公司概况 - 公司是美国最大的新鲜带壳鸡蛋生产商和经销商，拥有约4370万只蛋鸡和1040万只小母鸡及种鸡[92] - 公司参与组建了美国西部的新鸡蛋农民合作社ProEgg，预计将为客户提供供应链稳定性和更高的可靠性[100][101] 市场环境 - 2022年9月至12月美国商业鸡群每月都有高致病性禽流感（HPAI）爆发，截至12月27日，约4330万只商品蛋鸡和100万只小母鸡因HPAI被扑杀[104] - 截至2022年12月1日，美国蛋鸡存栏量为3.083亿只，较上年同期下降5.8%，但2022年7月至11月的孵化量较上年同期增加5.8%[107] - 十个州已通过立法或法规，要求鸡蛋生产达到最低空间或无笼要求，或规定只能销售无笼鸡蛋和蛋制品，这些州约占美国总人口的27%[109] 战略投资 - 2021年10月4日，公司宣布对Meadow Creek Foods进行1850万美元的债务和股权战略投资，2022年12月13日，董事会批准追加1380万美元投资以扩大其控股权[99] - 公司预计MeadowCreek在2023年3月或之前全面投入运营[99] 销售数据 - 2023财年第二季度，公司每打鸡蛋的净平均售价为2.709美元，上年同期为1.365美元，常规鸡蛋每打价格为2.883美元，上年同期为1.151美元，特色鸡蛋每打价格为2.370美元，上年同期为1.898美元[112] - 2023财年第二季度，公司鸡蛋总销量为2.841亿打，较2022财年同期的2.696亿打增长5.4%，其中常规鸡蛋销量下降2.2%，特色鸡蛋销量增长24.1%[113][115] - 2023财年第二季度净销售额达创纪录的8.017亿美元，2022财年同期为3.817亿美元；26周净销售额为14.6亿美元，2022财年同期为7.067亿美元[119][120] - 2023财年第二季度传统鸡蛋销售额较2022财年同期增加3.208亿美元，即145.0%；26周增加5.643亿美元，即140.0%[125][130] - 2023财年第二季度特色鸡蛋销售额较2022财年同期增加8090万美元，即55.0%；26周增加1.492亿美元，即53.4%[125][130] - 2023财年第二季度蛋制品净销售额较2022财年同期增加1670万美元，即146.0%；26周增加3490万美元，即168.2%[131][132] - 2023财年第二季度净带壳蛋销售占总净销售额的96.5%，2022财年同期为97.0%；26周分别为96.2%和97.1%[119][120] - 2023财年第二季度无笼蛋销售占总净带壳蛋销售的18.2%，2022财年同期为22.4%，但无笼蛋销量增加47.4%[129] 成本数据 - 2023财年第二季度农场每打生产成本较2022财年同期增加22.0%，即0.193美元[116] - 2023财年第二季度销售成本为4.839亿美元，2022财年同期为3.38亿美元[134] - 2023财年第二季度芝加哥期货交易所玉米和豆粕平均每日市场价格分别为每蒲式耳6.78美元和每吨423美元，较上一年同期分别增长24.8%和25.5%[116] - 2023财年第二季度销售成本4.84亿美元，26周销售成本9.25亿美元，较2022财年同期分别增长43.2%和40.9%[138] - 2023财年第二季度农场生产每打饲料成本同比增加29.5%，26周增加25.9%，主要因玉米和豆粕价格上涨[138,139,140] - 2023财年第二季度加工、包装和仓库包装材料成本同比增加38.3%，26周增加26.7%；劳动力成本第二季度增加49.2%，26周增加30.3%[145,146] - 2023财年第二季度加工鸡蛋数量较2022财年同期增加5.4%，导致成本增加400万美元；26周增加7.0%，成本增加990万美元[145,146] - 公司预计2023财年玉米和大豆价格将继续上涨，市场波动将影响饲料成本[144] 利润数据 - 2023财年第二季度，公司毛利润为3.178亿美元，而2022财年同期为4370万美元，主要因鸡蛋价格上涨[111] - 2023财年第二季度毛利润3.18亿美元，26周毛利润5.35亿美元，较2022财年同期分别增加2.74亿美元和4.85亿美元[149,150] - 2023财年第二季度销售、一般和行政费用（SGA）为5795.2万美元，26周为1.12亿美元，较2022财年同期分别增长21.3%和18.3%[151,157] - 2023财年第二季度运营收入2.6亿美元，26周运营收入4.24亿美元，而2022财年同期分别为运营亏损210万美元和4170万美元[161,164] - 2023财年第二季度利息收入210万美元，26周利息收入310万美元，较2022财年同期均因投资余额大幅增加而增长[166,167] - 2022年截至11月26日的26周其他净收入为130万美元，而2022财年同期为700万美元[169] - 2023财年第二季度税前收入为2.622亿美元，2022财年同期为46.8万美元；2023财年第二季度所得税费用为6400万美元，有效税率为24.4% [170] - 2022年截至11月26日的26周税前收入为4.277亿美元，2022财年同期税前亏损为3340万美元；2022年该26周所得税费用为1.043亿美元，有效税率为24.4% [171] - 