行业分析 - 食品杂货行业长期以来被市场视为最无聊且最难经营的行业之一 尽管食品需求巨大 但市场竞争激烈 且终端产品易腐烂 这使得经营难度较大 [1] 投资机会 - 公司专注于为个人投资者寻找顶级高收益投资机会 通过专业的自营交易背景 将复杂概念简单化 提供清晰可操作的建议 帮助投资者获得更好的回报 [1] - 公司偶尔会分享独家期权策略 以进一步提升投资者的表现 所有内容都旨在帮助投资者做出明智决策 并基于独家研究 [1] 公司背景 - 公司拥有专业的自营交易背景 专注于为个人投资者提供高质量的投资建议 [1]

行业概况 - 商业服务行业包含317只个股 目前Zacks行业排名为第6位 [2] - 科技服务行业包含171家公司 目前Zacks行业排名为第73位 [6] 公司表现 - Maplebear(CART)今年以来涨幅达54.8% 远超商业服务行业平均13.3%的涨幅 [4] - Maplebear属于科技服务行业 该行业今年以来平均涨幅为23.1% 公司表现优于行业平均水平 [6] - Maplebear目前Zacks评级为1级(强烈买入) [3] - 过去90天 Maplebear全年盈利预期上调9.7% 显示分析师情绪改善 [4] 同业比较 - AppLovin(APP)今年以来涨幅达165% 远超商业服务行业平均水平 [5] - AppLovin过去3个月全年EPS预期上调17.1% [5] - AppLovin目前Zacks评级为1级(强烈买入) [5] - AppLovin同样属于科技服务行业 [6]

公司概况 - Maplebear Inc (CART) 是一家主要在北美洲运营的杂货技术公司 通过与杂货商和零售商合作 改变人们的购物方式 [1] - 公司提供 Instacart 平台 为零售商提供企业级技术产品和服务 包括电子商务体验 订单履行 实体店数字化 广告服务和洞察分析 [1] - 公司还运营虚拟便利店 并为零售商提供软件即服务解决方案 [1] 行业表现 - Maplebear 属于技术服务业 该行业在过去一年中上涨了 39.7% 而商业服务板块同期上涨了 17.8% [2] - 今年以来 商业服务板块和技术服务业分别上涨了 11.4% 和 17.8% [3] - 技术服务业在 Zacks 行业排名中位列前 27% 预计在未来 3-6 个月内将跑赢市场 [3] 公司业务 - 公司为美国和加拿大的 14,000 个城市的家庭提供服务 提供超过 10 亿种产品和杂货 [4] - 公司的独特卖点是快速配送系统 历史上 25% 的优先订单在 30 分钟内完成配送 [4] - 公司最近与 Uber Technologies 合作 通过 Instacart 应用程序配送产品 [4] - 2024 年第二季度 公司总交易额达到 82 亿美元 同比增长 10% [5] - 公司与 HVN Travel Group 和 PetSmart 合作 提供更多产品种类 [5] 财务表现 - 公司预计今年收入和盈利增长率分别为 11% 和超过 100% [6] - 过去 30 天内 公司当前季度 下一季度 当前年度和下一年的 Zacks 一致盈利预期均有所改善 [6] - 公司股价今年以来上涨了 44.1% [8] - 尽管股价上涨 但经纪公司给出的短期平均目标价仍比最新收盘价 34.62 美元高出 30.2% 目标价区间为 32-52 美元 [8] 市场预期 - 公司目前获得 Zacks 排名第一(强力买入) [3] - 技术服务业预计在未来 3-6 个月内将跑赢市场 [3]

