文章核心观点 华尔街分析师预测CVS Health即将公布的季度报告中每股收益为0.89美元，同比下降58%，营收预计达970.6亿美元，同比增长3.5%，同时给出了公司多项关键指标的预测，并指出CVS Health近期股价表现及评级情况 [1][9] 盈利预测 - 预计季度每股收益0.89美元，同比下降58% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预估下调1.3%至当前水平 [2] 营收预测 - 预计营收达970.6亿美元，同比增长3.5% [1] - 预计“药房与消费者健康业务营收”达332.7亿美元，同比增长6.7% [5] - 预计“医疗保健福利营收”达329.2亿美元，同比增长23.2% [5] - 预计“健康服务业务净营收”达444.2亿美元，同比下降9.6% [5] - 预计“药房与消费者健康业务-其他营收”达6.0779亿美元，同比增长3.9% [6] 其他关键指标预测 - 预计“医疗赔付率”为95.6%，去年同期为88.5% [6] - 预计“医疗会员总数”为2715万，去年同期为2566万 [7] - 预计“医疗会员-有保险-医疗保险补充”为13亿美元，去年同期为13.4亿美元 [7] - 预计“医疗会员-ASC-商业”为1415万，去年同期为1409万 [7] - 预计“医疗会员-有保险-商业”为474万，去年同期为425万 [8] - 预计“处理的药房索赔”为4.9272亿，去年同期为6.008亿 [8] - 预计“医疗会员-商业-总数”为1889万，去年同期为1834万 [9] - 预计“独立医疗保险处方药计划”为489万，去年同期为608万 [9] 股价表现与评级 - 过去一个月CVS Health股价回报率为17.9%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为1.9% [9] - CVS Health的Zacks评级为5（强烈卖出），预计近期表现将落后于整体市场 [9]

文章核心观点 - 沃尔格林暂停90多年的股息计划，CVS虽业务多元化且有提升股息空间，但因MA业务问题、竞争压力和新管理层带来的不确定性，建议收益追求者在其业务改善前另寻投资标的 [1][8][11] 分组1：沃尔格林情况 - 1月30日沃尔格林宣布暂停已实施90多年的股息计划，该长期股息支付者受财务问题困扰，此前已削减派息 [1] - 过去几年沃尔格林面临激烈竞争，亚马逊等公司提供消费者认为更好的购药方式，影响其门店客流量、收入和盈利 [2] 分组2：CVS业务问题 - CVS最大问题在医保优势（MA）业务板块，无法控制该部门成本，导致利润率和收益低于预期，多次下调业绩指引 [3] - 近年来CVS新冠相关产品收入普遍下降，且面临亚马逊药房扩张带来的竞争 [4] 分组3：CVS业务优势 - CVS是比沃尔格林更多元化的医疗保健公司，不仅是领先药房连锁，还通过安泰子公司成为美国最大健康保险公司之一 [5] - 近年来CVS大力拓展初级医疗保健业务，成立子公司开发和销售生物仿制药，多元化业务和社区稳固地位是主要优势，虽盈利不佳但收入呈增长趋势 [6] 分组4：CVS股息情况 - CVS现金派息率仅30%，有较大提升股息空间，乍看无需削减或暂停股息 [7] 分组5：CVS不确定性 - CVS因MA业务问题和竞争压力面临重大不确定性，新CEO 10月上任增加更多不确定性，新CEO可能决定将资金再投入以改善财务表现 [8] 分组6：投资建议 - 市场上许多优质股息股票财务表现强劲且不确定性小，CVS股息虽有4.7%的远期收益率但并不安全，建议收益追求者在其业务改善前另寻投资标的 [10][11]

