文章核心观点 公司此前给予Cellebrite买入评级，现因估值已跟上基本面，虽基本面前景更好但上行空间吸引力下降，将评级从买入下调至持有 [2] 2Q24业绩表现 - 最新季度（2Q24）总收入稳健增长25%至9570万美元，超市场共识预期4.1%和公司20%的增长预期，其中订阅软件收入同比增长27% [3] - 利润指标表现良好，EBIT约2000万美元，调整后EBITDA为2160万美元，EBIT利润率环比提升300个基点、同比提升约840个基点，调整后EBITDA利润率同比扩张290和810个基点 [3] - 管理层修订指引，预计收入3.9亿至3.98亿美元（意味着增长20%至22%），EBITDA为9000万至9500万美元 [3] 多项指标和举措进展 - 领先增长指标年度经常性收入（ARR）同比增长26%至3.459亿美元，云及SaaS解决方案过去一年近乎翻倍，占ARR的低两位数百分比，订阅软件收入增长或推动ARR加速增长 [4] - 产品Guardian用户和数据存储量在过去五个月翻倍，Pathfinder覆盖范围持续扩大，随着全面云化将逐渐加速增长 [4][5][6] - 公司将约32000个公共和私人数字取证软件许可证升级到Inseyets进展良好，管理层将2024年转化率预期从10%提高到15%，该转换代表20 - 25%的定价提升 [6] - 公司有望在2025年上半年获得FedRAMP认证，这将加速基于云的产品部署 [6] 合作与收购支持增长 - 6月下旬，Endpoint Inspector SaaS在亚马逊网络服务（AWS）市场上线，提升公司分销能力 [7] - 7月中旬，公司成立Cellebrite Federal Solutions并收购Cyber Technology Services, Inc.，长期来看提升分销能力，参与更多美国联邦项目，也有助于获得FedRAMP授权 [7] 权证影响消除 - 2Q24财报中公司提出赎回未行使的购买普通股的权证，包括2000万份公共权证和约970万份私人权证，预计转换为800万至900万股普通股，稀释程度比全部现金行权低约70% [8] 估值情况 - 公司将增长预期从每年20%上调至22%，调整后EBITDA利润率从20%上调至24%，认为管理层指引可实现且短期内可持续 [9] - 目前股票的远期EBITDA倍数为31倍，较历史平均约24倍有显著溢价，若回到平均倍数，基于当前价格的上行空间约为6% [9]

文章核心观点 - 鉴于公司盈利预期显著修正，Cellebrite DI Ltd. 可纳入投资组合，其股价上涨趋势或延续 [1] 分析师乐观推动预期上调 - 分析师对公司盈利前景愈发乐观，推动盈利预期上调，这将反映在股价上，盈利预期修正趋势与短期股价走势密切相关 [2] Zacks 评级系统表现 - Zacks 五级评级系统表现出色，自 2008 年以来，Zacks 排名第一的股票年均回报率达 25% [3] 本季度预期修正情况 - 公司本季度预计每股收益 0.10 美元，同比增长 11.11% [4] - 过去 30 天，一个盈利预期上调，无下调，Zacks 共识预期提高 10.71% [4] 本年度预期修正情况 - 公司全年预计每股收益 0.38 美元，较上一年度增长 35.71% [5] - 过去一个月，两个盈利预期上调，无下调，共识预期提高 11.3% [5] 有利的 Zacks 排名 - 因盈利预期修正良好，公司目前 Zacks 排名为 2（买入），研究显示排名 1 和 2 的股票表现远超标普 500 [6] 总结 - 公司股价过去四周上涨 31%，投资者看好盈利预期修正，可考虑将其纳入投资组合 [7]

