文章核心观点 - 对人工智能的新担忧正在重创向软件及其他科技公司提供高利率私募信贷贷款的商业发展公司股票 同时也冲击了在私募信贷领域有风险敞口的另类投资管理公司 [1] 市场表现 - Blackstone股价下跌7.2% 该公司运营着规模最大的私募信贷基金Blackstone Private Credit [1] - 另类投资管理公司及商业发展公司股票大幅下挫 [1] 受影响领域 - 业务发展公司 其业务是向软件及其他科技公司提供高利率私募信贷贷款 [1] - 在私募信贷领域有风险敞口的另类投资管理公司 [1]

Jim Boyle, Medline CEO, celebrates with others as medical supplies giant Medline (MDLN) holds it's IPO at Nasdaq stock market site in Times Square in New York City, U.S., December 17, 2025. Shannon Stapleton | ReutersA version of this article appeared in CNBC's Inside Alts newsletter, a guide to the fast-growing world of alternative investments, from private equity and private credit to hedge funds and venture capital. Sign up to receive future editions, straight to your inbox.After years of waiting for val ...

核心观点 - 全球最大另类资产管理公司黑石集团认为 人工智能发展对企业造成的颠覆是其当前最关注的问题 公司总裁兼首席运营官表示 现在几乎在所有业务中都需要考虑人工智能的影响 [1] 黑石集团概况与投资策略 - 黑石集团管理资产规模达1.27万亿美元 业务遍及全球大多数经济领域 [2] - 公司采取“卖水卖铲”策略参与人工智能大趋势 认为这是最安全的方式 即投资于数据中心、电力等支持AI运行的数字基础设施 而非直接押注应用层的赢家或输家 [4] - 公司同时也在投资大语言模型公司和其他应用人工智能技术的软件公司 认为这将产生巨大价值 但风险也明显更高 [4] 人工智能对不同行业的影响评估 - 黑石集团认为其投资组合中的部分业务 如三明治店和公寓楼 受人工智能颠覆的风险“较低” [2] - 其他业务则面临更严峻的挑战 例如有保险公司已开始为使用自动驾驶汽车的客户降低费率 这引发了对碰撞维修、汽车保险以及各类规则驱动型业务未来前景的质疑 [2][3] 黑石集团在人工智能领域的投资布局 - 黑石集团已与其他大型私募资本公司一起 对人工智能基础设施进行了大量投资 例如数据中心运营商QTS 该投资在去年推动了其基金的增长 [3] - 公司还投资于发电和输电领域 并于去年同意以115亿美元收购美国公用事业公司TXNM [3] - 公司认为数据中心、自动驾驶汽车、机器人等都将依赖电力 因此对数字基础设施的需求将非常巨大 [4]

At WSJ Invest Live, the asset manager's CEO shares optimism for IPOs and M&A in 2026, as well as the health of the private credit market, and discusses Blackstone’s investment strategy in AI infrastructure. ...

黑石集团总裁对宏观经济与货币政策的观点 - 黑石集团总裁Jon Gray的核心判断是，经济数据将允许美联储在未来采取降息行动 [1] - 该观点基于对当前宏观经济数据的解读，认为数据趋势为美联储调整货币政策提供了空间 [1]

黑石集团总裁对宏观经济与货币政策的观点 - 黑石集团总裁乔恩·格雷认为，更优质的经济数据将使美联储有能力在未来逐步降低利率 [1]

核心观点 - 黑石集团总裁乔恩·格雷对美联储的数据方法论提出批评，认为其已过时 [1] 相关方观点 - 黑石集团总裁乔恩·格雷作为全球领先的资产管理公司高管，对宏观经济政策制定机构的数据方法发表了评论 [1]

With a market cap of $105.2 billion, Blackstone Inc. (BX) is a global alternative asset management firm specializing in private equity, real estate, hedge funds, credit, and multi-asset strategies. The firm invests across all stages of company growth, from early-stage ventures to large buyouts, and operates worldwide with a focus on diverse sectors including real estate, energy, healthcare, technology, and infrastructure. Shares of the New York-based company have underperformed the broader market over th ...

公司业绩与运营亮点 - 2025年第四季度资金流入量达710亿美元，创三年半以来最高水平[1] - 2025年第四季度在管资产规模同比增长13%，达到近1.3万亿美元[1] - 公司称团队创下四十年来历史最佳业绩[2] - 2025年全年总投资额超过1380亿美元（约合人民币9500亿元），创四年来新高[3] - 2025年第四季度投资金额高达422亿美元[3] 各业务板块表现 - 私人财富业务全年募资达430亿美元，同比增长53%[3] - 私人财富业务资产管理规模同比增长16%，突破3000亿美元，过去五年内增长两倍[3] - 公司在另类资产管理企业中约占私人财富总收入50%的市场份额[3] - 私募股权业务第四季度募集200亿美元，全年募集超680亿美元[3] - 私募股权业务资产管理规模增长至超4160亿美元[3] 全球市场环境与IPO活动 - 2025年下半年全球IPO、并购市场繁荣，三季度全球IPO总规模同比翻倍[4] - 第四季度全球IPO发行量同比增长40%，其中美国IPO发行量增长2.5倍[6] - 交易环境呈现爆发式增长，全球私募股权市场正在复苏[5] 公司具体交易与退出案例 - 7月推动西班牙博彩巨头Cirsa上市，市值27亿欧元，估计为公司带来超20亿欧元回报[5] - 8月推动Knowledge Realty Trust在孟买上市，总市值约54亿美元，创印度最大REIT上市纪录[5] - 9月推动特种建筑服务商Legence在纳斯达克上市，市值超过37亿美元[5] - 6月以70亿美元将美国光纤宽带服务商Hotwire转让给博枫资本，该投资在四年内获得两倍以上回报[5] - 12月底推动Medline上市，IPO首日股价大涨超40%，市值冲破550亿美元，成为2025年美国最大规模及史上最大私募股权支持型IPO[6] 未来展望与计划 - 公司预计2026年私人财富业务将再次迎来强劲资金流入[3] - 新一年私募股权业务募资态势预计保持强劲，多个旗舰基金或将完成重大募资[3] - 公司计划在2026年将一系列长期持有的投资项目上市以实现退出[6] - 若未来12个月IPO储备项目顺利推进，公司有望迎来历史上发行规模最大的年份之一[7]

Blackstone Inc. (NYSE:BX) ranks among the biggest publicly traded asset managers. On January 30, Goldman Sachs reduced its price target for Blackstone Inc. (NYSE:BX) to $158 from $166 while keeping a Neutral rating on the asset manager. The revision came as Goldman Sachs forecasted a 12% compound annual growth rate in Blackstone’s core management fees between 2025-2028, with a 16% fee-related earnings (FRE) CAGR during the same timeframe. According to the firm, Blackstone Inc. (NYSE:BX) is trading at abo ...