文章核心观点 - 成长股多年来吸引投资者，部分股票五年涨幅达1000%，但并非所有成长股都能成功，一些成长股估值高、风险大，建议投资者及时卖出 [1][2] ChargePoint公司情况 - 2021年通过SPAC上市，上市时正值电动汽车相关股票势头强劲，投资者忽视其问题 [3] - 过去一年股价下跌约80%，现为低价股，2024财年第四季度营收同比下降24%，净亏损从7870万美元增至9470万美元，同比增加20.3% [4] - 电动汽车销量下降对其不利，公司业务萎缩且持续消耗现金，应对不确定性的时间不多 [5] Snap公司情况 - 2024年第一季度营收同比增长21%，但净亏损仍高，亏损从3.29亿美元略降至3.05亿美元 [6] - 盈利能力是关键问题，短期内难以盈利，其他社交媒体巨头已实现多季度盈利且商业模式更稳健 [7] - 日活用户同比增长10%至4.22亿，但净亏损和竞争阻碍其增长潜力，华尔街分析师评级为“持有”，最高目标价20美元，最低12美元 [8] Etsy公司情况 - 分析师评价不一，目前评级为“持有”，最低目标价45美元，暗示股价可能再跌25%，公司增长乏力且缺乏改善计划 [9] - 2024年第一季度合并商品销售总额同比下降3.7%，若持续下降将无长期增长路径，公司靠广告和提费增收，引发不满 [10] - 营收同比增长0.8%，净收入同比减少1150万美元至6300万美元，同比下降15.5%，活跃卖家同比增长15%，活跃买家同比增长0.9%，买家增长慢会影响卖家收入 [11]

文章核心观点 - 里维安和ChargePoint仍值得买入，而Lucid风险过高不宜触碰 [1] 行业情况 - 过去几年电动汽车市场波动剧烈，2020 - 2021年众多电动汽车相关公司上市，2022 - 2023年因利率上升泡沫破裂许多股票表现不佳 [1] - 行业遇冷后仍有被低估股票可能随行业回暖上涨 [2] 值得买入的股票 - 里维安（Rivian） - 为亚马逊生产电动皮卡、SUV和定制配送货车，2022年生产24,337辆车，2023年产量超两倍增长至57,232辆 [3] - 安装自研Enduro驱动单元以降低成本和对第三方组件依赖，预计2024年第四季度毛利率转正 [4] - 过去12个月股价下跌超20%，因预计2024年产量约57,000辆持平，原因包括宏观逆风、竞争及工厂升级停产 [5] - 2023 - 2026年分析师预计其收入复合年增长率达39%，虽短期难盈利但当前股价仅为今年销售额2倍 [6] 值得买入的股票 - ChargePoint - 是北美和欧洲最大的电动汽车充电站建设商，2022财年收入飙升65%，2023财年飙升94%，2024财年仅增长8% [7] - 增长放缓因电动汽车市场降温、宏观逆风及特斯拉超级充电站竞争，毛利率下降、净亏损扩大，过去12个月股价跌超四分之三 [8] - 当前股价不到今年销售额2倍，市场稳定和宏观环境改善后增长可能加速，预计2024年下半年解决库存问题并扩大亚洲制造能力，2024 - 2027财年收入复合年增长率预计达21% [9] - 尚未盈利，但预计2025财年第四季度调整后EBITDA转正 [10] 应避免的股票 - Lucid - 生产豪华电动轿车，由特斯拉前首席车辆工程师彼得·罗林森领导，但生产爬坡困难，2022年和2023年交付量远低于预期 [11] - 增长缓慢归因于供应链限制、生产延迟、召回和市场放缓，2024年预计交付9,000辆车，计划年底推出原定于2023年发布的Gravity SUV，过去一年多次降价 [12] - 过去12个月股价暴跌60%，当前股价为今年销售额9倍不便宜，分析师预计2023 - 2026年收入复合年增长率83%可能过于乐观，公司远未实现收支平衡，严重依赖沙特政府支持 [13]

