业绩总结 - 2020年第四季度合并营收为59.48亿新台币，同比增长7.7%[30] - 2020年第四季度营业成本和费用为50.30亿新台币，同比增长11.3%[30] - 2020年第四季度营业收入为10.50亿新台币，同比增长5.7%[30] - 2020年第四季度净收入为8.23亿新台币，同比增长5.8%[30] - 2020年第四季度每股收益（EPS）为1.06新台币，同比增长5.8%[30] - 2020年第四季度EBITDA为19.89亿新台币，同比增长6.1%[30] - 2020年第四季度EBITDA利润率为33.44%[30] - 2020年全年合并营收为207.61亿新台币，较2019年持平[30] - 2020年全年净收入为33.42亿新台币，同比增长1.9%[30] - 2020年自由现金流为18.12亿新台币，同比增长14.9%[34] 用户数据 - 2020年ICT及其他服务收入在第四季度增长40.7%至7.11亿新台币[31] 未来展望 - 2021年预计营业收入为209.26亿至209.72亿新台币，同比增长0.8%至1.0%[36] - 2021年预计EBITDA为79.90亿至80.65亿新台币，同比增长1.5%至2.5%[36] - 2021年预算资本支出为43.1亿新台币，重点关注5G、FTTx、IDC/云和海底电缆等核心业务[39] 负面信息 - 2020年现金及现金等价物期末余额为30.44亿新台币，同比下降10.6%[34]

业绩总结 - 2020年第三季度合并营收为52.17亿新台币，同比增长2.6%[29] - 2020年第三季度净收入为8.35亿新台币，同比增长3.2%[29] - 2020年第三季度EBITDA为20.09亿新台币，同比增长6.8%[29] - 2020年第三季度EBITDA利润率为38.51%[29] - 2020年第三季度运营成本和费用为41.73亿新台币，同比增长2.2%[32] - 2020年上半年合并营收为148.13亿新台币，同比下降2.7%[29] - 2020年上半年净收入为25.21亿新台币，同比增长0.8%[29] 用户数据 - 2020年第三季度移动服务收入为14.22亿新台币，同比下降3.5%[30] - 2020年第三季度国际固定收入为2.14亿新台币，同比下降25.5%[30] - 2020年第三季度MOD收入为0.91亿新台币，同比增长0.4%[30] 现金流与资本支出 - 2020年第三季度经营活动产生的净现金流为20.44亿新台币，同比增长3.9%[33] - 2020年第三季度资本支出为4.73亿新台币，同比下降21.7%[33] - 2020年第三季度自由现金流为15.71亿新台币，同比增长15.3%[33] - 截至2020年第三季度末现金及现金等价物为17.71亿新台币，同比下降26.4%[33] - 2020年前九个月经营活动产生的净现金流为46.91亿新台币，同比下降4.0%[33] - 2020年前九个月资本支出为14.03亿新台币，同比下降14.2%[33] - 2020年前九个月自由现金流为32.88亿新台币，同比增长1.2%[33] 未来展望与投资策略 - 2020年预算资本支出为30.7亿新台币[57] - 公司将继续专注于核心业务进行未来投资，包括FTTx、4G、5G、IDC/云和服务平台[57]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度营收同比增长2.6%，营业收入和净利润分别增长7.1%和3.2%，每股收益从1.04增至1.08，约增长3.2% [13] - EBITDA和EBITDA利润率较去年同期有所增加 [13] - 第三季度运营成本和费用同比增加新台币9.1亿元，即2.2%，主要因ICT项目成本增加 [15] - 2020年第三季度经营活动现金流较上年同期增加新台币7.7亿元，即3.9%，主要因应收账款回收增加 [15] - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物余额为新台币177.1亿元，较2019年第三季度减少新台币63.6亿元，约26.4%，主要因5G频谱拍卖特许权费支付 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 移动服务业务 - 2020年第三季度移动收入和用户数量分别增长38%和37%，保持领先市场地位 [9] - 后付费用户数量连续九个月增长，除物联网订阅导致的ARPU稀释外，后付费ARPU环比略有增加 [9][10] 宽带业务 - 因用户向高价套餐迁移，ARPU持续提升，300兆比特每秒及以上宽带订阅数量同比增长80%，连续八个月实现宽带收入同比增长 [7][8][10] - 家庭Wi - Fi设备数量同比增长140% [9] MOD业务 - 2020年第三季度MOD/IPTV平台仍是台湾最大视频平台，市场份额扩大，业务相对有韧性，整体MOD收入同比略有增长0.4% [11] ICT业务 - 2020年第三季度整体ICT项目收入同比增长85%，ICT流媒体收入连续几个季度增长 [12] - IDC收入同比增长8.8%，板桥IDC入住率增加；云收入项目和流媒体收入均增长，同比增长7.7%；信息安全收入同比增长19.2% [12] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计年底5G服务采用量将超过年度目标，5G基站建设提前完成，已在全国建立超3000个基站，结合5G频谱资源和创新发展，有望获得政府5G网络建设和前瞻性基础设施发展补贴，加速5G部署 [6] - 通过B2B2模式与各行业合作伙伴合作开发5G服务，聚焦智能制造、智能交通、智能农业、自动驾驶、智能医疗等领域，预计半导体行业将有成果 [7] - 继续通过提供有吸引力套餐，引导用户迁移到高速宽带服务，维持宽带业务上升趋势 [10] - 丰富4K内容，差异化MOD产品，借助东京奥运会吸引用户，推动MOD订阅和收入增长 [11] - 利用前沿技术获取5G相关机会，与合作伙伴合作，扩大ICT业务市场份额和盈利能力 [12] - 公司认为同行合作有助于台湾电信行业健康发展 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 5G方面，iPhone 12推出有望推动5G服务采用，公司预计年底超年度目标；5G市场与4G不同，有更多垂直应用，需更多战略合作伙伴共同部署服务 [6][66] - 宽带业务，因用户向高速服务迁移，有望保持整体上升趋势 [10][11] - MOD业务，虽订阅势头因缺乏热门体育赛事放缓，但通过提供OTT服务和套餐，收入仍有增长，预计东京奥运会将推动订阅和收入增加 [11] - ICT业务，项目收入和流媒体收入增长，新兴ICT服务成果积极，未来将继续提升业务表现 [12] - 受疫情影响，数字渠道访问和交易增加84%，国际移动漫游收入和预付费卡收入持续下降，预计未来几个季度仍将如此 [9] 其他重要信息 - 公司2020年资本支出预算为新台币307亿元，自6月下旬推出5G服务后，一直在进行5G网络资本投资，预计年底实际资本支出不变 [16] - 政府前瞻性基础设施发展项目执行预算新台币950亿元，其中新台币490亿元可用于加速5G基础设施建设，执行委员会已批准2021 - 2025年向电信公司提供新台币265亿元5G网络建设成本补贴，但需立法机构批准 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 5G推出的政府补贴金额及后付费ARPU改善的驱动因素 - 政府前瞻性基础设施发展项目执行预算新台币950亿元，其中新台币490亿元可用于加速5G基础设施建设，执行委员会已批准2021 - 2025年向电信公司提供新台币265亿元5G网络建设成本补贴，但需立法机构批准；后付费ARPU改善因引导用户采用更高价格套餐和iPhone 12及高端5G手机推出 [17][18][19] 问题2: 第四季度资本支出情况及2021年资本支出指导 - 2021年资本支出指导将在明年初公布；2020年移动资本支出预测为新台币98亿元，75%用于5G，全年移动资本支出略高于初始预测，但公司会重新分配资源，总资本支出不变 [20][21][23] 问题3: MOD业务2021年收入指导 - 因2021年有奥运会，预计MOD收入将增加，具体指导将在明年初公布 [24][25][27] 问题4: 同行合作对中华电信各业务ARPU的影响 - 公司认为同行合作符合法规，有助于台湾电信行业健康发展；移动服务ARPU季度环比有所提升 [28][29][31] 问题5: 移动服务收入恢复增长的长期展望 - 后付费ARPU环比增加，因iPhone 12推出，预计这一势头将持续，高价套餐订阅增加也将推动收入增长 [33][34] 问题6: ARPU改善的原因及ICT收入在第四季度的增长情况 - ARPU改善主要因引导用户订阅更高价格套餐，公司有优质移动频谱和服务，用户续约时可享受增量；第三季度ICT收入表现良好，预计第四季度将延续，有望达到全年指导 [36][38][42] 问题7: 5G的EBITDA和EBIT利润率展望及移动业务收入和利润情况 - 公司未披露5G单独的EBITDA利润率，5G初期需先建设网络和部署服务，利润率需时间逐步改善；5G方面，公司希望加快用户从4G向5G迁移，ARPU增长取决于手机型号采用情况；第三季度净利润同比增长6.8%，主要因营业收入增加和摊销费用变化，成本和费用方面，公司精准建设和采购，人员费用因养老金调整减少，新iPhone发布延迟致手机销售减少 [44][45][50] 问题8: 5G ARPU较4G套餐的提升水平及是否会随iPhone 12在台湾的普及而上升 - 5G订阅有ARPU提升，但公司暂不披露具体数据；iPhone 12推出后，1399套餐订阅增加，有助于长期提升ARPU和移动服务收入 [51][52] 问题9: iPhone 12 Pro的补贴情况及与iPhone 4G补贴的比较 - 公司主要在4G和5G手机间分配资源，5G手机补贴可能更高以吸引用户订阅高价套餐，4G手机补贴将逐渐减少，5G补贴也会随5G服务普及而降低 [54][55][57] 问题10: 是否会改变今年的财务预测 - 公司将保持财务预测不变 [58] 问题11: ICT相关业务在第三季度的表现、销售情况及疫情后政府和企业部门的恢复情况 - ICT业务未超预期，年初已给出较大的项目销售数字，第三季度有部分收入确认，第四季度会更多；公司未提供ICT业务单独销售数据 [59][60] 问题12: 台湾5G的渗透情况及公司5G市场份额和竞争情况 - 公司目标年底5G用户超30万；因监管机构未披露5G市场份额，公司不清楚自身份额；5G市场与4G不同，有更多垂直应用，需更多战略合作伙伴 [60][61][66]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度总营收同比下降4.6%，运营成本费用同比下降6.6%，运营收入同比增长3%，净利润同比持平 [16] - EBITDA利润率从2019年同期的38.1%提升至40.5% [16] - 2020年第二季度运营活动现金流较2019年同期减少新台币27.8亿，降幅17.5%，主要因应收账款增加 [17] - 截至2020年6月30日，现金及现金等价物为新台币191.7亿，较2019年同期减少新台币173.8亿，降幅47.6%，主要因支付5G频谱过渡费 [17] - 2020年第二季度营收低于指引，主要因手机销售和移动服务收入降低；运营收入、净利润和每股收益超指引 [18] - 2020年预算资本支出为新台币307亿，5G相关资本支出按计划执行 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 第二季度移动营收和用户数量保持市场领先，后付费用户数量连续六个月增长 [8][9] - 移动服务收入较同行环比略有下降，主要因引导用户采用更高价格套餐 [9] 宽带业务 - 第二季度300兆比特每秒及以上宽带迁移同比增长超30%，签约该速度及以上服务的用户数量同比增长81%，VPN业务对企业客户的收入贡献增加 [7][11] - 宽带业务每用户平均收入持续提升 [11] MOD业务 - 2020年第二季度IPTV和多平台仍是台湾最大视频平台，用户超208万 [12] - 尽管受东京奥运会推迟影响，订阅势头放缓，但MOD营收同比仍增长2.1%，主要因视频点播收入增加 [12] - 视频点播订阅用户数量同比下降，主要因季度内节目调整，但分层定价频道套餐仍受欢迎 [12] ICT业务 - 2020年第二季度整体ITT项目营收同比增长3.8%，主要因部分大型项目收入确认和移动ICT收入增加 [13] - 新兴ICT业务和服务方面，2020年第二季度ICT营收同比增长4.2%，信息安全营收同比增长30.7%，云服务营收同比下降15.8%，但云流媒体收入持续增长 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 数字渠道资产和交易同比增长92%，提升了整体渠道资金和业绩 [7] - 受疫情封锁影响，国际移动注册收入持续受影响，预计未来几个季度仍将如此 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司于6月30日推出5G服务，预计推动移动市场销售增长，将积极通过收购、建设或与不同行业合作伙伴合作，创新5G服务，为客户提供类似宽带的连接环境 [6] - 凭借最大的移动宽带频谱优势，公司有望在5G速度和覆盖方面成为台湾领先者 [7] - 计划在年底前完成超4000个基站建设，确保主要城市和交通枢纽的5G覆盖；到2021年底，预计超8500个基站进一步扩大全国覆盖，5G速率有望达每秒2吉比特 [10][11] - 目标在未来一年获得超100万5G用户，除面向零售消费者，还将利用5G网络支持企业创新，预计企业在5G时代的收入贡献占比将在中期增长 [9][10] - 移动市场竞争相对稳定，三大运营商已推出5G服务，业务尚处早期阶段，4G竞争稳定 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对整体业务有影响，固定宽带、云和ICT服务因居家办公和学习需求增长而受益，业务相对有韧性 [7][8] - 随着5G迁移加速，预计未来整体每用户平均收入有提升机会，但近期可能不会实现 [26] - 5G相关营销费用在下半年会增加 [20][21] - 预计2021 - 2023年为5G资本支出高峰期 [48] - 因5G推出，下半年摊销成本将增加，EBITDA利润率可能略低于上半年，但公司不会改变全年预测 [49][56] 其他重要信息 - 会议直播可在会议结束一小时后在www.cht.com.tw/ir的IR日历部分查看回放 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 5G推出后营销费用趋势及能否降低成本抵消影响，以及移动竞争情况是否有变化 - 下半年为加速5G迁移，营销费用会增加；移动市场竞争相对稳定，本季度无大变化 [20][21][23] 问题2: 5G用户的每用户平均收入是否有提升 - 部分5G套餐项目进展顺利，结果积极，学生套餐的每用户平均收入表现良好，随着5G迁移加快，未来整体每用户平均收入有提升可能 [25][26] 问题3: 2021年资本支出是否会显著增加，以及5G套餐初始 adoption rate - 资本支出会根据客户需求调整；5G仍处早期阶段，暂不披露 adoption rate 数据 [30][31] 问题4: 净利润超预期的主要原因 - 第二季度部分低利润率收入（如手机销售、国际通话收入）减少，带来成本大幅下降，从而提升利润率 [34][36] 问题5: 新5G用户与原4G用户月支付对比，以及MOD业务是否受Netflix等竞争影响 - 5G用户每用户平均收入有提升；MOD用户基数增长缓慢且略有下降，主要因缺乏重大体育赛事，但通过分层节目选择策略实现营收增长，OTT服务虽对SVOD有影响，但公司与OTT合作获得收入，整体业务较有韧性 [42][43] 问题6: 运营成本下降7.6%的原因，以及2021年资本支出预期 - 运营成本同比下降约6.7%，主要因互联成本、商品销售成本、维护和材料费用降低；预计2021 - 2023年为5G资本支出高峰期 [46][48] 问题7: 下半年利润率展望 - 因5G推出，下半年摊销成本增加，EBITDA利润率可能略低于上半年，公司暂不改变全年预测 [49][56] 问题8: 有潜力的5G应用趋势 - 5G仍处早期阶段，暂无令人兴奋的应用趋势，公司仍在培育市场 [52] 问题9: 是否会改变全年预测，以及何时与新iPhone（5G）合作 - 不会改变全年预测；新iPhone合作时间需苹果确认 [56][58]

业绩总结 - 2020年第二季度合并营收为478.1亿新台币，同比下降4.6%[33] - 2020年上半年合并营收为959.6亿新台币，同比下降5.4%[33] - 2020年第二季度净收入为85.7亿新台币，与2019年持平[33] - 2020年第二季度EBITDA为193.7亿新台币，同比增长1.4%[33] - 2020年第二季度EBITDA利润率为40.52%，较2019年同期的38.13%有所提升[33] 用户数据 - 2020年第二季度移动服务收入为140.1亿新台币，同比下降4.5%[34] - 2020年第二季度国际固定电话收入为21.8亿新台币，同比下降28.6%[34] - 2020年第二季度MOD收入同比增长2.2%至9.2亿新台币[34] - 2020年第二季度宽带接入收入为45.3亿新台币，同比增长0.4%[34] - 2020年第二季度移动设备及数据卡销售收入为68.4亿新台币，同比下降14.2%[34] 现金流与成本 - 2020年第二季度运营成本为29.80亿新台币，同比下降7.6%[36] - 2020年上半年运营成本为60.19亿新台币，同比下降8.5%[36] - 2020年第二季度净现金流为13.17亿新台币，同比下降17.5%[37] - 2020年上半年净现金流为26.48亿新台币，同比下降9.2%[37] - 