文章核心观点 - 公司2024年第三季度财报显示营收和每股收益同比增长，但未达Zacks共识预期，部分关键指标表现与分析师预估有差异，近一个月股价表现优于Zacks标准普尔500综合指数，当前Zacks评级为持有 [1][3] 营收与收益情况 - 2024年第三季度营收36.2亿美元，同比增长1.3%，未达Zacks共识预期的36.8亿美元，差异为-1.56% [1] - 2024年第三季度每股收益0.46美元，去年同期为0.42美元，未达共识预期的0.48美元，差异为-4.17% [1] 关键指标表现 - 运营利润率37.4%，低于五位分析师平均预估的62% [3] - 多式联运每单位收入697美元，低于四位分析师平均预估的719.66美元 [3] - 商品运输中汽车运输量9.8万，低于四位分析师平均预估的10.114万 [3] - 商品运输中矿物运输量9.6万，高于四位分析师平均预估的9.457万 [3] - 煤炭营收5.53亿美元，低于五位分析师平均预估的5.6169亿美元，同比变化-6.9% [3] - 多式联运营收5.09亿美元，低于五位分析师平均预估的5.2924亿美元，同比变化-1.6% [3] - 商品运输中化肥营收1.18亿美元，低于四位分析师平均预估的1.324亿美元，同比变化-4.8% [3] - 商品运输中化学品营收7.27亿美元，高于四位分析师平均预估的6.9844亿美元，同比变化+12.5% [3] - 商品运输中汽车营收3.01亿美元，低于四位分析师平均预估的3.1407亿美元，同比变化-2.3% [3] - 商品运输中矿物营收2.02亿美元，高于四位分析师平均预估的1.982亿美元，同比变化+6.3% [3] - 商品运输中林产品营收2.59亿美元，低于四位分析师平均预估的2.6953亿美元，同比变化+6.6% [3] - 商品运输总营收22.3亿美元，低于四位分析师平均预估的22.6亿美元，同比变化+5.6% [3] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率+4.2%，优于Zacks标准普尔500综合指数的+3.5% [3] - 股票当前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3]

文章核心观点 - CSX季度财报未达预期，其股价后续表现取决于管理层财报电话会议评论，投资者可参考公司盈利前景及行业情况判断其股票走势 [1][2][3] CSX公司情况 财务表现 - 2024年第三季度每股收益0.46美元，未达Zacks共识预期的0.48美元，去年同期为0.42美元，此次财报盈利意外为 - 4.17%；上一季度预期每股收益0.48美元，实际为0.49美元，盈利意外为2.08%；过去四个季度中，公司三次超过共识每股收益预期 [1] - 2024年第三季度营收36.2亿美元，未达Zacks共识预期1.56%，去年同期为35.7亿美元；过去四个季度中，公司三次超过共识营收预期 [1] 股价表现 - 自年初以来，CSX股价上涨约2.4%，而标准普尔500指数上涨21.9% [2] 盈利展望 - 财报发布前，CSX的盈利预测修正趋势喜忧参半，当前为Zacks排名3（持有），预计近期股票表现与市场一致；下一季度共识每股收益预期为0.50美元，营收37.4亿美元，本财年共识每股收益预期为1.93美元，营收148亿美元 [3][4] 行业情况 行业排名 - Zacks行业排名中，运输 - 铁路行业目前处于250多个Zacks行业的前13%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [5] 同行业公司情况 - 加拿大太平洋堪萨斯城公司（CP）尚未公布2024年第三季度财报，预计10月23日发布；预计该季度每股收益0.74美元，同比增长7.3%，过去30天共识每股收益预期上调0.2%；预计营收26.6亿美元，较去年同期增长6.8% [5][6]

