财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入为8.8百万美元,同比增长18%,剔除已停止的临床服务收入1.4百万美元,核心收入为7.3百万美元,同比增长21% [14] - OGM安装基数增加到347台,较2023年第一季度的259台增长34% [15] - 第一季度销售了8,249个流通池,同比增长58% [15] - 第一季度GAAP毛利率为32%,非GAAP毛利率为34%,分别较2023年同期的28%和30%有所提升 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司正在推进Stratys系统的商业化,并计划在今年下半年发布对Stratys Compute的数据分析处理时间的改进 [25][26] - 公司已在第四季度2023年将预商业系统部署到现场,并最近又增加了两个客户现场,计划在2024年第三季度全面商业化离子系统 [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度OGM相关论文发表量达到97篇,同比增长83%,这对于推动OGM在各利益相关方中的应用很有帮助 [30] - 公司已提交第三次申请获得OGM的CPT 1类编码,这表明取得了进展,正在等待5月9日的编辑委员会会议结果 [32][33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行成本节约和战略生产力举措,以提高敏捷性、提高效率并优先投资于最有潜力推动OGM在多个终端市场的采用和使用的机会 [12] - 公司正在推进Stratys、VIA软件和离子系统等产品的开发和商业化,旨在实现OGM的规模化应用 [25][26][27][28] - 公司获得了一项900,000欧元的研究创新基金,用于在荷兰拉德堡大学医学中心推广OGM的常规使用 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前资本市场环境存在挑战,但对OGM技术在细胞遗传学领域的转型能力充满信心 [35] - 公司维持2024年全年收入37-41百万美元的指引,并预计2024年第二季度收入在7.8-8.2百万美元之间 [34]

成本节约计划 - 2024年3月公司宣布成本节约计划，目标是从2024年下半年起将年化运营费用减少约3500万至4000万美元，整体裁员约120人[141] 收入数据 - 2024年第一季度产品收入为682.8万美元，服务和其他收入为194.1万美元，总收入为876.9万美元；2023年同期产品收入为544.7万美元，服务和其他收入为196.8万美元，总收入为741.5万美元[143] - 2024年第一季度美洲地区收入为469万美元，占比53%；EMEA地区收入为313.3万美元，占比36%；亚太地区收入为94.6万美元，占比11%；2023年同期美洲地区收入为344.4万美元，占比47%；EMEA地区收入为299.2万美元，占比40%；亚太地区收入为97.9万美元，占比13%[143] - 2024年第一季度产品收入同比增长138.1万美元，增幅25%；服务和其他收入同比减少2.7万美元，降幅1%；总收入同比增长135.4万美元，增幅18%[145] - 2024年第一季度产品收入为680万美元，较2023年同期的540万美元增加140万美元，增幅25%[173] 成本数据 - 2024年第一季度产品成本为490.4万美元，服务和其他成本为104.1万美元，总成本为594.5万美元；2023年同期产品成本为385.8万美元，服务和其他成本为148.7万美元，总成本为534.5万美元[145] 运营费用数据 - 2024年第一季度研发费用为977.9万美元，销售、一般和行政费用为1953.6万美元，重组成本为463.2万美元，总运营费用为3394.7万美元；2023年同期研发费用为1393.7万美元，销售、一般和行政费用为2597.6万美元，无重组成本，总运营费用为3991.3万美元[145] - 2024年第一季度研发费用为980万美元，较2023年同期的1390万美元减少420万美元，减幅30%[176] 毛利润数据 - 2024年第一季度产品毛利润为190万美元，同比增加30万美元，增幅21%；服务和其他毛利润为90万美元，同比增加40万美元，增幅87%[148] - 