净销售额及毛利润 - 设计师品牌公司2024年第一季度净销售额为7.46596亿美元，同比增长0.6%[2] - 总体可比销售额下降了2.5%[2] - 毛利润为2.451亿美元，较去年同期的2.377亿美元增长，毛利率为32.8%[2] 财务状况 - 调整后净收入为480万美元，调整后每股摊薄收益为0.08美元[4] - 现金及现金等价物在2024年第一季度末为4,340万美元，较去年同期的5,060万美元减少，可借款额为1.878亿美元[5] - 第一季度末公司库存为6.205亿美元，较去年同期的6.374亿美元减少[6] 股利政策 - 公司董事会于2024年5月15日宣布每股A类和B类普通股的季度现金股利为0.05美元[7] 公司发展及展店情况 - 公司在2024年第一季度在美国开设了一家店铺，在加拿大收购了28家Rubino店铺，开设了五家店铺，关闭了一家店铺，截至2024年5月4日，在美国共有500家店铺，在加拿大共有175家店铺[8] 业绩预期 - 2024年全年设计师品牌公司净销售增长预期为低个位数，调整后每股摊薄收益为0.70至0.80美元[9] 销售表现 - 美国零售部门可比销售下降2.3%，加拿大零售部门可比销售下降4.9%[16] - 直接消费渠道的品牌组合部门可比销售下降1.7%[16] - 总体可比销售下降2.5%[16] - 美国零售部门DSW店铺数量为500，加拿大零售部门总店铺数量为175[16] - 美国零售部门毛利率为31.9%，加拿大零售部门毛利率为31.3%，品牌组合部门毛利率为32.1%[16] 其他财务数据 - 品牌组合部门净销售额为246,069千美元，同比增长3.1%[17] - 当前资产总额为2,163,603千美元，总负债为1,801,741千美元[18] - 调整后的运营费用为233,236千美元，调整后的运营利润为14,697千美元[19] - 调整后的净收入为4,809千美元，调整后的稀释每股收益为0.08美元[19] 销售指标解释 - 可比销售是零售行业常用的主要指标，用于衡量公司直接消费业务的表现[21]

文章核心观点 - 公司2024年第一季度业绩符合预期，品牌组合业务推动综合毛利率提升，美国零售业务中性能和休闲鞋类净销售增长超市场平均，公司重申2024年全年业绩指引 [1][2] 第一季度经营成果 流动性与股息 - 2024年5月15日公司董事会宣布A类和B类普通股每股0.05美元的季度现金股息，将于6月18日支付给6月5日收盘时登记在册的股东 [3] 门店开设与关闭 - 2024年第一季度美国开设1家店，加拿大收购28家Rubino门店、开设5家店并关闭1家店，截至5月4日美国有500家店，加拿大有175家店 [4] 财务数据 - 净销售额增长0.6%至7.466亿美元，总可比销售额下降2.5% [7] - 毛利润增至2.451亿美元，去年同期为2.377亿美元，毛利率从去年同期的32.0%升至32.8% [7] - 归属于公司的报告净收入为80万美元，摊薄后每股收益（EPS）为0.01美元，调整后净收入为480万美元，调整后摊薄每股收益为0.08美元 [7] - 2024年第一季度末现金及现金等价物总计4340万美元，去年同期为5060万美元，高级有担保资产循环信贷额度下可用借款为1.878亿美元 [7] - 2024年第一季度末债务总计4.761亿美元，去年同期为3.903亿美元 [7] - 第一季度末库存为6.205亿美元，去年同期为6.374亿美元 [7] 各业务板块表现 - 美国零售业务净销售额为6.214亿美元，占比79.6%，同比增长1.4%；加拿大零售业务净销售额为5550万美元，占比7.1%，同比增长2.9%；品牌组合业务净销售额为1.041亿美元，占比13.3%，同比增长12.0% [11] - 美国零售业务可比销售额下降2.3%，加拿大零售业务可比销售额下降4.9%，品牌组合业务直接面向消费者渠道可比销售额下降1.7%，总体可比销售额下降2.5% [14] - 美国零售业务毛利润为1.985亿美元，占比31.9%，同比增长0.8%；加拿大零售业务毛利润为1740万美元，占比31.3%，同比增长1.2%；品牌组合业务毛利润为3350万美元，占比32.1%，同比增长51.6%；综合毛利润为2.451亿美元，占比32.8%，同比增长3.1% [14] 2024年财务展望 - 公司重申2024年全年设计师品牌净销售额低个位数增长，调整后摊薄每股收益为0.70 - 0.80美元的指引 [5] 非GAAP指标 - 公司使用调整后运营费用、调整后运营利润、调整后净收入和调整后摊薄每股收益等非GAAP财务指标，以提高与前期的可比性，更好识别业务趋势 [18] 可比销售业绩指标 - 公司将与上一年同期相比的可比销售额百分比变化作为衡量直接面向消费者业务表现的重要指标，计算方法与行业内其他公司可能不一致 [19]

