财务数据和关键指标变化 - 二季度营收4.726亿美元，较上年同期下降3.6%，主要因CoreCivic Safety板块下滑 [10] - 二季度经调整每股收益0.33美元，正常化每股运营资金0.56美元，调整后息税折旧及摊销前利润1.011亿美元 [49] - 与上年同期相比，调整后每股收益下降0.14美元，正常化每股运营资金下降0.13美元，调整后自由现金流每股下降0.10美元 [51] - 与一季度相比，二季度调整后每股收益增加0.03美元，正常化每股运营资金增加0.02美元，总营收下降1850万美元，即3.8% [56] - 二季度安全和社区设施入住率从79%降至75%，物业板块入住率保持在97.3% [56] - 二季度运营活动提供的净现金为9890万美元，高于一季度的7540万美元 [59] - 截至6月30日，公司现金余额为3.64亿美元，循环信贷额度可用余额为1.54亿美元 [61] - 公司预计实现维护资本支出减少10%，预计总计5400万美元 [63] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全板块受联邦人口减少和州人口下降影响，营收和每股收益下降 [54] - 社区板块因法院听证会中断和减少人员流动的需求，居民人口减少，入住率下降 [68] - 物业板块入住率保持稳定，二季度与一季度均为97.3% [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 移民和海关执法局（ICE）的利用率远低于历史平均水平，目前每日人口低于2.2万，去年最高达5万 [87] - 美国法警局相关人口也有所下降 [87] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司董事会批准从房地产投资信托（REIT）转变为应税C类公司，2021年1月1日生效，以提高财务灵活性和降低资本成本 [18] - 优先偿还债务，目标总杠杆率为2.25 - 2.75倍，之后将分配大量自由现金流用于向股东返还资本，包括股票回购和股息支付 [23] - 评估出售非核心低收益房地产物业，以加速资本分配战略 [24] - 继续寻求有吸引力的增长机会，如参与阿拉巴马州新建惩教设施的投标 [82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19疫情给公司运营带来挑战，如员工阳性检测导致人员配置困难，但公司通过调配人员和与政府合作应对 [31] - 疫情导致联邦和州人口减少，影响公司营收和每股收益，但部分新合同部分抵消了这些影响 [54] - 公司预计未来罪犯人口将继续下降，运营利润率将受到工资增长、个人防护设备采购和公司结构转换费用的影响 [73][75] - 尽管面临不确定性，公司仍在多个业务机会上取得进展，如与肯塔基州、密西西比州等的新合同 [78] 其他重要信息 - 公司为一线员工提供英雄奖金、额外带薪休假和年中加薪，全年在员工投入上增加1500万美元 [17] - 7月，公司与肯塔基州签订656张床位的东南惩教中心租赁协议，与俄克拉荷马州达成关闭1692张床位的锡马龙惩教设施的协议 [36][39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: ICE和美国法警局相关人口是否接近底部 - 难以预测，人口变化取决于COVID - 19的发展和政府政策，但下降速度有所放缓，且约三分之二的联邦合同有最低保障付款 [88][92] 问题: ICE或美国法警局是否因人口下降要求重新谈判合同 - 没有，相反，公司与ICE签订了长期合同，表明公司解决方案受认可 [94][95] 问题: 社区板块若持续受影响，是否会有更多减值费用 - 政府对社区设施的投资意愿仍然强烈，目前认为不会广泛出现减值情况，预计社区板块人口最终会恢复 [97][100] 问题: 未来两个季度现金流是否能达到类似水平 - 难以预测，因入住率和人口持续下降，且二季度现金流包含积极的营运资金波动，预计未来难以达到相同水平 [103][104] 问题: 为何只偿还5000万美元债务而不偿还更多 - 一季度的借款是出于谨慎考虑，下半年公司将继续使用现金偿还循环信贷额度 [105] 问题: 转换为C类公司的思考过程、其他替代方案、成本差异及新业务机会和竞争情况 - 公司股票交易倍数不合理，转换为C类公司可更有效地分配现金流和资本，其他替代方案包括OpCo - PropCo结构和私有化 [107][112] - 从成本结构看，转换对设施运营和员工无影响，C类公司结构可改善信用状况，降低资本成本 [118][120] - 过去几年公司采取措施降低风险，转换为C类公司将进一步降低风险，使公司更好地掌控命运 [123][128] 问题: 目标债务削减水平是多少 - 若按疫情前指导和2.25 - 2.75倍杠杆率计算，需偿还约5亿美元债务 [140] 问题: 出售的物业是否价值4.28亿美元，出售后净收益及对债务削减的影响 - 是这些物业，净收益约1.5亿美元，加上今年暂停支付的1亿美元股息，即使不转换结构也可偿还一半目标债务 [141][143] 问题: 转换后基于疫情前估计的每年现金偿还债务水平及达到目标债务水平的时间 - 疫情前每年约2亿美元，达到目标债务水平的时间取决于业务恢复正常的时间 [147][150] 问题: 最终目标是否是达到投资级评级以扩大债权人范围 - 主要目标是降低公司信用风险，达到投资级评级可能是结果之一，但公司将根据自身情况管理业务和杠杆水平 [151][154] 问题: 新泽西拘留中心2019年对FFO的贡献 - 该设施为200张床位的较小设施，公司出于竞争原因不披露单个设施的EBITDA，预计对FFO贡献不重大 [156]

公司业务设施情况 - 截至2020年6月30日，公司CoreCivic Safety运营49个惩教和拘留设施，其中42个为自有，总设计容量约72000张床位；CoreCivic Community拥有并运营27个重返社会中心，总设计容量约5000张床位；CoreCivic Properties拥有57处房产用于出租给第三方和政府机构，总面积330万平方英尺[104] - 截至2020年6月30日，公司有27亿美元的财产和设备，其中包括5个闲置惩教设施的1.336亿美元长期资产（不包括设备）[112] - 截至2020年6月30日，安全部门有一个含240张床位的闲置非核心设施，账面价值320万美元；社区部门三个设施共含549张床位，账面价值1130万美元；房产部门三个先前出租的重返社会中心共含430张床位，账面价值920万美元[113] - 截至2020年6月30日，公司运营的设施包括49个惩教和拘留设施、27个住宅重返社会中心和57个用于租赁的房地产物业[131][134] 公司结构与资本配置调整 - 公司自2013年1月1日起作为房地产投资信托基金（REIT）运营，2020年6月17日宣布董事会评估公司结构和资本配置方案，暂停季度股息；8月5日宣布自2021年1月1日起撤销REIT选举，成为应税C类公司，不再需按REIT规则运营，将优先用自由现金流偿还债务[107][111] - 公司作为REIT，通常需每年向股东分配至少90%的REIT应税收入（不考虑股息支付扣除和净资本收益）[110] - 公司董事会宣布2020年第一季度季度股息为每股0.44美元，总计5340万美元，2020年8月5日宣布停止季度股息，优先将自由现金流用于减少债务[201] - 公司计划于2021年1月1日起撤销房地产投资信托（REIT）选举，成为应税C类公司，不再受REIT规则限制，将有更多自由现金流使用灵活性[198][203] 资产出售与闲置情况 - 2020年4月15日，公司出售社区部门一个含92张床位的闲置设施，售价160万美元，第一季度确认减值费用50万美元；5月26日，出售安全部门一个含200张床位的闲置非核心设施，净收益330万美元，第二季度确认约280万美元的出售收益[117] - 2020年第三季度，因COVID - 19导致俄克拉荷马州囚犯数量减少和预算影响，公司闲置CoreCivic Safety部门1692张床位的Cimarron惩教设施，6月30日该设施账面价值7330万美元；CoreCivic Community部门390张床位的Tulsa过渡中心也被闲置，6月30日账面价值240万美元[118] - 2020年第二季度和2019年第二季度，闲置设施运营费用分别约为200万美元和170万美元；2020年上半年和2019年上半年，闲置设施运营费用分别约为400万美元和360万美元[114] - 公司对一处俄克拉荷马州重返社会设施确认980万美元减值费用，基于其作为商业地产的预期用途[120] 商誉与负债情况 - 截至2020年6月30日，公司商誉4860万美元，因预计终止两个仅管理设施的合同，在2020年第二季度确认商誉减值200万美元[123][126] - 截至2020年6月30日，公司员工健康、工伤和汽车保险索赔应计负债4700万美元，法律诉讼相关应计负债1550万美元[128][129] 合同终止情况 - 2020年第三季度，公司通知两个仅管理设施的客户终止合同，预计在2020年第四季度过渡运营1046床位的Silverdale拘留中心和1348床位的Metro - Davidson县拘留设施[126] 财务关键指标变化 - 2020年6月30日止三个月，归属于普通股股东的净利润为2220万美元，摊薄后每股收益0.18美元；2019年同期分别为4860万美元和0.41美元。