净销售额和利润 - 2024财年净销售额为17.89亿美元，较2023财年的19亿美元下降[184] - 2024财年净利润为274,572千美元，基本每股收益为5.06美元[230] - 2024财年，Cirrus Logic, Inc.的净收入为2.74572亿美元[235] 财务状况 - 2024财年整体毛利率为51.2%，较2023财年的50.4%有所增加[188] - 2024财年经营活动现金流为4.217亿美元，较2023年的3.396亿美元增长[198] - 2024财年投资活动中，公司主要用于购买市场证券和资本支出，总计1.63亿美元[199] 财务风险和管理 - 公司的主要财务工具包括现金等，由外部专业管理人员管理，投资组合的利率风险较小[206] - 公司的主要财务风险包括利率风险和外汇风险，公司使用远期合同管理外汇风险[207] - 公司自1984年起由安永会计师事务所担任审计师[219] 融资和投资 - 公司于2021年7月签订了第二次修订的信贷协议，提供3亿美元的授信额度，到期日为2026年7月8日[201] - 公司于2021年7月8日与Wells Fargo Bank, National Association签订了第二次修订的信贷协议，提供了3亿美元的优先担保循环信贷设施，到期日为2026年7月8日[278] - 公司的循环信贷设施包含一些财务契约，要求公司的净杠杆比率不得大于3.00:1.00，且利息保障比率不得低于3.00:1.00[280] 客户和销售 - 公司的主要客户Apple Inc.占销售额的87%[251] - 2024财年，Cirrus Logic, Inc.的主要客户中最大的三家合同制造商分别为Foxconn、Pegatron和Luxshare Precision[250] - 根据地理细分标准，中国市场的净销售额为11.1431亿美元，美国为1.7971亿美元，其余地区为6.56609亿美元[281] 其他财务信息 - 公司的存货估值涉及管理过时和过剩存货的判断，可能受到市场和经济条件变化的影响[216] - 公司在2023财年对收购的无形资产进行了减值测试，由于中国智能手机市场的持续疲软，对Lion Semiconductor, Inc.的收购产生了负面影响，导致公司在2023财年录得了8580万美元的无形资产减值损失[274] - 公司股东权益中的股票回购计划在2024财年中回购了230万股普通股，总计1.86亿美元，平均成本为80.68美元每股[300]

公司表现与股价增长 - Cirrus Logic 今年股价表现强劲 涨幅达 37.1% 远超子行业 16.3% 的涨幅 [1] - 公司专注于开发低功耗 高精度混合信号处理解决方案 并在模拟到数字转换领域解决复杂问题 [1] 增长驱动因素 - 公司产品组合的快速采用推动了业绩增长 2024 财年第四季度 一家领先的安卓 OEM 厂商在其最新旗舰智能手机中采用了 Cirrus Logic 的增强放大器和触觉驱动器 [2] - 公司计划投资先进电池和电源技术市场 包括高效充电 电池管理和系统端电源交付 并计划在 2024 年秋季推出下一代定制增强放大器和首款 22 纳米智能编解码器 [2] - 预计到 2028 年 高性能混合信号和音频 SAM 市场规模将分别超过 57 亿美元和 33 亿美元 [3] 股东回报与财务状况 - 公司通过股票回购增强了股东财富 2024 财年第四季度回购了 548,000 股 价值 5000 万美元 2024 财年共回购了 1.86 亿美元的股票 截至 2024 年 3 月 30 日 公司仍有 3.151 亿美元的股票回购授权 [3] - 公司财务状况稳健 截至 2024 年 3 月 31 日 拥有 5.265 亿美元的现金及现金等价物和可交易证券 且无长期债务 2024 财年第四季度 公司经营活动产生的现金流为 1.705 亿美元 自由现金流为 1.628 亿美元 [4] 行业对比与推荐股票 - 在更广泛的技术领域 Woodward Arista Networks 和 Super Micro Computer 是表现更好的股票 均获得 Zacks Rank 1 (强力买入) 评级 [5] - Woodward 2024 财年每股收益预期在过去 60 天内上调 11.1% 至 5.86 美元 长期盈利增长率为 16.3% 过去一年股价上涨 62% [5] - Arista Networks 2024 年每股收益预期在过去 60 天内上调 6.2% 至 7.92 美元 长期盈利增长率为 15.7% 过去一年股价上涨 127.3% [5] - Super Micro Computer 2024 财年每股收益预期在过去 60 天内上调 8.3% 至 23.51 美元 长期盈利增长率为 52.3% 过去一年股价上涨 481% [6]

