新产品发布 - 公司子公司玉柴船电成功推出新一代YC16VTF发动机，这是玉柴在高速、大马力发动机领域的又一重大突破 [1] - 该发动机为16缸V型发电发动机，最大输出功率达3,971千瓦，满足高端50Hz/60Hz发电机组的应用需求 [1][3] - 新产品采用行业领先的创新设计理念，实现了高强度和轻量化的双重技术突破，并采用系列化、模块化设计，未来可扩展至多种应用场景 [3] 公司战略与定位 - 新发动机的发布彰显了公司引领中国高端船舶和发电市场的决心，符合其成长为高性能、高可靠性高端品牌的目标 [1][3] - 该产品是公司积极响应国家“双碳”战略、推动绿色工业转型的重要里程碑，丰富了其大马力发动机产品组合 [3] - 公司是中国领先的动力系统解决方案提供商，产品线涵盖柴油、天然气及纯电动、增程器、混合动力和燃料电池系统等新能源产品 [4] 行业趋势与市场需求 - 全球对算力和数据中心的需求不断增长，部分通过创新的发电技术来满足 [2] - 行业正朝着更高可靠性、更强节能环保、更高智能化、更大规模电力和多样化配电的方向发展，这催生了对新技术方案的需求 [2] - 开发新一代大马力发动机已成为行业的迫切需求 [2] 公司运营与市场地位 - 公司通过广泛的区域销售办事处和授权客户服务中心网络，直接向汽车制造商和分销商销售发动机，并在中国及全球提供售后服务 [4] - 公司成立于1951年，已建立起知名品牌、强大的研发团队，并在中国市场占据重要份额 [4] - 2024年，公司销售了356,586台发动机，进一步巩固了其作为中国领先发动机制造商和分销商的地位 [4]

公司核心管理层变动 - 公司董事及主要营运附属公司总裁吴其伟及前总会计师秦晓红被拘留，原因及指控尚未核实 [1] - 公司业务现由董事局主席李汉阳领导，日常运营正常，副总裁陈海协助履行总裁职责 [1] - 公司原党委副书记、董事长晏平于2025年7月因涉嫌严重违纪违法被调查，其曾执掌公司16年并于2011年任命吴其伟为总经理 [2] 公司股价表现 - 公告当日公司股价开盘29.91美元，盘中最低28.65美元，收盘33.36美元，单日下跌4.55%，盘中一度下跌超过18% [1] - 尽管当日股价下跌，公司今年股价累计涨幅仍超过250% [1] 公司财务与运营业绩 - 2025年上半年公司营收138亿元人民币，同比增长34% [2] - 2025年上半年公司毛利18亿元人民币，同比增长30.3% [2] - 2025年上半年公司利润5.35亿元人民币，同比增长58.9% [2] - 2025年上半年发动机总销量25.04万台，同比增长29.9% [2] 数据中心业务驱动因素 - 公司受益于AI数据中心建设加速，数据中心相关业务表现突出，2025年上半年共交付650台发电机，MTU合资公司交付350台 [2] - 公司2025年数据中心用发电机的订单已全部排满，得益于对高可靠备用电源系统的强烈需求 [2] - 行业主要供应商康明斯连续4个季度上调柴发相关业务收入指引，其部分发电用柴发产品2025年产能已售罄 [1] - 海外公司过去主导国内数据中心发动机市场，但扩产速度较慢难以满足需求，为公司带来市场机会 [1]

公司核心事件 - 公司董事及主要营运附属公司广西玉柴机械股份有限公司董事兼总裁吴奇伟被拘留 [1] - 公司主要营运附属公司广西玉柴机械股份有限公司前总会计师秦晓红被拘留 [1] - 拘留行为的原因及对相关个人的指控尚未得到核实 [1] 市场反应 - 公司股价下跌11.03% [1]