2020年6月30日止六个月，归属于普通股股东的净利润为5420万美元，摊薄后每股收益0.45美元；2019年同期分别为9790万美元和0.82美元[132] - 2020年6月30日止三个月的财务结果包含与COVID - 19相关的820万美元费用、1170万美元资产减值、30万美元公司结构替代方案评估费用和280万美元资产出售收益；2020年上半年还包括310万美元的非经常性递延所得税费用[132] - 2019年6月30日止三个月和六个月的财务结果包含470万美元资产减值和270万美元两个先前闲置设施启用的启动费用[132] - 2020年6月30日止三个月，每个补偿人日的收入为83.40美元，运营费用为63.82美元，运营收入为19.58美元，运营利润率为23.5%，平均补偿入住率为74.9% [136] - 2020年6月30日止六个月，每个补偿人日的收入为82.64美元，运营费用为62.78美元，运营收入为19.86美元，运营利润率为24.0%，平均补偿入住率为76.9% [136] - 2020年第二季度总管理收入4.5亿美元，同比减少2100万美元，降幅4.5%；上半年总管理收入9.184亿美元，同比减少1760万美元，降幅1.9%[138] - 2020年第二季度总租金收入2250万美元，同比增加330万美元，增幅17.2%；上半年总租金收入4520万美元，同比增加690万美元，增幅18.0%[138] - 2020年第二季度总收入4.726亿美元，同比减少1770万美元，降幅3.6%；上半年总收入9.637亿美元，同比减少1070万美元，降幅1.1%[138] - 2020年第二季度平均每日补偿人口为58280人，同比减少6400人，降幅9.9%；上半年平均每日补偿人口为59949人，同比减少4667人，降幅7.2%[139] - 2020年第二季度和上半年，联邦客户分别占公司总收入的52%和51%，第二季度收入减少600万美元，降幅2.4%，上半年收入增加320万美元，增幅0.6%[142] - 2020年第二季度州收入同比减少570万美元，降幅3.4%；上半年州收入同比减少1040万美元，降幅3.1%[144] - 2020年第二季度末至第三季度末，州人口减少约3100人，降幅9.2%，第三季度公司闲置了两所设施[149] - 2020年第二季度运营费用为3.529亿美元，同比增加720万美元；上半年运营费用为7.152亿美元，同比增加2370万美元[152] - 2020年第二季度和上半年，公司核心业务运营费用分别增加590万美元和2100万美元，增幅分别为1.7%和3.1%[153] - 2020年第二季度，公司因新冠疫情产生820万美元增量费用，其中英雄奖金630万美元[157] - 2020年第二季度，CoreCivic Properties与第三方运营商租赁设施相关的运营费用增加140万美元，增幅25.7%；上半年增加270万美元，增幅24.3%[158] - 2020年和2019年6月30日止三个月，一般及行政费用分别为3010万美元和3340万美元；半年费用分别为6140万美元和6280万美元[186] - 2020年和2019年6月30日止三个月，折旧及摊销费用分别为3860万美元和3560万美元；半年费用分别为7660万美元和7110万美元[187] - 2020年和2019年6月30日止三个月，净利息费用分别为2390万美元和2140万美元；半年费用分别为4840万美元和432万美元[188] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，总利息收入分别为290万美元和70万美元；六个月分别为490万美元和110万美元[195] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司财报分别反映所得税收益100万美元和所得税费用200万美元；六个月分别反映所得税费用280万美元和450万美元，有效税率分别为4.8%和4.4%[199] - 2020年上半年，公司经营活动提供的净现金为1.743亿美元，高于上年同期的1.666亿美元[215] - 2020年上半年，公司投资活动使用的净现金流为5080万美元，2019年同期为1.461亿美元[216] - 2020年上半年，公司融资活动提供的净现金流为1.402亿美元，2019年同期使用的净现金流为780万美元[217][218] - 2020年上半年，公司收入为94579.3万美元，净利润为5657.8万美元[224] - 2020年第二季度净收入为2218.6万美元，2019年同期为4857.8万美元；2020年上半年净收入为5542.4万美元，2019年同期为9791.8万美元[229] - 2020年第二季度运营资金为5736.2万美元，2019年同期为7922.2万美元；2020年上半年运营资金为1.19111亿美元，2019年同期为1.55161亿美元[229] - 2020年第二季度正常化运营资金为6784.1万美元，2019年同期为8262.5万美元；2020年上半年正常化运营资金为1.33144亿美元，2019年同期为1.59亿美元[229] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年和2019年6月30日止三个月和六个月，CoreCivic Safety、CoreCivic Community和CoreCivic Properties三个业务板块的设施净营业收入占比有所变化，如2020年6月30日止三个月分别为83.8%、3.2%和13.0% [135] - CoreCivic Safety第二季度收入从2019年的4.404亿美元降至4.241亿美元，降幅3.7%；上半年从8.747亿美元降至8.619亿美元，降幅1.5%[161] - CoreCivic Safety设施净营业收入第二季度从2019年的1.234亿美元降至1.004亿美元，降幅18.7%；上半年从2.411亿美元降至2.074亿美元，降幅14.0%[161] - 2020年第二季度和上半年，CoreCivic Safety分别占公司总设施净营业收入的83.8%和83.4%，低于2019年同期的85.3%和85.2%[161] - 2020年第二季度和上半年，Torrance County Detention Facility新合同分别使总收入增加670万美元和1320万美元[165] - 2020年第二季度和上半年，Eden Detention Center新合同分别使总收入增加840万美元和1700万美元[167] - 2020年第二季度和上半年，Tallahatchie设施新合同管理收入分别为420万美元和720万美元[168] - 2020年第二季度，Adams County Correctional Center平均补偿入住率从2019年的95.1%降至49.3%，但设施净营业收入增加50万美元[169] - CoreCivic Community二季度收入从2019年的3070万美元降至2020年的2600万美元，减少470万美元，降幅15.3%；半年收入从2019年的6130万美元降至2020年的5660万美元，减少470万美元，降幅7.6%[173] - CoreCivic Community设施净营业收入在2019年6月30日止三个月为760万美元，2020年同期降至380万美元，减少380万美元，降幅50.1%；半年净营业收入从2019年的1470万美元降至2020年的1000万美元，减少470万美元，降幅32.2%[173] - CoreCivic Community住宅重返设施每补偿人日收入2020年二季度为61.08美元，2019年同期为57.31美元；半年收入2020年为60.74美元，2019年为57.01美元[175] - CoreCivic Properties二季度收入从2019年的1910万美元增至2020年的2250万美元，增加330万美元，增幅17.4%；半年收入从2019年的3830万美元增至2020年的4520万美元，增加690万美元，增幅18.1%[179] - CoreCivic Properties设施净营业收入在2019年二季度为1360万美元，2020年同期增至1560万美元，增加190万美元，增幅14.1%；半年净营业收入从2019年的2710万美元增至2020年的3130万美元，增加420万美元，增幅15.5%[179] 公司收购与融资情况 - 2019年5月6日，公司以720万美元收购底特律37000平方英尺办公楼[182] - 2020年1月2日，公司收购28处房产组合，2020年6月30日止三个月和半年分别产生240万美元和490万美元租金收入[184] - 2019年12月18日公司签订新的B定期贷款，利率为伦敦银行同业拆借利率加4.50%，有1.00%的伦敦银行同业拆借利率下限，贷款价值比不超过80%，所得款项用于部分提前赎回3.25亿美元的4.125%优先票据[193] - 2020年1月2日公司完成收购28处房产组合，总代价8320万美元，子公司承担5220万美元现有融资，相关票据固定利率4.91%，2025年11月到期时需支付4620万美元气球款[194] - 2020年1月2日，公司以8320万美元收购28处房产组合，融资方式包括770万美元现金、5220万美元债务和发行130万份A类普通股权益[210] 公司债务与现金流相关情况 - 截至2020年6月30日，公司手头现金3.638亿美元，循环信贷安排下可用额度1.542亿美元，2020年和2019年截至6月30日的六个月，经营活动产生的现金分别为1.743亿美元和1.666亿美元[205] - 截至2020年6月30日，公司有多笔未偿还债务，包括不同利率和本金的无担保票据、定期贷款等，总加权平均有效利率为

