业绩总结 - 2022年第三季度收入为9.892亿美元，同比增长10.4%，有机增长率为15.3%[4] - DSA（药物安全评估）部门的收入为6.195亿美元，同比增长16.5%，有机增长率超过20%[29] - GAAP每股收益（EPS）为1.88美元，同比下降6.5%；非GAAP每股收益为2.63美元，同比下降2.6%[23] - GAAP营业利润率为15.3%，同比下降210个基点；非GAAP营业利润率为20.4%，同比下降100个基点[21] - 2022年第三季度的GAAP净收入为96,473千美元，2021年同期为103,426千美元[112] - 2022年第三季度的非GAAP调整后净收入为134,744千美元，2021年同期为139,128千美元[112] 用户数据 - 公司在2022年第三季度新增超过400个生物技术客户，继续推动收入增长[15] - 公司与超过2000个生物制药客户合作，前25大客户仅占总收入的28%[12] 未来展望 - 预计2022年收入增长将修正为10.0%-11.0%[25] - 预计2022年有机收入增长将在11.0%-12.0%之间[27] - 2022年GAAP每股收益预计在7.90-8.05美元之间[25] - 2022年非GAAP每股收益预计在10.80-10.95美元之间[27] - 预计2022年运营现金流约为7亿美元，自由现金流约为3.6亿美元[99] 新产品和新技术研发 - DSA的GAAP营业利润率在2022年第三季度为22.9%，同比增长100个基点；非GAAP营业利润率为26.2%，同比增长190个基点[46] - DSA（安全评估）收入增长率在2022年第二季度几乎翻倍，主要受研究量显著增加和持续的价格上涨推动[31] 市场扩张和并购 - 公司已签署协议以约1.7亿美元的价格出售禽类疫苗业务，可能还有额外的3000万美元的潜在付款[75] 负面信息 - 自由现金流（FCF）为6040万美元，同比下降49%，主要由于营运资本变化和资本支出增加[93] - 制造部门在2022年第三季度的收入为1.896亿美元，同比下降1.7%；有机收入增长率为6.0%[61] - 制造部门的GAAP营业利润率在2022年第三季度为16.6%，同比下降860个基点；非GAAP营业利润率为28.6%，同比下降410个基点[74] 其他新策略和有价值的信息 - 2022年第三季度的未分配企业费用为5850万美元，占收入的5.8%[83] - 2022年第三季度的调整后净利息支出为2730万美元，较上季度增加440万美元，较去年同期增加660万美元[85] - 2022年资本支出（Capex）为7240万美元，较去年增加近1700万美元[93] - 2022年9月的资本支出为72,393千美元，较2021年9月的55,536千美元增长了30.4%[110]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度营收9.731亿美元，同比增长6.4%，有机营收增长9.5%，主要受DSA和RMS业务推动，制造业务低增长部分抵消增长 [11] - 运营利润率21.8%，同比增加100个基点，得益于DSA业务和未分配公司成本降低 [12] - 第二季度每股收益2.77美元，同比增长6.1%，低两位数的营业收入增长被较高的利息支出和税率抵消 [12] - 全年营收增长预期调整为报告基础上9% - 11%，有机基础上10% - 12%，外汇预计使报告增长率降低350个基点，CDMO业务预计拖累有机增长率150 - 175个基点 [13][14] - 非GAAP每股收益指导预计在10.70 - 10.95美元之间，中点降低0.80美元，外汇和利息支出自6月初以来带来约0.40美元的逆风 [15] - 第二季度税率21.1%，同比增加70个基点，全年预计在非GAAP基础上处于低20%区间 [50] - 第二季度现金流6660万美元，去年同期1.402亿美元，同比减少超7000万美元，主要因资本支出增加和营运资金不利变化 [50][51] - 全年自由现金流指导调整为约3.6亿美元，较之前展望降低9000万美元，预计资本支出减少2000万美元至约3.4亿美元 [51][52] 各条业务线数据和关键指标变化 DSA业务 - 第二季度营收5.919亿美元，有机同比增长12.9%，增速较第一季度提高340个基点，预计下半年增长率接近20% [23][24] - 第二季度积压订单环比增加且远超去年同期，强劲的积压订单和预订活动支持下半年展望 [25] - 运营利润率在第二季度增加180个基点至25.3%，预计全年随着增长率加速和人员投资杠杆作用，运营利润率将改善 [30] RMS业务 - 第二季度营收1.864亿美元，无机同比增长8.5%，符合全年高个位数增长展望，有机增长受北美研究模型业务和全球研究模型服务需求及价格上涨推动 [31] - 中国业务因疫情相关限制，增长率受限，使RMS业务增长率在第二季度降低近200个基点，目前限制已缓解，整体营收影响不大，仍有望实现全年展望 [32] - 运营利润率在第二季度下降250个基点至24.9%，主要受中国疫情相关营收影响，Explora预计在今年剩余时间对RMS业务利润率有小的逆风 [36] 制造业务 - 第二季度营收1.948亿美元，有机增长1%，反映CDMO业务收入降低以及生物制品测试和微生物解决方案业务去年同期高增长带来的挑战 [36] - 运营利润率在第二季度下降460个基点至28.6%，几乎完全由CDMO业务导致 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场因北京和上海地区疫情相关限制，RMS业务中研究模型业务增长率受限，使RMS业务增长率在第二季度降低近200个基点，目前限制已缓解，整体营收影响不大 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司为CDMO业务制定新战略，包括在英国Cognate运营建立质粒卓越中心、在马里兰州Rockville的Vigene建立病毒载体卓越中心、在田纳西州孟菲斯建立基因修饰细胞疗法生产卓越中心，认为新结构将带来竞争优势 [18] - 加强CDMO业务管理团队，重建销售团队，增加与客户接触点，努力加强新项目管道 [19] - 通过适度的设施扩张增加新能力，如6月宣布扩大英国Alderley Park业务，提升其他站点以符合法规要求和商业准备就绪，孟菲斯站点近期获欧洲监管机构EMA批准商业生产细胞疗法 [20] - 技术合作伙伴战略成功拓宽业务组合，公司认为客户将更多发现项目外包的意愿取决于公司提供创新能力以满足其关键研究需求的能力 [29] - 公司认为在非临床开发领域具有优势，客户因公司灵活高效的外包解决方案、广泛的科学组合和专注服务多样化需求而选择与公司合作 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为全年指导适当反映了当前宏观经济环境，包括外汇、利率和成本通胀变化，尽管面临挑战，但仍有望实现全年低两位数有机营收增长和稳定运营利润率 [7][39] - 公司认为生物科技客户活动无明显放缓，生物科技仍是营收增长主要驱动力，需求保持健康 [8] - 公司对CDMO业务未来表现持乐观态度，认为相关发展将有助于明年改善业务表现，CDMO业务增长机会依然强劲，公司具备成为客户理想合作伙伴的科学能力 [21][22] - 公司认为DSA业务下半年将加速增长，安全评估业务可见性良好，有信心增长加速趋势将持续到2022年，且明年安全评估业务大部分收入已预订到积压订单中 [28] - 公司认为RMS业务有望实现全年展望，中国疫情限制缓解后，业务将恢复正常增长，CRADL和Explora业务需求强劲，为业务增长提供新动力 [32][34] - 公司认为制造业务中生物制品测试和微生物解决方案业务增长前景强劲，细胞和基因疗法将继续推动业务增长，预计相关业务将在下半年接近目标增长水平 [37] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中主要讨论非GAAP财务指标，认为有助于投资者理解核心运营结果和指导，可在公司投资者关系网站找到可比GAAP指标和调节信息 [5] - 公司预计第三季度报告基础上营收增长高个位数，有机基础上至少低两位数增长，每股收益预计同比降至高个位数，受制造和RMS业务利润率压力、更高利息支出和税率影响 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: DSA业务指导的保守程度及缓冲情况，以及定价收益的可持续性 - 公司认为DSA业务指导是现实的，安全评估业务积压订单强劲、价格上涨、人员和产能充足，客户无支出担忧，发现业务客户决策时间延长已纳入更新后的指导中 [57] - 公司已在2023年预订大量高价研究项目，基于竞争优势、产能、人员和研究复杂性增加，认为明年仍将有定价权 [58] 问题2: DSA业务下半年增长的阶段分布，以及绩效薪酬减少对第二季度运营利润的影响及下半年预期 - 安全评估业务收入在下半年逐步增长，定价和需求持续强劲，公司考虑到发现业务客户承诺放缓情况，认为DSA业务增长主要取决于安全评估业务 [63] - 第二季度公司成本受益于较低的绩效薪酬，但下半年不会继续，且下半年有CDMO业务逆风等抵消因素 [65][66] 问题3: 考虑到资金稀缺，客户可能优先关注重要项目，为何安全评估业务需求不会放缓，以及若放缓公司的应对措施，还有DSA业务积压订单中“照付不议”合同的占比 - 公司表示安全评估业务需求与发现业务不同，安全评估高度外包，市场依赖公司，客户会尽力完成临床前工作，目前积压订单持续增加、价格上涨、客户预订时间长，未收到客户对价格的担忧，若情况变化会采取减少招聘、控制成本等措施 [70][71] - “照付不议”合同占比小，但公司认为该模式使供需更平衡，客户对此感兴趣，积压订单已增至30亿美元 [72][73] 问题4: CDMO业务重新调整生产场地和培训员工后，是否有立即的业务积压，以及何时能开始产生收入 - 公司表示CDMO业务是新业务，销售周期比预期长，目前正在积极营销，虽无立即的业务积压，但市场对血浆生产有需求，公司对整体需求、资产质量和营销能力有信心 [76][78] 问题5: 考虑到CDMO业务重新调整和整合可能需要几个季度，公司业务在年底的增长情况 - 公司认为制造业务全年可能实现中个位数有机增长，生物制品和微生物业务下半年将表现更好，接近正常增长水平，CDMO业务明年将显著改善 [82] 问题6: 发现业务决策时间延长的情况，是在整个业务还是特定领域或客户类型 - 公司认为主要是客户性质导致，发现业务客户主要是生物技术公司，很多小公司关注资金消耗率，将资金优先用于安全评估业务，虽有积极的提案水平，但实际预订工作和签约时间延长 [85] 问题7: 孟菲斯站点EMA审计后是否有其他监管审计计划，以及这对商业生产的影响，制造业务展望变化是否仅因CDMO业务，还是生物制品测试业务下半年展望也有变化 - 公司表示制造业务展望变化仅因CDMO业务，其他业务表现良好，生物制品和微生物业务年底将接近正常增长水平，孟菲斯站点通过EMA审计对商业项目有积极意义，预计未来会有来自欧洲和美国监管机构的其他审计 [88][90] 问题8: 安全评估业务提案量增长情况，以及定价模型中是否考虑未来通胀增加，资本部署优先偿还债务时如何平衡可能错过的CDMO业务机会 - 公司未提供提案量增长数据，定价时已考虑成本通胀增加，会根据成本适当提高价格 [92] - 公司会适当投资资本支出以满足业务增长的产能需求，主要是安全评估业务，其次是CDMO业务，短期内会专注偿还债务，但仍会关注并购机会 [94][95] 问题9: 对2023年低两位数有机增长和更高盈利增长的信心，以及RMS业务下半年的增长驱动因素和预期 - 公司表示目前讨论2023年情况还太早，正在制定2023年运营计划和未来五年战略计划，认为客户资金状况良好，新的治疗方式令人印象深刻，安全评估业务积压订单和价格情况良好，竞争优势持续提升，但宏观经济环境自一年多前提供长期目标以来已发生巨大变化，会适时更新展望 [97][98][100] - RMS业务状况良好，北美销售强劲，中国业务除非再次出现疫情问题，否则已度过难关，有增量产能，服务业务表现出色，Explora收购符合市场需求，自有供应业务管理改善，公司对该业务当前和下半年的营收和利润表现有信心 [102][103] 问题10: CDMO业务指导降低主要是因为新冠业务结束、重新调整和资产整合，还是市场宏观背景影响，以及对细胞和基因治疗业务机会的看法是否改变 - 公司表示对细胞和基因治疗业务需求的看法没有改变，仍非常看好该领域，CDMO业务主要受欧洲实体重新调整和多个站点整合的影响，随着孟菲斯站点EMA审计通过、马里兰设施重新调整和整个业务组合重新营销，对明年业务发展有信心 [105][106] 问题11: CDMO业务的可见性，是否有进一步延迟或下行空间，以及发现业务延迟情况以前是否出现过，持续时间和管道项目完成与取消情况 - 公司认为发现业务客户将项目外包时有时会因新支出担忧而暂停，这种情况较可预测，公司在该业务仍有出色的业务组合 [109][110] - CDMO业务是新业务，公司正在努力管理，认为下半年业务将增强，明年将处于更有利地位，但可见性不如安全评估业务，公司会密切关注客户情况 [110][111] 问题12: RMS业务第三季度是否考虑中国市场逆风因素，以及“照付不议”合同是否可持续 - 公司认为“照付不议”合同模式可持续，会有更多客户签署此类合同，目前已有更多客户在洽谈中 [114] - 公司预计中国市场下半年不会有额外逆风，未在数据中考虑新冠疫情相关额外逆风因素，认为中国不太可能再次实施大规模封锁措施 [115][116]

业绩总结 - 2022年第二季度收入为9.731亿美元，同比增长6.4%，有机增长为9.5%[4] - GAAP营业利润率为19.3%，较2021年同期提升430个基点，非GAAP营业利润率为21.8%，提升100个基点[9] - GAAP每股收益为2.13美元，同比增长23.8%，非GAAP每股收益为2.77美元，同比增长6.1%[11] - 2022年第二季度整体营业收入为187,411千美元，同比增长36.3%[106] - 归属于普通股股东的净收入为141,873千美元，较2021年同期增长8.4%[107] 未来展望 - 预计2022年收入增长修正为9.0%-11.0%，之前为13.5%-15.5%[14] - 外汇预计将减少报告收入增长率350个基点，较5月预测增加200个基点[16] - 2022年非GAAP每股收益指导修正为7.90-8.15美元，之前为8.70-8.95美元[14] - 2022年整体收入增长前景主要受到不利外汇汇率和CDMO业务收入低于预期的影响[80] 用户数据 - DSA在2022年第二季度的收入为5.919亿美元，同比增长9.6%[26] - DSA的有机收入增长率为12.9%，较第一季度提高340个基点[26] - RMS在2022年第二季度的收入为1.864亿美元，同比增长5.5%[39] - RMS的有机收入增长率为8.5%，主要受北美研究模型业务强劲需求和价格上涨驱动[39] 新产品和新技术研发 - CDMO业务的低于预期表现预计将对2022年有机收入增长率造成150-175个基点的拖累[16] - CDMO业务的表现受到生产设施重新调整和员工培训等因素的影响，导致业绩低于预期[17] - 公司正在加强CDMO业务的管理团队，并重建销售团队，以增强与客户的联系[20] 财务数据 - 2022年预计报告收入增长为9.0%-11.0%，有机收入增长为10.0%-12.0%[69] - 2022年自由现金流预计约为3.6亿美元，较之前预期减少9000万美元[91] - 2022年资本支出预计约为3.4亿美元，较之前预期减少2000万美元[91] - 截至2022年6月25日，公司的总债务为2,999,585千美元，较2021年12月25日增加12.5%[113] 负面信息 - 制造部门在2022年第二季度的收入为1.948亿美元，同比下降1.5%[52] - 2022年预计的自由现金流为约700,000千美元，较之前的810,000千美元有所下调[110] - 2022年整体经营利润率预计与2021年持平，DSA部门预计将实现经营利润率改善[83]

业绩总结 - 2022年第一季度收入为9.139亿美元，同比增长10.8%，有机增长率为9.4%[4] - GAAP营业利润率为16.3%，较2021年同期提高130个基点，非GAAP营业利润率为21.4%，提高70个基点[20] - GAAP每股收益为1.81美元，同比增长50.8%，非GAAP每股收益为2.75美元，同比增长8.7%[22] - 2022年第一季度，归属于普通股东的净收入为93,022千美元，较2021年同期的61,530千美元增长51%[103] - 非GAAP调整后的净收入为141,135千美元，较2021年同期的129,158千美元增长9.5%[103] 用户数据 - DSA（药物安全评估）部门第一季度收入为5.443亿美元，同比增长8.6%，有机增长率为9.5%[29] - DSA的订单积压在2022年第一季度末达到28亿美元，同比增长超过75%[31] - 生物制药客户的资金状况良好，平均现金储备约为3年[9] - DSA有机收入增长预期在2022年将接近20%[34] - RMS部门的有机收入增长率为8.7%，符合高单位数的年度预期[44] 未来展望 - 预计2022年整体收入增长将达到13.5%-15.5%[24] - 预计2022年非GAAP每股收益在11.50美元至11.75美元之间[24] - 2022年第二季度报告的收入增长预计为低双位数增长[95] - 2022年整体收入增长预期为13.5%至15.5%，有机收入增长预期为12.5%-14.5%[87] - 预计2022年税率将在低20%范围内[79] 新产品和新技术研发 - 制造部门的收入同比增长31.8%，达到1.931亿美元[58] - 制造部门的GAAP运营利润率为24.0%，同比下降980个基点[66] 财务状况 - 截至2022年第一季度，公司的总债务为27亿美元，毛杠杆比率为2.5倍，净杠杆比率为2.4倍[85] - 2022年调整后的净利息支出预计为9800万至1.02亿美元，比之前的预期高出约1500万美元[83] - 2022年第一季度自由现金流为2220万美元，同比下降1.2亿美元，主要由于资本支出项目的计划增加和与2021年强劲业绩相关的奖金支付增加[90] - 2022年资本支出预计为约3.6亿美元，占总收入的约9%[90] - 2022年运营现金流预计约为8.1亿美元，自由现金流预计约为4.5亿美元[93] 其他新策略 - 公司在2022年第一季度新增员工以满足客户需求，继续招聘以应对增长[6] - 2022年未分配的企业费用预计占总收入的中位数为5%[88]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度营收9.139亿美元，同比增长10.8%，有机营收增长9.4%，主要由三大业务板块推动，生物科技客户是营收增长的主要驱动力 [19] - 运营利润率为21.4%，同比增加70个基点，得益于RMS部门和较低的未分配企业成本 [20] - 每股收益为2.75美元，同比增长8.7%，强劲的运营收入增长被较高的税率和利息费用部分抵消 [20] - 预计2022年有机营收增长12.5% - 14.5%，非GAAP每股收益11.50 - 11.75美元，指引已纳入税率和利息费用的不利变化 [21] - 第一季度调整后净利息费用2040万美元，与第四季度持平；第一季度末未偿还债务余额27亿美元，总杠杆率2.5倍，净杠杆率2.4倍 [66] - 预计2022年调整后利息费用9800 - 1.02亿美元，比之前预期高约1500万美元 [64] - 第一季度自由现金流2220万美元，去年同期为1.422亿美元，减少1.2亿美元主要因资本支出增加和基于绩效的奖金支付增加 [71] - 预计2022年自由现金流和资本收益分别约为4.5亿美元和3.6亿美元，资本支出约占总收入的9% [72] 各条业务线数据和关键指标变化 DSA业务 - 第一季度营收5.543亿美元，有机同比增长9.5%，预计第二季度增长至低两位数，下半年接近20% [23] - 安全评估业务受益于强劲趋势，定价提高和需求增加推动营收增长，提案美元交易量同比增长35% [24][25] - 第一季度末DSA积压订单28亿美元，比去年第一季度增加超75%，自去年底增加超15%，已为2023年预订超10亿美元积压订单 [10][24] - 发现业务第一季度营收增长，但增长率低于近期低两位数趋势，主要因与去年第一季度的强劲业绩相比基数较高 [29] - DSA运营利润率第一季度降至22.9%，下降90个基点，主要因人员成本增加，预计全年该部门将推动公司运营利润率适度改善 [32] RMS业务 - 第一季度营收1.765亿美元，有机同比增长8.7%，符合全年高个位数增长预期，增长受研究模型业务广泛需求和价格上涨推动 [33] - 研究模型服务是增长的重要贡献者，CRADL和Explora的结合预计到2022年底将包括至少25个实验设施，提供超30万平方英尺的交钥匙租赁容量 [35][38] - RMS运营利润率第一季度增至29.9%，增加120个基点，主要因研究模型销售的运营杠杆，由于Explora收购，全年剩余时间运营利润率扩张将受限 [39] 制造业务 - 第一季度营收1.931亿美元，有机同比增长10.1%，生物制品测试服务是增长的主要驱动力，持续实现强劲的两位数营收增长 [41] - 微生物解决方案增长率低于10%，导致制造部门第一季度增长率低于全年中两位数目标，但不影响全年展望，预计微生物营收增长在10%左右 [42] - 制造部门运营利润率第一季度降至33.1%，下降240个基点，因纳入Cognate和Vigene业务，预计随着效率提升和业务增长潜力释放，利润率将改善 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 生物制药市场环境持续强劲，公司受益于持续的业务趋势，特别是在安全评估业务方面，客户继续按预期支出并推进非临床开发项目 [9][10][12] - 风险投资基金继续筹集新的更大规模基金并大量投资初创企业，为生物技术行业提供持续资金来源，制药并购和合作投资也有助于确保有前景的分子获得资金并推进 [15] - 约四分之一的客户为临床前客户，其中公共生物技术客户中现金储备不足两年的客户约占当前DSA积压订单的10% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过增加员工、科学能力和确保资源来满足客户需求并提供优质服务，以支持业务的强劲增长 [17] - 技术合作伙伴战略成功，使公司能够以有限风险增加新能力，满足客户关键研究需求，促进客户将更多发现项目外包 [31] - 收购Explora BioLabs以扩大CRADL战略，利用增长机会，为客户提供更全面的服务，巩固RMS部门作为公司持续增长引擎的地位 [36][37][38] - 公司认为能够为客户提供灵活、高效的外包解决方案，满足其需求，这使其在竞争中脱颖而出 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度财务业绩满意，营收和每股收益增长符合预期，预计营收增长率将从第一季度水平提升，有望实现全年强劲展望 [8][9] - 经营环境强劲，公司最大业务有平均12 - 18个月的积压订单，有能力和人员满足全年加速的需求，受益于价格上涨 [49][50] - 对DSA业务发展活动充满信心，订单支持全年财务指引，包括下半年DSA有机营收增长接近20% [75] 其他重要信息 - Flavia Pease将接任首席财务官，David Smith将在年底退休并过渡到高级财务顾问角色 [51][54][76] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: DSA业务下半年增长在3Q和4Q的拆分情况，以及关于DSA业务的take - or - pay交易详情和客户对此类交易的兴趣 - 预计DSA业务下半年增长将逐季增强，全年下半年达到20%，增长得益于价格、份额、容量利用等因素；已签署的take - or - pay交易客户是大型企业且为多年协议，预计其他大型公司将跟进此类交易 [81][85][87] 问题2: 生物制品业务中细胞和基因治疗客户对CDMO业务的接受情况，以及HemaCare和Cellero业务的最新趋势 - 公司认为进入CDMO业务具有战略优势，客户对此有积极反馈，前生物制品客户开始与公司讨论或使用CDMO制造服务；HemaCare和Cellero业务有新管理、新容量和更复杂的获取和保留捐赠者的方式，业务呈积极趋势 [91][92][93] 问题3: 第一季度运营费用低于预期的原因及对全年运营费用的影响 - 公司在制定运营计划时已考虑通胀压力，第一季度部分员工处于培训阶段未贡献营收和利润，预计下半年情况将改善，全年适度的运营利润率增长主要来自安全评估业务 [96][97][98] 问题4: 血浆DNA业务的投资情况及在细胞治疗创新者端到端服务战略中的定位 - 公司正在努力完善血浆DNA和病毒载体业务的战略，这些业务将使公司在基因治疗产品市场中抓住机会，满足市场供应不足的需求 [100][101] 问题5: 公司临床前客户中风险投资支持和公开市场支持的客户比例，以及take - or - pay合同在积压订单中的体现和定价情况 - 公司尚未统计临床前客户中风险投资和公开市场支持的客户比例，但认为风险投资支持的客户资金充足且倾向外包；take - or - pay合同是积压订单的一部分，公司对该合同定价满意，认为此类合同能增强与客户的战略对话和业务规划 [104][110][111] 问题6: DSA业务中发现业务增长低于近期趋势的原因，以及RMS业务在北美需求是否为COVID相关的追赶工作、中国封锁对RMS业务在第一季度的影响及后续展望 - DSA业务中发现业务增长放缓主要因与去年第一季度相比基数较高，包含COVID相关工作和一次性事件；RMS业务在北美需求与COVID无关，是客户支出、公司竞争力等因素推动；中国市场需求持续可观，第一季度受封锁影响小，预计第二季度影响不大，RMS业务整体强劲可抵消潜在影响 [116][120][122] 问题7: DSA业务积压订单增长情况，包括预订时间范围和历史对比 - 当前DSA业务积压订单情况前所未有的好，远高于过去几年同期，这得益于行业竞争格局变化、公司实力增强、客户数量和生物技术驱动因素的改变，且预计积压订单将继续增长 [129][130][131] 问题8: 调整COVID影响后各业务部门的有机恒定货币增长率，Explora收购对RMS业务运营利润率的影响，以及定价增长能否抵消take - or - pay合同、人员成本和工资通胀的影响，生物制品安全测试业务中COVID相关疫苗业务稳定状态需求的假设及对增长目标的影响 - 调整COVID影响后，RMS业务有980个基点、DSA业务有80个基点、制造业务有210个基点的影响；Explora收购对RMS业务利润率有轻微不利影响，但已纳入指引；take - or - pay合同不是不利因素，公司有信心实现运营利润率适度增长，主要来自安全评估业务；生物制品安全测试业务预计需求将软化，但即使COVID疫苗业务有变化，该业务仍将保持强劲增长 [137][140][143]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收9.051亿美元，报告基础上增长14.4%，有机营收增长10.5%，主要由制造和RMS部门的两位数增长推动，2020年的新冠影响使有机营收增长率提高50个基点 [15] - 2021年全年营收35.4亿美元，报告增长率21.1%，有机增长率15.1%，2020年的新冠影响使有机营收增长率提高280个基点，调整后实现低两位数的正常化增长 [16] - 2021年第四季度运营利润率20.9%，同比增加10个基点，全年达到21%，连续第二年运营利润率提高100个基点 [17] - 2021年第四季度每股收益2.49美元，较2020年第四季度的2.39美元增长4.2%，全年每股收益10.32美元，较上一年增长26.9%，超过先前10.20 - 10.30美元的指导范围 [19] - 预计2022年报告营收增长13% - 15%，有机营收增长12.5% - 14.5%，非GAAP每股收益在11.50 - 11.75美元之间，约增长11% - 14% [58][59] - 2022年预计运营利润率有适度改善，但低于前两年，主要因招聘和工资增加导致的补偿成本上升以及53周的影响 [65] - 2022年非GAAP税率预计在20%左右，较2021年的18.9%略有上升，主要因2021年的离散税收优惠不再以相同水平出现 [68] - 2022年总调整后净利息支出预计增至8300 - 8700万美元，较去年的7900万美元增加，主要因美国可变利率上升，部分被债务偿还抵消 [70] - 2021年自由现金流5.32亿美元，较前一年增加40%，高于先前约5亿美元的预期，预计2022年自由现金流约4.5亿美元，较去年减少8000万美元，因资本支出预计增加1.3亿美元至约3.6亿美元 [74] 各条业务线数据和关键指标变化 DSA业务 - 2021年第四季度DSA营收5.341亿美元，有机增长6.7%，生物技术客户是增长的主要驱动力，全年实现低两位数增长12.2% [22][23] - 预计2022年DSA有机营收增长将达到中两位数，增长加速主要因当前定价在积压订单中发挥作用，第一季度增长率预计较第四季度有所改善 [24] - 安全评估业务表现出色，订单和提案量创历史新高，2021年底DSA总积压订单增加7亿美元或70%，达到24亿美元 [25] - 发现服务业务表现良好，早期发现和CNS服务表现强劲，预计能实现低两位数或更好的年增长率 [27] - 2021年第四季度DSA运营利润率基本不变，为23.1%，全年提高30个基点至23.7%，预计2022年将是公司运营利润率改善的主要贡献者 [33] RMS业务 - 2021年第四季度RMS营收1.656亿美元，有机增长13.3%（不包括RMS日本剥离），2020年的新冠影响使第四季度增长率提高2.3%，全年有机营收增长19.5%，约一半的增长由与2020年新冠影响的比较驱动 [34][35] - 预计2022年RMS有机营收将实现高个位数增长，全球对研究模型及相关服务的强劲需求将持续，细胞供应增长率有望改善，但中国市场增长速度将有所放缓 [36] - 2021年第四季度RMS运营利润率为26.9%，较2020年第四季度增加180个基点，全年增加530个基点至27.3%，主要因与2020年受新冠影响的低迷利润率相比 [42] 制造业务 - 2021年第四季度制造业务营收2.053亿美元，有机增长率21.2%，主要由微生物解决方案、生物检测和禽疫苗业务的两位数有机增长推动，全年有机营收增长20.6%，210个基点的增长来自与2020年新冠影响的比较 [43] - 预计2022年制造业务有机增长将达到中两位数，微生物解决方案和生物检测业务的增长速度将有所放缓，细胞和基因治疗CDMO业务将带来增量贡献 [43][62] - 2021年第四季度制造业务运营利润率下降160个基点至35.7%，全年下降320个基点至34.2%，主要因2021年收购的Cognate和Vigene的CDMO业务利润率低于整体制造业务 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年中国市场需求异常强劲，反映了中国从2020年与新冠相关的停工中复苏后生物医学研究活动的复苏，以及向中低端生物制药和CRO客户群体的转变和产品供应的扩大 [38] - 预计2022年中国市场的增长速度将放缓，包括第一季度，但公司将继续扩大地理覆盖范围，以支持该地区预计的两位数营收增长 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过战略收购和合作扩大产品组合，过去两年进行了六次收购，建立了细胞和基因治疗解决方案的端到端非临床组合，预计2022年将占总营收近15% [13] - 公司将继续通过战略收购和合作增强科学专业知识、全球影响力和创新技术，内部将专注于确保有足够的员工和资源满足客户需求、增强与客户的实时数字连接以及整合端到端非临床产品 [52][53] - 公司凭借广泛的科学专业知识、以客户为中心的方法和独特的非临床产品组合，参与了2021年超过85%的FDA批准药物的相关工作，包括所有CNS药物和超过90%的肿瘤药物，在行业竞争中具有优势 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前需求与强劲的行业基本面将推动2022年实现低两位数的营收增长，公司将继续投资以增加人员和产能，以满足不断增长的客户需求 [11] - 尽管2022年运营利润率的改善将低于前两年，但公司仍有望实现适度的运营利润率提升，预计将继续实现财务目标并为股东创造更大价值 [18][54] - 公司对DSA业务的增长前景充满信心，认为其订单积压和定价情况良好，且招聘的员工将有助于满足2022年的客户需求 [83][85] - 公司认为细胞和基因治疗市场需求正在增加，其在该领域的业务正在改善，预计将在制造、生物和CDMO等领域体现需求 [88][89] - 公司认为生物技术行业资金充足，尽管IPO市场可能出现波动，但客户仍有足够的资金支持业务发展，且未收到客户关于资金担忧的反馈 [92][93] 其他重要信息 - 公司将在2022年第四季度增加第53周，历史上第53周通常是部分营收周，同时伴随着整周的成本 [76] - 预计2022年第一季度营收同比增长约10%（报告和有机基础），DSA营收增长率预计较第四季度有所改善，但RMS增长率将较低，反映了与去年中国市场强劲开局的比较 [77] - 第一季度非GAAP每股收益预计将以高个位数增长，反映了中两位数的税率和同比增加的利息支出 [78] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何调和DSA业务高预订量与第四季度业绩及第一季度指引低于部分人预期的矛盾 - 公司表示研究项目的开始和结束不受财政季度影响，但公司对年度业绩的预测较为准确，2021年DSA业务增长超12%，2022年预计实现中两位数增长 [82] - 公司拥有大量预订到2023年的研究项目，积压订单较上一年增加10亿美元，且定价情况良好，随着时间推移，价格将在下半年体现，公司对DSA业务的全年指引充满信心 [83][85] 问题2: 能否提供预订量季度间改善的信息 - 公司认为积压订单数据很有意义，较上一年有大幅增长且包含大量定价信息，预计随着时间推移将继续改善 [86] 问题3: 对细胞和基因治疗市场需求的信心以及产能建设能否满足需求 - 公司表示在细胞和基因治疗领域处于早期阶段，但资产整合进展顺利，客户对其服务和产品组合的接受度良好，需求正在增加，预计将在制造、生物和CDMO等领域体现 [88][89] 问题4: 生物技术行业资金状况对公司业务的影响 - 公司认为生物技术行业资金充足，尽管IPO市场可能出现波动，但客户仍有至少三年的现金储备，且未收到客户关于资金担忧的反馈，公司认为行业资金状况不会对业务产生重大影响 [92][93] 问题5: 资本支出的投资方向 - 公司表示资本支出增加主要用于新的增长和发展，特别是安全评估业务，由于该业务增长迅速，需要提前18 - 24个月增加产能，以满足未来需求 [98][99] 问题6: 能否谈谈1月或年初至今的业务趋势 - 公司通常不提供此类信息，但表示2021年业务结束时表现强劲，预计第一季度多个业务将有所改善，特别是DSA业务，需求依然强劲，预订量和价格将在下半年继续提升 [101] 问题7: 能否量化价格上涨幅度，以及价格上涨与工资通胀、CDMO整合之间的权衡 - 公司表示安全评估业务的价格在2021年较2020年有显著上涨，2022年将继续上涨，且价格上涨主要是由于需求、产能、可用空间和工作复杂性等因素 [103] - 公司最大的DSA业务订单量大幅增加，且价格上涨幅度最高，有助于抵消2022年的通胀成本，尽管有第53周的20个基点逆风，公司仍预计实现适度的利润率提升 [105][106] 问题8: DSA业务如何实现全年中两位数增长目标 - 公司表示通过增加需求、提高价格和充足的产能，以及良好的订单可见性，能够实现全年中两位数增长目标 [109] - 第一季度RMS业务的下降对整体业绩有一定影响，但随着时间推移，CDMO业务将在下半年带来150个基点的增长改善，推动全年业绩增长 [109][110] 问题9: DSA业务年初是否存在产能限制 - 公司表示不存在产能限制，有足够的空间满足客户需求，且通过与客户的沟通，促使客户对研究项目进行优先级排序，能够更好地安排客户的业务 [112][113] 问题10: 中国市场的业务前景 - 公司认为中国市场的研究模型和服务业务表现良好，具有双位数增长和良好的运营利润率，公司将继续扩大地理覆盖范围以支持增长，预计该业务将是研究模型业务的增长驱动力之一，且不会受到政府干预 [118][119][121] 问题11: 资本分配的哲学和并购策略是否有变化 - 公司表示战略收购仍然是资本分配的首选，将继续寻找发现资产、细胞和基因治疗资产、研究模型空间、地理扩张和实验室服务能力等方面的机会，以增强和扩展产品组合 [123][124] 问题12: 预订客户的组合是否有变化 - 公司表示制药公司继续将更多工作外包，生物技术公司（包括大、中、小型）是公司增长的主要驱动力，生物技术公司由于缺乏内部能力，更依赖外部合作伙伴，且对价格不太敏感 [128][129][130] 问题13: 能否提供对2023年业务增长的可见性 - 公司表示提前预订到2023年的情况前所未有的，定价情况良好，客户资金充足，且未收到关于资金或定价的担忧反馈，公司对未来业务增长充满信心，预计将实现低两位数增长，运营利润率到2024年将达到22.5% [133][135] 问题14: 公司对预商业化阶段客户的暴露情况 - 公司未按此类别细分客户，但认为大多数生物技术公司处于预收入阶段，只要公司有突破性技术和满足未满足医疗需求的潜力，就会有资金支持，公司未收到客户关于资金的担忧反馈 [138] 问题15: HemaCare和Cellero业务的改进举措 - 公司表示将继续加强和提升管理团队，特别是销售团队，并与公司其他部门建立联系，重新设计捐赠室以应对新冠担忧，扩大捐赠室容量，加强社交媒体推广以识别和筛选捐赠者 [140][141] 问题16: 生物安全测试中新冠疫苗批次放行测试收入的情况 - 公司未提供具体数字，但表示这些合同规模较大，在2021年第二和第三季度推动生物业务收入增长30%，剔除这些合同后，业务增长率约为20%，预计2022年该收入将有所下降，但细胞和基因治疗药物将成为生物业务增长的主要驱动力 [142] 问题17: 与Valo Health的AI/ML合作的案例研究和员工反馈 - 公司表示合作处于早期阶段，Valo的技术有望帮助更快找到先导化合物或排除潜在无效的化合物，与公司的体内和体外能力相结合，有望改善发现业务，提高收入和利润，预计不会对员工工作流程造成干扰 [146][148] 问题18: 微生物业务增长的可持续性、市场渗透率以及在制造业务中的占比 - 公司表示微生物业务在过去25年中一直保持两位数增长，具有良好的可见性和市场领先地位，业务采用“剃须刀和刀片”模式，客户一旦验证使用公司的设备，就会持续购买耗材，公司正在将客户从旧技术转移到新技术，有望实现更高的价格和利润率 [149][151] - 微生物业务是制造业务中最大的部分 [152]

公司发展历程 - 公司于1994年成立，2000年完成首次公开募股[9] - 2020年公司收购HemaCare和Cellero，建立研究和GMP合规细胞业务[21] - 2020年12月31日公司收购Distributed Bio，拓展抗体发现平台能力[22] - 2021年4月公司收购Retrogenix，增强大分子和细胞疗法发现能力[22] - 2021年公司收购Cognate BioServices和Vigene，扩展Biologics Solutions业务至高级疗法CDMO市场[34] - 2019财年收购Citoxlab，2020财年收购HemaCare和Cellero，2021财年收购Distributed Bio、Retrogenix、Cognate和Vigene[41] 公司业务范围与布局 - 公司提供支持生物制药行业工艺开发、扩大规模、质量控制和生产的产品、服务及解决方案[35] - 公司提供广泛深入的科学专业知识，涵盖多个治疗领域[35] - 公司在全球超110个地点、超20个国家开展业务（不包括内包解决方案站点）[13] - 公司研究模型业务在7个国家设有生产设施[16] - 公司研究模型服务有三个业务，包括基因工程模型与服务、内包解决方案和研究动物诊断服务[21] - 公司DSA部门由发现服务和安全评估两个业务组成[22] - 公司制造解决方案部门由微生物解决方案、生物制品解决方案和禽用疫苗服务三个业务组成[28] - 公司Endosafe业务是内毒素检测产品和服务的市场领导者，用于FDA要求的注射药物和医疗器械等的质量控制检测[28] - 公司Celsis业务为制药、医疗设备和消费品行业提供快速微生物检测系统[28] - 公司Accugenix业务为生物制药、医疗设备等行业提供先进的微生物鉴定服务和产品[28] - 公司Microbial Solutions业务增长的主要驱动力是FDA批准的下一代内毒素检测产品线，近年扩展了PTS产品组合[31] - 2020年公司推出Celsis Complete™和Celsis Advantage™服务，2021年推出Celsis Adapt™[31] - 2021年公司推出AccuFUN - ID服务，用于识别真菌分离物[31] 公司财务数据关键指标 - 2021年公司总营收35亿美元，税前收入4.807亿美元[13] - 截至2021年12月25日，公司债务和融资租赁为27亿美元，债务可能对业务产生重大不利影响[146] - 截至2021年12月25日，信贷安排未偿还金额为12亿美元，总可用借款额度为30亿美元[146] - 截至2021年12月25日，合并资产负债表上商誉和其他无形资产为38亿美元，财产、厂房和设备为13亿美元，经营租赁使用权资产为2.93亿美元[149] - 截至2021年12月25日，RMS、DSA和制造可报告部门的积压订单分别约为2.66亿美元、24亿美元和1.36亿美元，而2020年12月26日分别为1.68亿美元、14亿美元和7900万美元[59] 各条业务线数据关键指标 - 2021年研究模型和服务（RMS）业务占总营收19.5%，约有3900名员工，含约190名高级科学专业人员[14] - 2021年发现和安全评估（DSA）业务占总营收59.5%，约有12400名员工，含约1600名高级科学专业人员[16] - 2021年制造解决方案业务占持续经营业务总营收21.0%，约有2900名员工，含约290名高级科学专业人员[16] 公司面临的风险 - 2020年初因疫情防控措施公司暂时暂停血液捐赠，影响应对需求变化能力[109] - 政府对研发的资金投入受政治进程影响，若减少或延迟拨款，公司业务和财务结果可能受不利影响[110] - 2020 - 2022年大型研究模型供不应求，供应中断会对公司业务造成重大损害[111] - 公司CDMO业务依赖第三方供应原材料，供应不及时或质量不达标会影响运营和财务状况[113] - 若公司为客户制造的产品未获市场认可或产量下降，CDMO业务的财务状况和运营结果将受不利影响[114] - 公司设施质量控制系统故障会导致生产问题，造成成本增加、收入损失等后果[114] - 动物种群污染会破坏库存、损害声誉、减少销售并产生额外成本[117] - 药物发现和开发非临床阶段的外包趋势若下降，会损害公司增长[117] - 公司所处行业竞争激烈，若竞争失败，业务将受影响，财务结果可能变差[118] - 新的生物医学研究技术若发展并广泛应用，可能降低对公司部分产品和服务的需求[122] - 公司探索新技术以减少动物模型和动物源产品使用，但可能无法及时有效开发新产品替代损失的销售[123] - 公司开发和营销新服务及产品存在不确定性，可能影响未来业务和财务状况[124] - 血液产品收集、处理和测试成本近年来显著上升，可能降低盈利能力[127] - 公司若违反适用法规，可能面临声誉受损、运营结果受影响及额外成本等问题[128] - 违反欧盟GDPR，公司可能面临最高2000万欧元罚款或4%全球营收的罚款；违反英国GDPR，可能面临最高1750万英镑罚款或4%全球营收的罚款[131] - 中国PIPL规定，违反者可能面临最高5000万元人民币罚款或5%年营业额的罚款[131] - 美国CCPA规定，违反者可能面临重大民事处罚和禁令救济等；CPRA将于2023年1月1日生效，可能影响公司业务[134] - 公司收集研究产品时涉及的捐赠者信息受众多法律法规监管，违规可能产生不利影响[134] - 公司若违反环境、健康和安全法律法规，可能面临罚款、处罚和失去执照等后果[134] - 医疗改革立法可能影响制药和生物技术公司的研发支出，进而减少公司业务机会[131] - 2021年美国提出立法，若实施可能影响公司利润、有效税率和现金流；经合组织等推动国际税收改革，拟确保跨国企业最低税率为15%[137] - 2021年收购Cognate和Vigene，业务拓展至CDMO市场，带来额外责任风险[137] - 公司细则指定特拉华州州法院为某些诉讼的唯一专属法庭，可能限制股东诉讼选择[140] - 首席执行官James C. Foster自1992年任职，多数高级管理人员无雇佣协议，关键人员流失或影响业务[144] - 英国金融行为监管局2017年宣布逐步淘汰LIBOR，预计2023年6月30日完全淘汰，可能影响公司财务状况[146] 公司人员相关情况 - 截至2021年12月25日，公司约有20000名员工，其中约2000名是拥有高级学位的科学专业人员，约18600名为全职员工，约1400名为兼职员工[52] - 公司员工地理分布约为63%在北美，32%在欧洲，5%在亚洲，其他地区不足1%[52] - 2021财年公司招聘超5300人，全体员工自愿离职率约为13%[52] - 2021年公司发布三次“脉搏”调查以促进员工与领导交流[55] - 詹姆斯·C·福斯特（James C. Foster），71岁，1992年任首席执行官兼总裁，2000年任董事长[71] - 威廉·D·巴博（William D. Barbo），61岁，2016年10月任公司执行副总裁兼首席商务官[71] - 维多利亚·克里默（Victoria Creamer），52岁，2020年10月晋升为公司执行副总裁[71] - 比尔吉特·吉尔希克（Birgit Girshick），52岁，2021年11月晋升为公司首席运营官[71] - 约瑟夫·W·拉普卢姆（Joseph W. LaPlume），48岁，2019年1月任公司执行副总裁，负责战略规划和企业发展活动[71] - 大卫·R·史密斯（David R. Smith），56岁，自2015年8月起担任公司执行副总裁兼首席财务官[71] - 截至2021年12月25日，女性占全球员工总数约60%、美国员工总数的59%、全球领导职位（副总裁及以上）的36%；美国员工中29%为少数族裔[58] 公司战略与价值观 - 公司目标是成为客户首选的全球战略合作伙伴，策略是提供全面综合的药物发现和非临床开发产品、服务及解决方案[35] - 