2022年截至11月26日的第二季度归属于公司的净收入为1.986亿美元，合每股基本和摊薄收益分别为4.08美元和4.07美元，2022财年同期为120万美元，合每股0.02美元[173] - 2022年截至11月26日的26周归属于公司的净收入为3.239亿美元，合每股基本和摊薄收益分别为6.66美元和6.63美元，2022财年同期净亏损为1690万美元，合每股0.34美元[174] 资金与现金流 - 2022年11月26日营运资金为6.675亿美元，2022年5月28日为4.768亿美元；2022年11月26日流动比率为3.2，2022年5月28日为3.6 [177] - 2022年截至11月26日的26周经营活动提供净现金3.448亿美元，2022财年同期经营活动使用现金1550万美元[178] - 2022年截至11月26日的26周购置物业、厂房及设备使用资金5970万美元，2022财年同期为2860万美元；2023财年第二季度购买投资为1.524亿美元，2022财年为2640万美元[179] - 2022年截至11月26日的26周支付股息7840万美元，2022财年同期无股息支付；截至2022年11月26日，现金较2022年5月28日增加1.196亿美元，2022财年同期减少4190万美元[180] 项目建设 - 截至2022年11月26日已批准的无笼蛋鸡及雏鸡舍/加工厂建设项目预计总成本为2.94969亿美元，已花费1.64964亿美元，剩余1.30005亿美元[183] 产量数据 - 2023财年第二季度鸡蛋产量26135.8万打，26周产量51901.2万打，较2022财年同期分别增长1.8%和5.2%[138] 价格影响因素 - 2023财年第二季度传统鸡蛋平均售价超过特色鸡蛋，主要因高致病性禽流感导致供应减少，而需求持续[125]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2023财年第一季度总销售额达到创纪录的6.583亿美元，同比增长102.6%[115] - 2023财年第一季度毛利润为2.175亿美元，去年同期仅为660万美元[109] - 2023财年第一季度毛利率从去年同期的660万美元大幅增至2.175亿美元，主要受益于鸡蛋价格上涨[136] - 2023财年第一季度运营收入从去年同期的亏损3970万美元转为盈利1.639亿美元[142] - 公司2023财年第一季度税前收入为1.655亿美元，相比2022财年同期的税前亏损3390万美元有显著改善[146] - 公司2023财年第一季度归属于Cal-Maine Foods, Inc.的净利润为1.253亿美元，每股基本和稀释收益分别为2.58美元和2.57美元，而2022财年同期净亏损为1800万美元[148] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 2023财年第一季度销售成本同比上涨38.5%至4.409亿美元，其中饲料成本每打上涨22.4%至0.667美元[128][129] - 2023财年第一季度玉米和大豆粕平均价格同比分别上涨11.5%和25.4%，推高饲料成本[132] - 2023财年第一季度配送费用同比上涨42.9%至1991.6万美元，主要由于燃料和劳动力成本上升[137][141] 业务线表现（蛋品销售） - 2023财年第一季度销售蛋品2.753亿打，同比增长8.1%，其中特种蛋销量增长35.1%[109] - 2023财年第一季度每打鸡蛋平均售价为2.275美元，同比上涨84.2%[110] - 2023财年第一季度特种蛋销售额占蛋品总收入的19.4%[105] - 2023财年第一季度常规鸡蛋销售额同比增长133.8%，达到2.436亿美元，主要由于价格上涨（贡献2.476亿美元）但销量下降（减少410万美元）[120] - 2023财年第一季度特色鸡蛋销售额同比增长51.6%至6840万美元，销量增长35.1%带动4650万美元收入增长[120] - 2023财年第一季度笼养鸡蛋销量占比从2022年同期的72.2%降至65.3%，而特色鸡蛋销量占比从27.8%升至34.7%[119] - 2023财年第一季度鸡蛋产品净销售额同比增长195.1%至1830万美元，平均售价上涨173.2%贡献1750万美元[124] 业务线表现（蛋鸡群和产能） - 公司总蛋鸡群数量为4110万只产蛋鸡和1140万只后备鸡和种鸡，是美国最大的蛋鸡群[94] - 美国农业部报告显示截至2022年9月21日，全国蛋鸡存栏量为3.053亿只，同比下降4.6%[110] - 美国因禽流感已扑杀3560万只产蛋鸡和100万只后备鸡[102] - 公司批准了总额为2.9385亿美元的资本项目，用于扩大无笼养鸡蛋生产能力，预计将在2023至2025财年完成[156] 市场环境与政策 - 美国10个州已通过笼养禁令立法，这些州占美国总人口的27%[104] - 2023财年第一季度玉米平均价格为每蒲式耳6.65美元，同比上涨11.5%；豆粕平均价格为每吨456美元，同比上涨25.4%[111] 现金流与资本结构 - 公司2023财年第一季度经营活动产生的净现金流为1.728亿美元，相比2022财年同期的经营活动使用的净现金流2410万美元有显著增长[150] - 公司2023财年第一季度投资活动使用的净现金流为2770万美元用于购买不动产、厂房和设备，相比2022财年同期的1120万美元有所增加[153] - 公司2023财年第一季度支付股息3670万美元[154] - 公司截至2022年8月27日的现金余额相比2022年5月28日增加了7690万美元，而2022财年同期减少了4070万美元[154] - 公司截至2022年8月27日没有长期债务，且未使用其2.5亿美元的信贷额度[155] 其他财务数据 - 公司截至2022年8月27日的营运资本为5.485亿美元，流动比率为3.4，相比2022年5月28日的4.768亿美元和3.6有所下降[149] - 公司2023财年第一季度利息收入从去年同期的29万美元增至110万美元，主要由于投资余额增加[144] - 公司2023财年第一季度所得税费用为4030万美元，实际税率为24.4%，而2022财年同期所得税收益为1580万美元，实际税率为46.8%[146]

