核心观点 - Bitdeer Technologies Group预计2025年第一季度营收同比下降405%至7113万美元 每股亏损048美元 同比恶化700% [1][3] - 公司股票价格短期走势取决于实际业绩与市场预期的对比 超预期可能推动股价上涨 低于预期则可能导致下跌 [2] - 行业另一公司Duos Technologies Group预计同期营收同比激增3019%至430万美元 每股亏损018美元 但同比改善526% [17] 盈利预期修正 - Bitdeer的每股亏损共识预期在过去30天内被上调1071% 反映分析师对初始预测的集体修正 [4] - Duos Technologies的每股亏损共识预期同期被下调138% 但更准确的预估导致其盈利意外预估值(Earnings ESP)为-556% [18] 盈利意外预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过对比"最准确预估"与"共识预期"来预测业绩偏离 正向ESP预示超预期概率更高 [6][7] - Bitdeer当前ESP为+1088% 但受Zacks Rank 5级(强烈卖出)拖累 难以确定能否超预期 [10][11] - 历史数据显示 具备正向ESP且Zacks Rank 1-3级的股票70%概率实现盈利超预期 [8] 历史业绩表现 - Bitdeer过去四个季度均未达到盈利预期 最近一次季度实际亏损322美元/股 较预期023美元/股恶化1300% [12][13] - Duos Technologies过去四个季度中有两次超预期 [18] 行业对比 - 两家公司均属科技服务行业 但Duos Technologies展现强劲营收增长(3019%)和盈利改善趋势(526%) 而Bitdeer面临显著下滑 [17][3] - Duos Technologies当前Zacks Rank为3级(持有) 较Bitdeer的5级更具投资吸引力 [11][18] 业绩公告影响 - 盈利超预期或低于预期并非股价变动的唯一因素 其他未预见催化剂也可能影响股价走势 [14] - 建议投资者结合Earnings ESP和Zacks Rank筛选潜在投资标的 [15]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0.54美元 超出Zacks共识预期0.51美元 同比增长-35.3%（上年同期0.85美元）[1] - 季度营收3.303亿美元 超出共识预期4.4% 同比增长5.3%（上年同期3.136亿美元）[2] - 过去四个季度中 两次超过EPS预期 三次超过营收预期[2] 市场表现与预期 - 年初至今股价下跌18.2% 同期标普500指数下跌4.7%[3] - 当前Zacks评级为4级（卖出） 预计短期内表现将弱于市场[6] - 下季度共识预期：每股收益1.07美元 营收3.7904亿美元 本财年预期：每股收益4.11美元 营收15.1亿美元[7] 行业比较 - 所属技术服务业在Zacks行业排名中位列前26% 该排名前50%行业平均表现是后50%的2倍以上[8] - 同业公司Bitdeer Technologies预计季度每股亏损0.48美元 同比恶化700% 但最近30天预期上调10.7%[9] - Bitdeer预计季度营收7113万美元 同比下降40.5%[10] 业绩驱动因素 - 股价短期走势取决于管理层在财报电话会中的评论[3] - 历史研究表明 股票短期走势与盈利预期修正趋势高度相关[5] - 本次财报发布前 公司盈利预期修正趋势为负面[6]

文章核心观点 公司宣布将于2025年5月15日上午8点（美国东部时间）举行2025年第一季度财报电话会议和网络直播，管理层将讨论该季度未经审计的财务和运营结果并进行问答环节 [1] 会议安排 - 公司将于2025年5月15日上午7点（美国东部时间）公布第一季度财报，财报副本可在公司投资者关系网站获取 [2] - 电话会议参与者需通过提供的链接注册，注册后将收到包含拨入号码、密码和PIN的邮件，建议提前5分钟连接 [3] - 电话会议的直播和存档可在公司网站的投资者板块查看 [4] 公司介绍 - 公司是世界领先的比特币挖矿技术公司，致力于为客户提供全面的比特币挖矿解决方案，还为人工智能高需求客户提供先进云功能 [5] - 公司总部位于新加坡，在美国、挪威和不丹部署了数据中心 [5] 信息披露 - 公司可能通过网站和社交媒体平台公布重大信息，鼓励投资者查看相关渠道信息 [6] 联系方式 - 投资者咨询联系Orange Group的Yujia Zhai，邮箱bitdeerIR@orangegroupadvisors.com [7] - 媒体咨询联系BlocksBridge Consulting的Nishant Sharma，邮箱bitdeer@blocksbridge.com [7] - 会议日期为2025年5月15日，时间为美国东部时间上午8点/新加坡时间晚上8点，提供直播和参会注册链接 [7]

