文章核心观点 - 开利全球公司董事长兼首席执行官将在花旗2025全球工业科技与移动出行大会上发言，活动将直播并提供回放 [1] 公司信息 - 开利全球公司是智能气候和能源解决方案的全球领导者，致力于为人类和地球创造有意义的解决方案 [2] - 公司拥有世界级多元化员工队伍，以客户为中心开展业务 [2] 活动信息 - 开利全球公司董事长兼首席执行官大卫·吉特林将于2025年2月20日下午1点50分在花旗2025全球工业科技与移动出行大会上发言 [1] - 活动将在ir.carrier.com上进行直播，活动结束后网站将提供网络直播回放 [1] 联系方式 - 媒体咨询联系杰森·肖克利，电话561 - 542 - 0207，邮箱[email protected] [3] - 投资者关系联系迈克尔·雷德纳，电话561 - 365 - 2020，邮箱[email protected] [3]

业绩总结 - 2024年销售额为224.86亿美元，同比增长3%[3] - 调整后营业利润为35.42亿美元，同比增长34%[4] - 调整后每股收益（EPS）为2.56美元，同比增长16%[3] - 调整后营业利润率为15.8%，同比提升180个基点[3] - 2024年净销售额为224.86亿美元，较2023年的189.51亿美元增长18.7%[73] - 2024年调整后的营业利润为35.42亿美元，较2023年的26.49亿美元增长33.6%[75] - 2024年调整后的营业利润率为15.8%，高于2023年的14.0%[75] - 2024年第四季度的营业利润为6.78亿美元，较2023年第四季度的4.11亿美元增长64.6%[79] - 2024年第四季度每股摊薄收益为0.49美元，较2023年第四季度的0.36美元增长36.1%[79] 用户数据 - 2024年第一季度HVAC美洲的销售额为2,361百万美元，预计全年销售额为10,527百万美元[1] - 2024年第四季度HVAC欧洲的销售额为1,251百万美元，全年销售额为4,983百万美元[1] - 2024年第四季度HVAC亚太地区的销售额为874百万美元，全年销售额为3,500百万美元[1] - 2024年第四季度制冷业务的销售额为680百万美元，全年销售额为3,475百万美元[1] - 2024年全年HVAC的有机销售增长为26%[70] 未来展望 - 2025年销售额指导为225-230亿美元，预计有750百万美元的收入压力来自CCR退出[11] - 预计2025年调整后每股收益为2.95-3.05美元，同比增长15-20%[11] - 2024年自由现金流预计为24-26亿美元[11] 新产品和新技术研发 - 自2024年起，商业HVAC和售后市场销售连续四年双位数增长[3] 负面信息 - 2024年自由现金流为3000万美元，较2023年的21.38亿美元大幅下降[82] - 截至2024年12月31日，净债务为83.09亿美元，较2023年的44.41亿美元增加87.0%[85] - 2024年重组成本为1.08亿美元，较2023年的7500万美元有所上升[77] - 2024年收购相关成本为9500万美元，较2023年的1230万美元显著增加[77]

财务数据和关键指标变化 - 2024年实现3%有机增长，核心收益转化率接近100%，利润率扩张180个基点，调整后每股收益增长16% [6][7] - 2024年第四季度报告销售额为51亿美元，有机销售额增长6%，调整后营业利润同比增长65%，调整后营业利润率扩张370个基点，调整后每股收益为0.54美元，同比增长50% [23][24][25] - 2024年全年自由现金流为3000万美元，比指引高出约2亿美元 [26] - 预计2025年有机增长为个位数，利润率同比扩张100个基点，调整后每股收益中点增长17%，自由现金流转化率约为100% [16] - 预计2025年报告销售额在225亿 - 230亿美元之间，调整后营业利润率预计比2024年提高约100个基点，核心收益转化率约为30%，自由现金流在24亿 - 26亿美元之间，调整后每股收益在2.95 - 3.05美元之间 [35][38][39][41] 各条业务线数据和关键指标变化 HVAC业务 - 2024年第四季度有机销售额增长11%，美洲地区商业业务增长中两位数，轻型商业业务下降约10%，住宅业务增长35%；EMEA地区有机销售额持平；亚洲地区有机销售额略有增长 [27][28][29][30] - 2024年该业务调整后营业利润率提高250个基点 [30] - 预计2025年美洲地区增长高个位数，欧洲地区增长低个位数，亚洲地区增长低个位数 [36] 制冷业务 - 2024年第四季度全球卡车和拖车业务下降约10%，集装箱业务下降低个位数，售后市场和Sensitech业务均增长中个位数，营业利润率同比扩张160个基点 [31] - 2024年全年该业务有机下降1%，利润率扩张20个基点 [32] - 