文章核心观点 CSX Corp.宣布将于2024年11月7日向金融界网络直播投资者日演示内容，公司领导团队将阐述利用ONE CSX执行成熟模式以实现盈利增长的方式 [1] 公司信息 - 公司是一家总部位于佛罗里达州杰克逊维尔的顶级运输公司，提供铁路、多式联运和铁路到卡车的转运服务及解决方案 [2] - 公司服务广泛市场客户，包括能源、工业、建筑、农业和消费品等领域 [2] - 近200年来公司在美国经济扩张和工业发展中发挥关键作用，其网络连接美国东部主要大都市，连接超240条短线铁路和超70个海洋、河流和湖泊港口 [2] 活动信息 - 网络直播将于美国东部时间上午8点开始，约上午11:30结束 [1] - 可点击链接注册活动，活动更多信息将在公司网站http://investors.csx.com/公布，活动结束后网络直播回放将存档于公司网站 [1] 联系方式 - 投资者关系联系人为Matthew Korn，电话904 - 366 - 4515 [3] - 企业传播联系人为Bryan Tucker，电话855 - 955 - 6397 [3]

文章核心观点 - 公司宣布捐款10万美元支持美国红十字会对受飓风海伦影响社区的救援和恢复工作，并将对员工捐款进行等额匹配 [1][2] 公司捐赠情况 - 公司宣布向美国红十字会捐款10万美元，以支持其对受飓风海伦影响社区的救援和恢复工作 [1] - 公司将对员工向美国红十字会的捐款进行等额匹配 [2] 公司简介 - 公司总部位于佛罗里达州杰克逊维尔，是一家一流的运输公司，提供铁路、多式联运和铁路到卡车的转运服务及解决方案，服务于能源、工业、建筑、农业和消费品等广泛市场 [3] - 近200年来，公司在美国经济扩张和工业发展中发挥了关键作用，其网络连接美国东部每个主要大都市，连接超240条短线铁路和超70个海洋、河流和湖泊港口 [3] 联系方式 - 投资者关系联系人为Matthew Korn，电话904 - 366 - 4515 [4] - 企业传播联系人为Bryan Tucker，电话855 - 955 - 6397 [4]

文章核心观点 CSX Corp.将在2024年10月16日市场收盘后发布第三季度财务和运营业绩，随后公司管理团队将在美东时间下午4:30主持电话会议和网络直播 [1] 财务业绩发布安排 - 公司将于2024年10月16日市场收盘后发布第三季度财务和运营业绩 [1] - 公司管理团队将在美东时间下午4:30主持电话会议和网络直播 [1] - 有兴趣通过电话会议参与的人可拨打1 - 888 - 510 - 2008，美国以外地区可拨打1 - 646 - 960 - 0306，需提前10分钟拨入并使用3368220作为密码 [1] - 演示材料和网络直播访问将在公司网站http://investors.csx.com提供，财报电话会议后网络直播回放将存档在公司网站 [1] 公司简介 - 公司总部位于佛罗里达州杰克逊维尔，是一家一流的运输公司，提供铁路、多式联运和铁路到卡车的转运服务及解决方案 [2] - 公司服务于能源、工业、建筑、农业和消费品等广泛市场的客户 [2] - 近200年来公司在美国经济扩张和工业发展中发挥了关键作用 [2] - 公司网络连接美国东部每个主要大都市，连接超240条短线铁路和超70个海洋、河流和湖泊港口 [2] 联系方式 - 投资者关系联系人Matthew Korn，电话904 - 366 - 4515 [3] - 企业传播联系人Bryan Tucker，电话855 - 955 - 6397 [3]