文章核心观点 - Cellebrite DI Ltd.股价近一个月上涨19.1%，创52周新高，年初至今涨幅72.8%，表现优于行业，因盈利超预期，结合Zacks Rank和Style Scores，短期内股价或有上涨空间，行业整体形势也为其提供有利条件 [1][2][8] 股价表现 - Cellebrite DI Ltd.近一个月股价上涨19.1%，上一交易日创52周新高16.42美元，年初至今涨幅72.8%，优于Zacks商业服务板块的10%和Zacks技术服务行业的18.9% [1] - Veralto Corporation近一个月股价上涨10.5% [10] 业绩情况 - Cellebrite DI Ltd.过去四个季度盈利均超市场共识预期，2024年8月15日财报显示，每股收益0.1美元，超预期0.08美元，营收超预期4.11% [2] - Veralto Corporation上季度盈利超预期4.94%，本财年预计每股收益3.45美元，营收51.7亿美元 [10] 估值指标 - Cellebrite DI Ltd.价值评分为D，增长和动量评分分别为A和B，综合VGM评分为B，当前财年预期每股收益的市盈率为41.6倍，高于同行平均的21.5倍，过去现金流基础上的市盈率为55.5倍，高于同行平均的12.4倍，PEG比率为1.92 [5][6] - Veralto Corporation目前远期市盈率为31.56倍，市现率为30.71倍 [10] 评级情况 - Cellebrite DI Ltd. Zacks Rank为2（买入） [7] - Veralto Corporation Zacks Rank为2（买入），价值评分为D，增长评分为B，动量评分为C [9] 行业情况 - 技术服务行业处于所有行业前33%，为Cellebrite DI Ltd.和Veralto Corporation提供有利条件 [11]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度ARR同比增长26%至3.46亿美元,其中毛利率为83.7% [37][40][45] - 第二季度收入同比增长25%至9,570万美元,其中订阅收入占比89% [40][41] - 第二季度调整后EBITDA为2,160万美元,同比增长8个百分点至23% [45] - 公司现金、现金等价物和投资总额为3.66亿美元,较上一季度增加1,870万美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - Inseyets产品的采用继续推动ARR增长,公司计划在2024年将10%的安装基础升级到Inseyets,实际进度超出预期达到15% [37][60][61] - Guardian和Pathfinder产品在新客户和现有客户中的渗透也在持续提升 [37][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区来看,美洲市场占比53%,欧洲中东非洲占35%,亚太占12%,各地区ARR增速均超过20% [38][39] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司成立Cellebrite Federal Solutions子公司,以更好地服务美国联邦政府客户,预计将在2025年开始带来财务贡献 [13][14][15][18] - 公司正在加大对AI技术的投入,计划将其应用于C2C平台的各个环节,以进一步提升客户的调查效率和效果 [19][20][21][22][23] - 公司与Relativity建立合作伙伴关系,整合双方产品以更好地服务企业调查和电子取证客户 [29][30] - 公司在定价方面与主要竞争对手保持一致,实施中单位数的涨价 [87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2024年的业绩目标表示乐观,有信心超越"45法则"的基准 [34][51][52][58] - 管理层认为公司的C2C平台和AI技术为客户带来了显著的价值,有助于推动公司的长期发展 [32][33] 其他重要信息 - 公司宣布赎回全部未行使的公开认股权证和私募认股权证,预计将减少稀释 [48][49][50] - 公司任命Sigalit Shavit为首席信息官,Troy Richardson加入董事会 [33] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brad Zelnick 提问** 询问Inseyets产品的转化目标和定价情况 [60][61][62][63][64] **Yossi Carmil 回答** 公司计划在2024年将15%的安装基础升级到Inseyets,定价较之前产品有20%-25%的溢价 [61][62] 问题2 **Jeff Van Rhee 提问** 询问公司在AI技术方面的规划和产品推出计划 [89][90][91][92][93][94] **Yossi Carmil 回答** 公司将在C2C平台的各个环节整合AI技术,以进一步提升客户的调查效率和效果,未来会有相关的新产品推出 [92][93][94] 问题3 **Louie DiPalma 提问** 询问公司长期毛利率目标是否会调整 [111][112] **Dana Gerner 回答** 目前公司没有调整长期毛利率目标,会在明年初与市场分享2025年的更新预测 [112]

业绩总结 - 2024年第二季度总收入为9600万美元，同比增长25%[5] - 2024年第二季度订阅收入为8500万美元，同比增长27%[5] - 2024年第二季度调整后EBITDA为2200万美元，调整后EBITDA利润率为23%[5] - 2024年第二季度收入为95,714千美元，较2023年第二季度的76,684千美元增长24.8%[26] - 2024年第二季度毛利润为79,453千美元，毛利率保持在83.0%[26] - 2024年第二季度运营收入为12,487千美元，运营利润率为13.0%[26] - 2024年第二季度净亏损为23,811千美元，较2023年第二季度的32,348千美元有所改善[31] - 2024年第二季度非GAAP运营收入为19,806千美元，较2023年第二季度的9,395千美元增长111.5%[30] - 2024年上半年收入为185,296千美元，较2023年上半年的147,918千美元增长25.3%[26] - 2024年上半年净亏损为95,183千美元，较2023年上半年的72,953千美元有所增加[31] - 2024年上半年非GAAP净收入为39,791千美元，较2023年上半年的17,614千美元增长126.5%[31] - 2024年上半年调整后EBITDA为39,250千美元，较2023年上半年的18,428千美元增长113.0%[32] 用户数据与客户保留 - 2024年6月的年度经常性收入（ARR）为3.46亿美元，同比增长26%[5] - 2024年第二季度的客户保留率约为91%[10] 未来展望 - 2024年第三季度ARR预期为3.66亿至3.74亿美元，同比增长24%至27%[22] - 2024年第三季度收入预期为1亿至1.04亿美元，同比增长19%至24%[22] - 2024年全年收入预期为3.90亿至3.98亿美元，同比增长20%至22%[22] 现金流与财务状况 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为3.66亿美元，较2024年第一季度增加1870万美元[19]