预计2025年全球卡车和拖车业务增长中个位数，集装箱业务增长中到高个位数，Sensitech业务增长两位数 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年总公司有机订单增长低两位数，HVAC订单增长约5%，制冷订单增长约55% [32][33] - 2024年全球商业HVAC积压订单较去年增长中两位数 [7] - 预计2025年市场整体有机增长中个位数，其中价格因素约占1个百分点，其余来自销量和产品组合提升 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成了投资组合转型，与Viessmann Climate Solutions整合并进行了资产剥离，获得超100亿美元总收益，降低了债务杠杆 [8] - 增加对产品组合的投资，专注于数字赋能的生命周期解决方案市场，推出集成系统，拓展在家庭、建筑和冷链三个目标生态系统的业务 [11] - 2025年战略重点包括增长计划、利润率扩张和资本配置，预计实现有机增长、利润率提升、每股收益增长和强劲的自由现金流 [15][16][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是强劲且变革的一年，尽管欧洲和中国住宅及轻型商业HVAC业务表现不佳，但全球商业HVAC和售后市场的两位数增长帮助抵消了影响 [6] - 对2025年充满信心，预计全球商业HVAC和售后市场将连续第五年实现两位数增长，公司整体将实现加速有机增长、利润率扩张、每股收益增长和强劲的自由现金流 [16][21] - 考虑到欧洲的政治和经济不确定性，预计Viessmann Climate Solutions所在市场销量持平至下降中个位数，但公司将通过产品组合优化、售后市场增长、价格调整和收入协同效应等措施实现增长 [18][19][20] 其他重要信息 - 公司在2024年通过股息和股票回购向股东返还超26亿美元 [8] - 2025年第一季度预计收入环比基本持平，略超50亿美元，有机收入增长持平至高个位数，利润率扩张约100个基点，调整后每股收益在0.55 - 0.60美元之间 [44][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明第四季度住宅业务的预购情况以及库存销售情况 - 公司在第四季度有少量预购，约7500 - 1亿美元的410A单位产品从今年提前到去年发货，渠道库存水平略高于去年同期，产品销售情况良好，预计第一季度会从库存中销售部分产品 [48][49][50] 问题2: 今年住宅业务实现高个位数增长的原因以及454单位产品的实际价格 - 预计销量持平至下降低个位数，基础价格上涨低个位数，制冷剂转换带来的产品组合优化将推动销售增长约7%，其余20%业务预计有适度增长；454B产品预计实现10%的价格增长 [53][54] 问题3: 2025年剩余时间的股票回购计划 - 公司将在全年持续进行股票回购 [56] 问题4: 请说明Viessmann业务实现持平增长的可见性以及对增长因素的把控 - 考虑到欧洲的经济和政治不确定性，市场销量预计持平至下降5%，但公司在产品组合优化、售后市场增长、价格调整和收入协同效应等方面有较好的可见性，预计能够实现增长 [60][62][64] 问题5: 如何在预测中考虑关税和原材料成本对HVAC业务利润率的影响 - 公司在指引中已考虑并缓解了与中国相关的关税影响；大部分原材料如钢材从美国供应商采购，且在北美约80%的钢材采购量已锁定价格；2025年利润率扩张主要由有机销售增长和生产率提升驱动，同时会被业务再投资部分抵消 [67][68][70] 问题6: 请说明公司全年有机销售增长的节奏以及Viessmann和美洲住宅HVAC业务的情况 - 第一季度公司整体增长持平至高个位数，制冷业务基本持平，HVAC业务增长低个位数；Viessmann业务第一季度可能下降10% - 15%，从第二季度开始预计实现高个位数增长，并持续到第三季度，第四季度增长可能降至中个位数 [73][74][75] 问题7: 请说明美洲轻型商业业务的市场动态以及对教育领域的担忧 - 预计该业务全年销售增长低至中个位数，主要受制冷剂转换带来的产品组合优化驱动；尽管ESRA资金减少，但州政府的债券资金将替代其作用，公司在K - 12领域的订单去年增长20%，对2025 - 2026年的增长有信心 [78][79][80] 问题8: 公司住宅业务的预购情况是否与行业一致以及竞争环境如何 - 公司通过对分销商库存和销售情况的评估得出预购金额，认为与行业情况相符；公司在过去一年获得了约100个基点的市场份额；公司预计能够实现454B产品10%的价格增长 [84][85][87] 问题9: 请更新美洲商业业务的产能增加情况以及对积压订单转化的影响 - 公司在北美新建的商业HVAC设施已投入使用，夏洛特工厂的产能也将大幅提升，整体产能可增加一倍以上，有助于推动商业HVAC业务的增长 [90][91][92] 问题10: 