文章核心观点 - CSX Corp.与Operation Lifesaver, Inc.合作开展See Tracks? Think Train!® Week活动，旨在教育公众在火车和铁轨周围做出安全决策，提高铁路安全教育意识 [1] 合作活动相关 - 公司执行副总裁兼首席运营官Mike Cory表示安全是公司文化核心和高效可靠列车运营的基础，目标是零事故，因此致力于与Operation Lifesaver合作保障安全 [1] - 公共安全与基础设施保护警察局长Sean Douris称铁路安全中个人决策影响重大，铁路安全教育是预防事故的关键，CSX正努力让更多人认识风险、了解警示标志并做出安全选择 [2] - 9月23 - 29日，CSX事故减少团队将在铁路运营社区积极开展教育和执法活动以减少铁路相关事故 [2] 行业现状 - 联邦统计显示美国每三小时就有一人或车辆被火车撞到，2023年全国超2100人在铁路道口碰撞或非法侵入事件中受伤或死亡，许多本可预防 [1] 公司介绍 - CSX总部位于佛罗里达州杰克逊维尔，是一家一流运输公司，提供铁路、多式联运和铁路到卡车转运服务及解决方案，服务能源、工业、建筑、农业和消费品等广泛市场 [3] - CSX近200年来在美国经济扩张和工业发展中发挥关键作用，其网络连接美国东部主要大都市，连接超240条短线铁路和超70个海洋、河流和湖泊港口与主要人口中心和农业城镇 [3]

文章核心观点 - 公司积极提升运营安全且对股东友好值得称赞，但运营费用激增挑战其财务稳定性 [1] 利好因素 - 公司通过三年计划积极提升安全，注重文化变革，强调包容、尊重和主动风险管理，体现对安全和积极工作环境的承诺 [2] - 公司与国际锅炉制造商兄弟会等达成新的五年临时集体谈判协议 [2] - 2024年第二季度公司回购价值1600万美元股票，2024年2月宣布季度股息提高9.1%至每股12美分，2021 - 2023年通过分红和回购向股东返还超37亿、55.8亿和43.6亿美元 [3] 风险因素 - 巴尔的摩大桥坍塌事件影响公司，2024年第二季度营收显著下降，整体运量同比降3%影响国内运输，净利润因定价和公用事业组合不利同比降9% [4] - 运营费用上升损害公司净利润，挑战财务稳定性，主要因劳动力成本增加，2024年第二季度总劳动力成本较2023年同期增2% [4] - 公司股价年初至今下跌3.5%，行业下跌1.5% [4] 评级情况 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [5] 其他推荐股票 - Zacks运输板块中C.H. Robinson Worldwide目前Zacks评级为1（强力买入），今年预期盈利增长率25.2%，过去四个季度三次超Zacks共识预期，平均惊喜率7.3%，过去一年股价上涨10.6% [6] - Westinghouse Air Brake Technologies目前Zacks评级为2（买入），今年预期盈利增长率26%，过去四个季度三次超Zacks共识预期，平均超预期率11.8%，过去一年股价上涨55.3% [6][7]

