文章核心观点 - 思睿逻辑（Cirrus Logic）季度财报超预期，股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，未来表现可参考盈利前景和行业情况；二极管公司（Diodes）即将公布财报，预期业绩不佳 [1][2][5] 思睿逻辑（Cirrus Logic）业绩情况 - 本季度每股收益1.24美元，超Zacks共识预期0.67美元，去年同期为0.92美元，本季度盈利惊喜达85.07% [1] - 上一季度实际每股收益2.89美元，超预期2.01美元，盈利惊喜43.78%；过去四个季度，公司每股收益均超共识预期 [1] - 截至2024年3月季度营收3.7183亿美元，超Zacks共识预期16.15%，去年同期为3.7282亿美元；过去四个季度，公司营收均超共识预期 [1] 思睿逻辑（Cirrus Logic）股价及展望 - 年初以来股价上涨约8.2%，标普500指数同期上涨8.6% [2] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走势，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [3] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.56美元，营收3.0248亿美元；本财年共识每股收益预期为6.08美元，营收17.2亿美元 [4] 行业情况及二极管公司（Diodes）情况 - Zacks行业排名中，电子 - 半导体行业目前处于250多个Zacks行业的后38%，前50%行业表现优于后50%超两倍 [5] - 二极管公司（Diodes）预计5月9日公布2024年3月季度财报，预计每股收益0.27美元，同比下降83%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 二极管公司（Diodes）预计该季度营收3.047亿美元，同比下降34.8% [6]

业绩总结 - FY24收入为17.9亿美元，同比增长[6] - Q4 FY24收入为3.718亿美元，毛利率为51.8%[30] - Q1 FY25收入指导范围为2.9亿至3.5亿美元，毛利率预计在49%至51%之间[30] - 截至Q4 FY24，现金和投资总额为7亿美元，较前一季度的5.87亿美元增长[29] - FY24的非GAAP每股收益受到无形资产减值费用、税率上升和重组成本的影响[26] 用户数据 - Q4 FY24中，最大客户占总收入的86%[31] 现金流与回购 - 公司在过去五个完整财年中产生了15亿美元的经营现金流[29] - 在FY24中，使用1.86亿美元回购约230万股，平均回购价格为80.68美元[29] 市场展望 - 高性能混合信号市场预计到2028年将达到57亿美元，2023年为14亿美元[14] - 公司在2023年新申请的高性能混合信号专利占总新专利申请的三分之二以上[16]

财务数据关键指标变化 - 2024财年公司营收17.9亿美元，同比下降6%；Q4营收3.718亿美元，环比下降40%，同比基本持平，高于指引上限[2][10][11] - 2024财年GAAP和非GAAP运营利润率分别为19.2%和25.0%，GAAP和非GAAP每股收益分别为4.90美元和6.59美元；Q4 GAAP和非GAAP每股收益分别为0.81美元和1.24美元[2][10] - 2024财年GAAP和非GAAP毛利率分别为51.2%和51.3%，高于上一财年；Q4 GAAP和非GAAP毛利率分别为51.8%和51.9%[10][15][17] - 2024财年GAAP运营费用为5.726亿美元，同比减少1.353亿美元；非GAAP运营费用为4.704亿美元，同比减少1600万美元；Q4 GAAP运营费用为1.402亿美元，环比减少970万美元，同比减少1.089亿美元；非GAAP运营费用为1.165亿美元，环比减少920万美元，同比减少330万美元[10][18][19] - 2024财年GAAP和非GAAP有效税率分别为24.6%和21.0%；Q4 GAAP和非GAAP有效税率分别为24.8%和17.6%；预计2025财年非GAAP有效税率在22% - 24%之间[22][23] - 2024财年末公司现金和投资余额为6.999亿美元，高于上一财年的5.173亿美元和Q3的5.870亿美元；全年运营现金流为4.217亿美元；Q4运营现金流为1.705亿美元[26] - 