公司是唯一专注于药物发现和早期开发的大型全球CRO，能从靶点发现到候选药物选择与客户合作[35] - 公司战略重点围绕推动盈利性增长、提高运营效率和适应商业环境以实现股东价值最大化[41] - 公司通过内部发展、有针对性的收购和联盟来拓宽产品和服务范围[41] - 公司营销努力旨在刺激服务组合外包需求，采用多种销售和营销策略，包括各主要业务线的专门销售团队等[46] - 公司核心价值观关注动物福利，创建了人道关怀计划（HCI），致力于3Rs原则并减少实验动物使用数量[51] 公司治理情况 - 公司董事会11名成员中有9名是独立成员，审计、薪酬和公司治理与提名委员会均由独立董事组成[68] 行业相关信息 - 开发一款获FDA批准的新药需10 - 15年，成本高达25亿美元，需探索10000 - 15000种药物分子[13] - 传统制药研发中，发现阶段需4 - 6年，开发阶段需7 - 10年[13] - 受监管的安全评估服务市场外包率达60%以上[13] - 体内发现服务在传统制药研发时间表中通常持续1至3年[24] - 全球生物制药公司将更多药物发现、开发和制造流程外包，公司与多家领先企业建立战略商业关系[38] - 2021年无单一商业客户占公司总收入超4%，无单一客户占三个业务部门中任一部门收入超8%[42] - 公司RMS业务有四个主要竞争对手；DSA业务中，Discovery Services有两个主要竞争对手，抗体发现服务在美国、欧洲和中国有数十个竞争对手，Safety Assessment有一个主要竞争对手；Manufacturing业务中，Microbial Solutions有四个主要竞争对手，Biologics Solutions有五个主要竞争对手，Avian的SPF鸡蛋业务有一个主要竞争对手[47][50] 公司监管环境 - 公司业务运营受众多监管环境约束，包括动物福利、GLP、cGMP等相关法规[63][66]

业绩总结 - 2021年公司实现15%的有机收入增长，2020年因COVID-19影响正常化后为低双位数增长[5] - 2021年总收入为35.40亿美元，同比增长21.1%，第四季度收入为9.05亿美元，同比增长14.4%[11] - 2021年GAAP营业利润率为16.7%，同比增长190个基点，非GAAP营业利润率为21.0%，同比增长100个基点[13] - 2021年GAAP每股收益为7.60美元，同比增长5.6%，非GAAP每股收益为10.32美元，同比增长26.9%[16] - 2021年自由现金流为5.32亿美元，同比增长40%[98] 未来展望 - 预计2022年收入增长为13.0%-15.0%，有机收入增长为12.5%-14.5%[18] - 2022年非GAAP每股收益预期在11.50美元至11.75美元之间[20] - 预计2022年将受到53周影响，收入减少约1.5%[18] - 预计细胞和基因治疗组合在2022年将占总收入的近15%[9] - 2022年整体运营利润率预计将有所改善，2021年为16.7%[101] 用户数据与市场表现 - DSA在2021年第四季度的有机增长率低于10%，但全年实现低双位数增长[24] - DSA在2021年第四季度的总积压增加70%（或10亿美元），达到24亿美元[28] - RMS在2021年第四季度的收入为1.656亿美元，同比增长5.7%，全年收入为6.904亿美元，同比增长20.9%[41] - 制造部门在2021年第四季度的收入为2.053亿美元，同比增长47.4%，全年收入为7.425亿美元，同比增长44.1%[54] 财务数据 - 2021年第四季度的营业收入为172,807千美元，占收入的19.1%[112] - 2021年全年营业收入为589,862千美元，占收入的16.7%[112] - 2021年第四季度的非GAAP营业收入为189,100千美元，占收入的20.9%[112] - 2021年第四季度的资本支出为98,775千美元[112] - 2021年全年资本支出为228,772千美元[112] 负面信息与风险 - 2022年整体收入增长将受到外汇影响，预计将对报告收入增长造成约100个基点的压力[78] - 2022年净利息支出预计在8300万至8700万美元之间，受美国利率上升的影响[90] - 2021年12月25日的利息覆盖比率为7.19倍，较2020年12月26日的8.84倍下降18.6%[130] - 总债务及融资租赁为2,666,359千，较上年同期的1,979,784千增长34.7%[129] 资本支出与现金流 - 2022年自由现金流（FCF）预计为约4.5亿美元，较2021年减少8000万美元[98] - 2022年资本支出预计为约3.6亿美元，主要用于满足客户需求[98] - 2021年12月25日的自由现金流为130,483千美元，较2020年12月26日的50,525千美元增长157.5%[133]

业绩总结 - 2021年第三季度公司报告的收入为8.959亿美元，同比增长20.5%[9] - 第三季度非GAAP每股收益为2.70美元，同比增长15.9%[13] - 第三季度非GAAP营业利润率为21.4%，同比下降130个基点[11] - 预计2021年收入增长将调整为19.5%-20.5%，有机收入增长为13.5%-14.5%[16] - 预计2021年非GAAP每股收益在10.20-10.30美元之间，同比增长超过25%[18] 用户数据 - 有机收入增长为13.6%，其中生物制药客户对收入增长做出了重要贡献[9] - 2021年第三季度的发现与安全评估部门收入为5.318亿美元，同比增长15.3%[21] - RMS报告的收入为1.713亿美元，同比增长12.7%[34] - RMS的有机收入增长为10.7%，主要受中国市场强劲需求推动[34] - 制造部门的收入为1.929亿美元，同比增长48.1%[48] 未来展望 - 公司预计未来将继续投资以满足客户日益增长的需求，增强科学能力和运营模型[5] - 预计2022年将实现低双位数的有机收入增长目标[70] - 4Q21预计报告收入增长为低双位数，非GAAP每股收益增长为持平至低单位数增加[96] 新产品和新技术研发 - DSA业务在第三季度表现良好，预订和提案量达到创纪录水平[26] - 制造部门的有机收入增长为19.1%，受生物测试解决方案和微生物解决方案的强劲增长推动[48] 市场扩张和并购 - 公司在10月出售了RMS日本和CDMO瑞典，交易总额约为1.15亿美元[8] - 2021年公司招聘了4000名员工，并计划在2021年第四季度再招聘1000名员工[66] 财务状况 - 截至3Q21，总债务为29亿美元，毛杠杆比率为2.7倍，净杠杆比率为2.6倍[84] - 3Q21自由现金流为1.192亿美元，较3Q20的1.511亿美元下降，主要由于资本支出增加[85] - 2021年资本支出预计为2.2亿美元，占总收入的6%以上[85] - 2021年自由现金流预计约为5亿美元，保持不变[113] 负面信息 - 由于外汇影响，收入增长减少了1.0%，并且收购贡献减少了5.9%[9] - 3Q21营业利润率为22.7%，低于去年同期的22.7%，主要受到外汇逆风和去年3Q20的发现里程碑付款影响[75] - 2021年收入增长预期调整为19.5%-20.5%，较之前的20.5%-22.5%有所下调[87]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收8.959亿美元，同比增长20.5%，有机营收增长13.6%，去年新冠影响使有机营收增长提升170个基点 [8] - 第三季度运营利润率21.4%，同比下降130个基点，主要因去年第三季度受益于新冠成本控制及收购影响，今年前9个月运营利润率21%，有望实现2021年约21%的目标 [9][10] - 第三季度每股收益2.40美元，同比增长15.9%，得益于低于预期的税率 [11] - 2021年全年营收增长预期调整为19.5% - 