文章核心观点 动量投资是“追高杀更高”而非“低买高卖”，投资热门趋势股难把握入场点，投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法，Conduent（CNDT）是符合筛选标准的优质候选股，还有其他符合标准的股票，可利用Zacks Premium Screens选股，借助Zacks Research Wizard回测策略有效性 [1][2][3][4] 动量投资特点 - 与“低买高卖”理念不同，是“追高杀更高”以在更短时间赚更多钱 [1] 投资热门趋势股风险 - 难以确定正确入场点，股票未来增长潜力无法支撑高估值时会失去动力，仅看传统动量参数投资有风险 [2] 更安全的投资方法 - 投资有近期价格动量的低价股，Zacks动量风格评分可识别优质动量股，“低价快速动量”筛选可找出价格有吸引力的快速上涨股票 [3] Conduent（CNDT）投资优势 - 过去四周股价上涨24.3%，反映投资者兴趣增加 [4] - 过去12周股价上涨8%，且贝塔值为1.6，表明股价波动比市场高60%，符合长期提供正回报的标准 [5] - 动量评分为B，表明此时入场利用动量获利概率高 [6] - 盈利预测修正呈上升趋势，获Zacks排名2（买入），动量效应在Zacks排名1和2的股票中较强 [7] - 按市销率计算估值合理，目前市销率为0.22倍，即每1美元销售额只需支付22美分 [7] 其他投资建议 - 还有其他符合“低价快速动量”筛选标准的股票可考虑投资 [8] - 可根据个人投资风格从45多个Zacks Premium Screens中选择选股 [9] - 可借助Zacks Research Wizard回测选股策略有效性，该程序包含一些成功的选股策略 [10]

文章核心观点 HealthEquity完成Conduent的BenefitWallet HSA组合转移，新增大量成员和资产，有望为成员提供价值并助力实现财务目标 [1][2][3] 业务进展 - 公司完成Conduent的BenefitWallet HSA组合转移 [1] - 公司迎来超616,000名HSA成员，带来约27亿美元HSA资产，其中约34%为HSA投资 [2] - 新增成员可享受更广泛HSA解决方案、服务和选项 [2] 业务规模 - 加入BenefitWallet成员后，公司服务超900万HSA成员和超1600万个总账户 [3] 业务优势与目标 - 公司成员受益于其在云、数据分析、自动化等方面的投资及与健康福利生态系统的连接 [3] - 新成员储蓄情况良好，超85%的HSA现金处于增强利率，公司借此为成员提供持续价值，助力实现到2027财年末使2024财年非GAAP每股净收入翻倍的目标 [3] 公司简介 - 公司及其子公司为超1600万个账户管理HSAs及其他消费者导向福利，与多方紧密合作，致力于通过赋能医疗消费者来拯救和改善生命 [4]

营收数据变化 - 2024年第一季度营收9.21亿美元，2023年同期为9.22亿美元，同比略有下降[5] - 2024年第一季度和2023年第一季度公司合并总营收分别为9.21亿美元和9.22亿美元[24] - 2024年第一季度营收9.21亿美元，与2023年同期基本持平；净收入9900万美元，2023年同期亏损600万美元[87] 净利润与税前损益变化 - 2024年第一季度净利润9900万美元，2023年同期净亏损600万美元[5] - 2024年第一季度和2023年第一季度公司税前损益分别为1.27亿美元和 - 800万美元[36] 现金及现金等价物变化 - 2024年3月31日现金及现金等价物为4.15亿美元，2023年12月31日为4.98亿美元[7] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司现金及现金等价物分别为4.15亿和4.98亿美元；有5.5亿美元循环信贷额度，已使用200万美元用于信用证，可用额度为5.48亿美元[117] 经营、投资、融资活动净现金变化 - 2024年第一季度经营活动净现金使用3700万美元，2023年同期使用1200万美元[8] - 2024年第一季度投资活动净现金提供1.43亿美元，2023年同期使用2200万美元[8] - 2024年第一季度融资活动净现金使用1.99亿美元，2023年同期使用1900万美元[8] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量增加2500万美元，主要因调整后息税折旧摊销前利润降低、应收账款周转天数略增和应付账款周转天数减少，部分被较低的现金所得税支付抵消，当季有2200万美元净现金退税[120] - 