财务数据和关键指标变化 - 第三季度国内系统同店销售额较2019年下降0.1%，10月初步数据显示同店销售额增长0.8% [37][39] - 特许经营和许可收入增长30.9%，达到5730万美元，特许经营利润率为52.1% [41][42] - 公司餐厅销售额增长45.9%，达到4650万美元，运营利润率为17.0% [43] - 第三季度商品通胀约为10%，产品成本线改善90个基点 [45] - 总一般及行政费用为1650万美元，上年同期为1370万美元 [46] - 调整后EBITDA为2440万美元，调整后每股净收益为0.16美元 [47] - 第三季度产生调整后自由现金流1430万美元，季度末总债务与调整后EBITDA杠杆比率为2.7倍 [48] - 预计2021年全年国内系统同店销售额较2019年下降约5%，调整后EBITDA在8400万 - 8600万美元之间 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 虚拟品牌The Burger Den在1100多个地点上线，The Meltdown在近800个地点上线，两者合计贡献约3%的增量销售额 [40] - 约70%的国内餐厅平均每天至少营业18小时，45%的餐厅24小时营业，8%的餐厅周末24小时营业 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于四个以客户为中心的主题：安心、价值、便利和舒适，为此进行了一系列投资，包括技术转型、厨房现代化和遗产2.0改造计划 [15][20] - 计划在2022年上半年推出新的基于云的餐厅技术平台，预计2023年底基本完成 [19] - 厨房现代化项目预计2022年第一季度开始推广，年底基本完成，总投资约6500万美元 [23][24] - 公司积极应对行业内的人员配备挑战，开展全国招聘活动，预计未来几个季度人员配备情况将有所改善 [14][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度初国内系统同店销售额表现强劲，但随后受疫情影响，消费者信心和堂食交易受到压力 [9][10] - 10月疫情病例数改善，堂食交易回升，同店销售额再次超过2019年水平 [11] - 尽管面临人员配备和商品通胀挑战，公司对未来销售增长潜力持乐观态度 [56] 其他重要信息 - 公司为加盟商提供约1000万美元用于新设备安装，并协商了有利的融资条款 [24] - 自数字平台重新推出以来，约有4万次新应用下载和10万新奖励会员 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 全年指引对第四季度同店销售额相对于2019年水平的暗示 - 全年下降5%意味着第四季度同店销售额在持平至增长3%的范围内 [57][58] 问题: 第三季度较低的人员配备水平对利润率的帮助以及第四季度定价和价值动态是否相同 - 从长远来看，公司仍认为公司门店利润率将回到18% - 19%的目标水平 [60] - 由于人员配备挑战，行业内对价值的关注减少，加上价格上涨，使得客单价高于正常水平，预计这种趋势在行业内将持续 [61][63] 问题: 厨房现代化项目的投资接受度以及能否量化食品或劳动力节省 - 加盟商对厨房现代化项目非常热情，认为这回归了品牌传统，且对技术转型也持积极态度 [66][70] - 约25%的加盟商表示将用现金支付投资，75%的公司门店已安装厨房设备，剩余部分将在第四季度完成 [72] 问题: 人员配备未显著改善的情况下，24小时营业门店数量为何增加 - 人员配备有积极的改善势头，但这一过程需要几个季度，在员工上岗前需要进行审查、测试和培训 [74][75] 问题: 公司是否愿意在当前通胀背景下提高价格 - 公司愿意高于历史水平提价，加盟商在定价上会比历史平均水平更积极 [78][79] 问题: 能否量化公司门店因人员配备限制在非深夜时段的销售逆风 - 销售逆风主要与人员配备相关，加盟商对24小时营业的犹豫主要是因为人员配备问题 [80] 问题: 明年厨房现代化成本是否计入G&A - 不会计入G&A，而是在特许经营协议的剩余期限内（约5 - 7年）作为特许经营利润率的抵减项，每年约150万 - 200万美元 [81] 问题: 10月公司门店的平均每周销售额 - 公司门店10月同店销售额增长0.8%，24小时营业和非24小时营业门店的销售额差异仍在20个百分点左右，公司门店销售额通常高于加盟商 [82] 问题: 新厨房设备在晚餐时段的新产品情况 - 新设备可用于早餐、午餐、晚餐和深夜时段，晚餐时段可能会有面包项目的改进，但菜单推出将是有重点和有纪律的 [85][87] 问题: 目前人员配备水平与2019年相比的百分比 - 未提供具体百分比，但人员配备有改善势头，目前系统平均每天有效营业时间为20小时 [88] 问题: 门店是否需要恢复到2019年的人员配备水平 - 公司希望最终能恢复到2019年的人员配备水平，因为人员配备与交易数量相关 [89] 问题: 对2022年商品通胀的看法以及加盟商锁定产品价格的能力 - 