公司人事变动 - Alex Davern 被任命为 Computer Modelling Group Ltd (CMG) 董事会独立非执行董事 自 2024 年 5 月 23 日起生效 并将在下一次年度股东大会上提名 [1] - Alex Davern 曾任 ESI Group 董事会主席 并在 National Instruments 担任超过 25 年的高级管理职位 包括首席执行官 首席运营官和首席财务官 目前担任 Faro Technologies 和 Cirrus Logic Inc 的董事 并在德克萨斯大学麦库姆斯商学院任教 [1] - Judith Athaide 自 2024 年 2 月 29 日起辞去 CMG 董事会职务 公司感谢她多年来的服务 [2] 公司背景 - CMG 是一家全球软件和咨询公司 结合科学与技术以及深厚的行业专业知识 为全球新能源行业解决复杂的地下和地表挑战 总部位于卡尔加里 在休斯顿 牛津 迪拜 波哥大 里约热内卢 班加罗尔和吉隆坡设有办事处 [3] 管理层评价 - CMG 董事会主席 Mark Miller 表示 Alex Davern 是一位经验丰富的领导者 在管理高科技公司的各个方面拥有广泛经验 期待他在财务敏锐度 收购经验和运营洞察力方面为董事会做出贡献 [2] - CMG 首席执行官 Pramod Jain 表示 Alex Davern 在推动科技公司发展和创造巨大股东价值方面有着卓越的记录 期待与他及董事会其他成员密切合作 继续执行公司的雄心勃勃的增长战略 [2]

信息科技行业投资机会 - 信息科技行业中有三家公司展现出显著的增长潜力，具备财务稳定性、创新能力和战略定位，适合投资者关注 [1] Radcom (RDCM) - Radcom通过战略研发投资，保持在电信行业的领先地位，并获得了以色列创新局的支持，以促进创新并保持盈利能力 [2] - 公司与美国电信运营商和Rakuten Mobile等合作伙伴签订了多年协议，提供了稳定的收入来源，并有机会扩展服务 [2] - Radcom在2024年第一季度拥有8530万美元的现金，且无债务，显示出强劲的财务状况，并为增长提供了空间 [3] - 公司预计将在2024年实现连续第五年的销售增长，并提高盈利能力和收入预期 [3] Cirrus Logic (CRUS) - Cirrus Logic在2024财年通过提高供应链效率和降低运营成本，实现了非GAAP每股收益的同比增长 [4] - 公司在2024财年通过股票回购向股东返还了186亿美元现金，显示出对财务状况和前景的信心 [5] - 截至2024财年末，Cirrus Logic拥有约7亿美元现金，300亿美元未使用的循环信贷额度，且无债务，显示出强劲的资产负债表 [5] - 公司在2024财年第四季度的非GAAP自由现金流利润率提升至约21%，表明现金管理能力有所提升 [5] - 公司预计2025年第一季度收入将在29亿美元至35亿美元之间，尽管面临智能手机销量下降和季节性市场疲软的挑战 [6] Sanmina (SANM) - Sanmina在多个终端市场（包括工业、医疗、国防、航空航天、汽车、通信网络和云基础设施）中表现出色，具备广泛的收入来源 [7] - 在2024年第二季度，没有任何客户贡献超过10%的销售额，显示出客户基础的多样化 [7] - 公司在2024年第二季度持有651亿美元现金，库存周转率为48%，略高于上一季度，库存为138亿美元，略低于上一季度 [7] - 公司的非GAAP税前投资资本回报率为22%，远高于加权平均资本成本 [7] - Sanmina的杠杆率为057倍，显示出强劲的资产负债表，高库存周转率和良好的库存管理表明其资本配置和流动性管理能力出色 [8]