公司基本信息 - 公司成立于1969年，是一家特拉华州公司，官网为www.calmainefoods.com [41] - 公司主要从事新鲜带壳鸡蛋的生产、分级、包装和销售，是美国最大的新鲜带壳鸡蛋生产商和经销商[150] - 公司财年结束日为最接近5月31日的周六，2022、2021和2020财年均包含52周[152] 鸡群规模与收购情况 - 截至2022年5月28日，公司总鸡群包括约4220万只蛋鸡和1150万只小母鸡及种鸡[6] - 截至2022年5月28日，公司鸡群总数分别约为1150万只小母鸡和种鸡、4220万只蛋鸡，以及1080万只小母鸡和种鸡、3780万只蛋鸡[177] - 1989年至2022年5月28日，公司完成23次收购，规模从16万只蛋鸡到750万只不等[8] - 2022财年公司收购红河河谷蛋场剩余50%股权，其拥有约170万只无笼蛋鸡[93] - 2021年5月30日，公司收购红河河谷蛋品农场剩余50%股权，总对价9.7万美元[171] 产能扩张与项目建设 - 2021财年，董事会批准多个新资本项目，预计花费1.05亿美元扩大无笼蛋生产能力[8] - 2022年第四季度末，董事会批准一个资本项目，将在堪萨斯州蔡斯把现有产能转换为约150万只无笼母鸡的产能[8] - 公司正在进行多个项目以扩大无笼蛋生产能力，包括佛罗里达州奥基乔比、犹他州德尔塔、肯塔基州格思里和堪萨斯州蔡斯等地的项目，涉及新增或改造鸡舍以容纳数百万只无笼蛋鸡[70][72] - 公司宣布新资本项目，预计成本1.05亿美元，将增加220万只无笼蛋鸡产能[93] - 截至2022年5月28日，公司已投资约5.16亿美元用于扩大无笼蛋生产，后续还有5530万美元资本项目获批[116] - 公司附属公司MeadowCreek的新蛋制品工厂预计2023财年第二季度末投入运营，全面投产后每周可生产约50万磅熟制蛋制品[70] - 公司已承诺向MeadowCreek投资至多1850万美元用于购买资产和提供营运资金，预计2023财年第二季度末开始生产[21] 市场与销售情况 - 2021年，美国约71%的食用蛋作为带壳蛋销售，其中55.7%通过家庭食品渠道销售，11.9%销售给外出就餐渠道，3.7%出口[8] - 2022财年公司售出带壳鸡蛋中，生产与销售比例为94.3%，91.7%来自自有设施，8.3%来自合同生产商[17] - 2022财年带壳鸡蛋库存平均为六天的销售量[17] - 2022财年无笼鸡蛋销售额约占带壳鸡蛋收入的22.1%[18] - 2022、2021、2020财年，前三大客户分别占净销售额的45.9%、48.6%和51.1%，最大客户沃尔玛分别占29.5%、29.8%和32.1%[26] - 2022财年，约87.5%的收入来自零售客户销售，9.1%来自餐饮服务提供商销售，3.4%来自蛋制品销售[26] - 2022财年传统鸡蛋收入占比59.8%，销量占比69.0%；特色鸡蛋收入占比36.5%，销量占比31.0%[22] - 2022财年，公司销售约10.838亿打带壳鸡蛋，约占美国国内带壳鸡蛋消费量的20%[87] - 2022财年净销售额为17.772亿美元，2021财年为13.490亿美元[95] - 2022财年常规鸡蛋销售额增加2.957亿美元，增幅38.6%，销量下降4.8%；特色鸡蛋销售额增加1.091亿美元，增幅20.2%，销量增加16.7%，价格上涨3.0%[96] - 鸡蛋产品净销售额增长2330万美元，增幅63.4%，主要因售价上涨62.6%，对净销售额产生2310万美元积极影响[99] - 2022财年总净销售额为17.77亿美元，2021财年为13.49亿美元，传统鸡蛋销售额占比61.8%，特种鸡蛋占比37.8%[97] - 2022财年净销售额为17.77159亿美元，2021财年为13.48987亿美元[139] - 2022财年净销售额为145,281美元，2021财年为119,853美元，2020财年为188,922美元[181] - 2022年13周常规带壳蛋销售3.7819亿美元，2021年同期为2.05987亿美元；2022财年为10.61995亿美元，2021财年为7.66284亿美元[196] - 最大客户沃尔玛（含山姆会员店）在2022、2021和2020财年分别占净销售额的29.5%、29.8%和32.1%，H - E - B, LP在2020财年占净销售额的10.1%[198] 消费与需求情况 - 2015年鸡蛋消费量较2014年下降约3.4%，2016年较2015年增长约6.0%，较2014年增长2.5%[10] - 2021日历年，美国人均鸡蛋消费量估计为280个，即每周约5.4个[10] - 