投资观点 - 对Sprinklr (NYSE: CXM) 维持持有评级 因新CEO推行的举措尚未带来实质性成果 估值上行空间有限 [1] 投资背景 - 投资方法涵盖基本面分析（如自下而上）、技术分析（如历史图表）及动量投资（如财报后股价反应） 通过综合运用优化投资流程 [1] - 撰写分析的目的包括追踪投资想法表现及与志同道合的投资者交流 [1] 披露信息 - 分析师未持有相关公司股票或衍生品头寸 未来72小时无增持计划 [2] - 分析为独立观点 无公司合作关系 仅接受Seeking Alpha平台报酬 [2] - Seeking Alpha声明其分析师包含专业及个人投资者 未受监管机构认证 [3]

财务表现 - 公司报告季度收入为2055亿美元，同比增长49% [1] - 每股收益为012美元，高于去年同期的009美元 [1] - 收入超出Zacks共识预期20189亿美元，超出幅度179% [1] - 每股收益超出共识预期010美元，超出幅度2000% [1] 关键指标 - 订阅业务毛利率为77%，高于分析师平均预期的764% [4] - 专业服务毛利率为4%，显著高于分析师平均预期的-1% [4] - 订阅业务收入为18413亿美元，超出分析师平均预期的18239亿美元，同比增长38% [4] - 专业服务收入为2137亿美元，超出分析师平均预期的1949亿美元，同比增长149% [4] 股价表现 - 公司股价过去一个月上涨171%，同期标普500指数上涨52% [3] - 目前Zacks评级为3级（持有），预计短期内表现与大盘一致 [3] 投资者关注点 - 投资者通过比较年度财务数据和华尔街预期来决定投资策略 [2] - 关键财务指标对预测股价表现具有重要参考价值 [2]

客户数量情况 - 截至2025年4月30日，公司有146个大客户，而2024年4月30日为138个[139] 财务数据 - RPO与cRPO - 截至2025年4月30日，公司RPO预计确认为收入的金额为9.432亿美元，cRPO为5.968亿美元[141] 财务数据 - 净美元扩张率 - 公司12个月滚动净美元扩张率（NDE）在2025年4月30日和2024年4月30日分别为101.8%和114.6%[142] 财务数据 - 收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度，订阅收入为1.84127亿美元，专业服务收入为2137.3万美元，总收入为2.055亿美元；2024年同期，订阅收入为1.77363亿美元，专业服务收入为1859.5万美元，总收入为1.95958亿美元[161] - 2025年第一季度，毛利润为1.42869亿美元；2024年同期为1.44833亿美元[161] - 2025年第一季度，运营亏损为175.5万美元；2024年同期运营收入为570.9万美元[161] - 2025年第一季度，其他收入净额为693万美元；2024年同期为750万美元[161] - 2025年第一季度，所得税拨备为674.3万美元，净亏损为156.8万美元；2024年同期，所得税拨备为257.5万美元，净收入为1063.4万美元[161] - 2025年4月30日止三个月总营收2.055亿美元，较2024年的1.95958亿美元增长954.2万美元，增幅5%，其中订阅收入1.84127亿美元，增长676.4万美元，增幅4%，专业服务收入2137.3万美元，增长277.8万美元，增幅15%[163] - 2025年非GAAP毛利润1.44188亿美元，毛利率70%，非GAAP营业利润3674万美元，营业利润率18%[180] - 2024年非GAAP毛利润1.45932亿美元，毛利率74%，非GAAP营业利润2087.5万美元，营业利润率11%[180] - 2025年第一季度非GAAP净收入为3231.6万美元，2024年同期为2580万美元；2025年第一季度净亏损156.8万美元，2024年同期净利润1063.4万美元[181] 财务数据 - 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度，订阅成本为4218.6万美元，专业服务成本为2044.5万美元，总成本为6263.1万美元；2024年同期，订阅成本为3257万美元，专业服务成本为1855.5万美元，总成本为5112.5万美元[161] - 2025年第一季度，研发费用为2281.1万美元，销售和营销费用为7107.1万美元，一般和行政费用为3442.9万美元，重组费用为1631.3万美元，总运营费用为1.44624亿美元；2024年同期，研发费用为2253.9万美元，销售和营销费用为8748.4万美元，一般和行政费用为2910.1万美元，总运营费用为1.39124亿美元[161] - 