财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度服务收入和销售额为5.26472亿美元，2021年同期为5.38667亿美元；2022年前三季度为15.88309亿美元，2021年同期为15.98283亿美元[119] - 2022年第三季度净利润为5687.3万美元，2021年同期为7200.3万美元；2022年前三季度为1.87498亿美元，2021年同期为1.93925亿美元[119] - 预计2022年全年摊薄后每股收益在19.60 - 19.70美元之间，假设调整后收益的有效公司税率为25.1%，摊薄股份数为1512万股[129] - 2021年12月31日至2022年9月30日，应收账款减少1560万美元，预付所得税增加1010万美元，递延薪酬计划投资减少880万美元等[133][134][135][136] - 2022年第三季度公司服务收入和销售额较2021年同期下降2.3%[143] - 2022年第三季度合并毛利率为34.1%，2021年同期为36.5%[146] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用（SG&A）为8399.2万美元，2021年同期为8921.7万美元[147] - 2022年第三季度有效税率为25.6%，2021年同期为24.5%[150] - 2022年前九个月公司服务收入和销售额较2021年同期下降0.6%[156] - 2022年前九个月综合毛利率为35.8%，2021年同期为35.4%[159] - 2022年前九个月SG&A费用为2.62亿美元，2021年同期为2.75亿美元，不含长期激励薪酬和递延补偿信托市值调整的SG&A费用增长3.8%[160] - 2022年前九个月有效税率为24.2%，2021年同期为23.7%[162] - 2022年前九个月公司税后费用较2021年同期增加11.1%，主要因股票薪酬费用增加2500万美元和税后利息费用增加1400万美元[167] - 2022年公司服务收入和销售额为15.88309亿美元，其中VITAS为8.93506亿美元，Roto - Rooter为6.94803亿美元[173] - 2022年公司服务成本和商品销售成本为10.20307亿美元，其中VITAS为6.94528亿美元，Roto - Rooter为3.25779亿美元[173] - 2022年公司净收入为1.87498亿美元，其中VITAS为9777.9万美元，Roto - Rooter为1.38595亿美元，Corporate为 - 4887.6万美元[173] - 2021年公司服务收入和销售额为5.38667亿美元（部分数据），成本为3.42164亿美元（部分数据）[171] - 2021年公司净收入为7200.3万美元，其中VITAS为4295万美元，Roto - Rooter为4455.4万美元，Corporate为 - 1550.1万美元[171] - 2022年公司税前总收益/成本为 - 4.236亿美元，其中VITAS为 - 1.0007亿美元，Roto - Rooter为 - 8044万美元，Corporate为 - 2.4309亿美元[173] - 2022年公司税后总收益/成本为 - 2.9619亿美元，其中VITAS为 - 7465万美元，Roto - Rooter为 - 5913万美元，Corporate为 - 1.6241亿美元[173] - 2021年公司税前总收益/成本为 - 1.1426亿美元[171] - 2021年公司税后总收益/成本为 - 8081万美元[172] - 2022年公司所得税为 - 5978.1万美元，其中VITAS为 - 3219.9万美元，Roto - Rooter为 - 4386.7万美元，Corporate为1628.5万美元[173] - 2021年公司服务收入和销售额为1598283千美元，其中VITAS为945135千美元，Roto - Rooter为653148千美元[175] - 2021年公司总成本和费用为1353274千美元，净利润为193925千美元[175] - 2022年前三个月公司净收入为56873千美元，调整后EBITDA为108728千美元[177] - 2021年前三个月公司净收入为72003千美元，调整后EBITDA为119373千美元[177] - 2022年前九个月公司净收入为187498千美元，调整后EBITDA为329842千美元[179] - 2021年前九个月公司净收入为193925千美元，调整后EBITDA为338840千美元[179] - 2022年第三季度报告净收入为56,873美元，2021年同期为72,003美元；2022年前九个月报告净收入为187,498美元，2021年同期为193,925美元[181] - 2022年第三季度调整后净收入为71,247美元，2021年同期为80,084美元；2022年前九个月调整后净收入为217,117美元，2021年同期为226,554美元[181] - 2022年第三季度摊薄后每股收益报告净收入为3.78美元，2021年同期为4.55美元；2022年前九个月为12.41美元，2021年同期为12.06美元[181] - 2022年第三季度调整后摊薄后每股收益为4.74美元，2021年同期为5.06美元；2022年前九个月为14.37美元，2021年同期为14.09美元[181] - 2022年第三季度净收入中，家庭护理为256,253,000美元，2021年同期为268,137,000美元；2022年前九个月为771,520,000美元，2021年同期为796,817,000美元[183] - 2022年第三季度总净收入为296,536,000美元，2021年同期为317,411,000美元；2022年前九个月为893,506,000美元，2021年同期为945,135,000美元[183] - 2022年第三季度家庭护理净收入占比为84.7%，2021年同期为83.1%；2022年前九个月为84.4%，2021年同期为82.5%[183] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年前三季度，合并服务收入和销售额的下降是由于Roto - Rooter增长6.4%，被VITAS下降5.5%所抵消；第三季度，Roto - Rooter增长3.9%，被VITAS下降6.6%所抵消[120][122] - 预计VITAS 2022年扣除医保上限前的收入较2021年下降4.5% - 5.0%，日均服务量（ADC）预计下降3.4%，全年调整后EBITDA利润率预计为17.1% - 17.2%，预计2022年医保上限计费限制为810万美元[127] - 预计Roto - Rooter 2022年全年收入增长6.2% - 6.5%，调整后EBITDA利润率预计为29.5% - 29.7%[128] - 2022年第三季度，公司为VITAS的留任奖金计划预提了960万美元[121] - 2022年第三季度VITAS净收入2.96536亿美元，较2021年的3.17411亿美元下降6.6%；Roto - Rooter净收入2.29936亿美元，较2021年的2.21256亿美元增长3.9%[143] - 2022年9月30日季度末VITAS护理天数为158.6252万天，较2021年的165.9133万天下降4.4%[143] - 2022年第三季度VITAS服务收入下降主要是由于护理天数减少4.4%和地理加权平均医疗保险报销率下降约0.2%[143] - 2022年第三季度VITAS毛利率为19.1%，2021年同期为25.0%；Roto - Rooter毛利率为53.4%，2021年同期为53.0%[146] - 2022年第三季度VITAS税后收益下降主要由于收入降低和710万美元与医疗工作者留任奖金计划相关的税后费用[153] - 2022年第三季度Roto - Rooter净收入受较高收入影响，税后收益占收入百分比为20.7%，2021年同期为20.1%[154] - 2022年前九个月VITAS净收入8.94亿美元，较2021年的9.45亿美元下降5.5%；Roto - Rooter净收入6.95亿美元，较2021年的6.53亿美元增长6.4%[156] - 2022年前九个月VITAS护理天数减少4.1%，但地理加权平均医疗保险报销率提高约0.6%[156] - 2022年前九个月管道业务收入增长归因于价格和服务组合转变增长12.3%，但工作数量减少1.4%；排水清洁业务价格和服务组合转变增长10.1%，但工作数量减少6.6%[157] - 2022年前九个月VITAS毛利率从23.4%降至22.3%，Roto - Rooter从52.7%升至53.1%[159] - 2022年前九个月VITAS税后收益为9777.9万美元，税后收益占收入百分比从12.0%降至10.9%；Roto - Rooter税后收益占收入百分比从19.1%升至19.9%[165][166] - 2022年前三个月VITAS净收入为26086千美元，调整后EBITDA为44732千美元[177] - 2021年前三个月VITAS净收入为42950千美元，调整后EBITDA为60261千美元[177] - 2022年前九个月VITAS净收入为97779千美元，调整后EBITDA为142735千美元[179] - 2021年前九个月VITAS净收入为113430千美元，调整后EBITDA为169789千美元[179] 信贷与债务相关 - 2022年6月28日，公司用新的信贷协议替换现有信贷安排，包括4.5亿美元的五年期循环信贷和1亿美元的五年期定期贷款，截至9月30日，利率为SOFR加100个基点[130] - 截至2022年9月30日，公司已发行4720万美元备用信用证，约有4.007亿美元未使用的循环信贷额度[131] - 截至2022年9月30日，公司有1.009亿美元的可变利率债务未偿还[186] - 信贷安排下每借入1000万美元，利率增减1%，公司年度利息费用增减10万美元[186] - 公司持续评估利率风险敞口，并定期权衡通过各种对冲技术固定可变利率的成本与收益[187] 无形资产摊销相关 - 2022年第三季度无形资产摊销与2021年同期持平，两次Roto - Rooter特许经营权收购的再收购特许经营权权利季度摊销约为200万美元[148] - 2022年前九个月无形资产摊销与2021年同期持平，两次Roto - Rooter特许经营权收购总价1.38亿美元，其中约5920万美元为重新获得的特许经营权价值[161]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度，VITAS净收入2.98亿美元，同比下降4.5%，主要因护理天数下降3.8%，部分被约0.8%的地理加权平均医疗保险报销率增长抵消； acuity mix shift使本季度收入减少约520万美元，即1.6%；医疗保险上限和其他反向收入变化使收入下降幅度减少约10个基点 [14][15] - 2022年第二季度，Roto - Rooter季度收入2.33亿美元，同比增加1320万美元，即6%；其中，分支机构商业收入5480万美元，同比增加380万美元，即7.5%；分支机构住宅收入1.59亿美元，同比增加760万美元，即5% [17][18] - 2022年6月，公司签订为期五年、5.5亿美元的修订和重述信贷协议，包括1亿美元可摊销定期贷款和4.5亿美元循环信贷额度；截至6月30日，公司在该信贷额度协议下有近3.87亿美元未提取借款额度 [19] - 本季度，公司回购10万股股票，花费4990万美元，每股成本498.61美元；截至6月30日，该计划下约有1.25亿美元剩余股票回购授权 [20] - 预计VITAS 2022年扣除医疗保险上限前的收入同比下降4.5% - 