行业投资评级 - 机械设备行业评级为“推荐”，并维持该评级 [3] 报告核心观点 - 回顾过去四个“五年规划”，机械设备行业的投资机会均具备鲜明的时代特征，展望“十五五”，“AI时代”将催生机械设备行业围绕AI的投资机会 [4][6] - AI对机械设备行业的影响主要从“AI基建”和“AI赋能”两大方向梳理投资机会 [4][15] - AI基建方向看好PCB设备、AIDC设备、液冷设备、半导体设备等 [4] - AI赋能方向看好具身智能机器人在工业物流、机构养老、特种环境等场景的应用落地，长期将走进家庭 [4] 机械十五五：AI时代，寻机智能 - 十一五期间（2006-2010年）机械设备指数涨幅642%，跑赢沪深300指数403个百分点，在28个一级行业中排名第2，受益于地产基建拉动的工程机械 [6][8] - 十二五期间（2011-2015年）机械设备指数涨幅37%，跑赢沪深300指数18个百分点，排名第21，受益于工业4.0趋势下的机器人及高铁时代的轨交装备 [6][8] - 十三五期间（2016-2020年）机械设备指数涨幅-21%，跑输沪深300指数61个百分点，排名第17，受益于第二轮工程机械大周期及新能源装备 [6][8] - 十四五期间（2021年至今）机械设备指数涨幅38%，跑赢沪深300指数47个百分点，排名第7，受益于AI驱动下的设备类如液冷及人形机器人 [6][8] - 历次五年规划对机械设备当期及下期产业发展具备指导意义，行业的发展具备明显的时代特征，下游行业的景气拉动其资本开支 [10][11] AI基建：催生PCB设备、AIDC、液冷、半导体设备等需求 AI驱动PCB设备景气上升 - AI算力革命驱动PCB需求结构性增长，Prismark预测2023-2028年AI服务器相关HDI的年均复合增速将达到16.3% [19] - 2024年全球PCB产值达到735.65亿美元，同比增长5.8%，预计2029年将达到946.61亿美元，2024-2029年年均复合增长率预计为5.2% [19] - 单台AI服务器PCB价值量达到500-800美元，是传统服务器（200-300美元）的2.5倍以上，其中载板占比超过50% [20] - PCB制造环节主要设备包括钻孔设备、曝光设备、电镀设备、检测设备，高端设备呈现明显溢价，激光钻孔机单价达800万元/台，是传统机械钻孔机的4倍 [24][27] - 预计2025-2027年，AI相关PCB设备需求将保持25%以上的年复合增长率 [27] AIDC设备电源：柴发、燃气轮机及核电 - AI技术驱动算力需求增长，成为AIDC建设最核心驱动力，中国智能算力规模到2026年将达到1460.3 EFlops，为2024年的两倍 [46] - 到2030年，我国数据中心用电负荷将达1.05亿千瓦，总用电量约为5257.6亿千瓦时，占全社会总用电量的4.8% [49] - 全球柴油发电机市场规模在2023年达到210亿美元，预计2025年增长至260亿美元，2030年突破350亿美元，2023-2030年复合年增长率为6.8% [52] - 2024年全球燃气轮机装机量达57GW，同比增长30%，未来五年预计保持持续增长 [55] - 核电领域，预计到2027年全球数据中心储能锂电池出货量将超过69GW，到2030年增长至300GWh，2024-2030年复合增长率超过80% [57] AI算力加速升级，液冷产业链空间广阔 - 2025年我国智能算力规模将达到1,037.3 EFLOPS，2028年达到2,781.9 EFLOPS，2023-2028年中国智能算力规模复合增速达46.2% [68] - 2024年全球AI数据中心IT能耗达到55.1 TWh，2025年将增至77.7 TWh，2027年增长至146.2 TWh，2022-2027年复合增速达44.8% [68] - AI服务器单机柜功率密度大幅提升，风冷散热逼近极限，当单机柜功耗超过25kW时推荐使用液冷技术 [70][74] - 政策要求到2025年底，新建及改扩建大型和超大型数据中心电能利用效率降至1.25以内，国家枢纽节点项目不得高于1.2，液冷技术可实现PUE小于1.25 [78][79] 半导体设备：受益于国产替代及AI发展 - AI需求及国产替代逻辑牵引下，半导体设备行业有望迎来高速发展期 [4] AI赋能：机器人走向具身智能，工业、物流、特种、养老先行 - 具身智能机器人应用落地主要考虑技术可实现性与成本效益，中短期看好其在工业物流、机构养老、特种环境等应用，长期走进家庭 [4] - 技术可实现性强调容错率高、执行速度/同步性要求不高、可重复纠错、易于收集数据 [4] - 成本效益强调能体现物体/任务/环境泛化性，能真正提高效率或降低死伤率 [4]