文章核心观点 Cellebrite DI Ltd.本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，股价年初至今涨幅显著，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；同时提及同行业Braze, Inc.的业绩预期情况 [1][2][3] 分组1：Cellebrite DI Ltd.盈利情况 - 本季度每股收益0.10美元，超Zacks共识预期的0.08美元，去年同期为0.05美元，盈利惊喜达25% [1] - 上一季度预期每股收益0.06美元，实际为0.08美元，盈利惊喜33.33% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] 分组2：Cellebrite DI Ltd.营收情况 - 截至2024年6月季度营收9571万美元，超Zacks共识预期4.11%，去年同期为7668万美元 [2] - 过去四个季度，公司四次超共识营收预期 [2] 分组3：Cellebrite DI Ltd.股价表现 - 公司股价自年初以来上涨约61%，而标准普尔500指数涨幅为14.4% [3] 分组4：Cellebrite DI Ltd.未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及未来盈利预期 [3] - 盈利预期包括当前季度共识盈利预期及近期预期变化，与短期股价走势强相关 [4][5] - 财报发布前盈利预期修正趋势不一，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内与市场表现一致 [6] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为0.09美元，营收9478万美元；本财年共识每股收益预期为0.34美元，营收3.784亿美元 [7] 分组5：行业情况 - Zacks行业排名中，科技服务行业目前处于250多个Zacks行业前35%，前50%行业表现优于后50%行业超两倍 [8] 分组6：Braze, Inc.业绩预期 - 预计即将发布的报告中季度每股亏损0.03美元，同比变化+25%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收1.4108亿美元，较去年同期增长22.6% [9]

文章核心观点 公司宣布将赎回所有未行使的认股权证，赎回价格为每份认股权证0.10美元，同时说明了认股权证的类型、赎回条件、持有人的选择及相关税务和交易安排等信息 [1] 分组1：认股权证赎回基本信息 - 公司将在2024年9月16日下午5点（纽约时间）赎回所有未行使的认股权证，赎回价格为每份0.10美元 [1] - 认股权证包括公开发行认股权证和私募认股权证，私募认股权证与公开发行认股权证赎回条款相同 [2] - 公司有权在特定条件下赎回认股权证，目前条件已满足，已向持有人发出赎回通知 [4] 分组2：认股权证持有人选择 - 赎回通知发出后至赎回日下午5点前，持有人可选择现金行权，行权价为每股11.50美元，或无现金行权 [5] - 符合条件的公开发行认股权证持有人无现金行权可获以色列税务机关免税裁定，现金行权或不符合条件的持有人需缴纳预扣税 [6] - 未在赎回日下午5点前行使的认股权证将失效，持有人仅有权获得赎回价格 [8] 分组3：相关价格及交易安排 - 公司预计在2024年8月30日提供赎回公平市场价值通知，无现金行权发行的普通股数量每份认股权证不超过0.361股 [7] - 普通股和公开发行认股权证分别在纳斯达克全球精选市场以“CLBT”和“CLBTW”交易，2024年9月13日将是公开发行认股权证最后交易日 [10] 分组4：证券登记及信息获取 - 无现金行权发行的普通股依据《1933年证券法》第3(a)(9)条豁免注册，现金行权发行的普通股已注册，可在SEC网站或公司投资者关系网站获取招股说明书 [9] - 可在向美国证券交易委员会提交的6 - K表格中获取本次赎回公告的更多信息 [12] 分组5：公司及咨询信息 - 公司是全球领先的数字调查解决方案提供商，使命是帮助客户保护和拯救生命、加速司法进程和维护隐私 [13] - 关于认股权证赎回和行权问题可咨询公司信息代理D.F. King & Co., Inc. [13]

文章核心观点 - 赛莱布莱特公司任命Sigalit Shavit为首席信息官(CIO),她将在公司领导团队中发挥关键作用,帮助公司加强创新能力和客户支持 [1][2][3][4] - Shavit拥有30多年的信息技术和安全经验,曾在FedEx Express、CyberArk等公司担任过CIO和COO等高级职位 [5] - Shavit将专注于确保赛莱布莱特的信息技术和安全组织能够持续满足业务需求,应对不断变化的网络威胁,并利用人工智能加速创新 [3][4][6] 公司概况 - 赛莱布莱特是一家为公共和私营部门提供数字调查解决方案的全球领导者 [7] - 公司的使命是帮助客户保护和拯救生命、加速司法正义和维护社区隐私 [7] - 赛莱布莱特的数字调查平台和解决方案可以帮助客户更高效地收集、审查、分析和管理合法调查中的数据 [7] 新任CIO简介 - Sigalit Shavit是一位经验丰富的信息技术和安全专家,曾在多家知名企业担任过高级管理职位 [5] - 在CyberArk任职期间,她在公司向企业级云/SaaS转型中发挥了关键作用 [5] - Shavit对于赛莱布莱特的使命感到非常兴奋,将致力于制定清晰的现代数字战略和解决方案,提高效率并加速创新 [6]

