文章核心观点 - 介绍黑石集团2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等数据与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和股价回报情况 [1][3] 财务数据表现 - 2024年第四季度营收41.5亿美元，同比增长63.7%，高于Zacks共识预期的37.9亿美元，超预期9.60% [1] - 2024年第四季度每股收益1.69美元，去年同期为1.11美元，高于共识预期的1.48美元，超预期14.19% [1] 股价表现 - 过去一个月黑石集团股价回报率为7.5%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为1.2% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 关键指标表现 收费资产管理规模 - 私募股权收费资产管理规模为2121.8亿美元，低于四位分析师平均预期的2144.2亿美元 [4] - 房地产收费资产管理规模为2789.2亿美元，低于四位分析师平均预期的2890.2亿美元 [4] - 信贷与保险收费资产管理规模为2646.2亿美元，高于四位分析师平均预期的2624.9亿美元 [4] - 收费资产管理总规模为8307.1亿美元，低于四位分析师平均预期的8427.7亿美元 [4] 细分业务收入 - 已实现业绩收入为8.6508亿美元，高于五位分析师平均预期的6.7078亿美元，同比增长24.8% [4] - 已实现本金投资收入为2561万美元，低于五位分析师平均预期的4568万美元，同比增长33.4% [4] - 基础管理费为17.7亿美元，略低于五位分析师平均预期的17.8亿美元，同比增长10.4% [4] - 总管理和咨询费净额为18.6亿美元，略低于五位分析师平均预期的18.7亿美元，同比增长12.4% [4] - 与费用相关的业绩收入为14亿美元，高于五位分析师平均预期的11.9亿美元，同比增长728% [4] - 信贷与保险基础管理费为4118.4万美元，低于四位分析师平均预期的4254.4万美元，同比增长21.3% [4] - 多资产投资已实现本金投资收入为304万美元，低于四位分析师平均预期的573万美元，同比增长105.1% [4] - 多资产投资交易、咨询及其他费用净额为94万美元，低于四位分析师平均预期的121万美元，同比下降44% [4]

文章核心观点 - 黑石集团2024年第四季度和全年业绩表现良好，可分配收益、净收入、营收等指标增长，资产规模上升，但高费用和经营环境挑战或影响短期利润 [1][3][8] 黑石集团业绩情况 可分配收益 - 2024年第四季度可分配收益每股1.69美元，超预期且同比增长52% [1] - 2024年全年可分配收益每股4.64美元，超预期且同比增长17% [3] 净收入 - 2024年第四季度归属黑石的净收入为7.039亿美元，上年同期为1.518亿美元 [2] - 2024年全年归属黑石的净收入为27.8亿美元，2023年为13.9亿美元 [3] 营收 - 2024年第四季度总部门营收41.5亿美元，同比增长64%，超预期；GAAP基础营收30.8亿美元，大幅高于上年同期 [4] - 2024年全年总部门营收116.5亿美元，同比增长20%，超预期；GAAP基础营收132.3亿美元，增长65% [5] 费用 - 2024年GAAP基础总费用15亿美元，同比增长59% [5] 现金及投资 - 截至2024年12月31日，公司有97亿美元现金、现金等价物和公司国债投资，191亿美元现金和净投资，还有43亿美元未动用信贷额度 [5] 资产管理规模 - 截至2024年12月31日，收费资产管理规模同比增长9%至8307.1亿美元，总资产管理规模达1.13万亿美元，增长8%，主要因本季度流入575亿美元 [6] - 截至2024年12月31日，可用于投资的未动用资本为1686亿美元 [6] 股票回购 - 本季度回购0.3万股，截至2024年12月31日，还有18亿美元回购授权可用 [7] 同行表现 景顺集团 - 2024年第四季度调整后每股收益52美分，超预期且同比增长10.6%，得益于调整后费用下降、净营收增加和资产管理规模上升 [9] 贝莱德 - 2024年第四季度调整后每股收益11.93美元，超预期且同比增长23.5%，得益于营收增长和资产管理规模增长，但高费用和非经营收入下降带来不利影响 [10]

