文章核心观点 - 德克斯户外公司（Deckers）可能在即将发布的财报中延续盈利超预期的势头，其积极的盈利预期ESP和Zacks排名显示再次超预期的可能性较大，投资者可在季度财报发布前查看公司的盈利预期ESP以增加投资成功几率 [1][5][8][9] 公司盈利表现 - 德克斯户外公司是UGG鞋类制造商，属于Zacks零售 - 服装和鞋类行业，过去两个季度盈利平均超预期22.86% [1] - 上一季度公司每股收益3美元，高于Zacks共识预期的2.60美元，超预期15.38%；前一季度预期每股收益1.22美元，实际为1.59美元，超预期30.33% [2] 盈利预期分析 - 鉴于公司的盈利历史，近期对其盈利的预期有所上调，公司的Zacks盈利预期ESP为正，结合其良好的Zacks排名，是盈利超预期的积极信号 [5] - 研究表明，盈利预期ESP为正且Zacks排名为3（持有）或更高的股票，近70%的时间会出现盈利超预期 [6] - 德克斯户外公司目前的盈利预期ESP为+6.75%，表明分析师近期对公司盈利前景持乐观态度，结合其Zacks排名3（持有），可能即将再次实现盈利超预期 [8] 盈利预期ESP说明 - Zacks盈利预期ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能掌握最新信息，更具准确性 [7] - 负的盈利预期ESP并不意味着盈利未达预期，但负值会降低该指标的预测能力 [8] 投资建议 - 许多公司盈利超预期并非股价上涨的唯一原因，部分股票未达预期股价也可能保持稳定，投资者在季度财报发布前查看公司的盈利预期ESP可增加成功几率，可利用盈利预期ESP筛选器发掘财报发布前后的买卖股票 [9]

文章核心观点 文章介绍了The Cyclical Investor's Club投资俱乐部，强调投资者需学会关注中期未来，俱乐部策略兼顾经济和市场周期与长期增长以降低损失风险 [1]。 俱乐部相关 - 俱乐部每月收费400美元，提供最新研究和独家中小盘股投资思路，有两周免费试用 [1] - Cory领导该俱乐部，分享专注于全天候增长的独特投资策略 [1] - 俱乐部策略目标是兼顾经济和市场周期，同时为长期增长投资，有助于降低损失风险且不降低中长期投资组合回报 [1]

文章核心观点 - 分析影响Deckers股票近期表现的因素，其Zacks Rank 3表明短期内或与大盘表现一致 [1][16] 盈利预测修正 - Zacks优先评估公司未来盈利预测的变化，认为未来盈利流现值决定股票公允价值 [2] - 盈利预测上调时股票公允价值上升，若高于当前市价投资者会买入使股价上涨，盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关 [3] - 本季度Deckers预计每股收益0.55美元，同比变化-33.7%，Zacks共识预测在过去30天变化-2.4% [4] - 本财年共识盈利预测为5.88美元，较上一年变化+21%，过去30天该预测变化-1.2% [4] - 下一财年共识盈利预测为6.52美元，较一年前预期报告变化+11%，过去一个月该预测变化-1.2% [5] - 因共识预测近期变化幅度及其他三个与盈利预测相关因素，Deckers获Zacks Rank 3（持有） [6] 营收增长预测 - 公司营收增长对盈利增长至关重要，了解公司潜在营收增长很关键 [9] - 本季度Deckers共识销售预估为9.8339亿美元，同比变化+2.5%，本财年和下一财年预估分别为49.5亿美元和54.2亿美元，变化分别为+15.4%和+9.6% [9] 上次报告结果和意外情况历史 - 上一季度Deckers报告营收18.3亿美元，同比变化+17.1%，每股收益3美元，去年同期为2.52美元 [10] - 与Zacks共识预估的17.1亿美元相比，报告营收意外增长+6.7%，每股收益意外增长+15.38% [10] - 公司在过去四个季度均超过共识每股收益和营收预估 [11] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，股票当前价格是否反映内在价值和增长前景是未来价格表现的重要决定因素 [12] - 比较公司估值倍数的当前值与历史值，以及与同行对比，有助于判断股票是否合理估值 [13] - Zacks价值风格评分将股票分为A - F五组，Deckers评分为C，表明与同行交易水平相当 [14][15]

