文章核心观点 公司宣布将发布2024年第三季度财报并举办投资者电话会议 [1] 公司信息 - 公司是一家领先的保险经纪公司，自1939年起为个人和企业提供风险管理解决方案 [2] - 公司约有16000名员工，在全球拥有500多个办事处 [2] 财报与会议安排 - 公司将于2024年10月28日收盘后发布2024年第三季度财报 [1] - 2024年10月29日上午8点（美国东部时间），公司总裁兼首席执行官J. Powell Brown和执行副总裁兼首席财务官R. Andrew Watts将主持关于第三季度财务业绩的投资者电话会议，会议将在公司网站直播 [1] - 若无法参加直播，会议音频将在直播结束后在公司网站存档14天，可通过“投资者关系”和“活动日历”访问回放 [1] 联系方式 - 如需更多信息可联系首席财务官R. Andrew Watts，电话(386) 239 - 5770 [4]

文章核心观点 公司宣布任命Mike Neal和Mark Abate加入公司高级领导团队及零售部门高级领导团队，二人经验丰富将助力公司发展 [1][2] 任命人员情况 - Mike Neal是拥有超30年行业经验的资深人士，担任零售部门执行副总裁和经销商服务部门总裁，2008年其原保险机构被公司收购后加入 [2] - Mark Abate有超35年员工福利经验，负责公司马萨诸塞州办公室并监督部分药房和审计解决方案业务，2015年所在公司被收购后加入 [3] 公司评价 - 公司总裁兼首席执行官Powell Brown表示欢迎二人加入，称其经验将支持公司成为全球领先风险管理和保险解决方案提供商的使命 [2] - 零售部门执行副总裁兼总裁Barrett Brown称二人经验和知识将拓宽部门能力、开发创新解决方案、提升客户体验并支持零售业务持续增长 [2] 公司简介 - 公司是一家领先的保险经纪公司，自1939年起为个人和企业提供风险管理解决方案，全球约有16000名员工和500多个办事处 [4]

文章核心观点 - 布朗&布朗公司（Brown & Brown）年初至今股价表现优异，各项财务指标良好，增长前景乐观，同时推荐了其他几家保险经纪行业的优质股票 [1][2][10] 公司表现 - 年初至今股价上涨43.7%，跑赢行业33%的涨幅，也超过同期标准普尔500综合指数和金融板块16.3%和12%的回报率 [1] - 预期长期盈利增长率为11.7%，过去五年盈利增长18.4%，优于行业平均的13.2% [2] - 过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为9.82% [2] - 股价高于50日和200日简单移动平均线，显示出强劲的上升势头 [3] 增长预测 - 2024年每股收益预计同比增长30.9%，收入预计达47亿美元，同比增长10.3% [4] - 2025年每股收益和收入预计较2024年分别增长8.6%和8.1% [4] 分析师情绪 - 六位覆盖该股票的分析师在过去60天内均上调了2024年和2025年的盈利预期，扎克斯共识预期分别上调了1.9%和2.5% [5] 业务优势 - 佣金和费用受益于新业务增加、客户留存率高和多数险种费率上升，过去五年年收入增长率为14%，已实现40亿美元的中期年收入目标 [6] - 持续投资以促进有机增长和扩大利润率，拥有行业领先的调整后息税折旧摊销前利润（EBITDAC）利润率 [7] - 战略收购有助于把握市场机会，增强产品和服务组合，拓展全球业务并加速增长，2024年第二季度完成10笔收购，估计年收入1300万美元，1993年至2024年第二季度共收购660家保险中介业务 [8] - 凭借运营专业知识，拥有强大的流动性和不断改善的杠杆比率，经营模式和业务多元化确保了强劲的现金转换能力，有效将现金用于收购、资本支出和向股东分配财富 [9] - 股息历史出色，连续30年提高股息，五年年化股息增长率为10.89%，股息收益率为0.5% [9] 其他推荐股票 - 亚瑟·J·加拉格尔（Arthur J. Gallagher）过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为1.93%，年初至今股价上涨31.9%，2024年和2025年盈利预计同比分别增长15.9%和12% [10][11] - 韦莱韬悦（Marsh & McLennan）过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为5.80%，年初至今股价上涨21.4%，2024年和2025年盈利预计同比分别增长9.3%和7.9% [11] - 瑞安特种控股（Ryan Specialty Holdings）2024年和2025年盈利预计同比分别增长31.1%和21.9%，年初至今股价上涨47.7%，过去60天内2024年和2025年盈利预期分别上调了2.2%和3.2% [12]

