财务表现 - 2023年第三季度净收入为175.9百万美元，较2022年同期的161.1百万美元增长[9] - 2023年第三季度综合收入为98.8百万美元，较去年同期的亏损11.6百万美元增长[9] - 2023年9月底现金及现金等价物为755.7百万美元，较去年底的650.0百万美元增加[10] - 2023年9月底总资产为13,983.0百万美元，与去年底持平[10] - 2023年9月底总负债为7,283.9百万美元，较去年底的7,282.9百万美元略有增加[10] - 公司股东权益为5,198.7百万美元，较去年底的4,606.6百万美元增加[10] - 2023年9月30日，公司净利润为601.8百万美元，较2022年同期的526.6百万美元增长[14] - 2023年9月30日，公司经营活动产生的净现金为704.1百万美元，较2019年同期的599.8百万美元增长[14] - 2023年9月30日，公司投资活动产生的净现金为-193.3百万美元，较2019年同期的-1912.6百万美元有所改善[14] - 2023年9月30日，公司融资活动产生的净现金为-275.1百万美元，较2019年同期的1876.5百万美元下降[14] - 2023年第三季度总收入为1067.7亿美元，较2022年同期增长15.1%[20] - 美国市场收入为941.7亿美元，占总收入的88.3%[23] - 2023年前九个月总收入为3230.9亿美元，较2022年同期增长20.8%[23] 公司运营 - 公司主要经营作为代理人或经纪人，但也运营一个撰写自己的洪水保险承保商，Wright National Flood Insurance Company（WNFIC）[16] - 公司在2023年2月10日采纳了FASB发布的会计准则更新ASU 2020-04，对公司财务报表没有影响[19] - 公司在2023年前九个月内进行了21次收购，现金支付总额为17.68亿美元[28] 财务管理 - 公司在2023年9月30日和2022年12月31日的长期债务总额分别为3,144.6亿美元和3,691.5亿美元[35] - 公司于2022年3月17日发行了总额为1,200.0亿美元的4.200%到期于2032年的高级票据和总额为1,200.0亿美元的4.950%到期于2052年的高级票据[35] - 公司于2023年5月31日提前偿还了与2018年12月21日签订的贷款协议相关的贷款余额，使用了32.5亿美元的现金和170.0亿美元的循环信贷额度[36] - 公司于2021年10月27日与多家银行签订了修订后的信贷协议，将到期日延长至2026年10月27日，额外增加了2.7亿美元的债务发行成本[36] - 公司于2022年3月31日与多家银行签订了贷款协议，承诺了总额为300.0亿美元的无担保延迟提款贷款和总额为500.0亿美元的无担保延迟提款贷款[36] 运营租赁 - 公司于2023年9月30日的运营租赁权利资产为1.98亿美元，运营租赁负债为2.24亿美元[38] - 公司于2023年9月30日的运营租赁成本为15.2亿美元，其中包括租金支付、初始直接成本和变动租金成本[38] - 公司于2023年9月30日的运营租赁权利资产的加权平均剩余租赁期为6年，加权平均贴现率为3.30%[38] - 公司截至2023年9月30日的经营租赁负债到期情况如下：2023年（剩余）10.3百万美元，2024年54.4百万美元，2025年47.4百万美元，2026年36.4百万美元，2027年29.5百万美元，此后69.6百万美元，总未贴现租赁支付为247.6百万美元，减去隐含利息23.3百万美元，租赁支付现值为224.3百万美元[39] - 公司在2023年前9个月的运营租赁现金流信息显示，运营租赁的现金支付为15.0百万美元（2023年第三季度），16.1百万美元（2022年第三季度），44.8百万美元（2023年前9个月），43.9百万美元（2022年前9个月）[39] 其他信息 - 公司截至2023年9月30日的受限现金余额主要由根据州法律或与承保合作伙伴协议要求的分开保费信托账户中的资金组成，受限和非受限信托现金的调节表显示，2023年9月30日的受限信托现金为1325.9百万美元，2022年12月31日为1231.9百万美元，非受限信托现金分别为189.3百万美元和151.3百万美元，期末总受限和非受限信托现金为1515.2百万美元和1383.2百万美元[40] - 公司涉及多起待决或威胁的诉讼，这些诉讼是公司业务的正常部分，公司将继续适当回应这些诉讼，并积极保护其利益[40] - 公司业务分为四个报告部门：零售部门、国家计划部门、批发经纪部门和服务部门，这些部门在2023年第三季度实现的总收入分别为586.0百万美元、278.2百万美元、149.6百万美元和42.4百万美元[42] - 公司在2023年前9个月的总收入分别为1874.2百万美元、791.2百万美元、412.0百万美元和129.9百万美元，总资产为13983.0百万美元[42] - 截至2023年9月30日，公司持有的固定收益证券总

