财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收7.22亿美元，较去年增长16%，较两年前增长33% [8][46] - 上半年营收同比增长35%，每股收益为5.37美元，去年同期为3.30美元 [9] - 第二季度毛利率为50.9%，较去年下降30个基点 [47] - 第二季度SG&A支出为2.39亿美元，较去年的1.90亿美元增长25% [48] - 第二季度摊薄后每股收益为3.66美元，去年同期为3.58美元 [49] - 截至2021年9月30日，现金及等价物为7.46亿美元，库存（包括在途货物）为6.36亿美元，较去年同期的4.84亿美元增长31%，无未偿还借款 [50] - 第二季度回购了约5400万美元的股票，平均价格为每股406美元，年初至今的股票回购总额为1.36亿美元，平均股价为356.08美元，截至9月30日，公司股票回购授权剩余6.75亿美元 [50][51] - 2022财年全年营收预计增长18% - 20%，即营收在30.1亿 - 30.6亿美元之间，毛利率预计约为51.5%，SG&A预计约占营收的34%，运营利润率预计在17% - 18%之间，税率预计约为23%，每股收益指导范围扩大至14.15 - 15.15美元 [60][61][62] 各条业务线数据和关键指标变化 UGG品牌 - 第二季度全球营收增长8%，达到4.48亿美元，产品多元化推动增长，包括男鞋、童鞋、非核心女鞋、服装和配饰等 [14] - 直销占比仍远高于疫情前水平，第二季度主要是秋季产品销售给批发客户，公司利用市场管理策略重置批发库存 [15] - 毛绒系列是品牌多元化的关键驱动力，在国际市场也开始受到欢迎，第二季度该系列超过40%的增长来自美国以外地区 [16] - 男鞋业务第二季度营收增长超过20%，在美国市场，该品牌在18 - 34岁人群中的关注度达到历史新高 [17][18] - 推出了与Telfar的第二次和第三次产品合作，预计将进一步提升服装配饰的相关性 [22] - 在EMEA地区，近一半的第二季度在线购买者是新客户，关键款式包括Classic Mini、Classic Clear和男款Ascot [23] - 在中国市场，第二季度实现了全球最高的增长率，推出了与设计师Feng Chen Wang的第二次区域特定合作 [24] HOKA品牌 - 第二季度全球营收增长47%，达到2.10亿美元，在全球分销点和产品组合中实现了均衡增长 [28] - 最近在纽约、洛杉矶开设了快闪零售店，并在中国开设了首家自有门店，零售策略处于起步阶段，初期反馈良好 [30] - 数字方面，本季度全球在线客户获取量增长97%，DTC客户获取显著偏向18 - 34岁的年轻消费者 [33] - 在国际市场，DTC业务占比仍较小，但增长迅速，EMEA地区的DTC增长尤为突出 [34] - 宣布与UTMB世界系列赛达成多年赞助协议，这是一个重要的营销和推广机会 [35] 渠道表现 - 全球批发营收较去年增长21%，较两年前增长23%，UGG和HOKA推动了批发增长 [38] - 全球直销营收较去年增长3%，较两年前增长79%，HOKA推动了大部分DTC增长，UGG DTC较去年有所下降，但仍比疫情前第二季度的DTC销量高出37%，HOKA DTC较去年增长81% [39][40] 各个市场数据和关键指标变化 - HOKA品牌在全球各地区今年上半年均实现了两位数增长，EMEA地区是其最大的国际市场 [34] - UGG品牌在中国市场第二季度实现了全球最高的增长率 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于将HOKA打造成强大的数十亿美元级别的性能品牌，扩大其全球知名度和市场份额 [67] - 推动UGG品牌在全球不同消费者群体、类别、季节和地区的广泛采用，将DTC业务占比提升至营收的50% [67] - HOKA品牌采取选择性的分销扩张策略，专注于通过有资源向消费者宣传其产品优势的渠道来扩大市场份额 [29] - 公司积极应对供应链挑战，采取了增加库存、利用双源采购网络、增加空运使用、评估品牌价格弹性等措施 [63] - 行业面临供应链挑战，包括港口拥堵、卡车和司机短缺、生产延迟等问题，公司认为这些挑战将持续一段时间，可能导致成本上升和毛利率压缩 [56][59][130] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司品牌在上半年表现强劲，尽管面临供应链挑战，但仍实现了营收增长和市场份额提升 [8][44] - 供应链问题是当前的主要挑战，但公司对品牌的市场需求有信心，通过采取一系列措施，有望维持营收增长和盈利能力 [45][63] - 公司员工在应对挑战中表现出色，公司文化得到外部认可，排名《新闻周刊》100个最受喜爱的工作场所第六名 [68] 其他重要信息 - UGG推出了Icon Impact系列，采用低影响材料并结合碳抵消，实现了碳中和 [41] - Teva推出了ReEmber系列，采用100%回收的防撕裂鞋面材料 [42] - 公司所有品牌在2021财年的每双鞋排放量均较2020财年有所降低，员工参与了“善良艺术周”，集体捐赠超过4300小时，为全球317个组织做出贡献 [42] - 公司2021年企业责任报告将于下周发布，包含公司社会责任历程的大量信息，包括基于科学的目标设定和强有力的碳减排目标 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链货物运输节奏及批发合作伙伴对库存水平和货物交付的影响 - 公司将继续处理库存，必要时使用空运补充，特别是在产品发布期间，公司认为年初增加库存的策略是正确的，目前需求不是问题，关键是处理库存、解决港口拥堵以及与批发客户合作提货 [71][72] - 公司在去年底和今年初增加了生产，确保有足够的货物销售，有信心在第三季度为UGG旺季准备好库存，同时也在为第四季度的UGG和HOKA业务做准备 [73][74] 问题2: HOKA和UGG的定价策略及价格调整情况 - HOKA从春季新品开始对部分主要款式进行了有针对性的价格上调，2022年秋季UGG品牌也将进行价格上调，公司对品牌的市场实力和消费者情绪有信心，且部分库存成本较低，有利于价格调整 [75] 问题3: UGG全年销售指导更新情况及渠道表现，以及供应链挑战的持续时间 - UGG销售指导下调了高端预期，主要是由于港口拥堵导致产品交付延迟，影响了销售能力，但需求仍然强劲 [77][79] - 渠道表现难以确定，取决于产品处理和运输情况，如果批发业务受到影响，公司将通过DTC渠道弥补 [80][81] - 供应链挑战的持续时间难以预测，但公司将保持灵活性，应对各种情况 [80] 问题4: 全年毛利率变化的原因及定价对毛利率的影响 - 全年毛利率从接近53%降至约51.5%，主要是由于海运和空运费用增加，预计下半年海运费用增加的影响更大，HOKA的价格上调将在一定程度上缓解毛利率压力，但效果有限 [84][85][86] - 公司的目标是通过价格调整使毛利率恢复到正常水平，但具体情况取决于运费何时恢复正常以及库存的影响 [88][89] 问题5: 第二季度营收中延迟发货的金额及相关情况 - 第二季度约有7500万 - 1亿美元的货物因供应链运输问题延迟发货，这些货物仍在运输中，尚未到达仓库 [91][92] - 由于港口持续拥堵，这些延迟发货的货物无法在第三季度全部弥补，会有一定的滞后影响 [93] 问题6: 需求信号及与批发合作伙伴关于订单取消和库存处理的讨论 - 市场需求强劲，批发客户对UGG和HOKA产品的需求仍然很高，大多数客户愿意等待产品交付，公司会与客户沟通新的预计交付日期 [95] - 如果客户取消订单，公司将通过DTC渠道满足销售需求，以获得更高的利润率 [96] 问题7: 库存构成及重点款式 - 库存包括一些经典款式和可结转的产品，如UGG的毛绒系列、Tasman等，以及HOKA的Clifton、Bondi、Rincon等畅销款式，这些产品成本较低，即使需要结转也能为明年带来一定的毛利率优势 [98][99] 问题8: 各品牌的批发和直销营收情况 - 全球批发和经销商营收方面，UGG为3.49亿美元，HOKA为1.47亿美元，Teva为1900万美元，Sanuk为700万美元，其他为2300万美元 [102] 问题9: 当前库存情况及第三季度批发业务预期 - 公司未提供当前具体的库存数据，但表示在处理9月底的在途库存，目前在途库存比例仍高于去年，但有一定改善，由于港口拥堵，仍有大量库存需要处理 [106][107] - 第三季度批发业务有可能达到4 - 4.2亿美元，但这取决于库存的处理和交付情况，公司有信心实现全年的营收目标 [108][110][111] 问题10: UGG产品交付延迟成为积压库存的风险及应对措施 - 公司采取了多种措施防止UGG产品交付延迟成为积压库存，如利用DTC渠道销售、预计1 - 2月仍有销售机会、选择可结转的库存款式等，即使有库存结转，也能以较低成本为明年秋季销售做准备 [113][114][117] 问题11: HOKA在3月季度的市场份额增长机会及营收与利润率的权衡 - 第四季度（截至3月）对HOKA来说是一个重要的市场份额增长机会，订单量强劲，公司优先考虑保持市场优势和抢占份额，必要时会增加空运费用以保护第四季度的营收 [118][119] 问题12: 欧洲市场UGG毛绒系列的发展情况及羊皮成本 - UGG毛绒系列在欧洲和亚洲市场的发展势头良好，该系列在美国的趋势正在全球扩展，但今年需求高于供应，港口拥堵可能会影响市场的增长速度 [125][126][127] - 公司未看到羊皮成本有显著增加，且随着公司业务的多元化，对羊皮的依赖程度较历史水平有所降低 [127] 问题13: 明年毛利率的变化情况 - 从正常情况来看，明年毛利率的产品层面没有变化，但如果DTC业务占比增加、运费恢复正常，将有利于毛利率提升 [129] - 公司认为供应链成本增加是一个长期问题，至少会持续1 - 2年，可能无法恢复到以前的水平，公司通过价格调整和库存管理来应对成本增加，同时将重点投资于品牌的长期战略增长优先事项 [130][131][132]

