财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为10.6亿美元,同比增长8.9% [16] - 有机收入增长11.2%,主要得益于RMS和DSA业务的强劲表现以及制造业务增长率的改善 [16] - 经营利润率为20.4%,同比下降140个基点,主要受制造业务持续承压以及未分配的企业成本上升的影响 [17] - 每股非GAAP收益为2.69美元,同比下降2.9%,主要受利息费用和税率上升以及禽疫苗业务剥离的影响 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 DSA业务 - 第二季度收入为6.635亿美元,有机增长11.7% [19] - 安全评估业务持续推动DSA收入增长,受益于定价和业务量的增加 [19] - 发现服务业务收入同比下降,反映了当前市场环境和业务积压的短期性质 [20] - DSA业务积压有所下降,从第一季度的30亿美元降至28亿美元 [20] - 新签订单和提案活动持续下降,净订单量低于1倍 [21] - 取消率有所上升,反映了客户在疫情高峰期提前预订研究的情况 [21] - DSA利润率为27.6%,同比提升230个基点,主要受安全评估业务收入增长带来的经营杠杆效应 [24] RMS业务 - 第二季度收入为2.099亿美元,有机增长13.9% [25] - 小型研究模型在所有地区均实现广泛增长,端源解决方案业务(CRADL)表现出色 [25][28] - 中国大型模型出货量的时间性影响了第二季度的增长率 [26] - RMS利润率为26.4%,同比提升150个基点,主要受益于中国大型模型出货量的增加 [30] 制造解决方案业务 - 第二季度收入为1.865亿美元,有机增长6.6% [31] - CDMO和微生物解决方案业务表现强劲,生物制品检测业务需求疲软 [31][32] - CDMO业务实现双位数增长,得益于前期采取的改善措施 [32] - 微生物解决方案业务由Accugenix平台带动 [33] - 生物制品检测业务受到客户重新调整管线和预算的影响 [36] - 制造解决方案业务利润率为22.9%,同比下降570个基点,但环比有所改善 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度收入增长广泛覆盖大型制药企业、生物科技公司以及学术和政府机构 [16] - 大型制药企业的需求略超过中小型生物科技公司,反映了客户群的多样性和稳定性 [16] 公司战略和发展方向以及行业竞争 - 公司正在利用全球安全评估基础设施来缓解NHP供应受限的影响,已取得重大进展 [13][14] - 公司将继续利用全球网络灵活调配NHP研究工作,未来不会再在美国开展大量NHP相关研究 [15] - 公司认为当前市场环境可能属于正常化调整,但仍看好长期发展前景 [41] - 公司将于9月21日举行虚拟投资者日,届时将分享更多关于市场趋势和长期财务目标的信息 [41] - 公司认为在资金或宏观经济不确定性时期,客户会更加青睐行业领导者查尔斯河实验室提供的高效灵活的外包解决方案 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计第二半年增长率将受到三个主要因素的压制:1)当前市场环境导致积压和订单趋势下降 [11] 2)DSA业务面临去年同期强劲增长的不利比较 [11] 3)NHP供应限制的适度影响 [11] - 公司正在密切关注生物制药客户的短期需求趋势,他们似乎正在重新调整管线并收紧研发预算 [11][12] - 公司认为即使在资金或宏观经济不确定性时期,客户仍将选择查尔斯河这样的行业领导者,以获得更高的外包效率和速度 [12] - 公司相信通过利用强大的DSA积压和全球网络,加上持续的成本管控和效率提升,能够在更加谨慎的生物医药支出环境中取得成功 [12][39][40] 其他重要信息 - 公司已将2023年全年有机收入增长和非GAAP每股收益指引范围收窄至上限 [18] - 公司预计第四季度和明年不会再受到NHP供应限制的影响 [15] - 公司在第二季度推出了动物源性无关的Trillium重组级联试剂,支持可持续发展 [33][34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sandy Draper 提问** 公司是否看到大型制药、中小生物科技等不同客户群体在需求上的差异 [62] **Jim Foster 回答** 公司看到不同客户群体出现一定程度的谨慎,大型制药公司受预算影响,中小生物科技公司担心资金耗尽,但大型制药公司在第二季度表现仍然强劲 [63] 问题2 **Eric Coldwell 提问** 1)公司第三季度NHP供应影响的具体数据,以及全年影响低于2-4%的原因 2)公司如何看待28亿美元积压中可能存在的风险 [68] **Jim Foster和Flavia Pease回答** 1)第三季度NHP供应影响将较小,全年影响低于此前预期主要得益于公司成功调配全球资源 [69] 2)公司认为积压正在正常化,取消率上升主要是客户在疫情高峰期过度预订,未来将趋于合理水平 [69][70] 问题3 **Derik De Bruin 提问** 1)NHP定价下降对公司利润率的影响 2)制造业务中生物制品检测业务的表现及前景

业绩总结 - 2023年第二季度公司报告的收入为10.599亿美元，同比增长8.9%，有机增长为11.2%[37] - 2023年第二季度的GAAP营业利润率为15.6%，同比下降370个基点，非GAAP营业利润率为20.4%，同比下降140个基点[37] - 2023年第二季度的GAAP每股收益为1.89美元，同比下降11.3%，非GAAP每股收益为2.69美元，同比下降2.9%[37] - 2023年第二季度的CDMO业务实现了强劲的双位数增长，反映出过去18个月实施的改进措施开始产生效果[21] - 2023年第二季度的生物制药测试业务的测试量有所改善，但同比增长率仍受到压力[25] 用户数据 - 第二季度有机收入增长为11.2%，主要受RMS和DSA部门强劲表现的推动[44] - DSA部门的收入在2023年第二季度的GAAP营业利润率为24.3%，同比上升250个基点[89] - DSA的积压在2023年第二季度末为28亿美元，较2023年第一季度的30亿美元有所下降[86] 未来展望 - 预计2023年第三季度的收入增长率和营业利润率将低于2023年第二季度，原因是大型模型在中国的发货时间不均匀[17] - 预计2023年整体收入增长在2.5%至4.5%之间，非GAAP每股收益预计在10.30至10.90美元之间[119] - 预计2023年下半年整体有机收入增长将保持在平稳至低个位数的范围内[121] 新产品和新技术研发 - 公司将继续监测需求环境，并计划将产能和资本投资与市场趋势紧密对齐[158] 资本支出与财务状况 - 2023年自由现金流（FCF）为8070万美元，同比增长21.3%，预计全年自由现金流在3.3亿至3.8亿美元之间[117] - 2023年资本支出预计在3.4亿至3.6亿美元之间，第二季度资本支出为6740万美元，同比下降18.5%[117] - 2023年净利息支出预计在1.31亿至1.34亿美元之间，2Q23时总债务余额的毛杠杆比率为2.1倍，净杠杆比率为2.0倍[115] 负面信息 - 2023财年预计NHP供应限制对合并收入增长的影响将低于最初预期的2%-4%[42] - 外汇影响导致总体收入增长减少0.2%，RMS部门减少1.3%，DSA部门减少0.1%[151] - 收购贡献对总体收入增长影响为-0.2%，DSA部门为-0.3%[151]