2024财年公司以1.86亿美元回购230万股，平均价格80.68美元；Q4以5000万美元回购54.796万股，平均价格91.23美元；Q4末公司股票回购授权剩余3.151亿美元[27] - Q4库存为2.272亿美元，低于Q3的2.567亿美元；预计Q1库存将增加，2025财年库存将因支持客户需求和履行晶圆采购承诺而升高[28] - 公司预计6月季度收入在2.9亿美元至3.5亿美元之间[37] - 公司预计6月季度GAAP毛利率在49%至51%之间[37] - 公司预计6月季度GAAP研发和销售、一般及行政费用合计在1.42亿美元至1.48亿美元之间，非GAAP运营费用在1.18亿美元至1.24亿美元之间[37] - 2024财年第四季度净利润为4484.2万美元，基本每股收益为0.83美元，摊薄后每股收益为0.81美元[48] - 2024财年Q4 GAAP净收入为44,842千美元，非GAAP净收入为69,048千美元[49] - 2024财年Q4 GAAP摊薄后每股收益为0.81美元，非GAAP摊薄后每股收益为1.24美元[49] - 2024财年Q4 GAAP运营收入为52,376千美元，运营利润率为14.1%；非GAAP运营收入为76,507千美元，运营利润率为20.6%[49] - 2024财年Q4 GAAP有效税率为24.8%，非GAAP有效税率为17.6%[50] - 截至2024年3月30日，现金及现金等价物为502,764千美元[51] - 截至2024年3月30日，总资产为2,231,576千美元，总负债和股东权益为2,231,576千美元[51] - 2024财年Q4经营活动提供的净现金为170,526千美元[52] - 2024财年Q4投资活动使用的净现金为102,255千美元[52] - 2024财年Q4融资活动使用的净现金为49,438千美元[52] - 2024财年Q4现金及现金等价物净增加18,833千美元[52] - 2024年第四季度GAAP经营活动提供的净现金为421674千美元，2024年全年为170526千美元[53] - 2024年第四季度资本支出为38345千美元，2024年全年为7695千美元[53] - 2024年第四季度非GAAP自由现金流为383329千美元，2024年全年为162831千美元[53] - 2024年第四季度GAAP经营活动现金流占收入的百分比为24%，2024年全年为46%[53] - 2024年第四季度GAAP资本支出占收入的百分比为2%，2024年全年为2%[53] - 2024年第四季度非GAAP自由现金流利润率为21%，2024年全年为44%[53] - 2025财年第一季度GAAP运营费用指引为142 - 148百万美元[54] - 2025财年第一季度基于股票的薪酬费用为22百万美元[54] - 2025财年第一季度收购无形资产摊销为2百万美元[54] - 2025财年第一季度非GAAP运营费用指引为118 - 124百万美元[54] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024财年音频和HPMS产品线营收分别占总营收的61%和39%，一位客户贡献了约87%的总营收；Q4该客户贡献了86%的总营收[12] - 2024财年第四季度音频业务收入为2.26681亿美元，高性能混合信号业务收入为1.45146亿美元，净销售额为3.71827亿美元[48] 业务增长战略与产品进展 - 公司坚持三方面业务增长战略，2024财年在各领域执行战略举措以推动未来增长和多元化[3][29] - 2024财年公司在新产品开发上取得进展，下一代定制升压放大器和首款22纳米智能编解码器预计今年晚些时候推出[30] - 2024财年公司推出第三代相机控制器，上季度在新工艺节点上完成第一代相机控制器知识产权的流片[32] - 2024财年公司向客户交付了专门为笔记本电脑市场设计的音频编解码器、升压放大器等产品[33] - 2024财年公司在笔记本电脑市场取得多个重要里程碑，目前向五大笔记本电脑原始设备制造商供货[34]

股市投资 - 投资者对股市变得更加乐观，更容易赚钱[1] - 股市上涨导致投资者更容易被买入股票，但有些股票基本面不佳[2] 游戏行业 - GameStop (GME)的基本问题并未缓解，主要业务销售实体视频游戏正在逐渐消失[3] - Hasbro (HAS)的业绩持续下滑，销售额同比下降23%，净亏损大幅增加[7] 科技公司 - Cirrus Logic (CRUS)的收入80%来自苹果，苹果在中国的iPhone销量下降可能对其造成负面影响[10]