行业概况 - 技术服务业已成熟 需求状况良好 预计收入 利润和现金流将逐步恢复至疫情前水平 有助于大多数行业参与者支付稳定股息 该行业在2024年蓬勃发展 [1] - 商业软件行业受益于多云软件解决方案的强劲需求 主要由于从传统平台向现代云基础设施的持续转型 [3] - 行业参与者正在将人工智能和机器学习等工具整合到应用程序中 使其更具动态性和结果导向 企业软件需求的提升是主要催化剂 有助于提高生产力和改善决策过程 [4] - 过去一年 Zacks定义的技术服务行业上涨了52.3% 年初至今 技术服务行业上涨了21.7% 由于该行业在Zacks排名行业中位列前33% 预计在未来3-6个月内将跑赢市场 [5] 投资标的 Duolingo Inc (DUOL) - 公司在美国 中国 英国和国际市场运营移动学习平台 提供40种语言的课程 包括西班牙语 英语 法语 德语 意大利语 葡萄牙语 日语和中文 还提供数字语言能力评估考试 [6] - 预计当前年度收入和利润增长率分别为38.6%和超过100% 过去30天内 当前季度 当前年度和下一年的盈利预期均获得上调 [7] - 过去6个月股价回报率为6.1% 券商平均目标价较最新收盘价207.37美元有10.5%的上涨空间 目标价区间为183-271美元 [8] Maplebear Inc (CART) - 公司主要在北美运营 与杂货商和零售商合作 改变人们的购物方式 提供Instacart平台 为企业提供技术产品和服务 支持电子商务 订单履行 实体店数字化 广告服务和洞察分析 还运营虚拟便利店 为零售商提供SaaS解决方案 [9] - 预计当前年度收入和利润增长率分别为11%和超过100% 过去30天内 当前季度 下一季度 当前年度和下一年的Zacks共识盈利预期均有所改善 [10] - 过去6个月股价上涨14.4% 券商平均目标价较最新收盘价35.70美元有20.9%的上涨空间 目标价区间为32-52美元 [11] SoFi Technologies Inc (SOFI) - 公司在美国 拉丁美洲和加拿大提供各种金融服务 运营三个部门：贷款 技术平台和金融服务 提供贷款和金融产品 允许会员借贷 储蓄 消费 投资和保护资金 还提供个人贷款 学生贷款 房屋贷款和相关服务 [12] - 预计当前年度收入和利润增长率分别为18.6%和超过100% 过去30天内 当前季度 当前年度和下一年的Zacks共识盈利预期均有所改善 [13] - 过去6个月股价下跌12.3% 券商平均目标价较最新收盘价7.77美元有15.9%的上涨空间 目标价区间为4-12美元 [15] 盈利预期趋势 - SOFI的盈利预期在过去60天内呈现上升趋势 当前季度(Q1) 下一季度(Q2) 当前年度(F1)和下一财年(F2)的共识预期分别较60天前上调33.33% 50.00% 12.50%和8.33% [14]

公司业绩展望 - Maplebear的盈利预期显著上调 分析师对其盈利前景的乐观情绪推动盈利预期上升 这可能会反映在其股价上 [1][2] - 当前季度的每股收益预期为0.20美元 同比增长100.96% 过去30天内 Zacks共识预期上调20.22% [4] - 全年每股收益预期为1.14美元 同比增长109.17% 过去一个月内 六次上调预期 共识预期上调12.19% [5] 分析师评级 - Maplebear目前获得Zacks Rank 1（强力买入）评级 该评级系统自2008年以来 Zacks 1评级股票的平均年回报率为+25% [3][6] - Zacks Rank 1（强力买入）和2（买入）评级的股票显著跑赢标普500指数 [6] 股价表现 - Maplebear股价在过去四周上涨5.2% 表明投资者对其盈利预期上调持乐观态度 [7]

