文章核心观点 设计师品牌公司将于2024年3月21日发布2023年第四季度和全年财报，管理层将召开电话会议讨论结果 [1] 财报发布与会议安排 - 公司将于2024年3月21日发布2023年第四季度和全年财报 [1] - 管理层将于美国东部时间上午8:30召开电话会议讨论财报结果，会前将发布详细新闻稿 [1] - 投资者和分析师可在会议开始前十分钟拨打888 - 317 - 6003或412 - 317 - 6061并提供会议ID 9110312参加会议 [2] - 会议将进行网络直播，链接为DBI 4Q23 Earnings Webcast [2] - 无法收听直播的可于2024年4月4日在同一位置查看存档版本，也可拨打相应号码收听电话会议回放 [2] 公司概况 - 公司是全球最大的鞋类和配饰设计、生产和零售商之一，拥有多元化世界级品牌组合，包括Crown Vintage、Hush Puppies等 [2] - 公司通过强大的直接面向消费者的全渠道基础设施和全国批发分销网络，为消费者提供适合各种场合的时尚鞋类和配饰 [2] - 公司拥有价值十亿美元的跨多个领域的数字商务业务，在北美有近640家DSW Designer Shoe Warehouse和The Shoe Company门店，在男女童鞋关键产品类别中占据领先市场份额 [2] 业务拓展与社会责任 - 公司通过特定批发和经销商关系在国际上分销品牌，还利用设计和采购专业知识为全国零售商打造自有品牌产品 [3] - 公司致力于推动鞋类行业的多元化、公平和包容，向全球非营利组织Soles4Souls捐赠超九百万双鞋支持全球社区和地球健康 [3] 联系方式 - 如需更多信息可联系Stacy Turnof，邮箱为[email protected] [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额下降9.1%至7.863亿美元 [46] - 毛利率为32.6%,同比下降40个基点 [47] - 调整后营业利润率为4%,同比下降380个基点 [51] - 调整后每股收益为0.24美元,同比下降64.2% [51] - 库存下降12%至6.015亿美元 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务同店销售下降9.8%,加拿大同店销售下降7.7% [46] - 批发业务销售下降22.7%,符合预期 [46] - vincecamuto.com业务同店销售增长7% [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度季节性鞋类市场整体下降16%,但占DSW销售近40%,对公司业绩造成较大压力 [15][16] - 休闲和运动类产品表现相对较好,同店销售中高单位数增长 [12][13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加强产品主导、数据驱动的采购策略,提升产品新鲜度和差异化 [29][30][31][32] - 公司加大营销投入,提升DSW品牌知名度和客户忠诚度 [35][36][37][38] - 公司持续优化线上线下购物体验,提升客户粘性 [39][40][41] - 公司品牌组合业务保持良好发展势头,Topo和Keds等新品牌表现亮眼 [18][19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境持续给公司带来压力,消费者谨慎消费,行业整体需求下降 [8][11][12][60] - 公司正采取多项措施应对,包括优化产品组合、加强营销、改善客户体验等 [29]-[42] - 预计第四季度销售和利润水平仍将承压,但公司有信心长期发展 [60][63][65] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gabriella Carbone 提问** 公司如何看待品牌知名度下降,以及采取的营销投入措施对SG&A的影响 [68] **Doug Howe 回答** 公司已加大了品牌推广投入,初步效果良好,未来将在品牌推广和绩效营销之间权衡平衡 [69][70] 问题2 **Jay Sole 提问** 公司如何看待未来宏观环境的变化趋势 [76] **Doug Howe 回答** 公司保持谨慎态度,预计第四季度销售环境仍将承压,但将密切关注并及时调整应对 [77][78][79][80][81] 问题3 **Jay Sole 提问** 公司品牌组合业务中哪些品牌表现较好,哪些有待改善 [82] **Doug Howe 回答** Keds、Topo等新收购品牌表现良好,公司对这些品牌的发展前景持乐观态度 [83][84]

财务数据关键指标变化 - 2023年第三季度净销售额为7.86329亿美元，2022年同期为8.6502亿美元；2023年前九个月净销售额为23.20628亿美元，2022年同期为25.54882亿美元[12] - 2023年第三季度净利润为1020.5万美元，2022年同期为4517.1万美元；2023年前九个月净利润为5883.3万美元，2022年同期为1.17566亿美元[12] - 2023年第三季度基本每股收益为0.17美元，2022年同期为0.70美元；2023年前九个月基本每股收益为0.93美元，2022年同期为1.71美元[12] - 2023年10月28日现金及现金等价物为5463.8万美元，1月28日为5876.6万美元，2022年10月29日为6250.7万美元[15] - 2023年10月28日存货为6.0147亿美元，1月28日为6.05652亿美元，2022年10月29日为6.81843亿美元[15] - 2023年10月28日应付账款为3.10113亿美元，1月28日为2.55364亿美元，2022年10月29日为3.15996亿美元[15] - 2023年10月28日长期债务为3.72965亿美元，1月28日为2.81035亿美元，2022年10月29日为4.15467亿美元[15] - 2023年第三季度综合收入为770.4万美元，2022年同期为4221.5万美元；2023年前九个月综合收入为5679.2万美元，2022年同期为1.14466亿美元[13] - 2023年10月28日总资产为21.32578亿美元，1月28日为20.09618亿美元，2022年10月29日为21.71378亿美元[15] - 2023年10月28日总负债为17.41786亿美元，1月28日为15.73562亿美元，2022年10月29日为17.87866亿美元[15] - 截至2023年10月28日的三个月，公司净收入为10,141,000美元；截至2022年10月29日的三个月，净收入为45,171,000美元[16] - 截至2023年10月28日的九个月，公司净收入为58,760,000美元；截至2022年10月29日的九个月，净收入为117,566,000美元[16] - 截至2023年10月28日的九个月，经营活动提供的净现金为202,521,000美元；截至2022年10月29日的九个月，为37,940,000美元[18] - 截至2023年10月28日的九个月，投资活动使用的净现金为169,811,000美元；截至2022年10月29日的九个月，为56,009,000美元[18] - 截至2023年10月28日的九个月，融资活动提供（使用）的净现金为 - 36,098,000美元；截至2022年10月29日的九个月，为9,246,000美元[18] - 