财务表现 - Q2 2022 总营收 1.248 亿美元，同比增长 22%，预计全年增长 23%[6][8] - 消费者业务营收 6970 万美元，同比增长 12%，利润率 73%；企业业务营收 4370 万美元，同比增长 55%，利润率 71%；学位业务营收 1140 万美元，同比下降 4%，利润率 100%[8] - 预计 Q3 2022 营收 1.26 - 1.3 亿美元，全年营收 5.09 - 5.15 亿美元[57] 市场趋势 - 高等教育市场规模超 2 万亿美元，技术变革将推动行业创新[12] - 未来 10 年 13 亿人将达工作年龄，在线学习需求增长[14] - 低技能工作易被自动化取代，新兴岗位需数字技能[15][23] 平台优势 - 拥有 1.07 亿注册学习者、275 家教育合作伙伴和 958 家付费企业客户[27] - 提供 3300 多个项目、5200 多门课程、650 多个专业、115 多个证书和 35 多个学位[33] - 采用免费增值模式，通过内容驱动获客和数据驱动营销[34] 发展策略 - 拓展企业业务，扩大销售团队，增加新客户和现有客户关系[58] - 发展消费者业务，扩大学习者基础，提高付费内容的精准营销[58] - 推出学位项目，增加在线学位数量和学生人数[59]

公司业务合作与用户规模 - 公司与超250家全球领先大学和行业合作伙伴合作，截至2022年3月31日，约1.02亿学习者在平台注册[91] 财务数据关键指标变化 - 2022年和2021年第一季度，公司净亏损分别为3830万美元和1870万美元，净亏损率分别为32%和21%，其中包含的股份支付费用分别为2200万美元和530万美元[93] - 2022年第一季度营收为1.204亿美元，较2021年同期的8840万美元增长3210万美元，增幅36%，主要因注册学习者增加25%、新增438个付费企业客户和学位学生数量增加[125] - 2022年第一季度毛利润为7760万美元，较2021年同期的4950万美元增加2810万美元，增幅57%，毛利率从56%提升至64%[130] - 2022年第一季度运营费用为1.148亿美元，较2021年同期的6790万美元增加4690万美元，增幅69%，研发、销售和营销、一般及行政费用分别增长71%、58%、92%[133] - 2022年第一季度其他收入（费用）为 - 9万美元，较2021年同期的7.3万美元减少16.3万美元，降幅223%，主要因利息收入增加和外汇损失[138] - 2022年第一季度所得税费用为101万美元，较2021年同期的37.5万美元增加63.3万美元，增幅169%，主要与外国税收有关[139] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为3830万美元，2021年同期为430万美元，同比增加3390万美元[147][148][149] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为1.851亿美元，2021年同期为提供7800万美元[150] - 2022年第一季度融资活动净现金提供量为400万美元，2021年同期为450万美元[151] - 2022年第一季度非GAAP毛利润为7821.7万美元，非GAAP净亏损为1582.5万美元；2021年同期非GAAP毛利润为4964.4万美元，非GAAP净亏损为1335.3万美元[171] - 2022年第一季度净亏损3826.8万美元，2021年同期为1866.3万美元，净亏损率分别为32%和21%[175] - 2022年第一季度折旧和摊销为418.2万美元，2021年同期为293.1万美元[175] - 2022年第一季度调整后EBITDA为亏损1097万美元，2021年同期为亏损1012.6万美元，调整后EBITDA利润率分别为-9%和-11%[175] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为3825.7万美元，2021年同期为434.7万美元[178] - 2022年第一季度自由现金流为亏损4220.1万美元，2021年同期为亏损863.9万美元[178] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为18511.3万美元，2021年同期为流入7803.8万美元[178] - 2022年第一季度融资活动净现金流入为402.7万美元，2021年同期为450.3万美元[178] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司收入来自消费者、企业和学位三个渠道，消费者和企业收入主要是订阅收入，学位收入是与大学合作提供学位服务的费用[104][105][107] - 2022年第一季度消费者收入为6810万美元，较2021年同期增加1620万美元，增幅31%，新注册学习者贡献3160万美元收入，老学习者保留70%收入[126] - 2022年第一季度企业收入为3900万美元，较2021年同期增加1460万美元，增幅59%，约1250万美元来自新客户，210万美元来自现有客户增长[127] - 2022年第一季度学位收入为1330万美元，较2021年同期增加130万美元，增幅11%，学位学生数量增加带来260万美元收入，部分被单学生季度收入减少130万美元抵消[128] - 2022年第一季度新增注册学习者490万，2021年同期为500万；总注册学习者达1.017亿，同比增长25%[155] - 2022年第一季度学位课程学生数量为16481人，2021年同期为13493人，同比增长22%[158] - 2022年第一季度付费企业客户净留存率降至109%，2021年同期为113%[163] - 2022年第一季度消费者收入为6809.6万美元，同比增长31%；企业收入为3904.6万美元，同比增长59%；学位课程收入为1329.1万美元，同比增长11%；总收入为1.20433亿美元，同比增长36%[165] - 2022年第一季度消费者业务毛利率升至71%，2021年同期为57%；企业业务毛利率升至72%，2021年同期为68%；学位课程业务毛利率保持100%[167][169] 成本与费用构成及趋势 - 收入成本包括支付给教育合作伙伴的费用和平台运营维护费用，内容成本仅适用于消费者和企业业务，预计企业和学位业务占比增加将使内容成本占总收入的比例下降[110][111] - 运营费用包括研发、销售和营销、一般和行政费用，预计随着业务增长，运营费用绝对值将增加，但占收入的比例长期将下降[112][113][114][116] - 利息收入主要来自现金、现金等价物和有价证券的利息，其他费用净额主要是外汇损益[118][119] - 所得税费用主要是在某些外国司法管辖区的所得税，对美国联邦和州递延税资产设有全额估值备抵[120] 