消费者对带壳鸡蛋的需求可能下降，健康宣传、消费观念和饮食趋势变化等因素会产生不利影响[45] 饲料情况 - 饲料占公司2022财年农场生产成本的61.9%，2022财年饲料需求为190万吨，其中180万吨为自产[14] - 公司目前有能力储存17.4万吨玉米和豆粕，并在全年按需补充[14] - 饲料成本占过去五个财年带壳鸡蛋农场生产成本的55% - 62%，其价格受多种因素影响，上涨或下跌都会对公司经营和现金流产生不利影响[45] - 2022财年玉米和豆粕平均日市场价格较2021财年分别上涨38.3%和6.1%[93] 员工情况 - 截至2022年5月28日公司有2985名员工，其中2346人从事鸡蛋生产、加工和营销，197人从事饲料厂运营，442人为行政员工，约4.7%为兼职人员，2022财年临时工月平均全职等效人数为1046人[32] - 约76%的员工按小时计酬，多数高于联邦最低工资标准；截至2021年12月31日，公司为参与健康计划的员工及其家属支付约85%的费用[37] - 无论员工是否选择向KSOP供款，公司每个发薪期按税前收益的3%贡献公司股票或现金等价物[39] - 2022财年公司可记录事故率较2021财年下降6%[35] - 公司董事会由7名成员组成，其中4名为独立董事，女性占29%，少数族裔占14%；截至2022年5月28日，员工中女性占29%，少数族裔占52%[36] - 公司企业安全委员会由2名企业安全经理、8名区域合规经理、55名本地现场合规经理、饲料厂经理和总经理组成[35] - 约76%员工按小时计酬，2021和2022财年劳动力成本因疫情上升，劳动力短缺或成本增加会影响运营[53] - 2022、2021和2020财年，医疗计划费用分别约为2460万美元、2170万美元和1780万美元[183] - 2022财年KSOP计划现金贡献为390万美元，2021和2020财年均为380万美元[183] - 2022和2021财年递延补偿协议付款均为17万美元，2020财年为15万美元[183] - 2022、2021和2020财年修订后递延补偿计划奖励分别为34万美元、27.9万美元和26.6万美元[186] - 2022和2021财年退休后医疗计划负债分别为290万美元和340万美元[187] 法律法规与合规情况 - 公司运营受各类环境、健康和安全法律法规约束，虽目前无重大合规资本支出，但未来可能因法规趋严产生高额成本[31] - 十个州已通过立法或法规，要求蛋品生产的最小空间或无笼要求，这些州约占美国总人口的27%[30] - 公司受联邦、州和地方法规监管，不遵守规定会面临罚款、声誉受损等问题[59] - 公司在能合理估计损失金额且负债很可能发生时，为法律诉讼和索赔记录负债[132] - 审计师将或有负债（诉讼和索赔）列为关键审计事项，因其审计涉及主观判断[132] - 审计师通过测试控制有效性、获取外部法律顾问函等程序解决关键审计事项[134] - 过去三个财年无或有损失准备金，未来或因法律诉讼结果而需计提[123] - 公司及子公司涉及多起法律诉讼，可能产生重大负债，影响声誉[63] - 信贷协议要求维持两项财务指标，季度测试的总债务与资本比率最高不超50%，最低有形净资产需达7亿美元加50%净利润（净利润为正时）减允许的受限付款[190] 风险因素 - 批发带壳鸡蛋市场价格波动且周期性明显，2022年2月检测到的高致病性禽流感疫情截至6月影响约3070万只蛋鸡[43] - 禽流感等农业风险会影响公司带壳鸡蛋的生产和销售，2022年2月首次检测到的高致病性禽流感影响了行业，截至2022年7月19日公司自有或合作设施未检测到阳性[45] - 新冠疫情对公司业务和运营产生不利影响，包括供应链中断、包装供应成本增加和可用性降低、劳动力成本和医疗成本增加[46] - 公司计划通过选择性收购扩大无笼带壳鸡蛋生产能力，但可能高估或低估需求，且收购存在资源、整合和负债等风险[47][48] - 带壳鸡蛋生产和销售竞争激烈，可能导致价格下降、利润率降低和市场份额流失[50] - 公司依赖管理团队，关键成员流失可能影响业务计划实施，且未与高管签订雇佣或竞业禁止协议[52] - 公司依赖信息技术系统，网络攻击、安全漏洞等可能影响日常运营和决策，损害公司声誉和业绩[52] - 带壳鸡蛋和产品易受微生物污染，产品召回会影响消费者信心和公司声誉及财务状况[45] - 公司由创始人家族控制，Adolphus B. Baker控制100% A类普通股投票权，家族拥有约57.5%总投票权[53] - 气候变化和极端天气会影响公司运营，增加成本，改变业务战略[60][62] - 2021年5月至2022年5月，美国消费者物价指数上涨8.6%，通胀增加公司投入成本[64] - 截至2022年5月28日，公司商誉达4400万美元，未来商誉减值费用或对运营结果和净资产产生不利影响[67] 财务状况与指标 - 2022财年毛利润增加1.764亿美元至3.371亿美元[91] - 2022财年销售成本为14.401亿美元，2021财年为11.883亿美元，农场生产成本、加工包装和仓库成本等有不同程度变化[99][100] - 2022财年毛利润占净销售额的比例为19.0%，2021财年为11.9%，主要因传统鸡蛋售价提高和特种鸡蛋销量增加[102] - 2022财年销售、一般和行政费用增加1470万美元至1.986亿美元，其中特种鸡蛋费用增长0.9%，交付费用增长19.0%[102][103] - 