2025年4月30日止三个月总成本6263.1万美元，较2024年的5112.5万美元增长1150.6万美元，增幅23%，其中订阅成本4218.6万美元，增长961.6万美元，增幅30%，专业服务成本2044.5万美元，增长189万美元，增幅10%[166] - 2025年4月30日止三个月研发费用2281.1万美元，较2024年的2253.9万美元增长27.2万美元，增幅1%，占营收比例从12%降至11%[169] - 2025年4月30日止三个月销售和营销费用7107.1万美元，较2024年的8748.4万美元减少1641.3万美元，降幅19%，占营收比例从45%降至35%[170] - 2025年4月30日止三个月一般及行政费用3442.9万美元，较2024年的2910.1万美元增长532.8万美元，增幅18%，占营收比例从15%升至17%[171] - 2025年4月30日止三个月重组费用1631.3万美元，2024年同期无此项费用，占营收比例为8%[172] - 2025年4月30日止三个月其他收入净额693万美元，较2024年的750万美元减少57万美元，降幅8%，占营收比例从4%降至3%[173] - 2025年4月30日止三个月所得税拨备674.3万美元，较2024年的257.5万美元增长416.8万美元，增幅162%，占营收比例从1%升至3%[174] 财务数据 - 现金流量 - 2025年第一季度经营活动提供净现金8377.6万美元，2024年同期为4171.2万美元[190] - 2025年第一季度投资活动使用净现金1.0804亿美元，2024年同期提供1340.3万美元[190] - 2025年第一季度融资活动提供净现金284.7万美元，2024年同期使用9034.2万美元[190] 财务数据 - 其他 - 截至2025年4月30日，公司主要流动性来源为1.264亿美元现金及现金等价物和4.438亿美元高流动性有价证券[182] - 截至2025年4月30日，与硅谷银行的现金抵押协议未偿还金额约130万美元，与摩根大通银行的未偿还金额约730万美元[183][185] - 截至2025年1月31日，与数据和服务提供商的最低购买承诺总计3.248亿美元，其中1.071亿美元在12个月内到期[186] - 2025年6月4日，公司董事会批准最高1.5亿美元的A类普通股回购计划[187] 会计估计与风险 - 公司最关键的会计估计与收入确认和基于股票的薪酬费用有关[198] - 公司市场风险包括外汇风险和利率风险，自2025年1月31日以来无重大变化[201]

分析师评级与目标价 - Rosenblatt分析师Catharine Trebnick维持Sprinklr买入评级 目标价12美元 [1] 财务表现 - 第二季度总收入2055亿美元(同比增长5%) 超出市场预期的2018亿美元及公司指引的2015-2025亿美元区间 [6] - 订阅收入1841亿美元(占总收入90%) 同比增长4% 超出共识预期100万美元 [6] - 专业服务收入214亿美元 同比增长15%(环比下降3个百分点) 比分析师预期高出约200万美元 [6] - 营业利润367亿美元(利润率18%) 超过分析师预期的323亿美元(16%利润率)及公司指引的315-325亿美元区间 [6] - 调整后每股收益0.12美元 超出市场预期的0.10美元 [6] 客户指标 - 净收入留存率(NRR)从104%降至102% 反映客户流失与降级销售问题持续存在 [2] - 年订阅收入超100万美元的客户数同比增长6%至146家 但环比从149家下降 [2] 运营挑战 - 客户流失与降级销售问题已持续24个月 主要由于执行不一致/实施效率低/技术债务累积 [1][2] - 续约率受限 交叉销售/向上销售活动减少导致部分客户年收入跌破100万美元门槛 [2] 改善措施 - 启动"Project Bear Hug"计划 已覆盖500大客户中的200家 初步显现成效 [3] - 实施流程标准化达80%一致性以提升客户成功率 [3] - 全面改革市场策略 包括新销售团队架构与赋能计划 预计2026年下半年见效 [4] 发展预期 - 战略执行与财务表现令分析师看好公司2027-2028财年的增长潜力 [4] - 分析师预测第二季度收入2055亿美元 每股收益0.10美元 [4] 市场反应 - 公司股价周四上涨0.55%至9.11美元 [5]

公司分析 - Sprinklr公司是一家在2020/2021年IPO热潮中上市的小型股公司 目前股价显著低于发行价 [1] - 该公司属于Busted IPO类型股票 即上市18个月至6年且股价大幅低于发行价的股票 [1] 行业背景 - 2020/2021年出现大规模IPO和SPAC上市浪潮 主要受美联储零利率政策(ZIRP)推动 [1] - 当前市场环境下 部分IPO后表现不佳的公司被归类为Busted IPO 成为特定投资策略的关注对象 [1]