预计第四季度商品通胀与第三季度相似（约10%），并可能延续到2022年，2022年通胀有望缓解，公司会寻找机会锁定价格 [91] 问题: 11月和12月销售预期的驱动因素 - 积极因素包括人员配备改善、营业时间延长、促销活动和加盟商的信心；消极因素包括商品和工资通胀、消费者信心波动和全球市场的不确定性 [95][96] 问题: 周末早午餐销售与2019年相比的恢复情况 - 周末销售强于工作日，人员配备挑战主要集中在未营业的时段，随着人员配备改善，周末将是员工培训的最佳环境 [98][99] 问题: 厨房设备对销售和成本节约的影响 - 新设备可提高出餐速度、减少浪费、提高产品质量，使厨师在繁忙时段更轻松地管理产品组合，但目前难以具体量化影响 [100][101] 问题: 加盟商对发展的看法以及未来1、3、5年的展望 - 加盟商对品牌的长期发展充满热情，但短期人员配备挑战影响了他们对发展速度的态度，随着人员配备问题的缓解，信心将恢复 [105][106] 问题: 系统中人员配备挑战最严重的底部四分位情况 - 部分地区人员配备挑战较大，如中西部的一些州、宾夕法尼亚州和太平洋西北地区，但这些地区的情况正在改善，目前约有五分之一的门店面临较大挑战 [108][110] 问题: 公司门店和加盟商的盈利能力是否相似以及近期是否需要高于历史水平定价 - 加盟商的情况与公司门店类似，商品通胀可通过适度定价和产品组合改善来抵消，但由于劳动力通胀因州而异，具体定价由加盟商决定，公司会对加盟商进行定价教育 [112][114] 问题: 公司如何最大化营销资金的影响 - 公司通过传统和社交平台进行营销，以提高品牌知名度和促进试用，营销活动包括宣传餐厅定位、价值和产品推广等 [119][120]

国内系统同店销售额变化 - 2021年第三季度国内系统同店销售额较2019年同期下降0.1%，较2020年同期增长50.2%[82] - 2021年1 - 10月国内系统同店销售额与2019年同期相比，1月下降31%，2月下降25%，3月下降9%等[84] - 2021年公司同店销售额较上年增长67.7%，国内特许经营同店销售额较2019年下降0.3%[89] 非堂食销售额占比变化 - 2021年第三季度国内外带加盟店的非堂食销售额约占平均周销售额的23%，而2020年2月疫情前约为12%[82] 国内公司和加盟店营业时间情况 - 截至2021年第三季度末，超40%的国内公司和加盟店24小时营业，人员配置是阻碍餐厅延长营业时间的主要因素[82] 国内平均门店数情况 - 2021年1 - 10月国内平均门店数，1月为1504家，2月为1501家，3月为1501家等[86] 特定日期销售额及收入占比情况 - 2021年9月29日公司餐厅销售额为46470千美元，占比44.8%；2020年9月23日为27849千美元，占比38.9%[89] - 2021年9月29日特许经营和许可收入为57324千美元，占比55.2%；2020年9月23日为43795千美元，占比61.1%[89] 平均单店销售额情况 - 2021年公司平均单店销售额为717千美元，特许经营平均单店销售额为424千美元；2020年分别为423千美元和282千美元[89] 净收入情况 - 2021年净收入为12265千美元，占比11.8%；2020年为6477千美元，占比9.0%[89] 餐厅数量情况 - 截至2021年9月29日，公司餐厅季度末数量为65家，特许经营和授权餐厅为1,582家，总计1,647家[92] 公司餐厅销售额增长情况 - 2021年第三季度公司餐厅销售额增加1860万美元，即66.9%，年初至今增加4230万美元，即49.7%[93] 公司餐厅销售总成本占比情况 - 2021年第三季度公司餐厅销售总成本占比为83.0%，年初至今为83.5%，上年同期分别为98.3%和97.5%[94] 特许经营和授权收入增长情况 - 2021年第三季度特许经营和授权收入增加1350万美元，即30.9%，年初至今增加3970万美元，即32.2%[101] 特许权使用费增长情况 - 2021年第三季度特许权使用费增加940万美元，即52.8%，年初至今增加2680万美元，即55.4%[101] 广告收入增长情况 - 2021年第三季度广告收入增加430万美元，即30.8%，年初至今增加1220万美元，即31.6%[101] 初始及其他费用变化情况 - 2021年第三季度初始及其他费用减少50万美元，即23.8%，年初至今增加40万美元，即8.4%[102] 特许经营和授权收入成本增长情况 - 2021年第三季度特许经营和授权收入成本增加340万美元，即14.1%，年初至今增加1150万美元，即16.8%[103] 公司行政费用增长情况 - 2021年第三季度公司行政费用增加130万美元，年初至今增加110万美元[106] 股份支付费用增长情况 - 2021年第三季度股份支付费用增加140万美元，年初至今增加820万美元[106] 折旧和摊销费用情况 - 2021年第三季度折旧和摊销费用为382.2万美元，去年同期为404.8万美元；年初至今为1138万美元，去年同期为1225.2万美元[107] 经营（收益）、损失和其他费用净额情况 - 2021年前三季度经营（收益）、损失和其他费用净额为20.4万美元，去年同期为231.9万美元[109] 重组和退出成本情况 - 2021年第三季度重组和退出成本为12.2万美元，去年同期为8.3万美元；年初至今为130.4万美元，去年同期为206万美元[110] 经营收入情况 - 2021年第三季度经营收入为1770万美元，去年同期为320万美元；年初至今为4150万美元，去年同期为780万美元[112] 净利息费用情况 - 2021年第三季度净利息费用为367.1万美元，去年同期为442.2万美元；年初至今为1201.4万美元，去年同期为1332万美元[114] 其他非经营费用（收入）净额情况 - 2021年第三季度其他非经营费用（收入）净额为收入240万美元，去年同期为收入850万美元；年初至今为收入1620万美元，去年同期为费用390万美元[115] 所得税拨备及有效税率情况 - 2021年第三季度所得税拨备为410万美元，去年同期为80万美元；年初至今为1100万美元，去年同期为收益190万美元。有效税率本季度为25%，年初至今为24.1%，去年同期分别为11.2%和20.6%[116] 现金流情况 - 2021年前三季度经营活动提供的净现金流为6322.9万美元，去年同期使用1161万美元；投资活动使用291.2万美元，去年同期提供127.5万美元；融资活动使用5400.6万美元，去年同期提供1818万美元[120] 营运资金赤字情况 - 2021年9月29日，公司营运资金赤字为4350万美元，2020年12月30日为2850万美元[123] 信贷安排再融资情况 - 2021年8月26日，公司对现有信贷安排进行再融资，获得4亿美元的新五年期高级有担保循环信贷安排，最高可增至4.5亿美元[125] 循环贷款加权平均利率情况 - 截至2021年9月29日和2020年12月30日，未考虑利率互换影响时，循环贷款加权平均利率分别为2.33%和3.15%；考虑利率互换后，分别为4.69%和5.01%[128] 公司技术平台及设备升级计划 - 公司计划在2022年上半年开始在国内系统推出新的基于云的餐厅技术平台，预计2023年底基本完成[129] - 公司计划在2022年第一季度开始升级国内系统的厨房设备，预计2022年底基本完成[130] 公司投资承诺情况 - 公司承诺向国内特许经营餐厅的销售点平台和厨房设备套餐的成本及安装投资约1000万美元[131] 设备采购合同情况 - 截至2021年9月29日，公司已签订约1810万美元与特许经营餐厅厨房设备推出相关的设备采购合同，公司承担约570万美元[132] 合同总义务情况 - 截至2021年9月29日，公司未来长期债务、利息义务和采购义务的合同总义务为22731.3万美元，其中1年内支付617.2万美元，1 - 2年支付2986.6万美元，3 - 4年支付1595.6万美元，5年及以后支付17531.9万美元[134] 信贷安排借款利率情况 - 截至2021年9月29日，公司信贷安排下的借款按伦敦银行同业拆借利率加每年2.25%的可变利率计息[138] 利率互换情况 - 截至2021年9月29日，公司利率互换的总名义金额为27000万美元，公允价值为5387.4万美元[140] - 截至2021年9月29日，公司利率互换总名义金额超过浮动利率债务的100%，利率变动100个基点，年度现金流和税前收入不变[142]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度国内系统同店销售额较2019年下降1.2%，7月初步数据显示国内系统同店销售额较2019年增长2.7%，其中国内加盟店增长2.4%，公司直营店增长6% [9][10][32] - 特许经营和许可收入增长134.1%，达到5860万美元，特许经营利润率为51.0%，高于去年同期的39.1% [39] - 公司餐厅销售额增长214.5%，达到4760万美元，公司餐厅利润率为20.5%，去年同期为亏损29.6% [40] - 调整后EBITDA为2530万美元，调整后每股净收益为0.18美元，去年同期为每股净亏损0.25美元 [42][43] - 第二季度调整后自由现金流为1780万美元，季度末总债务为1.95亿美元，可用流动性约为1.2亿美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 堂食业务受疫情限制减少影响销售额有所提升，但行业性员工短缺问题仍影响业务表现，约40%的国内餐厅目前提供24小时服务 [32][33] - 外卖业务占比从疫情前的12%增长至第二季度的超20%，两个新虚拟品牌The Burger Den和The Meltdown带来额外3%的平均周销售额 [9] - The Burger Den在超1100个地点上线，每家餐厅平均每周销售额约为600美元；The Meltdown在近700个地点上线，每家餐厅平均每周销售额约为1200美元，虚拟品牌交易在晚餐和深夜时段占比较高，利润率在25% - 30%之间 [37][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 