财务数据和关键指标变化 - 第一季度GAAP净亏损为2140万美元，摊薄后每股亏损0.87美元；可分配收益为520万美元，每股0.21美元 [10][42] - 截至3月31日，普通股每股账面价值为5.52美元，较2022年末下降8.9%；按NAV计算，较年末下降5.3% [12][13] - 截至4月30日，估计每股账面价值下降约3%，且未考虑股息应计 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 MSR业务线 - 季度末MSR投资组合未偿还本金余额为213亿美元，市值约2.71亿美元，占股权资本约45%，占可投资资产约28% [37] - 本季度MSR投资组合净CPR平均约4.7%，低于上一季度的5.4% [38] RMBS业务线 - RMBS投资组合占股权资本约39%，占可投资资产约72%（不包括现金） [24] - 本季度RMBS投资组合加权平均3个月CPR降至约3%，上一季度约3.8% [26] - 截至3月31日，RMBS投资组合（含TBAs）约7.09亿美元，上一季度约6.46亿美元 [26] - 本季度RMBS净息差为3.41%，季度末财务杠杆约4.4倍 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 年初利率下降、利差收紧，1月底后利差扩大，3月银行业危机后投资者预期加息周期结束，市场预计年底前降息 [21][22] - 通胀率虽有所下降，但仍高于2%的目标，银行业危机虽得到一定控制，但仍有蔓延风险 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将MSR与机构RMBS配对，结合积极的投资组合管理和对冲策略，以应对当前环境 [15] - 未来将保持保守和积极的投资组合管理方式，有风险调整机会时会选择性部署资本，优先保护账面价值 [17] - 预计6月调整股息至接近当前账面价值收益率13% - 15%的水平，以符合当前盈利预期 [12] - 银行业可能减少MBS购买，公司预计MBS利差未来会波动 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度受银行业危机、利率下降和利差扩大影响，公司业绩受到负面影响 [7][8][9] - 预计短期内可分配收益将面临压力，当前宏观环境充满挑战和不确定性 [10] - 认为美联储基金利率接近终端利率，银行业危机基本得到控制，2023年下半年RMBS领域存在机会 [20] 其他重要信息 - 公司使用多种衍生工具对冲利率上升对部分回购借款的影响 [29] - 3月16日，董事会宣布2023年第一季度普通股股息为每股0.27美元，优先股也有相应股息 [30] - 第一季度末持有名义金额11亿美元的利率互换、TBAs和国债期货 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 银行业减少投资组合久期对MBS购买和利差的影响，以及MSR与MBS的关系 - 公司已通过FDIC出售部分MBS，进展良好，预计未来银行对RMBS的购买会减少，MBS利差未来会波动 [31][45][32] 问题2: 目前投资组合对高息票的偏好，以及第一季度对净利息收入的影响 - 公司主要偏好30年期5%息票的证券，也会购买5.5%和4.5%息票的证券；认为美联储今年不会降息，若情况改变，会考虑增加低息票证券的持仓 [51][52] 问题3: 调整股息后，公司在后续增长阶段的发展方向 - 公司会考虑MSR和RMBS两种策略的最优组合，从股权资本和收益率角度进行权衡；MSR投资组合在提前还款方面表现良好，有较大的操作空间 [56][57] 问题4: 截至本季度目前的账面价值情况 - 截至4月30日，估计每股账面价值下降约3%，且未考虑股息应计 [68] 问题5: 若美联储改变立场降息，投资组合的调整方向，以及净息差的影响因素 - 若美联储降息，可能会转向低息票证券；净息差部分受更多证券进行回购交易影响，上一季度部分证券未进行回购交易导致净息差下降 [69][70] 问题6: 如何应对债务违约事件 - 3月8日后，公司更保守地配置投资组合，不进行明确的仓位调整，而是平滑曲线和久期配置 [71] 问题7: 回购市场是否会受到干扰 - 公司认为回购市场流动性良好，可正常使用回购工具 [72]

公司股权结构 - 截至2023年3月31日，公司持有运营合伙企业98.0%的股份[132] 股票发行与回购计划 - 公司普通股按市价发行计划的总发行价提高至最高1亿美元，截至2023年3月31日，该计划剩余约2340万美元[132] - 2023年第一季度，公司按普通股按市价发行计划发行并出售214万股普通股，加权平均价格为每股6.03美元，总收益约1290.5万美元，费用约25.8万美元[132] - 2022年，公司按普通股按市价发行计划发行并出售521.2841万股普通股，加权平均价格为每股6.50美元，总收益约3390万美元，费用约67.7万美元[132] - 公司A类优先股按市价发行计划可出售最高3500万美元的A类优先股，2023年第一季度和2022年均未发行和出售[132] - 2019年9月公司启动股票回购计划，可回购最高1000万美元的普通股，2023年第一季度和2022年均未回购[132] 宏观经济环境 - 自2022年3月以来，美联储将联邦基金利率提高475个基点至4.75% - 5.0%，并每月分别减持600亿美元美国国债和350亿美元机构债务及抵押贷款支持证券[133] - 2023年3月，美国消费者价格指数同比上涨5.0%[133] RMBS业务关键指标 - 2023年3月31日季度末，公司RMBS平均资产收益率为4.40%，平均资金成本为0.73%，平均净息差为3.68%[136] - 2023年1月1日起，公司开始对之后收购的所有RMBS采用公允价值会计处理方法[137] - 截至2023年3月31日，公司RMBS按公允价值计量的总账面价值为10.92437亿美元，总未实现损失为2190.9万美元[176] - 截至2023年3月31日，RMBS加权平均资产收益率为4.18%，加权平均利息费用为0.77%；截至2022年12月31日，分别为4.44%和0.67%[194] - 2023年第一季度实现RMBS净损失98.1万美元，2022年第四季度为3070.1万美元[215] - 2022年12月31日，RMBS投资组合净值为7.85308亿美元，利率变动±75Bps时，总回报率分别为 - 0.43%和 - 0.02%[239] 公司报告与证券信息 - 公司提交截至2023年3月31日季度的10 - Q表格季度报告[148] - 公司普通股每股面值0.01美元，交易代码CHMI；8.20% A系列累积可赎回优先股每股面值0.01美元，交易代码CHMI - PRA；8.250% B系列固定 - 浮动利率累积可赎回优先股每股面值0.01美元，交易代码CHMI - PRB，均在纽约证券交易所注册[148] - 截至2023年5月8日，公司有25,796,930股流通在外的普通股，每股面值0.01美元[149] - 公司为非加速申报公司和较小报告公司[149] 公司税务相关 - 公司自2013年12月31日起选择按REIT纳税，预计继续符合REIT资格，美国联邦所得税法要求REIT每年至少分配90%的应税收入[162] - 公司按ASC 740核算所得税，记录递延所得税，评估递延所得税资产可实现性[162] - 公司需每年至少分配90%的REIT应税收入[221,228] - 