市场观点 - 股票市场对长期宏观风险表现出自满情绪 包括关税潜在衰退影响和债券市场压力迹象 [1] - 当前投资策略更强调价值股而非成长股 [1] 分析师背景 - 分析师具备华尔街科技公司研究和硅谷从业双重经验 [1] - 担任多家种子轮初创公司外部顾问 深度参与行业趋势塑造 [1] - 自2017年起持续在Seeking Alpha发表专业观点 [1] - 观点被多家网络媒体引用 并同步至Robinhood等交易应用平台 [1]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0.12美元，超出Zacks一致预期的0.10美元，同比增长33%（上年同期为0.09美元）[1] - 季度营收达2.055亿美元，超出预期1.79%，同比增长4.87%（上年同期为1.9596亿美元）[2] - 过去四个季度中三次超出每股收益预期，四次超出营收预期[2] 市场反应与估值 - 年初至今股价累计上涨1.2%，略低于标普500指数1.5%的涨幅[3] - 当前Zacks评级为3级（持有），预计短期表现与市场同步[6] 未来业绩展望 - 下季度共识预期为每股收益0.09美元，营收2.0292亿美元[7] - 当前财年共识预期为每股收益0.38美元，营收8.2003亿美元[7] - 业绩电话会中管理层评论将影响股价短期走势[3] 行业比较 - 所属技术服务业在Zacks行业排名中位列前19%，历史数据显示前50%行业表现优于后50%行业超2倍[8] - 同业公司Nextech3D.AI预计季度每股亏损0.01美元（与上年持平），营收22万美元（同比下滑71.1%）[9]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收同比增长5%，达到2.055亿美元，订阅收入同比增长4%，达到1.841亿美元 [6] - 非GAAP运营收入为3670万美元，运营利润率为18%，本季度自由现金流创纪录，达到8100万美元 [6] - 第一季度订阅收入净美元扩张率为102%，反映了客户流失和降级活动的持续影响 [22] - 第一季度末，有146个客户的订阅收入超过100万美元，同比增长6%，但较上一季度略有下降 [23] - 非GAAP订阅毛利率为78%，专业服务毛利率为6%，总非GAAP毛利率为70% [24] - 非GAAP净收入为每股摊薄0.12美元，本季度计入1630万美元重组费用，支付1180万美元现金，产生80万美元诉讼费用 [25] - 计算得出的第一季度账单为2.043亿美元，同比增长7% [27] - 截至2025年4月30日，总剩余履约义务（RPO）为9.432亿美元，同比增长2%，当前RPO（CRPO）为5.968亿美元，同比增长5% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业服务收入为2140万美元 [22] - 预计第二季度专业服务收入为2100万美元，同比增长9%，全年专业服务收入预计为8400万美元 [31][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了明确的双元战略，实施业务管理系统，优化成本结构，调整市场覆盖模式，加强产品交付路线图 [8] - 公司是统一客户体验管理的AI原生平台，致力于帮助客户实现全方位的客户体验，将利用AI平台，采用双元方法，重振和发展核心业务，同时强化和拓展服务解决方案 [20][21] - 公司在社交媒体管理领域是市场领导者，AI解决方案使其在服务领域成为颠覆者，其AI平台能将数据转化为洞察和行动，客户报告的遏制率在30% - 80%之间，可显著减少人工干预 [12][13] - 公司推出Project Bearhug计划，与前500大客户深入合作，目前已与200多家大客户进行了详细沟通，该计划有助于了解客户需求，推动业务增长 [14][41] - 公司在产品和技术创新方面获得行业认可，被Gartner和Forrester等机构评为顶级分析师评估对象，展示了其跨产品创新和统一平台愿景 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济不确定性导致销售周期延长，企业支出审查更加严格，影响了公司的续约周期，导致更多降级活动和客户流失，但公司核心业务管道处于过去18个月的最高水平 [9][11] - 