2022财年营业利润为1.435亿美元，2021财年营业亏损为2630万美元[102] - 2022财年利息收入为98.8万美元，2021财年为280万美元；利息支出2022财年为40.3万美元，2021财年为21.3万美元[105] - 2022财年税前收入为1.66亿美元，2021财年税前亏损为990万美元；2022财年所得税费用为3360万美元，有效税率为20.2%[106] - 2022财年归属于非控股股东的净亏损为20.9万美元，2021财年无此类损益[107] - 2022财年归属于公司的净收入为1.327亿美元，每股基本和摊薄收益分别为2.73美元和2.72美元，2021财年分别为210万美元和0.04美元[108] - 2022财年经营活动净现金为1.262亿美元，2021财年为2610万美元，增长主要源于传统鸡蛋售价提高和特种鸡蛋销量增加[111] - 2022财年投资活动中，购置物业、厂房及设备花费7240万美元，2021财年为9510万美元；出售物业、厂房及设备所得为830万美元，2021财年为340万美元[112] - 2022财年融资活动中，支付股息610万美元，2021财年为170万美元；库存股购买分别为110万美元和87.1万美元[113] - 截至2022年5月28日，现金较2021年5月29日增加170万美元，2021财年减少2080万美元[113] - 2021年11月15日，公司签订为期五年的修订和重述信贷协议，初始最高本金为2.5亿美元，截至2022年5月28日未借款[114] - 截至2022年5月28日，公司有45.7万美元融资租赁、1080万美元经营租赁等现有合同义务[117] - 公司认为现有现金余额、投资、经营现金流和信贷安排足以满足未来至少12个月的资本需求[117] - 截至2022年5月28日，公司因收购业务产生4400万美元商誉，占总资产3.1%，占股东权益2.9%[121] - 2022财年年度商誉减值测试中，公司确定商誉通过定性评估，无需进行定量分析[121] - 2022年5月28日总资产为14.27489亿美元，2021年5月29日为12.29174亿美元[137] - 2022财年毛利润为3.37059亿美元，2021财年为1.60661亿美元[139] - 20

业绩总结 - Cal-Maine Foods在2022财年净销售额为14亿美元，平均每打鸡蛋的净售价为1.414美元[60] - 2022年截至2月26日的39周，净销售额为1,184,195千美元，同比增长18.5%[79] - 2022年截至2月26日的39周，净收入为22,664千美元，相较于2021年的6,304千美元增长260.4%[79] - 2022年截至2月26日的39周，基本和稀释每股收益均为0.46美元，较2021年的0.13美元增长253.8%[79] - 2022年截至2月26日的39周，EBITDA为71,001千美元，较2021年的46,820千美元增长51.5%[85] 用户数据 - 2022年第一季度，美国人均鸡蛋消耗量较去年下降约6%[24] - 2022年，鸡蛋的消费支出在美国家庭中达到98%的渗透率[58] - 2022年，鸡蛋销售量中，70%为常规鸡蛋，30%为特殊鸡蛋[55] - 2022年，鸡蛋的市场份额中，常规鸡蛋保持领先地位，占据62%[55] 市场趋势 - 2022年美国壳蛋生产量预计为8997百万打，较2月的9430百万打下调4.6%[13] - 2022年4月，鸡蛋价格接近历史高点，价格在5月初达到每打2.62美元的高点[29] - 预计到2026年，27%-32%的家庭将位于要求无笼养殖的州[39] - 预计到2050年，全球对食品的需求将增加60%[54] 新产品和技术研发 - Cal-Maine Foods在2022年3月投资8250万美元用于新建无笼鸡蛋生产能力[20] - CALM的硬煮蛋生产能力预计在2022年夏季中后期上线，年产能力约为2600万磅[43] - 自2008年以来，CALM已承诺投资约6.25亿美元以扩展无笼养殖能力[39] 未来展望 - 预计到2026年，约70%的鸡蛋群需要无笼饲养，平均每只鸟的资本成本约为45美元[77] - 预计到2022年底，无笼鸡蛋在整体鸡蛋群中的占比将超过40%[69] - 预计完成无笼养殖能力建设所需的行业投资约为59亿美元[39] 负面信息 - 由于高致病性禽流感（HPAI），截至2022年5月14日，约3780万只鸟受到影响，其中包括1750万只蛋鸡[16] - 2022年HPAI影响的蛋鸡数量约为2880万只，占2月22日蛋鸡数量的8.9%[17] - 2022年4月1日，美国鸡蛋层母鸡库存约为3.052亿只，创下自2016年2月以来的最低水平[65] 其他新策略 - 2022年第三季度，Cal-Maine Foods分配了约1.233亿美元的资本用于增强无笼鸡蛋生产能力，但尚未部署[20] - FY22年，CALM的自生产与销售比率提高至93%，相比FY19的84%有所改善[47] - 2022财年，约24.3%的收入来自无笼鸡蛋销售，计划与无笼鸡蛋的增长步伐保持一致[77]

