股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2026年1月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中遠海運控股股份有限公司 呈交日期: 2026年2月3日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01919 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 2,971,819,500 | RMB | | | 1 RMB | | 2,971,819,500 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 2,971,819,500 | RMB | | | 1 RMB | | 2,971,819,500 | | 2. 股份分類 ...

股份数据 - 截至2026年1月底，H股法定/注册股份数目2,971,819,500股，法定/注册股本2,971,819,500元，无变动[1] - 截至2026年1月底，A股法定/注册股份数目增至12,663,664,789股，法定/注册股本增至12,663,664,789元[1] - 截至2026年1月底，H股已发行股份减至2,756,479,500股[2] - 截至2026年1月底，A股已发行股份减至12,556,145,468股[3] 期权激励 - A股期权激励首次授予期权上月底和本月底结存939,001股[4] - A股期权激励预留授予期权本月底结存705,215股，发行新股1,184,010股[4] - 本月行使A股期权所得资金1,184,010元[4] 股份回购 - 2025年5月28日，H股因购回股份减少已发行股份123,340,000股[5] - 2025年5月28日，A股因购回股份减少已发行股份55,101,715股[5] - 2025年10月31日至12月30日回购123,340,000股H股，2026年1月14日注销[6] - 2025年11月5日至12月17日回购55,101,715股A股，2026年1月15日注销[6]

公司业务与市场分布 - 公司主要依托全球航线网络开展业务 [1] - 欧洲是公司重要的海外市场之一 [1] 亚欧航线财务表现 - 根据公司2025年第三季度报告，公司亚欧航线（包括地中海）在1至9月实现航线收入约304亿元人民币 [1] - 该航线收入约占公司航线总收入的20% [1]

行业前景与核心观点 - 货柜航运行业尚未度过最差时期，过剩供应以及红海航线重开的压力很可能导致2026年陷入EBIT亏损 [1] - 预计2026年上半年将受到大量船舶供应增长的拖累，而下半年则面临红海重开前景日益增强的压力 [1] - 行业亏损将促使货柜航运公司缩减2026年的股东回报，以在下行周期中保留现金 [1] 公司评级与估值 - 对中远海控（601919/01919）、东方海外国际(00316)和长荣海运(2603.TW)维持“跑输大市”评级 [1] - 对日本航运公司维持“中性”评级，因为当前估值仍高于历史低位 [1] 需关注的风险因素 - 需密切关注有关红海航线恢复的负面消息 [1] - 需关注随着港口拥堵缓解和季节性因素减弱，现货运价进一步下行的风险 [1]

行业前景与核心观点 - 货柜航运行业尚未度过最差时期，过剩供应以及红海航线重开的压力很可能导致2026年陷入EBIT亏损 [1] - 预计2026年上半年将受到大量船舶供应增长的拖累，而下半年则面临红海重开前景日益增强的压力 [1] - 行业亏损将促使货柜航运公司缩减2026年的股东回报，以在下行周期中保留现金 [1] 公司评级与估值 - 对中远海控(01919)、东方海外国际(00316)和长荣海运(2603.TW)维持“跑输大市”评级 [1] - 对日本航运公司维持“中性”评级，因为当前估值仍高于历史低位 [1] 潜在风险因素 - 需密切关注有关红海航线恢复的负面消息 [1] - 需关注随着港口拥堵缓解和季节性因素减弱，现货运价进一步下行的风险 [1]

行业前景与核心观点 - 货柜航运行业尚未度过最差时期，过剩供应以及红海航线重开的压力很可能导致2026年陷入EBIT亏损 [1] - 预计2026年上半年将受到大量船舶供应增长的拖累，而下半年则面临红海重开前景日益增强的压力 [1] - 行业亏损将促使货柜航运公司缩减2026年的股东回报，以在下行周期中保留现金 [1] 公司评级与估值 - 对中远海控、东方海外和长荣海运维持“跑输大市”评级 [1] - 对日本航运公司维持“中性”评级，因为当前估值仍高于历史低位 [1]

花旗对中远海控的评级与目标价调整 - 花旗将中远海控H股评级从“沽售”上调至“买入” [1][6] - 目标价从12.1港元上调至15.9港元 [1][6] 行业投资情绪与前景 - 市场对集装箱航运业的投资情绪在2025年底仍偏向负面 [1][6] - 负面情绪主要受2025年上半年需求集中以及苏伊士运河通行恢复的影响 [1][6] - 花旗对亚太地区航运公司的风险回报前景持正面态度 [1][6] - 预计2026年上半年西方经济体受库存补充需求及供应受管理推动，运费有望上涨 [1][6] 行业与公司估值及财务状况 - 亚太航运公司目前估值吸引，仅相当于预测2026年市账率介乎0.6至0.8倍 [1][6] - 行业整体净现金水平提供支撑 [1][6] - 中远海控每股净现金达12元 [1][6] 公司面临的运营环境变化 - 中国境内运输需求疲弱及美国港口费用压力的影响已逐步减弱 [1][6]