文章核心观点 - 德克斯户外公司将受关税冲击，但灵活供应链和强大品牌或使其在竞争中占优势 [1] 具体要点 - 关税是市场热门话题，德克斯户外公司会受成本上升影响 [1] - 公司灵活供应链和强大品牌或使其在竞争中占优势 [1]

文章核心观点 - 2024年Deckers Outdoor股价大幅上涨82%，2025年初受挫下跌53%，虽面临贸易关税等挑战，但仍具备投资价值，是逢低买入的好机会 [1][13] 公司优势 出色的增长故事 - 公司以Ugg羊皮靴和Hoka运动鞋知名，Hoka预计今年销售额超20亿美元，三年规模翻倍，风格独特成时尚潮流 [3] - 2025财年第三季度总净销售额同比增长17.1%，每股收益增长19%至3美元，Hoka品牌销售额增长24%，国际扩张将推动增长 [4] - 与行业趋势相反，竞争对手如耐克销售下滑，公司基本面良好，资产负债表有22亿美元现金且无债务 [5] 越南关税减免希望 - 公司依赖中国和越南海外制造商，受特朗普政府关税影响，专家预计短期有干扰，公司或转嫁成本给消费者 [6] - 特朗普与越南领导人通话或达成贸易协议，可能将关税降至零，若实现将恢复市场信心，推动股价反弹 [7][8] 估值划算 - 公司股价下跌或因市场担忧利润率见顶和销售放缓，但当前市盈率仅16倍，相比耐克和On Holding更具价值 [9][10][11]

公司股价表现 - 公司上一交易日收盘价为106.13美元，较前一交易日上涨0.1%，跑赢标普500指数当日0.23%的跌幅，道指当日下跌0.91%，科技股为主的纳斯达克指数上涨0.1% [1] - 公司过去一个月股价下跌16.34%，表现逊于零售批发板块11.71%的跌幅和标普500指数12.13%的跌幅 [1] 公司盈利预测 - 公司即将公布的财报中，预计每股收益为0.55美元，较去年同期下降33.73%，预计营收为9.9279亿美元，较去年同期增长3.44% [2] 分析师评级 - 分析师对公司的预测调整反映近期业务趋势变化，积极的调整表明分析师对公司业务健康和盈利能力持乐观态度 [3] - 研究表明预测调整与股价表现直接相关，Zacks Rank模型考虑这些变化并给出评级 [4] - Zacks Rank系统从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来，1级股票平均年回报率为25%，过去30天公司每股收益预测不变，目前公司Zacks Rank为2（买入） [5] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为16.07，高于行业平均的12.51，存在溢价 [6] - 公司目前PEG比率为1.06，截至昨日收盘，零售 - 服装和鞋类行业平均PEG比率为1.22 [6] 行业排名情况 - 零售 - 服装和鞋类行业属于零售批发板块，目前该行业Zacks行业排名为168，处于250多个行业的后33% [7] - Zacks行业排名通过衡量行业内个股的平均Zacks Rank来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

