净销售额及利润 - 2024年5月4日，Designer Brands Inc.的净销售额为746,596千美元，同比增长0.6%[6] - Designer Brands Inc.的毛利润为245,069千美元，同比增长3.1%[6] - 在2024年5月4日的财报中，Designer Brands Inc.的净利润为885千美元，同比下降92.2%[6] 资产及负债 - Designer Brands Inc.的总资产为2,163,603千美元，较上一季度增长4.2%[8] - 公司的现金及现金等价物为43,434千美元，较上一季度下降11.9%[8] - Designer Brands Inc.的股东权益为358,472千美元，较上一季度下降0.2%[9] 风险因素 - 公司在2024年5月4日的财报中提到了风险因素，包括经济和金融状况不确定性、消费者偏好变化、气候变化对业务的影响等[4] 收购及业务拓展 - 公司在2024年第一季度完成了对Rubino的收购，以扩大加拿大零售部门的业务范围[14] - 公司计划投资约6500万至7500万美元用于资产和设备以及云计算项目的实施[86] 股权及股息 - 公司的Class A和Class B普通股授权股份分别为250,000和100,000，已发行股份分别为92,620和7,733[47] - 2024年5月15日，董事会宣布每股0.05美元的季度现金股息支付给A类和B类普通股股东[49] 现金流量及财务状况 - 公司在2024年第一季度的现金流量表显示，经营活动产生的净现金流为负19,680千美元[10] - 公司在2024年第一季度的现金流量表中显示，现金及现金等价物减少了5,739千美元，结束余额为43,434千美元[10] - 公司在2024年第一季度的现金流量表中显示，融资活动产生的净现金流为42,323千美元[10]

文章核心观点 - 设计师品牌公司（Designer Brands）第一季度财报结果令人失望，股价下跌，虽公司重申全年业绩指引，但需实现更强增长才能使股价反弹 [1][5] 业绩表现 - 第一季度营收增长0.6%至7.466亿美元，高于市场预期的7.416亿美元，但同店销售额下降2.5% [3] - 毛利率从32%提升至32.8%，但运营费用增长8%，调整后每股收益从0.21美元降至0.08美元，低于市场预期的0.12美元 [3] 公司战略 - 公司多年来进行转型，通过收购Keds和Camuto Group等品牌重塑产品组合，但专注自有品牌的新组合战略效果不佳，股价多年横盘 [2] 未来展望 - 首席执行官称公司在性能、休闲和儿童品类的美元销售额表现优于整体市场，认为这证明了新战略的优势 [4] - 公司重申全年业绩指引，预计全年净销售额实现低个位数增长，调整后每股收益为0.70至0.80美元 [4][5]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为7.466亿美元,同比增长0.6%,可比销售额下降2.5% [46] - 毛利率为32.8%,同比提升80个基点,主要得益于良好的库存管理、减少清仓销售以及直营业务增长 [50] - 调整后销售、一般及管理费用率为31.2%,同比上升2.3个百分点,主要由于销售下降和固定成本上升 [51] - 调整后营业利润为1,470万美元,上年同期为2,580万美元 [53] - 调整后每股收益为0.08美元 [53] - 库存同比下降2.7%,保持灵活性 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 美国零售业务 - 可比销售下降2.3%,较第四季度有明显改善 [47] - 运动休闲类别表现强劲,销售增长15% [14][15] - 季节性和正装类别销售疲软 [20] 加拿大零售业务 - 可比销售下降4.9%,较第四季度有所改善 [47] - 儿童和运动类别表现较好 [26] - 收购了加拿大鞋类零售商Rubino,预计将立即为公司贡献利润 [28] 品牌业务 - 销售增长12%,主要由于品牌间交易方式的调整 [49] - Keds和Topo Athletics表现良好,Hush Puppies和Jessica Simpson也有增长 [39] 公司战略和发展方向 - 公司正在执行提升产品组合、优化营销投入和改善全渠道体验的三大战略举措 [12][21][25] - 正在重塑品牌组合的运营模式,提高效率和盈利能力,未来三年将分阶段实施 [33][34][41] - 将重点发展Keds、Topo Athletics等有潜力的自有品牌,并优化授权品牌的策略 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度表现符合预期,有望在全年继续改善 [8][9] - 对下半年特别是第三季度的销售增长持乐观态度 [59][60] - 预计全年调整后每股收益将增长约10%,达0.70-0.80美元 [62] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mauricio Serna提问** 询问第一季度可比销售趋势和Rubino收购对加拿大业务的影响 [67][68] **Doug Howe和Jared Poff回答** - 第一季度可比销售呈现逐步改善趋势,5月表现与第一季度相当 [69] - Rubino收购将为加拿大业务贡献约4,700万加元的销售额 [71] 问题2 **Mauricio Serna提问** 询问销售、一般及管理费用率上升的原因 [72] **Jared Poff回答** - 主要是由于恢复了正常的绩效奖金,以及部分新增营销和人员投入 [73][74] - 预计下半年费用率将有所下降,全年有望实现略有下降 [75]

文章核心观点 - Designer Brands本季度财报未达预期 其股价短期走势和未来表现受管理层评论、盈利预期及行业前景影响 投资者可关注盈利预期修正趋势和Zacks Rank等指标评估投资价值 [1][2][3][4] Designer Brands财报情况 - 本季度每股收益0.08美元 未达Zacks共识预期的0.15美元 去年同期为0.21美元 此次财报盈利意外为 - 46.67% [1] - 上一季度预期每股亏损0.49美元 实际亏损0.44美元 盈利意外为10.20% [1] - 过去四个季度 公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年4月季度营收7.466亿美元 未达Zacks共识预期0.29% 去年同期营收7.4208亿美元 过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [2] Designer Brands股价表现 - 自年初以来 Designer Brands股价上涨约24.9% 而标准普尔500指数涨幅为10.8% [3] Designer Brands未来展望 - 股票短期价格走势和未来盈利表现取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期是评估股票未来表现的可靠指标 包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank评估 [5] - 财报发布前 盈利预期修正趋势喜忧参半 目前股票Zacks Rank为3（持有） 预计近期表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预期变化 当前未来季度共识每股收益预期为0.63美元 营收8.142亿美元 本财年共识每股收益预期为0.77美元 营收31.2亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 零售 - 服装和鞋类行业目前处于前34% 排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 同行业Vera Bradley情况 - Vera Bradley尚未公布2024年4月季度财报 预计6月12日发布 [9] - 预计本季度每股收益0.11美元 同比增长222.2% 过去30天季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收9476万美元 较去年同期增长0.4% [10]