业务增长因素与影响 - 公司业务增长依赖吸引新学习者、企业客户和学位学生，获取热门内容，转换免费学习者为付费学习者等因素[95][97][100] - 公司业务渠道的收入结构变化会影响财务表现，若企业或学位收入增长快于消费者收入，整体利润率将受益[99] - 公司积极投资业务以支持未来增长和拓展业务，预计运营费用会因销售和营销、员工规模和技术投资增加而上升[103] 公司流动性与资金需求 - 截至2022年3月31日，公司主要流动性来源为现金、现金等价物和有价证券，总计7.804亿美元，投资包括美国国债[140] - 公司认为现有现金、现金等价物、有价证券及预期经营现金流至少能满足未来12个月现金需求，长期资本需求受多种因素影响[141] 风险因素 - 截至2022年3月31日，4.191亿美元的可交易证券受利率敏感性影响，利率变动100个基点将导致其市值变动230万美元[185] - 汇率变动10%将对公司2022年第一季度未经审计的合并损益表产生200万美元的影响[186] 会计准则选择 - 公司作为新兴成长型公司，选择使用《JOBS法案》规定的延长过渡期来采用某些会计准则[183] 调整后EBITDA说明 - 文档未提及2022年和2021年第一季度调整后EBITDA及调整后EBITDA利润率的具体数据，但说明了调整后EBITDA的定义[173]

业绩总结 - 2022年第一季度收入增长36%，预计2022年全年收入增长31%[6] - 总收入为1.204亿美元，同比增长36%[8] - 消费者业务收入为6810万美元，同比增长31%；企业业务收入为3900万美元，同比增长59%；学位业务收入为1330万美元，同比增长11%[8] - 2022年第一季度净亏损为382.68万美元，非GAAP净亏损为1582.5万美元[63] - 2022年第一季度自由现金流为(42,201)千美元，2021年为(8,639)千美元[67] - 2022年第一季度的净亏损率为(32)%，2021年为(21)％[65] 用户数据 - 截至2022年3月31日，全球注册学习者达到1.02亿[6] - Q1 2022总注册学习者达到1.02亿人，新增注册学习者500万人[48] - 企业客户数量同比增长91%，达到917个[49] 未来展望 - Coursera的高等教育市场规模超过2万亿美元，在线学习需求不断增加[6] - 预计到2025年，数字技能相关的新工作岗位将达到1490万个[20] - 预计2022年全年的收入在5.38亿至5.46亿美元之间[54] 新产品和新技术研发 - Coursera与250多所大学和行业领导者合作，提供课程、证书和学位[6] 财务指标 - Q1 2022消费者部门毛利率为70.9%，企业部门毛利率为71.6%[57] - 学位部门的毛利率为100%[52] - 2022年第一季度调整后的EBITDA预计为-1500万至-1800万美元[54] - 2022年第一季度的折旧和摊销费用为4,182千美元，2021年为2,931千美元[65] - 2022年第一季度的股权激励费用为21,978千美元，2021年为5,284千美元[65] - 2022年第一季度的所得税费用为1,008千美元，2021年为375千美元[65] 负面信息 - 2022年第一季度净亏损相较于2021年的18,663千美元有所增加[65] - 调整后的EBITDA为(10,970)千美元，2021年为(10,126)千美元[65] - 2022年第一季度的净现金用于经营活动为(38,257)千美元，2021年为(4,347)千美元[67]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收1.204亿美元，同比增长36%，连续12个季度增速超30% [11][35] - 毛利润7820万美元，毛利率64.9%，同比增长58%，较去年同期提高近9个百分点 [38] - 总运营费用9290万美元，占营收77%，去年同期为71% [41] - 净亏损1580万美元，占营收13.1%；调整后息税折旧摊销前亏损1100万美元，占营收9.1% [42] - 自由现金流使用4220万美元，去年同期为860万美元，主要因应收账款时间和年底供应商支出增加 [43] - 截至3月31日，拥有约7.8亿美元无限制现金、现金等价物和有价证券，无债务 [43] - 预计第二季度营收在1.28 - 1.32亿美元之间，调整后息税折旧摊销前亏损在1500 - 1800万美元之间 [47] - 预计2022年全年营收在5.38 - 5.46亿美元之间，调整后息税折旧摊销前亏损在4550 - 5150万美元之间 [49][50] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 营收6810万美元，同比增长31% [44] - 毛利润4830万美元，毛利率71% [44] - 新增500万注册学习者，总用户数达1.02亿 [44] 企业业务 - 营收3900万美元，同比增长59% [45] - 付费企业客户总数增至917家，同比增长91% [45] - 付费企业客户净留存率为109% [45] - 毛利润2800万美元，毛利率72%，去年同期为68% [45] 学位业务 - 营收1330万美元，同比增长11% [46] - 学位学生总数同比增长22%至16481人 [46] - 毛利率为100% [46] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 持续投资快速增长的企业业务，注重新客户获取和现有关系拓展 [29] - 投资学位业务的初期发展，包括扩大课程目录、增加学生数量、拓展学习途径等 [32] - 拓宽入门级专业证书目录，与新老合作伙伴合作，增加学位和职业途径等功能 [33] - 扩大Coursera平台规模，增加注册学习者数量、教育合作伙伴及其内容和证书，拓展全球市场 [33] 行业竞争 - 公司拥有独特的三边平台，连接学习者、教育者和机构，具有领先的教育合作伙伴、全球覆盖范围和数据技术等优势，能够在竞争中脱颖而出 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 数字转型、技能发展和高等教育转型是推动公司业务的主要趋势，公司将受益于这些趋势带来的机遇 [12][13][16] - 公司预计未来营收将持续增长，毛利率将逐步扩大，同时将继续投资以支持长期发展 [49][50][51] - 尽管面临一些挑战，如俄罗斯业务暂停带来的影响，但公司仍对未来前景充满信心 [49] 其他重要信息 - 公司宣布多项支持乌克兰学习者的举措，包括为乌克兰高校和学生提供免费的Coursera for Campus服务，为非营利组织提供免费的Coursera for Refugee项目，为个人学习者提供经济援助或奖学金减免 [54] - 公司与英国首相和其他合作伙伴合作，参与一项2000万英镑的倡议，为发展中国家的女孩提供高质量的技能培训，公司将提供1万份入门级专业证书奖学金 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：企业业务净留存率下降的驱动因素是什么，与业务类型和市场成熟度有何关系？ - 部分原因是俄罗斯的机构交易暂停，不同类型的企业交易处于不同的成熟阶段，一些市场仍处于早期，客户在尝试不同的用例，导致净留存率有所波动 [59][60] 问题2：学位业务学生数量意外增加，如何看待该业务在美国和其他市场的表现，以及未来学年的预期？ - 学位业务通常具有反周期性，在美国，强劲的劳动力市场使一些人推迟了昂贵的长期教育投资；在其他非美国、非俄罗斯市场，业务仍处于早期阶段，不同市场的经济和就业情况不同，面临的挑战也不同 [62][63] 问题3：企业业务利润率大幅上升的原因是什么，除了专业证书组合，还有哪些措施可以提高利润率？ - 企业业务利润率上升主要是由于高利润率的专业课程更受欢迎，内容使用量增加；在消费者业务中，公司开始赞助更多内容，有助于提高利润率 [67][68] 问题4：关于2022年底现金余额的评论，是否意味着2022年有正的运营现金流？ - 公司预计运营方面的现金消耗将保持在较低水平，但不会过于精确地预测，公司的重点是增长，随着业务增长和杠杆效应的显现，预计现金消耗将减少 [69][70] 问题5：专业证书的优势有哪些，Coursera Plus的发展情况如何？ - 专业证书具有良好的转化和留存特性，适合想要转行的学习者，能够帮助他们获得就业所需的技能和证书；Coursera Plus受到有转行需求的人的关注，目前占消费者业务收入的比例超过30% [73][74][78] 问题6：企业业务净留存率在今年剩余时间的走势如何？ - 难以准确预测，预计将保持在当前水平附近，随着新业务的快速增长，其他业务的相对增长可能会带来净留存率的提升，但这可能需要一年时间 [77] 问题7：注册学习者增长的营销手段有哪些，新增学习者的地域和人口统计特征如何？ - 主要依靠搜索引擎优化和其他有机方式吸引学习者，免费的高质量内容和合作伙伴的高域名权威有助于吸引流量；新增学习者在地域上分布较为均匀，印度和亚太地区的增长略快 [83][84] 问题8：平台上本地语言内容的扩展情况如何？ - 主要通过机器学习进行字幕翻译，部分机构客户需要的全课程翻译则使用人工服务；公司采用分叉语言策略，对长格式品牌内容进行字幕翻译，同时搭配本地语言的短格式实践项目 [86][87][89] 问题9：学位业务的大学合作伙伴数量和范围有何变化，增强的Canvas数据摄入功能有何影响？ - 越来越多的机构希望参与到公司的生态系统中，学位业务在国际上受到更多关注，印度等国家有相关政策支持；Canvas合作有助于降低成本，加快内容在平台上的发布速度 [95][96] 问题10：Coursera for Government业务中大型交易的情况如何，平台上有多少大型或六位数学习者？ - 政府业务中出现了系统级别的变革，教育部等机构希望通过政策和资金支持，提升整个高等教育系统的劳动力发展和技能培训水平，公司正在积极响应这一趋势 [99] 问题11：如何平衡长期投资和盈利能力，以应对增长机会？ - 公司将继续在有增长潜力的领域进行投资，如研发、销售团队和新技术；公司以年度息税折旧摊销前利润率为目标，根据投资机会进行调整，预计随着规模扩大，利润率将逐步提升 [103][104][106] 问题12：三个业务板块的增长情况如何，哪些板块可能受到不利影响？ - 消费者业务表现突出，企业业务市场强劲，学位业务增长相对较慢，预计前两个季度较慢，全年增长率约为20%左右 [111][112]

公司平台用户数据 - 截至2021年12月31日，约9700万学习者在公司平台注册[393] - 2019 - 2021年新注册学习者分别为920万、3060万、2080万；总注册学习者分别为4640万、7660万、9690万，同比增长分别为65%、26%[466] 公司合作情况 - 公司与超250家全球领先大学和行业合作伙伴合作创建和分发内容[393] 公司收入渠道及确认方式 - 公司收入来自消费者、企业和学位三个渠道，消费者和企业收入主要是订阅，学位收入是与大学合作的服务费用[410][411][414] - 公司收入来源于消费者、企业和学位三个方面，消费者课程单次购买一般为6个月，企业合同通常为1 - 3年，学位服务费用按大学从学位学生收取的总学费百分比确定[503][504][505][508] - 公司依据ASC 606通过识别合同、识别履约义务、确定交易价格、分配交易价格、履行履约义务时确认收入这五个步骤确定收入确认[510] - 消费者和企业客户的平台访问及相关支持服务费用在合同期内直线法确认收入，学位收入从一个学期开始到下一个学期开始按比例确认[515][516] - 学位服务收入基于大学合作伙伴收取学费净额的一定比例，属可变对价，用预期价值法估计[519] 收入成本相关 - 收入成本包括支付给教育合作伙伴的费用和平台运营维护费用，企业和学位业务占比增加时，内容成本占总收入的百分比将下降[416][417] 运营费用相关 - 运营费用包括研发、销售和营销、一般和行政费用，预计绝对金额将随业务增长而增加，占收入的百分比长期来看将下降[418][419][420][423] 利息及其他收入（费用）相关 - 利息收入主要来自现金、现金等价物和有价证券的利息，其他收入（费用）净额主要是外汇损益[424][425] 递延税资产相关 - 公司对美国联邦和州递延税资产全额计提估值准备，直至更有可能实现递延税资产[426] 新冠疫情对公司影响 - 新冠疫情加速了在线教育需求，公司收入因注册人数增加而显著增长，但运营成本也显著增加，疫情消退后增长情况不确定[409] 财务数据关键指标变化 - 营收 - 2020 - 2021年总营收从2.935亿美元增至4.153亿美元，增长1.218亿美元，增幅41%[431] - 2019 - 2021年总营收分别为184,411千美元、293,511千美元、415,287千美元，同比增长分别为59%、41%[477] 财务数据关键指标变化 - 各业务营收 - 2020 - 2021年消费者、企业和学位业务营收分别增长28%、70%和63%[431] - 2021年消费者业务新注册学习者带来8400万美元营收，留存2020年注册学习者84%的营收[432] - 2021年企业业务营收增长4960万美元，其中新客户贡献2590万美元，现有客户增长贡献2370万美元[433] - 2021年学位业务营收增长1890万美元，学生数量增加贡献1680万美元，生均营收增加贡献210万美元[434] - 2019 - 2021年消费者业务收入分别为121,011千美元、192,909千美元、246,187千美元，同比增长分别为59%、28%[477] - 