文章核心观点 公司凭借管理资产规模持续增长具备营收增长优势且有望从募资能力中获益 但短期内高费用和严峻经营环境或影响利润 [6] 财务表现 - 2024年第一季度可分配收益为每股1.09美元 超Zacks共识预期的1.04美元 同比增长11% [1] - 2025年第一季度净收入为6.149亿美元 同比下降27.1% [1] - 2025年第一季度总部门收入为27.6亿美元 同比增长8% 高于Zacks共识预期的26.4亿美元 GAAP基础上收入为32.9亿美元 同比下降11% [2] - 2025年第一季度GAAP基础总费用为18.9亿美元 同比增长6% [2] 资金状况 - 截至2025年3月31日 公司现金、现金等价物和公司国债投资总额为98亿美元 现金和净投资为194亿美元 有34亿美元未动用信贷循环额度 [3] 管理资产规模 - 截至2025年3月31日 收费管理资产同比增长10%至8601亿美元 总管理资产达1.17万亿美元 增长10% 主要因本季度流入616亿美元 未动用投资资本为1772亿美元 [4] 股票回购 - 本季度公司回购0.2万股 截至2025年3月31日 仍有16亿美元的回购授权额度 [5] 同行表现 - 贝莱德2025年第一季度调整后每股收益为11.30美元 远超Zacks共识预期的10.43美元 同比增长15% 管理资产规模达创纪录的11.58万亿美元 但费用增加和非经营收入减少带来不利影响 [7] - 景顺计划于4月22日公布2025年第一季度业绩 过去七天 Zacks对其季度收益的共识预期维持在39美分 同比增长18.2% [8]

文章核心观点 - 黑石集团本季度财报表现超预期，股价年初以来下跌，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；ChoiceOne Financial Services即将公布财报，市场有相应预期 [1][3][9] 黑石集团财报情况 - 本季度每股收益1.09美元，超Zacks共识预期的1.04美元，去年同期为0.98美元，本季度盈利惊喜率4.81% [1] - 上一季度实际每股收益1.69美元，超预期的1.48美元，盈利惊喜率14.19% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2025年3月季度营收27.6亿美元，超Zacks共识预期5.62%，去年同期为25.5亿美元，过去四个季度公司四次超共识营收预期 [2] 股价表现 - 黑石集团股价自年初以来下跌约25%，而标准普尔500指数下跌10.3% [3] 未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 投资者可通过公司盈利展望判断股票走向，盈利展望包括未来季度当前共识盈利预期及预期近期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [5] - 财报发布前，黑石集团预估修正趋势不一，当前Zacks Rank为3（持有），预计股票近期表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预估变化值得关注，未来季度当前共识每股收益预估为1.19美元，营收29亿美元，本财年每股收益预估为5.13美元，营收123.9亿美元 [7] 行业情况 - 金融-综合服务行业Zacks行业排名处于前31%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] ChoiceOne Financial Services情况 - 该公司尚未公布2025年3月季度财报，预计本季度每股收益0.82美元，同比增长10.8%，过去30天本季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计本季度营收3290万美元，较去年同期增长60.3% [9]

业绩总结 - Blackstone第一季度2025年净收入为12.1亿美元，较去年同期下降24%[11] - 管理和顾问费用净收入为19.04亿美元，同比增长10%[12] - 分配收益为14亿美元，每股1.09美元，较去年同期增长11%[13] - 总收入为60.84亿美元，同比增长5%至63.99亿美元[58] - 2025年第一季度的总费用为18.94亿美元，同比增长5.8%[74] - 2025年第一季度的税前收入为14.53亿美元，同比下降22.7%[74] 用户数据 - 资产管理总额达到11675亿美元，较去年同期增长10%[13] - 本季度资金流入达到616亿美元，过去12个月总流入为1991亿美元[13] - 本季度部署资金364亿美元，过去12个月总部署资金为1457亿美元[13] - 1Q'25的私募股权净回报为1.1%，过去12个月为14.1%[18] - 1Q'25的基础设施净回报为7.5%，过去12个月为23.6%[18] 