请说明Viessmann业务的利润率情况以及成本结构优化措施 - 公司预计Viessmann业务的EBITDA利润率将从去年的低两位数提升至今年的中两位数，成本协同效应预计从去年的7500万美元提高到今年的1.5亿美元 [94] 问题11: 请确认今年410A单位产品的占比以及销售渠道中产品销售强劲的原因 - 预计所有410A单位产品将在第一季度销售完毕；公司认为去年获得了约100个基点的市场份额，得益于制冷剂转换的顺利过渡和产能准备充分；经销商通常库存较少，公司对渠道库存情况有较好的把控 [99][100][102] 问题12: 请说明Quantum LEAP计划的数据中心业务在2024年的贡献、增长预期以及SLA合作伙伴关系的进展 - 2024年数据中心业务销售额约为5亿美元，预计2025年将翻倍至10亿美元，占总销售额的比例从10%提升至15%；公司在数据中心业务的售后市场有增长机会；SLA合作伙伴关系在液冷领域有新进展，公司推出的Quantum Leap计划旨在为数据中心提供一站式冷却解决方案 [106][107][108] 问题13: 请说明外汇对公司业务的影响以及公司的套期保值措施 - 今年与去年相比，销售面临约2亿美元的逆风，外汇对每股收益的影响约为0.05美元；公司对交易进行套期保值，并通过自然对冲降低外汇风险 [112] 问题14: 请说明公司对墨西哥关税的应对措施以及对HVAC利润率提升的影响因素 - 公司对已实施的关税有应对措施，对加拿大和欧洲等地区讨论中的关税也有信心进行缓解；对于墨西哥关税，公司不确定是否会实施以及是否有豁免情况，正在研究价格、运营等应对措施；HVAC利润率提升主要受生产率、价格和产品组合优化的推动，但会被业务投资部分抵消 [117][118][124] 问题15: 请说明2025年各地区和业务领域的价格情况以及售后市场的进展 - 制冷业务和亚洲地区的住宅及轻型商业业务在中国的价格可能较低；售后市场是公司的重点关注领域，各项指标表现良好，附件率接近50%，连接的冷水机组数量增加，公司希望将售后市场收入占比从目前的7%提高到未来几年的30% [127][128][130][133] 问题16: 请说明美洲住宅业务本季度增长超预期的原因以及消费者是否有维修而非更换设备或降级消费的倾向 - 增长超预期是由于销售情况好于预期、获得了市场份额以及潜在需求高于预期；公司通过观察弹性曲线和与渠道合作伙伴的沟通，未发现消费者明显转向维修而非更换设备或降级消费的情况 [138][139][142] 问题17: 请说明住宅业务销售渠道中产品销售增长15%的对比情况以及价格情况是否有变化 - 2023年第四季度销售下降低个位数，2024年第四季度增长中个位数；公司认为价格情况与预期一致，454B产品价格比410A产品高10%，预计价格能够保持稳定 [153][157][158] 问题18: 请说明Viessmann业务在不同国家的市场动态以及家庭能源管理业务的发展机会 - 德国的政策不确定性将随着选举结果逐渐明朗，欧盟致力于2030年可再生能源目标，预计2027年化石燃料成本上升将推动锅炉向热泵的转型；公司看好Viessmann所在的欧洲住宅市场，通过将商业HVAC产品引入其渠道，有望实现收入协同效应和市场份额增长 [162][164][173]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年净销售额为224.86亿美元，2023年为189.51亿美元，2022年为172.88亿美元[285] - 2024年净利润为57.08亿美元，2023年为14.4亿美元，2022年为35.84亿美元[285][287] - 2024年基本每股收益为6.24美元，2023年为1.61美元，2022年为4.19美元[285] - 2024年综合收益为50.88亿美元，2023年为16.39亿美元，2022年为28.59亿美元[287] - 截至2024年12月31日，总资产为374.03亿美元，2023年为328.22亿美元[290] - 截至2024年12月31日，总负债为230.08亿美元，2023年为238.17亿美元[290] - 截至2024年12月31日，总权益为143.95亿美元，2023年为90.05亿美元[290] - 2024年产品销售为199.9亿美元，2023年为166.65亿美元，2022年为153.15亿美元[285] - 2024年服务销售为24.96亿美元，2023年为22.86亿美元，2022年为19.73亿美元[285] - 2024年研发费用为6.86亿美元，2023年为4.93亿美元，2022年为4.16亿美元[285] - 2024年末公司总权益为143.95亿美元，较2023年末的90.05亿美元增长59.85%[293] - 2024年净收益为57.08亿美元，2023年为14.4亿美元，2022年为35.84亿美元[296] - 2024年经营活动产生的净现金流为5.63亿美元，2023年为26.07亿美元，2022年为17.43亿美元[296] - 