文章核心观点 - 自Cirrus Logic上次财报发布约一个月，股价上涨1.6%跑输标普500指数，需分析近期积极趋势能否延续至下次财报发布，还需关注投资者和分析师反应，同时给出公司业绩、前景等情况及同行业公司表现 [1] 公司业绩情况 整体业绩 - 2024财年第三季度调整后每股收益2.89美元，超Zacks共识预期43.8%，较上年同期增长20.4% [2] - 总营收6.19亿美元，超Zacks共识预期14.7%，同比增长5%，得益于最大客户订单强劲带来的组件和智能手机销售增长 [2] 业务板块 - 高性能混合信号板块营收2.404亿美元，占总营收38.8%，同比下降1.2% [3] - 音频板块销售额增长9%至3.786亿美元，占总营收61.2% [3] 利润率 - 非GAAP毛利率为51.4%，同比扩大110个基点 [4] - 非GAAP运营费用同比增长2%至1.256亿美元 [4] - 非GAAP运营收入1.922亿美元，同比增长1.1%，运营利润率同比扩大170个基点至31.1% [4] 资产负债表和现金流 - 2023年12月30日现金及有价证券为5.167亿美元，高于2023年9月23日的3.124亿美元 [5] - 2023年12月30日应收账款为2.172亿美元，低于2023年9月23日的2.719亿美元 [5] - 2024财年第三季度运营现金流为3.137亿美元，上年同期为1.809亿美元，本季度自由现金流为3.038亿美元 [5] - 本季度回购780,517股，价值5690万美元，截至2023年12月30日，现有股票回购授权下剩余价值3.651亿美元的股票 [5] 公司前景 业绩展望 - 2024财年第四季度预计营收在2.9亿至3.5亿美元之间，研发和销售及管理费用预计在1.38亿至1.44亿美元之间，毛利率预计在49% [6] 评级与预测 - 过去一个月，公司估值预期呈下降趋势，共识预期下降29.27% [7] - 公司成长评分为A，动量评分为C，价值评分为C，整体VGM评分为A [8] - 公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [9] 行业内其他公司表现 业绩情况 - Advanced Micro Devices过去一个月股价上涨23.2%，2023年12月季度营收61.7亿美元，同比增长10.2%，每股收益0.77美元，上年同期为0.69美元 [10] 前景预测 - 当前季度预计每股收益0.60美元，与上年同期持平，Zacks共识预期过去30天变化-1.1% [10] - 基于估值预期的整体方向和幅度，Zacks排名为3（持有），VGM评分为F [10]

文章核心观点 - 去年思睿逻辑（Cirrus Logic）股价表现落后于大型同行，但本周财报带来惊喜，股价有望回升至去年历史高位并继续上涨，公司前景乐观 [1] 公司现状 - 思睿逻辑市值不到50亿美元，虽远低于英伟达的1.7万亿美元，但仍有竞争力 [1] - 去年公司借人工智能东风实现芯片股繁荣，但秋季表现不佳，年末反弹30%，昨日股价又上涨15% [1] - 周二晚公布的第三财季财报超分析师预期，营收创历史新高，每股收益达2.57美元 [1] 乐观前景 - 公司前瞻性指引积极，表明市场此前低估了其股票价值，这是公司发出的最乐观信号之一，投资者对此印象深刻 [2] - 公司高层执行力提升，2024年初营收和每股收益创新高，预示着未来几个月前景良好 [2] - 公司在下一代音频组件生产方面取得重要里程碑，在工艺技术和代工战略上也有显著进展 [2] - 公司笔记本电脑解决方案客户参与度高，高性能混合信号业务的多个研发项目取得进展，首席执行官强调强大的产品路线图将推动股价在2024年及以后进一步上涨 [3] - 公司对苹果的依赖担忧逐渐消散，首席执行官开辟了更多安卓相关收入渠道，实现了整体营业额多元化 [3] 股价预期 - 过去几天分析师大幅上调思睿逻辑的目标价，如Susquehanna和TD Cowen均给出100美元的新目标价，较当前价格仍有超10%的上涨空间 [4] - 若股价在未来几周达到目标价，将接近去年4月的历史高位，且有望继续上涨 [4] 行业环境 - 半导体行业整体从艰难时期反弹，思睿逻辑营收和盈利创新高，在投资者需谨慎之前仍有上涨动力 [4]