现金及现金等价物情况 - 截至2021年6月30日和3月31日，公司现金及现金等价物分别为956,712千美元和1,089,361千美元[14] - 2021年三个月现金及现金等价物净减少13264.9万美元，2020年同期增加1250.5万美元[23] - 2021年6月30日现金及现金等价物期末余额为95671.2万美元，2020年同期为66194.1万美元[23] - 截至2021年6月30日，未分配现金及现金等价物为9.56712亿美元，3月31日为10.89361亿美元[98] - 截至2021年6月30日，国外子公司持有180,797美元现金及现金等价物[168] 净销售额情况 - 2021年第二季度和2020年同期，公司净销售额分别为504,678千美元和283,169千美元，同比增长78.23%[16] - 2021年第二季度净销售额为5.04678亿美元，2020年同期为2.83169亿美元[95] - 2021年第二季度国际净销售额为1.68619亿美元，占比33.4%；2020年同期为9886.9万美元，占比34.9%[99] - 2021年第二季度净销售额为504,678美元，较2020年同期的283,169美元增长78.2%[140] - 2021年第二季度美国净销售额为336,059美元，较2020年同期的184,300美元增长82.3%；国际净销售额为168,619美元，较2020年同期的98,869美元增长70.5%[140] - 2021年总净销售额为504,678美元，较2020年的283,169美元增长221,509美元，增幅78.2%[142] - 国际净销售额占总净销售额的比例从2020年的34.9%降至2021年的33.4%，但较上一时期增长70.5%[146] 净利润情况 - 2021年第二季度和2020年同期，公司净利润分别为48,124千美元和 - 7,973千美元[16] - 2021年三个月净利润为4812.4万美元，2020年同期净亏损797.3万美元[23] 综合收益情况 - 2021年第二季度和2020年同期，公司综合收益分别为51,475千美元和 - 6,967千美元[16] 每股收益情况 - 2021年第二季度，公司基本每股收益为1.73美元，摊薄后每股收益为1.71美元[16] 存货净额情况 - 截至2021年6月30日和3月31日，公司存货净额分别为457,704千美元和278,242千美元[14] 普通股发行及流通股数情况 - 截至2021年6月30日和3月31日，公司普通股发行及流通股数分别为27,663千股和27,910千股[14] 总资产情况 - 截至2021年6月30日和3月31日，公司总资产分别为2,291,255千美元和2,167,705千美元[14] - 截至2021年6月30日，可报告运营部门总资产为9.03153亿美元，3月31日为7.2106亿美元[96] 总负债情况 - 截至2021年6月30日和3月31日，公司总负债分别为872,268千美元和723,480千美元[14] 股东权益情况 - 截至2021年6月30日和3月31日，公司股东权益分别为1,418,987千美元和1,444,225千美元[14] 经营、投资、融资活动净现金情况 - 2021年三个月经营活动净现金使用为3633.2万美元，2020年同期提供2116.9万美元[23] - 2021年三个月投资活动净现金使用为1551.5万美元，2020年同期为921.2万美元[23] - 2021年三个月融资活动净现金使用为8218.2万美元，2020年同期提供3000美元[23] - 2021年第二季度，经营活动净现金使用量为36,332美元，较2020年的21,169美元减少57,501美元，降幅271.6%[177] - 2021年第二季度，投资活动净现金使用量为15,515美元，较2020年的9,212美元增加6,303美元，增幅68.4%[177] - 2021年第二季度，融资活动净现金使用量为82,182美元，较2020年的3美元增加82,185美元，增幅2,739,500.0%[177] 支付所得税和利息情况 - 2021年支付所得税净额为1081.1万美元，2020年为421.6万美元[25] - 2021年支付利息49.3万美元，2020年为75.6万美元[25] 会计准则采用情况 - 公司于2021年4月1日起追溯采用ASU No. 2019 - 12，对合并财务报表无重大影响[36] - 公司计划于2023财年第三季度采用ASU No. 2020 - 04，预计对合并财务报表无重大影响[36] 销售退回回收资产和退款负债情况 - 2021年3月31日至6月30日，销售退回回收资产从10,704美元变为9,757美元，退款负债从(37,717)美元变为(30,730)美元[41] 合同负债情况 - 截至2021年6月30日和3月31日，公司忠诚度计划的合同负债分别为11,111美元和12,231美元[46] - 截至2021年6月30日和3月31日，公司递延收入的合同负债分别为18,309美元和5,425美元[47] 所得税费用和有效所得税税率情况 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，所得税费用分别为13,527美元和(99)美元，有效所得税税率分别为21.9%和1.2%[56] - 所得税费用从2020年的 - 99美元增至2021年的13,527美元，有效所得税税率从1.2%增至21.9%[160] 信贷安排情况 - 2018年9月公司签订的五年期400,000美元初级信贷安排，截至2021年6月30日，美元LIBOR和ABR有效利率分别为1.23%和3.38%，无未偿还余额，未偿还信用证549美元，可用借款399,451美元[58][59][60] - 2013年8月子公司签订的中国信贷安排，额度达46,434美元，截至2021年6月30日，有效利率4.15%，无未偿还余额，未偿还银行担保31美元，可用借款46,403美元[61][64][65] - 2016年3月子公司签订的日本信贷安排，额度达27,088美元，截至2021年6月30日，有效利率0.49%，无未偿还余额，可用借款27,088美元[66][67] - 截至2021年6月30日，公司遵守信贷安排下所有财务契约[67] - 截至2021年6月30日，公司主要信贷安排无未偿还余额，未偿还信用证为549美元，可用借款为399,451美元[172] - 截至2021年6月30日，中国信贷安排无未偿还余额，未偿还银行担保为31美元，可用借款为46,403美元[174] - 截至2021年6月30日，日本信贷安排无未偿还余额，可用借款为27,088美元[175] 经营租赁非现金活动情况 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，经营租赁非现金活动中，经营租赁资产交换租赁负债分别为13,364美元和2,491美元，租赁负债减少导致经营租赁资产减少分别为(381)美元和(1,937)美元[69] 法律裁决情况 - 2021年5月7日，美国上诉法院维持地区法院驳回澳大利亚皮革肯定抗辩和反诉并支持UGG品牌商标的裁决，澳方有可能挑战该决定[72] 受限股单位授予情况 - 2021年第二季度授予4073份年度受限股单位（Annual RSUs），每股加权平均授予日公允价值为335.87美元；2020年同期授予33895份，每股加权平均授予日公允价值为200.71美元[74] - 2021年6月30日至7月29日，公司授予31360份年度受限股单位，每股加权平均授予日公允价值为389.86美元[75] 基于股份的薪酬费用情况 - 截至2021年6月30日，年度受限股单位和年度绩效受限股单位（Annual PSUs）未来未确认的基于股份的薪酬费用为843.9万美元[74] - 截至2021年6月30日，长期激励计划绩效受限股单位（LTIP PSUs）目标水平的未来未确认基于股份的薪酬费用为1357.4万美元[75] 衍生合约情况 - 截至2021年6月30日，公司有公允价值为1.19952亿美元的衍生合约，其中指定衍生合约名义价值为1.03488亿美元，非指定衍生合约名义价值为1646.4万美元[81] - 2021年第二季度，指定衍生合约在其他综合收益中记录的收益为192.4万美元，所得税费用为46.6万美元，总计145.8万美元；2020年同期收益为46.4万美元，所得税费用为11.1万美元，总计35.3万美元[83] - 2021年第二季度，非指定衍生合约在销售、一般和行政费用中记录的收益为33.5万美元，2020年同期为0[83] 股票回购情况 - 2021年4月，公司董事会批准额外7.5亿美元用于回购普通股，截至2021年6月30日，股票回购计划剩余批准金额为7.28495亿美元[85] - 2021年第二季度，公司回购249331股普通股，平均每股价格为329.55美元，回购股票的美元价值为8216.6万美元[86] - 2021年4月董事会批准额外750,000美元用于回购普通股，截至6月30日，股票回购计划剩余批准金额为728,495美元[169] 加权平均普通股股数情况 - 2021年第二季度，基本加权平均普通股股数为2781.3万股，稀释加权平均普通股股数为2806.2万股；2020年同期基本和稀释加权平均普通股股数均为2800.1万股[91] 运营收入情况 - 2021年第二季度运营收入为6183.2万美元，2020年同期亏损769.9万美元[95] - 运营收入从亏损7,699美元转为盈利61,832美元，增长69,531美元，增幅903.1%[150] 客户应收账款占比情况 - 截至2021年6月30日和3月31日，有一客户分别占应收账款净额的14.0%和12.8%[100] 自有零售店营业情况 - 2021年第一财季约66%的全球自有零售店全季营业，上一财年同期约20%；截至7月29日，所有自有零售店已重新开业[113] 品牌业务情况 - 公司预计HOKA品牌在本财年将持续增长，但后续增速难及第一财季[114] - UGG品牌产品需求良好，主要受全球批发渠道和国际DTC增长推动[116] - 公司六个可报告运营部门包括UGG、HOKA、Teva、Sanuk和其他品牌的全球批发业务以及DTC[117] - UGG和Koolaburra品牌净销售额最高的季度为9月30日和12月31日，Teva和Sanuk品牌为3月31日和6月30日，HOKA品牌全年销售较均匀[138] - 2021年第二季度UGG品牌批发净销售额为135,056美元，较2020年同期的43,428美元增长211.0%；直接面向消费者净销售额为77,986美元，较2020年同期的81,312美元下降4.1%[140] - 2021年第二季度HOKA品牌批发净销售额为151,147美元，较2020年同期的70,619美元增长114.0%；直接面向消费者净销售额为61,966美元，较2020年同期的38,399美元增长61.4%[140] 电子商务业务情况 - 截至2021年6月30日，公司在58个国家通过自有网站和移动平台开展电子商务业务[128] 全球零售店情况 - 截至2021年6月30日，公司共有141家全球零售店，包括72家概念店和69家奥特莱斯店[130] - 全球概念店中有7家UGG品牌旗舰店和27家店中店[131][132] 销售成本和毛利润情况 - 2021年第二季度销售成本为244,175美元，较2020年同期的140,603美元增长73.7%[140] - 2021年第二季度毛利润为260,503美元，较2020年同期的142,566美元增长82.7%[140] - 总销售对消费者（DTC）净销售额为160,428美元，较2020年的139,848美元增长20,580美元，增幅14.7%[142] - 总批发净销售额为344,250美元，较2020年的143,321美元增长200,929美元，增幅140.2%[142] - 