文章核心观点 SAIHEAT公布2024财年审计财务结果，虽面临比特币减半挑战但挖矿收入有韧性，2025年将重点发展比特币云计算算力挖矿等业务 [1][3][4] 管理层评论 - 2024年比特币减半后公司迅速适应市场变化，挖矿收入因比特币均价上涨同比翻倍 [3] - 2025年重点发展比特币云计算算力挖矿，提供比特币挖矿、伴生石油气利用、小型模块化反应堆三类服务 [4][5][6] 近期发展 现场项目与计划进展 - 2024年总营收554万美元，较2023年678万美元降18%，各业务板块收入大多下降，但挖矿收入增125%部分抵消影响 [7] - 毛亏损101万美元，2023年为毛利润46万美元；净亏损589万美元，较2023年612万美元略有改善；其他收入从2023年125万美元增至2024年202万美元，因加密资产公允价值增加 [7] - 向Bitdeer子公司出售40MW前沿液冷集装箱产品；参与1CP计划降低能源密集型产业电费；开始接受比特币支付产品和服务费用 [8] 行业活动参与 - 参加SC24会议展示先进计算中心生态系统；举办2024 BIT HEAT DAY活动推广下一代边缘数据中心基础设施和液冷技术的ESG效益 [16] HEATNUC业务进展 - 宣布集成HEATNUC小型模块化反应堆系统，为AI计算中心供电 [16] 2024财年审计财务结果 营收 - 产品销售从2023年480万美元降至2024年250万美元，降48%，因高性能加密资产挖矿机和户外计算基础设施集装箱客户订单减少 [9] - 托管服务从2023年37万美元降至2024年5万美元，降86%，因客户高功耗矿机在比特币减半后无利可图而停机 [10] - 矿池收入从2023年30万美元降至2024年7万美元，降78%，因部分托管客户在比特币减半后关闭矿机 [10] - 挖矿收入增至292万美元，增125%，因比特币平均价格较上一年高130%，2024年日均比特币产量0.13枚，2023年为0.12枚 [11] 收入成本 - 收入成本同比增4%至655万美元，因自营挖矿活动和能源消耗增加，抵消了销售和托管硬件相关成本的减少 [12] 毛利润/亏损 - 2024年毛利润转为毛亏损101万美元，2023年为毛利润46万美元 [13] 毛利率 - 2024年毛利率为负18%，2023年为正7%，主要因自营挖矿运营成本增加和收入结构变化 [14] 运营费用 - 销售和营销费用降至28万美元，降75%，因股份支付费用、折旧和摊销费用及差旅费减少 [17] - 一般和行政费用增至597万美元，增5%，主要因股份支付费用增至315万美元 [17] - 研发费用降至64万美元，降25%，因员工相关和激励费用降低 [17] - 2024年未记录长期资产减值，2023年为14万美元，因比特币市场估值改善 [18] 其他收入 - 2024年其他收入202万美元，2023年为125万美元，主要因加密资产公允价值变动产生未实现收益 [19] 净亏损 - 公司报告净亏损589万美元，较上一年612万美元略有改善 [20] 非GAAP财务指标 - 提供非GAAP运营净收入补充财务指标，排除股份支付费用、财产设备处置损失、加密资产减值损失、固定资产折旧和无形资产摊销影响 [21] - 该指标助管理层和投资者评估公司业绩，但有局限性，应结合GAAP编制的合并财务报表使用 [22] 公司概况 - SAIHEAT是全球分布式算力运营商，利用模块化算力系统帮助能源所有者解决能源消耗和资源利用问题，提供比特币云挖矿服务及能源数字化和货币化解决方案 [24] 合并资产负债表 资产 - 2024年总资产1853.4万美元，较2023年1807.5万美元略有增加，流动资产和长期资产有不同变化 [27][28] 负债和权益 - 2024年总负债416.8万美元，较2023年125.5万美元增加，主要因流动负债增加；股东权益1436.6万美元，较2023年1682万美元减少 [27][28] 合并运营和综合损益表 - 2024年营收554.3万美元，成本655.3万美元，毛亏损101万美元；总运营费用689.9万美元，运营亏损790.9万美元；其他收入202.3万美元，税前亏损588.6万美元，净亏损588.6万美元 [30][31]