2023年10月28日止三个月总净销售额为7.86329亿美元，2022年10月29日止三个月为8.6502亿美元；2023年10月28日止九个月总净销售额为23.20628亿美元，2022年10月29日止九个月为25.54882亿美元[38][39][40] - 2023年10月28日止三个月和2022年10月29日止三个月，公司与肖滕斯坦关联方的租赁租金费用分别为200万美元和230万美元；2023年10月28日止九个月和2022年10月29日止九个月，对应数据分别为600万美元和730万美元[43] - 2023年10月28日止三个月和2022年10月29日止三个月，公司从肖滕斯坦关联方的其他采购和服务费用分别为80万美元和120万美元；2023年10月28日止九个月和2022年10月29日止九个月，对应数据分别为200万美元和370万美元[44] - 2023年10月28日止三个月和2022年10月29日止三个月，公司支付给ABG - Camuto的特许权使用费分别为450万美元和460万美元；2023年10月28日止九个月和2022年10月29日止九个月，对应数据分别为1360万美元和1370万美元[46] - 截至2023年10月28日和2022年10月29日的三个月，加权平均基本流通股分别为58,633千股和64,245千股；加权平均摊薄流通股分别为61,405千股和69,140千股[49] - 截至2023年10月28日和2022年10月29日的九个月，基于股票的薪酬费用分别为25,167千美元和22,327千美元[50] - 截至2023年10月28日，基于时间的受限股票单位（RSUs）期末流通股为4,750千股，基于绩效的RSUs期末流通股为1,283千股[51] - 截至2023年10月28日，A类普通股已发行股份为91,613千股，流通股为49,053千股，库存股为42,560千股；B类普通股已发行和流通股均为7,733千股[53] - 2023年11月16日，董事会宣布A类和B类普通股每股0.05美元的季度现金股息，将于2023年12月14日支付[54] - 2023年8月17日至10月28日，公司回购970万股A类普通股，总成本1.021亿美元；截至10月28日，仍有8770万美元A类普通股可用于回购[55] - 截至2023年10月28日，应收账款净额为106,916千美元[56] - 截至2023年10月28日，商誉净值为123,759千美元[57] - 截至2023年10月28日，无形资产净值为83,032千美元[58] - 截至2023年10月28日，债务总额为380,571千美元，长期债务为372,965千美元[60] - 截至2023年10月28日，ABL循环信贷工具（不包括FILO定期贷款）借款基数为5.189亿美元，未偿还借款3.006亿美元，已开具信用证500万美元，可用借款额度2.133亿美元[62] - 截至2023年10月28日，ABL循环信贷工具相关利息费用利率为7.6%[63] - 2023年6月23日公司签订定期贷款协议，最高本金总额1.35亿美元，2023年10月31日借款2500万美元延迟提取贷款，剩余需在2024年1月31日前提取[64] - 截至2023年10月28日，定期贷款利率为12.5%（含债务发行成本摊销后有效利率为13.4%）[65] - 2023年第三季度净销售额同比下降9.1%，总可比销售额同比下降9.3%，自有品牌净销售额同比下降11.6%，占合并净销售额比例从26.5%降至25.8%[71] - 2023年第三季度毛利润占净销售额的百分比比去年同期低40个基点[71] - 2023年第三季度净销售额从去年同期的8.65亿美元降至7.863亿美元，降幅9.1%[74][78][79] - 2023年第三季度毛利润从去年同期的2.858亿美元降至2.564亿美元，降幅10.3%，占净销售额比例从33%降至32.6%[74][78][81] - 2023年第三季度净利润从去年同期的4520万美元降至1010万美元，摊薄后每股收益从0.65美元降至0.17美元，降幅73.8%[74][78] - 2023年第三季度运营费用较去年同期增加860万美元，占净销售额比例增加370个基点，主要因营销费用增加和收购业务带来的额外运营费用[84] - 2023年第三季度净利息支出较去年同期增加390万美元，主要因债务利率整体上升[85] - 2023年前九个月净销售额为23.20628亿美元，较2022年同期的25.54882亿美元下降9.2%[86] - 2023年前九个月毛利润为7.67532亿美元，较2022年同期的8.57234亿美元下降10.5%[86] - 2023年前九个月运营利润为1.08418亿美元，较2022年同期的1.85319亿美元下降41.5%[86] - 2023年前九个月净利润为5883.3万美元，较2022年同期的1.17566亿美元下降50.0%[86] - 2023年前9个月投资活动净现金使用主要因1.273亿美元收购Keds和4230万美元基础设施等资本支出，2022年同期主要是4190万美元资本支出和820万美元对Le Tigre的投资[102] - 2023年前9个月融资活动净现金使用主要因970万股A类普通股回购（成本1.021亿美元）、1570万美元股票薪酬税和930万美元股息支付，部分被5000万美元定期贷款发行所得和4950万美元ABL循环信贷额度净收入抵消；2022年同期融资活动净现金流入主要因4.155亿美元循环信贷额度净收入，部分被2.382亿美元前定期贷款结算、1070万股A类普通股回购（成本1.475亿美元）和1030万美元股息支付抵消[103] - 截至2023年10月28日，ABL循环信贷额度（不包括FILO定期贷款）借款基数为5.189亿美元，未偿还借款3.006亿美元，已开具信用证500万美元，可用借款2.133亿美元[104] - 2023年6月23日签订的定期贷款最高本金1.35亿美元，包括初始借款5000万美元和最高7650万美元美国贷款及850万美元加拿大贷款的延迟提取贷款[105] - 截至2023年10月28日的三个月，公司净销售额为786,329千美元，上年同期为865,020千美元，同比下降约9.1%[12] - 截至2023年10月28日的九个月，公司净销售额为2,320,628千美元，上年同期为2,554,882千美元，同比下降约9.2%[12] - 截至2023年10月28日，公司现金及现金等价物为54,638千美元，较年初的58,766千美元有所下降，较上年同期的62,507千美元也有所下降[15] - 截至2023年10月28日，公司应收账款净额为106,916千美元，较年初的77,763千美元有所增加，较上年同期的228,746千美元大幅减少[15] - 截至2023年10月28日，公司存货为601,470千美元，较年初的605,652千美元略有下降，较上年同期的681,843千美元有所减少[15] - 截至2023年10月28日，公司总资产为2,132,578千美元，较年初的2,009,618千美元有所增加，较上年同期的2,171,378千美元略有下降[15] - 截至2023年10月28日，公司总负债为1,741,786千美元，较年初的1,573,562千美元有所增加，较上年同期的1,787,866千美元略有下降[15] - 截至2023年10月28日，公司股东权益为387,584千美元，较年初的432,901千美元有所下降，较上年同期的383,512千美元略有增加[15] - 