文章核心观点 - 布朗&布朗公司连续第五年入选2024年《财富》金融服务与保险行业最佳职场榜单，体现其独特文化及对员工的重视 [1][2] 公司情况 - 布朗&布朗公司总裁兼首席执行官J. Powell Brown和首席人力官Julie Turpin宣布公司入选榜单 [1] - 公司独特文化将团队、客户和社区放在首位，优先考虑团队福祉，拥抱人才和思想的多样性 [2] - 公司有超16000名员工和全球500多个办公地点，自1939年起为个人和企业提供风险管理解决方案 [2][5] - 今年早些时候公司还入选2024年最佳女性职场和最佳千禧一代职场榜单，并连续第二年获得美国心理健康协会颁发的职场心理健康白金级贝尔印章 [3] - 公司在2023年10月连续第五年获得Great Place To Work认证 [3] - 公司正在招聘，求职者可访问https://bbinsurance.wd1.myworkdayjobs.com/en-US/Careers了解详情 [4] 行业榜单情况 - 《财富》金融服务与保险行业最佳职场榜单竞争激烈，基于对金融服务和保险行业获得Great Place To Work认证公司超194000名员工调查反馈的分析 [2] - 入选公司需能为不同岗位、种族、性别、性取向、工作状态或其他人口统计特征的员工提供积极成果 [2] - Great Place To Work通过分析超130万份员工保密调查反馈选出2024年榜单，排名基于金融服务和保险行业获得认证公司超194000份反馈，公司排名来自60个员工体验问题 [6] - 员工10 - 999人的公司参与中小企业类别竞争，1000人及以上的公司参与大型企业类别评选 [6]

公司业绩表现 - Brown & Brown 2024年第二季度调整后每股收益为93美分 超出Zacks共识预期68% 同比增长177% [2] - 第二季度总收入为12亿美元 超出Zacks共识预期33% 同比增长125% 主要得益于佣金和费用增长114%至11亿美元 [3] - 有机收入增长10%至10亿美元 投资收入同比增长超过一倍至2200万美元 超出Zacks共识预期 [4] - 调整后EBITDAC为42亿美元 同比增长173% EBITDAC利润率同比扩大150个基点至357% [4] - 总费用增长5%至832亿美元 主要由于员工薪酬和福利 其他运营费用 摊销 折旧和利息增加 [5] 财务状况 - 第二季度末现金及现金等价物为11亿美元 较2023年底增长58% [6] - 长期债务为34亿美元 较2023年底增长5% [6] - 2024年上半年经营活动产生的净现金流为373亿美元 同比下降38% [6] 股息政策 - 董事会支付了每股13美分的常规季度现金股息 [7] 行业表现 - Brown & Brown所属的保险经纪行业中 Marsh & McLennan过去一个月股价上涨23% [10] - Marsh & McLennan最近季度收入为622亿美元 同比增长59% 每股收益241美元 同比增长95% [10] - Marsh & McLennan当前季度预期每股收益162美元 同比增长32% Zacks共识预期在过去30天内下降01% [11] 市场预期 - 过去一个月 Brown & Brown的盈利预期呈上升趋势 [8] - Brown & Brown的Zacks评级为2（买入） 预计未来几个月将获得高于平均水平的回报 [9]