2019 - 2021年企业业务收入分别为48,262千美元、70,784千美元、120,429千美元，同比增长分别为47%、70%[477] - 2019 - 2021年学位业务收入分别为15,138千美元、29,818千美元、48,671千美元，同比增长分别为97%、63%[477] 财务数据关键指标变化 - 成本与毛利 - 2020 - 2021年成本从1.388亿美元增至1.658亿美元，增长2697.2万美元，增幅19%，毛利润从1.547亿美元增至2.495亿美元，增长9480.4万美元，增幅61%，毛利率从53%增至60%[436] - 2020 - 2021年消费者业务毛利率从55%增至66%，企业业务毛利率从69%降至67%，学位业务毛利率均为100%[479] - 2019年GAAP毛利为94,822千美元，非GAAP毛利为95,313千美元；2020年GAAP毛利为154,665千美元，非GAAP毛利为155,181千美元[490] - 2021年GAAP准则下，公司收入为415,287美元，成本为165,818美元，毛利为249,469美元[492] - 2021年Non - GAAP准则下，公司收入为415,287美元，成本为163,662美元，毛利为251,625美元[492] 财务数据关键指标变化 - 运营费用明细 - 2020 - 2021年总运营费用从2.212亿美元增至3.925亿美元，增长1.713亿美元，增幅77%，其中研发、销售和营销、一般及行政费用分别增长76%、67%和109%[438] - 2021年研发费用增加主要因人员相关费用增加5150万美元和股票薪酬费用增加3580万美元[439] - 2021年销售和营销费用增加主要因人员相关费用增加4720万美元和股票薪酬费用增加2190万美元[440] - 2021年一般及行政费用增加主要因人员相关费用增加2240万美元和股票薪酬费用增加1510万美元[441] 财务数据关键指标变化 - 其他收入（费用） - 2020 - 2021年其他收入（费用）方面，利息收入从117.5万美元降至32万美元，降幅73%；利息费用从1.2万美元降为0，降幅100%；其他收入（费用）净额从12万美元变为 - 34.6万美元，降幅388%；总其他收入（费用）从128.3万美元变为 - 2.6万美元，降幅102%[443] 财务数据关键指标变化 - 所得税费用 - 2020年所得税费用为151.5万美元，2021年为212.6万美元，增长40%[444] 财务数据关键指标变化 - 净亏损 - 2020年和2021年公司净亏损分别为6680万美元和1.452亿美元，净亏损率分别为23%和35%[395] - 2019年GAAP净亏损为46,719千美元，非GAAP净亏损为30,272千美元；2020年GAAP净亏损为66,815千美元，非GAAP净亏损为49,750千美元[490] - 2021年GAAP准则下，公司净亏损为145,215美元，基本和摊薄后每股净亏损为1.28美元[492] - 2021年Non - GAAP准则下，公司净亏损为52,389美元，基本和摊薄后每股净亏损为0.46美元[492] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2021年4月公司IPO净得现金5.253亿美元，截至2021年12月31日，流动性来源现金、现金等价物和有价证券共计8.218亿美元[445] - 2019 - 2021年，经营活动净现金分别为 - 2133.4万美元、 - 1499.1万美元、174.6万美元；投资活动净现金分别为 - 6488.6万美元、 - 10144.2万美元、 - 5160.9万美元；融资活动净现金分别为11338.1万美元、13901.4万美元、55015.6万美元[453] - 2019 - 2021年经营活动提供（使用）的净现金分别为 - 21,334美元、 - 14,991美元、1,746美元[500] - 2019 - 2021年投资活动使用的净现金分别为 - 64,886美元、 - 101,442美元、 - 51,609美元[500] - 2019 - 2021年融资活动提供的净现金分别为113,381美元、139,014美元、550,156美元[500] 财务数据关键指标变化 - 其他指标 - 2019 - 2021年调整后EBITDA分别为 - 26,929美元、 - 39,813美元、 - 35,826美元，调整后EBITDA利润率分别为 - 15%、 - 14%、 - 9%[495] - 2019 - 2021年自由现金流分别为 - 31,266美元、 - 26,909美元、 - 11,898美元[500] 公司义务相关 - 截至2021年12月31日，公司经营租赁当前义务为800万美元，长期义务为1190万美元，共计约2170万美元[447][448] - 截至2021年12月31日，公司采购义务约为4760万美元，其中当前义务950万美元，长期义务3810万美元[450] - 2021年3月公司与云托管提供商达成五年协议，承诺未来五年每年花费750万美元[451] 学位学生及付费企业客户数据 - 2020 - 2021年各季度学位学生数量有波动，2021年Q1 - Q4同比增长分别为88%、81%、40%、36%[470] - 2020 - 2021年付费企业客户分别为387个、803个，同比增长107%，2021年约85%的企业部门收入来自付费企业客户[471][472] - 付费企业客户净留存率从2020年12月31日的114%降至2021年12月31日的110%[474] 非GAAP财务指标相关 - 非GAAP财务指标包括非GAAP毛利、非GAAP净亏损、调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和自由现金流[480] - 非GAAP财务指标有局限性，应与其他财务指标一同考虑[482] 公司股票及公允价值相关 - 2021年3月IPO后，公司普通股公允价值按授予日收盘价确定；IPO前由董事会确定[520][531] - 2020年6月30日前，公司业务公允价值按收入法确定后用期权定价法分配至普通股；之后用概率加权预期回报法分配[524][525] - 公司按授予日估计公允价值计量和确认股票薪酬费用，期权用布莱克 - 斯科尔斯模型，受限股单位按授予日普通股公允价值[528] 公司所得税相关 - 公司在美国和多个外国司法管辖区缴纳所得税，用资产负债法记录所得税费用和递延税项[537][538] 公司会计准则选择 - 公司作为新兴成长公司，选择JOBS法案的延长过渡期采用某些会计准则[541] 公司现金及利率、汇率影响 - 截至2020年12月31日，公司有2.853亿美元现金等，约250万美元受限现金，利率100个基点变动对财报无重大影响[543] - 截至2021年12月31日，公司有8.218亿美元现金等，约210万美元受限现金，利率100个基点增减使现金等价物和有价证券市值分别减少200万美元和有非重大增加[545] - 公司报告货币和子公司功能货币为美元，多数销售以美元计价，营收无重大外汇风险，运营费用受汇率波动影响，未进行外汇套期保值[546] - 汇率10%增减对2020和2021年财报影响分别为340万美元和660万美元[546]