文章核心观点 Relativity和Cellebrite宣布战略合作伙伴关系，将为移动设备收集、处理和审查提供前沿解决方案，提高移动证据管理效率，满足法律行业对移动数据的需求 [1] 合作背景与历史 - 两家公司有长期战略协作历史，2019年实现RSMF转换，2023年实现RelativityOne与Cellebrite Legal View直接集成 [2] - 双方致力于为电子数据发现中的移动数据创新，为客户提供移动数据收集相关继续教育 [2] 合作内容与优势 - 合作聚焦RelativityOne和Cellebrite远程移动收集与转换集成，Relativity是唯一与Cellebrite Endpoint Inspector和Cellebrite Endpoint Mobile Now直接集成的电子数据发现提供商 [9] - Cellebrite将是唯一将产品原生集成到RelativityOne Collect的移动收集提供商，用户可在Collect内发起和管理远程移动设备收集，并自动将数据传输到RelativityOne进行审查分析 [3] - 利用Cellebrite转换能力和专业知识，移动数据收集时将自动准确从Cellebrite专有UFD文件格式转换为Relativity短消息格式（RSMF），提供更简化用户体验 [3] 合作项目进度 - 美国远程移动收集与转换集成的高级访问计划本月启动，预计2024年秋季全面可用 [10] 公司相关信息 Relativity - 开发软件帮助用户组织数据、发现真相并采取行动，其SaaS产品RelativityOne可管理大量数据，在诉讼和内部调查中快速识别关键问题 [7] - 拥有超30万用户，分布在约40个国家，服务全球数千家组织，主要涉及法律、金融服务和政府部门 [7] Cellebrite - 是数字调查解决方案全球领导者，使命是帮助客户保护和拯救生命、加速司法进程并保护隐私 [3][11] - 其数字调查平台和解决方案受全球数千家领先机构和公司信赖，可改变客户在合法授权调查中收集、审查、分析和管理数据的方式 [11] - Cellebrite Enterprise Solutions设计解决方案，使电子数据发现专业人员和企业调查人员可在任何地方访问端点 [5] 公司高管观点 - Relativity CEO Phil Saunders表示与Cellebrite合作是自然之举，期待团队向行业普及移动数据相关知识 [6] - Cellebrite CEO Yossi Carmil称与Relativity合作将革新客户调查，满足市场对协作解决方案的需求 [12]

文章核心观点 - 推荐投资者选择Zacks评级为1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票，Cellebrite DI Ltd.符合标准，其股票未来几周或几个月有潜力；SPX Technologies, Inc.也是不错选择 [1][17] 公司表现 Cellebrite DI Ltd. - 过去一个月股价上涨12.6%，上一交易日触及52周新高13.23美元，年初至今涨幅达51.9%，跑赢Zacks商业服务板块和Zacks技术服务行业 [4] - 上季度盈利强劲，过去四个季度均未低于盈利共识预期，2024年5月23日财报显示每股收益0.08美元，超共识预期，营收超预期4.15% [8] - 本财年预计每股收益0.34美元，营收3.784亿美元，每股收益变化21.43%，营收变化16.39%；下一财年预计每股收益0.42美元，营收4.5029亿美元，同比变化分别为24.97%和19% [5] SPX Technologies, Inc. - 上季度盈利超共识预期17.92%，本财年预计每股收益5.37美元，营收20亿美元 [2] - 过去一个月股价上涨3.3%，目前远期市盈率28倍，市现率25.99倍 [12] 行业情况 - 技术服务行业处于所有行业前38%，为Cellebrite DI Ltd.和SPX Technologies, Inc.带来有利因素 [3] 评级与评分 Cellebrite DI Ltd. - Zacks评级为1（强力买入），因盈利预期上升 [7] - 价值评分为D，增长和动量评分分别为A和D，VGM评分为B [15] SPX Technologies, Inc. - Zacks评级为2（买入），价值、增长和动量评分分别为B、B和C [17] 估值指标 Cellebrite DI Ltd. - 本财年每股收益估值的市盈率为38.8倍，高于同行平均的23.5倍；基于过去现金流的市现率为48.8倍，高于同行平均的13.8倍；PEG比率为1.79 [10]