净销售额数据 - 2022年10月29日止三个月净销售额为865,020千美元，2021年同期为853,467千美元；2022年10月29日止九个月净销售额为2,554,882千美元，2021年同期为2,373,957千美元[11] - 2022年第三季度总净销售额为86502万美元，2021年同期为85346.7万美元[43] - 2022年10月29日止九个月总净销售额为2554882000美元，2021年10月30日止九个月为2373957000美元[45][47] - 2022年第三季度净销售额从2021年同期的8.535亿美元增至8.650亿美元，增长1.4%，可比销售额增长3.0% [76][80] - 2022年第三季度净销售额为865,020千美元，较2021年同期增长11,553千美元，增幅1.4%[85] - 2022年美国零售业务净销售额为706,391千美元，占比78.8%，较2021年减少3,217千美元，降幅0.5%[86] - 2022年加拿大零售业务净销售额为82,289千美元，占比9.2%，较2021年增加7,497千美元，增幅10.0%[86] - 2022年品牌组合业务净销售额为107,458千美元，占比12.0%，较2021年增加3,539千美元，增幅3.4%[86] - 2022年前9个月净销售额为2554882千美元，较2021年同期增长180925千美元，增幅7.6%[94] - 2022年前9个月美国零售业务净销售额为2143199千美元，占比81.5%，较2021年同期增长89840千美元，增幅4.4%[94] - 2022年前9个月加拿大零售业务净销售额为216888千美元，占比8.2%，较2021年同期增长43907千美元，增幅25.4%[94] - 2022年前9个月品牌组合业务净销售额为271265千美元，占比10.3%，较2021年同期增长59390千美元，增幅28.0%[94] 净利润与每股收益数据 - 2022年10月29日止三个月净利润为45,171千美元，2021年同期为80,184千美元；2022年10月29日止九个月净利润为117,566千美元，2021年同期为140,070千美元[11] - 2022年10月29日止三个月基本每股收益为0.70美元，2021年同期为1.10美元；2022年10月29日止九个月基本每股收益为1.71美元，2021年同期为1.92美元[11] - 截至2022年10月29日的三个月，净收入为45,171千美元；截至2021年10月30日的三个月，净收入为80,184千美元[17] - 截至2022年10月29日的九个月，净收入为117,566千美元；截至2021年10月30日的九个月，净收入为140,070千美元[17] - 2022年10月29日止三个月和2021年10月30日止三个月，加权平均基本流通股分别为64245000股和73191000股；2022年10月29日止九个月和2021年10月30日止九个月分别为68924000股和72911000股[57] - 2022年10月29日止三个月和2021年10月30日止三个月，因反稀释效应被排除在摊薄每股收益计算之外的潜在稀释性基于股票的薪酬奖励相关股份分别为270万股和360万股；2022年10月29日止九个月和2021年10月30日止九个月分别为280万股和300万股[57] - 2022年10月29日止三个月和2021年10月30日止三个月，加权平均摊薄流通股分别为69140000股和77135000股；2022年10月29日止九个月和2021年10月30日止九个月分别为73287000股和77216000股[57] - 2022年第三季度净利润为4520万美元，摊薄后每股收益0.65美元；2021年同期净利润为8020万美元，摊薄后每股收益1.04美元 [80] - 2022年第三季度净利润为45,171千美元，较2021年同期减少35,013千美元，降幅43.7%[85] - 2022年第三季度基本每股收益为0.70美元，较2021年同期减少0.40美元，降幅36.4%[85] - 2022年前9个月净利润为117566千美元，较2021年同期减少22504千美元，降幅16.1%[94] 资产负债数据 - 2022年10月29日现金及现金等价物为62,507千美元，2022年1月29日为72,691千美元，2021年10月30日为83,069千美元[15] - 2022年10月29日应收账款净额为228,746千美元，2022年1月29日为199,826千美元，2021年10月30日为231,391千美元[15] - 2022年10月29日存货为681,843千美元，2022年1月29日为586,429千美元，2021年10月30日为602,101千美元[15] - 2022年10月29日总资产为2,171,378千美元，2022年1月29日为2,014,634千美元，2021年10月30日为2,093,944千美元[15] - 2022年10月29日总负债为1,787,866千美元，2022年1月29日为1,602,238千美元，2021年10月30日为1,700,283千美元[15] - 2022年10月29日股东权益为383,512千美元，2022年1月29日为412,396千美元，2021年10月30日为393,661千美元[15] - 截至2022年10月29日，应收账款净额为2.28746亿美元，2022年1月29日为1.99826亿美元，2021年10月30日为2.31391亿美元[64] - 截至2022年10月29日，应计费用为2.13905亿美元，2022年1月29日为2.15812亿美元，2021年10月30日为2.11017亿美元[65] - 截至2022年10月29日，总债务为4.15467亿美元，长期债务为4.15467亿美元[67] 综合收益数据 - 2022年10月29日止三个月综合收益总额为42,215千美元，2021年同期为80,486千美元；2022年10月29日止九个月综合收益总额为114,466千美元，2021年同期为140,617千美元[13] 现金流量数据 - 截至2022年10月29日的九个月，经营活动提供的净现金为37,940千美元；截至2021年10月30日的九个月，为164,294千美元[21] - 截至2022年10月29日的九个月，投资活动使用的净现金为56,009千美元；截至2021年10月30日的九个月，为22,061千美元[21] - 截至2022年10月29日的九个月，融资活动提供的净现金为9,246千美元；截至2021年10月30日的九个月，使用的净现金为117,863千美元[21] - 截至2022年10月29日，现金、现金等价物和受限现金期末余额为64,275千美元；截至2021年10月30日，为84,615千美元[21] - 截至2022年10月29日的九个月，支付的所得税现金为43,027千美元；截至2021年10月30日的九个月，为13,228千美元[21] - 截至2022年10月29日的九个月，支付的债务利息现金为10,355千美元；截至2021年10月30日的九个月，为19,339千美元[21] - 截至2022年10月29日的九个月，支付的经营租赁负债现金为169,328千美元；截至2021年10月30日的九个月，为209,045千美元[21] - 截至2022年10月29日，未支付的财产和设备采购金额为6,011千美元；截至2021年10月30日，为3,250千美元[21] - 2022年10月29日止九个月，经营活动提供的净现金为37940千美元，较2021年10月30日的164294千美元减少126354千美元[108] - 2022年10月29日止九个月，投资活动使用的净现金为56009千美元，较2021年10月30日的22061千美元增加33948千美元[108] - 2022年10月29日止九个月，融资活动提供的净现金为9246千美元，较2021年10月30日使用的117863千美元增加127109千美元[108] - 2022年10月29日止九个月，公司从循环信贷额度获得4.155亿美元净收入，部分被2.382亿美元定期贷款结算款、1.475亿美元回购1070万股A类普通股及1030万美元股息支付所抵消[112] 税率相关数据 - 2022年前三季度和2021年前三季度，公司有效税率分别为27.3%和11.8%[34] - 2022年第三季度和2021年第三季度有效税率分别为24.1%和17.1%[92] - 2022年前9个月公司有效税率为27.3%，2021年同期为11.8%[103] 收购与减值数据 - 2022年7月1日，公司以820万美元收购Le Tigre 360 Global LLC 33.3%的股权[36] - 2022年第一季度，公司以490万美元收购shoes.com商标权，使用寿命为15年[37] - 2022年第三季度，公司记录减值费用130万美元，其中美国零售部门40万美元，品牌投资组合部门90万美元；2022年前三季度，记录减值费用420万美元，主要在品牌投资组合部门；2021年前三季度，美国零售部门记录减值费用120万美元[42] 关联方交易数据 - 截至2022年10月29日，Schottenstein关联方实益持有公司约23%的流通普通股，占公司总投票权约58%，包括670万股A类普通股和770万股B类普通股[50] - 2022年10月29日止三个月和2021年10月30日止三个月，公司向Schottenstein关联方租赁产生的租金费用分别为230万美元和270万美元；2022年10月29日止九个月和2021年10月30日止九个月分别为730万美元和810万美元[50] - 2022年10月29日、2022年1月29日和2021年10月30日，公司关联方当前经营租赁负债分别为540万美元、630万美元和710万美元，非当前经营租赁负债分别为1150万美元、1830万美元和1930万美元[50] - 2022年10月29日止三个月和2021年10月30日止三个月，公司从Schottenstein关联方的其他采购和服务费用均为120万美元；2022年10月29日止九个月和2021年10月30日止九个月均为370万美元[51] - 公司对ABG - Camuto有40%的股权投资，2022年10月29日止三个月和2021年10月30日止三个月，支付给ABG - Camuto的特许权使用费分别为460万美元和440万美元；2022年10月29日止九个月和2021年10月30日止九个月分别为1370万美元和1360万美元[53] - 公司对Le Tigre有33.3%的股权投资，2022年7月1日与Le Tigre签订许可协议，2022年10月29日止九个月与Le Tigre的业务活动不重大[54] 股票相关数据 - 截至2022年10月29日，A类普通股授权股数为25000万股，发行股数为8877万股，流通股数为5588.8万股，库存股数为3288.2万股[60] - 2022年11月17日，董事会宣布为A类和B类普通股每股支付0.05美元的季度现金股息，将于12月28日支付[62] - 2022年前9个月，公司回购了1070万股A类普通股，总成本为1.475亿美元，截至10月29日，该计划下仍有1.874亿美元的A类普通股授权回购[63] - 2022年前9个月基于股票的薪酬费用为2232.7万美元，2021年同期为1864.6万美元[58] - 20