截至2023年10月28日的三个月，公司净利润为10,205千美元，上年同期为45,171千美元，同比下降约77.4%[12] - 截至2023年10月28日的九个月，公司净利润为58,833千美元，上年同期为117,566千美元，同比下降约50.0%[12] - 截至2023年10月28日的三个月，公司净收入为10,141,000美元；截至2022年10月29日的三个月，净收入为45,171,000美元[16] - 截至2023年10月28日的九个月，公司净收入为58,760,000美元；截至2022年10月29日的九个月，净收入为117,566,000美元[16] - 截至2023年10月28日的九个月，经营活动提供的净现金为202,521,000美元；截至2022年10月29日的九个月，为37,940,000美元[18] - 截至2023年10月28日的九个月，投资活动使用的净现金为169,811,000美元；截至2022年10月29日的九个月，为56,009,000美元[18] - 截至2023年10月28日的九个月，融资活动提供（使用）的净现金为 - 36,098,000美元；截至2022年10月29日的九个月，为9,246,000美元[18] - 2023年10月28日止三个月，公司与Schottenstein关联方的租赁租金费用为200万美元，2022年同期为230万美元[

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额同比下降7.8%,但较第一季度下降幅度收窄290个基点 [37] - 零售同店销售下降8.9%,批发销售同比增长约20%,主要由于收购Keds和Topo Athletic品牌以及推出新品牌Le TIGRE [17] - 自有品牌销售占比同比提升60个基点至25% [18] - 毛利率为34.5%,同比增加10个基点,环比提升250个基点,主要受益于降低折扣力度 [40] - 调整后营业利润率为7.9%,同比下降30个基点,但环比大幅改善 [43] - 调整后每股收益为0.59美元,与预期一致 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 休闲品类持续保持强劲势头 [58] - 靴子类产品销售季节性较强,第三季度和第四季度为重点销售期 [58][59] - Keds和Topo Athletic品牌整合进展顺利,表现符合预期 [69][70] - 新推出的Le TIGRE品牌在DSW首发,反响良好 [20] - Hush Puppies品牌在北美地区获得独家代理权,有望带来新的增长机会 [21][22] - Vince Camuto男鞋新系列FLY365表现出色,有助于拓展男性客户群 [26][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国零售同店销售下降9.2%,但环比有所改善 [38] - 加拿大零售同店销售下降7.3%,但去年同期增长超47% [39] - vincecamuto.com电商渠道同店销售增长50个基点,去年同期增长约43% [39] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进自有品牌战略,目标到2026年将自有品牌销售翻一番 [17][18] - 正在加强与国际知名品牌如Nike的合作,提升产品组合和客户体验 [19][23][24] - 通过收购和授权等方式,不断丰富自有品牌矩阵,如Hush Puppies、Le TIGRE等 [21][22][20] - 加强男性客户群的开发,是公司重点发展方向之一 [26][28] - 持续优化供应链和库存管理,提升运营效率 [40][41][44][45] - 积极回馈股东,年内已通过股息和股票回购返还91.1百万美元 [32][46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境持续充满挑战,但公司有信心维持全年业绩指引 [31][51][52] - 预计第三季度和第四季度销售将有所改善,主要受益于更有利的同期基数和营销活动 [69][70] - 行业库存水平有望在未来逐步恢复正常,有利于减少过度促销 [60][61] - 公司将继续密切关注宏观经济走势,并采取灵活应对措施 [61][52] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gaby Carbone提问** 询问各品类销售表现变化及靴子类产品库存情况 [57] **Doug Howe回答** 休闲品类持续保持强劲势头,靴子类产品销售季节性较强,第三季度和第四季度为重点销售期,公司正在密切关注 [58][59] 问题2 **Mauricio Serna提问** 询问第三季度至今的销售表现以及全年销售和利润率的变化趋势 [65] **Doug Howe和Jared Poff回答** 公司未披露第三季度具体销售数据,但维持全年业绩指引,预计第三季度和第四季度销售将有所改善,但宏观环境仍存在下行风险 [69][70][51][52] SG&A费用在第三季度将有约40百万美元的环比增长,主要由于营销投入增加、53周影响以及Keds过渡成本 [73][74] 问题3 **Dylan Carden提问** 询问新品牌与公司会员体系的协同情况,以及与Nike合作的具体规模和进展 [81][91] **Doug Howe和Jared Poff回答** 新品牌如Keds和Topo Athletic的表现符合预期,有望进一步拓展至公司渠道外 [88][89] 与Nike的合作将于第四季度正式启动,公司对此充满信心,预计将为销售带来积极影响 [92][93]

财务数据关键指标变化 - 截至2023年7月29日的三个月，净销售额为7.92217亿美元，上年同期为8.59319亿美元；六个月净销售额为15.34299亿美元，上年同期为16.89862亿美元[12] - 截至2023年7月29日的三个月，净利润为3725.5万美元，上年同期为4621.3万美元；六个月净利润为4862.8万美元，上年同期为7239.5万美元[12] - 截至2023年7月29日，基本每股收益为0.57美元，上年同期为0.66美元；六个月基本每股收益为0.75美元，上年同期为1.02美元[12] - 截至2023年7月29日，现金及现金等价物为4618.7万美元，1月28日为5876.6万美元，2022年7月30日为5079.9万美元[16] - 截至2023年7月29日，存货为6.06841亿美元，1月28日为6.05652亿美元，2022年7月30日为6.9401亿美元[16] - 截至2023年7月29日，总资产为21.47338亿美元，1月28日为20.09618亿美元，2022年7月30日为21.02439亿美元[16] - 截至2023年7月29日，总负债为16.84376亿美元，1月28日为15.73562亿美元，2022年7月30日为17.41491亿美元[16] - 截至2023年7月29日，股东权益为4.59818亿美元，1月28日为4.32901亿美元，2022年7月30日为3.60948亿美元[16] - 截至2023年7月29日的三个月，综合收益为3853.2万美元，上年同期为4615万美元；六个月综合收益为4908.8万美元，上年同期为7225.1万美元[14] - 截至2023年7月29日，应收账款净额为9736.4万美元，1月28日为7776.3万美元，2022年7月30日为2.0488亿美元[16] - 