未来展望 - 未来季度的市场活动预计将影响报告结果[97] - Blackstone计划向普通股东支付约85%的可分配收益作为季度股息[101] 新产品和新技术研发 - Blackstone的生命科学投资Clar IV的总投资为910,000美元，整体投资的MOIC为1.7x，净内部收益率为6%[61] - Blackstone的能源投资总额为129.50亿美元，整体投资的MOIC为1.3x，净内部收益率为12%[61] 市场扩张和并购 - Blackstone的战略合作伙伴基础设施投资的总投资为32.52亿美元，净内部收益率为18%[61] - Blackstone的BREIT总净回报自2017年1月1日以来以每股混合回报的形式反映[1] 负面信息 - 2025年第一季度房地产部门收入同比下降30.9%至11.4亿美元[58] - 信贷与保险部门收入同比下降78.5%至3.74亿美元[58] - 2025年第一季度的未实现投资损失为1.58亿美元，同比下降41.5%[74] 其他新策略和有价值的信息 - 1Q'25的投资表现合格资产管理规模（Invested Performance Eligible AUM）达到5828亿美元[28] - Blackstone截至2025年3月31日的剩余回购授权为$1.8 billion[7] - 2025年第一季度的现金及净投资总额为19,408百万美元，每股15.89美元[55]

资金流动数据 - 2025年第一季度资金流入达616亿美元，近12个月为1991亿美元[14] - 2025年第一季度资金部署为364亿美元，近12个月为1457亿美元[14] - 2025年第一季度实现资金回笼255亿美元，近12个月为976亿美元[14] - 2025年第一季度资金流入616.35亿美元，过去12个月为1990.52亿美元；资本部署364.11亿美元，过去12个月为1457.48亿美元；变现254.86亿美元，过去12个月为975.83亿美元[23] - 1Q'25季度资金流入61.64亿美元，12个月资金流入199.05亿美元[51] - 1Q'25季度资金流出13.86亿美元，12个月资金流出50.59亿美元[51] - 1Q'25季度净资金流入47.77亿美元，12个月净资金流入148.47亿美元[51] - 1Q'25季度变现额为25.49亿美元，12个月变现额为97.58亿美元[51] 财务关键指标数据 - 2025年第一季度GAAP净收入为12亿美元，近12个月为51亿美元；归属于公司的GAAP净收入本季度为6.15亿美元，近12个月为25亿美元[11] - 2025年第一季度费用相关收益（FRE）为13亿美元（每股1.03美元），近12个月为54亿美元（每股4.40美元）[14] - 2025年第一季度可分配收益（DE）为14亿美元（每股1.09美元），近12个月为61亿美元（每股4.75美元）[14] - 2025年第一季度净应计业绩收入为64亿美元（每股5.24美元）[14] - 公司宣布2025年第一季度普通股股息为每股0.93美元，将于5月5日支付；近12个月股息为每股4.05美元[3][14] - 2025年第一季度回购0.2万股普通股，近12个月回购350万股[14] - 2025年第一季度总部门可分配收益为16亿美元，过去12个月为69亿美元[35] - 公司1Q'25总管理和咨询费净额达18.92亿美元，较1Q'24的17.08亿美元增长10.8%[50] - 1Q'25可分配收益为14.11亿美元，较1Q'24的12.66亿美元增长11.5%[50] - 2025年第一季度，现金及现金等价物为23.87亿美元，企业资金及其他投资为74.41亿美元，普通合伙人/基金投资为31.81亿美元，净应计业绩收入为63.99亿美元，现金及净投资总额为194.08亿美元[54] - 2025年第一季度净应计业绩收入为63.99亿美元，较上一季度增长2%，较去年同期增长5%[56][57][58] - 2025年第一季度，各业务板块净业绩收入分别为：房地产400万美元，私募股权3.98亿美元，信贷与保险1.69亿美元，多资产投资1500万美元[57] - 2025年第一季度，各业务板块实现分配分别为：房地产 - 4900万美元，私募股权 - 2.24亿美元，信贷与保险 - 1.96亿美元，多资产投资100万美元[57] - 2025年第一季度，各业务板块较去年同期净业绩收入变化分别为：房地产 - 3.09亿美元，私募股权22.52亿美元，信贷与保险7.28亿美元，多资产投资2.6亿美元[58] - 2025年第一季度，各业务板块较去年同期实现分配变化分别为：房地产 - 1.82亿美元，私募股权 - 14.48亿美元，信贷与保险 - 7.09亿美元，多资产投资 - 2.76亿美元[58] - 2025年第一季度可分配收益为14.10805亿美元，较2024年第一季度增长11%；2025年第一季度LTM可分配收益为61.11169亿美元，较2024年第一季度LTM增长20%[73] - 