2021年11月1日至2022年6月30日，现金分配最低比例降至10%[221] 公司财务指标变化 - 截至2023年3月31日的三个月，公司利息收入为1180万美元，较2022年12月31日的990万美元增加190万美元[166][169] - 截至2023年3月31日的三个月，公司利息支出为1200万美元，较2022年12月31日的850万美元增加350万美元[166][169] - 截至2023年3月31日的三个月，公司服务费用收入为1390万美元，较2022年12月31日的1370万美元略有增长[166][169] - 截至2023年3月31日的三个月，公司服务成本为280万美元，较2022年12月31日的330万美元减少54万美元[166][169] - 截至2023年3月31日的三个月，公司RMBS净实现损失约为98.1万美元，较2022年12月31日的3070万美元减少2970万美元[166][169] - 截至2023年3月31日的三个月，公司衍生品净实现损失约为560万美元，而2022年12月31日为实现收益850万美元，增加了1410万美元[166][169] - 截至2023年3月31日的三个月，公司EAD较2022年12月31日减少约4.3万美元，即每股平均普通股减少0.03美元[173] - 截至2023年3月31日，公司累计其他综合损失为1446.5万美元，较2022年12月31日的2910.4万美元有所减少[171] - 截至2023年3月31日，公司总资产为14.79亿美元，总负债为12.15亿美元，净资产为2.64亿美元；截至2022年12月31日，总资产为14.09亿美元，总负债为11.43亿美元，净资产为2.66亿美元[186] - 2023年第一季度衍生品未实现损失约为1220万美元，较2022年第四季度的1350万美元减少130万美元；服务相关资产投资未实现损失约为870万美元，较2022年第四季度的720万美元增加150万美元[187] - 2023年第一季度一般及行政费用为150万美元，较2022年第四季度的160万美元略有下降[187] - 2023年第一季度和2022年第四季度，分配给运营合伙企业非控股股东权益的净收入分别占净收入的2.0%和2.1%[187] - 2023年第一季度净亏损1932.2万美元，2022年第四季度净亏损3275.3万美元[215] - 2023年第一季度EAD为783.8万美元，2022年第四季度为787.1万美元[215] - 2023年第一季度归属于普通股股东的EAD为522.2万美元，2022年第四季度为526.5万美元[215] - 净利息利差从2022年的3.77%降至2023年的3.41%[220] - 2023年第一季度经营活动提供约360万美元现金，投资活动使用约1.573亿美元现金[227] - 2023年3月31日，GAAP摊薄后每股亏损为0.87美元，2022年12月31日为1.59美元[228] MSR业务关键指标 - 公司选择以公允价值计量MSR投资，估值调整计入净收入，估值属公允价值层级3级[160] - 服务相关资产公允价值或因提前还款速度变化而波动，影响账面价值和现金流[156] - 截至2023年3月31日，公司Fannie Mae和Freddie Mac MSRs投资组合的总未偿本金余额约为213亿美元[174] - 截至2023年3月31日，MSR当前账面价值为27.09万美元，当前本金余额为2127.33万美元，加权平均票面利率为3.49%，加权平均服务费率为0.25%[191] - 截至2023年3月31日，公司有两个MSR融资工具，Freddie Mac MSR循环信贷额度最高为1亿美元，Fannie Mae MSR循环信贷额度最高为1.5亿美元[201] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，Freddie Mac MSR循环信贷的未偿还金额分别约为6650万美元和6850万美元[201] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，Fannie Mae MSR循环信贷的未偿还金额分别约为1.12亿美元和1.16亿美元[201] - 截至2023年3月31日，Freddie Mac MSR循环贷款借款余额为6.65万美元，利息为1203美元[230] - 截至2023年3月31日，Fannie Mae MSR循环贷款借款余额为11.2万美元，利息为722美元[230] - 贴现率变动±20%时，MSR估计公允价值变动分别为9%和 - 8%[236] 回购协议相关 - 截至2023年3月31日，公司有34个回购协议交易对手，未偿还回购协议借款约为9.92亿美元，加权平均折扣率约为4.1%[198] - 2023年第一季度，回购协议平均月金额为97.21万美元，最高月末金额为99.16万美元，季度末金额为99.16万美元[199] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，抵押品金额（包括现金）分别为10.48亿美元和8.69亿美元[200] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，回购协议借款的加权平均到期期限分别为16天和18天[200] - 2023年3月31日和2022年12月31日，RMBS回购协议的加权平均 haircut 分别为4.1%和4.3%[225] - 截至2023年3月31日，回购协议借款余额为99.1618万美元，利息为4346美元[230] 管理协议相关 - 管理协议规定，管理费为公司股东权益的1.5%/年，终止费为最近两个财季平均年管理费的3倍[205] 利率影响相关 - 利率上升可能导致借款利息费用增加、资产价值波动、RMBS提前还款放缓等[156] - 利率下降可能导致RMBS提前还款增加、借款利息费用减少、利率互换协议价值下降等[156] - 资产收益率与融资成本利差影响业务表现，利差扩大或影响账面价值和资产价格[157] 信用风险相关 - 公司面临不同程度信用风险，虽机构RMBS信用风险低，但CMO和MSR存在信用风险[158] 服务手续费收入与成本确认 - 抵押贷款服务手续费收入按合同比例基于未偿还本金余额确认，相应服务成本在发生时计入费用[161]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度GAAP普通股股东净亏损为3450万美元，摊薄后每股亏损1.59美元；综合收益为620万美元，摊薄后每股0.29美元；可分配收益为530万美元，每股0.24美元 [4][9] - 截至2022年12月31日，每股账面价值为6.06美元，较9月30日的6.05美元增加0.01美元 [9] - 年末财务杠杆率适度改善至3.8倍，资产负债表上有5700万美元无限制现金 [5] - 第四季度运营费用为320万美元 [27] - 2022年12月15日，董事会宣布第四季度普通股股息为每股0.27美元，于2023年1月31日支付；8.2% A系列累积可赎回优先股股息为每股0.5125美元，8.25% B系列固定浮动利率累积可赎回优先股股息为每股0.515625美元，均于2023年1月17日支付 [82] 各条业务线数据和关键指标变化 RMBS业务 - 截至12月31日，RMBS投资组合（含TBA）约为6.46亿美元，上一季度末为7.59亿美元 [25] - 第四季度RMBS净息差从第三季度的3.49%增至3.77% [80] - 