Zacks研究服务概述 - Zacks Premium研究服务提供每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告以及Premium股票筛选器等工具 [1] - Zacks Style Scores是一套独特的指导准则，根据三种流行的投资类型对股票进行评级，作为Zacks Rank的补充指标 [2] Zacks Style Scores评分体系 - 每只股票根据其价值、增长和动量特征被赋予A、B、C、D或F的评级，评分越高股票表现跑赢市场的可能性越大 [3] - Value Score通过市盈率PEG市销率价格现金流比率等多项倍数帮助价值投资者挑选最具吸引力且被低估的股票 [3] - Growth Score考察预测和历史收益销售额和现金流等指标，以寻找能够持续增长的股票 [4] - Momentum Score利用一周价格变动和盈利预测的月度百分比变化等因素，判断投资高动量股票的有利时机 [5] - VGM Score是对三种风格得分的综合加权评级，帮助投资者找到兼具吸引力价值、最佳增长预测和最乐观动量的公司 [6] Zacks Rank与Style Scores的协同应用 - Zacks Rank利用盈利预测修正的力量，其1（强力买入）评级股票自1988年以来实现了+2393%的平均年回报率，超过标普500指数表现两倍以上 [7] - 每日有超过200家公司被评为1（强力买入） rank，另有约600家为2（买入） rank，总计超过800只顶级评级股票可供选择 [8] - 为最大化回报，建议选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，若考虑3（持有）评级的股票也应确保其得分为A或B [9] - 即使股票具有A或B的Style Scores，若其Zacks Rank为4（卖出）或5（强力卖出），则盈利预测仍处于下降趋势，股价下跌风险较大 [10] Deckers (DECK) 案例分析 - Deckers Outdoor Corporation成立于1973年，是户外运动和生活方​​式相关活动领域领先的创新鞋履和配饰设计生产及品牌管理公司 [11] - 公司主要销售三大自有品牌产品：UGG、HOKA和其他品牌（主要包括Teva、AHNU和Koolaburra） [11] - DECK的Zacks Rank为3（持有），其VGM Score为A，Value Style Score为B，其中远期市盈率为137 [12] - 在过去60天内，四位分析师上调了其2026财年的盈利预测，Zacks共识预期每股收益增加006美元至640美元，公司平均盈利惊喜达到+357% [12] - 凭借坚实的Zacks Rank以及顶级的Value和VGM Style Scores，DECK应被投资者列入关注名单 [13]

公司财务表现 - 公司公布第二财季业绩 年度销售指引为53.5亿美元 低于分析师预估的54.5亿美元 [1] - 业绩令投资者失望 公司旗下UGG和HOKA品牌表现均不佳 [2] - 公司面临企业层面业绩下滑 [2] 行业竞争格局 - 行业面临竞争加剧和宏观不确定性 [2] - 运动鞋领域竞争激烈 Nike可能对HOKA构成竞争 New Balance品牌已重新回归市场 [2] - 公司品牌失去吸引力 目前更多是时尚属性 与LULULEMON有相似感觉但后者定价更高 [2] 市场情绪与前景 - 公司股票已被多次抛售 但尚未触底 市场情绪过度悲观 [2] - 存在潜在反弹机会 例如若遭遇严寒冬季可能提振UGG品牌销售 [2]

当前股价与历史表现 - 公司股票目前交易于82.59美元至91.29美元的支撑区间[1] - 在过去十年中，股价曾三次在该水平吸引买盘，随后平均峰值回报率达到59.2%[1] - 公司股票在互联网泡沫危机中下跌44%，在全球金融危机中下跌77%，在2018年回调中下跌超过26%，在新冠抛售中下跌约55%，在通胀冲击中下跌近49%[6] 近期运营与财务表现 - 上一季度Ugg品牌销售额增长10.1%，Hoka品牌销售额增长11.1%，达到6.341亿美元[5] - 公司最近十二个月收入增长率为16.3%，过去三年平均收入增长率为16.5%[7] - 过去三年中，公司最低年收入增长率也达到15.1%[7] - 公司最近十二个月自由现金流利润率接近19.2%，营业利润率为23.6%[7] 品牌实力与增长机会 - Hoka和Ugg鞋类产品线展现出强劲的品牌增长势头[5] - 公司拥有不断扩大的国际市场机遇[5] - 公司财务基础稳固[5] - 公司业务为日常和高性能用途提供鞋类、服装和配饰，通过百货商店、专业零售商分销，并在全球运营140家零售门店[6] 估值与比较 - 公司股票市盈率为13.6倍[7] - 与标普500指数成分股相比，公司股票具有更低的估值、更高的收入增长率和改善的利润率[7]