业绩总结 - 2023年第一季度有机收入增长15.4%，达到10.294亿美元[6] - 非GAAP每股收益为2.78美元，同比增长1.1%[7] - 2023年第一季度，DSA业务的收入增长主要受到研究量和基础定价的显著贡献[39] - DSA backlog在2023年第一季度末降至30亿美元，较2022年年底的315亿美元有所下降[42] - 大型生物制药公司在2023年第一季度的收入增长超过了生物技术公司，显示了客户群体的实力和平衡[50] 用户数据 - Biotech客户在2023年第一季度实现了健康的两位数收入增长，而在同期，生物技术资金水平也增长了超过20%，达到约150亿美元[47] 未来展望 - RMS预计2023年研究模型的有机收入增长率将显著提高，因为模型将在中国发货[66] - 制造业预计2023年收入增长前景基本不变[116] 新产品和新技术研发 - RM服务的收入增长主要由CRADL™运营驱动，继续为CRADL™提供持续的强劲收入增长和利润增强机会[71] 市场扩张和并购 - 公司将2023年的财务指导范围缩小，反映了强劲的2023年第一季度表现，预计2023年的收入增长率将受到NHP供应限制的影响[110] 负面信息 - 制造业部门的运营利润率在2023年第一季度从24.0%下降到1.3%，主要受到CDMO和生物制药测试业务的较低运营利润率的影响[96]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度报告收入10.3亿美元，同比增长12.6%，有机收入增长15.4%，主要由DSA强劲表现和RMS稳健增长推动 [23] - 第一季度非GAAP每股收益2.78美元，同比增长1.1%，高于2月预期 [20][34] - DSA积压订单从去年底的31.5亿美元略降至第一季度末的30亿美元 [25] - 第一季度RMS收入1.998亿美元，有机增长6.8% [27] - 制造解决方案部门第一季度收入1.673亿美元，有机下降1.8% [15] - 第一季度运营利润率21.2%，同比下降20个基点，主要受制造和RMS部门影响 [9] - 第一季度DSA运营利润率29%，同比增加610个基点 [54] - 第一季度RMS运营利润率降至23.4%，下降650个基点 [57] - 制造部门第一季度运营利润率13.7%，去年同期为33.1% [59] - 第一季度未分配公司成本占总收入4.3%，去年同期为5% [64] - 第一季度税率21.7%，同比提高约490个基点 [36] - 第一季度调整后净利息支出3360万美元，去年同期为2040万美元 [65] - 第一季度自由现金流250万美元，去年同期为2220万美元，资本支出1.069亿美元，去年同期为8050万美元 [66] - 2023年预计净利息支出1.33 - 1.37亿美元，第一季度末总杠杆率2.2倍，净杠杆率2.1倍 [37] - 2023年预计自由现金流3.3 - 3.8亿美元，资本支出3.4 - 3.6亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 DSA业务 - 第一季度DSA收入6.624亿美元，有机增长23.6%，安全评估业务是主要驱动力，发现服务收入增长但增速放缓 [52] - DSA业务预计今年增速将放缓，主要因需求趋势正常化、同比比较更具挑战性以及下半年NHP供应受限 [26] RMS业务 - 第一季度RMS收入1.998亿美元，有机增长6.8%，受各地区对小型研究模型、研究模型服务和细胞解决方案业务的广泛需求推动，但因中国NHP发货时间影响，增速低于全年高个位数目标 [27] - 预计第二季度RMS增速将显著改善，全年有望实现高个位数有机收入增长 [55] 制造解决方案业务 - 第一季度制造解决方案部门收入1.673亿美元，有机下降1.8%，主要受CDMO和生物检测业务拖累，微生物解决方案业务表现良好 [15] - 预计CDMO业务将推动制造部门全年有机增长率回升 [59] 其他业务 - 外包解决方案和GEMS业务引领服务收入增长，CRADL业务通过收购和新增站点实现扩张，目前专注于提高新站点利用率和适度新增站点 [14] - 微生物解决方案业务第一季度表现稳健，Accugenix微生物鉴定平台因仪器投放和检测服务需求而持续强劲 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 生物制药终端市场较去年略显疲软，公司已在2月的初始指引中考虑到这一情况 [6] - 第一季度生物技术资金水平同比增长超20%，达到约150亿美元，表明风险投资仍是生物技术客户可靠的资金来源 [11] - 今年前四个月，FDA批准了14种新药，有望超过去年总数，公司在过去五年中参与了超80%的FDA批准药物的研发工作 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司作为大型稳定的科学合作伙伴，专注于全面支持客户的药物发现、非临床开发和制造工作，认为在当前市场环境下这一点愈发重要 [6] - 公司通过在生物制剂、细胞和基因疗法方面增加能力，投资技术合作伙伴关系以引入前沿工具，以及通过3月推出的Apollo建立与客户的更强大数字连接，进一步在科学上实现差异化 [60] - 公司认为自身全球规模是与竞争对手的关键区别因素，能够减轻NHP供应对客户项目的影响 [8] - 尽管NHP供应链受到干扰，但公司认为凭借全球规模、科学差异化、卓越质量和为研发工作带来的价值，仍是临床前开发活动的首选合作伙伴，竞争对手难以提供更优价值主张 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户继续选择与公司合作，因其行业领先的科学专业知识、广泛而深入的产品组合以及灵活高效的外包解决方案 [6] - 客户在年初对支出更加谨慎，优先考虑项目，但公司认为客户基础资金充足，公共生物技术公司仍有大约三年的现金储备 [21] - 公司预计NHP供应问题对第二季度DSA增长率影响有限，能够灵活安排并利用积压订单优势，必要时安排其他研究 [39] - 公司对第一季度业绩感到满意，对第二季度前景充满信心，有能力实现全年财务展望，将继续执行扩张业务战略，以满足客户需求并巩固作为科学合作伙伴的地位 [68] 其他重要信息 - 公司暂停从柬埔寨向美国运送NHP，正在开发和实施新测试程序，以确保进口的NHP为有目的繁殖，并与相关政府机构合作解决问题 [22] - 公司通过利用全球安全评估站点网络，灵活安排研究时间表，优化研究计划，以应对NHP供应限制 [12] 问答环节所有提问和回答 问题: NHP供应影响范围是否改变或转移到第三、四季度 - 公司表示NHP供应影响的200 - 400个基点范围与年初一致，目前情况仍不稳定，第二季度表现可能略好于指引，但仍需持续关注 [42][71] 问题: 是否有政府机构阻止进出口或改变政策 - 公司称美国政府认可暂停从柬埔寨进口NHP的策略，公司将与政府合作，通过多供应源和多站点运营，并努力制定新测试协议 [43] 问题: 柬埔寨NHP供应是否运往中国，解决后能否运回美国 - 公司表示没有迹象表明供应运往中国，且认为这不是供应永远流失的情况，会尽力通过多地理区域工作满足需求 [74] 问题: 各业务全年增长率指引是否需重新思考 - 公司认为各业务表现基本符合预期，重申RMS全年高个位数增长指引，制造部门因一些不利因素扩大了增长范围 [77][79][100] 问题: 确定NHP亲子关系测试的推出时间 - 公司称测试科学相对简单，但实施需要时间，因涉及供应物流等问题，且需与政府部门合作，有信心科学证明供应商按预期繁殖动物 [83][85] 问题: DSA积压订单减少，第二季度提案和预订情况及后续积压订单趋势，以及支持2024年DSA两位数有机增长所需的积压订单水平 - 公司表示提案和预订仍强劲，但不如去年，主要因客户规划业务和推进药物上市的需求，目前积压订单仍能支持安全评估业务14个月的收入，按12个月滚动计算的订单出货比仍高于1倍，支持2023年DSA收入增长展望 [89][104] 问题: 行业环境变化对公司风险评估和供应商监督的影响 - 公司称风险管理方法变化不大，与严格遵守规定的供应商合作，有多个供应源，将继续加强与供应商的合作，包括所有权、实地人员、持续审计和测试等 [108][109] 问题: NHP对利润率的影响 - 公司表示DSA利润率主要受强劲需求、专业业务量和价格推动，NHP作为成本转嫁，对利润率百分比无增减影响，但NHP研究启动时间会对利润率构成产生一定影响 [113] 问题: DSA预订下降是否符合预期，制造部门增长范围扩大的原因 - 公司称DSA预订下降符合需求正常化预期，制造部门因CDMO里程碑、生物检测业务COVID相关业务量减少以及年初测试业务启动较慢等因素，扩大了增长范围以应对行业波动 [116][117] 问题: NHP竞争情况 - 公司认为中国有大量NHP可供中国CRO使用，但行业规模相对较小，部分西方客户可能因各种原因不愿将新药研发工作放在中国，同时国内竞争对手规模较小、供应源有限 [120][159] 问题: CDMO业务目标增长率及与部门增长的关系 - 公司预计CDMO业务整体增长20% - 25%，符合收购预期，对制造部门和公司整体增长有积极贡献，该业务需求大、竞争有限 [144] 问题: 中国业务收入占比及各业务在中国的表现 - 公司表示中国业务收入占比仍低于5%，可能为3% - 4%，主要涉及RMS和微生物解决方案业务，DSA业务在中国无业务 [155][177] 问题: NHP供应影响是否向200 - 400个基点范围的低端移动 - 公司称继续在指引范围中包含200 - 400个基点的影响，第二季度情况略好于计划，但仍需努力争取达到范围低端，目前情况仍不稳定 [158] 问题: CDMO业务积压订单建设、项目成熟度及商业产品潜力，以及马蹄蟹捕捞禁令对公司业务的影响 - 公司称CDMO业务的细胞疗法制造业务表现良好，有新设施、管理团队和销售组织，有新客户和商业产品，部分客户向商业化方向推进；马蹄蟹捕捞在南卡罗来纳州有诉讼限制，但公司在其他地区有新捕捞地点，可维持业务 [161][163] 问题: RMS和中国NHP业务情况 - 公司表示中国NHP供应时间稍有延迟，无根本性变化，该业务对中国业务和RMS有意义，利润率和动物质量良好 [167] 问题: 第一季度积压订单取消情况及制造部门运营支出增长和后续节奏 - 公司称积压订单取消和延迟是正常业务现象，随着积压订单正常化，取消和延迟情况将相应减少；制造部门第一季度利润率低受多种因素影响，公司全年利润率指引为与2022年持平或略低 [171][180] 问题: RMS和DSA长期增长率目标是否更新 - 文档未明确提及相关更新信息 [181]

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司报告稳健经营业绩，有机收入增长13.4%，第四季度收入达11亿美元创纪录，全年收入39.8亿美元，报告增长率12.3%，有机增长率13.4%，超出指引范围上限140个基点 [61][62][63] - 2022年DSA业务第四季度运营利润率为26.3%，较2021年第四季度增加320个基点，全年运营利润率增至25.3%，增加160个基点 [68] - 2022年RMS业务第四季度运营利润率同比下降420个基点至22.7%，全年下降210个基点至25.2% [98] - 2022年制造业务第四季度和全年运营利润率分别降至25.3%和28.8% [100] - 2023年非GAAP每股收益预计在9.70 - 10.90美元之间，多个非运营项目影响同比每股收益比较，包括更高利息费用、更高税率和禽类疫苗业务剥离 [59][60] - 2023年总调整后净利息费用预计增至1.33 - 1.37亿美元，高于去年的1.05亿美元 [77] - 2023年预计有机收入增长4.5% - 7.5%，柬埔寨NHP供应限制预计使综合收入增长预测降低200 - 400个基点 [86] - 2023年第一季度预计收入同比增长在高个位数范围，有机增长达或超过10% [135] 各条业务线数据和关键指标变化 DSA业务 - 2022年第四季度DSA收入6.917亿美元，有机增长26.5%，全年有机收入增长创纪录达17.5%，年末积压订单同比增长32%至31.5亿美元 [92][93] - 2023年预计DSA业务有机增长率在低至中个位数 [78] RMS业务 - 2022年第四季度RMS收入1.961亿美元，有机增长10.8%，全年有机收入增长9%，符合高个位数增长预期 [96] - 2023年预计RMS业务将实现高个位数有机收入增长 [96][132] 制造业务 - 2022年第四季度制造解决方案收入2.121亿美元，有机增长率5.3%，全年有机增长率也为5.3% [71] - 2023年预计制造业务将实现低两位数有机收入增长，主要因CDMO业务预期反弹 [78][99] 微生物解决方案业务 - 2022年微生物解决方案业务表现强劲，受益于Endosafe内毒素检测和Accugenix微生物鉴定检测平台的广泛增长，长期增长潜力约为10% [72] 各个市场数据和关键指标变化 - 细胞和基因治疗市场强劲，约有3000种细胞和基因治疗药物正在开发，约三分之二处于临床前阶段 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为非临床药物开发合作伙伴，提供广泛服务组合，通过技术合作和并购扩大发现能力 [18][94] - CDMO业务方面，公司重新调整销售组织，建立细胞疗法、病毒载体和质粒卓越中心，赢得超1亿美元新CDMO项目，三分之二以上来自孟菲斯世界级细胞疗法业务 [125] - 行业竞争上，公司认为自身在CDMO业务有竞争优势，拥有更广泛服务组合，能提供从发现到商业化的一站式服务 [40][46] - RMS业务中，公司的CRADL和Explora业务表现良好，为客户提供灵活模式，使其无需投资内部基础设施即可使用饲养空间 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2023年资金环境有韧性，科学创新复兴，客户更多采用战略外包，对效率和上市速度有更高要求 [73] - 尽管面临NHP供应问题和非运营逆风，公司对业务长期增长有信心，将积极管理挑战，为股东创造价值 [137] - 公司预计2023年运营利润率将持平或下降150个基点，取决于柬埔寨NHP供应恢复时间 [107] 其他重要信息 - 公司收到美国司法部关于柬埔寨NHP供应链调查的传票，将全力配合调查，相信调查结束后对公司的担忧将被证明无根据 [56][83] - 公司自愿暂停柬埔寨NHP未来计划发货，直至与美国鱼类和野生动物管理局制定并实施新程序，确保进口的NHP为有目的繁殖 [57] - 柬埔寨NHP供应约占美国和公司药物研发NHP供应的60%，短期内无其他全球来源可替代，公司正积极努力使NHP供应链多元化 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 生物技术领域客户在研究方面的做法，其他供应商是否有类似延迟，公司是否有因其他供应商有更好模型系统访问权而失去业务的风险 - 公司表示这是行业问题，所有供应商至少暂时无法引入和使用柬埔寨新动物进行研究，公司正与鱼类和野生动物管理局合作制定证明动物血统的方法，相信政府理解工作重要性会合作解决问题，目前不担心失去市场份额 [112][113][114] 问题2: FDA和鱼类和野生动物管理局合作情况，是否明确理解问题重要性，以及问题解决时间和里程碑 - 公司称鱼类和野生动物管理局清楚动物使用方式和重要性，公司正与他们就具体需求进行开放对话，开发实验室检测方法证明动物血统，但解决时间难以确定 [115][116] 问题3: 公司在柬埔寨以外实现供应扩张的程度，能否提供原产国、新供应商和现有非柬埔寨供应商增加情况的详细信息 - 公司认为柬埔寨供应商运营专业，会接受建议和指导，公司有多个供应源，但如果柬埔寨不重新开放，整个行业猴子数量将不足，无法满足药物研发工作需求 [120][147][148] 问题4: CDMO业务在2022年未达预期，是时间因素还是需求改善 - 公司表示创建的细胞疗法、病毒载体和质粒卓越中心受到好评，加上对CDMO业务开发的关注和运营商业化准备的投资，吸引了新客户兴趣，过去12个月赢得超1亿美元新CDMO项目，销售漏斗增强有助于2023年CDMO业务逐步改善并恢复到目标增长率 [125] 问题5: 能否提供传票接收时间的更多细节，以及DOJ可能发现的问题，能否确认约8000 - 1.6亿美元收入逆风的增量利润率约为50% - 60% - 公司称传票是近期收到的，另一家柬埔寨供应商在11月被调查引发了对柬埔寨所有供应商的审查，公司有多个供应源，但如果柬埔寨不开放，行业猴子数量将不足；关于利润率问题未作具体评论 [146][147][148] 问题6: 是否有替代NHP的物种，如猪 - 公司认为猪理论上是长期解决方案，但需要客户进行大量评估工作并得到FDA认可，还需要大规模繁殖操作，短期内无法实现，FDA和全球类似组织目前仍要求使用NHP和小型动物模型进行测试 [155][156] 问题7: 证明NHP血统的复杂性 - 公司表示证明血统主要是证明遗传学，有可用的基因检测方法，但问题在于检测规模和速度，公司正与一些组织合作，希望提高技术以更快完成检测 [173] 问题8: 这是否是NHP对公司的最大影响，2023年影响范围是否还有下行空间，影响是否包括价格抵消，能否重新协商去年供应紧张前预订工作的价格，2023年现有供应将消耗多少，下行情况是否假设2024年只有40%的NHP供应可用 - 公司称目前的指引范围已考虑接近最佳和最差情况，对2024年情况难以预测，价格方面，下半年和2024年工作价格持续上涨，但公司通过大幅提高价格弥补需求不足的能力有限 [189] 问题9: RMS业务有机增长指引中，是否假设产品与服务增长偏离细分市场平均水平；DSA业务是否会向投资者提供季度内更新；指引是否假设中国NHP恢复向美国出口；FDA现代化法案对安全评估可寻址市场是否有中长期重大风险 - 公司认为FDA现代化法案旨在推动替代动物的技术发展，但目前可用技术有限，公司会投资相关技术；不认为中国会恢复NHP出口，指引未作此假设；不会提供DSA业务季度内更新；RMS业务目前表现良好，预计2023年将继续实现高个位数增长 [180][181][190] 问题10: 客户在NHP供应受限情况下是否积极转向不同模型，如猪或狗，客户是否根据FDA最新指南更谨慎使用NHP，NHP关注度提高是否会降低生物制药行业对NHP的长期需求，对公司业务机会有何影响 - 公司认为猪作为替代模型存在问题，如数量不足、体型过大等，且使用NHP有多年数据支持；目前难以判断FDA是否会接受减少每研究使用的动物数量，以及这是否能提供足够数据批准药物；公司希望NIH和FDA重视NHP重要性，确保长期供应 [171][185][189] 问题11: 证明NHP血统的测试是已有检测方法需要重新调整和验证，还是从头开始；公司是否考虑建立国内殖民地或与美国灵长类研究设施合作获取灵长类动物 - 公司表示测试既有现有方法需要扩大规模，也希望与合作伙伴改进测试以提高速度和准确性；曾尝试建立国内殖民地，但成本高昂且遭遇意外，目前不是实际可行的方法 [203][205] 问题12: 测试工作是仅需扩大规模以验证柬埔寨主要供应商的血统，还是需要适用于整个柬埔寨并让美国政府放心 - 公司未明确回复此问题 [208]

财务表现 - 公司2022财年第四季度营收达到1099.8亿美元，同比增长21.5%[25] - 公司2022财年营收增长率超出预期，主要受益于发现和安全评估业务的表现[29] - 公司2022财年非GAAP每股收益超出预期，主要得益于第四季度营收增长[36] - 公司在2022财年保持了稳定的运营利润率，尽管受到成本通胀和CDMO业务利润压力的影响[34] - 预计2023财年由于柬埔寨NHP供应限制，公司整体营收增长预测将减少约200-400个基点[20] - 预计2023财年非GAAP每股收益将受到多个非运营因素的影响，预计将减少1.20-1.40美元[23] 业务部门表现 - DSA 2022年营收为24.47亿美元，同比增长16.1%[39] - DSA backlog 2022年年末同比增长32%，达到31.5亿美元[42] - RMS 2022年营收为7.39亿美元，同比增长7.1%[59] - RMS预计2023年有望实现高一位数的有机营收增长[60] - 制造业务2022年有机营收增长率达到中一位数[78] - CDMO业务预计将在2023年逐步改善，推动制造业务有机增长率回升至低两位数[85] - CRL预计2023年有机营收增长率为4.5%-7.5%[106] 财务展望 - 预计2023年GAAP EPS为7.40 - 8.60美元，非GAAP EPS为9.70 - 10.90美元[106] - 2022年第四季度，公司的收入为244,921千美元，较2021年同期增长50.8%[194] - 2022年第四季度，公司的净收入为190,210千美元，较2021年同期增长11.7%[195] - 公司预计2023年营收有望增长1.5%至4.5%[188] - 公司预计2023年非GAAP每股收益为9.70至10.90美元[188]

公司基本信息 - 公司1947年开始运营，1994年成立，2000年完成首次公开募股，股票在纽交所交易，代码“CRL”，被纳入标普500和综合指数[10] - 公司在全球超150个地点和21个国家运营，2022年总营收40亿美元[13] 业务线营收及人员占比 - 2022年，RMS占公司总营收的18.6%，约有4200名员工，含190名高级学位科学专业人员[14][16] - 2022年，DSA占公司总营收的61.6%，约有13200名员工，含1800名高级学位科学专业人员[16] - 2022年，制造业占持续运营业务总营收的19.8%，约有3000名员工，含400名高级学位科学专业人员[16] 业务线具体情况 - 公司RMS业务有超150种不同品系的实验动物，在8个国家设有生产设施[14][16] - 公司DSA业务的体内发现服务在传统制药研发中通常持续1 - 7年[25] - 公司提供人工智能药物设计平台、人体干细胞模型平台和3D体外肿瘤模型等[26] - 公司提供全面的安全评估研究，是全球非监管和监管（GLP）外包安全评估服务的领导者[26] - 公司提供广泛的专业毒理学服务，支持多种治疗方式的开发项目[26] - 公司的病理服务可帮助客户确定潜在新疗法、化学品、兽药和医疗器械的安全性和有效性[29] - 公司的安全药理学服务可评估测试物品对人体重要器官系统的影响[29] - 公司的生物分析、药物代谢和药代动力学服务可满足客户对药物和化学品的非临床和临床研究需求[29] - 公司的制造解决方案部门包括微生物解决方案、生物制品解决方案和禽疫苗服务（2022年12月剥离）[30] - 