2024年投资活动使用的净现金流为20.25亿美元，2023年为6.6亿美元，2022年产生17.45亿美元[296] - 2024年融资活动使用的净现金流为46.36亿美元，2023年产生46.12亿美元，2022年使用29.31亿美元[296] - 2024年现金及现金等价物和受限现金净减少58.81亿美元，2023年净增加65.5亿美元，2022年净增加5.34亿美元[296] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，受限现金分别为300万美元和100万美元[314] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，预期信贷损失备抵分别为9700万美元和9100万美元[315] - 2024年、2023年和2022年，研发成本分别为6.86亿美元、4.93亿美元和4.16亿美元[329] - 2024年12月31日存货净额为22.99亿美元，较2023年的18.23亿美元有所增加，其中原材料6.25亿美元（2023年为5.34亿美元）、在产品2.13亿美元（2023年为2.45亿美元）、产成品14.61亿美元（2023年为10.44亿美元）[336] - 截至2024年和2023年12月31日，约39%和42%的库存采用后进先出法（LIFO），若按先进先出法（FIFO）计算，存货账面价值将分别增加2.38亿美元和2.26亿美元[337] - 2024年12月31日固定资产净额为29.99亿美元，较2023年的21.60亿美元增加，2024 - 2022年折旧费用分别为3.85亿美元、2.70亿美元和2.24亿美元[338] - 2024年12月31日商誉总额为146.01亿美元，较2023年的75.20亿美元大幅增加，主要因业务合并产生76.55亿美元商誉[340] - 2024 - 2022年无形资产摊销费用分别为8.43亿美元、2.21亿美元和1.04亿美元，预计2025 - 2029年及以后摊销费用分别为8.19亿美元、7.79亿美元、7.31亿美元、6.60亿美元、5.81亿美元和28.62亿美元[342][343] - 2024年12月31日长期债务净额为110.26亿美元，较2023年的142.42亿美元减少，总债务为122.78亿美元（2023年为142.93亿美元）[346] - 截至2024年12月31日，公司长期债务平均到期年限约10年，加权平均利率约3.5%，2024 - 2022年利息支出分别为5.8亿、3.06亿和2.38亿美元[359] - 2024年和2023年公司经营租赁使用权资产分别为5.54亿和4.21亿美元，总经营租赁负债分别为5.67亿和4.26亿美元，加权平均剩余租赁期限分别为6.8年和7.0年，加权平均折现率分别为4.5%和3.9%[371] - 2024年运营租赁的运营现金流为1.73亿美元，使用权资产为1.12亿美元，租赁费用为1.75亿美元，较2023年的1.35亿、0.5亿和1.27亿美元均有增长[372] - 截至2024年12月31日，运营租赁负债未折现总额为6.6亿美元，折现后为5.67亿美元[373] - 2024年养老金福利义务年末为6.57亿美元，较年初的5.75亿美元增加；计划资产年末为5.07亿美元，较年初的4.68亿美元增加；资金状况为 - 1.5亿美元，较2023年的 - 1.07亿美元下降[377] - 截至2024年12月31日，累计其他综合（收入）损失中确认的税前金额为1.34亿美元，较2023年的1.26亿美元增加[378] - 2024 - 2023年所有设定受益计划的累计福利义务均为6亿美元[378] - 预计2025 - 2029年养老金福利支付分别为0.37亿、0.38亿、0.47亿、0.45亿和0.46亿美元，2030 - 2034年为2.42亿美元；2024 - 2022年公司对设定受益养老金计划的现金缴款分别为0.34亿、0.33亿和0.16亿美元，预计2025年缴款约0.06亿美元[379] - 2024年设定受益养老金计划的净定期养老金费用为0.1亿美元，较2023年的0.16亿美元和2022年的0.24亿美元有所下降[380] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，养老金计划资产公允价值分别为5.07亿美元和4.68亿美元[383] - 公司2024年和2023年对多雇主计划的缴款均为1500万美元[385] - 公司2024年、2023年和2022年对员工储蓄计划的雇主缴款分别为1.38亿美元、1.25亿美元和1.23亿美元[386] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，保修相关准备金余额分别为7.86亿美元和5.68亿美元[388] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，已发行普通股分别为9.48068772亿股和8.83068393亿股，其中库存股分别为7009.3639万股和4349.0981万股[389] - 