文章核心观点 音频处理器专家Cirrus Logic因强劲季度财报和分析师上调目标价表现出色 公司需关注从苹果业务多元化进展 [1][4] 公司业绩表现 - 2024财年第四季度（截至3月30日）财报发布后投资者反应强烈 公司营收和利润均超分析师预期 [2] - 非GAAP（调整后）净收入同比飙升31% 达超6900万美元 [2] 股价与分析师评级 - 截至周五早盘 公司股价本周涨幅超17% [1] - 多位分析师上调公司股票目标价 TD Cowen的Matthew Ramsay将目标价从100美元上调15%至115美元 维持买入评级 [3] 客户依赖与多元化 - 苹果占Cirrus Logic收入的86% 公司管理层表示希望减少对苹果的依赖 投资者应关注其多元化进展 [4]

文章核心观点 Cirrus Logic公司2024财年第四季度财报显示调整后每股收益超预期且同比增长，营收超预期但略有下降，各业务板块表现有差异，公司财务状况良好并给出2025财年第一季度展望，同时还提及相关股票评级及其他科技股情况 [1][2][5] 分组总结 财务业绩 - 2024财年第四季度调整后每股收益1.24美元，超Zacks共识预期85.1%，同比增长34.7% [1] - 总营收3.718亿美元，超Zacks共识预期16.2%，同比下降0.3% [1] - 非GAAP毛利率51.9%，同比扩大180个基点 [3] - 非GAAP运营费用同比下降2.8%至1.165亿美元 [3] - 非GAAP运营收入7650万美元，同比增长14.3%，运营利润率扩大270个基点至20.6% [3] 业务板块 - 高性能混合信号业务板块营收1.451亿美元，同比增长3.4%，占总营收39% [2] - 音频业务板块营收2.266亿美元，同比下降2.5%，占总营收61% [2] 资产负债与现金流 - 2024财年第四季度末现金及有价证券5.265亿美元，高于2023年12月30日的5.167亿美元 [4] - 2024年3月30日应收账款1.624亿美元，低于2023年12月30日的2.172亿美元 [4] - 2024财年第四季度运营现金流1.705亿美元，上年同期为4830万美元，自由现金流1.628亿美元 [4] 股票回购 - 本季度回购54.8万股，价值5000万美元，截至2024年3月30日，现有股票回购授权下剩余3.151亿美元 [4] 展望 - 2025财年第一季度预计营收2.9 - 3.5亿美元，研发与销售及管理费用合计1.42 - 1.48亿美元，毛利率49% - 51% [5] 股票评级 - Cirrus Logic当前Zacks评级为3（持有） [6] 其他科技股 - Badger Meter Zacks评级为1（强力买入），2024年每股收益共识预期过去60天增长9.9%至3.89美元，长期盈利增长率15.6%，过去一年股价上涨35.8% [7] - Pinterest Zacks评级为2（买入），2024年每股收益共识预期过去60天增长6.7%至1.43美元，长期盈利增长率23.4%，过去一年股价上涨13% [7][8] - Arista Networks Zacks评级为2（买入），2024年每股收益共识预期过去60天增长0.9%至7.53美元，长期盈利增长率17.5%，过去一年股价上涨62.7% [8]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年第四季度收入为3.781亿美元，超出预期，主要由于智能手机产品需求强劲 [6] - 2024财年全年收入为17.9亿美元，同比下降6%，主要由于非智能手机应用中的通用市场和定制组件需求减少 [7] - 非GAAP每股收益为6.59美元，同比增长0.17美元，主要由于运营效率提升、股票回购和税率下降 [13] - 第四季度非GAAP毛利率为51.9%，高于预期，主要由于供应链效率提升和运费降低 [15] - 全年非GAAP毛利率为51.3%，同比提升180个基点，主要由于供应链成本下降 [15] - 第四季度非GAAP运营费用为1.165亿美元，同比下降330万美元，主要由于研发激励增加和产品开发成本降低 [16] - 全年非GAAP运营收入为4.471亿美元，运营利润率为25%，略高于上一财年 [17] - 第四季度非GAAP净收入为6900万美元，每股收益1.24美元 [17] - 全年非GAAP净收入为3.693亿美元，每股收益6.59美元 [17] - 2024财年末现金及等价物为7亿美元，同比增加1.826亿美元，主要由于强劲的运营现金流 