2024年第一季度投资活动现金流增加1.65亿美元，主要因收到BenefitWallet转让第一笔款项1.64亿美元[121] - 2024年第一季度融资活动现金使用量增加，主要因自愿提前偿还1.64亿美元债务和回购1700万美元库藏股[122] 负债与股东权益变化 - 2024年3月31日总负债为22.11亿美元，2023年12月31日为23.87亿美元[7] - 2024年3月31日股东权益为7.05亿美元，2023年12月31日为6.33亿美元[7] 公司业务概况 - 公司拥有约57000名员工，业务涵盖客户服务、业务管理等多个领域[11] 财务报表编制说明 - 未审计的中期合并财务报表按美国公认会计原则编制，应与2023年年报一同阅读[12] 2023年第一季度收入确认调整 - 2023年第一季度公司对一份政府部门合同的收入确认进行调整，减少收入和税前损益700万美元，应收账款减少100万美元，其他流动负债增加600万美元[14] 合同资产与应收账款净额变化 - 2024年3月31日，公司合同资产净额为2200万美元，2023年12月31日为4400万美元；应收账款净额分别为6亿美元和5.59亿美元[25] 未履行履约义务预计收入 - 2024年3月31日未履行或部分履行的履约义务预计未来确认的收入约为15亿美元，预计未来两年确认约63% [28] 各业务板块总利润变化 - 2024年第一季度和2023年第一季度公司各业务板块总利润分别为700万美元和3000万美元[35] BenefitWallet投资组合转让 - 2023年9月公司签订协议转让BenefitWallet投资组合，总价4.25亿美元，第一笔于2024年3月7日完成，获1.64亿美元，录得1.64亿美元税前收益[37][38] - 2024年4月11日第二笔转让完成，公司获8500万美元，预计第三笔于2024年第二季度完成[40] - 2024年第一季度和4月，公司完成BenefitWallet投资组合两笔转让，分别占总资产约40%和20%，获1.64亿美元和8500万美元，并用所得及手头现金提前偿还2.59亿美元定期贷款B[84] 路边管理和公共安全解决方案业务出售 - 2023年12月公司签订协议出售路边管理和公共安全解决方案业务，总价2.3亿美元，2024年4月30日完成出售[42][43] - 2024年4月30日，公司完成路边管理和公共安全解决方案业务出售，收到1.74亿美元现金、5000万美元一年期应收票据及其他应收款5000万美元[74] 重组及相关成本变化 - 2024年第一季度和2023年第一季度公司重组及相关成本分别为200万美元和600万美元[45] - 2024年3月31日末重组计划应计余额为800万美元，2023年末为1亿美元；2024年前三月净重组费用为900万美元，2023年同期为2900万美元[47][48][49] - 2024年第一季度重组及相关成本为900万美元，较2023年同期减少2000万美元，降幅69%[87] 长期债务变化 - 2024年3月31日长期债务本金余额为11.31亿美元，2023年12月31日为13亿美元；2024年3月31日长期债务总额为10.83亿美元，2023年12月31日为12.48亿美元[50] - 2024年3月公司用收益自愿提前偿还1.64亿美元2028年到期的高级担保定期贷款B本金，并注销200万美元相关债务发行成本；4月又提前偿还9500万美元本金，并注销100万美元相关债务发行成本[52][53] - 2024年3月31日和2023年12月31日，长期债务账面价值分别为10.83亿美元和12.48亿美元，公允价值分别为10.3亿美元和1.191亿美元；待售负债账面价值和公允价值在2024年3月31日为5600万美元，2023年12月31日为5800万美元[60] - 截至2024年3月31日，公司未偿还债务本金为11.31亿美元，其中3300万美元将于一年内到期[118] 外汇合约相关变化 - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司未平仓远期外汇合约的名义总值分别为1.35亿美元和1.48亿美元；2024年3月31日约68%的合约在三个月内到期，12%在三到六个月到期，15%在六到十二个月到期，5%在十二个月以上到期[55] - 2024年3月31日和2023年12月31日，按公允价值计量的外汇合约资产分别为0和100万美元，负债均为0 [60] 确定缴费计划费用变化 - 公司2024年和2023年第一季度确定缴费计划费用分别为400万美元和300万美元[63] 