公司业务结构与设施情况 - 截至2020年3月31日，公司CoreCivic Safety运营50个惩教和拘留设施，其中43个为自有，总设计容量约73,000张床位；CoreCivic Community拥有并运营28个重返社会中心，总设计容量约5,000张床位；CoreCivic Properties拥有57处房产用于出租给第三方，总面积330万平方英尺[115] - 截至2020年3月31日，公司有28亿美元的财产和设备，其中包括五家闲置的CoreCivic Safety惩教设施中1.349亿美元的长期资产（不包括设备）[122] - 截至2020年3月31日，公司Safety部门有两个闲置的非核心设施，共440张床位，总账面价值370万美元；Community部门有两个2019年闲置的设施，共381张床位，总账面价值600万美元；Properties部门有三个2019年闲置的重返社会中心，共430张床位，总账面价值930万美元[123] - 2018年12月31日至2020年3月31日，公司设施总数从104个变为135个，其中CoreCivic Safety为50个，CoreCivic Community为28个，CoreCivic Properties为57个[136] 公司REIT运营规定 - 作为REIT，公司通常需每年向股东分配至少90%的REIT应税收入（不考虑股息支付扣除且不包括净资本收益）[120] 闲置设施相关情况 - 2020年和2019年第一季度，闲置设施的运营费用分别约为210万美元和200万美元[124] - 2020年4月15日，公司出售了Community部门一个闲置设施，含92张床位，总售价160万美元，基于预期销售，2020年第一季度报告了50万美元的减值损失[124] 商誉相关情况 - 截至2020年3月31日，公司有5050万美元的商誉，每年评估商誉的账面价值，必要时进行减值测试[131] - 公司在进行年度减值分析时，考虑将预计未折现现金流与类似设施的历史现金流进行比较，敏感性分析包括将预计现金流减少多达历史现金流的一半以及长期空置[126] - 因COVID - 19，公司难以预测其对未来现金流的长期影响，不排除未来商誉减值的可能[132] 公司负债情况 - 截至2020年3月31日，公司自付保险准备金应计负债为4260万美元，法律准备金应计负债为1390万美元[133][134] 公司整体财务关键指标变化 - 2020年第一季度归属于普通股股东的净利润为3210万美元，摊薄后每股收益为0.27美元，2019年同期分别为4930万美元和0.41美元[138] - 2020年第一季度总营收为4.911亿美元，2019年同期为4.841亿美元，增长700万美元，增幅1.4%，其中管理收入增长340万美元，增幅0.7%，租金收入增长360万美元，增幅18.8%[144] - 2020年第一季度与2019年第一季度相比，每补偿人日收入从78.37美元升至81.92美元，运营费用从57.03美元升至61.79美元，运营收入从21.34美元降至20.13美元，运营利润率从27.2%降至24.6%，平均补偿入住率从82.7%降至79.0%[142] - 2020年第一季度平均每日补偿人口为61617人，较2019年同期的64551人减少2934人，降幅4.5%[145] - 2020年和2019年第一季度，联邦客户分别占公司总收入的51%和50%，2020年第一季度联邦收入增加920万美元，增幅3.8%[146] - 2020年第一季度州收入较2019年第一季度减少470万美元，降幅2.7%[149] - 2020年和2019年第一季度运营费用分别为3.623亿美元和3.458亿美元，2020年第一季度核心业务运营费用增加1510万美元，增幅4.4%，主要因2020年闰年多一天运营以及2019年第二季度闲置设施重新启用[155][156] - 截至2020年3月31日的三个月，人均补偿日总费用从2019年同期的57.03美元增至61.79美元，固定费用从41.40美元增至45.43美元，主要因薪资和福利费用增加[158] - 2020年第二季度公司预计为一线和外勤员工发放“英雄奖金”650万 - 750万美元，2020年和2019年第一季度薪资和福利分别占总运营费用的61%和60%[159] - 2020年第一季度和2019年第一季度，一般及行政费用分别为3130万美元和2940万美元 [186] - 2020年第一季度和2019年第一季度，折旧和摊销费用分别为3800万美元和3550万美元 [187] - 2020年第一季度和2019年第一季度，扣除利息收入和资本化利息后的净利息费用分别为2450万美元和2190万美元 [188] - 2020年第一季度和2019年第一季度，总资本化利息分别为0.5百万美元和0.9百万美元 [194] - 2020年第一季度和2019年第一季度，毛利息收入分别为200万美元和50万美元 [194] - 2020年和2019年第一季度所得税费用分别为380万美元和250万美元，有效税率分别为10.2%和4.8%[196] - 2020年第一季度董事会宣布季度股息为每股0.44美元，总计5340万美元[199] - 2020年第一季度经营活动产生的净现金为7540万美元，上年同期为7780万美元[210] - 2020年第一季度投资活动使用的净现金流为4210万美元，2019年同期为7800万美元[211] - 2020年第一季度融资活动提供的净现金流为1.999亿美元，2019年同期使用的净现金流为2060万美元[212][213] - 2020年第一季度净收入为3323.8万美元，2019年同期为4934万美元；2020年第一季度运营资金为6174.9万美元，2019年同期为7593.9万美元；2020年第一季度正常化运营资金为6530.3万美元，2019年同期为7637.5万美元[218] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度与2019年第一季度相比，总设施净营业收入中，Safety占比从85.2%降至83.0%，Community从5.1%降至4.8%，Properties从9.7%升至12.2%[141] - CoreCivic Safety收入从2019年第一季度的4.343亿美元增至2020年的4.378亿美元，增幅0.8%；设施净营业收入从1.177亿美元降至1.070亿美元，降幅9.1%[163] - 2020年第一季度CoreCivic Safety设施运营利润率为24.4%，低于2019年的27.1%，主要受人口减少和运营费用增加影响[165] - 2019年第一季度到2020年同期，因加州囚犯人口减少，公司收入减少980万美元，2019年第一季度约2%的总收入来自加州惩教和康复部[166] - 亚当斯县设施2020年第一季度平均补偿入住率为49.4%，2019年第一季度为97.8%，设施净营业收入从2019年第一季度到2020年第一季度仅下降0.4百万美元[172] - CoreCivic Community 2020年第一季度总营收为3060万美元，与2019年同期持平，设施净营业收入从2019年第一季度的710万美元降至2020年第一季度的620万美元，降幅13.0% [174] - CoreCivic Community住宅重返社会设施2020年3月每补偿人日运营利润率为27.0%，2019年为29.7%，平均补偿入住率2020年为73.5%，2019年为78.4% [176] - CoreCivic Properties总营收从2019年第一季度的1910万美元增至2020年第一季度的2270万美元，增幅18.7%，设施净营业收入从1350万美元增至1570万美元，增幅16.8% [179] 公司合同与项目情况 - 2019年5月16日公司与新墨西哥州托伦斯县和ICE签订合同，启用910床位的托伦斯县拘留所，截至2020年3月31日，该设施约有250名被拘留者[169] - 2020年1月9日公司与密西西比州签订紧急合同，最多照顾375名该州囚犯，后合同扩大到1000名囚犯，截至2020年3月31日，约照顾850名囚犯[171] - 2020年1月2日，公司以8320万美元收购28处房产组合，子公司承担5220万美元现有融资 [193] - 2020年1月2日，公司以8320万美元收购28处房产组合，融资方式包括770万美元现金、5220万美元承担债务等[206] - 堪萨斯州兰辛惩教设施总项目成本约1.55亿美元，于2020年1月完工[207] 公司资金与债务情况 - 截至2020年3月31日，公司流动性包括3.355亿美元现金和1.55亿美元循环信贷额度[201] - 截至2020年3月31日，公司有多笔未偿还债务，总加权平均有效利率为4.7%，总加权平均期限为5.7年[203][204] - 截至2020年3月31日，长期债务总计22.97529亿美元，其中2020年剩余时间需偿还2470.1万美元，2021年需偿还4004.7万美元等[219] - 截至2020年3月31日，总合同现金义务为27.82515亿美元，其中2020年剩余时间需支付12628.2万美元，2021年需支付13991.3万美元等[219] - 2020年3月31日，公司有1400万美元的未使用信用证，主要用于支持自保工人赔偿计划[220] - 若2020年第一季度循环信贷安排、定期贷款A和定期贷款B的利率提高或降低100个基点，公司的利息费用将增加或减少210万美元[224] - 截至2020年3月31日，公司有3.5亿美元2023年到期的高级票据，固定利率4.625%；2.5亿美元2022年到期的高级票据，固定利率5.0%等[225] 公司风险与影响因素 - 公司认为长期趋势有利于增加惩教设施和管理服务的利用率，但无法保证能确保闲置物业的使用协议或未来不会产生减值费用[130] - 公司许多合同包含通货膨胀指数条款，可减轻通货膨胀对净收入的不利影响，但人员成本等大幅增加可能影响未来经营业绩[222] - 公司业务受季节性波动影响，第三和第四季度每日利润比第一季度多两天（闰年除外），比第二季度多一天[223] - 公司主要市场风险是美国利率变化，循环信贷安排、定期贷款A和定期贷款B的利率随市场波动[224] - 公司可能会将现金投资于短期金融工具，市场利率100个基点的增减不会对其价值产生重大影响[226] 公司运营指标补充说明 - 资金运营收益（FFO）是评估房地产公司运营表现的重要补充指标[214]