文章核心观点 - Instacart公司CEO Fidji Simo将参加高盛Communacopia & Technology Conference上的一场fireside chat [1] - Instacart公司是北美领先的杂货技术公司,与1,500多家零售商合作,为超过85,000家门店提供在线购物、送货和自提服务 [3] - Instacart平台为零售商提供企业级技术产品和服务,包括电子商务体验、订单履行、实体店数字化、广告服务和数据洞察 [3] - Instacart Ads帮助数千家CPG品牌与消费者在购买时刻直接互动 [3] - Instacart Health旨在提高营养安全,帮助消费者做出更健康的选择,扩大食品在改善健康结果中的作用 [3] 公司概况 - Instacart是北美领先的杂货技术公司 [3] - 公司与1,500多家全国性、区域性和本地零售商合作 [3] - 在北美85,000多家门店提供在线购物、送货和自提服务 [3] - 公司有约60万名Instacart购物者在自己的灵活时间内完成订单拣选、打包和配送 [3] 业务概况 - Instacart平台为零售商提供企业级技术产品和服务,包括电子商务体验、订单履行、实体店数字化、广告服务和数据洞察 [3] - Instacart Ads帮助数千家CPG品牌与消费者在购买时刻直接互动 [3] - Instacart Health旨在提高营养安全,帮助消费者做出更健康的选择,扩大食品在改善健康结果中的作用 [3]

股价表现与分析师预测 - Maplebear (CART) 股价在过去四周上涨1.1% 收于34.47美元 华尔街分析师短期目标价均值为43.95美元 潜在上涨空间为27.5% [1] - 19个短期目标价范围从32美元到52美元 标准差为4.98美元 最低目标价意味着7.2%的下跌 最乐观目标价意味着50.9%的上涨 [2] - 分析师对CART的盈利预期普遍上调 过去30天内有6个盈利预期上调 无下调 Zacks共识预期增长12.2% [10] 分析师目标价的可靠性 - 分析师目标价常被质疑其能力和公正性 仅依赖目标价做投资决策可能带来不利结果 [3] - 全球多所大学研究表明 分析师目标价常误导投资者 很少能准确预测股价走向 [5] - 华尔街分析师常因商业利益设定过于乐观的目标价 以吸引对公司股票的兴趣 [6] 目标价一致性与投资参考价值 - 目标价标准差较低表明分析师对股价方向和幅度有较高共识 可作为进一步研究的起点 [7] - 投资者不应完全忽视目标价 但仅依赖目标价可能导致投资回报不佳 应保持高度怀疑态度 [8] 盈利预期与股价潜力 - 分析师对CART盈利前景日益乐观 盈利预期上调趋势与短期股价走势有强相关性 [9] - CART目前Zacks评级为1级(强力买入) 在4000多只股票中排名前5% 表明其短期内有较大上涨潜力 [11]

项目进展与成果 - Instacart与PHA合作的项目“Good Food at Home”已为超过1100个家庭提供服务，并计划扩展至芝加哥、新奥尔良和威奇托的1000多个家庭 [1][2] - 项目在丹佛、恩格尔伍德、密尔沃基和华盛顿特区实施，为每个家庭提供每月60美元的Fresh Funds用于购买新鲜水果和蔬菜，并提供Instacart+会员免费配送服务 [3] - 项目结果显示，59%的受访者表示他们更频繁地食用水果和蔬菜，85%表示Fresh Funds使他们能够购买比平时更多的水果和蔬菜，87%表示帮助他们养成了健康的饮食习惯 [4] 用户反馈与满意度 - 88%的参与者喜欢在线购物的便利性，87%对Instacart的整体购物体验表示满意，80%表示通过Instacart在线购物节省了时间 [5] - 使用SNAP福利的在线订购比例从项目前的73%增加到项目后的83%，超过一半的参与者表示由于平台提供的福利，他们可能会继续使用Instacart购物 [5] 项目扩展与未来计划 - 由于参与者的积极反馈和对食品与营养安全的积极影响，Instacart和PHA将项目扩展至芝加哥、新奥尔良和威奇托，分别服务550、250和250个家庭 [6] - 项目计划在今年秋季扩展至更多城市，继续为家庭提供每月60美元的Fresh Funds，用于购买本地杂货店的新鲜农产品 [6] 公司愿景与合作 - Instacart致力于通过其平台、产品和合作伙伴关系，扩大营养食品的获取途径，使健康选择更加便捷，并与全国各地的合作伙伴共同扩展食品项目 [8] - Instacart目前在全美30,000多家商店的近180个零售品牌中提供在线SNAP接受服务，覆盖近98%的SNAP注册家庭 [8] 公司背景 - Instacart是北美领先的杂货技术公司，与超过1,500个全国、区域和本地零售品牌合作，提供在线购物、配送和取货服务，覆盖超过85,000家商店 [9] - Instacart Health致力于增加营养安全，使消费者更容易做出健康选择，并扩大食品在改善健康结果中的作用 [9] 合作伙伴背景 - Partnership for a Healthier America (PHA) 是全国领先的非营利组织，致力于通过改变食品景观来实现健康公平 [10]