文章核心观点 - 过去一个月Deckers Outdoor Corporation股价大幅下跌，主要受增长放缓和竞争加剧影响，虽长期有潜力但短期面临挑战，投资者需耐心等待过渡阶段 [1][4][23] 公司过去一个月表现 - 过去一个月公司股价暴跌25.9%，跑输Zacks零售-服装和鞋类行业7.9%的跌幅、零售-批发板块4.5%的跌幅以及标准普尔500指数3.3%的跌幅 [1] - 公司股价表现逊于同行，Boot Barn、阿迪达斯和斯凯奇同期股价分别下跌14%、16.4%和17.5% [4][5] - 昨日交易中公司股价收于100.88美元，较2025年1月30日创下的52周高点223.98美元低近55%，且低于50日和200日简单移动平均线，显示看跌情绪 [6] 公司估值情况 - 公司目前远期12个月市销率为3.09，显著高于行业平均的1.45和板块平均的1.50，与同行相比溢价明显，虽显示投资者信心但也增加估值风险 [9][10] 公司近期下滑原因分析 - 公司面临复杂宏观经济环境，库存限制和利润率压力将抑制近期增长，第四季度因库存有限业务放缓，预计UGG销售下降13.2%，整体销售增速从第三季度的17.1%降至1% [13][14][16] - 第四季度HOKA的降价促销、运费成本上升150个基点和外汇压力约50个基点将影响利润率，第三季度SG&A费用同比增长24.9%至5.353亿美元，全年SG&A费用占收入35%，运营利润率将持续承压 [16][17] 公司潜在发展机会 - 公司通过推出创新产品和优化分销策略强化品牌组合，UGG和HOKA受欢迎，产品均衡且国际市场拓展带来机会，2025财年管理层预计收入同比增长15%至49亿美元 [18][19] - 创新是公司战略核心，HOKA新品巩固其在高性能领域的领先地位，UGG拓展产品类型扩大吸引力 [20] - 国际市场是公司增长战略的关键支柱，HOKA在全球获得认可，UGG通过产品多元化和进入新市场扩大全球影响力，中国等地区的增长努力有望带来长期收入增长 [21] - 公司快速增长的直接面向消费者（DTC）业务增强品牌控制、改善客户关系并带来高利润率销售，第三财季DTC净销售额增长17.9%至10.1亿美元，可比销售额增长18.3% [22] 投资建议 - 公司虽有坚实基础但近期面临挑战，长期前景良好，当前Zacks评级为3（持有），投资者需耐心等待过渡阶段 [23][24]

文章核心观点 - 2025年初标普500指数下跌约5%，投资者担忧经济前景致股市暴跌，分析标普500中表现最差的三只股票是否值得购买 [1][2] 各公司情况 Deckers Outdoor - 2025年第一季度后该公司在标普500中跌幅最大，虽2024年最后三个月营收增长17%达18亿美元，但分析师对其指引不满，即便今年预计营收增长15% [3] - 此前该公司股票市盈率超35倍，现降至约18倍，但因经济不稳定、贸易战和关税可能影响业务，且指引有被下调风险，不建议急于买入 [4][5] Tesla - 该公司表现不佳，因其增长前景存疑、CEO马斯克与特朗普关系密切及政府削减开支引发消费者和分析师不满，特斯拉经销商遭抗议，影响业务 [6] - 公司此前就面临利润率收缩和竞争加剧问题，2024年最后三个月汽车营收下降8%至198亿美元，利润23亿美元同比下降71% [7] - 该公司股票按预估未来盈利计算市盈率超90倍，仍较贵，有进一步下跌空间，建议远离 [8] On Semiconductor - 该公司是标普500中表现第三差的股票，主要营收来自汽车行业，受经济逆风（如关税）影响，2024年销售额71亿美元同比下降14% [9][10] - 公司估值相对合理，按明年预估盈利计算市盈率为16倍，虽当前面临宏观经济挑战，但半导体行业机会大，长期增长前景好，股价处多年低位，有潜力成为长期投资选择 [10][11]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可助投资者利用股市并自信投资 其提供多种工具 包括Zacks Style Scores等 该评分与Zacks Rank配合使用 能帮投资者挑选股票 如Deckers公司因有良好评分值得关注 [1][2][12] Zacks Premium研究服务 - 能让投资者更明智自信地投资 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 Zacks 1 Rank List 股票研究报告 高级股票筛选等服务 还可访问Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是补充指标 基于三种投资方法对股票评级 助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票 [2] - 按价值 增长 动量特征给股票评A B C D或F级 分数越好 股票表现越可能出色 [3] - 分为价值 增长 动量和VGM四类评分 [3] 四类评分具体内容 价值评分 - 价值投资者关注低价好股和被低估公司 价值评分考虑P/E PEG等比率 突出有吸引力和被低估的股票 [3] 增长评分 - 增长投资者关注公司财务实力 健康状况和未来前景 增长评分考虑预期和历史盈利 销售和现金流 以发现长期可持续增长的股票 [4] 动量评分 - 动量交易利用股票价格或盈利前景的涨跌趋势 动量评分可确定建仓时机 考虑一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素 [5] VGM评分 - 结合所有风格评分 是与Zacks Rank配合使用的综合指标 按综合加权风格对股票评级 帮助筛选出价值 增长和动量俱佳的公司 [6] Zacks Rank与Style Scores配合 - Zacks Rank是利用盈利预测修正来帮助投资者构建成功投资组合的股票评级模型 自1988年以来 1（强力买入）股票年均回报率达+25.41% 超标普500指数两倍多 [7][8] - 因Zacks Rank评级股票数量多 每日有超800只高评级股票 挑选适合的股票有难度 Style Scores可解决此问题 [8][9] - 为获高回报 应考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需A或B的分数以确保上行潜力 [10] - 选择股票时 盈利预测修正方向是关键因素 即使4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票有A和B的分数 其盈利预测仍呈下降趋势 股价可能下跌 应多持有1或2评级且分数为A或B的股票 [11] 股票案例：Deckers - 1973年成立 总部位于加州 是户外鞋类和配饰的设计 生产和品牌管理公司 旗下有UGG HOKA Teva等品牌 [12] - Zacks Rank为3（持有） VGM评分为A 增长风格评分为A 本财年预计盈利同比增长21% [12][13] - 2025财年过去60天内三位分析师上调盈利预测 Zacks共识预测增至每股5.88美元 平均盈利惊喜为36.8% 值得投资者关注 [13]