公司设施规模与分布 - 截至2019年12月31日，公司运营50个惩教和拘留设施，其中43个为自有，总设计容量约73,000张床位；拥有并运营29个重返社会中心，总设计容量约5,000张床位；拥有28处房产用于出租给第三方政府机构，总面积240万平方英尺[14] - 截至2019年12月31日，通过CoreCivic Safety部门运营50个惩教和拘留设施，通过CoreCivic Community部门拥有并管理29个重返社会中心[76] - 公司拥有28处可供第三方租赁并由政府机构使用的物业[89] - 莱克伊利惩教所设计容量为1798人[79] - 东北俄亥俄惩教中心设计容量为2016人[79] - 柑橘县拘留设施设计容量为760人[80] - 湖城惩教所设计容量为893人[80] - 甲骨文过渡中心设计容量为92人[82] - 蔡波士顿大道设计容量为120人[82] - 卡弗过渡中心设计容量为494人[83] - 俄克拉荷马城过渡中心设计容量为200人[83] - 截至2019年12月31日，公司拥有或通过长期租赁控制约1610万平方英尺房地产，为美国政府机构最大私人所有者 [95] - 2019年，CoreCivic Safety板块运营50个设施，总设计容量为72689张床位，产生85.2%的设施净运营收入 [96] - 2019年，CoreCivic Community板块拥有29个住宅重返社会中心，设计容量为5394张床位，产生5.0%的设施净运营收入 [97] - 2019年，CoreCivic Properties板块拥有28处房产，面积为240万平方英尺，产生9.8%的设施净运营收入 [98] - 截至2019年12月31日，社区改造部门有29个重返社会中心，共5394张床位[108] - 截至2019年12月31日，房地产部门拥有28处房产用于出租，总面积240万平方英尺；2020年1月又收购28处房产，总面积44.5万平方英尺[111] - 截至2019年12月31日，公司拥有或控制100个设施，约1610万平方英尺，2019年产生98%的设施净营业收入[115] - 截至2019年12月31日，公司有5个监狱设施约6800张床位空置且可立即使用[106] 各业务板块收入占比变化 - 2019 - 2017年，公司总设施净营业收入中，安全、社区、房产三个业务板块占比分别为85.2%、5.0%、9.8%（2019年）；87.1%、4.8%、8.1%（2018年）；90.0%、4.4%、5.6%（2017年）[22] 客户付款占总收入比例变化 - 2019 - 2017年，联邦惩教和拘留当局付款分别占公司总收入的51%、48%、48%[22] - ICE和USMS在过去三年各占公司总收入10%以上[55] - 2019、2018、2017年州合同收入分别占公司总收入34%、39%、41%，2019年较2018年下降4.7%，从7.068亿美元降至6.734亿美元[58] - 2019年，三大主要联邦政府机构ICE、USMS和BOP占公司总收入的51%，分别为29%（5.794亿美元）、17%（3.387亿美元）和5%（0.953亿美元）[176] 设施入住率情况 - 2019 - 2017年，公司惩教、拘留和重返社会设施的平均补偿入住率分别为82%、81%、80%（总体）；82%、81%、80%（安全设施）；76%、80%、80%（社区设施）；排除闲置设施后，平均补偿入住率分别为93%、93%、91%[24] - 2019 - 2017年，公司房产板块设施的平均入住率分别为99%、100%、100%[26] - 2019、2018和2017年，公司运营设施的平均补偿入住率分别为82%、81%和80%[153] 罪犯教育与治疗成果 - 2019年，公司设施中通过高中同等学历考试的罪犯总数为1,376人，获得职业和技术教育证书的罪犯有5,136人[29][30] - 2019年，公司有1,900名罪犯完成物质使用障碍治疗项目，1,247名罪犯成功完成受害者影响项目，721名罪犯成功完成Threshold项目[34][36] - 截至2019年12月31日，佐治亚州的柴油维护项目毕业50人，焊接项目毕业83人[33] - 2019年公司1376名罪犯通过高中同等学历考试，5136人获得职业技术教育证书[66] - 2019年公司1900人完成物质使用障碍项目，1247人完成受害者影响项目[66] - 2019年公司721人完成Threshold项目，5355人在“Go Further”项目中完成认知/行为循证期刊[66] 设施认证情况 - 2019年公司管理的14个设施获ACA重新认证，平均得分99.6%[45] - 截至2019年12月31日，公司38个符合条件的设施获ACA认证，约占95%[45] 合规审计与检查情况 - 2019年公司政府合作伙伴进行超230次合规审计和检查，约84%管理的设施有现场合同监控员[52] 公司市场地位 - 公司拥有或通过长期租赁控制约58%美国私营监狱床位，管理近39%美国私营管理监狱床位[53] - 公司拥有或控制约58%的美国私人监狱床位，管理近39%的美国私人管理监狱床位 [100] 新项目与合同情况 - “Go Further”项目目前在公司21个设施实施，计划2020年增加设施[37] - 与ICE签订新合同，在密西西比州亚当斯县惩教中心最多照顾2348名成年被拘留者，合同初始期限60个月[68] - 与ICE签订新合同，启用新墨西哥州拥有910个床位的托伦斯县拘留设施，合同初始期限60个月[68] - 与美国法警局签订新合同，启用德克萨斯州拥有1422个床位的伊登拘留中心，合同期限不定[68] - 完成加利福尼亚州奥泰梅萨拘留中心3900万美元、512个床位的扩建，并将与联邦政府的合同延长至2034年12月[68] - 完成收购北卡罗来纳州罗利市拥有60个床位的南罗利重返社会中心[70] - 完成收购康复服务公司的某些资产，新增弗吉尼亚州两个分别拥有36个和84个床位的重返社会中心，还可为34名居家监禁客户提供服务[70] - 收购密歇根州底特律市37000平方英尺的办公楼，该物业100%租给密歇根州技术、管理和预算部至2028年6月[71] - 与肯塔基州惩教部签订租赁协议，租赁拥有656个床位的东南惩教综合体，租赁预计2020年年中开始，初始期限10年[71] - 2020年1月，公司与密西西比州签订90天紧急合同，最多可容纳375名囚犯[107] 财务相关情况 - 公司作为房地产投资信托基金（REIT），一般需每年向股东分配至少90%的REIT应税收入[19] - 发行2.5亿美元的高级有担保定期贷款B，利率为伦敦银行同业拆借利率加4.50%，有1.00%的LIBOR下限，期限5年[71] - 截至2019年12月31日，公司现金9210万美元，循环信贷额度可用4.127亿美元，所有未偿债务加权平均实际利率4.4%，加权平均到期期限6.3年[125] - 2019年董事会每季度宣布股息0.44美元，全年共2.119亿美元，2018年为2.057亿美元，2017年为1.998亿美元[127] - 截至2019年12月31日，公司手头现金9210万美元，循环信贷额度可用资金4.127亿美元[128] - 2019年12月2日，公司通知将在2020年1月1日赎回所有未偿还的4.125%优先票据[131] - 2019年12月18日，公司签订新的B类定期贷款，利率为伦敦银行同业拆借利率加4.50%，贷款价值比不超过80%[132] - 2018年4月，公司子公司发行1.595亿美元非追索权高级担保票据，收益率为4.43%，2040年1月到期[133] - 截至2019年12月31日，公司有两笔总计1.723亿美元的有担保、无追索权抵押贷款票据，利率均为4.5%，分别于2033年和2034年到期；还有8.5亿美元无担保票据，固定利率分别为4.75%、4.625%和5.0%[134] - 2020年1月，公司以8320万美元收购28处房产组合，融资方式包括770万美元现金、承担5220万美元债务和发行130万有限合伙单位[135] - 截至2019年12月31日，公司总负债为19.869亿美元[210] - 公司有本金总额为3.5亿美元、利率4.625%、2023年到期的优先票据，2.5亿美元、利率5.0%、2022年到期的优先票据，2.5亿美元、利率4.75%、2027年到期的优先票据[212] 公司运营风险 - 违反HIPAA隐私和安全规定可能导致最高每起违规5万美元的民事罚款，日历年最高罚款150万美元[142] - 公司业务受联邦、州和地方法规监管，违反规定可能导致重大处罚或合同终止[137] - 公司拥有、运营或管理的设施面临来自其他私人运营商、政府机构和当地小公司的竞争，可能影响设施入住率和运营收入[149] - 公司在收购政府租赁资产方面面临来自众多开发商、房地产公司和其他投资者的竞争，可能提高物业价格并阻碍业务增长和多元化[150] - 公司运营结果依赖设施收入，入住率下降会导致收入和盈利能力降低，且成本结构大部分固定[153] - 公司依赖政府拨款，政府预算挑战或停摆可能影响现金流和财务状况，还可能要求降低合同费率或减少罪犯人数[154] - 公司面临政府合同终止、不续约或竞争性重新招标的风险，可能对财务状况、运营结果和流动性产生重大不利影响[159][161] - 公司获得新合同的能力取决于许多无法控制的因素，如犯罪率、政府预算限制和公众对私有化的接受度[163] - 提供家庭住宅服务会带来独特风险，如成本增加和诉讼，可能对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[167] - 政府机构可能对公司合同和运营绩效进行调查和审计，若发现问题，公司可能需整改、退还收入、放弃预期收入并面临处罚[170] - 公司未能遵守设施合同或政府监管规定，可能导致重大处罚、合同不续签或终止[172] - 公司囚犯运输子公司TransCor受运输和司法部门法规约束，法规变化可能增加运输运营成本[174] - 公司收购可能面临无法识别合适目标、无法按满意条款收购以及无法成功整合的风险[180][181] - 公司依赖高级管理人员和足够的合格人员，人员流失或招聘不足可能影响业务运营[183][185] - 公司面临法律诉讼风险，包括与员工相关的诉讼和设施相关的第三方索赔，可能影响业务和财务状况[186][190] - 2016年8月18日美国司法部发布备忘录后，公司面临证券集体诉讼，诉讼代表2012年2月27日至2016年8月17日购买或获得公司证券的股东[196] - 