公司业务收购与合作协议 - 公司将以约65亿美元收购WBA旗下大部分Alliance Healthcare业务，其中现金支付62.75亿美元，另以200万股普通股支付，已获30.25亿美元过渡融资承诺[106] - 公司与WBA达成协议，将现有药品分销协议延长三年至2029年，还将在交易完成后至2031年向WBA的Boots UK Ltd供应品牌和仿制药[107] 财务数据关键指标变化 - 收入 - 本季度收入同比增长9.7%，达到525.17亿美元，主要得益于药品分销服务部门的增长，预计2021财年收入增长率将达高个位数[109][114] - 其他业务收入同比增长11.1%，增加2.053亿美元，主要得益于MWI、ABCS和World Courier的增长[114][117] - 海外业务收入占合并收入不到2%[152] 各条业务线数据关键指标变化 - 药品分销服务部门收入 - 药品分销服务部门收入同比增长9.7%，增加45亿美元，主要因特色产品销售增加、大客户有机增长和市场整体增长[109][116] 财务数据关键指标变化 - 毛利 - 总毛利同比增长18.0%，增加2.21亿美元，药品分销服务部门毛利增长16.5%，其他业务毛利增长10.3%[111][120] 财务数据关键指标变化 - 运营费用 - 总运营费用同比下降6.5%，减少6280万美元，主要因上一年度记录了1.38亿美元的PharMEDium资产减值[110] 财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 运营收入同比增长107.7%，增加2.838亿美元，主要因总毛利增加和总运营费用下降[110] - 2020年第四季度，制药分销服务运营收入为4.96067亿美元，同比增长26.6%；其他业务运营收入为1.21647亿美元，同比增长16.4%；总部门运营收入为6.16916亿美元，同比增长24.6%；运营收入为5.47228亿美元，同比增长107.7%[129] 各条业务线数据关键指标变化 - 运营收入利润率 - 2020年第四季度，制药分销服务运营收入利润率为0.98%，较上年同期增加13个基点[130] 财务数据关键指标变化 - 有效税率 - 2020年和2019年第四季度的有效税率分别为28.3%和18.7%，2020年税率高于美国法定税率主要因美国州所得税和瑞士递延税项资产相关的离散税项费用[112] - 2020年和2019年第四季度，有效税率分别为28.3%和18.7%[133] 合同到期情况 - 截至2020年12月31日的三个月内，无重大合同到期，未来十二个月也无重大合同计划到期[118] 财务数据关键指标变化 - 净利息支出 - 2020年第四季度，净利息支出为3361.4万美元，同比增长8.4%，主要因利息收入下降，部分被利息支出减少抵消[131] 财务数据关键指标变化 - 债务情况 - 截至2020年12月31日，公司总债务为37.00112亿美元，其中固定利率债务为32.62672亿美元，可变利率债务为4.3744亿美元；可变利率债务额外可用额度为26.15995亿美元[135] - 截至2020年12月31日，公司有4.374亿美元可变利率债务未偿还，有48.909亿美元现金及现金等价物[149][151] - 截至2020年12月31日，未来各期债务本金和利息、非取消性经营租赁最低租金及其他承诺最低付款总额为6496097000美元[153] 财务数据关键指标变化 - 诉讼负债 - 2020财年第四季度，公司就阿片类药物诉讼记录了66亿美元负债（税后55亿美元），预计分18年支付[137] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物 - 截至2020年12月31日和9月30日，外国子公司持有的现金及现金等价物分别为10.906亿美元和6.759亿美元[138] 财务数据关键指标变化 - 信贷安排借款额 - 2019年第四季度，公司循环和证券化信贷安排的最大期内借款额为3960万美元，累计期内借款额为2150万美元[141] 财务数据关键指标变化 - 股票回购 - 2020年第四季度，公司完成10亿美元股票回购计划，购买了5550万美元普通股；在5亿美元股票回购计划中，购买了640万美元普通股，剩余可用额度为4.936亿美元[147][148] 财务数据关键指标变化 - 过渡税支付 - 预计支付与过渡税相关的1.826亿美元，自2021年1月起分六年分期支付[153] 财务数据关键指标变化 - 不确定税务状况负债 - 截至2020年12月31日，不确定税务状况负债为5.012亿美元[154] 财务数据关键指标变化 - 经营活动现金流量 - 2020年第四季度经营活动提供现金9.031亿美元，上年同期为1.428亿美元[155] - 2020年第四季度经营现金流量包含4470万美元利息支付和9820万美元所得税退款净额，2019年第四季度包含4940万美元利息支付和2840万美元所得税支付净额[159] 财务数据关键指标变化 - 资本支出 - 2020年和2019年第四季度资本支出分别为6540万美元和6730万美元，预计2021财年资本支出约4亿美元[160] 财务数据关键指标变化 - 融资活动净现金使用 - 2020年第四季度融资活动净现金使用主要源于支付9110万美元现金股息和5620万美元回购普通股，部分被5820万美元股票期权行权抵消[161] 财务数据关键指标变化 - 股息调整 - 2020年11月，董事会将普通股季度股息提高5%，从每股0.42美元增至每股0.44美元[162] 财务数据关键指标变化 - 周转天数 - 2020年和2019年第四季度，销售未收款天数分别为25.3天和24.3天，库存周转天数分别为27.6天和27.8天，应付账款周转天数分别为56.8天和56.3天[159]

美国药品市场趋势 - 美国药品销售额预计在2019 - 2024年以约3.4%的复合年增长率增长[7] - 到2024年美国65岁及以上人口预计将超过6300万[7] - 美国仿制药目前约占处方量的90%[9] - 药品目前约占美国整体医疗成本的11%[10] - 美国制药销售额预计在2019 - 2024年以约3.4%的复合年增长率增长[7] - 预计到2024年美国65岁及以上人口将超过6300万[7] - 仿制药在美国处方量中占比约90%，药品疗法在整体医疗成本中占比约11%[9][10] 公司业务结构与运营调整 - 公司于2020年1月决定永久退出PharMEDium的配药业务，并于2020财年停止相关运营[25] - 公司运营由药品分销服务可报告板块和其他运营板块组成，截至2020年9月30日其他板块纳入“其他”项[26] - 截至2020年9月30日，公司运营由药品分销服务可报告部门和其他运营部门组成[26] - 2020年1月公司决定永久退出PharMEDium的配药业务，2020财年停止相关运营[25] 公司业务布局 - World Courier在超过50个国家开展业务[31] 公司客户与供应商情况 - 2020财年两大客户Walgreens Boots Alliance和Express Scripts分别占公司收入约33%和12%，前十大客户占约64%[34] - 2020财年没有供应商占公司采购额的10%以上，前十大供应商占约46%[35] - 截至2020年9月30日，公司两大客户的应收账款净额分别约占47%和7%[71] - 2020财年截至9月30日，WBA和Express Scripts分别占公司收入约33%和12%，前十大客户占约64%[79] - 2020财年，两大客户Walgreens Boots Alliance和Express Scripts分别占收入约33%和12%，前10大客户占收入约64%[34] - 2020财年，无供应商采购占比达10%以上，前10大供应商采购占比约46%[35] 公司员工情况 - 截至2020年9月30日公司约有22000名员工，其中约21000名为全职员工[49] - 公司超56%的员工为女性，49%的员工有不同种族背景，董事会中女性占30%，执行管理委员会中女性占43%[49] - 约2%的员工受集体谈判协议覆盖[50] - 截至2020年9月30日，公司约有22000名员工，其中约21000名为全职员工[49] - 公司超56%的员工为女性，49%的员工有不同种族背景，董事会中30%为女性，执行管理委员会中43%为女性[49] - 约2%的员工受集体谈判协议覆盖[50] 公司业务风险 - 市场与竞争 - 2020财年公司经历不利的品牌和仿制药定价趋势，影响了制药分销服务可报告板块利润和合并运营收益，预计2021财年仍将持续[67] - 公司与制药商的品牌药采购合同一般以批发采购成本（WAC）为参考价，制造商改变定价政策或政府政策举措可能影响公司运营结果[68] - 