2025年第一季度可分配收益每股1.09美元，LTM为每股4.75美元[74] - 公司宣布向2025年4月28日登记在册的普通股股东支付每股0.93美元的季度股息，于5月5日支付[74] - 截至季度末，可分配收益股份流通量为12.22亿股[75] - 2025年第一季度参与普通股为7.73038934亿股，参与合伙单位为4.48468715亿股[76] - 公司本季度回购0.20亿股普通股，LTM回购3.50亿股普通股[77] - 截至2025年3月31日，剩余可用授权为18亿美元[77] - 2025年第一季度，可分配收益归属于普通股股东的部分为8.42015亿美元，较2024年第一季度增长14%；2025年第一季度LTM为36.55097亿美元，较2024年第一季度LTM增长22%[73] - 2025年第一季度公司总营收为32.89458亿美元，较2024年第一季度的36.87828亿美元下降约10.8%[80] - 2025年第一季度公司总费用为18.94432亿美元，较2024年第一季度的17.90407亿美元增长约5.8%[80] - 2025年第一季度公司净利润为12.08774亿美元，较2024年第一季度的15.95983亿美元下降约24.2%[80] - 2025年第一季度归属黑石集团的净利润为6.14852亿美元，较2024年第一季度的8.47386亿美元下降约27.4%[80] - 2025年第一季度基本每股普通股净收益为0.80美元，较2024年第一季度的1.12美元下降约28.6%[80] - 2025年第一季度摊薄每股普通股净收益为0.80美元，较2024年第一季度的1.11美元下降约27.9%[80] - 2025年第一季度可分配收益为14.10805亿美元，较2024年第一季度的12.66378亿美元增长约11.4%[81] - 2025年第一季度总部门可分配收益为16.19065亿美元，较2024年第一季度的14.53324亿美元增长约11.4%[81] - 2025年第一季度费用相关收益为12.62056亿美元，较2024年第一季度的11.60017亿美元增长约8.8%[81] - 2025年第一季度调整后EBITDA为17.38711亿美元，较2024年第一季度的15.77216亿美元增长约10.2%[81] - 2025年第一季度GAAP未实现本金投资收入为158,713千美元，LTM为77,681千美元[83] - 2025年第一季度GAAP其他收入为 - 73,610千美元，LTM为5,263千美元[84] - 2025年第一季度税收为162,535千美元，相关应付款为25,195千美元，两者合计为187,730千美元[88] - 2025年第一季度GAAP利息和股息收入为97,420千美元，利息费用为118,115千美元，净利息和股息收入（损失）为 - 20,530千美元[89] - 2025年第一季度GAAP流通在外普通股股数为737,929,437股，可分配收益流通在外股份数为1,221,507,649股[91] - 2025年第一季度GAAP基本加权平均流通在外普通股股数为771,796,385股，摊薄加权平均流通在外普通股股数为772,434,602股[92] - 2025年第一季度现金及现金等价物为2,386,979千美元，投资为30,259,429千美元，总资产为45,255,629千美元[93] - 2025年第一季度应付贷款为12,454,559千美元，应付关联方款项为3,361,900千美元，总负债为25,390,726千美元[93] - 2025年第一季度普通股额外实收资本为7,686,980千美元，留存收益为320,160千美元，总权益为18,482,529千美元[93] - 2025年第一季度可赎回非控股权益为1,382,374千美元，非控股权益合计为10,504,409千美元[93] - 2025年第一季度，合并黑石基金投资为4589194千美元，较2024年第一季度的3458911千美元增长约32.68%[94] - 2025年第一季度，总GAAP投资为30259430千美元，较2024年第一季度的25922290千美元增长约16.73%[94] - 2025年第一季度，净应计业绩收入为6398632千美元，较2024年第一季度的6084082千美元增长约5.17%[94] - 2025年第一季度，GAAP管理和咨询费净额为1904317千美元，较2024年第一季度的1727148千美元增长约10.26%[100] - 2025年第一季度，GAAP已实现业绩收入为753875千美元，较2024年第一季度的831858千美元下降约9.37%[100] - 2025年第一季度，GAAP薪酬为1328281千美元，较2024年第一季度的1127404千美元增长约17.82%[100] - 