核心财务表现 - 截至2025年12月31日的季度，公司按固定汇率计算的净销售额增长6.8% [1] - 摊薄后每股收益从3.00美元提升至3.33美元 [1] - 营业利润从5.673亿美元改善至6.144亿美元 [4] 品牌销售表现 - HOKA品牌收入增长18.5%，总额达6.289亿美元 [2] - 旗舰品牌UGG销售额增长4.9%，达到13.05亿美元 [2] - 其他品牌销售额大幅下降55.5%，至2320万美元，部分原因是逐步淘汰Koolaburra品牌的独立运营 [2] 渠道与地区销售 - 批发净销售额增长6%，达到8.646亿美元 [3] - 直接面向消费者净销售额增长8.1%，达到10.93亿美元，其中可比净销售额增长7.3% [3] - 国内市场销售额温和增长2.7%，总额达12亿美元 [3] - 国际市场销售额实现更大幅度增长15%，达到7.567亿美元 [3] 盈利能力与费用 - 毛利率从60.3%略微下降至59.8% [4] - 销售、一般及行政费用从5.353亿美元上升至5.57亿美元 [4] 资产负债表状况 - 截至2025年12月31日，公司持有现金及现金等价物20.87亿美元 [4] - 库存金额为6.335亿美元，反映了增量关税的影响 [4] - 公司保持无未偿还借款的财务状况 [4] 资本配置与股份回购 - 第三财季，公司以平均每股92.36美元的价格回购约380万股普通股，总支出3.485亿美元 [5] - 2026财年前九个月，公司以平均每股101.44美元的价格累计回购约800万股，总金额8.135亿美元 [5] 未来业绩展望 - 对于截至2026年3月31日的完整财年，公司更新财务展望，预计净销售额在54亿至54.25亿美元之间 [6] - 预计HOKA品牌将实现中等双位数百分比增长，UGG品牌预计实现中等个位数增长 [6] 管理层评论与战略 - 首席执行官将积极业绩归因于战略举措和有效的市场管理，加强了HOKA和UGG品牌在美国及国际市场的表现 [7] - 战略市场管理推动了直接面向消费者和批发渠道的平衡增长，包括持续的国际势头以及美国市场各渠道的健康增长 [8] - UGG和HOKA均实现了高水平的全价销售，从而获得了强劲的毛利率 [8]

The G.O.A.T. Returns: HOKA Unveils the New Speedgoat 7Feb 1, 2026 9:00 AM Eastern Standard Time# The G.O.A.T. Returns: HOKA Unveils the New Speedgoat 7Share---An Icon, Reimagined for the Trails Less TakenGOLETA, Calif.--([BUSINESS WIRE])-- [HOKA®], a division of Deckers Brands (NYSE: DECK), introduces the Speedgoat 7, the next evolution from one of its most celebrated franchises. A trusted companion across every type of terrain, the Speedgoat 7 is engineered for performance on rocky ascents, slick mud, tech ...

We recently published Millionaire Makers: 10 Stocks That Paid Off Big Last Week.  Deckers Outdoor Corporation (NYSE:DECK) was one of the top performers last week. Deckers Outdoor grew its share prices by 19.36 percent week-on-week, bolstered by a strong earnings performance, thanks to its brands Ugg and Hoka. In an earnings call, Deckers Outdoor Corporation (NYSE:DECK) said that it grew its net income for the third quarter of fiscal year 2026 by 5.3 percent to $481 million from $456.7 million in the sam ...

公司历史表现与近期困境 - 自1993年IPO以来，公司股价累计上涨9660%，涨幅是同期耐克的两倍以上 [1] - 公司通过收购并培育HOKA和UGG等品牌，将其打造为全球顶级鞋履品牌，为长期持有者带来巨大回报 [2] - 过去一年，公司股价下跌46%，面临关税和美国消费者可支配支出疲软的双重压力 [3] 第三季度财务业绩亮点 - 第三季度营收增长7.1%，达到19.6亿美元，高于市场预期的18.7亿美元 [5] - HOKA品牌销售额飙升18.5%，达到6.289亿美元；UGG品牌销售额在季节性最强季度稳健增长4.9%，达到13.1亿美元 [5] - 营业利润增长8.3%，至6.144亿美元，营业利润率达31% [6] - 每股收益增长11%，达到3.33美元，远超市场预期的2.76美元 [6] 业务渠道与区域表现 - 增长在批发和直接面向消费者渠道之间保持平衡，电子商务业务有所改善 [7] - 美国本土销售额从上季度的下滑转为增长2.7%，国际销售额增长15% [7] - 公司业务中最薄弱的部分显著改善，客户对UGG的Quill芭蕾运动鞋和便鞋等新产品线反响积极 [7] 业绩展望与指引上调 - 管理层上调整个财年业绩指引：预计营收为54亿至54.25亿美元 [8] - 预计HOKA品牌实现中等双位数百分比增长，UGG品牌实现中等个位数百分比增长 [8] - 预计每股收益为6.80至6.85美元，高于此前指引的6.30至6.39美元，也高于2026财年6.33美元的每股收益 [8] 持续超越预期与估值 - 在过去四个季度中，公司均轻松超越盈利预期，每股收益平均超出分析师共识26% [9][10] - 公司当前市盈率约为17倍，而标准普尔500指数的市盈率约为28倍，估值相对合理 [11] - 展望2027财年，强劲的第三季度业绩预示着稳健的一年，且增长可能加速，同时公司将摆脱1.1亿美元的关税不利影响 [12]