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额同比增长5.1%，达到8.593亿美元，总同店销售额增长6.2% [36] - 综合毛利率为34.4%，较去年的34.8%下降40个基点，综合毛利润增长3.9%，达到2.957亿美元 [38] - 第二季度末库存为6.94亿美元，高于去年的5.043亿美元，零售库存按平方英尺计算较2021年第二季度增长33%，较2019年增长8% [33][44] - 第二季度调整后SG&A为2.277亿美元，同比增长4.5%，调整后SG&A比率为26.5%，较去年改善20个基点 [45] - 第二季度调整后营业利润为7040万美元，调整后营业利润率为8.2%，净利息支出为280万美元，低于去年的810万美元 [46] - 第二季度调整后净利润为4610万美元，摊薄后每股收益为0.62美元，同比增长11% [47] - 提高2022年全年每股收益指引区间至2.05 - 2.15美元，此前为1.90 - 2美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 自有品牌 - 第二季度自有品牌销售额同比增长40%，占公司收入的23%，高于去年同期的17% [15] - 直接面向消费者渠道增长45%，批发分销增长25% [16] 全国性品牌 - 本季度前50大品牌占销售额的80%，较2021年第二季度增长20% [22] 各零售渠道 - 美国零售同店销售额第二季度增长2.7%，Vincecamuto.com同店销售额增长43.3% [37] - 加拿大同店销售额本季度增长47.3%，高于去年的14.6% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 据NPD数据，第二季度DSW在儿童鞋类市场的美元销售额增速比其他鞋类市场快5个百分点，在运动和运动生活方式领域的美元增长比其他市场快12个百分点 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划到2026年将自有品牌销售额翻倍，同时维持全国性品牌的销售水平，加强与顶级合作伙伴的关系 [6] - 采取“更窄更深”策略，与顶级全国性品牌建立更紧密关系，通过新店铺形式和店中店测试为品牌合作伙伴提供附加价值 [22][26] - 注重灵活多样的产品组合，根据消费者需求快速调整产品种类，减少对季节性业务的依赖 [9] - 重新建立清仓商品组合，以赢回清仓客户，将返校季作为新的销售高峰，优化营销和库存采购 [11][27] - 投资加强自有品牌在运动领域的布局，如与Le TIGRE和Reebok建立合作关系 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济市场近期低迷，包括通货膨胀、利率上升和消费者信心减弱，第二季度整体鞋类市场较第一季度略有疲软，但公司表现远超主要鞋类零售指数，有信心实现秋季销售预期 [8] - 公司客户群体偏向高收入人群，受通货膨胀影响较小，目前未看到消费者行为的显著变化，但仍谨慎看待下半年趋势 [10] - 认为从库存角度看，公司为下半年做好了准备，预计礼服和季节性产品存在被压抑的需求，返校业务推动了儿童和运动鞋类的需求 [11] - 预计第三季度是今年最具挑战的季度，业绩将低于2021年，但第四季度将实现同比强劲增长 [51] 其他重要信息 - 公司仍在等待美国国税局约1.6亿美元的CARES法案税收退款，截至季度末，流动性状况良好，现金及循环信贷额度可用资金为2.085亿美元，债务为3.874亿美元 [48] - 本季度回购了780万股股票，截至7月，今年累计回购940万股 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年利润率差异及预期，除了股票回购和二季度业绩，下半年是否有其他变化 - 下半年利润率预计会有200个基点的下降，主要是因为重新争取流失的清仓客户，这是年初就制定好的计划，目前进展顺利 [54] 问题2: 当前返校季妈妈增量购买的成功情况，以及返校活动的持续时间预期 - 目前仍处于返校季中，前五个星期公司按计划实现了儿童业务增长和在运动休闲领域的市场份额提升 [56] 问题3: 如何对第三、四季度品牌组合的销售进行建模，以及品牌组合下半年的毛利率情况 - 下半年批发业务增长预计不会像上半年那样强劲，但部分是计划内的公司内部销售，对全年整体影响不大；品牌组合下半年毛利率与春季相比不会有太大偏差，主要变化在于库存生产的投入 [59][62] 问题4: 未来重新设计店铺的更新情况、库存水平在第三和第四季度的进展，以及重新争取清仓客户策略的效果 - 重新设计店铺概念推出约90天，初期客户反馈积极，店中店概念效果良好，但仍处于早期阶段；库存策略是为下半年增长和返校业务做准备，下半年收货水平将趋于平稳；今年已重新争取到约200万清仓客户，该策略是业务模式的关键差异化因素，目前进展良好 [71][73][74]

公司整体净销售额变化 - 截至2022年7月30日的三个月，公司净销售额为859,319千美元，上年同期为817,335千美元，同比增长5.13%[11] - 截至2022年7月30日的六个月，公司净销售额为1,689,862千美元，上年同期为1,520,490千美元，同比增长11.14%[11] - 2022年第二季度净销售额增至8.593亿美元，较2021年同期的8.173亿美元增长5.1%[82][87][89] - 2022年上半年净销售额为16.90亿美元，较2021年同期的15.20亿美元增长11.1%[96] - 2022年截至7月30日的三个月，总净销售额为859,319千美元；2021年截至7月31日的三个月，总净销售额为817,335千美元；2022年截至7月30日的六个月，总净销售额为1,689,862千美元；2021年截至7月31日的六个月，总净销售额为1,520,490千美元[45][47][49] 公司净利润变化 - 截至2022年7月30日的三个月，公司净利润为46,213千美元，上年同期为42,860千美元，同比增长7.82%[11] - 截至2022年7月30日的六个月，公司净利润为72,395千美元，上年同期为59,886千美元，同比增长20.9%[11] - 2022年第二季度净利润为4620万美元，较2021年同期的4290万美元增长7.8%[82][87] - 2022年上半年净利润为7240万美元，较2021年同期的5989万美元增长20.9%[96] 公司现金及等价物、受限现金变化 - 截至2022年7月30日，公司现金及现金等价物为50,799千美元，年初为72,691千美元，较年初下降30.12%[15] - 2022年7月30日，现金及现金等价物为50,799千美元，受限现金为1,768千美元，总计52,567千美元；2022年1月29日，现金及现金等价物为72,691千美元，受限现金为1,768千美元，总计74,459千美元；2021年7月31日，现金及现金等价物为46,458千美元，受限现金为1,546千美元，总计48,004千美元[38] - 2022年6个月现金、现金等价物和受限现金净减少21892000美元，2021年为11577000美元[24] - 2022年上半年现金及现金等价物和受限现金净减少2189.2万美元，较2021年同期的1157.7万美元增加1031.5万美元[108] 公司存货、资产、负债、股东权益变化 - 截至2022年7月30日，公司存货为694,010千美元，年初为586,429千美元，较年初增长18.35%[15] - 截至2022年7月30日，公司总资产为2,102,439千美元，年初为2,014,634千美元，较年初增长4.36%[15] - 截至2022年7月30日，公司总负债为1,741,491千美元，年初为1,602,238千美元，较年初增长8.7%[16] - 截至2022年7月30日，公司股东权益为360,948千美元，年初为412,396千美元，较年初下降12.47%[16] 公司A类普通股数量变化 - 截至2022年7月30日，公司A类普通股数量为56,803千股，较三个月前减少7,647千股[18] - 2022年7月30日结束的六个月，公司回购940万股A类普通股，总成本1.285亿美元，截至该日，计划下仍有2.064亿美元的A类普通股授权回购[66] - 2022年上半年公司回购940万股A类普通股，总成本为1.29亿美元，截至7月30日，该计划下仍有2.06亿美元的A类普通股授权额度[106] - 2022年5月1日至7月30日，公司共回购779.2万股A类普通股，平均价格为每股13.62美元[127] 公司经营、投资、融资活动现金变化 - 2022年6个月经营活动提供的净现金为10864000美元，2021年为96229000美元[24] - 2022年6个月投资活动使用的净现金为40234000美元，2021年为13189000美元[24] - 