公司概况 - 公司Maplebear Inc 以Instacart品牌运营 是一家在线杂货市场和配送服务公司 过去一年有超过2500万用户使用其服务 [1] - 公司网络覆盖超过600个品牌和80万家门店 包括Sally Beauty Holdings和The Home Depot等零售商 [1] - 公司在IPO前已实现盈利 尽管面临通胀压力 但其便利性和节省时间的优势使业务保持强劲 [1] 业务模式 - 公司通过AI客服机器人Carebot减少人工客服需求 将客服解决时间缩短至3分钟以内 [3] - 广告收入占公司总收入的30% 来自6000多家广告商 通过食谱、场合和捆绑等场景展示产品 [4] - 公司与Uber Eats和DoorDash合作 提供餐厅餐食配送服务 [4] 市场策略 - 公司推出Flyers产品 将商家每周促销广告数字化 90%客户可访问3个以上促销 20%访问会转化为购物车添加 [5] - 公司将SNAP EBT支付扩展到15000多家门店 包括Walgreens、Family Dollar等 [5] - 公司业务客户超过100万家 包括办公室用品和餐厅食材采购 这些交易可作为业务费用抵税 [6] 财务表现 - 2024年Q2 GAAP每股收益0.2美元 超出预期0.08美元 调整后每股收益同比增长89%至2.08亿美元 [8] - 收入同比增长15%至8.23亿美元 超出预期1865万美元 交易收入增长17%至5.95亿美元 广告及其他收入增长11%至2.28亿美元 [8] - 总订单量同比增长7%至7080万笔 执行了10亿美元股票回购 并授权新的5亿美元回购计划 [8] - 总交易额(GTV)同比增长10%至81.94亿美元 预计Q3 GTV增长8-10%至81-82.5亿美元 调整后EBITDA预计2.05-2.15亿美元 [9] 技术创新 - 公司推出AI智能购物车Caper Carts 通过内置传感器和摄像头识别商品 提供个性化推荐和自动折扣 支持直接支付和数字收据 [10][11] - Caper Carts已在奥地利ALDI推出 计划在美国推广 [11] 行业竞争 - 公司在消费必需品领域与DoorDash、Uber Technologies和Amazon等配送服务竞争 [2] - 公司CEO表示 即使在线杂货渗透率翻倍或三倍 仍有超过三分之二的杂货购物发生在店内 因此公司技术已扩展到电子商务之外的店内技术 [12]