2017年12月18日，地方法院驳回公司驳回动议；2019年3月26日，地方法院批准原告提议的集体诉讼；2019年8月23日，第六巡回上诉法院驳回公司对集体认证令的上诉，案件目前处于事实调查阶段[197] - 公司电子监控产品和服务存在产品责任风险，可能面临索赔，即使索赔不成功也会导致资金支出、管理时间和资源转移等问题[193] - 公司拥有房地产面临风险，包括流动性有限、环境责任、未保险损失等，设施开发和扩张项目可能导致成本超支[199][200] - 公司可能受到获得足够担保信贷成本增加或困难的不利影响，若无法获得，可能依赖循环信贷安排下的信用证，增加成本并影响投标或获得新合同的能力[204] - 公司技术服务或信息系统的中断、延迟或故障，或安全受到损害，可能对业务、财务状况或经营成果产生不利影响，2019年未记录此类事件[206] - 公司作为惩教、拘留和住宅重返社会设施的所有者和经营者，面临天灾、疫情、恐怖活动和战争等风险[209] 特定设施合同情况 - 西田纳西拘留设施剩余4个2年续约选项[79] - 49份设施合同将于2020年12月31日前到期，其中21份有续约选项，28份无续约选项[159] - 2019年12月31日止年度，49份有预定到期日的合同总收入为6.441亿美元，占总收入的33%[159] 特定项目收入与费用情况 - 2019年，11个有购买选择权的设施产生3.674亿美元收入，占总收入18.6%，运营费用为2.795亿美元[202] 特定中心收入情况 - 2019年、2018年和2017年，南德克萨斯家庭住宅中心的收入分别为1.711亿美元、1.713亿美元和1.706亿美元[177] 租户租约情况 - 截至2019年12月31日，公司CoreCivic Properties部门非惩教物业中，约25%可租赁面积且贡献约10%年化租赁收入的租户有权在软租期结束前终止租约[179] 员工情况 - 截至2019年12月31日，公司共有14075名全职和兼职员工，其中455人在公司办公室工作，13620人在设施、囚犯运输和电子监控业务部门工作[147] - 公司约1330名员工由工会代表，分布在六个设施中[148] - 截至2019年12月31日，公司雇佣了14075名全职和兼职员工，约1330名员工（占员工总数的9.4%）由工会代表[186] 物业租赁情况 - 公司所有物业可租赁面积为242.2万平方英尺，年化租赁收入为7.6383亿美元，占比10

财务数据和关键指标变化 - 2019年全年公司实现营收19.8亿美元，同比增长8%；正常化每股FFO为2.62美元，增长13%；调整后EBITDA为4.44亿美元，增长12% [10] - 2019年第四季度公司总营收4.98亿美元，同比增长3%；正常化每股FFO为0.59美元，低于第四季度指引低端0.01美元 [17] - 2019年全年调整后每股收益为1.72美元，较上年增长18.6%；正常化FFO为2.62美元，增长13.4%；AFFO为2.58美元，增长17.8% [36] - 2020年全年财务指引预测正常化每股FFO在2.30 - 2.40美元之间，AFFO每股在2.29 - 2.39美元之间 [21] - 2020年第一季度调整后每股收益指引在0.26 - 0.29美元之间，正常化每股FFO指引为0.49 - 0.53美元，AFFO每股指引为0.50 - 0.54美元 [42] - 2020年全年调整后每股收益指引在1.38 - 1.47美元之间，全年正常化每股FFO指引在2.30 - 2.40美元之间，全年AFFO每股指引为2.29 - 2.39美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 安全业务 - 2019年该业务占公司EBITDA约85%，实现同比营收增长6% [11] - 2019年获得4个新合同，其中2个使闲置惩教设施重新启用 [11] 物业业务 - 2019年该业务占公司EBITDA的10%，实现同比营收增长34%，增长源于2018年完成的并购活动 [13] 社区业务 - 2019年该业务占公司EBITDA的5%，实现同比营收增长21%，增长主要由非住宅惩教替代服务领域的收购推动 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年春季和夏季，西南边境活动处于近20年未有的高水平，ICE对公司许多设施的利用率很高，夏季过后利用率下降 [19] - 去年秋季西南边境活动恢复到历史正常水平，根据最新政府数据，目前仍保持在类似水平 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是多元化房地产投资信托，专注为政府提供房地产解决方案，拥有独特多元化资产组合，为投资级政府租户提供稳定现金流 [5][6] - 公司继续追求增值并购机会，以发展物业和社区业务，聚焦具有高于平均风险调整后回报的投资组合 [14] - 公司认为其房地产和服务产品得到不同政府合作伙伴的认可，各业务有多个潜在催化剂，未来12个月无重大合同需竞争性重新投标 [32][33] - 公司将根据具体情况评估并购机会，认为社区和物业业务的进一步增长将为股东创造长期价值 [35] - 鉴于当前市场条件，公司认为近期最佳利用过剩现金流的方式是降低杠杆率 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - ICE利用率是所有政府合作伙伴中最难预测的，公司已将近期移民趋势和政策变化纳入2020年预测水平 [20][44] - 公司认为自身在为政府提供灵活容量、租赁服务等方面发挥重要作用，尽管联邦人口波动会影响短期财务结果，但公司在与州政府业务合作方面取得成功 [51] - 公司预计2020年将产生约2.85亿美元AFFO，计划投资1500万美元用于创收资本支出，剩余约6000万美元现金流用于偿还债务 [54] 其他重要信息 - 截至2019年底，公司拥有136处设施，总面积近1900万平方英尺 [5] - 2019年公司帮助超3万名个人获得高中同等学历或行业认可的贸易证书 [7] - 2020年1月公司收购28处GSA租赁资产组合，物业业务组合面积增加近100万平方英尺 [9] - 公司董事会每季度审查股息水平和政策，下次董事会会议定于2月20日，预计会后发布新闻稿宣布下一季度股息金额 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度安全业务收入同比增长，但费用占收入比例从72.6%升至74.3%，原因是什么？ - 当人口下降时，公司不能立即减少员工，存在固定的人员成本；2019年费用反映了更高的工资率，因失业率低需提高工资并进行市场调整；此外，激活托伦斯和伊甸园设施产生了启动费用 [57][61] 问题2: 2020年ICE的政府资金情况如何？是否有新政策会影响ICE需求？ - 今年ICE资金稳定，总统几天前发布的2021年预算中请求增加6万张床位的资金，但需经国会批准；政策方面，与中美洲和墨西哥的合作协议对西南边境有影响 [58][59] 问题3: 将ICE或美国法警囚犯从地方监狱转移到公司物业的进展和潜力如何？ - 过去几年有一些人口从市县设施转移到公司和GEO的设施，ICE对质量和标准要求提高，公司能满足这些标准，而市县设施可能难以达标 [62] 问题4: 补充资料显示拉帕尔马设施占用率为59%，目前趋势如何？未来有何预期？能否用于亚利桑那州的情况？ - 目前利用率可能略有提高；ICE表示该设施位置重要，有短期和中期全面利用的兴趣；公司会与ICE沟通，也会考虑其他合作伙伴使用该设施的可能性 [65][66][67] 问题5: 考虑到新政策，特朗普预算中的6万张床位是否合理？ - 去年夏季全国拘留容量最高达5.6 - 5.7万，目前约4.2 - 4.3万；边境逮捕人数与过去10多年的历史标准一致，预计资金增加到去年水平（约5.5万）是合理的，但不确定能否通过国会批准 [70] 问题6: ICE和美国法警的容量有多少在市县设施中？ - ICE约一半容量在私营部门（公司、GEO和MTC），另一半在公共部门（市县），ICE自有运营的容量很少；美国法警约三分之一的囚犯在私营设施，三分之二在公共设施 [73] 问题7: 预算中是否有增加ICE执法人员资金的请求？ - 预算中对ICE、国土安全部和海关边境巡逻队都有资金投入，包括人员、律师等方面 [74] 问题8: 亚当斯、托兰特和伊甸园三个设施的合同结构如何？ - 每个合同根据合作伙伴需求、地区位置和灵活性等因素单独协商，有不同的条款 [76] 问题9: 亚当斯设施目前占用率51%，如果ICE不使用剩余容量，是否有其他用途？ - 该设施对ICE战略位置重要，ICE表示有使用整个设施的需求；公司会密切监测并与ICE沟通，也会考虑州内和州外其他机会 [77] 问题10: 预计ICE在未来几个季度或明年是否会提高亚当斯设施的利用率？ - 预计与拉帕尔马设施类似，今年内会根据ICE需求和公司其他机会进行监测和调整 [78] 问题11: 爱达荷州合同的进展如何？ - 爱达荷州惩教委员会1月宣布授权与公司谈判合同，公司一直在与该州保持沟通，预计随时可能有结果；若获得合同，可能需要激活闲置设施，预计下半年产生财务影响 [79][80] 问题12: 亚利桑那州关闭监狱的决定时间如何？ - 亚利桑那州州长在今年的州情咨文中提及关闭监狱，预计是下一财年（7月1日开始）的事件；可能会进行采购以满足州内或州外容量需求，长期来看可能采用新设施或租赁模式 [82]