文章核心观点 - 安波福公司（APTV）在汽车-轮胎-卡车板块中表现优于同行，年内股价上涨45.5%，远超板块平均7.2%的回报率 [1][4] - 中国玉柴国际（CYD）是该板块另一只表现优异的股票，年内回报率高达308.7% [5] - 两家公司的强劲表现得益于其Zacks买入评级以及分析师对其盈利预期的上调 [3][4][5] 板块与行业表现 - 汽车-轮胎-卡车板块包含99只个股，Zacks板块排名为第9位（共16个板块） [2] - 安波福公司所属的汽车原始设备制造商行业包含51只个股，Zacks行业排名第83位，行业年内平均涨幅为17.6% [6] - 安波福公司股价表现优于其所属行业平均水平（45.5% vs 17.6%） [4][6] 公司具体数据与评级 - 安波福公司当前Zacks评级为2（买入），过去三个月其全年盈利的共识预期上调了4.8% [3][4] - 中国玉柴国际当前Zacks评级为1（强力买入），过去三个月其当前年度每股收益（EPS）共识预期大幅上调37.2% [5]

行业投资评级 - 报告看好AIDC柴发高景气 看好国内厂商国产替代前景 建议关注发动机环节的潍柴动力和玉柴国际 发电机组环节的潍柴重机 科泰电源和泰豪科技 以及发动机零部件供应商天润工业等 [2][81] 核心观点 - 发电机组为柴油机关键下游增长点 柴油机下游场景广泛 行业销量整体随商用车周期波动 其中发电机组持续增长 发电机组下游包括偏远区域主电源 数据中心 商业设施 工业企业等备用电源 数据中心场景下柴发是保证其高可用性及业务连续性的关键环节 占据大厂数据中心资本开支的2-3% [2] - CSP CAPEX提升带动数据中心柴发需求加速增长 24年起AI技术突破带动全球CSP CAPEX加速提升 预计北美四大CSP 25年CAPEX合计约3400亿美元 同比+49% 国内五大CSP 25年CAPEX合计约4280亿元 同比+69% 2026年有望延续高增长趋势 测算25年国内柴发市场规模125亿元 同比+53% 28年市场规模有望达182亿元 24-28年CAGR 22% 根据康明斯预测 23年全球柴发需求30亿美元 30年将增长至120亿美元 CAGR 22% [2][34] - 全球柴发由外资主导 供不应求下国产替代可期 测算24年国内柴发市场外资+合资共占比83% 内资占比仅17% 国产替代空间广阔 且基本尚未开启出口替代 国内厂商潍柴 玉柴 上柴通过合资 收购海外品牌等方式实现技术积累 在柴发产品力上与外资厂商持续收窄 当前全球柴发需求爆发 海外厂商排期紧张且扩产谨慎 康明斯部分订单交付周期达12-18个月 卡特 MTU订单排期到26年 供不应求下柴发价格持续上行 国产柴发厂商在扩产速度 价格 响应速度上具备优势 有望率先在国内数据中心实现国产替代 并有望走向海外实现全球替代 [2][41] 行业趋势：AIDC基建高景气 柴发为关键环节 - 柴油机行业销量与商用车同步波动 2016-2024年 柴油机行业销量从495万微降到493万台 整体平稳 走势与商用车行业周期匹配 分场景来看 下游发电机组持续增长 柴油机行业下游包括商用车 农机 发电机组 工程机械等 2024年占比分别40% 30% 8% 17% 其中发电机组持续增长 2020-2024年 销量从18.8万台增长至40.9万台 占比从3%提升至8% [11] - 大缸径发动机下游应用场景主要为发电 船舶 工业领域 23年全球市场空间8万台 其中发电场景占比约70% 以康明斯为例 24年power system收入64亿美元 其中62%为发电场景 30%为工业场景 发电机组下游场景包括主电源与备用电源 广泛用于数据中心 商业设施 居民楼 工业企业 医院等不同场景作为备用电源 数据中心为发电机组迅速增长的下游场景之一 随全球AI产业加速发展 数据中心建设需求快速提升 据康明斯预测 全球数据中心发电机市场空间将从2023年的30亿美元增长到2030年的120亿美元 CAGR 22% [17] - 