黑石集团总裁对宏观经济与货币政策的观点 - 黑石集团总裁乔恩·格雷认为，更优质的经济数据将使美联储有能力在未来逐步降低利率 [1]

核心观点 - 黑石集团总裁乔恩·格雷对美联储的数据方法论提出批评，认为其已过时 [1] 相关方观点 - 黑石集团总裁乔恩·格雷作为全球领先的资产管理公司高管，对宏观经济政策制定机构的数据方法发表了评论 [1]

With a market cap of $105.2 billion, Blackstone Inc. (BX) is a global alternative asset management firm specializing in private equity, real estate, hedge funds, credit, and multi-asset strategies. The firm invests across all stages of company growth, from early-stage ventures to large buyouts, and operates worldwide with a focus on diverse sectors including real estate, energy, healthcare, technology, and infrastructure. Shares of the New York-based company have underperformed the broader market over th ...

公司业绩与运营亮点 - 2025年第四季度资金流入量达710亿美元，创三年半以来最高水平[1] - 2025年第四季度在管资产规模同比增长13%，达到近1.3万亿美元[1] - 公司称团队创下四十年来历史最佳业绩[2] - 2025年全年总投资额超过1380亿美元（约合人民币9500亿元），创四年来新高[3] - 2025年第四季度投资金额高达422亿美元[3] 各业务板块表现 - 私人财富业务全年募资达430亿美元，同比增长53%[3] - 私人财富业务资产管理规模同比增长16%，突破3000亿美元，过去五年内增长两倍[3] - 公司在另类资产管理企业中约占私人财富总收入50%的市场份额[3] - 私募股权业务第四季度募集200亿美元，全年募集超680亿美元[3] - 私募股权业务资产管理规模增长至超4160亿美元[3] 全球市场环境与IPO活动 - 2025年下半年全球IPO、并购市场繁荣，三季度全球IPO总规模同比翻倍[4] - 第四季度全球IPO发行量同比增长40%，其中美国IPO发行量增长2.5倍[6] - 交易环境呈现爆发式增长，全球私募股权市场正在复苏[5] 公司具体交易与退出案例 - 7月推动西班牙博彩巨头Cirsa上市，市值27亿欧元，估计为公司带来超20亿欧元回报[5] - 8月推动Knowledge Realty Trust在孟买上市，总市值约54亿美元，创印度最大REIT上市纪录[5] - 9月推动特种建筑服务商Legence在纳斯达克上市，市值超过37亿美元[5] - 6月以70亿美元将美国光纤宽带服务商Hotwire转让给博枫资本，该投资在四年内获得两倍以上回报[5] - 12月底推动Medline上市，IPO首日股价大涨超40%，市值冲破550亿美元，成为2025年美国最大规模及史上最大私募股权支持型IPO[6] 未来展望与计划 - 公司预计2026年私人财富业务将再次迎来强劲资金流入[3] - 新一年私募股权业务募资态势预计保持强劲，多个旗舰基金或将完成重大募资[3] - 公司计划在2026年将一系列长期持有的投资项目上市以实现退出[6] - 若未来12个月IPO储备项目顺利推进，公司有望迎来历史上发行规模最大的年份之一[7]

Blackstone Inc. (NYSE:BX) ranks among the biggest publicly traded asset managers. On January 30, Goldman Sachs reduced its price target for Blackstone Inc. (NYSE:BX) to $158 from $166 while keeping a Neutral rating on the asset manager. The revision came as Goldman Sachs forecasted a 12% compound annual growth rate in Blackstone’s core management fees between 2025-2028, with a 16% fee-related earnings (FRE) CAGR during the same timeframe. According to the firm, Blackstone Inc. (NYSE:BX) is trading at abo ...