业绩总结 - 2021年公司收入增长41%，全年总收入为4.153亿美元，同比增长41%[6][8] - 2021年第四季度收入为114,956千美元，同比增长38%[59] - 2021年全年净亏损为145,215千美元，相较于2020年的66,815千美元亏损增加了117%[69] 用户数据 - 截至2021年12月31日，全球注册学习者达到9700万[6] - 新注册学习者在2021年第四季度增加了500万，总注册学习者达到9700万[46] - 学位学生人数达到16204人，同比增长36%[49] - 企业客户数量增加至803，净留存率为110%[47] 收入构成 - 消费者业务在2021年第四季度收入为6580万美元，同比增长24%[8][46] - 企业业务在2021年第四季度收入为3590万美元，同比增长72%[8][47] - 学位业务在2021年第四季度收入为1330万美元，同比增长43%[8][49] - 2021年消费者部门毛利率为57%，企业部门毛利率为69.4%[57] 未来展望 - 预计2022年收入增长30%，第一季度预计收入为1.14亿至1.18亿美元[6][52] - 2022年全年预计收入为5.36亿至5.44亿美元[52] - 预计到2025年，数字技能相关的新工作岗位将达到1490万个[23] - 全球高等教育市场规模超过2万亿美元，在线学习需求不断增加[6] 研发与费用 - 2021年第四季度研发费用为38,331千美元，占总收入的33%[59] - 2021年第四季度销售和营销费用为57,594千美元，占总收入的50%[59] - 2021年第四季度总运营费用为118,777千美元，较2020年同期的69,688千美元增加了70%[59] 负面信息 - 2021年第四季度净亏损为47,738千美元，相较于2020年第四季度的26,718千美元亏损增加了78%[69] - 2021年第四季度调整后EBITDA为(19,690)千美元，调整后EBITDA利润率为(17)%[69] - 2021年第四季度自由现金流为(1,899)千美元，较2020年第四季度的(21,182)千美元有所改善[71]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收4.15亿美元，同比增长41%，2020年增速为59% [10] - Q4总营收1.15亿美元，同比增长38% [53] - Q4毛利润7190万美元，同比增长65%，毛利率62.5%，较去年同期提升约10个百分点 [58] - Q4总运营费用9570万美元，占营收83%，去年同期为77% [62] - Q4净亏损2410万美元，占营收21%；调整后EBITDA亏损1970万美元，占营收17.1% [63] - 全年调整后EBITDA亏损占营收比例为8.6%，较上一年改善超500个基点 [64] - 全年自由现金流使用190万美元，去年同期为2120万美元；截至12月31日，无债务，拥有约8.22亿美元无限制现金、现金等价物和有价证券 [65] - 预计Q1营收在1.14 - 1.18亿美元之间，调整后EBITDA亏损在1550 - 1850万美元之间 [74] - 预计2022年全年营收在5.36 - 5.44亿美元之间，调整后EBITDA亏损在4550 - 5150万美元之间 [74] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - Q4营收6580万美元，同比增长24% [66] - Q4毛利润4560万美元，占消费者营收69% [68] - 新增500万注册学习者，总注册学习者达9700万 [68] 企业业务 - Q4营收3590万美元，同比增长72% [70] - 付费企业客户总数增至803家，同比增长107%，净留存率为110% [72] - Q4毛利润2420万美元，占企业营收68% [72] 学位业务 - Q4营收1330万美元，同比增长43% [72] - 学位学生总数同比增长36%至16204人 [73] - 学位业务毛利率为100% [73] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资企业渠道，注重新客户获取和与现有客户关系拓展，如与沙特国家电子学习中心和阿布扎比政府学院达成合作 [47][48] - 发展学位业务，疫情改变大学对在线学位的看法，公司自2021年初已宣布13个新项目，与伊利诺伊大学的合作续约五年 [50][51] - 强化飞轮效应，投资注册学习者基础增长、增加教育合作伙伴网络及其内容和证书、在统一平台上进行更多产品创新 [52] - 企业业务中，Coursera for business竞争激烈，公司通过SkillSets、LevelSets和academies进行差异化竞争；Coursera for government竞争较小，因其能提供大规模、高质量、低成本的项目 [113][114] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球趋势如数字转型、技能发展和高等教育变革为公司带来机遇，公司的三边平台优势不断深化，长期增长驱动力持久且可持续 [15][16] - 2022年消费者业务预计增长超20%，企业业务预计增长超50%，学位业务预计增长约20%，下半年增速将加快 [78][79] - 2022年是投资年，预计销售和营销费用保持稳定，研发费用适度增加，一般和行政费用略有改善 [82] 其他重要信息 - 公司拥有超250个教育合作伙伴，包括175所大学和75个行业合作伙伴，2021年新增超50个合作伙伴 [25] - 平台目录包括超2200个实践项目、超5300门课程、625个专项课程、超75个证书（含18个入门级专业证书）和38个学位项目 [30] - 2021年合作伙伴从消费者和企业业务中获得超1.2亿美元内容费用 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 消费者业务的营收构成、经常性营收占比及对未来营收的可见性 - 消费者业务中，入门级专业证书很受欢迎，因其提供结构化、严格的品牌认证学习，能向雇主证明学习者具备新工作所需技能，且与职业和学位途径相关联 [96][97][104] - 消费者营收中约四分之一来自Coursera Plus订阅产品，且占比持续增加 [103] 问题2: 