5%，acuity mix shift导致收入下降约150个基点，2022年上半年封存救济措施逐步取消预计导致全年收入下降额外增加120个基点；全年调整后EBITDA利润率预计在17% - 17.2%，预计2022年医疗保险上限计费限制为1000万美元 [23][24] - 预计Roto - Rooter 2022年全年收入增长5.5% - 5.7%，调整后EBITDA利润率在29.2% - 29.5% [24] - 基于各业务部门指标，公司2022年全年摊薄后每股收益（不包括股票期权非现金费用、股票期权行使税收优惠、诉讼相关成本、VITAS员工招聘和留用计划成本及其他离散项目）预计在19.30 - 19.50美元，此前2022年调整后每股收益指引为19.10 - 19.50美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 VITAS - 2022年第二季度，平均每日 census为17315名患者，同比下降3.8%，与2022年第一季度基本持平；第二季度总入院人数14735名患者，同比下降12.5%，主要因劳动密集型急性医院转诊减少；医院定向入院人数同比下降20.5%，养老院入院人数增加5.3%，辅助生活设施入院人数增加5.6%，家庭预入院人数增加0.2% [27][28][29] - 本季度平均住院时长103.7天，2021年第二季度为94.5天，2022年第一季度为104.8天；中位数住院时长17天，2021年第二季度和2022年第一季度均为14天 [30] Roto - Rooter - 2022年第二季度，分支机构商业收入中，排水清洁增长8.4%，管道工程增长10.4%，水修复增长4.1%，挖掘增长4.2%；分支机构住宅收入中，排水清洁与上一年度基本持平，管道工程增长9.3%，挖掘下降0.1%，水修复增长14% [17][18] 公司战略和发展方向及行业竞争 VITAS - 实施针对性招聘和留用奖金计划，自2022年7月1日起生效，主要针对持牌护士、护士经理、家庭保健助手和社会工作者，一次性留用奖金每人2000 - 15000美元，预计12个月成本约3700万美元 [9] - 持续推进社区接入计划，旨在教育社区更早识别临终关怀患者，提高患者和家属护理时长 [41] Roto - Rooter - 利用品牌知名度、客户响应时间、24/7呼叫中心和互联网优势，在疫情后扩大市场份额 [12] - 增加人力，虽2022年6月30日技术人员人力较2021年第二季度平均人数增长4.3%，但仍在许多市场缺熟练技术人员 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业持牌医护人员短缺问题将在可预见未来持续，VITAS面临招聘和留用持牌医护人员挑战，以及老年住房入住率和临终关怀转诊中断问题；Roto - Rooter主要挑战是增加人力 [8][12] - 宏观经济方面，COVID - 19疫情持续、通胀不确定性和经济衰退风险增加，使准确财务建模更具挑战性，这些宏观问题可能影响公司实现指引能力 [22] - 对VITAS团队执行情况满意，期待招聘和留用计划在2022年底和2023年产生积极效果；Roto - Rooter虽收入增长可能放缓，但预计将巩固市场份额，2023 - 2024年增长更强劲 [31][37][48] 其他重要信息 - 2022年第二季度，VITAS计提200万美元医疗保险上限计费限制，与上一年持平；30个医疗保险提供商编号中，27个有10%或更高医疗保险上限缓冲，1个缓冲在5% - 10%，2个预计有2022财年医疗保险上限计费限制负债 [16] - 公司历史盈利指引基于前期关键运营指标建模和预测，考虑行业和宏观经济问题；当前2022年指引假设调整后收益有效企业所得税税率为25.1%，摊薄股份数为1512万股 [21][26] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司Q1和Q2表现强劲，但指引上调幅度小于此前超出预期部分，有何抵消因素？ - 宏观上，VITAS收入和利润率较强，但Roto - Rooter收入增长有所放缓；同时，考虑到下半年消费者支出压力，公司对下半年展望更谨慎 [33] 问题2: 部分公司Q2在销量疲软时利润率改善，VITAS利润率改善是因销量低于预期使人员配置更轻松，还是招聘、临时工和加班减少等实际改善？ - 公司原预计随着未来census增长增加人力，但实际人力增长未达预期，导致上半年利润率与指引相比呈正向差异；公司认为若能招聘更多员工，随着员工数量增加，入院人数将先趋于平稳，然后增长 [34][35] 问题3: 提到的组合转变是因劳动力受限，更倾向发展养老院和辅助生活设施入院人数，还是自然趋势，有额外护士时会全面发展？ - 这是公司有意为之，过去几年特别是疫情期间，公司推进社区接入计划，旨在教育社区更早识别临终关怀患者；从长远看，若劳动力不稀缺，招聘策略会更广泛，但目前因持牌医护人员稀缺，策略有所侧重 [41][42] 问题4: 公司指引是否考虑相关法规提案，最终规则若更好是否有上行空间？ - 若考虑相关法规提案，第四季度将增加约310万美元（扣除部分私人支付），相当于每股0.15美元 [47] 问题5: 如何看待Roto - Rooter业务进入2023年的运行情况？ - 公司认为Roto - Rooter收入增长将趋于更可持续水平，虽会受经济环境影响，但竞争对手可能面临更大压力，公司将巩固市场份额；预计2023 - 2024年增长更强劲；劳动力是限制因素，收入增长取决于通胀和增加人力能力 [48][49] 问题6: 社区接入计划长期前景如何，人员配置正常化和转诊服务恢复正常后，转诊来源结构变化是否会长期影响中位数住院时长？ - 疫情使全国对居家护理价值的认识提高，这对临终关怀患者更早获得福利有积极影响；人员配置充足并接收更多医院预入院患者时，中位数住院时长和平均住院时长会有所下降，但17天仍比疫情前略短 [55][56][57] 问题7: Roto - Rooter分支机构住宅收入中，水修复业务增长强劲，其增长空间和驱动因素是什么？ - 水修复业务是所有业务中最非 discretionary的，在任何环境下表现较好；该业务100%来自下水道和排水工作的自我推荐，增长取决于核心服务增长；公司各分支机构水修复能力已大幅提升，该业务已较为成熟，但仍有一定增长空间 [58][59][61]

公司业务运营结构 - 公司通过VITAS和Roto - Rooter两个子公司运营，Roto - Rooter为超90%的美国人口提供服务[107] 财务数据关键指标变化 - 服务收入和销售额 - 2022年Q2服务收入和销售额为5.31288亿美元，2021年同期为5.32256亿美元；2022年上半年为10.61837亿美元，2021年同期为10.59616亿美元[108] - 2022年第二季度公司服务收入和销售额较2021年同期下降0.2%，总收入为5.31288亿美元，2021年为5.32256亿美元[129] - 2022年前六个月公司服务收入和销售额同比增长0.2%，Roto - Rooter增加3300万美元，VITAS减少3070万美元[143] - 2022年Q2服务收入和销售额为53.1288亿美元，2021年Q2为53.2256亿美元[160][163] - 2022年上半年服务收入和销售额为106.1837亿美元，2021年上半年为数据未提及[166] - 2021年公司服务收入和销售额为10.59616亿美元，其中VITAS为6.27723亿美元，Roto - Rooter为4.31893亿美元[169] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2022年Q2净利润为6645.6万美元，2021年同期为5652.2万美元；2022年上半年为1.30625亿美元，2021年同期为1.21922亿美元[108] - 2022年Q2净利润为6645.6万美元，2021年Q2为5652.2万美元[160][163] - 2022年上半年净利润为1.30625亿美元，2021年上半年数据未提及[166] - 2022年第二季度公司净收入为6645.6万美元，其中VITAS为3521.2万美元，Roto - Rooter为4707.2万美元，Corporate为 - 1582.8万美元[171] - 2021年第二季度公司净收入为5652.2万美元，其中VITAS为2971.2万美元，Roto - Rooter为4277.3万美元，Corporate为 - 1596.3万美元[171] - 2022年上半年VITAS净收入为71,694千美元，Roto - Rooter为91,009千美元，公司合并净收入为130,625千美元；2021年上半年对应数据分别为70,481千美元、79,950千美元和121,922千美元[173] - 2022年第二季度报告净收入为66,456千美元，2021年同期为56,522千美元；2022年上半年报告净收入为130,625千美元，2021年上半年为121,922千美元[176] - 2021年公司净收入为1.21922亿美元，其中VITAS为7048.1万美元，Roto - Rooter为7995万美元，Corporate为 - 2850.9万美元[169] 财务数据关键指标变化 - 稀释每股收益 - 2022年Q2稀释每股收益为4.40美元，2021年同期为3.51美元；2022年上半年为8.62美元，2021年同期为7.52美元[108] - 2022年第二季度报告摊薄每股收益为4.40美元，2021年同期为3.51美元；2022年上半年报告摊薄每股收益为8.62美元，2021年上半年为7.52美元[176] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA利润率 - 2022年Q2调整后EBITDA利润率为20.9%，2021年同期为20.8%；2022年上半年为20.8%，2021年同期为20.7%[108] 财务数据关键指标变化 - 流动负债、应计薪酬、长期债务、库存股 - 2022年6月30日较2021年12月31日，流动负债增加500万美元，应计薪酬减少2730万美元，长期债务减少7320万美元，库存股增加1.032亿美元[121] 财务数据关键指标变化 - 综合毛利率 - 2022年第二季度综合毛利率为36.6%，2021年为34.1%；VITAS毛利率从20.7%提升至23.6%，Roto - Rooter毛利率基本持平为53.2%[132] - 2022年前六个月合并毛利率为36.6%，2021年为34.8%；VITAS毛利率为23.8%，2021年为22.5%；Roto - Rooter毛利率为53.0%，2021年为52.6%[147] 财务数据关键指标变化 - SG&A费用 - 2022年第二季度SG&A费用为8785.3万美元，2021年为9383.8万美元，不含特定调整项费用较2021年增长3.3%[133] - 2022年前六个月SG&A费用为177807000美元，2021年为185437000美元，不包含长期激励薪酬和递延补偿信托市值调整影响的费用同比增长5.0%[148] 财务数据关键指标变化 - 无形资产摊销 - 2022年第二季度无形资产摊销与2021年持平，两次收购的再收购特许经营权权利季度摊销约200万美元[134] - 2022年前六个月摊销与2021年持平，两次Roto - Rooter特许经营权收购总价1.38亿美元，重新获得的特许经营权价值约5920万美元，按剩余约七年期限摊销[149] - 2022年第二季度重新获得特许经营协议摊销费用为2,352千美元，2021年同期相同；2022年上半年为4,704千美元，2021年上半年相同[176] 财务数据关键指标变化 - 有效税率和所得税拨备 - 