2023年7月29日A类普通股数量为56,143千股，2022年7月30日为56,803千股[17] - 2023年第二季度净利润为48,628千美元，2022年同期为72,395千美元[19] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为134,371千美元，2022年同期为10,864千美元[19] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为152,623千美元，2022年同期为40,234千美元[19] - 2023年上半年融资活动提供的净现金为5,648千美元，2022年同期为7,398千美元[19] - 2023年上半年折旧和摊销为33,134千美元，2022年同期为44,146千美元[19] - 2023年上半年库存变化为增加41,788千美元，2022年同期为减少107,873千美元[19] - 2023年上半年支付的所得税现金为13,230千美元，2022年同期为27,971千美元[19] - 2023年7月29日止三个月总净销售额为7.92217亿美元，2022年7月30日止三个月为8.59319亿美元[39] - 2023年7月29日止六个月总净销售额为15.34299亿美元，2022年7月30日止六个月为16.89862亿美元[39][40] - 2023年7月29日和2022年7月30日三个月加权平均基本流通股分别为65,576千股和69,604千股，加权平均摊薄流通股分别为66,997千股和73,942千股[49] - 2023年7月29日和2022年7月30日六个月基于股票的薪酬费用中受限和董事股票单位分别为19,029千美元和15,862千美元[50] - 截至2023年7月29日，A类和B类已发行股份分别为91,138千股和7,733千股，流通股分别为56,143千股和7,733千股[52] - 2023年6月8日至7月7日的要约收购中，公司回购150万股A类普通股，成本1510万美元；2023年上半年共回购210万股，成本2240万美元[54] - 截至2023年7月29日，应收账款净额为97,364千美元，较1月28日的77,763千美元有所增加[55] - 截至2023年7月29日，商誉净额为135,259千美元，较2022年7月30日的93,655千美元增加[57] - 截至2023年7月29日，无形资产净值为72,640千美元，较1月28日的31,866千美元大幅增加[58] - 截至2023年7月29日，应计费用为172,130千美元，较1月28日的190,676千美元有所减少[59] - 截至2023年7月29日，总债务为334,652千美元，长期债务为328,506千美元[60] - 截至2023年7月29日，未来债务到期情况为2023年剩余时间125万美元、2024年250万美元、2025年250万美元、2026年250万美元、2027年32590.2万美元，总计33465.2万美元[61] - 截至2023年7月29日，ABL循环信贷协议相关利息费用利率为7.6%[62] - 2023年6月23日签订的定期贷款协议提供最高1.35亿美元本金，包括初始借款5000万美元和最高8500万美元的延迟提款贷款，延迟提款贷款须在2023年9月21日前提取，截至2023年7月29日，利率为12.4%（含债务发行成本摊销后有效利率为12.9%）[63][64] - 2023年第二季度净销售额从去年同期的8.593亿美元降至7.922亿美元，降幅7.8%[75][79][81] - 2023年第二季度综合毛利率为34.5%，去年同期为34.4%，综合毛利从2956.7万美元降至2733.87万美元，降幅7.5%[75][79][83] - 2023年第二季度归属于公司的净利润为3720.4万美元，去年同期为4621.3万美元，降幅19.5%[75][79] - 2023年第二季度运营费用较去年同期减少1420万美元，但占净销售额的百分比增加50个基点[86] - 2023年第二季度净利息支出较去年同期增加420万美元，主要因债务利率上升[87] - 2023年上半年净销售额为15.34299亿美元，较2022年同期的16.89862亿美元下降9.2%[89] - 2023年上半年毛利润为5.11126亿美元，较2022年同期的5.71415亿美元下降10.6%[89] - 2023年上半年营业利润为8029.7万美元，较2022年同期的1.20791亿美元下降33.5%[89] - 2023年上半年净利润为4862.8万美元，较2022年同期的7239.5万美元下降32.8%[89] - 2023年上半年美国零售业务净销售额为12.71428亿美元，较2022年同期的14.36808亿美元下降11.5%[90] - 2023年上半年加拿大零售业务净销售额为1242.21万美元，较2022年同期的1345.99万美元下降7.7%[90] - 2023年上半年品牌组合业务净销售额为1772万美元，较2022年同期的1638.07万美元增长8.2%[90] - 2023年上半年营业费用为4.34649亿美元，较2022年同期的4.52116亿美元下降3.9%[89] - 2023年上半年净利息费用为1352.9万美元，较2022年同期的570.4万美元增长137.2%[89] - 2023年上半年非经营性净收入为24.5万美元，较2022年同期的4.3万美元增长469.8%[89] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年第二季度，公司净销售额同比下降7.8%，总可比销售额同比下降8.9%，自有品牌净销售额同比下降8.1%，占合并净销售额的22.6%，与去年同期持平[71] - 2023年第二季度，公司销售毛利率较去年同期提高10个基点，主要因运费、运输和分销成本降低[71] - 2023年7月29日，美国零售部门DSW门店数量从去年同期的506家降至498家，总门店数量从644家降至636家[77] - 2023年第二季度，美国零售部门可比销售额下降9.2%，加拿大零售部门下降7.3%，品牌组合部门直销渠道增长0.5%，总体下降8.9%[75] - 2023年第二季度美国零售部门净销售额下降10.3%，约6550万美元的下降归因于可比销售额减少；加拿大零售部门下降10.2%，约570万美元的下降归因于可比销售额降低；品牌组合部门增长26.9%[81][82] - 2023年第二季度美国零售部门毛利率占净销售额的百分比增加10个基点，加拿大零售部门减少570个基点，品牌组合部门增加1040个基点[83][84] - 2024年第一季度和第二季度起，Topo Athletic和Keds业务的电商销售额将分别纳入品牌组合部门的可比基数[76] 公司股权与关联交易 - 公司拥有ABG - Camuto 40%的所有权权益，拥有Le Tigre 33.3%的所有权权益[21] - 截至2023年7月29日，Schottenstein关联方实益持有公司23%的流通普通股，占公司总投票权的58%，包括700万股A类普通股和770万股B类普通股[43] - 2023年7月29日止三个月和2022年7月30日止三个月，公司向Schottenstein关联方租赁产生的租金费用分别为210万美元和250万美元[43] - 