2024年第一季度产品毛利润为192.4万美元，较2023年同期的158.9万美元增加33.5万美元，增幅21%；服务及其他毛利润为90万美元，较2023年同期的48.1万美元增加41.9万美元，增幅87%；总毛利润为282.4万美元，较2023年同期的207万美元增加75.4万美元，增幅36%[175] 利息及其他收入（费用）数据 - 2024年第一季度利息收入为104.4万美元，同比增加34万美元，增幅48%；其他收入（费用）为 - 123.9万美元，同比减少135.6万美元，降幅1159%[145] 净亏损数据 - 2024年第一季度净亏损为3142.2万美元，2023年同期净亏损为3712.4万美元，亏损同比减少570.2万美元，降幅15%[145] 公司资金状况 - 截至2024年3月31日，公司累计亏损6.126亿美元，现金及现金等价物为1580万美元，受限现金及现金等价物和受限短期投资为2480万美元，可供出售投资证券为1260万美元[153] - 截至2024年3月31日，公司有现金及现金等价物1580万美元、可供出售证券1260万美元、受限现金及等价物和受限短期投资2480万美元、营运资金2710万美元[161] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为1580万美元，可供出售证券为1260万美元，受限现金、现金等价物及受限短期投资为2.48亿美元[182] 现金流数据 - 2024年第一季度经营活动产生负现金流2810万美元，较2023年同期的3240万美元减少430万美元[154][157] - 2024年第一季度投资活动提供现金流4760万美元，较2023年同期的1650万美元增加3110万美元，主要因1.582亿美元可供出售证券到期[159] - 2024年第一季度融资活动使用现金流2160万美元，较2023年同期的1490万美元减少3650万美元，主要因支付3670万美元可转换应付票据[160] 融资相关 - 2024年4月4日，公司与机构投资者达成证券购买协议，进行注册直接发行，获毛收入约1000万美元，扣除费用后净收入待确定[181] - 2023年10月13日，公司完成高级有担保可转换票据和认股权证的注册发行和私募配售，获净收入约7560万美元[154] - 公司通过Cowen ATM出售股票，扣除发行成本040万美元前，获得约1540万美元的总收益[187] 票据相关 - 2024年2月27日，公司与注册票据购买者达成协议，降低最低流动性契约和受限现金契约要求，赎回部分票据[154] 或有对价负债 - 作为收购Purigen合并协议的一部分，公司同意支付两笔独立里程碑付款，最高总计3200万美元，截至2024年3月31日，或有对价负债的公允价值为1030万美元[188] 业务支出预期 - 公司预计2024年全年都会有与业务增长相关的支出，包括扩大运营规模、增加制造产能、销售和营销等费用[182] 持续经营能力 - 基于自成立以来的持续运营亏损以及预期的持续亏损，公司预计现有现金余额不足以支持未来十二个月的业务运营，对公司在财务报表发布后12个月内持续经营的能力存在重大疑虑[182] 外币风险 - 公司主要外币风险集中在英镑、人民币、欧元和加元，假设2024年3月31日外汇汇率变动10%，不会对公司业务、财务状况或经营成果产生重大影响[193] 宏观影响 - 地缘政治和宏观经济事件导致供应链挑战和通胀压力，但公司认为截至本季度报告日期，通胀对公司业务、财务状况或经营成果没有重大影响[222] 内部控制评估 - 截至2024年3月31日，公司管理层评估认为披露控制和程序有效[224] - 2024年第一季度，公司财务报告内部控制没有发生重大影响或可能重大影响的变化[225] 融资及成本策略评估 - 公司正在积极评估债务和股权融资来源以及成本降低策略，但无法保证能以可接受的条款及时获得融资，或有效降低运营费用[182]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度总营收为880万美元，较2023年第一季度增长18%[1][8] - 2024年3月31日公司总资产为1.57995亿美元，较2023年12月31日的2.14404亿美元有所下降[15] - 2024年第一季度GAAP毛利率为32%，调整后的非GAAP毛利率为34%；2023年第一季度GAAP毛利率为28%，调整后的非GAAP毛利率为30%[17] - 2024年第一季度GAAP毛利率为32%，高于2023年第一季度的28%；非GAAP毛利率为34%，高于2023年第一季度的30%[22] - 