变以及公司在哪些方面推动了这种转变 - 今年各收入群体消费均有增长，低收入群体表现出色，与以往经济下行时不同，他们没有因EBT预算减少而减少消费；公司认为这是因为提供了优于竞争对手的价格，赢得了会员信任，未来将继续优先考虑价值 [115][117][119] 问题16: 数字销售业务中消费者的参与方式、数字购物会员占比以及数字销售业务的利润率情况 - 数字业务是公司业务的重要增长点，目前销售额超10亿美元，占比近9%；会员对BOPIC和路边取货服务反应积极，公司通过节省会员时间和提供便利吸引会员；大部分会员获取和促销活动已数字化；数字业务会员是优质会员，购物频率高、消费多；公司将继续投资数字业务 [120][121][124]

1 BJ's Wholesale Club Holdings, Inc. Investor Presentation August 2022 Disclaimer Forward-Looking Statements: This presentation contains forward-looking statements that are subject to risks and uncertainties. We intend such forward-looking statements to be covered by the safe harbor provisions for forward-looking statements contained in Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. All statements other than statements of historical ...

商品价格优势 - 公司提供的商品比传统超市节省25%以上[86] 会员情况 - 截至2022财年第二季度末，公司拥有超650万付费会员，Inner Circle®会员年费55美元，BJ's Perks Rewards®会员年费110美元[88] - 2021财年末会员续约率为89%[99] 自有品牌销售额 - 公司2021财年两个自有品牌年销售额超30亿美元[88] 会员费收入 - 截至2022年7月30日的过去12个月，公司会员费收入为3.812亿美元[88] - 2022财年第二季度会员费收入为9878.6万美元，2021财年同期为8875.3万美元[102] - 2022财年二季度会员费收入为9880万美元，较2021财年二季度的8880万美元增长11.3%[106] - 2022财年上半年会员费收入为1.954亿美元，较2021财年上半年的1.751亿美元增长11.6%[120] 净销售额 - 2022财年第二季度净销售额为50.0503亿美元，较2021财年第二季度的40.884亿美元增长22.4%，主要因可比俱乐部销售额增长19.8%[102][103] - 2022财年上半年净销售额为94亿美元，较2021财年上半年的79亿美元增长19.5%，主要因可比俱乐部销售额增长17.2%[116] 运营收入 - 2022财年第二季度运营收入为2.0291亿美元，2021财年同期为1.63784亿美元[102] 可比俱乐部销售额 - 2022财年第二季度可比俱乐部销售额增长19.8%，2021财年同期为4.0%[102] 商品可比俱乐部销售额 - 2022财年第二季度商品可比俱乐部销售额增长7.6%，2021财年同期下降3.4%[102] - 2022财年二季度商品可比俱乐部销售额增长7.6%，其中食品杂货销售增长8%，一般商品和服务销售增长约4%[105] 销售成本 - 2022财年二季度销售成本为42亿美元，占净销售额的84.8%，2021财年二季度为34亿美元，占比83.5%[108] 销售、一般和行政费用（SG&A） - 2022财年二季度销售、一般和行政费用（SG&A）为6.512亿美元，较2021财年二季度的5.981亿美元增长8.9%[111] - 2022财年上半年SG&A为13亿美元，较2021财年上半年的12亿美元增长7.4%[125] 开业前费用 - 2022财年二季度开业前费用为590万美元，2021财年二季度为160万美元，2022财年预计新开11家俱乐部[113] - 2022财年上半年开业前费用为1080万美元，2021财年上半年为220万美元，2022财年预计新开11家俱乐部[127] 利息费用 - 2022财年二季度利息费用为1090万美元，2021财年二季度为1640万美元[114] 自由现金流 - 2022财年第二季度自由现金流增至3.004亿美元，2021年同期为2.397亿美元；2022财年前六个月降至2.542亿美元，2021年同期为4.306亿美元[138] 经营活动净现金 - 2022年7月30日，经营活动提供的净现金为3.98744亿美元，2021年7月31日为3.10348亿美元；前六个月分别为4.43052亿美元和5.59313亿美元[139] - 