公司核心增长动力 - Deckers Outdoor Corporation(DECK)保持强劲增长轨迹 主要得益于UGG和HOKA品牌的持续成功 国际扩张举措以及直接面向消费者(DTC)销售渠道的强化 [1] - DTC业务是业绩主要驱动力 2025财年第三季度DTC净销售额增长17.9%至10.1亿美元 可比销售额增长18.3% [2] - 电子商务和全渠道整合投资(如UGG Rewards计划)有效提升客户获取与留存率 数字平台和旗舰店扩张是关键增长引擎 [3] 品牌组合表现 - UGG维持高端生活方式鞋类领先地位 HOKA成为高性能鞋类快速增长品牌 2025财年Q3同比分别增长16.1%和23.7% [4] - 两大品牌均保持全价销售率 体现严格的库存管理和强大的品牌资产 [5] - HOKA通过全球消费者认知提升加速国际化扩张 UGG在中国等高潜力区域拓展非传统市场 [6][7] 产品创新战略 - 产品创新是核心战略 HOKA新品如Bondi 9和Cielo X1巩固性能创新领导地位 [8] - UGG突破冬季服饰局限 拓展运动鞋 混合鞋款及男装等新品类 [9] 财务状况与资本配置 - 截至2024年12月31日 公司持有22.4亿美元现金且无债务 [10] - 2025财年Q3以4470万美元回购27.5万股 剩余6.407亿美元股票回购授权 [10] - 强劲现金流支撑战略投资和股东回报 [11] 2025财年业绩指引 - 预计全年营收增长15%至49亿美元(此前预估48亿) 其中HOKA增长24% UGG增长10% [12] - 毛利率预期提升至57%以上(此前指引55-55.5%) 较去年55.6%有所改善 [13] - 每股收益预测上调至5.75-5.80美元(此前5.15-5.25美元) 去年为4.86美元 [13] 同业公司动态 Skechers(SKX) - 聚焦DTC业务和国际扩张 计划在中国建立第二个分销中心 [14] - 2025财年营收指引97-98亿美元(2024年为89.7亿) 每股收益4.30-4.50美元(去年4.16美元) [15] Urban Outfitters(URBN) - 2025财年Q4表现强劲 预计2026财年销售额中个位数增长 [16] - 毛利率改善源于降价减少及 occupancy/delivery成本优化 计划2.4亿美元资本支出(50%用于门店扩张) [17] Abercrombie(ANF) - 2025财年Q1预计营收增长4-6%(去年10.2亿美元) 全年指引增长3-5%(去年49.5亿美元) [19] - 通过区域化商品组合和数字化投资推动可持续增长 [18]