财务表现 - 收入增加4700万美元，同比增长1%[151] - 费用减少3600万美元，同比下降2%[151] - 营业利润增加8300万美元，同比增长7%[151] - 营业利润率增加180个基点至37.4%[151] - 每股收益增加5美分，同比增长12%[151] 业务表现 - 化学品和农产品类商品量增加9%，矿物和林产品类商品量增加1%和9%[158] - 国际集装箱运输量增加，国内集装箱运输量相对平稳[159] - 出口煤炭量增加，国内煤炭量下降[160] - 燃料成本下降73百万美元，主要由于燃料价格下降17%和效率提升[163] 财务指标 - 公司使用经济利润(也称为CSX现金收益或CCE)来衡量业务产生的财务回报，这是一个超过资本成本的利润指标[171] - 经济利润的计算方法是总现金收益(GCE)减去资产资本成本(Capital Charge)[174] - 2024年前三季度经济利润为18.65亿美元，2023年同期为19.93亿美元[174] - 2024年前三季度自由现金流(FCF)为22.18亿美元，2023年同期为25.19亿美元[179] 运营指标 - 2024年第三季度列车速度提高6%，列车停留时间增加7%，装车计划准时率和集装箱计划准时率下降2%[184] - 2024年前三季度人身伤害频率指数上升22%，但脱轨事故率下降13%[184] 资金状况 - 公司有充足的现金和多种融资渠道来满足资本支出和其他一般公司用途[193][194] - CSX有一个12亿美元的无担保循环信贷额度，由多家银行提供支持，将于2028年2月到期[195] - 2024年计划资本投资约为25亿美元，不包括修复9月下旬和10月初飓风造成的网络损坏[196] - 总资产较年末增加8.57亿美元，主要是由于净资产增加4.49亿美元和现金及现金等价物增加2.91亿美元[198] - 总负债较年末减少0.94亿美元，主要是由于偿还5.5亿美元债务和支付3.87亿美元2023年税款[199] - 股东权益较年末增加9.51亿美元，主要是由于净收益27亿美元，部分被回购12亿美元股票和支付7亿美元股息所抵消[199] - 公司正致力于向股东返还现金并维持投资级信用评级[201] 劳资关系 - 截至2022年12月2日，公司12个参与全国谈判的工会均已达成新的5年劳工协议[202] 风险因素 - 公司面临诸多不确定因素,如监管变化、自然灾害、竞争加剧等[209,210,211]

财务表现 - 第三季度营业收入为36.19亿美元，同比增长1%[4] - 第三季度营业利润为13.54亿美元，同比增长7%[4] - 第三季度营业利润率为37.4%，同比提高180个基点[4] - 第三季度每股摊薄收益为0.46美元，同比增长12%[13] - 前三季度营业收入为110.01亿美元，与去年同期基本持平[15] - 前三季度营业利润为41.39亿美元，同比下降1%[15] - 前三季度每股摊薄收益为2.74美元，同比下降2%[15] 财务状况 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为16.44亿美元[18] - 截至2024年9月30日，长期债务为185.35亿美元[17] - 截至2024年9月30日，股东权益为129.36亿美元[17] 现金流 - 2024年前三季度净收益为27.37亿美元[20] - 2023年前三季度净收益为27.86亿美元[20] - 2024年前三季度折旧和摊销费用为12.36亿美元[20] - 2023年前三季度折旧和摊销费用为12.02亿美元[20] - 2024年前三季度营业活动产生的净现金流为38.59亿美元[20] - 2023年前三季度营业活动产生的净现金流为40.25亿美元[20] 股票回购 - 2024年前三季度股票回购成本为12.12亿美元[22][37] - 2023年前三季度股票回购成本为29.01亿美元[22][37] - 2024年前三季度每股平均回购成本为34.60美元[37] - 2023年前三季度每股平均回购成本为30.99美元[37] 运营情况 - 总收入增长1%，主要由于商品和集装箱运输量增加以及商品定价上涨[42] - 燃料附加费收入减少，主要由于燃料价格下降[43] - 化学品、农产品和食品、矿产品等商品运输量增加，汽车和金属设备运输量下降[44,45,46] - 煤炭运输量下降，主要由于国内电厂用煤需求下降[46,47] - 运营效率指标如列车速度和停车时间有所改善[54,56] - 人员伤害事故率有所上升，但列车事故率下降[55,56] - 燃料成本下降17%，总成本下降2%[50] - 员工人数增加432人[51] - 从第二季度2023年开始，所有运营绩效指标都包括从Pan Am收购的网络结果，其影响微不足道[57] - 从2024年1月1日起，安全指标包括Pan Am网络的结果，影响微不足道[57] - 某些运营统计数据是估算的，可能会随着实际数据的确定而继续更新[57] - 计算列车速度、停留时间、在线车辆和行程计划绩效的方法与表面运输委员会使用的方法有所不同[57] - 公司将继续使用规定的方法向表面运输委员会报告这些指标[57] 其他财务指标 - 2024年前9个月的经济利润为18.65亿美元[64] - 2023年前9个月的经济利润为19.93亿美元[64] - 2024年前9个月的自由现金流(扣除股息前)为22.18亿美元[67] - 2023年前9个月的自由现金流(扣除股息前)为25.19亿美元[67]