公司规模与业务布局 - 公司拥有约4270万只蛋鸡和940万只小母鸡及种鸡，是美国最大的新鲜带壳鸡蛋生产商和经销商[116] - 2021年5月30日，公司收购Red River Valley Egg Farm, LLC剩余50%的股权，该公司拥有约170万只无笼蛋鸡[134] - 2021年10月，公司董事会批准一项战略投资，成立MeadowCreek Foods, LLC，将投入至多1850万美元用于购买资产和营运资金[135] - 2021年10月，公司董事会批准一项2300万美元的资本项目，用于扩大佛罗里达州奥基乔比的无笼蛋鸡生产，预计2023年2月1日完成[136][139] - 2021年12月5日公司对合资企业Southwest Specialty Eggs, LLC进行额外投资，以获取仓库和分销能力，扩大其在南加州、亚利桑那州和内华达州市场的客户群[140] - 公司持续关注无笼蛋需求增长，自2008年起已投资约5.02亿美元用于扩大无笼蛋生产；截至2022年2月26日，已批准的重大建设项目预计总成本为1.5567亿美元，已花费1.14841亿美元，剩余4082.9万美元[202][203] 市场环境与行业数据 - 截至2022年3月1日，美国农业部报告的母鸡数量为3.227亿只，较上年同期减少约540万只，2021年10月至2022年2月的孵化量较上年同期下降5.5%，孵化器中的食用蛋总数为5540万只，较上年同期下降7.6%[131] - 截至2022年3月28日，约1150万只商品蛋鸡（占2022年2月报告蛋鸡数量的3.6%）因高致病性禽流感被扑杀，受影响的小母鸡约83万只（占2022年2月小母鸡库存的0.7%）[132] - 2022年2月生产白壳和棕壳传统鸡蛋的母鸡平均数量较上年同期减少3170万只，降幅13.1%[149] - 截至2022年2月27日的13周，全美传统白壳蛋销售数量较上年同期减少13.7%；截至2022年2月27日的39周，减少12.6%[149][153] - 截至2022年2月27日的13周，全美无笼蛋（包括散养、牧场饲养和有机鸡蛋）销售数量增加21.3%[149] - 展望2022财年剩余时间，市场显示玉米和大豆价格将上涨，且因俄乌战争和出口需求增加，价格波动性将增大[169] 销售数据 - 2022财年第三季度，公司鸡蛋总销量为2.877亿打，较2021年同期增长2.8%，其中传统鸡蛋销量下降5.2%，特色鸡蛋销量增长24.1%[130] - 2022财年第三季度，UB东南大型指数日均价格较上年同期增长46.8%，公司每打鸡蛋净平均售价为1.612美元，高于上年同期的1.246美元[131] - 2022财年第三季度总净销售额为4.775亿美元，2021财年同期为3.591亿美元；截至2022年2月26日的39周总净销售额为11.842亿美元，2021财年同期为9.992亿美元[143][144] - 2022财年第三季度和截至2022年2月26日的39周，净带壳蛋销售分别占总净销售额的97.3%和97.2%；2021财年同期分别为97.5%和97.4%[143][144] - 第一、二、三季度传统鸡蛋销售数量分别为1.839亿打、1.921亿打和1.925亿打，特色鸡蛋销售数量分别为7080万打、7740万打和9510万打[145] - 2022财年第三季度，传统鸡蛋销售额增加7740万美元，增幅38.1%；特色鸡蛋销售额增加3770万美元，增幅26.0%[149] - 截至2022年2月26日的39周，传统鸡蛋销售额增加1.254亿美元，增幅22.4%；特色鸡蛋销售额增加5380万美元，增幅13.2%[153] - 2022财年第三季度，蛋制品净销售额增加370万美元，增幅40.1%，主要因销售价格上涨36.8%[154] - 2022财年前39周蛋品净销售额增加780万美元，增幅30.2%，主要因售价上涨28.4%，对净销售额产生740万美元积极影响[155] - 2022财年第三季度特色蛋销量较2021年同期增长24.1%，前39周增长11.7%[175][179] 成本数据 - 2022财年第三季度，公司每打鸡蛋的农场生产成本较2021年第三季度增加16.9%（0.132美元），主要因饲料原料价格上涨[133] - 2022财年第三季度销售成本为3.859亿美元，2021年同期为3.116亿美元；2022财年前39周销售总成本为10.422亿美元，2021年同期为8.765亿美元[158] - 2022财年第三季度农场生产每打饲料成本较2021年同期增加20.3%，前39周增加29.4%[161][162] - 2022财年第三季度加工、包装和仓库包装材料成本较2021年同期增加17.7%，前39周增加10.8%[166][167] 利润数据 - 2022财年第三季度，公司毛利润为9160万美元，高于2021年同期的4750万美元，主要因鸡蛋价格上涨和特色鸡蛋销量增加[130] - 2022财年第三季度毛利润为9160万美元，2021年同期为4750万美元；前39周毛利润为1.42亿美元，2021年同期为1.227亿美元[170][171] - 2022财年第三季度销售、一般和行政费用为5268.6万美元，2021年同期为4765.6万美元；前39周为1.46991亿美元，2021年同期为1.35494亿美元[174][178] - 2022财年第三季度公司录得营业收入3960万美元，2021年同期为营业亏损49.3万美元；前39周营业亏损220万美元，2021年同期为营业亏损1320万美元[183] - 2022财年第三季度公司获得利息收入20.5万美元，2021年同期为66.1万美元；2022财年第三季度记录利息支出12.6万美元，2021年同期为7万美元[185] - 