柴油发电机是数据中心备灾电源的主流方案 主要作用是在主电源中断时提供紧急电力供应 当主电源中断时 UPS先以蓄电池短时维持负载 随后柴油发电机组快速启动 接管并提供持续稳定的电力 直至主电源恢复 柴油发电机是数据中心基础设施建设的关键环节 可避免极端情况下因断电导致的数据丢失 业务中断或设备损坏 保障数据中心的高可用性和业务连续性 [18] - 根据Uptime Institute正常运行时间协会标准 数据中心分为Tier1–Tier4四个等级 等级越高可靠性越强 前全球主流大型IDC为Tier3 主流要求变压器和发电机组N+1冗余 配电组件2N冗余 适用场景包括运营商省级IDC 大型金融机构等 Tier4主要用于国家战略级设施等 占比较少 部分CSP数据中心处于Tier3之上或达到Tier4标准 如AWS IDC基础设施设计目标为Tier3 但部分维度超越Tier3标准 [23] - 资本开支维度 柴油发动机占大厂数据中心CAPEX的2-3% 云厂商CAPEX的主要部分占比80%为数据中心CAPEX含数据中心建设+AI设备支出 数据中心建设占数据中心CAPEX的40% 其中配电系统建设成本的30% 配电系统包括UPS 开关柜等 其中发电机组占配电系统成本的28% 柴发机组约占CAPEX的3.3% 柴油发动机为柴油发电机组最核心组成部分 约占成本的60-70% 除发动机外 柴发机组还包括发电机 控制系统等其他部件 [27] - 2024年起AI技术突破带动北美CSP CAPEX加速提升 2025Q2四大CSP CAPEX合计888亿美元 同比+68% 2025年 四大CSP AWS Microsoft Google Meta CAPEX合计预计约3400亿美元 同比+49% 分厂商看 2025年AWS投入近1000亿美元 Google 850亿美元 Microsoft 850亿美元 Meta 700–720亿美元 均创历史新高 海外CSP CAPEX提升将带动全球算力链加速上行 [30] - 国内CSP CAPEX于24年起开始加速提升 24Q4 BAT CAPEX合计97亿美元 同比+280% 2025年 五大CSP字节 阿里 腾讯 百度 快手 CAPEX合计预计约4280亿元 同比+69% 创历史新高 分厂商看 字节预计翻番至1600亿元 阿里预计1400亿元 同比+88% 腾讯预计1000亿元 同比+30% 百度预计160亿元 同比+18% 快手预计110-120亿元 同比+49% [31][33] - 测算2025年国内数据中心CAPEX合计5千亿元 对应柴发市场规模125亿元 同比+53% 对应2MW柴发机组约5.7千台 同比+25% 2028年国内数据中心市场规模有望达182亿元 24-28年CAGR 22% 根据康明斯预计 全球数据中心发电机市场空间将从2023年的30亿美元增长到2030年的120亿美元 CAGR 22% [34] 产业链：发动机 OEM 零部件三大环节均受益 发动机国产替代正当时 - 2024年国内数据中心柴发以外资进口及合资主导 国产化率仅17% 2024年 国内数据中心柴发发动机中外资进口 合资 国产占比分别69% 14% 17% 其中康明斯份额达28% 位居第一 国产潍柴 玉柴份额分别7% 10% 全球数据中心柴发以康明斯 MTU 卡特彼勒为主 供不应求下订单排期到26年 交付周期延长 价格上涨 各厂商均开启产能扩张 [41] - 潍柴动力产品谱系广泛 覆盖轻 重型商用车 工程机械 发电机组等领域 其中发电机组产品覆盖2-8700KWe功率段 广泛应用于国防 通讯 石油 医疗 高原 铁路 野外救援 农牧业等领域 依托博杜安获得大缸径技术储备 潍柴于2009年收购博杜安 获得大缸径技术 当前潍柴用于数据中心产品主要为M33 M55系列 国内以潍柴品牌销售 海外以潍柴 博杜安品牌销售 具备PSI等海外渠道 潍柴于2017年收购PSI 40.7%股权 依托PSI渠道更快打开北美市场 24年起 PSI凭借数据中心机组业务快速增长 25H1实现净利润0.7亿美元 同比+145% 潍柴大缸径收入利润快速增长 2019-2024年 