20.5%，有机营收增长预期收窄至13.5% - 14.5%，非GAAP每股收益指导收窄至10.20 - 10.30美元，代表同比增长超25% [11][12] - 第三季度非GAAP税率17%，较去年同期下降490个基点，全年非GAAP税率预计降至18% - 19% [38][39] - 第三季度调整后净利息支出2070万美元，同比增加200万美元，全年预计在8000 - 8200万美元 [39] - 第三季度自由现金流1.192亿美元，同比下降21%，主要因资本支出增加近1300万美元至5550万美元，全年自由现金流和资本支出指导分别维持在约5亿美元和2.2亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 DSA业务 - 第三季度营收5.3183亿美元，有机增长13%，需求和价格上涨推动低两位数有机增长，预计趋势延续至明年 [13] - 安全评估业务表现出色，预订和提案量创纪录，早期预订增加业务可见性 [15] - 发现业务表现强劲，得益于全面的肿瘤、中枢神经系统、早期发现和抗体发现能力 [16] - 第三季度运营利润率降至24.3%，同比下降90个基点，主要因外汇和去年的发现里程碑付款 [18] RMS业务 - 第三季度营收1.713亿美元，有机增长10.7%，约200个基点增长归因于与去年新冠相关营收影响的比较 [19] - 研究模型业务在中国实现强劲两位数增长，在北美表现良好，但日本生物制药市场未参与此趋势，因此剥离日本RMS业务 [20] - 研究模型服务表现出色，GEMS受益于外包需求，IS业务和CRADL计划受客户欢迎，细胞供应业务受捐赠者可用性限制 [21][22] - 第三季度运营利润率降至26.1%，同比下降160个基点，主要因细胞供应业务 [23] 制造业务 - 第三季度营收1.929亿美元，有机增长19.1%，主要因生物制品测试解决方案和微生物解决方案业务的强劲两位数增长，约350个基点增长归因于与去年新冠相关营收影响的比较 [23][24] - 微生物解决方案业务增长超10%，内毒素测试系统和墨盒表现良好，预计能实现至少低两位数有机营收增长 [24][25] - 生物制品测试业务表现出色，细胞与基因疗法测试服务是主要增长动力，预计长期将继续成为重要增长驱动力 [25][26] - 第三季度运营利润率降至32.7%，同比下降640个基点，主要因Cognate和Vigene业务的纳入，预计2021年后逆风将逐渐消散 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年生物技术资金持续高于或达到新冠前强劲水平，持续的资金环境推动科学创新加速 [30] - 公司认为全球对科学创新的关注具有可持续性，将继续推动客户需求，但日本生物制药市场未参与此趋势 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于非临床药物研究和制造解决方案，战略扩展产品组合，为客户提供发现、开发和安全制造新药的关键能力 [7] - 持续投资以增加人员和产能，满足客户需求，建立可扩展的运营模式，加强与客户的关系，提供外包解决方案 [7] - 评估全球基础设施的战略契合度和基本表现，出售或关闭不符合关键业务标准或财务表现不佳的业务，如剥离日本RMS业务和瑞典CDMO站点，并将资金重新部署到其他增长领域 [7][8] - 通过并购、技术合作和内部开发增强科学能力，提升数字企业，为内部和客户提供实时关键数据访问，扩大产能和员工规模 [31] - 公司成为全球制药和生物技术公司、学术机构以及政府和非政府组织值得信赖的科学合作伙伴，参与了过去三年FDA批准的超80%药物的研发工作 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩强劲，证明了战略的有效性和执行进展，以及行业基本面的持续强劲 [6] - 公司认为目前比以往任何时候都更强大，多数业务需求空前，结合领先的非临床产品组合，有望实现长期和2022年低两位数的有机营收增长目标 [6] - 公司处于强劲的业务环境中，具有良好的增长潜力，客户将公司视为从概念到非临床开发再到安全制造救命疗法的首选合作伙伴 [30] - 公司预计2021年业绩将证明其取得的进展以及实现2024年财务目标所需的投资，包括低两位数的有机营收增长、约22.5%的运营利润率和非GAAP每股收益增速快于营收 [47] 其他重要信息 - 2022年第四季度末将增加第53周，历史上该周有部分周营收但需承担整周成本 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年展望及资本支出投向 - 公司预计2022年需求将持续，有机营收低两位数增长，资本支出占比约9%，主要投向传统业务尤其是安全评估业务 [50][51] - 2022年虽有一些逆风因素，但强劲需求有助于实现长期目标，公司将在2月确定计划并分享 [59] 问题2: 细胞与基因疗法业务需求、利润率及增长情况 - 公司通过并购整合细胞与基因疗法资产，努力将CDMO业务与生物制品业务连接，以区别于竞争对手 [61] - 细胞供应业务受新冠捐赠者限制影响，增长应能达25% - 30%，对RMS利润率无稀释作用；CDMO业务目前是制造业务利润率的逆风因素，但随业务发展将改善 [62][63] 问题3: 细胞与基因疗法领域是否需大量技术投资 - 公司需在整个产品组合中持续投资技术，如人工智能、机器学习、下一代测序等，对细胞与基因疗法可能有益，多数战略交易与发现相关，但价格不一定更高 [65] 问题4: 2022年推动盈利杠杆的因素及税率预期 - 公司有强劲的营收需求，今年已进行有意义的投资，明年将继续，但可能看不到过去两年那样的利润率提升 [69][70] - 若无离散项目，2022年税率预计为低20%多，若拜登改革推迟到2023年，税率将回到低20%，预计剥离业务对2022年每股收益有0.20 - 0.25美元的逆风影响 [70][71] 问题5: DSA业务产能扩张时客户对定价的反馈 - 客户目前更关注研究开始时间、可用研究插槽、地理和科学能力以及周转时间，价格重要性显著降低 [72][73] 问题6: 2022年资本支出是否会下降 - 鉴于生物技术资金、新疗法、公司竞争力、可能的并购等因素，预计需求将持续，资本支出占比约9%将成为新常态 [79][80] 问题7: 剥离业务对2022年的影响及细胞供应业务受阻原因 - 剥离业务对2022年的影响为每股0.20 - 0.25美元，是全年影响 [82] - 细胞供应业务受阻仅因捐赠者访问问题，需求仍显著，10月情况改善，预计业务将逐步恢复到约30%的增长水平 [84] 问题8: 竞争对手合并对公司的影响 - 公司认为竞争对手合并不会改变现状，该竞争对手历史上主要在价格上竞争，对公司影响较小 [86] 问题9: 中国业务是否受新冠影响及2022年能否提价 - 中国业务未受新的新冠相关干扰，市场已恢复到至少疫情前水平且可能更强，公司在该地区业务增长良好 [88] - 2022年提价是低两位数增长假设的一部分，公司仍在细化具体计划 [89] 问题10: 客户提前预订对安全评估业务可见性的提升及业务组合变化对动物模型的影响 - 客户提前预订增强了公司对未来的可见性，改善了与客户的关系，使规划更合理 [90] - 业务组合向大分子和细胞与基因疗法转移，动物模型将更复杂，尤其是大型动物模型，公司正努力确保供应 [92][93] 问题11: 2022年利润率与长期目标的差距 - 2022年可能无法实现过去两年那样的利润率提升，存在工资、通胀、第53周、数字投资等压力，但公司认为能应对，目标是满足客户需求、实现增长和赢得市场份额 [97][98] 问题12: 细胞与基因疗法制造组合的投资机会及剥离资金的用途 - 细胞与基因疗法组合目前较稳健，有一些可改进和增强的领域，公司希望通过并购填补细微差距，也会进行有机投资 [100][101] - 剥离资金将用于业务增长，若有合适交易可直接投入 [100]