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收4.91亿美元，同比增长1.5%，正常化每股FFO为0.54美元，比第一季度指引上限高出0.01美元 [27] - 第一季度每股收益0.27美元，调整后每股收益0.30美元，正常化FFO每股0.54美元，AFFO每股0.58美元，调整后EBITDA为1.004亿美元 [35] - 4月管理收入比3月低3%（排除4月少一天的影响），自3月底至4月底，总补偿人口减少2000名罪犯，即3% [41] - 截至3月31日，公司手头现金超3.35亿美元，循环信贷额度可用1.55亿美元，信贷额度还有3.5亿美元的可扩展额度，将于2023年到期 [46] - 按净债务与EBITDA计算的杠杆率为3.85倍（过去12个月），直到2022年10月才有债务到期 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 安全业务 - 第一季度ICE业务占总营收约28%，其利润率略高于平均水平 [59] - 受疫情影响，ICE总拘留人口从2019年底约4.3万降至约3万，美国法警局、联邦监狱管理局和大多数州合作伙伴的利用率也有所下降 [24][26] 社区业务 - 产生约5%的净营业收入，因法庭听证会中断和减少系统内人员流动的需求，转介到社区设施的人数减少 [43] 物业业务 - 产生约12%的净营业收入，由57处房产组成，预计财务表现不会受到疫情重大影响，99%的收入来自联邦和州政府，预计无租金减免、租约修改或坏账 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 39个州报告约2.5万次检测结果，阳性率约42%，与公司自身情况一致 [21] - 全国估计约218名囚犯因新冠相关原因死亡，公司有2例死亡病例 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续进行审慎投资，为员工提供英雄奖金、额外带薪休假和医疗福利 [29] - 因疫情不确定性，暂停财务指导，目标是将维护资本支出减少10%，预计为5400万美元 [51] - 公司设施设计较新，能更好实现社交距离和人员分离，在应对疫情方面具有优势，其床位容量对政府合作伙伴遵守CDC指南很重要 [17][19] - 公司有应对经济危机的经验，将利用以往与政府合作的策略，识别成本节约机会 [62][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对公司近期盈利有重大影响，尤其是安全业务中的联邦人口部分，但目前无迹象表明疫情会对ICE对公司房地产解决方案的长期需求产生影响 [25][38] - 随着一些州开始重启经济，预计政府活动将逐渐恢复到疫情前水平 [26] - 政府收入今年会有显著减少，经济复苏速度会影响未来税收收入，但多数州财政状况比上次衰退时好，华盛顿也在讨论对州和地方政府的联邦援助 [30][31] - 公司业务具有韧性，现金流虽受疫情影响，但相信会恢复到疫情前水平，但难以预测恢复速度 [53] 其他重要信息 - 公司成立应急行动中心和新冠特别工作组，制定针对每个设施的医疗行动计划，采取一系列措施应对疫情 [8][9][10] - 公司为员工、居民、社区和政府合作伙伴采取了一系列支持措施，如为员工提供福利、为居民协商免费电话和免除医疗自付费用等 [33][34] - 公司年度股东大会和代理投票将于5月14日以完全虚拟的形式举行，还将发布2019年ESG报告 [91] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: CoreCivic是否有类似竞争对手的保证最低合同，以及ICE人口下降情况和其对业务的利润率贡献 - 公司约21份联邦合同中，14份有每月固定付款条款，这些条款为政府提供服务保障，也为公司提供人员配置和费用的可预测性；州协议中也有类似条款，但州人口更稳定 [57][58] - 第一季度ICE业务占总营收28%，利润率略高于平均水平，目前其人口约处于或略低于固定人口水平 [59] 问题2: 回顾大衰退时期，州政府是否寻求让步，公司如何应对 - 大衰退对州预算的影响比预期滞后，公司学会提前规划；公司通过重新配置运营、调整合同范围和要求为政府节省成本，且未大幅影响自身利润率 [61][62] - 如今州政府不太可能像10年前那样过度拥挤设施，公司有应对预算挑战的策略，如调整人员配置，但会避免减少关键岗位和项目 [63][64] 问题3: 季度内失去的合同详情，以及当前环境下州政府是否仍在进行招标，特定潜在业务的进展 - 季度内失去的小合同对业绩无重大影响，该合同所在设施的租赁也同时终止 [66][68] - 因旅行限制，采购活动暂停，但爱达荷州仍是活跃机会，公司通过虚拟方式提供设施细节；阿拉巴马州的采购仍活跃，预计部分设施今年底或明年授标 [67][77] 问题4: 公司合同中具有最低服务水平保障（无论入住率如何都可获得报酬）的合同比例 - 公司约21份联邦合同中，14份有每月固定付款条款，这些条款为政府提供服务保障，目前这些合同的人口水平与条款规定基本一致 [70] 问题5: 在上述14份合同中，公司是否已达到可获得最低月固定付款的入住水平 - 目前已达到，但第一季度并非一直如此，随着边境关闭，人口下降到保障水平 [72] 问题6: 这些设施在最低运营水平下是否盈利 - 是的，这些设施在最低运营水平下仍盈利 [73] 问题7: 州合同方面是否有保证最低条款 - 公司多数州协议有类似条款，但州人口本身非常稳定，即使没有这些条款，入住率也通常在90% - 100% [75][76] 问题8: 阿拉巴马州更换设施的采购进展 - 尽管受疫情影响，阿拉巴马州的采购仍活跃，已从面对面讨论转为视频会议，初始投标将于下周截止，预计部分设施今年底或明年授标 [77][78] 问题9: 考虑到州预算潜在问题，未来类似堪萨斯州的机会有多少 - 除阿拉巴马州外，内布拉斯加州今年初发布了RFI，虽进度稍有放缓，但仍是行业的重要机会；疫情可能促使更多司法管辖区寻求现代化系统的成本效益解决方案 [84] 问题10: 内布拉斯加州机会的规模 - 内布拉斯加州广告的机会规模约为1500 - 2000张床位 [87] 问题11: 公司如何决定测试对象和测试数量 - 公司按CDC指导对有症状人员进行测试，并进行体温检查；若司法管辖区有大规模测试要求，如田纳西州，公司会配合并同步测试政策 [88] 问题12: 检测呈阳性但无症状的人员是否会被隔离 - 是的，公司会对检测呈阳性但无症状的人员进行隔离，新的或现代化设施有助于实现这一点 [89]

业绩总结 - 2020年第一季度调整后稀释每股收益为0.30美元，较2019年同期的0.42美元下降了28.6%[4] - 2020年第一季度正常化运营资金每股收益为0.54美元，较2019年同期的0.64美元下降了15.6%[4] - 2020年第一季度总收入为491,101千美元，较2019年同期的484,064千美元增长了1.5%[7] - 2020年第一季度净收入为32,057千美元，较2019年同期的49,340千美元下降了35.1%[10] - 2020年第一季度运营收入为59,019千美元，较2019年同期的73,264千美元下降了19.5%[8] - 2020年第一季度总运营费用为362,315千美元，较2019年同期的345,832千美元增长了4.7%[8] - 2020年第一季度的EBITDA为99,521千美元，较2019年第一季度的102,708千美元下降2.1%[15] 资产与负债 - 2020年第一季度现金及现金等价物为335,491千美元，较2019年12月31日的92,120千美元增长263.5%[6] - 2020年第一季度总资产为4,078,799千美元，较2019年12月31日的3,791,631千美元增长7.6%[6] - 2020年第一季度总负债为2,700,123千美元，较2019年12月31日的2,414,882千美元增长11.8%[6] - 2020年第一季度的总债务为2,297,529千美元，较2019年12月31日的1,986,865千美元增长15.6%[19] 运营效率 - 2020年第一季度的合同保留率为92.3%，较2019年的93.5%略有下降[24] - 2020年第一季度的年化股息收益率为15.8%，较2019年第一季度的10.1%增长57.4%[15] - 2020年第一季度的固定费用覆盖比率为3.6倍，较2019年同期的5.1倍下降29.4%[22] - 2020年第一季度的利息覆盖比率为4.7倍，较2019年同期的5.5倍下降14.5%[22] 用户数据与市场表现 - 2020年第一季度的平均补偿入住率为82.7%，较2019年同期的81.9%上升0.8个百分点[16] - CoreCivic社区设施的总设计容量为5,394，季度补偿入住率为73.5%[32] - 所有设施的总设计容量为78,083，季度补偿入住率为79.0%[32] - 租赁物业的整体入住率为97.3%[36] 未来展望与策略 - 2020年第一季度的年化调整后EBITDA为100,395千美元，较上年同期的109,693千美元有所下降[23] - 物业的主要客户包括GSA（社会保障局、国税局等）和州政府[35][36] - 物业的剩余续租选项包括6年和10年的续租选项[35][36] - 多个物业的租约到期时间在2021年至2034年之间[35][36]

公司业务结构与设施情况 - 截至2020年3月31日，公司CoreCivic Safety运营50个惩教和拘留设施，其中43个为自有，总设计容量约73,000张床位；CoreCivic Community拥有并运营28个重返社会中心，总设计容量约5,000张床位；CoreCivic Properties拥有57处房产用于出租给第三方，总面积330万平方英尺[115] - 截至2020年3月31日，公司有28亿美元的财产和设备，其中包括五家闲置的CoreCivic Safety惩教设施中1.349亿美元的长期资产（不包括设备）[122] - 截至2020年3月31日，公司Safety部门有两个闲置的非核心设施，共440张床位，总账面价值370万美元；Community部门有两个2019年闲置的设施，共381张床位，总账面价值600万美元；Properties部门有三个2019年闲置的重返社会中心，共430张床位，总账面价值930万美元[123] - 2018年12月31日至2020年3月31日，公司设施总数从104个变为135个，其中CoreCivic Safety为50个，CoreCivic Community为28个，CoreCivic Properties为57个[136] 公司REIT运营规定 - 作为REIT，公司通常需每年向股东分配至少90%的REIT应税收入（不考虑股息支付扣除且不包括净资本收益）[120] 闲置设施相关情况 - 2020年和2019年第一季度，闲置设施的运营费用分别约为210万美元和200万美元[124] - 2020年4月15日，公司出售了Community部门一个闲置设施，含92张床位，总售价160万美元，基于预期销售，2020年第一季度报告了50万美元的减值损失[124] 商誉相关情况 - 截至2020年3月31日，公司有5050万美元的商誉，每年评估商誉的账面价值，必要时进行减值测试[131] - 公司在进行年度减值分析时，考虑将预计未折现现金流与类似设施的历史现金流进行比较，敏感性分析包括将预计现金流减少多达历史现金流的一半以及长期空置[126] - 因COVID - 19，公司难以预测其对未来现金流的长期影响，不排除未来商誉减值的可能[132] 公司负债情况 - 截至2020年3月31日，公司自付保险准备金应计负债为4260万美元，法律准备金应计负债为1390万美元[133][134] 公司整体财务关键指标变化 - 2020年第一季度归属于普通股股东的净利润为3210万美元，摊薄后每股收益为0.27美元，2019年同期分别为4930万美元和0.41美元[138] - 2020年第一季度总营收为4.911亿美元，2019年同期为4.841亿美元，增长700万美元，增幅1.4%，其中管理收入增长340万美元，增幅0.7%，租金收入增长360万美元，增幅18.8%[144] - 2020年第一季度与2019年第一季度相比，每补偿人日收入从78.37美元升至81.92美元，运营费用从57.03美元升至61.79美元，运营收入从21.34美元降至20.13美元，运营利润率从27.2%降至24.6%，平均补偿入住率从82.7%降至79.0%[142] - 2020年第一季度平均每日补偿人口为61617人，较2019年同期的64551人减少2934人，降幅4.5%[145] - 2020年和2019年第一季度，联邦客户分别占公司总收入的51%和50%，2020年第一季度联邦收入增加920万美元，增幅3.8%[146] - 2020年第一季度州收入较2019年第一季度减少470万美元，降幅2.7%[149] - 2020年和2019年第一季度运营费用分别为3.623亿美元和3.458亿美元，2020年第一季度核心业务运营费用增加1510万美元，增幅4.4%，主要因2020年闰年多一天运营以及2019年第二季度闲置设施重新启用[155][156] - 截至2020年3月31日的三个月，人均补偿日总费用从2019年同期的57.03美元增至61.79美元，固定费用从41.40美元增至45.43美元，主要因薪资和福利费用增加[158] - 2020年第二季度公司预计为一线和外勤员工发放“英雄奖金”650万 - 750万美元，2020年和2019年第一季度薪资和福利分别占总运营费用的61%和60%[159] - 2020年第一季度和2019年第一季度，一般及行政费用分别为3130万美元和2940万美元 [186] - 2020年第一季度和2019年第一季度，折旧和摊销费用分别为3800万美元和3550万美元 [187] - 2020年第一季度和2019年第一季度，扣除利息收入和资本化利息后的净利息费用分别为2450万美元和2190万美元 [188] - 2020年第一季度和2019年第一季度，总资本化利息分别为0.5百万美元和0.9百万美元 [194] - 2020年第一季度和2019年第一季度，毛利息收入分别为200万美元和50万美元 [194] - 2020年和2019年第一季度所得税费用分别为380万美元和250万美元，有效税率分别为10.2%和4.8%[196] - 2020年第一季度董事会宣布季度股息为每股0.44美元，总计5340万美元[199] - 2020年第一季度经营活动产生的净现金为7540万美元，上年同期为7780万美元[210] - 2020年第一季度投资活动使用的净现金流为4210万美元，2019年同期为7800万美元[211] - 2020年第一季度融资活动提供的净现金流为1.999亿美元，2019年同期使用的净现金流为2060万美元[212][213] - 2020年第一季度净收入为3323.8万美元，2019年同期为4934万美元；2020年第一季度运营资金为6174.9万美元，2019年同期为7593.9万美元；2020年第一季度正常化运营资金为6530.3万美元，2019年同期为7637.5万美元[218] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度与2019年第一季度相比，总设施净营业收入中，Safety占比从85.2%降至83.0%，Community从5.1%降至4.8%，Properties从9.7%升至12.2%[141] - CoreCivic Safety收入从2019年第一季度的4.343亿美元增至2020年的4.378亿美元，增幅0.8%；设施净营业收入从1.177亿美元降至1.070亿美元，降幅9.1%[163] - 2020年第一季度CoreCivic Safety设施运营利润率为24.4%，低于2019年的27.1%，主要受人口减少和运营费用增加影响[165] - 2019年第一季度到2020年同期，因加州囚犯人口减少，公司收入减少980万美元，2019年第一季度约2%的总收入来自加州惩教和康复部[166] - 亚当斯县设施2020年第一季度平均补偿入住率为49.4%，2019年第一季度为97.8%，设施净营业收入从2019年第一季度到2020年第一季度仅下降0.4百万美元[172] - CoreCivic Community 2020年第一季度总营收为3060万美元，与2019年同期持平，设施净营业收入从2019年第一季度的710万美元降至2020年第一季度的620万美元，降幅13.0% [174] - CoreCivic Community住宅重返社会设施2020年3月每补偿人日运营利润率为27.0%，2019年为29.7%，平均补偿入住率2020年为73.5%，2019年为78.4% [176] - CoreCivic Properties总营收从2019年第一季度的1910万美元增至2020年第一季度的2270万美元，增幅18.7%，设施净营业收入从1350万美元增至1570万美元，增幅16.8% [179] 公司合同与项目情况 - 2019年5月16日公司与新墨西哥州托伦斯县和ICE签订合同，启用910床位的托伦斯县拘留所，截至2020年3月31日，该设施约有250名被拘留者[169] - 2020年1月9日公司与密西西比州签订紧急合同，最多照顾375名该州囚犯，后合同扩大到1000名囚犯，截至2020年3月31日，约照顾850名囚犯[171] - 2020年1月2日，公司以8320万美元收购28处房产组合，子公司承担5220万美元现有融资 [193] - 2020年1月2日，公司以8320万美元收购28处房产组合，融资方式包括770万美元现金、5220万美元承担债务等[206] - 堪萨斯州兰辛惩教设施总项目成本约1.55亿美元，于2020年1月完工[207] 公司资金与债务情况 - 截至2020年3月31日，公司流动性包括3.355亿美元现金和1.55亿美元循环信贷额度[201] - 截至2020年3月31日，公司有多笔未偿还债务，总加权平均有效利率为4.7%，总加权平均期限为5.7年[203][204] - 截至2020年3月31日，长期债务总计22.97529亿美元，其中2020年剩余时间需偿还2470.1万美元，2021年需偿还4004.7万美元等[219] - 截至2020年3月31日，总合同现金义务为27.82515亿美元，其中2020年剩余时间需支付12628.2万美元，2021年需支付13991.3万美元等[219] - 2020年3月31日，公司有1400万美元的未使用信用证，主要用于支持自保工人赔偿计划[220] - 若2020年第一季度循环信贷安排、定期贷款A和定期贷款B的利率提高或降低100个基点，公司的利息费用将增加或减少210万美元[224] - 截至2020年3月31日，公司有3.5亿美元2023年到期的高级票据，固定利率4.625%；2.5亿美元2022年到期的高级票据，固定利率5.0%等[225] 公司风险与影响因素 - 公司认为长期趋势有利于增加惩教设施和管理服务的利用率，但无法保证能确保闲置物业的使用协议或未来不会产生减值费用[130] - 公司许多合同包含通货膨胀指数条款，可减轻通货膨胀对净收入的不利影响，但人员成本等大幅增加可能影响未来经营业绩[222] - 公司业务受季节性波动影响，第三和第四季度每日利润比第一季度多两天（闰年除外），比第二季度多一天[223] - 公司主要市场风险是美国利率变化，循环信贷安排、定期贷款A和定期贷款B的利率随市场波动[224] - 公司可能会将现金投资于短期金融工具，市场利率100个基点的增减不会对其价值产生重大影响[226] 公司运营指标补充说明 - 资金运营收益（FFO）是评估房地产公司运营表现的重要补充指标[214]

公司设施规模与分布 - 截至2019年12月31日，公司运营50个惩教和拘留设施，其中43个为自有，总设计容量约73,000张床位；拥有并运营29个重返社会中心，总设计容量约5,000张床位；拥有28处房产用于出租给第三方政府机构，总面积240万平方英尺[14] - 截至2019年12月31日，通过CoreCivic Safety部门运营50个惩教和拘留设施，通过CoreCivic Community部门拥有并管理29个重返社会中心[76] - 公司拥有28处可供第三方租赁并由政府机构使用的物业[89] - 莱克伊利惩教所设计容量为1798人[79] - 东北俄亥俄惩教中心设计容量为2016人[79] - 柑橘县拘留设施设计容量为760人[80] - 湖城惩教所设计容量为893人[80] - 甲骨文过渡中心设计容量为92人[82] - 蔡波士顿大道设计容量为120人[82] - 卡弗过渡中心设计容量为494人[83] - 俄克拉荷马城过渡中心设计容量为200人[83] - 截至2019年12月31日，公司拥有或通过长期租赁控制约1610万平方英尺房地产，为美国政府机构最大私人所有者 [95] - 2019年，CoreCivic Safety板块运营50个设施，总设计容量为72689张床位，产生85.2%的设施净运营收入 [96] - 2019年，CoreCivic Community板块拥有29个住宅重返社会中心，设计容量为5394张床位，产生5.0%的设施净运营收入 [97] - 2019年，CoreCivic Properties板块拥有28处房产，面积为240万平方英尺，产生9.8%的设施净运营收入 [98] - 截至2019年12月31日，社区改造部门有29个重返社会中心，共5394张床位[108] - 截至2019年12月31日，房地产部门拥有28处房产用于出租，总面积240万平方英尺；2020年1月又收购28处房产，总面积44.5万平方英尺[111] - 截至2019年12月31日，公司拥有或控制100个设施，约1610万平方英尺，2019年产生98%的设施净营业收入[115] - 