财务数据关键指标变化 - 2021财年第二季度营业利润较2019年第二季度增长49%，超疫情前水平[83] - 2021年7月31日止三个月净销售额达8.173亿美元，较2020年8月1日止三个月的4.897亿美元增长66.9%[89] - 2021年7月31日止三个月毛利率为34.8%，高于去年同期的7.6%和2019年第二季度的30.5%[89] - 2021年7月31日止三个月净利润为4290万美元，每股摊薄收益0.55美元；2020年8月1日止三个月净亏损9820万美元，每股摊薄亏损1.36美元[90] - 2021年7月31日止三个月与2020年8月1日止三个月相比，销售成本增长17.7%，营业费用增长33.2%，利息费用增长113.1%[95] - 2021年第二季度总可比销售额增加使净销售额提高，但部分被门店关闭抵消，总合并净销售额同比增长56.3%，达15.2049亿美元[98,106,108,109] - 2021年第二季度毛利润为2.84681亿美元，占净销售额的34.8%，较去年同期的3704.2万美元和7.6%大幅提升[99] - 2021年第二季度运营费用较去年同期增加5600万美元，占销售额的比例从34.4%改善至27.5%，但仍高于2019年同期的26.0%[102] - 2021年第二季度减值费用为120万美元，低于去年同期的670万美元[103] - 有效税率从2020年的29.3%降至2021年的19.3%[104] - 2021年上半年净销售额为15.2049亿美元，同比增长56.3%，成本销售同比增长6.0%，毛利润同比增长4632.5%[106] - 2021年上半年基本每股收益为0.82美元，去年同期为 - 4.36美元；摊薄每股收益为0.78美元，去年同期为 - 4.36美元[106] - 截至2021年7月31日的六个月，公司毛利润为5.00792亿美元，占净销售额的32.9%，较去年同期的1058.2万美元和1.1%大幅提升[111] - 截至2021年7月31日的六个月，公司运营费用较去年同期增加6960万美元，占销售额的比例从去年同期的36.6%改善至28.0%，但仍高于2019财年同期的25.4%[112] - 截至2021年7月31日的六个月，公司记录了120万美元的废弃设备减值费用；2020年同期，公司记录了9280万美元的业绩不佳门店减值费用、650万美元的品牌组合客户关系无形资产减值费用和2000万美元的第一成本报告单元商誉减值费用[114] - 公司有效税率从2020年8月1日止六个月的32.5%降至2021年7月31日止六个月的3.6%[115] - 2021年7月31日止六个月，公司经营活动提供的净现金为9620万美元，而2020年8月1日止六个月使用的净现金为7960万美元[118] - 2021年7月31日止六个月，公司投资活动使用的净现金为1320万美元，2020年8月1日止六个月投资活动提供的净现金为680万美元[119] - 2021年7月31日止六个月，公司融资活动使用的净现金为9500万美元，2020年8月1日止六个月融资活动提供的净现金为1.932亿美元[121] 各条业务线数据关键指标变化 - 各业务板块可比销售额：美国零售94.3%、加拿大零售14.6%、品牌组合直销渠道10.6%，总计增长84.9%[91] - 美国零售、加拿大零售、品牌组合业务板块净销售额分别增长83.5%、16.1%、65.9%，总业务板块净销售额增长67.5%[97] - 2021年上半年美国零售业务净销售额为13.43751亿美元，同比增长74.3%，可比销售额增长74.5%[108] - 2021年上半年加拿大零售业务净销售额为9818.9万美元，同比增长24.4%，可比销售额增长12.6%[108] - 2021年上半年品牌组合业务净销售额为1.07956亿美元，同比下降4.1%，可比销售额增长8.6%[108] 门店数量变化 - 2021财年第二季度末总门店数658家，较2020年同期的666家减少8家[94] 公司战略 - 公司围绕客户、品牌和速度三大支柱开展战略增长工作，目标将数字客户订单交付时间从5 - 7个工作日缩短至2 - 3个日历日[84] 疫情影响 - 疫情对公司业务仍有不利影响，包括临时关店、营业时间减少和供应链挑战等，最终影响高度不确定[87] 信贷与贷款情况 - 截至2021年7月31日，ABL循环信贷额度的借款基数为3.861亿美元，已使用1680万美元，已开具信用证530万美元，可用借款额度为3.64亿美元[122] - 2020年8月7日，公司签订了2.5亿美元的定期贷款，截至2021年7月31日，利率为9.8%（含债务发行成本摊销的有效利率为11.8%）[124][125] 资本支出 - 公司预计2021财年资本支出约为3500万至4500万美元，截至2021年7月31日的六个月已投资1320万美元[128] 市场风险 - 公司存在与利率和外汇汇率相关的市场风险敞口[130] - 公司主要风险敞口和市场风险管理自2020年10 - K报告披露以来无重大变化[130]

公司盈利情况 - 2021财年第一季度公司业务自新冠疫情爆发后首次恢复盈利[76] - 截至2021年5月1日的三个月净收入为1700万美元，即摊薄后每股收益0.22美元；去年同期净亏损2.159亿美元，即摊薄后每股亏损3.00美元[86] - 2021年第一季度净收入为1702.6万美元，占净销售额2.4%；2020年同期净亏损2.15858亿美元，占净销售额44.7%[92] 公司人员变动 - 2020财年至2021财年第一季度，公司进行内部重组和裁员，约1000个员工岗位被裁撤[79] 净销售额情况 - 截至2021年5月1日的三个月净销售额从2020年同期的4.828亿美元增至7.032亿美元，增长45.6%[84] - 2021年第一季度总净销售额为7.03155亿美元，较2020年同期的4.82783亿美元增长45.6%，各细分市场可比销售额均有增长，主要因2020年同期门店临时关闭及销售退货准备金较高[94] 毛利率情况 - 2021年第一季度毛利率为30.7%，去年同期为负5.5%，高于2019财年第一季度的29.7%[85] - 2021年第一季度毛利润为2.16111亿美元，占净销售额的30.7%，而2020年同期为亏损2646万美元，占净销售额的 - 5.5%，主要因销售额增加及库存管理改善[97] 可比销售额情况 - 2021年第一季度可比销售额增长52.2%，2020年同期下降42.3%[89] 门店数量情况 - 2021财年第一季度末总门店数量为661家，2020财年第一季度末为666家[91] 运营利润情况 - 2021年第一季度运营利润为1700.5万美元，占净销售额2.4%；2020年同期运营亏损3.23958亿美元，占净销售额67.1%[92] 利息费用情况 - 2021年第一季度利息费用净额为881.4万美元，占净销售额1.2%；2020年同期为215.8万美元，占净销售额0.5%，同比增长308.4%[92] 运营费用情况 - 2021年第一季度运营费用较去年同期增加1360万美元，运营费用占销售额的比例从去年同期的38.8%改善至28.5%，但仍高于2019年第一季度的24.9%[99] 减值费用情况 - 2020年第一季度，公司为表现不佳的门店记录了8490万美元的减值费用，为品牌组合细分市场客户关系无形资产记录了650万美元的减值费用，为第一成本报告单元记录了2000万美元的减值费用[100] 有效税率情况 - 公司有效税率从2020年第一季度的33.8%变为2021年第一季度的 - 89.2%，2021年的负税率是因对递延税项资产维持全额估值备抵并记录了净离散税项收益[101] 运营活动净现金情况 - 2021年第一季度运营活动净现金使用量为140万美元，低于2020年同期的3950万美元，主要因2021年第一季度实现净收入[105] 投资活动净现金情况 - 2021年第一季度投资活动净现金使用量为560万美元，主要用于资本支出；2020年同期投资活动提供了1000万美元净现金，主要因可供出售证券清算[106] 融资活动净现金情况 - 