7月约一半的国内系统实现正销售，前四大州均实现正销售 [11] - 加利福尼亚州在过去几周成为表现最佳的州，此外内华达州、科罗拉多州、得克萨斯州、佛罗里达州和夏威夷州也是表现较强的州 [80] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于四个以客户为中心的主题：安心、价值、舒适和便利，通过执行清洁和卫生程序、提供综合价值、营造舒适环境和利用技术提升便利性来吸引客户 [13] - 推出两个新虚拟品牌The Burger Den和The Meltdown，利用未充分利用的劳动力和厨房空间，增加晚餐和深夜时段的交易量 [17][18] - 与加盟商合作制定计划，在员工短缺问题缓解后增加有效营业时间，目标是恢复到24小时营业 [23] - 发展团队专注于将现有空间（包括餐厅和零售空间）转化为成功的Denny's门店，过去10年约60%的新店为转化店 [29] - 行业竞争方面，多轮联邦刺激计划使竞争对手得以维持运营，市场份额机会可能不如疫情初期预期的那么大 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临员工短缺挑战，但公司对销售趋势持乐观态度，预计第三季度国内系统同店销售额将在2% - 4%之间 [49] - 随着员工短缺问题在年底前缓解，公司有望恢复到24小时营业，进一步提升销售表现 [20][52] - 公司对特许经营系统的健康状况有信心，预计未来将实现净餐厅增长 [26][27] 其他重要信息 - 公司在7月开展了美洲餐饮招聘之旅，通过移动救济餐车和新的职业网站，为餐厅招聘超2万个职位，收到约1.3万份申请 [12][57] - 公司在第二季度记录了约60万美元的有利准备金调整和与CARES法案相关的税收抵免，受益于公司餐厅运营利润率约1.3个百分点 [41] - 公司目前更倾向于将杠杆率控制在调整后EBITDA的2 - 3倍之间，而疫情前目标为3 - 4倍 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 7月公司直营店6%的同店销售增长换算成平均租赁再销售是多少 - 公司表示会进一步计算并反馈，后续补充说明2019年相关公司门店年平均单位销售额约为290万美元（每周约5.7万美元），增长6%后年运营率约为310万美元（每周约6万美元） [54][130][131] 问题2: 18% - 19%的单位层面利润率是适用于今年下半年还是更长期的2022年 - 公司认为目前下半年仍存在一些波动，待进入更稳定的环境后，18% - 19%的利润率目标应该能够实现 [55][56] 问题3: 公司在员工招聘方面的进展如何，以及下半年食品成本的通胀预期 - 公司通过招聘之旅收到约1.3万份申请，预计8月情况将继续改善，10月能完全解决员工短缺问题；食品成本方面，通常在1% - 3%的范围内，第二季度略高于该范围，预计下半年仍会略高于此范围，但认为这是暂时的，第四季度会有另一个定价机会 [57][59][60] 问题4: 如何看待第三季度的销售指导，以及是否考虑了加利福尼亚州的刺激付款 - 公司认为2% - 4%的销售指导是基于当前情况的延续，其中包括虚拟品牌的影响和逐步恢复24小时营业的计划，会谨慎推进，不希望过于激进 [64][65][66] 问题5: 24/7门店与新闻稿中表格对比时，与疫情前水平相比仅下降7%的含义，以及是否有部分加盟商不恢复24/7服务，仅依靠虚拟品牌维持销售和现金流 - 该对比是同店对比，即之前24小时营业现在不是的门店；公司认为虽然从利润率角度看，不开放24小时可能有更高的百分比利润率，但通宵销售对品牌整体销售有重要影响，且公司定位为全天候营业的餐厅，同时年轻消费者在深夜时段的消费需求较高，因此完全不开放24小时营业不可行，目前主要是员工短缺问题，员工充足后加盟商和系统会致力于恢复24/7品牌 [67][69][72] 问题6: 外卖销售的绝对水平在6月和7月下降的原因，以及长期外卖销售的预期水平 - 下降原因包括夏季季节性因素和消费者外出就餐增多，但外卖业务从2019年的12%增长到2021年的超20%，具有较强的粘性，公司预计相当一部分增长将持续成为新常态的一部分 [74][75][78] 问题7: 地理区域上是否仍存在销售趋势差异，加利福尼亚州的表现如何 - 不同地区存在差异，加利福尼亚州在堂食方面曾落后，但近期已恢复成为表现最佳的州，此外内华达州、科罗拉多州、得克萨斯州、佛罗里达州和夏威夷州也是表现较强的州 [79][80] 问题8: 加利福尼亚州可能实施的动物福利新规则对公司业务的影响 - 公司短期内受影响不大，具体细节有待进一步说明；公司会密切关注市场动态，例如在鸡蛋问题上承诺到2026年使用无笼鸡蛋，目前相关规则针对生产品，公司产品为熟食，除非法律改变，否则不会受影响 [84][85] 问题9: 未看到预期的房地产机会是针对餐厅特定场地还是包括零售潜在地点，以及关闭数量未达到预期的情况 - 之前提到的主要是餐厅行业的情况，公司认为如果贸易区域和需求点合适，不一定需要是现有餐厅，零售转换也有成功案例，疫情对零售行业的影响也为公司品牌创造了机会 [87][88] 问题10: 第二季度24小时营业门店表现优于非24小时营业门店的原因，除了营业时间外是否还有其他因素 - 门店表现与管理质量、员工稳定性、加盟商在疫情期间的决策以及地理位置等因素有关，其中地理位置的影响最为显著，但公司认为这些都是暂时的，会随着时间解决 [90][91][92] 问题11: 如何营销两个虚拟品牌，未来是否有改变营销策略的计划 - 目前主要通过社交媒体和第三方配送平台的社交页面进行营销，公司正在测试和权衡各种方案，会考虑将核心品牌中受欢迎的产品线应用到虚拟品牌中 [93] 问题12: 24/7营业门店15%增长的组成部分，以及这种增长的可持续性 - 目前判断增长的可持续性还为时尚早，但公司对品牌的持久性有信心；24/7营业门店表现更好与营业时间、员工充足、管理质量高以及虚拟品牌的推出有关，在各个时间段和指标上都表现出色，尤其是在工作日和深夜时段 [96][97][100] 问题13: 国内某些地区病例上升对公司业务的影响 - 目前尚未看到消费者行为有明显变化，即使有也非常微小；消费者可能会采取一些社交距离措施，但预计不会出现全面关闭的情况，在疫苗接种率较高的地区，消费者对外出就餐的信心仍然较高，对Denny's的支持也很强 [101][102][104] 问题14: 24/7营业门店的业绩是否因竞争对手难以招聘员工而过度盈利，以及随着竞争增加这些门店的表现会如何 - 公司并非唯一在深夜营业的商家，但作为少数提供全方位服务的餐厅，通过第三方配送等方式重新获得了市场，消费者对全方位服务餐食的兴趣增加，使得公司业务具有一定的粘性 [108][109][111] 问题15: 第三季度指导中对24/7营业门店数量的假设，以及第四季度是否会有大幅增加 - 公司认为情况会逐步改善，但目前暂不提供具体的门店转换数量指导 [112] 问题16: 第二季度公司及其加盟商的定价情况，以及下半年的定价建议 - 第二季度定价幅度较小，主要受益于销售组合的变化，客流量仍低于2019年水平；公司认为第四季度有菜单定价的机会，会综合考虑商品通胀因素，同时注重吸引客流量 [113][114] 问题17: 在计算外卖订单的客流量时，是按主菜还是按订单计算 - 公司按主菜计算客流量 [115] 问题18: 未来在招聘方面的计划，以及是否会经常进行大规模招聘活动，从激励角度会采取哪些措施 - 公司有多种激励措施，如工资激励、留任奖金、招聘奖金、晋升机会、教育支持等；公司与加盟商的合作更加紧密，通过共享网站和第三方服务等方式支持招聘，同时鼓励加盟商分享最佳实践；公司历史上员工平均任期和离职率优于大多数全服务竞争对手，希望在疫情后保持这一优势 [118][122][125] 问题19: 提前取消增强失业救济金的地区在招聘方面是否有变化，以及预计何时会改善 - 招聘挑战不仅仅是因为失业救济金的激励，还包括对工作环境的信心等因素，预计随着时间推移情况会逐渐改善，但目前招聘环境仍然具有挑战性 [126][127] 问题20: 不同市场引入强制疫苗接种证明进入餐厅的要求，公司在运营上会如何应对 - 公司在卫生和合规方面有丰富经验，能够较好地处理疫苗接种证明的验证；会尊重当地法规要求，以敏感的方式管理这一情况，目前公司系统在这方面表现良好 [128][129]

同店销售额情况 - 2021年第二季度国内全系统同店销售额较2019年同期下降1.2%，较2020年同期增长117.0%[79] - 公司同店销售额较上一年增长172.1%，国内特许经营同店销售额较上一年增长113.2%[88] - 公司同店销售额较2019年增长1.9%，国内特许经营同店销售额较2019年下降1.5%[88] - 2021年第二季度公司餐厅同店销售额本季度增长172.1%，年初至今增长46.8%[92] 餐厅运营情况 - 截至2021年第二季度末，超99%的餐厅开放堂食，有效容量约98%[79] - 第二季度末，近40%的国内外特许经营餐厅24小时营业，人员短缺是阻碍餐厅深夜营业的主要因素[82] - 截至2021年6月30日，公司餐厅本季度初数量为65家，上一年同期为67家；特许经营和授权餐厅本季度初数量为1584家，上一年同期为1628家[91] 外卖销售额情况 - 2021年7月，国内外特许经营餐厅的总外卖销售额约占平均周销售额的24%，而2020年2月疫情前约为12%[80] 虚拟品牌情况 - 公司首个虚拟品牌The Burger Den有超1100个活跃门店，第二个虚拟品牌The Meltdown预计第三季度在约一半国内门店完成推广[81] - 近70%的虚拟品牌交易发生在晚餐和深夜时段[81] 收入占比情况 - 2021年6月30日季度，公司餐厅销售额为4757.2万美元，占总运营收入的44.8%；特许经营和许可收入为5859.3万美元，占比55.2%[88] - 2021年6月30日季度，运营收入为1828.5万美元，占总运营收入的17.2%；净亏损为82.8万美元，占比 - 0.8%[88] 公司餐厅销售额变化情况 - 2021年第二季度公司餐厅销售额增加3240万美元，增幅214.5%；年初至今增加2370万美元，增幅41.3%[92] 