2023年7月29日止六个月和2022年7月30日止六个月，公司向Schottenstein关联方租赁产生的租金费用分别为400万美元和500万美元[43] - 2023年7月29日止三个月和2022年7月30日止三个月，公司从Schottenstein关联方产生的其他采购和服务费用分别为60万美元和140万美元[44] - 2023年7月29日止六个月和2022年7月30日止六个月，公司从Schottenstein关联方产生的其他采购和服务费用分别为120万美元和250万美元[44] - 2023年和2022年7月29日止三个月，公司向ABG - Camuto支付的特许权使用费均为460万美元[46] - 2023年7月29日止六个月和2022年7月30日止六个月，公司向ABG - Camuto支付的特许权使用费分别为910万美元和920万美元[46] - 2023年7月29日、2023年1月28日和2022年7月30日，公司的关联方当前经营租赁负债分别为470万美元、560万美元和530万美元，非当前经营租赁负债分别为1200万美元、1400万美元和960万美元[43] 公司收购与业务拓展 - 2023年2月4日，公司完成从Wolverine World Wide, Inc.收购Keds业务[22] - 2022年12月13日，公司以1930万美元现金收购Topo 79.4%的股权，拥有购买剩余20.6%股权的独家认购权，非控股股东拥有出售权；最终购买价格为1925.5万美元[33][34] - 收购Topo时，应收账款、存货、商誉、无形资产等资产和负债的公允价值分别为304.5万、559.2万、432.8万、1200万等美元；2022年产生130万美元收购相关成本[34] - 2023年2月4日，公司收购Keds业务，初步购买价格为12490万美元，经调整后为11840.5万美元；现金对价为12730.4万美元[36] - 收购Keds时，存货、商誉、无形资产等资产和负债的公允价值分别为4251.6万、3727.6万、4200万等美元；公司预计卖家到2024年3月可能支付最高1500万美元[36] - 收购Keds的商誉中，2710万美元分配给美国零售部门，1020万美元分配给品牌组合部门；产生290万美元收购相关成本[37] - 2023年初，公司完成从Wolverine World Wide, Inc.收购Keds业务，拓展自有品牌在休闲和运动休闲鞋类批发及直接面向消费者的电子商务渠道的覆盖范围[72] 公司CEO过渡与费用 - 2023年1月公司宣布CEO过渡计划，原CEO Roger Rawlins于4月1日卸任，Doug Howe接任；Rawlins担任战略顾问至2024年4月1日[28] - 公司预计CEO过渡成本总计810万美元，其中220万为遣散费，280万为加速股票薪酬，310万为留任股票奖励等；截至2023年7月29日的六个月内，已确认290万过渡成本，自2022年第四季度起共确认660万，剩余150万预计在2023年剩余时间记录[28] - 2023年和2022年截至7月的六个月内，公司产生的非CEO过渡遣散费分别为240万和100万美元；截至2023年7月29日、2023年1月28日和2022年7月30日，遣散负债分别为300万、570万和90万美元[

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为7.421亿美元，较2022年下降10.7%，主要因消费者压力、行业库存收紧和零售环境促销激烈 [45] - 第一季度总零售同店销售额下降10%，美国零售同店销售额下降12%，但两年累计同店销售额增长2%；加拿大零售同店销售额增长3% [45] - 第一季度调整后SG&A比率为28.9%，高于2022年第一季度的26.8%；调整后营业利润为销售额的3.5%，低于上年的6.6% [14] - 第一季度净利息支出为660万美元，调整后有效税率为25.7%，低于去年的29.3%；调整后净收入为1430万美元，摊薄后每股收益为0.21美元，低于去年的3670万美元和0.48美元 [14] - 第一季度合并毛利率为32%，较去年的33.2%下降120个基点，但比2019年第一季度高230个基点 [30] - 第一季度末现金为5060万美元，总流动性（包括现金和循环信贷额度可用性）为2.509亿美元，循环信贷额度可用额度为2.003亿美元 [31] - 公司预计2023年调整后每股收益为1.20 - 1.50美元，原预期消费者支出在下半年回升，现因第一季度表现略低于预期且不确定性持续，认为复苏可能延迟 [15][47] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 美国零售业务：第一季度同店销售额下降12%，季节性产品（如凉鞋）销售下滑，女装凉鞋下降14%，男装凉鞋下降8%；美国清仓业务净同店销售额增长5% [21][22][45] - 加拿大零售业务：第一季度同店销售额增长3%，预计全年销售额相对持平或下降低个位数 [45][48] 品牌业务 - 自有品牌渗透率增长至DBI净销售额的27%，Keds预计为多渠道带来7500 - 8500万美元净销售额，但因整合成本和投资，今年对盈利能力无重大影响 [6][16] - 部分自有品牌表现：Vince Camuto男装DTC业务第一季度增长87%，vincecamuto.com同店销售额增长8%；Lucky女装凉鞋销售额较去年增长10%，DTC渠道销售额增长8%；Crown Vintage男装业务第一季度增长32%，是DSW男装第五大品牌 [9][25][41] - 批发业务：第一季度符合预期，较去年下降，因零售合作伙伴采取保守库存调整策略；预计外部批发（不包括Keds）较2022年下降约20% [13][48] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：零售业务面临挑战，消费者可自由支配支出受限，零售环境促销加剧；第一季度天气不利影响季节性产品销售 [13][21] - 加拿大市场：零售业务第一季度表现强劲，同店销售额增长3%，但预计全年销售额相对持平或下降低个位数 [45][48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略调整：为应对消费者偏好变化，增加促销活动，扩大清仓库存供应；继续推进自有品牌战略，计划到2026年将自有品牌销售额较2021年翻倍 [5][22] - 品牌收购与合作：收购Keds、Le Tigre和Topo Athletic，加强在运动品类的布局；将成为Hush Puppies品牌在美国和加拿大的独家授权商，拓展批发业务和电商渠道；加强与耐克的合作，计划在10月提升合作水平 [6][8][42] - 产品策略：在男装领域，扩大休闲和混合品类产品供应；加强与全国性品牌的合作，优化和扩大全国性品牌产品组合 [9][10] - 行业竞争：零售行业自第四季度以来面临负面趋势，公司面临消费者可自由支配支出受限和零售环境促销加剧的挑战 [21][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：第一季度经营环境比预期更具挑战性，消费者受宏观经济环境压力影响，零售行业促销环境加剧，3月天气不利影响季节性产品销售 [13][20][27] - 未来前景：认为当前趋势是暂时的，预计下半年情况将改善；但因第一季度表现略低于预期且不确定性持续，下调2023年销售和盈利指引 [11][15] 其他重要信息 - 公司预计今日晚些时候启动荷兰式拍卖要约回购，以7 - 8美元/股的价格回购价值最高达1亿美元的A类普通股，回购需获得融资，公司计划在要约到期前与1.35亿美元定期贷款协议完成融资 [33][49] - 公司仍在等待美国国税局退还剩余4000万美元的CARES法案税收退款，预计在相关前税年标准审计完成后尽快收到 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明与耐克合作升级的情况，包括合作如何达成以及是否会恢复到之前的销售水平 - 公司与耐克团队就产品组合进行了数月对话，合作升级将在第四季度（11月）面向客户推出，涵盖男装、女装和童装，将通过门店和数字渠道提供产品；公司将与耐克合作重建业务，鉴于其在女装市场的市场份额，认为这对双方都是重大机遇 [51][52] 问题2: 业务预期的轨迹变化在第二季度未实现，能说明看到了什么情况，以及在哪些类别看到促销环境加剧 - 促销在各品类分布较为均衡，休闲品类表现强劲，男女童装趋势相似，反映消费者在支出上更具选择性；公司会谨慎对待促销，将其作为核心竞争力加以利用 [37]