净销售额及毛利润 - 设计师品牌公司2024年第一季度净销售额为7.46596亿美元，同比增长0.6%[2] - 总体可比销售额下降了2.5%[2] - 毛利润为2.451亿美元，较去年同期的2.377亿美元增长，毛利率为32.8%[2] 财务状况 - 调整后净收入为480万美元，调整后每股摊薄收益为0.08美元[4] - 现金及现金等价物在2024年第一季度末为4,340万美元，较去年同期的5,060万美元减少，可借款额为1.878亿美元[5] - 第一季度末公司库存为6.205亿美元，较去年同期的6.374亿美元减少[6] 股利政策 - 公司董事会于2024年5月15日宣布每股A类和B类普通股的季度现金股利为0.05美元[7] 公司发展及展店情况 - 公司在2024年第一季度在美国开设了一家店铺，在加拿大收购了28家Rubino店铺，开设了五家店铺，关闭了一家店铺，截至2024年5月4日，在美国共有500家店铺，在加拿大共有175家店铺[8] 业绩预期 - 2024年全年设计师品牌公司净销售增长预期为低个位数，调整后每股摊薄收益为0.70至0.80美元[9] 销售表现 - 美国零售部门可比销售下降2.3%，加拿大零售部门可比销售下降4.9%[16] - 直接消费渠道的品牌组合部门可比销售下降1.7%[16] - 总体可比销售下降2.5%[16] - 美国零售部门DSW店铺数量为500，加拿大零售部门总店铺数量为175[16] - 美国零售部门毛利率为31.9%，加拿大零售部门毛利率为31.3%，品牌组合部门毛利率为32.1%[16] 其他财务数据 - 品牌组合部门净销售额为246,069千美元，同比增长3.1%[17] - 当前资产总额为2,163,603千美元，总负债为1,801,741千美元[18] - 调整后的运营费用为233,236千美元，调整后的运营利润为14,697千美元[19] - 调整后的净收入为4,809千美元，调整后的稀释每股收益为0.08美元[19] 销售指标解释 - 可比销售是零售行业常用的主要指标，用于衡量公司直接消费业务的表现[21]

文章核心观点 - 公司2024年第一季度业绩符合预期，品牌组合业务推动综合毛利率提升，美国零售业务中性能和休闲鞋类净销售增长超市场平均，公司重申2024年全年业绩指引 [1][2] 第一季度经营成果 流动性与股息 - 2024年5月15日公司董事会宣布A类和B类普通股每股0.05美元的季度现金股息，将于6月18日支付给6月5日收盘时登记在册的股东 [3] 门店开设与关闭 - 2024年第一季度美国开设1家店，加拿大收购28家Rubino门店、开设5家店并关闭1家店，截至5月4日美国有500家店，加拿大有175家店 [4] 财务数据 - 净销售额增长0.6%至7.466亿美元，总可比销售额下降2.5% [7] - 毛利润增至2.451亿美元，去年同期为2.377亿美元，毛利率从去年同期的32.0%升至32.8% [7] - 归属于公司的报告净收入为80万美元，摊薄后每股收益（EPS）为0.01美元，调整后净收入为480万美元，调整后摊薄每股收益为0.08美元 [7] - 2024年第一季度末现金及现金等价物总计4340万美元，去年同期为5060万美元，高级有担保资产循环信贷额度下可用借款为1.878亿美元 [7] - 2024年第一季度末债务总计4.761亿美元，去年同期为3.903亿美元 [7] - 第一季度末库存为6.205亿美元，去年同期为6.374亿美元 [7] 各业务板块表现 - 美国零售业务净销售额为6.214亿美元，占比79.6%，同比增长1.4%；加拿大零售业务净销售额为5550万美元，占比7.1%，同比增长2.9%；品牌组合业务净销售额为1.041亿美元，占比13.3%，同比增长12.0% [11] - 美国零售业务可比销售额下降2.3%，加拿大零售业务可比销售额下降4.9%，品牌组合业务直接面向消费者渠道可比销售额下降1.7%，总体可比销售额下降2.5% [14] - 美国零售业务毛利润为1.985亿美元，占比31.9%，同比增长0.8%；加拿大零售业务毛利润为1740万美元，占比31.3%，同比增长1.2%；品牌组合业务毛利润为3350万美元，占比32.1%，同比增长51.6%；综合毛利润为2.451亿美元，占比32.8%，同比增长3.1% [14] 2024年财务展望 - 公司重申2024年全年设计师品牌净销售额低个位数增长，调整后摊薄每股收益为0.70 - 0.80美元的指引 [5] 非GAAP指标 - 公司使用调整后运营费用、调整后运营利润、调整后净收入和调整后摊薄每股收益等非GAAP财务指标，以提高与前期的可比性，更好识别业务趋势 [18] 可比销售业绩指标 - 公司将与上一年同期相比的可比销售额百分比变化作为衡量直接面向消费者业务表现的重要指标，计算方法与行业内其他公司可能不一致 [19]