公司餐厅成本占比情况 - 2021年第二季度公司餐厅销售总成本占比为79.5%，年初至今为83.8%，上一年同期分别为129.6%和97.0%[93] - 2021年第二季度产品成本占比为24.1%，年初至今为24.3%，上一年同期分别为28.5%和25.1%[94] - 2021年第二季度工资和福利占比为35.7%，年初至今为36.9%，上一年同期分别为53.1%和43.8%[95] - 2021年第二季度占用成本占比为6.0%，年初至今为7.0%，上一年同期分别为18.0%和10.3%[96] 特许经营和授权收入变化情况 - 2021年第二季度特许经营和授权收入增加3360万美元，增幅134.1%；年初至今增加2620万美元，增幅32.9%[99] - 2021年第二季度特许权使用费增加2040万美元，增幅303.6%；年初至今增加1740万美元，增幅56.9%[99] - 2021年第二季度广告收入增加1140万美元，增幅157.2%；年初至今增加800万美元，增幅32.1%[99] 特许经营和授权收入成本变化情况 - 2021年第二季度特许经营和授权收入成本增加1350万美元，增幅88.5%；年初至今增加810万美元，增幅18.2%[101] 折旧和摊销费用情况 - 2021年第二季度折旧和摊销费用为389.7万美元，去年同期为405.8万美元；年初至今为755.8万美元，去年同期为820.4万美元[106] 资产销售净收益情况 - 2021年前两季度资产销售净收益主要源于一块房地产出售，2020年前两季度源于两块房地产出售[108] 重组和退出成本情况 - 2021年第二季度重组和退出成本为 - 4.8万美元，去年同期为161.5万美元；年初至今为142.6万美元，去年同期为197.7万美元[109] 经营收入情况 - 2021年第二季度经营收入为1830万美元，去年同期亏损1350万美元；年初至今为2380万美元，去年同期为450万美元[110] 总现金利息净支出情况 - 2021年第二季度总现金利息净支出为367.6万美元，去年同期为471.7万美元；年初至今为748.7万美元，去年同期为843.7万美元[111] 其他非经营净支出情况 - 2021年第二季度其他非经营净支出为1630万美元，去年同期为960万美元；年初至今为收入1380万美元，去年同期为支出1230万美元[114] 所得税收益情况 - 2021年第二季度所得税收益为120万美元，去年同期为510万美元；年初至今为支出690万美元，去年同期为收益280万美元[115] 净亏损与净收入情况 - 2021年第二季度净亏损为80万美元，去年同期为2300万美元；年初至今净收入为2240万美元，去年同期为1400万美元[116] 现金流情况 - 2021年前两季度经营活动提供净现金流4340万美元，去年同期使用净现金流800万美元；投资活动使用净现金流100万美元，去年同期为30万美元；融资活动使用净现金流3540万美元，去年同期提供净现金流2600万美元[118] 营运资金情况 - 截至2021年6月30日，公司营运资金赤字为3920万美元，去年12月30日为2850万美元[122] 循环贷款加权平均利率情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月30日，未考虑利率互换影响时，循环贷款加权平均利率分别为3.11%和3.15%[126] - 截至2021年6月30日和2020年12月30日，考虑利率互换影响后，循环贷款加权平均利率分别为5.31%和5.01%[126] 信贷安排借款计息情况 - 截至2021年6月30日，信贷安排下的借款按伦敦银行同业拆借利率加每年3.00%的可变利率计息[129] 利率互换情况 - 2015年3月20日的利率互换，名义金额为120000千美元，公允价值为7921千美元，固定利率为2.44%[131] - 2015年10月1日的利率互换，名义金额为50000千美元，公允价值为3783千美元，固定利率为2.46%[131] - 2018年2月15日的利率互换，名义金额为100000千美元，公允价值为46034千美元，固定利率为3.19%[131] - 截至2021年6月30日，利率互换总名义金额为270000千美元，公允价值为57738千美元[131] - 2018年2月15日签订的互换协议名义金额每年增加，到2029年9月28日达到最高名义金额4.25亿美元[131] - 截至2021年6月30日，利率互换总名义金额超过浮动利率债务的100%[132] - 基于2021年6月30日信贷安排下的借款水平，利率变动100个基点，公司年度现金流和税前收入不变[132]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度国内系统同店销售额较2019年下降20%，4月初步同店销售结果与疫情前销售水平相差在2个百分点以内 [33][37] - 第一季度特许经营和许可收入降至4700万美元，同比下降13.6%；特许经营利润率为2320万美元，占特许经营和许可收入的49.5%，上年同期为2520万美元，占比46.4% [41][42] - 