财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第二季度总收入为39.35亿美元，同比增长10%（3.614亿美元）[158][159] - 第二季度营业利润为15.06亿美元，同比增长17%（2.23亿美元），营业利润率提升240个基点至38.3%[158][159] - 第二季度摊薄后每股收益为0.54美元，同比增长23%（0.10美元）[158][159] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第二季度总费用为24.29亿美元，同比增长6%（1.38亿美元），主要受燃料成本增加1.77亿美元驱动[158][159][171][172] 各条业务线表现 - 第二季度联运业务收入增长26%至6.20亿美元，主要得益于国内运量增长[161][166] - 化学品业务收入为7.74亿美元，同比增长10%，运量增长8%至17.7万单位[161] - 金属和设备业务收入为2.56亿美元，同比增长14%，单位收入增长11%至3556美元[161] 运营表现：运量与效率 - 第二季度总运量为167.6万单位，同比增长6%[158][161] - 第二季度总收入吨英里数同比增长3%至514亿，上半年同比增长2%至1000亿[188] - 第二季度联运收入吨英里数同比增长5%至79亿，上半年同比增长5%至154亿[188] - 第二季度商品收入吨英里数同比增长4%至344亿，上半年同比增长2%至670亿[188] - 第二季度煤炭收入吨英里数同比下降2%至91亿，上半年同比下降1%至176亿[188] - 第二季度列车速度同比增长3%至每小时18.0英里，上半年同比增长5%至每小时18.4英里[188] - 第二季度车厢在线数量同比下降1%至131,642辆，上半年同比增长2%至127,745辆[188] 运营表现：安全与可靠性 - FRA人身伤害频率指数为0.83，同比改善19%；FRA列车事故率为2.72，同比改善30%[187] - 第二季度FRA列车事故率同比改善30%至2.72，上半年同比改善29%至2.68[188] - 第二季度FRA人员受伤频率指数同比改善19%至0.83，上半年同比改善19%至0.79[188] - 第二季度准时发车率同比提升1个百分点至70%，上半年同比提升4个百分点至71%[188] - 第二季度准时到达率同比下降2个百分点至54%，上半年同比提升4个百分点至57%[188] 其他重要财务数据 - 上半年自由现金流（支付股息前）为16.17亿美元，较去年同期的4.44亿美元大幅增加11.73亿美元[184]

核心财务表现 - 2026年第二季度营业收入为39.4亿美元，同比增长10% [2][9] - 2026年第二季度营业利润为15.1亿美元，同比增长17% [1][9] - 2026年第二季度净利润为10.0亿美元，同比增长21% [1] - 2026年第二季度摊薄后每股收益为0.54美元，同比增长23% [1][9] - 营业利润率扩大240个基点至38.3% [9] 运营与业务量 - 季度总运量为168万单位，同比增长6% [2][9] - 运量增长基础广泛，联运业务增长9%引领各市场增长 [9] - 收入增长得益于燃油附加费收入增加，以及商品、联运和煤炭业务的运量和定价提升 [2] 管理层评论与展望 - 管理层认为第二季度业绩反映了公司取得的坚实进展 [3] - 铁路运营团队在管理显著运量增长的同时，持续关注安全与生产率，从而实现了财务业绩的改善 [3] - 进入下半年，公司将加强服务执行，并继续推动业务增长势头 [3] 公司背景 - CSX是一家总部位于佛罗里达州杰克逊维尔的运输公司 [6] - 提供铁路、联运及公铁转运服务，服务市场涵盖能源、工业、建筑、农业和消费品等多个领域 [6] - 其网络连接美国东部所有主要大都市区，服务近三分之二的美国人口，并连接约250条短线铁路和70多个海港、河港及湖港 [6] 投资者沟通安排 - 管理层将于美国东部时间7月22日下午4:30举行投资者电话会议 [3] - 电话会议将提供网络直播，演示材料将在公司投资者关系网站公布 [4] - 业绩公告及详细财务信息可通过公司网站及提交给美国证券交易委员会的8-K表格获取 [5]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第二季度营业收入为15.06亿美元，同比增长17%[4][18] - 第二季度净利润为10.02亿美元，同比增长21%；稀释后每股收益为0.54美元，同比增长23%[4][18] - 第二季度营收达到创纪录的39.35亿美元，同比增长10%[5][10][18] - 