截至2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，累计其他综合收益（损失）分别为 - 21.06亿美元、 - 14.86亿美元和 - 16.88亿美元[391] - 2024年、2023年和2022年，公司产品销售分别为169.86亿美元、133.13亿美元和118.82亿美元，服务销售分别为20.92亿美元、18.26亿美元和15.26亿美元[395] - 2024年、2023年和2022年，公司总销售分别为225.53亿美元、189.57亿美元和172.91亿美元，合并销售分别为224.86亿美元、189.51亿美元和172.88亿美元[395] - 2024年合同资产为4.31亿美元，2023年为3.32亿美元；2024年合同负债为7.17亿美元，2023年为5.79亿美元；2024年净合同负债为2.86亿美元，2023年为2.47亿美元[397] - 公司在2024年12月31日止年度确认与合同负债相关的收入4.69亿美元，预计期末大部分合同负债将在未来12个月确认为收入[398] - 2024年股票期权和股票增值权每份奖励的加权平均公允价值为14.84美元，2023年为11.64美元，2022年为10.68美元；2024年波动率为30.6% - 31.7%，2023年为30.9%，2022年为30.8% - 31.3% [401] - 截至2024年12月31日，股票期权和股票增值权的流通股数为2078.7万股，加权平均行使价格为35.52美元，内在价值为6.81亿美元，剩余寿命为5.8年；可行使股数为1274.6万股，加权平均行使价格为25.48美元，内在价值为5.45亿美元，剩余寿命为4.1年[402] - 截至2024年12月31日，受限股票单位未归属数量为109.1万股，加权平均授予日公允价值为43.94美元[404] - 截至2024年12月31日，绩效股票单位未归属数量为232.3万股，加权平均授予日公允价值为51.35美元[406] - 2024年股票薪酬总成本为1亿美元，2023年为8400万美元，2022年为6200万美元；2024年所得税利益为1300万美元，2023年为1100万美元，2022年为900万美元[408] - 截至2024年和2023年12月31日，与非归属奖励相关的未确认股票薪酬成本分别为1.12亿美元和6300万美元，将在3年的加权平均剩余归属期内按比例确认[409] - 2024年净税前重组成本为1.08亿美元，2023年为7500万美元，2022年为2000万美元；截至2024年12月31日，重组储备余额为6900万美元[411] - 2024年其他收入（费用）净额为3.17亿美元，2023年为 - 1.13亿美元，2022年为18.18亿美元；2024年公司出售CCR确认收益3.18亿美元，确认与UTC税务事项相关收益4600万美元，VCS业务相关套期损失8600万美元[413] - 2024年美国地区运营税前收入为19.48亿美元，2023年为13.98亿美元，2022年为15.28亿美元[415] - 2024年国外地区运营税前收入为3.26亿美元，2023年为6.01亿美元，2022年为22.95亿美元[415] - 2024年运营税前总收入为22.74亿美元，2023年为19.99亿美元，2022年为38.23亿美元[415] - 2024年美国联邦当期所得税为9.2亿美元，2023年为3.61亿美元，2022年为4.05亿美元[417] - 2024年美国州当期所得税为1.2亿美元，2023年为1.1亿美元，2022年为1.06亿美元[417] - 2024年国外当期所得税为3.74亿美元，2023年为2.93亿美元，2022年为2.11亿美元[417] - 2024年当期所得税总计14.14亿美元，2023年为7.64亿美元，2022年为7.22亿美元[417] - 2024年美国联邦未来所得税为 - 0.9亿美元，2023年为 - 1.35亿美元，2022年为 - 0.1亿美元[417] - 2024年美国州未来所得税为 - 0.13亿美元，2023年为 - 0.28亿美元，2022年为 - 0.26亿美元[417] - 2024年国外未来所得税为 - 2.49亿美元，2023年为 - 0.8亿美元，2022年为 - 0.7亿美元[417] - 2024年所得税费用为10.62亿美元，2023年为5.21亿美元，2022年为6.16亿美元[417] 公司业务板块数据关键指标变化 - 2024年、2023年和2022年，HVAC销售分别为190.78亿美元、151.39亿美元和134.08亿美元，制冷销售分别为34.75亿美元、38.18亿美元和38.83亿美元[395] 公司业务收购与出售情况 - 2023年4月25日公司宣布收购Viessmann的气候解决方案业务，于2024年1月2日完成，并入HVAC业务板块[26] - 2024年6月2日公司出售Access Solutions业务，现金收入50亿美元，净收益18亿美元[27] - 2024年7月1日公司出售Industrial Fire业务，现金收入14亿美元，净收益3.19亿美元[28] - 2024年10月1日公司出售Commercial Refrigeration业务，现金收入6.79亿美元，净收益2.92亿美元[29] - 2024年12月2