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入超过10亿美元,同比增长15.1%,其中有机增长9.6% [10] - 调整后EBITDAC利润率扩大350个基点至34.7% [10] - 调整后每股收益增长42%至0.72美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务有机增长8%,受益于强劲的新业务、良好的续保率和持续的费率上涨 [17] - 项目业务有机增长12%,主要受益于强劲的新业务、良好的续保率和财产险费率上涨 [18] - 批发经纪业务有机增长超过13%,受益于国内外强劲的新业务、良好的续保率以及大多数险种的费率上涨 [19] - 服务业务有机增长约3%,主要受益于某些业务的理赔处理收入增加 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州、佛罗里达和德克萨斯州的个人险种投保非常困难,保单继续转移到州政府计划或E&S市场 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在多元化的全球保险平台上表现出色,通过为承保合作伙伴提供对不同客户群的准入,保持并可能增加与这些重要合作伙伴的承保能力 [40] - 公司正在进行适当的长期投资,专注于吸引和留住最优秀的员工,从而能够利用集体能力留住现有客户并获得更多新业务 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀、利率上升对客户和消费者的影响是公司关注的关键领域,这将推动经济增长和投资的速度 [38] - 预计费率上涨到年底将保持相对一致,客户将继续高度关注管理保险支出,通过降低限额、提高免赔额甚至选择损失限额来实现 [39] - 承保商继续专注于分散投资组合、降低收益波动,这从CAT承保能力管理和谨慎承保中可见一斑 [40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Zaremski 提问** 询问第四季度是否存在一次性项目 [47][48] **Andrew Watts 回答** 第四季度主要是去年的奖金和与Ian相关的理赔收入,其他方面不确定性较小 [48][49] 问题2 **Elyse Greenspan 提问** 询问第四季度利润率下降的原因 [81][82][83][84] **Andrew Watts 回答** 主要是由于去年第四季度的一次性收入 [84] 问题3 **Meyer Shields 提问** 询问国家项目业务中与Ian相关的利润变化 [95][96][97][98] **Andrew Watts 回答** 去年第三季度对Ian的预估较高,在后续季度进行了调整,本季度已基本恢复正常 [96][97][98]

37 (1) "Income Before Income Taxes Margin" is defined as income before income taxes divided by total revenues. (2) A non-GAAP financial measure. NMF = Not a meaningful figure The National Programs Segment's total revenue for the three months ended June 30, 2023 increased 25.5%, or $57.6 million, as compared to the same period in 2022, to $283.3 million. The $50.9 million increased in core commissions and fees revenue was driven by: (i) approximately $48.7 million of net new, renewal business, and fee revenu ...

Mark Hughes Operator Elyse Greenspan Are you guys assuming some losses, I know you gave us $13 million per occurrence or $25 million per year as your exposure. So couple things on that front. Elyse is, one is no, weÂ'd not be 100% margin. We do have running cost of the actual captive insiders there – There will be higher margin if there's no storms that are there. But what we said So it gives you a at least, it gives you an idea of weÂ're on the higher end of our revenue range. You get an idea things really ...

业绩总结 - 公司2023年第二季度总收入为10.47亿美元，同比增长24.7%[10] - 零售部门2023年第二季度调整后总收入为574.5亿美元，同比增长25.5%[14] - 国家项目部门2023年第二季度调整后总收入为283.3亿美元，同比增长25.7%[15] - 批发经纪部门2023年第二季度调整后总收入为139.1亿美元，同比增长23.8%[17] - 服务部门2023年第二季度调整后总收入为43.2亿美元，同比下降1.8%[18] 未来展望 - 公司预计经济增长将继续趋于稳定，预计CAT物业费率将继续增长[19]