公司股权信息 - 公司Class A和Class V普通股每股面值为0.0000001美元[16][17] - 持有公司Class A普通股10%及以上的美国持有人，因公司非美国子公司可能被视为受控外国公司，或面临不利美国联邦所得税后果[53] - 公司可能发行额外Class A普通股或其他股权、可转换债务证券，会稀释现有股权并压低股价[53] 比特币相关信息 - 比特币设计总量为2100万枚，随着“减半”机制，2012年、2016年、2020年、2024年挖矿奖励分别降至25、12.5、6.25、3.125枚比特币，预计2140年挖完[56][60] - 比特币供应有限，公司可能无法快速适应比特币开采完后的新业务[49] - 比特币价格波动显著影响公司经营结果，价格下跌会降低自挖矿业务盈利能力，影响服务和产品需求[55][58] - 2022年多家数字资产行业公司破产致比特币价格下跌，影响公司业务[57] - 比特币网络及周边生态仍处于早期发展阶段，加密货币使用增长不确定，可能影响公司业务[79] - 比特币匿名性可能导致政府加强监管，公司现有反洗钱措施可能无法完全消除风险[81] - 比特币挖矿难度与网络算力成正比，算力增加会降低挖矿经济回报，影响公司产品服务需求和定价[84] - 比特币网络奖励“减半”，2012 - 2024年奖励从50比特币减至3.125比特币，或影响公司营收和业务[153] - 恶意行为者或僵尸网络若控制超50%比特币或其他加密货币网络处理能力，可能改变区块链，影响公司投资[155] - 若区块链交易验证方法改变，从PoW转向其他算法，可能损害公司自挖矿业务和产品服务需求[157] - 比特币市场份额会波动，若加密市场偏好从PoW网络转向PoS网络，可能影响公司业务和前景[159] - 比特币网络软件补丁或升级若未被绝大多数矿工和用户接受，但被大量参与者接受，可能导致区块链分叉，影响公司业务[160] 公司业务风险 - 市场与竞争 - 公司业务受比特币价格波动显著影响，且未来预计仍会如此[46] - 公司所处的加密货币挖矿及相关服务行业竞争激烈，对手的激进定价策略可能影响公司业绩[74] - 公司产品和服务的平均售价会受技术进步、市场趋势等因素影响，售价下降可能影响毛利率[75] - 过去三年，多家比特币交易所因欺诈、业务失败或安全漏洞而关闭[144] - 2022年多家加密行业公司破产，包括Compute North、Core Scientific等，影响比特币价格和数字资产市场信心[145] - 公司2022年未受加密资产领域破产事件直接影响，但行业事件影响同行股价和比特币价格[146] - 全球系统性经济和金融危机可能对公司业务、经营成果和财务状况产生负面影响[127] - 国际贸易政策和贸易壁垒的变化可能对公司业务和扩张计划产生不利影响[128] - 地缘政治、经济等事件可能促使大规模抛售加密货币，导致价格下跌，影响公司业务和财务状况[165] - 大量加密货币持有者的意外行动可能导致价格波动，对公司业务和财务状况产生重大不利影响[166] - 许多加密货币面临扩展障碍，增加交易规模的机制可能改变市场竞争动态，影响公司业务[167] - 矿工停止记录交易或要求更高交易费用，可能导致交易记录延迟，影响公司业务和投资[170] - 网络拥塞会导致高费用、交易延迟和用户信心丧失，影响公司业务和投资[173] - 交易费用增加可能降低加密货币需求，影响公司业务和财务状况[176] - 加密货币挖矿利润率不高时参与者更可能出售比特币，或压低价格，影响公司业务[183] 公司业务风险 - 运营与供应 - 公司ASIC和矿机业务依赖第三方代工厂商供应，若无法获得足够产能将显著延迟产品发货[49] - 公司业务依赖持续创新，若无法满足客户期望，业务和经营业绩或受不利影响[46][52] - 公司扩张现有矿场或建设新矿场若出现延迟或成本超支，业务和财务状况或受重大不利影响[46] - 公司业务资本密集，可能需额外资本但无法及时以有利条件获得[49] - 加密货币网络总哈希率增加，公司可能无法维持竞争地位[49] - 