We recently published 14 Stocks on Jim Cramer’s Radar.  Salesforce, Inc. (NYSE:CRM) is one of the stocks on Jim Cramer's radar. Salesforce, Inc. (NYSE:CRM) is an enterprise software company that provides customer relationship management software products and services. The shares are down by 33% over the past year and by 9.6% year-to-date. Barclays discussed Salesforce, Inc. (NYSE:CRM)’s share in January as it raised the share price target to $338 from $330 and kept an Overweight rating, according to The F ...

Salesforce (NYSE:CRM) just secured two long-horizon deals signaling a strategic pivot beyond core CRM. ...

股价表现 - 公司股价在过去一个月内下跌了14.16% [1] - 公司股价在此前一个月曾上涨16.65% [1]

涉及的公司与行业 * **行业**：企业IT支出、IT硬件、全球软件、中小市值软件、云服务、人工智能、网络安全 [1][2][9][10][11] * **公司**：会议记录中提及了众多上市公司，包括但不限于：**Apple (AAPL), Dell (DELL), HPE, HPQ, IBM, SanDisk (SNDK), Seagate (STX), SMCI, Western Digital (WDC), ServiceNow (NOW), Datadog (DDOG), Crowdstrike (CRWD), Microsoft (MSFT), Oracle (ORCL), SAP, Workday (WDAY), Salesforce (CRM), Adobe (ADBE), Snowflake (SNOW), MongoDB (MDB), HubSpot (HUBS)** [6][8][9][10] 核心观点与论据 * **企业IT预算增长健康，但AI支出主要来自内部重新分配** * 2025年CIO支出从年初预测上修至增长3.5%，预计2026年全球IT支出增长9% [17] * 整体企业IT预算增长3-5%，AI支出增长更快，但资金来源于内部重新分配，而非驱动显著的净新增预算增长 [2] * AI相关支出的增加通过减少劳动力、咨询或其他低优先级领域的支出来抵消 [2] * **AI驱动的生产力提升集中在特定领域，而非桌面办公** * 生产力提升主要体现在遗留代码现代化、新软件项目和数据分析，而非桌面生产力应用 [3] * 使用AI赋能的软件生命周期工具（如Atlassian Jira, GitHub Copilot）估计带来了20-25%的开发速度提升 [3][63] * 在软件开发生命周期中，从需求创建到代码生成、测试和部署，AI成熟度很高 [62][63] * 对于Microsoft 365 Copilot在PowerPoint、Excel、Word等办公套件中的价值，有CIO表示怀疑，认为其每月30美元/用户的成本可能不值得 [66] * **云迁移趋势明确，但AI开发可能保留在本地** * 三位CIO中有两位已经或将要在未来5年内实现90%以上的云化 [5] * 剩余的本地投资主要与AI开发相关，团队使用AI赋能笔记本电脑和小型本地AI服务器进行早期原型设计 [5][103] * 计划将大部分模型开发保留在本地，待项目准备规模化时再将生产工作负载迁移到云端，部分关键任务仍保留在本地 [5][104] * **网络安全预算持续优先增长，但不可持续** * 网络安全预算增速持续超过整体IT支出，需要通过削减其他技术预算来吸收这部分增长 [4] * 这种增长模式被认为“不可持续”，但CIO们无法预测何时会放缓 [4] * 增加的支出主要是许可证/平台费用，而非人力成本 [4] * 一家公司的网络安全预算约占整体IT预算的15% [94] * **软件成本持续上升，企业寻求替代方案以控制成本** * 软件成本呈现稳定上升趋势，特别是云和SaaS供应商 [44] * 硬件支出相对持平，软件成本的增加通过减少劳动力和咨询支出来弥补 [46] * 企业正在积极寻求商业软件的开源或低成本替代方案以应对价格上涨，例如考虑替换MuleSoft [90][107] * **AI正在改变IT人力资源和外包模式** * 生产力提升（20-30%）使得企业能够用更少的人力完成更多工作，从而减少对外部专业服务（如咨询公司、外包“人力商店”）的依赖 [3][74][87] * 一些组织正在将更多工作内部化，并依靠招聘有经验的工程师 [3][77] * 影响因公司策略而异：一家公司计划增加内部高级开发人员，减少对外包和合同工的依赖 [74][77]；另一家公司则在减少员工总数，特别是新开发人员和测试人员 [84][85]；第三家公司通过延迟招聘和减少承包商使用来保持员工人数持平，同时提升产能 [87][88] * **供应商评价：合作伙伴与挑战者** * **受到好评的供应商**：Microsoft, Databricks, Datadog被一致强调为强有力的合作伙伴 [6][110][111][114]；其他受到赞扬的包括SAP, Snowflake, Workday, AWS, Atlassian, CrowdStrike, Snyk [6][110][111] * **最具挑战的供应商**：Salesforce被一致认为是“最难合作的供应商”，原因是激进的定价和艰难的谈判 [6][110][111][114] * **其他令人失望的供应商**：ServiceNow（产品受好评，但近期定价/SKU变更引发不满）、Oracle、IBM、Adobe [6][110][111][114] 其他重要但可能被忽略的内容 * **PC市场展望疲软**：由于内存价格上涨，预计今年PC出货量将下降 [20] * **云与混合架构现状**：目前39%的工作负载在公有云上，67%的CIO表示正在向混合云架构演进，20%表示容器和Kubernetes是其工作负载的重要组成部分 [21][22] * **AI项目成功率低**：一位CIO估计，超过90%的AI项目未能成为收入来源或达到效率指标 [26] * **AI在特定业务场景的成功应用**：在客服中心，通话总结、知识整合和座席辅助效果显著；语音聊天机器人也很有前景 [68][69]；在面向客户的定制解决方案中，如文档收集和处理，每月都能看到质量和客户满意度的提升 [70] * **量子计算被视为未来的网络安全风险**：一位CIO将量子计算列为未来的风险关注点，Gartner预测相关影响可能在2030年左右显现 [95] * **Bernstein的投资建议**： * **IT硬件**：看好Apple (AAPL)、Dell (DELL)、Seagate (STX)和SanDisk (SNDK)，评级均为“跑赢大盘” [9] * **全球软件**：看好Oracle (ORCL)、Microsoft (MSFT)、SAP和HubSpot (HUBS)，评级为“跑赢大盘”；建议对Workday和Adobe进行更多研究以寻找合适切入点；对Snowflake持“市场表现”评级；非常担心Salesforce将继续“跑输大盘” [10]

核心观点 - 尽管收购初期市场预期Slack将被边缘化，但实际情况相反，Slack在Salesforce旗下获得了新生，并日益成为其产品架构与AI生态系统的关键前端界面 [1][2] Slack在Salesforce平台中的战略定位与整合 - Slack正深度嵌入Salesforce更广泛的产品架构中，被定位为Salesforce AI生态系统的前端，并演变为Salesforce平台的默认协作界面 [2] - Slack的核心更新是创建了名为“Salesforce Channels”的统一协作空间，该频道直接连接Salesforce记录（如客户、商机），实现双向访问且不丢失上下文，体现了将应用、工作流、AI代理和数据整合到单一环境的战略 [4] Slack的AI功能与具体应用 - Slack上AI影响力的典型代表是Agentforce，它允许用户构建在Slack内直接运行的、任务特定的专用AI代理 [3] - 这些AI代理能够访问存储在Salesforce中的公司和客户数据，并与Slack内的消息、文件和工作流集成，从而提供高度适应用户工作环境的响应 [3] 市场竞争地位与前景 - 尽管自被Salesforce以近280亿美元收购后取得了长足进步，但Slack目前尚不足以与思科、微软和Zoom等竞争对手相提并论，这些对手也在其平台积极积累AI驱动功能并建立了强大的品牌资产 [5] - 然而，作为接入Salesforce平台（美国企业的基础工具）的核心界面，Slack值得密切关注 [5]

关于发布方 - 发布方为一家提供快速、易获取、信息丰富且可操作的商业与金融新闻内容的全球性金融新闻与在线广播机构 其内容由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作 [2] - 公司的新闻团队覆盖全球主要金融与投资中心 在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯设有分社和演播室 [2] - 公司在中小市值市场领域是专家 同时也为投资社区提供蓝筹股公司、大宗商品及更广泛投资领域的最新动态 [3] 关于内容覆盖范围 - 团队提供的新闻和独特见解涵盖多个市场领域 包括但不限于生物技术与制药、矿业与自然资源、电池金属、石油与天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术 [3] 关于技术与内容制作 - 公司始终是前瞻性的技术热衷采用者 其人类内容创作者拥有数十年的宝贵专业知识和经验 团队也使用技术来协助和增强工作流程 [4] - 公司偶尔会使用自动化和软件工具 包括生成式人工智能 但所有发布的内容均经过人工编辑和撰写 遵循内容制作和搜索引擎优化的最佳实践 [5]

公司定位与核心业务 - Salesforce是客户关系管理解决方案市场的领导者 而Adobe主导创意软件市场 两家公司均致力于帮助企业提升生产力、改善客户互动和推动数字化转型 [1] - Salesforce的愿景已超越客户管理 正构建一个专注于人工智能、数据和协作的更广泛生态系统 通过收购Waii、Bluebirds、Informatica和Slack等公司 向更完整的企业平台演进 [3] - Adobe的核心AI工具包括Creative Cloud Pro和Acrobat 其AI优先的产品如Firefly和Acrobat AI Assistant也日益受到关注 通过为Adobe Reader、Acrobat和Express添加对话和智能体界面 提升产品对消费者的实用性和创意专业人士的生产力 [9] 人工智能战略与增长动力 - 人工智能是Salesforce增长故事的核心 自2023年推出Einstein GPT以来 公司一直在其产品中嵌入生成式AI 以帮助企业自动化流程、改善决策并加强客户关系 [4] - Salesforce的最新创新产品Agentforce发展势头强劲 与Data Cloud结合 在2026财年第三季度带来了14亿美元的经常性收入 同比增长114% 其中Agentforce单独贡献了5.4亿美元的经常性收入 同比增长330% [5] - Firefly正成为Adobe创意生态系统内的关键增长驱动力 集成了第三方模型的Firefly模型及Photoshop、Illustrator和Premiere等应用在创作者和创意专业人士中越来越受欢迎 与YouTube集成的Premiere移动版和Photoshop移动版等新解决方案帮助创作者随时随地创作内容 [10] - Adobe不断扩大的合作伙伴生态系统进一步强化了其AI战略 公司已与亚马逊云科技、微软Azure、谷歌Gemini、微软Copilot和OpenAI等主要AI平台集成 Firefly还支持多家知名AI初创公司的模型 为用户提供广泛的生成选项 在2025财年第四季度 商业专业和消费者部门新增了45个合作伙伴 帮助将其产品扩展到营销、社交媒体和内容管理工作流程中 [12] 财务表现与运营指标 - 在2026财年第三季度 Salesforce的收入和非GAAP每股收益分别同比增长10%和34.9% 净利润超出Zacks一致预期14.04% 收入则符合预期 [6] - 截至2026财年第三季度末 Salesforce的总剩余履约义务为595亿美元 同比增长12% 管理层预计当前剩余履约义务在2026财年第四季度将增长约15% 表明公司增长势头持续 第三季度非GAAP营业利润率扩大240个基点至35.5% [7] - 在2025财年第四季度 Adobe的收入和净利润分别同比增长10.5%和14.3% 收入和收益分别超出Zacks一致预期1.5%和2.04% [13] - Adobe目前的目标是 在创新的AI产品组合、企业采用率扩大以及巨大市场机会的推动下 实现2026财年经常性收入年化增长10.2% 然而 与微软、Alphabet和Salesforce相比 Adobe的AI相关收入规模很小 这一直是Adobe投资者担忧的问题 [14] 增长前景与市场预期 - 两家公司都乘着AI浪潮 但Salesforce的近期增长看起来略强 对2026财年的一致预期显示 Salesforce的收入和每股收益增长分别为9.53%和15.29% 对Adobe 2026财年的预期则分别为收入增长9.5% 每股收益增长12.03% [15] - 两家公司的盈利预期修正趋势反映出 分析师对Salesforce的看法正变得更加乐观 [15] - 过去三个月 两只股票均下跌 但Salesforce表现相对坚挺 Salesforce股价下跌9.8% 而Adobe股价下跌15.3% 这一显著的表现差距反映了投资者对Salesforce执行力和韧性的信心 [19] 估值比较 - 在估值方面 Salesforce也显得更具吸引力 Salesforce基于未来12个月销售额的市销率为4.67倍 而Adobe为4.74倍 [20] 投资结论 - 尽管两家公司都是企业软件领域的强者 但Salesforce在AI货币化方面有更清晰的路径 通过其平台生态系统拥有更强的客户粘性 以及更好的利润率稳定性 Adobe持续创新 但竞争威胁和缓慢的AI货币化使其近期前景不那么引人注目 [23] - 对于寻求稳定增长、不断扩大的AI驱动机会以及弹性财务表现的投资者而言 Salesforce是目前更强的投资选择 [24]

Salesforce's stock price has crawled back in the past few days after the company received a major deal from the US Army. CRM rose to $230, up slightly from the year-to-date low of $220. ...

公司业绩与策略 - Vulcan Value Partners 旗下所有策略在2025年均实现正回报 其中大型综合策略（净）第四季度回报为-1.5% 年初至今回报为7.9% 小型综合策略（净）第四季度回报为3.2% 年初至今回报为9.5% 聚焦综合策略（净）第四季度回报为0.1% 年初至今回报为7.1% 聚焦增强综合策略（净）第四季度回报为0.1% 年初至今回报为6.2% 全市场综合策略（净）第四季度回报为1.3% 年初至今回报为10.7% [1] - 尽管市场估值过高 该公司仍改善了其价格与价值比率并实现了正回报 其策略优先考虑安全性和长期收益而非短期表现 [1] - 该公司认为当前由人工智能驱动的市场状况与1990年代末的互联网泡沫有相似之处 投资者可能为前景看好的业务支付过高价格 公司通过坚持其投资纪律来应对此类情况 [1] Salesforce公司表现与评价 - Salesforce 被列为Vulcan Value Partners 聚焦及聚焦增强策略在2025年第四季度的显著贡献者 [2] - Salesforce 股价在截至2026年1月26日的一个月内回报为-13.73% 在过去52周内价值下跌了36.27% 当日收盘价为每股229.40美元 市值为2183.89亿美元 [2] - Salesforce 是全球领先的客户关系管理和销售自动化软件SaaS供应商 并提供营销自动化、客户服务自动化、分析、应用集成和企业协作等其他产品 [3] - 公司在投资者日提供了截至2030财年的目标 包括超过10%的有机营收增长和显著的利润率扩张 [3] - 其AI产品Agentforce实现了三位数的营收增长 并获得了大量新客户和现有客户的扩展 [3] - Salesforce 在其客户群中根基深厚 具有高客户留存率、高经常性收入 业务可扩展性强且具有高利润率潜力 公司在其提供的服务领域占据主导地位并持续创新 [3]

On Tuesday, January 27, the cloud-based software company Salesforce (NYSE: CRM) received a substantial boost as it signed an indefinite contract with the U.S. Army, valued at approximatelly $5.6 billion.CRM stock was quick to react to the news as it rallied 2.11% in the extended session from its latest closing price of $229.40 to its press time price of $234.23.CRM stock 1-day price chart. Source: GoogleThe deal between Salesforce and the Department of War (DOW) could rapidly shift the company’s stock marke ...