累计其他综合损失变化 - 2024年3月31日累计其他综合损失为44600万美元，2023年末为43500万美元；2023年3月31日为44800万美元，2022年末为46600万美元[64] 法律诉讼情况 - 2020年原告Skyview就收购业务起诉公司，涉及约2300万美元票据，公司反诉，目前案件有部分事实需审判，公司无法确定最终结果[68] 未到期履约保证债券和信用证情况 - 2024年3月31日，公司有6.36亿美元未到期履约保证债券和1.8亿美元未到期信用证[69] 优先股情况 - 2016年12月，公司发行120,000股A系列可转换永久优先股，清算优先权总计1.2亿美元，初始公允价值1.42亿美元，年股息率8%（每年960万美元），可转换为539.3万股普通股[70] 每股净收益变化 - 2024年第一季度基本和摊薄每股净收益均为0.46美元，2023年同期分别为 - 0.04美元[72] 其他流动资产与流动负债变化 - 2024年3月31日其他流动资产总计2.16亿美元，2023年12月31日为2.4亿美元；其他流动负债2024年3月31日总计3.24亿美元，2023年12月31日为3.28亿美元[73] 公司股份回购情况 - 2024年第一季度公司回购480万股普通股[86] 服务成本变化 - 2024年第一季度服务成本（不含折旧和摊销）为7.35亿美元，较2023年同期增加1500万美元，增幅2%[87] 税率变化 - 2024年第一季度有效税率为21.9%，2023年同期为20.8%[97] - 2024年第一季度经调整有效税率为22.2%，低于2023年同期的35.0%[98] 各部门收入及占比变化 - 2024年第一季度商业、政府、运输部门收入分别为4.83亿、2.58亿、1.80亿美元，占总收入比例分别为52.5%、28.0%、19.5%；2023年同期分别为5.08亿、2.64亿、1.50亿美元，占比分别为55.1%、28.6%、16.3%[103] 新业务合同价值变化 - 2024年第一季度新业务年度合同价值（ACV）为9900万美元，较2023年同期的1.25亿美元下降21%；新业务总合同价值（TCV）为1.53亿美元，较2023年同期的2.44亿美元下降37%[113] 新业务总管道情况 - 截至2024年3月31日和2023年3月31日，新业务总管道分别为240亿美元和232亿美元[114] 应收账款销售对经营活动净现金影响变化 - 2024年和2023年第一季度应收账款销售对经营活动净现金的净影响分别为 - 800万和 - 1300万美元[124] 非GAAP财务指标说明 - 非GAAP财务指标可助投资者更好理解公司业务趋势和比较业绩，但不能替代美国GAAP报告结果[131][132] - 管理层常用非GAAP财务指标内部管理和决策，高管薪酬部分基于这些指标[133] - 调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率与美国GAAP对应指标的调节在上述部门业绩回顾中提供[134] - 调整后EBITDA是对利息、所得税、折旧、摊销等项目调整后的收入（损失）[135] - 调整项目包括收购无形资产摊销、重组及相关成本、商誉减值等[135][136][137] 外汇风险管理情况 - 公司面临外汇汇率变化带来的市场风险，通过经营、融资活动和衍生品工具管理[141] - 近期市场和经济事件未使公司重大修改外汇风险管理策略[142] - 报告期内，公司市场风险的定量和定性披露较2023年年报无重大变化[143]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1 2024年营收为9.21亿美元,基本持平去年同期 [45] - 公司Q1 2024年调整后EBITDA为6900万美元,同比下降23.3%,调整后EBITDA率为7.5%,同比下降230个基点 [47] - 公司表示2024年将是收入和EBITDA的低谷年,主要受到去年平均销售业绩下滑的影响 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业业务Q1收入4.83亿美元,同比下降4.9%,调整后EBITDA率为14.5%,同比上升170个基点 [48][49] - 政府业务Q1收入2.58亿美元,同比下降2.3%,调整后EBITDA为5500万美元,同比下降33.7% [50][51] - 