销售总量从5,500双增至9,900双，增幅80.0%[142] - 毛利润占净销售额的比例从50.3%增至51.6%[148]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收达5.05亿美元，同比增长78% [8][52] - 毛利率提升130个基点至51.6% [8] - 本季度SG&A支出为1.99亿美元，较去年的1.5亿美元增长32% [56] - 本季度税率为21.9%，而去年第一季度税前亏损获1.2%的税收优惠 [58] - 摊薄后每股收益为1.71美元，去年第一季度基本每股亏损0.28美元 [58] - 截至6月30日，现金及等价物为9.57亿美元，库存为4.58亿美元，较去年同期的4.35亿美元增长5%，无未偿还借款 [59] - 第一季度回购约8200万美元股票，平均价格为329.55美元，截至6月30日，公司股票回购授权剩余7.28亿美元 [59] - 2022财年预计营收同比增长18% - 20%，达30.1 - 30.6亿美元，毛利率略低于53%，SG&A预计约占营收35%，运营利润率预计为17.5% - 18%，税率约为23%，每股收益预计在14.45 - 15.10美元 [60][62][64] 各条业务线数据和关键指标变化 UGG - 第一季度全球营收2.13亿美元，同比增长71%，国内和国际批发业务表现强劲，国际DTC业务增长，部分被国内DTC业务疲软抵消 [15] - 批发业务增长得益于市场管理策略，库存精简，提前发货以避免供应链瓶颈 [17] - 品牌在18 - 34岁人群中保持积极的市场份额，男性对品牌的考虑度达到历史新高 [19][20] - 举办活动、开展合作提升品牌形象和时尚可信度 [21][23] - 欧洲和亚太地区DTC业务新用户数量超过疫情前第一季度水平 [24] HOKA - 第一季度全球营收2.13亿美元，同比增长95%，首次超过UGG [27] - 各地区和渠道均实现显著增长，通过产品创新、营销和优质产品体验扩大消费者群体 [28] - 推出Clifton 8和Anacapa等新产品，受到消费者欢迎 [29][32] - 美国搜索兴趣同比增长69%，72%的在线流量来自新用户，重复购买用户数量增长46% [30][31] - 赞助活动提升品牌知名度和亲和力 [34] Teva - 第一季度全球营收5800万美元，同比增长66%，时尚和功能性产品线均有增长 [39] - DTC业务在去年大幅增长的基础上继续保持增长，新用户数量与去年持平，留存用户增长41%，在线购买者平均订单价值增长10% [41] - 18 - 34岁消费者增长超过整体消费者增长 [41] 渠道表现 - 全球批发营收同比增长140%，主要因去年渠道中断、补充UGG库存和提前发货 [43] - 全球DTC营收同比增长15%，HOKA是主要增长动力，UGG受去年拖鞋需求异常高的影响 [45] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速HOKA品牌在全球的消费者采用，使其营收超过10亿美元 [11] - 将UGG打造成全年全球生活方式品牌，通过多元化产品供应实现 [11] - 优先发展DTC业务，使其占公司总营收的50% [11] - 应对供应链挑战，与工厂合作、规划DC旁路、与批发商合作、必要时使用空运和优化配送中心工作流程 [66] - 进行战略投资，包括增加物流能力、提升电商平台体验、改进规划和数据分析、在中国投资HOKA和UGG品牌以及引进新人才 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022财年开局良好，尽管面临宏观挑战，但对品牌需求充满信心，团队努力应对疫情相关挑战 [69] - 对HOKA和UGG品牌的增长前景感到兴奋，认为有机会扩大市场份额和增加消费者采用率 [69][70] - 供应链中断持续存在，但公司正在努力减轻影响，预计全年业绩仍将出色 [66][68] 其他重要信息 - 公司Deckers Gives计划向10个非营利组织捐款，推动种族和社会正义 [48] - 过去一年49%的新员工来自多元社区，改善了招聘多样性 [48] - HOKA获得REI 2020年度供应商合作伙伴奖 [49] - 员工接近完成首个无塑料七月竞赛，旨在减少一次性塑料使用 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: HOKA在北美市场的增长情况及全年预期 - HOKA增长主要由DTC业务和现有分销渠道驱动，核心产品线和新类别均有增长，需求强劲，品牌知名度有待提高 [72][73][74] - 本季度表现略好于预期，全年增长预计显著，但与去年较大季度相比，百分比增长可能下降 [75][76][77] 问题2: UGG在全年指导中的动态及DTC与批发业务盈利能力 - UGG第一季度增长是由于提前发货以应对供应链中断，预计上半年增长强劲 [79][80][82] - 电商渠道是最盈利的业务，公司致力于将DTC业务占比提升至50%，但未提供具体盈利能力数据 [84] 问题3: UGG批发业务是否会继续提前发货及DTC业务比较影响 - UGG因业务季节性，提前发货策略可行；HOKA面临需求增加和供应链限制，更多是满足需求而非提前发货 [86][87][89] - 毛利率指导变化主要是由于空运等额外成本 [90] - UGG DTC业务短期内仍面临压力，但长期有望恢复正常并实现增长 [91][93] 问题4: 各品牌本季度DTC或批发营收、清洁商品利润率、定价及并购想法 - 本季度全球批发营收：UGG 1.35亿美元，HOKA 1.51亿美元，Teva 4300万美元，Sanuk 1000万美元，其他品牌400万美元 [96] - 今年产品价格稳定，利润率健康，明年考虑全球提价以应对成本上升 [98][99] - 并购不是主要优先事项，对小型品牌感兴趣，可在未来3 - 5年实现健康增长 [100][101][102] 问题5: 去年新用户是否回流购买不同类型鞋类产品及拖鞋业务情况 - 公司看到新用户回流购买不同类别产品，忠诚度计划推动了大量销售和重复购买 [104][105][107] - 去年拖鞋业务因疫情增长显著，今年部分产品提前发货，未来增长将适度，仍看好该类别增长 [111][112][113] - 目前无法量化补货情况，UGG批发业务增长部分是为补充库存 [115][116] - 未看到因库存紧张导致消费者提前购买秋季产品的情况 [117] 问题6: HOKA季节性及增长限制、多品牌多亿美元机会的情况 - HOKA正成为季节性更均衡的品牌，目前增长挑战主要是产品供应和及时交付 [120][121][122] - HOKA有望在现有分销和类别组合下突破10亿美元营收，长期可在全球核心跑步、户外徒步、生活方式和服装领域拓展，渠道和地理分布将更加多元化 [123][124][127] 问题7: SG&A中固定与可变成本关系、可增加支出领域及最佳支出水平 - 公司致力于增加基础设施和营销投资，目前SG&A占营收约35%，增加可变成本用于营销，严格控制固定成本 [132][133][136] - 招聘挑战导致SG&A指导略有降低，未来可能调整 [134][135] - 未使用的资金将重新分配用于营销和国际增长 [137] 问题8: 目前营销支出是否最优及是否会随品牌知名度增长而调整 - HOKA目前营销支出健康，不会近期减少，如有机会可能增加 [138] - UGG过去三年营销支出增加，目前处于良好状态，将继续增加支出并优化分配 [139] 问题9: 提前发货对本季度销售和盈利的影响及UGG相关问题 - 提前发货对业绩的影响最好通过年度指导变化来看，HOKA和Teva表现好于预期，UGG提前发货是为补充库存和为秋季做准备 [143][144][145] - UGG拖鞋业务仍在增长，但百分比增长与去年不同；男性业务占比约15%，且呈上升趋势，公司将加大营销投入 [147][148][150]

公司品牌信息 - 公司主要有UGG、HOKA、Teva、Sanuk和Koolaburra五个自有品牌[16] - UGG品牌产品主要通过生活方式和体育零售商、时尚生活方式零售商等销售[34] - HOKA品牌鞋类主要通过国内全服务专业零售商和部分在线零售商销售[35] - Teva品牌鞋类主要通过专业户外零售商、体育用品和百货商店等销售[36] - Sanuk品牌鞋类主要通过国内独立极限运动和户外专业鞋类零售商等销售[37] 疫情对公司业务的影响 - 2021财年新冠疫情对公司业务产生多方面影响，如部分门店关闭、供应链受限等[17][18][20] - 公司全球电子商务业务在2021财年基本保持运营，且需求强劲[18] - 2021财年截至3月31日期间，公司自营店、合作零售店及批发客户零售店几乎全部因政府命令或限制而关闭[94] - 疫情导致全球失业率迅速上升，全球经济活动突然减少，许多企业经营业绩受到显著负面影响[94] - 公司产品需求和经营业绩可能因疫情相关的多种因素受到不利影响，如产品需求减少、店铺客流量下降等[95] 公司业务运营数据 - 截至2021年3月31日，公司通过58个国家的自有网站和移动平台开展电子商务业务[41] - 截至2021年3月31日，公司共有140家全球零售店，包括71家概念店和69家奥特莱斯店[41] - 截至2021年3月31日，公司在北美、欧洲和亚洲共雇佣约3400名员工，其中全球零售店约有1300名员工[53] - 2021年3月31日财年，公司30.8%的净销售额来自美国以外的业务[171] - 截至2021年3月31日，公司在美国有49家零售店，面积约1,000 - 13,000平方英尺，国际上有91家零售店[204] 公司社会责任与治理 - 自2018年以来，公司董事会新增5名董事，其中2名为女性，4名来自代表性不足的社区，目前董事会共有10名董事，其中4名为女性，6名来自代表性不足的社区[56] - 公司鼓励员工每年最多可获得24小时的带薪志愿时间[58] - 公司在2021财年被《新闻周刊》评为美国最具责任感的公司之一，并在《投资者商业日报》的前50名ESG公司中排名第15[65] - 公司的企业治理委员会由3名独立董事组成，负责监督企业责任和可持续发展工作[66] 公司业务部门与销售季节性 - 公司的可报告运营部门包括5个品牌的批发部门和DTC业务[79] - UGG和Koolaburra品牌净销售额最高的季度为9月30日和12月31日，Teva和Sanuk品牌净销售额最高的季度为3月31日和6月30日，HOKA品牌净销售额全年分布较为均匀[80] - 历史上，UGG品牌净销售额最高比例出现在秋冬（第二和第三财季），Teva和Sanuk品牌净销售额最高比例出现在春夏（第一和第四财季）[99] 公司库存与运营管理 - 公司将产品生产外包给主要位于亚洲的独立制造商[43] - 公司生产周期长，需提前数月做出制造决策，难以估计和管理库存及营运资金需求[48] - 