业绩总结 - Blackstone第四季度GAAP净收入为13.3亿美元，全年为54.4亿美元[12] - 第四季度总收入为30.8亿美元，同比增长139%，全年收入为132.3亿美元，同比增长65%[13] - 第四季度可分配收益为22亿美元，每股1.69美元，全年可分配收益为60亿美元，每股4.64美元[14] - 第四季度管理和顾问费用净收入为18.6亿美元，同比增长12%，全年为71.3亿美元，同比增长7%[15] - 第四季度实现收益为25.9亿美元，全年实现收益为87.1亿美元[14] - 第四季度每股净收入为0.92美元，同比增长360%，全年为3.62美元，同比增长97%[15] - 2024财年第一季度的总收入为2,549,403千美元，较2023财年第四季度的2,535,240千美元增长0.6%[47] - 2024财年第一季度的可分配收益为1,266,378千美元，较2023财年第四季度的1,388,180千美元下降8.8%[47] 用户数据 - 截至2024年第四季度，Blackstone管理资产总额（AUM）达到1,127.2亿美元，同比增长8%[25] - 截至2024年第四季度，收费资产管理（Fee-Earning AUM）为8307亿美元，同比增长9%[25] - 2024年第四季度，黑石公司总流入为575亿美元，全年流入为1715亿美元[22] - 2024财年第一季度的净流入为8,882千美元，较2023财年第四季度的5,047千美元增长75.5%[48] 未来展望 - Blackstone预计2024财年将实现净收入2,776,508千美元，全年可分配收益预计达到5,966,742千美元[78] - 2024财年总收入预计为62.81亿美元，同比增长8%[57] - 2024财年总分部可分配收益预计为951,246千美元，较2023财年的896,017千美元增长6.2%[96] 新产品和新技术研发 - Blackstone的基础设施投资（BIP）总资产管理规模为433.71亿美元，净内部收益率为17%[63] - Blackstone的生命科学投资（Clarus IV）实现了2.2倍的投资回报，净内部收益率为10%[61] 市场扩张和并购 - Blackstone的战略合作伙伴（第二级）总投资额为704.77亿美元，投资回报率（MOIC）为1.6倍，净内部收益率（IRR）为14%[61] - Blackstone的绿色能源投资（Green Energy III）实现了1.0倍的投资回报，净内部收益率为15%[61] 负面信息 - 房地产部门2024财年收入为11.86亿美元，同比下降29.5%[57] - 信贷与保险部门2024财年收入为4.01亿美元，同比下降40.5%[57] - 多资产投资部门2024财年收入为3000万美元，同比下降82.4%[57] 其他新策略和有价值的信息 - Blackstone计划向普通股股东支付的季度股息约占Distributable Earnings的85%[105] - Blackstone的董事会可随时调整股息政策，包括减少或完全取消季度股息[105] - Adjusted EBITDA是评估Blackstone业绩的补充指标，代表Distributable Earnings加上利息费用、税费及折旧和摊销[104]

文章核心观点 - 黑石集团本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，股价年初至今跑赢标普500指数，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化；同行MVB金融预计本季度盈利和营收下滑 [1][2][3] 黑石集团业绩情况 - 本季度每股收益1.69美元，超Zacks共识预期的1.48美元，去年同期为1.11美元，盈利惊喜达14.19% [1] - 上一季度实际每股收益1.01美元，超预期的0.91美元，盈利惊喜为10.99% [1] - 过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收41.5亿美元，超Zacks共识预期9.60%，去年同期为25.4亿美元，过去四个季度公司四次超共识营收预期 [2] 股价表现 - 年初至今，黑石集团股价上涨约7.5%，标普500指数上涨2.7% [3] 未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期可帮助投资者判断股票走势，实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势强相关 [4][5] - 财报发布前，黑石集团盈利预测修正趋势不一，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为1.27美元，营收32.1亿美元，本财年共识每股收益预期为5.86美元，营收146.2亿美元 [7] 行业影响 - 行业前景会对股票表现产生重大影响，金融-综合服务行业目前在Zacks行业排名前29%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] MVB金融情况 - MVB金融尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股收益0.27美元，同比下降55.7%，过去30天共识每股收益预期下调11.8% [9] - 预计本季度营收3360万美元，较去年同期下降5.5% [9]

财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度GAAP净收入为13亿美元，全年为54亿美元；归属于公司的GAAP净收入第四季度为7.04亿美元，全年为28亿美元[13] - 2024年第四季度费用相关收益（FRE）为18亿美元（每股1.50美元），全年为53亿美元（每股4.32美元）[16] - 2024年第四季度可分配收益（DE）为22亿美元（每股1.69美元），全年为60亿美元（每股4.64美元）[16] - 2024年第四季度净应计业绩收入为63亿美元（每股5.14美元）[16] - 公司宣布向普通股股东支付每股1.44美元的季度股息，将于2025年2月18日支付；2024年每股股息为3.95美元[3][16] - 2024年第四季度回购0.3万股普通股，全年回购4万股普通股；通过股息和股票回购，第四季度向股东分配19亿美元，全年分配56亿美元[16] - 与2023年第四季度相比，2024年第四季度管理和咨询费净收入增长12%，费用相关业绩收入增长728%，费用相关收益增长76%等多项指标有显著变化[17] - 2024年第四季度和全年总可分配收益分别为24亿美元和67亿美元[33] - 公司总AUM从1040.2亿美元增至1127.2亿美元，增幅8%，全年净流入1236.5亿美元[48][49] - 公司全年总管理和咨询费净额从66.63亿美元增至71.34亿美元，增幅7%[48] - 公司全年费用相关业绩收入从8.59亿美元增至21.36亿美元，增幅149%[48] - 信用与保险板块第四季度费用相关收益从2.43亿美元增至3.08亿美元，增幅27%[41] - 多资产投资板块第四季度已实现业绩收入从1.39亿美元增至3.38亿美元，增幅144%[44] - 信用与保险板块全年已实现本金投资收入从2175.2万美元增至3985.5万美元，增幅83%[41] - 多资产投资板块全年净变现从1.12亿美元增至2.79亿美元，增幅149%[44] - 截至2024年12月31日，收费资产管理规模（AUM）期末余额为830.709亿美元，较年初增长1%，其中房地产下降2%，私募股权增长2%，信贷与保险增长5%，多资产投资持平[50] - 2024年第四季度，现金及现金等价物为19.72亿美元，企业资金及其他投资为77.43亿美元，普通合伙人/基金投资为30.64亿美元，净应计业绩收入为62.81亿美元，现金及净投资为190.6亿美元[53] - 截至2024年12月31日，公司总现金、现金等价物、企业资金及其他投资为97亿美元，现金及净投资为191亿美元，每股15.61美元[54] - 公司有43亿美元的信贷循环额度，并维持A+/A+评级，2024年12月6日，发行了7.5亿美元的10年期票据，票面利率为5.00%[54] - 2024年第四季度净应计业绩收入为62.81亿美元，较上一季度下降10%，较2023年第四季度增长8%[55][56][57] - 2024年第四季度，房地产净应计业绩收入为11.86亿美元，私募股权为46.65亿美元，信贷与保险为4.01亿美元，多资产投资为0.3亿美元[55] - 2024年第四季度，房地产净业绩收入减少4.12亿美元，私募股权增加7.27亿美元，信贷与保险增加1.7亿美元，多资产投资增加1.91亿美元[56] - 2024年全年，房地产净业绩收入减少2.12亿美元，私募股权增加22.73亿美元，信贷与保险增加7.34亿美元，多资产投资增加3.06亿美元[57] - 