公司的微生物解决方案业务是全球领先的微生物检测和鉴定平台，提供多种产品和服务[30] - 公司的生物制品解决方案业务包括生物制品测试服务和CDMO业务，可支持客户的生物药物制造和生产[32] - 公司的禽疫苗服务业务曾是全球领先的SPF种蛋和鸡供应企业，于2022年12月被剥离[37] 公司战略 - 公司目标是成为客户首选的战略非临床药物开发合作伙伴，提供综合药物发现和非临床开发产品及服务[38] - 公司战略围绕推动盈利增长、提高运营效率，以实现股东价值最大化[50] - 近年来公司拓展细胞和基因治疗服务能力，目标是提供端到端集成解决方案[50] - 公司通过内部发展、收购和联盟扩大产品和服务范围，如2021年收购Distributed Bio等，2022年收购Explora BioLabs [50] - 并购是公司长期优先事项，旨在增强科学能力、扩大全球规模和保持领先地位[50] 公司面临的风险 - 公司业务可能受制药和生物技术公司等研发支出减少影响，研发预算会因资源、并购、经济等因素波动[80] - 公司部分收入来自政府资助客户，政府研发资金受政治影响难预测，资金减少或不用于相关项目会影响公司业务[82] - 2022年12月FDA Modernization Act 2.0通过，要求减少动物实验，逐步淘汰动物研究或对公司业务有重大不利影响[82] - 公司CDMO业务依赖产品市场接受度，产品需求会受监管、竞争、安全数据等因素影响[85] - 公司CDMO服务复杂，质量控制问题会导致成本增加、收入损失、声誉受损等[85] - 动物种群污染会破坏库存、损害声誉、减少销售并增加成本，且污染难预测[85] - 药物发现和开发非临床阶段外包趋势若下降，会损害公司增长[85] - 公司所处行业竞争激烈，与非临床药物开发伙伴、CDMO等竞争，竞争因素包括声誉、专业知识等[88] - 竞争加剧可能导致价格让步，影响公司经营结果，行业整合和新竞争者进入会增加竞争压力[89] - 竞争对手可能开发出更有竞争力的技术、服务或产品，使公司现有业务处于不利地位[89] - 公司期望通过内部研发和第三方技术授权创新，但无法保证能识别新技术、达成许可协议及研发出满足客户需求的产品[93] - 新技术发展可能减少公司部分产品和服务需求，公司虽探索新技术但可能无法及时有效开发新产品替代损失的销售[92] - 公司更新和整合业务系统可能导致实施问题和业务中断[51] - 公司曾在2019年3月遭遇信息系统被非法访问事件，虽已完成补救，但仍可能面临网络安全威胁[51] - 公司面临商业邮件诈骗风险，若未来发生类似事件可能产生重大损失[54] - 公司过去二十年通过多次收购扩张业务，收购和联盟存在诸多风险，如难以实现商业和财务成功、整合困难等[54] - 公司战略若执行失败，将对未来经营成果和市值产生负面影响[58] - 公司很大一部分收入来自美国以外业务，预计未来国际收入仍占总收入很大比例，外币汇率变化可能对业绩产生重大不利影响[59] - 2022年2月俄乌冲突对全球经济产生负面影响，公司虽无俄乌业务但已停止与俄客户和经销商合作，冲突可能带来材料短缺、成本上升等风险[63] - 自然灾害或其他灾难性事件可能影响公司运营，新冠疫情已并将继续扰乱公司运营，具体影响程度尚不确定[64] - 新冠疫情导致全球经济状况恶化、运营中断、供应链受阻等，公司采取的措施可能不足以缓解所有风险[67] - 公司提供的产品和服务对药物研发和生产至关重要，但动物研究活动受到动物权利组织和环保活动人士的负面关注[68] - 柬埔寨来源的非人类灵长类动物供应约占美国供应量的60%，公司预计一段时间内无法获得该来源的供应[78] - 2022年11月美国司法部宣布对柬埔寨非人类灵长类动物供应商及官员刑事指控，2023年2月公司被通知面临大陪审团调查和民事调查[78] - 公司CDMO业务依赖第三方供应原材料，供应不及时或质量不达标会影响运营和财务状况[72] - 公司部分产品和服务依赖有限供应源，供应中断会对业务造成不利影响[78] - 政府法规变化可能减少公司服务需求，如放松监管要求或引入新审批程序[82] - 公司生物制品解决方案业务可能因产品未获市场认可或产量下降受影响[82] - 公司Cell Solutions业务依赖合适捐赠者，捐赠者减少可能影响业务盈利能力[78] - 公司CDMO业务依赖产品市场接受度，若服务质量和及时性不足，会影响业务，如导致成本增加、收入损失等[85] - 公司动物种群和大型研究模型存在污染风险，会造成库存损失、销售下降等，且难以预测[85] - 非临床研究支持活动外包趋势若下降，会影响公司服务线销售增长及财务状况[88] - 公司所处行业竞争激烈，若竞争失败，会导致价格让步，影响经营业绩[88][89] - 生物医学研究新技术发展可能降低对公司部分产品和服务的需求[92] - 公司可能无法成功开发和营销新服务与产品，影响未来业务和财务状况[93] 公司治理 - 公司董事会11名成员中有9名独立成员，各委员会均由独立董事组成[100] - 公司致力于诚信和责任经营，遵守多项法规和标准，有相关政策和流程确保财务信息透明准确[100] - 公司有相关政策和流程处理关联方交易，员工可举报会计和审计问题[100] 高管信息 - James C. Foster于1976年加入公司，1992年任首席执行官兼总裁，2000年任董事长，现年72岁[101] - William D. Barbo于1982年加入公司，2005年任研究模型与服务公司副总裁，2010年任全球销售与营销公司高级副总裁，2016年10月任公司执行副总裁兼首席商务官，现年62岁[101] - Victoria Creamer于2019年1月加入公司，2020年10月晋升为公司执行副总裁，此前在ITT公司任职，现年53岁[101] - Birgit Girshick于1989年加入公司，2021年负责细胞与基因疗法CDMO业务，2021年11月晋升为首席运营官，现年53岁[101] - Joseph W. LaPlume于2005年加入公司，2019年1月任公司执行副总裁，负责企业发展与战略，现年49岁[101] - Shannon Parisotto于2000年加入公司，2022年10月晋升为公司执行副总裁，负责发现服务业务，现年49岁[101][104] - Flavia Pease于2022年加入公司，任公司执行副总裁兼首席财务官，此前在强生任职，现年50岁[104] 行业相关 - 开发一款获FDA批准的新药需10 - 15年，投入高达25亿美元，探索10000 - 15000种药物分子[13] - 传统制药研发中，发现阶段需4 - 6年，开发阶段需7 - 10年[13] - 受监管的安全评估服务市场约60%以上已外包，发现和某些研究模型服务外包程度较低[13] 公司运营管理 - 公司重视数据完整性，建立了相关流程、团队和全球政策，各业务有确保数据全生命周期完整性的程序[96] - 公司制造业务生产多种产品，多项活动受监管，需接受FDA等机构检查，遵守相关法规并持有特定许可证[96] - 公司预计需资本支出确保现有场地合规，但目前预计支出与历史经验无重大差异[96] - 公司采取措施保护知识产权，包括签订保密协议和注册，同时也从其他公司许可技术[97] 市场趋势 - 客户研发需求不断演变，更注重发现服务，倾向外包更多发现和安全评估服务[39] - 全球生物制药公司更多外包药物发现、开发和制造流程，公司与多家公司建立战略商业关系[50]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收9.892亿美元，同比增长10.4%，有机营收增长15.3%，超出此前至少低两位数增长的预期 [14] - 