文章核心观点 - 设计师品牌公司宣布聘请莎拉·克罗基特担任DSW设计师鞋仓首席营销官，以支持公司转型，提升品牌影响力 [1][2] 公司人事变动 - 莎拉·克罗基特将于2024年6月6日起担任DSW首席营销官，负责近500家美国门店和电商渠道DSW.com的营销和广告计划、开发与执行，向DSW总裁劳拉·登克汇报 [1][2] - 克罗基特加入由设计师品牌首席执行官道格·豪领导的强大领导团队，将推动公司“领先一步计划”，推进公司战略优先事项 [3] 新官背景资历 - 登克认为克罗基特经验丰富，有推动创新营销策略的良好记录，其领导能力和愿景将提升DSW影响力，加强客户参与度 [4] - 克罗基特拥有全球全渠道营销背景、品牌战略开发知识，以及多渠道和以消费者为中心的营销经验，曾在多家公司担任首席营销官 [4] - 克罗基特目前是Rumpl和Stance的董事会成员，毕业于加州州立大学，获市场营销理学学士学位 [5] 公司业务概况 - 设计师品牌公司是全球最大的鞋类和配饰设计、生产和零售商之一，拥有多元化的知名品牌组合，通过强大的全渠道基础设施和批发分销将产品推向消费者 [6] - 公司拥有十亿美元的数字商务业务，在北美有近640家DSW和The Shoe Company门店，在多个产品类别中占据领先市场份额 [6] - 公司通过批发和分销关系在国际上分销品牌，利用设计和采购专业知识为全国零售商打造自有品牌产品 [7] - 公司致力于推动鞋类行业的多样性、公平性和包容性，向全球非营利组织Soles4Souls捐赠了超过九百万双鞋子 [7]

文章核心观点 - 设计师品牌公司宣布将于2024年6月4日发布2024年第一季度财报，管理层将召开电话会议讨论结果 [1] 财报发布与会议安排 - 公司将于2024年6月4日发布2024年第一季度财报，管理层会在东部时间上午8:30召开电话会议讨论结果，会议前会发布详细新闻稿 [1] - 有兴趣参加电话会议的投资者和分析师可在会议开始前十分钟拨打888 - 317 - 6003或国际号码412 - 317 - 6061，并提供会议ID 8115299 [2] - 电话会议将在互联网上直播，链接为DBI 1Q24 Earnings Webcast，无法收听直播的人可在2024年6月11日在同一位置查看存档版本 [2] - 电话会议重播号码为美国1 - 877 - 344 - 7529、加拿大1 - 855 - 669 - 9658、国际1 - 412 - 317 - 0088，密码为9545499 [3] 公司介绍 - 公司是全球最大的鞋类和配饰设计师、生产商和零售商之一，通过激发自我表达的使命改变和定义鞋类行业 [1][3] - 公司拥有多元化、世界级的知名品牌组合，包括Crown Vintage、Hush Puppies等，设计和生产适合各种场合的时尚鞋类和配饰 [3] - 公司通过强大的直接面向消费者的全渠道基础设施和全国批发分销网络将产品交付给消费者，拥有价值十亿美元的跨多个领域的数字商务业务 [3] - 公司在北美拥有近640家DSW Designer Shoe Warehouse和The Shoe Company门店，在行业主要产品类别中占据领先市场份额 [3] - 公司通过选定的批发和经销商关系在国际上分销其品牌，还利用设计和采购专业知识为全国零售商打造自有品牌产品 [3] - 公司致力于在世界上发挥积极作用，向全球非营利组织Soles4Souls捐赠了超过九百万双鞋子 [3]