2022年第二季度有效税率为22.8%，2021年为24.7%，所得税拨备为1965万美元，2021年为1858.3万美元[136] 财务数据关键指标变化 - 税后收益占收入比例 - 2022年第二季度VITAS税后收益占收入比例为11.8%，2021年为9.5%；Roto - Rooter为20.2%，2021年为19.4%[139][140] 财务数据关键指标变化 - 税后总收益/成本 - 2022年Q2税后总收益/成本为 - 663.4万美元，2021年Q2为 - 1757.8万美元[159][163] - 2022年上半年税后总收益/成本为 - 1524.5万美元，2021年上半年数据未提及[166] 财务数据关键指标变化 - 股票期权费用 - 2022年Q2股票期权费用为 - 599.3万美元，2021年Q2为 - 623.9万美元[159][163] - 2022年上半年股票期权费用为 - 1466.7万美元，2021年上半年数据未提及[166] - 2022年第二季度股票期权费用为7,216千美元，2021年同期为6,239千美元；2022年上半年为14,667千美元，2021年上半年为12,345千美元[176] 财务数据关键指标变化 - 与COVID - 19相关的直接成本 - 2022年Q2与COVID - 19相关的直接成本为6万美元，2021年Q2为 - 1166.6万美元[159][163] - 2022年上半年与COVID - 19相关的直接成本为 - 127万美元，2021年上半年数据未提及[166] - 2021年与COVID - 19相关的直接成本总计为1401万美元，其中VITAS为1283.6万美元，Roto - Rooter为113.6万美元，Corporate为3.8万美元[169] - 2022年第二季度与COVID - 19相关直接成本为 - 80千美元，2021年同期为11,666千美元；2022年上半年为1,270千美元，2021年上半年为14,010千美元[176] 财务数据关键指标变化 - 调整后净收入和调整后摊薄每股收益 - 2022年第二季度调整后净收入为73,090千美元，2021年同期为74,100千美元；2022年上半年调整后净收入为145,870千美元，2021年上半年为146,470千美元[176] - 2022年第二季度调整后摊薄每股收益为4.84美元，2021年同期为4.60美元；2022年上半年调整后摊薄每股收益为9.63美元，2021年上半年为9.04美元[176] 财务数据关键指标变化 - 长期激励薪酬 - 2022年第二季度长期激励薪酬为1,517千美元，2021年同期为1,673千美元；2022年上半年为2,827千美元，2021年上半年为3,566千美元[176] 财务数据关键指标变化 - 公司税后企业费用 - 2022年前六个月公司税后企业费用同比增长12.5%，因股票薪酬费用增加120万美元、利息费用增加和股票补偿超额税收优惠减少[155] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2022年第二季度公司调整后EBITDA为1.10907亿美元，其中VITAS为4796.6万美元，Roto - Rooter为6901.6万美元，Corporate为 - 607.5万美元[171] - 2021年第二季度公司调整后EBITDA为1.10948亿美元，其中VITAS为5277.5万美元，Roto - Rooter为6425.8万美元，Corporate为 - 608.5万美元[171] - 2022年上半年VITAS调整后EBITDA为98,001千美元，Roto - Rooter为134,909千美元，公司合并调整后EBITDA为221,114千美元；2021年上半年对应数据分别为109,527千美元、121,137千美元和219,467千美元[173] 财务数据关键指标变化 - 利息费用 - 2022年第二季度公司利息费用为90.2万美元，其中VITAS为4.4万美元，Roto - Rooter为11.5万美元，Corporate为74.3万美元[171] - 2021年第二季度公司利息费用为37.9万美元，其中VITAS为4.3万美元，Roto - Rooter为8.9万美元，Corporate为24.7万美元[171] 财务数据关键指标变化 - 折旧 - 2022年第二季度公司折旧为1271.4万美元，其中VITAS为606.2万美元，Roto - Rooter为663.4万美元，Corporate为1.8万美元[171] 各条业务线数据关键指标变化 - VITAS业务 - VITAS 2022年扣除医保上限前收入预计下降4.5% - 5.0%，ADC预计下降3.5%，全年调整后EBITDA利润率预计为17.0% - 17.2%，预计医保上限计费限制为1000万美元[115] - VITAS净收入为2.97781亿美元，较2021年的3.11935亿美元下降4.5%[129] - 2022年第二季度VITAS护理天数为157.5702万天，较2021年的163.7522万天下降3.8%[129] - VITAS常规家庭护理、持续护理、普通住院护理等业务收入较2021年分别有2.5%、24.2%、9.4%的下降，净收入下降4.9%[142] - 2022年前六个月VITAS护理天数减少3.9%，地理加权平均医疗保险报销率增加约1.0%， acuity组合变化使收入减少约1.9%[144] - 2022年Q2家庭护理净收入为257,631千美元，占比84.5%；住院护理净收入为24,619千美元，占比8.1%；持续护理净收入为19,538千美元，占比6.4%；其他净收入为3,213千美元，占比1.0%[178] - 2022年上半年家庭护理净收入为515,267千美元，占比84.2%；住院护理净收入为51,189千美元，占比8.4%；持续护理净收入为39,116千美元，占比6.4%；其他净收入为6,220千美元，占比1.0%[178] - 2022年Q2护理总天数为1,575,702天，平均每日普查数为17,315天，总入院人数为14,735人，总出院人数为14,603人，平均住院时长为103.7天[178] - 2022年上半年护理总天数为3,133,879天，平均每日普查数为17,314天，总入院人数为31,265人，总出院人数为31,465人，平均住院时长为104.3天[178] 各条业务线数据关键指标变化 - Roto - Rooter业务 - Roto - Rooter 2022年全年收入预计增长5.5% - 5.7%，调整后EBITDA利润率预计为29.2% - 29.5%[116] - Roto - Rooter净收入为2.33507亿美元，较2021年的2.20321亿美元增长6.0%[129] - 2022年第二季度管道业务收入增长归因于价格和服务组合提升12.5%，但作业数量减少2.9%；排水清洁业务收入受价格和服务组合提升10.7%，但作业数量减少7.7%影响[130] - Roto - Rooter排水清洁、管道工程、挖掘等业务收入较2021年分别增长5.5%、12.4%、3.4%，净收入增长7.6%[142] - 2022年前六个月管道工程收入增长归因于价格和服务组合变化增长13.1%，工作数量减少0.7%；排水清洁收入增长因价格和服务组合变化增长11.3%，工作数量减少5.8%[145] 信贷安排与债务情况 -

财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度服务收入和销售额为53.0549亿美元，2021年同期为52.736亿美元；净利润为6416.9万美元，2021年同期为6540万美元；摊薄后每股收益为4.22美元，2021年同期为4.01美元[100] - 2022年全年摊薄后每股收益（不包括股票期权非现金费用等）预计在19.10 - 19.50美元之间，假设调整后收益的有效公司税率为25.1%，摊薄股份数为1525万股，2021年调整后摊薄每股收益为19.33美元[113] - 2022年3月31日较2021年12月31日，应收账款减少1990万美元，预付所得税减少820万美元，租赁使用权资产增加910万美元，应付账款减少830万美元，应计薪酬减少3340万美元，长期债务减少6500万美元，短期和长期租赁负债增加940万美元，库存股增加3560万美元[115][116] - 截至2022年3月31日，公司已发行4620万美元备用信用证，有2.838亿美元未使用信贷额度[120] - 2022年第一季度服务收入和销售额较2021年同期增长0.6%[125] - 2022年第一季度综合毛利率为36.6%，2021年同期为35.4%[127] - 2022年第一季度SG&A费用（不含长期激励薪酬和递延薪酬信托市值调整影响）较2021年同期增长6.8% [129] - 2022年第一季度有效税率为24.2%，2021年同期为21.8% [131] - 2022年第一季度公司税后费用较2021年同期增长29.5%，主要因股票薪酬超额税收优惠减少180万美元和股票期权费用增加110万美元[135] - 2022年服务收入和销售额方面，VITAS为299,189千美元，Roto - Rooter为231,360千美元，Chemed合并为530,549千美元[137] - 2022年净收入方面，VITAS为36,481千美元，Roto - Rooter为43,937千美元，Corporate为 - 16,249千美元，Chemed合并为64,169千美元[137] - 2021年服务收入和销售额方面，VITAS为315,788千美元，Roto - Rooter为211,572千美元，Chemed合并为527,360千美元[138] - 2021年净收入方面，VITAS为40,770千美元，Roto - Rooter为37,177千美元，Corporate为 - 12,547千美元，Chemed合并为65,400千美元[138] - 2022年第一季度调整后EBITDA方面，VITAS为50,035千美元，Roto - Rooter为65,893千美元，Corporate为 - 5,720千美元，Chemed合并为110,208千美元[140] - 2021年第一季度调整后EBITDA方面，VITAS为56,754千美元，Roto - Rooter为56,877千美元，Corporate为 - 5,112千美元，Chemed合并为108,519千美元[140] - 2022年VITAS折旧为5,551千美元，Roto - Rooter折旧为6,569千美元，Chemed合并折旧为12,138千美元[137] - 2021年VITAS折旧为5,338千美元，Roto - Rooter折旧为6,353千美元，Chemed合并折旧为11,715千美元[138] - 2022年VITAS摊销为24千美元，Roto - Rooter摊销为2,494千美元，Chemed合并摊销为2,518千美元[137] - 2021年VITAS摊销为18千美元，Roto - Rooter摊销为2,492千美元，Chemed合并摊销为2,510千美元[138] - 2022年3月31日结束的三个月，报告净收入为64169千美元，2021年同期为65400千美元；调整后净收入为72780千美元，2021年同期为72370千美元[142] - 2022年和2021年稀释每股收益报告值分别为4.22美元和4.01美元，调整后分别为4.79美元和4.44美元[143] - 2022年第一季度净收入为299189千美元，2021年同期为315788千美元；2022年家庭护理业务净收入占比84.0%，2021年为81.6% [145] - 估计无法收回账款占收入的百分比2022年和2021年均为1.0%；2022年排除未应用医疗保险付款的收入未收回天数为33.6天，2021年为37.8天[145] VITAS业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度合并服务收入和销售额增长，主要因Roto - Rooter增长9.4%，但被VITAS下降5.3%抵消[101] - 2021年第四季度VITAS养老院患者占患者普查的15.6%，疫情前平均占比为18.2%[107] - 自疫情开始，约20%的美国医护人员离开行业，这将对VITAS劳动力成本和利润率产生中短期压力[108] - VITAS 2022年扣除医保上限前的收入预计较2021年下降1.5% - 2.5%，日均患者护理量预计下降1.0% - 1.5%，全年调整后息税折旧摊销前利润率预计为15.5% - 16.0%，预计2022年医保上限计费限制为1200万美元[111] - 2022年第一季度VITAS护理天数减少4.1%，地理加权平均医疗保险报销率提高约1.3%， acuity组合变化使收入减少约710万美元（2.2%），医疗保险上限等变化使收入增长减少约30个基点[125] - VITAS毛利率从24.4%降至24.0%[127] - 2022年第一季度VITAS税后收益为3648.1万美元，2021年同期为4077万美元，税后收益占收入比例从12.9%降至12.2% [133] - 2022年护理天数总计1558177天，2021年为1624489天；2022年总入院人数为16530人，2021年为18135人[145] - 2022年平均住院时长为104.8天，2021年为94.4天；2022年主要诊断中脑血管疾病入院占比22.9%，2021年为21.4% [145] Roto - Rooter业务线数据关键指标变化 - Roto - Rooter预计2022年全年收入增长8.0% - 9.5%，调整后息税折旧摊销前利润率预计为28.5% - 29.5%[112] - 2022年第一季度管道业务收入增长归因于工作数量增加1.8%和价格及服务组合变化增长13.6%；排水清洁业务价格及服务组合变化增长11.9%，但工作数量减少3.9%；挖掘和水修复业务收入分别增长6.1%和7.8%；独立承包商收入增长14.2% [126] - Roto - Rooter毛利率从51.9%升至52.8% [127] - 2022年第一季度Roto - Rooter净收入为4393.7万美元，2021年同期为3717.7万美元，税后收益占收入比例从17.6%升至19.0% [133][134] 利率风险相关 - 截至2022年3月31日，公司无未偿还的可变利率债务；每1000万美元借款利率变动1%，公司年利息费用变动10万美元[148] - 公司主要市场风险是通过可变利率信贷额度产生的利率风险[148] - 公司持续评估利率风险敞口，并定期权衡通过各种对冲技术固定可变利率的成本与收益[149] 前瞻性陈述风险 - 报告中部分陈述属于前瞻性陈述，存在风险，实际结果可能与陈述内容有差异，公司无义务公开更新或修订前瞻性陈述[147] 财务契约遵守情况 - 公司需遵守信贷协议的各项财务契约，截至2022年3月31日已遵守所有契约，并预计未来继续遵守[121] 摊销情况 - 2022年第一季度摊销与2021年同期持平，两项Roto - Rooter特许经营权收购总价1.38亿美元，其中约5920万美元为重新获得的特许经营权价值，按约七年平均剩余寿命摊销，季度摊销约200万美元[130]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，VITAS净收入2.99亿美元，较去年同期下降5.3%；Roto - Rooter收入2.31亿美元，较去年同期增加1980万美元，增幅9.4% [17][19] - 2022年第一季度，VITAS的护理天数减少4.1%，地理加权平均医疗保险报销率约提高1.3%； acuity组合变化使本季度收入较去年减少约710万美元，即2.2%；医疗保险上限和其他反向收入变化抵消了约30个基点的收入下降 [17] - 2022年第一季度，VITAS计提250万美元的医疗保险上限计费限制，而2021年第一季度为150万美元 [17] - 2022年第一季度，Chemed回购57500股股票，花费2740万美元，每股成本475.71美元；截至2022年3月31日，该计划下约有1.75亿美元的剩余股票回购授权；自2007年重启股票回购计划以来，Chemed已回购约1580万股，总计约20亿美元，平均每股成本126.42美元；包括股息在内，Chemed已向股东返还约22亿美元 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 VITAS - 2022年第一季度，平均每日 census为17313名患者，较去年同期下降4.1%；总入院人数为16530人，较2021年第一季度下降8.9%，较2021年第四季度增长1.7% [22][23] - 2022年第一季度，医院定向入院人数同比下降15.7%，家庭入院人数增长2.8%，疗养院入院人数增长7.8%，辅助生活设施入院人数下降7.4% [24] - 2022年第一季度，平均住院时间为104.8天，2021年第一季度为94.4天，2021年第四季度为97.9天；中位住院时间为14天，2021年第一季度为12天，2021年第四季度为15天 [24] Roto - Rooter - 2022年第一季度，分支机构商业收入总计5440万美元，较去年同期增加690万美元，增幅14.4%；其中排水清洁收入增长17%，管道工程增长17.1%，水修复增长8.6%，挖掘增长7.1% [19][20] - 2022年第一季度，分支机构住宅收入总计1.57亿美元，较去年同期增加1050万美元，增幅7.2%；其中干洗增长3.1%，管道工程增长14.6%，挖掘增长5.9%，水修复增长7.7% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 疫情前疗养院患者占VITAS总平均每日 census的18%，疫情期间该比例降至14.3%；2021年第四季度，疗养院患者占总ADC的15.6%；2022年第一季度，该比例增加30个基点至15.9% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 VITAS - 持续扩大招聘和留用资源，应对医护人员招聘和留用难题；通过增加带薪休假应对薪资压力；预计医护人员工资将永久上涨，公司年初发布的指引已考虑到这一因素 [8][9][10] - 利用医疗保险和医疗补助临终关怀报销率与通胀挂钩的特点，应对成本通胀压力，尽管报销增加会有6 - 18个月的滞后 [11] Roto - Rooter - 增加人力，2021年技术人员人数增加8%，2022年4月较2021年第一季度平均人数增加6.8%，较2021年第四季度平均人数增加3.3%；但仍在许多市场人员不足 [13] - 以佣金方式支付技术人员薪酬，服务定价是提高技术人员工资的关键；2022年初成功实施基于通胀的价格上涨，并将在下半年根据通胀指标考虑进一步提价 [14][15] - 利用品牌知名度、客户响应时间、24/7呼叫中心和互联网优势，扩大市场份额 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情持续带来干扰，但VITAS和Roto - Rooter两个运营部门的财务结果均超出内部估计 [8] - VITAS在医护人员招聘和留用方面仍面临挑战，但开始出现正常化迹象；高级住房入住率和临终关怀转诊的干扰有所缓解，预计2022年高级住房入院人数将加速增长 [8][12] - Roto - Rooter在增加人力方面面临挑战，但疫情后定位良好，预计市场份额将继续扩大 [13][16] - 公司预计在2022年6月30日的收益新闻稿中提供更新后的指引 [21] 其他重要信息 - 会议适用1995年《私人证券诉讼改革法案》的安全港条款，公司在会议中作出的前瞻性陈述可能与实际结果存在重大差异 [3][4] - 管理层可能会讨论非GAAP运营业绩结果，相关非GAAP结果的对账信息可在公司4月26日的新闻稿中查看 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度业绩比内部预期好多少，驱动因素是什么，是否可持续？ - 公司2月给出指引，实际业绩略高于该指引，利润率略高于预期 [27] - VITAS利润率略强，收入略高于预期；Roto - Rooter收入和利润率均表现良好，商业收入增长超14%，住宅收入增长超7%；业绩好于预期主要是因为对通胀压力的保守估计，未来会有一定压力，但对宏观指引有信心 [28][29][30] 问题2: 公司预计的全年医护人员薪酬增长幅度是多少？ - 公司不会提供这方面的具体细节 [31][32] 问题3: 医疗保险提案中约3%的费率更新是否符合预期，提案中还有哪些值得关注的内容？ - 管理层对提案中的费率更新数字感到意外，认为低于预期，且未给出计算的底层指标；历史上CMS会根据4月1日至3月31日的医院工资指数篮子数据来确定10月1日的报销增加，但此次在数据未最终确定时就发布了提案；按3月31日8.5%的CPI计算，即使假设医院工资指数篮子无增长，得出的数字也应大于提案中的数字；最终报销会与通胀总额相匹配，但可能存在滞后 [33][34][35] - 对于提案中的非工资相关方面，符合预期，没有重大监管变化，实施细则预计8月确定，10月1日生效，对公司影响较小 [38] 问题4: VITAS的净招聘情况如何，近期人员流动率是否改善，净招聘或员工人数有何变化？ - 目前VITAS的净招聘率和人员流动率表现不如2019年疫情前水平，但本季度有积极趋势；招聘情况因市场而异，吸引和留住高质量临床医生对2022 - 2023年影响较大 [40][41] - 人员数量有积极趋势，但招聘是日常挑战，需与行业内外其他机构竞争资源 [42][43] 问题5: Roto - Rooter考虑的额外价格上涨幅度如何确定，依据哪些通胀数据点？ - Roto - Rooter是高端服务提供商，会逐市场仔细考虑价格，避免定价过高；如果通胀持续高位，下半年会进行计算并适时提价 [45] - 不同市场和服务类型的价格上涨幅度不同，目前根据3月底8.5%的通胀数据，仍有提价空间；提价是为了平衡供需，且不局限于年初进行 [45][46] 问题6: VITAS护理天数较ADC指引下降约4%，医院入院人数大幅下降，如何判断全年业务节奏，劳动力通胀对成本的影响节奏如何？ - 从全年来看，预计ADC增长将在下半年加速，非医院部门入院人数有积极趋势，1月的Omicron变体对本季度护理天数有影响，但后续有望成为全年业务的良好起点 [53][54][55] - 第一季度工资和薪资符合预期，公司有相关计划，包括年中绩效周期，都已纳入指引；目前重点是增加持牌临床资源的净员工人数，希望更多是全职员工；对目前情况有信心，但未来八个月有待观察 [56][57]