企业业务中政府合同的管道情况、销售能力投资计划、竞争环境及与企业业务竞争环境的差异 - 疫情使政府意识到在线学习的速度、规模和有效性，对在线学习项目的兴趣增加，公司在政府业务中的竞争强度低于企业业务 [110][111][113] - 公司通过SkillSets、LevelSets和academies在企业业务中进行差异化竞争，在政府业务中，平台的品牌和大规模、高质量、低成本的特点使其具有优势 [114][115] 问题3: 学位业务中来自消费者业务的学习者比例是否提高及原因 - 目前没有明确的结构性因素表明该比例会持续提高，学位业务模式按预期运行 [118] - 增加更多地区品牌大学的学位项目，有望满足潜在需求，国际市场的消费者基础也可得到更好利用 [119] 问题4: 机构和消费者对在线本科学位的态度及对在线项目组合的影响 - 精英学校提供在线本科学位的可能性较低，而地区知名、高质量、更实惠的在线本科学位可能更具吸引力 [122][124] - 随着劳动力市场竞争加剧，拥有大学学位将更具优势，公司看好学位业务，包括本科学位 [126] 问题5: 企业业务销售人员的招聘、投资回报率、人员类型和达到生产力的路径是否有变化 - 公司采用远程招聘策略，在吸引人才方面取得成功，招聘的人员具有多样性和代表性 [129][130] - 公司的企业销售团队按产品和地区划分，能够覆盖多个市场，在招聘、入职培训和提高生产力方面表现良好 [132][133] 问题6: 学位项目的增长方式及对未来可见性的影响 - 学位项目的增长包括学位来源和学生需求两个方面，获取学位项目需要时间，一旦建立起学位组合，就可以更灵活地进行课程组合 [138][139][140] - 学位项目通常每年有三个入学时间，课程时长为两到三年，学生按学分付费，随着新的学生群体加入，收入会逐年增加 [141][142][143] 问题7: 消费者业务毛利率在2022年的预期及维持当前水平的信心 - 公司对消费者业务毛利率维持在当前水平有很高信心，因为消费者对专业证书和专项课程的需求增加，这些项目的内容成本较低 [147][149][150]

公司平台用户数据 - 截至2021年9月30日，约9200万学习者在公司平台注册[100] - 2020年和2021年前三季度新注册学习者分别为2550万和1590万，总注册学习者均为7160万和9210万，同比增长29%[179] 公司合作情况 - 公司与超250家全球领先大学和行业合作伙伴合作创建和分发内容[100] 公司上市融资情况 - 2021年4月5日公司完成首次公开募股，出售14664776股，每股33美元，扣除承销折扣和佣金后净收益4.525亿美元[105] - 2021年4月19日，承销商全额行使购买2359500股普通股的权利，扣除承销折扣和佣金后额外净收益7280万美元[106] 公司收入渠道及成本构成 - 公司收入来自消费者、企业和学位三个渠道[117] - 消费者和企业收入主要是订阅收入，学位收入是与大学合作提供在线学位服务的费用[118][120] - 收入成本包括支付给教育合作伙伴的费用和平台运营费用，内容成本仅适用于消费者和企业业务[122][123] 公司业务占比及成本趋势预测 - 预计企业和学位业务在整体业务中的占比将增加，内容成本占总收入的百分比将下降[123] 公司营收数据对比（季度） - 2020年9月30日止三个月营收8270万美元，2021年同期为1.099亿美元，增长2720万美元，增幅33%[134][136] - 2020年第三季度GAAP营收8267.4万美元，2021年同期为10988万美元[194][195] 公司营收数据对比（九个月） - 2020年9月30日止九个月营收2.102亿美元，2021年同期为3.003亿美元，增长9010万美元，增幅43%[134][140] - 2020年前九个月GAAP营收21024.9万美元，2021年同期为30033.1万美元[194][195] - 2020年和2021年前三季度总营收分别为2.10249亿美元和3.00331亿美元，同比增长43%[188] 各业务线营收增长情况（季度） - 2021年9月30日止三个月，消费者业务营收增920万美元，增幅16%；企业业务增1370万美元，增幅75%；学位业务增430万美元，增幅59%[136][137][138][139] 各业务线营收增长情况（九个月） - 2021年9月30日止九个月，消费者业务营收增4060万美元，增幅29%；企业业务增3460万美元，增幅69%；学位业务增1485.8万美元，增幅72%[136][140][141][142] 各业务线营收占比情况（季度） - 2020年9月30日止三个月，消费者、企业、学位业务营收分别占比约69%、22%、9%；2021年同期分别约为61%、29%、10%[136] 各业务线营收占比情况（九个月） - 2020年9月30日止九个月，消费者、企业、学位业务营收分别占比约66%、24%、10%；2021年同期分别约为60%、28%、12%[140] 消费者业务营收来源（季度） - 2021年9月30日止三个月，新注册学习者为消费者业务带来3140万美元营收，留存61%老学习者营收[137] 消费者业务营收来源（九个月） - 2021年9月30日止九个月，新注册学习者为消费者业务带来7020万美元营收，留存79%老学习者营收[141] 企业业务营收增长来源（季度） - 2021年9月30日止三个月，企业业务新增客户带来约1150万美元营收增长，老客户带来220万美元增长[138] 企业业务营收增长来源（九个月） - 2021年9月30日止九个月，企业业务新增客户带来约2420万美元营收增长，老客户带来1040万美元增长[142] 学位业务营收增长情况（九个月） - 截至2021年9月30日的九个月，学位课程总收入较2020年同期增加1490万美元，增幅72%，新增学生带来1340万美元收入，单生每季度收入增加带来150万美元收入[143] 公司收入成本对比（季度和九个月） - 2020年和2021年9月30日结束的三个月，收入成本分别为3900万美元和4220万美元，增幅8%；九个月分别为9910万美元和12210万美元，增幅23%[144][146] 公司毛利润对比（季度和九个月） - 2020年和2021年9月30日结束的三个月，毛利润分别为4370.4万美元和6771.8万美元，增幅55%；九个月分别为1.11167亿美元和1.78182亿美元，增幅60%[144] 公司毛利率对比（季度和九个月） - 2020年和2021年9月30日结束的三个月，毛利率分别为53%和62%；九个月分别为53%和59%[144][145][147] 各业务线毛利率对比 - 消费者业务毛利率从2020年前三季度的54%增至2021年的64%，企业业务毛利率从70%降至67%[191] 公司总运营费用对比（季度和九个月） - 