文章核心观点 - 判断成长股是否适合长期投资较难，盈利能力是最重要的考量因素，应避免买入难以盈利且无足够现金支撑亏损的成长股，建议买入已盈利或接近盈利且有长期增长空间的股票，并给出两只应卖出和一只应买入的成长股 [1][2][3] 应卖出的成长股 Virgin Galactic（SPCE） - 过去四年股价下跌90.4%，公司过于超前，最新财务结果显示实现宏伟目标面临挑战，本季度仅实现200万美元收入，第一季度自由现金流降至 -1.26亿美元，分析师预计2028年盈利，现有8.67亿美元现金按当前速度支撑不足两年，亏损不可持续 [5] - 尽管Delta飞船预计时间表看似乐观，但即便克服技术障碍，与管理层高收入预期相比发射能力仍受限，如何成功扩大运营以证明当前现金消耗水平合理尚不确定 [6] ChargePoint（CHPT） - 似乎已触及增长上限，未来将面临特斯拉等电动汽车充电公司的激烈竞争，过去几个季度一直亏损，即便近期降息，也需多个季度才能产生积极影响 [11] - 第一季度报告令人失望，总收入1.16亿美元，同比下降24%且未达分析师预期，因更多客户推迟电动汽车充电站和网络投资，销售尤其在欧洲商业部门疲软 [12] - 净利润率下降近59%至 -81.8%，被迫持续稀释现有股东权益，分析师预计两年后盈利，但考虑到业绩大幅未达预期，实现可能性存疑，精简成本效果有限 [13] 应买入的成长股 Hims & Hers Health（HIMS） - 是一家新兴远程医疗公司，近期表现出色，宣布推出199美元减肥药物，股价大幅上涨 [15] - 第一季度业绩令人鼓舞，收入飙升46%至2.78亿美元，吸引17.2万新订阅用户，超35%的170万订阅用户受益于个性化治疗计划，客户留存率较高，每股收益5美分，超出预期4美分 [16] - 若继续有效实施个性化策略，公司未来有望持续增长，尽管股价近期涨幅较大，但减肥药物是重要催化剂，以2.6倍远期销售额买入该公司股票，盈利空间大 [16]

文章核心观点 - ChargePoint作为电动汽车充电网络建设商，上市后股价大幅下跌，当前业务面临困境，但未来有望随电动汽车市场回暖而复苏，不过仍需证明自身实力 [1][2][13] 公司发展历程与现状 - 三年前通过与特殊目的收购公司合并上市，上市初期以高增长率吸引投资者 [1] - 目前是北美和欧洲最大的电动汽车充电站建设商，管理超28.6万个活跃充电端口 [11] 股价表现 - 自上市以来股价跌幅超90%，过去12个月下跌77% [2][5] 财务状况 营收 - 2022财年营收增长65%，2023财年飙升94%，2024财年仅增长8%至5.07亿美元，预计2025财年第一季度营收同比下降19%，全年增长8%至5.48亿美元 [2][3][7] 利润率 - 调整后的毛利率从2023财年的20%降至2024财年的8% [4] 盈利 - 调整后的EBITDA亏损从2023财年的2.17亿美元扩大至2024财年的2.73亿美元，预计2025财年第四季度转正，全年亏损收窄至1.23亿美元 [4][7] 现金流与负债 - 年末现金及等价物仅3.27亿美元，债务权益比达2.4，过去三年股份数量增加近40% [5] 面临挑战 - 电动汽车市场降温、宏观经济逆风致公司营收增长减速，新充电站安装受阻 [3] - 面临特斯拉超级充电站网络扩张及其他小型电动汽车网络建设商的激烈竞争 [3] - 去年11月CEO和CFO突然离职引发更多担忧 [2] 未来展望 短期 - 预计2025财年下半年业务随电动汽车市场回暖、库存问题解决和亚洲制造业务扩张而企稳 [7] 长期 - 分析师预计2026和2027财年将恢复两位数营收增长，调整后的EBITDA和自由现金流利润率转正 [9] - 若达到分析师预期，2027财年企业价值可达44亿美元，较当前估值有五倍涨幅 [12]

文章核心观点 ChargePoint虽处电动汽车转型前沿，但近期业务表现不佳，投资风险大，除非对其非常看好且能承受风险，否则应避免投资该股票 [1][2][10] 分组1：股票表现 - 过去几周ChargePoint股价大幅上涨，或因特斯拉削减充电网络员工，市场认为特斯拉可能让ChargePoint等公司建设基础设施 [3] - ChargePoint股票波动大，过去一年股价下跌约80%，较历史高点下跌超95% [4] 分组2：资金投入 - 建设支持新型车辆的基础设施成本高，2024财年研发费用约2.208亿美元、销售和营销成本约1.502亿美元、一般及行政成本约1.091亿美元，三项费用均同比增长，总运营费用约4.8亿美元 [7] - 公司为建设充电网络出售股票，稀释现有股东权益，且短期内这种情况可能不会改变 [7][8] 分组3：盈利情况 - 2024财年公司营收5.06亿美元，减去营收成本4.765亿美元后，毛利润3010万美元，再减去运营费用4.8亿美元，每股亏损1.22美元，较2023财年的每股亏损1.02美元情况恶化 [8] - 公司处于电动汽车早期市场，有亏损和负现金流历史，预计短期内将继续产生重大费用和亏损 [9] 分组4：未来展望 - ChargePoint未来有可能成为盈利且在电动汽车充电领域领先的公司，但目前距离实现盈利还有很长的路要走 [10] - 行业动态会使情况更复杂，增加股票波动性 [10]