上半年净利润为18.09亿美元，同比增长23%[18] - 2026年第二季度总营收为39.35亿美元，同比增长10%，主要受燃料附加费收入增加以及多式联运、煤炭和商品业务量价齐升驱动[27][32] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第二季度燃料费用激增至4.46亿美元，同比增长66%[18] - 2026年第二季度总支出为24亿美元，同比增长6%（增加1.38亿美元），燃料支出增加1.77亿美元，非燃料支出减少3900万美元[46] - 2026年第二季度机车燃料价格同比上涨74%至每加仑4.05美元，总燃料支出增加1.77亿美元至4.46亿美元[47][49] 业务线表现：商品业务 - 2026年第二季度商品总运量为695千单位，同比增长4%；收入增长8%至24.46亿美元[27] - 2026年第二季度商品收入吨英里为344亿，同比增长4%；上半年为670亿，同比增长2%[54] 业务线表现：多式联运业务 - 2026年第二季度多式联运运量为792千单位，同比增长9%；收入增长26%至6.2亿美元，单位收入增长16%至783美元[27] - 2026年第二季度联运收入吨英里为79亿，同比增长5%；上半年为154亿，同比增长5%[54] 业务线表现：煤炭业务 - 2026年第二季度煤炭总运量为2130万吨，同比增长5%；其中出口煤炭增长12%至1130万吨[27][42] - 2026年第二季度煤炭收入吨英里为91亿，同比下降2%；上半年为176亿，同比下降1%[54] 运营效率与运量 - 第二季度总运量为168万单位，同比增长6%[5] - 2026年第二季度总收入吨英里为514亿，同比增长3%；上半年总收入吨英里为1000亿，同比增长2%[54] - 2026年上半年列车速度提升至平均每小时18.4英里，同比增长5%[54] - 2026年第二季度准时出发率为70%，同比增长1个百分点；上半年准时出发率为71%，同比增长4个百分点[54] 安全表现 - 2026年第二季度联邦铁路管理局个人伤害频率指数为0.83，同比改善19%；列车事故率为2.72，同比改善30%[53] - 2026年上半年FRA个人伤害频率指数为0.79，同比下降19%，安全状况改善[54] - 2026年上半年FRA列车事故率为2.68，同比下降29%，安全状况显著改善[54] 现金流与资本管理 - 截至2026年6月30日，现金及现金等价物为10.07亿美元，较2025年底增长50%[20][22] - 上半年经营活动产生的现金流量净额为25.99亿美元，同比增长38%[22] - 上半年股份回购支出为5.18亿美元[22] - 公司2026年第二季度回购600万股股票，成本为2.84亿美元，平均每股成本45.30美元[24] - 截至2026年6月30日的六个月，经营活动提供的净现金为25.99亿美元，较去年同期的18.90亿美元增长37.5%[65] - 2026年上半年自由现金流（支付股息前）为16.17亿美元，较去年同期的4.44亿美元大幅增长264.2%[65] 其他财务数据 - 第二季度运营利润率扩大240个基点至38.3%[10][18] - 2026年第二季度燃料附加费收入为4.1亿美元，同比增长85%（2025年同期为2.22亿美元）[34] - 2026年第二季度末员工总数为22,151人，同比减少1,343人[48]

Citi Research July 22, 2026 North America Transportation Transports Weekly Chartbook Transport., Transport. Equip. & Shipping Eq. Research, N. Amer. ben.mohr@citi.com +1 212-816-2110 Adrian Baran Transportation Equity Research, North America adrian.baran@citi.com +1 212-816-2920 Kaseedit Choonnawat Transportation Equity Research, APAC kaseedit.choonnawat@citi.com +66 2-079-3606 ee Appendix A-1 for Analyst Certification, Important Disclosures and Research Analyst Affiliations Key Takes on Weekly Data ri Rosa ...