文章核心观点 价值导向的亿万富翁资产管理者正抛售高价股票，转而投资被视为安全、能产生收益的知名企业，推荐三只高股息股票 [1][4] 股市行情 - 过去两年多华尔街牛市，2023年初至2025年1月底，道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数和纳斯达克综合指数分别飙升34%、57%和88% [1] - 标准普尔500指数席勒市盈率1月31日超38，接近本轮牛市收盘高位38.89，是154年平均读数17.2的两倍多 [2] - 自1871年1月以来，牛市中标准普尔500指数席勒市盈率超30仅6次，前5次后道指、标普500和/或纳指最终价值损失20% - 89% [3] 推荐股票 天狼星XM控股 - 沃伦·巴菲特连续八个季度净卖出股票达1662亿美元，但持续买入天狼星XM控股，其股息率接近5% [5] - 该公司是合法垄断企业，拥有卫星广播牌照，有定价权，且收入多元化 [6] - 2024年约20%净销售额来自广告，约76%来自订阅，运营模式和现金流更稳定 [8] - 2025年预测市盈率为7.6倍，较过去五年平均远期市盈率折价50% [9] CVS健康 - 丹·勒布减持“神奇七股”，三季度买入157.5万股CVS健康，股息率4.7% [10] - 过去三年实体药店受线上竞争冲击，CVS管理层积极拓展新领域 [11] - 六年前以690亿美元收购安泰保险，后又斥资超180亿美元收购两家公司，转向高利润医疗服务 [12][13] - 2025年预测市盈率9倍，与过去五年平均远期市盈率相当，低于市场整体估值 [14] 菲利普莫里斯国际 - 斯坦利·德鲁肯米勒三季度买入24.528万股菲利普莫里斯国际，股息率约4.2% [15] - 烟草股在部分发达市场面临客户群体萎缩问题，如美国成人吸烟率从60年代中期42%降至2022年11.6% [16] - 该公司业务覆盖超180个国家，产品有定价权，且向无烟产品转型，三季度无烟业务有机销售增长16.8% [17][18][19] - 远期市盈率18.6倍，较过去五年平均溢价20%，但无烟产品或加速公司增长 [20]

文章核心观点 - 受特朗普关税政策影响华尔街波动剧烈 交易员可参考Schaeffer高级量化分析师列出的2月标普500指数表现最差的25只股票名单来避开相关股票 其中CVS Health Corp值得关注 [1] 公司表现 - 过去十年CVS在2月平均亏损4.3% 仅三次收涨 目前股价下跌0.4%至56.28美元 若跌幅相近股价将接近53美元区域 [2] - CVS Health股价正试图脱离去年12月23日创下的约12年低点44.38美元 但最新一轮反弹在未突破58美元前失去动力 今日的下跌可能导致连续第四个交易日下跌 股价还面临200日移动均线的压力 较去年同期下跌23.1% [3] 市场情绪 - 短期期权交易员对CVS持看空态度 其Schaeffer看跌/看涨未平仓合约比率高于年度读数的86% [4]

文章核心观点 - 公司2024年第四季度财报受多种因素影响，盈利或显著下滑，当前缺乏显著增长前景且估值过高，不是理想投资时机 [25][26] 财报信息 - 公司定于2月12日开盘前公布2024年第四季度财报 [1] - 上一季度调整后收益为每股1.09美元，超Zacks共识预期1.87%，过去四个季度中三次超预期，一次未达预期，平均负意外率为2.50% [2] - 第四季度营收共识预期为970.6亿美元，同比增长3.5%；每股收益共识预期为0.89美元，同比下降58% [3] - 过去30天，第四季度每股收益预期从1.02美元降至0.89美元 [4] 战略调整 - 为应对财务压力，公司考虑战略重组，计划削减成本20亿美元，可能裁员2900人 [5] - 受消费者购物行为和人口趋势变化影响，公司推进三年关闭900家门店计划 [5] 影响盈利因素 不利因素 - 第三季度公司产生11.7亿美元重组费用，预计第四季度会有类似费用拖累盈利 [7][8] - 医疗服务利用率持续上升，给医疗保健福利部门带来压力，第三季度产生7.66亿美元保费不足准备金，第四季度或有更多 [9][11] - 近期季度，公司医疗补助业务因会员重新认定后医疗成本高于预期而承压，第三季度医疗福利比率升至95.2%，同比增加950个基点，预计第四季度仍有成本压力 [12][13] - 持续的药房报销压力、近期仿制药推出影响及前端门店销量下降，可能影响第四季度增长 [17] - 公司推进门店关闭计划，可能影响第四季度运营表现 [18] 有利因素 - 医疗服务部门预计受益于药房药品组合、专科药房增长及收购带来的贡献，有望推动第四季度营收增长 [14] - 药房与消费者健康部门预计受益于处方量增加和药房药品组合，同店销售额和处方量有望同比增长 [16] 股价表现 - 过去一年，公司股价下跌18.5%，跑赢零售药房和药店行业24.7%的跌幅，但跑输Zacks零售板块33%的涨幅和标准普尔500指数25.5%的涨幅 [20] - 同期，公司直接竞争对手Herbalife和Walgreens Boots Alliance股价分别暴跌49.9%和51.6% [21] 估值情况 - 公司远期12个月市盈率为9.45倍，高于行业平均的8.89倍，也高于Walgreens Boots和Herbalife，表明投资者可能为预期盈利增长付出更高代价 [24]