2022财年截至2月26日的39周，利息收入为70.2万美元，低于2021财年同期的240万美元，主要因投资余额大幅降低[186] - 2022财年第三季度，未合并实体的权益收入为180万美元，低于上一年同期的190万美元；39周的权益收入为220万美元，高于上一年同期的190万美元[187][188] - 2022财年第三季度，税前收入为5300万美元，高于2021财年同期的1180万美元；39周的税前收入为1970万美元，高于2021财年同期的220万美元[190][191] - 2022财年第三季度，归属于公司的净利润为3950万美元，合每股摊薄后收益0.81美元，高于2021财年同期的1350万美元和0.28美元；39周的净利润为2270万美元，合每股摊薄后收益0.46美元，高于2021财年同期的630万美元和0.13美元[195][196] 资金与现金流数据 - 截至2022年2月26日，营运资金为4.013亿美元，低于2021年5月29日的4.298亿美元；流动比率为4.31，低于2021年5月29日的5.77[197] - 截至2022年2月26日，无长期债务未偿还；2021年11月15日，签订了一份为期五年的修订和重述信贷协议，初始总本金最高可达2.5亿美元，截至2月26日，未从信贷安排中借款，有410万美元未偿还备用信用证[198] - 2022财年截至2月26日的39周，经营活动提供的净现金为2080万美元，高于2021财年同期的1470万美元，主要因蛋价上涨，但被饲料成本增加部分抵消[199] - 2022财年截至2月26日的39周，用于购买物业、厂房和设备的资金为4920万美元，低于2021财年同期的7380万美元；第一季度以4850万美元收购了Red River剩余50%的会员权益[200] - 截至2022年2月26日，现金较2021年5月29日减少4180万美元，高于2021财年同期的2520万美元[201]

蛋鸡养殖与生产 - 公司总蛋鸡数量约为4290万只，后备鸡和种鸡数量为930万只，是美国最大的蛋鸡养殖企业[117] - 公司收购了Red River Valley Egg Farm, LLC的剩余50%股权，该农场拥有约170万只无笼蛋鸡[134] - 公司批准2300万美元的资本项目，用于扩大佛罗里达州Okeechobee工厂的无笼蛋鸡生产，预计新增40万只无笼蛋鸡和21万只后备鸡[136] - 公司已投资约4.88亿美元用于扩大无笼鸡蛋生产，并计划在佛罗里达州奥基乔比的生产设施进行2300万美元的扩建项目[199] 鸡蛋销售与价格 - 2022财年第二季度，公司总蛋销量为2.761亿打，同比增长0.9%，其中常规蛋销量下降4.4%，特种蛋销量增长15.7%[131] - 2022财年第二季度，公司平均每打鸡蛋的净售价为1.373美元，同比增长14.6%[132] - 2022财年第二季度常规鸡蛋销售额增长2150万美元，同比增长10.7%，主要由于常规鸡蛋价格上涨，部分被销量下降所抵消[147] - 2022财年第二季度特种鸡蛋销售额增长2180万美元，同比增长16.2%，主要由于特种鸡蛋销量增长15.7%[147] - 2022财年第二季度鸡蛋产品净销售额增长150万美元，同比增长14.8%，主要由于销售价格上涨14.5%[152] - 2022财年第二季度笼养鸡蛋销售额占总销售额的24.0%，同比增长0.2个百分点[149] - 2022财年第二季度常规鸡蛋平均售价为每打1.160美元，同比增长15.8%，相比2021财年同期的1.002美元[147] - 2022财年第二季度特种鸡蛋平均售价为每打1.862美元，同比增长0.4%，相比2021财年同期的1.854美元[147] - 2022财年第二季度鸡蛋产品平均售价为每磅0.712美元，同比增长14.5%，相比2021财年同期的0.622美元[147] 成本与利润 - 2022财年第二季度，公司每打鸡蛋的养殖成本增加21.6%，主要由于饲料价格上涨[133] - 公司第二季度销售成本为347,156千美元，同比增长20.2%，主要由于饲料和加工成本上升[158] - 公司第二季度饲料成本每打增加29.0%，主要由于玉米价格上涨[159] - 公司第二季度包装材料成本增加5.3%，劳动力成本增加18.4%，主要由于供应链限制和劳动力短缺[163] - 公司第二季度毛利润为43.7百万美元，同比下降14.7百万美元，主要由于饲料和加工成本增加[168] - 公司第二季度销售、一般和行政费用为47,780千美元，同比增长8.9%，主要由于广告和配送费用增加[169] - 公司第二季度运营亏损为2.1百万美元，去年同期为运营收入14.5百万美元[177] - 公司第二季度利息收入为207千美元，同比下降520千美元，主要由于投资余额减少[179] - 公司第二季度其他净收入为1.9百万美元，主要由于营销协议调整的1.4百万美元支付[184] - 公司预计2022财年剩余时间内玉米和大豆供应将继续紧张，市场价格将保持波动[167] 财务表现 - 2022财年第二季度总净销售额为3.909亿美元，同比增长12.6%，相比2021财年同期的3.473亿美元[142] - 2022财年第二季度销售成本为3.472亿美元，同比增长20.2%，相比2021财年同期的2.889亿美元[154] - 2022财年第二季度税前收入为46.8万美元，相比2021财年同期的1590万美元大幅下降[187] - 