公司财务表现 - 公司2023年第一季度净收入为235.5百万美元，较去年同期的220.3百万美元有所增长[9] - 公司2023年第一季度综合收入为282.9百万美元，较去年同期的217.3百万美元有所增长[9] - 公司截至2023年3月31日的资产总额为13,399.9百万美元，较去年同期的13,973.5百万美元有所下降[10] - 公司2023年3月31日的股东权益总额为4,845.0百万美元，较去年同期的4,606.6百万美元有所增长[11] - 2023年第一季度，Brown & Brown公司的经营活动现金流为59.8百万美元，较2022年同期的103.6百万美元有所下降[12] - 2023年第一季度，Brown & Brown公司的投资活动现金流为-43.2百万美元，较2022年同期的-445.8百万美元有所改善[12] - 2023年第一季度，Brown & Brown公司的融资活动现金流为-120.6百万美元，较2022年同期的1,298.4百万美元出现较大下降[12] - 2023年第一季度，公司总收入达到1116.3亿美元，税前收入为294.3亿美元，净收入为235.6亿美元[26] 公司业务情况 - Brown & Brown公司主要经营保险代理、批发经纪、保险计划和服务领域，业务分为四个报告部门[13] - 公司业务分为四个报告部门：零售部门、国家计划部门、批发经纪部门和服务部门，其中零售部门在2023年第一季度实现总收入为713.5百万美元，较2022年同期的596.4百万美元有所增长[35] 公司财务政策 - Brown & Brown公司采用美国通用会计准则编制财务报表，管理层认为已包含所有必要的调整，以公平呈现财务状况[14] - 公司最近未发布任何会计准则[15] - Brown & Brown公司已于2023年3月采纳了财务报告方面的新会计准则，以缓解参考利率改革对财务报告的潜在影响[16] 公司资产情况 - 公司截至2023年3月31日的商誉价值为6730.2亿美元，其中零售部门为4387.9亿美元，国家项目部门为1577.0亿美元，经纪服务部门为594.0亿美元[27] - 截至2023年3月31日，公司的可摊销无形资产包括购买的客户账户和其他，价值为2968.9亿美元，非竞争协议价值为39.3亿美元[28] - 预计2023年至2027年的可摊销无形资产摊销费用分别为1.632亿美元，1.586亿美元，1.558亿美元，1.498亿美元和1.366亿美元[28] 公司财务风险 - 公司长期债务总额为3680.0亿美元，其中包括各种不同期限和利率的债券和信贷协议[29] - 公司于2022年3月发行了总额为1200.0亿美元的4.200%到2032年到期的高级票据和4.950%到2052年到期的高级票据[29] - 公司于2023年2月签订了修正协议，将LIBOR利率替换为SOFR利率，并增加了与SOFR贷款和RFR贷款相关的条款和条件[30] - 公司于2022年3月签订了贷款协议，承诺了总额高达800.0亿美元的无担保延迟提取期限贷款和总额高达500.0亿美元的无担保延迟提取期限贷款[30] 公司资金运作 - 公司2023年第一季度完成了7项收购，现金支付为4470万美元，净现金和受托现金为3760万美元[24] - 公司于2023年第一季度以53.84美元的平均价格在市场上回购了2,100股股票[42]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入达到11亿美元,同比增长23.5% [28] - 调整后税前收益增长13.2%,调整后EBITDAC增长23.2% [28] - 调整后每股收益增长7.7%至0.84美元 [33] - 税率为20%,高于去年同期的16.8%,主要是由于股权激励计划的税收优惠减少 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务有8.8%的有机增长,表现出色 [35] - 项目业务有33.8%的有机增长,主要得益于新业务、费率上涨和理赔收入 [36][37] - 批发经纪业务有7%的有机增长,受开放经纪业务放缓但授权业务改善的影响 [39] - 服务业务有1.6%的有机增长,主要来自于冬季风暴相关的理赔收入 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 佛罗里达保险市场持续面临挑战,更多保单将转移至Citizens保险公司 [16] - 除工伤险外,大多数险种费率上涨5%-7%,E&S市场上涨10%-20% [11][12] - 专业责任险(如D&O)费率有所下降,下降幅度达10%或更多 [12] - 财产险和超额责任险仍然最具挑战性,保险公司持续评估沿海财产组合 [13][14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在国内外完成了多项收购,包括在加拿大的首次零售收购 [48][49] - 公司的自保项目业务表现出色,有助于保持和增加承保能力,支持未来有机增长 [47] - 公司在国内外市场均保持良好的发展势头,包括最近收购的GRP和BdB公司 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 大多数行业客户仍在增长,但对未来持谨慎态度,受到通胀和利率上升的影响 [10] - 保险市场对客户来说仍然很有挑战性,费率持续上涨,但买家已经感到疲惫 [11][14] - 公司对2023年保持乐观,有很强的业务动能,特别是在零售和项目业务方面 [50] 其他重要信息 - 公司调整后EBITDAC利润率略有下降,主要受到GRP业务季节性影响和一次性费用的影响 [30][35] - 公司维持较强的现金流,有能力偿还债务并继续投资业务发展 [41][42] - 公司预计全年利润率将略有上升,高于之前的指引 [43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Weston Bloomer 提问** 询问公司对全年利润率上升的预期,以及各业务分部的情况 [53][54][55][56][57] **Andy Watts 回答** 解释了GRP业务对零售分部利润率的影响,以及其他因素如差旅费用等对利润率的影响 [54][55][56][57] 问题2 **Elyse Greenspan 提问** 询问公司对全年利润率上升的预期,以及投资收益和一次性项目对利润率的影响 [63][64][65][66][67] **Andy Watts 回答** 解释了GRP业务对利润率的影响,以及一次性项目和投资收益对利润率的影响 [64][65][66][67] 问题3 **Gregory Peters 提问** 询问佛罗里达保险市场的情况,以及对公司业务的影响 [74][75][76][77][78][79][80] **Powell Brown 回答** 详细解释了佛罗里达保险市场的现状及其与2007年的差异,以及对公司零售和批发业务的不同影响 [75][76][77][78][79][80]

Pro UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-13619 BROWN & BROWN, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organizati ...

25.1%, with our adjusted EBITDAC margin increasing by 120 basis points for the quarter, primarily driven by lower year-over-year performance incentives, but was partially offset by higher variable operating cost. of $200,000 versus one that's over $1 million, and everything in between. And so, there's a lot of disruption across those -- all those sizes. So, I think -- I think, Rob there's two pieces inside there. So, one of the things we talked about on the growth bonus that was about $7 million, and as of ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 BROWN & BROWN, INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) Title of each class Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registered Common Stock, $0.10 Par Value BRO New York Stock Exchange FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCH ...