财务数据和关键指标变化 - 二季度营收12.6亿美元，同比增长1%，为2017年1月分拆以来首次实现同比营收增长 [8] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.28亿美元，利润率达12.5%，同比增加170个基点 [8] - 新业务销售总额达7.75亿美元，为分拆以来最强劲的销售季度，较2020年第二季度的最高销售额增长24% [8] - 新业务年度经常性收入（ARR）为1150万美元，同比增长10% [9] - 过去12个月的净ARR活动指标为1060万美元，连续第三个季度实现增长 [9] - 运营现金流为1.05亿美元，调整后自由现金流为6200万美元，较2020年第二季度增加2400万美元 [28] - 资本支出（CapEx）为4100万美元，占收入的4%，2021年上半年为7100万美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 商业业务 - 营收下降3.3%，调整后EBITDA增长4%，调整后EBITDA利润率为10.7%，同比增加70个基点 [22] 政府业务 - 营收增长2.1%，调整后EBITDA增长23%，调整后EBITDA利润率为35%，增加590个基点 [23] 运输业务 - 营收增长12.1%，调整后EBITDA下降13.8%，调整后EBITDA利润率为13.5%，同比下降410个基点 [24] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进债务再融资，预计在未来几个月内完成 [18] - 商业业务将调整市场进入策略、客户管理和销售方法，升级人才，并重点关注医疗保健行业 [14] - 公司在人工智能、机器学习等领域进行投资，并与自动化和人工智能公司建立合作关系 [51] - 公司在并购方面将采取有计划、有节奏的策略，短期内不会进行大规模并购，但会关注相邻机会、合作和潜在的小规模并购 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度是公司的一个重要里程碑，在销售、运营、利润和营收方面都取得了良好表现 [6] - 公司对销售结果持积极态度，对下半年的业务发展持乐观态度 [14] - 随着疫情影响的消退、新业务的推进和遗留损失的减少，商业和运输业务的趋势将继续改善 [25] - 政府业务目前受益于联邦政府的疫情支持，但预计相关支持将逐渐减少 [25] 其他重要信息 - 公司获得多项荣誉，包括通用汽车授予的年度供应商奖、首席信息官获得的美国商业奖金斯蒂夫奖，以及首席执行官被评为大型公司中最具多元化的首席执行官之一 [15] - 公司首席财务官的过渡顺利，新CFO史蒂夫·伍德已取得显著进展 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：商业业务的损失业务与增长情况如何，以及如何看待利润率变化 - 商业业务销售方面，预计第三季度会有强劲表现；净营收方面，负3.3%的情况较之前有显著改善，净ARR指标仍为正，主要是遗留损失问题，需要更多时间解决 [34][36] - 净ARR活动指标在过去三个季度持续增长，商业业务对该指标的贡献为正且逐步改善；遗留损失在2019年及之前产生，今年的损失是去年的两倍多，明年将减半，2023年将再次减半，随着销售和客户保留率的提高，商业业务有望实现增长 [37][38] 问题2：附加业务增长的驱动因素是什么 - 附加业务增长的驱动因素包括客户对项目和现有业务的信心增强、刺激计划带来的业务量增加，以及改进的客户管理策略和优秀的人才团队 [40] 问题3：公司的增长是市场整体增长还是自身赢率提高导致的 - 公司的增长主要是由于自身销售模式的改进、遗留损失的减少、客户保留率的提高，而不是市场整体增长；市场有3% - 4%的适度增长，但仍受疫情影响 [42][43] 问题4：收入指引的增长有多少来自短期利益，多少来自销售表现和竞争力提升 - 收入增长是多种因素共同作用的结果，包括基础业务的良好表现、遗留损失的减少以及疫情和刺激计划的影响；虽然刺激计划带来的短期顺风会逐渐减弱，但基础业务的表现将对长期发展有利 [46][47] 问题5：面对行业内同行在自动化、人工智能和并购方面的投资，公司如何应对 - 公司也在人工智能、机器学习等领域进行投资，并与相关公司建立合作关系；在并购方面，公司将采取有计划、有节奏的策略，短期内不会进行大规模并购，但会关注相邻机会、合作和潜在的小规模并购；公司认为资产负债表不会成为开展这些业务的重大限制 [51][52][54] 问题6：目前客户签订合同的意愿如何，与过去三个月相比有何变化，以及交易推进的速度如何 - 客户签订合同的意愿因业务板块和行业而异；公共部门有很多招标书，主要取决于公司的声誉、价格和执行能力；商业领域客户的购买意愿在增加，市场表现较为稳定 [56][57] 问题7：公司在国际市场上哪些地区的渗透不足，最具吸引力的机会在哪里 - 公司的国际扩张主要集中在运输业务，特别是在欧洲和南美洲的拖车业务；此外，客户体验业务也有一些机会 [58]

整体营收情况 - 2021年第二季度营收为10.26亿美元，2020年同期为10.16亿美元；2021年上半年营收为20.54亿美元，2020年同期为20.67亿美元[10] - 2021年第二季度公司总合并收入为10.26亿美元，2020年同期为10.16亿美元；2021年上半年为20.54亿美元，2020年同期为20.67亿美元[37] - 2021年第二季度和上半年收入分别为10.26亿美元和20.54亿美元，同比分别增长1.0%和下降不到1.0%[106] - 2021年营收20.54亿美元，较2020年的20.67亿美元减少1300万美元，降幅1%[114] 净收入与每股收益情况 - 2021年第二季度净收入为1200万美元，2020年同期净亏损为5100万美元；2021年上半年净收入为100万美元，2020年同期净亏损为1亿美元[10] - 2021年第二季度基本每股收益为0.05美元，摊薄后每股收益为0.04美元；2020年同期基本每股收益为 - 0.25美元，摊薄后每股收益为 - 0.25美元[10] - 2021年上半年净收入为100万美元，2020年同期净亏损为1亿美元[19] - 2021年第二季度，调整后归属于普通股股东的净收入（亏损）为900万美元，2020年同期为亏损5400万美元[90] - 2021年上半年，调整后归属于普通股股东的净收入（亏损）为亏损400万美元，2020年同期为亏损1.05亿美元[90] - 2021年第二季度，基本加权平均流通普通股为2.1245亿股，摊薄后为2.20165亿股[90] - 2021年上半年，基本加权平均流通普通股为2.12344亿股，摊薄后为2.12344亿股[90] - 2021年第二季度，基本每股净收益（亏损）为0.05美元，摊薄后为0.04美元；2020年同期基本和摊薄后均为亏损0.25美元[90] - 2021年第二季度和上半年净利润分别为1200万美元和100万美元，而2020年同期净亏损分别为5100万美元和1亿美元[106] 综合收益净额情况 - 2021年第二季度综合收益净额为1500万美元，2020年同期综合亏损净额为4700万美元；2021年上半年综合亏损净额为800万美元，2020年同期综合亏损净额为1.26亿美元[12] 资产负债情况 - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物为4.5亿美元[17] - 截至2021年6月30日，应收账款净额为6.7亿美元[17] - 截至2021年6月30日，总资产为42.56亿美元[17] - 截至2021年6月30日，总负债为29.24亿美元[17] - 截至2021年6月30日，总权益为11.9亿美元[17] - 截至2021年6月30日，已发行和流通的普通股数量为212,556千股，2020年12月31日为212,074千股[17] - 截至2021年6月30日，现金、现金等价物和受限现金为4.03亿美元，2020年同期为4.37亿美元[19] - 截至2021年6月30日，股东权益为11.85亿美元，2020年同期为11.75亿美元[23][24] - 2021年6月30日，公司当前合同资产为1.59亿美元，2020年12月31日为1.51亿美元；当前未实现收入为 - 1.24亿美元，2020年12月31日为 - 1.33亿美元[41] - 2021年6月30日和2020年12月31日，长期债务本金余额分别为14.44亿美元和15.28亿美元，长期债务总额分别为13.4亿美元和14.2亿美元[59] - 截至2021年6月30日，公司7.5亿美元高级循环信贷安排无未偿还借款，已使用700万美元开具信用证，可用额度为7.43亿美元[59] - 2021年6月30日和2020年12月31日，公司未到期远期外汇合同名义总值分别为1.43亿美元和1.8亿美元[62] - 2021年6月30日，约71%的远期外汇合同在三个月内到期，11%在三到六个月到期，14%在六到十二个月到期，4%在十二个月以上到期[62] - 2021年6月30日和2020年12月31日，累计其他综合损失分别为4.07亿美元和3.98亿美元[74] - 截至2021年6月30日，公司有6.2亿美元未到期履约保函和9500万美元未到期信用证[85] - 2021年6月30日其他流动资产总计2.67亿美元，较2020年12月31日的3.06亿美元有所下降；其他流动负债总计4.46亿美元，较2020年12月31日的4.50亿美元略有下降[92] - 2021年6月30日其他长期资产总计4.74亿美元，较2020年12月31日的4.13亿美元有所增加；其他长期负债总计1.13亿美元，较2020年12月31日的1.08亿美元略有增加[92] - 2021年6月30日商誉总计15.19亿美元，较2020年12月31日的15.28亿美元略有下降，主要受外币折算影响[96] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物总额分别为3.97亿美元和4.5亿美元[160] - 公司有7.5亿美元循环信贷安排，其中700万美元用于信用证，截至2021年6月30日可动用净额为7.43亿美元[160] - 截至2021年6月30日，公司未偿还债务总额为14亿美元，其中8900万美元在一年内到期[161] 成本费用情况 - 2021年折旧和摊销为1.81亿美元，2020年为2.32亿美元[19] - 2021年经营活动提供的净现金为1.03亿美元，2020年使用的净现金为1.18亿美元[19] - 2021年投资活动使用的净现金为6900万美元，2020年为5800万美元[19] - 2021年融资活动使用的净现金为8700万美元，2020年提供的净现金为1.14亿美元[19] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，数据中心整合相关增量非经常性成本分别为800万美元和600万美元；六个月分别为1500万美元和800万美元[53] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，战略转型项目专业支持成本分别为100万美元和200万美元；六个月分别为200万美元和400万美元[57] - 2021年第二季度，公司摊销无形资产3200万美元，2020年同期为6000万美元；2021年上半年为7200万美元，2020年同期为1.2亿美元[52] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司确定缴费计划费用分别为500万美元和0美元；六个月分别为1000万美元和100万美元[73] - 2021年第一季度和第二季度与关联方的收入分别为400万美元和900万美元，较2020年同期的700万美元和1300万美元有所变化；采购分别为900万美元和1600万美元，与2020年同期的600万美元和1600万美元相比有不同情况[95] - 2021年服务成本（不含折旧和摊销）为15.59亿美元，较2020年的16.27亿美元减少6800万美元，降幅4%[114] - 2021年销售、一般和行政费用（不含折旧和摊销）为2.51亿美元，较2020年的2.27亿美元增加2400万美元，增幅11%[114] - 2021年折旧和摊销为1.81亿美元，较2020年的2.32亿美元减少5100万美元，降幅22%[114] - 2021年重组及相关成本为2100万美元，较2020年的3600万美元减少1500万美元，降幅42%[114] - 2021年利息支出为2600万美元，较2020年的3200万美元减少600万美元，降幅19%[114] - 2021年剥离资产和交易成本损失为100万美元，较2020年的600万美元减少500万美元，降幅83%[114] - 2021年诉讼成本为200万美元，较2020年的2000万美元减少1800万美元，降幅90%[114] - 2021年上半年经营活动提供（使用）的净现金为1.03亿美元，2020年同期为 - 1.18亿美元，同比改善2.21亿美元[163] - 2021年上半年投资活动提供（使用）的净现金为 - 6900万美元，2020年同期为 - 5800万美元，同比多使用1100万美元[163] - 2021年上半年融资活动提供（使用）的净现金为 - 8700万美元，2020年同期为1.14亿美元，同比多使用2.01亿美元[163] - 经营活动现金使用情况改善主要因无2020年德州诉讼费用1.18亿美元、应收账款回收及营运资金时间安排改善1.26亿美元，部分被新产品软件和递延合同成本900万美元及所得税净支付增加1400万美元抵消[164] - 投资活动现金使用增加主要因基础设施和生产力工具现代化支出增加[165] - 融资活动现金使用增加主要因无2020年3月从7.5亿美元循环信贷安排提取的1.5亿美元、2021年5月偿还3400万美元优先票据及定期贷款计划还款增加1800万美元[166] 业务线收入与利润情况 - 2021年第二季度，商业行业、政府服务和交通运输板块收入分别为5.03亿美元、3.38亿美元和1.85亿美元；2020年同期分别为5.2亿美元、3.31亿美元和1.65亿美元[50] - 2021年上半年，商业行业、政府服务和交通运输板块收入分别为10.29亿美元、6.56亿美元和3.69亿美元；2020年同期分别为10.92亿美元、6.21亿美元和3.54亿美元[50] - 2021年第二季度，公司各板块总利润为7400万美元，2020年同期为5500万美元；2021年上半年为1.34亿美元，2020年同期为1亿美元[50] - 2021年第二季度，公司各板块调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1.28亿美元，2020年同期为1.1亿美元；2021年上半年为2.43亿美元，2020年同期为2.06亿美元[50] - 2021年第二季度，公司税前收入为1900万美元，2020年同期亏损6400万美元；2021年上半年为1000万美元，2020年同期亏损1.15亿美元[52] - 2021年6月30日结束的三个月，商业行业收入为5.03亿美元，上年同期为5.20亿美元；六个月收入为10.29亿美元，上年同期为10.92亿美元[140] - 2021年6月30日结束的三个月，政府服务收入为3.38亿美元，上年同期为3.31亿美元；六个月收入为6.56亿美元，上年同期为6.21亿美元[140] - 2021年6月30日结束的三个月，运输业务收入为1.85亿美元，上年同期为1.65亿美元；六个月收入为3.69亿美元，上年同期为3.54亿美元[140] - 2021年6月30日结束的三个月，未分配成本为8200万美元，上年同期为7900万美元；六个月为1.65亿美元，上年同期为1.60亿美元[140] - 2021年6月30日结束的三个月，公司调整后EBITDA为1.28亿美元，上年同期为1.10亿美元；六个月为2.43亿美元，上年同期为2.06亿美元[140] - 2021年6月30日结束的三个月，商业行业调整后EBITDA利润率为10.7%，上年同期为10.0%；六个月为11.3%，上年同期为11.2%[140] - 2021年6月30日结束的三个月，政府服务调整后EBITDA利润率为34.9%，上年同期为29.0%；六个月为32.0%，上年同期为27.9%[140] 新业务签约情况 - 2021年第二季度新业务总合同价值签约额为7.75亿美元，较上年同期增长24%；年度经常性收入签约额为1.15亿美元，较上年同期增长10%[108] - 2021年第二季度公司新签业务7.75亿美元，较上年同期增长24%；续约TCV为8.25亿美元，较上年同期下降10%[155][157] - 2021年上半年公司新签业务11.31亿美元，较上年同期增长19%；续约TCV为10.98亿美元，较上年同期下降23%[156][157] - 2021年6月30日和2020年6月30日末，公司新业务总管道分别为210亿美元和220亿美元[159] 税收情况 - 2021年三个月和六个月的有效税率分别为38.2%和94.3%，2020年同期分别为20.3%和13.0%[130][132] - 公司认为未来12个月内约1400万美元的未确认税收优惠可能因预期审计和解而转回[134] 诉讼相关情况 - 公司认为截至2021年6月30日已为或有事项和诉讼记录了足够准备金，但诉讼结果不可预测[76] - 截至2021年6月30日，公司已计提赔偿安排和担保项下预计负债[77] - 2020年2月3日的诉讼中，Conduent Business Service, LLC因出售业务收到原告约2300万美元

业绩总结 - Conduent在2021年第一季度收入为10.28亿美元，同比下降2.2%[26] - 2021年第一季度调整后EBITDA为1.15亿美元，同比上升19.8%[26] - 2021年第一季度调整后EBITDA利润率为11.2%，同比上升210个基点[26] - 2021财年收入指导范围为40.50亿美元至41.50亿美元[42] - 2021年第一季度调整后的净收入为3600万美元，较2020年第四季度的4600万美元下降21.7%[78] - 2021年第一季度的调整后每股收益为0.15美元，较2020年第四季度的0.62美元下降75.8%[81] - 2021年第一季度的经营现金流为-3200万美元，2020财年为2200万美元[84] - 自由现金流在2021年第一季度为-3200万美元，而2020年第四季度为12800万美元[84] 用户数据 - Conduent在美国处理的医疗保险患者中，75%的人受到其服务的影响[6] - Conduent的运输业务每天处理超过870万次收费交易，占美国收费交易的40%以上[6] - Conduent处理的美国SNAP支付占其总量的45%，每年处理约2亿次[6] - Conduent每年处理的联系中心互动次数达到2亿次[6] 新业务与市场展望 - 新业务总合同价值（TCV）签约为3.56亿美元，同比上升10%[26] - 新业务年度经常性收入（ARR）签约为9.5亿美元，同比上升67%[26] - 公司累计管道总价值为300亿美元，较2019年第四季度的200亿美元有所增长[51] - 新业务的平均合同期限为7.5年，显示出长期收入潜力[51] 财务状况 - Conduent的现金余额为4.58亿美元，净杠杆率为2.2倍[7] - 2021年第一季度的总债务为743百万美元，包含可用的循环信贷额度[86] - 2021年第一季度的利息支出为1300万美元，较2020财年的6000万美元下降[79] - 2021年第一季度的持续经营损失为1100万美元，较2020财年的11800万美元下降[79] 其他信息 - Conduent在过去两年中显著改善了新业务签约和客户管理[7] - Conduent与大多数财富100强公司建立了关系，提供关键服务和解决方案[7] - Conduent的业务模式包括长期的客户关系，具有高转换成本[7] - 公司预计COVID-19相关的业务量将在2021年9月开始下降[61]

业绩总结 - 2021年第一季度收入为10.28亿美元，同比下降2.2%[7] - 调整后EBITDA为1.15亿美元，同比上升19.8%[7] - 调整后EBITDA利润率为11.2%，同比上升210个基点[7] - 商业部门收入为5.26亿美元，同比下降2.6%[23] - 政府服务部门收入为3.18亿美元，同比上升9.7%[23] - 运输部门收入为1.84亿美元，同比下降8.0%[23] - 2021财年更新的收入指导为40.50亿美元至41.50亿美元，较2020财年的实际收入41.63亿美元有所下降[34] 用户数据 - 新业务总合同价值（TCV）签约额为3.56亿美元，同比上升10%[7] - 新业务年度经常性收入（ARR）签约额为9.5亿美元，同比上升67%[7] - 净ARR活动影响（过去12个月）为8700万美元[7] 未来展望 - 2021财年调整后的EBITDA预计为48亿美元，利润率在11.0%至11.5%之间[34] - 2021财年调整后的自由现金流预计占调整后EBITDA的约20%[34] 现金流与资本支出 - 2021年第一季度调整后的自由现金流为负3300万美元，超出内部预期[28] - 2021年第一季度资本支出占收入的比例为2.9%[28] - 截至2021年第一季度末，现金余额为3.99亿美元，较2020年末的4.58亿美元下降[28] 财务指标 - 2021年第一季度净调整杠杆比率为2.2倍[28] - 调整后的净收入在2020财年为1.44亿美元，第一季度2021年为3600万美元[66] - 调整后的稀释每股收益为0.15美元，较FY 2020的0.62美元下降了75.8%[69] - 自由现金流为-32百万美元，较FY 2020的22百万美元下降了245.5%[72] - 调整后的自由现金流为-33百万美元，较FY 2020的134百万美元下降了124.6%[72] 其他信息 - 公司在客户满意度和员工参与度方面均有显著提升[5] - 调整后的有效税率在2020财年为54%，第一季度2021年为11%[66] - 调整后的运营利润率为5.8%，较Q1 2020的3.6%上升了61.1%[70]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收超10亿美元，同比下降2.2%，调整后EBITDA为1.15亿美元，同比增长19.8%，调整后EBITDA利润率为11.2%，同比增加210个基点 [9][35][36] - 未分配成本为6900万美元，比去年同期高3% [40] - 本季度末资产负债表上有3.99亿美元现金，循环信贷额度下约有7.43亿美元可用额度，净杠杆率为2.2倍，符合2 - 2.5的目标 [42] - 调整后自由现金流本季度使用3300万美元，较2020年第一季度改善6800万美元 [45] - 本季度资本支出为3000万美元，占营收的2.9% [46] - 提高全年营收范围至40.5亿 - 41.5亿美元，调整后EBITDA利润率范围为11% - 11.5%，预计将全年调整后EBITDA的约20%转化为自由现金流，经调整后该比例约为25%，同比改善超5% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业业务营收下降8%，调整后EBITDA下降11.4%，调整后EBITDA利润率为11.8%，同比下降40个基点 [37] - 政府业务增长9.7%，调整后EBITDA增长19.5%，调整后EBITDA利润率为28.9%，同比增加230个基点 [38] - 运输业务营收下降2.6%，调整后EBITDA增长58%，调整后EBITDA利润率为16.3%，同比增加620个基点 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业领域可寻址市场为1460亿美元，公司在CXM产品中投资自动化和数字化，在CXM领域看到营收改善和业务量增长 [25] - 政府领域市场机会近300亿美元，新的欺诈工具和支付能力创新产品受到关注 [28] - 运输领域市场机会约110亿美元，未来有望通过地理扩张和进入商业市场扩大可寻址市场规模 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是专注基本面，实现向增长的转型，在人员、流程和技术方面集中发力，以推动增长、提高效率和提升质量 [5][19] - 持续投资自动化和数字化，在各业务领域寻找增长机会，如在商业健康护理领域看到巨大潜力 [25][66] - 考虑进行小规模收购、建立合作关系以及推动流程改进和效率提升，以实现长期目标，即达到中个位数营收增长和15%的EBITDA利润率 [74][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度表现强劲，营收和调整后EBITDA超出内外部预期，新业务签约情况良好，预计第二季度营收同比增长 [9][53] - 尽管仍受疫情影响，但市场有显著增长空间，公司有信心抓住机会实现增长 [29][31] - 随着遗留业务损失的影响逐渐消除，净ARR指标为正表明增长即将到来 [13][55] 其他重要信息 - 宣布CFO继任计划，现任财务总监Steve Wood将接任首席财务官，过渡将平稳进行 [6][7] - 运营和技术质量持续改善，服务交付取得进展，获得多家知名客户的供应商卓越奖 [10] - 公司文化和员工参与度得到提升，被评为最佳全球公司文化之一，Glassdoor评级大幅提高 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度ARR环比增长的驱动因素是什么？为何对下季度营收同比增长有信心，最大驱动因素在哪？ - ARR增长是因为销售中有更多短期交易和附加业务，2021和2022年需要长期大单和短期业务共同推动增长 [51] - 预计2021年第二季度营收同比增长，是由于政府刺激措施增加以及2020年第二季度受疫情冲击基数较低 [53] 问题2: 客户是否更愿意给予公司更多业务，是否看到客户关系的拓展？ - 公司在技术稳定性方面有很大改善，数据中心优化计划接近完成，服务正常运行时间和事件发生率显著改善，得到客户积极反馈，为业务拓展打开了新机会 [57][58] 问题3: 实现稳定营收增长时，现有客户关系和新客户哪个是关键驱动因素？ - 两者都是，稳定营收增长需要保留现有业务、拓展现有客户业务以及获取新客户，三者共同促进营收增长 [63] 问题4: 商业新业务签约的性质如何，哪些领域有增长机会？ - 第一季度商业新业务签约增长强劲，在CXM、医疗保健等多个领域都有贡献 [65] - 医疗保健领域有巨大增长潜力，公司正在推进四个大型商业医疗保健理赔平台实施项目，并将宣布新的商业医疗保健业务负责人 [66][67] 问题5: 2021年各业务板块受疫情影响如何？ - 年初预计政府业务有1.5亿美元收益且会下降，商业和运输业务负面影响会上升，净负面影响约8500万美元 [68] - 目前来看情况稍好，政府业务收益比预期多3000 - 3500万美元，净负面影响可能降至5000万美元左右 [69][70] 问题6: 当前利润率、资产负债表和技术能力能否缩小与低至中个位数TAM增长的差距，是否需要收购技术能力？ - 若达到营收预期上限，利润率也会相应提升，通过持续的效率提升、合作以及下半年可能的小规模收购，有望推动利润率达到长期目标13% - 15% [73][74] 问题7: 合同终止通知通常提前多久，净ARR何时能反映在增长速率上？ - 合同终止通知时间因合同复杂程度而异，英国复杂的政府或运输合同可能长达五年以上，简单的商业合同可能90天 [77] - 净ARR是年度经常性收入，只要为正就表明公司发展方向正确 [80]

公司整体营收情况 - 2021年第一季度公司营收为10.28亿美元，2020年同期为10.51亿美元[10] - 2021年第一季度合并总营收为10.28亿美元，2020年同期为10.51亿美元[35] - 2021年公司总营收为10.28亿美元，2020年为10.51亿美元；2021年调整后EBITDA为1.15亿美元，2020年为9600万美元[48] - 2021年第一季度收入为10.28亿美元，同比下降2.2%；净亏损1100万美元，远低于上年同期的4900万美元[102] - 2021年第一季度营收为10.28亿美元，较2020年的10.51亿美元下降2300万美元，降幅2%[107] 公司净亏损情况 - 2021年第一季度公司净亏损1100万美元，2020年同期为4900万美元[10] - 2021年第一季度基本和摊薄后每股净亏损均为0.06美元，2020年同期均为0.24美元[10] - 2021年第一季度综合净亏损为2300万美元，2020年同期为7900万美元[12] - 2021年第一季度净亏损1100万美元，2020年同期净亏损4900万美元[19] - 2021年第一季度净亏损1100万美元，上年同期净亏损4900万美元；调整后归属于普通股股东的净亏损为1300万美元，上年同期为5100万美元[85] - 2021年第一季度净亏损为1100万美元，较2020年的4900万美元减少3800万美元[107] 公司资产负债情况 - 截至2020年12月31日，公司总资产为42.56亿美元[17] - 截至2020年12月31日，公司总负债为29.24亿美元[17] - 截至2020年12月31日，公司总股本为11.9亿美元[17] - 2021年3月31日股东权益为11.68亿美元，2020年12月31日为11.9亿美元[21] - 2021年3月31日净合同资产（未实现收入）为1400万美元，2020年12月31日为200万美元；应收账款净额2021年3月31日为6.64亿美元，2020年12月31日为6.7亿美元[39] - 2021年3月31日和2020年12月31日长期债务分别为13.88亿美元和14.2亿美元[55] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司未到期远期外汇合约名义总值分别为2.34亿美元和1.8亿美元[57] - 2021年3月31日和2020年12月31日，按公允价值计量的金融资产均为200万美元，2021年3月31日金融负债为100万美元，2020年12月31日无金融负债[63] - 2021年3月31日，长期债务账面价值为13.88亿美元，公允价值为13.61亿美元；2020年12月31日，账面价值为14.2亿美元，公允价值为13.78亿美元[64] - 2021年3月31日，累计其他综合损失为4.1亿美元，其中货币换算调整为 - 4.11亿美元，现金流量套期利得为200万美元；2020年12月31日累计其他综合损失为3.98亿美元[70] - 2021年3月31日其他流动资产总计3.34亿美元，2020年12月31日为3.06亿美元；其他流动负债总计4.56亿美元，2020年12月31日为4.5亿美元[87] - 2021年3月31日商誉总计15.13亿美元，较2020年12月31日减少1500万美元[91] - 截至2021年3月31日，公司未偿还债务总额为15亿美元，其中8900万美元将于一年内到期[143] 公司股份情况 - 截至2021年3月31日，公司发行和流通的普通股为212389千股，2020年12月31日为212074千股[17] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司发行和流通的A类可转换优先股均为120千股[17] 公司现金流情况 - 2021年第一季度经营活动提供（使用）的净现金为-200万美元，2020年同期为-1.92亿美元[19] - 2021年第一季度投资活动提供（使用）的净现金为-2900万美元，2020年同期为-2300万美元[19] - 2021年第一季度融资活动提供（使用）的净现金为-2500万美元，2020年同期为1.3亿美元[19] - 2021年3月31日现金、现金等价物和受限现金期末余额为3.99亿美元，2020年同期为4.13亿美元[19] - 2021年第一季度经营活动净现金使用较去年同期改善1.9亿美元，主要因无2020年德州诉讼付款1.18亿美元、应收账款回收改善4400万美元等，部分被较低的所得税净退款900万美元抵消[145][146] - 2021年第一季度投资活动现金使用增加600万美元，主要因资本支出增加[145][148] - 2021年第一季度融资活动现金减少，主要因2020年3月从7.5亿美元循环信贷额度提取的1.5亿美元于2020年12月偿还[145][149] 公司收入确认情况 - 2021年第一季度按时间点确认的收入为3200万美元，按时间段确认的收入为9.96亿美元[35] - 2021年第一季度和2020年第一季度分别确认与未实现收入相关的收入5800万美元和4200万美元[39] - 2021年3月31日未履行或部分履行的履约义务预计未来确认的收入约为12亿美元，未来两年预计确认约83% [40] 公司财务指引影响情况 - 公司于2021年1月1日采用简化所得税会计的最终指引，对财务报表无重大影响[32] - 公司正在评估参考利率改革指引对合并财务报表的影响，该指引可应用至2022年12月31日[33] 公司成本费用情况 - 2021年第一季度和2020年第一季度重组相关的数据中心整合成本分别为700万美元和200万美元[50] - 2021年第一季度和2020年第一季度战略转型项目的专业支持成本分别为100万美元和200万美元[52] - 2021年第一季度运营总成本和费用为10.37亿美元，较2020年的11.02亿美元下降6500万美元[107] 公司税率情况 - 2021年第一季度有效税率为 - 23.4%，2020年同期为3.9%；排除特定影响后，2021年第一季度正常化有效税率为23.4%，2020年同期为33.3%[118][120] - 公司认为约1400万美元未确认税收优惠可能在12个月内因预期审计和解而转回[121] 公司各业务板块营收情况 - 2021年第一季度商业行业板块营收为5.26亿美元，较2020年的5.72亿美元下降4600万美元[126] - 2021年第一季度政府服务板块营收为3.18亿美元，较2020年的2.90亿美元增加2800万美元[126] - 2021年第一季度运输板块营收为1.84亿美元，较2020年的1.89亿美元下降500万美元[126] - 2020年第一季度其他板块有700万美元的板块利润，主要因加州医疗补助管理信息系统结算负债调整，2021年第一季度无板块利润[135] 公司各业务板块利润率情况 - 2021年第一季度商业行业板块调整后EBITDA利润率为11.8%，政府服务板块为28.9%，运输板块为16.3%[126] 公司新业务签约情况 - 2021年第一季度新业务总合同价值签约额为3.56亿美元，同比增长10%；年度经常性收入签约额为9500万美元，同比增长67%[104] - 2021年第一季度新业务签约额为3.56亿美元，较去年同期增长10%；续约TCV为2.73亿美元，较去年同期下降47%；总签约额为6.29亿美元，较去年同期下降25%[138][140] - 2021年第一季度年度经常性收入签约额为9500万美元，较去年同期增长67%；非经常性收入签约额为1.27亿美元，较去年同期增长189%[140] 公司新业务管道情况 - 2021年和2020年3月31日末新业务总管道均为210亿美元[141] 公司现金及信贷额度情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为3.89亿美元和4.5亿美元；循环信贷额度为7.5亿美元，已使用700万美元用于信用证，可用净额为7.43亿美元[142] 公司诉讼情况 - 2019年3月8日，公司等被诉违反联邦证券法，法院于2020年6月驳回驳回动议，公司将积极辩护，无法确定最终结果[74] - 2020年2月3日，原告起诉公司业务出售相关事宜，公司于8月20日反诉，无法确定最终结果[75] - 2009年原告起诉公司子公司精算疏忽，案件被驳回后上诉，目前案件因平行诉讼结果待定，公司无法确定最终结果[77] - 2017年4月12日，公司起诉Cognizant违约，索赔超1.5亿美元，Cognizant反诉索赔8900万美元，公司无法确定最终结果[78] - 自2014年起，Xerox Education Services配合多机构调查，除伊利诺伊州总检察长办公室调查外，部分调查已解决，无法确定最终结果[80] 公司或有事项准备金情况 - 公司认为截至2021年3月31日已为或有事项计提足够准备金，但诉讼结果不可预测，可能影响公司经营、现金流和财务状况[71] 公司未偿还债券及信用证情况 - 截至2021年3月31日，公司有6.1亿美元未偿还履约保证债券和9500万美元未偿还信用证[81] 公司优先股情况 - 2016年12月，公司发行12万股A系列可转换永久优先股，清算优先权总计1.2亿美元，初始公允价值1.42亿美元，年股息率8%，每年9600万美元[82] 公司赎回票据情况 - 2021年5月1日，公司赎回所有未偿还的3400万美元、利率10.50%、2024年到期的优先票据[93] 公司员工及服务情况 - 截至2021年3月31日，公司约有5.9万名员工，在24个国家的服务中心为客户提供服务[96] 公司关联方交易情况 - 2021年第一季度来自关联方的收入为500万美元，上年同期为600万美元；向关联方采购额为700万美元，上年同期为600万美元[90] 公司外汇风险管理情况 - 公司面临外汇汇率变化带来的市场风险，通过日常经营和融资活动及衍生品金融工具管理风险，近期市场和经济事件未对其外汇风险管理策略产生重大影响[150][151] 公司未分配成本情况 - 2021年第一季度未分配成本较去年同期增加，主要因某些员工成本增加，部分被效率计划进展抵消[136] 公司确定缴费计划费用情况 - 2021年和2020年第一季度，公司确定缴费计划费用分别为500万美元和100万美元[69]

业务规模与市场地位 - 2020年公司管理美国50%的工人补偿医疗索赔账单审查，为客户节省160亿美元[17] - 公司系统处理超55%的补充营养援助计划（SNAP）付款[18] - 2020年全球业务流程服务行业可寻址市场规模超2000亿美元[38] - 公司为美国前100强企业中的多数、众多前1000强企业、中型企业和许多政府实体提供服务[72] - 公司拥有约1020项专利和待申请专利[77] - 公司在美国拥有62个注册商标[79] - 公司是商业运营解决方案市场的领先供应商[69] - 公司服务于美国前20大管理式医疗保健计划中的17个[66] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司全球约有63000名员工[20] - 截至2020年12月31日，公司51%的员工位于高成本国家，49%位于低成本国家[70] - 公司在22个国家约有63000名员工，其中45%位于北美，商业、政府服务和运输三个可报告部门分别约有45000、6000和3000名员工[80] - 截至2020年12月31日，公司全球员工中女性比例超过性别平等标准[82] - 2020年员工通过学习平台完成约247万项学习资产，且学习效果评分较高[83] - 疫情期间公司约75%的员工通过改进的数字解决方案实现居家办公[87] - 截至2021年2月24日，公司有7名高管，且均在公司或其子公司任职不到五年[97] 业务数据 - 2020年新业务签约量较2019年增长94%[28] - 2020年商业行业部门收入22亿美元，占总收入52%[42] - 2020年政府服务部门收入13亿美元，占总收入31%[43] - 2020年交通部门收入7.19亿美元，占总收入17%[44] - 2020年公司处理1.96亿次呼叫中心互动[47] - 截至2020年12月31日，公司管理约100万个活跃健康储蓄账户，管理资产达27亿美元[52] - 公司在29个州和哥伦比亚特区为医疗补助计划和联邦资助的美国政府医疗保健计划提供服务，其中7个州仅接受资格和注册服务[56] - 公司每年为联邦赞助项目支付超1100亿美元，在33个州提供政府服务电子支付，包括107个预付借记卡项目、26个电子福利转账项目、13个妇女、婴儿和儿童电子福利转账项目和7个电子儿童保育项目[57] - 2020年，公司处理超630万笔支付，每年收取超5.25亿美元的罚单和逾期收入[63] - 公司每年捕获、索引和分类超33亿份文件[69] 业务风险 - 公司大量收入来自与美国各级政府及外国政府的合同，政府合同存在资金拨款、终止权、审计和调查等风险[107] - 公司通过竞争性投标流程获得商业和政府合同的收入和利润可观，但投标成本高且存在风险[108] - 许多合同复杂，准备准确投标和提案需投入大量资源，投标存在成本、资源和成本估算、竞争对手抗议等风险[109] - 公司为履行外包合同进行大量资本和其他投资，若合同提前终止或业务量减少，资产账面价值可能受损，影响经营和财务状况[110] - 公司很大程度依赖第三方供应商，若其无法按预期交付或合作关系改变，经营和财务状况将受重大不利影响[112][113] - 若未能按时正确履行合同义务，公司经营和财务状况将受重大不利影响[114] - 公司业务依赖外包业务的持续需求，若外包兴趣发生重大变化，经营和财务状况将受影响[117] - 公司可能面临第三方知识产权侵权索赔，若败诉将产生高额成本并影响经营和财务状况[121][122] - 若低估合同工作范围或成本，或未完全履行合同，公司经营和财务状况将受重大不利影响[123][124] - 失去关键高级管理人员或无法吸引和留住技术人员及合格分包商，将对公司经营和财务状况产生重大不利影响[125][126][127] - 若未能成功开发新服务并保护知识产权，公司可能失去客户，收入下降[129][130] - 公司信息技术基础设施现代化和数据中心整合工作若失败或延迟，业务、经营成果和声誉将受负面影响[131][132] - 公司部分收入来自美国境外，当地经济、政治、汇率和监管变化可能对经营和财务状况产生重大不利影响[134][135][136] - 公司处理金融交易受美国和外国法律监管，违规可能面临法律诉讼和财务损失[140][141][143] - 公司数据和信息系统面临网络攻击和服务中断风险，可能导致责任、声誉受损和业务中断[144][146][147][150] - 公司部分业务需符合行业数据安全标准，不达标可能导致合同终止和财务损失[151][152] - 公司面临多种法律和监管事项的或有负债，不利发展可能影响财务状况[154][156] - 公司有大量债务和其他义务，可能增加经济和行业风险，限制融资和业务灵活性[159][160] - 公司偿债能力取决于未来现金生成能力，受多种不可控因素影响[161] - 公司债务条款包含多项限制性契约，限制公司和子公司的经营和财务活动[163][164] - 这些限制可能影响公司业务开展、融资能力和竞争力[165] - 违反限制性契约可能导致债务违约，债权人有权加速还款，或影响公司运营和财务状况[166] - 2017年7月27日英国金融行为监管局宣布2021年底逐步淘汰LIBOR，若LIBOR不可用，公司信贷成本或受负面影响[167] - 公司盈利能力取决于服务定价和成本结构改善，未来服务价格可能下降，影响运营和财务状况[168] - 公司将服务和后台支持中心设在低成本地区，面临政治不稳定、自然灾害等运营风险[169] - 若无法收回服务应收账款，公司运营和财务状况将受重大不利影响[173] - 重要客户流失或收入下降，会对公司运营和财务状况产生重大不利影响[175] - 非经常性收入使公司收入和现金流可能波动，影响运营和财务状况[177] - 信用评级下调会影响公司流动性、资本状况、借贷成本等，还可能影响客户关系[178] - 电话和数据服务成本增加或中断，会对公司运营和财务状况产生重大不利影响[181] - 新冠疫情使公司业务、运营、服务交付和客户需求受干扰，影响收入和运营结果[185] 财务数据 - 截至2020年12月31日，公司商誉余额为15亿美元，占合并总资产的35.9%，可能需计提减值费用[158] - 截至2020年12月31日，公司物业组合规模约为590万平方英尺，年运营成本约为1.58亿美元，由207处租赁物业和4处自有物业组成[199] - 2020年因实施效率计划，公司有60万平方英尺的租赁和自有物业闲置，全年约解决了80万平方英尺闲置物业问题[200] - 假设2020年12月31日外币汇率升值或贬值10%，各实体外币计价资产和负债公允价值潜在变化不显著；美元对所有货币升值或贬值10%，将对公司权益的累计折算调整部分产生约6000万美元影响[335] - 2020年12月31日，公司对外国子公司和附属公司的净投资额约为5.96亿美元[335] - 2020年公司A类定期贷款（2022年到期）加权平均利率约为2.34%，B类定期贷款（2023年到期）约为3.82%，2024年到期优先票据约为10.90%，融资租赁义务约为5.29%[336] - 截至2020年12月31日，公司15.28亿美元总债务中，14.7亿美元为浮动利率债务[336] - 2020年12月31日，市场利率上升10%，固定利率金融工具公允价值减少不到100万美元；市场利率下降10%，其公允价值增加不到100万美元[336] - 公司在2019年改变了租赁会计处理方式，在2018年改变了与客户合同收入的会计处理方式[340] - 新冠疫情导致公司普通股和行业内其他公司证券交易价格高度波动，可能对金融市场、公司普通股价值和融资能力产生重大不利影响[196] - 公司债务增加可能对财务结果、举债能力和信用评级产生不利影响，新冠疫情可能导致信用评级下调，影响融资渠道和成本[195] 竞争对手 - 公司的竞争对手包括埃森哲、怡安翰威特、高知特等大型跨国服务提供商[73]

业绩总结 - 2020年第四季度收入为10.55亿美元，全年收入为41.63亿美元，同比下降6.0%[5] - 调整后的EBITDA为1.33亿美元，调整后的EBITDA利润率为12.6%，全年调整后的EBITDA为4.80亿美元，利润率为11.5%[5] - 2020年新业务签约总额为19.34亿美元，同比增长94%[5] - 2020年净年度经常性收入（ARR）活动为2.09亿美元[6] - 2020财年商业部门收入为1,281百万美元，同比下降7.9%，政府部门收入为2,163百万美元，同比增长1.4%[9] - 2020财年调整后的有效税率为15%，较2019财年的12%有所上升[48] - 2020财年调整后的稀释每股收益（EPS）为3.26美元，较去年同期的0.33美元显著增长[52] - 2020财年自由现金流为296百万美元，较2019财年的145百万美元显著增加[56] 用户数据与市场表现 - 2020年公司在客户保留和新业务销售方面表现改善[5] - 2020年公司在技术交付和共享服务方面实现了收入的高端增长[5] - 2020年商业部门因COVID-19影响减少收入约158百万美元，政府部门因COVID-19增加收入约149百万美元[9] 未来展望 - 预计2021财年收入在4,000百万至4,150百万美元之间[21] - 预计2021财年调整后EBITDA利润率在11.0%至11.5%之间[21] - 预计2021财年调整后的自由现金流约为调整后EBITDA的20%[21] 成本与效率 - 2020年公司在成本和效率举措上节省了约1.45亿美元[5] - 2020年调整后的自由现金流占调整后EBITDA的30%[5] - 2020年资本支出占收入的比例为4.2%[16] 财务状况 - 2020年总债务为1,510百万美元，净调整杠杆比率为2.2x[18] - 2020年第四季度现金流为130百万美元，年末现金余额为458百万美元[16] - 2020年调整后的EBITDA中，商业部门利润率为11.9%，同比下降390个基点，政府部门利润率为31.0%，同比上升640个基点[13] 其他信息 - 2020年公司在全球范围内将32,000名员工转为远程工作模式[8] - 由于无法准确预测外汇对收入的影响，公司仅提供恒定货币基础上的收入展望[46] - 2020财年因重组和相关费用的调整总额为3.37亿美元[49] - 2020财年因商誉减值的调整为19.52亿美元[49]

财务数据和关键指标变化 - 2020年调整后收入为41.6亿美元，同比下降6%，排除2019年呼叫中心剥离影响，排除新冠影响全年收入将下降约4.1%，好于一年前给出的6% - 8%的初始指引范围 [12][28] - 2020年调整后EBITDA为4.8亿美元，同比下降2.6%，调整后EBITDA利润率为11.5%，较2019年上升40个基点 [29] - 2020年第四季度收入略超10亿美元，调整后EBITDA利润率为12.6% [12] - 2020年TCV签约额为19亿美元，远高于年初设定的16亿美元目标，较2019年全年增长94%；2020年AR签约额为3.53亿美元，较2019年增长26% [13][14] - 2020年第四季度新业务TCV签约额为5.19亿美元 [14] - 2020年第四季度，过去12个月的活动带来了6000万美元的预期净新收入 [18] - 2020年全年未分配成本为2.94亿美元，比2019年低2.3% [33] - 2020年底现金余额为4.58亿美元，全年自由现金流表现强劲，12月偿还了2.5亿美元的循环信贷借款，年底循环信贷额度约为7.43亿美元 [34] - 2020年底净杠杆率为2.2倍，符合2 - 2.5的目标 [35] - 2020年第四季度调整后自由现金流为1.3亿美元，全年为1.45亿美元，较2019年增加8500万美元 [36] - 2020年资本支出为1.39亿美元，占收入的3.3% [36] - 预计2021年报告收入在40亿 - 41.5亿美元之间，调整后EBITDA利润率在11% - 11.5%之间，预计将全年调整后EBITDA的约20%转化为自由现金流，包括约1.7亿美元的资本支出和偿还一半的CARES法案工资税递延 [37] - 预计2021年重组支出在4000万 - 