文章核心观点 美国政府拟提高中国电动汽车关税，这对美国电动汽车行业和相关企业产生不同影响，对Rivian和Lucid是利好，对ChargePoint可能是利空 [1][5][6] 行业情况 - 中国电动汽车在美国市场份额小，仅Polestar 2和Volvo S90混动两款车较知名，由吉利控股旗下公司生产 [3] - 中国品牌电动汽车在欧洲占电动总销量8% [3] 政策动态 - 美国政府拟将中国电动汽车关税从25%提至100%，再加征2.5%汽车进口关税，这将使中国电动汽车在美国售价翻倍 [4] 企业表现 - 周一Rivian、Lucid和ChargePoint股价分别上涨10.41%、6.58%和11.77% [1] - 截至美国东部时间上午10:50，Rivian和Lucid股价分别上涨12%和6.8%，ChargePoint上涨11.4% [2] 政策影响 - 对Rivian和Lucid而言，消除了来自低成本中国电动汽车的竞争威胁，减轻降价压力，虽不一定能使其盈利，但可防止亏损扩大 [5] - 对ChargePoint而言，中国电动汽车被挤出美国市场可能是负面因素，投资者因关税消息买入其股票可能错误，应卖出 [6]

文章核心观点 - 部分电动汽车股票因竞争、宏观经济逆风、现金消耗和电动汽车普及缓慢等因素暴跌，虽有股票在大幅抛售可能反弹，但有些公司基本面差难逆转，介绍几只应卖出的电动汽车股票 [1][2][3] 各公司情况 Lucid Group (LCID) - 2021年第一季度上市，曾被视为特斯拉杀手，但2021年12月涨势消退，近2.5年股价逐渐下跌 [4][5] - 公司表现与初始增长预期差异大，交付增长困难，激烈竞争和宏观经济逆风加速其衰落 [6] - 交付缓慢且现金消耗大，持续稀释股权致股价暴跌，未来几个季度运营层面难见积极成果，2026或2027年前难实现正现金流 [7] ChargePoint Holdings (CHPT) - 过去12个月股价暴跌超80%，财务表现差，股价难恢复且可能继续下跌 [9] - 2024年第四季度营收1.158亿美元，同比下降24%，2025年第一季度预计营收1.05亿美元，同比可能下降19%，营收呈下降趋势 [9][11] - 2024年第四季度运营亏损9200万美元，同比亏损扩大，营收下降与亏损扩大对公司不利 [12] Polestar Automotive (PSNY) - 2022年6月上市后股价从最高13美元跌至当前1.34美元 [13] - 2024年2月通过银行财团获得9.5亿美元债务融资，虽称2025年实现现金流收支平衡，但鉴于当前电动汽车销售放缓存疑 [14][15] - 今年将推出Polestar 5，2026年计划推出Polestar 6，销售网络扩大或使交付量上升，但考虑竞争和现金消耗因素，能否实现正现金流存疑 [16]

公司股价表现 - 公司最新交易日收盘价为1.76美元，较前一交易日下跌1.12%，表现逊于标准普尔500指数当日0.13%的涨幅，道琼斯指数上涨0.08%，科技股为主的纳斯达克指数下跌0.1% [1] - 过去一个月公司股价下跌3.78%，落后于汽车轮胎卡车板块1.22%的涨幅和标准普尔500指数0.35%的跌幅 [2] 公司盈利与营收预测 - 即将发布的财报中，公司每股收益预计为 - 0.12美元，较去年同期增长20%；预计营收为1.0609亿美元，较上年同期下降18.41% [3] - 全年来看，Zacks共识预测每股收益为 - 0.34美元，营收为5.4085亿美元，较上一年分别变化 + 56.96%和 + 6.75% [4] 分析师评级与预测 - 投资者应关注分析师对公司的最新预测变化，积极的预测修正表明对公司业务前景乐观，且预测变化与近期股价直接相关 [5][6] - Zacks Rank系统根据预测变化给出评级，范围从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来平均年回报率为 + 25%；过去30天Zacks共识每股收益预测不变，公司目前Zacks Rank为3（持有） [7] 行业排名情况 - 汽车原始设备行业属于汽车轮胎卡车板块，目前Zacks行业排名为150，处于所有250多个行业的后41% [8] - Zacks行业排名按各行业内公司平均Zacks Rank从好到差排序，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [9]