文章核心观点 - 鉴于更好的估值和前景，CSX股票比诺福克南方公司股票更值得投资，未来三年CSX将跑赢诺福克南方公司，因其有更优的营收增长、盈利能力和财务状况 [1] 诺福克南方公司股票表现优于CSX - 2021年初至现在，诺福克南方公司股票从220美元涨至250美元，涨幅15%，略高于CSX股票10%的涨幅（从30美元涨至33美元），同期标准普尔500指数涨幅45% [2] - 诺福克南方公司股票2021 - 2023年回报率分别为27%、 - 16%、 - 2%，CSX股票分别为26%、 - 17%、13%，标准普尔500指数分别为27%、 - 19%、24%，2023年诺福克南方公司跑输标准普尔，2021和2023年CSX跑输标准普尔 [2] - 近年来个股难以持续跑赢标准普尔500指数，而Trefis高质量投资组合连续多年跑赢该指数，因其能以较低风险提供更好回报 [3] CSX营收增长更佳 - 2020 - 2023年，CSX营收从106亿美元增至147亿美元，年均增长率11.9%，诺福克南方公司销售额从98亿美元增至122亿美元，年均增长率7.9% [4] - 2020 - 2023年，诺福克南方公司货运量仅增长0.9%，但每车或每单位平均收入增长23%，其中煤炭货运每单位平均收入增长39%，多式联运增长22%，商品运输增长14% [4] - CSX近年来受益于强劲的价格上涨和更高的燃油附加费收入，各业务板块价格均实现两位数增长，过去三年商品运输每单位平均收入增长18%，多式联运增长19%，煤炭货运增长50%，2021年收购Quality Carriers使卡车运输及其他业务收入增长3.6倍 [5] - 由于消费者信心减弱和煤炭出口价格疲软，诺福克南方公司未来营收将以低个位数的年均速度增长，而CSX因涉足卡车运输业务且更依赖商品货运，未来营收增长将更好 [6] CSX盈利能力更强 - 2020 - 2023年，诺福克南方公司运营利润率从37.4%降至35.2%，CSX从41.3%降至37.9%，诺福克南方公司2023年上半年因俄亥俄州火车脱轨事件计提12亿美元费用，且疫情后劳动力成本上升和燃油价格上涨影响利润率，过去十二个月CSX运营利润率37.1%高于诺福克南方公司的34.4% [7] CSX财务风险更低 - CSX债务与股权比率为29%，略低于诺福克南方公司的30%，现金与资产比率为3%，高于诺福克南方公司的1%，表明CSX债务状况更好且现金缓冲更多 [8] 综合结论 - CSX营收增长更好、盈利能力更强且现金缓冲更多，是更优选择，目前CSX股票预期市盈率为17倍，略低于过去五年平均的18倍，诺福克南方公司股票预期市盈率为21倍，略低于过去五年平均的23倍，预计CSX将凭借更优的营收增长和估值倍数上升表现更好 [9]

文章核心观点 - CSX是一家历史悠久的美国铁路公司,经历了多次并购重组而发展壮大 [1][2] - 公司曾采用精益铁路(PSR)模式,但后来转向更注重客户服务和员工体验的方式 [3][4] - 公司正在进行多项基础设施升级项目,以提升运力和服务质量 [5][6] 行业和市场分析 - 铁路运输行业正面临一些有利的长期趋势,如制造业回流美国、能源成本上升等 [8] - 公司正积极推进卡车货运转铁路等业务拓展措施 [8] - 短期内公司面临一些挑战,如煤炭出口合同价格下降、新劳工合同带来的成本压力 [9][10] - 与同行相比,公司股价相对较低,可能存在投资机会 [11][12] 分析师观点 - 分析师认为公司是行业中最高效的运营商之一,未来有望实现5%以上的收入增长 [13] - 但也需要应对经济周期性波动带来的风险 [14] - 总体来看,公司长期发展前景良好,值得投资 [14]

公司活动 - CSX Corp.总裁兼首席执行官Joe Hinrichs将于9月12日太平洋时间上午9:20在加利福尼亚州举行的第12届摩根士丹利拉古纳会议上发表讲话 [1] - 讲话将通过网络直播，网址为http://investors.csx.com，活动结束后可观看回放 [1] 公司介绍 - CSX是一家总部位于佛罗里达州杰克逊维尔的顶级运输公司，提供铁路、多式联运和铁路到卡车的转运服务及解决方案 [2] - 公司服务于能源、工业、建筑、农业和消费品等广泛市场，近200年来在国家经济扩张和工业发展中发挥了关键作用 [2] - 其网络连接美国东部每个主要大都市，连接超240条短线铁路和超70个海洋、河流和湖泊港口 [2] 联系方式 - 投资者关系联系人Matthew Korn，电话904 - 366 - 4515 [3] - 企业传播联系人Bryan Tucker，电话855 - 955 - 6397 [3]