公司为管理库存水平，考虑现有客户订单、预测销售和预算等因素，并投资新的端到端规划系统[49] - 公司为批发客户提供退换有缺陷或发货不当商品的权利，DTC消费者可在销售后30至90天内退换商品[50] 公司面临的风险 - 公司产品销售具有季节性，且对天气条件高度敏感，难以预测消费者需求和管理费用[98] - 鞋类、服装和配饰行业消费者偏好变化迅速，若公司不能准确响应，可能会失去销售机会和客户忠诚度[101] - 公司部分产品为奢侈品，销售受经济状况、消费者信心和可自由支配支出影响较大[106] - 公司大部分产品通过高端专业和百货商店零售商销售，这些零售商的业务可能受多种因素影响，进而影响公司[107] - 公司面临来自老牌公司和新进入者的激烈竞争，若无法有效竞争，市场份额可能下降[108] - 公司面临激烈竞争，竞争对手资源和能力强，可能影响公司市场份额和财务状况[111] - 公司面临定价、客户账户和分销渠道竞争压力，可能导致销售下降和利润率受影响[112] - 公司产品大量使用羊皮，供应受限、价格波动及法律社会因素或对业务产生重大不利影响[114] - 公司持续改进运营系统，但升级可能不成功或造成业务中断，影响财务状况和竞争力[121] - 公司产品生产周期长，难以准确预测库存和营运资金需求，可能影响财务状况[124] - 公司品牌和产品扩展使库存管理更具挑战性，高估或低估需求都会对财务产生不利影响[127] - 开设新零售店投资大，可能无法实现投资回报，关闭零售店会造成重大财务影响[128] - 公司授权第三方经营零售店，若运营不符合标准，可能导致销售减少和品牌形象受损[129] - 公司财务成功依赖客户，失去关键客户或客户采购减少会对财务状况产生重大不利影响[130] - 公司依赖合格人员，若无法吸引和留住人才，可能无法实现战略目标和影响经营业绩[136] - 公司依赖高管和关键员工，其流失或高级管理层更替可能对业务产生重大不利影响[139] - 公司依赖仓库和配送设施，设施损坏或引入新设施的干扰可能对业务产生重大不利影响[140] - 公司依赖第三方物流供应商（3PLs）进行国际产品分销，3PLs管理不善可能导致分销业务中断[145] - 公司依赖独立制造商进行生产，制造商无法履行职责可能导致无法按时交付产品、产品质量不达标等问题[147] - 投资者和其他关键利益相关者对公司ESG实践的审查增加，可能给公司带来额外成本或新风险[150] - 公司文化对成功至关重要，若无法维持文化，可能影响人员招聘和保留以及战略目标的实现[155] - 劳动纠纷、短缺和停工可能对公司的运营结果和财务状况产生负面影响[156] - 公司进行战略收购存在风险，无法成功整合收购业务或产品可能对运营结果和财务状况产生重大不利影响[157] 公司设施与业务调整 - 2020财年公司将加州卡马里奥的所有分销业务转移至加州莫雷诺谷[141] - 2021年3月31日结束的第四财季，公司租赁了印第安纳州摩尔斯维尔的一个配送中心以扩大分销设施[141] - 公司将大部分鞋类采购从中国转移到越南以优化供应商策略[177] - 美国卡车运输成本因司机短缺、劳动力成本增加等因素大幅上涨[178] - 公司位于加利福尼亚州戈利塔的14英亩总部于2014年1月基本建成[201] - 公司位于加利福尼亚州莫雷诺谷的仓库和配送中心于2015财年第四季度开始运营，面积为1,530,944平方英尺[202][206] - 公司正筹备在印第安纳州摩尔斯维尔开设新的美国配送中心[202] 公司知识产权与法律事务 - 截至2021年3月31日，公司持有194项有对应设计或实用专利注册的设计和发明，另有23项正在申请注册[84] - “ugg”商标在澳大利亚被判定为通用术语，但在美国、中国、土耳其和荷兰的类似主张被法院驳回[180] - 2016年3月28日公司起诉澳大利亚皮革公司，2021年5月7日法院维持UGG品牌商标有效[209] 公司财务与税务相关 - 公司的循环信贷安排包含财务契约和限制条款，违反可能导致违约[190] - 《减税与就业法案》改变了美国现有税法，影响公司有效税率[192] - 《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》和《美国救援计划法案》对美国税法进行了广泛修改[192] - 若《美国家庭计划》成为法律，将提高公司全球业务的有效税率[192] - 经合组织等组织的行动计划若被公司业务所在国家采纳，可能增加公司税务负担[193] - 税务审计结果可能与公司估计不同，对经营业绩或现金流产生重大不利影响[193] 公司股票相关 - 公司普通股价格波动大，投资有损失风险，受多种因素影响[196][197] - 公司章程和细则及特拉华州法律的反收购条款，需66 2/3%的流通投票股持有人投票批准修订[198][199] - 公司普通股自2014年5月起在纽约证券交易所交易，代码为DECK[212] - 截至2021年5月13日，公司有39名登记股东[213] - 公司自成立以来未宣布或支付普通股现金股息[214]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年全年营收达25.46亿美元，同比增长19%，主要得益于HOKA和UGG品牌增长 [64] - 第四季度营收5.61亿美元，同比增长50%，主要驱动因素为UGG和HOKA [61] - 全年毛利率同比提升220个基点至54%，主要源于有利的渠道组合、较低的促销活动、有利的品牌组合和有利的外汇汇率 [66] - 第四季度毛利率为53.2%，同比提升170个基点，受全价销售改善、较高比例的DTC业务和有利的外汇汇率推动 [62] - 全年SG&A费用为8.7亿美元，同比增长14%，主要因营销增加、仓库和物流成本上升、电商基础设施投入增加 [67] - 第四季度SG&A费用为2.44亿美元，占销售额的43.5%，去年同期为1.76亿美元，占比47% [63] - 全年摊薄后每股收益达13.47美元，去年为9.62美元，主要受HOKA和UGG品牌营收增长、SG&A杠杆效应等因素驱动 [69] - 2021年3月31日，公司现金及等价物为10.89亿美元，库存为2.78亿美元，同比下降11%，无未偿还借款，全年投入资本回报率超30% [70] - 第四季度回购约9900万美元股票，平均价格为322.87美元 [71] 各条业务线数据和关键指标变化 UGG - 2021财年全球营收达17.17亿美元，同比增长13%，主要因美国消费者全年积极购买、搜索兴趣增加、新增超250万全球电商数据库消费者等 [21] - 美国DTC营收中，含男女产品订单同比增长88%，含儿童和女性产品订单同比增长117% [25] - 国际市场新类别产品采用率提高，如Ultra Mini、Classic Clear等 [26] HOKA - 2021财年全球营收达5.71亿美元，同比增长62%，各地区和渠道销量均高于去年 [30] - 18 - 34岁消费者在线获客量同比增长156% [36] Teva - 2021财年营收为1.39亿美元，相对持平，在通用系列投资、DTC渗透率提升、与战略批发客户合作加强等方面取得进展 [42] Koolaburra - 2021财年全球营收达7600万美元，同比增长9%，尽管产品供应稀缺和批发家庭价值渠道受干扰，但因消费者需求高，实现营收增长和创纪录盈利 [44] Sanuk - 2021财年营收降至4200万美元，团队优化品牌分销，实施产品细分和独家策略 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021财年DTC业务增长45%，占比从去年的35%提升至42%，全球在线获客量同比增长88%，部分被零售流量下降抵消，但转化率提高30% [47][48] - 2021财年全球批发营收同比增长6%，主要由HOKA全球扩张驱动，被国际UGG、Teva和Sanuk的下降所抵消 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 长期战略包括加速HOKA品牌全球消费者采用、将UGG打造为全年全球生活方式品牌、执行数字优先方法、定制各品牌分销策略、聚焦关键举措投资以实现最佳投资回报 [15] - 2022财年将战略投资核心基础设施需求和种子机会，以实现可持续的长期营收和盈利增长 [18] - 长期投资方向包括将HOKA打造成超10亿美元的全球性能品牌、使DTC业务占全球营收的50%、拓展国际市场、发掘鞋类以外机会 [19] - 公司将凭借多品牌增长、渠道分销演变、实现顶级盈利能力和在ESG领域的领导地位，保持与同行的竞争优势 [91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年是公司创纪录的一年，尽管面临疫情挑战，但公司通过长期战略和应对疫情的独特优势取得了出色业绩 [13][16] - 2022财年将是公司发展的积极一步，预计营收实现中高个位数增长，多个品牌有望实现两位数增长 [74][95] - 公司对长期愿景充满信心，包括通过DTC渠道增加业务、将HOKA品牌营收提升至超10亿美元、增加国际市场业务占比 [96] 其他重要信息 - UGG宣布地球日承诺，推出首个植物动力系列；Teva推出TevaForever计划；Sanuk与Surfrider Foundation合作推出限量版产品；公司举办第二届“善良艺术”活动，员工志愿时长超3800小时 [54][55][56] - 董事会批准将公司股票回购授权增加7.5亿美元 [89] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何考虑库存建设以应对补货机会 - 公司希望在头两个季度增加库存并提供给批发客户，以避免供应链中断，但这可能限制补货机会，预计上半年增长强劲 [100][101] - 公司今年提前下单，但将产品运入国内并交付给关键客户仍面临挑战，目前库存需求强劲 [103][104] 问题2: UGG或HOKA是否有提价计划，以及长期投资对EBIT利润率的影响 - 公司将选择性提价，而非全面提价，如Fluff系列；DTC渠道有更多提价灵活性，但批发账户期望价格已确定 [106][107] - 公司认为17% - 18%的运营利润率范围适合维持营收两位数增长，随着投资推进，未来可能有提升空间 [110] 问题3: 公司两位数营收增长是否可持续，以及基础设施和分析投资的效益 - 今年增长因UGG业务补货而较高，未来一两年增长率可能趋于低两位数，公司有信心实现全球品牌增长 [117][118] - 2022年将利用2021年的部分杠杆效益，SG&A支出占营收比例将稳定在35% - 35.5%左右 [119][121] 问题4: HOKA新批发分销情况及新产品推出计划 - 新老账户的销售情况良好，团队控制战略分销，注重全价销售和创造需求；将拓展户外领域，推出更多适合生活方式消费者的产品 [123][124] - 今年将推出Clifton 8，产品管线强劲，未来12 - 18个月将拓展其他类别 [127] 问题5: HOKA在品牌成熟曲线中的位置、地理机会及增长预期 - 公司认为HOKA今年有望达8亿美元营收，正朝着10亿美元迈进，国际增长势头良好，尤其在中国市场有投资计划 [129][130][131] - 公司对HOKA的增长潜力充满信心，认为其仍处于早期阶段，批发分销进展良好，直接渠道客户采用率提高 [132][135] 问题6: SG&A费用是否会随业务流量变化，UGG批发营收在Q2和Q3的情况，增加的SG&A中数字营销占比，以及是否有并购计划 - SG&A费用将在全年分摊，投资将逐步增加，上半年营收增长将更明显 [137] - 由于供应链挑战，难以确定UGG批发营收在Q2和Q3的具体情况，今年上半年增长将高于以往 [138][139] - 数字营销投资显著，但暂无具体占比数据，公司将在各品牌和关键类别增加营销支出 [141][142] - 公司会进行业务交流，但目前专注于核心有机增长，认为无需通过并购来发展服装业务，将专注于内部人才和能力建设 [143][145] 问题7: UGG业务国内增长的产品类别驱动因素，以及UGG成衣业务的现状和增长预期 - UGG业务增长得益于年轻消费者的接受和购买频率增加，Fluff系列、经典款式、成衣等多个类别都有贡献，产品更加多元化和平衡 [149][150][153] - UGG成衣业务今年不会有大幅增长，但去年的推出证明了其市场潜力，未来三到五年公司将加大在基础设施和营销方面的投资 [155][157] 问题8: HOKA品牌五年后的零售规模、分销商模式的使用情况，以及供应链压力对各品牌和渠道的影响 - 目前8亿美元和10亿美元的营收目标不需要收回分销商业务，长期来看有机会实现多亿美元的品牌规模，但需要适当的基础设施投资 [161][162] - 供应链挑战广泛存在，最大挑战是美国国内的库存运输和交付，公司将优先考虑品牌和渠道，且认为自身在供应链方面比同行更有优势 [164][165][167] 问题9: 2022财年投资支出在上下半年的分配，COVID成本是否会减少，招聘重点，是否会提价，以及新批发客户情况 - 投资将逐步增加，上半年会有一些前期成本，如营销投资会增加；招聘是最具挑战性的变量，公司将优先招聘中国、营销、电商和数字能力方面的人才 [171][172][174] - 今年不会全面提价，可能会选择性提价，如Fluff系列；批发扩张不是主要战略，除HOKA和UGG的特定机会外，公司将减少UGG的批发账户 [177][179][180] 问题10: 2022财年上半年营收占全年的比例，以及HOKA国际营收情况和增长是否考虑收回欧洲分销业务 - 若按计划进行，上半年营收增长将占全年的大部分，但由于库存重建和运输的不确定性，暂不提供具体指导 [183][184] - 今年不考虑收回欧洲分销业务，关于HOKA国内和国际营收未详细拆分，上半年增长相对更明显 [187]

现金及现金等价物情况 - 截至2020年12月31日和3月31日，公司现金及现金等价物分别为1156556千美元和649436千美元[15] - 2020年前九个月现金及现金等价物净增加507,120千美元，2019年同期为27,172千美元[26] - 2020年初现金及现金等价物为649,436千美元，年末为1,156,556千美元；2019年初为589,692千美元，年末为616,864千美元[26] - 截至2020年12月31日，公司在美国境外有3.68819亿美元现金及现金等价物，部分资金汇回可能需缴纳额外外国预扣税[205] 存货情况 - 截至2020年12月31日和3月31日，公司存货净额分别为312913千美元和185596千美元[15] 季度财务关键指标对比（2020年和2019年第四季度） - 2020年和2019年第四季度，公司净销售额分别为1077759千美元和938735千美元[17] - 2020年和2019年第四季度，公司销售成本分别为463862千美元和431103千美元[17] - 2020年和2019年第四季度，公司毛利润分别为613897千美元和507632千美元[17] - 2020年和2019年第四季度，公司运营收入分别为328655千美元和255766千美元[17] - 2020年和2019年第四季度，公司净收入分别为255536千美元和201593千美元[17] - 2020年和2019年第四季度，公司综合收入分别为263204千美元和203287千美元[17] - 2020年和2019年第四季度，公司基本每股净收入分别为9.09美元和7.21美元[17] - 2020年和2019年第四季度，公司摊薄每股净收入分别为8.99美元和7.14美元[17] 普通股与股东权益情况 - 2020年12月31日公司普通股数量为28,152千股，股东权益总额为1,520,121千美元[21] - 2019年12月31日公司普通股数量为27,982千股，股东权益总额为1,123,747千美元[24] 前九个月财务关键指标对比（2020年和2019年） - 2020年前九个月净收入为349,117千美元，2019年同期为260,052千美元[26] - 2020年前九个月经营活动提供的净现金为522,262千美元，2019年同期为238,725千美元[26] - 2020年前九个月投资活动使用的净现金为21,251千美元，2019年同期为23,398千美元[26] - 2020年前九个月融资活动使用的净现金为1,770千美元，2019年同期为186,927千美元[26] 股票相关情况 - 2020年股票薪酬为17,559千美元，2019年为12,766千美元[26] - 2020年行使股票期权所得款项为5,583千美元，2019年为3,145千美元[26] - 2020年12月31日止九个月，公司授予45,161份年度受限股票单位（RSUs），授予价值按每股215.66美元计算；2019年授予44,702份，每股171.72美元；2019年授予19,509份年度绩效受限股票单位（PSUs），每股174.34美元[84] - 截至2020年12月31日，年度RSUs和年度PSUs未来未确认的基于股票的薪酬费用为1.1717亿美元[84] - 2020年12月31日止三个月，公司预计2019年9月发行的38,174份长期激励计划PSUs和2018年9月发行的41,793份目标水平的PSUs将超预期，约86,360份PSUs可能归属，确认7261万美元基于股票的薪酬费用调整[86] - 截至2020年12月31日，这些长期激励计划PSUs未来未确认的基于股票的薪酬费用为6098万美元[86] - 截至2020年12月31日，公司股票回购计划剩余批准金额为1.59807亿美元[92] - 截至2020年12月31日，公司股票回购计划下剩余批准金额为1.59807亿美元，2020年未进行股票回购但未来打算恢复[206] 所得税相关情况 - 2020年和2019年12月31日所得税净退款分别为1489千美元和5302千美元，当期支付所得税分别为56957千美元和47482千美元[28] - 2020年和2019年当期支付利息分别为2336千美元和1749千美元，支付经营租赁费用分别为43263千美元和45732千美元[28] - 2020年和2019年截至12月31日的三个月，所得税费用分别为7302万美元和5501万美元，有效所得税税率分别为22.2%和21.4%；九个月所得税费用分别为9933.1万美元和6416.9万美元，有效所得税税率分别为22.1%和19.8%[60] - 2020年截至12月31日的九个月，未确认税收利益总额增加180.1万美元至1943.9万美元[62] - 2020年第四季度所得税费用为7302万美元，有效所得税税率为22.2%，较2019年同期的5501万美元（税率21.4%）增长32.7%[172] - 2020年和2019年截至12月31日的九个月内，所得税费用分别为99,331美元和64,169美元，有效所得税率分别为22.1%和19.8%[197] 会计准则采用情况 - 公司于2020年4月1日起前瞻性采用ASU No. 2017 - 04和ASU No. 2016 - 13，对合并财务报表无重大影响[40] - 公司计划于2022财年第一季度采用ASU No. 2019 - 12，预计对合并财务报表无重大影响；计划于2023财年第三季度采用ASU No. 2020 - 04，正在评估影响[42] 销售退货合同资产与负债情况 - 截至2020年12月31日九个月，销售退货合同资产期初余额9663千美元，净增加33883千美元，实际退货27234千美元，期末余额16312千美元；合同负债期初余额 - 25667千美元，净增加 - 122069千美元，实际退货93787千美元，期末余额 - 53949千美元[46] - 截至2019年12月31日九个月，销售退货合同资产期初余额10441千美元，净增加28186千美元，实际退货25415千美元，期末余额13212千美元；合同负债期初余额 - 24787千美元，净增加 - 92694千美元，实际退货78437千美元，期末余额 - 39044千美元[48] UGG品牌忠诚度计划合同负债情况 - 截至2020年12月31日和2020年3月31日，UGG品牌DTC渠道忠诚度计划合同负债分别为16148千美元和6950千美元[49] 商誉与无形资产情况 - 2020年12月31日和2020年3月31日，公司总商誉均为1.399亿美元，其他无形资产净值分别为4606.8万美元和4801.6万美元，总计分别为6005.8万美元和6200.6万美元[50] - 2020年和2019年截至12月31日的九个月里，有限使用寿命无形资产的摊销费用分别为196.6万美元和283.9万美元[52] 非合格递延补偿资产与负债情况 - 2020年12月31日，非合格递延补偿资产为777.1万美元，负债为628.8万美元；2020年3月31日，资产为616.4万美元，负债为375.6万美元[56] 信贷协议情况 - 2018年9月，公司签订五年期4亿美元无担保循环信贷协议，含2500万美元信用证子限额，2023年9月20日到期。截至2020年12月31日，美元LIBOR和ABR有效利率分别为1.27%和3.38%，无未偿余额，信用证未偿金额54.9万美元，可用借款3.99451亿美元[64][65][66] - 2013年8月，子公司签订中国信贷协议，最高可获3亿人民币（约4558.1万美元）无承诺循环信贷额度，含1亿人民币（约1519.4万美元）透支额度。截至2020年12月31日，有效利率4.24%，无未偿余额，银行担保未偿金额3万美元，可用借款4555.1万美元[67][68][69] - 2016年3月，子公司签订日本信贷协议，最高可获3亿日元（约2881万美元）无承诺循环信贷额度，每次提款最长期限六个月。截至2020年12月31日，有效利率0.48%，无未偿余额，可用借款2881万美元[70][71] - 2014年7月，公司获得3393.1万美元抵押贷款。