潍柴大缸径业务收入从7.8亿元增长至35亿元 25年预计增长至58亿元 同比+67% 预计数据中心柴发净利润将从2023年的0.9亿元增长至2025年的7.2亿元 2年CAGR 180% 25年贡献归母净利润的约6% [44][46][47] - 玉柴产品覆盖轻 重型商用车 工程机械 船舶 发电机等领域 以2023年为例 玉柴柴油机总销量31万台 其中轻 中 重型发动机分别7.3 17 6.3万台 占比分别23% 54% 20% 玉柴非道路用发动机产品有20个产品系列 功率段从15马力到2550马力 广泛适用于农业 市政 工业 矿山等领域 在船舶和发电用发动机中 YC12 YC16系列适用于数据中心场景 功率范围在1-2.5MW之间 玉柴正在开发YC20系列产品 功率范围在2.8-4MW 玉柴MTU成立于2017年 由玉柴机器 Rolls-Royce合资组建 位于广西玉林 双方各持股50% 专注于非公路用特种大型高速发动机业务 2018年 玉柴MTU首台MTU4000系列发动机下线 MTU4000覆盖1.6-2.9MW功率段 截至24年底 MTU4000系列已经生产交付2000台 25H2开始将增加生产MTU4000系列石油天然气应用 MTU2000系列发电应用及玉柴VC发动机 玉柴MTU收入利润快速增长 2019-2024年 玉柴MTU收入从1.8亿元增长至9.7亿元 净利润从60万增长至1.7亿元 2024年玉柴MTU数据中心出货量200台 据公司预计 2025年出货量有望达到700台及以上 [53][54][56] - 潍柴重机业务包括船机与发电机组 船机主要为中高速内河船机25KW-3.2MW 发电机组包括船用发电机组16KW-8.7MW 及陆用发电机组55KVA-2.8MWA 内河船机龙头 国内份额领先 潍柴重机为内河及近海运输船 渔船市场龙头 根据中国船舶报 2021M1-11潍柴重机占中国船机市场55%份额 发电机组业务绑定潍柴动力快速发展 潍柴动力与潍柴重机均为潍柴控股集团子公司 重机具备集团内资源优势 基本为潍柴动力国内唯一机组厂商 2024年发电机组贡献主要收入增量 2016-2024年 潍柴重机收入从17.4亿增长至40亿元 2021年起收入增速放缓 2024年收入同比+6% 其中发电机组收入维持较高增速 2024年发电机组贡献收入15.1亿元 同比+38% 数据中心柴发有望贡献较大利润弹性 2016-2024年 潍柴重机归母净利润从0.2亿元增长至1.9亿元 2024年重机数据中心柴发机组出货约200台 占收入比9% 预计2025年出货量有望增长至600台 叠加涨价后利润率提升 有望贡献较大利润弹性 中国移动中标份额显著提升 25年1月9日 重机中标中国移动数据中心项目 在2MW低压水冷柴发 2MW高压水冷柴发中中标份额分别达70% 40% 位列第一 [60][64] - 科泰电源聚焦柴发OEM 下游主要是通信行业 发电机组业务常年占据公司90%以上的收入 而通信行业贡献公司50%以上收入 2024年贡献了80%以上的收入 背后是数据中心的带动 科泰电源和全球发动机巨头合作 科泰电源的发电机产品系列包括KU基于MTU发动机 KC基于康明斯发电机 KM基于三菱发动机 KV基于沃尔沃发动机 KP基于帕金斯发动机 KJ基于强鹿发动机 功率段涵盖10kw到3MW 科泰电源和MTU合作深入 成立子公司 2020年公司和MTU共同出资成立合资公司科泰安特优并持股50% 该子公司净利率接近20% 数据中心带动公司产品平均功率段上移 科泰电源的发电机组平均单价从2015年的13万元 提升到2024年的132万元 这揭示了平均功率段从百kw到MW级别升级 推测背后的原因主要是数据中心相关产品出货占比提升 根据单价反推其占比可能接近50%400台左右 盈利能力有提升潜力 平均单价和功率段上移的同时 公司毛利率小幅下降 毛利率从2015年的21%下降到2024年的13% 原因可能包括竞争格局恶化 下游客户从分散走向集中等 但是随着数据中心需求爆发以及供给限制 公司盈利能力或可提升 [65][69] - 泰豪科技业务涵盖应急 军工和电网三大领域 包括应急装备 通信指挥 备用电站 配电设备和电网软件5项细分业务 其中核心业务为军用装备和应急装备 应急装备 24年营收28.7亿元 占总营收的67% 产品包括陆用柴发 数据中心柴发 船用发电机组 钻机用发电机组 车载电源等 2024年 公司应急电源销量329MW等效115台2MW柴发 yoy+60% [77]