文章核心观点 - 设计师品牌公司宣布聘请莎拉·克罗基特担任DSW设计师鞋仓首席营销官，以支持公司转型，提升品牌影响力 [1][2] 公司人事变动 - 莎拉·克罗基特将于2024年6月6日起担任DSW首席营销官，负责近500家美国门店和电商渠道DSW.com的营销和广告计划、开发与执行，向DSW总裁劳拉·登克汇报 [1][2] - 克罗基特加入由设计师品牌首席执行官道格·豪领导的强大领导团队，将推动公司“领先一步计划”，推进公司战略优先事项 [3] 新官背景资历 - 登克认为克罗基特经验丰富，有推动创新营销策略的良好记录，其领导能力和愿景将提升DSW影响力，加强客户参与度 [4] - 克罗基特拥有全球全渠道营销背景、品牌战略开发知识，以及多渠道和以消费者为中心的营销经验，曾在多家公司担任首席营销官 [4] - 克罗基特目前是Rumpl和Stance的董事会成员，毕业于加州州立大学，获市场营销理学学士学位 [5] 公司业务概况 - 设计师品牌公司是全球最大的鞋类和配饰设计、生产和零售商之一，拥有多元化的知名品牌组合，通过强大的全渠道基础设施和批发分销将产品推向消费者 [6] - 公司拥有十亿美元的数字商务业务，在北美有近640家DSW和The Shoe Company门店，在多个产品类别中占据领先市场份额 [6] - 公司通过批发和分销关系在国际上分销品牌，利用设计和采购专业知识为全国零售商打造自有品牌产品 [7] - 公司致力于推动鞋类行业的多样性、公平性和包容性，向全球非营利组织Soles4Souls捐赠了超过九百万双鞋子 [7]

文章核心观点 - 设计师品牌公司宣布将于2024年6月4日发布2024年第一季度财报，管理层将召开电话会议讨论结果 [1] 财报发布与会议安排 - 公司将于2024年6月4日发布2024年第一季度财报，管理层会在东部时间上午8:30召开电话会议讨论结果，会议前会发布详细新闻稿 [1] - 有兴趣参加电话会议的投资者和分析师可在会议开始前十分钟拨打888 - 317 - 6003或国际号码412 - 317 - 6061，并提供会议ID 8115299 [2] - 电话会议将在互联网上直播，链接为DBI 1Q24 Earnings Webcast，无法收听直播的人可在2024年6月11日在同一位置查看存档版本 [2] - 电话会议重播号码为美国1 - 877 - 344 - 7529、加拿大1 - 855 - 669 - 9658、国际1 - 412 - 317 - 0088，密码为9545499 [3] 公司介绍 - 公司是全球最大的鞋类和配饰设计师、生产商和零售商之一，通过激发自我表达的使命改变和定义鞋类行业 [1][3] - 公司拥有多元化、世界级的知名品牌组合，包括Crown Vintage、Hush Puppies等，设计和生产适合各种场合的时尚鞋类和配饰 [3] - 公司通过强大的直接面向消费者的全渠道基础设施和全国批发分销网络将产品交付给消费者，拥有价值十亿美元的跨多个领域的数字商务业务 [3] - 公司在北美拥有近640家DSW Designer Shoe Warehouse和The Shoe Company门店，在行业主要产品类别中占据领先市场份额 [3] - 公司通过选定的批发和经销商关系在国际上分销其品牌，还利用设计和采购专业知识为全国零售商打造自有品牌产品 [3] - 公司致力于在世界上发挥积极作用，向全球非营利组织Soles4Souls捐赠了超过九百万双鞋子 [3]

公司业务 - Designer Brands Inc. 是世界上最大的鞋类和配饰设计、生产和零售商之一[9] - Designer Brands Inc. 在美国零售部门、加拿大零售部门和品牌组合部门运营[9] - Designer Brands Inc. 的VIP奖励计划会员在过去两年内购买的数量为32.1百万，VIP会员贡献的零售部门净销售额占比为90%[16] - Designer Brands Inc. 的长期目标是到2026年将所有部门的自有品牌净销售额翻倍，同时保持零售部门的国家品牌净销售额[19] - Designer Brands Inc. 