业绩总结 - 2021年第一季度收入为10.28亿美元，同比下降2.2%[7] - 调整后EBITDA为1.15亿美元，同比上升19.8%[7] - 调整后EBITDA利润率为11.2%，同比上升210个基点[7] - 商业部门收入为5.26亿美元，同比下降2.6%[23] - 政府服务部门收入为3.18亿美元，同比上升9.7%[23] - 运输部门收入为1.84亿美元，同比下降8.0%[23] - 2021财年更新的收入指导为40.50亿美元至41.50亿美元，较2020财年的实际收入41.63亿美元有所下降[34] 用户数据 - 新业务总合同价值（TCV）签约额为3.56亿美元，同比上升10%[7] - 新业务年度经常性收入（ARR）签约额为9.5亿美元，同比上升67%[7] - 净ARR活动影响（过去12个月）为8700万美元[7] 未来展望 - 2021财年调整后的EBITDA预计为48亿美元，利润率在11.0%至11.5%之间[34] - 2021财年调整后的自由现金流预计占调整后EBITDA的约20%[34] 现金流与资本支出 - 2021年第一季度调整后的自由现金流为负3300万美元，超出内部预期[28] - 2021年第一季度资本支出占收入的比例为2.9%[28] - 截至2021年第一季度末，现金余额为3.99亿美元，较2020年末的4.58亿美元下降[28] 财务指标 - 2021年第一季度净调整杠杆比率为2.2倍[28] - 调整后的净收入在2020财年为1.44亿美元，第一季度2021年为3600万美元[66] - 调整后的稀释每股收益为0.15美元，较FY 2020的0.62美元下降了75.8%[69] - 自由现金流为-32百万美元，较FY 2020的22百万美元下降了245.5%[72] - 调整后的自由现金流为-33百万美元，较FY 2020的134百万美元下降了124.6%[72] 其他信息 - 公司在客户满意度和员工参与度方面均有显著提升[5] - 调整后的有效税率在2020财年为54%，第一季度2021年为11%[66] - 调整后的运营利润率为5.8%，较Q1 2020的3.6%上升了61.1%[70]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收超10亿美元，同比下降2.2%，调整后EBITDA为1.15亿美元，同比增长19.8%，调整后EBITDA利润率为11.2%，同比增加210个基点 [9][35][36] - 未分配成本为6900万美元，比去年同期高3% [40] - 本季度末资产负债表上有3.99亿美元现金，循环信贷额度下约有7.43亿美元可用额度，净杠杆率为2.2倍，符合2 - 2.5的目标 [42] - 调整后自由现金流本季度使用3300万美元，较2020年第一季度改善6800万美元 [45] - 本季度资本支出为3000万美元，占营收的2.9% [46] - 提高全年营收范围至40.5亿 - 41.5亿美元，调整后EBITDA利润率范围为11% - 11.5%，预计将全年调整后EBITDA的约20%转化为自由现金流，经调整后该比例约为25%，同比改善超5% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业业务营收下降8%，调整后EBITDA下降11.4%，调整后EBITDA利润率为11.8%，同比下降40个基点 [37] - 政府业务增长9.7%，调整后EBITDA增长19.5%，调整后EBITDA利润率为28.9%，同比增加230个基点 [38] - 运输业务营收下降2.6%，调整后EBITDA增长58%，调整后EBITDA利润率为16.3%，同比增加620个基点 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业领域可寻址市场为1460亿美元，公司在CXM产品中投资自动化和数字化，在CXM领域看到营收改善和业务量增长 [25] - 政府领域市场机会近300亿美元，新的欺诈工具和支付能力创新产品受到关注 [28] - 运输领域市场机会约110亿美元，未来有望通过地理扩张和进入商业市场扩大可寻址市场规模 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是专注基本面，实现向增长的转型，在人员、流程和技术方面集中发力，以推动增长、提高效率和提升质量 [5][19] - 持续投资自动化和数字化，在各业务领域寻找增长机会，如在商业健康护理领域看到巨大潜力 [25][66] - 考虑进行小规模收购、建立合作关系以及推动流程改进和效率提升，以实现长期目标，即达到中个位数营收增长和15%的EBITDA利润率 [74][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度表现强劲，营收和调整后EBITDA超出内外部预期，新业务签约情况良好，预计第二季度营收同比增长 [9][53] - 尽管仍受疫情影响，但市场有显著增长空间，公司有信心抓住机会实现增长 [29][31] - 随着遗留业务损失的影响逐渐消除，净ARR指标为正表明增长即将到来 [13][55] 其他重要信息 - 宣布CFO继任计划，现任财务总监Steve Wood将接任首席财务官，过渡将平稳进行 [6][7] - 运营和技术质量持续改善，服务交付取得进展，获得多家知名客户的供应商卓越奖 [10] - 公司文化和员工参与度得到提升，被评为最佳全球公司文化之一，Glassdoor评级大幅提高 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度ARR环比增长的驱动因素是什么？为何对下季度营收同比增长有信心，最大驱动因素在哪？ - ARR增长是因为销售中有更多短期交易和附加业务，2021和2022年需要长期大单和短期业务共同推动增长 [51] - 预计2021年第二季度营收同比增长，是由于政府刺激措施增加以及2020年第二季度受疫情冲击基数较低 [53] 问题2: 客户是否更愿意给予公司更多业务，是否看到客户关系的拓展？ - 公司在技术稳定性方面有很大改善，数据中心优化计划接近完成，服务正常运行时间和事件发生率显著改善，得到客户积极反馈，为业务拓展打开了新机会 [57][58] 问题3: 实现稳定营收增长时，现有客户关系和新客户哪个是关键驱动因素？ - 两者都是，稳定营收增长需要保留现有业务、拓展现有客户业务以及获取新客户，三者共同促进营收增长 [63] 问题4: 商业新业务签约的性质如何，哪些领域有增长机会？ - 第一季度商业新业务签约增长强劲，在CXM、医疗保健等多个领域都有贡献 [65] - 医疗保健领域有巨大增长潜力，公司正在推进四个大型商业医疗保健理赔平台实施项目，并将宣布新的商业医疗保健业务负责人 [66][67] 问题5: 2021年各业务板块受疫情影响如何？ - 年初预计政府业务有1.5亿美元收益且会下降，商业和运输业务负面影响会上升，净负面影响约8500万美元 [68] - 目前来看情况稍好，政府业务收益比预期多3000 - 3500万美元，净负面影响可能降至5000万美元左右 [69][70] 问题6: 当前利润率、资产负债表和技术能力能否缩小与低至中个位数TAM增长的差距，是否需要收购技术能力？ - 若达到营收预期上限，利润率也会相应提升，通过持续的效率提升、合作以及下半年可能的小规模收购，有望推动利润率达到长期目标13% - 15% [73][74] 问题7: 合同终止通知通常提前多久，净ARR何时能反映在增长速率上？ - 合同终止通知时间因合同复杂程度而异，英国复杂的政府或运输合同可能长达五年以上，简单的商业合同可能90天 [77] - 净ARR是年度经常性收入，只要为正就表明公司发展方向正确 [80]

公司整体营收情况 - 2021年第一季度公司营收为10.28亿美元，2020年同期为10.51亿美元[10] - 2021年第一季度合并总营收为10.28亿美元，2020年同期为10.51亿美元[35] - 2021年公司总营收为10.28亿美元，2020年为10.51亿美元；2021年调整后EBITDA为1.15亿美元，2020年为9600万美元[48] - 2021年第一季度收入为10.28亿美元，同比下降2.2%；净亏损1100万美元，远低于上年同期的4900万美元[102] - 2021年第一季度营收为10.28亿美元，较2020年的10.51亿美元下降2300万美元，降幅2%[107] 公司净亏损情况 - 2021年第一季度公司净亏损1100万美元，2020年同期为4900万美元[10] - 2021年第一季度基本和摊薄后每股净亏损均为0.06美元，2020年同期均为0.24美元[10] - 2021年第一季度综合净亏损为2300万美元，2020年同期为7900万美元[12] - 2021年第一季度净亏损1100万美元，2020年同期净亏损4900万美元[19] - 2021年第一季度净亏损1100万美元，上年同期净亏损4900万美元；调整后归属于普通股股东的净亏损为1300万美元，上年同期为5100万美元[85] - 2021年第一季度净亏损为1100万美元，较2020年的4900万美元减少3800万美元[107] 公司资产负债情况 - 截至2020年12月31日，公司总资产为42.56亿美元[17] - 截至2020年12月31日，公司总负债为29.24亿美元[17] - 截至2020年12月31日，公司总股本为11.9亿美元[17] - 2021年3月31日股东权益为11.68亿美元，2020年12月31日为11.9亿美元[21] - 2021年3月31日净合同资产（未实现收入）为1400万美元，2020年12月31日为200万美元；应收账款净额2021年3月31日为6.64亿美元，2020年12月31日为6.7亿美元[39] - 2021年3月31日和2020年12月31日长期债务分别为13.88亿美元和14.2亿美元[55] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司未到期远期外汇合约名义总值分别为2.34亿美元和1.8亿美元[57] - 2021年3月31日和2020年12月31日，按公允价值计量的金融资产均为200万美元，2021年3月31日金融负债为100万美元，2020年12月31日无金融负债[63] - 2021年3月31日，长期债务账面价值为13.88亿美元，公允价值为13.61亿美元；2020年12月31日，账面价值为14.2亿美元，公允价值为13.78亿美元[64] - 2021年3月31日，累计其他综合损失为4.1亿美元，其中货币换算调整为 - 4.11亿美元，现金流量套期利得为200万美元；2020年12月31日累计其他综合损失为3.98亿美元[70] - 2021年3月31日其他流动资产总计3.34亿美元，2020年12月31日为3.06亿美元；其他流动负债总计4.56亿美元，2020年12月31日为4.5亿美元[87] - 2021年3月31日商誉总计15.13亿美元，较2020年12月31日减少1500万美元[91] - 截至2021年3月31日，公司未偿还债务总额为15亿美元，其中8900万美元将于一年内到期[143] 公司股份情况 - 截至2021年3月31日，公司发行和流通的普通股为212389千股，2020年12月31日为212074千股[17] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司发行和流通的A类可转换优先股均为120千股[17] 公司现金流情况 - 2021年第一季度经营活动提供（使用）的净现金为-200万美元，2020年同期为-1.92亿美元[19] - 2021年第一季度投资活动提供（使用）的净现金为-2900万美元，2020年同期为-2300万美元[19] - 2021年第一季度融资活动提供（使用）的净现金为-2500万美元，2020年同期为1.3亿美元[19] - 2021年3月31日现金、现金等价物和受限现金期末余额为3.99亿美元，2020年同期为4.13亿美元[19] - 2021年第一季度经营活动净现金使用较去年同期改善1.9亿美元，主要因无2020年德州诉讼付款1.18亿美元、应收账款回收改善4400万美元等，部分被较低的所得税净退款900万美元抵消[145][146] - 2021年第一季度投资活动现金使用增加600万美元，主要因资本支出增加[145][148] - 2021年第一季度融资活动现金减少，主要因2020年3月从7.5亿美元循环信贷额度提取的1.5亿美元于2020年12月偿还[145][149] 公司收入确认情况 - 2021年第一季度按时间点确认的收入为3200万美元，按时间段确认的收入为9.96亿美元[35] - 2021年第一季度和2020年第一季度分别确认与未实现收入相关的收入5800万美元和4200万美元[39] - 2021年3月31日未履行或部分履行的履约义务预计未来确认的收入约为12亿美元，未来两年预计确认约83% [40] 公司财务指引影响情况 - 公司于2021年1月1日采用简化所得税会计的最终指引，对财务报表无重大影响[32] - 公司正在评估参考利率改革指引对合并财务报表的影响，该指引可应用至2022年12月31日[33] 公司成本费用情况 - 2021年第一季度和2020年第一季度重组相关的数据中心整合成本分别为700万美元和200万美元[50] - 2021年第一季度和2020年第一季度战略转型项目的专业支持成本分别为100万美元和200万美元[52] - 2021年第一季度运营总成本和费用为10.37亿美元，较2020年的11.02亿美元下降6500万美元[107] 公司税率情况 - 2021年第一季度有效税率为 - 23.4%，2020年同期为3.9%；排除特定影响后，2021年第一季度正常化有效税率为23.4%，2020年同期为33.3%[118][120] - 公司认为约1400万美元未确认税收优惠可能在12个月内因预期审计和解而转回[121] 公司各业务板块营收情况 - 2021年第一季度商业行业板块营收为5.26亿美元，较2020年的5.72亿美元下降4600万美元[126] - 2021年第一季度政府服务板块营收为3.18亿美元，较2020年的2.90亿美元增加2800万美元[126] - 2021年第一季度运输板块营收为1.84亿美元，较2020年的1.89亿美元下降500万美元[126] - 2020年第一季度其他板块有700万美元的板块利润，主要因加州医疗补助管理信息系统结算负债调整，2021年第一季度无板块利润[135] 公司各业务板块利润率情况 - 2021年第一季度商业行业板块调整后EBITDA利润率为11.8%，政府服务板块为28.9%，运输板块为16.3%[126] 公司新业务签约情况 - 2021年第一季度新业务总合同价值签约额为3.56亿美元，同比增长10%；年度经常性收入签约额为9500万美元，同比增长67%[104] - 2021年第一季度新业务签约额为3.56亿美元，较去年同期增长10%；续约TCV为2.73亿美元，较去年同期下降47%；总签约额为6.29亿美元，较去年同期下降25%[138][140] - 2021年第一季度年度经常性收入签约额为9500万美元，较去年同期增长67%；非经常性收入签约额为1.27亿美元，较去年同期增长189%[140] 公司新业务管道情况 - 2021年和2020年3月31日末新业务总管道均为210亿美元[141] 公司现金及信贷额度情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为3.89亿美元和4.5亿美元；循环信贷额度为7.5亿美元，已使用700万美元用于信用证，可用净额为7.43亿美元[142] 公司诉讼情况 - 2019年3月8日，公司等被诉违反联邦证券法，法院于2020年6月驳回驳回动议，公司将积极辩护，无法确定最终结果[74] - 2020年2月3日，原告起诉公司业务出售相关事宜，公司于8月20日反诉，无法确定最终结果[75] - 2009年原告起诉公司子公司精算疏忽，案件被驳回后上诉，目前案件因平行诉讼结果待定，公司无法确定最终结果[77] - 2017年4月12日，公司起诉Cognizant违约，索赔超1.5亿美元，Cognizant反诉索赔8900万美元，公司无法确定最终结果[78] - 自2014年起，Xerox Education Services配合多机构调查，除伊利诺伊州总检察长办公室调查外，部分调查已解决，无法确定最终结果[80] 公司或有事项准备金情况 - 公司认为截至2021年3月31日已为或有事项计提足够准备金，但诉讼结果不可预测，可能影响公司经营、现金流和财务状况[71] 公司未偿还债券及信用证情况 - 截至2021年3月31日，公司有6.1亿美元未偿还履约保证债券和9500万美元未偿还信用证[81] 公司优先股情况 - 2016年12月，公司发行12万股A系列可转换永久优先股，清算优先权总计1.2亿美元，初始公允价值1.42亿美元，年股息率8%，每年9600万美元[82] 公司赎回票据情况 - 2021年5月1日，公司赎回所有未偿还的3400万美元、利率10.50%、2024年到期的优先票据[93] 公司员工及服务情况 - 截至2021年3月31日，公司约有5.9万名员工，在24个国家的服务中心为客户提供服务[96] 公司关联方交易情况 - 2021年第一季度来自关联方的收入为500万美元，上年同期为600万美元；向关联方采购额为700万美元，上年同期为600万美元[90] 公司外汇风险管理情况 - 公司面临外汇汇率变化带来的市场风险，通过日常经营和融资活动及衍生品金融工具管理风险，近期市场和经济事件未对其外汇风险管理策略产生重大影响[150][151] 公司未分配成本情况 - 2021年第一季度未分配成本较去年同期增加，主要因某些员工成本增加，部分被效率计划进展抵消[136] 公司确定缴费计划费用情况 - 2021年和2020年第一季度，公司确定缴费计划费用分别为500万美元和100万美元[69]

业务规模与市场地位 - 2020年公司管理美国50%的工人补偿医疗索赔账单审查，为客户节省160亿美元[17] - 公司系统处理超55%的补充营养援助计划（SNAP）付款[18] - 2020年全球业务流程服务行业可寻址市场规模超2000亿美元[38] - 公司为美国前100强企业中的多数、众多前1000强企业、中型企业和许多政府实体提供服务[72] - 公司拥有约1020项专利和待申请专利[77] - 公司在美国拥有62个注册商标[79] - 公司是商业运营解决方案市场的领先供应商[69] - 公司服务于美国前20大管理式医疗保健计划中的17个[66] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司全球约有63000名员工[20] - 截至2020年12月31日，公司51%的员工位于高成本国家，49%位于低成本国家[70] - 公司在22个国家约有63000名员工，其中45%位于北美，商业、政府服务和运输三个可报告部门分别约有45000、6000和3000名员工[80] - 截至2020年12月31日，公司全球员工中女性比例超过性别平等标准[82] - 2020年员工通过学习平台完成约247万项学习资产，且学习效果评分较高[83] - 疫情期间公司约75%的员工通过改进的数字解决方案实现居家办公[87] - 截至2021年2月24日，公司有7名高管，且均在公司或其子公司任职不到五年[97] 业务数据 - 2020年新业务签约量较2019年增长94%[28] - 2020年商业行业部门收入22亿美元，占总收入52%[42] - 2020年政府服务部门收入13亿美元，占总收入31%[43] - 2020年交通部门收入7.19亿美元，占总收入17%[44] - 2020年公司处理1.96亿次呼叫中心互动[47] - 截至2020年12月31日，公司管理约100万个活跃健康储蓄账户，管理资产达27亿美元[52] - 公司在29个州和哥伦比亚特区为医疗补助计划和联邦资助的美国政府医疗保健计划提供服务，其中7个州仅接受资格和注册服务[56] - 公司每年为联邦赞助项目支付超1100亿美元，在33个州提供政府服务电子支付，包括107个预付借记卡项目、26个电子福利转账项目、13个妇女、婴儿和儿童电子福利转账项目和7个电子儿童保育项目[57] - 2020年，公司处理超630万笔支付，每年收取超5.25亿美元的罚单和逾期收入[63] - 公司每年捕获、索引和分类超33亿份文件[69] 业务风险 - 公司大量收入来自与美国各级政府及外国政府的合同，政府合同存在资金拨款、终止权、审计和调查等风险[107] - 公司通过竞争性投标流程获得商业和政府合同的收入和利润可观，但投标成本高且存在风险[108] - 许多合同复杂，准备准确投标和提案需投入大量资源，投标存在成本、资源和成本估算、竞争对手抗议等风险[109] - 公司为履行外包合同进行大量资本和其他投资，若合同提前终止或业务量减少，资产账面价值可能受损，影响经营和财务状况[110] - 公司很大程度依赖第三方供应商，若其无法按预期交付或合作关系改变，经营和财务状况将受重大不利影响[112][113] - 若未能按时正确履行合同义务，公司经营和财务状况将受重大不利影响[114] - 公司业务依赖外包业务的持续需求，若外包兴趣发生重大变化，经营和财务状况将受影响[117] - 公司可能面临第三方知识产权侵权索赔，若败诉将产生高额成本并影响经营和财务状况[121][122] - 若低估合同工作范围或成本，或未完全履行合同，公司经营和财务状况将受重大不利影响[123][124] - 失去关键高级管理人员或无法吸引和留住技术人员及合格分包商，将对公司经营和财务状况产生重大不利影响[125][126][127] - 若未能成功开发新服务并保护知识产权，公司可能失去客户，收入下降[129][130] - 公司信息技术基础设施现代化和数据中心整合工作若失败或延迟，业务、经营成果和声誉将受负面影响[131][132] - 公司部分收入来自美国境外，当地经济、政治、汇率和监管变化可能对经营和财务状况产生重大不利影响[134][135][136] - 公司处理金融交易受美国和外国法律监管，违规可能面临法律诉讼和财务损失[140][141][143] - 公司数据和信息系统面临网络攻击和服务中断风险，可能导致责任、声誉受损和业务中断[144][146][147][150] - 公司部分业务需符合行业数据安全标准，不达标可能导致合同终止和财务损失[151][152] - 公司面临多种法律和监管事项的或有负债，不利发展可能影响财务状况[154][156] - 公司有大量债务和其他义务，可能增加经济和行业风险，限制融资和业务灵活性[159][160] - 公司偿债能力取决于未来现金生成能力，受多种不可控因素影响[161] - 公司债务条款包含多项限制性契约，限制公司和子公司的经营和财务活动[163][164] - 这些限制可能影响公司业务开展、融资能力和竞争力[165] - 违反限制性契约可能导致债务违约，债权人有权加速还款，或影响公司运营和财务状况[166] - 2017年7月27日英国金融行为监管局宣布2021年底逐步淘汰LIBOR，若LIBOR不可用，公司信贷成本或受负面影响[167] - 公司盈利能力取决于服务定价和成本结构改善，未来服务价格可能下降，影响运营和财务状况[168] - 公司将服务和后台支持中心设在低成本地区，面临政治不稳定、自然灾害等运营风险[169] - 若无法收回服务应收账款，公司运营和财务状况将受重大不利影响[173] - 重要客户流失或收入下降，会对公司运营和财务状况产生重大不利影响[175] - 非经常性收入使公司收入和现金流可能波动，影响运营和财务状况[177] - 信用评级下调会影响公司流动性、资本状况、借贷成本等，还可能影响客户关系[178] - 电话和数据服务成本增加或中断，会对公司运营和财务状况产生重大不利影响[181] - 新冠疫情使公司业务、运营、服务交付和客户需求受干扰，影响收入和运营结果[185] 财务数据 - 截至2020年12月31日，公司商誉余额为15亿美元，占合并总资产的35.9%，可能需计提减值费用[158] - 截至2020年12月31日，公司物业组合规模约为590万平方英尺，年运营成本约为1.58亿美元，由207处租赁物业和4处自有物业组成[199] - 2020年因实施效率计划，公司有60万平方英尺的租赁和自有物业闲置，全年约解决了80万平方英尺闲置物业问题[200] - 假设2020年12月31日外币汇率升值或贬值10%，各实体外币计价资产和负债公允价值潜在变化不显著；美元对所有货币升值或贬值10%，将对公司权益的累计折算调整部分产生约6000万美元影响[335] - 2020年12月31日，公司对外国子公司和附属公司的净投资额约为5.96亿美元[335] - 2020年公司A类定期贷款（2022年到期）加权平均利率约为2.34%，B类定期贷款（2023年到期）约为3.82%，2024年到期优先票据约为10.90%，融资租赁义务约为5.29%[336] - 截至2020年12月31日，公司15.28亿美元总债务中，14.7亿美元为浮动利率债务[336] - 2020年12月31日，市场利率上升10%，固定利率金融工具公允价值减少不到100万美元；市场利率下降10%，其公允价值增加不到100万美元[336] - 公司在2019年改变了租赁会计处理方式，在2018年改变了与客户合同收入的会计处理方式[340] - 新冠疫情导致公司普通股和行业内其他公司证券交易价格高度波动，可能对金融市场、公司普通股价值和融资能力产生重大不利影响[196] - 公司债务增加可能对财务结果、举债能力和信用评级产生不利影响，新冠疫情可能导致信用评级下调，影响融资渠道和成本[195] 竞争对手 - 公司的竞争对手包括埃森哲、怡安翰威特、高知特等大型跨国服务提供商[73]

业绩总结 - 2020年第四季度收入为10.55亿美元，全年收入为41.63亿美元，同比下降6.0%[5] - 调整后的EBITDA为1.33亿美元，调整后的EBITDA利润率为12.6%，全年调整后的EBITDA为4.80亿美元，利润率为11.5%[5] - 2020年新业务签约总额为19.34亿美元，同比增长94%[5] - 2020年净年度经常性收入（ARR）活动为2.09亿美元[6] - 2020财年商业部门收入为1,281百万美元，同比下降7.9%，政府部门收入为2,163百万美元，同比增长1.4%[9] - 2020财年调整后的有效税率为15%，较2019财年的12%有所上升[48] - 2020财年调整后的稀释每股收益（EPS）为3.26美元，较去年同期的0.33美元显著增长[52] - 2020财年自由现金流为296百万美元，较2019财年的145百万美元显著增加[56] 用户数据与市场表现 - 2020年公司在客户保留和新业务销售方面表现改善[5] - 2020年公司在技术交付和共享服务方面实现了收入的高端增长[5] - 2020年商业部门因COVID-19影响减少收入约158百万美元，政府部门因COVID-19增加收入约149百万美元[9] 未来展望 - 预计2021财年收入在4,000百万至4,150百万美元之间[21] - 预计2021财年调整后EBITDA利润率在11.0%至11.5%之间[21] - 预计2021财年调整后的自由现金流约为调整后EBITDA的20%[21] 成本与效率 - 2020年公司在成本和效率举措上节省了约1.45亿美元[5] - 2020年调整后的自由现金流占调整后EBITDA的30%[5] - 2020年资本支出占收入的比例为4.2%[16] 财务状况 - 2020年总债务为1,510百万美元，净调整杠杆比率为2.2x[18] - 2020年第四季度现金流为130百万美元，年末现金余额为458百万美元[16] - 2020年调整后的EBITDA中，商业部门利润率为11.9%，同比下降390个基点，政府部门利润率为31.0%，同比上升640个基点[13] 其他信息 - 2020年公司在全球范围内将32,000名员工转为远程工作模式[8] - 由于无法准确预测外汇对收入的影响，公司仅提供恒定货币基础上的收入展望[46] - 2020财年因重组和相关费用的调整总额为3.37亿美元[49] - 2020财年因商誉减值的调整为19.52亿美元[49]

财务数据和关键指标变化 - 2020年调整后收入为41.6亿美元，同比下降6%，排除2019年呼叫中心剥离影响，排除新冠影响全年收入将下降约4.1%，好于一年前给出的6% - 8%的初始指引范围 [12][28] - 2020年调整后EBITDA为4.8亿美元，同比下降2.6%，调整后EBITDA利润率为11.5%，较2019年上升40个基点 [29] - 2020年第四季度收入略超10亿美元，调整后EBITDA利润率为12.6% [12] - 2020年TCV签约额为19亿美元，远高于年初设定的16亿美元目标，较2019年全年增长94%；2020年AR签约额为3.53亿美元，较2019年增长26% [13][14] - 2020年第四季度新业务TCV签约额为5.19亿美元 [14] - 2020年第四季度，过去12个月的活动带来了6000万美元的预期净新收入 [18] - 2020年全年未分配成本为2.94亿美元，比2019年低2.3% [33] - 2020年底现金余额为4.58亿美元，全年自由现金流表现强劲，12月偿还了2.5亿美元的循环信贷借款，年底循环信贷额度约为7.43亿美元 [34] - 2020年底净杠杆率为2.2倍，符合2 - 2.5的目标 [35] - 2020年第四季度调整后自由现金流为1.3亿美元，全年为1.45亿美元，较2019年增加8500万美元 [36] - 2020年资本支出为1.39亿美元，占收入的3.3% [36] - 预计2021年报告收入在40亿 - 41.5亿美元之间，调整后EBITDA利润率在11% - 11.5%之间，预计将全年调整后EBITDA的约20%转化为自由现金流，包括约1.7亿美元的资本支出和偿还一半的CARES法案工资税递延 [37] - 预计2021年重组支出在4000万 - 4500万美元之间，低于2020年的6700万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业业务全年收入下降9.3%，主要受新冠影响约1.58亿美元和前一年业务流失影响；调整后EBITDA下降31.4%，调整后EBITDA利润率为11.9%，较去年同期下降390个基点 [30] - 政府业务全年增长1.4%，主要受约1.49亿美元与新冠相关业务量的收入以及新业务增长推动，部分被加州医疗补助合同流失抵消；政府调整后EBITDA增长27.7%，调整后EBITDA利润率为31%，增加640个基点 [31] - 运输业务收入较2019年下降7.9%，主要受新冠约7600万美元负面影响以及业务流失影响，部分被新业务增长抵消；调整后EBITDA较2019年增长8.3%，调整后EBITDA利润率为16.3%，同比上升250个基点；第四季度收费业务量继续恢复至新冠前的80%，但路边管理业务量仍面临压力，公交业务也持续受到影响 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球商业服务市场在过去几个季度活动频繁，客户将工作转移给全球供应商，特别是那些能够在安全和远程环境中交付服务的供应商 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕实现增长、效率和质量，通过提升人员、流程和技术来驱动 [19] - 2020年优先事项集中在为客户创造价值、应对新冠特定挑战和改进运营模式；2021年将继续利用人员、流程和技术杠杆更好地服务客户，保持一致的方法 [20][24] - 随着新冠影响减弱，公司在考虑有机增长的同时，也会考虑并购等无机增长机会 [57][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2020年面临新冠疫情挑战，但公司业绩超过年初预期，业务展现出强大的韧性，对2021年充满信心 [8][9][40] - 市场需求强劲，公司管道业务较去年同期增加20 - 30亿美元，各业务板块外包活动增多，特别是医疗保健领域 [43] - 有信心在2022年实现增长，但由于新冠等未知因素，无法确定具体时间 [53] 其他重要信息 - 公司引入新的关键绩效指标，代表过去12个月销售和留存活动对年度经常性收入的净影响，以取代之前报告的续约率 [10][11] - 2021年公司改变了运营模式，包括引入新人才和重组市场策略，将在第一季度电话会议上更新对业务部门报告的影响 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 美联储刺激措施对第一季度和全年展望的影响 - 预计新冠今年仍会对业务收入产生总体负面影响，政府业务中新冠带来的积极影响可能低于2020年，商业和运输业务中新冠的负面影响可能有所改善但仍为负面；第一季度收入预计下降3% - 4%，随着时间推移和去年新冠影响的消退将有所改善 [42][43] 问题: 各业务板块的需求环境和管道业务情况 - 公司管道业务较去年同期增加20 - 30亿美元，各业务板块外包活动增多，特别是医疗保健领域；政府业务的RFP活动有季节性和不确定性，商业领域活动较多 [43][44] 问题: 第四季度恒定货币下的收入下降情况 - 货币影响非常小，约为0.5个百分点 [46] 问题: 2021年一次性项目与经常性趋势的情况 - 调整新冠影响后，运输业务全年本应增长，政府业务全年本应下降，商业业务的下降幅度会更小；商业业务中除新冠和成本节约影响外，还有一些一次性项目，随着时间推移，EBITDA的部分下降将得到恢复 [48] 问题: 公司何时能实现有机恒定货币正增长 - 时间取决于新的净ARR活动指标、过去业务损失的消除情况以及新冠的未知因素，无法确定具体时间，但有信心在2022年实现增长 [50][52][53] 问题: 2021年自由现金流转化率低于2020年的原因 - 主要原因一是2020年CARES法案带来约5500万美元的工资税递延收益，今年年底需偿还一半即约2700万美元；二是去年因新冠不确定性限制资本支出至1.4亿美元，今年为支持新业务和业务投资将其提高到1.7亿美元；随着CARES法案还款结束、重组支出减少和收入增长，转化率将随时间改善 [54][55] 问题: 公司业务整体转型进展以及何时考虑收购或投资新领域 - 公司在基本面和基础建设方面已完成约30% - 40%的艰巨工作，未来仍需不断完善；随着新冠影响减弱，公司在考虑有机增长的同时，也会考虑并购等无机增长机会，但首先要证明能够实现有机增长 [57][58] 问题: 净ARR统计数据与历史收入的相关性及趋势 - 净ARR是过去12个月的指标，2020年为6000万美元，2019年因新业务签约ARR较少且损失较高，该指标为负；该指标是一个活动指标，趋势为正表明公司朝着增长方向发展 [60][61] 问题: 达到收入增长指引高端和低端的因素 - 达到高端的因素包括政府业务通过SNAP和失业业务量以及联邦资金带来更多收入、运输和商业业务更快复苏、新业务签约更快增长；达到低端的因素包括政府业务量减少、政府资金减少、新冠影响更大、运输和商业业务恢复缓慢以及新业务较弱 [64][65] 问题: 2021年在技术方面的增量投资估计以及如何跟踪 - 很多投资体现在资本支出中，但也有运营支出投资；与去年相比，今年资本支出的增加是增量投资的一个很好指标，部分用于支持新业务，部分用于技术投资 [67]

业绩总结 - 2020年第三季度收入为10.41亿美元，同比下降5.2%[18] - 调整后EBITDA为1.41亿美元，同比增长11.0%[18] - 调整后EBITDA利润率为13.5%，同比上升190个基点[18] - 2020年第三季度公司总收入同比下降6.7%，剔除COVID-19影响后下降5.3%，影响金额约为4600万美元[28] - 2020年预计总收入下降幅度为6.4%至7.4%[38] 用户数据 - 第三季度新业务签约总值为4.68亿美元，是2019年第三季度的两倍[18] - 年度经常性收入签约为9600万美元，同比增长35%[18] - 2020年新业务签约预计将增加约60%[5] - 2020年新业务的年度经常性收入(ARR)为1500万美元[56] - 2020年第三季度的客户满意度较2018年调查提高了8%[18] 现金流与财务状况 - 截至2020年9月30日，现金余额为4.96亿美元，净杠杆率为2.4倍[4] - 2020年调整后自由现金流为3.11亿美元，市值为6.65亿美元，现金流收益率为47%[6] - 第三季度自由现金流为7200万美元，占调整后EBITDA的20%[53] - 截至2020年9月30日，公司总现金为4.96亿美元，总债务为16.52亿美元[35] - 调整后的自由现金流为400万美元[54] 资本支出与成本节约 - 2020年资本支出预计为1.4亿美元[47] - 预计2020财年的成本节约将超过之前范围的高端（1.2亿至1.4亿美元）[18] - 资本支出(Capex)为9500万美元[54] 未来展望 - 2020年调整后EBITDA利润率预期为11.25%至11.75%[38] - 调整后的EBITDA为3.47亿美元[54] - 自由现金流的定义为经营活动现金流减去土地、建筑和设备的新增成本[72]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收10.41亿美元，同比下降5.2%（按固定汇率计算下降5.4%），好于预期，主要因政府业务的新冠相关业务量和运输业务的快速复苏；调整后EBITDA为1.41亿美元，同比增长1%，调整后EBITDA利润率为13.5%，较上年同期提高190个基点 [12][42][44] - 本季度重组支出为2000万美元，预计全年重组支出约为6500万美元，略高于上次电话会议讨论的6000万美元目标 [45] - 第三季度末现金为4.96亿美元，净杠杆率为2.4倍，符合2 - 2.5倍的目标；运营现金流为1.07亿美元，调整后自由现金流为7200万美元，较去年同期增加9900万美元；资本支出为3500万美元，占收入的3.4%，预计2020年资本支出约为1.4亿美元 [52][54] - 预计全年营收下降6.4% - 7.4%，即41 - 41.5亿美元；调整后EBITDA利润率在11.25% - 11.75%之间；预计将全年调整后EBITDA的约20%转化为调整后自由现金流，处于年初提供范围的高端 [55][56] 各条业务线数据和关键指标变化 商业业务 - 第三季度营收下降10.4%，主要受新冠疫情和去年业务流失影响；调整后EBITDA下降36%，调整后EBITDA利润率为10.8%，同比下降430个基点 [47] 政府业务 - 第三季度营收增长9.1%，主要因新冠相关业务量增加和新业务的推动，部分被加州医疗补助合同的损失抵消；调整后EBITDA增长66%，调整后EBITDA利润率为36.8%，增加13个百分点 [48][49] 运输业务 - 第三季度营收下降12.9%，主要受新冠疫情和去年同期公交业务高设备安装量的对比影响；调整后EBITDA增长3%，调整后EBITDA利润率为20%，同比提高310个基点 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 新冠疫情对公司整体第三季度营收有300万美元的积极影响，主要来自政府业务的新冠相关业务量增加，但被运输和商业业务的低业务量部分抵消；年初至今，新冠疫情对营收有4600万美元的负面影响，导致总收入下降6.7%，排除新冠影响，年初至今营收下降约5.3%，好于年初给出的6% - 8%的初始指导范围 [37][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略仍专注于增长、效率和质量，通过标准化客户实施和合同启动流程、加强账户管理和事件响应治理等措施推动持续改进 [27][28] - 引入新的高级领导，推动企业文化变革，鼓励团队合作、开放和沟通，提高员工参与度 [29][30] - 利用新的共享服务模式提高流程效率和成本控制，注重员工招聘和发展，提高员工保留率 [31] - 继续推进数据中心现代化，新开放的IT指挥中心提升了性能水平 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度表现强劲，营收和调整后EBITDA均高于预期，得益于员工的努力和成本效率措施的超预期完成 [9][12] - 销售方面，第三季度表现良好，新业务签约额是去年同期的两倍，预计将达到或超过2020年全年配额；客户保留率有所提高，新销售和年度经常性收入的附加TCV也在按计划进行，但由于新冠疫情的不确定性，尚无法预测整体向增长的转变何时发生 [17][24][26] - 尽管面临新冠疫情挑战，公司业务展现出强大的韧性，转型正朝着正确的方向发展 [59] 其他重要信息 - 公司约75%的员工仍在家工作，能够满足大部分客户期望；公司有灵活的复工计划，办公模式不会回到疫情前，但也不会一直维持现状 [19] - 2020年成本节约预计将超过上次电话会议中描述的1.2 - 1.4亿美元范围的高端，且大部分节约将是永久性的，并延续到2021年 [32] 问答环节所有提问和回答 问题1: 本季度强劲签约情况，以及如何考虑其对损益表的影响和合同来源 - 第三季度新业务签约额季度环比翻倍，合同期限约为四年多，比第二季度短约一年；小合同的启动速度更快，2020 - 2021年业务的下滑幅度小于2019 - 2020年；公司对保留率、销售和启动情况感到满意，待新冠疫情影响明确后，将更清楚2021年的增长率 [61][62] 问题2: 如何从根本上重塑业务模式及其对公司的意义 - 2020年约三分之一的成本节约是暂时的，随着疫情缓解和员工返回办公室，这些成本将逐渐回升；另外三分之二的成本节约是永久性的，将延续到2021年；2021年公司将向更共享的服务运营环境转变，以实现渐进的成本节约和效率提升 [64][65] 问题3: 目前收入流失情况是否达到预期，以及如何看待整体流失率 - 收入流失情况较去年有显著改善，但永远不够好；2020 - 2021年的流失情况比2019 - 2020年明显降低；公司计划在第一季度提供更详细的预测，目前新冠疫情给预测带来了很大不确定性 [68][69][70] 问题4: 平均合同期限为四年是否合适，是否意味着定价压力降低 - 公司认为合同期限的最佳点约为四年，平均期限受大型公共部门合同影响较大；2019年销售努力不足，合同期限较短；公司希望既有长期高价值合同，也有短期中小规模合同 [71] 问题5: 本季度强劲的利润率表现是否会改变未来几个季度的EBITDA范围预期 - 本季度利润率强劲得益于政府业务量增加和成本节约计划的良好实施；预计明年将继续从永久性成本节约中受益，但随着新冠疫情正常化，业务组合优势将逆转；预计明年利润率接近11%，可能略好于今年的11.25% - 11.75% [74] 问题6: 政府业务是否存在时间波动，第四季度是否会有溢出效益 - 政府业务的溢出效益将非常有限，第四季度来自政府业务的新冠相关积极影响可能低于第三季度，预计净收入下降情况将有所改善 [76][77] 问题7: 未来几个季度对销售团队的投资计划，以及销售团队对第三季度预订量的贡献 - 约三分之二的总合同价值来自全球销售组织，三分之一来自账户管理和附加业务；但对年收入的影响，三分之二来自账户管理和附加收入，三分之一来自全球销售组织；公司预计到年底有110名销售人员离职，2021年将以约120名销售人员重新出发；未来投资将主要集中在培训、培训协议、培训软件以及账户管理和投资组合管理的一致性上 [79][80] 问题8: 客户是否开始在新合同中规定远程服务与现场交付的比例 - 目前情况较为复杂，不同客户有不同要求；一些公共部门合同要求公司在当地设施办公，而一些情况下远程工作更被允许；总体而言，客户的容忍度比以前更高，但部分合同仍有返回办公室的要求 [81]

营收数据变化 - 2020年第三季度营收为10.41亿美元，2019年同期为10.98亿美元；2020年前九个月营收为31.08亿美元，2019年同期为33.68亿美元[11] - 2020年前三季度合并总营收分别为10.41亿美元和31.08亿美元，2019年同期为10.98亿美元和33.68亿美元[42] - 2020年前三季度公司总营收31.08亿美元，2019年为33.68亿美元，同比下降7.72%[57] - 2020年第三季度和前九个月，公司收入分别为10.41亿美元和31.08亿美元，新冠疫情分别带来约300万美元有利影响和4600万美元不利影响[114] - 2020年第三季度与上年同期相比，收入下降5700万美元，降幅5%；前九个月收入下降2.6亿美元，降幅8%[124] - 2020年前三季度公司总营收31.08亿美元，较2019年的33.68亿美元有所下降，各业务板块营收占比分别为商业行业51.8%、政府服务31.2%、交通运输17.0%[153] 利润数据变化 - 2020年第三季度净亏损700万美元，2019年同期净亏损1600万美元；2020年前九个月净亏损1.07亿美元，2019年同期净亏损13.53亿美元[11] - 2020年第三季度基本和摊薄后每股亏损均为0.04美元，2019年同期均为0.09美元；2020年前九个月基本和摊薄后每股亏损均为0.54美元，2019年同期均为6.52美元[11] - 2020年第三季度综合收益为500万美元，2019年同期综合亏损为3100万美元；2020年前九个月综合亏损为1.21亿美元，2019年同期综合亏损为13.47亿美元[13] - 2020年前九个月净亏损1.07亿美元，2019年同期净亏损13.53亿美元[20] - 2020年前九个月综合收益（亏损）净额为-1.21亿美元，2019年同期为-13.47亿美元[25][27] - 2020年第三季度公司税前亏损1300万美元，2019年同期亏损1400万美元[59] - 2020年前三季度公司税前亏损1.28亿美元，2019年同期亏损14.71亿美元[59] - 2020年第三季度与上年同期相比，净亏损减少900万美元；前九个月净亏损减少12.46亿美元[124] - 2020年第三季度和前九个月，新冠疫情对公司税前收入的影响分别为损失0美元和5200万美元，成本降低计划带来的临时成本节约分别为1400万美元和4800万美元[115] 资产负债数据变化 - 截至2020年9月30日，总资产为43.6亿美元，截至2019年12月31日为45.14亿美元[18] - 截至2020年9月30日，总负债为30.35亿美元，截至2019年12月31日为30.72亿美元[18] - 截至2020年9月30日，总权益为11.83亿美元，截至2019年12月31日为13亿美元[18] - 截至2020年9月30日，发行和流通的普通股数量为209,273千股，截至2019年12月31日为211,511千股[18] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，发行和流通的A类可转换优先股数量均为120千股[18] - 截至2020年9月30日，现金、现金等价物和受限现金为4.96亿美元，期初为5.05亿美元；2019年同期期末为2.36亿美元，期初为7.65亿美元[20] - 