2021年第一季度融资活动净现金使用量为360万美元，2020年同期融资活动提供了1.939亿美元净现金，2020年是为增加现金头寸和保持财务灵活性而进行净借款[107] 信贷协议情况 - 2020年8月7日，公司用ABL循环信贷协议取代信贷安排，提供最高4亿美元的循环信贷额度，截至2021年5月1日，借款基数为4亿美元，已使用1.048亿美元，已开具信用证530万美元，可用借款额度为2.899亿美元[108] - 2020年8月7日，公司签订了2.5亿美元的定期贷款协议，要求每季度支付最低本金，剩余未偿还余额于2025年8月到期，截至2021年5月1日，利率为9.8%（含债务发行成本摊销的有效利率为11.8%）[110][111] 信贷协议契约情况 - ABL循环信贷协议包含最低可用额度契约，若可用额度低于3000万美元或最高信贷额度的10%中的较高者，将发生违约事件[113] - 定期贷款包含一项触发式契约，当流动性低于1.5亿美元时，将实施最低EBITDA契约[113] 股息与股票回购限制情况 - 公司最早在2021财年第三季度前被限制支付股息或回购股票，之后仍有一定限制[113] 财务契约遵守情况 - 截至2021年5月1日，公司遵守所有财务契约[113] 资本支出情况 - 公司预计2021财年资本支出约为3500万至4500万美元[114] - 截至2021年5月1日的三个月内，公司已投资560万美元用于资本支出[114] - 公司剩余财年的资本支出主要取决于门店项目、基础设施和信息技术项目的数量及支出时间[114] 财务报表编制情况 - 公司编制合并财务报表需管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[115] 关键会计政策情况 - 公司2020年10 - K表格中披露的关键会计政策应用无重大变化[115] 市场风险情况 - 公司面临利率和外汇汇率相关的市场风险，主要风险敞口和管理与2020年10 - K表格披露相比无重大变化[116]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额增长45.6%，达到7.032亿美元，包含1550万美元的部门间收入，这是自新冠疫情开始以来最佳的季度销售表现 [42] - 第一季度总同店销售额增长52.2%，美国零售同店销售额增长56.3% [42] - 第一季度运动品类同店销售额增长87%，儿童品类同店销售额增长超78%，运动休闲品类增长92%，该品类渗透率从去年同期的47%提升至58% [45] - 第一季度季节性产品同店销售额增长56%，正装品类下降10%，该品类销售额占比从2019年同期的22%降至10% [46][47] - 美国零售电子商务数字需求销售额增长13%，数字需求占总需求的35%，高于2019年第一季度的22% [48] - 加拿大第一季度总同店销售额增长10%，数字业务增长202%，门店销售额较2019年下降约46%，较2020年增长63% [35][49] - 第一季度合并毛利润从去年的亏损2650万美元增至2.161亿美元，合并毛利率从去年的亏损5.5%提升至30.7%，较2019年第一季度提高100个基点 [54][55] - 美国零售业务毛利率从去年的负8.7%提升至31.1%，较2019年第一季度提高80个基点；加拿大业务毛利率从去年的负7.9%提升至26.7% [58] - 卡穆托集团毛利率从去年的16.9%提升至20.8%，较2019年第一季度下降380个基点，排除特许权使用费后提高160个基点 [59] - 季度末库存总量较去年增长1%，低于销售额46%的增幅；单位库存较去年下降25%，较2019年第一季度总量下降16%，单位下降19% [60][61] - 第一季度调整后的销售、一般和行政费用（SG&A）为1.991亿美元，较去年增长7.3%，较2019年下降7.4%；SG&A比率为28.3%，低于去年的38.4%，略高于2019年第一季度的24.6% [63] - 第一季度折旧和摊销为2060万美元，去年同期为2310万美元；调整后的营业利润为1870万美元，去年为亏损2.097亿美元，低于2019年第一季度的4650万美元 [65] - 第一季度利息费用为880万美元，去年为220万美元 [65] - 第一季度调整后有效税率为4.7%，去年为38.4%；所得税应收款从2020年底的1.498亿美元增至季度末的1.589亿美元 [66] - 季度加权平均摊薄股份为7700万股，去年为7190万股；本季度净收益为1700万美元，摊薄后每股收益0.22美元，去年净亏损2.159亿美元，摊薄后每股亏损3美元；排除部分税收估值备抵释放影响，调整后每股收益为0.12美元 [67] - 季度末现金为4930万美元，去年为2.509亿美元；循环信贷额度可用资金为2.899亿美元，总流动性近3.4亿美元；债务为3.37亿美元，去年为3.93亿美元 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 美国零售业务 - 第一季度同店销售额增长56.3%，运动品类同店销售额增长87%，儿童品类同店销售额增长超78%，运动休闲品类增长92%，季节性产品同店销售额增长56%，正装品类下降10% [42][45][46] - 电子商务数字需求销售额增长13%，数字需求占总需求的35% [48] - 毛利率从去年的负8.7%提升至31.1%，较2019年第一季度提高80个基点 [58] 加拿大业务 - 第一季度总同店销售额增长10%，门店销售额较2019年下降约46%，较2020年增长63%，数字业务增长202% [35][49] - 毛利率从去年的负7.9%提升至26.7% [58] 卡穆托集团 - 第一季度计划产量下降15%，最终产量同比增长3%，预计第二季度产量同比增长64%，较2019年第一季度下降19% [50][51][52] - 第一季度总净销售额为5740万美元，较去年同期下降30.1%；批发销售额为4860万美元，去年为6750万美元 [53] - 毛利率从去年的16.9%提升至20.8%，较2019年第一季度下降380个基点，排除特许权使用费后提高160个基点 [59] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场门店流量虽仍低于历史趋势，但有显著复苏，电子商务业务持续扩张 [11] - 加拿大市场受疫情封锁和限制影响，门店销售受到冲击，但数字业务增长强劲，较2019年增长202% [35][49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续优化可控因素，在运动休闲领域加大布局以获取市场份额，该品类历史上在市场中的渗透率较低，目前正在提升 [8] - 公司专注与前50大品牌合作，这些品牌在季度末占销售额的78%，目标是到2021年将该品类渗透率提高到75%，较2019年增长50% [21] - 公司加大对自有品牌的关注，包括独家品牌和有所有权股份的品牌，这些品牌表现强劲，第一季度前25大畅销商品中有15款是公司垂直设计和采购的 [24][25] - 公司在营销方面加大数字营销投入，减少促销降价，以获取新客户，本季度贵宾会员注册人数达140万，3月是忠诚度计划历史上新增会员最多的月份 [27][28] - 公司将vincecamuto.com置于DSW平台，实现与dsw.com相同的电商功能和支持，第一季度净销售额较2019年增长129% [33][34] - 公司计划在2021年美国开设6家DSW门店，加拿大关闭3家并开设3家门店，同时评估现有门店基础设施，计划在未来四年内关闭约65家美国门店，其中25家可能在2021年关闭 [69][70] - 行业内耐克自2021年9月起不再接受DSW及其加拿大业务的新订单，该品牌在2019年占公司总销售额不到5%，2020年增至略超7%；公司与前50大品牌积极沟通，将借此机会发展新的运动休闲品牌合作 [16][18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境正在改善，疫苗接种率上升，消费者开始在受疫情影响的品类上消费，公司DSW业务有望受益 [12] - 第一季度公司恢复盈利，各项指标持续改善，对未来持乐观态度，预计积极趋势将持续，行业在秋季将更全面复苏 [37][39] - 公司将继续追逐运动休闲市场份额，增加热门品牌的渗透率，预计2021年春季运动休闲品类占比接近55%，下半年将根据客户需求进行选择性库存投资 [37] - 公司认为自身在正装和季节性业务上有成功经验，在运动休闲领域的差距正在缩小，有望成为鞋类市场的主要参与者 [38] 其他重要信息 - 公司内部员工调查显示员工参与度高，对公司成功至关重要 [6] - 公司聘请了视觉营销负责人，支持以客户为中心的理念和向垂直品牌业务的转型 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 卡穆托品牌的渗透情况及未来趋势，以及对毛利率的影响 - 公司目前自有品牌渗透率处于高个位数到低两位数水平，收购业务时的目标是接近30%，目前进展顺利，通过卡穆托组织推动了业务和利润增长 [73][74] 问题2: 疫情期间卡穆托在DSW门店内的周转时间是否缩短 - 公司计划利用巴西的设施进行测试和学习，以加速生产，但目前尚未大规模实施，目标是提高速度，利用DSW消费者反馈来优化卡穆托的决策 [75] 问题3: 门店流量在季度内的进展、5月情况以及恢复到2019年水平的机会 - 第一季度门店流量有持续改善，预计第二季度和秋季也将继续；公司此前未针对部分未接种疫苗的消费者进行营销，第一季度开启相关活动后反响良好，这是下半年的机会 [78][79] 问题4: 是否面临供应链问题 - 公司的采购和采购团队通过提前安排采购窗口等方式管理供应链问题，虽然困难但库存状况良好，作为大型企业在货物分配上有优势 [80][81] 问题5: 如何看待第二季度业务改善情况，以及与2019年相比毛利率扩张的因素 - 公司预计业务将持续改善，呈阶梯式增长；毛利率提升得益于专注前50大品牌、发展自有品牌，避免了降价促销；历史上秋季商品毛利率通常比春季低 [84][85][87] 问题6: 卡穆托业务在疫情后融入产品组合的战略变化 - 公司将在自有品牌中增加运动休闲品类，认为有增长空间；计划在今年晚些时候重新推出詹妮弗·洛佩兹品牌，认为有时尚方面的增长潜力；还将通过开设店中店等方式发展其他品牌 [89]

财务数据关键指标变化 - 2020财年公司总库存较2019财年末减少25.2%[149] - 2020财年公司净销售额从2019财年的35亿美元降至22亿美元，降幅36.0%，可比销售额下降34.2%[156] - 2020财年公司毛利率为13.9%，低于上一年的28.6%[157] - 2020财年公司净亏损4.887亿美元，摊薄后每股亏损6.77美元；2019财年净利润9450万美元，摊薄后每股收益1.27美元[158] - 2020财年公司销售成本占净销售额比例为86.1%，高于2019财年的71.4%[162] - 2020财年公司运营费用占净销售额比例为33.7%，高于2019财年的25.1%[162] - 2020财年公司减值费用占净销售额比例为6.9%，远高于2019财年的0.2%[162] - 2020财年公司加权平均基本股数和摊薄股数较2019财年分别减少1.9%和3.2%[162] - 2020财年合并净销售额为22.34719亿美元，较2019财年的34.92687亿美元下降36.0%[164] - 2020财年毛利润为3.11241亿美元，占净销售额的13.9%，较2019财年的9.9967亿美元下降68.9%[165] - 2020财年运营费用较去年减少1.215亿美元，部分被更高的激励薪酬、营销费用和与COVID - 19直接相关的增量成本抵消[167] - 2020财年记录的减值费用为1.536亿美元，其中美国零售和加拿大零售分别为1.042亿美元和2290万美元，品牌组合为2650万美元[168] - 2020财年有效税率为19.7%，2019财年为21.1%，税率下降主要因记录了8760万美元的额外估值备抵[171] - 2020财年经营活动净现金使用量为1.538亿美元，2019财年为提供1.967亿美元[175] - 2020财年投资活动净现金提供量为260万美元，2019财年使用量为2740万美元[176] - 2020财年融资活动净现金提供量为1.23亿美元，2019财年使用量为1.834亿美元[177] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020财年各业务板块可比销售额：美国零售板块-34.9%，加拿大零售板块-26.0%，品牌组合板块直销渠道38.2%，其他板块-50.4%，总体-34.2%；2019财年对应数据分别为0.3%、7.2%、98.8%、0.3%、0.8%[159] 门店数量变化 - 截至2021年1月30日和2020年2月1日，公司门店总数分别为663家和666家[161] 信贷协议与贷款情况 - 2020年8月7日，公司用ABL循环信贷协议取代信贷安排，提供最高4亿美元的循环信贷额度，截至2021年1月30日，借款基数为4亿美元，已使用1亿美元，开具信用证530万美元，可用额度2.947亿美元[178] - 2020年8月7日，公司签订2.5亿美元定期贷款，需按季度支付最低本金，剩余未偿还余额于2025年8月到期[181] - ABL循环信贷协议包含最低可用额度契约，若可用额度低于3000万美元或最高信贷额度的10%（取较高值），将发生违约事件；定期贷款包含一项触发式契约，当流动性低于1.5亿美元时，将实施最低EBITDA契约[183] 未来规划 - 公司预计2021财年资本支出约为3500万至4500万美元，计划开设约7至12家新门店，2020财年开设一家新门店平均投资约140万美元[184] 资产公允价值与减值风险 - 截至2021年1月30日，美国零售部门商誉9370万美元，加拿大零售部门无限期商标和商号1550万美元，公允价值下降10%不会导致重大减值费用[189] - 公司门店车队预计现金流变化10%不会导致大量额外减值费用[189] 财务指标敏感性分析 - 若库存减记、损耗和陈旧库存减少额增加10%，销售成本将增加约400万美元[191] - 截至2021年1月30日，折现率变动100个基点将使记录的经营租赁资产和负债变动2300万美元[191] 递延税与未确认税收利益 - 截至2021年1月30日，递延税资产预留估值备抵为1.012亿美元，未确认税收利益总额为1010万美元[193] 市场风险敞口 - 公司有利率和外汇汇率相关的市场风险敞口，目前未使用套期工具来降低这些市场风险[194] 借款情况与利率风险 - 截至2021年1月30日，资产支持循环贷款（ABL Revolver）和定期贷款（Term Loan）的未偿还金额分别为1亿美元和2.438亿美元，借款基于可变利率[195] - 假设利率上升100个基点，基于2021年1月30日的余额，在12个月内不会导致额外费用出现重大金额增加[195] 外汇汇率风险 - 公司主要通过加拿大业务及外币现金账户面临外汇汇率风险[196] - 假设汇率变动10%，可能导致220万美元的外币折算波动和320万美元的外币重估[196]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售下降26.6%至6.094亿美元，全年销售下降36%至22亿美元 [42] - 第四季度总同店销售下降20.1%，全年下降34.2% [42] - 美国零售第四季度同店销售下降19.7%，全年下降34.9% [43] - 加拿大第四季度同店销售下降27.6%，全年下降26% [46] - 第四季度综合毛利润下降7090万美元至1.35亿美元，全年下降6.884亿美元至3.112亿美元 [49][50] - 第四季度综合毛利率下降260个基点至22.2%，全年下降1470个基点至13.9% [50] - 第四季度调整后SG&A下降9.6%至1.95亿美元，全年下降13.1%至7.446亿美元 [58] - 第四季度调整后营业亏损5700万美元，全年调整后营业亏损4.241亿美元 [59] - 