2020年第二季度自由现金流为7.65亿新台币，同比下降24.5%[37] - 2020年上半年自由现金流为17.24亿新台币，同比下降8.6%[37] - 2020年第二季度现金及现金等价物为19.17亿新台币，同比下降47.6%[37] 未来展望与投资策略 - 2020年预算资本支出为30.7亿新台币[60] - 公司将继续关注核心业务以进行未来投资，包括FTTx、4G、5G、IDC/云和服务平台[60]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度总营收同比下降6.2%，运营成本和费用同比下降8.1%，运营收入增长1.2%，净收入同比下降0.4%，EBITDA利润率从2019年同期的37.33%提升至40.19% [12] - 2020年第一季度运营活动现金流较2019年同期增加新台币0.11亿（0.8%），截至2020年3月31日，现金及现金等价物为新台币165.9亿，较2019年同期减少新台币206.4亿（55.4%） [14] - 2020年第一季度营收低于指引，但运营收入、净收入和每股收益超第一季度指引 [14] - 公司2020年资本支出预算为新台币307亿，主要的移动5G资本支出将在2020年第二和第三季度投入 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 2020年第一季度移动营收和用户市场份额分别达38.3%和37.2%，物联网用户数量持续增加，返校活动持续增加捆绑订阅，且捆绑套餐的每用户平均收入（ARPU）高于混合ARPU，但移动服务收入环比下降 [6][8] 宽带业务 - 2020年第一季度ARPU持续增长，截至2020年3月，签约100兆比特每秒及以上连接速度计划的用户数量同比增加11.4%至162万，签约300兆比特每秒及以上连接速度计划的用户数量同比增加82.6% [9] IPTV MOD平台业务 - 2020年第一季度仍是台湾最大的视频平台，用户超208万，收入同比增长2.9% [10] ICT业务 - 2020年第一季度ICT营收同比下降，预计大部分ICT营收将在下半年注入，但ICT业务的流媒体收入贡献持续增加 [7] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司凭借领先的频谱资源、先进的ICT技术以及在企业和消费领域的领先市场份额，应对未来竞争和业务发展 [5] - 5G服务计划于2020年第三季度推出，公司将继续专注于新兴业务的资本支出，巩固市场地位 [6][15] - 固定宽带市场面临电缆调制解调器的竞争，但公司通过将客户迁移到更高速度的服务，实现了宽带接入收入的增长 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年第一季度，COVID - 19疫情使整体经济活动放缓，企业业务和国际漫游收入受社交距离、居家办公政策以及国际边境关闭的影响，但云服务、企业会议、IPTV和多服务领域出现了一些疫情带来的业务机会 [5] - 5G服务推出在即，疫情加速了数字应用和数字经济的发展，公司对IPTV业务的增长前景有信心 [5][10] 其他重要信息 未提及相关内容 问答环节所有提问和回答 问题1: 移动漫游收入占服务收入的百分比及今年的预期，以及今年是否计划削减零售分销渠道成本及对EBITDA的影响 - 国际漫游因多国边境封锁受到影响，虽国际移动漫游收入占服务收入的百分比不高，但仍对整体有影响；公司设立数字商店是为给客户提供更好体验和更便捷的服务环境 [15][16][17] 问题2: ICT业务的盈利能力与传统电信业务的比较，第一季度资本支出下降受COVID - 19的影响程度，以及是否会推迟第三季度的5G推出 - 第一季度ICT营收未达指引，成本低于预期；ICT盈利能力低于传统电信业务，公司多年来努力开发内部解决方案产品以提高ICT项目利润率；公司仍按计划在2020年第三季度推出5G服务 [18][19][41] 问题3: 2020年底和2021年底5G用户的目标，以及5G的资费计划 - 公司没有2020年具体的5G用户份额目标，认为今年5G用户数量有限，明年会是关键一年；5G定价将参考全球先行者模式、未来5G应用场景和客户需求，以创造客户价值为目标，且5G应用多样化，定价结构与4G不同 [27][28][29] 问题4: 第一季度运营成本下降9%和营销费用下降5%的主要原因，以及是否可持续 - 第一季度营收未达指引，尤其是ICT营收，导致相关成本低于预期；由于预计主要ICT营收将在下半年确认，相关成本也会相应产生 [31][32] 问题5: 第一季度利润高于指引的主要驱动因素 - 主要原因是手机销售营收未达预期，其次是ICT业务 [33][34][38] 问题6: 5G是否按计划在2020年第三季度推出，COVID - 19对5G推出计划的影响，固定宽带市场的当前竞争情况，以及互联网收入持平的原因 - 公司仍按计划在2020年第三季度推出5G服务；固定宽带市场面临电缆调制解调器的竞争，但公司通过将客户迁移到更高速度的服务，实现了宽带接入收入的增长；互联网收入持平是因为一些新兴服务仍在发展中，部分ICT项目从公共部门推迟到第二或第三季度 [40][41][46] 问题7: 公司在正式5G定价方面的策略，以及是否有降低早期优惠定价的压力 - 公司坚持1399的定价策略，近期推出三星S20时，约90%的客户选择了该5G套餐；公司希望在5G服务中加入创新应用，为用户带来新体验 [49][50] 问题8: 考虑到市场上的5G早期优惠套餐，2020年移动服务收入是否仍会下降，还是会恢复增长 - 公司预计2020年移动服务收入仍呈下降趋势，因为现阶段5G订阅有限，明年5G可能会有更好表现 [52][53] 问题9: 手机销售本身是产生负利润率还是低利润率业务 - 根据IFRS 15，手机销售和电信服务需分配收入，手机销售通常有负利润率，但数值不大；5G市场教育需要时间，公司目标是为客户提供更多创新服务和应用，从长远看5G将蓬勃发展 [54][56] 问题10: 如果盈利下降趋势持续，未来股息支付率是否会上升 - 公司股息支付与盈利相符，支付率取决于法规和IFRS相关规定，每年会有细微差异，无法给出确切答案 [57][58][59] 问题11: 第一季度MOD业务环比下降但用户增加，是否意味着MOD业务竞争加剧 - 第四季度包含了一些广告收入，第一季度这部分收入增长放缓，公司预计第二季度将恢复增长 [60][61]