第四季度RMBS投资组合加权平均三个月CPR降至约3.8%，第三季度约为4.7% [59] MSR业务 - 年末MSR投资组合未偿本金余额（UPB）为217亿美元，市值约为2.8亿美元 [79] - 第四季度通过批量和流量计划购买了约7.8亿美元UPB的新MSR [77][79] - 第四季度MSR投资组合净CPR平均约为5%，上一季度约为7% [95] - MSR再捕获率降至低个位数 [77] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度美联储加息125个基点，通胀有所缓和，市场波动减弱，利差部门资产收复部分第三季度损失 [3] - 市场目前预计美联储终端联邦基金利率在5.25% - 5.75%之间 [15][24] - 美国国债收益率曲线仍倒挂，今年迄今无变陡迹象，影响行业内许多公司盈利能力 [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年公司将保持保守和积极的投资组合管理方式，有风险调整机会时将选择性配置资本 [57] - 预计对冲比率将维持在较高水平，优先保护账面价值，关注流动性和杠杆状况 [57] - 利用TBA证券对冲部分投资组合，调整投资组合构成，转向高息票证券并降低利差久期 [44] - 公司认为在当前市场环境下，机构RMBS具有吸引力 [42] - 2022年下半年公司净资产值（NAV）下降约5.1%，表现优于行业内许多同行 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 投资市场在美联储达到终端利率前将保持波动，公司将继续采用谨慎的对冲策略保护账面价值 [24][60] - 若美联储明确加息方向和幅度，公司将增加杠杆，利用市场机会 [15] - 鉴于当前高利率环境，预计提前还款率将维持在低水平 [59] 其他重要信息 - 公司使用多种衍生品工具对冲利率上升对部分回购借款的影响，第四季度末持有名义金额9.3亿美元的利率互换、TBA、国债期货和国债期货期权 [61] - 公司未对利率衍生品采用套期会计，将公允价值变动计入利率衍生品净损益 [61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 股息的可行性以及可持续的核心收益水平，以及本季度账面价值是否下降5% - 公司表示股息政策会综合考虑可分配收益等多个因素，董事会会持续评估收益能力以确保股息处于适当水平；截至2月底，在股息发放前账面价值持平 [4][29] 问题2: 如何描述公司的风险状况，以及增加杠杆利用低价MBS价值的条件，对美联储MBS持仓的看法 - 公司认为当前投资组合表现良好，提前还款速度是最大风险，基于投资组合特性，预计资产将持续表现强劲；若美联储明确加息方向和幅度，公司将增加杠杆；认为美联储不太可能出售MBS，更倾向于通过提高联邦基金利率来调控经济 [34][15][88] 问题3: 如何权衡构建机构RMBS和MSR投资组合，若利率突破预期，如何调整投资组合 - 公司表示目前更倾向于机构RMBS，其回报率处于中两位数水平，且大型互换投资组合抵消了部分回购成本上升的影响 [85] 问题4: 如何看待MSR资产，若美联储降息，是否会重新分配MBS，MSR是否仍是核心资产 - 公司认为MSR投资组合票面利率约为3.5%，当前抵押贷款利率约为6.5%，该投资组合现金流强劲，即使美联储降息，在考虑再捕获和资产退化之前仍有较大操作空间 [89][93]

公司财务数据 - 公司每股净资产为6.06美元[1] - 公司每股分红为0.27美元[2] - 公司总季度经济收益率为4.6%[3] - 公司RMBS净利差为3.8%[4] - 公司RMBS CPR为3.8%[5] - 公司MSRs净CPR为5.4%[6] - 公司30年RMBS总投资占比为77%[7] - 公司MSRs总投资占比为30%[8] - 公司30年RMBS预期LT CPR为5.0%[9] - 公司30年RMBS总投资为976,941美元[10] - 公司综合收入为0.40美元，股息为0.27美元，股息率为26%[11] 公司资产和负债 - 公司资产总额为1,408,825千美元，较上年增长[12] - 公司负债总额为1,143,309千美元，较上年增加[13] - 公司股东权益为262,035千美元，较上年下降[14] - 公司净利润为(32,753)千美元，较上年下降[15] - 公司净资产为265,516千美元，较上年下降[16] 公司财务表现 - 公司综合收益为8,902千美元，较上季度增加[17] - 公司可分配收益为5,265千美元，略有增加[18] - 公司服务相关资产净收入为10,396千美元，较上季度下降[19] - 公司其他综合收益为41,655千美元，较上季度增加[20] 贷款情况 - 贷款逾期30天或更多的比例为30%[21] - 贷款平均年龄为加权平均数[22] - 贷款的持有价值为成本基础加上按市场调整[23] - 贷款的违约率为恒定值[24] - 当前贷款余额与估计当前资产价值的比率为CLTV[25] - 贷款的恒定提前还款率为CDR和CRR之和[26] - 贷款的恒定还款率为CRR[27] - 可分配收益为EAD[28]

公司业务风险 - 公司的业务投资于抵押相关资产存在重大风险，包括疫情对抵押相关资产价值的不利影响[18] - 公司使用第三方服务商直接为其服务相关资产的贷款，存在第三方服务商未能遵守适用法律的风险[18] - 公司使用杠杆以增加回报，但也面临着对可投资资产的保证金调用风险[18] 公司战略 - 公司的战略包括将大部分股本用于收购服务相关资产[21] - 公司的战略还包括通过各种对冲工具和再投资协议来降低预付款、利率和信用风险[22] RMBS投资策略 - 公司的RMBS策略主要集中在收购和持有机构RMBS，但也会灵活投资其他类型的RMBS[23] - 公司的RMBS策略还包括有选择性地投资当前发行的私人标签非机构RMBS和GSE风险共担证券[24] 公司财务状况 - 公司的净利润在2022年达到了22,189千美元，较上一年增长了12,530千美元[144] - 公司的Earnings Available for Distribution为32,336,000美元，较2021年同期增加了3,580,000美元[159] 资本筹集与税务安排 - 公司可能会通过发行无抵押债务或优先股或普通股来筹集资本[31] - 公司选择以REIT的身份纳税，以避免对REIT可分配收入征收美国联邦所得税[35] 公司经营活动 - 公司预计在未来12个月内，现金流和经营活动将足以满足其当前投资组合的预期流动性需求[165] - 公司在2022年的经营活动为正现金流约为5,990万美元，投资活动为负现金流约为1.282亿美元[171] 资产组合情况 - 公司的MSR投资组合的未偿余额为21,688,353,000美元，较2021年同期增加了915,075,000美元[161] - 公司RMBS投资组合的加权平均收益率为4.23%，较2021年底的2.93%有所增长[163]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP净收入为3830万美元，摊薄后每股1.90美元；可分配收益为510万美元，每股0.26美元，略低于季度普通股股息0.27美元 [7] - 截至9月30日，普通股每股账面价值为6.05美元，6月30日为6.73美元 [15] - 第三季度综合亏损为730万美元，摊薄后每股0.36美元 [15] - 