第四季度净亏损1.34亿美元，每股摊薄亏损1.85美元，全年净亏损4.887亿美元，每股摊薄亏损6.77美元 [64][65] - 年末现金及投资为5960万美元，债务为3.438亿美元，总流动性超3.5亿美元 [66] 各条业务线数据和关键指标变化 DSW业务 - 2020年秋季运动休闲鞋类销售占比46%，第四季度同店销售增长13%，2020年第四季度运动品类同店销售增长19% [12] - 儿童鞋类第四季度渗透率近8%，同店销售增长4%，远超市场0.5%的增长率 [14] - 第四季度靴子销售好于预期，春季凉鞋业务有积极信号 [15] - 第四季度前50大品牌销售占比71%，下降8%，表现优于总连锁店 [18] Camuto业务 - 第四季度产量较第三季度削减40%，预计第一季度较2020年水平下降15% [47] - 第四季度总净销售额5220万美元，下降49.5%，批发销售额4130万美元，佣金收入下降46% [49] - 第四季度毛利率22.6%，高于去年的20.2%，全年毛利率14.6%，低于去年的25.5% [54] 加拿大业务 - 第四季度同店销售下降近56%，数字需求增长113% [30][46] - 2020年运动和儿童鞋类占比47%，高于2019年的38% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场2019年运动休闲鞋类市场渗透率55%，DSW仅30% [11] - 第四季度DSW运动休闲品类POS美元增长率较2019年第四季度增长9.2%，表现优于总市场6.5个百分点，优于鞋类连锁店平均水平1.4个百分点 [13] - 第四季度DSW性能品类POS美元增长率增长16.1%，优于总市场21.6个百分点，优于鞋类连锁店平均水平21个百分点 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕客户调整业务，优先发展运动品类，聚焦前50大品牌，提升数字能力 [7] - 计划在2021年春季将运动休闲鞋类占比提升至50%，预计前50大品牌春季同店销售增长超50% [12][18] - 加强数字营销，减少直邮依赖，提升网站速度和效率，推进线上购买、线下取货策略 [21][22][23] - Camuto业务聚焦服务大型批发客户，通过DSW销售更多品牌，优化业务，聚焦三个主要自有品牌 [25][27] - 加拿大业务减少品牌组合，聚焦前30大品牌，计划提升数字平台和客户忠诚度 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为时尚市场未来将复苏，公司通过灵活调整产品组合获得运动品类市场份额，有望在市场复苏后成为更强的参与者 [38] - 由于经济环境不稳定，暂不提供2021年业绩指引，但对疫苗推广和消费者回归持谨慎乐观态度 [37][70] 其他重要信息 - 公司在第四季度向符合条件的员工发放特别奖金 [5] - 公司与第三方供应商的勒索软件事件正在进行保险理赔，预计在2021财年上半年完成 [36] - 公司初步确定约65家美国门店在自然租约到期时关闭，计划2021年在美国开设8家DSW门店，在加拿大关闭3家并开设3家门店 [67][69][70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Camuto为DSW门店调整业务的周转时间及加速计划 - 小批量最早8 - 10周，大批量约12周才能产生有意义的影响 [79] 问题2: 返校季儿童鞋类和正装鞋类的规划 - 儿童业务会更积极，正装业务在社交活动恢复前采取谨慎态度 [81] 问题3: 港口和供应链问题对业务的影响 - 目前未受重大影响，但会每日监控订单状态 [82] 问题4: Camuto业务在正常情况下的销售和利润情况 - 公司未准备好给出相关指引，业务调整后聚焦三大品牌和DSW专属品牌 [85] 问题5: 非运动品牌前50大品牌的销售占比情况 - 目标是将非运动品牌从500 - 600个标签精简到约35个主要品牌，专属品牌会参与其中 [89] 问题6: 季节性凉鞋的积极信号及年初销售情况 - 年初受天气影响，但已弥补损失，对库存和销售趋势感到满意 [93] 问题7: 2021年费用的规划 - 2019年的重大调整不会逆转，将继续保守支出，关注营销和占用费用 [94][95] 问题8: 春季美国零售业务的商品利润率情况 - 预计趋势将稳定，运动品类虽IMU成分小，但需求高无需促销 [100] 问题9: 关于春季业务与秋季业务对比的表述方式 - 初步规划第一、二季度与第三、四季度大致相同，目前表现更乐观 [102] 问题10: Camuto为DSW零售提供的专属产品占比及盈利贡献情况 - 预计专属品牌占非运动品类不超30%，目前无法给出盈利贡献的具体时间 [105][106] 问题11: 运动在线业务的增长来源 - 既有老客户消费转移，也有新增超90万年轻客户 [107] 问题12: 新增客户在忠诚度计划的注册情况 - 在线购买时注册率不如实体店，公司将通过首席数字官进行改善 [109] 问题13: 季度末运动库存水平 - 与销售情况相符 [111] 问题14: 数字销售中直运的占比 - 每周不同，大致在十几%，预计会大幅增长 [111] 问题15: Camuto与迪拉德百货的业务情况 - 与迪拉德百货保持良好关系，正在协商业务过渡事宜 [112][113] 问题16: 港口拥堵对库存规划的影响、运动业务的发展前景及门店关闭计划 - 预计下半年港口情况会改善，运动业务不会达到市场总占比，会根据客户需求调整，门店调整会综合考虑客户需求和占用费用 [115][116][117]

公司运营事件 - 2020年3月18日公司暂时关闭美国和加拿大所有门店，7月实施内部重组和裁员，约1000个岗位被裁，含超200个空缺岗位[91][92] - 2020年8月7日，公司以ABL循环信贷取代信贷安排，额度最高4亿美元，截至10月31日，借款基数4亿美元，已使用1亿美元，开具信用证500万美元，可用额度2.95亿美元；同日签订2.5亿美元定期贷款[136][139] 总库存数据变化 - 2020财年第三季度末总库存较去年同期减少19%[94] 特定季度财务数据变化 - 2020年10月31日止三个月净销售额为6.529亿美元，较2019年11月2日止三个月的9.338亿美元下降30.1%，可比销售额下降30.4%[99] - 2020年10月31日止三个月毛利润占净销售额的25.4%，去年同期为29.3%[100] - 2020年10月31日止三个月净亏损4060万美元，即每股摊薄亏损0.56美元；2019年11月2日止三个月净收入4350万美元，即每股摊薄收益0.60美元[101] - 2020年10月31日止三个月与2019年11月2日止三个月相比，销售成本增加1.73304亿美元，增幅26.2%；毛利润减少1.07652亿美元，降幅39.4%[103] - 2020年10月31日止三个月与2019年11月2日止三个月相比，运营费用增加1897.1万美元，增幅8.8%；运营利润（亏损）减少1.14698亿美元[103] - 2020年10月31日止三个月与2019年11月2日止三个月相比，利息费用净增加683.5万美元，增幅314.4%；非运营收入净增加9万美元，增幅60.0%[103] - 2020年10月31日止三个月与2019年11月2日止三个月相比，所得税收益（支出）增加3742.1万美元[103] 各业务板块特定季度净销售额变化 - 各业务板块净销售额均有下降，美国零售下降30.0%，加拿大零售下降19.3%，品牌组合下降39.0%，其他下降6.3%[107] 前三季度财务数据变化 - 2020年前三季度合并净销售额为16.25367亿美元，较去年同期的26.63067亿美元减少10.377亿美元，降幅39.0%[116][119][121] - 2020年前三季度毛利润为1.76238亿美元，较去年同期的7.93814亿美元减少6.17576亿美元，降幅77.8%[116] - 2020年前三季度营业费用为5.51712亿美元，较去年同期的6.54988亿美元减少1.03276亿美元，降幅15.8%[116] - 