文章核心观点 公司宣布将在2024年7月22日收盘后发布第二季度财报，并于7月23日举行投资者电话会议介绍财报结果 [1] 公司信息 - 公司是一家领先的保险经纪公司，自1939年起为个人和企业提供风险管理解决方案 [2] - 公司在全球拥有超16000名员工和500多个办事处 [2] 财报及会议安排 - 公司将于2024年7月22日收盘后发布2024年第二季度财报 [1] - 2024年7月23日上午8点（美国东部时间），公司总裁兼首席执行官J. Powell Brown和执行副总裁兼首席财务官R. Andrew Watts将主持投资者电话会议，介绍第二季度财务业绩 [1] - 电话会议将在公司网站www.bbinsurance.com上直播，无法实时收听的可在直播结束后14天内访问网站回放 [1] 联系方式 - 首席财务官R. Andrew Watts，联系电话(386) 239 - 5770 [4]

公司概况 - 布朗&布朗公司是一家领先的保险经纪公司，自1939年起为个人和企业提供风险管理解决方案 [1] - 公司在全球拥有超16000名员工和500多个办事处，致力于提供创新策略以保护客户最珍视的资产 [1] 财务信息 - 公司将于2024年7月22日股市收盘后公布2024年第二季度财报 [2] 投资者活动 - 2024年7月23日，公司总裁兼首席执行官J. Powell Brown和执行副总裁兼首席财务官R. Andrew Watts将主持关于2024年第二季度财务业绩的投资者更新电话会议 [2] - 电话会议将于美国东部时间上午8点在公司网站进行直播，可登录www.bbinsurance.com，点击“投资者关系”再点击“活动日历”收听 [2] - 若无法参加直播，电话会议音频将在直播结束后在公司网站存档14天，访问网站回放同样点击“投资者关系”和“活动日历” [5]

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文章核心观点 Brown & Brown公司收购McNamara公司资产，双方团队将结合能力为客户提供服务 [1][3] 收购信息 - Brown & Brown首席收购官与McNamara公司负责人宣布Brown & Brown收购McNamara公司资产 [1] - McNamara公司团队将加入Brown & Brown位于凤凰城的办公室并向Scott Jones汇报 [2] 被收购公司情况 - McNamara公司是家族企业，四代人服务全美50个州客户 [2] - 该公司1970年在明尼苏达成立，为企业、家庭和个人提供全方位保险解决方案 [2] 双方表态 - Brown & Brown零售部门高级副总裁表示期待与McNamara团队在凤凰城办公室结合能力 [3] - Patrick和Aleshia McNamara称期待共同为客户提供服务和保险解决方案 [3] 收购方情况 - Brown & Brown是领先保险经纪公司，自1939年起为个人和企业提供风险管理解决方案 [3] - 公司有超16000名员工和全球500多个办公地点，致力于提供创新策略保护客户资产 [3] 联系方式 - 如需更多信息可联系首席财务官R. Andrew Watts，电话(386) 239 - 5770 [5]

文章核心观点 Brown & Brown公司收购McNamara公司资产，双方团队将结合能力为客户提供服务 [1][2] 收购信息 - Brown & Brown首席收购官与McNamara公司负责人宣布Brown & Brown收购McNamara公司资产 [1] - McNamara团队将加入Brown & Brown位于凤凰城的办公室并向该团队负责人Scott Jones汇报 [3] 公司介绍 - Brown & Brown是领先保险经纪公司，自1939年起为个人和企业提供风险管理解决方案，全球有超16000名员工和500多个办事处 [2] - McNamara公司是家族企业，四代人服务全美50个州客户，1970年在明尼苏达成立，提供全方位保险解决方案 [3] 各方表态 - Brown & Brown零售部门高级副总裁表示很高兴McNamara团队加入，期待在凤凰城办公室结合双方能力 [2] - Patrick和Aleshia McNamara称很高兴汇聚双方人才继续为客户提供优质服务和强大保险解决方案 [4]