公司业务资本密集，获取外部融资存在不确定性，比特币价格下跌会增加融资成本[61][62] - 加密货币网络总哈希率增加，若公司不能及时增加自身哈希率，会影响业务和经营结果[63] - 公司运营中因不可控因素出现哈希率损失，未来该风险仍将存在[66] - 公司业务需大量电力，电力成本占营收成本比例大，电力供应受限或成本增加会影响公司业务[67][69] - 美国财政部在2023年3月9日和2024年3月11日提案对数字资产矿工用电征收30%消费税[70] - 公司云算力和托管合同定价需考虑比特币价格、网络算力等因素，若估算失误可能影响盈利[72] - 公司在服务定价和资源分配决策上有广泛自由裁量权，但不能保证决策带来最佳结果[73] - 公司业务依赖从第三方供应商获取足够数量的加密货币矿机，矿机供应和定价波动会影响业务[85] - 部分矿机可能受出口管制，未获许可证将限制公司在某些司法管辖区的矿机销售[88] - 公司依赖第三方电力供应商、矿池服务和供应链供应商，挪威、美国多地矿场与不同供应商签有不同期限供电协议[90] - 公司利用第三方矿池获取挖矿奖励，协议可双方协商终止或因违约未在两天内解决而终止[91] - 若公司解决方案和服务不能跟上市场需求，可能导致销售损失[92] - 公司可能无法执行增长战略或有效维持快速增长趋势，增长依赖多方面因素[93][94] - 公司盈利和现金流与加密货币市场价格相关，持有或处置政策影响市场波动风险[95] - 公司将AI融入基础设施服务，但AI发展和使用存在风险，可能带来声誉、竞争和法律问题[98] - 公司开发ASIC和矿机业务、HPC和AI云业务，若无法进入相关市场，营收和利润将受影响[99] - 公司ASIC和矿机业务依赖第三方代工厂，若无法获得足够产能，产品发货将延迟[100] - 公司全球业务扩张面临风险，若管理不善，业务运营和扩张能力将受损[102][103] - 2022年公司收购新加坡的Le Freeport，2024年完成挪威收购和FreeChain收购，虽有望产生长期协同效应，但可能带来整合挑战、监管风险和意外财务负担[104] - 公司业务面临客户基础有限、跨国运营管理困难、全球市场竞争激烈、汇率波动等风险[104] - 现有矿机数据中心扩张或新数据中心建设延迟、成本超支，会对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[105] - 产品和服务质量不达标会损害公司声誉、业务和经营成果，可能导致客户损失、额外成本、政府罚款和法律纠纷[108] - 无法从常规供应商处获得足够设备或物资，会导致产品和服务质量下降、生产减少、成本增加，影响公司履行订单和服务客户的能力[109] - 电力中断或短缺、劳资纠纷等因素可能导致公司业务活动受限，影响交付进度和财务状况[110] - 公司可能面临更高的诉讼和法律程序风险，因加密货币行业监管审查加强，若败诉需支付现金或费用，影响财务状况和经营成果[112] - 公司可能无法充分保护知识产权和其他专有权利，维权可能耗费资源，还可能面临侵权索赔和纠纷，影响业务和财务状况[113][114][115] - 公司高级管理团队成员流失或无法吸引、培训和留住合格人员，会损害公司业务增长和战略执行能力[120][121] - 公司面临网络安全威胁和黑客攻击风险，可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[125] - 公司未来可能进行收购或战略联盟，可能扰乱业务、增加费用、减少财务资源并导致股东权益稀释[126] - 公司大部分加密货币由Matrixport Group托管，若丢失、被盗或毁坏可能影响公司业务和财务状况[148] - 若托管方破产，公司加密货币可能被视为破产财产，公司或成无担保债权人，无法收回加密货币[152] - 公司与Matrixport Group交易受关联方交易政策约束，处理不当会影响声誉和业务[151] - 公司矿场所在物业可能不符合当地分区条例，需搬迁，影响业务和财务状况[191] - 公司国际业务扩张，需遵守多司法管辖区法律，面临调查和执法行动风险[192] - 公司可能卷入与供应商、合作伙伴等的纠纷，影响声誉和业务[195] - 公司保险覆盖有限，重大未保险损失或超保险范围损失影响经营和财务状况[197] - 比特币挖矿能耗大，电力供应和成本影响矿机销售和业务可行性[199] - 大量电力消耗可能引发公众反对或政府限制比特币挖矿用电的措施，影响公司业务[200] - 