业绩总结 - 2020年第一季度收入为48.15亿新台币，同比下降6.2%[32] - 2020年第一季度净收入为8.32亿新台币，同比下降0.4%[32] - 2020年第一季度营业收入为10.53亿新台币，同比增长1.2%[32] - 2020年第一季度EBITDA为19.35亿新台币，同比增长1.0%[32] - 2020年第一季度每股收益（EPS）为1.07新台币，同比增长4.4%[39] - 2020年第一季度EBITDA利润率为40.19%[39] 用户数据 - 固定宽带用户市场份额为68.1%[11] - 移动用户市场份额为37.2%[11] - 移动服务收入在2019年第一季度为18亿新台币，2020年第一季度为16亿新台币，下降约11.1%[15] 收入来源 - 2020年第一季度广告收入同比增长53%[24] - 2020年第一季度云计算收入同比增长26.9%[29] 成本与现金流 - 2020年第一季度运营成本和费用为37.62亿新台币，同比下降8.1%[32] - 2020年第一季度净现金流为13.33亿新台币，同比增长0.8%[37] - 2020年第一季度自由现金流为9.6亿新台币，同比增长10.0%[37] - 2020年第一季度的运营费用为7.23亿新台币，同比下降2.9%[35] 未来展望与投资 - 2020年预算资本支出为30.7亿新台币，重点投资于FTTx、5G和IDC/云服务[42]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年公司营收为207.5亿新台币（6.9亿美元），较2015年的231.8亿新台币有所下降[13] - 2019年公司运营成本为135.9亿新台币（4.5亿美元），较2015年的148.1亿新台币有所下降[13] - 2019年公司毛利润为71.6亿新台币（2.4亿美元），毛利率为34% [13][15] - 2019年公司净利润为33.9亿新台币（1.1亿美元），净利率为16% [13][15] - 2019年公司运营活动提供的净现金为72.4亿新台币（2.4亿美元），投资活动使用的净现金为27.1亿新台币（0.9亿美元），融资活动使用的净现金为38.9亿新台币（1.3亿美元）[15] - 截至2019年12月31日，公司总资产为477.1亿新台币（15.9亿美元），总负债为92.8亿新台币（3.1亿美元），净资产为384.3亿新台币（12.8亿美元）[14] - 2019年公司每股现金股息为4.226新台币（0.1美元）[15] - 2019年公司确认投资性房地产减值损失转回5660万新台币（190万美元），子公司确认杂项设备等减值损失9300万新台币（310万美元），确认其他资产减值损失4400万新台币（150万美元）[41] - 2019年子公司Senao International评估收购Youth产生的商誉，确认无形资产减值损失新台币900万元（约合30万美元）[42] - 2018和2019年公司的营收、营业收入、净收入和每股收益低于公布的指引[63] - 2019年公司营收为新台币2075亿（约69亿美元），综合净收入为新台币339亿（约11亿美元），基本每股收益为新台币4.25（约0.14美元）[88] - 2019年公司资本支出总计新台币242亿（约8亿美元）[90] - 2019年公司研发费用占营收的1.9%[98] 汇率及市场指数相关 - 2019年新台币兑美元汇率为1美元=29.91新台币，2020年4月7日汇率为1美元=30.08新台币[17] - 2019年TWSE指数于1月4日触及低点9382.51，于12月18日达到峰值12122.45；2020年4月7日收于9996.39[67] 监管及政策风险 - 公司所处的台湾电信行业受到广泛监管，监管环境的变化可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[19] - 《电信管理法》降低电信市场准入门槛，开放国内漫游等市场，预计增加市场竞争，公司或被认定具有市场主导地位而受特殊监管[20][21] - 2017年3月8日NCC宣布2017年4月1日至2020年3月31日的资费下调计划，2020年3月5日宣布2020年4月1日至2024年3月31日的新一轮资费下调计划，强制资费下调可能对公司收入产生重大不利影响[23] - 2017年11月11日NCC修订相关法规，自2017年11月1日起移动互联费用将在四年内降低；2018年9月26日NCC批准公司新的固定通信网络互联费用，部分费用降低，有效期至2022年12月31日[24] - 公司若违反《公平交易法》可能被调查和罚款，过去曾被调查和处罚，未来仍可能面临此类风险[25][27] 市场竞争风险 - 台湾有五家移动网络运营商提供4G服务，竞争激烈，公司无法保证从5G服务中增加收入[29] - 有线电视运营商提供的捆绑价格比公司低10% - 20%，对竞争对手用户提供低40% - 60%的促销价格，公司宽带和MOD服务面临竞争[30] 自然灾害风险 - 2019年公司未记录因地震和台风等自然灾害造成的财产损失，但自然灾害可能影响服务交付能力，公司未购买相关保险[33] 人员相关风险 - 公司依赖特定人员，失去他们的服务可能影响业务，吸引和留住信息技术相关员工存在困难[36] 股权及股东相关 - 截至2019年12月31日，公司最大股东ROC政府通过MOTC持有约35.29%的流通普通股[51] - 2007年12月28日规定外国投资者对公司的直接持股不得超过已发行股本的49%，直接和间接持股总额不得超过55%；截至2020年4月7日，外国直接持股比例为16.52%[70] - 公司于1996年7月1日正式成立，2000年10月普通股在TWSE上市，代码为“2412”，2003年7月美国存托股票在NYSE上市，代码为“CHT”[86] - 