公司采购的药品受价格通胀和通缩影响，品牌和仿制药的毛利润会随制造商提价的时间和幅度波动[69] - 仿制药也会出现价格通缩，若通缩频率或幅度加快，对公司运营结果的负面影响更大[69] - 公司所处行业竞争激烈，医疗行业整合可能给药品分销业务带来竞争压力[70] 公司业务风险 - 客户与供应商信用 - 重要客户破产、资不抵债或信用违约可能对公司运营收入和业绩产生重大不利影响[71] - 重要供应商破产、资不抵债或信用违约可能对公司业绩产生重大不利影响[73] 公司业务风险 - 金融市场与经济 - 金融市场波动、信用评级下调可能对公司股价和获取信贷的能力产生不利影响[74] - 经济状况下降可能影响公司业绩和财务状况，减少客户购买量和现金流[77] 公司业务风险 - 客户关系 - 失去重要客户或集团采购组织关系，或续约条款不利，可能影响公司收入、业绩和现金流[78] - 公司与WBA合作的预期战略和财务利益可能无法实现，合作安排中断也会产生不利影响[80][83] 公司业务风险 - 收购与投资 - 公司进行的收购或投资若表现不佳或难以整合，可能对业绩和财务状况产生不利影响[87] 政策法规变化影响 - 2018年11月CMS发布最终规则，将新的、单独支付的B部分药物和生物制品基于WAC支付时的“附加”付款从6%降至3%[106][108] - 2017年11月CMS发布最终规则，自2018年1月起，将通过340B药品折扣计划购买的单独支付药品（疫苗除外）的医疗保险门诊医院报销比例从平均销售价格（ASP）加6%降至ASP减22.5%（某些情况除外）[106] - 2018年两党预算法案提高了单一来源或创新多来源口服固体制剂药物产品线扩展的医疗补助回扣[105] - 纽约于2019年7月1日实施阿片类消费税，取代先前评估；罗德岛和特拉华已颁布阿片类税，明尼苏达已提高执照费[119] - 公司与美国卫生与公众服务部监察长办公室签订为期五年的企业诚信协议以解决2018财年潜在民事索赔和行政行动[123] - 政府和监管机构关注美国阿片类药物滥用问题，对公司及供应链相关方展开调查并面临多起诉讼[100][117] - 遵守DQSA、DSCSA等要求及阿片类药物相关后续行动可能导致公司生产和分销活动暂停或延迟，增加成本[101] - 法律、监管和立法在报销、定价和合同方面的变化，可能通过降低报销率等方式对公司业务和经营成果产生不利影响[102] - 公司业务可能受340B药品折扣计划相关制造商举措影响，导致客户无法获得折扣从而影响公司业务[109] - 2010年联邦政府颁布重大医疗改革立法，扩大医保覆盖范围[13] 公司诉讼与费用 - 公司在截至2020年9月30日财年第四季度记录了66亿美元与全球和解及其他相关阿片类药物诉讼有关的费用[118] 公司其他风险 - 自2020年4月起，新冠疫情已对公司的收入、运营结果和现金流产生不利影响，且可能持续[133] - 公司面临税务相关风险，税法变化或税务立场受挑战可能影响运营结果和财务状况[124] - 违反反贿赂、反腐败和国际贸易法可能对公司业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[126] - 公司需遵守复杂多变的数据隐私法规，违规可能面临罚款等处罚并影响声誉和财务状况[130] - 公司依赖复杂信息系统，系统故障或第三方服务提供商表现不佳可能影响业务和运营结果[137] - 信息安全风险增加，系统故障、中断或泄露可能对业务运营和财务状况产生重大不利影响[138] - 公司的商誉、无形资产或长期资产可能减值，需按会计准则记录重大费用[140] - 自然灾害或意外事件可能扰乱公司运营，影响运营结果和财务状况，且可能无保险覆盖[142] 公司业务投资与技术升级 - 药品分销服务部门将关键专业分销业务过渡到主ERP系统，美国药品分销设施均在单一ERP系统下运营[36] - 公司将继续投资先进信息系统和自动化仓库技术，以满足供应链监管要求[39] - 药品分销服务部门在电子订购系统上进行大量投资，处理大部分采购订单、发票和付款[40][41] - 公司将部分数据中心运营从第三方供应商处收回内部处理[42] 公司合规法规 - 《药品质量与安全法案》（DQSA）于2013年成为法律，建立了联邦可追溯标准，公司无法确保完全符合该法案及相关州监管和许可要求[54] - 《健康保险流通与责任法案》（HIPAA）及其实施条例规定了保护健康信息的隐私和安全标准，公司部分业务受该条例约束[61] - 《健康信息技术促进经济和临床健康法案》（HITECH Act）加强了对受保护健康信息的联邦隐私和安全规定，公司部分业务作为“业务关联方”需遵守《HIPAA最终规则》的额外义务[62] - 公司部分业务受欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）、《加利福尼亚消费者保护法》（CCPA）和巴西《通用数据保护法》（LGPD）约束[63] - 2013年《药品质量与安全法案》（DQSA）成为法律，公司无法确保完全符合其要求，不遵守可能导致运营暂停或延迟及额外成本[54]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后摊薄每股收益为1.89美元，增长17%，主要因营业收入增加 [30] - 第四季度综合收入492亿美元，增长8%，受制药分销服务和其他业务推动 [30] - 第四季度毛利润13亿美元，增长6%，各运营部门因收入增加带动毛利润增长 [30] - 第四季度综合营业收入5.3亿美元，增加7400万美元，增长16%，得益于制药分销服务和全球商业化服务及动物健康业务表现 [31] - 第四季度所得税税率21.7%，高于上年同期的19.6%，因不利离散项目 [32] - 第四季度调整后摊薄股份数增加330万股，增长2%，达2.064亿股，因财年早些时候的机会性股票回购 [32] - 2020财年综合收入1899亿美元，增长6%，受各业务增长推动 [37] - 2020财年综合营业收入22亿美元，增长7%，营业利润率增加2个基点 [37] - 2020财年调整后有效税率20.8%，与上一财年的20.6%相对一致 [39] - 2020财年全年调整后摊薄每股收益7.9美元，增长11%，因业务运营收入增长、净利息费用降低和股份数减少 [40] - 2020财年调整后自由现金流19亿美元，高于预期，因客户和供应商付款时间因素 [40] - 2021财年预计综合收入和运营费用增长在中个位数百分比范围 [42] - 2021财年预计运营收入增长在中个位数百分比范围，两个运营部门均如此 [43] - 2021财年预计调整后税率约21% - 22% [45] - 2021财年预计加权平均流通股数在2.06亿 - 2.07亿股之间 [45] - 2021财年调整后每股收益预计在8.2 - 8.45美元之间，增长4% - 7% [45] - 2021财年资本支出预计约4亿美元 [46] - 2021财年调整后自由现金流预计约15亿美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 制药分销服务 - 第四季度收入470亿美元，增长8%，受益于特种产品销售和客户增长，与上年同期相比基数有利 [33] - 第四季度运营收入4.26亿美元，增长约15%，受退出PharMEDium业务和坏账准备转回影响 [34] - 2020财年该业务运营收入增长8%，受益于战略客户关系和特种医师服务表现，生物仿制药使用有显著贡献 [37][38] 全球商业化服务及动物健康 - 第四季度收入20亿美元，增长11%，主要因MWI和World Courier增长，各业务均有增长 [35] - 第四季度运营收入1.05亿美元，增长20%，World Courier表现出色 [35] - 2020财年该业务运营收入增长5%，World Courier为全球特种物流提供关键解决方案 [37][39] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有行业内最佳客户群，业务多元化，能支持患者用药需求，如Good Neighbor Pharmacy网络的独立药店适应疫情创新经营 [14][15] - 公司不断发展领先的特种业务，提供增值服务，生物仿制药增长是长期驱动力，2021财年将继续投资技术、创新和数据分析解决方案 [17][19] - 公司持续创新，采用先进技术实现实时沟通和透明化，为合作伙伴提供渠道洞察，被选中参与战略国家储备药品管理和分发 [20] - 公司有成功的企业管理历史，财务上合理配置资本，2020财年资本支出3.7亿美元，通过股息和股票回购向股东返还超7.6亿美元；注重社会责任，减少温室气体排放，推进多元化和包容性举措 [23][24] - 