We recently published 10 Big Names Ending January With Explosive Gains.  Deckers Outdoor Corp. (NYSE:DECK) was one of the top performers on Friday. Deckers Outdoor soared by 19.50 percent on Friday to close at $119.34 apiece as investors took path from a strong earnings performance and an upbeat outlook for the full fiscal year 2026. In its earnings call on the same day, Deckers Outdoor Corp. (NYSE:DECK) said that it netted $481 million in the third quarter ending December 31, or a 5.3 percent jump from ...

市场趋势 - 市场正在进行板块轮动 投资者开始回避微软等大型科技股 [1] - 这一趋势在波动的第四季度财报季中逐渐清晰 [1] 分析师背景 - 分析师加里·亚历山大拥有华尔街科技公司覆盖和硅谷工作经验 [1] - 分析师担任多家种子轮初创公司的外部顾问 接触塑造行业的多个主题 [1] - 分析师自2017年起定期为Seeking Alpha撰稿 其观点被多家网络媒体引用并被整合至Robinhood等流行交易应用的公司页面 [1]

Shares of Deckers Outdoor (NYSE: DECK) jumped on Friday after the apparel maker announced strong quarterly financial results. As of 2:27 p.m. EST, Deckers' stock price was up more than 17%. Where to invest $1,000 right now? Our analyst team just revealed what they believe are the 10 best stocks to buy right now, when you join Stock Advisor. See the stocks » Image source: Deckers Outdoor. Balanced growth The company, also known as Deckers Brands, saw its revenue grow by 7.1% year over year to $1.958 bil ...

核心观点 - Deckers Outdoor Corporation 2026财年第三季度业绩表现强劲 营收和每股收益均超预期并实现同比增长 管理层强调了HOKA和UGG品牌的强劲势头 这推动业绩超预期并促使公司上调2026财年全年指引 积极的投资者情绪推动其股价在盘后交易中上涨13.1% [1] 季度财务表现 - 季度每股收益为3.33美元 超出Zacks一致预期的2.77美元 较上年同期的3.00美元有所增长 [2] - 季度净销售额同比增长7.1%至19.6亿美元 超出市场预期的18.8亿美元 按固定汇率计算增长6.8% [2] - 季度毛利润同比增长6.2%至11.7亿美元 毛利率为59.8% 较上年同期的60.3%下降50个基点 但超出预期的57.4% 这反映了库存流动时间和销售组合的影响 以及低关税库存的利好 [3] - 季度销售、一般及行政费用同比增长4%至5.57亿美元 占收入的比例为28.5% 较上年下降80个基点 主要受有利的外汇折算影响 [4] - 季度营业利润为6.144亿美元 较上年同期的5.673亿美元增长8.3% 营业利润率为31.4% 较上年同期提升40个基点 [4] 品牌表现 - HOKA品牌保持强劲势头 销售额同比增长18.5%至6.289亿美元 超出预期的5.853亿美元 增长由美国和国际市场的DTC和批发渠道共同驱动 反映了其创新产品获得更广泛消费者认可 DTC收入增长19% 批发收入增长18% [5] - UGG品牌表现稳健 净销售额同比增长4.9%至13.1亿美元 超出预期的12.5亿美元 批发和DTC渠道均表现强劲 批发收入增长4% DTC销售额增长5% 批发受益于旺季前的战略库存分配 DTC增长得益于有效的全球市场执行和更高的消费者参与度 [6] - 其他品牌净销售额同比下降55.5%至2320万美元 低于预期的3730万美元 反映了Koolaburra独立业务的逐步淘汰 [7] 渠道与地域表现 - 批发净销售额同比增长6%至8.646亿美元 DTC净销售额同比增长8.1%至10.9亿美元 DTC可比净销售额同比增长7.3% [10] - 美国本土净销售额同比增长2.7%至12.0亿美元 国际净销售额同比增长15%至7.567亿美元 [10] 财务状况与资本配置 - 截至2025年12月31日 现金及现金等价物为20.9亿美元 股东权益总额为26.1亿美元 无未偿借款 [11] - 在第三财季 公司以平均每股92.36美元的价格回购了380万股普通股 总金额3.485亿美元 截至2025年12月31日 公司股票回购授权剩余额度为18亿美元 [11] 第四季度展望 - 管理层预计第四财季经营环境喜忧参半 品牌势头持续 但将完全承受高关税的影响 HOKA预计将成为主要增长动力 [12] - HOKA第四季度收入预计同比增长13-14% 这将是该品牌历史上最大的季度收入 增长动力来自持续的全球市场份额提升和消费者对新产品的良好反响 [13] - UGG第四季度收入预计与上年同期大致持平 这反映了批发发货的时间安排 部分原计划在第四季度的订单已提前至第三季度 [14] - 第四季度毛利率预计面临约200个基点的逆风 完全由关税导致 该季度将承受2026财年最高的季度关税影响 同时SG&A费用率预计将因持续的品牌建设和运营投资而小幅上升 [15] - 尽管面临压力 公司仍将专注于严格的市场管理和维持高水平的全价销售 [16] 更新后的2026财年全年指引 - 基于第三季度超预期的表现 公司上调了2026财年全年展望 预计净销售额为54.0-54.25亿美元 [17] - 从品牌看 HOKA全年收入预计实现中双位数增长 UGG收入预计实现中个位数增长 达到此前预期的高端 [17] - 全年毛利率预计为57% 较此前指引提升约100个基点 这得益于低于预期的关税净影响、有利的定价行动以及强劲的全价售罄率 [18] - 全年营业利润率预计为22.5% 较此前指引提升100个基点 [19] - 全年每股收益预计为6.80-6.85美元 较上年增长7-8% [19] - 2026财年总股票回购预计将超过10亿美元 为每股收益贡献超过20美分 [19] - 全年未缓解的关税影响预计为1.1亿美元 但由于有利的定价和库存时机 净影响估计为2500万美元 [20] 公司近期股价表现 - 过去三个月 公司股价上涨22.6% 超过其所在行业14.3%的涨幅 [23]