截至2019年12月31日，公司有5个监狱设施约6800张床位空置且可立即使用[106] 各业务板块收入占比变化 - 2019 - 2017年，公司总设施净营业收入中，安全、社区、房产三个业务板块占比分别为85.2%、5.0%、9.8%（2019年）；87.1%、4.8%、8.1%（2018年）；90.0%、4.4%、5.6%（2017年）[22] 客户付款占总收入比例变化 - 2019 - 2017年，联邦惩教和拘留当局付款分别占公司总收入的51%、48%、48%[22] - ICE和USMS在过去三年各占公司总收入10%以上[55] - 2019、2018、2017年州合同收入分别占公司总收入34%、39%、41%，2019年较2018年下降4.7%，从7.068亿美元降至6.734亿美元[58] - 2019年，三大主要联邦政府机构ICE、USMS和BOP占公司总收入的51%，分别为29%（5.794亿美元）、17%（3.387亿美元）和5%（0.953亿美元）[176] 设施入住率情况 - 2019 - 2017年，公司惩教、拘留和重返社会设施的平均补偿入住率分别为82%、81%、80%（总体）；82%、81%、80%（安全设施）；76%、80%、80%（社区设施）；排除闲置设施后，平均补偿入住率分别为93%、93%、91%[24] - 2019 - 2017年，公司房产板块设施的平均入住率分别为99%、100%、100%[26] - 2019、2018和2017年，公司运营设施的平均补偿入住率分别为82%、81%和80%[153] 罪犯教育与治疗成果 - 2019年，公司设施中通过高中同等学历考试的罪犯总数为1,376人，获得职业和技术教育证书的罪犯有5,136人[29][30] - 2019年，公司有1,900名罪犯完成物质使用障碍治疗项目，1,247名罪犯成功完成受害者影响项目，721名罪犯成功完成Threshold项目[34][36] - 截至2019年12月31日，佐治亚州的柴油维护项目毕业50人，焊接项目毕业83人[33] - 2019年公司1376名罪犯通过高中同等学历考试，5136人获得职业技术教育证书[66] - 2019年公司1900人完成物质使用障碍项目，1247人完成受害者影响项目[66] - 2019年公司721人完成Threshold项目，5355人在“Go Further”项目中完成认知/行为循证期刊[66] 设施认证情况 - 2019年公司管理的14个设施获ACA重新认证，平均得分99.6%[45] - 截至2019年12月31日，公司38个符合条件的设施获ACA认证，约占95%[45] 合规审计与检查情况 - 2019年公司政府合作伙伴进行超230次合规审计和检查，约84%管理的设施有现场合同监控员[52] 公司市场地位 - 公司拥有或通过长期租赁控制约58%美国私营监狱床位，管理近39%美国私营管理监狱床位[53] - 公司拥有或控制约58%的美国私人监狱床位，管理近39%的美国私人管理监狱床位 [100] 新项目与合同情况 - “Go Further”项目目前在公司21个设施实施，计划2020年增加设施[37] - 与ICE签订新合同，在密西西比州亚当斯县惩教中心最多照顾2348名成年被拘留者，合同初始期限60个月[68] - 与ICE签订新合同，启用新墨西哥州拥有910个床位的托伦斯县拘留设施，合同初始期限60个月[68] - 与美国法警局签订新合同，启用德克萨斯州拥有1422个床位的伊登拘留中心，合同期限不定[68] - 完成加利福尼亚州奥泰梅萨拘留中心3900万美元、512个床位的扩建，并将与联邦政府的合同延长至2034年12月[68] - 完成收购北卡罗来纳州罗利市拥有60个床位的南罗利重返社会中心[70] - 完成收购康复服务公司的某些资产，新增弗吉尼亚州两个分别拥有36个和84个床位的重返社会中心，还可为34名居家监禁客户提供服务[70] - 收购密歇根州底特律市37000平方英尺的办公楼，该物业100%租给密歇根州技术、管理和预算部至2028年6月[71] - 与肯塔基州惩教部签订租赁协议，租赁拥有656个床位的东南惩教综合体，租赁预计2020年年中开始，初始期限10年[71] - 2020年1月，公司与密西西比州签订90天紧急合同，最多可容纳375名囚犯[107] 财务相关情况 - 公司作为房地产投资信托基金（REIT），一般需每年向股东分配至少90%的REIT应税收入[19] - 发行2.5亿美元的高级有担保定期贷款B，利率为伦敦银行同业拆借利率加4.50%，有1.00%的LIBOR下限，期限5年[71] - 截至2019年12月31日，公司现金9210万美元，循环信贷额度可用4.127亿美元，所有未偿债务加权平均实际利率4.4%，加权平均到期期限6.3年[125] - 2019年董事会每季度宣布股息0.44美元，全年共2.119亿美元，2018年为2.057亿美元，2017年为1.998亿美元[127] - 截至2019年12月31日，公司手头现金9210万美元，循环信贷额度可用资金4.127亿美元[128] - 2019年12月2日，公司通知将在2020年1月1日赎回所有未偿还的4.125%优先票据[131] - 2019年12月18日，公司签订新的B类定期贷款，利率为伦敦银行同业拆借利率加4.50%，贷款价值比不超过80%[132] - 2018年4月，公司子公司发行1.595亿美元非追索权高级担保票据，收益率为4.43%，2040年1月到期[133] - 截至2019年12月31日，公司有两笔总计1.723亿美元的有担保、无追索权抵押贷款票据，利率均为4.5%，分别于2033年和2034年到期；还有8.5亿美元无担保票据，固定利率分别为4.75%、4.625%和5.0%[134] - 2020年1月，公司以8320万美元收购28处房产组合，融资方式包括770万美元现金、承担5220万美元债务和发行130万有限合伙单位[135] - 截至2019年12月31日，公司总负债为19.869亿美元[210] - 公司有本金总额为3.5亿美元、利率4.625%、2023年到期的优先票据，2.5亿美元、利率5.0%、2022年到期的优先票据，2.5亿美元、利率4.75%、2027年到期的优先票据[212] 公司运营风险 - 违反HIPAA隐私和安全规定可能导致最高每起违规5万美元的民事罚款，日历年最高罚款150万美元[142] - 公司业务受联邦、州和地方法规监管，违反规定可能导致重大处罚或合同终止[137] - 公司拥有、运营或管理的设施面临来自其他私人运营商、政府机构和当地小公司的竞争，可能影响设施入住率和运营收入[149] - 公司在收购政府租赁资产方面面临来自众多开发商、房地产公司和其他投资者的竞争，可能提高物业价格并阻碍业务增长和多元化[150] - 公司运营结果依赖设施收入，入住率下降会导致收入和盈利能力降低，且成本结构大部分固定[153] - 公司依赖政府拨款，政府预算挑战或停摆可能影响现金流和财务状况，还可能要求降低合同费率或减少罪犯人数[154] - 公司面临政府合同终止、不续约或竞争性重新招标的风险，可能对财务状况、运营结果和流动性产生重大不利影响[159][161] - 公司获得新合同的能力取决于许多无法控制的因素，如犯罪率、政府预算限制和公众对私有化的接受度[163] - 提供家庭住宅服务会带来独特风险，如成本增加和诉讼，可能对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[167] - 政府机构可能对公司合同和运营绩效进行调查和审计，若发现问题，公司可能需整改、退还收入、放弃预期收入并面临处罚[170] - 公司未能遵守设施合同或政府监管规定，可能导致重大处罚、合同不续签或终止[172] - 公司囚犯运输子公司TransCor受运输和司法部门法规约束，法规变化可能增加运输运营成本[174] - 公司收购可能面临无法识别合适目标、无法按满意条款收购以及无法成功整合的风险[180][181] - 公司依赖高级管理人员和足够的合格人员，人员流失或招聘不足可能影响业务运营[183][185] - 公司面临法律诉讼风险，包括与员工相关的诉讼和设施相关的第三方索赔，可能影响业务和财务状况[186][190] - 2016年8月18日美国司法部发布备忘录后，公司面临证券集体诉讼，诉讼代表2012年2月27日至2016年8月17日购买或获得公司证券的股东[196] - 2017年12月18日，地方法院驳回公司驳回动议；2019年3月26日，地方法院批准原告提议的集体诉讼；2019年8月23日，第六巡回上诉法院驳回公司对集体认证令的上诉，案件目前处于事实调查阶段[197] - 公司电子监控产品和服务存在产品责任风险，可能面临索赔，即使索赔不成功也会导致资金支出、管理时间和资源转移等问题[193] - 公司拥有房地产面临风险，包括流动性有限、环境责任、未保险损失等，设施开发和扩张项目可能导致成本超支[199][200] - 公司可能受到获得足够担保信贷成本增加或困难的不利影响，若无法获得，可能依赖循环信贷安排下的信用证，增加成本并影响投标或获得新合同的能力[204] - 公司技术服务或信息系统的中断、延迟或故障，或安全受到损害，可能对业务、财务状况或经营成果产生不利影响，2019年未记录此类事件[206] - 公司作为惩教、拘留和住宅重返社会设施的所有者和经营者，面临天灾、疫情、恐怖活动和战争等风险[209] 特定设施合同情况 - 西田纳西拘留设施剩余4个2年续约选项[79] - 49份设施合同将于2020年12月31日前到期，其中21份有续约选项，28份无续约选项[159] - 2019年12月31日止年度，49份有预定到期日的合同总收入为6.441亿美元，占总收入的33%[159] 特定项目收入与费用情况 - 2019年，11个有购买选择权的设施产生3.674亿美元收入，占总收入18.6%，运营费用为2.795亿美元[202] 特定中心收入情况 - 2019年、2018年和2017年，南德克萨斯家庭住宅中心的收入分别为1.711亿美元、1.713亿美元和1.706亿美元[177] 租户租约情况 - 截至2019年12月31日，公司CoreCivic Properties部门非惩教物业中，约25%可租赁面积且贡献约10%年化租赁收入的租户有权在软租期结束前终止租约[179] 员工情况 - 截至2019年12月31日，公司共有14075名全职和兼职员工，其中455人在公司办公室工作，13620人在设施、囚犯运输和电子监控业务部门工作[147] - 公司约1330名员工由工会代表，分布在六个设施中[148] - 截至2019年12月31日，公司雇佣了14075名全职和兼职员工，约1330名员工（占员工总数的9.4%）由工会代表[186] 物业租赁情况 - 公司所有物业可租赁面积为242.2万平方英尺，年化租赁收入为7.6383亿美元，占比10