文章核心观点 Bridge Specialty Group欢迎Public Entities of America加入其专注细分领域的批发实体团队，PEA团队将加入Apex Insurance Agency并与领导层合作，为服务公共部门带来新能力和专业人才 [1][2][3] 相关主体信息 Bridge Specialty Group - 是Brown & Brown的批发保险平台，由超25个精品品牌组成，旨在为零售合作伙伴需求与批发实体市场影响力和人才建立更无缝连接 [3] Brown & Brown - 自1939年起为个人和企业提供风险管理解决方案的领先保险经纪公司，股票在纽交所上市 [4] Public Entities of America - 专注公共部门和风险管理市场的领先经纪机构 [2] Apex Insurance Agency - 欢迎PEA团队加入，领导层包括副总裁Michelle Hill和总裁兼Bridge Specialty区域负责人Karl Snearer [2][3]

公司动态 - Bridge Specialty Group 宣布将 Public Entities of America (PEA) 纳入其专注于细分市场的批发实体团队 [1] - PEA 是一家专注于公共部门和风险管理市场的领先经纪机构 [2] - PEA 团队将加入 Apex Insurance Agency 并与 Apex 副总裁 Michelle Hill 和总裁 Karl Snearer 合作 [2] - Karl Snearer 表示 PEA 团队在公共部门风险解决方案领域处于行业领先地位 将为 Apex 带来更多公共实体能力和专业人才 [3] 公司背景 - Bridge Specialty Group 是 Brown & Brown 的批发保险平台 由超过 25 个精品品牌组成 致力于为零售合作伙伴提供更无缝的市场连接 [3] - Brown & Brown 是一家领先的保险经纪公司 自 1939 年以来为个人和企业提供风险管理解决方案 [4]

文章核心观点 - 布朗&布朗公司凭借核心佣金和费用增加、新业务拓展、客户留存率高、费率上调、战略收购、财务状况良好和有效资本配置等因素，具备良好的增长态势，过去表现出色且未来盈利预期乐观 [1] 公司表现 - 过去五年总股东回报率超过同行和标准普尔500指数，10年平均总股东回报率达399% [1] - 今年以来股价上涨23%，跑赢行业8.5%、金融板块4.1%和标准普尔500指数9.8% [2] 盈利预期 - 过去30天，2024年和2025年盈利预期均上调0.1% [3] - 2024年每股收益预计为3.51美元，同比增长24.9%，营收46亿美元，增长9.2%；2025年每股收益预计为3.79美元，同比增长8%，营收49亿美元，增长6.2% [4] - 长期盈利增长预期为10.1%，高于行业平均的9.7%；过去五年盈利增长18.4%，高于行业平均的13.2% [5] 增长驱动因素 - 新业务增加、客户留存率高和多数险种费率持续上调推动佣金和费用增长，进而带动营收增长，过去五年营收年增长率为14%，已实现40亿美元的中期年度营收目标，较五年前翻番 [5] - 公司计划持续投资以促进有机增长和利润率扩张，拥有行业领先的调整后息税折旧摊销前利润贡献（EBITDAC）利润率 [6] - 战略收购有助于把握市场机会、强化产品和服务组合、拓展全球业务和加速增长 [6] 财务状况 - 运营表现稳定，流动性强，杠杆比率改善，经营模式和业务多元化确保了强劲的现金转化能力 [8] - 有效将现金用于收购、资本支出和通过增加股息向股东分配财富 [8] 股息情况 - 连续30年提高股息，五年年化股息增长率为10.6%，股息收益率为0.6% [9] 其他保险股情况 - 好事达、前进保险和RLI公司均为Zacks排名第一（强力买入）的股票 [9] - 好事达四个季度平均盈利超预期41.88%，今年以来股价上涨21.6%，2024年和2025年盈利预计分别增长1479%和13.8% [10] - 前进保险四个季度平均盈利超预期4.99%，今年以来股价上涨34.1%，2024年和2025年盈利预计分别增长84.8%和5.7% [10] - RLI四个季度平均盈利超预期132.49%，今年以来股价上涨9.6%，2024年和2025年盈利预计分别增长18%和2.6% [11]