2022年6个月融资活动提供的净现金为7398000美元，2021年使用的净现金为94955000美元[24] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为1086.4万美元，较2021年同期的9622.9万美元减少8536.5万美元[108] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为4023.4万美元，较2021年同期的1318.9万美元增加2704.5万美元[108] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为739.8万美元，较2021年同期使用的9495.5万美元增加1.02353亿美元[108] 公司税率、遣散费变化 - 2022年6个月和2021年6个月的有效税率分别为29.2%和3.6%[36] - 2022年3个月和2021年3个月的遣散费分别为300000美元和1200000美元[34] - 2022年6个月和2021年6个月的遣散费分别为1000000美元和2600000美元[34] - 截至2022年7月30日、2022年1月29日和2021年7月31日，应计遣散费分别为900000美元、1900000美元和4900000美元[34] 公司收购情况 - 2022年7月1日，公司以820万美元收购Le Tigre 360 Global LLC 33.3%的股权[38] - 2022年第一季度，公司以490万美元收购shoes.com商标权，确认为使用寿命15年的无形资产[39] 公司各部门减值费用情况 - 2022年截至7月30日的三个月和六个月，品牌组合部门分别记录了180万美元和290万美元的减值费用；2021年截至7月31日的三个月和六个月，美国零售部门记录了120万美元的减值费用[44] 公司各业务线净销售额变化 - 2022年截至7月30日的三个月，美国零售净销售额为734,063千美元，加拿大零售为78,284千美元，品牌组合为66,351千美元，总计859,319千美元；2021年截至7月31日的三个月，美国零售净销售额为723,093千美元，加拿大零售为57,585千美元，品牌组合为50,529千美元，总计817,335千美元[45] - 2022年截至7月30日的六个月，美国零售净销售额为1,436,808千美元，加拿大零售为134,599千美元，品牌组合为163,807千美元，总计1,689,862千美元；2021年截至7月31日的六个月，美国零售净销售额为1,343,751千美元，加拿大零售为98,189千美元，品牌组合为107,956千美元，总计1,520,490千美元[47] - 2022年截至7月30日的三个月，美国零售女装鞋类净销售额为475,079千美元，男装鞋类为164,122千美元，儿童鞋类为53,185千美元，配饰及其他为41,677千美元；2021年截至7月31日的三个月，美国零售女装鞋类净销售额为467,518千美元，男装鞋类为168,218千美元，儿童鞋类为54,112千美元，配饰及其他为33,245千美元[49] - 2022年截至7月30日的三个月，加拿大零售女装鞋类净销售额为43,802千美元，男装鞋类为21,462千美元，儿童鞋类为9,592千美元，配饰及其他为3,428千美元；2021年截至7月31日的三个月，加拿大零售女装鞋类净销售额为30,230千美元，男装鞋类为15,805千美元，儿童鞋类为9,554千美元，配饰及其他为1,996千美元[49] - 2022年截至7月30日的三个月，品牌组合批发净销售额为54,136千美元，第一成本佣金收入为4,422千美元，直接面向消费者为7,793千美元；2021年截至7月31日的三个月，品牌组合批发净销售额为42,715千美元，第一成本佣金收入为2,377千美元，直接面向消费者为5,437千美元[49] - 2022年第二季度，美国零售净销售额为7.34063亿美元，加拿大零售为7828.4万美元，品牌组合为6635.1万美元；2021年同期美国零售为7.23093亿美元，加拿大零售为5758.5万美元，品牌组合为5052.9万美元[78] - 2022年上半年美国零售业务净销售额为14.37亿美元，占比82.8%，较2021年同期增长6.9%[96] - 2022年上半年加拿大零售业务净销售额为1.35亿美元，占比7.8%，较2021年同期增长37.1%[96] - 2022年上半年品牌组合业务净销售额为1.64亿美元，占比9.4%，较2021年同期增长51.7%[96] 公司与关联方交易情况 - 截至2022年7月30日，Schottenstein关联方实益持有公司约22%的流通普通股，占公司总投票权的约58%，包括680万股A类普通股和770万股B类普通股[52] - 2022年和2021年7月30日和7月31日结束的三个月，公司向Schottenstein关联方租赁产生的租金费用分别为250万美元和270万美元；六个月分别为500万美元和540万美元[52] - 2022年和2021年7月30日和7月31日结束的三个月，公司从Schottenstein关联方的其他采购和服务费用分别为140万美元和110万美元；六个月均为250万美元[53] - 公司对ABG - Camuto的股权投资占比40%，2022年和2021年7月30日和7月31日结束的三个月和六个月，支付给ABG - Camuto的特许权使用费均分别为460万美元和920万美元[55] - 公司对Le Tigre的股权投资占比33.3%，2022年7月1日与Le Tigre签订许可协议，2022年7月30日结束的六个月相关业务活动不重大[56] 公司基于股票的薪酬情况 - 2022年和2021年7月30日和7月31日结束的三个月，潜在稀释性基于股票的薪酬奖励因反稀释效应未计入摊薄每股收益计算的股份数量分别为310万股和290万股；六个月均为300万股[60] - 2022年7月30日结束的六个月，公司基于股票的薪酬费用中，股票期权为10.1万美元，受限和董事股票单位为1586.2万美元[61] 公司股息、回购计划情况 - 2022年8月25日，董事会宣布对A类和B类普通股每股支付0.05美元的季度现金股息，将于10月6日支付给9月22日收盘时登记在册的股东[64] - 2022年8月25日，董事会宣布A类和B类普通股每股0.05美元的季度现金股息，将于10月6日支付给9月22日收盘时登记在册的股东[129] 公司应收账款、债务情况 - 2022年7月30日、2022年1月29日和2021年7月31日，公司应收账款净额分别为2.0488亿美元、1.99826亿美元和1.99371亿美元[67] - 截至2022年7月30日，总债务为38744.1万美元，长期债务为38744.1万美元；2022年1月29日，总债务为23125万美元，长期债务为22553.6万美元；2021年7月31日，总债务为25431万美元，长期债务为18456.9万美元[69] 公司信贷工具情况 - 2022年3月30日，公司用2022 ABL循环信贷工具取代2020 ABL循环信贷工具，提供高达5.5亿美元的循环信贷额度，包括5500万美元的加拿大子限额等；截至2022年7月30日，借款基数为5.5亿美元，未偿还借款为3.874亿美元，已开具信用证490万美元，可用借款为1.577亿美元[71] - 2022年3月30日，公司用2022 ABL循环信贷协议取代2020 ABL循环信贷协议，提供最高5.5亿美元循环信贷额度，截至7月30日，借款基数为5.5亿美元，未偿还借款3.874亿美元，已开具信用证490万美元，可用借款额度为1.577亿美元[113] - 截至2022年7月30日，2022 ABL循环信贷工具的利率为3.9%[72] - 2022 ABL循环信贷工具要求在可用性低于4130万美元和最高借款额的10%中的较大值时，维持不低于1:1的固定费用覆盖率契约；截至2022年7月30日，公司遵守所有财务契约[73] 公司债务清偿情况 - 2022年2月8日，公司全额结清2.313亿美元的定期贷款本金，产生1270万美元的债务清偿损失[74] - 2022年2月8日，公司全额结算定期贷款本金2.313亿美元，产生1270万美元债务清偿损失[115] 公司租赁义务情况 - 截至2022

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长18%，调整后摊薄每股收益增长300% [7] - 第一季度销售额增长18.1%，达8.305亿美元，总同店销售额增长15.3% [37] - 第一季度自有品牌净销售额增长68%，占公司收入的25%，高于去年的18% [37] - 第一季度综合毛利润增长27.6%，达2.757亿美元，综合毛利率提高250个基点至33.2% [42] - 第一季度调整后销售、一般及行政费用为2.228亿美元，增长12%，调整后销售、一般及行政费用率为26.8%，低于去年的28.3% [46] - 第一季度调整后营业利润为5490万美元，调整后营业利润率为6.6%，高于去年的2.7% [47] - 第一季度净利息支出为300万美元，低于去年的880万美元，预计全年利息支出在500 - 1000万美元之间 [48] - 第一季度调整后净利润为3670万美元，摊薄后每股收益为0.48美元，高于去年的950万美元和0.12美元 [49] - 提高全年每股收益指引至1.90 - 2美元 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国零售业务同店销售额增长13.6%，店铺客流量增长22% [38] - vincecamuto.com同店销售额增长19.7%，高于去年的6.8% [39] - 加拿大业务同店销售额增长41.4%，高于去年的10% [39] - 第一季度女装和男装礼服销售额分别增长102%和97%，女鞋凉鞋销售额增长21% [40] - 常规售价销售推动营收增长，清仓销售下降5% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度DSW美元销售额增长速度比其他鞋类市场快15个百分点，在男装、女装和童装市场的美元销售额增长也快于其他市场 [23] - DSW时尚鞋类销售额增长速度是其他市场的4倍，获得了市场份额 [24] - 