文章核心观点 - 介绍Carrier Global 2024年第四季度财报情况及关键指标表现，分析其与市场预期对比，提示股票短期表现或不佳 [1][3] 财务数据 - 2024年第四季度营收51.5亿美元，同比增长0.9%，低于Zacks共识预期的53.3亿美元，差异为-3.48% [1] - 同期每股收益0.54美元，去年同期为0.53美元，高于共识预期的0.51美元，差异为+5.88% [1] 股票表现 - 过去一个月Carrier Global股价回报率为-1.3%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+4.2% [3] - 股票目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [3] 细分业务指标 净销售额 - HVAC业务为45.1亿美元，高于五位分析师平均预估的43.9亿美元，同比变化+36.9% [4] - 制冷业务为6.8亿美元，低于五位分析师平均预估的7.34亿美元，同比变化-33.6% [4] - 消除及其他业务为-4100万美元，高于四位分析师平均预估的-4254万美元，同比变化-66.9% [4] 调整后营业利润 - 制冷业务为8200万美元，低于四位分析师平均预估的9088万美元 [4] - HVAC业务为6.58亿美元，低于四位分析师平均预估的6.6208亿美元 [4]

销售额相关数据 - 2024年第四季度销售额为51亿美元，同比增长19%，其中有机增长6%[3][4] - 2024年全年销售额为225亿美元，同比增长19%，其中有机销售增长3%[3][8] - 2024年全年总净销售额为224.86亿美元，2023年为189.51亿美元[29] - 2024年第四季度净销售额为51.48亿美元，2023年同期为43.16亿美元[35] - 2024年全年净销售额为224.86亿美元，2023年为189.51亿美元[35] - 2024年第四季度净销售额为51.48亿美元，全年为224.86亿美元；2023年第四季度净销售额为43.16亿美元，全年为189.51亿美元[41][44] - 2025年预计销售额为225 - 230亿美元，有机增长为中个位数[12][14] 每股收益相关数据 - 2024年第四季度GAAP持续经营每股收益为 - 0.05美元，调整后为0.54美元，同比增长50%[3][7] - 2024年全年GAAP持续经营每股收益为1.22美元，调整后为2.56美元，同比增长16%[3][10] - 2024年全年基本每股收益为6.24美元，2023年为1.61美元[29] - 2024年第四季度稀释后每股收益持续经营业务为0.54美元，全年为2.56美元[41] - 2024年调整后持续经营业务稀释后每股收益为2.56美元，终止经营业务为0.34美元，总计2.90美元[53] - 2025年调整后每股收益为2.95 - 3.05美元，同比增长中到高个位数；预计回购约30亿美元股票[14] 营业利润相关数据 - 2024年第四季度GAAP营业利润为7.74亿美元，同比增长44%；调整后营业利润为6.78亿美元，增长65%[6] - 2024年全年GAAP持续经营营业利润为26亿美元，增长23%；调整后为35亿美元，增长34%[8] - 2024年第四季度运营利润报告值为7.74亿美元，调整后为6.78亿美元[35][37] - 2024年全年运营利润报告值为26.46亿美元，调整后为35.42亿美元[35][39] - 2024年第四季度调整后运营利润为6.78亿美元，运营利润率为13.2%；全年调整后运营利润为35.42亿美元，运营利润率为15.8%[41] - 2024年第四季度调整后所得税前收益为6.06亿美元，全年为31.05亿美元[41] - 2024年第四季度调整后持续经营业务归属于普通股股东的收益为4.92亿美元，全年为23.39亿美元[41] - 2025年调整后营业利润率为16.5% - 17.0%，较2024年提高约100个基点[12][14] 股东返还相关数据 - 2024年向股东返还约26亿美元，包括约7亿美元股息和约19亿美元股票回购[3] 现金流相关数据 - 2024年全年经营活动产生的净现金流为5.63亿美元，2023年为26.07亿美元[33] - 2024年全年投资活动使用的净现金流为20.25亿美元，2023年为6.6亿美元[33] - 