文章核心观点 - 市场近期波动大，保险板块表现突出且有望持续强势，前进保险、布朗布朗和亚瑟J.加拉格尔公司值得投资者考虑 [1][2][17] 市场与行业表现 - 近期市场波动大，大盘指数经历今年以来最剧烈回调，虽反弹但仍有不确定性 [1] - 保险板块表现出色，抗跌性强，保险经纪行业在Zacks行业排名中位居前4% [2] 前进保险（PGR） - 是保险板块的杰出股票，短期和长期表现优异，增长前景好，估值有折扣 [3] - 过去15年，股票年复合增长率达18.8%，近13倍回报 [4] - Zacks评级为2（买入），过去一年盈利预测不断上调 [4] - 远期市盈率18.6倍，低于市场平均，高于10年中值17.1倍，预计未来3 - 5年每股收益年增长23.8%，PEG比率0.78 [5] 布朗布朗（BRO） - 是领先的保险经纪公司，长期表现出色，得益于稳定增长和保守管理 [7] - 自1995年以来，股票年复合增长率17%，超市场平均近一倍，超100倍回报 [8] - Zacks评级为2（买入），今明两年销售额预计分别增长10%和7%，每股收益预计分别增长30.6%和8.5% [9] - 远期市盈率27.2倍，高于市场平均和10年中值24.5倍 [9] 亚瑟J.加拉格尔公司（AJG） - 今年和长期回报相对较低，但仍是优秀公司，有上涨催化剂，是全球最大的财产/意外险第三方理赔管理员和第四大保险经纪公司 [11] - Zacks评级为1（强力买入），现金储备同比增长45%至14亿美元，股东有望获得分红、回购或公司进行收购 [12] - 一年远期市盈率27.8倍，高于市场平均和10年中值21.7倍，股息收益率0.85%，过去五年股息年均增长7% [13] 销售与盈利预测 销售预测 - 2024年9月、12月季度及2024、2025年全年Zacks共识销售预估分别为27.8亿、26.6亿、113.6亿和124.9亿美元，同比增长分别为13.15%、11.15%、14.45%和9.94% [14] 盈利预测 - 2024年9月、12月季度及2024、2025年全年Zacks共识每股收益预估分别为2.31、2.12、10.15和11.38，同比增长分别为15.50%、14.59%、15.87%和12.09% [16] 总结 - 保险行业今年回报出色，预计年末仍将保持强势，三只股票相对大盘表现强劲，接近近期高点，可能突破 [17] - 三只股票盈利修正趋势和相对强度强，股价波动小，长期回报稳定且有短期催化剂，值得投资者纳入投资组合 [18]

公司表现 - Brown & Brown公司股价年初至今上涨40% 远超行业20 6%的涨幅 金融板块和标普500指数同期分别上涨7 7%和12 3% [1] - 公司市值达286 1亿美元 过去三个月平均交易量为117万股 [1] - 公司过去四个季度均超预期 平均超出幅度为9 82% [2] - 2024年和2025年每股收益预期在过去30天内分别上调1 6%和1 8% [2] - 2024年每股收益预计同比增长30 6% 收入预计达46 8亿美元 同比增长10% [3] - 2025年每股收益和收入预计分别增长8 2%和7 5% [3] - 过去五年收益增长18 4% 优于行业平均13 8% [4] - 过去五年收入年增长率为14% 达到40亿美元的中期目标 [4] 业务驱动因素 - 股价上涨主要受核心佣金和费用增加 新业务 高留存率 费率提升 战略收购 强劲财务状况和有效资本配置推动 [1] - 佣金和费用是主要收入来源 受益于新业务增加 高留存率和多数险种费率提升 [4] - 公司持续投资于有机增长和利润率提升 拥有行业领先的调整后EBITDAC利润率 [5] - 战略收购帮助公司抓住市场机会 增强产品和服务组合 扩大全球覆盖 加速增长 [6] - 2024年第二季度完成10笔收购 预计年收入1300万美元 并持续与其他公司建立关系 [6] 财务状况 - 公司拥有强劲流动性 杠杆率改善 业务模式优势和业务多样性确保强劲现金流转换 [7] - 有效配置现金用于收购 资本支出和通过增加股息为股东创造财富 [7] - 连续30年提高股息 五年年化股息增长10 6% 股息收益率0 5% [7] 行业其他公司 - Arthur J Gallagher公司过去四个季度均超预期 平均超出幅度1 93% 股价年初至今上涨25 2% 2024年和2025年每股收益预计分别增长15 8%和12% [9] - Willis Towers Watson公司过去四个季度均超预期 平均超出幅度7 06% 股价年初至今上涨14 3% 2024年和2025年每股收益预计分别增长14 6%和11 9% [10] - Ryan Specialty公司过去四个季度中一个季度超预期 三个季度符合预期 平均超出幅度0 4% 股价年初至今上涨52 1% 2024年和2025年每股收益预计分别增长31 1%和21 9% [11]