2022财年第二季度所得税收益为67.7万美元，其中包括一次性税收优惠，调整后有效税率为33.5%[187] - 截至2021年11月27日的26周内，税前亏损为3340万美元，相比2021财年同期的960万美元亏损扩大[188] - 2021年11月27日，公司营运资金为3.647亿美元，相比2021年5月29日的4.298亿美元有所下降[192] - 截至2021年11月27日的26周内，公司用于购买物业、厂房和设备的资金为2860万美元，相比2021财年同期的5240万美元减少[197] - 截至2021年11月27日，公司现金余额减少了4190万美元，相比2021财年同期的3080万美元减少幅度更大[198] - 公司预计当前现金余额、投资、运营现金流和信贷额度将足以满足当前的资本需求[199] 疫情相关影响 - 2022财年第二季度，公司因COVID-19疫情产生的额外成本为71.3万美元，主要用于劳动力和包装材料成本增加[127] - 2022财年上半年，公司因COVID-19疫情产生的额外成本为130万美元，主要用于劳动力和包装材料成本增加[130] - 公司捐赠了约47.9万打鸡蛋用于疫情期间的食品援助[125] 投资与信贷 - 公司投资1850万美元成立MeadowCreek Foods, LLC，专注于高价值食品行业解决方案，初期重点为熟蛋产品[135] - 公司于2021年11月15日签订了为期五年的修订和重述信贷协议，提供最高2.5亿美元的循环信贷额度[195] 税收与研发 - 公司第二季度录得约520千美元的税收优惠，主要由于研发税收抵免的调整[186]

Stephens Annual Investment Conference December 2, 2021 Dolph Baker, Chief Executive Officer Sherman Miller, President and Chief Operations Officer Max Bowman, Chief Financial Officer Forward-looking statements and use of non-GAAP financial measures Forward‐Looking and Cautionary Statements This presentation contains "forward‐looking statements" relating to, among other things, our shell egg business, including estimated future production data, expected construction schedules, projected construction costs, p ...

Index UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q ☑ Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended August 28, 2021 or ☐ Transition report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from ____________ to ____________ Commission File Number: 001-38695 CAL-MAINE FOODS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 64-0500378 (Sta ...

Table of Contents 1 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-K ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For The Fiscal Year Ended May 29, 2021 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to ____________ Commission file number: 001-38695 CAL-MAINE FOODS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 64-0500378 (Sta ...

Index UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q ☑ Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended February 27, 2021 or ☐ Transition report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from ____________ to ____________ Commission File Number: 000-38695 CAL-MAINE FOODS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 64-0500378 (S ...