2025年第一季度，GAAP一般、行政及其他费用为332373千美元，较2024年第一季度的369950千美元下降约10.15%[100] - 2025年第一季度，总细分市场管理和咨询费净额为1891998千美元，较2024年第一季度的1707571千美元增长约10.80%[100] - 2025年第一季度，总细分市场已实现业绩收入为460023千美元，较2024年第一季度的295501千美元增长约55.68%[100] - 2025年第一季度激励费用补偿为57,029千美元，实现业绩分配补偿为241,890千美元，GAAP总计为298,919千美元[101] - 2025年第一季度实现本金投资收入GAAP为185,542千美元，总部门调整后为117,910千美元[101] - 2025年第一季度利息和股息收入GAAP为97,420千美元，利息支出为118,115千美元，GAAP净收入为 - 20,695千美元，总部门调整后为 - 20,530千美元[101] - 2025年第一季度普通股股东留存资本为1.24亿美元，2025年第一季度LTM为5.39亿美元[109] 资产管理规模数据 - 截至2025年第一季度，管理总资产（AUM）为1.1675万亿美元，收费AUM为8601亿美元，永续资本AUM为4644亿美元[14] - 公司总资产管理规模增至11675亿美元，同比增长10%；收费资产管理规模为8601亿美元，同比增长10%；永续资本资产管理规模达到4644亿美元，同比增长14%[27] - 2025年第一季度末可赚取业绩收入的已投资资产管理规模达到5828亿美元，可用于投资的未提取资本为1772亿美元[30] - 1Q'25总管理资产（AUM）增至1167.46亿美元，较1Q'24的1061.26亿美元增长10%[50] - 1Q'25收费管理资产（Fee - Earning AUM）达860.07亿美元，较1Q'24的781.40亿美元增长10.1%[50] - 截至2025年3月31日，收费资产管理规模（AUM）期末余额为860.07亿美元，较期初增长4%，过去12个月增长10%[52] - 多资产投资1Q'25总AUM增至87.8亿美元，较1Q'24增长12%，季度资金流入3.4亿美元，12个月资金流入12.9亿美元[46][47] - 截至2025年3月31日，BPP平台总资产管理规模为28亿美元，BXGP总资产管理规模为129亿美元，BIP总资产管理规模为590亿美元，BCRED净资产价值为418亿美元，ECRED净资产价值为11亿欧元[71] 业务板块回报率数据 - 2025年第一季度私募信贷净回报率为2.0%，过去12个月为10.8%；流动性信贷净回报率分别为0.4%和6.9%；绝对回报综合净回报率分别为2.4%和9.9%[20] - 私人信贷1Q'25季度总回报率为2.7%（净回报率2.0%），12个月总回报率为15.0%（净回报率10.8%）[44] - 私募股权板块中，企业私募股权2025年第一季度增值1.1%，过去12个月增值14.1%；战术机会分别增值2.9%和11.8%；二级投资分别增值0.6%和6.0%；基础设施分别增值7.5%和23.6%[41] - 房地产领域BPP平台AUM为62246146千美元，总净回报率为5%；BREIT AUM为53267424千美元，总净回报率为9%[64] - 私募股权领域BXGP AUM为11483530千美元，总净回报率为14%；BIP AUM为48495939千美元，总净回报率为17%[64] - 信贷领域BXSL AUM为15650544千美元，总净回报率为11%；BCRED AUM为81054199千美元，总净回报率为10%[64] - 欧洲高级债务II策略中，杠杆基金和无杠杆基金的总净回报率分别为14%和8%[68] 基金相关数据 -

In late October, I rated Blackstone's (NYSE: BX ) shares as a "sell." Although the company was doing fantastic in terms of earnings and inflows and had an optimistic outlook for 2025 due to expected income from performanceHey there! My focus here is to provide you with insightful rating analysis on the world's leading financial firms to help you navigate and comprehend the latest investment opportunities while identifying potential pitfalls. My favorite picks are those that are tilted toward both the growth ...