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 智能手机音频业务：公司完成了下一代Boosted Amplifier和Smart Codec的设计，预计将在2024年秋季推出 [8] - 高性能混合信号（HPMS）业务：公司在摄像头控制器领域取得进展，2023年秋季推出了第三代控制器，并继续开发新的IP [9] - 笔记本电脑市场：公司推出了新的Codec、Boosted Amplifier和电源转换器产品，并已集成到英特尔的Lunar Lake参考设计中 [11] - 2024财年笔记本电脑业务收入预计为低数千万美元，未来几年有望增长 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 智能手机市场：第四季度收入增长主要由于智能手机需求强劲，但全年收入下降6% [6][7] - 笔记本电脑市场：公司在笔记本电脑市场取得进展，预计2025财年收入为低数千万美元 [28] - 非智能手机市场：通用市场和定制组件需求下降，导致全年收入下降 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕三大原则：保持智能手机音频业务的领导地位、扩展智能手机中的高性能混合信号功能、利用音频和混合信号能力进入新市场 [8] - 在智能手机音频领域，公司推出了下一代Boosted Amplifier和Smart Codec，预计将在2024年秋季推出 [8] - 在HPMS领域，公司继续投资摄像头控制器和电源相关技术 [9] - 公司通过推出新产品进入笔记本电脑市场，并已集成到英特尔的Lunar Lake参考设计中 [11] - 公司预计生成式AI将在边缘设备中广泛应用，并将在语音、电源效率和板空间优化等方面带来机会 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024财年的进展感到满意，特别是在智能手机音频、HPMS和笔记本电脑市场的进展 [13] - 公司预计2025财年第一季度收入为2.9亿至3.5亿美元，毛利率为49%至51% [21] - 公司预计2025财年非GAAP税率为22%至24% [22] - 公司对生成式AI带来的机会感到兴奋，特别是在语音、电源效率和板空间优化等方面 [41][42] 其他重要信息 - 公司在2024财年通过股票回购向股东返还了1.86亿美元现金 [13] - 公司预计2025财年库存将增加，以支持季节性产品发布和客户需求 [19] - 公司将继续通过股票回购向股东返还资本 [21] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于毛利率的长期展望 - 公司预计长期毛利率模型为49%至51%，未来将继续提升运营效率 [27] - 笔记本电脑业务的增长可能对毛利率产生影响，但目前其毛利率与公司平均水平一致 [28] 问题2: 笔记本电脑市场的早期进展 - 公司对笔记本电脑市场的早期进展感到满意，预计未来几年该市场将带来超过10亿美元的机会 [30] - 公司已推出新的Codec、Boosted Amplifier和电源转换器产品，并已集成到英特尔的Lunar Lake参考设计中 [31] 问题3: 非大客户收入的增长预期 - 非大客户收入分为三部分：通用市场业务、Android智能手机业务和笔记本电脑业务 [34] - 通用市场业务预计将随着经济改善而恢复，Android业务表现良好，笔记本电脑业务预计在2025财年贡献低数千万美元收入 [35] 问题4: 新一代摄像头控制器和电源产品的进展 - 公司在新一代摄像头控制器和电源产品方面取得进展，预计未来将推出更多功能增强的产品 [38][39] 问题5: 生成式AI对边缘设备的影响 - 公司认为生成式AI将在边缘设备中广泛应用，特别是在语音、电源效率和板空间优化等方面 [41][42] 问题6: 新产品ASP的下降趋势 - 公司预计未来几年将进入更正常的定价环境，ASP可能以低至中个位数下降 [45] 问题7: 智能手机市场的库存和季节性影响 - 公司预计2025财年第一季度收入将受到智能手机季节性需求下降的影响 [47] - 公司对智能手机市场的长期前景保持谨慎乐观 [52] 问题8: 生成式AI带来的客户扩展机会 - 公司认为生成式AI将带来更多客户扩展机会，特别是在智能手机、手表、AR/VR和笔记本电脑市场 [58]