2024年第一季度GAAP运营费用为3390万美元，非GAAP运营费用为2470万美元；2023年第一季度GAAP运营费用为3990万美元，非GAAP运营费用为3360万美元[22] - 截至2024年3月31日，现金、现金等价物和可供出售证券为5320万美元，低于2023年12月31日的1.023亿美元；受限资金为2480万美元，低于2023年12月31日的3550万美元[22] - 2024年第一季度通过ATM工具筹集净收益1510万美元[22] - 2023年12月31日至2024年3月31日，总现金余额变化包括运营活动现金消耗1900万美元（不包括利息和债务偿还费用）、利息和债务偿还费用900万美元、偿还本金3700万美元，净ATM收益1500万美元；2023年第一季度运营活动现金消耗（不包括利息和债务偿还费用）为3200万美元[22] - 2024年第一季度产品收入为682.8万美元，高于2023年第一季度的544.7万美元；服务和其他收入为194.1万美元，略低于2023年第一季度的196.8万美元；总收入为876.9万美元，高于2023年第一季度的741.5万美元[30] - 2024年第一季度产品收入成本为490.4万美元，高于2023年第一季度的385.8万美元；服务和其他收入成本为104.1万美元，低于2023年第一季度的148.7万美元；总营收成本为594.5万美元，高于2023年第一季度的534.5万美元[30] - 2024年第一季度研发费用为977.9万美元，低于2023年第一季度的1393.7万美元；销售、一般和行政费用为1953.6万美元，低于2023年第一季度的2597.6万美元；重组成本为463.2万美元，2023年第一季度无此项费用；总运营费用为3394.7万美元，低于2023年第一季度的3991.3万美元[30] - 2024年第一季度运营亏损为3112.3万美元，低于2023年第一季度的3784.3万美元；净亏损为3142.2万美元，低于2023年第一季度的3712.4万美元[30] - 公司预计2024年全年营收为3700万至4100万美元，第二季度营收为780万至820万美元[4] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2024年第一季度，光学基因组映射（OGM）系统安装总数为347台，较2023年第一季度增长34%[1][3] - 2024年第一季度售出8249个纳米通道阵列流通池，较2023年第一季度增长58%[3][19] 公司战略与计划 - 自2023年5月宣布首次成本节约计划以来，公司计划到2024年第二季度末裁员约200人，到2025年第一季度将非GAAP年化运营费用减少约6500万至7500万美元[3][5][18] - 公司宣布与杭州迪景生物技术有限公司建立战略合作伙伴关系，共同将集成OGM和人工智能染色体核型分析的细胞遗传学工作流程商业化[4] - 公司宣布按纳斯达克规则进行注册直接上市，预计总收益约1000万美元，资金将用于一般公司用途[4] - 公司计划在2024年5月对癌症综合软件分析工具套件进行改进[4] - 公司预计由于2024年3月宣布的裁员，运营费用和现金消耗将持续改善[23]

文章核心观点 公司2024年第一季度业绩有显著增长，在OGM系统安装基数、产品销售等方面表现良好，同时持续推进成本节约和战略生产力计划，未来有望加强长期增长态势 [13] 近期亮点 - 与杭州迪景生物技术有限公司达成战略合作，旨在将OGM与人工智能染色体核型分析整合的细胞遗传学工作流程商业化，用于生殖健康临床 [2] - 宣布按纳斯达克规则进行注册直接定价发行，预计获得约1000万美元毛收入，资金用于一般公司用途 [3] - 计划在2024年5月对癌症综合软件分析工具套件进行改进，包括新的非整倍体调用功能等 [4] - 公司端到端工作流程的更新和改进正在进行，Ionic®纯化系统预商用版本将在3个客户站点评估，预计2024年第三季度全面商业发布；Stratys™ Compute数据分析处理时间的改进预计也在该季度完成 [5] - 发表实施研究，表明OGM检测结构变异的能力优于传统细胞遗传学方法，且靶向Cas9定向纳米孔测序可有效验证和定义断点 [6] - 重申2024年全年收入指引为3700 - 4100万美元，预计第二季度收入为780 - 820万美元 [7] 2024年第一季度亮点 - 持续推进成本节约和降低运营费用，计划到2024年第二季度末裁员约200人，到2025年第一季度将非GAAP年化运营费用降低约6500 - 7500万美元 [8] - OGM系统安装基数达347台，较2023年第一季度末增长34% [9] - 销售8249个纳米通道阵列流通池，较2023年第一季度增长58% [10] - 关键出版物支持OGM的实用性，如在遗传性乳腺癌和卵巢癌综合征研究中，OGM能检测肿瘤中的结构变异、染色体碎裂事件和新的基因融合；《Cancers》杂志的同行评审出版物表明，OGM结合药物敏感性数据可识别潜在致病的结构变异 [11][12] 2024年第一季度财务结果 - 总收入为880万美元，较2023年第一季度增长18% [13] - GAAP毛利率为32%，2023年第一季度为28%；非GAAP毛利率为34%，2023年第一季度为30% [14] - GAAP运营费用为3390万美元，非GAAP运营费用为2470万美元；2023年第一季度GAAP运营费用为3990万美元，非GAAP运营费用为3360万美元 [15] - 截至2024年3月31日，现金、现金等价物和可供出售证券为5320万美元，2023年12月31日为10230万美元；受限资金为2480万美元，2023年12月31日为3550万美元；第一季度通过ATM工具净筹集1510万美元 [16] - 2023年12月31日至2024年3月31日，总现金余额变化包括运营活动现金消耗1900万美元、利息和债务偿还费用900万美元、偿还本金3700万美元，抵减ATM净收益1500万美元；2023年第一季度运营活动现金消耗（不包括利息和债务偿还费用）为3200万美元 [17] 公司简介 公司是基因组分析解决方案提供商，使命是通过OGM解决方案、诊断服务和软件改变世界对基因组的认知，提供OGM解决方案、核酸提取和纯化解决方案，还提供基于OGM的检测服务和行业领先的软件解决方案 [20] 非GAAP财务指标 - 公司提供非GAAP毛利率和非GAAP运营费用作为GAAP财务结果的补充，非GAAP运营费用排除了公司重组相关成本等多项内容，非GAAP毛利率排除了基于股票的薪酬和某些重组费用 [22] - 公司认为非GAAP指标有助于投资者和分析师分析运营表现和识别业务趋势，公司内部也使用这些指标进行运营决策 [23] 资产负债表（未经审计） - 截至2024年3月31日，总资产为1.57995亿美元，2023年12月31日为2.14404亿美元 [30][31] - 截至2024年3月31日，总负债为7522.4万美元，2023年12月31日为1.18247亿美元 [31] - 截至2024年3月31日，股东权益为8277.1万美元，2023年12月31日为9615.7万美元 [31] 运营报表（未经审计） - 2024年第一季度产品收入为682.8万美元，服务和其他收入为194.1万美元，总收入为876.9万美元；2023年第一季度产品收入为544.7万美元，服务和其他收入为196.8万美元，总收入为741.5万美元 [31] - 2024年第一季度产品收入成本为490.4万美元，服务和其他收入成本为104.1万美元，总成本为594.5万美元；2023年第一季度产品收入成本为385.8万美元，服务和其他收入成本为148.7万美元，总成本为534.5万美元 [31] - 2024年第一季度运营费用为3394.7万美元，运营亏损为3112.3万美元；2023年第一季度运营费用为3991.3万美元，运营亏损为3784.3万美元 [31][32] - 2024年第一季度净亏损为3142.2万美元，2023年第一季度净亏损为3712.4万美元 [32] GAAP与非GAAP财务指标调节（未经审计） - 2024年第一季度GAAP毛利率为32%，非GAAP毛利率为34%；2023年第一季度GAAP毛利率为28%，非GAAP毛利率为30% [32] - 2024年第一季度GAAP运营费用为3394.7万美元，非GAAP运营费用为2473.7万美元；2023年第一季度GAAP运营费用为3991.3万美元，非GAAP运营费用为3359.6万美元 [32][33]