财务数据和关键指标变化 - 2019年全年公司实现营收19.8亿美元，同比增长8%；正常化每股FFO为2.62美元，增长13%；调整后EBITDA为4.44亿美元，增长12% [10] - 2019年第四季度公司总营收4.98亿美元，同比增长3%；正常化每股FFO为0.59美元，低于第四季度指引低端0.01美元 [17] - 2019年全年调整后每股收益为1.72美元，较上年增长18.6%；正常化FFO为2.62美元，增长13.4%；AFFO为2.58美元，增长17.8% [36] - 2020年全年财务指引预测正常化每股FFO在2.30 - 2.40美元之间，AFFO每股在2.29 - 2.39美元之间 [21] - 2020年第一季度调整后每股收益指引在0.26 - 0.29美元之间，正常化每股FFO指引为0.49 - 0.53美元，AFFO每股指引为0.50 - 0.54美元 [42] - 2020年全年调整后每股收益指引在1.38 - 1.47美元之间，全年正常化每股FFO指引在2.30 - 2.40美元之间，全年AFFO每股指引为2.29 - 2.39美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 安全业务 - 2019年该业务占公司EBITDA约85%，实现同比营收增长6% [11] - 2019年获得4个新合同，其中2个使闲置惩教设施重新启用 [11] 物业业务 - 2019年该业务占公司EBITDA的10%，实现同比营收增长34%，增长源于2018年完成的并购活动 [13] 社区业务 - 2019年该业务占公司EBITDA的5%，实现同比营收增长21%，增长主要由非住宅惩教替代服务领域的收购推动 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年春季和夏季，西南边境活动处于近20年未有的高水平，ICE对公司许多设施的利用率很高，夏季过后利用率下降 [19] - 去年秋季西南边境活动恢复到历史正常水平，根据最新政府数据，目前仍保持在类似水平 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是多元化房地产投资信托，专注为政府提供房地产解决方案，拥有独特多元化资产组合，为投资级政府租户提供稳定现金流 [5][6] - 公司继续追求增值并购机会，以发展物业和社区业务，聚焦具有高于平均风险调整后回报的投资组合 [14] - 公司认为其房地产和服务产品得到不同政府合作伙伴的认可，各业务有多个潜在催化剂，未来12个月无重大合同需竞争性重新投标 [32][33] - 公司将根据具体情况评估并购机会，认为社区和物业业务的进一步增长将为股东创造长期价值 [35] - 鉴于当前市场条件，公司认为近期最佳利用过剩现金流的方式是降低杠杆率 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - ICE利用率是所有政府合作伙伴中最难预测的，公司已将近期移民趋势和政策变化纳入2020年预测水平 [20][44] - 公司认为自身在为政府提供灵活容量、租赁服务等方面发挥重要作用，尽管联邦人口波动会影响短期财务结果，但公司在与州政府业务合作方面取得成功 [51] - 公司预计2020年将产生约2.85亿美元AFFO，计划投资1500万美元用于创收资本支出，剩余约6000万美元现金流用于偿还债务 [54] 其他重要信息 - 截至2019年底，公司拥有136处设施，总面积近1900万平方英尺 [5] - 2019年公司帮助超3万名个人获得高中同等学历或行业认可的贸易证书 [7] - 2020年1月公司收购28处GSA租赁资产组合，物业业务组合面积增加近100万平方英尺 [9] - 公司董事会每季度审查股息水平和政策，下次董事会会议定于2月20日，预计会后发布新闻稿宣布下一季度股息金额 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度安全业务收入同比增长，但费用占收入比例从72.6%升至74.3%，原因是什么？ - 当人口下降时，公司不能立即减少员工，存在固定的人员成本；2019年费用反映了更高的工资率，因失业率低需提高工资并进行市场调整；此外，激活托伦斯和伊甸园设施产生了启动费用 [57][61] 问题2: 2020年ICE的政府资金情况如何？是否有新政策会影响ICE需求？ - 今年ICE资金稳定，总统几天前发布的2021年预算中请求增加6万张床位的资金，但需经国会批准；政策方面，与中美洲和墨西哥的合作协议对西南边境有影响 [58][59] 问题3: 将ICE或美国法警囚犯从地方监狱转移到公司物业的进展和潜力如何？ - 过去几年有一些人口从市县设施转移到公司和GEO的设施，ICE对质量和标准要求提高，公司能满足这些标准，而市县设施可能难以达标 [62] 问题4: 补充资料显示拉帕尔马设施占用率为59%，目前趋势如何？未来有何预期？能否用于亚利桑那州的情况？ - 目前利用率可能略有提高；ICE表示该设施位置重要，有短期和中期全面利用的兴趣；公司会与ICE沟通，也会考虑其他合作伙伴使用该设施的可能性 [65][66][67] 问题5: 考虑到新政策，特朗普预算中的6万张床位是否合理？ - 去年夏季全国拘留容量最高达5.6 - 5.7万，目前约4.2 - 4.3万；边境逮捕人数与过去10多年的历史标准一致，预计资金增加到去年水平（约5.5万）是合理的，但不确定能否通过国会批准 [70] 问题6: ICE和美国法警的容量有多少在市县设施中？ - ICE约一半容量在私营部门（公司、GEO和MTC），另一半在公共部门（市县），ICE自有运营的容量很少；美国法警约三分之一的囚犯在私营设施，三分之二在公共设施 [73] 问题7: 预算中是否有增加ICE执法人员资金的请求？ - 预算中对ICE、国土安全部和海关边境巡逻队都有资金投入，包括人员、律师等方面 [74] 问题8: 亚当斯、托兰特和伊甸园三个设施的合同结构如何？ - 每个合同根据合作伙伴需求、地区位置和灵活性等因素单独协商，有不同的条款 [76] 问题9: 亚当斯设施目前占用率51%，如果ICE不使用剩余容量，是否有其他用途？ - 该设施对ICE战略位置重要，ICE表示有使用整个设施的需求；公司会密切监测并与ICE沟通，也会考虑州内和州外其他机会 [77] 问题10: 预计ICE在未来几个季度或明年是否会提高亚当斯设施的利用率？ - 预计与拉帕尔马设施类似，今年内会根据ICE需求和公司其他机会进行监测和调整 [78] 问题11: 爱达荷州合同的进展如何？ - 爱达荷州惩教委员会1月宣布授权与公司谈判合同，公司一直在与该州保持沟通，预计随时可能有结果；若获得合同，可能需要激活闲置设施，预计下半年产生财务影响 [79][80] 问题12: 亚利桑那州关闭监狱的决定时间如何？ - 亚利桑那州州长在今年的州情咨文中提及关闭监狱，预计是下一财年（7月1日开始）的事件；可能会进行采购以满足州内或州外容量需求，长期来看可能采用新设施或租赁模式 [82]

业绩总结 - 2019年第三季度调整后每股收益（EPS）为0.47美元，较2018年同期的0.36美元增长30.6%[4] - 2019年第三季度的EBITDA为104,300千美元，较2018年同期的107,800千美元下降4.6%[5] - 2019年第三季度总收入为508,522千美元，较2018年同期的462,728千美元增长9.9%[7] - 2019年第三季度净收入为48,994千美元，较2018年同期的40,994千美元增长19.0%[7] - 2019年第三季度的运营收入为71,095千美元，较2018年同期的64,419千美元增长10.4%[7] - 2019年前九个月净收入为146,912千美元，较2018年的117,968千美元增长约24.5%[10] 用户数据 - 2019年第三季度的平均补偿入住率为82.9%，较2018年同期的80.8%提高2.1个百分点[14] - CoreCivic安全设施的设施收入为457,817千美元，较2018年同期的422,313千美元增长8.4%[16] - CoreCivic社区设施的设施收入为21,594千美元，较2018年同期的20,874千美元增长3.4%[16] - CoreCivic Community部门在2019年第三季度的替代服务收入为920万美元，较2018年同期的420万美元增长119%[17] - 截至2019年9月30日，公司的合同保留率为91.4%，较2018年的97.7%有所下降[26] 财务健康状况 - 2019年第三季度的固定费用覆盖比率为5.1倍，显示出公司良好的财务健康状况[4] - 2019年第三季度的债务杠杆比率为3.4倍，表明公司在控制债务方面的努力[4] - 2019年第三季度的利息支出为21,000千美元，较2018年同期的20,500千美元略有上升[5] - 2019年第三季度的总负债为2,365,644千美元，较2019年6月30日的2,356,300千美元增长0.1%[6] - 2019年第三季度的长期债务净额为1,521,785千美元，较2019年6月30日的1,569,118千美元下降3.0%[6] 未来展望 - 2019年第四季度净收入预期在44,500千美元至49,000千美元之间[5] - 2019年全年调整后净收入预期在207,200千美元至211,700千美元之间[5] 资本支出与投资 - 2019年第三季度的资本支出总额为183,800千美元，主要用于监测房地产资产和信息技术[5] - 2019年第三季度的维护和技术资本支出为11,980千美元，较2019年第二季度的13,612千美元下降[13] 其他重要信息 - 2019年第三季度的年化股息收益率为10.2%，较2019年6月30日的8.5%显著上升[13] - 