2024年全年融资活动使用的净现金流为46.36亿美元，2023年提供的净现金流为46.12亿美元[33] - 2024年自由现金流为3亿美元，2023年为21.38亿美元[49] 资产负债相关数据 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为39.69亿美元，2023年为98.52亿美元[31] - 截至2024年12月31日，总资产为374.03亿美元，2023年为328.22亿美元[31] - 截至2024年12月31日，总负债为230.08亿美元，2023年为238.17亿美元[31] - 截至2024年12月31日，总权益为143.95亿美元，2023年为90.05亿美元[31] - 2024年末净债务为83.09亿美元，2023年末为44.41亿美元[50] 各业务线净销售额相关数据 - 2024年第四季度HVAC业务净销售额为45.09亿美元，2023年同期为32.93亿美元[35] - 2024年全年HVAC业务净销售额为190.78亿美元，2023年为151.39亿美元[35] - 2024年第四季度制冷业务净销售额为6.8亿美元，2023年同期为10.24亿美元[35] - 2024年全年制冷业务净销售额为34.75亿美元，2023年为38.18亿美元[35] - 2024年与2023年第四季度相比，HVAC净销售额总变化率为37%，制冷为 - 33%，合并为19%[47] - 2024年与2023年全年相比，HVAC净销售额总变化率为26%，制冷为 - 9%，合并为19%[48] 运营利润率相关数据 - 2024年第四季度总运营利润率报告值为15.0%，调整后为13.2%[35][37] - 2024年全年总运营利润率报告值为11.8%，调整后为15.8%[35][39] 净利润相关数据 - 2024年全年净利润为57.08亿美元，2023年为14.4亿美元[29]

文章核心观点 - 2024年第四季度和全年，开利全球公司财务业绩强劲，完成了投资组合转型，收购并整合了伟世通气候解决方案公司，2025年有望实现加速有机增长 [1][2] 2024年第四季度业绩 销售情况 - 销售额达51亿美元，同比增长19%，其中有机增长6%，收购和剥离业务净贡献13% [3] - HVAC部门有机销售额增长11%，美洲地区因商业和北美住宅业务增长实现双位数增长，EMEA地区商业业务双位数增长抵消住宅和轻型商业业务下滑，亚太地区因日本和南亚业务增长呈微正增长 [4] - 制冷部门有机销售额下降6%，主要受北美卡车和拖车业务下滑影响，其他业务销售增长持平 [5] 利润情况 - GAAP营业利润为7.74亿美元，同比增长44%，主要得益于商业制冷业务出售收益 [5] - 持续经营业务调整后营业利润为6.78亿美元，增长65%，得益于伟世通气候解决方案公司贡献、有机增长和生产率提升 [5] - GAAP持续经营业务净亏损4800万美元，主要受约6.5亿美元内部业务重组税费影响，但被终止经营业务相关税费收益抵消 [6] - 持续经营业务调整后净收益为4.92亿美元，GAAP每股收益和调整后每股收益分别为 - 0.05美元和0.54美元 [6] 2024年全年业绩 销售情况 - 销售额达225亿美元，同比增长19%，其中有机销售增长3%，收购和剥离业务影响为16% [7] 利润情况 - GAAP持续经营业务营业利润为26亿美元，增长23% [7] - 持续经营业务调整后营业利润为35亿美元，增长34%，得益于伟世通气候解决方案公司加入和强劲运营表现 [7] - GAAP和调整后持续经营业务净收益分别为11亿美元和23亿美元，GAAP和调整后每股收益分别为1.22美元和2.56美元 [8] 2025年全年指引 - 预计在长期利好因素、持续创新和两位数售后市场增长推动下实现加速有机增长 [9] - 预计实现中个位数有机增长，报告销售额225 - 230亿美元，商业制冷业务剥离带来约7.5亿美元销售逆风 [12] - 调整后营业利润率为16.5% - 17.0%，同比提高约100个基点 [12] - 调整后每股收益为2.95 - 3.05美元，同比增长中到高个位数 [12] - 自由现金流为24 - 26亿美元，预计回购约30亿美元股票 [12] 其他信息 - 公司将于2025年2月11日上午7:30举办财报电话会议网络直播 [14] - 2023年公司宣布在2024年退出消防与安保和商业制冷业务，消防与安保业务部分符合终止经营条件 [15]