Roto - Rooter业务风险 - Roto - Rooter面临众多分散竞争对手的激烈竞争，若竞争不力业务可能受损[140][141] - Roto - Rooter运营受众多法律法规约束，合规成本可能对业务产生重大不利影响[144] - Roto - Rooter关键管理人员流失或无法招聘和留住熟练员工，会对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[145][146] VITAS业务风险 - 超90%的VITAS净患者服务收入来自医疗保险和医疗补助计划，支付率或方法变化可能导致收入和利润大幅下降[154] - 15% - 20%的VITAS护理天数是为养老院患者提供的，相关法律法规变化可能降低其净患者服务收入和盈利能力[156] - VITAS为养老院患者提供服务时，州政府一般需支付至少95%的医疗补助每日养老院“食宿”费率，公司按约100%支付给养老院[157] - VITAS若无法维持与现有患者转诊来源的关系或建立新的转诊来源，其增长和盈利能力可能受到不利影响[160][161] - 医疗行业法规变化可能降低VITAS净患者服务收入和盈利能力，增加合规成本和法律成本[162][164] - VITAS增长战略包括在新市场和现有市场扩张，但可能不成功，影响其增长和盈利能力[169] - VITAS关键管理人员流失或无法招聘和留住熟练员工，会对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[170][171] 公司整体员工相关风险 - 公司难以吸引和留住熟练员工，全国范围内合格护士和护工短缺，提高工资福利招募和留住员工可能影响盈利能力[172][173][174] 公司整体竞争风险 - 美国临终关怀护理行业竞争激烈，公司可能面临更多竞争，影响市场地位和财务状况[175][178] 公司合规相关风险 - 公司与OIG办公室于2017年10月30日签订CIA，期限五年，违反可能面临罚款或被排除在联邦医疗计划之外[180] - 管理式医疗组织发展和整合，公司与它们有合同安排，支付方式变化可能影响收入和利润[181] 公司诉讼与保险风险 - 临终关怀行业易面临诉讼索赔，公司保险可能不足，成功索赔超保险覆盖范围会有重大不利影响[183][185] 公司信息安全风险 - 公司信息系统存储敏感患者信息，虽有防护措施，但仍可能遭受网络攻击，影响业务[187] 公司品牌声誉风险 - 公司品牌声誉对成功至关重要，声誉受损会影响转诊来源和未来运营表现[189] 公司地理与自然灾害风险 - 公司总部和大部分业务在佛罗里达州南部，易受飓风影响，虽有灾难恢复计划，但仍可能影响运营[190] 公司债务协议风险 - 公司债务协议有运营和财务限制，违反可能导致违约，加速偿还债务[192][194] 公司环保合规风险 - 公司运营受环境、健康和安全法律法规约束，环保合规成本和负债可能增加费用，影响财务状况[197][198] 公司公共卫生风险 - 公司业务可能受新冠疫情或其他流行病、大流行病等公共卫生问题负面影响，包括运营受限、服务需求变化等[206][207] - 公司业务受公共卫生问题影响的最终程度取决于疫情持续时间、严重程度及第三方防控措施等不可控因素[208] 公司利率风险 - 公司主要市场风险为可变利率信贷额度带来的利率风险，每借款1000万美元，利率变动1个百分点，年利息费用变动10万美元[229] - 公司持续评估利率风险，会权衡通过套期保值技术固定可变利率的成本与收益[230] - 2021年12月31日，公司长期债务市场价值约为1.85亿美元，与账面价值相等，所有未偿债务均为可变利率[230]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，VITAS净收入3.16亿美元，同比下降4.8%；Roto - Rooter季度收入2.25亿美元，同比增加2380万美元，增幅11.8% [22][26] - 2021年第四季度，VITAS剔除医保上限和与疫情直接相关成本后的毛利率为28.5%，较2020年第四季度下降109个基点；调整后EBITDA利润率为21.7%，较2021年第四季度下降179个基点 [24] - 2021年第四季度，Roto - Rooter剔除新冠影响后的毛利率为52.7%，较2020年第四季度增加77个基点；调整后EBITDA利润率为27.7%，较上一年提高58个基点 [29] - 2021年第四季度，公司以2.46亿美元回购495,529股Chemed股票，每股成本496.65美元；截至2021年12月31日，该计划下剩余约2.02亿美元的股票回购授权 [32] - 2022年全年盈利指引：VITAS 2022年收入（医保上限前）预计较2021年下降1.5% - 2.5%，平均每日患者数预计下降1% - 1.5%，全年调整后EBITDA利润率（医保上限前）预计为15.5% - 16%，预计2022年医保上限计费限制为1200万美元；Roto - Rooter预计2022年收入增长8% - 9.5%，调整后EBITDA利润率预计在28.5% - 29.5%；2022年稀释后每股收益（剔除股票期权非现金费用等）预计在19.10 - 19.50美元 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 VITAS - 2021年第四季度平均每日患者数为17,935人，同比下降4.2%，较2021年第三季度下降50个基点；总入院人数为16,250人，较2020年第四季度下降9.5%，较2021年第三季度下降7.6% [36][37] - 2021年第四季度，不同来源入院人数均下降，医院入院人数下降14.4%，家庭入院人数下降3.9%，养老院入院人数下降3.1%，辅助生活设施入院人数下降14.1% [37] - 2021年第四季度平均住院时长为97.9天，2020年第四季度为97.2天，2021年第三季度为96天；中位住院时长为15天，2020年第四季度为14天，2021年第三季度为13天 [38][39] Roto - Rooter - 2021年第四季度，住宅业务收入1.52亿美元，同比增加1530万美元，增幅11.2%，各服务细分领域均增长，排水清洁增长10.6%，管道工程增长13.5%，挖掘增长12%，水修复增长9.2% [26][27] - 2021年第四季度，商业业务收入5390万美元，同比增加690万美元，增幅14.8%，排水清洁收入增长17%，管道工程增长18%，挖掘增长10.5%，水修复增长4.5% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 与2019年第四季度相比，2021年第四季度住宅业务收入整体增长33.9%，住宅管道收入增长32.2%，排水清洁增长29.1%，挖掘增长46.8%，水修复增长28.1% [17][18] - 与2019年第四季度相比，2021年第四季度商业业务收入整体下降2.3%，商业管道服务收入下降6.2%，排水清洁下降1.4%，挖掘增长3.4%，水修复增长0.8% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - VITAS继续扩大招聘和留用计划，应对劳动力短缺问题；预计2022年上半年缓慢改善，下半年高级住房入院人数加速增长 [10][14] - Roto - Rooter在2021年将技术人员数量扩大7%，2022年1月进行了中到高个位数的价格上调，并将根据市场通胀压力决定是否进一步提价，以增加技术人员工资，吸引和留住员工；通过社交媒体平台开展电子营销活动，扩大品牌知名度 [15][16][31] - 公司可能利用自身强大的资产负债表优势，在2022年收购合适的临终关怀机构或招聘更多持牌医护人员 [50] 行业竞争 - Roto - Rooter在过去20年的危机中保持运营，市场份额、收入和运营利润率均大幅增加，危机后能保持这些增长；公司将凭借品牌知名度、客户响应时间、24/7呼叫中心和互联网影响力等核心竞争优势，在疫情后继续扩大市场份额 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - VITAS面临医护劳动力短缺、高级住房入住率受干扰和通货膨胀上升等挑战，但医保报销率的年度调整为应对成本通胀提供了一定缓冲；预计2022年上半年系统仍会受到干扰，下半年有所改善 [8][11][38] - Roto - Rooter面临技术人员短缺问题，但管道、排水清洁、挖掘和水修复服务需求处于创纪录水平；预计2022年商业需求将持续增强 [15][17][19] - 公司认为随着劳动力市场和医疗保健系统的调整，2022年将是充满挑战的一年，但公司凭借强大的资产负债表能够应对，并可能抓住机会进行收购或招聘 [51] 其他重要信息 - 会议提及适用1995年《私人证券诉讼改革法案》的安全港条款，公司在会议中的前瞻性陈述实际结果可能与预测有重大差异 [4] - 管理层可能会讨论非GAAP运营业绩结果，相关非GAAP结果的调整在2月24日的新闻稿中有说明，可在公司网站查看 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：VITAS入院人数下降是因为劳动力短缺还是患者出院到临终关怀机构的数量减少？ - 并非整体需求问题，医疗系统受疫情干扰，如Omicron激增时医院出院情况变化；需确保有足够临床人员在各市场应对转诊，公司会优先调配资源 [42] - VITAS曾有一个月转诊增加8%，但入院人数下降11%，原因是缺乏入院护士和临床人员短缺；公司认为人员配备问题会得到解决，目前转诊情况有逐渐改善的趋势 [43] 问题2：能否量化VITAS招聘劳动力的增长百分比？ - 公司不公布具体数据，但在招聘方面表现优于部分同行，需继续改进招聘和留用工作 [52] 问题3：VITAS留用员工的成本通胀情况如何，公司假设如何，预计全年如何发展？ - 成本受定价和绩效周期增加影响，某些季度会有较大差异；相关成本已纳入公司指导，团队有能力应对挑战，预计随着临床人员增加，下半年护理天数和入院响应能力将提升 [54][55] - 公司在2021年进行了两次工资上调并延续到2022年，医护人员照顾的患者比疫情前更多，提高了高工资员工的利用率；员工还获得了额外的带薪休假，2021年影响金额为1000万美元 [57][58] - 宏观医疗环境中旅行护士价格和哄抬物价现象影响工资，预计随着疫情缓解，这种情况会改善，有利于员工回归稳定工作 [59][60] 问题4：Roto - Rooter价格上调的幅度是多少，是否会进一步提价？ - 1月1日起，各市场和服务细分领域进行了中到高个位数的价格上调，目前需求仍大于技术人员供应；此次提价是为了跟上过去12个月的通胀，若通胀持续，预计2022年部分或大部分市场会有临时提价 [62] - 提价对留住和扩大技术人员队伍很重要，预计技术人员和销售团队的平均薪酬会下降；2021年技术人员数量扩大了7%，2022年将继续以此为重点 [65][66] 问题5：Roto - Rooter的电子营销活动是否是扩大劳动力战略的一部分？ - 电子营销活动是一种尝试，尚未评估结果；在盈利情况下进行客户认知度实验，向客户做广告的同时也能吸引潜在员工 [68] 问题6：VITAS医保费率多久能反映劳动力市场和通胀环境的变化？ - 医保报销增加依据劳工统计局4月1日至次年3月31日的数据，6个月后即10月1日生效，所以通胀影响需12 - 18个月才能得到调整 [73] - 若通胀是一次性的，12 - 18个月后利润率会恢复；但未来通胀率不确定，若持续高于平均水平，滞后影响会持续；当通胀降至合理水平，报销增加能弥补差距，但时间不确定 [74][75] 问题7：公司现在考虑收购是因为估值倍数还是寻找合适资产？ - 收购机会增加是因为估值倍数降低，一些机构面临财务困境可能出售；同时会考虑战略位置合适、符合服务交付模式的资产 [80][81] 问题8：VITAS疫情后的目标利润率（17.5% - 18%）是否仍可实现，是否需重新评估？ - 该目标利润率取决于报销能否赶上工资增长，这是疫情前VITAS在高 acuity护理占比4% - 4.5%时的利润率；若情况持续，可能需重新评估 [85][86] 问题9：VITAS目标利润率对收入增长或业务量增长有何假设，行业长期增长机会如何？ - 参考疫情前数据，预计行业恢复正常后，患者入院和护理人数将回到疫情前水平，预计人口普查增长约4% - 5%，整体收入增长约7% [87][88] 问题10：Roto - Rooter收入增长和利润率改善的信心来源，以及未来利润率如何考虑？ - 利润率扩张取决于向客户成功提价，技术人员佣金是可变成本，但业务有一定固定成本；若需求大于供应，提价成功，预计利润率会提高，目前的EBITDA利润率指引可能偏保守 [92][93] 问题11：公司业务全年季度节奏如何？ - Omicron在12月中旬至1月上半月对业务有4 - 5周的干扰，公司已能应对，目前未看到持续影响；公司不提供季度指导 [96][97][99] - Roto - Rooter预计全年利润率和盈利能力逐季增强，第四季度通常是利润率最好的季度；VITAS前三个季度利润率受通胀影响，10月1日报销增加后利润率会大幅提升 [99][100] 问题12：高级住房转诊在下半年正常化后，到年底中位住院时长能恢复到多接近正常水平？ - 预计到年底能完全恢复正常 [101] 问题13：Roto - Rooter 2022年商业和住宅业务收入增长是否平衡，VITAS利润率指导是否考虑了临床人员隔离率大幅下降的情况？ - Roto - Rooter住宅业务目前很强劲，商业业务有更大增长空间，随着商业客户恢复，增长潜力大；公司对Roto - Rooter收入增长指导在挖掘和水修复业务上稍保守 [102][103][104] - VITAS利润率指导已考虑临床人员可正常工作的情况，同时也考虑了继续建设临床能力以满足需求和实现增长目标；与部分同行不同，第三方人员使用对VITAS利润率影响不大 [106]