文章核心观点 - 分析影响Brown & Brown股票近期表现的因素，其Zacks Rank 1表明短期内可能跑赢大盘 [1][19] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为 -3.3%，Zacks S&P 500综合指数变化为 -4.2%，所属Zacks保险经纪行业下跌5.6% [2] 盈利预测修正 - Zacks优先评估公司未来盈利预测的变化，盈利预测上调会使股票公允价值上升，推动股价上涨 [3][4] - 本季度公司预计每股收益0.87美元，同比变化 +27.9%，Zacks共识估计在过去30天变化 +1% [5] - 本财年共识盈利估计3.62美元，同比变化 +28.8%，过去30天估计变化 +2% [6] - 下一财年共识盈利估计3.90美元，较去年预期变化 +7.9%，过去一个月估计变化 +4.3% [7] - 因共识估计近期变化及其他三个与盈利估计相关因素，公司被评为Zacks Rank 1（强力买入） [8] 预计营收增长 - 营收增长对公司增加盈利很重要，需了解公司潜在营收增长情况 [10] - 本季度公司共识销售估计11.4亿美元，同比变化 +9.3%；本财年和下一财年估计分别为46.5亿美元和49.4亿美元，变化分别为 +9.2%和 +6.2% [11] 上次财报结果和意外表现历史 - 公司上一季度报告营收12.6亿美元，同比变化 +12.7%，每股收益1.14美元，去年同期为0.84美元 [12] - 与Zacks共识估计的12.1亿美元相比，报告营收意外增长 +3.91%，每股收益意外增长 +6.54% [13] - 公司在过去四个季度均超过共识每股收益估计，其中三次超过共识营收估计 [14] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，比较公司估值倍数的当前值与历史值及同行值，可判断股票是否合理估值 [15][16] - Zacks价值风格评分有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估，公司在此方面评分为F，表明其交易价格高于同行 [17][18]

公司财务表现 - 公司2024年第一季度净利润为2.93亿美元，较2023年同期的2.36亿美元有所增长[9] - 公司2024年第一季度现金及现金等价物为5.81亿美元，较2023年底的7亿美元有所下降[10] - 公司2024年第一季度总资产为1.48亿美元，较2023年底的1.49亿美元略有下降[10] - 公司2024年第一季度净现金流为1.3亿美元，较2023年同期的0.6亿美元有所增长[12] 公司业务概况 - Brown & Brown 公司是一家总部位于佛罗里达的多元化保险代理、批发经纪、保险计划和服务组织，主要在财产、意外伤害和雇员福利领域销售保险产品和服务[13] - 美国市场是 Brown & Brown 公司服务的主要地区，2024年第一季度收入为109.9亿美元，同比增长9.9%[23] 公司收购情况 - 公司于2024年第一季度完成了6笔收购，总收购金额为8700万美元，其中包括现金支付7600万美元、初始应计的盈利分成责任900万美元和其他应付款200万美元[26] 公司资产情况 - 公司于2024年3月31日的商誉价值为7,386百万美元，较2023年12月31日增加45百万美元[28] - 公司于2024年3月31日的可摊销无形资产总额为3,184百万美元，较2023年12月31日增加12百万美元[29] - 公司于2024年3月31日的长期债务总额为3,884百万美元，较2023年12月31日增加88百万美元[30] 公司财务状况 - 公司2024年第一季度的总营收为1258百万美元，净利润为364百万美元[41] - 公司2024年第一季度的总资产为14806百万美元[41] - 公司2024年第一季度的固定收益证券的总价值为31百万美元[43] 公司保险业务 - 公司2024年第一季度的国家洪水保险计划(NFIP)由联邦紧急管理局(FEMA)管理，公司为FEMA销售和服务NFIP洪水保险政策，并收取服务费[44] - 2024年第一季度，公司直接保费和赚取的保费分别为190百万美元和223百万美元[45] - 2024年第一季度，公司净保费为20百万美元[45] 公司其他财务活动 - 公司2024年第一季度的现金支付金额为15百万美元[37] - 公司2024年第一季度的利息支出为74百万美元[37] - 公司2024年第一季度的净现金支付金额为134百万美元[37] - 公司2024年第一季度，公司支付了每股0.13美元的股息，总额为3,800万美元[48] - 2024年第一季度，公司以5百万美元的价格收购了其控股的实体的额外股权[49]