运营利润率为20.4%，同比下降100个基点，主要受制造和RMS部门利润率下降以及未分配公司成本增加影响 [14] - 每股收益为2.63美元，较去年第三季度下降2.6%，主要因运营利润率下降、利息费用增加和税率提高抵消了营收增长 [15] - 未分配公司成本第三季度增至5750万美元，占总营收的5.8%，全年预计约占总营收的5% [41] - 第三季度调整后净利息费用为2730万美元，环比增加440万美元，同比增加660万美元，全年预计在1.06亿 - 1.1亿美元之间 [42] - 第三季度GAAP税率为20.2%，同比增加320个基点，全年非GAAP税率预计约为20% [47] - 第三季度自由现金流为6040万美元，去年同期为1.192亿美元，下降49%，主要因营运资金变化和资本支出增加 [48] - 全年预计报告营收增长在10% - 11%之间，有机营收增长在11% - 12%之间，每股收益在10.80 - 10.95美元之间 [49] [50] 各条业务线数据和关键指标变化 DSA业务 - 第三季度营收6.195亿美元，有机同比增长20.8%，增长主要由安全评估业务带动，研究量大幅增加和价格持续上涨是关键因素 [16] [17] - 运营利润率增至26.2%，同比增加190个基点，主要得益于安全评估研究量和定价的大幅季度增长带来的运营杠杆 [23] RMS业务 - 第三季度营收1.801亿美元，有机同比增长8%，增长得益于研究模型服务和研究模型业务的加速增长、CRADL计划和Explora收购、对生物医学研究的重新关注以及价格上涨 [24] [25] - 运营利润率降至23.5%，同比下降260个基点，主要受收入组合和中国地区成本增加影响，新开设的CRADL和Explora站点也有一定影响 [28] 制造业务 - 第三季度营收1.896亿美元，有机同比增长6%，CDMO业务营收下降被生物制品测试和微生物解决方案业务的较高增长率抵消 [29] - 运营利润率降至28.6%，同比下降410个基点，几乎完全由CDMO业务导致 [33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于临床前研发，为生物制药客户提供从发现、早期开发到救命疗法安全制造的全方位服务，是全球领先的非临床药物开发合作伙伴 [7] [8] - 拥有多元化客户群体，今年与超2000家生物制药客户合作，前25大客户占去年总营收的28%，最大客户占比略超3%，生物科技客户是持续增长动力 [10] - 持续投资生物制品和细胞与基因疗法能力建设，加强与客户的数字连接，以区别于竞争对手，深化客户关系 [37] - 出售禽类疫苗业务，认为该业务不再是核心竞争力，将利用所得资金偿还部分债务，并重新部署资本用于更相关业务 [34] [35] [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济压力不断升级，但公司凭借独特业务组合表现出色，DSA业务增长加速，积压订单为未来客户需求提供了良好可见性 [5] [6] - 生物科技客户在第三季度和年初至今实现了健康的两位数增长，表明有前景的生物科技公司仍能获得资金，同时第三季度出现了首次公开募股和二次发行的早期迹象，风险投资资金保持健康，大型制药公司继续支持生物科技行业 [11] - 公司对完成今年目标充满信心，预计明年经济将带来挑战，但公司有能力应对，将继续为客户提供独家科学、卓越客户支持和更高效率 [36] 其他重要信息 - 公司签署协议出售禽类疫苗业务，预计获得1.7亿美元现金，外加最高3000万美元的或有付款，该交易预计2023年将使年收入减少约8000万美元，非GAAP每股收益减少约0.35美元 [34] [51] - 本周公司就5亿美元美国美元计价债务签订利率互换协议，未来两年将有效固定利率为5.825%，约三分之二的29亿美元债务将变为固定利率 [44] [45] 问答环节所有提问和回答 问题: 何时给出2023年正式展望 - 公司倾向于在看到今年年底和明年年初情况后再给出，大概率会在2月进行 [57] 问题: 出售禽类疫苗业务的原因 - 该业务收购时增长特征明显，但现在已进入无增长领域，对公司营收有稀释作用，且公司难以通过拓展相邻业务提升其业绩，因此决定将其货币化，利用所得资金偿还债务并投入更相关业务 [60] [61] 问题: 2023 - 2024年利润率的发展趋势 - 自18个月前提供长期展望以来，宏观经济条件发生了很大变化，公司将完成2023年预算，以此为基础重新审视长期展望，但长期实现健康营收增长和运营利润率扩张的目标不变 [64] [65] 问题: 发现业务是否有放缓迹象 - 发现业务增长率有所放缓，但符合预期，主要是客户决策时间延长，未发现根本性变化，且流入资本市场的资金情况正在改善，优质资产仍将获得资金支持 [67] [76] 问题: 价格上涨的持续性和对模型的影响 - 今年下半年价格和销量均有所增长，明年安全评估业务有大量工作已按更高价格预订，公司对定价能力有信心，价格上涨主要与工作复杂性和科学深度有关 [70] [71] 问题: 如何区分发现和安全评估业务，发现业务放缓是否会影响安全评估业务 - 有前景的化合物公司会尽力推进项目至IND和临床阶段，安全评估业务积压订单增加、价格上涨和研究量增长表明其需求强劲，发现业务目前占DSA的比例相对较小，且流入资本市场的资金情况正在改善，因此发现业务放缓对安全评估业务的影响较小 [75] [76] 问题: 如何理解成本转嫁对利润率的影响 - 公司将增加的成本转嫁给客户，同时保持利润率不变，成本转嫁对利润率既无稀释作用也无增值作用 [81] 问题: Solaris HemaCare业务的增长情况 - 该业务进展缓慢，公司已对产品系列和获取捐赠者的社交方法进行了重大改变，预计情况将逐步改善 [83] 问题: CDMO销售管道的情况 - 产能紧张且昂贵，能力复杂，生物技术公司大多会选择外包工作，也有部分大公司会建设内部设施，但不确定这些设施是用于临床试验批次还是商业工作，公司认为有足够的工作和大量对话，且已增加了产能，有信心获得市场份额 [86] [87] 问题: DSA业务在人员配置和产能方面的情况 - 公司在人员配置方面表现良好，通过提高起薪、增加招聘人员和提供职业发展机会吸引和留住了人才，对2023财年的人员数量有信心，同时也对产能、定价能力和客户需求感到满意 [90] [91] [92] 问题: 资本部署的近期优先事项和并购漏斗情况 - 公司正在深入整合细胞和基因治疗资产，短期内资本优先事项可能是偿还债务，预计将使用部分禽类疫苗业务出售所得资金偿还债务，同时公司也在与潜在收购目标进行对话，若有合适的小型技术收购机会也会考虑 [94] [95] [96] 问题: DSA业务的销量增长情况、积压订单增长情况以及对2023年增长的预期 - 公司多年来一直在增加产能，目前积压订单和需求强劲，正在获得市场份额，第三季度积压订单为32亿美元，环比增长7.5%，对2023年DSA业务实现两位数增长持乐观态度 [100] [101] [105] 问题: CDMO业务需求背景和明年恢复增长的情况 - 该业务供应商有限，有大量工作机会，公司一直在努力配备合适的人员、设施和与客户进行沟通，对明年业务增长持乐观态度 [108] [109] 问题: 质量控制业务和制造业务的增长情况以及禽类业务的季节性 - 公司对微生物和生物制品业务的增长速度感到满意，对禽类业务的增长速度不满意，因此出售了该业务，禽类业务没有明显的季节性 [112] 问题: 外汇变动对营业利润的影响 - 公司有多种货币敞口，不同货币变动的影响不同，难以给出精确的影响数值，可线下进一步沟通 [114] [115] 问题: CDMO和细胞与基因治疗制造业务明年的复苏情况以及是否有可投资的互补领域 - 