文章核心观点 - 音频控制和语音处理芯片设计公司Cirrus Logic第三季度业绩出色超预期，股价大幅上涨，公司正拓展市场和产品目录，虽仍高度依赖苹果，但多元化努力值得关注，当前股价较实惠 [1][2][3] 股价表现 - 周三Cirrus Logic股价一度飙升18.6%，最终收涨14.6% [1] - 周三股价大幅上涨后，Cirrus Logic股价回到去年4月以来的水平 [3] 业绩情况 - 华尔街预期每股收益约2.01美元、营收近5.4亿美元，而Cirrus Logic第三季度销售额同比增长5%至6.2亿美元，调整后每股摊薄收益增长20%至2.89美元 [2] 市场拓展 - 公司正拓展智能手机市场外的市场，第三季度重要产品中标和初始发货包括高端笔记本电脑和平板电脑，未来着眼于虚拟现实（VR）头显和其他可穿戴计算设备，如为苹果Vision Pro VR头显提供音频体验 [2] 客户与产品结构 - 苹果订单仍占公司订单绝大多数，本报告期苹果占Cirrus Logic总销售额的89%，高于三年前的83% [3] - 公司已显著多元化其产品目录，长期目标是音频芯片销售与其他混合信号处理器收入达到50/50平衡，如数字相机控制器、快速充电解决方案和触觉反馈芯片 [3] 投资价值 - 公司股票当前市销率为2.7倍、市盈率为14倍，较为实惠，在客户拓展取得进展前，可将Cirrus Logic股票视为购买苹果股票的更实惠替代品 [3]

财务表现 - 公司第三季度调整后每股收益（EPS）为2.89美元，超出Zacks共识预期43.8%，同比增长20.4% [1] - 总收入为6.19亿美元，超出Zacks共识预期14.7%，同比增长5%，主要得益于组件和智能手机的强劲销售 [1] - 非GAAP毛利率为51.4%，同比扩大110个基点 [3] - 非GAAP运营收入为1.922亿美元，同比增长1.1%，运营利润率扩大170个基点至31.1% [3] 业务细分 - 高性能混合信号部门收入为2.404亿美元，同比下降1.2%，占总收入的38.8% [2] - 音频部门收入为3.786亿美元，同比增长9%，占总收入的61.2% [2] - 公司正在扩展至笔记本电脑、游戏、平板电脑和AR/VR等其他应用领域 [2] 资产负债表与现金流 - 公司第三季度末现金及有价证券为5.167亿美元，较上一季度增加 [4] - 应收账款为2.172亿美元，较上一季度减少 [4] - 运营现金流为3.137亿美元，自由现金流为3.038亿美元 [4] - 公司回购了78.0517万股股票，价值5690万美元 [4] 展望 - 公司预计第四季度收入在2.9亿至3.5亿美元之间 [5] - 预计研发和SG&A费用合计在1.38亿至1.44亿美元之间 [5] - 预计毛利率在49%至51%之间 [5] 行业与股票表现 - 公司股价在财报发布后盘前交易中上涨9.7%，但过去一年下跌22.1%，而子行业增长80.9% [1] - 其他值得关注的技术股包括Itron、Woodward和Watts Water Technologies，分别具有Zacks Rank 1和2的评级 [7][8]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度实现创纪录的营收6.19亿美元，同比增长5%，环比增长29% [13] - 非GAAP每股收益为2.89美元，创历史新高 [5] - 非GAAP毛利率为51.4%，同比提升110个基点，主要由于供应链成本下降 [14] - 非GAAP运营费用为1.256亿美元，环比增长10%，主要由于员工相关成本增加 [14] - 非GAAP运营利润为1.922亿美元，占营收的31.1% [15] - 第三季度末现金及等价物为5.87亿美元，环比增加2.345亿美元 [16] - 库存水平从3.289亿美元降至2.567亿美元，库存天数从128天降至78天 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 智能手机音频业务：下一代定制增强放大器和22纳米智能编解码器将于今年推出，性能将显著提升 [6] - 高性能混合信号解决方案：相机控制器业务持续增长，已推出三代产品，价值不断提升 [7] - 笔记本电脑业务：已向五大笔记本电脑OEM供货，并在CES 2024上展示了多款产品 [8][9] - 