公司业务与市场地位 - 公司是领先的动力总成解决方案提供商 设计并制造用于车辆 工程和农业设备 以及船舶和发电应用的轻 中 重型发动机 [4] - 公司被列为最佳无债务小型股之一 具有显著的上行潜力 [1][4] 公司资本运作 - 公司于2025年8月25日宣布 其一家间接子公司已开始为在境外证券交易所的潜在上市进行筹备工作 [2] - 拟议的上市仍处于初步阶段 取决于尽职调查结果 可能的公司重组 监管批准和市场条件 [3] - 公司认为此举对其子公司增强国际资本获取渠道至关重要 [3]

核心观点 - 中国玉柴国际有限公司间接子公司正考虑在境外证券交易所进行潜在上市 该子公司已启动相关筹备工作 但上市仍处于初步阶段且存在不确定性[1][2] 公司业务概况 - 公司通过子公司广西玉柴机器股份有限公司成为中国领先的动力总成解决方案提供商之一 专注于设计、制造、组装和销售多种轻、中、重型发动机[3] - 产品应用覆盖卡车、客车、皮卡、工程和农业机械以及船舶和发电设备 动力总成解决方案组合包括柴油、天然气及新能源产品（纯电动、增程器、混合动力和燃料电池系统）[3] - 通过广泛的区域销售办事处和授权客户服务中心网络 直接向汽车原始设备制造商和分销商分销发动机 并在中国和全球提供售后服务[3] - 2024年发动机销量达356,586台 巩固了其作为中国领先发动机制造商和分销商的地位[3] 潜在上市进展 - 潜在上市处于初步阶段 取决于对潜在上市子公司的尽职调查结果及其他筹备工作进展（包括任何公司重组）[2] - 需要获得相关监管机构的必要批准 并取决于当时普遍的市场条件[2] - 无法保证潜在上市会最终实现或根本不会实现[2] 公司背景 - 子公司广西玉柴机器股份有限公司成立于1951年 已建立知名品牌并拥有强大的研发团队 在中国占据重要市场份额[3] - 以高质量产品和可靠售后服务著称 并已扩展至海外市场[3]

公司产品发布 - 玉柴国际旗下合资公司MYP成功推出首批mtu 2000系列发动机并交付客户 标志着产品线进一步扩展 [1] - 新推出的mtu 2000系列发动机适用于发电应用的主用和备用解决方案 具备高功率性能 优异燃油效率和出色稳定性 [4] - 公司总裁指出大马力发动机销售是主要增长动力 新产品将助力扩大客户基础并维持长期销售增长 [5] 合资企业运营 - MYP由玉柴集团旗下 Marine and Genset Power子公司与罗尔斯罗伊斯动力系统部门各持股50%组建 [2] - 现有mtu 4000系列发动机在高端发电市场获得高度认可 年产量持续增长 累计产量已突破3,000台 [2] - 自去年启动二期发展后 苏州工厂生产新型mtu 2000系列 玉林工厂扩大mtu 4000 S83油气发动机产销 [3] 公司业务概况 - 玉柴机械作为核心运营子公司 是中国领先的动力总成解决方案提供商 产品涵盖轻/中/重型发动机 [5] - 产品应用领域包括卡车 客车 工程机械 农业装备 船舶及发电设备 提供柴油/天然气及新能源动力系统 [5] - 2024年公司发动机总销量达356,586台 通过直销和分销网络覆盖国内外市场 拥有强大研发团队和品牌声誉 [5]

投资策略 - 专注于寻找亚洲上市的价值股与护城河股票 投资策略聚焦于价格与内在价值存在巨大差距的标的 倾向于深度价值资产负债表折价机会（如折价购买资产的净现金股票、净流动资产折价股、低市净率股票、分类加总估值折价）和宽护城河股票（如折价购买优秀公司盈利能力的“神奇公式”股票、高质量企业、隐形冠军和宽护城河复利企业）[1][2] 公司观点 - 看好中国玉柴国际有限公司（NYSE: CYD）的短期和中期前景 认为其股价相比上市可比公司存在巨大折价[1]