服务收入和销售额关键指标变化 - 2021年第三季度服务收入和销售额为5.39亿美元，2020年同期为5.28亿美元；2021年前九个月为15.98亿美元，2020年同期为15.46亿美元[122] - 2021年第三季度服务收入和销售额较2020年同期增长2.0%，其中Roto - Rooter增加3010万美元，VITAS减少1970万美元[145] - 2021年前九个月服务和销售收入较2020年同期增长3.4%，其中Roto - Rooter贡献1.093亿美元，VITAS减少5730万美元[159] - 2021年公司服务收入和销售额为15.98283亿美元，其中VITAS为9.45135亿美元，Roto - Rooter为6.53148亿美元[178] - 2020年公司服务收入和销售额为5.28297亿美元，成本为3.3924亿美元[176] - 2020年服务收入和销售额方面，VITAS为1002477千美元，Roto - Rooter为543817千美元，Chemed Consolidated为1546294千美元[181] - 2021年第三季度净收入为3.17411亿美元，2020年同期为3.37097亿美元；2021年前九个月净收入为9.45135亿美元，2020年同期为10.02477亿美元[189] 净收入关键指标变化 - 2021年第三季度净收入为7200.3万美元，2020年同期为6772.2万美元；2021年前九个月为1.94亿美元，2020年同期为2.06亿美元[122] - 2021年公司净收入为1.93925亿美元，其中VITAS为1.1343亿美元，Roto - Rooter为1.24504亿美元，Corporate为 - 0.44009亿美元[178] - 2020年公司净收入为0.67722亿美元，其中Roto - Rooter为0.31176亿美元，Corporate为 - 0.09191亿美元[176] - 2020年净收入方面，VITAS为147262千美元，Roto - Rooter为84966千美元，Corporate为 - 26514千美元，Chemed Consolidated为205714千美元[181] - 2021年第三季度净收入，VITAS为42950千美元，Roto - Rooter为44554千美元，Corporate为 - 15501千美元，Chemed Corporate Consolidated为72003千美元[183] - 2020年第三季度净收入，VITAS为45737千美元，Roto - Rooter为31176千美元，Corporate为 - 9191千美元，Consolidated为67722千美元[183] - 2021年前九个月，VITAS净收入为113,430千美元，Roto - Rooter为124,504千美元，公司合并净收入为193,925千美元；2020年同期分别为147,262千美元、84,966千美元和205,714千美元[185] VITAS业务线关键指标变化 - 2021年前九个月，合并服务收入和销售额增长受Roto - Rooter 20.1%的增长推动，但被VITAS 5.7%的下降抵消[124] - 预计VITAS 2021年扣除医保上限前的收入较上年下降约5%，日均普查人数下降约5.5%，全年调整后EBITDA利润率预计为18.8%，2021年医保上限计费限制预计为660万美元[130] - 2021年第三季度VITAS护理天数减少5.3%，地理加权平均医疗保险报销率提高约1.2%， acuity组合变化使收入减少约300万美元（0.9%），医疗保险上限收入减少和其他反向收入变化使收入增长降低约80个基点[145] - 2021年第三季度VITAS毛利率从2020年第三季度的26.8%降至2021年的25.0%[147] - 2021年第三季度VITAS税后收益占收入的13.5%，2020年同期为13.6%[156][157] - 2021年前九个月VITAS护理天数减少6.2%，地理加权平均医疗保险报销率提高约1.9%， acuity组合变化使本季度收入减少约1600万美元，即1.6%[159] - 2021年前九个月VITAS毛利率从2020年的22.9%升至2021年的23.4%[161] - 2021年前九个月VITAS税后收益占收入的12.0%，2020年为14.7%[169][170] - 2021年公司服务收入和销售额中VITAS为9.45135亿美元，服务和商品销售成本中VITAS为7.24398亿美元，净收入中VITAS为1.1343亿美元，税前与COVID - 19相关的直接成本和股票期权费用中VITAS为1.5338亿美元，税后与COVID - 19相关的直接成本和股票期权费用中VITAS为1.1442亿美元[178] - 2020年服务收入和销售额方面，VITAS为1002477千美元，净收入方面，VITAS为147262千美元，折旧费用方面，VITAS为16622千美元[181] - 2021年第三季度净收入，VITAS为42950千美元，调整后EBITDA，VITAS为60261千美元；2020年第三季度净收入，VITAS为45737千美元，调整后EBITDA，VITAS为72254千美元[183] - 税前COVID - 19相关直接成本，VITAS为32184千美元，税后COVID - 19相关直接成本，VITAS为24009千美元[180] - 2021年前九个月，VITAS净收入为113,430千美元，调整后EBITDA为169,789千美元；2020年同期分别为147,262千美元和196,719千美元[185] Roto - Rooter业务线关键指标变化 - 2021年前九个月，合并服务收入和销售额增长受Roto - Rooter 20.1%的增长推动，但被VITAS 5.7%的下降抵消[124] - Roto - Rooter预计2021年全年收入增长17.3%，调整后EBITDA利润率预计在28.5% - 29.0%之间[131] - 2021年第三季度服务收入和销售额增长中Roto - Rooter增加3010万美元[145] - 2021年第三季度与2020年相比，管道业务收入增长归因于工作数量增加1.0%和价格及服务组合变化增长13.4%；挖掘业务收入增长归因于价格及服务组合变化增长14.2%和工作数量减少3.9%；排水清洁业务收入增长归因于价格及服务组合变化增长11.2%和工作数量增加2.4%；水修复业务收入增长归因于工作数量增加11.0%和价格及服务组合变化增长12.8%[146] - 2021年第三季度Roto - Rooter毛利率从2020年第三季度的51.6%升至2021年的53.0%[147] - 2021年第三季度Roto - Rooter税后收益占收入的20.1%，2020年同期为16.3%[156][157] - 2021年前九个月服务和销售收入增长中Roto - Rooter贡献1.093亿美元[159] - 2021年前九个月管道业务收入增长归因于工作数量增加12.3%和价格及服务组合变化使价格提高8.8%；挖掘业务收入增长归因于工作数量增加9.2%和价格及服务组合变化使价格提高8.7%；排水清洁业务收入增长归因于价格及服务组合变化使价格提高9.1%和工作数量增加8.8%；水修复业务收入增长归因于工作数量增加10.2%和价格及服务组合变化使价格提高14.6%[160] - 2021年前九个月Roto - Rooter毛利率从2020年的50.3%升至2021年的52.7%[161] - 2021年前九个月Roto - Rooter税后收益为19.1%，2020年为15.6%[169][170] - 2021年公司服务收入和销售额中Roto - Rooter为6.53148亿美元，服务和商品销售成本中Roto - Rooter为3.08732亿美元，净收入中Roto - Rooter为1.24504亿美元，税前与COVID - 19相关的直接成本和股票期权费用中Roto - Rooter为0.1551亿美元，税后与COVID - 19相关的直接成本和股票期权费用中Roto - Rooter为0.114亿美元，重新获得特许经营协议的摊销费用主要来自Roto - Rooter[178] - 2020年服务收入和销售额方面，Roto - Rooter为543817千美元，净收入方面，Roto - Rooter为84966千美元，折旧费用方面，Roto - Rooter为18035千美元[181] - 2021年第三季度净收入，Roto - Rooter为44554千美元，调整后EBITDA，Roto - Rooter为65808千美元；2020年第三季度净收入，Roto - Rooter为31176千美元，调整后EBITDA，Roto - Rooter为51783千美元[183] - 税前COVID - 19相关直接成本，Roto - Rooter为3299千美元，税后COVID - 19相关直接成本，Roto - Rooter为2426千美元[180] - 2021年前九个月，Roto - Rooter净收入为124,504千美元，调整后EBITDA为186,945千美元；2020年同期分别为84,966千美元和138,631千美元[185] 调整后摊薄每股收益关键指标变化 - 预计2021年全年调整后摊薄每股收益在19.00 - 19.20美元之间，初始指引为17.00 - 17.50美元，2020年报告的调整后摊薄每股收益为18.08美元[132] - 2021年前九个月，报告的摊薄每股收益净收入为12.06美元，调整后的摊薄每股收益净收入为14.09美元；2020年同期分别为12.53美元和12.94美元[187] 资产项目关键指标变化 - 从2020年12月31日到2021年9月30日，应收账款减少870万美元，预付所得税增加630万美元，预付费用增加610万美元[134] 经营活动净现金关键指标变化 - 从2020年9月30日到2021年9月30日，经营活动提供的净现金减少1.574亿美元[136] 信贷相关关键指标变化 - 截至2021年9月30日，已发行4620万美元备用信用证，约有4.038亿美元未使用信贷额度[140] - 截至2021年9月30日，公司无未偿还的可变利率债务，信贷安排下每借入1000万美元，利率变动100个基点，公司年度利息费用变动10万美元[192] 债务契约遵守情况 - 截至2021年9月30日，公司遵守所有财务和其他债务契约，并预计在可预见的未来保持合规[141] 综合毛利率关键指标变化 - 2021年第三季度综合毛利率为36.5%，2020年同期为35.8%[147] - 2021年前九个月综合毛利率为35.4%，2020年同期为32.5%[161] SG&A费用关键指标变化 - 2021年第三季度不包括长期激励薪酬和递延薪酬信托市值调整影响的SG&A费用较2020年同期增长6.2%[150] - 2021年前九个月不包括长期激励薪酬和递延薪酬信托市值调整影响的SG&A费用较2020年同期增长11.4%，总SG&A费用从2020年的24341.3万美元增至2021年的27465.4万美元[163] 折旧和摊销关键指标变化 - 2021年第三季度折旧较2020年同期增长1.1%，摊销与2020年同期持平[151][152] - 2021年前九个月折旧较2020年同期增长6.9%，摊销增长0.7%[164][165] - 2021年前九个月，摊销费用为7,530千美元，2020年同期为7,476千美元[185] - 2020年折旧费用，VITAS为16622千美元，Roto - Rooter为18035千美元，Chemed Consolidated为34761千美元[181] 其他经营费用和收入关键指标变化 - 2021年第三季度其他经营费用为6.3万美元，2020年同期为122.07万美元；其他收入净额2021年为313.4万美元，2020年为767.5万美元[153] - 2021年前九个月其他经营（收入）/费用为78.9万美元，2020年为 - 2893.5万美元；其他收入净额从2020年的572.3万美元增至2021年的1052.1万美元[166] 所得税拨备和有效税率关键指标变化 - 2021年第三季度所得税拨备为2341.7万美元，有效税率为24.5%；2020年同期所得税拨备为1388.2万美元，有效税率为17.0%[155] - 2021年前九个月所得税拨备为6026.2万美元，有效税率为23.7%；2020年分别为4443.5万美元和17.8%[168] 税后费用关键指标变化 - 2021年公司税后费用较2020年增加68.7%，主要因股票薪酬超额税收优惠减少600万美元[157] - 2021年前九个月公司税后费用较2020年增加66.0%[169][170] COVID - 19相关成本和费用关键指标变化 - 2021年公司税前与COVID - 19相关的直接成本和股票期权费用总计为1.6927亿美元，其中VITAS为1.5338亿美元，Roto - Rooter为0.1551亿美元，Corporate为0.0038亿美元[178] - 2021年公司税后与COVID - 19相关

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度，VITAS净收入3.17亿美元，较去年同期下降5.8%，主要因护理天数下降5.3%，部分被地理加权平均医疗保险报销率约1.2%的增长抵消 [21] - 2021年第三季度，Roto - Rooter季度收入2.21亿美元，较去年同期增加3010万美元，增幅15.7% [24] - 2021年第三季度，公司回购35万股Chemed股票，花费1.64亿美元，每股成本467.80美元，截至9月30日，该计划下约有1.48亿美元的剩余股票回购授权 [26] - 自2007年重启股票回购计划以来，公司已回购约1520万股股票，总计约17亿美元，平均每股成本113.04美元，同期包括股息在内，已向股东返还约19亿美元 [27] - 公司更新2021年全年指引，VITAS 2021年收入（不计医疗保险上限）预计较去年同期下降约5%，平均每日 census预计下降5.5%，全年调整后EBITDA利润率（不计医疗保险上限）预计为18.8%，预计2021年医疗保险上限计费限制为660万美元；Roto - Rooter预计2021年收入增长17.3%，调整后EBITDA利润率预计在28.5% - 29%之间；2021年调整后摊薄每股收益预计在19 - 19.20美元之间 [28][29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 VITAS - 2021年第三季度，平均每日 census为18034名患者，较去年下降5.3%，较2021年第二季度增长0.2% [31] - 2021年第三季度，总入院人数为17598人，较2020年第三季度下降1.9%，较2021年第二季度增长4.5%；按年同比，医院定向入院人数下降0.8%，家庭预入院人数下降8.3%，疗养院入院人数下降0.2%，辅助生活设施入院人数下降8.6%；与2021年第二季度相比，医院定向入院人数增长2%，家庭预入院人数增长16.3%，疗养院入院人数增长8.9%，辅助生活设施入院人数增长5% [33][34] - 2021年第三季度，平均住院时长为96天，2020年第三季度为97.1天，2021年第二季度为94.5天；中位住院时长为13天，2020年第三季度为14天，2021年第二季度为13天 [35] Roto - Rooter - 2021年第三季度，分支住宅收入总计1.51亿美元，较去年同期增加2220万美元，增幅17.2%，其中排水清洁增长11.7%，管道工程增长17.4%，挖掘增长14.1%，水修复增长28% [24] - 2021年第三季度，分支商业收入总计5230万美元，较去年增加470万美元，增幅10%，其中排水清洁增长17.6%，管道工程增长9.3%，商业挖掘下降1.3%，水修复增长9.4% [25] 各个市场数据和关键指标变化 VITAS市场 - 疫情前，疗养院患者占总平均每日 census的18%，2021年第一季度降至14.3%，第二季度增加16个基点至14.9%，第三季度占总ADC的15.6% [12][13] Roto - Rooter市场 - 与2019年第三季度相比（排除2019年9月完成的HSW收购），住宅服务增长显著，住宅分支总收入在两年内增长46.2%；按服务细分，住宅管道收入增长37.1%，排水清洁增长36%，挖掘增长65.6%，水修复增长48.1% [16][17] - 商业需求方面，自2020年4月商业需求下降40%后有所恢复，整体商业收入在两年内下降3.1%；按服务细分，商业管道服务下降4.9%，排水清洁增长1.8%，挖掘下降10.2%，水修复增长7% [18][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 VITAS - 应对劳动力挑战，扩大招聘和留用计划，增加带薪休假以应对工资压力；关注市场和社区情况，寻找抵消通胀成本的机会，提高效率 [8][9][40] - 随着高级住房入住率和临终关怀转诊的恢复，调整资源分配，优先发展更有可能延长患者住院时间的领域 [52][53] Roto - Rooter - 2021年将技术人员人力扩充8%，预计第四季度在所有市场进行通胀价格调整；利用品牌知名度、客户响应时间、24/7呼叫中心和互联网优势，扩大市场份额 [14][15][20] - 持续测试新的辅助服务，以进一步利用分支层面成本，提高利润率 [75] 公司整体 - 资本部署方面，倾向于股票回购，因其风险调整后回报更高，但也会持续关注收购机会；预计继续发放股息并逐步增加 [89][90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 VITAS - 劳动力方面，持证专业人员招聘困难，人员流动率高于疫情前，但有正常化迹象；工资面临上涨压力，不过医疗保险和医疗补助临终关怀报销率的年度增长可对冲成本通胀压力，但有六个月滞后 [7][8][9] - 高级住房入住率和临终关怀转诊受疫情干扰，目前有恢复迹象，预计2021年第四季度高级住房患者数量将逐步改善，2022年入院人数将加速增长 [12][13] Roto - Rooter - 人力方面，虽2021年技术人员人力扩充8%，但仍有市场人员不足；预计第四季度将在所有市场进行通胀价格调整；住宅服务需求创历史新高，商业需求自2020年4月下降后有所恢复，预计2021年第四季度和2022年将继续增强 [14][15][19] 公司整体 - 不确定疫情后何时能实现正常化，2022年仍会受疫情影响；若明年恢复自动减支，将是重大不利因素，但政府有加大对临终关怀行业投资的迹象 [45][60][65] 其他重要信息 - 会议适用1995年《私人证券诉讼改革法案》的安全港条款，公司在会议中的前瞻性陈述实际结果可能与预测有重大差异 [3] - 管理层可能会讨论非GAAP运营业绩结果，相关非GAAP结果的对账信息可在公司网站查询 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：VITAS本季度利润率提高且预计第四季度改善的驱动因素，以及在劳动力短缺和压力下的应对措施 - 主要驱动因素是10月1日医疗保险价格上调；公司仍在关注并努力改善人员流动率，目前高于疫情前水平；在应对通胀工资压力时，会根据市场和社区情况做出适当反应，并寻找抵消成本的机会 [37][39][40] 问题2：VITAS预计明年的工资通胀幅度，以及疫情后利润率是否能达到17.5% - 18%的范围 - 公司仍在评估各种压力的影响，目前无法预测明年工资通胀幅度；疫情后正常化环境下，若高级住房入住率、医院入住率、转诊等因素正常化，利润率有望达到17.5% - 18%，但不确定正常化时间，2022年仍会受疫情影响 [42][44][45] 问题3：是否考虑重新调整VITAS转诊来源的资源分配 - 公司在2021年已有意调整资源分配，未来也会继续；同时，在构建医疗保险上限缓冲时，会根据市场情况分配资源，优先考虑更有可能延长患者住院时间的领域 [52][53] 问题4：VITAS利润率在工资压力下仍保持良好的原因，以及合同劳动力的使用和对生产率的影响 - 生产率提高，团队注重提高效率，减少行政活动，增加床边护理时间；合同劳动力使用有选择性，主要影响连续护理服务线，因价格竞争激烈，不会盲目支付高额合同费率 [55][56][57] 问题5：明年自动减支恢复的影响，市场篮子更新情况及滞后时间 - 自动减支若恢复，约为每季度600万美元（全年约2400万美元），是明年重大不利因素；预计市场篮子影响为2.2%，劳工统计局从4月1日至次年3月31日测量通胀，次年10月1日实施费率上调，有六个月滞后 [60][62][63] 问题6：Roto - Rooter的利润率情况，价格调整幅度 - 公司在Roto - Rooter业务有定价权，会根据市场和程序进行价格调整，会转嫁通胀甚至略有上浮，但具体幅度需年底加权平均分析，2022年初会提供更多信息；利润率提高不仅因价格调整，还因新增辅助服务对固定成本的杠杆作用 [67][68][70] 问题7：Roto - Rooter是否有其他可增加的辅助服务 - 公司正在测试至少一项额外服务，但从分析角度看，短期内不太可能影响收益或销售 [75][77] 问题8：Roto - Rooter的人员配置情况及未来展望 - 目前人力不足，若能增加人力可显著扩大收入；疫情使招聘更困难，预计2022年随着疫情缓解，人力会有所增加；公司为技术人员提供良好职业发展路径和培训，但招聘愿意从事体力劳动的人员较难 [79][81][84] 问题9：HSW交易情况及计划 - 公司对HSW收购满意，运营情况超出预期，虽受疫情影响，但已向正常Roto - Rooter分支过渡，未来有很大增长潜力 [86][87] 问题10：公司未来资本部署优先级 - 公司坚持现有资本部署原则，股票回购风险调整后回报更高，但也会持续关注收购机会；预计继续发放股息并逐步增加 [89][90]