文章核心观点 - 自CSX上次财报发布已过去一个月，期间股价上涨2.1%，表现逊于标普500指数，需探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布，还需分析投资者和分析师的反应 [1] 财务表现 - 2024年第二季度每股收益49美分，超Zacks共识预期1美分，净利润同比持平；总收入37亿美元，略超Zacks共识预期，营收同比持平；二季度营业收入降至14.5亿美元，降幅1.4%；总费用降至23亿美元，降幅1%，主要因劳动力和附加成本降至7.66亿美元；公司预计今年资本支出约25亿美元 [2] 各业务板块表现 - 商品业务收入同比增长5%至23亿美元，略高于预期；商品业务量同比增长1%至6.83亿美元；单位收入增长4% [3] - 多式联运业务收入同比增长3%至5.06亿美元，低于预期；单位收入下降2% [3] - 煤炭业务收入同比下降12%至5.63亿美元；煤炭业务量下降3%；单位收入下降9% [3] - 货运业务收入2.21亿美元，同比下降3%；其他业务收入降至1.15亿美元，降幅22% [3] 流动性与回购 - 2024年二季度末现金及现金等价物为12.4亿美元，低于2023年四季度末的13.5亿美元；长期债务为179.5亿美元，略低于2023年四季度末的179.7亿美元 [4] - 二季度经营活动产生的现金为21.7亿美元，自由现金流为11.5亿美元（支付股息前） [4] - 2024年二季度通过8.1亿美元的股票回购回报股东，并支付了4.68亿美元的股息 [4] 公司展望 - 管理层预计2024年下半年总体业务量和收入将实现低至中个位数增长，主要受商品、多式联运和出口煤炭业务的持续发展推动 [5] - 公司预计今年盈利能力将受益于稳定的定价、效率提升和较低的成本通胀；预计2024年底资本支出约25亿美元 [5] 估值与评级 - 过去一个月，公司的盈利预期呈下降趋势 [6] - 目前公司的增长评分、动量评分和价值评分均不佳，综合VGM评分为F [7] - 公司的Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [8] 行业内其他公司表现 - 过去一个月，同行业的诺福克南方公司股价上涨4.4%，一个多月前公布了2024年二季度财报 [9] - 诺福克南方公司上季度营收30.4亿美元，同比增长2.2%；每股收益3.06美元，高于去年同期的2.95美元 [9] - 预计本季度诺福克南方公司每股收益3.10美元，同比增长17%；过去30天，Zacks共识预期变化为 -0.2% [9] - 诺福克南方公司的Zacks排名为3（持有），VGM评分为F [9]

文章核心观点 - CSX与两个工会达成五年临时集体谈判协议，此前已与多个工会达成类似协议，有望提升股价和运营效率，同时介绍了行业内其他公司的劳动协议情况 [1][4][6] CSX劳动协议情况 - CSX与国际锅炉制造商、铁船建造工、铁匠、锻工及助手兄弟会和运输通信工会达成五年临时集体谈判协议，在现行集体协议修订前四个月签署，待工会成员批准生效 [1] - 目前CSX已与11个工会达成积极协议，涉及15个不同工作组，修订20项集体协议，覆盖超50%工会劳动力，旨在提供更好的工资、医疗和带薪休假福利 [1] - CSX总裁兼首席执行官表示最新临时协议巩固了公司基础，员工是公司支柱 [2] CSX股价表现 - 过去六个月因供应链干扰和网络问题，CSX股价暴跌10.8%，而行业跌幅为4.1% [3] CSX评级 - CSX目前Zacks排名为3（持有） [5] 行业劳动协议情况 - 加拿大国家铁路公司和加拿大太平洋堪萨斯城公司正面临劳动问题需部长干预，美国同行近期采取更友好劳动方式 [6] - 诺福克南方公司上周与多个工会达成五年临时集体谈判协议，获批后员工五年内每年工资将增长3.5%，带薪休假和医疗也将改善 [6]