交通业务Q1收入1.8亿美元,同比增长20%,调整后EBITDA为800万美元,EBITDA率为4.4% [52][53] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司表示商业客户对成本控制的紧迫性有所增加,带动了外包需求的增长 [99] - 公司看到技术、医疗、物流等行业对成本控制的需求增加,为公司带来了机会 [100][102] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行资产剥离,计划在2025年底前实现10亿美元的可部署资本 [30][31][32] - 公司正在与微软合作,利用人工智能技术提升客户服务、降低欺诈等方面的能力 [88][89][90] - 公司正在与甲骨文合作,将电子收费平台数据库迁移至微软Azure云,提升处理速度和降低成本 [91][92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示2023年宏观环境较为紧张,但2024年开始有所放松,客户对成本控制的紧迫性有所增加 [69][99][100] - 管理层对2024年下半年和2025年的销售和业绩增长保持乐观 [70][71] - 管理层表示要继续执行既定的战略计划,包括资产剥离、提升销售能力、控制成本等 [111][112][113] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Patrick McCann 提问** 对新业务签约和宏观环境的看法 [68] **Clifford Skelton 回答** 2023年宏观环境较为紧张,但2024年开始有所放松,公司对下半年和2025年保持乐观 [69][70][71] 问题2 **Marc Riddick 提问** 对客户成本控制需求的观察 [96] **Clifford Skelton 和 Stephen Wood 回答** 客户对成本控制的紧迫性有所增加,带动了公司的外包业务需求 [99][100][102][105]

营收数据变化 - 2024年3月季度营收9.21亿美元，2023年同期为9.22亿美元[2] - 2024年3月三个月收入为9.21亿美元，2023年同期为9.22亿美元[43] - 2024年3月三个月恒定货币收入为9.19亿美元，2023年同期为9.25亿美元[43] - 2024年第一季度收入为9.21亿美元，税前收入为1.27亿美元；调整后息税折旧摊销利润率为7.5%[77] - 2024年第一季度营收为9.21亿美元，较2023年第一季度的9.22亿美元下降0.1%[82] 利润数据变化 - 2024年3月季度净利润9900万美元，2023年同期亏损600万美元[2] - 2024年3月三个月收入（亏损）税前为1.27亿美元，2023年同期为 - 800万美元[40] - 2024年3月三个月调整后营业收入为700万美元，2023年同期为3000万美元[40] - 2024年3月三个月EBITDA为2.17亿美元，2023年同期为8100万美元[40] - 2024年3月三个月调整后EBITDA为6900万美元，2023年同期为9000万美元[40] - 2024年3月三个月净收入为9900万美元，2023年同期为 - 600万美元[40][43] - 2024年3月三个月调整后净收入为 - 1600万美元，2023年同期为200万美元[43] - 2024年3月三个月调整后PBT为 - 2000万美元，2023年同期为300万美元[43] - 2024年3月三个月调整后所得税费用（收益）为 - 400万美元，2023年同期为100万美元[43] - 2024年第一季度GAAP净收入为9900万美元，2023年第一季度净亏损600万美元[82] - 2024年第一季度调整后EBITDA为6900万美元，较2023年第一季度的9000万美元下降23.3%[82] 现金流数据变化 - 2024年3月31日现金及现金等价物为4.15亿美元，2023年12月31日为4.98亿美元[8] - 2024年3月季度经营活动净现金使用3700万美元，2023年同期使用1200万美元[11] - 2024年3月季度投资活动净现金提供1.43亿美元，2023年同期使用2200万美元[11] - 2024年3月季度融资活动净现金使用1.99亿美元，2023年同期使用1900万美元[11] - 2024年第一季度经营现金流为 - 3700万美元，2023年为 - 1200万美元；自由现金流为 - 5800万美元，2023年为 - 3400万美元；调整后自由现金流为 - 6000万美元，2023年为 - 3700万美元[52] - 2024年第一季度经营活动现金流为 - 3700万美元，较2023年第一季度的 - 1200万美元下降208%[82] - 2024年第一季度调整后自由现金流为 - 6000万美元，较2023年第一季度的 - 3700万美元下降62%[82] 负债与权益数据变化 - 2024年3月31日总负债22.11亿美元，2023年12月31日为23.87亿美元[8] - 2024年3月31日公司总权益7.05亿美元，2023年12月31日为6.33亿美元[8] 股份数据变化 - 2024年3月31日发行在外普通股206,685千股，2023年12月31日为211,509千股[8] - 2024年3月31日库藏股13,665千股，2023年12月31日为8,841千股[8] - 2024年第一季度加权平均流通普通股为209,160千股，2023年为218,410千股[49] - 第一季度公司回购约480万股普通股[89] 每股收益与税率数据变化 - 2024年第一季度调整后摊薄每股收益为 - 0.09美元，2023年无数据；稀释后持续经营业务每股收益为0.46美元，2023年为 - 0.04美元[49] - 2024年第一季度调整后有效税率为22.2%，2023年为35.0%；有效税率为21.9%，2023年为20.8%[49] - 2024年第一季度调整后营业利润率为0.8%，2023年为3.3%；息税折旧摊销前利润率为7.5%，2023年为9.8%[49] - 2024年第一季度调整后EBITDA利润率为7.5%，较2023年第一季度的9.8%下降230个基点[82] - 2024年第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.46美元，2023年第一季度为 - 0.04美元[82] 财年展望数据 - 2023财年实际收入为37.22亿美元，2024财年展望为36 - 37亿美元；调整后息税折旧摊销利润率2023年为10.2%，2024年展望为8% - 9%[68] - 2023财年调整后自由现金流占调整后息税折旧摊销利润的比例为 - 1.3%，2024财年展望为5% - 10%[68] 业务签约数据 - 2024年第一季度新业务签约年度经常性收入为9900万美元，滚动12个月净年度经常性收入活动指标为1700万美元[77] 公司业务规模数据 - 公司每年发放约1000亿美元政府款项，实现23亿次客户服务互动，每天处理近1300万次收费交易[54] 投资组合转让交易数据 - 公司完成BenefitWallet投资组合转让第一笔交易，收到1.64亿美元[83] - 公司因完成BenefitWallet投资组合转让前两笔交易，预付定期贷款B本金2.59亿美元[84]

文章核心观点 康杜伦特与微软达成人工智能合作协议，探索生成式AI在医疗索赔管理等领域的应用，同时科技巨头也在针对小企业推出AI解决方案 [1][7] 康杜伦特与微软合作 - 康杜伦特与微软达成聚焦人工智能的合作协议，将探索生成式AI在医疗索赔管理、客户服务和欺诈检测方面的应用 [1][2] - 双方正在开展三个生成式AI试点项目，其中一个涉及利用微软Azure服务从医疗索赔文件中智能采集数据以加快解决速度 [3] - 双方希望利用Azure服务提高支付欺诈检测处理的数量和速度，提升客服人员响应能力 [4] 科技巨头针对小企业的AI举措 - AI已在提升客户服务、提高生产力等方面影响小企业的增长前景 [6] - 科技巨头在针对企业组织推出产品的同时，也在推出面向小企业的AI解决方案 [7] - 微软推出最小的AI模型，面向资源有限的企业 [8] - 谷歌正在研究将业务任务转变为更智能、自动化的流程 [9]

文章核心观点 全球企业采用 Oracle Database@Azure 加速云迁移，该服务已在三个地区可用，计划到 2024 年底再增加 12 个地区，能为企业带来多方面优势，满足企业云部署需求 [1][4][6] 服务现状与规划 - Oracle Database@Azure 已在全球三个地区可用，包括 Azure U.K. South、Germany West Central 和 East U.S.