2020年和2021年9月30日结束的三个月，总运营费用分别为5560万美元和9910万美元，增幅78%；九个月分别为1.516亿美元和2.738亿美元，增幅81%[148][150] 公司其他收入对比（季度和九个月） - 2020年和2021年9月30日结束的三个月，其他收入分别为30万美元和 - 22.4万美元，降幅165%；九个月分别为110万美元和 - 2.4万美元，降幅102%[158][159] 公司所得税费用对比（季度和九个月） - 2020年和2021年9月30日结束的三个月，所得税费用分别为32.5万美元和80万美元，增幅146%；九个月分别为78.1万美元和188万美元，增幅141%[161][162] 公司净亏损对比（年度和季度） - 2020年和2021年第三季度净亏损分别为1190万美元和3250万美元，净亏损率分别为14%和30%[102] - 2020年和2021年前三季度净亏损分别为4010万美元和9750万美元，净亏损率分别为19%和32%[103] - 2020年第三季度GAAP净亏损1186.7万美元，2021年同期为3245.1万美元；2020年前九个月GAAP净亏损4009.7万美元，2021年同期为9747.7万美元[194][195] 公司调整后EBITDA对比（季度和九个月） - 2020年第三季度调整后EBITDA为 - 428.1万美元，利润率为 - 5%；2021年同期为 - 313.9万美元，利润率为 - 3%；2020年前九个月调整后EBITDA为 - 2204.7万美元，利润率为 - 10%；2021年同期为 - 1613.6万美元，利润率为 - 5%[198] 公司GAAP研发费用对比（季度和九个月） - 2020年第三季度GAAP研发费用1962万美元，2021年同期为3393.5万美元；2020年前九个月GAAP研发费用5344.9万美元，2021年同期为9707.9万美元[194][195] 公司GAAP销售和营销费用对比（季度和九个月） - 2020年第三季度GAAP销售和营销费用2616.2万美元，2021年同期为4526.8万美元；2020年前九个月GAAP销售和营销费用7227.2万美元，2021年同期为12174.3万美元[194][195] 公司流动性及资金需求情况 - 截至2021年9月30日，公司主要流动性来源为现金、现金等价物和有价证券，总计8.161亿美元[163] - 公司认为现有现金、现金等价物、有价证券及预期运营现金流至少能满足未来12个月现金需求[164] - 公司未来资本需求取决于多种因素，若需额外融资，无法保证能以可接受条款获得[164] 公司现金流情况（前三季度） - 2020年和2021年前三季度经营活动提供的净现金分别为254.2万美元和94.1万美元，2021年较2020年减少160万美元[165][169] - 2020年和2021年前三季度投资活动使用和提供的净现金分别为9162.9万美元和1.78272亿美元[165] - 2020年和2021年前三季度融资活动提供的净现金分别为1.36582亿美元和5.41983亿美元[165] - 2020年和2021年前三季度现金、现金等价物和受限现金的净增加额分别为474.95万美元和7211.96万美元[165] - 2020年前九个月经营活动提供的净现金为254.2万美元，2021年同期为94.1万美元[203] - 2020年前九个月自由现金流为 - 572.7万美元，2021年同期为 - 999.9万美元[203] - 2020年前九个月投资活动使用的净现金为9162.9万美元，2021年同期提供净现金17827.2万美元[203] - 2020年前九个月融资活动提供的净现金为13658.2万美元，2021年同期为54198.3万美元[203] 公司学位学生及付费企业客户数量情况 - 截至2020年和2021年9月30日，学位学生数量分别为11504人和16068人，同比增长40%[182] - 截至2020年和2021年9月30日，付费企业客户分别为318家和711家[184] 付费企业客户净留存率情况 - 付费企业客户净留存率从2020年9月30日的108%增至2021年9月30日的113%[186] 公司承诺和合同义务情况 - 2021年第三和前九个月公司承诺和合同义务与招股说明书相比，在正常业务过程外无重大变化[204] 公司现金及受限现金情况 - 截至2021年9月30日，公司有8.161亿美元现金、现金等价物和由美国国债组成的有价证券[211] - 截至2021年9月30日，公司因总部办公场地经营租赁协议下的未结信用证而持有约250万美元受限现金[211] 公司利率及外汇风险情况 - 利率假设变动100个基点，不会对公司2021年9月30日的现金等价物和有价证券的市值产生重大影响[211] - 目前公司收入不受重大外汇风险影响，运营费用可能因外汇汇率波动而波动[212] - 目前公司未就外汇风险或其他衍生金融工具进行套期保值安排，但未来可能会这样做[212] - 当前汇率变动10%，将对公司季度未经审计的简明合并财务报表产生160万美元的影响[212] 公司会计准则及相关政策情况 - 公司是《JOBS法案》定义的新兴成长型公司，选择使用该法案的延长过渡期来采用某些会计准则[209] - 公司未与非合并实体或金融合伙企业建立用于表外安排或其他合同目的的关系[205] - 公司未经审计的简明合并财务报表按照美国公认会计原则编制，编制需进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[206] - 公司关键会计政策和估计与招股说明书中描述的相比无重大变化[207]

业绩总结 - 截至2021年9月30日，公司总收入为1.099亿美元，同比增长33%[4] - 消费者部门收入为6650万美元，同比增长16%[4] - 企业部门收入为3180万美元，同比增长75%[4] - 学位项目收入为1160万美元，同比增长59%[4] - Q3 FY21的净亏损为32.45百万美元，每股亏损为0.23美元[43] - Q3 FY21的总运营费用为50,856千美元，占总收入的61.5%[45] - Q3 FY21的自由现金流为7,138千美元，较去年同期的(4,166)千美元有所改善[49] 用户数据 - 注册学习者人数达到9200万，季度新增550万[4] - 企业客户数量达到711个，同比增长124%[4] - 学位学生人数达到16,068人，同比增长40%[33] 未来展望 - 公司在高等教育市场的潜在规模超过2万亿美元[7] - 预计到2025年，全球将新增1490万个数字技能相关的工作岗位[11] - 预计到2025年，全球教育需求将持续增长，尤其是在印度和中国等国家[8] 财务指标 - Q3 FY21的毛利润为43,839千美元，毛利率为53%[45] - 调整后的EBITDA预计为-16.5百万至-19.5百万美元[37] - 2021财年总收入预计在409百万至413百万美元之间[37] - Q3 FY21的调整后EBITDA为(4,281)千美元，调整后EBITDA利润率为(5)%[47]