2021财年公司聚焦增强特种业务组合、提升执行卓越性、加强员工体验、发展技术和通信等方面，以创造利益相关者价值 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020财年公司表现强劲，业务具有韧性，员工应对疫情挑战，满足利益相关者需求，保障供应链连续性和稳定性 [6] - 公司在阿片类药物诉讼和解方面取得进展，认为和解罚款将用于应对阿片类药物危机的举措，这是解决问题的重要一步 [11][12] - 进入2021财年，公司势头强劲，各业务有望继续增长，预计制药定价与2020财年相似 [14][41] - 公司对2021财年前景乐观，相信能应对疫情带来的挑战，提供者有能力应对患者负荷变化，业务将受益于自身优势和市场趋势 [80][81] 其他重要信息 - 公司在第四季度记录了66亿美元的公认会计原则税前费用，用于阿片类药物诉讼潜在和解，该费用不包含在调整后的非公认会计原则结果中，和解仍有不确定性 [36] - 公司董事会批准股息增加5% [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 制药部门指导中EBIT增长的潜在假设、一次性项目及生物仿制药机会 - 2021财年财务指导反映多业务增长，预计制药分销和其他业务收入及运营收入中个位数增长，调整后摊薄每股收益在8.2 - 8.45美元之间 [54] - 制药分销受益于以制药为中心的定位、特种业务领导地位、生物仿制药贡献，预计药品使用趋势与2020财年一致，品牌药通胀和仿制药通缩水平相当，2021财年第一季度有退出PharMEDium业务带来的2000万美元运营收入顺风，且会继续控制费用 [55][56] - 第一季度因PharMEDium业务退出有顺风，第二季度因2020年3月疫情初期销售高峰对比基数较高，表现会稍弱 [57] - 生物仿制药市场预计到2025年大幅增长，潜在分子需求增加2% - 4%，对公司、客户和患者都很重要，公司能提供准入和依从性解决方案 [58] 问题2: 被选中参与战略国家储备药品项目在指导中的体现 - 指导中无具体体现，但该项目证明公司价值和专业知识，公司注重数据和分析能力，为政府和商业伙伴提供创新解决方案 [60] 问题3: 生物仿制药与传统品牌药在特种业务中的潜在利润率差异 - 生物仿制药在特种医师服务业务中带来积极影响，利润率高于传统品牌药，2020年运营利润率因生物仿制药采用情况好而上升 [63] - 生物仿制药利润率高于品牌药和特种药，低于仿制药，将是公司业务持续增长驱动力 [65] - 社区肿瘤实践，特别是ION GPO成员，是生物仿制药早期采用者，数据显示其采用情况优于全国水平 [66] 问题4: 资本支出和资本部署相关问题 - 2021财年资本支出预计约4亿美元，高于2020财年的3.7亿美元，多个项目共同支持增长、提高效率和增强商业及合规能力 [69] - 资本部署策略不变，包括投资业务、战略并购、机会性股票回购和维持合理股息，公司平衡的资本部署方式是商业和财务差异化因素，2020财年末净债务为零，过去三年调整后投资资本平均回报率超18% [70] - 战略并购目标需可行且有适当回报，公司关注商业服务、动物健康、患者准入、分析和数据等特种领域 [71] 问题5: 阿片类药物诉讼和解对资本部署策略的影响及资金支付方式 - 资本部署优先事项不变，会考虑潜在和解影响，但不会改变战略重点，仍需投资业务和向股东返还资本，同时保持投资级评级 [75] 问题6: 2021财年指导是否可视为正常年份及与疫情前基线的销量考虑 - 2020财年公司业务展现韧性，虽有波动但整体恢复良好，2021财年预计提供者能有效应对疫情患者负荷变化，公司对业务发展乐观 [78][80] - 2020财年的表现为2021财年指导提供信心，预计收入和运营收入中个位数增长 [81] 问题7: 其他业务第四季度强劲增长的驱动因素及2021财年的情况 - 其他业务第四季度运营收入增长20%，全年增长5%，2021财年预计中个位数增长 [83] - World Courier在全球特种物流服务中表现突出，为制造商提供价值，其他业务如MWI也有良好表现，MWI第四季度收入增长8%，伴侣动物业务两位数增长，生产动物业务恢复增长 [83][84] 问题8: 制药增长的季节性、COVID影响、仿制药定价及独立药店业务情况 - 2021财年第一季度有退出PharMEDium业务带来的2000万美元顺风，第二季度因2020年3月疫情销售高峰对比基数较高，表现稍弱，但业务整体有韧性，预计2021财年继续保持 [87] - 预计2021财年仿制药通缩与2020财年一致 [88] - 关于独立药店最大客户的长期合同，无重要信息可评论，主要围绕定价平衡管理 [88] 问题9: 美国选举后药品价格改革展望及在2021财年指导中的考虑 - 制药是最有效的医疗资源形式，总医疗支出中药品占比不到10%且增长合理 [91] - 若有国际定价等政策变化，应谨慎考虑并敏感过渡，公司参与政策讨论，是报销和政策领域专家，会代表社区医疗、公平对待制药和采购组织，确保行业公平立法 [92] - 公司受益于所有制药相关支出，指导范围会吸收潜在政策变化影响 [92]

业绩总结 - 2020财年总收入为1899亿美元，同比增长5.7%[7] - 2020财年调整后每股收益为7.90美元，同比增长11.4%[7] - 2020财年净亏损为34.09亿美元，同比下降498.5%[7] - 2020财年第四季度收入为492亿美元，同比增长7.9%[6] - 2020财年第四季度毛利润为13亿美元，同比增长13.7%[6] - 2020财年第四季度运营费用为746亿美元，同比增长642.4%[6] - 2020财年药品分销服务部门收入为473亿美元，同比增长7.7%[8] 未来展望 - 2021财年预计收入将实现中单位数百分比增长[11] - 2021财年预计每股收益在8.20美元至8.45美元之间[11] - 2021财年自由现金流预计约为15亿美元[11] 财务数据 - 2020年9月30日，AmerisourceBergen的GAAP毛利润为1,346,847千美元，运营费用为7,459,984千美元，运营亏损为6,113,137千美元[13] - 调整后的非GAAP毛利润为1,325,344千美元，运营费用为795,370千美元，调整后的运营收入为529,974千美元[13] - 2020财年，AmerisourceBergen的GAAP毛利润为5,191,884千美元，运营费用为10,327,238千美元，运营亏损为5,135,354千美元[18] - 调整后的非GAAP毛利润为5,217,586千美元，运营费用为3,013,139千美元，调整后的运营收入为2,204,447千美元[18] - 2020年9月30日，AmerisourceBergen的每股摊薄收益为(23.74)美元[13] - 调整后的每股摊薄收益为1.89美元，较去年同期增长17.4%[13] - 2020年9月30日，AmerisourceBergen的税前收入为(6,143,457)千美元，税后净收入为(4,846,072)千美元[13] - 2020财年，AmerisourceBergen的税前收入为(5,293,831)千美元，税后净收入为(3,408,716)千美元[18] - 2020年9月30日，AmerisourceBergen的调整后非GAAP净收入为499,654千美元，较去年同期增长15.1%[13] - 2020财年，AmerisourceBergen的调整后非GAAP净收入为1,632,214千美元，较去年同期增长8.7%[18] 其他信息 - 2020年9月30日的基本流通股数为204,094千股，稀释流通股数为206,356千股[22] - 2019财年因反垄断诉讼和其他费用的影响，净损失为145,872千美元和570,000千美元[20] - 2019财年员工遣散、诉讼及其他费用为330,474千美元，影响净收入245,836千美元[20] - 2019财年因PharMEDium资产减值导致的费用为570,000千美元，影响净收入421,266千美元[20] - 2019财年因纽约州阿片类药物管理法案的费用为22,000千美元，影响净收入16,259千美元[20]