文章核心观点 - 公司虽有稳定性但股价表现不佳，低估值使投资者考虑是否买入，不过投资有风险，建议长期投资者等财报发布及了解新CEO策略后再做决定 [2][3][11] 公司业务情况 - 公司是医疗保健行业知名企业，除药房零售业务外，还有药房福利管理业务，2018年收购安泰保险后成为健康保险主要提供商 [1] - 过去四个季度销售额近3700亿美元，但利润仅略超50亿美元 [8] 股价表现 - 过去三年股价近乎腰斩，近期管理层变动且业务存在诸多疑问，未来仍有不确定性 [2] 投资风险 - 公司近期业绩不及预期且多次下调指引，医疗行业降本压力大，新总统上任使政策不确定，近期投资风险大 [5] - 财报发布后股价可能波动，若业绩不及预期对股价不利 [4] 投资建议 - 不建议财报发布前买入，应关注CEO未来愿景和长期战略，采取观望态度 [10][11] - 新CEO10月上任，此次财报是其全面负责后的首份，等待财报发布后了解其策略，有助于判断股价走向 [7] - 关注CEO是否考虑削减股息、减少门店数量和出售资产以实现更精简运营模式，若不做重大改变，公司股价可能难扭转 [8][9]

文章核心观点 - 分析影响CVS Health股票近期表现的因素，虽有市场热度但Zacks Rank显示其短期内可能跑输大盘 [1][16] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为+27.9%，同期Zacks S&P 500综合指数变化为+1.1%，所属行业涨幅为24.9% [2] 盈利预测修正 - Zacks优先评估公司盈利预测变化，认为股票公允价值由未来盈利流现值决定，盈利预测上调会使股价上涨 [3][4] - 本季度公司预计每股收益0.89美元，同比变化-58%，过去30天Zacks共识估计变化-1.6% [5] - 本财年公司共识盈利估计为5.18美元，同比变化-40.7%，过去30天估计变化-2.7% [5] - 下一财年公司共识盈利估计为5.97美元，较去年预期变化+15.3%，过去一个月估计变化-2.7% [6] - 公司因盈利估计变化及其他相关因素获Zacks Rank 5（强烈卖出）评级 [7] 营收增长预测 - 本季度公司共识销售估计为970.6亿美元，同比变化+3.5%；本财年和下一财年估计分别为3721.6亿美元和3867.7亿美元，变化分别为+4%和+3.9% [9] 上次财报结果及惊喜历史 - 公司上一季度报告营收954.3亿美元，同比变化+6.3%，每股收益1.09美元，去年同期为2.21美元 [11] - 与Zacks共识估计的928.7亿美元相比，报告营收惊喜为+2.75%，每股收益惊喜为+1.87% [11] - 过去四个季度公司三次超过共识每股收益估计，两次超过共识营收估计 [11] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，可通过比较估值倍数与历史值及同行来判断股票是否合理定价 [12][13] - Zacks价值风格评分系统将股票分为A - F五组，公司获A评级，表明其股价相对于同行有折扣 [14][15]

文章核心观点 CVS Health宣布推出CVS Health应用程序，新功能将整合公司为消费者提供的所有服务，使医疗保健更易获取、负担得起且方便，公司还将继续添加新功能 [1][2] 应用程序新功能 单一健康管理平台 - 可管理全家在CVS Pharmacy门店、CVS Caremark邮购和CVS Specialty药房的处方，有便捷配送和履行选项，且能透明查看处方订单状态和成本 [6] - 为全家提供简单快速的免疫接种预约，有行业领先的团体和多针接种安排及易查找的预约 [6] - 符合条件的CVS Caremark和Aetna会员可轻松访问健康支出和福利详情 [6] 节省时间和金钱的店内解决方案 - 消费者使用个性化条形码可加快店内处方取药结账速度 [6] - 有节省开支的优惠活动，部分门店正在测试用应用程序打开锁着的展示柜以方便取用商品 [6] 及时获取个性化更新 - 重新设计的个性化主页有健康“待办事项”列表和推荐，包括药品 refill 提醒、即将到来的预约更新和节省开支机会 [6] - 增强的AI搜索功能，帮助消费者从CVS Health和部分第三方内容提供商处查找产品、服务和信息 [6] - 通过外部合作提供健康和 wellness 内容，如来自Everyday Health的数千篇经医学专业人士审核的教育文章，以及来自Headspace的引导冥想 [6] - 管理慢性健康状况的患者可获得个性化推荐和教育内容，了解相关成本节省和 copay 援助计划 [6] - 新的对话式AI聊天体验，使患者能够查询药品 refill、订单状态等 [6] 其他功能 - 继续加强与Aetna、Caremark和CVS Health其他部门的集成，为消费者创造统一体验 [6] - 推出新的数字服务和合作项目，帮助消费者找到健康和 wellness 之旅所需的全面护理和支持 [6] 公司介绍 CVS Health是领先的健康解决方案公司，通过本地业务、数字渠道和超30万员工（包括超4万医生、药剂师、护士和执业护士）服务更多人，改善美国社区健康，帮助人们应对医疗保健系统和个人健康问题 [7]