文章核心观点 - 介绍黑石集团发展情况及投资经理投资理念 [1] 公司情况 - 黑石集团是全球最大的另类资产管理公司 1985 年成立时管理资产仅 40 万美元 [1] 投资理念 - 专注寻找高质量公司 采用严谨估值方法 发掘被低估机会 [1] - 目标是在现金充裕、资产负债表强劲且对股东友好的公司中寻找机会 [1] - 努力结合定量和定性指标发掘股票机会 采用长期仅做多投资策略 [1]

文章核心观点 华尔街分析师预测黑石集团即将公布的季度每股收益为1.11美元，同比增长13.3%，营收达28.1亿美元，同比增长10.1%，同时给出公司部分关键指标平均预测，还提及公司股价近一个月表现及Zacks评级 [1][4][11] 盈利预测 - 预计季度每股收益1.11美元，同比增长13.3% [1] - 预计营收28.1亿美元，同比增长10.1% [1] - 过去30天季度共识每股收益预估下调6.1%至当前水平 [2] 盈利预估调整重要性 - 公司公布财报前，盈利预估的变化对预测投资者对股票的潜在反应很重要，盈利预估修正趋势与股票短期价格表现有强关联 [3] 关键指标预测 细分营收 - 基础管理费细分营收预计达18亿美元，同比增长9.4% [5] - 总管理和咨询费净细分营收预计达18.9亿美元，同比增长10.5% [5] - 费用相关业绩营收预计达2.8339亿美元，同比下降4.1% [6] - 已实现业绩营收预计达6.2805亿美元，同比增长17.1% [6] 收费资产管理规模 - 私募股权收费资产管理规模预计达2176.4亿美元，去年同期为1706亿美元 [7] - 房地产收费资产管理规模预计达2819.5亿美元，去年同期为3015.8亿美元 [7] - 对冲基金解决方案收费资产管理规模预计达762亿美元，去年同期为733.8亿美元 [8] - 信贷与保险收费资产管理规模预计达2817.3亿美元，去年同期为2358.3亿美元 [8] - 收费资产管理规模预计达8575.3亿美元，去年同期为7814亿美元 [9] 总资产管理规模 - 对冲基金解决方案总资产管理规模预计达854.6亿美元，去年同期为822.9亿美元 [9] - 信贷与保险总资产管理规模预计达3884.9亿美元，去年同期为3296.4亿美元 [9] - 房地产总资产管理规模预计达3205.8亿美元，去年同期为3393.3亿美元 [10] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价下跌9.7%，而Zacks标准普尔500综合指数下跌3.6% [11] - 公司Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [11]

文章核心观点 - 全球大型另类资产管理公司黑石集团将于4月17日盘前公布2025年第一季度财报，其季度营收和收益可能同比增长 [1] 黑石集团财务情况 过往业绩 - 2024年第四季度可分配收益超Zacks共识预期，得益于部门收入增加和资产管理规模（AUM）余额上升，但费用增加产生不利影响 [2] - 过去四个季度中，公司收益两次超Zacks共识预期，一次符合，一次低于，平均超预期幅度为5.54% [3] 第一季度预期 - Zacks对公司收益的共识预期为1.11美元，过去七天下调6.7%，较上年同期增长13.3%；对销售额的共识预期为28.1亿美元，增长10.1% [4] - 