增强现实设备：开始为新型增强现实计算设备生产两个定制组件 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 智能手机市场：主要安卓客户开始出货搭载公司音频放大器的最新旗舰手机 [6] - 笔记本电脑市场：与英特尔和微软合作开发基于Lunar Lake处理器的PC参考设计 [9] - 增强现实市场：开始为新型增强现实设备生产定制组件 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 智能手机音频：继续保持在智能手机音频领域的领先地位，推出新一代产品 [6] - 高性能混合信号解决方案：通过相机控制器等产品扩展可寻址市场 [7] - 新应用和市场：积极拓展笔记本电脑和增强现实设备市场 [8][9][10] - 供应链投资：与新的晶圆厂合作伙伴合作，提升供应链弹性和竞争力 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对智能手机、笔记本电脑和增强现实市场的增长潜力持乐观态度 [6][7][8][9][10] - 供应链投资将有助于未来产品的创新和质量 [11] - 公司将继续投资于产品开发，以实现长期增长和多元化 [12] 其他重要信息 - 公司预计第四季度营收在2.9亿至3.5亿美元之间，毛利率在49%至51%之间 [19] - 非GAAP运营费用预计在1.14亿至1.2亿美元之间 [19] - 2024财年非GAAP税率预计在21%至23%之间 [19] 问答环节所有的提问和回答 问题: 相机控制器的未来发展 [23] - 回答: 相机控制器的价值增长主要来自新功能和产品普及率的提升，未来将继续创新，但未透露具体时间表 [24] 问题: 新晶圆厂合作伙伴的进展 [25] - 回答: 新晶圆厂主要服务于电源相关产品，预计需要2-3年时间实现高产量 [26][27] 问题: 笔记本电脑市场的机会 [29] - 回答: 笔记本电脑市场处于早期阶段，预计2025财年收入将达到数千万美元，并持续增长 [30][31][32][33][34][35] 问题: 增强现实设备的组件 [39] - 回答: 公司为新型增强现实设备生产两个定制组件，主要涉及高性能混合信号解决方案 [40][41] 问题: 新晶圆厂的地理位置 [42] - 回答: 新晶圆厂位于美国，旨在提升供应链的地理多样性 [43] 问题: 英特尔参考设计的影响 [45] - 回答: 参考设计有望加速设计活动，电源转换产品采用开关电容技术，提升效率 [46][47][48] 问题: 毛利率展望 [49] - 回答: 预计毛利率将保持在49%至51%之间，笔记本电脑业务有望提升整体毛利率 [50][51] 问题: 生成式AI对业务的影响 [53] - 回答: 生成式AI有望推动设备销量增长，并提升音频和电源产品的需求 [54][55][56] 问题: 笔记本电脑市场的可寻址市场规模 [57] - 回答: 目前难以确定市场规模上限，产品组合和附加率仍在探索中 [58] 问题: 现金使用计划 [60] - 回答: 公司将优先投资于业务增长，并继续进行股票回购，同时考虑并购机会 [61][62]

公司业绩表现 - Cirrus Logic 2023年第四季度每股收益为2.89美元，超出Zacks共识预期的2.01美元，同比增长20.42% [1] - 公司季度营收为6.1898亿美元，超出Zacks共识预期14.72%，同比增长4.81% [1] - 过去四个季度，公司每股收益和营收均超出市场预期 [1] 市场表现与预期 - 2023年初至今，Cirrus Logic股价下跌5.4%，同期标普500指数上涨3.6% [2] - 公司当前Zacks评级为4级（卖出），预计短期内表现将逊于市场 [4] - 下一季度市场预期每股收益0.81美元，营收3.4054亿美元；本财年预期每股收益5.26美元，营收16.8亿美元 [4] 行业状况 - 电子-半导体行业在Zacks行业排名中处于后36% [5] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50%行业超过2倍 [5] - 同行业公司Navitas Semiconductor预计2023年第四季度每股亏损0.05美元，同比改善16.7% [5] - Navitas Semiconductor预计季度营收2551万美元，同比增长106.6% [6]