核心观点 - 瑞银认为Deckers Outdoor股价被显著低估 目标价157美元 对应约53%的上涨空间 [1] - 市场对公司2026财年指引的保守解读存在预期差 公司历史业绩常超指引 当前指引被认为容易超预期 [2] - HOKA和UGG品牌的增长潜力以及利润率扩张将驱动公司销售和每股收益实现高个位数至低双位数复合年增长率 [1][4] 财务表现与指引 - 2026财年第二季度营收149.31亿美元 同比增长9.1% 每股收益1.82美元 超出市场预期0.21美元 [3] - 第二季度毛利率56.2% 超出市场预期约200个基点 营业利润率22.8% [3] - HOKA品牌销售同比增长11.1% UGG品牌销售同比增长10.1% [3] - 公司2026财年第二季度回购规模加速至2.82亿美元 高于第一季度的1.83亿美元及2024-2025财年季度平均的1.24亿美元 [3] - 过去四年 公司全年每股收益平均比第二季度指引中值高出约17% [2] 增长驱动因素与前景 - 瑞银预计公司2026财年每股收益为6.60美元 2027财年为7.85美元 2028财年为8.80美元 [3] - 未来五年鞋履行业复合年增长率约3%-4% 运动鞋类增长约8% 运动休闲趋势利好HOKA与UGG [3] - HOKA直营销售预计在2027财年恢复低双位数增长 受益于产品拓展和国际市场（尤其亚太地区）加速 [4] - 预计息税前利润率到2030财年将接近23% 驱动因素包括高毛利直营业务占比提升 HOKA规模效应增强和销售管理费用杠杆 [4] 估值分析 - 反推贴现现金流模型显示 市场隐含的未来五年每股收益复合年增长率仅为中个位数 而瑞银预估约为9% 存在估值上行空间 [4] - 瑞银认为市盈率有望提升至与同行一致的约20倍 市销率 自由现金流收益率及贴现现金流结果均支持此估值 [4] - 基准情境目标价157美元 基于五年每股收益复合增长率约9%和2028财年市盈率约20倍 [5] - 乐观情境目标价239美元 假设HOKA直营扩张更快 UGG演变为四季品牌平台 2030财年营业利润率约25.5% 市盈率约24倍 [6] - 悲观情境目标价48美元 假设美国消费疲软 HOKA市场份额增长放缓 促销加大 利润率收缩 市盈率约9倍 [6]

股票表现 - Oklo Inc 股价本周下跌1515% [2] - Rigetti Computing Inc 股价本周下跌1794% [2] - STMicroelectronics 股价本周下跌1717% [2] - D-Wave Quantum Inc 股价本周下跌1757% [2] - NuScale Power Corporation 股价本周下跌1853% [2] - Deckers Outdoor Corporation 股价本周下跌1333% [2] - Fermi Inc 股价本周下跌1471% [2] - Harmony Gold Mining Company 股价本周下跌1316% [2] - MP Materials Corp 股价本周下跌1175% [2] - AST SpaceMobile Inc 股价本周下跌1475% [2] 股价下跌原因 - STMicroelectronics 第四季度营收指引低于分析师预期 [2] - NuScale Power Corporation 遭花旗从中性下调至卖出评级 目标价从46美元下调至3750美元 [2] - Deckers Outdoor Corporation 2026财年销售指引低于预期 且多家分析师下调其目标价 [2] - Harmony Gold Mining Company 等贵金属股票因黄金和白银价格从近期涨势中回调而走低 [2] - MP Materials Corp 等稀土矿产类股票下跌 此前美国与澳大利亚签署了一项旨在增加稀土及其他关键金属供应的协议 [2] - AST SpaceMobile Inc 宣布拟进行非公开发行 [2] 行业动态 - 特朗普政府据报正与多家美国量子计算公司洽谈 以联邦资金换取所有权股份 [2] - 贵金属等避险资产近期因宏观经济不确定性而上涨 [2]