得益于多元化产品和收入组合、另类投资领域的优势地位和资金净流入，公司收费AUM和总AUM持续增加，预计第一季度AUM余额因资金流入增长而上升；Zacks对总AUM的共识预期为1.15万亿美元，增长9.1%；对总收费AUM的共识预期为8575亿美元，增长9.7% [5] - Zacks对总管理和咨询费（部门收入）的共识预期为18.9亿美元，增长10.5%；对与费用相关的业绩收入（部门收入）的共识预期为2.834亿美元，下降4.1%，因第一季度市场表现疲软 [6] - 公司预计待报告季度的交易退出利润可观，初步估计2025年1月1日至3月25日实现活动收入超3.85亿美元 [7] - 对已实现业绩收入和已实现本金投资收入的共识预期分别为6.281亿美元和5720万美元，2024年第一季度分别为5.364亿美元和990万美元 [8] - 过去几年公司费用因一般、行政和其他费用增加而上升，预计第一季度费用会有一定程度上涨 [9] 模型预测 - 定量模型显示公司此次收益超Zacks共识预期的可能性较低，因其未同时具备正收益ESP和Zacks排名3（持有）或更好的条件；收益ESP为 - 6.42%，目前Zacks排名为3 [10][11] 其他金融股推荐 - 美国合众银行（USB）收益ESP为 + 0.94%，目前Zacks排名为3，定于4月16日公布2025年第一季度财报，过去七天对其季度收益的Zacks共识预期维持在99美分不变 [12] - 第一地平线银行（FHN）定于4月16日公布季度财报，目前Zacks排名为3，收益ESP为 + 3.80%，过去一周对其季度收益的预期维持在40美分不变 [13]

文章核心观点 - 黑石集团（Blackstone Inc.）将于2025年4月17日周四盘前公布第一季度财报，此次财报信号复杂 [1] 公司情况 - 分析师专注于商业分析、基本面分析、估值和长期增长，尤其关注人工智能、金融科技、金融和科技等领域，有股票研究、财务建模和创作投资内容的实践经验 [1] - 分析师运营名为 “The Market Monkeys” 的金融类YouTube频道，分享投资策略、财报和市场趋势的看法 [1] - 分析师加入Seeking Alpha旨在提供有深度、基于研究的分析，帮助其他投资者做出更好决策，目标是为读者提供有关公司优势、风险和估值的清晰、公正见解，以助其制定投资策略 [1]

文章核心观点 - 受特朗普宣布关税暂停消息影响，黑石集团股价大幅上涨，但近期盈利预期下调，需关注后续走势；比特币仓库公司盈利预期有积极变化 [2][4][5] 黑石集团（Blackstone Inc.） - 上一交易日股价收涨14.4%，报137.36美元，成交量可观，过去四周股价下跌13.1% [1] - 因特朗普宣布对非报复性国家暂停90天关税，市场积极响应，贸易紧张局势缓解，投资者情绪提升，推动股价大幅上涨 [2] - 即将公布的季度报告预计每股收益1.14美元，同比增长16.3%，收入预计28.8亿美元，同比增长12.9% [2] - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调3.2%至当前水平，盈利预期修正呈负面趋势通常不意味着股价上涨 [4] - 目前Zacks评级为3（持有），属于Zacks金融 - 综合服务行业 [4] 比特币仓库公司（Bitcoin Depot Inc.） - 上一交易日股价收跌2.5%，报1.17美元，过去一个月回报率为 -9.1% [4] - 即将公布的报告共识每股收益预期在过去一个月变化 +13.6%至0.09美元，较去年同期变化 +136% [5] - 目前Zacks评级为3（持有），属于Zacks金融 - 综合服务行业 [5]