截至2020年12月31日，未偿本金余额3043.1万美元，固定利率4.928%，2029年7月1日需支付2369.5万美元气球款[72] 经营租赁相关情况 - 2020年和2019年截至12月31日的三个月，经营租赁资产交换租赁负债分别为101.3万美元和82.7万美元；九个月分别为688.2万美元和2896.4万美元[77] 物流运输服务协议情况 - 2020年12月31日止九个月，公司与欧洲新仓库合作伙伴签订五年期物流运输服务协议，未来最低承诺约4万美元[78] 衍生合同情况 - 截至2020年12月31日，公司有指定的衍生合同名义价值1.5015亿美元，非指定的1.1374亿美元，总计2.6389亿美元；公允价值记录在其他应计费用中的分别为 - 956万美元、 - 255万美元，总计 - 1211万美元[89] 累计其他综合损失情况 - 截至2020年12月31日，累计其他综合损失（AOCL）中现金流量套期未实现损失（税后）为 - 726万美元，累计外币折算损失为 - 1.0564亿美元，总计 - 1.129亿美元[93] 加权平均普通股股数情况 - 2020年12月31日止三个月，基本加权平均普通股股数为2811.4万股，稀释后为2841万股；九个月基本为2805.4万股，稀释后为2837.5万股[95] 可报告经营分部情况 - 公司有六个可报告经营分部，包括各品牌全球批发业务及DTC业务[39] - 公司有六个可报告经营分部，主要根据净销售额和经营收入（亏损）评估业绩，不分配公司间接费用、非经营收入和费用[96][97] - 截至2020年12月31日和2020年3月31日，可报告经营部门总资产分别为8.8748亿美元和7.7584亿美元[102] 业务模式与季节性情况 - 公司产品销售通过国内外零售商、国际经销商及DTC业务进行，产品由独立第三方承包商制造，业务有季节性[31] - 公司业务具有季节性，UGG和Koolaburra品牌净销售额在9月30日和12月31日所在季度最高，Teva和Sanuk品牌在3月31日和6月30日所在季度最高[153] 疫情对业务影响情况 - 2020年初疫情全球蔓延，公司业务受影响，未来运营结果仍高度不确定[111][112] - 2020财年第一季度开始关闭部分自营店，第三财季约75%全球零售店开业但大多容量受限，预计第四财季部分地区仍会临时关店[113] - 疫情前消费者购物方式向线上转移，推动公司电商业务表现，给传统零售业务带来挑战[117] - 2020年第一财季（截至6月30日），Sanuk和Teva品牌批发渠道运营结果受疫情负面影响较大[126] 电商业务情况 - 为推动欧洲数字转化，第一财季为电商平台增加语言、货币和本地支付类型，促进消费者流量增长[118] - 2020年截至12月31日的九个月内，公司电商业务旗下所有品牌需求强劲，尤其是UGG和HOKA品牌[119] - 公司预计电商业务在2020年截至12月31日九个月的增长率不会在本财年剩余时间或未来持续，但仍将是长期增长驱动力[120] - 截至2020年12月31日，公司通过自有网站和移动平台在58个不同国家开展电商业务，较2020年年报披露的10个国家有所增加[149] 零售店情况 - 截至2020年12月31日，公司共有142家全球零售店，包括73家概念店和69家奥特莱斯店[146] - 全球概念店中有9家UGG品牌旗舰店，26家店中店（SIS）[147][148] 各品牌业务情况 - UGG品牌某些产品线销售强劲，如拖鞋品类，但全球批发渠道表现疲软[124] - HOKA品牌在批发和DTC渠道需求强劲，但疫情可能导致未来销售增长率降低[125] - 公司实施产品细分和分配策略控制UGG品牌库存，减少折扣影响，在欧美实施市场重置策略[132] - 2020年第四季度UGG品牌净销售额为8.7675亿美元，较2019年同期的7.81139亿美元增长12.2%；HOKA品牌净销售额为1.41621亿美元，较2019年同期的9310.3万美元增长52.1%[155] 销售数据对比（2020年第四季度和前九个月与2019年同期） - 2020年第四季度和前九个月净销售额分别为10.777

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收10.78亿美元，同比增长15%，首次单季度营收超10亿美元 [9] - 第三季度每股收益8.99美元，创历史新高，去年同期为7.14美元 [9] - 第三季度毛利率同比提升290个基点至57% [38] - 销售、一般及行政费用（SG&A）为2.852亿美元，较去年的2.519亿美元增长13% [39] - 截至12月31日，现金及等价物为11.57亿美元，库存为3.05亿美元，较去年同期的3.66亿美元下降17%，无短期借款，现有信贷额度可用余额为4.74亿美元 [41] - 本财年至今，运营利润率显著扩张，但预计未来电商业务增长幅度不会持续如此大的转变，且运费上升、战略营销投资等因素会部分抵消前期的利好 [40] - 第三季度税率为22.2%，受国内和直接面向消费者（DTC）业务占比增加的驱动 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 UGG品牌 - 全球收入增长12%至8.77亿美元，其中美国国内增长20%，国际市场仍在重置中，但季度内有改善迹象 [37] - 第三季度，美国18 - 34岁客户数量增长44%，成为增长最大的群体，且占总客户的最大比例 [15] - 女性经典产品销量同比持平，其他主要品类均实现增长，包括女性非经典鞋履、男性鞋履、儿童鞋履和新的成衣系列 [14] - 全年品牌搜索兴趣增长18%，过去九个月回头客数量较去年同期增长89% [16] - 美国市场，批发合作伙伴秋季销售的鞋对数量较去年增加42%，市场季末库存处于历史低位 [19] - 欧洲市场，过去一年退出约20%的批发账户，核心经典产品在市场中的占比大幅降低，本财年至今在线消费者获取量较去年增长97%，预计下一财年在欧洲和中东非洲地区（EMEA）恢复增长 [20] HOKA品牌 - 全球收入增长52%至1.42亿美元，其中DTC增长92%，批发增长40% [37] - 本财年至今，在线消费者获取量增长117%，消费者留存率同比翻倍 [22] - 本财年的前九个月，DTC收入突破1亿美元，占品牌收入的近30%，高于去年的21% [22] - 根据NPD Group的零售跟踪服务，截至2020年12月的三个月，美国跑步专业渠道的HOKA美元销售额同比增长19%，而该渠道成人跑鞋的整体美元销售额下降4% [23] - 2020日历年，品牌前三大战略批发客户的零售销售额超过1亿美元 [23] - 第三季度，产品获得多项创新技术和设计奖项 [26] - 本财年至今，18 - 34岁美国消费者的获取量同比增长167%，有信心本财年收入突破5亿美元 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度，电商增长显著，DTC收入占比从去年的44%提升至48%，全球DTC收入同比增长26%，主要受在线消费者获取量增长的推动，但零售业务因宏观疫情对门店流量的压力而有所减速 [29] - 全球批发收入同比增长6%，主要由全球HOKA和美国国内UGG的增长驱动，国际UGG因市场重置举措而有所抵消 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略包括通过多样化产品组合推动全年需求、加速在线消费者获取、优先关注18 - 34岁消费者、战略管理批发市场、全球化HOKA生态系统以及合理支出以保持高盈利能力并在关键战略领域进行投资 [10] - UGG品牌通过与知名设计师合作、设计创新和战略管理分销，减少对核心产品的依赖，拓展其他品类，增强品牌时尚可信度，吸引年轻和多元化消费者 [13] - HOKA品牌注重在线消费者获取和留存，通过优化数字营销和地理定位，扩大品牌受众，同时与批发合作伙伴保持良好合作，不断评估产品分销以确保优化消费者接触点 [22][24] - 公司计划在未来重新启动股票回购计划，并将继续评估资本配置，优先考虑有机增长机会，包括全球扩张、HOKA在中国的发展、服装业务机会以及支持DTC渠道和物流的基础设施建设，并购方面会关注具有高增长潜力的小型项目 [42][91][93] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在本季度克服了运营障碍和宏观压力，实现了创纪录的业绩，这得益于公司的战略执行和员工的努力 [9][10] - 虽然当前业绩受到一些特殊情况的推动，但公司认为品牌的长期增长和盈利能力仍取决于核心战略的持续执行 [11] - 预计第四季度营收将同比增长，UGG美国国内业务有望增长，但国际批发业务仍面临压力，HOKA预计全球增长并有望突破5亿美元营收里程碑 [43] - 第四季度计划增加营销投入，同时物流和仓库成本仍将较高，可能导致每股收益同比下降，但全年仍将取得强劲业绩 [44][45] - 随着市场逐渐恢复正常，公司将继续投资品牌以实现全球增长，并将在第四季度电话会议上提供更多相关投资信息 [48] 其他重要信息 - 公司在本财年加强了环境、社会和治理（ESG）项目，慈善捐款和员工捐赠时间均高于去年 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何应对拖鞋需求的变化以及从居家办公品类转型，长期毛利率展望如何 - 本季度UGG的双位数增长得益于多元化产品，拖鞋是Fluff系列成功的驱动因素之一，但核心经典业务相对平稳，增长来自非经典靴子 [52][53] - 虽然有疫情和居家办公的顺风因素，但公司吸引了年轻、多元化的消费者，他们购物更频繁，对品牌的长期价值有信心 [54][55] - 关于HOKA毛利率，本季度因促销、渠道组合和外汇因素带来约200个基点的提升，未来这些因素将趋于正常化，公司会努力维持健康的毛利率水平，但供应链环境存在不确定性 [58][59] 问题2: UGG未来的增长机会以及批发订单和补货情况 - 公司对UGG全球增长持乐观态度，欧洲有望在2022财年恢复增长，中国市场也有机会，公司将继续投资本地化营销以推动新类别产品的采用 [66][67][68] - 目前需求强劲且多元化，团队在分销细分和产品供应方面表现出色，有利于订单簿，但具体细节将在下次电话会议提供 [70][71] 问题3: 库存下降的原因及未来规划，HOKA服装业务的进展 - 库存下降主要是国际区域的有意调整，如欧洲市场清理库存、中国市场清理渠道，品牌需求强劲加速了这一进程，除HOKA外各品牌库存均下降，HOKA因业务增长库存有所上升 [74][75] - 未来供应链仍存在中断问题，公司将与供应商密切合作补充库存，当前库存情况为渠道重置提供了机会 [75][76] - HOKA品牌仍专注于成为10亿美元品牌，服装业务是长期机会，预计2 - 3年后会有显著影响，公司正在评估设计人才和运营分销策略 [77] 问题4: UGG在中国市场的情况及投资计划 - 