净销售额及利润 - 2023年4月29日，Designer Brands Inc.的净销售额为742,082千美元，较去年同期下降了10.6%[6] - Designer Brands Inc.的毛利润为237,739千美元，较去年同期下降了13.8%[6] - 在2023年第一季度，Designer Brands Inc.的净利润为11,373千美元，较去年同期下降了56.5%[6] - Designer Brands Inc.于2023年第一季度的净销售额为742.1亿美元，较去年同期的830.5亿美元下降了10.7%[60] - Designer Brands Inc.于2023年第一季度的毛利率为32.0%，较去年同期的33.2%下降了1.2个百分点[60] - Designer Brands Inc.于2023年第一季度的净利润为1140万美元，每股摊薄收益为0.17美元，较去年同期的2620万美元、每股摊薄收益0.34美元下降了56.4%[60] - 2023年第一季度净销售额同比下降10.7%[55] - 2023年第一季度公司自有品牌的净销售额同比下降5.8%[56] 资产、负债和股东权益 - Designer Brands Inc.的总资产为2,134,495千美元，较上一季度增长了6.2%[8] - Designer Brands Inc.的总负债为1,691,248千美元，较上一季度增长了7.4%[8] - Designer Brands Inc.的股东权益为440,154千美元，较上一季度增长了1.7%[8] - 2023年4月29日，Designer Brands Inc.的总资产为213.45亿美元，较上一季度增长了124.88亿美元[8] - 2023年4月29日，Designer Brands Inc.的总负债为16.91亿美元，较上一季度增长了11.77亿美元[8] - 2023年4月29日，Designer Brands Inc.的股东权益为44.02亿美元，较上一季度增长了7.25亿美元[8] 现金流 - 2023年4月29日，公司的经营活动产生的净现金流为22,546千美元，较上年同期40,672千美元的净现金流有所改善[10] - 2023年4月29日，公司的净现金流为2.25亿美元，较去年同期改善了40.67亿美元[10] - 2023年4月29日，公司的现金、现金等价物和受限现金净减少8,197千美元，从58,766千美元减少到50,569千美元[10] - 2023年4月29日，公司的现金、现金等价物和受限现金总额为50,569千美元，其中受限现金在预付费用和其他流动资产中为零[24] - 在2023年4月29日结束的三个月内，Designer Brands Inc.的经营活动现金流净额为22,546千美元，较去年同期的40,672千美元有63,218千美元的变化[74] - 在2023年4月29日结束的三个月内，Designer Brands Inc.的投资活动现金流净额为-123,935千美元，较去年同期的-17,101千美元有106,834千美元的变化[75] - 在2023年4月29日结束的三个月内，Designer Brands Inc.的融资活动现金流净额为93,507千美元，较去年同期的39,768千美元有53,739千美元的变化[76] 公司收购及交易 - Topo收购的最终购买价格为19,255千美元，其中现金支付19,255千美元[28] - Keds业务收购价格为124,900千美元，现金部分由可用现金和ABL Revolver借款支付[29] - Keds业务收购中，购买价格分配为109,360千美元现金，36,787千美元商誉，44,800千美元无形资产[30] - 公司于2022年12月13日收购Topo的79.4%股权，现金支付1930万美元，并拥有购买剩余20.6%股权的独家认购权[27] - 公司于2023年2月4日收购Keds业务，现金支付12490万美元，其中4670万美元用于购买库存[29] 公司股权及股票 - 公司授权的普通股份额为：250,000 Class A和100,000 Class B，其中已发行的股份为90,860 Class A和7,733 Class B，流通股份为57,978 Class A和7,733 Class B[45] - 公司授权的额外500百万美元的A类普通股份用于回购计划，截至2023年4月29日，剩余187.4百万美元的A类普通股可供回购[46] - 公司的ABL Revolver提供了最高6亿美元的循环信贷额度，截至2023年4月29日，可用于借款的金额为200.3百万美元[49] - 公司在2023年6月8日宣布进行最高1亿美元的A类普通股回购计划，并计划签订1.35亿美元的新期限贷款协议[54] 公司运营及其他 - 公司首席执行官在2023年1月宣布了CEO角色的计划性过渡，前CEO Roger Rawlins于2023年4月1日生效辞去CEO职务，并加入董事会[20] - CEO过渡成本预计总计810万美元，包括220万美元的离职费用、280万美元的加速股权报酬、310万美元的留任股票奖励以及其他相关专业费用[20] - 公司于2022年2月8日全额偿还了当时未偿还的2.313亿美元的Term Loan，并在2022年4月30日的三个月内因此产生了1260万美元的债务摊销损失[80]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年全年销售额增长3.7%，达到33亿美元；第四季度销售额下降7.5%，降至7.605亿美元 [22] - 全年总同店销售额增长4.4%，美国零售同店销售额增长2%，加拿大同店销售额增长28.8%，benscamuto.com同店销售额增长34.5% [22] - 第四季度加拿大同店销售额增长15.9%，vincecamuto.com同店销售额增长44.4% [23] - 2022财年调整后的SG&A比率为26.6%，第四季度为27.5%；全年调整后的营业利润为销售额的6.3%，第四季度为2% [24] - 2022财年净利息支出为1490万美元，第四季度为430万美元；全年调整后有效税率为30.6%，第四季度为56.7% [24] - 第四季度末现金为5880万美元，总流动性为3.027亿美元，循环信贷额度可用额度为2.439亿美元 [25] - 2022年全年调整后每股收益为1.85美元，第四季度为0.07美元 [47][50] - 