公司业务运营和国际扩张面临地缘政治风险，与合作伙伴的业务合作恶化会产生负面影响[201] - 美国贸易政策、条约和关税的变化，以及各国的报复性贸易措施，会影响公司全球业务[202] - 公司业务与政府频繁互动，面临较高的腐败和贿赂风险[203] - 公司运营需特定批准、许可、执照和认证，未获得或续期会影响业务[204] - 公司可能因业务运营面临罚款和行政处罚，监管环境不确定性影响业务[206] - 假冒产品和服务损害公司品牌声誉和财务业绩[207] - 若公司哈希率共享业务被认定为证券发行，可能违反证券法律，产生不利影响[208] 公司财务数据 - 2024年8月公司完成1.725亿美元8.50%可转换优先票据公开发行，11月向合格机构投资者私募定价4亿美元5.25%可转换优先票据[62] - 2022 - 2024年公司经营活动现金流分别为 - 2.68亿、 - 2.718亿、 - 6.221亿美元，净亏损分别为6040万、5670万、5.992亿美元[64] - 2022 - 2024年公司总营收分别为3.333亿、3.686亿、3.498亿美元[65] - 2022 - 2024年公司总营收分别为3.333亿美元、3.686亿美元和3.498亿美元，净亏损分别为6040万美元、5670万美元和5.992亿美元[93] - 截至2023年12月31日和2024年12月31日，公司向供应商的预付款余额分别为3520万美元和2.665亿美元[133] - 截至2023年12月31日和2024年12月31日，公司的贸易应收款分别为1730万美元和960万美元[136] 政策法规相关 - 2025年1月13日，美国商务部工业与安全局发布临时最终规则，对某些先进封闭权重两用人工智能模型的人工智能模型权重实施新管控[131] - 2025年1月15日，美国商务部工业与安全局发布另一项临时最终规则，对某些先进逻辑集成电路的制造实施管控[131] - 2024年11月，得克萨斯州的比特币矿工被要求向美国能源信息管理局披露其能源使用的详细信息[135] - 2022年3月美联储主席表示需监管加密货币，8日拜登发布行政命令，2024年6月美财政部和国税局要求数字资产经纪人报告交易，2025年1月特朗普发布行政命令支持数字资产，监管变化或影响公司[184] - 2022年FTX及其关联对冲基金等破产，引发美国监管机构审查，增加公司成本和管理负担[185] - 财务会计准则变化或影响公司经营结果，加密货币交易会计处理存在不确定性[187] - 公司与区块链交互可能与受制裁人员交易，或违反相关法律，增加合规成本[188] 公司业务规划 - 公司计划到2025年3月31日将全球矿机数据中心总容量扩大至约2689MW，其中有1794MW电力供应在规划中[106] - 截至2025年3月31日，公司在美国、挪威和不丹运营6个主要采矿数据中心，服务全球约100个国家和地区的用户[206] 加密货币市场情况 - 截至2024年12月，约有10000种加密货币存在，公司打算评估挖掘或投资现有、新的和替代加密货币的潜力[175] 加密货币交易特性风险 - 加密货币交易不可撤销，若被盗或错误转移可能无法追回，会对公司业务和财务状况产生重大不利影响[161] - 公司持有的加密货币可能面临损失、损坏、被盗或访问受限风险，影响公司业务和财务状况[162] 公司资产构成 - 公司认为非合并基础上，不到40%的总资产（不包括美国政府证券和现金项目）将由可被视为投资证券的加密货币组成[211]

文章核心观点 公司公布2025年3月未经审计的挖矿和运营更新情况，在矿机生产、HPC/AI业务、基础设施建设等方面取得进展 [1] 运营更新 矿机研发与生产 - 完成约3.8 EH/s矿机量产，2.8 EH/s已通电，0.6 EH/s交付安装，0.3 EH/s在途，其余4月交付 [6] - SEAL03样品晶圆在低电压、超节能模式芯片验证和原型测试中，芯片级能效达9.7 J/TH，4月将交付更多风险晶圆用于进一步测试和量产准备研发 [3] - SEAL04研发按计划进行，预计2025年Q4首次流片，芯片能效约5 J/TH [4] 比特币自挖矿 - 3月自挖114枚比特币 [6] 矿机销售 - 0.8 EH/s矿机已运往客户和公司自有数据中心用于自挖矿，0.4 EH/s已制造待发货，1 EH/s正在组装 [6] - SEALMINER A2持续销售，3月约0.3 