2019年第三季度的运营费用总计为368,735千美元，较2018年同期的333,759千美元增长10.5%[14] - 2019年第三季度的折旧和摊销费用为36,654千美元，较2018年同期的39,465千美元下降7.1%[7]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收5.09亿美元，较上年增长10%，连续两个季度创公司季度营收历史新高 [13] - 第三季度经调整摊薄后每股收益（EPS）为0.41美元，调整后EPS为0.47美元，超出指引范围（0.37 - 0.39美元） [60] - 第三季度经调整EBITDA为1.154亿美元，较上年同期增长16%，超出第三季度指引近1000万美元 [16] - 第三季度经调整EBITDA超出指引中点2.102亿美元 [61] - 第三季度正常化每股运营资金（FFO）为0.70美元，较2018年第三季度增长21%，超出指引上限0.08美元 [16] - 第三季度调整后每股自由现金流（AFFO）为0.70美元，较上年增长30%，超出指引上限9% [16] - 2019年全年正常化FFO指引上调至2.64 - 2.68美元，中点较之前指引上调0.06美元，较2018年增长15% [17] - 2019年第四季度调整后EPS指引为0.38 - 0.42美元，全年为1.74 - 1.78美元，较之前指引上调 [72][73] - 2019年第四季度正常化FFO每股指引为0.60 - 0.64美元，全年为2.64 - 2.68美元，较之前指引上调 [72][73] - 2019年第四季度AFFO每股指引为0.59 - 0.63美元，全年为2.59 - 2.63美元，较之前指引上调 [72][73] - 2019年第四季度调整后EBITDA指引为1.048 - 1.083亿美元，全年为4.452 - 4.487亿美元 [73] - 截至9月30日，总债务杠杆率降至3.5倍（2018年末为3.9倍），循环信贷额度下可用资金近6亿美元 [52] - 2019年前九个月AFFO派息率为66%，股息覆盖良好 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 安全业务（CoreCivic Safety） - 第三季度营收4.58亿美元，较上年增长8%，主要得益于过去一年获得并开始执行的一系列新州和联邦合同 [15] - 自2018年初以来，获得或激活11份新合同，涉及8个安全设施，共计1.2万张床位 [18] 社区业务（CoreCivic Community） - 2019年同比营收增长23%，主要得益于2018年收购两家非住宅社区矫正替代公司，服务范围扩大，市场需求持续增加 [14][21] 物业业务（CoreCivic Properties） - 截至第三季度末，拥有27处物业，近230万平方英尺房地产，另有40万平方英尺预计2020年第一季度投入使用 [12] - 2019年同比营收增长30%，主要得益于2018年8月以2.42亿美元收购54万平方英尺的SSA巴尔的摩物业等收购项目 [14][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第三季度入住率从上年同期的80.8%提升至82.9%，主要因新合同带来的人口流入，抵消了部分设施人口移除的影响 [64] 公司战略和发展方向和行业竞争 安全业务 - 多个设施激活项目正在进行，预计将在2019年第四季度达到稳定入住率，为公司带来每年约6000 - 7000万美元的收入增长 [26][27] - 市场上有多个采购项目，如爱达荷州和阿拉斯加州的招标，公司有闲置设施和可用床位，有望获得新合同 [33][34] 社区业务 - 过去一年收购住宅重返中心设施的步伐放缓，但仍在寻求选择性机会，预计完成更多收购 [35] - 专注整合2018年收购的两家非住宅社区服务公司的运营，以更好地竞争新市场机会 [36] 物业业务 - 2020年第一季度预计完成兰辛惩教设施建设项目，将为公司带来每年约1500万美元的租金收入 [38][39] - 阿拉巴马州有一个大规模监狱整合项目，预计规模约1万张床位，成本近10亿美元，公司有望参与 [40][41] - 与一些州讨论租赁闲置设施，以帮助缓解监狱拥挤和旧基础设施问题，若成功签约，物业业务将更快增长 [45][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司各业务板块在2019年前三季度均实现显著增长，且每个板块都有持续增长的机会和众多新市场机遇 [47] - 未来12个月内没有重大合同需要竞争性投标，公司有望利用大量市场机会 [48] - 尽管行业面临一些负面新闻，但联邦、州和地方政府继续认可公司解决方案的价值，并增加使用 [80] - 2020年已有新合同就位，有望在无需新资本投入的情况下继续增长现金流，进一步降低资产负债表杠杆 [87] 其他重要信息 - 加利福尼亚州AB32法案一般禁止私营营利性实体与州政府机构签订新的拘留设施运营合同或续签现有合同，但公司认为该法案部分内容与联邦法律冲突，且公司部分设施不受影响，将持续关注 [49][50] - 公司在信用指标方面表现出色，现金流强劲，与金融界建立了良好关系，预计将继续以低成本获得资本 [52][53] - 公司认为目前将多余现金流用于进一步降低杠杆率是最佳选择，同时继续逐案评估并购机会 [57][58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：加利福尼亚州AB32法案是否会引发其他州效仿？ - 公司表示目前未看到其他州有类似行动，过去曾有其他州尝试但被联邦政府以宪法至上条款阻止 [92][93] 问题2：公司在获取各州囚犯人口方面的脆弱性如何？ - 公司认为全国几乎没有新建监狱的能力，现有设施老化，而公司的设施位置关键且较新，能满足各州机构需求，此外公司还可提供租赁设施的选择 [94][96] 问题3：在低失业率情况下，公司劳动力市场面临的挑战及应对措施？ - 公司整体员工约1.5万人，情况良好，仅在田纳西州等部分市场面临一定压力，且约一半业务的联邦合同可报销工资上涨成本 [97][99] 问题4：Otay Mesa设施的联邦合同是否会因AB32法案受影响？ - 公司认为联邦政府可能会依据宪法至上条款考虑相关问题，且该设施刚完成扩建，有额外需求 [101][102] 问题5：公司目前考虑的州合同潜在规模如何？ - 爱达荷州招标约1200张床位，堪萨斯州已授予约600张床位，阿拉巴马州项目约1万张床位，建设成本约9亿美元 [103][104] 问题6：关于波多黎各的最新情况？ - 公司与波多黎各政府保持沟通，当地监狱条件恶化，财政困难，公司认为提供现有安全业务组合中的部分容量可提供即时缓解且成本效益高 [106][107] 问题7：若明年政府换届对私营监狱持更敌对态度，对公司业务的影响及最坏情况？ - 公司认为即使最坏情况，政府可能购买或租赁公司资产，因公司资产价值高（约130亿美元）且无替代方案，最终可能对公司有利，同时公司各业务板块需求稳定，风险较小 [110][113][120] 问题8：董事会和管理层是否讨论战略替代方案以实现价值？ - 公司表示管理层和董事会一直在沟通，会评估当前运营和政治环境下的替代方案，过去曾考虑并执行过股票回购等选项，但目前暂不披露具体内容 [129][130]

各业务线设施规模情况 - 截至2019年9月30日，公司CoreCivic Safety部门运营51个惩教和拘留设施，其中44个为自有，总设计容量约73,000张床位；CoreCivic Community部门拥有并运营27个重返社会中心，总设计容量约5,000张床位；CoreCivic Properties部门拥有27处租赁给第三方并供政府机构使用的物业，总面积230万平方英尺[126] REIT分配政策 - 公司作为REIT，通常需每年向股东分配至少90%的REIT应税收入（不考虑股息支付扣除且不包括净资本收益）[131] 公司财产和设备情况 - 截至2019年9月30日，公司拥有28亿美元的财产和设备，其中包括6个闲置的CoreCivic Safety惩教设施中1.577亿美元的长期资产（不包括设备）[133] 各业务线闲置设施情况 - 公司Safety部门有两个闲置的非核心设施，共440张床位，总账面价值370万美元；Community部门有两个2019年闲置的设施，共381张床位，总账面价值650万美元；Properties部门有三个2019年闲置的重返社会中心，共430张床位，总账面价值940万美元[134] - 2019年第三季度，公司CoreCivic Properties部门位于宾夕法尼亚州的三个单租户重返社会中心租约到期未续约，总面积约54,000平方英尺，共430张床位，总账面价值940万美元[137] - 2019年第三季度，宾夕法尼亚州三个单租户住宅重返中心租约到期未续约，这三个物业总面积约54000平方英尺，共含430张床位，2018年产生净营业收入100万美元[203] 闲置设施运营费用情况 - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，闲置设施运营费用分别约为220万美元和230万美元；2019年和2018年截至9月30日的九个月，闲置设施运营费用分别约为650万美元和710万美元[135] 闲置设施减值情况 - 2019年第二季度，公司因俄克拉荷马州利用率下降闲置该州一个重返社会中心；亚利桑那州一个重返社会中心合同于2019年8月31日到期后闲置，公司对其计提430万美元资产减值[136] - 2019年第二季度公司产生470万美元资产减值费用，主要与亚利桑那州一个住宅重返中心有关；2018年第二季度产生160万美元资产减值费用，与出售前总部有关[206] 闲置设施评估情况 - 公司每年对闲置设施重新进行减值分析，每季度评估市场动态以确定是否需重新考虑最新假设[140] - 公司减值评估考虑历史上闲置设施获得新管理合同的经验，目前闲置设施有可收回价值超过账面价值，但无法保证未来能利用闲置设施或不产生减值费用[141] 行业趋势判断 - 公司认为长期趋势有利于提高惩教设施和管理服务的利用率，依据是与面临预算挑战的政府机构合作的经验[142] 部分设施净账面价值情况 - 