2022年全年毛利率为32.6%，第四季度为29.2% [49] - 第四季度末库存为6.057亿美元，较去年的5.864亿美元有所增加 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - DSW第四季度清仓销售增长2%，常规价格销售下降10% [13] - 外部批发业务第四季度净销售额下降9%，全年增长24% [23] - 自有品牌全年增长32%，DTC增长35% [22] - 预计2023年美国零售业务销售额全年呈中个位数下降，上半年下降，第三和第四季度恢复 [26] - 预计2023年品牌组合业务中，外部批发（不包括Kids）下降15% - 20%，vincecamuto.com DTC网站与去年持平 [27] - 预计2023年加拿大零售业务销售额与去年持平 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大市场2022年全年同店销售额增长28.8%，第四季度增长15.9% [22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从国内零售商向跨国品牌建设企业转型，扩大自有品牌分销，收购Camuto组织，拥有或运营6个顶级女性时尚鞋类品牌 [4][10] - 近期进行3项收购（Latigre、TopoAthletic和Kids），支持成为领先品牌建设者的战略，预计2026年实现自有品牌目标 [14] - 预计成为Husch Puppies在美国和加拿大的独家许可证持有者，拓展批发业务和设计舒适鞋类产品 [15] - 探索利用自有品牌的个性化在线渠道，通过DBI VIP忠诚度计划和收购扩大客户覆盖范围 [16] - 保持与国家品牌的合作，同时积极发展自有品牌，实施Amplify和edit战略 [40][44] - 管理库存以应对行业库存过剩问题，在促销环境中谨慎行事 [13][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者面临通胀和衰退压力，支出减少，更多购买折扣产品，公司将谨慎对待促销和库存投资 [13] - 认为当前消费者压力是暂时的，公司专注于可控因素以实现高于历史水平的盈利能力 [19] - 预计2023年第一季度业绩下降，下半年有望复苏，假设经济实现软着陆 [26][29][51] 其他重要信息 - 公司在2018年收购加拿大的Shoe Company品牌，取得成功并为公司贡献近1亿美元毛利润 [35] - 公司近期采取行动精简运营，提高效率，并对受影响员工提供支持 [37] - 公司目前运营5个独立电子商务网站，预计今年将增加tchpufpies.com [42] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

自有品牌销售目标 - 公司计划到2026年将自有品牌净销售额翻倍，预计届时自有品牌净销售额约占总净销售额的三分之一[17] - 公司长期目标是到2026年将自有品牌净销售额在2021年基础上翻倍，预计届时自有品牌净销售额约占总净销售额的三分之一[71] 供应商与采购数据变化 - 2022财年末，公司无关第三方商品供应商数量为420家，低于2021年的440家[18] - 2022年，公司从品牌组合部门自有品牌采购的比例为8%，低于2021年的9%；从三大国家品牌供应商采购的比例为22%，高于2021年的20%[18] - 2022年品牌组合部门商品采购量占比：中国76%，越南9%，巴西9%，其他外国地区6%；2021年对应占比分别为75%、9%、11%、5%[28] - 2022年品牌组合业务76%的产品从中国采购[59] - 2022年三家关键第三方供应商共提供约22%的零售商品，单个供应商供应不超10% [63] 忠诚度计划数据变化 - 2022财年末，公司忠诚度计划购买会员数量为3210万，高于2021年的2820万；会员产生的零售部门净销售额占比为89%，高于2021年的87%[20] - 截至2023年1月28日，公司忠诚度计划有超3200万会员在过去两年至少有一次购买行为，2022年忠诚度计划购物者产生了约89%的美国零售和加拿大零售部门的净销售额[81] 品牌组合部门客户情况 - 品牌组合部门有四个客户约占其总净销售额（不包括部门间净销售额）的53%，失去这些客户会有重大不利影响[23] - 公司品牌组合部门的成功依赖与零售商客户的关系，客户业务下滑减少采购会对该部门财务表现产生重大不利影响[72] 公司收购情况 - 2022年7月，公司以820万美元收购Le Tigre 33.3%的所有权权益[25] - 2022年12月13日，公司以1910万美元收购Topo Athletic LLC 79.4%的股权[29] - 2023年2月4日，公司以1.233亿美元从Wolverine World Wide, Inc.收购Keds业务[30] - 2022年第四季度公司收购Topo 79.4%的所有权权益，2023年第一季度收购Keds业务[69] 公司权益与许可权 - 公司在ABG - Camuto有40%的所有权权益，与该合资企业签有许可协议[25] - 公司拥有Jessica Simpson品牌鞋类以及Lucky Brand品牌鞋类和手袋的许可权[25] - 公司持有ABG - Camuto 40%的权益，其授权的特定类别商标初始许可期限至2023年1月28日还剩6年，可按5年期限无限续期[51] 公司部门运营 - 公司运营美国零售、加拿大零售和品牌组合三个可报告部门[13] 公司财年信息 - 公司财政年度截止于最接近1月31日的周六，2023财年为53周[14] 公司员工情况 - 截至2023年1月28日，公司在全球约有14000名员工，其中12000名在美国[34] - 公司401(k)计划提供雇主匹配供款，最高可达员工供款的4%[38] - 2022年公司为约9000名美国兼职员工新增带薪休假福利，新增医疗出行福利，最高可报销4000美元[40] - 2022年，11500名员工通过在线学习平台完成约100000次学习体验[41] - 截至2023年1月28日，近79%的美国员工自我认定为女性，超55%认定为有色人种；截至2022年底，公司董事会中36%、副总裁及以上职位高管中46%自我认定为女性[45] 公司社会责任 - 自2018年与Soles4Souls合作以来，公司已捐赠超700万双鞋，2022年捐赠160万双，2022年通过收银台捐赠活动为其筹集超60万美元[43] - 2022年，公司宣布投资200万美元，与Pensole和Dr. D'Wayne Edwards合作推进DE&I行动[46] 公司销售情况 - 2022年下半年公司净销售额下降，受全球经济状况影响[55] - 公司业务有春、秋两个主要销售季节，历史上秋季净销售额略高于春季，但2022年因经济和天气因素，秋季略低于春季[52] 公司财务指标变化 - 2022年美国通胀压力显著升高，公司预计2023年仍将持续，且2022年公司毛利率占净销售额的比例下降[56] 公司管理层变动 - 公司现任CEO Roger Rawlins将于2023年4月1日或董事会确定的更早日期卸任，由Doug Howe接任[66] 公司业务风险 - 公司业务受宏观经济、行业竞争、供应链、消费者偏好、管理层变动等多种风险因素影响，可能对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[54,55,58,61,66] - 