文章核心观点 - 2024年第三季度CSX公司运营收入、净利润和总货运量均实现增长，尽管面临飓风挑战，但公司网络保持灵活和韧性，未来将继续满足客户需求 [1][2] 公司概况 - CSX是一家总部位于佛罗里达州杰克逊维尔的运输公司，提供铁路、多式联运和铁路到卡车的转运服务，其网络连接美国东部主要城市，与240多家短线铁路和70多个港口相连，在国家经济和工业发展中发挥重要作用 [5] 第三季度财务亮点 - 季度营收36.2亿美元，同比增长1%，商品和多式联运量增长及商品定价上涨部分被煤炭收入下降、燃油附加费降低和其他收入减少所抵消 [3] - 运营收入13.5亿美元，同比增长7%，运营利润率为37.4%，同比增加180个基点 [3] - 摊薄后每股收益0.46美元，同比增长12% [3] 公司运营情况 - 季度总货运量159万单位，较2023年第三季度增长3% [1] - 公司总裁兼首席执行官表示，公司对优质服务的承诺使其在第三季度实现了货运量、运营收入和运营利润率的显著增长，尽管近期飓风带来挑战，但公司网络保持灵活和韧性，随时满足客户需求 [2] 信息披露与沟通 - 公司将在10月16日下午4:30举行与投资界的电话会议，投资者、媒体和公众可通过拨打相应号码收听，同时公司网站将提供直播和演示材料，财报电话会议后会有网络重播存档 [3][4] - 公司财报公告及详细财务信息可在公司网站和美国证券交易委员会的Form 8 - K文件中获取 [4] - 公司也通过社交媒体渠道沟通信息，鼓励投资者等关注公司在X（原Twitter）和Facebook上发布的内容 [6] 财务报告相关说明 - 公司按照美国公认会计原则报告财务结果，同时使用一些非公认会计原则的指标，这些指标可能有助于与以前报告结果进行有意义的比较，但与其他公司类似指标可能不可比 [8] 前瞻性声明 - 公司信息中可能包含前瞻性声明，通常由特定词汇标识，这些声明仅代表声明作出之日的情况，公司无义务更新或修改，实际业绩或结果可能与预期有重大差异，受多种因素影响 [9][10]

文章核心观点 - CSX公司属于Zacks运输 - 铁路行业，有持续超预期盈利的表现，结合其正的Zacks Earnings ESP和Zacks Rank 3，下一次季报可能继续超预期盈利 [1][2][3] 公司盈利表现 - CSX公司有超预期盈利的良好表现，近两个季度平均盈利惊喜为2.15% [1] - 上一季度CSX每股收益0.49美元，高于Zacks共识预期的0.48美元，盈利惊喜为2.08% [1] - 前一季度公司预期每股收益0.45美元，实际为0.46美元，盈利惊喜为2.22% [1] 盈利预测指标 - 近期CSX的盈利预测上调，其Zacks Earnings ESP为正，结合Zacks Rank 3，是盈利超预期的积极信号 [2][3] - Zacks Earnings ESP将最准确估计与Zacks共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能更准确 [3] - CSX目前Earnings ESP为 +0.26%，表明分析师看好其短期盈利潜力，下一次财报预计2024年10月16日发布 [3] 盈利预测指标的意义 - 负的Earnings ESP不意味着盈利未达预期，但会降低该指标的预测能力 [4] - 很多公司超预期盈利，但这不一定是股价上涨的唯一原因，有些股票未达预期也可能保持稳定 [4] - 季度财报发布前检查公司的Earnings ESP很重要，可使用Earnings ESP过滤器筛选买卖股票 [4]

文章核心观点 - CSX将于10月16日公布2024年第三季度财报，预计营收37亿美元、每股收益0.49美元略超市场预期，公司有望受益于适度的运量增长，但每单位平均收入指标可能疲软 [1] 第三季度值得关注的趋势 - CSX将受益于商品和多式联运的运量和价格增长，煤炭平均价格增长可能不温不火，较低的燃油附加费可能抵消部分商品和多式联运的增长，公司运营比率将因更好的成本管理而改善，收入增长和利润率扩张可能使收益实现两位数高增长 [2] 第二季度表现 - CSX第二季度营收37亿美元与去年同期持平，部分原因是燃油附加费降低和出口煤炭价格下跌，整体运量增长2%，每单位平均收入下降2%，运营利润率同比下降50个基点至39.1%，流通股数量因股票回购减少2%，帮助公司实现每股收益0.49美元与去年同期持平 [3] 对CSX股票的意义 - 公司认为CSX股票在34美元的水平上定价合理，估计其估值为每股36美元接近当前市场价格，当前股价对应2024年全年预期每股收益1.94美元的市盈率为18倍，与过去五年的平均市盈率一致，过去三年CSX股价波动与标准普尔500指数相近，而Trefis高质量投资组合波动性较小且表现优于标准普尔500指数 [4]