黑石集团2025年业绩与行业风向 - 黑石集团2025年第四季度资金流入量高达710亿美元 全年流入约2400亿美元 资产管理规模同比增长13% 达到近13000亿美元（约1.27万亿美元）的行业新纪录 创四十年历史最佳业绩 [2][3] - 黑石董事长苏世民判断交易周期正在加速 资本市场活动将复苏 公司正在酝酿史上最大规模的IPO退出潮 [2] - 黑石总裁Jon Gray表示全球私募股权市场正在复苏 交易环境已达到爆发式增长的程度 [6] 黑石集团各业务板块表现 - 私人财富投资平台全年募资430亿美元 同比增长53% 成为募资最猛的部门之一 集团计划在亚洲增聘员工 2026年将成为其私人财富产品发布最密集的一年 [4] - 私募股权业务第四季度募集200亿美元 全年募集超680亿美元 使得该业务资产管理规模增长至超4160亿美元 [4] - 基础设施投资第四季度增值8.4% 全年增值高达24% 是所有业务板块中涨幅最大的 企业私募股权基金第四季度增值5% 全年增值13.8% [5] - 第四季度通过出售投资组合获得利润9.57亿美元 比上年同期增长59% 2025全年利润为21.4亿美元 相比上年翻了一倍 [5] 黑石集团投资与退出活动 - 第四季度投资金额高达422亿美元 全年总投资额超过1380亿美元（约合9500亿人民币） 创四年来新高 重点投向数字基础设施、私募信贷及生命科学等领域 在印度、日本等市场布局活跃 [5] - 主导多项大额并购 包括以35亿美元收购日本科技人力资源巨头TechnoPro 以70亿美元收购亚瑟港液化天然气二期项目49.9%股权 与TPG共同以183亿美元价格收购医疗诊断公司Hologic 创下近二十年来最大的医疗器械并购交易 [6] - 推动投资组合公司Medline于2025年12月登陆纳斯达克 IPO首日股价大涨超过40% 市值冲破550亿美元 缔造了2025美国最大规模IPO 也是史上规模最大的私募股权支持型IPO [7] - 计划利用市场窗口 将一系列长期持有的投资项目上市 以实现退出并给LP返还现金 若未来12个月的IPO储备项目顺利推进 黑石将有望迎来历史上发行规模最大的年份之一 [8] 全球及中国创投市场复苏迹象 - 第四季度全球IPO发行量同比增长40% 其中美国IPO发行量增长2.5倍 [7] - 2025年中企境内外上市共有247家 同比增加26.7% 其中A股上市企业116家 同比上升16.0% 港股市场全年共105家中企上市 同比上升69.4% [9] - 2025年VC/PE支持的中企IPO共164家 背后涉及951家机构 收获被投企业IPO的机构数量同比增加34.5% [11] - 2026年开启 商业航天与具身智能领域正形成新的IPO冲刺潮 多家相关企业更新辅导进展或推进上市进程 [11] - 港交所一度上演一日之内17家公司递表的盛况 目前超350家企业正在候场 [12] - 国家创投引导基金正式启动 京津冀、长三角、粤港澳大湾区三只区域基金同时亮相 [12]

黑石集团对AI风险与IPO市场的核心观点 - 公司总裁乔纳森·格雷明确两大核心观点：一是高度关注AI带来的“颠覆性风险”并将其纳入每笔投资的核心评估；二是认为当前市场流动性充裕、投资者接受度高，非常适合通过IPO退出投资项目 [1] 对AI颠覆性风险的评估与应对 - 公司认为AI的“颠覆性风险”聚焦于其对传统行业的冲击与投资不确定性，例如摩根大通用AI替代代理顾问，保险公司Lemonade向启用特斯拉FSD系统的司机提供更低保费，类似上世纪90年代互联网对黄页行业的冲击 [3] - 公司已将AI风险评估提升至投资决策顶端，要求所有交易备忘录的前两页必须明确说明该笔交易面临的AI风险，并因此放弃了部分易受AI冲击的软件和呼叫中心公司收购计划 [3] - 公司对AI态度保持理性平衡，同时认可AI将催生“一场巨大的生产力繁荣”，已为公司员工赋予“超人般的能力”，软件工程师效率较此前翻倍，这种效率提升最终将推动多个行业利润率改善 [3] - 公司作为OpenAI等企业所用数据中心的早期投资者，主动捕捉AI相关机遇，其基础设施投资业务中的数据中心业务QTS Realty在2025年资产价值涨幅显著，同时正推动旗下部分工业企业转向为AI基础设施提供产品 [3] 对当前IPO市场环境的判断与案例 - 公司判断当前市场流动性已足够充裕，投资者接受度处于高位，交易环境已进入“逃逸速度”，正筹备推动一批持有多年的投资项目通过IPO退出，相关管线堪称公司历史上最大规模之一 [4] - 公司推动美国医用耗材公司Medline完成72亿美元募资，该公司上市首日估值达550亿美元，成为其IPO策略的标志性案例 [4] - 公司投资的移动应用营销公司Liftoff Mobile已提交招股书，三明治连锁品牌Jersey Mike‘s等企业的上市筹备也在推进中 [4] 市场对AI风险观点的分歧 - 部分机构认同公司的审慎观点，认为华尔街普遍低估了AI对传统商业模式的冲击，法律、会计、理赔处理等基于规则的白领工作将面临深远影响 [4] - 乐观派则认为AI的颠覆性更多体现为产业升级机遇，其创造的新价值与新岗位将逐步抵消冲击，过度警惕可能错失投资红利 [4] - 达沃斯论坛上，IMF等机构曾警示AI对就业市场的冲击，而科技巨头则强调其生产力提升价值，与当前市场分歧形成呼应 [4] 市场对IPO环境判断的分歧 - 支持方认为当前美股市场情绪回暖、流动性充裕，Medline等案例的成功印证了市场对优质私募退出项目的承接能力，公司的判断贴合当前市场实际 [5] - 谨慎派则表示全球经济复苏动能仍存不确定性，若市场情绪出现波动、美联储降息节奏滞后，可能导致IPO估值承压，公司大规模推动项目退出或将面临估值不及预期的风险，且部分2021年投资的项目仍存在盈利不及预期的隐患 [5] 影响后续走势的关键变量 - AI领域的技术落地速度、行业替代节奏将决定其颠覆性风险的实际影响范围与强度，全球AI治理框架的构建也将逐步重塑行业格局 [5] - IPO市场方面，美联储货币政策走向、市场流动性变化将直接影响退出环境，而公司旗下待上市项目的盈利表现也将检验其IPO策略的可行性 [5] - 全球经济复苏进度、地缘风险演变也将通过资本情绪传导，影响头部机构的投资与退出决策 [5]