4月加拿大鞋类市场增长25%，公司在加拿大的业务增长61%，市场份额增加3.2个百分点 [24] - 2022年第一季度运动品类渗透率为21%，高于2019年的18% [26] - 第一季度DSW运动和运动生活方式鞋类美元销售额增长速度是其他市场的3倍 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进品牌组合“窄而深”战略，加强与顶级全国性品牌的合作 [10][13] - 计划到2026年将自有品牌销售额翻倍，同时保持全国性品牌销售额 [14] - 推出Warehouse Reimagined店铺概念和店内店模式，提升顾客体验和品牌合作 [10][11] - 与Wolverine围绕Hush Puppies品牌建立合作关系，与ABG就Reebok品牌达成战略合作 [19][20] - 收购数字域名shoes.com及其相关知识产权，探索新的客户群体和分销渠道 [21] - 优化营销方法，从广泛促销转向针对性数字客户获取，重点赢回疫情期间流失的客户 [29] - 缩短产品上市时间，应对行业运输挑战 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第一季度延续了2021年的增长势头，市场份额增加，营收和利润超出预期 [6][7] - 消费者开始回归时尚鞋类，公司灵活的业务模式能够快速调整产品组合以适应市场趋势 [22][23] - 预计核心业务全年毛利率将与去年持平，第二和第三季度计划赢回清仓客户，可能对整体利润率造成一定压力 [43] - 公司将库存管理视为战略优势，能够在供应链压力下确保库存水平 [44] - 提高全年每股收益指引，假设零售业务同店销售额增长4% - 6%，批发业务增长30% - 40% [52][53] - 若行业逆风因素缓解，如运费正常化、运动品类恢复健康增长或数字流量恢复正增长，指引可能有上调空间 [54] 其他重要信息 - 第一季度回购170万股股票，截至5月27日第二季度回购180万股股票 [8] - 2022财年第一季度恢复季度股息，并宣布即将支付7月6日的季度股息 [8] - 任命Doug Howe为DSW总裁，Max Garbutt为Vince Camuto品牌高级副总裁 [32][34] 问答环节所有提问和回答 问题: 自有品牌在第一季度的销售占比以及全年剩余时间的增长预期 - 自有品牌约占第一季度总销售额的25%，公司对自有品牌在季节性和时尚品类的表现感到兴奋，目前的增长情况超出了投资者日的计划，自有品牌带来了至少15个百分点的额外利润率，有助于抵消成本上涨的压力 [57][58] 问题: 如何看待宏观背景对客户的影响以及同店销售指引调整至中个位数增长的驱动因素 - 公司通过忠诚度计划了解不同消费者的需求，大部分客户家庭收入超过10万美元，受通胀影响较小，消费者更多地前往实体店购物，数字业务流量减少 [59] - 指引假设第一季度的趋势将持续，即实体店销售高于预期，数字销售低于预期，若数字业务或运动品类表现改善，指引有上调空间 [61][62] 问题: 如何理解在失去一个关键全国性品牌的情况下运动品类仍能增长，以及如何服务消费者 - 公司在女性消费者市场占据主导地位，证明了运动品类存在时尚元素，其他品牌能够填补空缺，同时公司开始涉足技术跑步领域，摆脱单一品牌束缚后，采购团队能够更灵活地思考 [65][66] 问题: 自有品牌对毛利率的贡献以及是否有抵消因素 - 从运动品类向时尚品类的转变、自有品牌销售超预期、常规售价销售占比高、店铺销售表现优于数字业务带来的运费杠杆等因素对毛利率有积极贡献，但第一季度吸收了约2000万美元的运费和燃油附加费 [69][70][71] - 团队“窄而深”的策略，减少非核心产品，专注关键产品，也有助于提高利润率 [72] 问题: 指引是否假设直销渠道较弱而零售渠道较强，这种情况是否会逆转以及对盈利前景的影响，以及通胀和促销环境的情况 - 历史上只在实体店购物的消费者在疫情后大量回归，预计短期内不会出现重大转变 [78] - 公司可以通过双渠道模式，针对价格敏感型消费者展示约15% - 20%的清仓库存，以提供价值而无需大幅降价 [79] 问题: 春季天气较凉对业务的影响以及公司的应对能力和第二季度展望 - 公司的产品组合灵活，能够根据天气变化快速调整销售产品，这是公司的差异化优势 [81]

财务数据关键指标变化 - 收入与利润 - 截至2022年4月30日的三个月，净销售额为830,543千美元，上年同期为703,155千美元，同比增长约18.12%[11] - 截至2022年4月30日的三个月，净利润为26,182千美元，上年同期为17,026千美元，同比增长约53.77%[11] - 截至2022年4月30日，基本每股收益为0.36美元，上年同期为0.23美元，同比增长约56.52%[11] - 2022年4月30日和2021年5月1日结束的三个月，公司净收入分别为2618.2万美元和1702.6万美元[21] - 2022年4月30日止三个月总净销售额为8.30543亿美元，2021年5月1日止三个月为7.03155亿美元[40][43] - 2022年4月30日止三个月，净收入为26200千美元，摊薄后每股0.34美元；2021年5月1日止三个月净收入为17000千美元，摊薄后每股0.22美元[76] - 2022年第一季度，合并净销售额从2021年同期的703200千美元增至830500千美元，增长18.1%[74][76] - 2022年第一季度净销售额为8.30543亿美元，较2021年同期的7.03155亿美元增长18.1%；毛利润为2.75745亿美元，同比增长27.6%；净利润为2618.2万美元，同比增长53.8%[80] - 2022年第一季度各业务板块净销售额：美国零售7.02745亿美元，占比82.0%，同比增长13.2%；加拿大零售5631.5万美元，占比6.6%，同比增长38.7%；品牌组合9745.6万美元，占比11.4%，同比增长69.7%[82] - 2022年第一季度各业务板块毛利润：美国零售2.33067亿美元，占比33.2%，同比增长20.7%；加拿大零售1887.3万美元，占比33.5%，同比增长74.2%；品牌组合2384.2万美元，占比24.5%，同比增长99.9%[83] 财务数据关键指标变化 - 资产与负债 - 截至2022年4月30日，现金及现金等价物为54,802千美元，年初为72,691千美元，较年初减少约24.61%[15] - 截至2022年4月30日，存货为672,490千美元，年初为586,429千美元，较年初增长约14.68%[15] - 截至2022年4月30日，应付账款为369,147千美元，年初为340,877千美元，较年初增长约8.29%[15] - 截至2022年4月30日，长期债务为306,861千美元，年初为225,536千美元，较年初增长约36.06%[15] - 截至2022年4月30日、2022年1月29日和2021年5月1日，公司现金、现金等价物和受限现金期末余额分别为5656.9万美元、7445.9万美元和4930.1万美元[21] - 截至2022年4月30日，总应收账款为222,297千美元，较2022年1月29日的199,826千美元增长11.24%[61] - 截至2022年4月30日，应计费用为208,282千美元，较2022年1月29日的215,812千美元下降3.49%[62] - 截至2022年4月30日，总债务为306,861千美元，较2022年1月29日的231,250千美元增长32.70%[63] - 截至2022年4月30日，公司担保的未来最低租赁付款要求约为1290万美元[70] - 2022年4月30日、2022年1月29日和2021年5月1日，公司的关联方当期经营租赁负债分别为570万美元、630万美元和680万美元，非当期经营租赁负债分别为1060万美元、1830万美元和2290万美元[46] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2022年4月30日和2021年5月1日结束的三个月，公司经营活动净现金使用量分别为4067.2万美元和135.6万美元[21] - 2022年4月30日和2021年5月1日结束的三个月，公司投资活动净现金使用量分别为1710.1万美元和564.1万美元[21] - 2022年4月30日和2021年5月1日结束的三个月，公司融资活动净现金提供（使用）量分别为3976.8万美元和 - 358.9万美元[21] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为4067.2万美元，较2021年同期的135.6万美元增加3931.6万美元[93] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为1710.1万美元，较2021年同期的564.1万美元增加1146万美元[93] - 2022年第一季度融资活动净现金流入为3976.8万美元，较2021年同期的净流出358.9万美元增加4335.7万美元[93] - 2022年第一季度现金及现金等价物和受限现金净减少1789万美元，较2021年同期的1028万美元增加761万美元[93] 财务数据关键指标变化 - 税率与费用 - 2022年4月30日和2021年5月1日结束的三个月，公司有效税率分别为30.0%和 - 89.2%[32] - 2022年4月30日和2021年5月1日结束的三个月，公司遣散成本分别为70万美元和140万美元[31] - 2022年4月30日止三个月，公司基于股票的薪酬费用为859.4万美元，2021年5月1日止三个月为745.7万美元[52] - 2022年第一季度运营费用为2.23426亿美元，较2021年同期的2.00814亿美元增长11.3%，运营费用占销售额的比例从28.5%改善至26.9%[80][86] - 2022年第一季度因债务清偿和债务发行成本注销产生1286.2万美元损失，包括690万美元提前还款溢价和570万美元未摊销债务发行成本注销，以及20万美元债务发行成本注销[80][87] - 2022年和2021年第一季度有效税率分别为30.0%和 - 