2024年第四季度，房地产实现分配减少1亿美元，私募股权减少8.91亿美元，信贷与保险减少2.2亿美元，多资产投资减少2.66亿美元[56] - 2024年全年，房地产实现分配减少2.89亿美元，私募股权减少14.53亿美元，信贷与保险减少6.19亿美元，多资产投资减少2.94亿美元[57] - 2024年第四季度可分配收益为21.69493亿美元，较2023年第四季度增长56%；2024财年可分配收益为59.66742亿美元，较2023财年增长18%[73] - 2024年第四季度归属于普通股股东的可分配收益为12.96854亿美元，较2023年第四季度增长54%；2024财年为35.54049亿美元，较2023财年增长19%[73] - 2024年第四季度每股可分配收益为1.69美元，全年为4.64美元，较2023财年增长17%[73][74] - 公司宣布向截至2025年2月10日登记在册的股东支付每股1.44美元的季度股息，支付日期为2025年2月18日[74] - 截至季度末，可分配收益股份数量为12.21亿股[75] - 2024年第四季度参与分红的普通股数量为7.68722241亿股，参与分红的合伙单位数量为4.52448896亿股[76] - 公司在本季度回购了30万股普通股，全年回购了400万股普通股[77] - 截至2024年12月31日，剩余可用回购授权为18亿美元[77] - 2024财年归属于普通股股东的可分配收益占比从62%提升至63%[73] - 2024财年总营收为132.29968亿美元，较2023财年的80.22841亿美元增长64.9%[80] - 2024财年总费用为68.19326亿美元，较2023财年的49.8113亿美元增长36.9%[80] - 2024财年净利润为54.37809亿美元，较2023财年的24.44253亿美元增长122.5%[80] - 2024财年归属于黑石集团的净利润为27.76508亿美元，较2023财年的13.9088亿美元增长99.6%[80] - 2024财年可分配收益为59.66742亿美元，较2023财年的50.60955亿美元增长17.9%[81] - 2024财年总部门可分配收益为67.10376亿美元，较2023财年的56.25345亿美元增长19.3%[81] - 2024财年费用相关收益为52.82065亿美元，较2023财年的43.49328亿美元增长21.4%[81] - 2024财年调整后EBITDA为72.20112亿美元，较2023财年的62.5511亿美元增长15.4%[81] - 2024年第四季度总营收为30.82565亿美元，较2023年第四季度的12.8502亿美元增长140%[80] - 2024年第四季度净利润为13.28826亿美元，较2023年第四季度的1.09123亿美元增长1117.7%[80] - 2024财年未实现业绩分配收入为371,407千美元，2023财年为 - 1,691,668千美元[83] - 2024财年未实现本金投资收入为271,868千美元，2023财年为 - 593,301千美元[84] - 2024财年其他收入为123,166千美元，2023财年为 - 93,083千美元[85] - 2024财年税费及相关应付款为710,197千美元，2023财年为670,510千美元[88] - 2024财年净利息和股息收入为 - 33,437千美元，2023财年为106,120千美元[89] - 截至2024年第四季度，可分配收益股份为1,221,171,137股[91] - 2024财年GAAP加权平均普通股基本股数为766,487,450股[92] - 截至2024年第四季度，公司总资产为43,469,875千美元[93] - 截至2024年第四季度，公司总负债为23,974,860千美元[93] - 截至2024年第四季度，公司总股本为18,693,616千美元[93] - 2024年第四季度总GAAP投资为29,800,566千美元，较2023年第四季度的26,146,622千美元有所增长[94] - 2024年12月31日，非合并其他投资为58亿美元，其中包括53亿美元的流动性投资和4.95亿美元的非流动性投资[97] - 2024财年管理和咨询净费用的GAAP值为7,188,936千美元，总细分值为7,133,534千美元[100] - 2024财年GAAP已实现业绩收入为4,421,924千美元，总细分费用相关业绩收入为2,135,945千美元[100] - 