业绩总结 - 2019年第三季度调整后每股收益（EPS）为0.47美元，较2018年同期的0.36美元增长30.6%[4] - 2019年第三季度的EBITDA为104,300千美元，较2018年同期的107,800千美元下降4.6%[5] - 2019年第三季度总收入为508,522千美元，较2018年同期的462,728千美元增长9.9%[7] - 2019年第三季度净收入为48,994千美元，较2018年同期的40,994千美元增长19.0%[7] - 2019年第三季度的运营收入为71,095千美元，较2018年同期的64,419千美元增长10.4%[7] - 2019年前九个月净收入为146,912千美元，较2018年的117,968千美元增长约24.5%[10] 用户数据 - 2019年第三季度的平均补偿入住率为82.9%，较2018年同期的80.8%提高2.1个百分点[14] - CoreCivic安全设施的设施收入为457,817千美元，较2018年同期的422,313千美元增长8.4%[16] - CoreCivic社区设施的设施收入为21,594千美元，较2018年同期的20,874千美元增长3.4%[16] - CoreCivic Community部门在2019年第三季度的替代服务收入为920万美元，较2018年同期的420万美元增长119%[17] - 截至2019年9月30日，公司的合同保留率为91.4%，较2018年的97.7%有所下降[26] 财务健康状况 - 2019年第三季度的固定费用覆盖比率为5.1倍，显示出公司良好的财务健康状况[4] - 2019年第三季度的债务杠杆比率为3.4倍，表明公司在控制债务方面的努力[4] - 2019年第三季度的利息支出为21,000千美元，较2018年同期的20,500千美元略有上升[5] - 2019年第三季度的总负债为2,365,644千美元，较2019年6月30日的2,356,300千美元增长0.1%[6] - 2019年第三季度的长期债务净额为1,521,785千美元，较2019年6月30日的1,569,118千美元下降3.0%[6] 未来展望 - 2019年第四季度净收入预期在44,500千美元至49,000千美元之间[5] - 2019年全年调整后净收入预期在207,200千美元至211,700千美元之间[5] 资本支出与投资 - 2019年第三季度的资本支出总额为183,800千美元，主要用于监测房地产资产和信息技术[5] - 2019年第三季度的维护和技术资本支出为11,980千美元，较2019年第二季度的13,612千美元下降[13] 其他重要信息 - 2019年第三季度的年化股息收益率为10.2%，较2019年6月30日的8.5%显著上升[13] - 2019年第三季度的运营费用总计为368,735千美元，较2018年同期的333,759千美元增长10.5%[14] - 2019年第三季度的折旧和摊销费用为36,654千美元，较2018年同期的39,465千美元下降7.1%[7]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收5.09亿美元，较上年增长10%，连续两个季度创公司季度营收历史新高 [13] - 第三季度经调整摊薄后每股收益（EPS）为0.41美元，调整后EPS为0.47美元，超出指引范围（0.37 - 0.39美元） [60] - 第三季度经调整EBITDA为1.154亿美元，较上年同期增长16%，超出第三季度指引近1000万美元 [16] - 第三季度经调整EBITDA超出指引中点2.102亿美元 [61] - 第三季度正常化每股运营资金（FFO）为0.70美元，较2018年第三季度增长21%，超出指引上限0.08美元 [16] - 第三季度调整后每股自由现金流（AFFO）为0.70美元，较上年增长30%，超出指引上限9% [16] - 2019年全年正常化FFO指引上调至2.64 - 2.68美元，中点较之前指引上调0.06美元，较2018年增长15% [17] - 2019年第四季度调整后EPS指引为0.38 - 0.42美元，全年为1.74 - 1.78美元，较之前指引上调 [72][73] - 2019年第四季度正常化FFO每股指引为0.60 - 0.64美元，全年为2.64 - 2.68美元，较之前指引上调 [72][73] - 2019年第四季度AFFO每股指引为0.59 - 0.63美元，全年为2.59 - 2.63美元，较之前指引上调 [72][73] - 2019年第四季度调整后EBITDA指引为1.048 - 1.083亿美元，全年为4.452 - 4.487亿美元 [73] - 截至9月30日，总债务杠杆率降至3.5倍（2018年末为3.9倍），循环信贷额度下可用资金近6亿美元 [52] - 2019年前九个月AFFO派息率为66%，股息覆盖良好 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 安全业务（CoreCivic Safety） - 第三季度营收4.58亿美元，较上年增长8%，主要得益于过去一年获得并开始执行的一系列新州和联邦合同 [15] - 自2018年初以来，获得或激活11份新合同，涉及8个安全设施，共计1.2万张床位 [18] 社区业务（CoreCivic Community） - 2019年同比营收增长23%，主要得益于2018年收购两家非住宅社区矫正替代公司，服务范围扩大，市场需求持续增加 [14][21] 物业业务（CoreCivic Properties） - 截至第三季度末，拥有27处物业，近230万平方英尺房地产，另有40万平方英尺预计2020年第一季度投入使用 [12] - 2019年同比营收增长30%，主要得益于2018年8月以2.42亿美元收购54万平方英尺的SSA巴尔的摩物业等收购项目 [14][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第三季度入住率从上年同期的80.8%提升至82.9%，主要因新合同带来的人口流入，抵消了部分设施人口移除的影响 [64] 公司战略和发展方向和行业竞争 安全业务 - 多个设施激活项目正在进行，预计将在2019年第四季度达到稳定入住率，为公司带来每年约6000 - 7000万美元的收入增长 [26][27] - 市场上有多个采购项目，如爱达荷州和阿拉斯加州的招标，公司有闲置设施和可用床位，有望获得新合同 [33][34] 社区业务 - 过去一年收购住宅重返中心设施的步伐放缓，但仍在寻求选择性机会，预计完成更多收购 [35] - 专注整合2018年收购的两家非住宅社区服务公司的运营，以更好地竞争新市场机会 [36] 物业业务 - 2020年第一季度预计完成兰辛惩教设施建设项目，将为公司带来每年约1500万美元的租金收入 [38][39] - 阿拉巴马州有一个大规模监狱整合项目，预计规模约1万张床位，成本近10亿美元，公司有望参与 [40][41] - 与一些州讨论租赁闲置设施，以帮助缓解监狱拥挤和旧基础设施问题，若成功签约，物业业务将更快增长 [45][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司各业务板块在2019年前三季度均实现显著增长，且每个板块都有持续增长的机会和众多新市场机遇 [47] - 未来12个月内没有重大合同需要竞争性投标，公司有望利用大量市场机会 [48] - 尽管行业面临一些负面新闻，但联邦、州和地方政府继续认可公司解决方案的价值，并增加使用 [80] - 2020年已有新合同就位，有望在无需新资本投入的情况下继续增长现金流，进一步降低资产负债表杠杆 [87] 其他重要信息 - 加利福尼亚州AB32法案一般禁止私营营利性实体与州政府机构签订新的拘留设施运营合同或续签现有合同，但公司认为该法案部分内容与联邦法律冲突，且公司部分设施不受影响，将持续关注 [49][50] - 公司在信用指标方面表现出色，现金流强劲，与金融界建立了良好关系，预计将继续以低成本获得资本 [52][53] - 公司认为目前将多余现金流用于进一步降低杠杆率是最佳选择，同时继续逐案评估并购机会 [57][58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：加利福尼亚州AB32法案是否会引发其他州效仿？ - 公司表示目前未看到其他州有类似行动，过去曾有其他州尝试但被联邦政府以宪法至上条款阻止 [92][93] 问题2：公司在获取各州囚犯人口方面的脆弱性如何？ - 公司认为全国几乎没有新建监狱的能力，现有设施老化，而公司的设施位置关键且较新，能满足各州机构需求，此外公司还可提供租赁设施的选择 [94][96] 问题3：在低失业率情况下，公司劳动力市场面临的挑战及应对措施？ - 公司整体员工约1.5万人，情况良好，仅在田纳西州等部分市场面临一定压力，且约一半业务的联邦合同可报销工资上涨成本 [97][99] 问题4：Otay Mesa设施的联邦合同是否会因AB32法案受影响？ - 公司认为联邦政府可能会依据宪法至上条款考虑相关问题，且该设施刚完成扩建，有额外需求 [101][102] 问题5：公司目前考虑的州合同潜在规模如何？ - 爱达荷州招标约1200张床位，堪萨斯州已授予约600张床位，阿拉巴马州项目约1万张床位，建设成本约9亿美元 [103][104] 问题6：关于波多黎各的最新情况？ - 公司与波多黎各政府保持沟通，当地监狱条件恶化，财政困难，公司认为提供现有安全业务组合中的部分容量可提供即时缓解且成本效益高 [106][107] 问题7：若明年政府换届对私营监狱持更敌对态度，对公司业务的影响及最坏情况？ - 公司认为即使最坏情况，政府可能购买或租赁公司资产，因公司资产价值高（约130亿美元）且无替代方案，最终可能对公司有利，同时公司各业务板块需求稳定，风险较小 [110][113][120] 问题8：董事会和管理层是否讨论战略替代方案以实现价值？ - 公司表示管理层和董事会一直在沟通，会评估当前运营和政治环境下的替代方案，过去曾考虑并执行过股票回购等选项，但目前暂不披露具体内容 [129][130]