文章核心观点 - 财报季来临，在大型银行之后将关注北美一级铁路公司的10 - Q报告，分析师注重长期增长和股息增长投资，认为盈利能力比低估值更能驱动收益，重视利润率、自由现金流稳定性和增长以及投资资本回报率 [1] 投资理念 - 专注长期增长和股息增长投资，关注美欧股市，寻找被低估股票和高质量股息增长公司以获取现金再投资 [1] - 认为盈利能力是比低估值更安全的收益驱动因素，重视利润率、自由现金流稳定性和增长以及投资资本回报率 [1] - 在自身能力范围内研究股票，发现高质量公司会深入研究 [1] 行业关注 - 财报季在大型银行之后将关注北美一级铁路公司的10 - Q报告 [1]

文章核心观点 华尔街分析师预测CSX即将发布的季度财报，预计每股收益同比增长14.3%，营收同比增长3.5%，过去30天该季度共识每股收益预估下调0.7%，分析盈利预测修正对预测投资者行为和股票短期价格表现很重要，还给出了公司部分关键指标的平均预测及近一个月股价表现 [1] 盈利预测 - 预计季度每股收益0.48美元，同比增长14.3% [1] - 预计营收37亿美元，同比增长3.5% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预估下调0.7% [1] 关键指标预测 营收相关 - 预计“煤炭营收”5.6489亿美元，同比变化-4.9% [2] - 预计“多式联运营收”5.3124亿美元，同比变化+2.8% [2] - 预计“总商品-化肥营收”1.3065亿美元，同比变化+5.4% [2] - 预计“总商品-化工营收”7.0244亿美元，同比变化+8.7% [3] 其他指标 - 预计“运营比率”达61.7%，去年同期为63.8% [3] - 预计“多式联运每单位营收”719.66美元，去年同期为730美元 [3] - 预计“铁路-汽车运输量”达10.114万，去年同期为10.1万 [3] - 预计“铁路-商品-矿物运输量”达9.457万，去年同期为9.5万 [3] - 预计“铁路-煤炭运输量”达18.96万，去年同期为19.3万 [4] - 预计“铁路-商品-化肥运输量”达4.879万，去年同期为4.7万 [4] - 预计“铁路-商品-金属及设备运输量”达6.709万，去年同期为7万 [4] - 预计“铁路-商品-农产品及食品运输量”达11.556万，去年同期为10.8万 [4] 股价表现与评级 - 过去一个月CSX股价变化+3.2%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化+5.4% [4] - CSX评级为Zacks Rank 3（持有），预计短期内密切跟随整体市场表现 [5]

文章核心观点 - 华尔街预计CSX公司2024年第三季度收益和收入同比增长，实际结果与预期的对比或影响短期股价，虽难以确定该公司能否超预期盈利，但投资前仍需关注盈利预期偏差和Zacks排名等因素 [1][9] Zacks一致预期 - 公司预计在即将发布的报告中公布每股收益0.48美元，同比增长14.3% [2] - 预计收入37.1亿美元，较去年同期增长3.9% [2] 预期修正趋势 - 过去30天该季度的一致每股收益预期下调0.66%至当前水平，反映分析师重新评估初始预期，但总体变化不一定反映每位分析师的预期修正方向 [3] 盈利预期偏差 - Zacks盈利预期偏差模型通过比较最准确估计和Zacks一致预期来预测实际盈利与共识估计的偏差，正向偏差对预测盈利超预期有重要作用 [4] - 正向盈利预期偏差结合Zacks排名1、2或3时是盈利超预期的有力预测指标，组合情况下近70%概率产生正向惊喜，而负向偏差不能表明盈利未达预期 [5] CSX公司数据情况 - 公司最准确估计低于Zacks一致预期，盈利预期偏差为 -2.59%，表明分析师近期对其盈利前景悲观 [6][7] - 公司股票目前Zacks排名为3，此组合难以确定其能否超预期盈利 [7] 盈利惊喜历史 - 分析师计算未来盈利估计时会考虑公司过去达预期的程度，公司上一季度预期每股收益0.48美元，实际0.49美元，惊喜率 +2.08% [8] - 过去四个季度公司三次超预期盈利 [8] 总结 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资前需关注公司盈利预期偏差和Zacks排名 [9] - CSX公司并非有吸引力的盈利超预期候选股，投资者决策前还需关注其他因素 [9]