公司动态 - Brown & Brown公司宣布任命保险行业资深人士Stephen P Hearn加入董事会 [1] - Hearn在伦敦保险市场拥有35年经验 曾领导多家成功的国际企业 [2] - Hearn最近在Ardonagh Group担任多个高管职位 包括Ardonagh Specialty Holdings Limited和Inver Re的首席执行官 [2] - Hearn还担任Placing Platform Limited的董事长和Atrium Underwriters Ltd的非执行董事 [3] 公司背景 - Brown & Brown是一家领先的保险经纪公司 成立于1939年 [4] - 公司在全球拥有超过16,000名员工和500多个办公地点 [4] - 公司致力于为个人和企业提供创新的风险管理解决方案 [4] 管理层观点 - 公司首席独立董事H Palmer Proctor Jr认为Hearn的经验和技能将支持公司持续增长 [2] - 公司首席执行官J Powell Brown表示Hearn在利用技术和人才创造长期增长机会方面有良好记录 将帮助公司实现80亿美元年收入目标 [2]

文章核心观点 - 布朗&布朗公司（BRO）目前动量风格评分为A，是排名第二的买入股票，有望在短期内上涨，值得投资者关注 [1][13] 公司表现 - 过去一周公司股价上涨7.26%，同期Zacks保险经纪行业上涨5.38%；过去一个月公司股价上涨10.72%，行业上涨7.65% [2] - 过去一个季度公司股价上涨17.16%，过去一年上涨40.04%，而标准普尔500指数分别仅上涨7.18%和20.85% [11] - 过去两个月，全年有5项盈利预测上调，无下调；未来财年同样有5项预测上调，无下调，过去60天内公司共识预测从3.61美元提高到3.67美元 [8] - 过去20天公司平均交易量为1075755股 [7] 动量投资与风格评分 - 动量投资是跟随股票近期趋势，利用股价趋势进行及时且有利可图的交易 [14] - Zacks动量风格评分包含盈利预测修正和股价走势等，风格评分可补充Zacks排名系统 [5][12] - Zacks排名为1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票，未来一个月表现将优于市场 [9]

文章核心观点 Brown & Brown、Aquiline Capital Partners等与Quintes达成收购其保险业务的协议，预计2024年第四季度完成交易，各方认为此次收购将带来协同效应和发展机遇 [1][4] 收购交易信息 - 收购方包括Brown & Brown首席收购官J. Scott Penny、Aquiline Capital Partners等，目标是Quintes保险业务 [1] - 交易预计2024年第四季度完成，需满足包括获得监管批准等成交条件 [1] Quintes公司情况 - 2012年由Gijsbert van de Nieuwegiessen创立，是荷兰最大的独立保险经纪商之一 [2] - 服务约200,000名客户，有经纪、MGA和养老金三个主要业务部门 [2] - 总部位于荷兰瓦尔登堡，约700名保险专业人员分布在荷兰18个地点 [2] - 特点是沟通高效、提供高质量建议、以客户利益为先，鼓励创新 [5] 收购后安排 - 交易完成后Quintes仍由创始人Gijsbert van de Nieuwegiessen领导，他将向Brown & Brown (Europe) Limited首席执行官Mike Bruce汇报 [3] 各方观点 - Mike Bruce认为Quintes团队与公司理念一致，其在荷兰市场的地位将扩大公司国际影响力和全球能力 [4] - Barrett Brown表示Quintes的业务模式与公司契合，专业领域能补充现有能力并推动增长 [4] - Gijsbert van de Nieuwegiessen称与Brown & Brown理念相同，此次收购将为客户和员工带来更多机会 [4] 公司信息 - Brown & Brown是领先的保险经纪公司，自1939年以来为个人和企业提供风险管理解决方案，全球有超16,000名员工和500多个办事处 [4] 会议信息 - 2024年8月7日上午8点（美国东部时间）将举行电话会议讨论此次交易，可通过公司网站“投资者关系”板块访问网络直播和幻灯片 [6] - 会议音频将在直播后14天内存档于公司网站，可通过“投资者关系”中的“活动日历”访问回放 [7]