公司一年前制定了中国业务转型计划，通过本地化营销、利用当地影响者和推广时尚款式，业务开始好转，本季度库存清理成功 [79][80][81] - 公司对中国市场有信心，将在第四季度和2022财年加大投资，不仅在UGG营销方面，也会推动HOKA业务发展 [81] 问题5: 第四季度毛利率和SG&A的变化情况，各品牌批发和DTC的具体销售额 - SG&A在第四季度将增加，因为公司此前在疫情期间有所克制，现在随着品牌成功需要加大投资以推动春夏业务，预计会有不成比例的增长 [83][84] - 第四季度毛利率不会像第三季度那样同比大幅提升，第三季度的一些顺风因素在第四季度预计不会那么明显 [83] - 第三季度批发销售额：UGG为4.089亿美元，HOKA为1.01亿美元，Teva为1210万美元，Sanuk为380万美元，其他品牌为3220万美元 [85] 问题6: UGG第四季度及2022财年初的情况，是否会考虑并购 - UGG有增长机会，但由于供应链限制和不确定的经营环境，公司无法提供具体指导，需求强劲但仍需平衡各种因素 [88][89][90] - 公司正在就资本配置进行讨论，重新启动股票回购是一个良好开端，优先考虑有机增长机会，并购方面会关注小型高增长潜力项目 [91][93] 问题7: 营销支出的方向和回报情况，平均成本和运输费用对下季度的影响 - 公司营销支出由集中团队管理，数字营销和公关团队表现出色，通过多种渠道和策略取得了良好效果，未来仍有投资空间，特别是在男性市场、服装业务和中国市场 [96][97][99] - 公司平均销售价格上升，受HOKA和DTC业务占比增加的驱动，UGG内部因产品多元化，部分渠道价格略有下降 [100][101] - 第四季度运输成本将成为毛利率的逆风因素，由于库存耗尽，需要加快补货，预计运输成本比例将上升 [102] 问题8: 国际市场客户群体的多元化情况，Neumel款式的区域渗透情况 - 在欧洲和亚洲市场，公司开始看到客户群体多元化的迹象，年轻消费者通过时尚产品首次进入品牌，如Fluff、Classic Clear和Ultra Mini等，拖鞋和Fluff现象在过去3 - 6个月开始显现，雨靴品类也有良好表现 [104][105][106] - Neumel款式在美国市场率先取得成功，最近3 - 6个月开始在国际市场出现机会，男女款Neumel组合为未来提供了良好机遇 [107][108] 问题9: 第三季度库存情况，第四季度空运费用对毛利率的影响及未来趋势 - 第三季度主要销售了现有库存和入库库存，通过将部分订单转移到有库存的产品上，降低了库存水平 [110] - 第四季度空运费用比例将上升，由于库存耗尽和供应链中断，无法将第三季度的毛利率提升情况简单外推到第四季度，预计空运对毛利率的影响在第四季度会更大，且未来六个月供应链问题不会改善 [111][113][114]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司总资产为20.50348亿美元，较2020年3月31日的17.65118亿美元增长了16.16%[19] - 截至2020年9月30日，公司总负债为8.07384亿美元，较2020年3月31日的6.24998亿美元增长了29.18%[19] - 截至2020年9月30日，公司股东权益为12.42964亿美元，较2020年3月31日的11.4012亿美元增长了9.02%[19] - 2020年第三季度，公司净销售额为6.23525亿美元，较2019年同期的5.42205亿美元增长了15.00%[21] - 2020年第三季度，公司净利润为1.01554亿美元，较2019年同期的0.7781亿美元增长了30.52%[21] - 2020年前六个月，公司净销售额为9.06694亿美元，较2019年同期的8.19044亿美元增长了10.70%[21] - 2020年前六个月，公司净利润为0.93581亿美元，较2019年同期的0.58459亿美元增长了60.08%[21] - 2020年第三季度，公司基本每股收益为3.62美元，较2019年同期的2.73美元增长了32.60%[21] - 2020年前六个月，公司基本每股收益为3.34美元，较2019年同期的2.03美元增长了64.53%[21] - 截至2020年9月30日，公司股东权益总额为1242964000美元，较2019年9月30日的916304000美元增长约35.65%[24] - 2020年上半年净收入为93581000美元，2019年同期为58459000美元，同比增长约60.08%[26] - 2020年上半年经营活动净现金使用量为15961000美元，2019年同期为216156000美元，同比减少约92.61%[26] - 2020年上半年投资活动净现金使用量为13284000美元，2019年同期为14704000美元，同比减少约9.66%[26] - 2020年上半年融资活动净现金提供量为3816000美元，2019年同期净现金使用量为179403000美元，同比变化约102.13%[26] - 2020年上半年现金及现金等价物净变化为减少23023000美元，2019年同期为减少412019000美元，同比减少约94.41%[26] - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物为626414000美元，截至2019年9月30日为177673000美元，同比增长约252.56%[26] - 2020年支付所得税净额为11764000美元，2019年为17508000美元，同比减少约32.79%[28] - 2020年支付利息为1505000美元，2019年为1118000美元，同比增长约34.61%[28] - 2020年经营租赁支付为28911000美元，2019年为30093000美元，同比减少约3.93%[28] - 2020年第三季度所得税费用为26410美元，有效所得税税率为20.6%；2019年同期所得税费用为19413美元，有效所得税税率为20.0%；2020年前六个月所得税费用为26311美元，有效所得税税率为21.9%；2019年同期所得税费用为9159美元，有效所得税税率为13.5%[61] - 截至2020年9月30日的六个月内，未确认税收利益总额及相关罚款和利息增加577美元至18215美元[63] - 2020年第三季度基本加权平均普通股股数为28,046,000股，稀释后为28,335,000股；2019年同期基本为28,483,000股，稀释后为28,705,000股[93] - 2020年前六个月基本加权平均普通股股数为28,024,000股，稀释后为28,314,000股；2019年同期基本为28,785,000股，稀释后为29,039,000股[93] - 2020年第三季度公司总净销售额为623,525千美元，2019年同期为542,205千美元；2020年前六个月为906,694千美元，2019年同期为819,044千美元[97] - 2020年第三季度公司运营收入为128,604千美元，2019年同期为97,131千美元；2020年前六个月为120,905千美元，2019年同期为65,714千美元[97] - 截至2020年9月30日，公司可报告经营部门总资产为1,076,866千美元，未分配现金及现金等价物为626,414千美元，未分配递延所得税资产净额为27,372千美元，未分配其他公司资产为319,696千美元，总计2,050,348千美元[99] - 2020年第三季度国际净销售额为196,113美元，占净销售额的31.5%；2019年同期为184,234美元，占比34.0%；2020年前六个月国际净销售额为294,982美元，占比32.5%；2019年同期为293,778美元，占比35.9%[100] - 2020年第三季度外币净销售额为156,671美元，占净销售额的25.1%；2019年同期为159,059美元，占比29.3%；2020年前六个月外币净销售额为212,354美元，占比23.4%；2019年同期为218,416美元，占比26.7%[100] - 2020年第三季度前十大客户净销售额占比为31.9%，2019年同期为36.6%；2020年前六个月为27.3%，2019年同期为30.4%[100] - 截至2020年9月30日，美国长期资产（物业和设备净值）为194,185美元，外国为13,727美元，总计207,912美元；截至2020年3月31日，美国为194,679美元，外国为14,358美元，总计209,037美元[104] - 2020年第三季度净销售额为623,525美元，较2019年同期的542,205美元增长15.0%[157] - 2020年第三季度毛利润为318,977美元，较2019年同期的273,024美元增长16.8%，毛利率从50.4%提升至51.2%[157][164] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用为190,373美元，较2019年同期的175,893美元增长8.2%，主要因广告、薪酬等费用增加[157][164][166] - 2020年第三季度运营收入为128,604美元，较2019年同期的97,131美元增长32.4%，主要得益于DTC业务和HOKA品牌批发业务[157][169] - 2020年第三季度净收入为101,554美元，较2019年同期的77,810美元增长30.5%[157] - 2020年第三季度综合收入为107,149美元，较2019年同期的75,916美元增长41.1%[157] - 按地区划分，2020年第三季度美国净销售额为427,412美元，较2019年同期增长19.4%；国际净销售额为196,113美元，较2019年同期增长6.4%[157] - 2020年第三季度总销售对数量从9,200双增至11,000双，增长19.6%；按固定汇率计算，净销售额较上一时期增长14.1%[160] - 2020年第三季度有效所得税税率为20.6%，较2019年同期的20.0%有所上升，主要因全球税前收入的司法管辖区组合变化[174] - 2020年6个月净销售额为906,694美元，较2019年的819,044美元增长10.7%[180] - 2020年6个月净利润为93,581美元，较2019年的58,459美元增长60.1%[180] - 2020年6个月综合收入为100,182美元，较2019年的56,316美元增长77.9%[180] - 2020年6个月基本每股净收益为3.34美元，较2019年的2.03美元增加1.31美元[180] - 2020年6个月摊薄每股净收益为3.30美元，较2019年的2.01美元增加1.29美元[180] - 2020年6个月总销量从15,300双增至16,500双，增长7.8%[182] - 2020年6个月毛利率从49.2%增至50.9%[186] - 2020年6个月销售、一般和行政费用净增加，主要因贸易应收账款备抵等费用增加，部分被差旅费用等减少抵消[186][188][189] - 