分析师评级与目标价调整 - Raymond James分析师Rick Patel将Deckers Outdoor目标价从137美元下调至115美元 [1] - 该分析师维持对公司股票的“强力买入”评级 [1] 公司财务表现 - 公司第二季度业绩超预期 包括每股收益 营收和利润率均超出预期 [1] - 公司发布的2026财年指引暗示增长将放缓 [1] - 股票在盘后交易中走低 [1] 品牌业务亮点 - HOKA品牌的基本需求依然强劲 [1] - HOKA品牌在美国的直接面向消费者业务在第二季度环比改善 [1] - UGG品牌批发业务的强劲销售表现显示出实力 [1] - 强劲的国际增长表明公司成功将其美国市场的成功经验复制到海外 [1]

公司财报表现 - 德克斯户外公司于10月23日报告了其7月至9月财年第二季度业绩 [1] - 公司的两个主要品牌HOKA和另一品牌持续表现出强劲势头 [1]

公司业绩 - 德克斯户外公司于10月23日公布了7月至9月期间的2024财年第二季度业绩 [1] - 公司的HOKA和UGG两大主要品牌持续表现出强劲势头 [1]

评级与股价表现 - Telsey Advisory于2025年10月24日将Deckers Outdoor Corporation评级更新为"Market Perform"，建议持有该股票，当时股价为90.02美元[1] - 尽管维持评级，但Telsey Advisory将其目标股价从120美元下调至105美元[2] - 公司股价在发布第二财季报告后下跌了12.7%[2] 财务业绩与市场预期 - 公司第二财季每股收益为1.82美元，超过市场预期[3] - 公司全年营收指引未能达到华尔街预期[3] - 公司目前预计全年销售额约为53.5亿美元，低于Visible Alpha调查分析师的共识预测[5] 品牌表现与增长前景 - Hoka品牌增长放缓，预计2026财年增长率为低双位数百分比，低于上一财年24%的增长率[4] - Ugg品牌预计增长率为低至中个位数百分比范围，低于上一财年13%的增长率[4] - 增长放缓主要归因于对关税负面影响需求的担忧[4] 市场环境与公司策略 - 美国市场环境疲软，消费者因关税和价格上涨而更加谨慎[5] - 公司正在考虑缓解策略，例如促销活动，以吸引购物者[5] - 三家主要华尔街公司下调了目标股价，当前目标价范围在81美元至120美元之间，共识目标价为114美元[2]

市场整体表现 - 主要美国股指本周收于创纪录高位 纳斯达克指数上涨1.2% 标普500指数上涨0.8% 道琼斯工业平均指数上涨1%并首次收于47000点上方 三大指数本周均录得约2%的涨幅 [3] - 市场上涨动力源于一份低于预期的通胀报告 强化了市场对美联储下周降息的预期 [3] 福特汽车 (F) - 公司成为标普500指数中表现最佳的股票 股价飙升超过12% [1][4] - 股价上涨源于第三季度盈利超出分析师预期 强劲的业绩表现盖过了因铝供应商火灾影响而下调的前景展望 [4] 半导体行业 - 国际商业机器公司 (IBM) 和超威半导体 (AMD) 股价均跃升近8% 收于创纪录高位 因有报告称IBM发现可在AMD一款易于获取且价格合理的芯片上运行关键的量子计算纠错算法 [5] - 为AMD和英伟达 (NVDA) 芯片提供内存解决方案的美光科技 (MU) 股价也因此上涨6% [5] - 半导体股指标SOX指数当日收涨1.9% [5] 德克斯户外 (DECK) - 公司股价暴跌超过15% 成为基准指数中领跌的股票 [6][7] - 股价下跌源于公司提供了弱于预期的业绩展望 预计由于关税和价格上涨 消费者支出将出现回落 [6][7] 其他个股表现 - 其他大型汽车制造商股价亦上涨 例如通用汽车 (GM) [4] - 特斯拉 (TSLA) 股价收跌超过3% 公司于周三晚间公布季度业绩 [4] - 全球最大金矿商纽蒙特 (NEM) 股价下跌6.2% 市场担忧其生产前景 尽管其第三季度业绩因近期金价飙升而超出分析师预期 [6]