EH/s矿机运往客户 [6] - 2025年3月17日推出SEALMINER A2 Pro系列，有风冷和水冷型号，能效比14.9 J/TH，已对外销售 [6] HPC/AI业务 - 聘请Northland Capital Markets为HPC/AI数据中心发展战略财务顾问，协助与潜在开发伙伴谈判并提供资本提供者指导 [7] - 就美国选定大型HPC/AI云业务场地与多个开发伙伴和潜在终端用户进行讨论 [7] - GB200 NVL72开始接受预订，2025年按计划部署 [7] 托管业务 - 2025年3月客户托管矿机增加3000台，即0.6 EH/s [7] 基础设施建设 - 挪威Tydal获得监管批准，70 MW 4月初通电调试，其余105 MW 2025年年中完成 [7] 管理层评论 - 3月运营取得重大进展，完成3.8 EH/s SEALMINER A1矿机量产，2.8 EH/s通电，自挖矿算力3月底增至11.5 EH/s，其余4月安装开启 [8] - 推出SEALMINER A2 Pro系列比特币矿机，能效14.9 J/TH [8] - 挪威Tydal场地1、2期获监管批准，未来几个月预计超600 MW电力容量通电，包括不丹场地 [8] 生产和运营总结 | 指标 | 2025年3月 | 2025年2月 | 2024年3月 | | --- | --- | --- | --- | | 管理的总算力（EH/s） | 24.2 | 20.9 | 22.5 | | - 自有算力 | 12.1 | 9.4 | 8.4 | | • 自挖矿 | 11.5 | 9.0 | 6.7 | | • 云算力 | - | - | 1.7 | | • 已交付但未挖矿 | 0.6 | 0.4 | 0.0 | | - 托管 | 12.1 | 11.5 | 14.1 | | 管理的矿机数量 | 175,000 | 163,000 | 226,000 | | - 自有 | 97,000 | 88,000 | 86,000 | | - 托管 | 78,000 | 75,000 | 140,000 | | 自挖比特币数量 | 114 | 110 | 294 | | 持有的比特币数量 | 1,156 | 1,039 | 58 | [9] 基础设施建设更新 - 美国得克萨斯州罗克代尔100 MW水冷改造通电，冷却系统全部交付安装，1.4 EH/s SEALMINER A1水冷矿机通电 [11][12] - 美国俄亥俄州克拉灵顿2期签署304 MW土地租赁协议，与当地公用事业公司谈判 [12] - 不丹吉格梅林所有电气设备交付安装，预计2025年Q2完成通电 [12] - 埃塞俄比亚奥罗米亚地区4月初签署750万美元50 MW挖矿数据中心收购和建设协议，含采矿许可证当地公司、33kV变电站连接和4年电力购买协议，目标2025年Q4通电 [12] - 挪威蒂达尔175 MW场地扩建预计2025年年中全面通电 [14] - 美国俄亥俄州马西隆221 MW场地建设提前开始 [15] - 加拿大艾伯塔省福克斯克里克101 MW场地已获全部许可 [15] 即将参加的会议和活动 - 2025年4月8 - 9日，内华达州拉斯维加斯琼斯医疗保健与技术创新会议 [23] - 2025年4月16日，杰富瑞电力与加密货币虚拟会议 [23] - 2025年5月14 - 15日，香港麦格理亚洲会议2025 [23] - 2025年5月19 - 20日，纽约市巴克莱第15届新兴支付与金融科技论坛 [23] - 2025年5月20日，基准虚拟数字资产研讨会 [23] - 2025年5月21 - 22日，加利福尼亚州玛丽娜德尔雷B.莱利第25届年度投资者会议 [23] - 2025年5月28日，内华达州拉斯维加斯奥兰治集团与Blockware买卖方会议 [23]

文章核心观点 SAIHEAT向Bitdeer子公司出售40MW液冷集装箱产品，预计扩大设备业务销售并对2025年财务表现有积极贡献 [1][2] 交易信息 - SAIHEAT向Bitdeer子公司出售40MW液冷集装箱产品，用于容纳Bitdeer高性能矿机，部署在其新数据中心 [1] - 公司预计2025年4月开始交付，三个月内完成部署 [2] Bitdeer公司介绍 - Bitdeer是区块链和高性能计算领域全球领先科技公司，提供综合计算解决方案，处理设备采购等复杂流程，还为人工智能高需求客户提供先进云能力 [3] - 公司总部位于新加坡，在美国、挪威和不丹部署了数据中心 [4] SAIHEAT公司介绍 - SAIHEAT是致力于加速可持续增强智能实现的计算和能源运营商，计算部门提供BTC联合算力和AI云计算服务，能源部门提供液冷计算中心和小型模块化核产品 [5] - 公司原名SAI.TECH Global Corporation，2022年5月通过与TradeUP Global Corporation合并在纳斯达克上市 [6] 联系方式 - 媒体联系邮箱：pr@saiheat.com [7] - 投资者关系联系邮箱：ir@saiheat.com [7]