2022财年前六个月，经营活动提供净现金4.431亿美元，2021年同期为5.593亿美元[147] 调整后净收入 - 2022财年第二季度调整后净收入为1.44296亿美元，2021年同期为1.13324亿美元；前六个月分别为2.62722亿美元和2.13019亿美元[143] 现金及现金等价物与信贷额度 - 截至2022年7月30日，现金及现金等价物总计1.637亿美元，ABL循环信贷安排下未使用额度为5.767亿美元[144] 资金使用情况 - 2022财年前六个月，公司用5860万美元回购923506股，用5000万美元偿还ABL信贷安排相关定期贷款[145] 投资与融资活动现金情况 - 2022财年前六个月，投资活动使用现金5.654亿美元，2021年同期为1.287亿美元；融资活动提供净现金2.406亿美元，2021年同期使用4.317亿美元[147] 债务偿还情况 - 2021年4月30日，公司用1.5亿美元现金及现金等价物偿还第一留置权定期贷款本金1亿美元和ABL信贷安排本金5000万美元，并费用化70万美元债务发行成本和原始发行折价[151] 信贷安排情况 - 2022年7月28日，公司签订ABL循环信贷安排，总承诺金额12亿美元，到期日为2027年7月28日，并终止ABL信贷安排[152] - 截至2022年7月30日，ABL循环信贷安排下贷款余额3.5亿美元，未偿还信用证1290万美元，利率3.42%，未使用额度5.767亿美元；第一留置权定期贷款利率3.96%，余额7.019亿美元[153][154] 市场利率风险 - 公司面临市场利率变化风险，借款基本为浮动利率，与2021财年年报披露相比无重大变化[161]

BJ's Wholesale Club Holdings, Inc. (NYSE:BJ) Q2 2022 Earnings Conference Call August 18, 2022 8:30 AM ET Company Participants Catherine Park - VP, IR Robert Eddy - President, CEO Laura Felice - CFO William Werner - EVP, Strategy & Development Conference Call Participants Peter Benedict - Baird Edward Kelly - Wells Fargo Robby Ohmes - Bank of America Kate McShane - Goldman Sachs Chuck Grom - Gordon Haskett Krisztina Katai - Deutsche Bank Michael Baker - D.A. Davidson Operator Hello, everyone, and welcome to ...

公司业务布局 - 公司在17个州拥有229家仓储俱乐部，其中两家于2022年4月30日后开业[80] 会员业务数据 - 截至2022财年第一季度末，公司约有650万会员，Inner Circle®会员年费55美元，BJ's Perks Rewards®会员年费110美元[81] - 截至2022年4月30日的过去12个月，公司会员费收入为3.712亿美元[81] - 2021财年末，公司会员续订率为89%[90] - 2022财年第一季度会员费收入为9660万美元，较2021财年第一季度的8640万美元增长11.9%，主要受会员续约、新会员加入和高级会员渗透率提高推动[111] 自有品牌业务数据 - 公司两个自有品牌Wellsley Farms®和Berkley Jensen®在2021财年的年销售额超30亿美元[81] 财务数据关键指标变化 - 收入 - 2022年4月30日结束的13周，公司持续经营业务收入为11245.7万美元，2021年5月1日结束的13周为8158.6万美元[96] - 2022财年第一季度净销售额为43.998亿美元，较2021财年第一季度的37.818亿美元增长16.3%，主要因可比俱乐部销售额增长14.4%[106][108] 财务数据关键指标变化 - EBITDA - 2022年4月30日结束的13周，公司调整后EBITDA为22080.1万美元，占净销售额的5.0%；2021年5月1日结束的13周为20241万美元，占净销售额的5.4%[96] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2022年4月30日结束的13周，公司经营活动提供的净现金为4430.8万美元，2021年5月1日结束的13周为24896.5万美元[102] - 2022年4月30日结束的13周，公司自由现金流为 - 4622.5万美元，2021年5月1日结束的13周为19090.5万美元[102] - 