财务数据关键指标变化 - 营收 - 本季度营收较上年同期增长0.3%，其他业务板块营收增长4.4%，医药分销服务板块营收增长0.1%；前九个月营收较上年同期增长5.0%，主要得益于医药分销服务板块的增长[133][135][137][138] - 预计2020财年营收增长率为中个位数，未来营收增长受行业增长趋势、新药推出、仿制药替代、价格变动、经济状况、竞争、客户整合、制造商政策、政府报销率和COVID - 19等因素影响[137] 财务数据关键指标变化 - 毛利 - 本季度总毛利较上年同期下降0.4%，前九个月下降2.7%，受反垄断诉讼和解收益减少和后进先出（LIFO）费用影响，部分被医药分销服务和其他业务板块毛利的小幅增长以及较低的PharMEDium补救成本所抵消[133][143] 财务数据关键指标变化 - 费用 - 分销、销售和管理费用较上年同期季度增长1.5%，前九个月增长5.4%，季度增长主要由于仓储和货运成本增加，前九个月增长主要由于支持营收增长的运营成本增加和因COVID - 19对贸易应收账款可收回性评估导致的坏账费用增加[133] - 本季度销售、分销和行政费用增长1.5%，即990万美元，前九个月增长5.4%，即1.047亿美元[150] 财务数据关键指标变化 - 营业利润 - 本季度营业利润与上年同期基本持平，前九个月增长4.9%，前九个月增长得益于PharMEDium资产减值费用降低和折旧摊销减少，部分被毛利下降和分销、销售及管理费用增加所抵消[133] 财务数据关键指标变化 - 有效税率 - 2020年6月30日止三个月和九个月的有效税率分别为16.5%和 - 70.1%，2019年同期分别为18.6%和12.2% [133] - 2020年第二季度和前九个月有效税率分别为16.5%和 - 70.1%，2019年同期分别为18.6%和12.2%[162] 财务数据关键指标变化 - 净利润和每股收益 - 2020年6月30日止九个月，归属于公司的净利润和摊薄后每股收益显著提高，主要由于当年确认的离散所得税收益[135] 财务数据关键指标变化 - 折旧和摊销费用 - 本季度折旧费用下降3.0%，前九个月下降6.1%；本季度摊销费用下降28.0%，前九个月下降35.3%[151] 财务数据关键指标变化 - 净利息支出 - 2020年和2019年第二季度，公司净利息支出分别为3774.8万美元和3592.1万美元，加权平均利率分别为3.33%和3.73%[159] - 2020年和2019年前九个月净利息支出分别为1.03176亿美元和1.21366亿美元，2020年较2019年减少15.0%，即1820万美元；较上一年度季度增加5.1%，即180万美元[161] 财务数据关键指标变化 - 债务情况 - 截至2020年6月30日，公司总债务为4.140351亿美元，其中固定利率债务3.299899亿美元，可变利率债务840.452万美元[165] - 截至2020年6月30日，公司有8.405亿美元可变利率债务和34.203亿美元现金及现金等价物[180][181] - 截至2020年6月30日，公司未来债务本金和利息支付、非取消性经营租赁最低租金支付及其他承诺的最低支付总额为70.07122亿美元，其中债务57.85701亿美元、经营租赁9.28347亿美元、其他承诺2.93074亿美元[186] - 公司有14亿美元多货币高级无抵押循环信贷安排，将于2024年9月到期；14.5亿美元应收账款证券化安排，将于2022年9月到期[173][175] - 2020年5月，公司发行5亿美元2.80%的2030年到期高级票据，用于提前赎回2021年到期的5亿美元3.50%高级票据，并支付2140万美元预付溢价[170][172] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物 - 截至2020年6月30日和2019年9月30日，外国子公司持有的现金及现金等价物分别为4.901亿美元和8.268亿美元[168] 财务数据关键指标变化 - 信贷安排借款 - 2020年和2019年前九个月内，循环和证券化信贷安排下最大未偿还借款分别为3960万美元和2.406亿美元，累计偿还借款分别为1.174亿美元和5.737亿美元[169] 财务数据关键指标变化 - 股票回购 - 2018年10月董事会授权10亿美元股票回购计划，截至2020年6月30日，已购买4.056亿美元，剩余可用额度5550万美元；2020年5月董事会授权新的5亿美元股票回购计划[178][179] 财务数据关键指标变化 - 外汇风险 - 公司非美国业务外汇风险极小，最大外汇风险主要来自巴西雷亚尔、欧元、英镑和加元，外国业务收入占合并收入不到2%[185] 财务数据关键指标变化 - 不确定税务状况负债 - 截至2020年6月30日，公司不确定税务状况的负债为1.128亿美元[187] 财务数据关键指标变化 - 经营活动现金 - 2020年前九个月经营活动提供现金9.078亿美元，上年同期为16.712亿美元[188] - 2020年前九个月经营活动现金主要源于净收入14.449亿美元、非现金项目8.22亿美元和应付账款增加8.241亿美元，部分被存货增加9.108亿美元、应收所得税增加5.902亿美元和应收账款增加4.362亿美元抵消[188] 财务数据关键指标变化 - 资本支出 - 2020年和2019年前九个月资本支出分别为2.511亿美元和2.308亿美元，公司预计2020财年资本支出约3.75亿美元[193] 财务数据关键指标变化 - 融资活动净现金使用 - 2020年前九个月融资活动净现金使用主要源于回购普通股4.204亿美元和支付现金股息2.568亿美元，2019年同期分别为5.228亿美元和2.551亿美元[194] 财务数据关键指标变化 - 股息 - 2020年1月，公司董事会将普通股季度股息提高5%，从每股0.40美元增至每股0.42美元[195] 财务数据关键指标变化 - 市场风险 - 公司最重大的市场风险包括利率变化、外汇风险以及公司普通股价格和波动性变化[199] 财务数据关键指标变化 - 营运资金表现 - 公司使用销售未清天数、库存周转天数和应付账款未清天数评估营运资金表现，2020年和2019年相关指标有一定波动[192] 各条业务线数据关键指标变化 - 医药分销服务板块营收 - 医药分销服务板块本季度营收增长0.1%（约0.1亿美元），前九个月增长4.8%（约6.2亿美元），前九个月增长得益于部分大客户的有机增长、特种药品销售增加和整体市场增长[137][139] 各条业务线数据关键指标变化 - 其他业务板块营收 - 其他业务板块本季度营收增长4.4%，主要由于ABCS和World Courier的增长，部分被MWI因COVID - 19导致的营收下降所抵消；前九个月增长9.1%，得益于ABCS、MWI和World Courier三个运营板块的增长[137][140] 各条业务线数据关键指标变化 - 药品分销服务毛利润 - 药品分销服务本季度毛利润增长0.3%，即250万美元，前九个月增长3.0%，即8200万美元；本季度和前九个月毛利率分别为2.08%和2.11%，前九个月较去年同期下降4个基点[144] 各条业务线数据关键指标变化 - 其他业务毛利润 - 其他业务本季度毛利润增长1.0%，即340万美元，前九个月增长6.4%，即6250万美元；本季度和前九个月毛利率分别为18.17%和18.78%，较去年同期均下降[145] 各条业务线数据关键指标变化 - 药品分销服务经营收入 - 药品分销服务本季度经营收入增长3.6%，即1490万美元，前九个月增长6.1%，即7950万美元[157] 各条业务线数据关键指标变化 - 其他业务经营收入 - 其他业务本季度经营收入下降12.9%，即1220万美元，前九个月增长0.6%，即170万美元[158] 其他财务事件 - 2020年和2019年前六个月，公司分别从反垄断诉讼和解中获得850万美元和1.427亿美元收益[146] - 2018年9月公司为纽约州阿片类药物管理法案预估负债2200万美元，12月该法案被裁定违宪，公司冲回该预提费用[148] - 2020年和2019年前六个月，公司分别对PharMEDium资产计提3.617亿美元和5.7亿美元减值[154] - 2020年6月30日止九个月无重大合同到期，未来十二个月也无重大合同计划到期，但合同条款变更可能对营收、运营结果和现金流产生负面影响[141] - 公司预计就过渡税支付1.826亿美元，自2021年1月起分六年分期支付，该承诺包含在其他承诺中[186]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后摊薄每股收益为1.85美元，增长5%，主要因运营收入略高于上年、有效税率降低和股份数量减少 [16] - 净利息支出增加200万美元至3800万美元，主要因利息收入减少，预计第四季度净利息支出与第三季度持平 [16][17] - 有效所得税税率为18.8%，低于上年同期的21%，因一项离散税务项目带来收益 [17] - 摊薄股份数量下降3%至2.055亿股，主要因股票回购（扣除股票期权行使） [17] - 年初至今调整后自由现金流为7.15亿美元，预计第四季度将产生可观现金流，全年现金流指引不变 [17] - 季度末现金为34亿美元，其中4.9亿美元存于海外，主要为美元计价资产 [17] - 上调2020财年调整后每股收益指引区间至7.80 - 7.95美元 [20] - 预计2020财年收入将实现中个位数百分比增长 [22] - 预计2020财年运营收入将实现中至高个位数百分比增长 [22] - 收窄税率指引至约21% [23] - 略微下调资本支出预期至约3.75亿美元，此前为4亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 药品分销服务 - 收入为436亿美元，略有增长，因3月客户采购增加致6月采购减少 [18] - 运营收入增长约3.6%至4.27亿美元，运营利润率提高3个基点，受益于行政费用降低和毛利润增加 [18] 全球商业化服务与动物健康业务 - 总收入为18亿美元，增长4%，主要因咨询部门和世界快递业务增长 [19] - 运营收入下降1200万美元或13%，主要因MWI业务受疫情影响 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 6月季度业务展现韧性，医生与患者互动恢复，患者关注依从性和健康，推动药品持续使用 [22] - 6月世界快递业务创纪录，全球业务量和重量均增长 [21] - 7月业务稳定，与6月情况一致 [37][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以药品为中心的战略、深厚的客户关系、优秀的员工和领先的业务使其具备韧性，将借此深化与合作伙伴的关系，拓展价值主张 [9] - 公司的四个关键差异化因素为广泛的战略关系、专业分销和服务的领导地位、为合作伙伴提供创新服务和解决方案、强大的企业管理，这些因素将助力公司为利益相关者创造长期价值 [10][11][13][14] - 公司将在2021财年专注于拓展价值主张、深化客户关系和增加运营收入 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务在疫情期间展现出韧性，员工的努力确保了患者持续获得医疗服务，公司对未来充满信心，相信将凭借增强的能力和创新解决方案走出困境 [24] - 2021财年规划过程中，公司将考虑疫情对医疗系统的影响、各业务部门的预期、运营费用、品牌和仿制药价格等因素 [34] 其他重要信息 - 公司将员工的健康、安全和福祉列为首要任务，采取多项措施支持员工，特别是一线员工 [7] - 公司注重人才发展、职业成长和多元化举措，连续四年被评为DiversityInc值得关注的公司 [8] - 公司就社会不公和种族不平等问题进行了坦诚对话，促进了真正的变革 [8] - 公司基金会举办虚拟会议，促进非营利合作伙伴和同行之间的合作，分享最佳实践 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 仿制药定价趋势是否影响盈利能力和2020财年剩余时间的前景 - 2020财年仿制药通缩较往年有所缓和，制造商可能更注重维持供应，这对公司有利 [26] 问题2: 2020财年生物仿制药的盈利能力是否随时间推移而加速 - 公司对生物仿制药的进展感到满意，其增加了患者选择，ION签约和医生服务组织在向医疗服务提供商宣传生物仿制药方面发挥了重要作用 [27] 问题3: 应对疫情采取的成本或效率措施及持续性，以及疫情带来的新市场机会和对战略的影响 - 6月季度公司在成本上没有吝啬，为一线员工提供额外补偿，增加了清洁成本，但差旅费用大幅下降，两者相互抵消 [29] - MWI为客户推出了远程医疗、数字支付计划、停车场投递等增值服务，世界快递在复杂环境下提供了更多服务 [30] - 公司通过全球电话会议与员工沟通，ION将会议转移到线上，保持与客户的联系 [31] 问题4: 进入2021年的情况，业务是否完全恢复，7月的业务量以及专业业务的未来趋势 - 公司正在进行2021年内部规划，考虑疫情对医疗系统的影响、各业务部门预期、运营费用、品牌和仿制药价格等因素，同时要考虑2020年PharMEDium业务带来的收益 [34][35] - 肿瘤业务4月下降几个百分点后恢复良好，7月趋势稳定，回到疫情前水平；其他一些业务也在回升 [37] 问题5: 7月核心制药业务趋势是否与6月底一致，以及世界快递业务向临床试验站点交付产品和样本的情况 - 5 - 6月所有分销业务均实现增长，7月业务稳定，与6月一致 [40] - 6月世界快递业务创纪录，客户重视其服务，在航空运输能力受限的情况下，其服务更具价值，还出现了一些与疫情相关的机会，如直接面向患者的服务，7月继续保持良好增长 [40][41] 问题6: 阿片类药物诉讼的最新情况，以及将仿制药或原料药生产迁回国内对仿制药市场和分销业务的影响 - 阿片类药物诉讼暂无实质性更新，公司继续为审判做准备，希望各方能达成全球框架协议 [44] - 华盛顿有关于将部分个人防护设备和原料药生产视为国家基本安全基础设施需求的讨论，但这不会一蹴而就，还涉及环境和成本问题，公司将与政策制定者和行业合作，若有重大变化需通过立法程序 [45][46] 问题7: 公司在新冠疫苗分销和管理方面的能力、可用容量，以及疫苗渠道与公司基础设施和关系的契合度，以及季节性流感疫苗在指导中的纳入情况和正常年份与今年的贡献对比 - 公司在美国拥有深厚的冷链供应链能力，已与制造商积极讨论，有信心满足美国市场需求，在其他国家的作用可能不那么突出 [48] - 流感疫苗对公司来说不重要，不是昂贵产品且管理有难度，约40% - 45%的人会接种，预计今年接种率会更高，在当前指导中占比较小，可能会带动社区药房业务 [50][51][52] 问题8: 独立药房市场的健康状况，是否看到30 - 90天处方和现金折扣卡带来的压力，公司资产和PSAO是否提供抵消这些压力的工具 - 3月邮件订单显著增加，90天处方增多，但患者依从性提高对业务有利，独立药房虽面临一些挑战，但公司认为其能通过客户服务和创业精神脱颖而出 [54][55] - 独立药房销售的反弹趋势与其他分销业务类似，3月提前采购，4月销售下降，5 - 6月反弹，7月稳定 [56] 问题9: 若休假转为失业和更多现金支付，是否会对独立药房数据产生重大影响 - 难以评估所有趋势，因为就业影响巨大，但很多处方由老年人使用，他们通常有医疗保险，公司业务支持患者援助计划，制造商也在确保患者护理的连续性 [58][59] 问题10: 7月之后动物健康业务的转型情况，以及该业务是否会继续整合和获得市场份额 - 动物健康业务运营收入受疫情影响，但基本面强劲，美国市场销售增长，伴侣动物业务反弹较快，生产动物业务反弹较慢，主要受工厂产能和食品服务放缓影响，公司对该业务的长期前景持积极态度 [61]

公司整体收入情况 - 公司本季度和前六个月收入较去年同期分别增长9.5%和7.4%，主要源于药品分销服务部门的收入增长[130][134][135] - 预计2020财年公司收入增长率处于低至中个位数水平，未来收入增长受多种因素影响，包括行业趋势、COVID - 19疫情等[134] 药品分销服务部门收入情况 - 药品分销服务部门本季度和前六个月收入较去年同期分别增长9.3%（约39亿美元）和7.2%（约62亿美元），主要因大客户有机增长、特种药品销售增加和市场整体增长[134][136] 其他业务收入情况 - 其他业务本季度和前六个月收入较去年同期分别增长12.7%和11.6%，得益于MWI、ABCS和World Courier三个运营部门的增长[134][137] 公司整体毛利情况 - 公司本季度和前六个月总毛利较去年同期分别下降2.6%（约3660万美元）和3.8%（约1.03亿美元），受LIFO费用、反垄断诉讼和解收益减少等因素影响[130][141] 药品分销服务部门毛利情况 - 药品分销服务部门本季度和前六个月毛利较去年同期分别增长6.6%和4.2%，主要因收入增加[130][141] - 药品分销服务毛利润较上年同期增长6.6%（6500万美元），较上年六个月期增长4.2%（7950万美元），毛利率分别为2.32%和2.13%，较上年同期下降6个基点[142] 其他业务毛利情况 - 其他业务本季度和前六个月毛利较去年同期分别增长10.1%和9.1%，主要因MWI、World Courier和ABCS旗下Lash咨询集团的增长[130][141] - 其他业务毛利润较上年同期增长10.1%（3300万美元），较上年六个月期增长9.1%（5910万美元），毛利率分别从19.60%和19.53%降至19.15%和19.08%[143] 分销、销售和管理费用情况 - 分销、销售和管理费用本季度和前六个月较去年同期分别增长10.4%和7.4%，主要因支持其他业务收入增长的成本增加和COVID - 19导致的坏账费用增加[130] - 销售、分销和行政费用较上年同期增长10.4%（6540万美元），较上年六个月期增长7.4%（9470万美元），占收入百分比分别为1.46%和1.45%[148] 营业利润情况 - 本季度和前六个月营业利润较去年同期分别增加2.62亿美元和4760万美元，主要因PharMEDium资产减值减少[130] 有效税率情况 - 2020年3月31日结束的三个月和六个月，公司有效税率分别为(251.6)%和(128.9)%，2019年同期分别为(49.5)%和7.0%[130] - 2020年3月31日止三个月和六个月，有效税率分别为(251.6)%和(128.9)%；2019年同期分别为(49.5)%和7.0%[159] 反垄断诉讼和解收益情况 - 2020年和2019年第一季度反垄断诉讼和解收益分别为10万美元和5200万美元，前六个月分别为850万美元和1.393亿美元[144] 纽约州阿片类药物管理法案负债情况 - 2018年9月公司计提2200万美元作为纽约州阿片类药物管理法案负债，12月该法案被裁定违宪，公司冲回该计提[146] 折旧和摊销费用情况 - 折旧费用较上年同期和六个月期分别下降7.2%和7.7%，摊销费用分别下降50.6%和38.1%[149] PharMEDium资产减值情况 - 2020年第一季度和前六个月PharMEDium资产减值分别为2.237亿美元和3.617亿美元，2019年均为5.7亿美元[152] 药品分销服务运营收入情况 - 药品分销服务运营收入较上年同期增长8.9%（4610万美元），较上年六个月期增长7.3%（6460万美元），利润率分别为1.24%和1.04%[155] 其他业务运营收入情况 - 其他业务运营收入较上年同期增长8.4%（840万美元），较上年六个月期增长7.0%（1390万美元）[156] 净利息费用情况 - 2020年和2019年第一季度净利息费用分别为3442.1万美元和4327.5万美元，加权平均利率分别为3.57%和3.76%[156] - 2020年3月31日止六个月，净利息支出为6542.8万美元，较上年同期减少2050万美元（20.5%），较上年六个月期间减少2000万美元（23.4%）[158] 公司债务情况 - 截至2020年3月31日，公司总债务为4.145194亿美元，其中固定利率债务3.293764亿美元，可变利率债务851.43万美元[162] - 截至2020年3月31日和2019年9月30日，外国子公司持有的现金及现金等价物分别为4.345亿美元和8.268亿美元[165] - 2020年和2019年3月31日止六个月，循环和证券化信贷安排下的最大期内借款额分别为3960万美元和2.406亿美元[166] - 公司拥有14亿美元的多货币高级无抵押循环信贷安排，将于2024年9月到期[167] - 公司有商业票据计划，可随时发行短期本票，总额不超过14亿美元，截至2020年3月31日无借款[169] - 公司拥有14.5亿美元的应收账款证券化安排，将于2022年9月到期，可增加最多2.5亿美元[170] - 截至2020年3月31日，公司未来债务本金和利息、非取消性经营租赁最低租金及其他承诺的总付款义务为6997465000美元，其中债务5754549000美元、经营租赁935490000美元、其他承诺307426000美元[178] 股票回购计划情况 - 2018年10月董事会授权10亿美元股票回购计划，截至2020年3月31日已购买3.923亿美元，剩余6880万美元额度[173] - 2020年5月董事会授权新的5亿美元股票回购计划[174] 税务相关负债情况 - 公司预计就2017年税法规定的一次性过渡税支付182600000美元，自2021年1月起分六年分期支付[178] - 截至2020年3月31日，公司不确定税务立场的负债为121500000美元[179] 经营活动现金流情况 - 2020年上半年经营活动提供现金995700000美元，上年同期为1103300000美元[180] - 2020年上半年经营现金流包含76200000美元利息支付和101900000美元所得税支付（净额），2019年上半年分别为84600000美元和69700000美元[183][185] 资本支出情况 - 2020年上半年和2019年上半年资本支出分别为144400000美元和161500000美元，公司预计2020财年资本支出约400000000美元[186] 融资活动现金流情况 - 2020年上半年融资活动净现金使用主要源于407200000美元的普通股回购和170500000美元的现金股息支付[187] - 2019年上半年融资活动净现金使用主要源于348000000美元的普通股回购和170400000美元的现金股息支付[187] 普通股股息情况 - 2020年1月，董事会将普通股季度股息提高5%，从每股0.40美元增至每股0.42美元[188] 市场风险情况 - 公司最重大的市场风险包括利率变化、外汇风险以及普通股价格和波动性变化[192]

退出PharMEDium业务相关情况 - 公司决定退出PharMEDium业务，2019年12月31日已确认1.38亿美元减值费用，预计2020年3月31日前再减值剩余5500万美元有形资产和1.85亿美元无形资产，2020财年退出该业务预计产生8000 - 1亿美元其他成本[117] - 退出PharMEDium业务预计2020 - 2022财年获得5 - 6亿美元现金税收优惠[118] - 2019年第四季度记录了1.38亿美元的PharMEDium长期资产减值[140] 收入相关情况 - 本季度收入同比增长5.4%，达47.86亿美元，主要因医药分销服务业务增长，该业务收入增长5.2%，达46.04亿美元[119][122][123] - 其他业务收入同比增长10.5%，达1.85亿美元，主要源于MWI、ABCS加拿大业务、Lash咨询集团和World Courier的增长[122][124] 毛利相关情况 - 本季度总毛利同比下降5.1%，为12.31亿美元，受反垄断诉讼和解收益减少、LIFO费用增加及纽约州阿片类药物管理法案评估调整影响[119][126] - 医药分销服务业务毛利同比增长1.6%，为8929万美元，主要因收入增加，但复合制药业务发货量减少部分抵消增长[126][131] - 其他业务毛利同比增长8.0%，为3511万美元，主要得益于MWI、World Courier和Lash咨询集团的增长[119][126][132] 费用相关情况 - 销售、分销和管理费用同比增长4.5%，为6.86亿美元，主要因支持其他业务收入增长的成本增加[134] - 2019年第四季度诉讼成本2470万美元，业务转型成本850万美元，其他重组成本490万美元，遣散费80万美元，收购相关交易和整合成本50万美元；2018年同期分别为1450万、700万、380万、480万和1060万美元[136][139] 税率相关情况 - 2019年和2018年12月31日止三个月的有效税率分别为18.7%和9.4% [119] - 2019年和2018年第四季度有效税率分别为18.7%和9.4%[145] 净利润相关情况 - 本季度归属于公司的净利润显著降低，主要因1.38亿美元长期资产减值、总毛利下降及上一年度因2017年税法获得的所得税优惠[120] 运营收入相关情况 - 2019年第四季度制药分销服务运营收入3.91694亿美元，同比增长5.0%；其他业务运营收入1.04479亿美元，同比增长5.6%；总运营收入4.95266亿美元，同比增长5.0%[141] - 2019年第四季度运营收入2.63437亿美元，同比下降44.9%[141] 净利息支出相关情况 - 2019年第四季度净利息支出3100.7万美元，同比下降26.5%，主要因采用新租赁会计准则和平均投资现金余额增加15亿美元[143] 债务相关情况 - 截至2019年12月31日，公司总债务4.168603亿美元，其中固定利率债务3.30512亿美元，可变利率债务8634.83万美元[147] - 截至2019年12月31日，公司有8.635亿美元可变利率债务[159] - 2019年和2018年第四季度最大期间内借款分别为3960万和1940万美元，累计期间内还款分别为2150万和7230万美元[152] 股票回购相关情况 - 2018年10月董事会授权10亿美元股票回购计划，2019年第四季度购买1.298亿美元，截至2019年12月31日，该计划剩余可用额度3.314亿美元[158] 现金及等价物相关情况 - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为32.326亿美元，每1亿美元超出浮动利率债务的现金投资，利率下降10个基点将使公司年度净利息支出增加10万美元[162] 海外业务及外汇风险相关情况 - 公司海外业务收入占合并收入不到2%，主要外汇风险涉及巴西雷亚尔、欧元、英镑和加元[163] 付款义务相关情况 - 截至2019年12月31日，公司未来债务本金和利息、不可撤销经营租赁最低租金及其他承诺的付款义务总计70.73685亿美元[164] - 公司预计就2017年税法规定的一次性过渡税支付1.826亿美元，从2021年1月起分六年分期支付[164] 税务立场负债相关情况 - 截至2019年12月31日，公司不确定税务立场的负债为1.252亿美元[165] 现金流量相关情况 - 2019年第四季度，公司经营活动提供现金1.428亿美元，上年同期为4.79亿美元[166] - 2019年第四季度，公司融资活动净现金使用主要源于1.351亿美元的普通股回购和8310万美元的现金股息支付[163] 资本支出相关情况 - 2019年第四季度，公司资本支出为6730万美元，2018年同期为7920万美元，预计2020财年资本支出约4亿美元[162] 股息相关情况 - 2020年1月，公司董事会将普通股季度股息提高5%，从每股0.4美元增至每股0.42美元[164] 市场风险相关情况 - 公司最重大的市场风险包括利率变化、外汇风险以及公司普通股价格和波动性的变化[178]