截至2020年9月30日，股东权益为11.83亿美元；2019年同期为18.68亿美元[23][25] - 2020年9月30日，公司合同资产净额为3600万美元，应收账款净额为6.52亿美元[45] - 截至2020年9月30日，长期债务总额为15.74亿美元，2019年12月31日为14.64亿美元，同比增长7.51%[66] - 截至2020年9月30日，公司已从7.5亿美元高级循环信贷安排中借款1.5亿美元，开具信用证800万美元，可用额度为5.92亿美元[66] - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司未到期远期外汇合约的名义总值分别为1.6亿美元和2.07亿美元，2020年9月30日约76%的合约在三个月内到期，9%在三到六个月内到期，12%在六到十二个月内到期，3%在十二个月以上到期[69] - 按公允价值计量的金融资产和负债中，外汇远期合约资产在2020年9月30日和2019年12月31日分别为200万美元[75] - 长期债务在2020年9月30日的账面价值为15.74亿美元，公允价值为14.55亿美元；2019年12月31日账面价值为14.64亿美元，公允价值为14.49亿美元[77] - 或有对价应付账款在2019年12月31日账面价值和公允价值均为400万美元，2020年第三季度已结算[77][79] - 截至2020年9月30日，其他流动资产总计3.12亿美元，其他流动负债总计4.78亿美元[101] - 截至2020年9月30日，其他长期资产总计4.02亿美元，其他长期负债总计1.05亿美元[101] - 截至2019年12月31日，商誉总计15.02亿美元，截至2020年9月30日为15.06亿美元[105] - 截至2020年9月30日，公司有6.01亿美元未到期担保债券和8600万美元未到期信用证[95] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为4.88亿美元和4.96亿美元[181] - 公司有7.5亿美元循环信贷额度，2020年3月提取1500万美元，开具信用证80万美元，截至2020年9月30日可用额度为5.92亿美元[181] - 截至2020年9月30日，公司长期债务总额为17亿美元，其中7800万美元一年内到期[183] 成本费用数据变化 - 2020年前九个月折旧和摊销为3.44亿美元，2019年同期为3.42亿美元[20] - 2020年前九个月经营活动提供（使用）的净现金为-1100万美元，2019年同期为-2.16亿美元[20] - 2020年前九个月投资活动提供（使用）的净现金为-9200万美元，2019年同期为-2.53亿美元[20] - 2020年前九个月融资活动提供（使用）的净现金为9900万美元，2019年同期为-6000万美元[20] - 2020年第三季度优先股股息为每股20美元，2019年同期相同[23][24] - 2020年第三季度和前九个月，公司确认与2019年12月31日未实现收入相关的收入分别为2000万美元和8400万美元[46] - 2020年9月30日，未履行或部分履行的履约义务预计未来确认收入约15亿美元，预计未来两年确认约70% [47] - 2020年前三季度调整后EBITDA为3.47亿美元，2019年为3.64亿美元，同比下降4.67%[57] - 2020年前三季度重组相关成本总计5000万美元，2019年为4800万美元[65] - 2020年第三季度无形资产摊销费用为6000万美元，2019年同期为6100万美元[59] - 2020年前三季度无形资产摊销费用为1.8亿美元，2019年同期为1.84亿美元[59] - 2020年和2019年9月30日止三个月，数据中心整合相关增量非经常性成本分别为800万美元和0美元；2020年和2019年9月30日止九个月，分别为1600万美元和1800万美元[60] - 公司在2020年和2019年截至9月30日的三个月里，确定缴费计划费用分别为100万美元和200万美元；九个月里分别为200万美元和700万美元[81] - 19年12月31日累计其他综合损失（AOCL）总额为4.07亿美元，2020年9月30日为4.21亿美元[82] - 2020年第三季度与上年同期相比，运营成本和费用下降5800万美元；前九个月下降16.03亿美元[124] - 2020年第三季度和前九个月重组及相关成本分别为2000万美元和5600万美元，2019年同期分别为800万美元和5000万美元[134] - 2020年3月公司从高级循环信贷安排提取1.5亿美元，导致平均债务余额增加，但利率降低使2020年9月30日止三个月和九个月的利息费用较上年同期减少[135] - 2020年9月30日止三个月和九个月无商誉减值费用，2019年同期商誉减值与公司所有报告单位账面价值减记有关[136] - 2019年9月30日止九个月资产剥离相关成本包括500万美元估计变更、200万美元资产出售损失和1200万美元交易及相关成本[137] - 2019年9月30日止九个月净诉讼成本主要为与德克萨斯州诉讼相关的1300万美元费用[138] - 2020年9月30日止三个月有效税率为46.2%，2019年同期为 - 14.3%；2020年9月30日止九个月有效税率为16.4%，2019年同期为8.0%[142][144] - 排除相关影响后，2020年9月30日止三个月正常化有效税率为23.0%，2019年同期为28.8%；2020年9月30日止九个月正常化有效税率为27.4%，2019年同期为31.3%[143][145] - 公司预计约1300万美元未确认税收优惠将因预期审计和解在12个月内转回[146] 业务运营相关 - 公司多数财富100强企业和超500家政府实体依赖公司管理业务流程和与终端用户的基本互动[30] - 公司于2020年1月1日采用新信用损失准则，对合并财务报表无重大影响[36] - 2021年1月1日起生效的所得税新准则，公司正评估其影响[37] - 参考利率改革相关准则可应用至2022年12月31日，公司正评估影响[38] - 2020年第一季度，公司重新调整销售组织及部分共享IT和其他分配职能[49] - 2020年第三季度，部分先前计入共享IT/基础设施和公司成本的费用将分配至各报告分部[50] - 其他业务包括剥离业务和学生贷款业务，公司于2018年第三季度退出学生贷款业务[56] - 2020年第三季度来自关联方的收入为600万美元，2019年同期为700万美元；2020年前九个月为1900万美元，2019年同期为2400万美元[104] - 2020年第三季度向关联方的采购额为400万美元，2019年同期为400万美元；2020年前九个月为1200万美元，2019年同期为2200万美元[104] - 2020年各季度评估后认为无需对任何报告单元进行临时减值测试[105] - 截至2020年9月30日，公司约有65000名员工，其中约2100人被暂时解雇[112] - 截至2020年第三季度末，约75%的员工已转为在家工作[119] - 2020年第三季度新业务总合同价值签约额为4.68亿美元，较上年同期增长100%；前九个月为14.15亿美元，较上年同期增长80%[117] - 2020年第三季度年度经常性收入签约额为9600万美元，较上年同期增长35%；前九个月为2.58亿美元，较上年同期增长25%[118] - 2020年第三季度公司的重组计划包括裁减约300个职位和关闭约5个设施[132] - 2020年9月30日止九个月经营活动净现金使用量较上年同期改善2.05亿美元[186] - 2020年9月30日止九个月投资活动现金使用量较上年同期减少1.61亿美元[186] - 2020年9月30日止九个月融资活动现金流入较上年同期增加1.59亿美元[186] - 