2022财年第一季度经营活动提供的净现金为4430万美元，2021财年第一季度为2.49亿美元，减少主要因库存采购现金流出和采购成本增加[124][125] - 2022财年第一季度投资活动使用的现金为9050万美元，2021财年第一季度为5810万美元，增加主要因物业、厂房和设备的增加[124][126] 财务数据关键指标变化 - 销售成本 - 2022财年第一季度销售成本为37.058亿美元，占净销售额的84.2%，2021财年第一季度为31.415亿美元，占净销售额的83.1%，商品毛利率同比下降30个基点[106][113] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 2022财年第一季度销售、一般和行政费用为6.354亿美元，较2021财年第一季度的5.999亿美元增长5.9%，主要因劳动力成本、新俱乐部开业的占用成本和收购整合费用增加[106][116] 财务数据关键指标变化 - 利息费用 - 2022财年第一季度利息费用为780万美元，较2021财年第一季度的1930万美元减少，因未偿还债务余额降低[106][118] 财务数据关键指标变化 - 所得税税率 - 2022财年第一季度持续经营业务的有效所得税税率为21.1%，2021财年第一季度为23.7%，税率下降主要因当年基于股票的薪酬产生了更高的超额税收优惠[119] 财务数据关键指标 - 现金及等价物与信贷额度 - 截至2022年4月30日，现金及现金等价物总计3800万美元，ABL信贷安排下未使用额度为8.591亿美元[120] 财务数据关键指标 - 股票回购 - 2022财年第一季度，公司使用3580万美元现金回购570,506股股票[121] 会计政策与声明 - 公司财务状况和经营成果分析基于按GAAP编制的合并财务报表，编制需做影响资产、负债等报告金额的估计、假设和判断[132] - 公司关键会计政策在2021财年10 - K表年报中描述[132] - 自2021财年10 - K表年报披露后无最新会计声明[133] 市场风险 - 公司面临市场利率变化风险，利率变化影响净利息费用和经营现金流，大部分借款为可变利率[134] - 公司市场风险较2021财年10 - K表年报中披露无重大变化[134] 公司价格优势 - 公司提供比传统超市低25%或更多的制造商品牌杂货价格[79]

公司人员情况 - 截至2022年1月29日公司约有34000名全职和兼职员工[63] - 截至2021财年末公司员工中45%为女性，48%为少数族裔；2021财年新员工中42%为女性，47%为少数族裔[65] - Robert W. Eddy自2021年4月起担任公司总裁兼首席执行官[72] - Laura L. Felice自2021年4月起担任公司执行副总裁兼首席财务官[72] - Paul Cichocki自2021年4月起担任公司执行副总裁兼首席商务官，负责商品销售、会员、营销和分析等工作[73] - Jeff Desroches自2018年4月起担任公司执行副总裁兼首席运营官，领导公司所有俱乐部和加油站的运营等工作[73] - Scott Kessler自2017年5月起担任公司执行副总裁兼首席信息官，负责信息技术相关工作[73] 公司历史事件 - 2011年9月30日公司主要运营子公司BJ's Wholesale Club, Inc.被收购[70] - 2018年2月23日Beacon Holding Inc.更名为BJ's Wholesale Club Holdings, Inc. [70] - 2018年7月2日BJ's Wholesale Club Holdings, Inc.在纽约证券交易所上市[70] 公司业务季节性 - 公司业务有一定季节性，历史上第二和第四财季净销售额、营业收入和经营现金流占比略高[62] - 公司业务具有一定季节性，第二和第四财季的净销售额、营业收入和现金流占比较高，对全年经营业绩贡献显著[117] 公司运营风险 - 供应商与采购 - 公司依靠供应商和合同制造商确保产品合规，但不合规可能损害声誉和销售[59] - 公司需以最优价格采购商品，采购价格的小变化可能对营业利润产生重大影响，无法以有吸引力的价格采购商品会影响公司增长[81] - 公司依赖供应商提供优质商品，寻找合格供应商并及时高效采购商品是重大挑战，供应商可能随时改变销售条款或停止供货[82] - 公司2021财年约4%的商品直接从中国、越南、孟加拉国和印度等外国进口[135] - 公司2021财年约4%的商品从国外采购[140] - 美元贬值或外币升值、关税增加可能提高公司产品采购价格，且成本可能无法完全转嫁给客户[138] 公司运营风险 - 会员与市场 - 公司依赖庞大且忠诚的会员群体，会员关系受损、续费率降低或消费减少会对净销售额、会员费收入和经营业绩产生重大不利影响[76][77][79] - 