2005年8月12日，公司通过二次美国存托股票发行和国内普通股拍卖实现私有化，ROC政府持股降至50%以下[86] - 政府可能继续出售公司普通股，大量出售或市场预期未来出售可能压低美国存托股票和普通股的市场价格[66] - 公司普通股在TWSE交易，该市场市值较小且波动性高于美国和许多欧洲国家的证券市场[67] - ROC政府成立国家金融稳定基金，通过公开市场购买台湾公司股票来支持证券市场，交易细节未公开[68] - 公司持有CHT Security 80.27%的股权[116] - 到2019年底公司已处置130万股CHPT普通股，持股比例降至34.25%[117] - 2018年7月公司完成对4Gamers的战略投资，获得其19.9%的股权和一个董事会席位[118] - 公司分别持有Chunghwa PChome Fund I Co., Ltd.和Cornerstone Ventures Co., Ltd. 50%和49%的股权[118] - 公司对讯崴科技的股权从2007年1月15日的31.33%降至2020年3月31日的28.18%[184] 疫情及宏观经济风险 - 2020年3月受COVID - 19疫情影响，美国股市大幅波动，道琼斯指数遭遇1987年10月以来最大跌幅，全球股市也受冲击[56] - 台湾经济下滑、人口增长放缓、政治风险、传染病爆发等因素可能对公司财务状况、经营成果和前景产生重大不利影响[56][58][61] 技术及运营风险 - 公司在新技术实施、网络升级或扩容方面成本可能巨大，需进行大量资本支出以应对技术变革[46] - 公司系统易受网络安全风险影响，若未能遵守《网络安全管理法》要求，可能面临行政处罚[48][49] - 若失去对少数股权子公司的控制，将无法合并其经营成果，可能对公司合并经营成果和实现预期经营目标产生不利影响[43] - 公司进行股权投资无法保证盈利，相关损失可能对财务状况或经营成果产生重大不利影响[44] - 新技术若表现不佳或无法有效交付基于新技术的服务，公司营收增长和盈利能力将下降[47] 工会及劳工风险 - 若与工会关系恶化，可能导致停工或劳工动荡，影响服务质量和公司声誉[55] 财务报告准则相关 - 公司自2013年起按台湾国际财务报告准则（Taiwan IFRSs）自愿发布年度运营结果指引，且可能会不时更新[63] - 公司采用Taiwan IFRSs进行ROC报告，采用国际财务报告准则（IFRSs）向美国证券交易委员会提交特定文件，二者存在重大差异[65] 移动服务业务线数据关键指标变化 - 2017 - 2019年移动服务收入分别为758亿新台币、639亿新台币、587亿新台币（20亿美元），占总收入比例分别为33.3%、29.7%、28.3%[146] - 2019年12月31日，公司有1060万移动客户，占台湾移动客户总数市场份额约36.5%，占移动服务总收入市场份额约37.9%[147] - 2019年台湾移动服务市场收入下降7.9%，主要因市场竞争下的低价数据套餐[151] - 2019年公司每月每用户平均通话时长降至95分钟[151] - 2019年12月31日，公司约有150万预付费客户，占总移动客户的13.8%[154] 互联网业务线数据关键指标变化 - 2017 - 2019年互联网业务收入占比分别为12.7%、13.8%、14.5%[157] - 2019年12月31日，公司是台湾最大ISP，在383家ISP中用户市场份额为64.5%[158] 国际长途电话服务业务线数据关键指标变化 - 2017 - 2019年国际长途电话服务收入占比分别为3.2%、3.0%、2.2%，2018年下降11.2%至66亿新台币，2019年下降30.1%至46亿新台币（2亿美元）[163] - 2017 - 2019年国际长途电话服务按通话分钟计算的平均市场份额分别约为62.5%、70.3%、69.6%[163] 国际专线服务业务线数据关键指标变化 - 2017 - 2019年国际专线服务收入分别为19亿新台币、22亿新台币、25亿新台币（8310万美元）[169] 互联业务线数据关键指标变化 - 2017 - 2019年固网互联收入分别为0.80亿新台币、0.70亿新台币、0.60亿新台币，移动互联收入分别为2.10亿新台币、1.30亿新台币、0.90亿新台币；固网互联成本分别为1.20亿新台币、0.80亿新台币、0.60亿新台币，移动互联成本分别为2.50亿新台币、1.90亿新台币、1.60亿新台币[177] 在线商店业务数据关键指标变化 - 2019年公司在线商店访问量超4400万次，较2018年增长13%[183] 公司网络基础设施相关 - 截至2019年12月31日，约12505名员工从事网络基础设施开发、维护、运营和规划工作[194] - 截至2019年12月31日，传输网络包含约260万纤芯公里的干线光缆和约970万纤芯公里的本地环路光缆[195] - 截至2019年12月31日，公司已建设990万个FTTx端口，FTTx服务可提供高达1Gbps的高速宽带互联网接入速率[196] - 截至2019年12月31日，国内公共交换电话网有38个长途交换机，连接约1600万条电话线[197] - 截至2019年12月31日，下一代网络（NGN）核心网络容量包括204万本地电话用户，其中基于会话发起协议（SIP）的用户125万，基于接入网关（AG）的用户79万[198] - 截至2019年12月31日，国际传输基础设施的总干线容量为11.8万信道[201] - 公司海底电缆总容量从2018年的9706Gbps增加到2019年的17256Gbps[202] - 截至2019年12月31日，HiNet有34个存在点，约548.9万个宽带远程接入服务器端口，骨干带宽约10228Gbps，目标是到2020年底骨干带宽达约12328Gbps[207] - 截至2019年12月31日，HiNet高速互联网协议骨干网，内核心网络有24套46Tbps/30Tbps /28.8Tbps/12.8Tbps/10.24Tbps/4.48Tbps交换路由器，外核心网络有超58套10.56Tbps/5.28Tbps/4Tbps/2.64Tbps/1.6Tbps交换路由器[208] - HiNet的CDN有16个国内和4个海外存在点，总容量约1400Gbps[208] - 截至2019年12月31日，HiNet总国际连接带宽为1702Gbps[209] - 截至2019年12月31日，公司有276个帧中继端口、878个异步传输模式端口和约116570个多协议标签交换互联网协议VPN虚拟端口[210] 频谱相关 - 2017年11月公司获得1800MHz和2100MHz频段4G移动宽带服务频谱，有效期分别至2030年底和2033年底；2020年2月获得3.5GHz和28GHz频段5G频谱，无法获取和维护相关许可证或频谱将影响业务[28] - 2014年5月，公司推出4G移动宽带服务，使用900MHz频段10MHz配对频谱和1800MHz频段25MHz配对频谱[204] - 2015年12月，公司获得4G移动宽带服务额外频谱，2500MHz和2600MHz频段30MHz配对频谱[204] - 2017年6月，公司在1800/2600MHz频段基站实施四频段CA技术，预计将用户下行速度提高至超500Mbps[204] - 2017年11月，公司获得4G移动宽带服务频谱，1800MHz频段5MHz配对频谱和2100MHz频段20MHz配对频谱[206] - 2020年2月，公司获得5G频谱，3.5GHz频段90MHz带宽和28GHz频段600MHz带宽[206] 网络覆盖及热点相关 - 截至2019年12月31日，1Gbps及以上速度的FTTx网络覆盖率约为66.4%[93] - 公司目标到2020年实现1Gbps速度的FTTH网络覆盖率达到80%[98] - 到2019年底公司提供了超5.6万个Wi-Fi热点[104]

业绩总结 - 2019年第四季度收入为55.23亿新台币，同比增长10.6%[30] - 2019年第四季度净收入为14.59亿新台币，净收入率为26.4%[30] - 2019年第四季度EBITDA为18.79亿新台币，EBITDA率为34%[30] - 2019年第四季度的营业收入为40.70亿新台币，预计2019年营业收入为60.35亿至61.38亿新台币[39] - 2019年第四季度的营业成本和费用为45.20亿新台币[40] - 2019年第四季度的自由现金流为15.74亿新台币，资本支出为7.81亿新台币[37] - 2019年第四季度的净现金流来自经营活动的现金和现金等价物为34.07亿新台币[37] 用户数据 - 2019年第四季度广告收入同比增长65%[23] - 2019年第四季度移动服务收入为14.59亿新台币，同比增长3.2%[31] - 2019年第四季度固定宽带收入为18.39亿新台币，同比增长2.3%[31] - 2019年第四季度国际固定收入为2.66亿新台币，同比下降12%[31] - 2019年第四季度移动市场份额为24.3%[10] 未来展望 - 2020年预计收入为214.10亿至215.29亿新台币，较2019年增长[43] - 2020年预计每股收益为3.99新台币[43] - 2020年预计EBITDA为74.91亿新台币，EBITDA利润率为34.99%[43] - 2020年预算资本支出为30.7亿新台币，重点投资于FTTx、5G和IDC/云服务[46] 其他新策略 - 2019年累计云收入同比增长16.8%[27] - 2019年累计IDC收入同比增长0.8%[27]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度，公司总收入同比下降0.5%，运营成本和费用同比下降0.6%，运营收入同比下降2.4%，净收入同比下降7.3%，EBITDA利润率从2018年同期的32.8%提高120个基点至34% [15] - 2019年第四季度，公司经营活动现金流同比增加新台币33.9亿元，即16.8%，截至2019年12月31日，公司拥有新台币340.7亿元的现金及现金等价物 [16] - 2019年第四季度，公司收入、运营收入、净收入和每股收益低于第四季度指引 [17] - 公司预计2020年总收入将增长3.2% - 3.7%，达到新台币2141亿 - 2152.9亿元；运营成本和费用预计增长5.3% - 5.5%，达到新台币1755.1亿 - 1758.3亿元；预计每股收益同比下降1% - 5.7% [17] - 公司2020年资本支出预算为新台币307亿元，同比增加主要是因为专注于5G网络部署和加速将传统PSTN网络升级为基于IP的网络 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 2019年第四季度，物联网用户持续增加，暑期返校活动继续带来更高每用户平均收入（ARPU）的捆绑套餐新用户，但因同行双11促销活动，出现部分后付费用户流失 [9] 宽带业务 - 2019年第四季度，总宽带用户数量同比略有下降，但宽带用户持续向高速光纤服务迁移，ARPU同比增长8%；签约100兆比特每秒及以上连接速度套餐的用户数量同比增加11.3%，达到158万；签约300兆比特每秒及以上连接速度套餐的用户数量同比增加103% [10] IPTV/MOD业务 - 2019年第四季度，IPTV/MOD平台仍是台湾最大的视频平台，总用户数达到208万，同比增长3.6%；IPTV总收入同比增长10.6%，视频点播（VOD）收入持续增加，尽管订阅视频点播（SVOD）订阅量略有下降；频道订阅收入因可自由选择的频道套餐而持续增加，带来客户升级并提高了整体ARPU [11] ICT业务 - 2019年第四季度，整体ICT收入同比增加，2019年累计收入同比恢复增长，预计2020年将进一步增长；公司持续专注扩展内部开发的服务和解决方案，相关服务的流收入持续增长，对2019年合并收入有重要贡献 [12] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2020年第三季度推出5G服务，以现有移动收入和用户增长为基础，为5G服务部署奠定基础 [6] - 宽带业务方面，公司将继续推动客户向高速服务迁移以增加ARPU，并减轻移动互联网替代和有线电视竞争的影响；同时专注开发智能家居相关服务，利用营销手段如哈米点数和捆绑热门品牌来留住客户并提高宽带总收入 [11] - IPTV业务方面，公司计划利用即将到来的东京奥运会等热门体育赛事，进一步推动用户订阅、收入和广告收入增长 [12] - ICT业务方面，公司将继续扩大内部开发的服务和解决方案，提高项目利润率和细分市场份额；未来还将在人工智能和区块链等领域进一步专业化技术和金融科技能力，以在选定行业特别是金融行业的项目筹备中发挥最大潜力 [13] - 公司对5G带宽、网络共享和漫游机制持开放态度，愿意与运营商合作 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为移动市场竞争激烈，4G服务竞争在2020年上半年仍将持续，ARPU在上半年可能会略有下降，5G服务推出后情况有待观察 [36] - 公司预计2020年总收入将因企业ICT业务、互联网增值服务、手机销售和MOD服务的扩张而增长，但语音收入和移动服务收入可能下降；运营成本和费用预计因ICT项目成本、商品销售成本以及5G设备折旧和摊销费用的增加而上升 [17] 其他重要信息 - 5G频谱第一阶段拍卖最终价格超出公司预期，第二阶段拍卖日期已由NCC定在2月21日下午 [6][34] - 公司目前获得90兆赫兹5G频谱，认为足以支持未来部署 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：5G频谱第一阶段拍卖价格为何如此之高，NCC后续频谱（如4500或4600兆赫兹）拍卖时间线如何 - 公司表示对拍卖价格无评论，目前不清楚后续频谱拍卖时间线 [19] 问题2：2020年成本指引比收入指引高出约新台币20亿元，除摊销费用外其他成本增加的原因是什么，ICT项目早期是否会对利润率产生负面影响 - 公司称收入增长主要依赖ICT项目，相应需要投入可比的ICT成本；部分ICT收入来自一次性政府相关项目，利润率相对较低，但所有承接项目都应盈利，不会产生负面影响，不过整体利润率可能会受传统电信服务利润率较高的影响而有所拖累 [21][23] 问题3：2020年移动业务资本支出新台币98亿元中，5G网络部署具体金额是多少，公司今年将部署多少个5G基站，5G服务面向企业客户的收费模式是怎样的 - 公司称约70%以上的移动资本支出将用于5G网络部署，目前无法评论5G基站部署数量；5G定价将参考全球先行者模式，以创造客户价值为目标，5G应用场景多样，定价结构与4G不同 [27][26] 问题4：2019年第四季度业绩低于预期的原因是什么，5G能带来哪些收入，这些收入多久能实现盈利，公司股息政策是否会改变 - 公司表示第四季度业绩低于预期主要是因为iPhone手机捆绑套餐销售、子公司手机销售以及政府相关ICT项目收入确认未达预期；公司仍在探索5G对企业和消费者的哪些应用能创造价值；股息政策每年审查，目前无法评论未来变化 [30][32] 问题5：如何看待台湾之星的投标策略，其获得40兆赫兹频谱是否会增加5G时代的竞争强度，第二阶段拍卖结果如何，公司是否会再次投标，2020年ARPU是否有改善机会及原因 - 公司称目前判断台湾之星进入市场对竞争格局的影响还为时过早，监管方希望运营商合作建设网络；第二阶段拍卖需视意向书提交情况解决位置问题后确定，公司对5G带宽和合作持开放态度；预计2020年上半年4G服务竞争持续，ARPU可能略有下降，5G服务推出后情况有待观察，主要取决于5G新服务、定价策略和新蜂窝应用 [39][36] 问题6：2020年移动服务收入是否仍会下降，幅度如何，幻灯片8中ICT累计收入低于第三季度的原因是什么，2020年资本支出增加是按计划进行还是因2019年延迟导致，企业ICT收入占总收入的大致比例是多少 - 公司预计2020年移动服务收入仍会略有下降，因为上半年4G市场竞争持续，下半年大部分客户仍在4G网络；幻灯片8展示的是全年ICT收入增长轨迹，第四季度ICT收入确认金额高于第三季度，但仍低于预期；2020年资本支出增加是按计划进行，主要是为加速5G网络部署、PSTN - IP升级以及IPTV平台更换；2019年总ICT相关收入增长约5.2%，2018年因项目选择更严格同比下降5.7%，2017 - 2018年同比增长约10% [44][45][46][48] 问题7：5G商业化时间线预期如何，2020年约新台币310亿元资本支出指引下，2021年及以后的资本支出水平如何，2020年指引是否仅考虑了第一阶段频谱拍卖，公司期望在5G时代领先与与同行合作是否矛盾 - 公司将在2020年第三季度初推出5G服务；预计2021年资本支出与2020年相当，2021年以后暂无评论；2020年指引基于新台币500亿元；公司认为与同行在网络共享、带宽共享和漫游等方面的合作与在5G时代领先并不矛盾 [50][52][53] 问题8：2020年排除5G手机销售后，服务收入增长方向如何，服务EBITDA利润率是否会继续下降，是否因ICT业务增长导致，2020年指引是否考虑了5G服务的额外收入和成本，如更高的电费和网络维护成本，5G用户的增长速度是否会快于4G时代 - 公司认为2020年5G服务推出将带来新的5G手机更换周期，可借此推动高端客户订阅5G手机捆绑服务，促进手机销售；服务利润率下降部分是因为ICT业务增长，语音业务利润率高，而ICT业务不同，同时竞争也是原因之一；2020年指引已考虑5G服务的所有成本；公司获得90兆赫兹频谱，理论速度远高于4G，且注重网络质量，预计5G用户增长速度会快于4G [55][56][58] 问题9：2021年在5G收入贡献下，ARPU和投资回报率（ROI）增长是否会稳定或略有上升，2020年及未来5G基站采用非独立或独立解决方案的情况如何，两者切换的潜在影响是什么 - 公司希望在5G全年贡献下ARPU能稳定或上升，但目前判断还为时过早，取决于后续用户采用和迁移情况；2020年第一阶段采用非独立方式部署5G网络，最终需要切换到独立核心网络，基站可适应两种方式 [60][61][63]