89.2%，2022年受永久性税收调整影响，2021年因递延税资产全额估值备抵和净离散税收优惠[88] 财务数据关键指标变化 - 股份相关 - 2022年第一季度，A类普通股回购1,656股，库存股增加至23,825股[17] - 2022年第一季度，基于股票的薪酬活动使A类普通股增加482股，普通股实收资本增加4,594千美元[17] - 2022年4月30日，Schottenstein关联方实益持有公司约20%的流通在外普通股，占公司总投票权的约54%，包括670万股A类普通股和770万股B类普通股[46] - 2022年4月30日和2021年5月1日，加权平均基本流通股分别为7292.3万股和7261.3万股[50] - 2022年4月30日，A类普通股已发行股份为8827.5万股，流通股为6445万股；B类普通股已发行和流通股均为773.3万股[54] - 2022年4月4日和5月19日，董事会宣布对A类和B类普通股每股支付0.05美元的季度现金股息[57][58] - 2022年4月30日止三个月，公司回购了170万股A类普通股，总成本为2270万美元，截至该日，该计划下仍有3.122亿美元的A类普通股授权额度[60] - 2022年第一季度公司回购170万股A类普通股，总成本2270万美元，截至2022年4月30日，该计划下还有3.122亿美元A类普通股授权额度，2021年同期未回购[91] - 2022年第一季度，公司回购192.7万股A类普通股，平均价格为每股13.69美元[112] - 2022年4月4日和5月19日，董事会分别宣布每股0.05美元的A类和B类普通股季度现金股息[114][115] 业务线数据关键指标变化 - 自有品牌与可比销售额 - 2022年第一季度，自有品牌净销售额较去年同期增长68.3%，占合并净销售额的25.4%，去年同期为17.8%[74] - 2022年第一季度，美国零售、加拿大零售、品牌组合直接面向消费者渠道可比销售额分别增长13.6%、41.4%、19.7%，总体增长15.3%[77] 业务线数据关键指标变化 - 门店数量 - 截至2022年4月30日和2021年5月1日，公司门店总数分别为650家和661家，其中美国零售DSW门店分别为510家和516家，加拿大零售The Shoe Company门店分别为115家和118家，加拿大零售DSW门店分别为25家和27家[79] 其他财务事项 - 2022年4月30日结束的三个月，公司以490万美元收购shoes.com商标权[34] - 2022年4月30日结束的三个月，公司在品牌投资组合板块记录了110万美元的长期资产减值费用[36] - 2022年2月8日，公司全额结清2.313亿美元定期贷款本金，产生1270万美元债务清偿损失[68] - 2022年2月8日，公司全额结清定期贷款本金2.313亿美元，产生债务清偿损失1270万美元[100] - 2022年3月30日，公司以2022 ABL循环信贷协议取代2020 ABL循环信贷协议，额度最高为5.5亿美元，截至4月30日，借款基数为5.5亿美元，未偿还借款3.069亿美元，已开具信用证490万美元，可用借款额度为2.382亿美元[98] - 公司预计2022年资本支出约为7000万至8000万美元，截至4月30日的三个月已投资1220万美元[101] - 截至2022年4月30日，公司遵守所有金融契约[99] 关联方交易 - 2022年4月30日止三个月和2021年5月1日止三个月，公司向Schottenstein关联方支付的租金费用分别为250万美元和270万美元[46] - 2022年4月30日止三个月和2021年5月1日止三个月，公司向ABG - Camuto支付的特许权使用费均为460万美元[48] 销售季节性 - 公司业务有春季和秋季两个主要销售季节，通常秋季净销售额略高于春季，2021年因疫情未呈现典型季节性趋势[89] 公司资金状况与展望 - 公司认为运营产生的现金、现有现金水平及2022年资产支持循环贷款足以维持未来12个月及以后的运营、支持季节性营运资金需求、支付资本支出和执行股票回购计划[92] 报告信息 - 报告日期为2022年6月2日[125] - 签字人为Jared Poff，其职位为执行副总裁兼首席财务官[125]

财务数据关键指标变化 - 2021年公司经营利润较2019年增长61%，超越疫情前水平[156] - 2021年净销售额从2020年的22亿美元增至32亿美元[160] - 2021年毛利润占净销售额的比例为33.4%，2020年为13.9%，2019年为28.6%[160] - 2021年净利润为1.545亿美元，摊薄后每股收益2.00美元；2020年净亏损4.887亿美元，摊薄后每股亏损6.77美元[160] - 2021年总可比销售额增长51.6%，2020年下降34.2%[161] - 2021年各业务板块净销售额均有增长，总净销售额增长43.4%[167] - 2021年综合毛利为10.68637亿美元，较2020年的3.11241亿美元增长243.3%，占净销售额百分比较2019年疫情前水平高480个基点[170] - 2021年运营费用较2020年增加1.174亿美元，占销售额百分比从2020年的33.7%改善至27.2%，但仍高于2019年疫情前的25.1%[173] - 2021年记录了170万美元的减值费用，2020年记录了1.271亿美元的业绩不佳门店减值费用、650万美元的品牌组合客户关系无形资产减值费用和2000万美元的第一成本报告单元减值费用[174] - 2021年有效税率从2020年的19.7%变为10.7%[175] - 2021年经营活动净现金为1.71429亿美元，2020年为 - 1.53793亿美元，变化为3.25222亿美元[179] - 2021年投资活动净现金为 - 3502.8万美元，2020年为263.1万美元，变化为 - 3765.9万美元[179] - 2021年融资活动净现金为 - 1.2149亿美元，2020年为1.22954亿美元，变化为 - 2.44444亿美元[179] - 截至2022年1月29日，递延所得税资产的估值备抵为7080万美元，未确认的税收利益总额为1110万美元[197] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年美国零售业务可比销售额增长55.0%，2020年下降34.9%[161] - 2021年加拿大零售业务可比销售额增长20.1%，2020年下降26.0%[161] - 2021年品牌组合业务直接面向消费者渠道可比销售额增长30.9%，2020年增长38.2%[161] 公司门店数量变化 - 截至2021年底和2020年底，公司门店总数分别为648家和663家[163] 未来债务及费用情况 - 2022年及未来财年，债务到期金额为2.3125亿美元，固定最低租赁付款为8.83669亿美元，不可撤销采购义务为2138.6万美元，担保最低特许权使用费付款为2.56688亿美元[176] - 2022年2月8日，公司全额偿还2.313亿美元定期贷款，产生1270万美元债务清偿损失[176][186] - 截至2022年1月29日，定期贷款未偿还金额为2.313亿美元，于2月8日全额结清[199] 未来资本支出预计 - 2022年资本支出预计约为7000万 - 8000万美元[189] 风险因素影响 - 若存货的减记、损耗和陈旧库存增加10%，销售成本将增加约390万美元[193] - 门店车队预计现金流变动10%，不会产生重大额外减值费用[194] - 截至2022年1月29日，美国零售部门商誉9370万美元，加拿大零售部门无限期商标和商号1550万美元，公允价值下降10%不会产生重大减值费用[196] - 截至2022年1月29日，折现率变动100个基点，将使记录的经营租赁资产和负债变动约1970万美元[196] - 假设利率提高100个基点，基于2022年1月29日的余额，12个月内不会产生重大额外费用[199] - 假设汇率变动10%，将导致220万美元的外币折算波动和330万美元的外币重估[200]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额增长35%至8.226亿美元，全年销售额增长43%至32亿美元 [33] - 第四季度总同店销售额增长36.9%，全年总同店销售额增长51.6% [33] - 第四季度综合毛利润增长88.3%至2.542亿美元，全年综合毛利润增长超240%至11亿美元 [48] - 第四季度综合毛利率提高到30.9%，全年综合毛利率增长至33.4% [49][50] - 第四季度调整后SG&A为2.324亿美元，全年调整后SG&A为8.635亿美元 [55] - 第四季度调整后运营利润为2420万美元，全年调整后运营利润为2.142亿美元 [57] - 第四季度调整后运营利润率为2.9%，全年调整后运营利润率为6.7% [58] - 第四季度净利息支出为750万美元，全年净利息支出为3210万美元 [59] - 第四季度有效税率为29.5%，全年有效税率为27.9% [60] - 第四季度摊薄后每股收益为0.19美元，全年摊薄后每股收益为2美元 [61] - 预计2022年摊薄后每股收益在1.75 - 1.85美元之间，同店销售额将实现高个位数增长 [65] 各条业务线数据和关键指标变化 美国零售业务 - 第四季度同店销售额增长36.3%，全年同店销售额增长55% [34] - 第四季度门店流量较去年同期增长47%，2月门店流量较2021年增长46% [35] - 第四季度运动品类同店销售额较2019年第四季度增长35%，较2020年第四季度增长14% [35] - 第四季度运动休闲品类同店销售额较2020年第四季度增长21%，较2019年第四季度增长26% [36] - 第四季度季节性品类中靴子品类同店销售额增长7% [37] - 第四季度女装礼服品类较2019年第四季度下降16%，较2020年第四季度增长118% [38] - 第四季度童装品类较2020年第四季度增长38%，较2019年第四季度增长44% [39] - 第四季度数字需求较2019年增长39.4%，较2020年第四季度增长10.8%，全年数字需求较2019年增长35.2%，较2020年增长12.9% [40] - 