美国药品市场数据 - 美国药品销售额预计在2018 - 2023年以约4.2%的复合年增长率增长[8] - 预计到2023年，美国65岁及以上人口将超过6100万[9] - 美国仿制药目前约占处方量的90%[11] - 药品目前约占美国整体医疗成本的11%[12] 公司客户与供应商数据 - 2019财年，公司两大客户沃尔格林联合博姿联盟和快捷药方分别约占收入的34%和13%[34] - 2019财年，公司前10大客户（包括政府机构和集团采购组织）约占收入的64%[34] - 2019财年，无单一供应商采购占比达10%或以上，前10大供应商约占采购量的45%[35] - 2019财年，WBA约占公司收入的34%，快捷药方约占13%，前十大客户约占64% [101] - 截至2019年9月30日，公司两大客户贸易应收款净额分别占应收账款约49%和8%[136] - 截至2019年11月15日，公司对客户Diplomat Pharmacy的贸易应收款余额约为1.096亿美元[138] 公司业务运营情况 - 世界快递在超50个国家运营[31] - 公司正将美国全服务批发药品分销设施从两个ERP系统过渡到单一主要ERP系统[36] - 公司将继续投资先进信息系统和自动化仓库技术，如安全供应链信息系统[38] - 公司的制药分销服务以电子方式处理大部分采购订单、发票和付款，并持续投资扩展与供应商的电子接口，其仓库操作系统提高了生产力和运营杠杆[41] - 公司部分此前外包给第三方的数中心运营业务现已内包[42] - 公司使用多个商标和服务标记，主要商标和服务标记已在美国注册，部分在外国司法管辖区注册或正在申请注册[44] - 公司开发或收购了各种专有产品、流程、软件等知识产权，通过多种法律和合同保护，持有相关专利并申请了部分专利，但可能面临第三方侵权索赔[45][46][47] - 公司CSP业务地点已作为503B外包设施向FDA注册[72][74] - 截至2019年9月30日，公司约有22000名员工，其中约21000名为全职员工，约2%的员工受集体谈判协议覆盖[48] - 截至2019年9月30日，公司在美及全球多地通过自有和租赁设施开展业务[153][154][155][156] 公司面临的风险与挑战 - 2019财年，公司持续面临不利的品牌和仿制药定价趋势，对制药分销服务可报告板块利润和合并运营收益产生负面影响，预计2020财年该趋势将持续[66] - 公司与制药商的品牌药采购合同一般以批发采购成本（WAC）为参考价，制造商改变WAC定价政策或价格与客户协商价不一致，且公司无法协商补偿方式时，经营业绩可能受不利影响[67] - 公司采购的药品会面临价格通胀和通缩，与制造商的分销服务协议有价格增值成分，品牌和仿制药毛利润会随制造商提价的时间和幅度波动，提价频率或速度放缓，经营业绩可能受不利影响；仿制药价格通缩频率或速度加快，负面影响更大[68] - 公司所处行业竞争激烈，近年来医疗行业整合加剧，若竞争失败或整合使相关方议价能力增强，公司业务和经营业绩可能受重大不利影响[69] - 美国医疗行业受联邦和州层面严格监管，国会及相关机构加强对药品分销系统和配药活动的监管，部分州通过或提议的法律法规可能大幅增加药品分销和配药的成本和负担[71] - 2018年两党预算法案提高了单一来源或创新多来源口服固体制剂药品产品线扩展的医疗补助回扣[81] - 2018年1月1日起，CMS将通过340B药品折扣计划购买的单独支付药品（疫苗除外）的医疗保险门诊医院报销从平均销售价格加6%降至平均销售价格减22.5% [83] - 2018年11月21日，CMS将基于批发采购成本支付的新的、单独支付的B部分药品和生物制品的“附加”付款从6%降至3% [85] - 公司于2018财年签订了为期五年的企业诚信协议，违反协议义务可能导致罚款或其他处罚[98] - 2019年7月1日，纽约州实施阿片类消费税，对向该州首次销售或分销阿片类药物的实体征税[95] - 公司面临与阿片类药物相关的调查和诉讼，结果不确定，可能产生不利影响[91][94] - 遵守DQSA要求及其他相关规定可能导致生产和分销活动暂停或延迟，增加成本[77] - 法律、监管和立法在报销、定价和合同方面的变化可能对公司业务和经营业绩产生不利影响[78] - 2016年5月公司与WBA的战略安排延长至2026年，但实现预期持续战略和财务利益面临诸多挑战和不确定性[102] - WBA有权对公司普通股进行额外投资和出售股票，其公开市场销售可能影响公司股价[103] - 2017年12月22日《2017年减税与就业法案》颁布，税法及解释变化可能影响公司所得税、每股收益和现金流[110] - 2017年12月公司最大的503B外包设施暂停生产，2019年5月与FDA和DOJ达成同意令，孟菲斯工厂恢复商业运营时间未知，此前已影响运营结果[114][117] - 公司CSP业务产品生产、标签或包装失误可能导致患者伤害或死亡，引发召回、索赔等，影响业务和财务状况[120][121] - 公司收购业务若表现不佳或难以整合，可能对运营结果和财务状况产生不利影响[122] - 公司对PharMEDium进行全面战略和财务审查，若未达目标，可能影响声誉、运营结果或财务状况[125] - 公司若未能成功管理和完成资产剥离，业务和运营结果可能受不利影响[126] - 公司若违反反贿赂、反腐败和国际贸易法，将对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[128] - 公司业务可能受WBA运营、财务或监管困难影响，如DEA和州监管机构检查导致其设施或药店运营中断[108] - 公司在超50个国家开展业务，全球运营面临法律、政治、经济等风险[130] - 公司业务受金融市场波动、信用评级下调影响，可能致股价下跌、借贷成本增加[131][132][134] - 公司信息系统依赖第三方服务，面临实施失败、数据中心中断等风险[140] - 公司需遵守复杂的数据隐私法规，违规可能面临罚款和声誉损失[144] - 自然灾害等意外事件可能扰乱公司运营，保险可能无法覆盖相关成本[148] - 经济下滑可能减少客户购买量，影响公司营收和现金流[149][151] 公司股权与股息情况 - 截至2019年10月31日，公司有2459名普通股记录持有人[174] - 2017年11月，董事会将季度股息从每股0.365美元提高4%至每股0.380美元；2018年11月，又将季度股息从每股0.380美元提高5%至每股0.400美元[175] - 2019财年（截至9月30日），公司在公开宣布的股票回购计划下购买了670万股普通股，总计5.389亿美元，其中包括2019年9月购买、10月现金结算的1480万美元；截至9月30日，该计划下还有4.611亿美元可用额度[180] - 2019财年（截至9月30日），员工为满足限制性股票归属时的最低预扣税义务，交出67171股股票[181] 公司管理层情况 - 史蒂文·H·科利斯为公司服务25年，自2011年7月起担任总裁兼首席执行官，2016年3月起担任董事长[163] - 约翰·G·周为公司服务17年，2011年8月起担任执行副总裁，2019年9月起担任首席法律官兼秘书[165] - 詹姆斯·F·克利里2015年3月起担任执行副总裁，2018年11月起担任首席财务官[167] - 莱斯利·E·多纳托2019年7月起担任执行副总裁兼首席战略官[168] - 凯西·H·加德斯2018年10月起担任执行副总裁兼首席合规官[169] - 罗伯特·P·莫赫为公司或其前身服务25年，2015年2月起担任执行副总裁，2019年2月起担任集团总裁[171] 公司财务数据关键指标变化 - 2019年营收为179,589,121千美元，较2018年的167,939,635千美元增长6.9%[191][204] - 2019年制药分销服务部门毛利润较上一财年增长6.2%，其他部门增长4.3%，总毛利润受反垄断诉讼和解收益增加等因素有利影响[204] - 2019年分销、销售和管理费用较上一财年增长8.3%，制药分销服务部门费用增长10.2%[204] - 2019年营业利润下降23.0%，主要因PharMEDium长期资产减值5.7亿美元等因素[204] - 2019和2018财年有效税率分别为11.7%和 - 37.2%，2019年受长期资产减值和法律和解等影响，2018年受2017年税法影响[204] - 2018财年总所得税收益为4.385亿美元，反映了6.126亿美元的税收优惠和美国联邦所得税税率从35%降至21%[204] - 2019年净利润和每股收益显著降低，主要因长期资产减值5.7亿美元和上一财年因2017年税法获得的重大所得税优惠[204] - 2019年加权平均已发行普通股（摊薄）为211,840千股[191] - 2019年现金及现金等价物为3,374,194千美元[191] - 2019年总资产为39,171,980千美元[191] - 2019财年，公司对PharMEDium的长期资产进行可收回性评估并记录减值损失[147]