拥有ABG-Camuto和Le Tigre 360 Global LLC的股权投资和许可权[20] - 中国是品牌组合部门采购商品单位的最大来源国，占比为76%[25] 品牌和产品 - 公司拥有多个商标、服务标志和域名，包括Crown Vintage®, DSW®, DSW Shoe Warehouse®, DSW Designer Shoe Warehouse®, Keds®, Kelly & Katie®, Mix No.6®, Pro-Keds®和Topo Athletic®[2] - 公司的业务主要包括两个主要销售季节：春季和秋季，通常秋季的净销售额略高于春季，但全球经济状况、天气变化、收购时间和客户对新季节款式的兴趣可能会影响净销售额[3] - 公司通过VIP奖励计划邀请客户加入，会员可以通过积分获得未来购买折扣，这些计划提供及时的客户见解，增强客户参与度，同时带来高于平均水平的客户支出[15] - 2023年，品牌组合部门的净销售中，40.0%来自五个客户，失去这些客户可能对品牌组合部门产生重大不利影响[18] - 我们的长期目标是到2026年将所有部门的自有品牌净销售额翻倍，预计到2026年，约三分之一的总净销售额将来自自有品牌产品[19] - 我们在2023年收购了Topo Athletic LLC，扩大了我们在运动鞋市场的能力[21] 人力资源管理 - 我们的人力资本管理目标是吸引、培养、提升和留住最优质的人才，支持这些目标的人力资源计划旨在发展员工，奖励员工，培养员工，吸引人才，促进内部人才流动[28] - 我们的全面健康保险覆盖面向全职和符合《平价医疗法案》资格的兼职员工，包括处方和视觉保险[31] - 我们提供全职员工牙科保险、寿险和意外身故及伤残保险、短期残疾、父母假和陪审团服务费[33] - 我们的员工发展重点在于持续学习和发展机会，我们相信频繁和建设性的绩效反馈、人才评审、继任计划和留任措施有助于提高内部晋升率[35] 社会责任 - 我们通过Designer Brands Foundation致力于慈善事业，支持自信、多样性、包容和社区发展[36] - 我们的慈善团体DBI Gives旨在通过志愿服务和合作伙伴关系激发社区参与和员工参与[37] - 设计师品牌致力于多样性、公平性和包容性，相信不同背景和经验的员工能够激发创新和促进积极变革[40] - 公司设立了BRGs、CIGs和多元化委员会等组织，旨在促进包容性和归属感，支持员工在工作场所和社区中展现多样性[41] - 公司在2023年推出了首个BRG/CIG/Diversity Council Day of Connection活动，旨在增加员工和领导参与度，支持多元化和归属感[42] - 公司在2022年与著名鞋类设计师合作，开设了首家黑人拥有的鞋类工厂，旨在推动行动导向的多样性、平等和包容性[45]

文章核心观点 动量投资与“低买高卖”相反，是“高买更高卖”，但确定入场点不易，仅看传统动量参数投资有风险，投资近期有价格动量的低价股更安全，设计师品牌公司（DBI）是符合“低价快速动量”筛选标准的优质候选股，还有其他符合该筛选标准的股票，可借助Zacks研究向导进行选股策略回测 [1][2][3][9][11] 动量投资特点及风险 - 动量投资与“低买高卖”相反，是“高买更高卖” [1] - 确定热门趋势股的正确入场点不易，仅看传统动量参数投资有风险 [1] 投资建议 - 投资近期有价格动量的低价股更安全 [2] - Zacks动量风格评分有助于识别优质动量股，“低价快速动量”筛选可找出价格有吸引力的快速上涨股票 [2] 设计师品牌公司（DBI）优势 - 近期价格有动量，四周价格变化达17.2% [3] - 能在较长时间内实现正回报，过去12周股价上涨17.7% [4] - 动量快，贝塔值为2.05，走势比市场波动大105% [5] - 动量评分为B，是入场利用动量获利的好时机 [6] - 盈利预估修正呈上升趋势，获Zacks排名2（买入） [7] - 估值合理，市销率为0.20倍，有较大上涨空间 [8] 其他相关信息 - 还有其他符合“低价快速动量”筛选标准的股票可供投资 [9] - 可根据个人投资风格从45多个Zacks高级筛选中选择选股策略 [10] - 可借助Zacks研究向导回测选股策略有效性，该程序包含成功选股策略 [11]