运营费用为310万美元 [16] - 10月31日每股账面价值较9月30日下降约1%，且未考虑第四季度股息应计 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 MSR业务 - 季度末MSR投资组合未偿还本金余额为214亿美元，市值约2.79亿美元 [11] - 第三季度购买了约12亿美元未偿还本金余额的新MSR [8][11] - 第三季度MSR投资组合净CPR平均约7%，上一季度约10%；再捕获率为7%，第二季度为12% [11] RMBS业务 - 第三季度RMBS净利息利差为49个基点，第二季度为46个基点 [13] - 第三季度RMBS投资组合加权平均三个月CPR降至约4.7%，第二季度约7% [12] - 截至9月30日，RMBS投资组合（含TBA）约7.59亿美元，上季度末为8.31亿美元 [12] - 第三季度末，30年期证券占RMBS投资组合的96%，上季度末为93% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度美国国债2s10s曲线倒挂51个基点，从6月30日的正6个基点变为9月底的负45个基点 [5] - 10年期美国国债第三季度末收于3.8%，较6月30日收盘价高出78个基点，10月一度超过4.25% [5] - 据彭博社数据，第三季度抵押贷款指数表现逊于对冲工具169个基点，比2020年全年表现更差 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为当前机构MBS估值具有吸引力，预计未来将从中获利 [6] - 公司将继续有选择地部署资本，密切关注央行货币政策行动及其对全球市场和MBS利差的影响 [9] - 公司预计维持较高的对冲比率，以应对美联储进一步收紧货币政策和高利率环境 [9] - 公司将继续积极调整投资组合，保护业务，同时关注流动性和杠杆状况，以维护账面价值 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度央行政策和宏观经济压力持续，导致波动性上升，影响了大多数抵押资产 [5] - 高通胀和强劲的就业市场促使美联储加息，市场对未来加息路径和节奏的言论反应显著 [5] - 预计美联储将实现降低通胀的目标，但在此期间，波动性将持续高企，对抵押行业造成压力 [10] - 预计经济逆风将持续到2023年 [9] 其他重要信息 - 公司使用多种衍生工具对冲利率上升对部分回购借款的影响，第三季度末持有名义金额为10亿美元的利率互换、TBA、国债期货和国债期货期权 [15] - 9月15日，董事会宣布2022年第三季度普通股股息为每股0.27美元，于10月25日支付 [16] - 公司还宣布了A类和B类优先股股息，并于10月17日支付 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 在利率上升的环境下，RMBS投资组合能否维持当前利差 - 公司预计美联储将继续加息，回购成本也将上升，但互换对冲可抵消部分成本，目前对冲比率约119%，资产端也在持续调整，有望维持利差 [18][19] 问题2: RMBS投资组合的扩张策略 - 从资本配置角度看，比例变化不大，但当利差接近最宽水平时，公司可能会增加该投资组合的杠杆，使其占股权的比例略有上升 [23] 问题3: 服务业务中另一项费用12.1的含义 - 损益表按不同业务板块划分，服务相关资产板块不仅包括MSR本身，还包括相关资产和对冲工具，MSR价值变化会影响其对冲工具价值，从而体现在费用中 [24] 问题4: 公司进一步发行股票的意愿、杠杆上限以及第四季度账面价值情况 - 公司今年主要通过ATM发行股票，预计在合适时机继续使用该方式，当RMBS利差接近最宽水平且美联储接近终端利率时，有机会增加该资产类别投资，但受股票交易情况影响 [28] - 关于杠杆上限，公司尚未确定具体数字，更关注把握进入RMBS市场的时机 [27] - 截至10月31日，每股账面价值较9月30日下降约1%，未考虑第四季度股息应计 [29]

优先股与普通股发行及流通情况 - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，A类优先股授权1亿股，均发行和流通278.1635万股，清算优先权均为6.9541万美元[17] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，B类优先股授权1亿股，均发行和流通200万股，清算优先权均为5万美元[17] - 截至2022年9月30日普通股发行和流通2098.903万股，2021年12月31日为1826.1848万股[17] - 2020年12月31日，普通股股份为17,076,858股，金额为175美元；优先股股份为4,781,635股，金额为115,379美元；股东权益总额为312,566美元[24] - 2021年3月31日，普通股股份增至17,093,236股，股东权益总额为307,580美元[24] - 2021年6月30日，普通股股份为17,113,450股，股东权益总额为287,048美元[24] - 2021年9月30日，普通股股份为17,666,950股，股东权益总额为282,506美元[24] - 2021年12月31日，普通股股份为18,261,848股，股东权益总额为278,816美元[24] - 2022年3月31日，普通股股份为18,766,848股，股东权益总额为259,651美元[24] - 2022年6月30日，普通股股份为19,647,945股，股东权益总额为255,084美元[24] - 2022年9月30日，普通股股份为20,989,030股，股东权益总额为250,801美元[24] 公司资产、负债及净资产情况 - 2022年9月30日总资产为13.65771亿美元，2021年12月31日为13.02862亿美元[17] - 2022年9月30日总负债为11.1497亿美元，2021年12月31日为10.24046亿美元[17] - 截至2022年9月30日，公司服务相关资产投资为279020千美元，RMBS投资为868035千美元，总资产为1365771千美元[49] - 截至2022年9月30日，公司总负债为1114970千美元，净资产为250801千美元[49] - 截至2021年12月31日，公司服务相关资产投资为218727千美元，RMBS投资为953496千美元，总资产为1302862千美元[49] - 截至2021年12月31日，公司总负债为1024046千美元，净资产为278816千美元[49] - 截至2022年9月30日，公司资产总额为77,619千美元，负债总额为911,955千美元；截至2021年12月31日，资产总额为10,856千美元，负债总额为867,110千美元[94] - 截至2022年9月30日，公司总资产为12.06529亿美元，总负债为283.96万美元[104] - 截至2021年12月31日，公司总资产为11.82741亿美元，总负债为127.8万美元[104] - 截至2022年9月30日，公司总资产为13.65771亿美元，总负债为11.1497亿美元，净资产为2.50801亿美元；2021年12月31日，总资产为13.02862亿美元，总负债为10.24046亿美元，净资产为2.78816亿美元[161] 公司收入、收益及亏损情况 - 2022年前三季度利息收入为1973.6万美元，2021年同期为1042.7万美元[19] - 