截至2019年9月30日，亚当斯县惩教中心净账面价值为9710万美元，托伦斯县拘留所净账面价值为3440万美元，伊登拘留中心净账面价值为3740万美元[143][144][145] 公司其他财务项目情况 - 截至2019年9月30日，公司拥有4820万美元商誉，4370万美元自保保险准备金，1670万美元法律准备金[146][149][150] 公司净收入情况 - 2019年9月30日结束的三个月，净收入为4900万美元，摊薄后每股0.41美元；九个月净收入为1.469亿美元，摊薄后每股1.23美元[153] - 2018年9月30日结束的三个月，净收入为4100万美元，摊薄后每股0.34美元；九个月净收入为1.18亿美元，摊薄后每股0.99美元[153] - 2019年和2018年第三季度，公司净收入分别为48,994千美元和40,994千美元，FFO分别为76,258千美元和66,454千美元，Normalized FFO分别为83,134千美元和68,472千美元[237] - 2019年和2018年前九个月，公司净收入分别为146,912千美元和117,968千美元，FFO分别为231,419千美元和194,337千美元，Normalized FFO分别为242,134千美元和198,710千美元[237] 各业务线设施净营业收入占比情况 - 2019年9月30日结束的三个月和九个月，设施净营业收入中，CoreCivic Safety占比分别为85.5%和85.3%，CoreCivic Community占比分别为4.8%和5.1%，CoreCivic Properties占比分别为9.7%和9.6%[154][155] - 2018年9月30日结束的三个月和九个月，设施净营业收入中，CoreCivic Safety占比分别为86.5%和87.9%，CoreCivic Community占比分别为4.8%和4.6%，CoreCivic Properties占比分别为8.7%和7.5%[154][155] - 2019年第三季度和前九个月，CoreCivic Safety分别占公司总设施净营业收入的85.5%和85.3%，低于2018年同期的86.5%和87.9%[181] - 2019年第三季度和前九个月，CoreCivic Community分别占公司总设施净营业收入的4.8%和5.1%，与2018年同期基本持平[191] 补偿人日相关指标情况 - 2019年9月30日结束的三个月，补偿人日收入为80.46美元，运营费用为59.35美元，运营收入为21.11美元，运营利润率为26.2%，平均补偿入住率为82.9%[156] - 2019年9月30日结束的九个月，补偿人日收入为79.08美元，运营费用为57.58美元，运营收入为21.50美元，运营利润率为27.2%，平均补偿入住率为82.8%[156] - 2018年9月30日结束的三个月，补偿人日收入为76.43美元，运营费用为57.12美元，运营收入为19.31美元，运营利润率为25.3%，平均补偿入住率为80.8%[156] - 2018年9月30日结束的九个月，补偿人日收入为76.20美元，运营费用为56.62美元，运营收入为19.58美元，运营利润率为25.7%，平均补偿入住率为80.2%[156] - 2019年第三季度每个补偿人日总费用从2018年同期的57.12美元增至59.35美元；前九个月从2018年同期的56.62美元增至57.58美元[174] - 2019年第三季度每个补偿人日固定费用从2018年同期的40.66美元增至42.98美元；前九个月从2018年同期的40.30美元增至41.51美元[174] - CoreCivic社区设施2019年第三季度每名受补偿人日收入为58.31美元，2018年同期为54.94美元；九个月期间2019年为57.45美元，2018年为54.41美元[193] 公司营收情况 - 2019年第三季度总营收5.085亿美元，较2018年同期的4.627亿美元增长4580万美元，增幅9.9%；前九个月总营收14.829亿美元，较2018年同期的13.535亿美元增长1.294亿美元，增幅9.6%[157][159] 联邦管理收入情况 - 2019年第三季度联邦管理收入2.638亿美元，较2018年同期增长3930万美元，增幅17.5%；前九个月联邦管理收入7.581亿美元，较2018年同期增长1.064亿美元，增幅16.3%[157][159] 州管理收入情况 - 2019年第三季度州管理收入1.677亿美元，较2018年同期减少890万美元，降幅5.0%；前九个月州管理收入5.066亿美元，较2018年同期减少2370万美元，降幅4.5%[157][159] 平均每日补偿人口情况 - 2019年第三季度平均每日补偿人口为64761人，较2018年同期增加1731人，增幅2.7%；前九个月平均每日补偿人口为64665人，较2018年同期增加2070人，增幅3.3%[160] 租赁收入情况 - 2019年第三季度租赁收入1980万美元，较2018年同期增长450万美元，增幅29.4%；前九个月租赁收入5810万美元，较2018年同期增长1920万美元，增幅49.4%[157][159] - CoreCivic Properties 2019年第三季度总营收从2018年的1530万美元增至1980万美元，增长450万美元，增幅29.8%；九个月期间从3890万美元增至5810万美元，增长1920万美元，增幅49.3%[195] 运营费用情况 - 2019年第三季度运营费用3.687亿美元，较2018年同期的3.338亿美元增长3270万美元，增幅9.9%；前九个月运营费用10.602亿美元，较2018年同期的9.734亿美元增长7980万美元，增幅8.3%[170] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，一般及行政费用分别为3200万美元和2510万美元；九个月期间分别为9480万美元和7760万美元[204] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，折旧和摊销费用分别为3670万美元和3950万美元；九个月期间分别为10780万美元和11610万美元[205] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，净利息费用分别为2140万美元和2080万美元；九个月期间分别为6470万美元和5960万美元[207] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，总利息收入分别为40万美元和30万美元；九个月期间分别为160万美元和100万美元[2012] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月，资本化利息分别为160万美元和30万美元；九个月期间分别为430万美元和40万美元[2012] - 2019年第三季度和前九个月，CoreCivic Properties与租赁给第三方运营商的设施相关的运营费用分别增加220万美元（55.0%）和710万美元（68.6%）[176] - 2019年前九个月和2018年全年，薪资和福利分别占公司总运营费用的59%和60%[175] 新合同情况 - 2019年8月9日公司与堪萨斯州惩教部签订新合同，8月1日开始生效，初始期限为一年，有两次一年续约选择权，10月24日接收120名罪犯[166] 公司发展预期 - 公司认为长期增长机会有吸引力，政府机构有需求，合作伙伴面临设施维护和扩建挑战，未来对公司解决方案需求或增加[169] CoreCivic Safety业务线情况 - 2019年第三季度和前九个月，CoreCivic Safety的总收入分别从4.223亿美元增至4.578亿美元（8.4%）和从12.4亿美元增至13.325亿美元（7.5%）[179] - 2019年第三季度和前九个月，CoreCivic Safety的设施净营业收入分别从1.116亿美元增至1.197亿美元（7.2%）和从3.343亿美元增至3.608亿美元（7.9%）[179] - 2019年第三季度和前九个月，CoreCivic Safety设施运营利润率分别为26.1%和27.1%，高于2018年同期的25.1%和25.6%[182] - 2019年第三季度和前九个月，因加州囚犯人数减少，公司收入分别减少1340万美元和4450万美元[183] CoreCivic Community业务线情况 - 2019年第三季度和前九个月，CoreCivic Community的总收入分别从2510万美元增至3080万美元（22.7%）和从7470万美元增至9210万美元（23.4%）[191] - 2019年第三季度和前九个月，CoreCivic Community的设施净营业收入分别从620万美元增至670万美元（7.4%）和从1760万美元增至2140万美元（21.3%）[191] - 2018年12月1日收购RMSC，对CoreCivic社区设施2019年净营业收入产生积极影响[194] 所得税费用情况 - 2019年和2018年前三季度所得税费用分别为590万美元和720万美元，有效税率分别为3.9%和5.8%[214] 股息情况 - 2019年第一、二、三季度股息分别为5300万美元、5290万美元和5300万美元，季度股息为0.44美元[217] 公司流动性情况 - 截至2019年9月30日，公司流动性包括4750万美元现金和5.857亿美元循环信贷额度，信贷协议有3.5亿美元增量信贷额度[218] 经营活动现金情况 - 2019年和2018年前三季度经营活动产生的现金分别为3.041亿美元和2.846亿美元[218] 公司未偿还票据情况 - 截至2019年9月30日，公司有多笔未偿还无担保票据，总加权平均有效利率为4.7%，总加权平均期限为5.8年[220] - 截至2019年9月30日，公司有多笔不同到期日和固定利率的高级票据未偿还，如2020年到期的3.25亿美元，利率4.125%等[245] 公司收购情况 - 2019年5月6日，公司以720万美元收购底特律3.7万平方英尺办公楼；2月20日，以90万美元收购南罗利重返社会中心[223][224] 公司建设项目情况 - 2018年1月24日，公司与KDOC签订20年租赁协议，建设兰辛惩教设施，预计成本1.55 - 1.6亿美元，截至