公司业务概述 - Instacart是通过技术推动杂货行业的未来发展，与零售商合作帮助他们成功实现数字化转型[139][140] 公司业务发展历程 - Instacart最初于2012年成立，为消费者提供便捷的线上杂货购物服务，后来发展出企业级技术解决方案[140][141] 公司业务拓展 - Instacart Marketplace为消费者提供线上购物和送货服务，Instacart Enterprise Platform为零售商提供端到端的电商技术解决方案[140][142] 宏观经济影响 - 近期高通胀、加息等因素对公司业务产生不利影响，如降低了消费者可支配收入、影响了订单量和客户留存等[143] 公司重组计划 - 公司于2024年2月宣布实施重组计划，包括裁员约250人，预计将在2024财年产生成本节约[144] 独立承包商分类问题 - 公司在不同司法管辖区面临关于送货员独立承包商地位的法律挑战，可能会对公司业务产生不利影响[145][146][147] 财务和运营亮点 - 2024年第二季度订单量增长7%、GTV增长10%、毛利增长18%、调整后EBITDA增长89%[148][149][153][155][159] - 公司交易收入在第二季度同比增长17%，主要由于GTV增长10%、履约效率提高以及去年同期的一次性零售商优惠和让步的影响被抵消[188][189] - 广告及其他收入在第二季度同比增长11%，主要由于广告量增加,但部分被某些品牌合作伙伴因宏观经济不确定性和业务表现变化而调整支出所抵消[190] - 第二季度毛利同比增长18%,毛利率从74%提升至76%,主要由于交易收入增长速度快于成本增长[196] - 第二季度研发费用占收入比重从18%上升至22%,主要由于持续投资研发以改善和维护产品[171] - 第二季度销售和营销费用占收入比重从23%上升至25%,主要由于持续投资吸引和提高用户参与度[173] 财务数据分析 - 2024年上半年毛利润增加主要由于交易收入增加[197] - 2024年第二季度和上半年运营及支持费用增加主要由于订阅和软件成本以及薪酬成本上升[200][204] - 2024年第二季度和上半年研发费用增加主要由于员工薪酬成本上升,部分被资本化软件开发成本增加所抵消[203][204] - 2024年第二季度和上半年销售及营销费用增加主要由于员工薪酬成本和营销成本上升[206][207] - 2024年第二季度和上半年一般及行政费用大幅增加主要由于税费和法律费用增加以及员工薪酬成本上升[210][211] - 2024年上半年利息收入增加主要由于平均利率上升[215] - 2024年第二季度和上半年所得税费用下降主要由于税前利润下降、股票薪酬税收优惠增加以及研发税收抵免增加[217] 非GAAP指标 - 公司调整后EBITDA、调整后EBITDA占GTV百分比和调整后EBITDA利润率不应被视为净收入、净收入占GTV百分比或任何其他根据GAAP编制和呈列的财务业绩指标的替代[224] - 公司在第三季度2023年从调整后EBITDA中剔除了与IPO相关的某些股权激励的雇主工资税，从第四季度2023年开始将继续剔除与股权激励相关的雇主工资税[224] - 公司过去一直从调整后EBITDA中剔除股份支付费用，管理层认为剔除相关的工资税费用是重要且一致的做法[224] - 公司调整后营业成本和调整后营业成本占GTV百分比分别为1.9亿美元和2.3%[230] - 公司调整后研发费用和调整后研发费用占GTV百分比分别为1.06亿美元和1.3%[235] - 公司第二季度2024年调整后销售和营销费用和调整后销售和营销费用占GTV百分比分别为1.31亿美元和1.6%[237] 现金流和资本结构 - 公司在2024年6月30日的现金和现金等价物为14亿美元，持有的可流动证券为900万美元[247] - 公司自成立以来主要通过发行股权证券和从零售商、客户和品牌那里获得的费用来为运营提供资金[247] - 公司自成立以来一直产生亏损，但在2022年、2023年和2024年上半年产生了正现金流[248] - 公司的营运资金和经营现金流会大幅波动,主要是由于新举措、与零售商、购物者和供应商的付款时间以及某些交易类型的影响[249] - 公司于2023年11月和2024年6月授权了总计15亿美元的股票回购计划,在2024年上半年回购并注销了3500万股[250] 现金流量表分析 - 截至2023年6月30日止6个月,经营活动产生的净现金为2.42亿美元,主要包括净收入2.42亿美元,加上58百万美元的非现金项目调整,以及58百万美元的经营资产和负债变动产生的净现金流出[254] - 截至2024年6月30日止6个月,投资活动产生的净现金持平,主要包括购买4,400万美元的有价证券,部分被购买3,800万美元的不动产、厂房及设备(包括资本化的内部使用软件)和500万美元的有价证券抵消[255] - 截至2023年6月30日止6个月,投资活动产生的净现金为8,900万美元,主要包括1.91亿美元的有价证券到期,部分被800万美元的有价证券购买和2,200万美元的不动产、厂房及设备(包括资本化的内部使用软件)购买抵消[256] - 截至2024年6月30日止6个月,筹资活动使用的净