2024财年GAAP薪酬为4,854,032千美元，总细分费用相关薪酬为2,739,322千美元[100] - 2024财年GAAP一般、行政及其他费用为1,361,909千美元，总细分其他运营费用为1,248,092千美元[100] - 2024年第四季度合伙企业投资的GAAP值为6,546,728千美元，较2023年第四季度的5,924,275千美元增长[94] - 2024年第四季度应计业绩分配的GAAP值为12,397,366千美元，较2023年第四季度的10,775,355千美元增长[94] - 2024年第四季度公司库存和其他投资的GAAP值为6,965,740千美元，非合并值为7,743,138千美元[94] - 2024年第四季度应付贷款的GAAP值为11,320,956千美元，非合并未偿债务（按面值）为11,360,749千美元[94] - 2024财年已实现业绩补偿的GAAP值为18.05803亿美元，总细分市场值为9.51246亿美元[101] - 2024财年已实现本金投资收入（损失）的GAAP值为3.32258亿美元，总细分市场值为9252.6万美元[101] - 2024财年GAAP利息和股息收入净额（损失）为 - 3252.9万美元，总细分市场值为 - 3343.7万美元[101] - 2024年第四季度普通股股东留存资本为1.92亿美元，2024财年为5.29亿美元[111] - 细分市场可分配收益是公司用于经营决策和评估各细分市场业绩的指标，由费用相关收益和净变现额组成[112] - 可分配收益用于评估业绩和确定可向股东分配的金额，由细分市场可分配收益加净利息和股息收入（损失）减税费及相关应付款组成[112] - 费用相关收益用于评估公司从经常性收入中获利的能力，等于管理和咨询费加费用相关业绩收入减费用相关补偿和其他运营费用[112] - 净变现额按细分市场列示，为已实现本金投资收入和已实现业绩收入之和减去已实现业绩补偿[112] - 细分市场收入包括净管理和咨询费、费用相关业绩收入、已实现业绩收入和已实现本金投资收入[112] - 2024年全年，费用相关薪酬因当年额外授予的绩效薪酬总额而减少，对全年可分配收益无影响；2024年第四季度，已实现绩效薪酬的增加小于费用相关薪酬的减少，对该季度可分配收益产生有利影响[114] - 公司打算向普通股股东支付季度股息，约为公司可分配收益份额的85%，但需经董事会调整[115] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年末管理总资产（AUM）为1.1272万亿美元，收费AUM为8307亿美元，永续资本AUM为4448亿美元[16] - 2024年第四季度资金流入为575亿美元，全年为1715亿美元；部署资金第四季度为416亿美元，全年为1339亿美元；变现资金第四季度为259亿美元，全年为871亿美元[16] - 2024年第四季度资金流入575亿美元，全年流入1715亿美元；季度资金部署416亿美元，全年1339亿美元；季度变现259亿美元，全年871亿美元[25][26] - 管理资产总额增至11272亿美元，同比增长8%；收费管理资产达8307亿美元，同比增长9%；永续资本管理资产达4448亿美元，同比增长12%[28] - 可赚取业绩收入的已投资管理资产季度末达5606亿美元，可用于投资的未提取资本为1686亿美元[30] - 2024年第四季度房地产机会型投资回报率为 - 5.1%，全年为 - 3.7%；私募股权企业私募股权第四季度回报率为4.9%，全年为16.6%等不同投资领域有不同表现[21] - 私募信贷2024年第四季度和全年净回报率分别为2.2%和11.6%，流动性信贷分别为2.3%和9.0%，绝对回报综合分别为3.3%和12.0%[22] - 房地产板块总管理资产3154亿美元，季度流入81亿美元，全年279亿美元；季度部署70亿美元，全年253亿美元；季度变现55亿美元，全年222亿美元[35][36] - 私募股权板块总管理资产增至3522亿美元，同比增长12%；季度流入116亿美元，全年413亿美元；季度部署121亿美元，全年422亿美元；季度变现106亿美元，全年289亿美元[38][39] - 房地产板块2024年第四季度和全年可分配收益分别为4.65亿美元和21.38亿美元，同比分别下降13%和6%[35] - 私募股权板块2024年第四季度和全年可分配收益分别为12.29亿美元和26.39亿美元，同比分别增长169%和39%[38] -