公司业绩与财务表现 - 第三季度营收同比增长7%，达到19.6亿美元 [2] - 第三季度毛利率为59.8%，超出预期，得益于高水平的全价销售 [3] - 公司上调全年营收预期至54亿至54.25亿美元区间，显示对持续增长的信心 [4][6] 品牌业务表现 - HOKA品牌营收大幅增长18%，达到6.29亿美元，直接面向消费者和批发渠道均实现均衡增长 [2] - UGG品牌营收创纪录，达到13亿美元，同比增长5% [3] - 整体增长主要由HOKA和UGG品牌驱动 [2][6] 股票市场表现与估值 - 当前股价为99.90美元，近期上涨2.28美元，涨幅2.34% [4] - 当日股价在97美元至100.26美元之间波动 [4] - 过去52周股价最高为198.65美元，最低为78.91美元 [5] - 公司市值约为148.2亿美元，当日成交量为5,749,749股 [5] - Piper Sandler设定的目标价为95美元，基于当前股价99.90美元，显示股价存在约4.90%的溢价 [1][6]

公司财务业绩 - 2026财年第三季度净销售额达19.58亿美元，同比增长7.1% [1] - 稀释后每股收益从去年同期的3美元提升至3.33美元 [4] - 毛利率微降至59.8%，主要受汇率及产品组合影响 [4] - 公司更新2026财年业绩指引，预计全年净销售额将达到54亿至54.25亿美元 [4] 品牌表现 - UGG品牌本季度净销售额为13.05亿美元，同比增长4.9%，表现趋于稳健 [1] - HOKA品牌本季度净销售额达6.289亿美元，同比增速回升至18.5%，对比上季度11.1%的增速实现超预期反弹 [1] - HOKA品牌2026财年全年增长预期被上调至15%左右 [4] 渠道与市场策略 - HOKA的增长反弹很大程度上受益于DTC渠道以及国际市场的增长 [1] - 本季度Deckers在国际市场增速达15%，远高于美国本土市场2.7%的增长 [1] - Deckers的DTC销售占比已突破55%，品牌对终端定价权和库存的控制力达到历史高位 [4] - 中国已成为HOKA国际业务增长最核心的驱动力 [1] 中国市场运营 - HOKA在中国通过“轻重结合”的渠道策略，完成对新中产消费者的深度渗透 [1] - 品牌在中国合伙人门店的销售达成率远超预期，为后续扩大门店密度提供了数据支撑 [1] - 品牌通过在核心商圈开设直营旗舰店及高频线下社群活动，成功维持了极高的全价销售率 [2] - 2025年，HOKA持续以直营店强化战略布局，深耕上海、北京、成都、深圳四大核心城市 [2] - HOKA在中国的门店数量已超越全球任一市场 [3] 库存与运营挑战 - Deckers本季库存水平同比增加了10% [5] - 管理层解释库存增加主要源于预提关税和物流储备 [5] - 由于库存周转的时间差以及定价策略的对冲，本季度的实际关税负面影响低于预期 [4] - 随着On等竞争对手在中国一线城市展开竞争，HOKA所处的专业跑鞋赛道正变得愈发拥挤 [5] - 在全球贸易环境波动及国内消费分级的背景下，如何平衡“高端调性”与“规模扩张”持续考验管理层的精细化运营能力 [5]