文章核心观点 - 比特小鹿AI获2025年人工智能卓越奖，彰显其创新能力与对人工智能发展的贡献 [1] 获奖相关 - 人工智能卓越奖表彰AI创新领域的公司、技术和专业人士，获奖者由行业专家根据创造力、影响力和可衡量的成功选出 [2] - 比特小鹿AI负责人称获奖是团队奉献和推动AI边界使命的证明，商智集团CEO认为其工作体现了塑造AI未来的创新和领导力 [3] 公司业务 - 比特小鹿AI致力于AI和机器学习创新，提供简化AI开发工作流程、加速突破的AI云平台，由高性能GPU基础设施驱动，提供GPU算力和AI Studio，支持从模型训练到部署的全流程 [3] - 平台实现无缝集成、促进跨团队协作、提供灵活定价，使各规模企业都能使用先进AI技术 [3] - 基于云服务基础，比特小鹿AI通过GB200 NVL72部署和AI Agent技术推动AI应用发展，赋能企业 [3] 公司简介 - 比特小鹿AI是新兴的AI和ML GPU云解决方案提供商，致力于加速创新，为企业提供先进计算资源和AI训练平台 [4] - 作为新加坡的英伟达云合作伙伴，比特小鹿AI提供高性能GPU云基础设施，助力各行业推进有影响力的AI计划 [4]

文章核心观点 公司公布2025年2月未经审计的挖矿和运营更新情况，涉及比特币开采、矿机制造研发、HPC/AI业务、托管业务、基础设施建设、股份回购等方面进展 [1][2] 运营更新 比特币开采 - 2月自挖比特币110枚，较1月减少，因2月天数少 [2] 矿机制造与研发 - SEALMINER A1约3.7 EH/s矿机量产接近完成，预计3月将剩余机器运往矿区 [2] - SEALMINER A2预计2025年10月完成约35 EH/s生产，3月预计再制造约1 EH/s，约7 EH/s用于外销的矿机预计3月开始发货，公司计划将原外销的矿机转用于自挖 [2] - SEALMINER A3的SEAL03样品晶圆在低电压、超节能模式下芯片级能效达9.7 J/TH [1][2] - SEALMINER A4研发按计划推进，预计2025年Q3首次流片，芯片能效约5 J/TH [2] HPC/AI业务 - 正与美国多个开发合作伙伴和潜在终端用户就大型HPC/AI站点进行讨论 [2][3] 托管业务 - 2月客户托管机器减少17000台（1.7 EH/s），因客户处置低效矿机 [2] 基础设施建设 - 挪威Tydal 40 MW一期扩建通电申请进入快速审批通道 [2] - 美国得克萨斯州Rockdale 100 MW水冷改造预计3月分阶段通电，部分容量用于运行SEALMINER A1水冷矿机 [2] - 美国俄亥俄州Clarington二期304 MW仍在等待批准并与房东协商 [2] - 不丹Jigmeling 500 MW建设按计划进行，主变电站预计3月底完成 [2] 股份回购 - 2月底完成约900万美元A类普通股回购，董事会批准新的回购计划，2025年2月28日至2026年2月28日回购不超2000万美元A类普通股 [7] 管理层评论 - 预计2025年3 - 4月SEALMINER A1几乎全部通电，专注执行SEALMINER A2和A3芯片路线图，利用2.6 GW电力组合发展HPC/AI业务，与美国相关方讨论选址，有望数月内向投资者更新进展 [3] 生产与运营总结 | 指标 | 2025年2月 | 2025年1月 | 2024年12月 | | --- | --- | --- | --- | | 管理的总哈希率（EH/s） | 20.9 | 22.4 | 21.6 | | - 自有哈希率 | 9.4 | 9.2 | 8.9 | | • 自挖 | 9.0 | 8.7 | 8.5 | | • 云哈希率 | - | - | - | | • 已交付但未哈希 | 0.4 | 0.5 | 0.4 | | - 托管 | 11.5 | 13.2 | 12.7 | | 管理的矿机数量 | 163000 | 179000 | 175000 | | - 自有 | 88000 | 87000 | 85000 | | - 托管 | 75000 | 92000 | 90000 | | 自挖比特币数量 | 110 | 126 | 145 | | 持有的比特币数量 | 1039 | 724 | 594 | [4] 首席执行官规则10b5 - 1计划 - 董事长兼首席执行官Jihan Wu计划2025年3月起至6月15日或累计出售400万股时止，按不同股价出售不超400万股普通股，每日出售不超当日交易量8% [6][9] 基础设施建设更新 | 地点 | 容量（MW） | 状态 | 时间 | | --- | --- | --- | --- | | 得克萨斯州Rockdale | 563 | 在线 | 已完成 | | 田纳西州Knoxville | 86 | 在线 | 已完成 | | 华盛顿州Wenatchee | 13 | 在线 | 已完成 | | 挪威Molde | 84 | 在线 | 已完成 | | 挪威Tydal | 50 | 在线 | 已完成 | | 不丹Gedu | 100 | 在线 | 已完成 | | 总电力容量 | 895 | | | | 挪威Tydal一期 | 40 | 进行中 | 待监管批准 | | 挪威Tydal二期 | 135 | 进行中 | 2025年年中 | | 俄亥俄州Massillon | 221 | 进行中 | 2025年Q4 | | 俄亥俄州Clarington一期 | 266 | 进行中 | 2025年Q3 | | 俄亥俄州Clarington二期 | 304 | 待批准 | 预计2026年 | | 不丹Jigmeling | 500 | 进行中 | 2025年中晚期 | | 得克萨斯州Rockdale | 179 | 规划中 | 预计2026年 | | 加拿大阿尔伯塔省 | 99 | 规划中 | 2026年Q4 | | 总管道容量 | 1744 | | | | 全球总电力容量 | 2639 | | | [11][13] 即将参加的会议和活动 - 2025年3月11 - 12日，纽约市Cantor全球科技会议 - 2025年3月16 - 18日，加利福尼亚州Dana Point第37届年度ROTH增长会议 - 2025年3月18 - 20日，香港Jefferies第6届亚洲论坛 - 2025年4月8日，内华达州拉斯维加斯JonesResearch医疗与科技创新会议 - 2025年5月21 - 22日，Marina del Rey B. Riley第25届年度投资者会议 - 2025年5月28日，内华达州拉斯维加斯比特币2025期间Orange Group第2届年度卖方和买方会议 [18] 公司简介 - 公司是区块链和高性能计算领域全球领先科技公司，提供综合计算解决方案，具备先进云能力，总部位于新加坡，在美国、挪威和不丹部署数据中心 [15]

文章核心观点 公司于2025年2月27日完成约900万美元的股份回购，耗尽2024年9月批准的1000万美元回购计划，董事会批准新的最高2000万美元A类普通股回购计划，有效期从2025年2月28日至2026年2月28日 [1] 分组1：股份回购情况 - 公司于2025年2月27日进行总额约900万美元的股份回购，耗尽2024年9月批准的1000万美元股份回购计划 [1] - 董事会批准新的股份回购计划，将回购最高2000万美元的A类普通股，有效期从2025年2月28日至2026年2月28日 [1] 分组2：新回购计划执行方式及影响因素 - 公司可通过公开市场交易、私下协商交易等合法方式回购股份，需遵循相关联邦证券法 [2] - 回购股份数量和时间取决于价格、交易量、市场状况、公司营运资金需求等多种因素 [2] - 董事会将定期审查回购计划，可随时修改、暂停或终止该计划 [2] - 公司计划用现有现金余额为回购提供资金，逐步执行计划以减少对股价影响，为股东创造长期回报 [2] 分组3：公司简介 - 公司是区块链和高性能计算领域的全球领先科技公司，致力于为客户提供全面计算解决方案 [3] - 公司处理设备采购、运输物流等复杂计算流程，还为人工智能高需求客户提供先进云服务 [3] - 公司总部位于新加坡，在美国、挪威和不丹部署了数据中心 [3] 分组4：信息披露渠道 - 公司可能通过网站和社交媒体平台公布重要信息，鼓励投资者查看相关渠道信息 [4]