各业务线设施规模情况 - 截至2019年9月30日，公司CoreCivic Safety部门运营51个惩教和拘留设施，其中44个为自有，总设计容量约73,000张床位；CoreCivic Community部门拥有并运营27个重返社会中心，总设计容量约5,000张床位；CoreCivic Properties部门拥有27处租赁给第三方并供政府机构使用的物业，总面积230万平方英尺[126] REIT分配政策 - 公司作为REIT，通常需每年向股东分配至少90%的REIT应税收入（不考虑股息支付扣除且不包括净资本收益）[131] 公司财产和设备情况 - 截至2019年9月30日，公司拥有28亿美元的财产和设备，其中包括6个闲置的CoreCivic Safety惩教设施中1.577亿美元的长期资产（不包括设备）[133] 各业务线闲置设施情况 - 公司Safety部门有两个闲置的非核心设施，共440张床位，总账面价值370万美元；Community部门有两个2019年闲置的设施，共381张床位，总账面价值650万美元；Properties部门有三个2019年闲置的重返社会中心，共430张床位，总账面价值940万美元[134] - 2019年第三季度，公司CoreCivic Properties部门位于宾夕法尼亚州的三个单租户重返社会中心租约到期未续约，总面积约54,000平方英尺，共430张床位，总账面价值940万美元[137] - 2019年第三季度，宾夕法尼亚州三个单租户住宅重返中心租约到期未续约，这三个物业总面积约54000平方英尺，共含430张床位，2018年产生净营业收入100万美元[203] 闲置设施运营费用情况 - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，闲置设施运营费用分别约为220万美元和230万美元；2019年和2018年截至9月30日的九个月，闲置设施运营费用分别约为650万美元和710万美元[135] 闲置设施减值情况 - 2019年第二季度，公司因俄克拉荷马州利用率下降闲置该州一个重返社会中心；亚利桑那州一个重返社会中心合同于2019年8月31日到期后闲置，公司对其计提430万美元资产减值[136] - 2019年第二季度公司产生470万美元资产减值费用，主要与亚利桑那州一个住宅重返中心有关；2018年第二季度产生160万美元资产减值费用，与出售前总部有关[206] 闲置设施评估情况 - 公司每年对闲置设施重新进行减值分析，每季度评估市场动态以确定是否需重新考虑最新假设[140] - 公司减值评估考虑历史上闲置设施获得新管理合同的经验，目前闲置设施有可收回价值超过账面价值，但无法保证未来能利用闲置设施或不产生减值费用[141] 行业趋势判断 - 公司认为长期趋势有利于提高惩教设施和管理服务的利用率，依据是与面临预算挑战的政府机构合作的经验[142] 部分设施净账面价值情况 - 截至2019年9月30日，亚当斯县惩教中心净账面价值为9710万美元，托伦斯县拘留所净账面价值为3440万美元，伊登拘留中心净账面价值为3740万美元[143][144][145] 公司其他财务项目情况 - 截至2019年9月30日，公司拥有4820万美元商誉，4370万美元自保保险准备金，1670万美元法律准备金[146][149][150] 公司净收入情况 - 2019年9月30日结束的三个月，净收入为4900万美元，摊薄后每股0.41美元；九个月净收入为1.469亿美元，摊薄后每股1.23美元[153] - 2018年9月30日结束的三个月，净收入为4100万美元，摊薄后每股0.34美元；九个月净收入为1.18亿美元，摊薄后每股0.99美元[153] - 2019年和2018年第三季度，公司净收入分别为48,994千美元和40,994千美元，FFO分别为76,258千美元和66,454千美元，Normalized FFO分别为83,134千美元和68,472千美元[237] - 2019年和2018年前九个月，公司净收入分别为146,912千美元和117,968千美元，FFO分别为231,419千美元和194,337千美元，Normalized FFO分别为242,134千美元和198,710千美元[237] 各业务线设施净营业收入占比情况 - 2019年9月30日结束的三个月和九个月，设施净营业收入中，CoreCivic Safety占比分别为85.5%和85.3%，CoreCivic Community占比分别为4.8%和5.1%，CoreCivic Properties占比分别为9.7%和9.6%[154][155] - 2018年9月30日结束的三个月和九个月，设施净营业收入中，CoreCivic Safety占比分别为86.5%和87.9%，CoreCivic Community占比分别为4.8%和4.6%，CoreCivic Properties占比分别为8.7%和7.5%[154][155] - 2019年第三季度和前九个月，CoreCivic Safety分别占公司总设施净营业收入的85.5%和85.3%，低于2018年同期的86.5%和87.9%[181] - 2019年第三季度和前九个月，CoreCivic Community分别占公司总设施净营业收入的4.8%和5.1%，与2018年同期基本持平[191] 补偿人日相关指标情况 - 2019年9月30日结束的三个月，补偿人日收入为80.46美元，运营费用为59.35美元，运营收入为21.11美元，运营利润率为26.2%，平均补偿入住率为82.9%[156] - 2019年9月30日结束的九个月，补偿人日收入为79.08美元，运营费用为57.58美元，运营收入为21.50美元，运营利润率为27.2%，平均补偿入住率为82.8%[156] - 2018年9月30日结束的三个月，补偿人日收入为76.43美元，运营费用为57.12美元，运营收入为19.31美元，运营利润率为25.3%，平均补偿入住率为80.8%[156] - 2018年9月30日结束的九个月，补偿人日收入为76.20美元，运营费用为56.62美元，运营收入为19.58美元，运营利润率为25.7%，平均补偿入住率为80.2%[156] - 2019年第三季度每个补偿人日总费用从2018年同期的57.12美元增至59.35美元；前九个月从2018年同期的56.62美元增至57.58美元[174] - 2019年第三季度每个补偿人日固定费用从2018年同期的40.66美元增至42.98美元；前九个月从2018年同期的40.30美元增至41.51美元[174] - CoreCivic社区设施2019年第三季度每名受补偿人日收入为58.31美元，2018年同期为54.94美元；九个月期间2019年为57.45美元，2018年为54.41美元[193] 公司营收情况 - 2019年第三季度总营收5.085亿美元，较2018年同期的4.627亿美元增长4580万美元，增幅9.9%；前九个月总营收14.829亿美元，较2018年同期的13.535亿美元增长1.294亿美元，增幅9.6%[157][159] 联邦管理收入情况 - 2019年第三季度联邦管理收入2.638亿美元，较2018年同期增长3930万美元，增幅17.5%；前九个月联邦管理收入7.581亿美元，较2018年同期增长1.064亿美元，增幅16.3%[157][159] 州管理收入情况 - 2019年第三季度州管理收入1.677亿美元，较2018年同期减少890万美元，降幅5.0%；前九个月州管理收入5.066亿美元，较2018年同期减少2370万美元，降幅4.5%[157][159] 平均每日补偿人口情况 - 2019年第三季度平均每日补偿人口为64761人，较2018年同期增加1731人，增幅2.7%；前九个月平均每日补偿人口为64665人，较2018年同期增加2070人，增幅3.3%[160] 租赁收入情况 - 2019年第三季度租赁收入1980万美元，较2018年同期增长450万美元，增幅29.4%；前九个月租赁收入5810万美元，较2018年同期增长1920万美元，增幅49.4%[157][159] - CoreCivic Properties 2019年第三季度总营收从2018年的1530万美元增至1980万美元，增长450万美元，增幅29.8%；九个月期间从3890万美元增至5810万美元，增长1920万美元，增幅49.3%[195] 运营费用情况 - 2019年第三季度运营费用3.687亿美元，较2018年同期的3.338亿美元增长3270万美元，增幅9.9%；前九个月运营费用10.602亿美元，较2018年同期的9.734亿美元增长7980万美元，增幅8.3%[170] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，一般及行政费用分别为3200万美元和2510万美元；九个月期间分别为9480万美元和7760万美元[204] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，折旧和摊销费用分别为3670万美元和3950万美元；九个月期间分别为10780万美元和11610万美元[205] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，净利息费用分别为2140万美元和2080万美元；九个月期间分别为6470万美元和5960万美元[207] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，总利息收入分别为40万美元和30万美元；九个月期间分别为160万美元和100万美元[2012] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，资本化利息分别为160万美元和30万美元；九个月期间分别为430万美元和40万美元[2012] - 2019年第三季度和前九个月，CoreCivic Properties与租赁给第三方运营商的设施相关的运营费用分别增加220万美元（55.0%）和710万美元（68.6%）[176] - 2019年前九个月和2018年全年，薪资和福利分别占公司总运营费用的59%和60%[175] 新合同情况 - 2019年8月9日公司与堪萨斯州惩教部签订新合同，8月1日开始生效，初始期限为一年，有两次一年续约选择权，10月24日接收120名罪犯[166] 公司发展预期 - 公司认为长期增长机会有吸引力，政府机构有需求，合作伙伴面临设施维护和扩建挑战，未来对公司解决方案需求或增加[169] CoreCivic Safety业务线情况 - 2019年第三季度和前九个月，CoreCivic Safety的总收入分别从4.223亿美元增至4.578亿美元（8.4%）和从12.4亿美元增至13.325亿美元（7.5%）[179] - 2019年第三季度和前九个月，CoreCivic Safety的设施净营业收入分别从1.116亿美元增至1.197亿美元（7.2%）和从3.343亿美元增至3.608亿美元（7.9%）[179] - 2019年第三季度和前九个月，CoreCivic Safety设施运营利润率分别为26.1%和27.1%，高于2018年同期的25.1%和25.6%[182] - 2019年第三季度和前九个月，因加州囚犯人数减少，公司收入分别减少1340万美元和4450万美元[183] CoreCivic Community业务线情况 - 2019年第三季度和前九个月，CoreCivic Community的总收入分别从2510万美元增至3080万美元（22.7%）和从7470万美元增至9210万美元（23.4%）[191] - 2019年第三季度和前九个月，CoreCivic Community的设施净营业收入分别从620万美元增至670万美元（7.4%）和从1760万美元增至2140万美元（21.3%）[191] - 2018年12月1日收购RMSC，对CoreCivic社区设施2019年净营业收入产生积极影响[194] 所得税费用情况 - 2019年和2018年前三季度所得税费用分别为590万美元和720万美元，有效税率分别为3.9%和5.8%[214] 股息情况 - 2019年第一、二、三季度股息分别为5300万美元、5290万美元和5300万美元，季度股息为0.44美元[217] 公司流动性情况 - 截至2019年9月30日，公司流动性包括4750万美元现金和5.857亿美元循环信贷额度，信贷协议有3.5亿美元增量信贷额度[218] 经营活动现金情况 - 2019年和2018年前三季度经营活动产生的现金分别为3.041亿美元和2.846亿美元[218] 公司未偿还票据情况 - 截至2019年9月30日，公司有多笔未偿还无担保票据，总加权平均有效利率为4.7%，总加权平均期限为5.8年[220] - 截至2019年9月30日，公司有多笔不同到期日和固定利率的高级票据未偿还，如2020年到期的3.25亿美元，利率4.125%等[245] 公司收购情况 - 2019年5月6日，公司以720万美元收购底特律3.7万平方英尺办公楼；2月20日，以90万美元收购南罗利重返社会中心[223][224] 公司建设项目情况 - 2018年1月24日，公司与KDOC签订20年租赁协议，建设兰辛惩教设施，预计成本1.55 - 1.6亿美元，截至