Proactive新闻团队 - Josh Lamb于2022年毕业于肯特大学历史专业，后加入Proactive担任英国编辑团队的记者[1] - Proactive的新闻团队遍布全球主要金融和投资中心，设有办事处和工作室[2] Proactive的专业领域 - Proactive是中小市值市场的专家，同时也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛的投资故事[3] - Proactive团队提供市场上包括生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术在内的新闻和独特见解[4]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年全年销售额为30.75亿美元,同比下降7.3% [46] - 2023年第四季度销售额为7.543亿美元,同比下降0.8% [45] - 2023年全年调整后每股收益为0.68美元,高于指引范围 [44] - 2023年第四季度调整后每股亏损为0.44美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国零售业务全年同店销售下降9.5% [47] - 加拿大零售业务全年同店销售下降5.9% [49] - 品牌业务部门全年销售增长6.5%,第四季度增长37.7% [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和加拿大零售业务受到宏观环境压力和季节性产品销售疲软的影响 [10][47][49] - 品牌业务部门受益于收购Keds、Topo Athletic等新品牌的贡献 [50] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加大对休闲和运动品类的投入,以提高在这些增长领域的渗透率 [18][19][20][21] - 公司与耐克等主要国际品牌的合作关系有所改善,有助于提升产品组合的吸引力 [23][26][27] - 公司正在优化门店体验,提升营销投入,以提高品牌知名度和客户忠诚度 [30][31] - 公司正在整合品牌业务部门的基础设施,提高运营效率,为未来增长奠定基础 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年前景持谨慎态度,但相信通过执行战略举措可以实现业绩改善 [17][40] - 管理层对新任命的高管团队充满信心,相信他们能推动公司实现转型 [24][25][43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mauricio Serna提问** 询问公司当前季度的销售表现以及2024年利息费用的预期 [82][83] **Doug Howe和Jared Poff回答** 公司当前季度销售表现有所改善,利息费用预计与上年相当,略有增加 [83][84] 问题2 **Dylan Carden提问** 询问品牌业务部门的销售增长是否主要来自于并购,以及DSW门店的产品组合调整计划 [91][92][99] **Doug Howe回答** 品牌业务部门的中单位数增长主要来自于有机增长,DSW正在调整产品组合以满足消费者需求 [94][100][101] 问题3 **Dana Telsey提问** 询问公司对消费者需求、门店策略以及新任品牌业务负责人的规划 [107][109][113][114] **Doug Howe回答** 公司看到消费者需求有所改善,门店策略不会有大的变化,新任品牌业务负责人正在制定提升品牌盈利能力的计划 [109][113][114]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年第四季度净销售额下降0.8%至7.543亿美元，总可比销售额下降7.3%，毛利润降至2.074亿美元，毛利率为27.5% [3] - 2023年全年净销售额下降7.3%至31亿美元，总可比销售额下降9.0%，毛利润降至10亿美元，毛利率为31.7% [7] - 2023年公司净亏损2970万美元，摊薄后每股亏损0.52美元，调整后净亏损2530万美元，摊薄后每股亏损0.44美元 [7] - 2023年公司实现净收入2910万美元，摊薄后每股收益0.46美元，调整后净收入4320万美元，调整后摊薄每股收益0.68美元 [7] - 2023年底现金及现金等价物总计4920万美元，债务总计4.271亿美元，经营活动提供的净现金为1.624亿美元 [7] - 2023年底库存总计5.713亿美元 [7] - 2024年2月3日止三个月，公司总净销售额为754,348千美元，2023年1月28日止三个月为760,546千美元[17] - 2024年2月3日止十二个月，公司总净销售额为3,074,976千美元，2023年1月28日止十二个月为3,315,428千美元[17] - 2024年2月3日止三个月，公司合并毛利润为207,354千美元，占净销售额27.5%；2023年1月28日为221,991千美元，占29.2%[19] - 