2020年前三季度运营亏损为5.18512亿美元，去年同期运营利润为1.41356亿美元[116] - 2020年前三季度净亏损为3.54715亿美元，去年同期净利润为1.02061亿美元[116] 各业务板块前三季度净销售额变化 - 2020年前三季度各业务板块净销售额均下降，美国零售、加拿大零售、品牌组合和其他业务分别下降39.0%、26.6%、43.0%和33.0%[121] 2020年第三季度财务数据变化 - 2020年第三季度毛利润为1.65656亿美元，较去年同期的2.73308亿美元减少1.07652亿美元，降幅39.4%[109] - 2020年第三季度运营费用较去年同期减少1900万美元，政府补贴140万美元[111] - 2020年第三季度记录了3010万美元的门店减值费用[112] - 有效税率从2019年第三季度的19.4%增至2020年第三季度的39.9%[114] 2020年10月31日止九个月财务数据变化 - 2020年10月31日止九个月毛利润为1.76238亿美元，占比10.8%，较去年同期的7.93814亿美元（占比29.8%）下降77.8%[123] - 2020年10月31日止九个月运营费用较去年同期减少1.033亿美元，受员工临时无薪休假、减薪、裁员及门店人力减少等因素影响，且有900万美元供应商和解收益及930万美元政府补贴[125] - 2020年10月31日止九个月记录了1.229亿美元的减值费用，品牌组合客户关系无形资产减值650万美元，第一成本报告单元商誉减值2000万美元[126][127] - 2020年10月31日止九个月利息费用因新ABL循环信贷和定期贷款增加[128] - 有效税率从2019年11月2日止九个月的24.6%增至2020年10月31日止九个月的33.4%，主要因《CARES法案》允许将当年亏损转回至联邦法定税率为35%的税年[129] - 2020年10月31日止九个月经营活动净现金使用1.063亿美元，去年同期为提供1.181亿美元，受新冠疫情导致净亏损影响，部分被营运资金管理措施抵消[133] - 2020年10月31日止九个月投资活动净现金提供680万美元，去年同期使用1030万美元，主要因出售可供出售证券、供应商和解收益及资本支出减少[134] - 2020年10月31日止九个月融资活动净现金提供1.272亿美元，去年同期使用1.206亿美元，主要因ABL循环信贷和定期贷款借款、减少股息支付等[135] 资本支出与预计 - 公司预计2020财年资本支出约3000万 - 3500万美元，截至10月31日已投入2690万美元[142] 公司财务状况相关 - 截至2020年10月31日，公司无重大表外安排[143] - 截至2020年10月31日，公司最低合同承诺和义务总计1765056千美元，其中不到1年为390909千美元，1 - 3年为525244千美元，3 - 5年为578692千美元，超过5年为270211千美元[143] - 截至2020年10月31日，公司经营租赁负债总计1056867千美元，其中不到1年为259702千美元，1 - 3年为389097千美元，3 - 5年为224418千美元，超过5年为183650千美元[143] - 截至2020年10月31日，公司债务（含估计利息）总计447030千美元，其中不到1年为89662千美元，1 - 3年为65768千美元，3 - 5年为291600千美元[143] - 截至2020年10月31日，公司最低许可承诺总计253095千美元，其中不到1年为34556千美元，1 - 3年为69304千美元，3 - 5年为62674千美元，超过5年为86561千美元[143] - 截至2020年10月31日，公司采购义务总计8064千美元，其中不到1年为6989千美元，1 - 3年为1075千美元[143] 财务报表编制与政策 - 编制合并财务报表需管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计不同且可能对报表有重大影响[145][146] - 2019年10 - K表中披露的关键会计政策应用无重大变化[146] 市场风险情况 - 公司面临利率和外汇汇率相关的市场风险，主要风险敞口和市场风险管理与2019年10 - K表披露相比无重大变化[147]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额下降30.1%至6.529亿美元，包含2160万美元的部门间收入，整体收入较第二季度有显著改善 [54] - 第三季度总同店销售额下降30.4%，去年同期为增长0.3%，较第二季度的下降42.7%有显著改善；美国零售部门同店销售额下降31.9%，去年同期持平，较第二季度的下降44.9%有所改善 [55] - 第三季度美国零售业务中，运动业务占比26%（2019年为17%），运动休闲业务占比49%（2019年为34%），正装和季节性业务占比35%（2019年为48%） [57] - 第三季度数字需求方面，美国零售业务数字需求同店销售额增长3%，整体公司数字需求同店销售额增长7%，数字需求占总需求的35%（第二季度为23%） [60] - 加拿大业务第三季度同店销售额下降18.7%，较第二季度的下降27.9%有所改善，网络业务增长121% [61] - 第三季度Camuto集团净销售额为8390万美元，较去年下降39%，较第二季度的下降70.4%有所改善 [64] - 第三季度毛利润为1.657亿美元，去年同期为2.733亿美元，综合毛利率下降390个基点至25.4% [67][68] - 第三季度美国零售部门毛利率为23.4%（第二季度为10.5%），加拿大业务毛利率为30.7%，较去年下降530个基点，Camuto集团毛利率为26.4%（去年为29.7%） [70][71] - 第三季度调整后SG&A费用下降8%至1.961亿美元，SG&A费用率为30%（去年为22.8%），运营费用减少1680万美元 [75][76] - 第三季度折旧和摊销费用为6600万美元（去年为6400万美元），调整后运营利润亏损2860万美元（去年盈利6300万美元），利息费用为900万美元（去年为220万美元） [77] - 第三季度有效税率为49.4%（去年为20.2%），预计2021年将获得显著的现金税收优惠 [78] - 第三季度加权平均稀释股份为7230万股（去年为7290万股），净亏损4060万美元，或每股稀释亏损0.56美元，调整后每股稀释亏损0.26美元 [80] - 截至第三季度末，总流动性超过4亿美元，包括1.145亿美元现金（去年为8780万美元）和2.95亿美元可动用的循环信贷额度，未偿还债务为3.47亿美元（去年为2.35亿美元） [81] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国零售业务：运动业务表现良好，同店销售额增长5%，非运动业务同店销售额下降40%；运动休闲业务占比提升至49%，季节性业务占比降至35%；数字需求增长，8 - 9月分别增长16%和22%，10月下降22%，全季度增长3% [18][57][60] - 加拿大业务：同店销售额下降18.7%，较第二季度有所改善；网络业务增长121%；与一些大的寒冷天气品牌合作，拓展了产品线 [61][63] - Camuto集团：净销售额下降39%，较第二季度有所改善；批发销售额为7370万美元（去年为1.174亿美元），佣金收入下降43.8% [64][65] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：零售业务受COVID - 19影响，客流量下降，关键市场同店销售额下降51%，客流量下降46%；数字需求增长，第四季度初数字渗透率超过50%，感恩节假期周数字需求占比57%（去年为38%） [44][45][36] - 加拿大市场：业务表现相对较好，同店销售额下降19%；冬季靴子销售受天气影响，后期天气转凉有助于清理库存 [29][62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略调整：继续向运动、运动休闲和儿童产品类别转型，增加这些产品的库存占比；加强与顶级品牌的合作，提高顶级品牌在产品组合中的占比；优化库存管理，减少库存风险；加大数字业务投资，提升数字能力和在线体验 [10][11][22][34] - 行业竞争：在运动休闲领域，公司成为美国第二大女性运动休闲产品零售商，仅次于耐克；通过提供差异化产品和优质服务，与竞争对手区分开来 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：COVID - 19疫情持续影响公司业务，消费者需求和客流量波动较大，市场不确定性增加；预计未来两到三个季度消费者情绪仍将面临压力 [44][33] - 未来前景：短期内，公司将继续调整产品组合以适应消费者偏好；长期来看，当消费者恢复社交活动时，公司有能力满足他们对正装和季节性鞋类的需求；预计运动休闲业务在2021年上半年将实现两位数增长；公司对未来发展持乐观态度，认为随着疫苗的广泛接种，业务将逐渐恢复正常 [12][27][49] 其他重要信息 - 社会责任：与锐步和Soles4Souls合作，截至第三季度末捐赠了超过300万双鞋子，并为受疫情影响的一线工作人员提供了超过13万双鞋类 [7] - 多样性、公平性和包容性：10月初引入了该领域的新领导，计划在2021年初开展文化评估 [8] - 数字业务事件：第三季度，第三方供应商遭遇勒索软件攻击，导致公司在美国的数字销售能力在关键的9月销售季中断两周，预计第四季度会有一些计划外的降价，该事件预计将由保险覆盖 [38][39][40] - 店铺调整：第三季度在美国新开4家店，关闭2家店，共524家店；在加拿大新开1家店，无关闭店铺，共145家店；预计未来将关闭10% - 15%的店铺，主要是美国DSW店铺，同时保留在大多数地理市场的实体存在和强大的数字业务 [84][86] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于明年上半年趋势与2019年对比的理解 - 公司运营时将秋季趋势与去年同期对比，预计春季业务表现与秋季类似，业务通常春季和秋季各占约50%，在消费者恢复社交活动前将维持此运营方式；预计春季销售额较2019年春季下降20% - 30% [93][95] 问题2：运动休闲库存与销售的关系 - 运动休闲产品销售一直超过库存，公司将继续抓住这一机会，认为在该领域有独特定位，能吸引现有和新客户，待消费者恢复社交活动时也能抓住业务机会 [97][98] 问题3：CRM在忠诚度计划中邮件发送的使用 - 公司按不同群体细分邮件，目前主要关注靴子业务；团队能区分男性、女性和家庭消费者，采取针对性的邮件发送策略 [99] 问题4：在上半年消费者需求无重大变化情况下的费用策略 - 秋季采取的费用管理策略将延续到春季；秋季在营销方面存在杠杆效应下降情况，春季不会出现；第三季度的奖金应计反转情况在春季不会出现；预计第四季度与明年第一、二季度的费用支出情况相似 [100][101][102] 问题5：10月数字业务供应商问题的具体情况 - 9月假期季的最后两周，公司失去了对店内商品的可见性，正常情况下数字渠道有1300万件商品可供消费者查看，当时降至约130万件；公司将通过保险政策弥补损失 [103][104] 问题6：数字业务供应商问题理赔过程所需时间 - 公司正在积极与保险公司进行理赔协商，希望在今年年底前完成大部分协商，但部分可能会推迟到明年第一季度 [105] 问题7：运动业务中单个品牌在店内销售占比的考虑 - 对于前10大品牌，单个或两个品牌占比达到5%或更高是可以接受的；公司会根据消费者需求调整策略，与品牌建立更紧密的合作关系 [106][107][108] 问题8：客户倾向购买知名品牌对自有品牌战略的长期影响 - 公司仍认为成为垂直零售商有很大的上升空间，自有品牌占比仍有望超过20%；疫情后，除运动和标志性品牌外，公司有能力设计和生产行业内最好的正装和非运动鞋类 [111][112] 问题9：第四季度毛利率的情况 - 第四季度商品毛利率可能与去年持平或下降400 - 500个基点，主要取决于靴子的降价情况；第四季度不太可能出现正的同店销售额，这将导致固定成本和占用成本的杠杆效应下降，影响毛利率；数字业务的运输成本也会对毛利率产生压力 [114][115][116] 问题10：第四季度运营亏损是否会大于第三季度 - 总体而言，第四季度运营亏损可能会大于第三季度，但今年第三季度和第四季度的营收可能会更加均衡，因为10月的季节性需求不如往年 [119][120][121] 问题11：2021年上半年的盈利情况 - 公司预计2021年上半年仍会产生运营亏损，希望社交活动能加速恢复，公司已做好准备抓住机会；历史上，春季第二季度业务不如第一季度，是清理季节性商品的时期 [122][123] 问题12：非运动类别情况及春季商品储备 - 非运动类别中，泵鞋、正装鞋等商品自疫情开始以来销售趋势未发生重大变化，预计将继续下降50% - 70%；公司有一些去年的商品可以在春季推出，但数量不多；公司会逐件评估商品，决定是否降价处理 [124][125][126] 问题13：店铺关闭与全渠道计划的整合、所需店铺组合、数字业务利润率及数字客户向多渠道客户的转化情况 - 公司在美国拥有520多家距离70%人口20分钟车程内的配送中心，这是竞争优势，2021年将从客户体验角度发挥这一优势；招聘新的首席数字官将有助于提升数字体验；数字业务和店铺业务的利润率已无明显区别，约50% - 60%的数字需求由当地配送中心完成配送 [127][128][131] 问题14：与古驰等品牌合作的持续性及利润率情况 - 公司的采购团队正在努力与品牌建立合作关系，创造差异化产品；不仅与古驰合作，还会与前10或50大品牌合作，争取独家产品；与古驰等品牌合作的产品利润率与公司平均利润率相当，尽管销售价格是普通鞋子的10倍 [132][133][134] 问题15：计划关闭的10% - 15%店铺是仅针对美国还是包括加拿大 - 目前计划仅针对美国DSW店铺，但公司也在对加拿大店铺进行同样的分析，由于加拿大店铺规模小、租金和固定成本低，结果可能不同 [135] 问题16：店铺关闭是基于自然租约到期还是更激进主动的方式 - 店铺关闭将根据具体情况进行协商，目前的关闭名单可能会发生变化；公司在与房东协商租约延期和让步方面取得了一定成功，租约到期时可能会获得较好的租金减免；关闭店铺将更多地与租约期限相关，公司整个店铺组合的平均租约期限为四年半 [136][137][139]

公司运营调整 - 2020年7月公司实施内部重组和裁员，削减超1000个员工岗位，含约220个空缺岗位[100] - 2020财年第一季度和第二季度初，公司暂时关闭美国和加拿大所有门店，以控制疫情传播[99] 财务数据关键指标变化 - 2020财年第二季度末，公司总库存较去年同期减少37%[102] - 截至2020年8月1日的三个月，净销售额从去年同期的8.56亿美元降至4.897亿美元，降幅42.8%[108] - 截至2020年8月1日的三个月，毛利润占净销售额的比例从去年同期的30.5%降至7.6%[109] - 截至2020年8月1日的三个月，净亏损9820万美元，即每股摊薄亏损1.36美元；去年同期净利润2740万美元，即每股摊薄收益0.37美元[110] - 2020年8月1日止六个月，公司合并净销售额为9.72497亿美元，较去年同期的17.29241亿美元减少7.56744亿美元，降幅43.8%[123][126] - 2020年8月1日止三个月，公司总毛利润为3704.2万美元，占净销售额的7.6%，较去年同期的2.61173亿美元减少2.24131亿美元，降幅85.8%[119] - 2020年8月1日止三个月，公司运营费用较去年同期减少5390万美元，主要因实施无薪临时休假和减薪措施[121] - 2020年8月1日止三个月，公司因与供应商和解获得900万美元收益，以及政府补贴形式的合格工资税抵免350万美元[121] - 2020年8月1日止三个月，公司对某些长期资产进行评估，记录了670万美元的减值费用[122] - 