服务收入和销售额数据 - 2021年第二季度服务收入和销售额为5.32256亿美元，较2020年同期的5.02199亿美元增长6.0%，其中Roto - Rooter增加4560万美元，VITAS减少1550万美元[116][136] - 2021年上半年服务收入和销售额为10.59616亿美元，较2020年同期的10.17997亿美元有所增长[116] - 2021年前六个月服务收入和销售额较2020年同期增长4.1%，其中Roto - Rooter贡献7930万美元增长，VITAS减少3770万美元[150] - 2020年公司服务收入和销售额为502,199千美元，2021年为1,059,616千美元，同比增长111%[167][170] - 2020年公司服务收入和销售额为10.17997亿美元，其中VITAS为6.6538亿美元，Roto - Rooter为3.52617亿美元[173] 净利润数据 - 2021年第二季度净利润为5652.2万美元，2020年同期为8210.1万美元；上半年净利润为1.21922亿美元，2020年同期为1.37992亿美元[116] - 2021年前六个月VITAS净利润为70,481千美元，2020年同期为101,524千美元；Roto - Rooter为79,950千美元，2020年同期为53,790千美元；公司整体为121,922千美元，2020年同期为137,992千美元[160] - 2020年公司净收入为82,101千美元，2021年为121,922千美元，同比增长48%[167][170] - 2020年VITAS业务净收入为60,245千美元，2021年为70,481千美元，同比增长17%[167][170] - 2020年Roto - Rooter业务净收入为29,468千美元，2021年为79,950千美元，同比增长171%[167][170] - 2021年第二季度公司净收入为5652.2万美元，其中VITAS为2971.2万美元，Roto - Rooter为4277.3万美元，Corporate为 - 1596.3万美元[175] - 2020年第二季度公司净收入为8210.1万美元，其中VITAS为6024.5万美元，Roto - Rooter为2946.8万美元，Corporate为 - 761.2万美元[176] - 2021年上半年VITAS、Roto - Rooter和公司合并净收入分别为70,481千美元、79,950千美元和121,922千美元，2020年同期分别为101,524千美元、53,790千美元和137,992千美元[178] 调整后净利润数据 - 2021年第二季度调整后净利润为7410万美元，2020年同期为7222.3万美元；上半年调整后净利润为1.4647亿美元，2020年同期为1.32938亿美元[116] - 2021年第二季度和上半年调整后净收入分别为74,100千美元和146,470千美元，2020年同期分别为72,223千美元和132,938千美元[181] 调整后EBITDA数据 - 2021年第二季度调整后EBITDA为1.10948亿美元，占收入的20.8%；2020年同期为1.08741亿美元，占收入的21.7%；上半年调整后EBITDA为2.19467亿美元，占收入的20.7%，2020年同期为2.0177亿美元，占收入的19.8%[116] - 2021年第二季度公司调整后EBITDA为1.10948亿美元，其中VITAS为0.52775亿美元，Roto - Rooter为0.64258亿美元，Corporate Consolidated为 - 0.06085亿美元[175] - 2020年第二季度公司调整后EBITDA为1.08741亿美元，其中VITAS为0.66717亿美元，Roto - Rooter为0.4683亿美元，Corporate Consolidated为 - 0.04806亿美元[176] - 2021年上半年VITAS、Roto - Rooter和公司合并调整后EBITDA分别为109,527千美元、121,137千美元和219,467千美元，2020年同期分别为124,466千美元、86,847千美元和201,770千美元[178] 业务线收入预测数据 - 预计2021年VITAS在扣除医保上限前的收入将下降约4.5%，日均患者数将下降约5.0%，全年调整后EBITDA利润率预计为18.3%，医保上限计费限制预计为750万美元；Roto - Rooter预计2021年全年收入增长15.0% - 15.5%，调整后EBITDA利润率预计在28% - 29%[124] 调整后摊薄每股收益预测数据 - 预计2021年全年调整后摊薄每股收益在18.20 - 18.50美元之间，初始指引为17.00 - 17.50美元，假设调整后收益的有效公司税率为24.7%，2020年报告的调整后摊薄每股收益为18.08美元[125] 资产负债项目变化数据 - 2021年6月30日较2020年12月31日，应收账款减少350万美元，预付所得税增加1680万美元，应计薪酬减少770万美元，应计法律费用减少920万美元，库存股增加1.797亿美元[127][128] 经营活动净现金数据 - 2021年6月30日较2020年6月30日，经营活动提供的净现金减少1.458亿美元[129] 备用信用证和信贷额度数据 - 截至2021年6月30日，公司已发行4630万美元备用信用证，有4.037亿美元未使用信贷额度[132] VITAS护理天数数据 - 2021年第二季度VITAS护理天数为163.7522万天，较2020年的174.672万天下降6.3%；上半年护理天数为326.2011万天，较2020年的349.5253万天下降6.7%[137][150] - 2021年Q2护理天数总计1,637,522天，2020年同期为1,746,720天；2021年上半年为3,262,011天，2020年同期为3,495,253天[183] 各业务线收入增长原因数据 - 2021年第二季度管道业务收入增长归因于工作数量增加21.1%和价格与服务组合转变带来的18.2%增长；挖掘业务归因于工作数量增加10.1%和价格与服务组合转变带来的13.3%增长；排水清洁业务归因于价格与服务组合转变带来的11.7%增长和工作数量增加15.0%；水修复业务归因于工作数量增加9.4%和价格与服务组合转变带来的13.4%增长[138] - 2021年前六个月，管道业务收入增长归因于作业数量增加19.1%和价格及服务组合变动增长5.8%；挖掘业务归因于作业数量增加16.0%和价格及服务组合变动增长6.1%；排水清洁业务归因于价格及服务组合变动增长8.0%和作业数量增加12.2%；水修复业务归因于作业数量增加9.8%和价格及服务组合变动增长15.5%[151] 毛利率数据 - 2021年第二季度综合毛利率为34.1%，2020年同期为29.9%；VITAS毛利率为20.7%，2020年同期为18.5%；Roto - Rooter毛利率为53.3%，2020年同期为51.2%[139] - 2021年前六个月综合毛利率为34.8%，2020年同期为30.9%；VITAS部门毛利率为22.5%，2020年同期为20.9%；Roto - Rooter部门毛利率为52.6%，2020年同期为49.6%[153] SG&A费用数据 - 2021年第二季度SG&A费用（不包括长期激励薪酬和递延薪酬信托市值调整影响）较2020年同期增长17.7%，总SG&A费用2021年为9383.8万美元，2020年为8451.3万美元[140] - 2021年前六个月销售、一般和行政费用（SG&A）总计185,437千美元，2020年同期为155,096千美元；其中不含长期激励薪酬和递延薪酬信托市值调整影响的SG&A费用增长14.1%[154] 折旧数据 - 2021年第二季度折旧较2020年同期增长16.8%，主要因VITAS加速租赁改良折旧[141] - 2021年前六个月折旧较2020年同期增加9.9%，主要因VITAS加速租赁改良折旧[155] 摊销数据 - 2021年第二季度摊销较2020年同期增长0.9%，两次Roto - Rooter特许经营权收购总价1.38亿美元，其中约5920万美元为重新获得的特许经营权价值，按约七年剩余期限摊销，季度摊销约200万美元[142] - 2021年前六个月摊销较2020年同期增加1.1%，主要源于2019年完成的两笔Roto - Rooter特许经营权收购，收购总价1.38亿美元[156] 有效税率数据 - 2021年第二季度有效税率为24.7%，2020年同期为17.6%[145] - 2021年前六个月所得税拨备为36,845千美元，有效税率为23.2%；2020年同期分别为30,553千美元和18.1%[160] 税后收益数据 - 2021年第二季度VITAS税后收益为2971.2万美元，2020年为6024.5万美元，税后收益占收入百分比2021年为9.5%，2020年为18.4%；Roto - Rooter净收入为4277.3万美元，2020年为2946.8万美元，税后收益占收入百分比2021年为19.4%，2020年为16.9%；公司税后费用2021年较2020年增长109.7%[147][148] - 2021年Roto - Rooter税后收益占收入百分比为18.5%，2020年为15.3%；VITAS 2021年为11.2%，2020年为15.3%[160][161] 公司税后费用数据 - 2021年公司税后费用较2020年增加64.6%，主要因股票薪酬超额税收优惠减少870万美元[161] 公司其他财务数据（2020 - 2021对比） - 2020年公司总成本和费用为409,439千美元，2021年为907,476千美元，同比增长122%[167][170] - 2020年公司运营收入为92,760千美元，2021年为152,140千美元，同比增长64%[167][170] - 2020年公司税前收入为99,623千美元，2021年为158,767千美元，同比增长59%[167][170] CARES法案补助和COVID - 19相关成本数据 - 2020年公司因《CARES法案》获得补助40,989千美元，税后补助为30,537千美元[167] - 2020年公司与COVID - 19相关的直接成本为25,382千美元，税后为18,923千美元[167] - 2021年公司与COVID - 19相关的直接成本税前为14,010千美元，税后为10,441千美元[170] - 2020年CARES Act grant税前收益为4.0989亿美元，税后收益为3.0537亿美元[173] - 2020年与COVID - 19相关的直接成本税前为2.7216亿美元，税后为2.0283亿美元[173] - 2021年第二季度直接与COVID - 19相关的成本为11,666千美元，上半年为14,010千美元，2020年同期分别为25,382千美元和27,216千美元[181] 利息费用数据 - 2021年第二季度公司利息费用为37.9万美元，其中VITAS为0.43万美元，Roto - Rooter为0.89万美元，Corporate为2.47万美元[175] - 2020年第二季度公司利息费用为65.1万美元，其中VITAS为0.45万美元，Roto - Rooter为0.9万美元，Corporate为5.16万美元[176] 摊薄每股收益和平均流通股数量数据 - 2021年第二季度和上半年报告的摊薄每股收益分别为3.51美元和7.52美元，2020年同期分别为5.01美元和8.39美元[181] - 2021年第二季度和上半年调整后的摊薄每股收益分别为4.60美元和9.04美元，2020年同期分别为4.41美元和8.08美元[181] - 2021年第二季度和上半年平均流通股数量分别为16,101千股和16,205千股，2020年同期分别为16,373千股和16,445千股[181] 家庭护理业务数据 - 2021年Q2家庭护理净收入为264,926千美元，2020年同期为276,345千美元；2021年上半年为528,680千美元，2020年同期为548,098千美元[183] - 2021年Q2净收入占医保上限补贴前总收入的比例为97.6%，2020年同期为96.6%；2021年上半年为97.6%，2020年同期为96.9%[183] - 2021年Q2家庭护理平均每日普查人数