2020年6个月运营收入为120,905美元，较2019年的65,714美元增长84.0%[180][192] - 2020年6个月国际净销售额占总净销售额的32.5%，2019年为35.9%，国际净销售额增长0.4%[185] - 2020年和2019年截至9月30日的六个月内，外国税前收入分别为49,797美元和47,309美元，全球税前收入分别为119,892美元和67,618美元[198] - 2020年和2019年截至9月30日的六个月内，所得税费用分别为26,311美元和9,159美元，有效所得税率分别为21.9%和13.5%[197] - 截至2020年9月30日，公司在美国境外有190,278美元的现金及现金等价物[205] - 2020年截至9月30日的六个月内，经营活动使用的净现金减少，主要由于经营资产和负债净正向变化155,648美元以及非现金调整后的净收入44,547美元[216] - 净收入增加主要由于净销售额增加且毛利率提高，部分被较高的销售、一般和行政费用抵消；每股净收入增加主要由于净收入增加以及加权平均流通普通股减少[200] 公司会计政策相关 - 公司于2020年4月1日起采用ASU No. 2017 - 04和ASU No. 2016 - 13，对合并财务报表无重大影响[39] - 公司计划于2022财年第一季度采用ASU No. 2019 - 12，预计对合并财务报表无重大影响[39] - 公司计划于2023财年第三季度采用ASU No. 2020 - 04，目前正在评估影响[41] - 公司财务报表按美国公认会计原则编制，需管理层进行估计和假设，新冠疫情影响估计和假设[34] 公司业务线相关数据关键指标变化 - 2020年6月30日至9月30日，公司电商业务各品牌需求强劲，尤其UGG和HOKA品牌，但预计后续增长速度不会持续[116] - 2020年6月30日至9月30日，Sanuk和Teva品牌批发渠道运营受疫情负面影响较大，因其净销售额大多在第四和第一财季[123] - 按品牌和渠道划分，HOKA品牌批发和DTC销售额分别增长77.4%和104.0%；UGG品牌批发销售额下降12.1%，DTC销售额增长68.9%[157] - UGG和Koolaburra品牌净销售额最高百分比出现在9月30日和12月31日结束的季度，Teva和Sanuk品牌净销售额最高百分比出现在3月31日和6月30日结束的季度，HOKA品牌净销售额全年分布更均匀[155] 公司资产及负债相关 - 截至2020年9月30日，公司贸易应收账款净额为3.26266亿美元，较2020年3月31日的1.85596亿美元增长了75.80%[19] - 截至2020年9月30日六个月，销售退货相关合同资产余额为11,261千美元，合同负债余额为 - 33,793千美元；2019年同期合同资产余额为7,975千美元，合同负债余额为 - 19,311千美元[44] - 截至2020年9月30日和2020年3月31日，公司忠诚度计划的合同负债分别为8,417千美元和6,950千美元[47] - 截至2020年9月30日，公司商誉总计13,990千美元，其他无形资产净额为46,764千美元，合计60,754千美元；2020年3月31日合计62,006千美元[48] - 截至2020年9月30日和2019年9月30日六个月，有限寿命无形资产的摊销费用分别为1,265千美元和2,201千美元[49] - 截至2020年3月31日，非合格递延补偿资产为6,164千美元，非合格递延补偿负债为 - 3,756千美元[53] - 截至2020年9月30日，非合格递延薪酬资产为7889美元，负债

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收6.24亿美元，同比增长15% [10] - 毛利率提升80个基点至51.2% [10] - 摊薄后每股收益为3.58美元 [10] - 截至9月30日，现金及等价物为6.26亿美元，高于去年同期的1.78亿美元 [57] - 库存同比下降13%，至4.84亿美元 [57] - 短期借款为900万美元，去年同期为1300万美元 [58] - 现有信贷额度可用余额为4.63亿美元，本季度未回购任何股票 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 时尚生活方式集团 - UGG品牌全球表现出色，产品组合更健康、平衡，吸引了年轻消费者，美国市场客户获取率增长187%，客户留存率增长155%，国际市场虽收入下降，但有积极进展 [14][23][31] - Koolaburra品牌通过扩大市场份额和产品多元化取得增长，本季度与Kohl's和QVC合作推出了授权家居服系列 [33][34] 性能生活方式集团 - HOKA品牌表现强劲，产品更新和创新推动增长，国内批发业务在第二季度恢复增长，全球在线客户获取和留存率分别增长81%和92%，有望在本财年末达到5亿美元营收 [35][41][43] - Teva品牌增长得益于在线客户获取量增长78%，保持了美国户外水凉鞋市场的领先地位，年轻消费者是增长的主要驱动力 [44] - Sanuk品牌受百货商店渠道疲软影响，但冲浪专卖店业务有所复苏，连续两个季度实现强劲的直接面向消费者的增长，在线客户获取量增长40% [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：UGG品牌热度达到新高，客户获取和留存率大幅增长，18 - 34岁消费者占在线购买者的40% [23] - 国际市场：UGG品牌在EMEA地区处于多年重置阶段，在亚太地区开始本地化营销，第二季度欧洲客户获取量增长135% [25][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括提升HOKA ONE ONE品牌知名度、吸引18 - 34岁消费者、多元化UGG产品、加强财务管理和投资 [11] - 行业竞争方面，公司通过创新产品、优化营销和供应链管理来提升竞争力 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第二季度的业绩表示满意，但预计第三季度会面临运营挑战，包括配送中心容量、库存、物流等问题 [51] - 由于疫情的不确定性，公司暂不提供2021财年的具体指引，但对品牌的长期发展充满信心 [62] 其他重要信息 - 公司在ESG方面表现出色，被评为2020年投资者商业日报最佳ESG公司第15名 [68] - 公司发布了“创造变革”20财年企业社会责任年度报告 [69] - 公司举办了首届“善良艺术周”，员工累计志愿服务超过2000小时，帮助了200多个组织 [70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司预计哪些品类会出现库存不足，是否有能力调整采购行为 - 公司预计拖鞋/凉鞋品类库存不足，正在增加库存，并引导客户购买库存充足的产品 [75][77] 问题2: 上季度预计取消订单将超过预订单，目前情况如何，长期利润率机会如何 - 目前无法确定取消订单和预订单的情况，公司将在未来几周观察市场情况 [81] - 公司致力于实现中个位数的运营利润率，但未来一到两年需要进行投资以抓住增长机会，长期利润率有提升空间 [82][84] 问题3: 公司是否已经遇到业务限制，营销支出是否合理 - 目前团队在管理配送和物流方面表现出色，但未来几个月可能会面临容量限制 [87][88] - 公司的营销支出具有针对性，能够带来回报，并且可以根据库存情况调整营销方向 [90][94] 问题4: UGG和HOKA品牌中，成衣业务占比分别是多少 - UGG成衣业务占比不到10%，目前处于测试阶段，但前景乐观 [97] - HOKA成衣业务占比不到3%，处于早期发展阶段 [99] 问题5: UGG在第三季度和下半年是否有持平或增长的可能，是否有明确的物流成本 - 由于疫情和库存限制，无法确定UGG在第三季度和下半年的表现，公司将尽力应对挑战 [101][103] 问题6: HOKA实现10亿美元营收的利润率影响如何 - HOKA的毛利率在同等渠道下略高于UGG，但需要更多的营销投入 [105][106] 问题7: HOKA是否面临与UGG相同的产能限制，能否超过5亿美元营收 - HOKA内部产能限制较小，主要依赖宏观环境和外部因素，目前库存状况良好，需求仍然存在 [110] 问题8: 在正常环境下，UGG的长期增长预期如何 - UGG在正常环境下可能实现低于5%的低个位数、健康可持续的全价销售增长 [113] 问题9: 下半年的利润率结构与上半年相比如何 - 下半年的利润率扩张可能不如上半年明显，但仍会受到DTC和HOKA业务的影响 [117] 问题10: HOKA实现10亿美元营收，在品类和地理层面上最令人兴奋的是什么 - 核心跑步业务仍有增长空间，拓展更广泛的消费者群体和加速EMEA业务是实现10亿美元营收的关键，亚太地区有更大的增长潜力 [119][121][122] 问题11: 能否提供各品牌批发和DTC业务的营收或营收增长数据 - UGG批发业务营收为2920万美元，HOKA为1080万美元，Teva为180万美元，Sanuk为60万美元，其他为280万美元，DTC业务营收为1720万美元 [124] 问题12: EMEA和APAC地区的转型时间表如何 - 由于疫情影响，转型受到挑战，但已有积极迹象，预计明年秋季这些市场将恢复增长 [126][127][128] 问题13: HOKA与Dix的合作测试情况如何，纽约旗舰店的位置在哪里 - HOKA与Dix的11家门店测试进展顺利，销售情况良好，目前不打算大幅扩张合作 [130] - 纽约旗舰店位于第五大道，对面是NBA商店，将于11月19日开业 [131][132][134] 问题14: UGG第三季度DTC业务受哪些因素影响，UGG整体在本季度不太可能增长是批发还是DTC问题 - UGG第三季度DTC业务受零售流量和运输能力限制，公司将通过电子商务和库存管理来应对 [136][137] - UGG整体在本季度不太可能增长主要是批发业务问题，DTC业务仍有望实现一定增长 [139]

原材料价格波动对毛利率的影响 - 公司使用采购合同和可退还押金管理羊皮和皮革价格波动，重大价格上涨可能影响毛利率[203] 外汇汇率风险 - 截至2020年6月30日，假设外汇汇率波动10.0%，金融工具公允价值将增减约4200千美元[205] - 截至2020年6月30日，未发现会使外汇汇率风险敞口性质发生重大变化的因素[205] 借款利率变化对利息费用的影响 - 假设循环信贷安排下借款利率提高1.0%，2020年第二季度综合损失表中利息费用变化不重大[206] 公司披露控制和程序有效性 - 截至2020年6月30日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[209] 财务报告内部控制变化情况 - 2020年第二季度，公司财务报告内部控制无重大影响变化[210]