文章核心观点 - 开利全球公司将于2月11日公布2024年第四季度财报，其盈利和营收受多种因素影响，同时推荐了几只可能在即将发布财报时盈利超预期的股票 [1][10] 开利全球财报信息 - 2024年第四季度Zacks一致预期每股收益为51美分，较过去30天增加1美分，同比下降3.77%；预期营收为54.3亿美元，同比增长6.42% [1] - 过去四个季度公司盈利均超Zacks一致预期，平均超预期幅度为8.19% [2] 影响开利全球Q4业绩的因素 积极因素 - 暖通空调及售后市场服务业务的强劲势头有望推动第四季度营收增长，住宅和商业领域对暖通空调系统的需求增长推动了该业务板块 [3] - 2024年第四季度暖通空调业务营收预计达43.9亿美元，同比增长33.31%；关键业务板块订单增长强劲，特别是北美地区住宅暖通空调订单在2024年第三季度同比增长30%，全球商业暖通空调订单增长15%，预计第四季度将延续此趋势 [4] - 售后市场服务业务多年来保持两位数增长，预计第四季度也将延续这一趋势 [5] - 数据中心市场因人工智能芯片发热增加有望显著增长，公司通过斩获关键订单和优化全球布局，有望推动该业务板块第四季度销售增长 [6] - 收购伟世通气候解决方案公司有望增强公司能力和市场覆盖范围，特别是在热泵技术和可持续解决方案方面 [6] - 完成关键资产剥离，如出售商业制冷业务和退出消防与安保业务，有望提高公司专注度和盈利能力，优化运营并改善财务表现 [7] 消极因素 - 欧洲和中国市场疲软影响RLC业务，商业制冷业务疲软预计将对第四季度业绩造成不利影响 [8] 开利全球盈利预测模型情况 - 根据Zacks模型，盈利预期偏差为正且Zacks评级为1（强力买入）、2（买入）或3（持有）时，盈利超预期概率增加，但开利全球盈利预期偏差为 -0.55%，Zacks评级为4（卖出） [9] 其他值得考虑的股票 - 阿卡迈科技目前盈利预期偏差为 +0.09%，Zacks评级为2，过去12个月股价下跌19.6%，将于2月20日公布2024年第四季度财报 [10] - Yelp目前盈利预期偏差为 +12.87%，Zacks评级为3，过去12个月股价下跌9.5%，将于2月13日公布2024年第四季度财报 [11] - Twilio目前盈利预期偏差为 +3.28%，Zacks评级为1，过去12个月股价上涨111.1%，将于2月13日公布2024年第四季度财报 [11]

文章核心观点 - 全球智能气候和能源解决方案领导者开利全球公司推出Carrier QuantumLeap™，以支持快速扩张的数据中心行业，通过扩展产品组合、建立合作等方式实现显著增长 [1] 分组1：Carrier QuantumLeap™介绍 - Carrier QuantumLeap™是一套综合解决方案，支持快速扩张的数据中心行业，集成先进冷却、控制和服务解决方案，满足客户需求 [1][2] - 该方案可无缝管理数据中心整个热生命周期，实现端到端热管理，确保实时优化、适应性和效率 [3] 分组2：战略投资与合作 - 2024年开利风险投资公司投资战略热实验室（STL），该公司在数据中心液冷技术方面有专业知识，是大型服务器制造商和数据中心运营商的合作伙伴 [4] 分组3：产品与服务 - 提供下一代冷水机组和空气处理解决方案，比前代产品效率高30%，满足人工智能驱动计算需求 [5] - 展示冷却分配单元（CDU），可集成到直接芯片（DTC）液冷系统中 [5] - 先进的自动化逻辑建筑管理系统和数字平台是互联生态系统的智能枢纽 [5] - Carrier Nlyte®的数据中心管理、优化和合规报告解决方案已部署在300多个数据中心，可实现节能、降低成本和提高弹性 [5] - 全球服务网络提供运营可靠性和主动问题解决，数字平台Abound™提供实时洞察、远程诊断和预测性维护功能 [5] 分组4：产能扩张 - 公司预计年底将北美商业暖通空调制造产能提高一倍，并优化工程实验室产能，以满足需求并推动创新 [6] 分组5：公司简介 - 开利全球公司是全球智能气候和能源解决方案领导者，致力于为人类和地球创造有价值的解决方案 [7]

文章核心观点 华尔街分析师预测开利全球即将公布的季度财报中每股收益为0.51美元，同比下降3.8%，营收预计达54.3亿美元，同比增长6.4%；过去30天该季度每股收益共识预期下调3.9%；分析公司关键指标预测有助于深入了解公司情况；开利全球过去一个月股价回报率为 -5.7%，表现不及大盘，Zacks评级为4（卖出） [1][2][7] 盈利预测 - 分析师预计公司即将公布的季度每股收益为0.51美元，同比下降3.8% [1] - 过去30天该季度每股收益共识预期下调3.9% [2] 营收预测 - 公司该季度营收预计达54.3亿美元，同比增长6.4% [1] 关键指标预测 - 分析师预计“净销售额 - 暖通空调”为43.9亿美元，同比变化 +33.3% [5] - 分析师预计“净销售额 - 制冷”将达7.34亿美元，同比变化 -28.3% [5] - 分析师综合评估“调整后营业利润 - 制冷”可能达9088万美元，去年同期为1.08亿美元 [5] - 分析师共识认为“调整后营业利润 - 暖通空调”将达6.6208亿美元，去年同期为3.97亿美元 [6] 股价表现与评级 - 开利全球过去一个月股价回报率为 -5.7%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +2.1% [7] - 开利全球Zacks评级为4（卖出），预计近期表现将落后于整体市场 [7]