公司营收情况 - 公司营收较上年同期季度和前九个月分别增长4.9%和7.5%，主要得益于药品分销服务业务增长[133][135][136] 药品分销服务业务营收情况 - 药品分销服务业务营收较上年同期季度和前九个月分别增长4.7%和7.5%，主要因大客户增长、特色产品销售强劲和市场增长，以及2018年1月合并Profarma和收购H.D. Smith [135][137] 其他业务营收情况 - 其他业务营收较上年同期季度和前九个月分别增长8.6%和7.1%，季度增长源于MWI和ABCS加拿大业务增长，九个月增长源于ABCS加拿大业务、MWI、巴西合资企业和World Courier的增长[135][138] 公司总毛利情况 - 公司总毛利较上年同期季度和前九个月分别增长1.6%（1990万美元）和10.4%（3.739亿美元）[141] 药品分销服务业务毛利情况 - 药品分销服务业务毛利较上年同期季度和前九个月分别增长4.9%和6.5% [133][141] - 药品分销服务毛利润较上年同期增长4.9%，即4180万美元，较上年九个月期间增长6.5%，即1.687亿美元；毛利率分别为2.08%和2.15%，较上年同期增加1个基点，较上年九个月期间减少2个基点[145] 其他业务毛利情况 - 其他业务毛利较上年同期季度和前九个月分别增长5.1%和2.1% [133][141] - 其他业务毛利润较上年同期增长5.1%，即1570万美元，较上年九个月期间增长2.1%，即2010万美元；毛利率分别从19.40%和20.20%降至18.77%和19.27%[147] 公司运营收入情况 - 公司运营收入本季度增长4.5%，前九个月下降27.7%，九个月下降主要因PharMEDium 5.7亿美元长期资产减值[133] 有效税率情况 - 2019年6月30日止季度和前九个月有效税率分别为18.6%和12.2%，2018年同期分别为19.5%和 - 33.4% [133] - 2019年第二季度和截至6月30日九个月的有效税率分别为18.6%和12.2%，2018年同期分别为19.5%和 - 33.4% [162] 公司净收入和每股收益情况 - 2019年前九个月净收入和每股收益显著降低，主要因5.7亿美元长期资产减值和2017年税法带来的上年前九个月重大所得税优惠[133] 负债计提与冲回情况 - 2018年9月公司就纽约州阿片类药物管理法案计提2200万美元负债，12月该法案被裁定违宪，公司冲回该计提[144] 反垄断诉讼和解收益情况 - 2019年第二季度和前九个月反垄断诉讼和解收益分别为350万美元和1.427亿美元，上年同期分别为3560万美元和3590万美元[148] 总运营费用情况 - 总运营费用较上年同期增长0.3%，即240万美元，较上年九个月期间增长31.9%，即7314万美元[149] 长期资产减值情况 - 2019年前九个月记录了5.7亿美元的PharMEDium长期资产减值[154] 药品分销服务运营收入情况 - 药品分销服务运营收入较上年同期增长4.9%，即1910万美元，较上年九个月期间增长2.5%，即3200万美元；运营利润率较上年同期增加1个基点，较上年九个月期间减少5个基点[155][156] 其他业务运营收入情况 - 其他业务运营收入较上年同期增长15.6%，即1280万美元，较上年九个月期间增长5.1%，即1430万美元[155][157] 非客户应收票据减值与股权投资出售收益情况 - 2018年前九个月记录了3000万美元的非客户应收票据减值，2019年前九个月记录了1370万美元的股权投资出售收益[158] 净利息支出情况 - 2019年第二季度和前九个月净利息支出分别较上年同期减少23.8%，即1120万美元和7.8%，即1030万美元[160] 平均投资现金余额情况 - 2019年第二季度平均投资现金余额增加10.57亿美元，前九个月增加8.76亿美元[160] 合并与赎回损失情况 - 2018年1月至6月30日九个月内，公司因Profarma和巴西专业合资企业合并损失4230万美元，提前赎回4亿美元4.875%优先票据损失2380万美元[161] 债务余额情况 - 截至2019年6月30日，公司固定利率债务余额为33.03164亿美元，可变利率债务余额为8.81538亿美元，总债务余额为41.84702亿美元[165] - 截至2019年6月30日，公司可变利率债务余额为8.815亿美元，现金及现金等价物为29.996亿美元[180][181] 外国子公司现金情况 - 截至2019年6月30日和2018年9月30日，公司外国子公司持有的现金及现金等价物分别为6.609亿美元和8.425亿美元，2019年前九个月，公司从外国子公司汇回3.5亿美元[167] 信贷安排借款与还款情况 - 2019年和2018年前九个月，公司循环和证券化信贷安排下的最大期内借款额分别为2.406亿美元和15.082亿美元，累计期内还款额分别为5.737亿美元和24.4939亿美元[168] 高级无抵押循环信贷安排情况 - 公司有14亿美元多货币高级无抵押循环信贷安排，2019年6月30日借款利率为CDOR/LIBOR/EURIBOR/银行承兑汇票印花税加91个基点，年费为总承诺的9个基点[169][171] 应收账款证券化安排情况 - 公司有14.5亿美元应收账款证券化安排，可增加2.5亿美元额度，2019年4月提前偿还1.5亿美元[173][174] 股票回购情况 - 2019年前九个月，公司在2016年11月授权的股票回购计划中购买1.258亿美元股票，在2018年10月授权的计划中购买3.73亿美元股票，后者剩余额度6.27亿美元[178][179] 未来付款义务情况 - 截至2019年6月30日，公司未来债务本金和利息、租赁及其他承诺的总付款义务为71.97354亿美元，预计2021年起分六年支付过渡税1.826亿美元[184][185] 不确定税务状况负债情况 - 截至2019年6月30日，公司不确定税务状况的负债为1.125亿美元（含利息和罚款）[186] 经营活动现金情况 - 2019年前九个月，公司经营活动提供现金16.712亿美元，上年同期为7.46亿美元[187] 应付账款、应收账款和存货情况 - 2019年前九个月，公司应付账款增加9.647亿美元，应收账款增加6.727亿美元，存货增加2.801亿美元[187] 非现金项目情况 - 2019年前九个月，公司非现金项目主要包括PharMEDium长期资产减值5.7亿美元、折旧费用2.463亿美元和摊销费用1.378亿美元[187] 资本支出情况 - 2019年和2018年前九个月，公司资本支出分别为2.308亿美元和2.484亿美元，预计2019财年资本支出约3亿美元[193] 企业收购花费情况 - 2019年和2018年前九个月，公司为支持动物健康业务分别收购企业花费5400万美元和7000万美元，2018年前九个月还以8.15亿美元收购H.D. Smith[194] 融资活动现金情况 - 2019年前九个月，公司融资活动净现金使用主要源于回购普通股5.228亿美元和支付现金股息2.551亿美元[195] - 2018年前九个月，公司融资活动净现金提供主要源于发行7.5亿美元3.45%优先票据和5亿美元4.30%优先票据，部分被提前赎回4亿美元4.875%优先票据抵消[195] 现金股息调整情况 - 2018年11月，公司董事会将季度现金股息提高5%，从每股0.38美元增至每股0.40美元[196] 市场风险情况 - 公司最重大的市场风险包括利率变化、外汇风险以及公司普通股价格和波动性变化的影响[200]