文章核心观点 - 思睿逻辑（Cirrus Logic）季度财报超预期，股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，未来表现可参考盈利前景和行业情况；二极管公司（Diodes）即将公布财报，预期业绩不佳 [1][2][5] 思睿逻辑（Cirrus Logic）业绩情况 - 本季度每股收益1.24美元，超Zacks共识预期0.67美元，去年同期为0.92美元，本季度盈利惊喜达85.07% [1] - 上一季度实际每股收益2.89美元，超预期2.01美元，盈利惊喜43.78%；过去四个季度，公司每股收益均超共识预期 [1] - 截至2024年3月季度营收3.7183亿美元，超Zacks共识预期16.15%，去年同期为3.7282亿美元；过去四个季度，公司营收均超共识预期 [1] 思睿逻辑（Cirrus Logic）股价及展望 - 年初以来股价上涨约8.2%，标普500指数同期上涨8.6% [2] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走势，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [3] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.56美元，营收3.0248亿美元；本财年共识每股收益预期为6.08美元，营收17.2亿美元 [4] 行业情况及二极管公司（Diodes）情况 - Zacks行业排名中，电子 - 半导体行业目前处于250多个Zacks行业的后38%，前50%行业表现优于后50%超两倍 [5] - 二极管公司（Diodes）预计5月9日公布2024年3月季度财报，预计每股收益0.27美元，同比下降83%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 二极管公司（Diodes）预计该季度营收3.047亿美元，同比下降34.8% [6]

业绩总结 - FY24收入为17.9亿美元，同比增长[6] - Q4 FY24收入为3.718亿美元，毛利率为51.8%[30] - Q1 FY25收入指导范围为2.9亿至3.5亿美元，毛利率预计在49%至51%之间[30] - 截至Q4 FY24，现金和投资总额为7亿美元，较前一季度的5.87亿美元增长[29] - FY24的非GAAP每股收益受到无形资产减值费用、税率上升和重组成本的影响[26] 用户数据 - Q4 FY24中，最大客户占总收入的86%[31] 现金流与回购 - 公司在过去五个完整财年中产生了15亿美元的经营现金流[29] - 在FY24中，使用1.86亿美元回购约230万股，平均回购价格为80.68美元[29] 市场展望 - 高性能混合信号市场预计到2028年将达到57亿美元，2023年为14亿美元[14] - 公司在2023年新申请的高性能混合信号专利占总新专利申请的三分之二以上[16]

财务数据关键指标变化 - 2024财年公司营收17.9亿美元，同比下降6%；Q4营收3.718亿美元，环比下降40%，同比基本持平，高于指引上限[2][10][11] - 2024财年GAAP和非GAAP运营利润率分别为19.2%和25.0%，GAAP和非GAAP每股收益分别为4.90美元和6.59美元；Q4 GAAP和非GAAP每股收益分别为0.81美元和1.24美元[2][10] - 2024财年GAAP和非GAAP毛利率分别为51.2%和51.3%，高于上一财年；Q4 GAAP和非GAAP毛利率分别为51.8%和51.9%[10][15][17] - 2024财年GAAP运营费用为5.726亿美元，同比减少1.353亿美元；非GAAP运营费用为4.704亿美元，同比减少1600万美元；Q4 GAAP运营费用为1.402亿美元，环比减少970万美元，同比减少1.089亿美元；非GAAP运营费用为1.165亿美元，环比减少920万美元，同比减少330万美元[10][18][19] - 2024财年GAAP和非GAAP有效税率分别为24.6%和21.0%；Q4 GAAP和非GAAP有效税率分别为24.8%和17.6%；预计2025财年非GAAP有效税率在22% - 