公司业务 - Designer Brands Inc. 是世界上最大的鞋类和配饰设计、生产和零售商之一[9] - Designer Brands Inc. 在美国零售部门、加拿大零售部门和品牌组合部门运营[9] - Designer Brands Inc. 的VIP奖励计划会员在过去两年内购买的数量为32.1百万，VIP会员贡献的零售部门净销售额占比为90%[16] - Designer Brands Inc. 的长期目标是到2026年将所有部门的自有品牌净销售额翻倍，同时保持零售部门的国家品牌净销售额[19] - Designer Brands Inc. 拥有ABG-Camuto和Le Tigre 360 Global LLC的股权投资和许可权[20] - 中国是品牌组合部门采购商品单位的最大来源国，占比为76%[25] 品牌和产品 - 公司拥有多个商标、服务标志和域名，包括Crown Vintage®, DSW®, DSW Shoe Warehouse®, DSW Designer Shoe Warehouse®, Keds®, Kelly & Katie®, Mix No.6®, Pro-Keds®和Topo Athletic®[2] - 公司的业务主要包括两个主要销售季节：春季和秋季，通常秋季的净销售额略高于春季，但全球经济状况、天气变化、收购时间和客户对新季节款式的兴趣可能会影响净销售额[3] - 公司通过VIP奖励计划邀请客户加入，会员可以通过积分获得未来购买折扣，这些计划提供及时的客户见解，增强客户参与度，同时带来高于平均水平的客户支出[15] - 2023年，品牌组合部门的净销售中，40.0%来自五个客户，失去这些客户可能对品牌组合部门产生重大不利影响[18] - 我们的长期目标是到2026年将所有部门的自有品牌净销售额翻倍，预计到2026年，约三分之一的总净销售额将来自自有品牌产品[19] - 我们在2023年收购了Topo Athletic LLC，扩大了我们在运动鞋市场的能力[21] 人力资源管理 - 我们的人力资本管理目标是吸引、培养、提升和留住最优质的人才，支持这些目标的人力资源计划旨在发展员工，奖励员工，培养员工，吸引人才，促进内部人才流动[28] - 我们的全面健康保险覆盖面向全职和符合《平价医疗法案》资格的兼职员工，包括处方和视觉保险[31] - 我们提供全职员工牙科保险、寿险和意外身故及伤残保险、短期残疾、父母假和陪审团服务费[33] - 我们的员工发展重点在于持续学习和发展机会，我们相信频繁和建设性的绩效反馈、人才评审、继任计划和留任措施有助于提高内部晋升率[35] 社会责任 - 我们通过Designer Brands Foundation致力于慈善事业，支持自信、多样性、包容和社区发展[36] - 我们的慈善团体DBI Gives旨在通过志愿服务和合作伙伴关系激发社区参与和员工参与[37] - 设计师品牌致力于多样性、公平性和包容性，相信不同背景和经验的员工能够激发创新和促进积极变革[40] - 公司设立了BRGs、CIGs和多元化委员会等组织，旨在促进包容性和归属感，支持员工在工作场所和社区中展现多样性[41] - 公司在2023年推出了首个BRG/CIG/Diversity Council Day of Connection活动，旨在增加员工和领导参与度，支持多元化和归属感[42] - 公司在2022年与著名鞋类设计师合作，开设了首家黑人拥有的鞋类工厂，旨在推动行动导向的多样性、平等和包容性[45]

文章核心观点 动量投资与“低买高卖”相反，是“高买更高卖”，但确定入场点不易，仅看传统动量参数投资有风险，投资近期有价格动量的低价股更安全，设计师品牌公司（DBI）是符合“低价快速动量”筛选标准的优质候选股，还有其他符合该筛选标准的股票，可借助Zacks研究向导进行选股策略回测 [1][2][3][9][11] 动量投资特点及风险 - 动量投资与“低买高卖”相反，是“高买更高卖” [1] - 确定热门趋势股的正确入场点不易，仅看传统动量参数投资有风险 [1] 投资建议 - 投资近期有价格动量的低价股更安全 [2] - Zacks动量风格评分有助于识别优质动量股，“低价快速动量”筛选可找出价格有吸引力的快速上涨股票 [2] 设计师品牌公司（DBI）优势 - 近期价格有动量，四周价格变化达17.2% [3] - 能在较长时间内实现正回报，过去12周股价上涨17.7% [4] - 动量快，贝塔值为2.05，走势比市场波动大105% [5] - 动量评分为B，是入场利用动量获利的好时机 [6] - 盈利预估修正呈上升趋势，获Zacks排名2（买入） [7] - 估值合理，市销率为0.20倍，有较大上涨空间 [8] 其他相关信息 - 还有其他符合“低价快速动量”筛选标准的股票可供投资 [9] - 可根据个人投资风格从45多个Zacks高级筛选中选择选股策略 [10] - 可借助Zacks研究向导回测选股策略有效性，该程序包含成功选股策略 [11]