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收4.9亿美元，较去年同期增长9% [11] - 第二季度正常化每股运营资金（FFO）为0.69美元，较2018年第二季度增长21%，超出指引上限0.05美元 [13] - 第二季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.153亿美元，较上年同期增长18%，超出财务指引上限近700万美元 [13] - 2019年全年正常化每股运营资金（FFO）指引上调至2.58 - 2.62美元，中点较之前指引提高0.1美元，较2018年增长近13% [16] - 第二季度调整后每股收益（EPS）为0.47美元，超出指引范围0.40 - 0.42美元的中点14.6% [37] - 第二季度AFFO为每股0.67美元，超出指引范围0.60 - 0.62美元的中点9.8% [37] - 2019年第三季度调整后每股收益（EPS）指引为0.37 - 0.39美元；正常化每股运营资金（FFO）指引为0.60 - 0.62美元；AFFO每股指引为0.59 - 0.61美元 [44] - 2019年全年调整后每股收益（EPS）指引为1.68 - 1.72美元，高于之前指引的1.56 - 1.62美元 [45] - 2019年全年AFFO每股指引为2.53 - 2.57美元，高于之前指引范围2.42 - 2.48美元 [45] - 第三季度调整后EBITDA指引为1.048 - 1.058亿美元，全年为4.401 - 4.439亿美元，中点较上年同期分别增长6%和12% [46] 各条业务线数据和关键指标变化 安全（Safety）业务 - 第二季度收入4.4亿美元，较上年增长7%，得益于过去一年获得并开始执行的一系列新的州和联邦合同 [12] - 2018年至2019年上半年获得七个新合同，约4500个床位 [14] - 自5月上次电话会议以来，又获得两个新合同，约2400个床位，年化收入近7000万美元，将于2019年下半年上线并为2020年增长做出贡献 [17] 社区（Community）业务 - 与物业业务年化收入约2亿美元，随着2020年第一季度兰辛惩教所的加入，设施层面的年化净营业收入即将接近1亿美元 [9] - 第二季度收入同比增长24% [11] 物业（Properties）业务 - 截至第二季度末，拥有27处物业，约230万平方英尺房地产 [8] - 第二季度收入同比增长60% [11] - 2020年1月计划完工的2432床位兰辛惩教所项目，通过20年租赁协议，将于2020年1月开始每年产生约1500万美元租赁收入 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第二季度入住率从上年同期的80.2%提高到82.8% [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过并购实现多元化战略，认为这是创造长期股东价值的最佳途径 [27] - 鉴于当前市场条件，近期将多余现金流用于进一步降低杠杆率 [27] - 持续评估并购机会，同时继续监测资本市场，考虑通过合资企业、物业销售、抵押贷款、私募等替代资本来源 [60] - 行业面临部分银行因政治动机威胁和不实陈述而停止融资的情况，但公司有信心凭借自身基本面和事实获得资金 [29][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司财务状况强劲，三个多元化业务板块现金流增长路径清晰，杠杆率已降至长期目标3 - 4倍的中点附近 [24] - 2020年现金流增长潜力大，新合同上线、设施扩建和新项目完工将推动增长 [17][20][23] - 尽管债务和股权资本市场暂时受限，但公司有信心获得资金，满足资本需求 [28] - 公司为政府提供关键服务，客户依赖公司空间和服务，未来有望继续获得政府外包业务 [54][58] 其他重要信息 - 公司有零容忍政策，不倡导或反对任何与个人监禁或拘留相关的立法，不执行移民法，不运营美国海关和边境保护局的设施，不收容无人陪伴的未成年人 [30] - 公司发布了首份ESG报告，以衡量进展、公开问责并规划更多改善途径 [29] - 公司高级银行信贷安排于2023年4月到期，预计银行将继续履行合同承诺 [52] - 公司预计2019年总资本支出包括兰辛惩教所建设9000万美元（其中2019年剩余时间4000万美元）和奥泰梅萨拘留中心512床位扩建2600万美元（其中2019年剩余时间800万美元） [43] 总结问答环节所有的提问和回答 本次财报电话会议的问答环节没有问题提出。

公司业务板块设施情况 - 截至2019年6月30日，公司CoreCivic Safety部门运营51个惩教和拘留设施，其中44个为自有，总设计容量约73,000张床位；CoreCivic Community部门拥有并运营27个重返社会中心，总设计容量约5,000张床位；CoreCivic Properties部门拥有27处租给第三方并由政府机构使用的房产，总面积230万平方英尺[122] - 公司业务分三个板块，截至2019年6月30日，CoreCivic Safety有51个惩教和拘留设施，CoreCivic Community有27个住宅重返社会中心，CoreCivic Properties有27个房地产物业[146][148][150] REIT分配要求 - 公司作为REIT，一般需每年向股东分配至少90%的REIT应税收入（不考虑股息支付扣除且不包括净资本收益）[127] 公司财产和设备情况 - 截至2019年6月30日，公司拥有28亿美元的财产和设备，其中包括6个闲置惩教设施的1.586亿美元长期资产（不包括设备）[129] 闲置设施运营费用 - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，闲置设施运营费用分别约为280万美元和320万美元；2019年和2018年截至6月30日的六个月，闲置设施运营费用分别约为590万美元和670万美元[130] 设施闲置与减值情况 - 2019年第二季度，公司因俄克拉荷马州利用率下降闲置该州一个重返社会中心；预计亚利桑那州一个重返社会中心将于2019年第三季度合同到期时闲置，并对其计提430万美元资产减值[131] - 公司有两个闲置非核心设施和一个闲置重返社会中心，共729张床位，总净账面价值为830万美元[130] 合同相关情况 - 2019年5月1日，联邦监狱管理局（BOP）决定不续签亚当斯县惩教中心合同；6月28日，合同修改允许美国移民和海关执法局（ICE）使用最多660张床位；7月18日，BOP合同延长至8月30日；截至7月31日，该设施有ICE约350名被拘留者和BOP 500名囚犯[138] - 2019年5月16日，公司宣布与新墨西哥州托伦斯县和ICE签订新合同，激活910张床位的托伦斯县拘留设施，合同于5月15日开始，初始期限60个月，之后可经双方同意无限期延长[139] - 2019年6月1日起，公司与美国法警局签订新管理合同，启用德克萨斯州伊登市拥有1422张床位的拘留中心，该设施自2017年闲置，截至2019年6月30日净账面价值为3760万美元[140] - 公司认为现有合同续约率较高，但无法保证未来能维持此续约率[171] 设施账面价值情况 - 2019年6月30日，亚当斯县惩教中心净账面价值为9780万美元，经减值分析其可收回价值超过账面价值[138] - 2019年6月30日，托伦斯县拘留设施净账面价值为3460万美元[139] 商誉情况 - 截至2019年6月30日，公司商誉达4820万美元，每年评估其可收回性，未来可能产生商誉减值费用[141] 保险应计负债情况 - 截至2019年6月30日，公司员工健康、工伤和汽车保险应计负债为4290万美元，保险费用取决于索赔情况和控赔能力[142] 索赔和法律诉讼应计负债情况 - 截至2019年6月30日，公司因某些索赔和法律诉讼的应计负债为1340万美元，未来现金流和经营业绩可能受假设、新情况或策略有效性影响[145] 公司净收入和每股收益情况 - 2019年第二季度净收入为4860万美元，摊薄后每股收益0.41美元；2018年同期净收入为3920万美元，摊薄后每股收益0.33美元；2019年上半年净收入为9790万美元，摊薄后每股收益0.82美元；2018年同期净收入为7700万美元，摊薄后每股收益0.65美元[147] 各业务板块净营业收入占比情况 - 2019年第二季度和上半年，CoreCivic Safety设施净营业收入占比分别为85.3%和85.2%，CoreCivic Community分别为5.3%和5.2%，CoreCivic Properties分别为9.4%和9.6%；2018年同期，CoreCivic Safety分别为88.6%和88.6%，CoreCivic