，计划到 2024 年底在全球额外 12 个地区推出 [1][6] - 新增地区包括 Australia East、Brazil South、Canada Central 等 [6] 客户案例 Conduent - Conduent 为现代化运输业务，将本地 Oracle Exadata 环境迁移到 Oracle Database@Azure 云，改善应用性能，实现实时交易处理，满足服务需求并提升客户体验 [2] - 公司首席技术和信息官表示该服务利用跨云低延迟改善应用性能，简化 IT 基础设施管理，助力公司提供提升客户运营、效率、降低成本和增强体验的解决方案和服务 [3] Voya Financial - Voya Financial 为提升客户体验和帮助客户实现更好财务结果，将复杂应用和工作负载迁移到 Oracle Exadata Database Service 云，能为客户提供高性能、低延迟应用，确保数据安全 [3] - 公司执行副总裁兼首席信息官称借助该服务可在云环境获得相同优势，迁移应用和工作负载以响应客户需求，帮助客户实现财务目标 [4] 服务优势 - 提供灵活选项，简化和加速 Oracle 数据库向云迁移，与 Oracle Zero - Downtime Migration 等迁移工具兼容 [7] - 具备 Oracle 数据库的高性能、可扩展性和高可用性，在功能和定价上与 OCI 保持一致 [7] - 拥有 Azure 内统一运营环境的简单性、安全性和低延迟 [7] - 与 Oracle 数据库和 Oracle Exadata 本地部署保持一致，减少重新架构或重构解决方案的需求 [7] - 可使用 OCI 和 Azure 技术构建新的云原生应用，包括丰富的 Azure 开发和 AI 服务 [7] - 提供 Oracle 和 Microsoft 统一的客户体验和支持 [7] - 可通过 Azure Marketplace 简化采购，利用 Oracle 和 Microsoft 的许可证、承诺和折扣计划 [7] - 有两个云领域知名企业测试和支持的统一服务和架构保障 [7] 新解决方案和认证 - 提供帮助企业在 Oracle Database@Azure 上利用灾难恢复和高可用性的新解决方案和认证，包括 Oracle Maximum Availability Architecture (MAA) 银级和金级、Oracle GoldenGate 数据复制服务以及多个参考架构和着陆区 [4][5]

业务运营规模 - 2023年公司管理约23亿次客户服务互动，捕获和分类54亿份文件，为数百万员工提供人力资源服务[24] - 公司每天处理近1300万笔收费交易[25] - 公司每年处理超过540亿份文件，用于业务运营解决方案[71] - 2023年公司处理了5.62亿份政府医疗保健计划的索赔[74] - 公司每年为联邦赞助计划支付990亿美元[76] 客户与市场覆盖 - 公司服务9家美国前10大健康保险公司、6家前10大制药公司、4家前5大汽车制造商和6家美国前10大银行[39] - 2023年全球业务流程服务行业可寻址市场规模估计为2100亿美元[48] 员工情况 - 截至2023年12月31日，公司全球约有59000名员工[36] - 截至2023年12月31日，公司47%的员工位于高成本国家，53%位于低成本国家[86] - 截至2023年12月31日，公司在26个国家拥有约59,000名员工，其中41%位于北美[106] - 公司的三个可报告部门中，商业、政府和交通部门分别拥有约42,000、5,000和4,000名员工[106] - 2023年公司学习平台被广泛使用，员工完成约200万个学习资产[108] 净推荐值变化 - 自2017年成为Conduent以来，公司净推荐值（NPS）增加了近30点[28] - 自2017年成为Conduent以来，公司的净推荐值（NPS）提高了近30点[72] 各部门收入占比 - 2023年商业部门收入为19.32亿美元，占总收入的51.9%[50] - 2023年运输部门收入为6.96亿美元，占总收入的18.7%[60] - 2023年公司政府部门收入为10.94亿美元，占总收入的29.4%[129] 行业趋势 - 美国医疗保健支出占GDP的比例预计从2021年的18.3%增至2031年的19.6%，2022 - 2031年将以每年5.4%的平均速度增长[70] 合同与业务管道 - 2023年公司签署新业务总合同价值（TCV）为22.57亿美元，较上一年增长20%；续约TCV为23.41亿美元，较上一年下降5%，但续约率与上一年持平[132] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，新业务总管道分别为248亿美元和226亿美元[133] 净年度经常性收入 - 2023年各季度末的滚动十二个月净年度经常性收入（Net ARR）分别为：12月31日6200万美元、9月30日1.03亿美元、6月30日1.37亿美元、3月31日1.08亿美元，2022年12月31日为1.14亿美元[134] 现金流量情况 - 2023年经营活动提供的净现金为8900万美元，2022年为1.44亿美元，同比减少5500万美元；投资活动使用的净现金为9300万美元，2022年为1.73亿美元，同比减少2.66亿美元；融资活动使用的净现金为8100万美元，2022年为1.31亿美元，同比增加5000万美元[137] 债务情况 - 截至2023年12月31日，公司总未偿债务（包括融资租赁）为13亿美元，其中3400万美元在12个月内到期；未来与该债务相关的利息支付预计为5.59亿美元，其中1.03亿美元在12个月内到期[140] - 2023年公司2026年到期的2021年A类定期贷款加权平均利率约为8.58%，2028年到期的2021年B类定期贷款加权平均利率为9.78%，2029年到期的2021年优先票据加权平均利率为6.20%，融资租赁义务加权平均利率为9.03%[193] - 截至2023年12月31日，公司13亿美元总债务中有7.43亿美元为浮动利率债务[193] 市场利率影响 - 截至2023年12月31日，市场利率上升10%会使公司固定利率金融工具公允价值下降约1800万美元，下降10%则会使公允价值增加约1900万美元[193] 公司文化 - 2023年公司在Comparably的整体文化得分处于同规模公司的前10%[109] 知识产权 - 截至2023年12月31日，公司拥有约631项美国专利，并有7项待申请专利[104] - 公司在美国拥有55个注册商标，另有2个正在申请中[121] 收入地域分布 - 2023年公司约11%的收入来自美国以外的业务[184] 公司面临风险 - 公司为吸引和保留大型外包合同会进行重大资本和其他投资，若合同提前终止或业务量和服务减少，部分资产账面价值可能受损[158] - 公司面临多种法律相关的索赔、诉讼、调查和程序，包括证券法、政府实体承包法等[155] - 公司经营受多种因素影响，如地缘政治事件、宏观经济条件、自然灾害等，虽目前未受重大影响，但仍密切关注[159] - 公司依赖第三方供应商，若其无法按预期交付或合作关系改变，公司经营业绩和财务状况可能受重大不利影响[161] 关键财务指标多年变化 - 2023年、2022年和2021年公司收入分别为37.22亿美元、38.58亿美元和41.40亿美元[217] - 2023年、2022年和2021年公司总运营成本和费用分别为40.54亿美元、39.85亿美元和41.65亿美元[217] - 2023年、2022年和2021年公司税前收入（亏损）分别为 -3.32亿美元、 -1.27亿美元和 -0.25亿美元[217] - 2023年、2022年和2021年公司净收入（亏损）分别为 -2.96亿美元、 -1.82亿美元和 -0.28亿美元[217] - 2023年和2022年公司基本和摊薄后每股净收入（亏损）分别为 -1.41美元和 -0.89美元，2021年为 -0.18美元[217] 外币汇率影响 - 假设2023年12月31日外币汇率有10%的升值或贬值，外币计价资产和负债公允价值潜在变化不显著[208] - 2023年12月31日，美元对所有货币有10%的升值或贬值，将对公司权益的累计折算调整部分产生约7900万美元的影响[208] - 2023年12月31日，公司在外国子公司和关联公司的净投资额约为7.89亿美元，主要位于英国和欧洲[208] 财务报表审计与内控 - 公司审计认为，截至2023年和2022年12月31日的合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况[196] - 公司认为，截至2023年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[196] 递延所得税与未确认税收优惠 - 2023年和2022年12月31日，公司递延所得税资产总额分别为2.53亿美元和2.39亿美元，对应的估值备抵分别为1亿美元和1.02亿美元[169] - 2023年、2022年和2021年12月31日，公司未确认的税收优惠分别为1000万美元、1200万美元和2300万美元[170] 现金及现金等价物余额 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物余额为4.98亿美元[153]