公司认为目前没有明显的差距影响业务发展，可能会进行适度的并购，但不会影响业务增长，同时公司对明年业务增长有信心，因为销售周期较长使公司对潜在机会有较好的可见性 [118] [119] [120] 问题: 如何计算2023年利率变动对利息费用的影响 - 2023年利率变动100个基点预计将对利息费用产生约900万美元的影响，由于今年美联储每季度都有加息，难以确定计算的基础，每个季度的情况会有所不同 [122] [123] 问题: DSA业务20.8%的有机增长中价格上涨的贡献以及发现和毒理学业务的正常可持续增长需求 - 公司不愿透露价格上涨的具体贡献，对DSA业务的销量增长和定价能力感到满意，对该业务的运营利润率改善和2023财年的工作量感到高兴 [125] 问题: 安全评估业务的提案量增长情况和交付周期情况 - 提案量和业务预订量都很多，没有理由认为需求会放缓，公司的竞争地位和定价能力在不断增强，客户会对药物进行优先级排序，部分客户已与公司签订专用空间协议 [127] [128] 问题: RMS业务在中国的利润率趋势、扩张计划的影响以及FDA现代化法案对动物模型业务的影响 - 中国市场增长强劲，利润率良好，有一定定价能力，公司在该地区增加了产能，对结果感到满意；在监管安全方面，动物模型仍不可或缺，而在发现业务方面，一些早期发现工作可能会通过体外和人工智能技术更快完成 [130] [133] [134] 问题: DSA业务在第四季度的收入和有机增长是否会受到限制 - 没有看到会限制DSA业务在第四季度收入或有机增长的因素，但要注意今年有53周，会对报告数据产生影响 [136]

业绩总结 - 2022年第三季度收入为9.892亿美元，同比增长10.4%，有机增长率为15.3%[4] - DSA（药物安全评估）部门的收入为6.195亿美元，同比增长16.5%，有机增长率超过20%[29] - GAAP每股收益（EPS）为1.88美元，同比下降6.5%；非GAAP每股收益为2.63美元，同比下降2.6%[23] - GAAP营业利润率为15.3%，同比下降210个基点；非GAAP营业利润率为20.4%，同比下降100个基点[21] - 2022年第三季度的GAAP净收入为96,473千美元，2021年同期为103,426千美元[112] - 2022年第三季度的非GAAP调整后净收入为134,744千美元，2021年同期为139,128千美元[112] 用户数据 - 公司在2022年第三季度新增超过400个生物技术客户，继续推动收入增长[15] - 公司与超过2000个生物制药客户合作，前25大客户仅占总收入的28%[12] 未来展望 - 预计2022年收入增长将修正为10.0%-11.0%[25] - 预计2022年有机收入增长将在11.0%-12.0%之间[27] - 2022年GAAP每股收益预计在7.90-8.05美元之间[25] - 2022年非GAAP每股收益预计在10.80-10.95美元之间[27] - 预计2022年运营现金流约为7亿美元，自由现金流约为3.6亿美元[99] 新产品和新技术研发 - DSA的GAAP营业利润率在2022年第三季度为22.9%，同比增长100个基点；非GAAP营业利润率为26.2%，同比增长190个基点[46] - DSA（安全评估）收入增长率在2022年第二季度几乎翻倍，主要受研究量显著增加和持续的价格上涨推动[31] 市场扩张和并购 - 公司已签署协议以约1.7亿美元的价格出售禽类疫苗业务，可能还有额外的3000万美元的潜在付款[75] 负面信息 - 自由现金流（FCF）为6040万美元，同比下降49%，主要由于营运资本变化和资本支出增加[93] - 制造部门在2022年第三季度的收入为1.896亿美元，同比下降1.7%；有机收入增长率为6.0%[61] - 制造部门的GAAP营业利润率在2022年第三季度为16.6%，同比下降860个基点；非GAAP营业利润率为28.6%，同比下降410个基点[74] 其他新策略和有价值的信息 - 2022年第三季度的未分配企业费用为5850万美元，占收入的5.8%[83] - 2022年第三季度的调整后净利息支出为2730万美元，较上季度增加440万美元，较去年同期增加660万美元[85] - 2022年资本支出（Capex）为7240万美元，较去年增加近1700万美元[93] - 2022年9月的资本支出为72,393千美元，较2021年9月的55,536千美元增长了30.4%[110]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度营收9.731亿美元，同比增长6.4%，有机营收增长9.5%，主要受DSA和RMS业务推动，制造业务低增长部分抵消增长 [11] - 运营利润率21.8%，同比增加100个基点，得益于DSA业务和未分配公司成本降低 [12] - 第二季度每股收益2.77美元，同比增长6.1%，低两位数的营业收入增长被较高的利息支出和税率抵消 [12] - 全年营收增长预期调整为报告基础上9% - 11%，有机基础上10% - 12%，外汇预计使报告增长率降低350个基点，CDMO业务预计拖累有机增长率150 - 175个基点 [13][14] - 非GAAP每股收益指导预计在10.70 - 10.95美元之间，中点降低0.80美元，外汇和利息支出自6月初以来带来约0.40美元的逆风 [15] - 第二季度税率21.1%，同比增加70个基点，全年预计在非GAAP基础上处于低20%区间 [50] - 第二季度现金流6660万美元，去年同期1.402亿美元，同比减少超7000万美元，主要因资本支出增加和营运资金不利变化 [50][51] - 全年自由现金流指导调整为约3.6亿美元，较之前展望降低9000万美元，预计资本支出减少2000万美元至约3.4亿美元 [51][52] 各条业务线数据和关键指标变化 DSA业务 - 第二季度营收5.919亿美元，有机同比增长12.9%，增速较第一季度提高340个基点，预计下半年增长率接近20% [23][24] - 第二季度积压订单环比增加且远超去年同期，强劲的积压订单和预订活动支持下半年展望 [25] - 运营利润率在第二季度增加180个基点至25.3%，预计全年随着增长率加速和人员投资杠杆作用，运营利润率将改善 [30] RMS业务 - 第二季度营收1.864亿美元，无机同比增长8.5%，符合全年高个位数增长展望，有机增长受北美研究模型业务和全球研究模型服务需求及价格上涨推动 [31] - 中国业务因疫情相关限制，增长率受限，使RMS业务增长率在第二季度降低近200个基点，目前限制已缓解，整体营收影响不大，仍有望实现全年展望 [32] - 运营利润率在第二季度下降250个基点至24.9%，主要受中国疫情相关营收影响，Explora预计在今年剩余时间对RMS业务利润率有小的逆风 [36] 制造业务 - 第二季度营收1.948亿美元，有机增长1%，反映CDMO业务收入降低以及生物制品测试和微生物解决方案业务去年同期高增长带来的挑战 [36] - 运营利润率在第二季度下降460个基点至28.6%，几乎完全由CDMO业务导致 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场因北京和上海地区疫情相关限制，RMS业务中研究模型业务增长率受限，使RMS业务增长率在第二季度降低近200个基点，目前限制已缓解，整体营收影响不大 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司为CDMO业务制定新战略，包括在英国Cognate运营建立质粒卓越中心、在马里兰州Rockville的Vigene建立病毒载体卓越中心、在田纳西州孟菲斯建立基因修饰细胞疗法生产卓越中心，认为新结构将带来竞争优势 [18] - 加强CDMO业务管理团队，重建销售团队，增加与客户接触点，努力加强新项目管道 [19] - 通过适度的设施扩张增加新能力，如6月宣布扩大英国Alderley Park业务，提升其他站点以符合法规要求和商业准备就绪，孟菲斯站点近期获欧洲监管机构EMA批准商业生产细胞疗法 [20] - 技术合作伙伴战略成功拓宽业务组合，公司认为客户将更多发现项目外包的意愿取决于公司提供创新能力以满足其关键研究需求的能力 [29] - 公司认为在非临床开发领域具有优势，客户因公司灵活高效的外包解决方案、广泛的科学组合和专注服务多样化需求而选择与公司合作 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为全年指导适当反映了当前宏观经济环境，包括外汇、利率和成本通胀变化，尽管面临挑战，但仍有望实现全年低两位数有机营收增长和稳定运营利润率 [7][39] - 公司认为生物科技客户活动无明显放缓，生物科技仍是营收增长主要驱动力，需求保持健康 [8] - 公司对CDMO业务未来表现持乐观态度，认为相关发展将有助于明年改善业务表现，CDMO业务增长机会依然强劲，公司具备成为客户理想合作伙伴的科学能力 [21][22] - 公司认为DSA业务下半年将加速增长，安全评估业务可见性良好，有信心增长加速趋势将持续到2022年，且明年安全评估业务大部分收入已预订到积压订单中 [28] - 公司认为RMS业务有望实现全年展望，中国疫情限制缓解后，业务将恢复正常增长，CRADL和Explora业务需求强劲，为业务增长提供新动力 [32][34] - 公司认为制造业务中生物制品测试和微生物解决方案业务增长前景强劲，细胞和基因疗法将继续推动业务增长，预计相关业务将在下半年接近目标增长水平 [37] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中主要讨论非GAAP财务指标，认为有助于投资者理解核心运营结果和指导，可在公司投资者关系网站找到可比GAAP指标和调节信息 [5] - 公司预计第三季度报告基础上营收增长高个位数，有机基础上至少低两位数增长，每股收益预计同比降至高个位数，受制造和RMS业务利润率压力、更高利息支出和税率影响 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: DSA业务指导的保守程度及缓冲情况，以及定价收益的可持续性 - 公司认为DSA业务指导是现实的，安全评估业务积压订单强劲、价格上涨、人员和产能充足，客户无支出担忧，发现业务客户决策时间延长已纳入更新后的指导中 [57] - 公司已在2023年预订大量高价研究项目，基于竞争优势、产能、人员和研究复杂性增加，认为明年仍将有定价权 [58] 问题2: DSA业务下半年增长的阶段分布，以及绩效薪酬减少对第二季度运营利润的影响及下半年预期 - 安全评估业务收入在下半年逐步增长，定价和需求持续强劲，公司考虑到发现业务客户承诺放缓情况，认为DSA业务增长主要取决于安全评估业务 [63] - 第二季度公司成本受益于较低的绩效薪酬，但下半年不会继续，且下半年有CDMO业务逆风等抵消因素 [65][66] 问题3: 考虑到资金稀缺，客户可能优先关注重要项目，为何安全评估业务需求不会放缓，以及若放缓公司的应对措施，还有DSA业务积压订单中“照付不议”合同的占比 - 公司表示安全评估业务需求与发现业务不同，安全评估高度外包，市场依赖公司，客户会尽力完成临床前工作，目前积压订单持续增加、价格上涨、客户预订时间长，未收到客户对价格的担忧，若情况变化会采取减少招聘、控制成本等措施 [70][71] - “照付不议”合同占比小，但公司认为该模式使供需更平衡，客户对此感兴趣，积压订单已增至30亿美元 [72][73] 问题4: CDMO业务重新调整生产场地和培训员工后，是否有立即的业务积压，以及何时能开始产生收入 - 公司表示CDMO业务是新业务，销售周期比预期长，目前正在积极营销，虽无立即的业务积压，但市场对血浆生产有需求，公司对整体需求、资产质量和营销能力有信心 [76][78] 问题5: 考虑到CDMO业务重新调整和整合可能需要几个季度，公司业务在年底的增长情况 - 公司认为制造业务全年可能实现中个位数有机增长，生物制品和微生物业务下半年将表现更好，接近正常增长水平，CDMO业务明年将显著改善 [82] 问题6: 发现业务决策时间延长的情况，是在整个业务还是特定领域或客户类型 - 公司认为主要是客户性质导致，发现业务客户主要是生物技术公司，很多小公司关注资金消耗率，将资金优先用于安全评估业务，虽有积极的提案水平，但实际预订工作和签约时间延长 [85] 问题7: 孟菲斯站点EMA审计后是否有其他监管审计计划，以及这对商业生产的影响，制造业务展望变化是否仅因CDMO业务，还是生物制品测试业务下半年展望也有变化 - 公司表示制造业务展望变化仅因CDMO业务，其他业务表现良好，生物制品和微生物业务年底将接近正常增长水平，孟菲斯站点通过EMA审计对商业项目有积极意义，预计未来会有来自欧洲和美国监管机构的其他审计 [88][90] 问题8: 安全评估业务提案量增长情况，以及定价模型中是否考虑未来通胀增加，资本部署优先偿还债务时如何平衡可能错过的CDMO业务机会 - 公司未提供提案量增长数据，定价时已考虑成本通胀增加，会根据成本适当提高价格 [92] - 公司会适当投资资本支出以满足业务增长的产能需求，主要是安全评估业务，其次是CDMO业务，短期内会专注偿还债务，但仍会关注并购机会 [94][95] 问题9: 对2023年低两位数有机增长和更高盈利增长的信心，以及RMS业务下半年的增长驱动因素和预期 - 公司表示目前讨论2023年情况还太早，正在制定2023年运营计划和未来五年战略计划，认为客户资金状况良好，新的治疗方式令人印象深刻，安全评估业务积压订单和价格情况良好，竞争优势持续提升，但宏观经济环境自一年多前提供长期目标以来已发生巨大变化，会适时更新展望 [97][98][100] - RMS业务状况良好，北美销售强劲，中国业务除非再次出现疫情问题，否则已度过难关，有增量产能，服务业务表现出色，Explora收购符合市场需求，自有供应业务管理改善，公司对该业务当前和下半年的营收和利润表现有信心 [102][103] 问题10: CDMO业务指导降低主要是因为新冠业务结束、重新调整和资产整合，还是市场宏观背景影响，以及对细胞和基因治疗业务机会的看法是否改变 - 公司表示对细胞和基因治疗业务需求的看法没有改变，仍非常看好该领域，CDMO业务主要受欧洲实体重新调整和多个站点整合的影响，随着孟菲斯站点EMA审计通过、马里兰设施重新调整和整个业务组合重新营销，对明年业务发展有信心 [105][106] 问题11: CDMO业务的可见性，是否有进一步延迟或下行空间，以及发现业务延迟情况以前是否出现过，持续时间和管道项目完成与取消情况 - 公司认为发现业务客户将项目外包时有时会因新支出担忧而暂停，这种情况较可预测，公司在该业务仍有出色的业务组合 [109][110] - CDMO业务是新业务，公司正在努力管理，认为下半年业务将增强，明年将处于更有利地位，但可见性不如安全评估业务，公司会密切关注客户情况 [110][111] 问题12: RMS业务第三季度是否考虑中国市场逆风因素，以及“照付不议”合同是否可持续 - 公司认为“照付不议”合同模式可持续，会有更多客户签署此类合同，目前已有更多客户在洽谈中 [114] - 公司预计中国市场下半年不会有额外逆风，未在数据中考虑新冠疫情相关额外逆风因素，认为中国不太可能再次实施大规模封锁措施 [115][116]