花旗对中远海控评级及目标价调整 - 花旗将中远海控H股评级从“沽售”上调至“买入” [1] - 目标价由12.1港元上调至15.9港元 [1] 行业投资情绪与前景 - 市场对集装箱航运业的投资情绪在2025年底仍偏向负面 [1] - 负面情绪主要受2025年上半年需求集中以及苏伊士运河通行恢复的影响 [1] - 花旗对亚太地区航运公司的风险回报前景持正面态度 [1] - 预计2026年上半年西方经济体受库存补充需求及供应受管理推动，运费有望上涨 [1] 公司估值与财务状况 - 亚太航运公司目前估值吸引，仅相当于预测2026年市账率介乎0.6至0.8倍 [1] - 行业整体净现金水平提供支撑 [1] - 中远海控每股净现金达12元 [1] 公司经营环境变化 - 中国境内运输需求疲弱及美国港口费用压力的影响已逐步减弱 [1]

行业前景与市场情绪 - 市场对集装箱航运业的投资情绪在2025年底仍偏向负面 [1] - 负面情绪主要受2025年上半年需求集中以及苏伊士运河通行恢复的影响 [1] - 随着2026年上半年西方经济体受库存补充需求及供应受管理推动，运费有望上涨 [1] 公司估值与财务状况 - 亚太航运公司目前估值吸引，仅相当于预测2026年市账率介乎仅0.6至0.8倍 [1] - 行业整体净现金水平亦提供支撑 [1] 投资评级与目标价调整 - 花旗将中远海控H股评级从“沽售”一举上调至“买入” [1] - 目标价由12.1港元上调至15.9港元 [1]

公司重大资本支出与运力扩张 - 公司于2026年1月13日发布两则造船公告，合计订造18艘集装箱船，总造价近188亿元人民币 [2][3][9] - 其中，全资子公司签订12艘18000TEU型LNG双燃料动力集装箱船建造协议，每艘造价13.99亿元人民币，交易总价167.88亿元人民币 [2][5] - 同时，全资子公司签订6艘3000TEU型集装箱船建造协议，每艘造价3.3亿元人民币，交易总价19.8亿元人民币 [2][7] 新造船交付计划与战略用途 - 12艘18000TEU大船计划于2028年至2029年间交付，交付后将投入东西流向主干航线运营，旨在提升服务品质、优化成本结构并增强传统干线市场竞争力 [5][6][7] - 6艘3000TEU新型宽体船计划于2028年6月至12月期间陆续交付，交付后将投入国际区域支线运营，旨在为相关航线提供稳定运力、降低船舶成本并提升区域市场服务能力 [7][8] 船队规模与行业地位 - 截至2025年半年报期末，公司自营集装箱船队规模达557艘，总运力超过340万标准箱，船队规模稳居行业第一梯队 [5] - 本次新船订造交易有助于公司稳步提升船队运力规模、实现长期均衡发展并进一步巩固行业地位 [7] 股东回报与股份回购 - 公司在2025年进行了两轮A股回购，累计已耗资15.67亿元人民币，其中第一轮回购耗资7.42亿元，最新一轮（截至2025年12月31日）已回购5510.17万股A股，累计支付8.25亿元人民币 [4][12][13] - 2025年最新一轮A股回购计划拟回购5000万股至1亿股，按每股14.98元上限测算，资金总额上限为14.98亿元人民币，回购股份将全部注销并减少注册资本 [11] - 2025年8月，公司公布2025年中期利润分配方案，派发现金红利总额约86.74亿元人民币，并于10月24日完成派息 [14] - 2021年至2024年，公司已累计派发现金红利约1049亿元人民币，派息力度位列行业前茅 [14] 控股股东变更 - 2026年1月5日公告显示，公司直接控股股东由中远集团变更为中远海运集团，中远集团将其持有的约26.1亿股A股股份（约占总股本16.85%）无偿划转至中远海运集团 [10] - 本次无偿划转完成后，中远海运集团及其一致行动人合计持有公司约70.1亿股股份（约占总股本45.25%），公司实际控制人未发生变化，仍为国务院国有资产监督管理委员会 [10]