2022年前三季度净利息收入为1071.2万美元，2021年同期为619.3万美元[19] - 2022年前三季度净服务收入为3119.7万美元，2021年同期为3089.3万美元[19] - 2022年前三季度归属于普通股股东的净收入为464万美元，2021年同期为亏损168.2万美元[19] - 2022年前三季度普通股基本每股净收入为2.42美元，2021年同期为亏损0.1美元[19] - 2022年第三季度净收入为41,677美元，2021年同期净亏损为3,790美元[21] - 2022年前九个月净收入为54,942美元，2021年同期为5,825美元[21] - 2022年第三季度RMBS未实现净亏损为46,592美元，2021年同期未实现净收益为1,562美元[21] - 2022年前九个月RMBS未实现净亏损为78,286美元，2021年同期未实现净亏损为19,791美元[21] - 2022年第三季度综合亏损为4,915美元，2021年同期为2,228美元[21] - 2022年前九个月综合亏损为23,344美元，2021年同期为13,966美元[21] - 2022年第三季度运营合伙企业非控股股东应占综合亏损为92美元，2021年同期为42美元[21] - 2022年前九个月运营合伙企业非控股股东应占综合亏损为490美元，2021年同期为279美元[21] - 2022年第三季度优先股股息为2,462美元，2021年同期为2,462美元[21] - 2022年前九个月优先股股息为7,390美元，2021年同期为7,390美元[21] - 2021年第一季度净收入（优先股股息前）为21,228美元，2021年第二季度净亏损（优先股股息前）为11,613美元，2021年第三季度净亏损（优先股股息前）为3,790美元[24] - 2022年第一季度净亏损（优先股股息前）为15,464美元，2022年第二季度净收入（优先股股息前）为41,677美元[24] - 2022年前九个月净收入为54,942千美元，2021年同期为5,825千美元[25] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为44,721千美元，2021年同期为41,319千美元[25] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为137,062千美元，2021年同期提供的净现金为284,215千美元[25] - 2022年前九个月融资活动提供的净现金为81,307千美元，2021年同期使用的净现金为376,590千美元[25] - 2022年前九个月现金、现金等价物和受限现金净减少11,034千美元，2021年同期净减少51,056千美元[25] - 2022年前九个月支付利息费用现金为5,766千美元，2021年同期为1,420千美元[25] - 2022年前九个月支付所得税现金为57千美元，2021年同期为47千美元[25] - 2022年第三季度公司总利息收入为8213千美元，2021年同期为3600千美元；2022年前三季度总利息收入为19736千美元，2021年同期为10427千美元[48] - 2022年第三季度公司总利息支出为4882千美元，2021年同期为1439千美元；2022年前三季度总利息支出为9024千美元，2021年同期为4234千美元[48] - 2022年第三季度公司净收入为41677千美元，2021年同期净亏损为3790千美元；2022年前三季度净收入为54942千美元，2021年同期为5825千美元[48] - 2022年和2021年第三季度归属于普通股股东的净利润分别为38,349美元和 - 6,175美元，前九个月分别为46,400美元和 - 1,682美元[71] - 2022年和2021年第三季度基本每股收益分别为1.91美元和 - 0.36美元，前九个月分别为2.42美元和 - 0.10美元；摊薄每股收益与基本每股收益相同[71] - 2022年和2021年第三季度管理费用分别为1,485美元和1,709美元，前九个月分别为4,662美元和5,119美元[75] - 2022年和2021年第三季度补偿报销费用分别为140美元和250美元，前九个月分别为370美元和750美元[75] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，公司向RoundPoint支付的服务成本分别为140万美元和180万美元；九个月分别为440万美元和620万美元[77] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，利率互换定期利息收入分别为320万美元和79.4万美元；九个月分别为550万美元和300万美元[89] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，衍生品实现的总收益分别为296.3万美元和62.6万美元；九个月分别为 - 1267.9万美元和 - 767.9万美元[90] - 截至2022年9月30日的三个月，公司利息收入为8213千美元，较截至2022年6月30日的三个月的6004千美元有所增长[158][159] - 截至2022年9月30日的三个月，公司净利息收入为3331千美元，较截至2022年6月30日的三个月的3502千美元略有下降[158][159] - 截至2022年9月30日的三个月，公司服务手续费收入为13426千美元，较截至2022年6月30日的三个月的13188千美元略有增长[158][159] - 截至2022年9月30日的九个月，公司利息收入为19736千美元，较截至2021年9月30日的九个月的10427千美元大幅增长[158][159] - 截至2022年9月30日的九个月，公司净利息收入为10712千美元，较截至2021年9月30日的九个月的6193千美元有所增长[158][159] - 截至2022年9月30日的九个月，公司服务手续费收入为39730千美元，较截至2021年9月30日的九个月的41127千美元略有下降[158][159] - 截至2022年9月30日的三个月，公司净收入为41677千美元，而截至2022年6月30日的三个月为净亏损15464千美元[158][159] - 截至2022年9月30日的九个月，公司净收入为54942千美元，较截至2021年9月30日的九个月的5825千美元大幅增长[158][159] - 截至2022年9月30日的三个月，公司总费用为3100千美元，较截至2022年6月30日的三个月的3113千美元略有下降[158][159] - 截至2022年9月30日的九个月，公司总费用为9750千美元，较截至2021年9月30日的九个月的11305千美元有所下降[158][159] - 2022年第三季度利息收入为820万美元，较上一季度增加220万美元；2022年前九个月利息收入为1970万美元，较去年同期增加930万美元[161] - 2022年第三季度利息支出为490万美元，较上一季度增加240万美元；2022年前九个月利息支出为900万美元，较去年同期增加480万美元[161] - 2022年第三季度服务费用收入为1340万美元，较上一季度增加20万美元；2022年前九个月服务费用收入为3970万美元，较去年同期减少140万美元[163] - 2022年第三季度服务成本为270万美元，较上一季度增加10万美元；2022年前九个月服务成本为850万美元，较去年同期减少170万美元[163] - 