财务数据 - 公司2023年全年调整后营收为3722百万美元，较上年下降1.4%[5] - 公司2023年全年调整后EBITDA为378百万美元，较上年下降[5] - 公司2023年全年调整后EBITDA利润率为10.2%[5] - 公司2023年全年新业务签约ACV为639百万美元，较上年增长[5] - 公司2023年全年净ARR活动影响为62百万美元[5] - Q4 2023自由现金流为93百万美元，全年2023年为负5百万美元[17] - Q4 2023现金为519百万美元，较前一年减少79百万美元[17] - FY 2023调整后营收为3722百万美元，FY 2024预期为3600百万美元至3700百万美元[18] - 预计2023年有600至800百万美元的潜在剥离收益[20] - 预计2024年调整后营收为3600百万美元至3700百万美元，调整后EBITDA利润率为8%至9%[22] - 预计2024年调整后自由现金流占调整后EBITDA的比例为5%至10%[22] 部门业绩 - 公司2023年全年交通部门调整后营收为696百万美元，较上年下降1.8%[13] - 公司2023年全年商业部门调整后营收为1932百万美元，较上年下降3.0%[13] - 公司2023年全年政府部门调整后营收为1094百万美元，较上年下降4.9%[13] - 商业部门营收趋势为下降，政府部门营收趋势为下降[23] 新产品和合作 - 公司被认可为2023年领先者，推出了BenePath®自助门户，实施了新的FastCap®财务分析技术平台[24] - 公司获得了新的商业契约，包括与美国联邦储备系统合作提供FedNowSM服务[25] 季度业绩 - 调整后的营收为947百万美元，较上一季度925百万美元增长2.2%[47] - 调整后的净收入为10百万美元，较上一季度-18百万美元增长[47] - 调整后的营运利润为40百万美元，较上一季度11百万美元增长[48] - 调整后的EBITDA为103百万美元，较上一季度92百万美元增长[49] - 调整后的稀释每股收益为0.03美元，较上一季度-0.09美元增长[50] - 调整后的有效税率为13.1%，较上一季度-6.1%增长[50]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入为37.2亿美元,较2022年下降3.3% [41] - 2023年全年调整后EBITDA为3.78亿美元,较2022年下降4.1% [43] - 2023年全年调整后EBITDA利润率为10.2%,与2022年基本持平 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 商业业务 - 2023年全年收入为19.3亿美元,较2022年下降3% [44] - 2023年全年调整后EBITDA利润率为14.2%,较2022年提升290个基点 [46] 政府业务 - 2023年全年收入下降4.9%,表现优于预期 [47] - 2023年全年调整后EBITDA利润率为29.7%,较2022年提升90个基点 [48] 交通业务 - 2023年全年收入下降1.8% [49] - 2023年全年调整后EBITDA利润率为5.9%,较2022年下降590个基点 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 新签合同年度合同价值(ACV)同比下降13%,主要受商业业务拖累 [34][35] - 新签合同总合同价值(TCV)同比增长20%,主要受益于签署了一笔15年1亿美元的交通业务合同 [37] - 净年度经常性收入(net ARR)指标在2023年有所下降,主要受商业业务新签合同减少影响 [21][22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行业务组合优化,预计将在2025年实现收入超30亿美元、利润率3%-5%的目标 [58][61][72][73][74][75] - 公司计划通过一系列剥离业务交易获得约10亿美元的可部署资本,用于股东回报、偿还债务等用途 [26][72][73] - 优化后的公司将更加敏捷、专注,有利于提升增长和盈利能力 [85] - 公司面临商业客户谨慎消费、政府业务合同流失等行业挑战 [22][66][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年财务表现优于预期,但销售和现金流仍有改善空间 [18][23] - 2024年将是一个不同的比较年,需要考虑剥离业务的影响 [24] - 2024年收入和利润率预计将有所下降,但2025年有望实现收入增长和利润率提升 [62][63][64][65][72][73][74][75] - 公司正在采取措施提升敏捷性和专注度,以应对行业挑战,增强竞争力 [15][16][25][85] 问答环节重要的提问和回答 无