文章核心观点 - ChargePoint虽在电动汽车充电领域有一定优势，但尚未建立可持续业务，目前处于亏损状态，投资该公司股票风险较大 [1][5][10] 公司优势 - 拥有约28.6万个“激活”的ChargePoint品牌电动汽车充电端口，用户还可通过漫游访问另外63万多个端口，运营覆盖北美和欧洲多个国家，构建了庞大的电动汽车充电网络 [2] - 自2007年开展业务以来取得显著增长，推动了全球交通系统电动化进程，缓解了驾驶者对电动汽车续航的担忧 [2][3] 公司困境 - 公司持续亏损，投资者对其股票热情减退 [5] - 2024财年，公司营收近5.07亿美元，成本约4.77亿美元，毛利润约3000万美元，低于2023财年的约8600万美元 [6] - 2024财年运营费用达4.8亿美元，运营亏损约4.5亿美元，高于2023财年的约4.28亿美元 [7] - 运营费用包括约2.21亿美元研发成本、1.5亿美元销售和营销成本以及1.09亿美元一般和行政成本，难以削减足够成本实现盈利 [8] - 2024财年末公司现金约3.27亿美元，但仅运营费用支出就超过该金额，且业务仍在扩张，支出大于收入 [9] 投资建议 - 公司可能在支持不断增长的电动汽车市场竞争中成为大赢家，但距离成为可持续业务还有很长的路要走 [10] - 购买该公司股票意味着押注其未来能实现盈利，但可能面临大规模股权稀释风险，大多数投资者应持观望态度 [10]

文章核心观点 - 对有耐心的投资者而言，Rivian、蔚来和ChargePoint可能是很好的逆向投资选择，近期电动汽车股的抛售潮或为注重价值的投资者提供买入机会，这三只股票未来几年可能带来丰厚回报 [1][2] 各公司情况 Rivian Automotive - 生产电动皮卡、SUV和为亚马逊定制的电动配送车，2022年生产24337辆车，2023年产量增至57232辆，收入增长167%至44.3亿美元 [3] - 股价较IPO价格下跌近90%，投资者看空原因一是今年预计仅生产57000辆车，二是2023年净亏损达54.3亿美元 [4] - 目前股价低于今年销售额的2倍，2023年底总流动性达105亿美元，债务权益比为0.8，有义务在2030年前向亚马逊交付10万辆电动配送车，若能提高产量并完成订单，当下或为买入时机 [5] 蔚来 - 中国电动汽车制造商，销售多种轿车和SUV，以可更换电池的技术与竞争对手区分开来 [6] - 2022年交付122486辆车，2023年交付量增长31%至160038辆，但因中国电动汽车价格战降价，收入仅增长13%至556亿元人民币（78亿美元） [7] - 2023年汽车利润率从13.7%降至9.5%，净亏损从144亿元人民币扩大至207亿元人民币（29.2亿美元），股价较IPO价格下跌超30% [8] - 分析师预计2024年收入增长18%至658亿元人民币（91亿美元），净亏损收窄至162亿元人民币（22亿美元），虽债务权益比为3.4，但2023年底现金及等价物达573亿元人民币（81亿美元） [9] - 股票仍具投机性，但低于今年销售额的1倍，任何有关中国或电动汽车市场的利好消息都可能推动股价上涨 [10] ChargePoint - 北美和欧洲最大的电动汽车充电站建设商，2022财年收入增长65%，2023财年增长94%，2024财年收入仅增长8%至5.07亿美元，净亏损从3.45亿美元扩大至4.58亿美元 [11] - 收入增长减速是因电动汽车市场放缓、竞争及宏观逆风，股价较三年前上市开盘价下跌近97%，现约为1美元 [12] - 2024财年末流动性仅3.58亿美元，债务权益比为2.4，但未动用1.5亿美元循环信贷额度，2028年前无债务到期，若电动汽车市场回暖可能扭转局面，分析师预计2025财年收入增长9%至5.53亿美元，净亏损收窄至2.64亿美元，基于此估值低于今年销售额的1倍 [13] 行业情况 - 过去一年电动汽车股因市场降温、利率上升估值压缩而下跌，但2024 - 2032年全球电动汽车市场复合年增长率有望达23.4% [1]