2020年8月1日止六个月，公司净亏损为3.14072亿美元，去年同期净利润为5860.1万美元[123] - 截至2020年8月1日的六个月，公司毛利润为1.0582亿美元，占比1.1%，较去年同期的5.20506亿美元（占比30.1%）下降98.0%[127] - 截至2020年8月1日的六个月，公司记录了6400万美元的额外库存准备金[129] - 截至2020年8月1日的六个月，公司运营费用较去年同期减少8430万美元，同时获得900万美元的供应商和解收益和790万美元的政府补贴[130] - 截至2020年8月1日的六个月，公司记录了9280万美元的减值费用，以及品牌组合细分客户关系无形资产减值650万美元[131] - 截至2020年8月1日的六个月，公司第一成本报告单元记录了2000万美元的减值费用[132] - 公司有效税率从2019年8月3日止六个月的27.9%增至2020年8月1日止六个月的32.5%[133] - 截至2020年8月1日的六个月，公司经营活动净现金使用量为7960万美元，而2019年同期为提供3420万美元[137] - 截至2020年8月1日的六个月，公司投资活动净现金提供量为680万美元，2019年同期为450万美元[138] - 截至2020年8月1日的六个月，公司融资活动净现金提供量为1.932亿美元，而2019年同期为使用8720万美元[139] - 2020财年资本支出预计约3000万至3500万美元，截至2020年8月1日的六个月已投资2210万美元[150] 各条业务线数据关键指标变化 - 与去年同期相比，可比销售额减少3.23468亿美元，非可比销售额和其他变化带来净增加3636.5万美元，关闭门店导致净销售额损失361.4万美元，品牌组合部门批发净销售额减少7301.4万美元，品牌组合部门佣金收入减少250.7万美元[114] - 美国零售业务净销售额从6.7792亿美元降至3.93977亿美元，降幅41.9%；加拿大零售业务从6330.6万美元降至4958.2万美元，降幅21.7%；品牌组合业务从1.02947亿美元降至3045.8万美元，降幅70.4%；其他业务从2948万美元降至2226.6万美元，降幅24.5%[116] - 各业务板块总净销售额从8.73653亿美元降至4.96283亿美元，降幅43.2%；消除部门间净销售额从1770.1万美元降至656.9万美元，降幅62.9%；合并净销售额从8.55952亿美元降至4.89714亿美元，降幅42.8%[116] - 2020年8月1日止三个月，美国零售业务毛利润为4009.7万美元，占该业务净销售额的10.2%，较去年同期的2.08056亿美元减少1.67959亿美元，降幅80.7%[119] - 2020年8月1日止三个月，加拿大零售业务毛利润为565万美元，占该业务净销售额的11.4%，较去年同期的2193.9万美元减少1628.9万美元，降幅74.2%[119] - 2020年8月1日止三个月，品牌组合业务毛亏损为1144万美元，占该业务净销售额的 - 37.6%，较去年同期的2678.6万美元减少3822.6万美元[119] 业务影响因素 - 各业务板块（品牌组合除外）和合并净销售额可比销售额下降，主要因疫情期间门店临时关闭和重新开业后客流量显著减少，部分被电商渠道的强劲表现抵消[118][126] 公司业务发展 - 公司在数字基础设施上进行了大量投资，2020财年上半年数字销售额远超去年同期[103] 公司信贷与合同 - 2020年8月7日，公司用4亿美元的ABL循环信贷协议取代了信贷安排，并完成了2.5亿美元的有担保定期贷款[144] - 公司无Regulation S - K规则第303(a)(4)项所定义的重大表外安排[152] - 2020年2月1日以来，除信贷安排下借款金额增加外，非日常业务的合同义务无重大变化[152] 财务报表编制与政策 - 编制合并财务报表需管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计不同[153][154] - 2019年10 - K表格披露的关键会计政策应用无重大变化[154] 公司市场风险 - 公司面临利率和外汇汇率相关的市场风险，主要风险敞口和管理与2019年10 - K表格披露相比无重大变化[155]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额下降42.8%至4.828亿美元，总同店销售额下降42.7%，而去年同期下降0.6% [59][60] - 调整后综合毛利从去年的2.612亿美元降至4030万美元，综合毛利率从30.5%降至8.2% [72] - 调整后运营利润为亏损1.267亿美元，去年同期为盈利5060万美元 [77] - 利息费用从去年的200万美元增至380万美元 [77] - 有效税率为29.3%，去年为30.6% [78] - 报告净亏损9820万美元，摊薄后每股亏损1.36美元，调整后每股亏损1.28美元 [79] - 总加权平均摊薄股份为7210万股，去年为7430万股 [78] 各条业务线数据和关键指标变化 美国零售业务 - 同店销售额下降44.9%，去年同期下降1.5% [60] - 数字需求净销售额增长27%，占本季度总需求的43%，去年为19% [63] 加拿大业务 - 同店销售额下降27.9%，数字销售增长153.6% [64] 卡姆托集团业务 - 总净销售额为3050万美元，下降70.4%，批发销售额为1560万美元，去年为8860万美元 [69] - 调整后毛利率为负31.6%，去年为正26% [75] ABG业务 - 同店销售额下降36.2% [70] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场部分大型地区如东北部的门店在本季度大部分时间关闭，加剧了销售下滑 [60] - 6月中旬，随着疫情在佛罗里达、得克萨斯和加利福尼亚等大市场再次激增，整体增长趋势开始放缓 [61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行战略支柱，提供差异化产品和体验以推动增长，优先考虑员工和客户的健康与安全 [5] - 采取措施改善流动性，包括退休旧的循环信贷安排，进入新的资产基础循环信贷安排和高级担保定期贷款 [13] - 实施成本控制举措，包括内部重组和裁员，预计实现每年约4000万美元的税前成本节约 [14] - 与供应商和房东协商新的付款和租赁条款，以优化支出 [15] - 调整商品组合，增加运动休闲和儿童品类的库存，减少传统季节性和正装品类的库存 [17][21] - 加强与前50大品牌的合作，确保获得更多产品选择和分配 [24] - 增加营销努力，包括推出TikTok活动，以提高品牌知名度 [28] - 关闭Sole Society，专注于Vince Camuto、Jessica Simpson和Lucky等品牌 [32] - 加速创新和数字投资，提升在线业务体验，如路边取货、在线购买店内取货和应用内自助结账 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业仍受COVID - 19影响，消费者购物行为发生变化，未来仍有许多不确定性 [11] - 预计未来一两个季度非运动休闲产品需求仍将面临压力，整体销售额和利润率将持续受到影响 [81][82] - 尽管面临挑战，但公司有能力适应市场变化，灵活调整业务模式以满足消费者需求 [43] - 预计下半年销售额将比上半年略有改善，但仍远低于去年，商品毛利率恶化速度将放缓 [82] - 通过积极的成本削减措施，有可能在下半年实现正自由现金流 [83] 其他重要信息 - 自2018年与Soles4Souls合作以来，截至本季度末已捐赠约340万双鞋子 [9] - 公司正在招聘多元化、公平和包容方面的领导者，推动组织变革 [10] - 第一季度暂停股息和股票回购，由于新的流动性协议，将继续放弃这些操作 [49] - 上半年资本支出为2210万美元，计划全年在3000万至3500万美元之间，远低于去年的7800万美元 [50] - 