文章核心观点 - 近年来投资药房连锁不是明智之举，沃尔格林联合博姿集团（WBA）和CVS健康（CVS）前景不明，若愿意承担风险，二者可作为逆向投资之选，目前CVS更值得买入 [1][2][10] 行业现状 - 近年来投资药房连锁表现不佳，来德爱申请破产后走出困境，其较大竞争对手虽情况没那么糟糕，但也未蓬勃发展 [1] 沃尔格林联合博姿集团情况 - 过去三年股价价值缩水77%，约15个月前蒂姆·温特沃斯接任CEO，已削减公司股息，宣布关闭1200家门店，并考虑出售资产等多种选择 [2] - 股价可能已触底，自1月10日公布2025财年第一季度财报后开始反弹，该季度销售额达395亿美元，高于分析师预期的374亿美元 [3] - 2025年目标是优化公司布局、控制成本和改善现金流，若执行良好，有望提升盈利，成为潜在的扭亏为盈之选 [4] CVS健康情况 - 过去三年股价下跌近50%，业务更多元化，医疗成本上升影响盈利，但其他业务部门优势使其保持盈利 [5] - 10月新CEO大卫·乔伊纳上任，他有37年医疗保健和药房福利管理经验，若能更好预测公司营收和利润，可避免财报公布后大幅抛售，增强投资者信心 [6] - 2024年第三季度运营利润为8.32亿美元，虽较上年同期的37亿美元大幅下降，但健康服务部门强劲增长使其仍保持盈利，而沃尔格林仍在努力避免亏损 [7] - 业务多元化为未来发展提供更多选择，有传言称其正讨论分拆部分业务，分拆可聚焦高增长领域并释放大量现金 [8] 对比结论 - 沃尔格林股价便宜，对逆向投资者有吸引力，但可能是价值陷阱，其药房业务在竞争加剧和消费者转向线上购物的环境中可能持续挣扎 [9] - CVS至少仍保持盈利，业务多元化使其长期发展有更多选择，目前比沃尔格林更值得买入 [10]

文章核心观点 CVS Health基金会宣布五年内提供400万美元赠款支持亚特兰大、芝加哥、纽约和博因顿海滩四个地区服务老年人的组织，以改善当地医疗和社会系统，助力老年人健康生活[1][2] 赠款背景 - 美国65岁以上人群寿命延长且数量增多，预计到2034年64岁以上人口将超过18岁以下人口，CVS Health基金会因此推出健康老龄化倡议并提供赠款[2] 受赠组织及用途 亚特兰大区域健康改善合作组织（ARCHI） - 利用赠款增强社区资源中心功能，扩大合作伙伴网络，改善老年人心脑和行为健康状况，提供医疗定制餐和教育服务[3] 芝加哥圣伯纳德医院更好老龄化中心 - 用赠款改进协调护理模式，建立数据系统跟踪老年人口健康结果，加强社区联系和对护理人员的支持[5] 纽约EngageWell独立提供者协会 - 部署资金增强医疗服务灵活性，扩展远程医疗基础设施，增加社区卫生工作者，为老年患者提供药物依从性支持[7] 棕榈健康基金会 - 利用资金在博因顿海滩开展健康老龄化倡议，为60岁以上护理人员提供健康和 wellness 服务[9] 各方观点 亚特兰大区域健康改善合作组织 - 合作能改变医疗系统，为弱势群体提供更好服务，营养干预已取得显著成果[4] 芝加哥更好老龄化中心 - 赠款将扩大检测和治疗关键疾病的能力，为护理人员提供支持[6] 纽约EngageWell独立提供者协会 - 旨在通过创新技术和社区卫生工作者解决纽约老年人面临的医疗难题[8] 棕榈健康基金会 - 以社区为导向，倾听服务对象声音，解决护理人员面临的日常挑战[10] 关于CVS Health - 是领先的健康解决方案公司，通过多种渠道服务美国民众，帮助人们管理健康、降低成本、便捷获取服务[11]