2024年2月3日止十二个月，公司合并毛利润为974,886千美元，占净销售额31.7%；2023年1月28日为1,079,225千美元，占32.6%[20] - 2024年2月3日结束的三个月净销售额为754,348美元，2023年同期为760,546美元；12个月净销售额为3,074,976美元，2023年同期为3,315,428美元[22] - 2024年2月3日结束的三个月净亏损为29,617美元，2023年同期净利润为45,100美元；12个月净利润为29,216美元，2023年同期为162,666美元[22] - 2024年2月3日结束的三个月摊薄后每股亏损为0.52美元，2023年同期摊薄后每股收益为0.66美元；12个月摊薄后每股收益为0.46美元，2023年同期为2.26美元[22] - 2024年2月3日现金及现金等价物为49,173,000美元，2023年1月28日为58,766,000美元[24] - 2024年2月3日总负债为1,713,724,000美元，2023年1月28日为1,573,562,000美元[24] - 2024年2月3日结束的三个月调整后运营费用为240,011,000美元，2023年同期为209,048,000美元；12个月调整后运营费用为894,678,000美元，2023年同期为880,540,000美元[26] - 2024年2月3日结束的三个月调整后运营利润亏损为30,239,000美元，2023年同期为15,137,000美元；12个月调整后运营利润为89,598,000美元，2023年同期为207,549,000美元[26] - 2024年2月3日结束的三个月调整后净利润亏损为25,288,000美元，2023年同期为4,670,000美元；12个月调整后净利润为43,185,000美元，2023年同期为133,650,000美元[26] - 2024年2月3日结束的三个月调整后摊薄后每股亏损为0.44美元，2023年同期为0.07美元；12个月调整后摊薄后每股收益为0.68美元，2023年同期为1.85美元[26] 公司股份回购与股息 - 2023年公司回购970万股A类普通股，总成本1.022亿美元，截至2024年2月3日，仍有8770万美元A类普通股可用于未来回购 [6] - 2024年4月12日将向3月29日收盘时登记在册的股东支付每股0.05美元的A类和B类普通股股息 [8] 门店数量变化 - 2023年第四季度美国新开1家店、关闭1家店，加拿大关闭1家店，截至2024年2月3日，美国有499家店，加拿大有143家店 [9] - 2024年2月3日，美国零售、加拿大零售、品牌组合的门店数量分别为499家、143家；2023年1月28日分别为501家、138家[19] 公司业绩预测 - 公司预计2024年净销售额实现低个位数增长，摊薄后每股收益在0.70 - 0.80美元之间 [10] 各业务线关键指标变化 - 2024年2月3日，美国零售、加拿大零售、品牌组合的可比销售额变化分别为-7.4%、-9.2%、5.9%；2023年1月28日分别为-8.1%、15.9%、44.4%[19] - 2024年2月3日止三个月，美国零售、加拿大零售、品牌组合的毛利润分别为171,416千美元、17,203千美元、17,508千美元；2023年1月28日分别为188,315千美元、17,976千美元、12,031千美元[19] - 2024年2月3日止十二个月，美国零售、加拿大零售、品牌组合的毛利润分别为794,266千美元、84,794千美元、92,545千美元；2023年1月28日分别为904,583千美元、99,121千美元、72,006千美元[20] - 2024年2月3日止三个月，品牌组合净销售确认为-18,580千美元，2023年1月28日为-10,571千美元[20] - 2024年2月3日止十二个月，品牌组合净销售确认为-72,078千美元，2023年1月28日为-87,041千美元[20] 可比销售指标说明 - 可比销售指标包含运营至少14个月的门店销售、美国零售和加拿大零售的电商销售等，电商销售的品牌纳入时间有别[28][29]

价值投资 - 价值投资是发现任何市场环境下优质股票的最受欢迎方式[1] - 设计师品牌（DBI）目前具有买入的Zacks Rank＃2和价值评级A[4] - 设计师品牌目前可能被低估，考虑到其盈利前景，现在是一个很好的价值股[8] 估值比率 - DBI的P/B比率为1.58，较行业平均值4.37低[5] - DBI的P/S比率为0.2，低于行业平均值0.43[6] - DBI的P/CF比率为3.93，远低于行业平均值14.73[7]