Community分别为4.6%和4.5%，CoreCivic Properties分别为6.8%和6.9%[151] 运营设施关键指标情况 - 2019年第二季度，公司运营设施每位受补偿人员每天收入78.38美元，运营费用56.32美元，运营收入22.06美元，运营利润率28.1%，平均受补偿入住率82.8%；2018年同期分别为76.19美元、56.00美元、20.19美元、26.5%、80.2%；2019年上半年分别为78.37美元、56.68美元、21.69美元、27.7%、82.7%；2018年同期分别为76.09美元、56.37美元、19.72美元、25.9%、79.9%[152] - 2019年第二季度和上半年，公司运营设施平均可用床位分别为78107张和78090张，平均受补偿人口分别为64680人和64616人；2018年同期分别为78047张、62571人和78047张、62373人[152] - 2018年第二季度和上半年，公司运营设施固定费用中，南德克萨斯家庭住宅中心折旧费用分别为410万美元和820万美元，利息费用分别为140万美元和290万美元；2019年1月1日采用新租赁准则后，相关租金支付归为运营费用[152] 公司营收情况 - 2019年第二季度总营收4.903亿美元，同比增长4040万美元，增幅9.0%；上半年总营收9.744亿美元，同比增长8360万美元，增幅9.4%[154] - 2019年第二季度管理收入4.711亿美元，同比增长3320万美元，增幅7.6%；上半年管理收入9.36亿美元，同比增长6880万美元，增幅7.9%[154] - 2019年第二季度联邦客户收入2.522亿美元，同比增长3630万美元，增幅16.8%；上半年联邦客户收入4.943亿美元，同比增长6710万美元，增幅15.7%[154] - 2019年第二季度州收入1.676亿美元，同比减少890万美元，减幅5.0%；上半年州收入3.389亿美元，同比减少1480万美元，减幅4.2%[154] - 2019年第二季度其他管理收入2640万美元，同比增长590万美元，增幅28.8%；上半年其他管理收入5310万美元，同比增长1590万美元，增幅42.7%[154] - 2019年第二季度租赁收入1920万美元，同比增长720万美元，增幅60.0%；上半年租赁收入3830万美元，同比增长1470万美元，增幅62.3%[154] 平均每日补偿人口情况 - 2019年第二季度平均每日补偿人口64680人，同比增加2109人，增幅3.4%；上半年平均每日补偿人口64616人，同比增加2243人，增幅3.6%[155] 运营费用情况 - 2019年第二季度运营费用3.457亿美元，同比增长2520万美元；上半年运营费用6.915亿美元，同比增长5180万美元[163] - 2019年第二季度每补偿人日总费用从56美元增至56.32美元，上半年从56.37美元增至56.68美元[167] CoreCivic Safety业务线情况 - CoreCivic Safety总营收从2018年第二季度的4.132亿美元增至2019年第二季度的4.404亿美元，增长2720万美元，增幅6.6%；从2018年上半年的8.177亿美元增至2019年上半年的8.747亿美元，增长5700万美元，增幅7.0%[172] - CoreCivic Safety设施净营业收入从2018年3个月的1.147亿美元增至2019年3个月的1.234亿美元，增长870万美元，增幅7.6%；从2018年上半年的2.227亿美元增至2019年上半年的2.411亿美元，增长1840万美元，增幅8.3%[172] - 2019年3个月和上半年，CoreCivic Safety分别占公司总设施净营业收入的85.3%和85.2%，2018年同期分别为88.6%和88.6%[172] - 2019年3个月和上半年，CoreCivic Safety运营利润率分别为28.0%和27.6%，2018年同期分别为26.4%和25.9%[174] - 2019年3个月和上半年，公司在州外设施平均每日照料约600和3300名加州囚犯，较2018年同期减少，导致营收分别减少1630万美元和3110万美元[175] - 2019年6月30日，Tallahatchie设施照料约550名美国法警局罪犯、1300名移民海关执法局detainees、275名佛蒙特州囚犯和125名南卡罗来纳州和怀俄明州新合同罪犯[176][178] - 2019年6月30日，La Palma设施照料约2750名移民海关执法局detainees[179] - 2019年7月31日，Adams设施照料约350名移民海关执法局detainees和500名联邦监狱管理局囚犯[180] CoreCivic Community业务线情况 - CoreCivic Community总营收从2018年第二季度的2470万美元增至2019年第二季度的3070万美元，增长600万美元，增幅24.2%；从2018年上半年的4950万美元增至2019年上半年的6130万美元，增长1180万美元，增幅23.7%[182] - CoreCivic Community设施净营业收入从2018年3个月的600万美元增至2019年3个月的760万美元，增长170万美元，增幅27.8%；从2018年上半年的1140万美元增至2019年上半年的1470万美元，增长330万美元，增幅28.9%[182] CoreCivic Properties业务线情况 - CoreCivic Properties二季度总收入从2018年的1200万美元增至2019年的1910万美元，增长710万美元，增幅59.5%；半年总收入从2018年的2360万美元增至2019年的3830万美元，增长1460万美元，增幅62.0%[186] - CoreCivic Properties二季度设施净营业收入从2018年的880万美元增至2019年的1360万美元，增长480万美元，增幅54.6%；半年净营业收入从2018年的1730万美元增至2019年的2710万美元，增长980万美元，增幅56.4%[186] 一般及行政费用情况 - 2019年和2018年二季度一般及行政费用分别为3340万美元和2750万美元，半年分别为6280万美元和5250万美元[194] 折旧及摊销费用情况 - 2019年和2018年二季度折旧及摊销费用分别为3560万美元和3860万美元，半年分别为7110万美元和7660万美元[195] 资产减值费用情况 - 2019年二季度资产减值费用为430万美元，2018年二季度为160万美元[196] 利息费用净额情况 - 2019年和2018年二季度利息费用净额分别为2140万美元和1940万美元，半年分别为4320万美元和388万美元[197] 利息收入情况 - 2019年和2018年二季度利息收入分别为70万美元和40万美元，半年分别为110万美元和70万美元[203] 资本化利息情况 - 2019年和2018年二季度资本化利息分别为180万美元和10万美元，半年分别为270万美元和10万美元[203] 所得税费用情况 - 2019年和2018年二季度所得税费用分别为200万美元和240万美元，半年分别为450万美元和440万美元，有效税率分别为4.4%和5.4%[205] 公司流动性和现金流量情况 - 截至2019年6月30日，公司流动性包括现金5670万美元和循环信贷额度下可用的5.228亿美元，2019年和2018年上半年经营活动产生的现金分别为1.666亿美元和1.837亿美元[210] - 2019年上半年经营活动提供的净现金为1.666亿美元，上年同期为1.837亿美元[220] - 2019年上半年投资活动使用的现金流为1.461亿美元，2018年同期为9610万美元[221] - 2019年上半年融资活动使用的现金流为780万美元，2018年同期为6320万美元[223][224] 公司未偿还票据情况 - 截至2019年6月30日，公司有多种未偿还无担保票据，本金总额分别为3.5亿美元（利率4.625%）、3.25亿美元（利率4.125%）、2.5亿美元（利率5.0%）、2.5亿美元（利率4.75%），还有其他票据及贷款，总加权平均有效利率为4.8%，总加权平均到期期限为5.8年[212] - 截至2019年6月30日，公司有2020年到期的3.25亿美元高级票据，固定利率4.125%；2023年到期的3.5亿美元高级票据，固定利率4.625%；2022年到期的2.5亿美元高级票据，固定利率5.0%；2027年到期的2.5亿美元高级票据，固定利率4.75%[238] - 截至2019年6月30日，公司资本商业票据未偿还金额为22800000美元，固定利率4.5%；堪萨斯票据未偿还金额为1.245亿美元，固定利率4.43%；SSA - 巴尔的摩票据未偿还金额为1.529亿美元，固定利率4.5%[238] 公司股权发售情况 -

业绩总结 - 2019年第二季度调整后稀释每股收益为0.47美元，较2018年同期的0.36美元增长30.6%[4] - 2019年第二季度的净收入为48,578千美元，较2018年同期的39,197千美元增长23.88%[7] - 2019年第二季度总收入为490,294千美元，较2018年同期的449,929千美元增长8.93%[7] - 2019年上半年净收入为97,918千美元，较2018年上半年的76,974千美元增长27.19%[9] - 2019年第二季度的EBITDA为99,750千美元，较2018年同期的100,750千美元略有下降[5] 用户数据 - CORECIVIC安全设施的设施收入为440,410千美元，同比增长6.6%（2018年为413,208千美元）[17] - CORECIVIC社区设施的设施收入为20,912千美元，同比增长1.5%（2018年为20,595千美元）[18] - CORECIVIC安全设施的平均补偿入住率为83.3%，较2018年的80.2%上升3.1个百分点[17] - CORECIVIC社区设施的平均补偿入住率为76.0%，较2018年的80.1%下降4.1个百分点[18] 未来展望 - 2019年第三季度净收入预期在39,500千美元至41,500千美元之间[5] - 2019年全年的调整后净收入预期在200,350千美元至205,100千美元之间[5] 资本支出与负债 - 2019年第二季度的资本支出总额为187,300千美元，预计全年为197,300千美元[5] - 