公司概况与IPO计划 - Liftoff Mobile是一家总部位于加州的移动应用营销提供商，计划进行首次公开募股[1] - 公司由Blackstone支持，目标IPO估值接近52亿美元，计划通过出售超过2500万股筹集高达7.62亿美元资金[1] - 预计每股价格在26至30美元之间，将在股票代码“LFTO”下交易[1] 公司业务与发展历程 - 公司成立于2012年，Blackstone于2021年收购了其多数股权，随后Liftoff与Vungle合并，形成了一个独立的大型移动广告技术平台[1] - 该平台提供人工智能驱动的工具，帮助移动广告商或出版商进行客户获取和变现，业务覆盖金融和游戏等多个行业[1] - 根据向美国证券交易委员会提交的S-1文件，截至2025年第四季度，公司拥有超过14亿日活跃用户和超过1000家全球广告商[1] 管理层观点与行业背景 - 首席执行官Jeremy Bondy在S-1文件中表示，公司高级管理团队平均拥有12年广告技术行业经验，技术随着每个周期变得更加智能[1] - 尽管IPO市场整体感觉平静，但安永的一份近期报告显示，2025年是自2021年以来IPO最繁忙的一年，全年共有216宗IPO，募集资金达474亿美元[1] - 安永报告指出，受人工智能等领域强劲兴趣的推动，对2026年投资者和潜在发行方存在显著乐观情绪[1] - 进入2026年近一个月，Renaissance Capital的数据显示，截至目前已有9宗IPO定价，较2025年同期下降47%[1]

NEW YORK--(BUSINESS WIRE)--Blackstone (NYSE:BX) announced today that Michael Chae, Vice Chairman and Chief Financial Officer, is scheduled to present at the Bank of America Securities 2026 Financial Services Conference on Tuesday, February 10, 2026 at 9:40am ET. Blackstone is the world's largest alternative asset manager. Blackstone seeks to deliver compelling returns for institutional and individual investors by strengthening the companies in which the firm invests. Blackstone's $1.3 trillion in assets und ...

Blackstone Inc. (BX) 第四季度业绩 - 公司报告了出色的业绩，每股可分配收益为1.75美元，同比增长4%，超出分析师普遍预期的1.53美元 [1][2] - 季度可分配收益同比增长3%，达到22.4亿美元 [2] - 分部收入为39.4亿美元，同比下降5%，但仍超出分析师普遍预期的37.2亿美元 [2] - 财报发布后，公司股价在周四下跌2.6%，收于142.94美元 [6] International Business Machines Corporation (IBM) 第四季度业绩 - 公司第四季度营收为196.9亿美元，超出市场普遍预期的192.3亿美元 [3] - 第四季度调整后每股收益为4.52美元，超出分析师预期的4.32美元 [3] - 财报发布后，公司股价在交易时段上涨5.1%，收于309.24美元 [6] Cisco Systems, Inc. (CSCO) 评级与股价 - Evercore ISI Group分析师Amit Daryanani将公司评级从“与大盘持平”上调至“跑赢大盘”，并将目标价从80美元上调至100美元 [4] - 公司股价在周四下跌0.7%，收于78.43美元 [6] Exxon Mobil Corporation (XOM) 季度业绩 - 公司季度每股收益为1.71美元，超出市场普遍预期的1.67美元 [5] - 季度营收为823亿美元，超出814.7亿美元的预期 [5] - 财报发布后，公司股价上涨2.1%，收于140.51美元 [6]