预计2021年将因净运营亏损的追溯规则获得显著的现金税收优惠 [78] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 耐克转向批发商的决定是否使公司产品供应或分配得到改善 - 公司与前50大品牌进行了多次对话，这些品牌对与公司合作感兴趣，因为公司拥有3000万奖励会员，其中约80%为女性，且在男性运动品类方面渗透率较低，具有增长潜力 [85] 问题2: 公司未来的促销环境如何，以及市场整体的促销情况 - 公司秋季业务重点转向运动休闲和舒适风格，运动业务同店销售为正，利润率比去年提高几个百分点，运动休闲品类占销售额的50%，高于去年的35%，利润率也更高，儿童业务稳步改善，返校季将延长 [87] - 公司已清理了大部分季节性和正装产品库存，未来促销压力较小，但市场整体仍会有促销活动 [89] 问题3: 儿童业务下半年的前景如何，返校季销售预期怎样 - 7月公司在儿童品类的表现比其他鞋类零售商好20个百分点，渗透率持续增加 [95] - 返校季销售窗口将延长，在孩子实际返校的市场，销售表现与去年持平或更好，混合模式和全居家模式的市场表现相对较差 [96] 问题4: 第二季度病毒在一些大州的爆发对业务造成了多大负面影响，受影响州秋季能否赶上其他门店，未来是否会继续波动 - 当市场受到疫情冲击时，门店同店销售会从负20%左右降至负30%至负40%，纽约、华盛顿特区和费城等主要市场受影响较大，部分市场下降幅度达70% [98][99] - 公司需要这些主要市场的门店流量有所改善，但可以通过数字渠道和获取有吸引力的尾货来吸引这些市场的客户 [100] 问题5: 加拿大数字业务增长远强于美国的原因是什么 - 美国数字业务规模较大且运营时间较长，而加拿大数字业务相对较新且渗透率较低 [102] - 美国本季度利用数字渠道清理非运动品类库存，若提前投资运动休闲库存，数字业务表现会更好，且运动产品无需打折销售，有助于与品牌建立长期合作 [103][105] 问题6: 下半年整体库存接收计划是怎样的 - 进入秋季时库存下降37%，公司将大力投资运动休闲和舒适风格产品，以及靴子和短靴业务，其他品类库存将保持极低水平，待消费者需求回升时再进行补货 [106][107] 问题7: 第三季度库存大幅减少后，下半年毛利率会如何变化，主要的挑战和改善机会在哪里 - 运动休闲品类表现优于去年，约占商品组合的一半，这是积极因素，但时尚品类仍面临挑战，且公司暂时减少了独家品牌的投资，更多关注前50大品牌 [109] - 随着数字业务增长，运费成本可能会影响利润率，但总体预计下半年毛利率将更接近去年同期水平 [110] 问题8: 考虑到业务向数字业务的强劲转变，如何规划美国门店数量，将门店作为运动中心的优先级如何 - 公司将继续利用仓库，将更多产品放置在离消费者更近的地方，以便他们可以在店内购买或快速送货上门 [113] - 公司正在与房东协商，以降低成本，若无法达成协议，可能会关闭一些门店，目前已与咨询公司合作，积极推进租金减免谈判 [114][116] 问题9: 公司下半年是否会盈利，如何看待盈利能力 - 公司目前无法提供盈利指引，虽然运动、运动休闲、儿童和舒适风格产品带来了销售增长，但另一半业务仍下滑严重，且固定成本和利润率受销售影响，实现盈利有挑战，但并非不可能 [120][121] - 下半年有大约5000万美元的非现金费用，加上在营运资金方面的工作，有可能实现正自由现金流 [122] 问题10: 如何看待卡姆托业务的运营成本模式，是否会在明年重新启动自有品牌计划，运营成本是否合理 - 收购卡姆托是为零售渠道提供差异化产品，目前面临的挑战主要在批发业务，公司正在努力增加销售或削减SG&A成本 [124][125] - 公司关闭了约十几个品牌，专注于Vince Camuto、Jessica Simpson和Lucky品牌 [126] - 公司的目标是使卡姆托生产的独家品牌占业务的25% - 30%，但受疫情影响，实现这一目标的时间将延长，计划在2021年春季将独家品牌渗透率恢复到2020年初的10% - 15%水平，并根据进展情况调整SG&A成本 [128][129] 问题11: 如何看待税收损失，是否仅对现金流有好处，报告的税率是否仍为27% - 30% - 2021年的现金流好处来自今年产生的所有亏损，根据CARES法案，可以将这些亏损追溯到过去五年的应税收益，从而获得可观的现金税收优惠 [131] - 全年有效税率可能会有波动，取决于秋季的情况，但现金税收优惠不受影响 [132]

门店运营情况 - 2020年3月18日起，公司临时关闭美国和加拿大所有门店，电商业务仍正常运营[88] - 预计到2020年6月底，北美几乎所有门店将重新开业，重新开业的门店预计花费约800万美元用于防疫物资和清洁服务[88] 库存情况 - 2020财年第一季度末，公司库存单位与去年同期持平[89] 净销售额情况 - 截至2020年5月2日的三个月，净销售额从去年同期的8.733亿美元降至4.828亿美元，降幅为44.7%，可比销售额下降42.3%[95] - 各业务板块净销售额均下降，美国零售、加拿大零售、品牌组合、其他业务的净销售额分别下降45.5%、43.4%、21.5%、61.7%[100] - 总业务板块净销售额从8.83809亿美元降至5.02138亿美元，降幅为43.2%，合并净销售额从8.73289亿美元降至4.82783亿美元，降幅为44.7%[100] 毛损率与毛利率情况 - 截至2020年5月2日的三个月，毛损率为5.5%，去年同期毛利率为29.7%，库存准备金比去年同期增加8400万美元[96] - 2020年第一季度公司毛利润从盈利转为亏损，亏损2646万美元，占比5.5%，去年同期盈利2.59333亿美元，占比29.7%，主要受疫情影响[101] 净利润与每股收益情况 - 截至2020年5月2日的三个月，净亏损2.159亿美元，摊薄后每股亏损3.00美元；去年同期净利润3120万美元，摊薄后每股收益0.40美元[97] 加权平均股数情况 - 公司加权平均基本股数从77004股降至71914股，降幅为6.6%；加权平均摊薄股数从78263股降至71914股，降幅为8.1%[98] 各业务板块可比销售额情况 - 各业务板块中，除品牌组合外，可比销售额均下降，美国零售、加拿大零售、其他业务的可比销售额分别下降42.4%、32.4%、62.0%，品牌组合可比销售额增长92.8%[100] 额外准备金情况 - 2020年第一季度公司记录了8400万美元的额外准备金，较去年同期增加[103] 运营费用情况 - 2020年第一季度公司运营费用较去年同期减少3040万美元，政府补贴450万美元[104] 减值费用情况 - 2020年第一季度公司记录了8490万美元的业绩不佳门店减值费用，品牌组合客户关系无形资产减值650万美元[105] - 2020年第一季度公司记录了2000万美元的第一成本报告单元减值费用，鞋类公司商标减值110万美元[106] 有效税率情况 - 公司有效税率从2019年的25.4%增至2020年的33.8%[107] 经营活动净现金情况 - 2020年第一季度公司经营活动净现金使用量为3950万美元，去年同期为300万美元[114] 投资活动净现金情况 - 2020年第一季度公司投资活动净现金流入为1000万美元，去年同期净现金使用量为620万美元[115] 融资活动净现金情况 - 2020年第一季度公司融资活动净现金流入为1.939亿美元，去年同期净现金使用量为1990万美元[117] 资本支出情况 - 公司预计2020财年资本支出约为2500万至3500万美元，第一季度已投资1460万美元[121] 合并财务报表编制情况 - 编制合并财务报表需管理层进行估计和假设，影响资产、负债、收入和费用的报告金额[124] - 无法保证估计和假设准确，实际结果可能与估计不同，差异可能对合并财务报表有重大影响[125] 关键会计政策情况 - 2019年10 - K表中披露的关键会计政策应用无重大变化[125] 市场风险情况 - 公司面临利率和外汇汇率相关的市场风险[126] - 主要风险敞口和市场风险管理与2019年10 - K表披露相比无重大变化[126]