文章核心观点 黑石集团将于1月30日开盘前公布2024年第四季度和全年业绩，其季度营收和收益可能同比增长，但根据量化模型此次盈利超Zacks共识预期的可能性较低，同时还给出了值得考虑的同行公司 [1][10] 黑石集团业绩情况 - 2024年第三季度盈利超Zacks共识预期，得益于细分业务收入增加和管理资产余额上升，但费用增加是不利因素 [2] - 过去四个季度中，盈利两次超Zacks共识预期，一次符合，一次低于，平均超预期幅度为6.20% [3] 第四季度盈利和销售预期 - Zacks对黑石集团每股收益的共识预期为1.50美元，较过去七天略有下调，较上年同期增长35.1% [4] - 对销售额的共识预期为38.2亿美元，增长50.8% [4] 主要影响因素及第四季度相关预期 - 得益于多元化产品和收入结构、在另类投资领域的优势地位和资金净流入，收费管理资产和总管理资产持续增加，预计第四季度管理资产余额因资金流入增长而上升，总管理资产共识预期为1.13万亿美元，增长8.8%，总收费管理资产共识预期为8428亿美元，增长10.5% [5] - 总管理和咨询费（细分业务收入）共识预期为18.7亿美元，增长13%，与费用相关的业绩收入（细分业务收入）共识预期为12亿美元，较上年同期的1.69亿美元大幅增长 [6] - 预计待报告季度交易退出利润可观，10月1日至12月23日实现活动收入超7.75亿美元，包括95%的已实现业绩收入和5%的已实现本金投资收入 [7] - 已实现业绩收入和已实现本金投资收入共识预期分别为6.708亿美元和4570万美元，2023年第四季度分别为6.932亿美元和1920万美元 [8] - 过去几年费用因一般、行政和其他费用增加而升高，预计第四季度费用会有所上升 [9] 量化模型预测 - 量化模型显示黑石集团此次盈利超Zacks共识预期的可能性低，因其未同时具备正盈利ESP和Zacks排名3（持有）或更好这两个关键因素 [10] - 盈利ESP为 -2.13% [10] - 公司目前Zacks排名为3 [11] 值得考虑的同行公司 - 美国信安金融集团盈利ESP为 +1.73%，目前Zacks排名为3，将于1月29日公布2024年第四季度和全年业绩，过去七天季度盈利共识预期略下调至8.94美元 [12][13] - 联博控股将于1月30日公布2024年第四季度和全年盈利，目前Zacks排名为3，盈利ESP为 +2.85%，过去一周季度盈利预期下调1% [13]

文章核心观点 - 特朗普政府全面运作，美联储更新策略，2025年大概率降息，交易环境可能波动 [1] 行业相关 - Rick是有超20年股票和期权交易经验的华尔街日报畅销书作者，其作品被众多权威出版物报道 [1] - 2018年Rick写《经济独立的千禧一代》，以自己35岁实现经济独立的故事激励读者 [1] - Rick不关注商业时会为旅游博客写作，热衷跑车、科技和烹饪 [1]

公司概况 - Blackstone Mortgage Trust (BXMT) 是一家知名的抵押贷款房地产投资信托基金 (mREIT) 拥有200亿美元的资产组合 [1] - 该公司的资产组合包括149笔由房地产资产支持的优先贷款 分布在美国(65%) 欧洲(30%) 和澳大利亚(5%) [1] 行业地位 - Blackstone Mortgage Trust 是Seeking Alpha平台上最大且评级最高的房地产投资者社区之一 [1] - 该公司拥有2500多名会员 并获得500多条评论中的4.9/5评分 [1] 产品服务 - 该公司提供为期两周的免费试用期 允许用户访问其完整投资组合和当前最佳选择 [1] - 免费试用期间不会向用户收取任何费用 [1]

资产管理行业 - 资产管理作为一种商业模式具有吸引力 无论公司是为机构、富人还是普通投资者提供金融产品 [1] 投资机会 - 专注于为个人投资者寻找高收益投资机会 通过专业背景简化复杂概念 提供清晰可操作的建议 帮助投资者实现更好的回报 [2] 分析师持仓 - 分析师持有BX股票的多头头寸 包括股票所有权、期权或其他衍生品 [3]

文章核心观点 - 聚焦增长和股息收入，通过构建专注于复利股息收入和增长的投资组合为轻松退休做准备 [1] 投资策略 - 构建投资组合以获取每月股息收入，通过股息再投资和年度增长实现收入增长 [1] 持仓情况 - 对 BXSL、ARCC、FSK、OBDC、MAIN、BBDC、PSEC、GSBD 等公司股票有长期持仓，持仓形式包括股票、期权或其他衍生品 [1]