4500万美元之间，低于2020年的6700万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业业务全年收入下降9.3%，主要受新冠影响约1.58亿美元和前一年业务流失影响；调整后EBITDA下降31.4%，调整后EBITDA利润率为11.9%，较去年同期下降390个基点 [30] - 政府业务全年增长1.4%，主要受约1.49亿美元与新冠相关业务量的收入以及新业务增长推动，部分被加州医疗补助合同流失抵消；政府调整后EBITDA增长27.7%，调整后EBITDA利润率为31%，增加640个基点 [31] - 运输业务收入较2019年下降7.9%，主要受新冠约7600万美元负面影响以及业务流失影响，部分被新业务增长抵消；调整后EBITDA较2019年增长8.3%，调整后EBITDA利润率为16.3%，同比上升250个基点；第四季度收费业务量继续恢复至新冠前的80%，但路边管理业务量仍面临压力，公交业务也持续受到影响 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球商业服务市场在过去几个季度活动频繁，客户将工作转移给全球供应商，特别是那些能够在安全和远程环境中交付服务的供应商 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕实现增长、效率和质量，通过提升人员、流程和技术来驱动 [19] - 2020年优先事项集中在为客户创造价值、应对新冠特定挑战和改进运营模式；2021年将继续利用人员、流程和技术杠杆更好地服务客户，保持一致的方法 [20][24] - 随着新冠影响减弱，公司在考虑有机增长的同时，也会考虑并购等无机增长机会 [57][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2020年面临新冠疫情挑战，但公司业绩超过年初预期，业务展现出强大的韧性，对2021年充满信心 [8][9][40] - 市场需求强劲，公司管道业务较去年同期增加20 - 30亿美元，各业务板块外包活动增多，特别是医疗保健领域 [43] - 有信心在2022年实现增长，但由于新冠等未知因素，无法确定具体时间 [53] 其他重要信息 - 公司引入新的关键绩效指标，代表过去12个月销售和留存活动对年度经常性收入的净影响，以取代之前报告的续约率 [10][11] - 2021年公司改变了运营模式，包括引入新人才和重组市场策略，将在第一季度电话会议上更新对业务部门报告的影响 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 美联储刺激措施对第一季度和全年展望的影响 - 预计新冠今年仍会对业务收入产生总体负面影响，政府业务中新冠带来的积极影响可能低于2020年，商业和运输业务中新冠的负面影响可能有所改善但仍为负面；第一季度收入预计下降3% - 4%，随着时间推移和去年新冠影响的消退将有所改善 [42][43] 问题: 各业务板块的需求环境和管道业务情况 - 公司管道业务较去年同期增加20 - 30亿美元，各业务板块外包活动增多，特别是医疗保健领域；政府业务的RFP活动有季节性和不确定性，商业领域活动较多 [43][44] 问题: 第四季度恒定货币下的收入下降情况 - 货币影响非常小，约为0.5个百分点 [46] 问题: 2021年一次性项目与经常性趋势的情况 - 调整新冠影响后，运输业务全年本应增长，政府业务全年本应下降，商业业务的下降幅度会更小；商业业务中除新冠和成本节约影响外，还有一些一次性项目，随着时间推移，EBITDA的部分下降将得到恢复 [48] 问题: 公司何时能实现有机恒定货币正增长 - 时间取决于新的净ARR活动指标、过去业务损失的消除情况以及新冠的未知因素，无法确定具体时间，但有信心在2022年实现增长 [50][52][53] 问题: 2021年自由现金流转化率低于2020年的原因 - 主要原因一是2020年CARES法案带来约5500万美元的工资税递延收益，今年年底需偿还一半即约2700万美元；二是去年因新冠不确定性限制资本支出至1.4亿美元，今年为支持新业务和业务投资将其提高到1.7亿美元；随着CARES法案还款结束、重组支出减少和收入增长，转化率将随时间改善 [54][55] 问题: 公司业务整体转型进展以及何时考虑收购或投资新领域 - 公司在基本面和基础建设方面已完成约30% - 40%的艰巨工作，未来仍需不断完善；随着新冠影响减弱，公司在考虑有机增长的同时，也会考虑并购等无机增长机会，但首先要证明能够实现有机增长 [57][58] 问题: 净ARR统计数据与历史收入的相关性及趋势 - 净ARR是过去12个月的指标，2020年为6000万美元，2019年因新业务签约ARR较少且损失较高，该指标为负；该指标是一个活动指标，趋势为正表明公司朝着增长方向发展 [60][61] 问题: 达到收入增长指引高端和低端的因素 - 达到高端的因素包括政府业务通过SNAP和失业业务量以及联邦资金带来更多收入、运输和商业业务更快复苏、新业务签约更快增长；达到低端的因素包括政府业务量减少、政府资金减少、新冠影响更大、运输和商业业务恢复缓慢以及新业务较弱 [64][65] 问题: 2021年在技术方面的增量投资估计以及如何跟踪 - 很多投资体现在资本支出中，但也有运营支出投资；与去年相比，今年资本支出的增加是增量投资的一个很好指标，部分用于支持新业务，部分用于技术投资 [67]

业绩总结 - 2020年第三季度收入为10.41亿美元，同比下降5.2%[18] - 调整后EBITDA为1.41亿美元，同比增长11.0%[18] - 调整后EBITDA利润率为13.5%，同比上升190个基点[18] - 2020年第三季度公司总收入同比下降6.7%，剔除COVID-19影响后下降5.3%，影响金额约为4600万美元[28] - 2020年预计总收入下降幅度为6.4%至7.4%[38] 用户数据 - 第三季度新业务签约总值为4.68亿美元，是2019年第三季度的两倍[18] - 年度经常性收入签约为9600万美元，同比增长35%[18] - 2020年新业务签约预计将增加约60%[5] - 2020年新业务的年度经常性收入(ARR)为1500万美元[56] - 2020年第三季度的客户满意度较2018年调查提高了8%[18] 现金流与财务状况 - 截至2020年9月30日，现金余额为4.96亿美元，净杠杆率为2.4倍[4] - 2020年调整后自由现金流为3.11亿美元，市值为6.65亿美元，现金流收益率为47%[6] - 第三季度自由现金流为7200万美元，占调整后EBITDA的20%[53] - 截至2020年9月30日，公司总现金为4.96亿美元，总债务为16.52亿美元[35] - 调整后的自由现金流为400万美元[54] 资本支出与成本节约 - 2020年资本支出预计为1.4亿美元[47] - 预计2020财年的成本节约将超过之前范围的高端（1.2亿至1.4亿美元）[18] - 资本支出(Capex)为9500万美元[54] 未来展望 - 2020年调整后EBITDA利润率预期为11.25%至11.75%[38] - 调整后的EBITDA为3.47亿美元[54] - 自由现金流的定义为经营活动现金流减去土地、建筑和设备的新增成本[72]