公司收购Topo和Keds业务等战略投资或收购可能无法创造价值，还可能损害品牌和业务[70] - 公司IT服务的损失或中断会影响战略实施和业务运营，数据中心重大中断会影响依赖该系统的业务[73] - 公司电子商务业务面临IT基础设施故障、无法应对技术变革等风险，未缓解这些风险会减少电商销售、损害声誉[74] - 公司实施ERP软件解决方案和其他IT系统可能导致运营重大中断，包括数据丢失或损坏、生产力下降等[75] - 公司电子处理敏感和机密数据面临风险，数据泄露会导致责任、声誉损害和业务不利影响[76] - 公司依赖客户忠诚度计划和营销来推动流量、销售和忠诚度，会员减少或营销无效会对业务产生重大不利影响[81] - 公司国际业务面临政治、经济、运营、合规等风险，包括公共卫生威胁、管理成本和难度、税收后果、知识产权保护等[90] - 公司业务依赖外国商品来源，面临国际贸易相关风险，如公共卫生威胁、经济政治不稳定等[88] - 电商竞争加剧，供应商可低成本推出电商平台与公司竞争[87] - 公司业务可能受技术变革影响，难以跟上技术发展可能影响业务[91] 公司股权结构 - 截至2023年1月28日，Schottenstein关联方实益持有公司约23%的流通普通股，占总投票权的约58%，包括700万股A类普通股和770万股B类普通股[103] 公司股份发行授权 - 公司修订并重述的公司章程授权董事会最多发行1亿股优先股[100] 公司物业情况 - 截至2023年1月28日，公司主要物业包括位于哥伦布的公司办公室（17.8万平方英尺）、配送中心（62.5万平方英尺），新泽西的东海岸物流中心（68.3万平方英尺）等[106] - 公司在美国501个地点有零售商店，总面积达1009.2万平方英尺；在加拿大138个地点有零售商店，总面积达109.3万平方英尺[106] 法律法规相关 - 《2018年加州消费者隐私法案》于2020年1月1日生效，《加州隐私权利法案》于2023年1月生效[95] - 苹果在2021年发布软件更新，默认阻止广告商跟踪某些移动设备活动[94] - 公司业务活动受全球各国法律法规约束，合规目前未对资本支出、经营成果和竞争地位产生重大影响[50] - 公司受严格且不断变化的隐私和消费者保护法律约束，违规可能产生不利影响[95] 公司信贷协议 - 公司ABL循环信贷协议要求在可用额度低于4730万美元或最高信贷额度的10%时，保持不低于1:1的固定费用覆盖率契约[85]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额同比增长1.4%，达到8.65亿美元 [30] - 第三季度总同店销售额增长3%，去年同期增长40.8% [30] - 第三季度毛利润为2.858亿美元，毛利率为33%，比2019年的29.3%高370个基点 [31] - 第三季度调整后SG&A为2.21亿美元，占销售额的25.5%，与去年的25.1%基本持平 [32] - 第三季度调整后营业利润为6710万美元，占销售额的7.8%，比2019年的营业利润率高340个基点 [33] - 第三季度净利息支出为480万美元，去年同期为770万美元 [33] - 第三季度调整后净利润为4610万美元，摊薄后每股收益为0.67美元 [33] - 第三季度末库存为6.818亿美元，去年同期为6.021亿美元；零售库存按平方英尺计算比2021年第三季度增长14%，远低于第二季度末的33% [34] - 全年零售同店销售增长预计为中个位数，但处于该范围的低端；非DBI批发业务预计比去年增长20% - 30%；调整后每股收益预计为1.75 - 1.80美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自有品牌销售额在第三季度同比增长25%，占DBI收入的27%，去年同期为22% [7][8][17] - 直接面向消费者的销售额通过零售店和网站同比增长33%，批发分销增长8% [8] - 清仓销售额同比增长28% [11] - 美国零售同店销售额第三季度增长1.1%，去年同期增长43.9%；某业务同店销售额增长27%，去年同期增长50.4%；加拿大业务第三季度同店销售额增长18.8%，去年同期增长15.2% [30] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 未来五年自有品牌战略将是公司增长的关键驱动力，目标是到2026年将自有品牌销售额翻倍，同时保持全国性品牌的销售水平 [7][8] - 重新激活清仓业务，吸引清仓购物者，以应对行业库存压力和消费者削减可自由支配支出的情况 [11] - 进行战略投资，包括创建新职位和团队，如首席供应链和采购办公室、品牌级领导以及国际采购团队 [9] - 行业中许多大型鞋类企业，尤其是运动品牌，库存严重过剩，在直接面向消费者业务中竞争激烈，压低价格影响整个行业 [13] - 自2021年开始重视返校季业务，第三季度整体需求较2019年增长4%，儿童业务销售额较2019年增长2% [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度取得了连续的稳健业绩，在品牌建设方面取得了实质性进展，但10月下旬出现了可自由支配需求下降的情况，预计第四季度将面临压力，因此下调全年预期 [7][14][27] - 尽管面临宏观压力，但公司业务的结构性变化使其毛利率高于2019年及以前的水平，调整后每股收益仍将显著高于2019年 [12][14][41] - 公司将继续密切管理业务和成本，在短期内谨慎削减投资，同时注重自有品牌业务的增长和留住顶尖人才 [39] 其他重要信息 - 上周公司宣布任命两位新董事会成员，分别是Klutch Sports Group的首席执行官兼创始人Rich Paul和Centric Brands的首席运营和供应链经理Tami Fersko [10] - 公司在休斯顿的仓库重新设计门店获得了客户的积极反馈，实现了两位数的销售生产率增长，新推出的扫描即走自助收银服务也受到了客户的欢迎 [22][23] - 11月公司收到了美国国税局1.6亿美元CARES法案税收退款中的1.2亿美元，用于偿还债务，11月底总流动性超过3亿美元，预计将很快收到剩余的4000万美元 [37] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请谈谈第四季度竞争环境和消费者行为的变化，以及导致全年指导调整的第四季度毛利率变化，对第四季度竞争程度的预期 - 有两个主要宏观趋势预计将延续到第四季度，一是消费者寻求价值，公司DSW清仓业务同比增长28%；二是市场上存在大量过剩库存，三大运动品牌库存大幅增加，通过直接面向消费者的业务对运动品类造成压力，且这种情况在第四季度不会放缓 [44][45][46] 问题2: 10月下旬和11月上旬的业务放缓是天气、选举、去年同期高基数还是消费者因通胀而疲软导致的 - 虽然业务表现受一定天气影响，但归根结底是消费者寻求价值以及市场上大量库存带来的竞争压力所致 [48] 问题3: 清仓客户回归对客流量和每笔交易商品数量的影响 - 第三季度清仓销售额增长28%，且随着季度推进加速增长，消费者更倾向于价值商品；自有品牌在DSW的销量占比达22%，同比增长超30%，这两个因素将是公司未来的差异化优势 [50][51] 问题4: 未来几个季度DSW以外品牌组合的规划 - 在给出明年指导之前暂不讨论前瞻性观点，但公司有管理库存的良好历史，未来在处理核心DSW业务和鞋类公司业务之外的库存时会更加保守 [55]