截至2019年6月30日，公司总负债为2,356,300千美元，较2019年3月31日的2,287,966千美元增长2.97%[6] - 2019年6月30日的总债务为1,922,167千美元，较2019年3月31日的1,856,060千美元增长3.6%[14] 运营效率 - 2019年第二季度的运营利润率为28.1%，较2018年同期的26.5%增长了1.6个百分点[15] - 2019年第二季度的年化调整EBITDA为115,288千美元，较2018年同期的97,531千美元增长了18.1%[31] - 2019年第二季度的利息覆盖比率为5.8倍，较2018年同期的5.6倍有所上升[31] 新产品与技术研发 - 2019年第二季度的维护和技术资本支出为13,612千美元，较2018年同期的13,094千美元增长了3.9%[14] - 俄亥俄州有权在公司破产或无法履行管理合同义务时，以公允市场价值的价格回购设施[49] 其他新策略 - 2019年第二季度的合同保留率为94.4%，较2018年同期的97.5%有所下降[32] - 田纳西州在公司破产或发生运营或财务违约时，有权以账面价值的价格购买该设施[50]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收4.84亿美元，较去年第一季度增长近10% [7] - 第一季度经调整摊薄后每股收益（EPS）为0.41美元，超出指引区间0.36 - 0.38美元，较First Call共识预期高0.05美元 [30] - 第一季度正常化每股运营资金（FFO）为0.64美元，超出指引区间0.58 - 0.60美元，较First Call共识预期高0.05美元 [30] - 第一季度调整后资金流（AFFO）为0.63美元，超出指引区间0.56 - 0.58美元 [30] - 第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.097亿美元，较指引中点高670万美元 [30] - 与去年同期相比，调整后EPS增长0.10美元，正常化FFO每股增长0.11美元，AFFO每股增长0.13美元，增幅分别为31%、21%和26% [32] - 设施净营业收入在所有三个业务板块均较去年同期增长1630万美元，增幅为13.4% [32] - 安全板块入住率从去年第一季度的79.5%提高到2019年第一季度的83%，运营利润率从25.3%提高到27.2% [32] - 社区板块入住率从去年同期的81.4%降至2019年第一季度的78.4%，但运营利润率从25.4%提高到29.7%，同店净营业收入增加近100万美元 [34] - 截至3月31日，公司杠杆率为3.9倍（按过去12个月计算）和3.7倍（按2019年第一季度年化计算），手头现金2000万美元，循环信贷额度可用余额5.62亿美元，信贷额度还有3.5亿美元的可扩充额度，将于2023年到期 [36] - 2019年资本支出预测包括堪萨斯州新兰辛惩教设施建设的9000万美元，以及加利福尼亚州奥泰梅萨拘留中心512张床位扩建的2900万美元 [37] - 2019年第二季度调整后EPS指引为0.40 - 0.42美元，正常化FFO每股指引为0.62 - 0.64美元，AFFO每股指引为0.60 - 0.62美元 [38] - 全年调整后EPS指引为1.56 - 1.62美元，正常化FFO每股指引为2.47 - 2.53美元，AFFO每股指引为2.42 - 2.48美元 [38] - 第二季度调整后EBITDA指引为1.075 - 1.085亿美元，全年为4.28 - 4.34亿美元，中点较去年同期分别增长11%和9% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 安全板块 - 目前约占总营收的90%和净营业收入的85%，联邦合同和州及地方机构的营收大致各占50% [9] - 联邦监狱管理局（BOP）合同在2019年第一季度占营收不到5%，该局未续签密西西比州亚当斯县惩教中心的合同，未来BOP营收占比将降至约2% [9][11] - 美国法警局（USMS）在第一季度占营收的17%，自2018年以来囚犯平均日人口显著增加，公司在2018年获得了1350张床位的新合同，2019年第一季度利用率有适度同比增长 [13][14] - 移民和海关执法局（ICE）自2018年初以来平均每日被拘留人口持续增加，公司在2018年7月与ICE签订了新合同，2019年第一季度部分设施利用率高于预期 [15] - 多数州合同在第一季度保持稳定入住率，由于2018年获得的新合同，安全投资组合利用率有所提高 [18] 社区板块 - 入住率从去年同期的81.4%降至2019年第一季度的78.4%，但运营利润率从25.4%提高到29.7%，同店净营业收入增加近100万美元 [34] - 2018年收购了两家提供非住宅惩教替代方案的公司，扩大了服务范围并使现金流更加多元化 [35] 物业板块 - 截至第一季度末，包括27处物业，总面积近230万平方英尺，第一季度出租率为99.7% [7] - 2018年第三季度收购的巴尔的摩社会保障局（SSA）物业对净营业收入产生了积极影响 [35] - 近期收购的底特律卫生与公众服务部物业预计资本回报率超过9% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国法警局囚犯全国平均日人口从2018年初的约52000人增长到目前的约61000人 [13] - 联邦监狱管理局系统内的囚犯人口自2013年夏季的峰值22万人以来减少了约39000人 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取多元化战略，通过并购活动扩大社区和物业板块的投资组合，以实现现金流的增长和多元化 [7][8] - 安全板块将继续保持定价纪律，维护房地产资产价值，同时积极开拓新的合同机会，包括与州和联邦合作伙伴的合作 [9][12] - 物业板块将继续与更多司法管辖区合作，提供私营融资的基础设施项目解决方案，并通过增值收购扩大房地产资产组合 [21][23] - 社区板块将继续实施并购战略，逐步扩大全国性的住宅重返社会中心和服务组合 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度财务表现积极，各关键指标实现同比增长，主要得益于安全板块的有机增长和近期并购交易的回报 [7] - 预计2019年剩余时间内，ICE设施的利用率将与第一季度保持一致，但由于其需求变化迅速，可能会出现新的需求 [16] - 公司对2019年财务前景持乐观态度，上调了正常化FFO每股指引，反映了各业务板块的积极势头和对全年利用率趋势的更清晰认识 [24] - 尽管面临劳动力市场挑战，但公司通过投资薪资、调整休假政策和引入新的劳动力管理调度系统等措施，有望保持盈利能力和费用控制水平 [52] 其他重要信息 - 公司下周将发布首份环境、社会和治理（ESG）报告，该报告将提供公司运营的全面信息，包括对员工、运营透明度、人权和环境可持续性的关注 [44] - 本周是全国惩教官员和员工周，公司借此机会表彰员工的重要工作和贡献 [76] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2019年最有可能达成的新业务机会有哪些 - 安全板块方面，美国法警局和移民和海关执法局有可能授予额外合同或提高现有合同的利用率；阿拉斯加、堪萨斯和爱达荷州的合同也有机会在今年获得 [47] - 物业板块方面，有几个多物业投资组合可能在今年完成收购；阿拉巴马州的项目有望在年底前授予合同 [48] - 社区板块方面，有近半打物业正在考虑收购，非住宅业务也有扩张机会 [49] 问题: 第一季度的费用控制和较高利润率能否持续 - 虽然劳动力市场具有挑战性，但公司通过投资薪资、调整休假政策和引入新的劳动力管理调度系统等措施，有望保持盈利能力和费用控制水平 [52] - 公司约一半的安全业务受联邦合同驱动，工资上涨可获得联邦政府补偿，这对业务有一定的保护作用 [53] 问题: 关于指导假设，加州业务清零的假设以及2019年剩余时间内ICE被拘留人口水平的假设 - 加州675名囚犯预计在6月30日前离开拉帕尔马设施，联邦人口填补这些空缺的速度快于预期，可能为指导带来上行空间 [55] - 除拉帕尔马和塔拉哈奇设施外，联邦人口有适度增长，若需求持续激增，可能会激活闲置设施，但这对2019年的影响较小 [55] 问题: 各州在下个财政年度开始时的定价预期 - 历史上价格增长通常与消费者物价指数（CPI）挂钩，约为1% - 3%，但公司会考虑某些市场的薪资上涨情况，争取更大的价格涨幅 [58] 问题: 如果ICE或美国法警局想填补亚当斯县惩教中心的床位，是否需要新合同 - ICE有可能利用现有的BOP合同立即使用空置床位，同时与公司就BOP合同到期后的协议进行合作 [59] 问题: ICE签署新合同的能力如何 - 基于近期的行动和与公司的互动，ICE有能力和意愿签署新合同，目前也有向国会请求额外资金的情况 [60] 问题: 是否预计未来会有CAR XX采购，下一次重大BOP采购何时进行 - BOP通常在7月底的ACA行业会议上提供相关信息，目前尚不清楚未来的需求情况 [61] 问题: 南德克萨斯家庭设施的当前人口数量 - 昨天该设施的人口略超过1100人，人口数量波动较大，最大容量约为1800 - 1900人 [62][63] 问题: ICE是否有可能提前终止南德克萨斯家庭设施的合同，转而专注于成年移民拘留 - 公司未收到ICE改变该设施任务或使用方式的指示，相反，在资金请求中有扩大该设施910张床位的请求 [64] 问题: 集体诉讼的进展情况 - 公司已向第六巡回上诉法院提出上诉，目前正在等待法院决定是否受理该上诉，具体时间不确定 [66] 问题: 除加州外，是否有其他客户可能出现囚犯人口下降和内包风险 - 除加州外，其他州合作伙伴的人口相对稳定，BOP囚犯人口在过去几年有所下降，但公司已成功实现现金流多元化，对BOP的敞口降至2%，对加州的敞口将在第三季度降至0% [70][71] 问题: 2019年季度营收的走势以及公司资产负债表在延长债务或信贷额度到期方面的情况 - 预计第二季度营收与第一季度基本持平，一方面加州人口下降会产生影响，另一方面拉帕尔马的联邦人口增加会带来一定增长 [74] - 公司信贷额度将于2023年到期，2020年4月有3.25亿美元的无担保票据到期，可能会用信贷额度偿还，也在考虑使用定期贷款B以保持流动性 [74]