经营活动现金改善主要因应收账款加速收款4900万美元等因素[187] - 投资活动现金减少主要因资本支出减少和无HSP收购等[188] - 融资活动现金增加主要因从循环信贷额度提取1.5亿美元和股票薪酬相关税款支付减少900万美元[189] 业务板块数据变化 - 2020年公司三个业务板块商业行业、政府服务和交通运输收入分别为5.18亿美元、3.48亿美元和1.75亿美元，占总收入比例分别为49.8%、33.4%和16.8%[151] - 2020年公司三个业务板块调整后EBITDA利润率分别为10.8%、36.8%和20.0%，整体调整后EBITDA利润率为13.5%；2019年分别为15.1%、24.1%和16.9%，整体为11.6%[151] - 2020年前三季度商业行业板块营收下降，约9900万美元的营收下降归因于新冠疫情，利润和调整后EBITDA利润率下降[153][155][157] - 2020年前三季度政府服务板块营收下降，但第三季度营收增加，约1.14亿美元的营收与新冠疫情相关，利润和调整后EBITDA利润率上升[153][160][161] - 2020年前三季度交通运输板块营收下降，约6100万美元的营收下降归因于新冠疫情，利润和调整后EBITDA利润率上升[153][163][164

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收约10亿美元，同比下降8.6%，按固定汇率计算下降8.3%，好于预期，主要因政府业务板块与新冠疫情相关的业务量强劲，以及交通业务板块受疫情影响较小 [46] - 第二季度调整后EBITDA同比下降3%至1.1亿美元，调整后EBITDA利润率提高50个基点至10.8%，利润率提高得益于成本节约计划的进展 [48] - 第二季度重组支出为2900万美元，预计全年重组支出约6000万美元 [49] - 第二季度末现金为4.37亿美元，净杠杆率为2.6倍，长期净杠杆目标为2 - 2.5倍 [54] - 第二季度运营现金流流入7400万美元，调整后自由现金流为4000万美元，转化率为36.4%，较去年同期增加1.56亿美元 [55] - 第二季度资本支出为3600万美元，占营收的3.5%，预计2020年资本支出约1.4亿美元 [55] - 预计第三季度营收在9.6 - 10.1亿美元之间，调整后EBITDA利润率在10% - 11.5%之间 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 商业业务 - 第二季度营收下降12.2%，主要因去年业务流失、与新冠疫情相关的业务量下降以及BenefitWallet业务的利率影响 [50] - 调整后EBITDA下降27.3%，调整后EBITDA利润率为18.5%，同比下降380个基点，下降主要因营收压力、合同退出成本，部分被IT劳动力和房地产费用减少所抵消 [50] 政府业务 - 第二季度营收增长1.5%，主要因与新冠疫情相关的业务量增加，部分被失去加利福尼亚医疗补助合同所抵消 [51] - 政府调整后EBITDA增长17.6%，调整后EBITDA利润率为36.3%，增加500个基点，利润率提高得益于与新冠疫情相关工作的业务量增加和有针对性的成本削减 [51] 交通业务 - 第二季度营收同比下降14.9%，主要因与新冠疫情相关的业务量压力，部分被新的国际公交业务所抵消 [52] - 调整后EBITDA较2020年第二季度下降4.9%，主要因营收下降，部分被因严格成本控制而减少的IT和劳动力支出所抵消 [52] - 第二季度调整后EBITDA利润率为23.6%，同比提高250个基点，得益于成本削减 [52] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施增长、效率和质量战略，组建专业销售团队，采用更具选择性的投标方式以提高胜率，注重客户保留和附加业务指标的改善 [19][21] - 持续进行成本节约，包括与新冠疫情相关的临时费用削减和更长期的费用削减措施，如调整组织结构、增加共享服务使用等 [36][37] - 计划在2020年第三季度更新业务板块披露，将部分未分配成本分配到各板块，以提高各板块盈利能力的透明度 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度是不错的季度，营收和调整后EBITDA均高于预期，公司基本面在改善，早期成果显示团队的努力开始得到回报 [12] - 销售表现强劲，是自公司独立上市以来新业务签约最强劲的季度，若能保持势头并注重客户保留，对未来发展有利 [16][19] - 第三季度销售额将实现同比增长，公司致力于实现2019年销售额160%的目标，目前已完成第三季度配额的一半，全年目标完成了60% [25] - 商业业务的压力可能会持续，但下半年有望缓解，公司正努力承接竞争对手的客户业务量 [32] - 交通业务情况尚不明朗，需根据各州新冠疫情情况观察 [33] - 政府服务业务量预计将保持高位，失业救济和SNAP及P - SNAP项目业务量有望继续增长 [34] 其他重要信息 - 公司约75%的员工在家工作，已开始谨慎、有计划地让部分员工返回办公室 [17] - 公司指挥中心全面运营，支持减少事故发生并提高解决时间，还完成了一次大型数据中心迁移且未影响客户 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 近期签约交易的销售周期、疫情是否加速交易转化以及签约活动增加的驱动因素是什么 - 新业务签约中与新冠疫情相关的较少，大部分是正常业务；销售流程有很大改变，注重流程改进、专业团队、人才升级、治理、投标管理和领导能力；6.23亿美元新业务签约的平均交易时长约为5.2年，高于以往季度，不仅总合同价值上升，年度经常性收入也有所增加 [58][59][60] 问题2: 如何平衡高成本削减带来的好处与管理执行 - 今年预计超过1亿美元成本削减目标20% - 40%，其中约40%是与新冠疫情业务量直接相关的临时削减，60%是永久性削减；此次削减从运营模式改变、管理跨度和控制等角度出发，更注重效率提升，避免过度削减影响业务 [61][62] 问题3: 如何看待失业救济和疫情相关联邦资金的贡献，以及如何平衡其与新签约业务的关系 - 第三季度指导范围的中点未假设联邦政府失业补贴的延长，高端假设补贴延长至8月和9月；目前业务量增长主要来自失业救济和P - SNAP项目，预计会持续，且剔除新冠疫情影响后，业务较去年有所改善 [66][67] 问题4: 新签约合同的利润率情况，如何选择投标项目，以及合同达到可持续利润率所需时间 - 新业务交易目标利润率高于公司当前利润率，有时特定交易利润率会较低；合同利润率通常随时间逐步提升，前期可能较低甚至为负，具体取决于产品类型，公共部门项目前期投资大，利润率提升慢，纯服务项目提升快 [69][70][71] 问题5: 成本计划的超额完成量化情况以及目前的完成进度 - 已确定所有成本削减项目，约一半已执行，预计超额完成20% - 40%，即最多达到1.4亿美元；已100%确定项目，约70% - 80%已执行 [72][73] 问题6: 当前销售团队规模是否适合管道机会，是否会有投资 - 销售团队人数较去年低点增加约25%，未来九个月预计再增加10% - 20%，目前人员规模完成度约80% [74] 问题7: 如何考虑潜在的战略替代路径 - 战略替代路径并非完全排除，公司认为当前战略有效，但会保持机会主义态度，希望价格合适，避免在疫情期间被不合理利用 [75] 问题8: 新项目实施和产生收入的时间，以及在更正常运营环境下业务利润率的走向 - 项目实施和产生收入的时间取决于产品类型，客户体验和交易处理等业务增长快，部分项目实施期可能超过一年；从长期看，公司认为达到同行约15%的EBITDA利润率没有障碍，但短期内会在提高利润率和投资扭转营收之间寻求平衡，未来一两年利润率预计在10.5% - 11.5%之间 [78][79]