公司业务受消费者支出影响，经济因素变化或使消费者减少支出或转向竞争对手，影响公司业绩[75] - 零售行业竞争激烈，公司主要与其他仓储式俱乐部运营商、杂货店和综合商品零售商竞争，无法有效应对竞争因素可能影响盈利能力[83] - 公司在纽约都会区的业务占2021财年净销售额的23%，该地区业务下滑会对公司业务和财务结果产生重大不利影响[107] - 公司因价格竞争，市场价格变化会对净销售额和营业利润产生不利影响[109] 公司运营风险 - 法规与政策 - 补充营养援助计划（SNAP）相关法律、管理或EBT系统的变化可能减少公司俱乐部的销售额，对业务、财务状况和经营业绩产生不利影响[84] - 公司面临违反美国反海外腐败法等法律的风险，可能对业务和财务状况产生重大不利影响[139] - 公司需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404条，内部控制失效会影响财务信息处理和股价[176] 公司运营风险 - 其他因素 - 新冠疫情或未来的流行病可能对公司业务、财务状况和经营业绩产生不利影响，包括俱乐部关闭、供应链困难、消费者支出减少等[85][86] - 公司运营集中在美国东海岸，自然灾害或突发事件可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[87] - 公司依赖商品接收和配送流程有序运行，中断可能影响销售和会员满意度，增加配送成本会影响运营利润[90] - 公司未能及时识别或有效应对消费者趋势，可能影响与会员关系、产品服务需求和市场份额[93] - 公司接受多种支付方式，面临支付相关风险，第三方处理器系统被破坏可能产生严重后果[94] - 公司安全措施曾被破坏，未来可能因多种原因再次被破坏，导致法律和财务风险[95] - 公司依赖信息技术处理交易，系统故障或中断可能对业务和经营成果产生重大不利影响[97] - 工会组织员工活动可能干扰公司业务，劳动法律法规变化也可能产生不利影响[98] - 公司可比俱乐部销售和季度经营业绩可能大幅波动，受多种因素影响[99][100] - 产品组合变化或汽油销售变化可能对公司收入和经营成果产生负面影响[101] - 开设新俱乐部和加油站存在风险，可能无法按计划进行或盈利，扩张受选址、法规、成本和竞争等因素影响[108] - 公司自有品牌声誉受损会对经营业绩产生重大不利影响[111] - 公司可能无法充分保护知识产权，面临第三方侵权和自身侵权风险，会损害品牌价值和业务[112][115] - 技术举措实施可能扰乱公司近期运营，且无法提供预期收益[118] - 库存损耗率可能超预期，增加安全成本，对业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[119] - 公司电子商务业务面临网站、技术、支付、法规等风险，管理不善会影响盈利能力[129][130] - 气候变化可能影响公司商品采购成本和数量，以及汽油销售需求[142] - 公司商誉和可辨认无形资产占总资产的很大一部分，资产减值可能对经营业绩产生不利影响[146] - 保险索赔、法律诉讼和额外所得税负债可能对公司经营结果产生不利影响[181][183][184] 公司财务数据 - 公司2021、2020和2019财年净租赁成本分别为3.403亿美元、3.318亿美元和3.261亿美元，2022财年未来最低租赁承诺为3.375亿美元，2023 - 2042财年总计为31亿美元[121] - 截至2022年1月29日，公司总未偿长期债务为7.486亿美元[154] 公司信贷与利率相关 - 公司ABL信贷安排将于2023年8月17日到期，第一留置权信贷安排将于2024年2月3日到期[161] - 多数伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）设定预计在2023年6月30日后不再公布[163] - 公司与LIBOR挂钩的合同需在2023年6月30日后转换为替代利率，转换可能带来风险和成本增加[164] - 公司借款多为可变利率，利率上升会影响现金流[270] - 2023年6月30日后LIBOR停止发布，公司相关借款需转换替代利率，可能增加利息成本[272][273] 公司证券与股东相关 - 公司未来证券发行会使普通股股东面临股价下跌和股权稀释风险[168] - 公司无法保证按计划回购普通股，回购可能增加股价波动并减少现金储备[169] - 证券分析师不发布报告、发布不利评论或下调评级，可能导致公司普通股股价下跌[171] - 公司章程和特拉华州法律的反收购条款可能阻碍收购，影响股东更换管理层[173] 公司股息与收益安排 - 公司预计近期不支付现金股息，收益将用于业务运营和扩张[177] 公司团队管理与成本 - 公司每年进行团队成员调查以提升体验和促进留存[64] - 公司依赖关键团队成员，控制劳动力成本受外部因素影响[180]