2022年第三季度RMBS实现损失约为970万美元，较上一季度减少3630万美元；2022年前九个月RMBS实现损失约为6900万美元，去年同期为实现收益200万美元[164] - 2022年第三季度衍生品实现收益约为620万美元，上一季度为损失270万美元；2022年前九个月衍生品实现损失约为720万美元，较去年同期增加250万美元[166] - 2022年第三季度衍生品未实现收益约为3330万美元，较上一季度增加1570万美元；2022年前九个月衍生品未实现收益约为7540万美元，去年同期为损失1000万美元[167] - 2022年第三季度服务相关资产投资未实现收益约为230万美元，较上一季度减少390万美元；2022年前九个月服务相关资产投资未实现收益约为3020万美元，去年同期为损失600万美元[168] - 2022年第三季度可分配收益较上一季度减少约9.4万美元，即每股减少0.02美元；2022年前九个月可分配收益较去年同期增加约410万美元，即每股增加0.13美元[174] - 2022年第三季度和2022年第二季度，TBA美元滚动的下降收入分别为82万美元和190万美元，利率互换定期利息收入分别为320万美元和140万美元；2022年前九个月和2021年前九个月，TBA美元滚动的下降收入分别为560万美元和970万美元，利率互换定期利息收入分别

财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP净亏损为1760万美元，摊薄后每股亏损0.92美元；可分配收益为520万美元，每股0.28美元，超过季度普通股股息水平0.27美元 [10] - 截至6月30日，普通股每股账面价值为6.73美元；净资产价值（NAV）较上一季度下降约4% [11][12] - 截至7月31日，每股账面价值上涨约2%（不包括股息应计） [39] 各条业务线数据和关键指标变化 MSR业务线 - 季度末MSR投资组合未偿本金余额（UPB）约210亿美元，市值约2.64亿美元；本季度通过批量和流动计划购买约9.5亿美元UPB的新MSR [19] - 第二季度MSR投资组合净平均CPR约10%，低于上一季度的约13%；再捕获率为12%，低于第一季度的20% [21] RMBS业务线 - 第二季度末RMBS投资组合（含TBA）约8.31亿美元，上一季度末为9.41亿美元；30年期证券占比93%，与上季度末相近 [23][25] - 第二季度RMBS加权平均三个月CPR降至约7%，第一季度约11%；净息差为3.46%，高于第一季度的3.06% [22][25] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国10年期国债收益率在6月中旬升至3.5%，季度末收于3.02%，较3月31日收盘水平高出68个基点 [7][8] - 6月底至7月底，抵押贷款利差收紧约15 - 20个基点，8月初相对平稳 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 投资组合策略保持不变，将MSR与机构MBS配对，认为机构抵押贷款利差今年大幅扩大，该定位对年初至今的业绩有积极影响 [9] - 鉴于宏观环境、竞争和高定价，增加MSR投资组合时保持选择性；计划在适当时候提高杠杆率至更正常水平 [13][15] - 降低RMBS投资组合规模以降低基差风险和保护账面价值，调整组合构成，转向更高票面利率，降低利差久期并提高收益率 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整个抵押贷款REIT行业在第二季度受到宏观和地缘政治因素影响，美联储为对抗通胀激进加息，预计短期内将继续收紧货币政策 [6][7] - 投资市场预计将保持波动且流动性有限，未来几周市场将在美联储抗通胀决心和经济放缓、可能衰退之间权衡 [27][28] - 市场预期美联储将在2023年经济衰退时放松货币政策，但公司预计经济将放缓，而美联储将致力于降低通胀 [29] 其他重要信息 - 第二季度运营费用为310万美元；董事会宣布2022年第二季度普通股股息为每股0.27美元，于7月26日支付 [35] - 公司宣布8.2% A系列累积可赎回优先股股息为每股0.5125美元，8.25% B系列固定至浮动利率累积可赎回优先股股息为每股0.515625美元，均于7月15日支付 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前市场状况与6月底相比如何，利差是收窄还是扩大？ - 自6月底以来，抵押贷款利差在7月底前收紧了约15 - 20个基点，8月初相对平稳；RMBS利差较6月底收窄 [37][38] 问题2: 公司整体和RMBS是否会出现正的公允价值变动？ - 截至7月31日，每股账面价值上涨约2%（不包括股息应计） [39] 问题3: 从资本配置角度看，机构RMBS与MSR的配对交易未来如何发展，是否有提高杠杆率的意愿？ - 公司选择维持MSR投资组合规模和各资产类别在股权中的占比，因MSR市场价格偏高，预计RMBS利差将正常化并增加相关业务活动 [41][42][43] - 公司认为RMBS市场有价值，但考虑到市场波动，会谨慎对待提高杠杆率，需等待市场更稳定 [43][53] 问题4: MSR估值能否继续上升，联邦基金利率上升对托管账户有何影响？ - 随着利率上升，托管账户在MSR估值中的占比将增加；MSR估值取决于投资组合的抵押品构成，公司部分投资组合有增值空间 [45][46][47] 问题5: 美联储是否会出售MBS，这将产生多大影响？ - 公司在季度初剥离了大量低票面利率MBS，以避免美联储出售可能对利差造成的重大影响，公司业绩表现相对较好 [49] 问题6: 鉴于当前利差和公司对利率环境的定位，是否是再次扩张的时候？ - 公司预计在市场更稳定、利差回归历史正常水平时提高杠杆率，增加RMBS投资组合规模 [53]

业绩总结 - 每股账面价值为6.73美元[4] - 每股经济损失为0.28美元，较上季度下降7.4%[4] - 总经济损失为3.7%[4] - 2022年第二季度的每股综合收益为0.30美元，股息收益率为19%[22] - 2022年6月30日的净收入（损失）为-15,464千美元，相较于2022年3月31日的28,729千美元大幅下降[27] - 2022年6月30日的总收入（损失）为-10,928千美元，而2022年3月31日为36,141千美元[27] - 2022年6月30日的每股普通股净收入（损失）为-0.92美元，较2022年3月31日的1.40美元显著下降[27] - 2022年6月30日的综合损失为-2,623千美元，相较于2022年3月31日的-15,806千美元有所改善[28] 用户数据 - 截至2022年6月30日，公司的总资产为11.99亿美元，较2021年12月31日的13.03亿美元下降[26] - 截至2022年6月30日，公司的总负债为9.44亿美元，较2021年12月31日的10.24亿美元下降[26] - 截至2022年6月30日，公司的股东权益总额为2.55亿美元，较2021年12月31日的2.79亿美元下降[26] - 2022年6月30日的净资产为255,084千美元[30] 财务指标 - 组合的杠杆比率为3.4倍[4] - 2022年第二季度的公司杠杆率为3.38倍[21] - RMBS的净利差为3.5%[4] - 2022年第二季度的RMBS净利差为4.01%[20] - 