24%之间[22][23] - 2024财年末公司现金和投资余额为6.999亿美元，高于上一财年的5.173亿美元和Q3的5.870亿美元；全年运营现金流为4.217亿美元；Q4运营现金流为1.705亿美元[26] - 2024财年公司以1.86亿美元回购230万股，平均价格80.68美元；Q4以5000万美元回购54.796万股，平均价格91.23美元；Q4末公司股票回购授权剩余3.151亿美元[27] - Q4库存为2.272亿美元，低于Q3的2.567亿美元；预计Q1库存将增加，2025财年库存将因支持客户需求和履行晶圆采购承诺而升高[28] - 公司预计6月季度收入在2.9亿美元至3.5亿美元之间[37] - 公司预计6月季度GAAP毛利率在49%至51%之间[37] - 公司预计6月季度GAAP研发和销售、一般及行政费用合计在1.42亿美元至1.48亿美元之间，非GAAP运营费用在1.18亿美元至1.24亿美元之间[37] - 2024财年第四季度净利润为4484.2万美元，基本每股收益为0.83美元，摊薄后每股收益为0.81美元[48] - 2024财年Q4 GAAP净收入为44,842千美元，非GAAP净收入为69,048千美元[49] - 2024财年Q4 GAAP摊薄后每股收益为0.81美元，非GAAP摊薄后每股收益为1.24美元[49] - 2024财年Q4 GAAP运营收入为52,376千美元，运营利润率为14.1%；非GAAP运营收入为76,507千美元，运营利润率为20.6%[49] - 2024财年Q4 GAAP有效税率为24.8%，非GAAP有效税率为17.6%[50] - 截至2024年3月30日，现金及现金等价物为502,764千美元[51] - 截至2024年3月30日，总资产为2,231,576千美元，总负债和股东权益为2,231,576千美元[51] - 2024财年Q4经营活动提供的净现金为170,526千美元[52] - 2024财年Q4投资活动使用的净现金为102,255千美元[52] - 2024财年Q4融资活动使用的净现金为49,438千美元[52] - 2024财年Q4现金及现金等价物净增加18,833千美元[52] - 2024年第四季度GAAP经营活动提供的净现金为421674千美元，2024年全年为170526千美元[53] - 2024年第四季度资本支出为38345千美元，2024年全年为7695千美元[53] - 2024年第四季度非GAAP自由现金流为383329千美元，2024年全年为162831千美元[53] - 2024年第四季度GAAP经营活动现金流占收入的百分比为24%，2024年全年为46%[53] - 2024年第四季度GAAP资本支出占收入的百分比为2%，2024年全年为2%[53] - 2024年第四季度非GAAP自由现金流利润率为21%，2024年全年为44%[53] - 2025财年第一季度GAAP运营费用指引为142 - 148百万美元[54] - 2025财年第一季度基于股票的薪酬费用为22百万美元[54] - 2025财年第一季度收购无形资产摊销为2百万美元[54] - 2025财年第一季度非GAAP运营费用指引为118 - 124百万美元[54] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024财年音频和HPMS产品线营收分别占总营收的61%和39%，一位客户贡献了约87%的总营收；Q4该客户贡献了86%的总营收[12] - 2024财年第四季度音频业务收入为2.26681亿美元，高性能混合信号业务收入为1.45146亿美元，净销售额为3.71827亿美元[48] 业务增长战略与产品进展 - 公司坚持三方面业务增长战略，2024财年在各领域执行战略举措以推动未来增长和多元化[3][29] - 2024财年公司在新产品开发上取得进展，下一代定制升压放大器和首款22纳米智能编解码器预计今年晚些时候推出[30] - 2024财年公司推出第三代相机控制器，上季度在新工艺节点上完成第一代相机控制器知识产权的流片[32] - 2024财年公司向客户交付了专门为笔记本电脑市场设计的音频编解码器、升压放大器等产品[33] - 2024财年公司在笔记本电脑市场取得多个重要里程碑，目前向五大笔记本电脑原始设备制造商供货[34]