第四季度毛利率为31.5%，全年毛利率为33.7% [51] 加拿大业务 - 第四季度总同店销售额增长42.3%，全年总同店销售额增长20.1% [42] - 第四季度靴子品类同店销售额较2019年增长12.4% [42] - 第四季度数字需求较2019年第四季度增长110% [42] - 第四季度毛利率为30%，全年毛利率为32.7% [53] Camuto业务 - 第四季度产量同比增长111%，预计2022年春季产量将实现两位数增长 [43] - 第四季度净销售额增长7410万美元，增长42.1%，全年净销售额为2.86亿美元，增长15% [45] - 第四季度批发销售额占比为58.6% [45] - 第四季度DTC销售额较2019年第四季度增长3%，较2020年第四季度增长98% [46] - 第四季度毛利率为18.9%，全年毛利率为23.3% [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据NPD数据，在截至1月的季度中，DSW在时尚鞋类市场收入增长30个基点，跑赢市场 [11] - DSW在第四季度的市场份额较过去两年最高，在男鞋、女鞋和童鞋市场（包括运动休闲和时尚鞋类）较2019年同期市场份额收入增长40个基点 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕客户、品牌和速度三个支柱展开，未来将继续专注于吸引客户、提供优质品牌和快速交付差异化产品 [9][30] - 公司将继续加大对自有品牌和DTC业务的投入，推动业务增长 [9][16] - 公司将继续优化库存管理，采取更窄更深的库存投资策略，以提高毛利率和产品交付速度 [20][21] - 公司将继续加强数字营销和全渠道能力，以满足客户需求并提高客户忠诚度 [14][22] - 公司将继续关注行业竞争，通过提供优质产品和服务，巩固市场地位 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021财年的强劲表现感到满意，认为公司已重回增长轨道，并有望在2022年继续保持增长 [5][6] - 尽管行业面临供应链压力，但公司通过自身生产和与供应商的紧密合作，确保了库存供应 [20] - 公司预计2022年春季销售同比增长将强于秋季，全年同店销售额将实现高个位数增长 [65][82] - 公司对未来发展充满信心，将继续推进战略转型，提升盈利能力 [29][31] 其他重要信息 - 2021年公司减少了营销和促销成本，将其占美国零售业务销售额的比例从2020年的25.4%降至13.2% [15] - 2021年DSW的VIP新会员数量较2020年增长48%，客户留存率提高13个基点 [23] - 2021年vincecamuto.com的销售额为2790万美元，较2020年的2130万美元和2019年的1550万美元有所增长 [24] - 公司在第四季度关闭了美国的7家门店和加拿大的4家门店，截至年底，美国共有508家门店，加拿大共有140家门店 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度供应链增量成本情况，以及对第一、二季度和全年的预期，对毛利率的影响，以及自有产品渗透和产品流入门店的时间安排 - 2021年公司有近2000万美元的增量运费成本，其中约1200 - 1400万美元在第四季度，主要体现在Camuto业务 [71] - 预计全年增量成本与2021年相似，下半年会有所缓解 [72] - 公司将部分原计划用于批发的产品转移到自有DTC渠道，导致销售额略有下降，但这是战略选择 [73] - 公司对库存状况感到满意，有能力获取库存 [74] 问题2: 第二、三季度营业利润与去年持平的原因，以及快速增长品类对毛利率的影响 - 公司未发现与公共刺激措施有强烈的直接关联，营业利润差异主要是由于各业务板块的复苏时间不同 [78] - 公司在运动、男装和童装领域获得了新的市场份额，同时凉鞋和礼服业务也在逐步恢复，这将有助于提高毛利率 [76][77] 问题3: 2月客流量增长46%，请说明全年销售趋势，特别是第一季度的情况 - 预计春季销售同比增长强于秋季，第一季度是春季中增长最强的季度，主要是由于各业务板块的复苏时间不同 [82] - 随着客户回归实体店，预计上半年销售将从数字渠道向实体店转移 [83] 问题4: 过去提到的门店重新关闭计划，未来两年应如何看待 - 之前预计关闭65家门店的数字在业务复苏后有所下降 [85] - 未来更可能是通过战略收缩部分门店面积来减少平方英尺数，同时利用门店的全渠道优势 [86] - 公司将在4月8日的投资者日展示未来门店的规划 [85][87] 问题5: 缩小门店面积是否意味着将部分面积用于在线履行，还是会考虑搬迁 - 缩小门店面积是为了提高成本效率，可能是在现有建筑内缩小面积或考虑搬迁 [89] - 公司在利用门店作为履行中心方面取得了成功，这是多种因素的综合考虑 [90] 问题6: 请提供年度指导中品类组合的详细信息，以及礼服和运动品类的预期情况 - 随着非运动休闲鞋类业务的复苏，公司可能会恢复到更接近历史水平的销售情况 [91] - 公司预计运动休闲品类将继续增长，同时对凉鞋和靴子时尚品类的复苏感到兴奋 [91] 问题7: Camuto业务中特许权使用费的去杠杆化何时结束，趋势如何 - 2022年开始将逐步实现特许权使用费的杠杆化，因为非DBI批发业务预计增长20% - 30% [92] 问题8: 请说明损益表中受通胀影响的项目，如运费、门店劳动力、租金和营销，以及营销占销售额的计划 - 营销方面，预计占销售额的百分比与2021年相似，若毛利率未达预期，将进行调整 [95] - 门店劳动力方面，预计会出现去杠杆化，因为预计门店将全面开放并充分配备员工，且平均时薪有所提高 [96][97] - 其他项目基本保持稳定，激励性薪酬有一定杠杆空间 [98] - 可能存在的上行空间包括劳动力市场可能无法完全满足人员配备需求，以及营销投资的效果 [99] - 客户回归实体店将带来固定成本的杠杆效应，可能为公司带来上行空间 [100]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额增长31%，达到8.535亿美元，总同店销售额增长40.8% [51] - 综合毛利率从2019年的29.3%和上一年的25.4%大幅提升至36.7% [74] - 调整后运营利润达到1.022亿美元，创历史季度新高，调整后运营利润率为12%，远高于2019年的6.7% [86][87] - 第三季度报告净收入为8020万美元，摊薄后每股收益为1.04美元，调整后每股收益为0.86美元，均创历史季度新高 [89] - 预计第四季度调整后每股收益在0.10 - 0.15美元之间，综合收入与2019年相比持平或实现低个位数增长 [97] 各条业务线数据和关键指标变化 美国零售业务 - 第三季度同店销售额增长43.9%，店铺流量与2019年相比下降幅度从第一季度的近30%收窄至第三季度的8%，电子商务流量增长8.7% [52][53][54] - 运动休闲品类同店销售额较2020年同期增长38%，较2019年第三季度增长30%，市场份额增加30个基点，渗透率从2019年的38%提升至50% [55][56] - 季节性品类同店销售额较2020年第三季度增长61%，靴子业务在第四季度加速增长 [59] - 女装品类较2019年第三季度降幅从第一季度的57%收窄至第三季度的34%，男装品类较2019年实现3%的正增长 [60][61] - 儿童品类较2019年第三季度增长44%，渗透率超过15% [62] - 数字需求销售额较2019年增长12%，占总需求的27% [64] - 毛利率从2019年第三季度的28.1%和上一年的23.4%提升至36.4%，商品毛利率达到53.1%，创历史新高 [75][76] 加拿大业务 - 第三季度同店销售额增长15.2%，流量与2019年相比下降幅度从第一季度的51%收窄至第三季度的20% [65][66] - 数字需求较2019年增长70%，占总销售额的17.7%，几乎是2019年的两倍 [67] - 毛利率从2019年第三季度的36%和上一年的30.7%提升至38.2% [78] 卡穆托业务 - 第三季度产量较去年同期增长64%，预计第四季度同比增长超过100% [68] - 总净销售额为1.039亿美元，较去年增长23.9%，批发销售额为9060万美元 [69] - 文斯·卡穆托品牌vc.com网站销售额较2020年第三季度增长50.4%，较2019年增长62%，毛利率达到60% [71][24] - 毛利率从2019年第三季度的约29.7%和上一年的26.4%提升至31.1% [79] 各个市场数据和关键指标变化 - 在美国市场，公司在返校季和假日季表现出色，运动和儿童品类增长显著，时尚品类也首次实现正增长 [10][12][13] - 在加拿大市场，业务持续复苏，第三季度同店销售额增长，数字业务市场份额增加 [65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行以客户、品牌和速度为核心的三大战略举措，旨在扩大市场份额、提高利润率和增加净利润 [46][47] - 专注于前50大品牌，减少合作品牌数量，实现库存投资的“窄而深”策略，提高转化率和全价销售能力 [15][17][18] - 加大对运动和儿童品类的投入，开拓返校季和假日季等销售窗口，扩大市场份额 [10][11][31] - 发展自有品牌，提升品牌影响力和利润率，如文斯·卡穆托品牌的转型取得成功 [22][23][25] - 加强数字营销，提高客户获取和留存率，活跃会员数量较财年初增长29% [38][39][40] - 尽管行业面临供应链和劳动力挑战，但公司通过提前采购、增加自有品牌订单和利用供应商关系等方式，改善了库存状况，获得了竞争优势 [26][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司第三季度的业绩表示非常满意，认为业务增长势头强劲，各业务线均取得了显著进展 [6][44][47] - 尽管行业面临供应链和劳动力挑战，但公司已将这些因素纳入预测，并相信能够应对这些挑战，随着问题的缓解，利润率将继续增长 [41] - 对第四季度和未来的业务发展充满信心，预计将继续保持增长势头，实现市场份额的扩大和利润率的提升 [28][49][96] 其他重要信息 - 第三季度，公司在美国新开4家门店，关闭4家门店，在加拿大新开1家门店，截至季度末，美国共有515家门店，加拿大共有144家门店 [95] - 公司的流动性状况良好，截至季度末，总流动性为4.778亿美元，债务为2.279亿美元 [93][94] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 谈谈供应链情况、12月至2月产品进货节奏，以及为何公司受当前供应链问题影响较小 - 公司几年前实施的缩小合作品牌范围的战略，使公司在供应商分配产品时更具优势；公司的采购和规划团队提前规划并超额采购，有效管理了库存；公司计划继续保持这种运营方式，因为短期内供应链问题不会缓解 [100][102][103] 问题2: 谈谈2022财年卡穆托品牌在DSW门店的渗透目标，以及2021财年的实际情况 - 公司暂未准备好分享2022年的情况，但对卡穆托团队的进展感到满意，该团队深入了解客户需求，针对目标客户开发产品并投资库存，取得了良好的效果，包括vincecamuto.com网站销售增长、批发业务同比增长等 [104][105][106] 问题3: 谈谈返校季儿童产品的附加销售情况 - 公司儿童业务市场份额大幅增长，返校季是公司历史上第二大客户获取季度，通过运动、儿童产品和数字营销投资，吸引了新客户，增加了业务量；儿童品类渗透率显著提高，拉动了整体同店销售额转正 [108][109][110] 问题4: 谈谈第四季度的营收展望、季度趋势，以及对明年消费者需求的看法 - 零售渠道营收将实现中个位数增长，批发业务由于战略退出部分品牌，可能会持平或略有下降，但保留的品牌将继续保持增长；公司客户群体家庭收入较高，受刺激政策影响较小，目前对2022年的业绩暂无指导，但对业务充满信心 [114][116] 问题5: 谈谈第四季度毛利率的情况，以及运费对第三季度的影响 - 由于第四季度营收略低于第三季度，即使毛利率保持不变，毛利额也会略有下降；第四季度有一些特殊因素，包括节假日期间运费增加、为建立节后运动市场权威地位进行战略投资约2000万美元、预留不到1000万美元的加急运费 [117][118][119] 问题6: 垂直品牌超过1500个基点的利润率机会来自哪里，如何增长 - 公司将产品组合调整为针对前50大品牌，提高了全价销售比例；公司根据对客户的了解和合作品牌的信息开发产品，自有品牌与可比价格之间的差距缩小，从而提高了利润率；公司的规划和采购团队会根据供需曲线适当提价 [127][128] 问题7: 如何看待通胀，对定价有何影响 - 公司主要与前50大品牌合作，价格上涨和成本增加已包含在第四季度的预期中，目前公司在管理这些因素方面表现良好 [129] 问题8: 耐克何时完全退出门店，运动品类中哪些品牌增长最快 - 公司将继续销售耐克产品，直到库存售罄；公司运动品牌组合中60%的品牌较2019年实现了超过25%的同店增长，整体表现强劲 [131][132] 问题9: 量化说明第三季度毛利率较2019年第三季度大幅提升的原因 - 主要原因是商品毛利率的提升，全价销售增长，减少了大幅降价促销；同时，在租赁和配送成本方面也有一定的杠杆效应；垂直品牌销售增长117%，且利润率较高，也对毛利率提升起到了重要作用 [135][136][137] 问题10: 品牌组合中四大关键品牌的销售占比，以及通过DSW销售和纯批发的比例 - 几乎所有收入都来自四大关键品牌；J.Lo品牌仅在DSW销售，vincecamuto.com网站也是直接面向消费者的渠道，增长目标明确；杰西卡·辛普森品牌在DSW内外都表现强劲 [140][141]

财务数据关键指标变化（2021财年第三季度与2019财年第三季度对比） - 2021财年第三季度营业利润较2019财年第三季度增长86%，超疫情前水平[74] 财务数据关键指标变化（2021年10月30日止三个月与2020年同期对比） - 2021年10月30日止三个月净销售额从2020年同期的6.529亿美元增至8.535亿美元，增长30.7%[78] - 2021年10月30日止三个月毛利率为36.7%，高于2020年同期的25.4%和2019财年第三季度的29.3%[80] - 2021年10月30日止三个月净利润为8020万美元，2020年同期净亏损4060万美元[81] - 截至2021年10月30日，美国零售DSW门店515家，2020年同期为524家；加拿大零售门店总数144家，2020年同期为145家；门店总数659家，2020年同期为669家[83] - 2021年10月30日止三个月美国零售、加拿大零售、品牌组合净销售额分别增长41.4%、21.4%、23.9%，总净销售额增长31.7%，合并净销售额增长30.7%[86] - 2021财年第三季度，美国零售、加拿大零售、品牌组合的毛利润分别为258,059千美元、28,588千美元、32,329千美元，占各细分市场净销售额的比例分别为36.4%、38.2%、31.1%，较2020年同期均有增长[90] - 2021财年第三季度总毛利润为313,617千美元，占净销售额的36.7%，较2020年同期的165,656千美元和25.4%有显著提升，且高于2019财年第三季度的29.3%[90] - 截至2021年10月30日的三个月，运营费用较去年同期增加1580万美元，占销售额的比例从去年同期的30.1%改善至24.8%，但仍高于2019财年第三季度的23.1%[91] - 2020年10月31日止三个月记录了3010万美元的门店减值费用，主要与美国城市地区部分零售门店有关[92] - 有效税率从2020年10月31日止三个月的39.9%变为2021年10月30日止三个月的17.1%[93] 财务数据关键指标变化（2021年前九个月与2020年同期对比） - 2021年前九个月净销售额为2,373,957千美元，较2020年同期的1,625,367千美元增长46.1%[95] - 2021年前九个月毛利润为814,409千美元，占净销售额的34.3%，较2020年同期的176,238千美元和10.8%大幅增长362.1%[95] - 2021年前九个月运营利润为182,725千美元，而2020年同期为亏损518,512千美元[95] - 2021年前九个月净利润为140,070千美元，而2020年同期为亏损354,715千美元[95] - 2021年前九个月基本每股收益为1.92美元，稀释每股收益为1.81美元，而2020年同期基本和稀释每股亏损均为4.92美元[95] - 2021年前9个月总毛利为8.14409亿美元，占净销售额34.3%，较去年同期的1.76238亿美元和10.8%大幅增长，主要因销售额增加[98] - 2021年前9个月运营费用较去年同期增加8540万美元，占销售额比例从33.9%改善至26.9%，但仍高于2019年同期的24.6%[99] - 2021年前9个月记录了120万美元废弃设备减值费用，2020年同期记录了1.229亿美元业绩不佳门店、650万美元品牌组合客户关系无形资产和2000万美元第一成本报告单元的减值费用[101] - 有效税率从2020年前9个月的33.4%降至2021年前9个月的11.8%[102] - 2021年前9个月经营活动提供净现金1.643亿美元，去年同期使用净现金1.063亿美元[105] - 2021年前9个月投资活动使用净现金2210万美元，去年同期提供净现金680万美元[106] - 2021年前9个月融资活动使用净现金1.179亿美元，去年同期提供净现金1.272亿美元[108] 各条业务线数据关键指标变化（2021年10月30日止三个月） - 2021年10月30日止三个月美国零售、加拿大零售、品牌组合直销渠道可比销售额分别增长43.9%、15.2%、50.4%，总可比销售额增长40.8%[82] 公司战略与业务表现 - 公司围绕客户、品牌和速度三大支柱开展战略增长工作[75] - 公司关键品类表现强劲，包括运动休闲、儿童和男装，女装时尚业务也显著改善[76] 公司面临的问题 - 疫情使公司面临客户流量减少、净销售额降低、供应链挑战、运输和劳动力成本增加等问题[77] 公司信贷与贷款情况 - ABL循环信贷额度最高为4亿美元，截至2021年10月30日，借款基数为4亿美元，无未偿还借款，已开具信用证530万美元，可用借款额度为3.947亿美元[109] - 2020年8月7日签订2.5亿美元定期贷款，截至2021年10月30日，利率为9.8%（含债务发行成本摊销的有效利率为11.8%）[111][112] 公司资本支出情况 - 预计2021财年资本支出约为3500万至4500万美元，前9个月已投资2210万美元[115] 财务报表编制与政策情况 - 编制合并财务报表需管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计不同且差异或对报表有重大影响[116] - 关键会计政策应用自2020年10 - K报告披露后无重大变化[116] 公司面临的市场风险情况 - 公司面临利率和外汇汇率相关的市场风险，主要风险敞口和管理自2020年10 - K报告披露后无重大变化[117]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额增长66.9%，达到8.173亿美元，总同店销售额增长84.9%，较第一季度的52.2%有显著提升 [41] - 综合毛利润从去年的3700万美元增加2.476亿美元，达到2.847亿美元，综合毛利率从2019年的30.5%提升至34.8%，提高430个基点 [54] - 第二季度调整后的SG&A和所有业务费用同比增长29%，达到2.18亿美元，较2019年增长2.4%，调整后的SG&A和比率为26.7%，略高于2019年第二季度的24.9% [59] - 折旧和摊销总计1970万美元，上年为2090万美元，设计师品牌调整后的营业利润为6900万美元，而2019年第二季度为5090万美元 [60] - 第二季度利息支出为810万美元，上年为380万美元，有效税率为28.7%，上年为29.5%，加权平均摊薄股份总数为7800万股，上年为7200万股 [61] - 第二季度报告的净利润为4290万美元，摊薄后每股收益为0.55美元，调整后每股收益为0.56美元 [62] - 季度末流动性状况良好，现金和循环信贷额度可用性为4.105亿美元，上年为2.087亿美元，债务为2.471亿美元，上年为3.93亿美元，自2020财年末减少8770万美元 [63] 各条业务线数据和关键指标变化 美国零售业务 - 第二季度美国零售业务同店销售额增长94.3%，较第一季度的56.3%有所改善，该增长得益于近期战略和门店客流量的改善 [42] - 与2019年相比，年初至今客流量持续改善，第二季度总客流量较2019年下降10%，但季度内呈逐步改善趋势，5月下降约17%，7月仅下降3.6%，且多个日期出现客流量正增长 [43] - 第二季度运动品类同店销售额较2020年第二季度增长90%，运动休闲品类（包括运动和休闲）同店销售额增长107%，运动品类销售渗透率从2019年的17%提升至23%，运动休闲品类渗透率从44%提升至57% [44] - 季节性产品表现超出预期，较2019年同期增长5%，女装礼服品类较2019年第二季度下降40%，但较第一季度的下降57%有所改善，男装礼服品类较2019年下降30%，也较第一季度的下降56%有所改善 [45][46] - 第二季度美国零售数字需求销售额较2020年增长21%，数字需求占总需求的27.2%，远高于2019年第二季度的18.9% [47] 加拿大业务 - 第二季度总同店销售额增长14.6%，第一季度为10%，门店客流量较2019年水平下降43%，较第一季度的下降51%有所改善，季度内客流量呈逐步改善趋势 [48] - 数字销售额增长146%，运动、儿童和凉鞋品类与2019年第二季度相比均呈现增长 [21] Camuto业务 - 第二季度Camuto总净销售额为5050万美元，同比增长65.9%，批发销售额为4270万美元，上年为1560万美元，其中对零售部门的销售额约为1270万美元，上年为450万美元 [53] - Camuto生产的品牌在DSW的表现日益强劲，销售额增长88%，库存下降13%，其中Jessica Simpson销售额较2020年增长92%，较2019年增长9%，主要合作伙伴的零售销售额较2020年增长140%，较2019年仅下降4% [25] - 第二季度Camuto毛利率为16.9%，较2019年第二季度下降910个基点，主要与固定保证最低特许权使用费（GMRs）的去杠杆化有关，若不考虑GMRs，毛利率将提高110个基点 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据NPD的零售和消费者跟踪服务，第二季度DSW在儿童和运动休闲品类的销售增长显著超过美国其他鞋类市场，自2019年以来获得市场份额，在这两个品类中跻身前15大鞋类零售商，同时在女装品类保持前3的位置 [9] - DSW男装业务较2019年同期的表现超过市场其他部分6%，自2019年以来也获得了市场份额 [10] - NPD的零售跟踪服务显示，DSW季节性产品在第二季度较2019年下降1%，较第一季度的下降19%有所改善，这一改善幅度超过市场其他部分 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕客户、品牌和速度三个支柱组织战略增长，在客户方面，公司将增加数字、IT和分析团队的资源，以更好地了解客户需求，提供改进的服务，并以有针对性和个性化的方式吸引新客户，同时为VIP会员提供更多价值 [23][24] - 在品牌方面，公司认为控制自身品牌命运对增长至关重要，Camuto是关键，公司将继续优先发展垂直品牌，提升在线形象，并与行业顶级品牌合作，提供最大和最全面的产品组合 [25][28][29] - 在速度方面，公司致力于开发更快的产品交付流程，将交付时间从历史的5 - 7个工作日缩短至未来几年的2 - 3个日历日，同时优化现有基础设施，扩大与区域承运商的小包裹配送合作，提高西海岸的履约能力，并加快产品上市速度 [30][31][32] - 公司通过与Staples合作开展返校季快闪店、在部分门店增加服装品类、在加拿大门店开设Lids和Claire's店中店等举措，为实体店带来新鲜感，增加客单价 [13] - 公司继续重点关注前50大品牌，第二季度这些品牌（包括垂直品牌）占美国销售额的78%，较2020年增长112%，超过了增长50%的目标，且根据NPD的零售跟踪服务，除自有品牌外，前50大品牌较2019年同期在本季度的增长速度比市场其他部分快15% [14] - 公司宣布将成为标志性品牌Hush Puppies的独家店内分销商，预计将吸引新客户，将hushpuppies.com的客户转化为DSW忠诚会员，并为其数字客户提供门店退货和取货服务，这体现了公司与知名品牌合作，利用现有忠诚度基础设施提供独家体验和品牌优势的战略 [15][16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务的强劲势头感到满意，尽管仍面临新冠疫情新变种和供应链问题等挑战，但随着疫苗接种率的提高，情况正在改善，公司相信在2021财年下半年将继续达到或超越2019年的业绩表现 [5][18][35] - 公司预计客户外出参加社交活动的意愿将继续增加，希望疫苗接种率继续上升，公司已准备好差异化的产品，以迎接客户更频繁地回到门店 [35] - 由于新冠变种的爆发和全球供应链压力的增加，销售可能会出现波动，但公司拥有可用的策略和能力，预计将继续实现或超越疫情前的盈利表现，并在2021财年秋季实现略高于2019年秋季的调整后营业利润 [64] 其他重要信息 - 截至季度末，公司拥有约3000万奖励会员，DSW会员注册量较2019年增长18%，延续了第一季度7%的增长势头，是DSW历史上注册量最高的季度 [19][20] - 7月，加拿大业务迁移至DBI的数字平台，将简化电子商务工作并带来显著的未来收益 [22] - 本季度公司未开设新店，关闭了美国1家店和加拿大2家店，目前共有515家美国门店和143家加拿大门店 [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请再次说明库存情况，包括库存构成以及下半年的库存流动预期 - 库存金额较去年有所增加，但单位数量略有下降，主要是由于储备不足和整体初始加价（IMU）的影响，与2019年相比，单位数量下降了20%多 [68][69] - 运动品类库存情况良好，公司此前进行了大量超额订购，季节性产品可能会出现延迟，公司将依靠Camuto的生产能力优先获取库存，预计部分第三季度的季节性销售会转移到第四季度 [70][71] 问题2: 能否分析第二季度毛利率较2019年提高的原因，以及全价销售和DSW、Camuto采购商品销售的贡献 - 毛利率提高的主要原因是全价销售，公司大幅减少了促销活动，并多次提高价格，消费者对此接受度较高，虽然运输方面有一些去杠杆化，但影响不大，此外，第二季度还有一些额外的运费支出和整体运费的通胀环境影响 [74][75][76] - 公司向运动、儿童和季节性品类的倾斜策略取得了成效，这些品类的销售增长显著，同时对前50大品牌的聚焦也推动了销售增长，Camuto生产的品牌销售额增长88%，库存下降13%，并带来了额外1500个基点的毛利率提升 [77][78][79] 问题3: 请说明增加的运费支出情况，以及与上半年相比的影响，能否量化 - 上半年与2019年相比，运费成本增加了约500 - 600万美元的去杠杆化，下半年预计增加的金额是上半年的两倍多，如果能够优先获取库存并减少空运，这一金额可能会减少 [81][82] 问题4: 之前提到未来4年有大约65家美国门店可能关闭，现在有什么更新，如何看待整体门店布局 - 之前的门店关闭计划是基于疫情高峰期的跟踪和预测，目前门店业绩远超预期，该数字肯定会发生变化 [84] - 从长期来看，随着消费者向数字渠道的转移，公司希望减少与门店固定占用相关的成本，目前正在进行仓库重新设计，以在更小的空间内提高效率，同时仍能为客户提供服务并作为履约中心，预计长期门店面积会净减少，但不一定是关闭大量门店 [86][87][88] 问题5: 能否提供第三季度销售相对于2019年的预期 - 由于销售波动较大，特别是第三季度和第四季度之间的销售转移，公司目前不愿意提供低于营业利润的详细指导，但对业务整体情况和发展态势感到满意，很高兴能够恢复一定程度的指导，即营业利润 [91][92][93] 问题6: 如果越南工厂不能如期开放，公司如何应对库存获取问题，特别是在第四季度 - 公司优先与前50大品牌合作，将其视为合作伙伴的“家人”，预计能够获得公平的产品份额，同时，公司将利用自身的设计和采购能力，由Camuto团队负责相关工作，过去24个月公司已证明有能力灵活应对各种情况 [97][98][99] 问题7: 请描述当前返校季的销售情况，与2019年相比的正常程度，以及销售节奏、地理区域和儿童产品销售预期 - 这对公司来说是一个新的情况，历史上7月和8月除了清仓销售外业务较少，目前儿童品类在返校季的渗透率达到14% - 15%，公司在儿童和运动品类表现出色，未来有很大的增长机会，如扩大与Staples的合作、与Lids的合作以及引入运动品牌的服装产品等 [102][103][104] - 销售情况与学校开学时间有直接关联，通常在学校开学前一周是销售旺季，第二季度只有39家门店有这样的销售高峰，而515家门店的销售高峰都在第三季度 [106][107] 问题8: 关于儿童返校购物的“搭售”促销活动，目前的运行情况和提升销售机会的情况如何 - 该活动目前是增量交易，但公司认为仍有提升空间，可以将其与奖励计划相结合，为家长提供购买自身商品的激励 [109] 问题9: 公司成为Hush Puppies独家供应商的机会对其他品牌有何启示，以及加拿大业务的最新情况 - 与Hush Puppies的合作展示了公司为品牌提供的优势，包括接触3000万奖励会员、打造差异化的数字和店内体验、消除交易摩擦（如提供退货中心和线上购买线下取货服务）等，公司认为这为其他类似品牌提供了增长机会 [112][113] - 加拿大业务的数字业务增长超过140%，门店恢复较慢，返校季从第三季度开始，公司对加拿大业务的结果感到满意 [114][115]