Carvana (NYSE:CVNA) - 投资者对高潜力股放弃，担心利率上升过度[1] - 短卖者认为高利率将对负债严重、亏损的公司造成巨大压力[1] - Carvana (NYSE:CVNA)股价飙升917%，是成功的反向投资案例[1] Bionano (NASDAQ:BNGO) - Bionano (NASDAQ:BNGO)开发了一种名为光学基因组映射（OGM）的DNA分析方法[2] - OGM比标准DNA分析工具更准确，对白血病患者等有更适合的治疗[2] - OGM比测序更准确，能分析更多碱基对[3] - 多家知名医院和制药公司正在使用OGM[4] - BNGO股票可能受益于美国医学协会（AMA）批准OGM的决定[5] SolarEdge (NASDAQ:SEDG) - SolarEdge (NASDAQ:SEDG)的财务业绩在过去几个季度下滑，但预计未来会有改善[7] - SEDG预计其每股收益将在“正常化”环境下反弹至3美元，分析师更看好，预计2025年每股收益将达到4.21美元[9] - 多家分析师预计太阳能行业将受益于美国电力消费增加[11] Xpeng (NASDAQ:XPEV) - Xpeng (NASDAQ:XPEV)电动汽车交付量同比增长29%，新车型X9 EV在中国市场领先[12] - XPEV的ADAS产品XNGP的渗透率不断增加，扩展至泰国、新加坡、马来西亚和德国[14] - Xpeng与大众汽车（OTCMKTS:VLKAF）的合作关系扩大，对其长期前景有利[15]

Bionano与迪安基因合作 - Bionano与杭州迪安基因生物技术有限公司达成战略合作伙伴关系，旨在推出首个将OGM和AI染色体核型分析相结合的细胞遗传学工作流程[1] - 迪安基因已从中国国家药品监督管理局获得Bionano的OGM试剂的I类注册和批准，并计划将Saphyr™仪器注册给NMPA用于生殖健康临床使用[3] Diagens的期望 - Diagens期望开发的细胞遗传学工作流程将结合AI分析和OGM，作为一种转变性方法来检测与反复流产相关的致病结构变异(SVs)以及其他可能影响妊娠或导致新生儿发育问题的重要基因组变异[2] Bionano总裁的表态 - Bionano的总裁兼首席执行官Erik Holmlin表示，将OGM和AI结合在细胞遗传学工作流程中的转变性方法将推动在宪法性遗传疾病研究中的SV检测，有望帮助中国大量寻求生殖健康支持的人群，包括考虑怀孕的个体的遗传分析、体外受精胚胎的植入前分析以及其他产前和产后基因组分析[5]

融资计划 - Bionano Genomics, Inc.宣布将以1.145美元的价格进行注册直接发行，预计募集资金约为1000万美元[1] - 公司计划将募集的净收益用于一般企业用途，包括营运资金、研发费用、偿还或赎回现有债务和资本支出[2] 产品说明 - Bionano Genomics, Inc.的OGM产品仅供研究使用，不用于诊断程序[7]

文章核心观点 - 公司将参加2024年美国癌症研究协会（AACR）年会，展示光学基因组图谱（OGM）在癌症研究等领域的应用，有望推动OGM在临床研究应用中的拓展 [1] 公司参会情况 - 公司将参加2024年4月5 - 10日在加利福尼亚州圣地亚哥举行的AACR年会，展示OGM在细胞生物处理质量控制、实体瘤和血液系统恶性肿瘤癌症研究方面的应用 [1] 新产品与软件介绍 - 公司将向癌症研究界推出新的Stratys™系统，该系统具有更高的通量和更好的样本灵活性 [2] - 公司将预览VIA™ 7.1软件，其具备癌症研究新功能，如能以5%的变异等位基因分数自动检测和解读非整倍体，提供结构变异检测质量评分等 [2] 科学海报展示 - 九篇科学海报将展示OGM在实体瘤、血液系统恶性肿瘤、细胞和基因治疗以及细胞制造和生物处理质量控制等癌症研究领域的应用 [1][3] - 海报涵盖细胞制造/生物处理应用的基因组完整性评估、原位患者来源的髓母细胞瘤异种移植物中环状染色体外DNA的保存和忠实呈现等多个主题，并列出了海报编号、标题、作者、展示时间和地点 [4][5] 公司业务简介 - 公司是基因组分析解决方案提供商，使命是通过OGM解决方案、诊断服务和软件改变世界对基因组的认知 [6] - 公司提供OGM解决方案，用于基础、转化和临床研究；通过子公司提供诊断测试；提供行业领先的软件解决方案；还提供核酸提取和纯化解决方案 [6] 前瞻性声明 - 新闻稿包含前瞻性声明，涉及OGM在癌症研究、细胞和基因治疗等方面的应用，Stratys系统和VIA 7.1软件的市场推动作用等内容 [9] - 实际结果可能与前瞻性声明存在重大差异，受全球宏观经济事件、市场竞争、技术应用失败等多种因素影响 [10] 联系方式 - 公司联系人是首席执行官Erik Holmlin，电话+1 (858) 888 - 7610，邮箱eholmlin@bionano.com [11] - 投资者关系联系人是David Holmes，电话+1 (858) 888 - 7625，邮箱IR@bionano.com [11]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入为3.61亿美元,同比增长30% [10] - 2023年第四季度收入为1.07亿美元,同比增长30% [10] - 2023年全年毛利率为26%,2022年全年为21% [12] - 2023年第四季度毛利率为23%,2022年第四季度为22% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年全年售出26,444个流通池,同比增长72% [10] - 2023年第四季度售出7,980个流通池,同比增长67% [10] - 2023年12月31日光学基因组测序系统的安装基数为326台,较2022年末增长36% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司产品主要销往学术医疗中心、区域参考实验室和商业实验室,以及制药公司 [55] - 公司不再看到学术研究中心购买光学基因组测序用于创建物种参考基因组的情况 [56] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将专注于光学基因组测序,并将管理资源全部投入到这一核心业务 [43][45] - 公司将减少在全球和国际市场(如亚太地区)的商业拓展力度,而将重点维持在欧洲和美国加拿大的成功 [45] - 公司认为光学基因组测序可以取代传统细胞遗传学方法,在无直接竞争对手的细分市场中寻求发展 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是公司最成功的一年之一,收入增长强劲,完成了所有公开的Elevate计划目标 [19] - 尽管面临宏观经济环境的挑战,但2023年为OGM的未来发展奠定了基础 [19] - 公司正在实施成本节约措施,包括裁员约200人,预计可减少6500万至7500万美元的年度运营费用 [15][16][17] - 公司认为核心业务健康,裁员是应对资本市场环境的重要步骤 [27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sung Ji Nam 提问** 询问被终止业务的收入占比及其增长情况 [30][31] **Erik Holmlin 回答** 这些业务在2023年贡献了约700万美元收入,预计在2024年将保持基本持平 [31] 问题2 **Mark Massaro 提问** 询问裁员计划的具体实施条件和时间安排,以及对商业活动的影响 [41][42] **Erik Holmlin 回答** 公司目标从目前的324人裁减至约200人,将影响公司各个部门,但会尽量维持商业活动的势头 [42][43][44][45] 问题3 **Jeff Cohen 提问** 询问CPT编码申请的进展情况及预期时间表 [53][54] **Erik Holmlin 回答** 申请已提交,但申请人身份保密,预计将在2024年5月底至6月初获得初步结果,6月份召开最终会议 [54][55]

公司业绩 - Bionano Genomics, Inc.报告了2023年第四季度和全年财务业绩，2024年收入展望[1] - 公司取得了显著进展，包括安装326个OGM系统，销售26,444个纳米通道阵列流单元[2] - 发布了针对血液恶性肿瘤应用的OGM工作流程的第一框架论文[3] - 发布了产前验证研究第二阶段的中期结果，评估了342个唯一病例，结果显示OGM与传统细胞遗传学方法具有100%的一致性[4] 前瞻性声明 - 公司在新闻稿中提到了未来的经营业绩、商业战略和管理层对未来业务运营的目标[40] - 强调了风险和不确定性，包括收入识别时间和金额、融资能力、地缘政治和宏观经济事件、市场竞争、战略计划变化等因素可能影响业务和财务状况[41] 财务数据 - 公司的财务数据显示，2023年第四季度和全年营收均有增长，但同时也出现了较大的亏损，主要是由于高昂的研发和营销费用[42] - 资产负债表显示，现金及等价物、投资、应收账款、存货等资产总额较高，但同时也有较多的短期和长期负债，包括应付账款、租赁责任、债务等[43] - 财务数据中还包括了GAAP和非GAAP的运营费用对比，展示了公司在成本控制和经营效率方面的努力和改善[44] - 公司在财报中提到了一些调整项目，如股权补偿费用、无形资产摊销、合同责任、转换票据损失等，以及对应的调整后的非GAAP运营费用数据[45]