2026财年是公司的转型年，预计会面临一些短期挑战，但公司有信心通过战略和运营变革，提升业务执行的一致性和结果的可预测性，推动未来增长 [8] - 公司将继续投资于专业服务交付能力，预计专业服务毛利率在第二季度接近盈亏平衡 [31] - 公司预计2026财年总营收在8.25亿 - 8.27亿美元之间，同比增长4%，订阅收入在7.41亿 - 7.43亿美元之间，同比增长3%，非GAAP运营收入在1.29亿 - 1.31亿美元之间 [33][34] - 公司预计2026财年实现GAAP净利润为正，自由现金流利润率达到15%，约为1.25亿美元 [36] 其他重要信息 - 4月，公司迎来新的首席信息官Sanjay Makwan，其经验将有助于加强公司的安全态势 [7] - 公司董事会授权了一项1.5亿美元的股票回购计划，预计在2026年6月30日前完成 [26] 问答环节所有提问和回答 问题1: 市场策略何时能发挥最大潜力，实现交叉销售、向上销售和客户留存目标 - 公司认为2026财年是转型年，市场策略在下半年会取得进展，特别是第三和第四季度，2027 - 2028财年将加速发展 [38][42] - 实现这一目标的关键在于推进Project Bearhug计划，与客户保持密切互动，以及为内部团队和合作伙伴建立强大的赋能计划 [40][41] 问题2: 在CCaaS领域，产品的差异化优势和竞争优势是什么 - 公司在CCaaS领域的优势在于AI能力和平台，客户可以从统一的视角获取客户数据，拥有强大的AI代理和社交支持功能，无需切换屏幕 [44][45] - 公司需要成熟化该业务，加强产品发布和支持流程，增加工作流管理等功能，在扩大业务前确保现有客户的良好体验 [46][48] 问题3: 销售周期延长和客户审查严格是否普遍存在，以及客户流失的驱动因素和全年美元流失情况 - 销售周期延长和审查严格是宏观经济影响，并非特定地区或行业问题，约30%的业务受到影响，公司的主要压力来自过去两年的执行问题 [51][52][54] - 客户流失主要是因为公司需要成为成熟的企业软件公司，改进实施、客户参与和交付承诺等方面，公司正在通过多项举措解决这些问题，预计业务在下半年会有所改善 [55][57] 问题4: Sprinklr Marketing、Sprinklr Insights和Sprinklr Social在客户流失和续约方面是否存在差异，以及相关研发活动 - 这三个业务板块在续约方面差异不大，关键在于与客户的互动和创新，公司通过Project Tiger Shark项目，专注于核心业务的用户体验、创新和潜在收购机会 [62][64][66] 问题5: 选择200个Bearhug客户的依据是什么 - 公司首先选择战略大客户，然后扩展到前102个客户，同时通过业务管理系统对所有客户进行分析，了解客户健康状况和购买倾向，提前12个月管理客户续约 [71][72][75] 问题6: 如何抵消1000万美元的外汇逆风对非GAAP EBIT的影响 - 公司正在积极评估情况，会谨慎考虑资金使用，回顾之前削减成本时预留的资金，寻找可以削减开支的领域，以维持盈利指标 [76][77][78] 问题7: 在CCaaS领域，公司的愿景以及与传统供应商的差异 - 公司认为AI变革为其在CCaaS领域带来机会，虽然不会导致大量客服人员消失，但会推动数字和代理偏转，实现统一客户体验，公司需要成熟化业务，完善流程、销售和支持功能 [85][86][90] 问题8: 新的业务管理系统（BMS）对组织的覆盖范围有多全面 - BMS不仅关注续约，还涵盖产品交付、赋能和销售团队表现等方面，旨在让公司每个人都能全面了解业务情况，促进团队协作 [93][95][96] 问题9: 新的销售团队结构的接受度、激励措施和成功衡量指标是什么 - 新的销售团队结构于2月推出，旨在创建协作和团队合作的文化，强调以客户为中心、问责制和信任，通过增加客户接触次数提高销售胜率 [102][103][106] - 公司通过激励措施鼓励团队合作，由于过去两年人员流动较大，新员工更容易接受培训和成长，文化变革需要12 - 24个月时间 [107][109] 问题10: 裁员和再投资后，年底员工人数的预期情况 - 公司预计员工人数与目前大致相当，可能会略有增加，主要投资于提升技术能力，如AI技能、解决方案顾问和技术支持人员的培训 [110][111] 问题11: 回顾过去的转型案例，对Sprinklr的战略价值有何启示 - 公司的转型分为业务优化、过渡和加速三个阶段，目前业务优化阶段基本完成，正在经历过渡阶段，预计在2026年底至2027年初进入加速阶段 [116][119][120] 问题12: 净美元扩张率未来的预期情况 - 公司预计净美元扩张率将维持在当前水平，上下浮动一两个百分点，因为部分增长将来自新业务销售和现有客户的向上销售 [124][125]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收同比增长5%，达到2.055亿美元，订阅收入同比增长4%，达到1.841亿美元 [5] - 非GAAP运营收入为3670万美元，运营利润率为18%，自由现金流创纪录达到8100万美元 [5] - 第一季度末，有146个客户的年度订阅收入至少达到100万美元，同比增长6% [17] - 第一季度订阅毛利率为78%，专业服务毛利率为6%，总非GAAP毛利率为70% [23] - 第一季度非GAAP净收入为每股摊薄0.12美元，计入1630万美元重组费用和80万美元诉讼费用 [24][25] - 第一季度计算账单为2.043亿美元，同比增长7%，总剩余履约义务（RPO）为9.432亿美元，同比增长2%，当前RPO为5.968亿美元，同比增长5% [27] - 预计第二季度总营收在2.005 - 2.006亿美元之间，同比增长4%，订阅收入在1.84 - 1.85亿美元之间，同比增长4%，专业服务收入为2100万美元，同比增长9% [31] - 预计第二季度非GAAP运营收入在3350 - 3450万美元之间，非GAAP净收入每股摊薄约0.10美元，运营利润率为17% [32] - 全年预计订阅收入在7.41 - 7.43亿美元之间，同比增长3%，总营收在8.25 - 8.27亿美元之间，同比增长4%，非GAAP运营收入在1.29 - 1.31亿美元之间，运营利润率为16% [32][33] - 预计全年实现15%的自由现金流利润率，自由现金流约为1.25亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度专业服务收入为2140万美元 [22] - 订阅收入基础净美元扩张率为102%，反映了客户流失和降级活动的影响 [22] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司确立了双元战略，实施业务管理系统，优化成本结构，调整市场覆盖模式，加强产品交付路线图 [7] - 专注于解决客户流失问题，加强实施流程和售后支持，以提高客户价值和忠诚度 [9][10] - 推进Project Bearhug项目，深入与前500大客户合作，已与超100家大客户进行详细沟通，取得初步成果 [14] - 持续投资创新，通过Project Tiger Shark项目加速核心业务发展，关注用户体验、外部收购机会 [64][65] - 公司在社交媒体管理领域处于领先地位，AI解决方案使其在服务领域具有竞争力，客户报告的遏制率在30% - 80%之间 [12][13] - 公司在CCaaS市场进入约2.5年，凭借AI能力和平台优势取得进展，但需成熟化和加强产品支持 [44][46] - 公司获得Gartner和Forrester的三项顶级分析师评估，展示了跨产品创新和统一平台愿景 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - FY2026是转型年，预计会有短期挑战，需继续改进执行以推动未来增长 [7][8] - 宏观经济不确定性导致销售周期延长和企业支出审查增加，对续约周期造成压力 [9] - 公司核心业务管道处于过去18个月的最高水平，对未来发展持乐观态度，但需要时间实现转型目标 [11][20] 其他重要信息 - 4月公司迎来新的首席信息官Sanjay Makwan，预计在FY2026会进一步增加领导团队成员 [6] - 公司董事会授权1.5亿美元股票回购计划，预计在2026年6月30日前完成 [26] 总结问答环节所有提问和回答 问题: 市场推广何时能发挥全部潜力并提升交叉销售、向上销售和客户保留水平 - 市场推广是转型的关键部分，2月实施的覆盖模式和销售团队结构调整取得了良好进展 [38][39] - FY2026是转型年，上半年业务波动较大，下半年有望改善，预计第三和第四季度销售团队将取得进展，2027 - 2028年实现加速增长 [39][41][42] - Project Bearhug项目推动团队与客户的日常互动，截至5月底已与约200家顶级客户沟通，预计未来两个季度覆盖500 - 600家客户 [39][40] - 正在为内部团队和合作伙伴建立强大的赋能计划，本月开始一系列培训课程，夏季将进行高级销售培训 [40][41] 问题: 在CCaaS领域，产品的差异化优势和竞争力驱动因素是什么 - 公司凭借AI能力和平台优势在CCaaS市场取得进展，客户喜欢其统一视角的数据获取、强大的AI代理和社交支持功能 [44][45] - 公司需要成熟化和加强产品支持，确保产品的稳健性和功能完整性，计划在年底至明年年初完成相关工作 [46][48] 问题: 销售周期延长和审查增加是否广泛存在，以及客户流失的驱动因素和全年美元流失情况 - 宏观经济不确定性和关税带来的压力是广泛存在的，影响约为30%，但更主要的压力来自公司过去两年的执行问题 [52][53][54] - 客户流失主要是由于公司需要成为成熟的企业软件公司，改进实施、客户参与和交付承诺等方面 [55] - 公司正在通过销售团队、Project Bearhug项目、赋能计划和实施转型等措施解决这些问题，期望业务在下半年出现改善 [56][57] 问题: Sprinklr Marketing、Sprinklr Insights和Sprinklr Social在客户流失和续约方面是否存在差异，以及相关研发活动 - 这三个业务板块在续约方面差异不大，关键在于与客户的互动和创新 [62][63][64] - 公司通过Project Tiger Shark项目专注于核心业务的创新，包括改善用户体验、寻找外部收购机会和在客户反馈管理领域竞争 [64][65] 问题: 选择200家Bearhug客户的依据是什么 - 首先从战略账户和前102大客户开始，基于客户规模进行选择 [69] - 通过业务管理系统对账户进行更多分析，利用AI分析相关性，了解账户压力因素，提前12个月管理账户 [70][71][72] 问题: 1000万美元的外汇逆风对非GAAP EBIT的影响，以及抵消措施 - 公司正在积极评估情况，将审慎考虑资金使用，维持业绩指引 [74][75] - 公司将继续在创新、AI、销售团队赋能和支持服务等关键领域投资，以实现长期盈利和增长 [76][77][78] 问题: 在CCaaS领域，公司的愿景以及与传统供应商的差异化定位 - AI转型为公司带来机会，数字和代理偏转以及支持功能将成为趋势，市场将向统一客户体验发展，公司具备相关能力 [82][84] - 公司需要成熟化，建立正确的流程、销售模式和支持功能，在未来6 - 12个月内完成转型，以抓住市场机会 [86][88] 问题: 新的业务信息系统对组织的覆盖范围有多全面 - 业务管理系统（BMS）不仅关注续约，还涵盖产品交付、赋能和销售团队绩效等各个方面 [90] - BMS旨在让公司每个人全面了解业务情况，促进团队协作，提高整体绩效 [91] - 公司建立了13周的季度节奏，每月和每周进行不同的审查和活动，确保对产品、销售、营销和人员等方面的全面管理 [92] 问题: 销售团队新的Pod结构的接受度、激励措施和成功衡量指标 - 2月推出的新覆盖模式和Pod结构旨在创建以客户为中心的团队合作文化，强调责任、协作和信任 [98][99][100] - 通过建立激励机制鼓励团队合作和客户参与，增加客户接触次数可提高销售胜率25% [101] - 由于过去两年人员流动较大，新员工较多，公司正在进行赋能培训，文化转变需要12 - 24个月时间 [102][104] 问题: 裁员15%和再投资后，年底员工人数的预期 - 预计员工人数与目前大致相同，可能略有增加，将谨慎控制，重点提升技术能力 [105][106] - 需要在AI技能、成功经理和解决方案顾问的技术能力以及赋能方面进行投资 [106] 问题: 回顾过去的转型案例，思考Sprinklr的战略价值 - 公司的转型分为业务优化、过渡和加速三个阶段，目前业务优化阶段基本完成，战略更加清晰 [110][113][114] - FY2026是过渡年，用于修复流程、项目，进行投资和文化变革，预计在年底至明年年初进入加速阶段 [113][115] 问题: 美元扩张率未来的预期 - 目前美元扩张率在102%左右，预计未来仍将维持在这个水平或略有下降，全年订阅收入增长率约为4% [118][119]

季度业绩预测 - 华尔街分析师预计Sprinklr(CXM)即将公布的季度每股收益(EPS)为0.10美元 同比增长11.1% [1] - 预计季度营收达2.0189亿美元 同比增长3% [1] - 过去30天内分析师对EPS预测保持稳定 显示对初始预测的集体重新评估 [1] 业绩预测修订的重要性 - 业绩发布前的预测修订是预测股票短期价格走势的关键指标 [2] - 实证研究显示盈利预测修订趋势与股票短期表现存在强相关性 [2] 关键业务指标预测 - 订阅收入预计达1.8239亿美元 同比增长2.8% [4] - 专业服务收入预计达1949万美元 同比增长4.8% [4] - 订阅业务毛利率预计为76.4% 低于去年同期的82% [4] 股价表现与市场评级 - Sprinklr股价过去一个月上涨10.1% 同期标普500指数上涨6.4% [5] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现将与整体市场一致 [5]