财务数据和关键指标变化 - Q3总营收1.099亿美元，同比增长33%，去年同期同比增长70% [8][39] - 毛利润6830万美元，同比增长56%，毛利率62.1%，较去年同期提高约910个基点 [41] - 总运营费用7530万美元，占营收的69%，去年同期为62% [44] - 净亏损800万美元，占营收的7.3%；调整后EBITDA亏损310万美元，占营收的2.9% [46] - 自由现金流710万美元，去年同期为负420万美元；截至9月30日，拥有超8亿美元的无限制现金、现金等价物和有价证券，无债务 [49] - 预计Q4营收在1.09 - 1.13亿美元之间，调整后EBITDA亏损在1650 - 1950万美元之间 [57] - 预计2021年全年营收在4.09 - 4.13亿美元之间，调整后EBITDA亏损在3250 - 3550万美元之间 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 营收6650万美元，同比增长16%，2020年Q3同比增长81% [50] - 毛利润4550万美元，毛利率68% [51] - Coursera Plus订阅收入占消费者业务营收超25% [51] 企业业务 - 营收3180万美元，同比增长75% [53] - 付费企业客户总数增至711个，同比增长124%，净留存率为113% [54] - 毛利润2140万美元，毛利率67% [54] 学位业务 - 营收1160万美元，同比增长59% [55] - 学位学生总数同比增长40%至16068人 [56] - 毛利率100% [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至Q3末，平台注册学习者超9200万，Q3新增550万，年初至今新增超1500万 [8] - 自2018年推出入门级专业证书以来，已有超200万学习者报名相关课程 [9] - 女性在入门级专业证书课程的报名占比从2019年的25%增至2021年上半年的37% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资企业渠道，注重新客户获取和与现有客户关系拓展，如与哥斯达黎加投资促进局、俄克拉荷马州高等教育委员会合作 [32][33][35] - 发展学位业务，推出新的收费结构，支持大学合作伙伴扩大在线课程规模，9月推出8个学位课程 [36][37] - 扩大平台规模，增强飞轮效应，投资注册学习者基础增长、教育合作伙伴网络及其内容和证书扩展，拓展更多国家市场并提供本地化体验 [38] - 与超250家大学和行业伙伴合作，9月在印度新增4家顶级机构合作伙伴 [18] - 推出领导力学院等产品创新，为企业、校园和教育者提供更好服务 [27][28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情加速了自动化和技术发展，凸显了各机构和个人对数字技能的需求，公司独特资产使其能应对这一挑战 [62] - 2021年是投资年，公司将战略性投资以实现业务长期可持续发展，预计EBITDA利润率将逐步改善 [48][58] 其他重要信息 - 发布第二份Coursera影响报告，强调在线学习和远程工作结合为全球提供更公平就业机会 [63] - 宣布谷歌入门级专业证书可免费提供给美国社区学院和职业技术教育高中学生 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Coursera Plus表现出色的原因及是否会提高消费者业务毛利率 - 原因是其改变了消费模式，增加了学习者的消费和留存率，但不认为会结构性提高毛利率，除非学习者探索低内容成本的内容 [68][69][71] 问题2: 社区大学入学率下降是否与消费者业务有关 - 认为有一定关系，一方面是劳动力市场强劲的替代效应，另一方面是社区大学意识到需提供微证书，而Coursera可作为替代或补充 [72][73][74] 问题3: 入学率变化是否影响学位业务 - 有一定影响，部分数据显示用户兴趣更倾向于入门级专业证书，相对较少关注大学学位，但硕士学位和顶级学位项目受影响较小 [76][77] 问题4: 应用商店费用变化对消费者业务的影响 - 有一点成本影响，但不重大，对消费者需求无影响 [78] 问题5: 政府业务的管道情况及政府对大规模技能提升计划的关注和支付能力 - 政府业务有良好增长，2020年推出的劳动力恢复计划有大量政府机构参与，政府意识到在线技能培训的优势，且有资金投入再培训和再就业 [80][81][82] 问题6: 订阅消费者的类型 - 包括原本就热衷购买多门课程的学习者，以及原本可能只购买一个技术专业课程的学习者，还有想转换职业但不确定方向的学习者 [84][85][86] 问题7: “大辞职”现象对Coursera for Business的影响及企业学习与发展策略 - 企业开始重新审视学费报销福利，思考如何将微证书和学位结合，认为行业加学位的混合模式有机会 [90][92] 问题8: 2022年学位项目推出节奏及对营收的影响 - 不提供相关指导或预测，可关注网站上已宣布但未上线的学位项目，学位收入创造有较长周期，从合作到产生收入需4 - 5年 [94][97][98] 问题9: 8月学位定价公告后与合作伙伴的沟通情况 - 定价模式有助于大学更广泛地考虑在Coursera开展在线学位项目，大学仍在思考战略，全球对在线学位有兴趣 [100][102][104] 问题10: 除平台内容扩展外，吸引学习者推动学位项目增长的可控执行因素 - 关键在于能否帮助大学以低成本建立、推出学位项目并填满学员队列，以及提供实践学习和现代工具，提升教学和评分的规模和体验 [107][108] 问题11: 劳动力市场紧张对不同业务板块的影响 - 企业业务是顺风，企业增加培训预算；消费者业务流量和注册率良好，入门级专业证书增长带来更多转化，学位途径和就业机会是顺风因素 [111][114][116] 问题12: 企业业务成功的原因及交易规模情况 - Coursera for Business主要是行业顺风，技能优先的方法得到认可；政府业务平均销售价格较高；Coursera for Campus处于早期市场，需时间发展 [117][118][119] 问题13: 消费者业务中与行业合作伙伴的内容安排对毛利率的影响及未来趋势，Coursera Plus在消费者营收中占比是否会继续增加及对营收可见性的影响 - 与行业合作伙伴的内容安排因合作伙伴战略和工作分配而异，预计消费者业务毛利率短期内保持在60%以上；Coursera Plus有机会增加占比，但未提供具体预测 [121][123][124]