截至2022年6月30日，公司名义利率掉期总额约为13亿美元[17] - 付息掉期的加权平均期限为4.0年，收息掉期的加权平均期限为5.7年[17] 投资组合表现 - 2022年第二季度，常规MSR的回收率为12.1%[8] - 2022年第二季度，RMBS组合的60天以上逾期率为1.0%[8] - 2022年第二季度，MSR的平均UPB为233千美元，原始FICO为756[8] - 30年期RMBS占总投资组合的93%，其加权平均利率（WAC）为4.2%[9] - 2022年第二季度，RMBS的总公允价值为772,557千美元，30年期RMBS的公允价值为728,826千美元[9] 未来展望 - 在利率敏感性分析中，若利率上升50个基点，预计NAV将减少26317美元[24] 其他信息 - 公司宣布并支付每股0.27美元的现金股息[4] - 2022年6月30日的服务费用收入为13,188千美元，服务成本为2,615千美元，净服务收入为10,573千美元[30] - 2022年6月30日的可分配收益（EAD）为7,872千美元，较2022年3月31日的8,831千美元有所下降[29] - 2022年6月30日的未实现损失（RMBS）为-46,036千美元，未实现损失（衍生品）为-17,613千美元[29]

财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司可供出售的RMBS公允价值分别为728,825千美元和953,496千美元[21] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司服务相关资产投资公允价值分别为263,578千美元和218,727千美元[21] - 2022年第二季度和2021年同期，公司利息收入分别为6,004千美元和3,526千美元[22] - 2022年上半年和2021年同期，公司净利息收入分别为7,381千美元和4,032千美元[22] - 2022年第二季度和2021年同期，公司服务净收入分别为10,573千美元和9,676千美元[22] - 2022年上半年和2021年同期，公司总收入（亏损）分别为25,213千美元和18,658千美元[22] - 2022年第二季度和2021年同期，公司总费用分别为3,113千美元和3,832千美元[22] - 2022年上半年和2021年同期，公司所得税前收入（亏损）分别为18,563千美元和11,248千美元[22] - 2022年第二季度和2021年同期，归属于普通股股东的净收入（亏损）分别为 - 17,582千美元和 - 13,838千美元[22] - 2022年第二季度和2021年同期，普通股基本每股净收入（亏损）分别为 - 0.93美元和 - 0.81美元[22] - 2022年第二季度净亏损1546.4万美元，2021年同期净亏损1161.3万美元[25] - 2022年上半年净利润1326.5万美元，2021年同期净利润961.5万美元[25] - 2022年第二季度其他综合收益为1284.1万美元，2021年同期其他综合亏损为200.4万美元[25] - 2022年上半年其他综合亏损为3169.4万美元，2021年同期其他综合亏损为2135.3万美元[25] - 2022年第二季度综合亏损为262.3万美元，2021年同期综合亏损为1361.7万美元[25] - 2022年上半年综合亏损为1842.9万美元，2021年同期综合亏损为1173.8万美元[25] - 2022年6月30日普通股股东综合亏损为2295.9万美元，2021年同期为1642.9万美元[25] - 2022年6月30日公司普通股数量为19647945股，2021年6月30日为17113450股[28] - 2022年6月30日公司股东权益总额为25508.4万美元，2021年6月30日为28704.8万美元[28] - 2022年第二季度优先股股息为246.5万美元，上半年为492.8万美元，与2021年同期持平[25] - 2022年上半年净收入为13,265美元，2021年同期为9,615美元[29] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为29,498美元，2021年同期为27,809美元[29] - 2022年上半年投资活动提供的净现金为94,790美元，2021年同期为158,830美元[29] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为123,478美元，2021年同期为252,669美元[29] - 2022年上半年现金、现金等价物和受限现金净增加810美元，2021年同期净减少66,030美元[29] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月内，公司分别确认约16.2万美元和33.3万美元的股份支付费用；六个月内分别确认约38.2万美元和62.6万美元[76] - 截至2022年6月30日，约有87.1万美元的未确认股份支付费用，预计在最长三年的剩余归属期内分期确认[76] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司净亏损分别为15,464美元和11,613美元；六个月净收入分别为13,265美元和9,615美元[78] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，归属于普通股股东的净亏损分别为17,582美元和13,838美元；六个月净收入分别为8,051美元和4,493美元[78] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，基本每股收益分别为 - 0.93美元和 - 0.81美元；六个月分别为0.43美元和0.26美元[78] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，摊薄每股收益分别为 - 0.92美元和 - 0.81美元；六个月分别为0.43美元和0.26美元[78] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，管理费用分别为1,499美元和1,699美元；六个月分别为3,177美元和3,410美元[82] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，薪酬报销分别为115美元和250美元；六个月分别为230美元和500美元[82] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司向RoundPoint支付的服务成本分别为120万美元和250万美元，六个月分别为300万美元和380万美元[84] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司对RoundPoint的服务应收账款分别为340万美元和49.3万美元[84] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司根据流动协议从RoundPoint购买的MSR总UPB分别约为1.414亿美元和7.119亿美元，购买价格分别为160万美元和630万美元；六个月分别约为1.987亿美元和25亿美元，购买价格分别为220万美元和2040万美元[84] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司衍生品实现的总收益（损失）分别为 - 408.8万美元和 - 642.3万美元；六个月分别为 - 1564.2万美元和 - 830.5万美元[97] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司利率互换协议的周期性利息收入分别为140万美元和89.1万美元；六个月分别为230万美元和220万美元[96] - 截至2022年6月30日，公司总资产毛额为32,930千美元，净金额为28,541千美元；总负债毛额为700,260千美元，净金额为695,871千美元[100] - 截至2021年12月31日，公司总资产毛额为10,856千美元，净金额为10,518千美元；总负债毛额为867,110千美元，净金额为866,772千美元[100] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司回购协议下的借款分别约为6.832亿美元和8.655亿美元，加权平均剩余期限分别为16天和38天[121] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司的总负债均为127.8万美元[111] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司的总资产分别为1.182741亿美元和9640.14万美元[111] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司的RMBS总额均为9534.96万美元[111] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司的衍生资产总额分别为105.18万美元和105.18万美元[111] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司的服务相关资产分别为2187.27万美元和2187.27万美元[111] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司的衍生负债总额分别为12.78万美元和12.78万美元[111] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司的Level 3资产（服务相关资产）的公允价值分别为2635.78万美元和2187.27万美元[112] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，应收款项和其他资产分别为3315.2万美元和4334.4万美元[126] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，应计费用和其他负债分别为414.2万美元和306.1万美元[127] - 2022年三个月和六个月、2021年截至6月30日三个月和六个月，企业商业税拨备分别为142.3万美元、529.8万美元、 - 183万美元、163.3万美元[129] - 2022年6月30日，公司净营业亏损为5050万美元，可无限期结转[129] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，递延所得税资产分别为1531.7万美元和2061.4万美元[130] - 截至2022年6月30日的三个月，公司利息收入为600.4万美元，利息支出为250.2万美元，净利息收入为350.2万美元[162] - 截至2022年6月30日的三个月，公司服务费用收入为1318.8万美元，服务成本为261.5万美元，净服务收入为1057.3万美元[162] - 截至2022年6月30日的三个月，公司净亏损为1546.4万美元，而截至2022年3月31日的三个月净利润为2872.9万美元[162] - 截至2022年6月30日的六个月，公司利息收入为1152.3万美元，利息支出为414.2万美元，净利息收入为738.1万美元[162] - 截至2022年6月30日的六个月，公司服务费用收入为2630.4万美元，服务成本为580.8万美元，净服务收入为2049.6万美元[162] - 截至2022年6月30日的六个月，公司净利润为1326.5万美元，而2021年同期为961.5万美元[162] - 2022年第二季度利息收入为600万美元，较上一季度增加48.5万美元；2022年上半年利息收入为1150万美元，较去年同期增加470万美元[164] - 2022年第二季度利息支出为250万美元，较上一季度增加85.6万美元；2022年上半年利息支出为410万美元，较去年同期增加130万美元[166] - 2022年第二季度服务费用收入为1320万美元，较上一季度增加10万美元；2022年上半年服务费用收入为2630万美元，较去年同期减少98.4万美元[167] - 2022年第二季度服务成本为260万美元，较上一季度减少58万美元；2022年上半年服务成本为580万美元，较去年同期减少130万美元[168] - 2022年第二季度RMBS实现损失约为4600万美元，较上一季度增加3280万美元；2022年上半年RMBS实现损失约为5930万美元，较去年同期增加6230万美元[169] - 2022年第二季度衍生品实现损失约为270万美元，较上一季度减少790万美元；2022年上半年衍生品实现损失约为1340万美元，较去年同期增加730万美元[171] - 2022年第二季度衍生品未实现收益约为1760万美元，较上一季度减少690万美元；2022年上半年衍生品未实现收益约为4210万美元，较去年同期增加4660万美元[172] - 2022年第二季度服务相关资产投资未实现收益约为620万美元，较上一季度减少1550万美元；2022年上半年服务相关资产投资未实现收益约为2790万美元，较去年同期增加2590万美元[173] - 2022年第二季度一般及行政费用为150万美元，较上一季度减少24.3万美元；2022年上半年一般及行政费用为320万美元，较去年同期减少25.8万美元[174] - 2022年第二季度可分配收益较第一季度减少约93.2万美元，即每股平均普通股减少0.06美元[180] - 2022年上半年可分配收益较2021年上半年增加约320万美元，即每股平均普通股增加0.13美元[180] - 2022年第二季度GAAP净亏损为1546.4万美元，2022年上半年GAAP净利润为1326.5万美元[181] - 2022年第二季度可分配收益为787.2万美元，2022年上半年可分配收益为1670.3万美元[181] - 2022年第二季度归属于普通股股东的可分配收益为524.1万美元，2022年上半年为1141.4万美元[181] - 公司GAAP稀释后每股亏损在2022年第二季度为0.92美元，第一季度每股收益为1.40美元[204] - 截至2022年6月30日，回购协议借款为683173千美元，利息为743千美元；Freddie Mac MSR循环信贷借款为66000千美元，利息为3795千美元；Fannie Mae MSR循环信贷借款为113000千美元，利息为26519千美元[208] - 截至2021年12月31日，回购协议借款为865494千美元，利息为135千美元；Freddie Mac MSR循环信贷借款为63000千美元，利息为1954千美元；Fannie Mae MSR循环信贷借款为83000千美元，利息为14224千美元[208]