公司餐厅销售额为3360万美元，下降20.6%；公司餐厅利润率为340万美元，占比10.1%，上年同期为620万美元，占比14.6% [43] - 总一般及行政费用为1690万美元，上年同期为770万美元；调整后EBITDA为1180万美元；所得税拨备为810万美元，有效所得税率为25.9%；调整后每股净收益为0.01美元，上年同期为0.17美元 [44][46] - 第一季度调整后自由现金流达520万美元，为疫情以来最高；资本支出为160万美元，上年同期为280万美元；季度末总债务为2.3亿美元，可用流动资金约为8700万美元 [47][48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 虚拟品牌The Burger Den已在1100多个地点上线，单店平均周销售额约为900美元，约70%的交易发生在晚餐和深夜时段，约75%发生在工作日，利润率在25% - 30%之间 [38][39][40] - 虚拟品牌The Meltdown是DoorDash独家品牌，已在175个地点推出，另有175个地点预计本周推出 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月，超80%的国内特许经营餐厅销售额超过2019年的70%，超40%的国内餐厅实现正销售 [27] - 4月，565家24小时营业且餐厅开放的门店销售额增长11% [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注四大以客户为中心的主题，即安心、价值、舒适和便利，确保客人用餐安全，提供综合价值，营造舒适环境，通过技术提升用餐体验 [10][11] - 公司推出两个虚拟品牌The Burger Den和The Meltdown，利用未充分利用的劳动力和厨房空间，增加晚餐和深夜时段的交易量 [15][17] - 公司计划通过转换现有空间开设新餐厅，过去10年约60%的新店为转换店，这为加盟商提供了更高的投资回报率 [30][31] - 公司认为小型连锁店和独立餐厅的关闭为其提供了抢占市场份额的机会 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第一季度开局面临不确定性，但4月销售额迅速接近2019年水平，公司对品牌未来持乐观态度 [9] - 公司认为劳动力短缺是暂时的，有信心恢复24小时营业的历史地位 [24] - 由于疫情对运营的动态影响以及复苏时间和程度的不确定性，公司目前无法提供2021财年的业务展望，但对销售趋势持乐观态度 [50] 其他重要信息 - 公司与供应商合作加强在线招聘，并将于6月举办全国招聘活动 [23][24] - 公司支持加盟商申请第二轮PPP和餐厅振兴基金，约98%的国内特许经营餐厅申请了第二轮PPP，约60%已获得资金 [27][28] - 2020年12月15日，公司对现有信贷安排进行第三次修订，降低了循环信贷承诺，并对资本支出进行限制，禁止支付股息、回购股票和进行其他一般投资，直至第三季度公布业绩 [52][53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 虚拟品牌利润率是否包含配送费，如何营销以及长期营销投资水平 - 利润率包含配送费，利用未充分利用的劳动力，专注晚餐和深夜时段 [57] - 公司通过品牌营销咨询委员会与加盟商协会合作，利用丹尼品牌建设基金，通过社交媒体等方式进行轻度推广，The Meltdown由DoorDash协助推出 [58][60] 问题: 4月24小时营业餐厅11%的正增长能否在其他门店复制，以及这种销售水平能持续多久 - 目前难以判断整个系统的表现，随着人员配备问题的缓解，预计会有更积极的结果，目前24小时营业门店的表现得益于营业时间和人员配备，以及客人的良好体验 [63][64] 问题: 后疫情时代公司自有餐厅的利润率如何 - 目前存在多种因素影响利润率，包括销售组合变化、商品通胀、劳动力成本、包装成本等，公司需要进一步观察这些因素的演变，目前无法提供明确指引 [66][67][68] 问题: 4月销售趋势如何发展，是否在4月底实现正增长 - 4月销售情况波动较大，由于2019年和2021年复活节和春假时间的差异，数据存在两周的偏移，因此难以提供有价值的见解 [71] 问题: 全年一般及行政费用如何考虑 - 第二季度预计与第一季度相似，公司在特许经营和疫情期间实现了一些永久性成本节约，但难以对更长远的费用进行预测 [72] 问题: 公司希望在疫情后保留多少外卖业务，以及如何看待品牌在四个用餐时段的发展 - 公司目标是将品牌转变为在四个用餐时段都具有深厚品牌资产和信誉的餐厅，但目前难以确定具体的外卖业务保留比例和实现时间 [75][77] 问题: 劳动力可用性是否对运营造成压力，以及预计何时缓解 - 劳动力短缺对运营造成了一定压力，不同门店情况不同，有些门店出现加班或服务质量下降的情况，公司认为劳动力问题将在适当时候得到缓解，但具体时间难以确定 [80][81][82] 问题: 4月店内销售额高于75%容量的预期，原因是什么 - 不同用餐时段的需求不同，需要根据繁忙时段来评估容量的影响，同时第三方配送在晚餐和深夜时段提供了帮助，公司的门店分布在受限制地区的比例较高也影响了销售情况 [86][87] 问题: 门店关闭情况如何，是否有更新 - 第一季度关闭了4家门店，开业3家门店，净减少1家门店，这是过去8年第一季度关闭数量最少的一次，可能与去年关闭数量较多以及政府支持计划有关，目前无法提供未来的关闭指引 [89][90][91] 问题: 外卖销售在3月和4月保持高位的原因，以及未来的预期 - 公司认为可能有两周的免费配送活动起到了一定作用，但整体上没有特别的促销活动支撑，外卖销售的未来走向难以确定，不同年龄段的消费习惯变化会产生影响 [98][99][100] 问题: 24小时营业和早餐业务对销售的影响如何 - 随着营业时间的改善，早餐业务表现良好，周末早餐是目前表现最好的时段，虚拟品牌的推出也使晚餐和深夜时段表现出色 [105] 问题: 劳动力问题是否会产生长期影响，如何跟踪人员情况 - 目前主要问题是难以找到合适的人员进行面试，而不是工资问题，公司将通过招聘活动和部署额外的招聘人员来解决短期人员配备问题，长期来看，最低工资的变化将是更大的影响因素 [108][109][110] 问题: 特许经营的占用成本和直接成本如何变化，未来的趋势如何 - 公司拥有约82家自有门店并转租给加盟商，每年约有20 - 25份租约到期，会影响相应的收入和占用成本，2020年的租约延期和坏账费用调整使数据波动较大，目前占用成本没有明显变化，每年约有10%的主租约到期 [113][114][116] 问题: 虚拟品牌的利润率能否提高，随着销售增长可能会增加哪些成本 - 虚拟品牌的利润率没有限制，随着交易量的增加，劳动力成本会相应增加，但由于利用了未充分利用的时段，整体利润率仍有提升空间，目前虚拟品牌的利润率在25% - 30%之间，高于丹尼品牌外卖业务的17% - 25% [122][123][126] 问题: 加盟商对加速开店的意愿如何，目前是否开始相关讨论 - 目前处于复苏早期阶段，但加盟商的积极性正在增强，公司过去10年主要通过转换现有建筑开设新店，目前有很多房地产机会，利率较低，房东也更灵活，公司认为开店数量将受到单位经济效益和转换机会的支持，但具体时间难以预测 [129][130][132] 问题: 今年的营销计划如何调整，是否可以节省资金 - 公司在2020年对广告投放进行了调整，目前在早餐业务上有较强的恢复，因此不害怕推出早餐相关的营销活动，同时会根据全年的预期和人员配备情况调整媒体计划 [134][135] 问题: 目前的劳动力状况如何影响深夜业务的经济模式和门店利润率 - 增加深夜时段的人员需要逐步进行，先进行培训再安排到相应岗位，公司有60多年的24小时营业经验，会通过合理安排人员来解决问题，短期内整个行业都面临人员配备挑战 [137][138] 问题: 随着销售恢复，公司的资本分配计划如何，是否会提高杠杆率 - 疫情使公司更加重视较低的杠杆率，目前公司更倾向于将杠杆率保持在2 - 3倍之间，在第三季度公布业绩之前，公司的资金将用于偿还信贷安排，之后会重新评估资本分配计划，公司重视向股东返还资本 [140][141][143] 问题: 能否提供虚拟品牌在24小时营业门店的更详细数据，以及对翻新和传统餐厅的计划是否有变化 - The Burger Den在90%的24小时营业门店（565家）中推出，有助于增加晚餐和深夜时段的销售和人员配备，The Meltdown目前已推出175家，即将再推出175家 [150][152][153] - 公司暂停了翻新计划，以便加盟商恢复元气，目前正在与加盟商讨论未来的发展方向，传统餐厅的翻新计划仍受加盟商认可，只是需要时间重新启动 [146][148][149]

国内全系统同店销售额情况 - 国内全系统同店销售额较2019年同期下降20.0%，较2020年同期下降9.7%[76] 国内餐厅容量限制情况 - 截至2021年4月30日，国内75%容量或社交距离限制的餐厅占比39%，50%-66%容量的占29%，25%-33%容量的占9%，仅外卖的占1%，无限制的占22%，临时关闭的占比小于1%[80] 虚拟品牌推广情况 - 2021年4月，The Burger Den在超1100家国内门店基本完成推广，公司开始分阶段推广第二个虚拟品牌The Meltdown[84] 成本节约举措相关情况 - 公司预计与2020年实施的永久性成本节约举措相关的年度节省约为350万美元[85] 信贷安排及偿还情况 - 截至2021年3月31日，公司遵守经修订信贷安排的财务契约，第一季度末后，公司偿还了1500万美元循环信贷安排，截至2021年4月30日，未偿还余额为2亿美元[86] 加盟商薪资保护计划资金申请情况 - 代表约98%的国内特许经营餐厅的加盟商已申请第二轮薪资保护计划资金，其中约60%已获得资金[88] 公司餐厅销售额情况 - 2021年第一季度，公司餐厅销售额较上年同期减少870万美元，即20.6%[95] 公司餐厅销售成本占比情况 - 2021年第一季度，公司餐厅销售总成本占公司餐厅销售额的比例为89.9%，上年同期为85.4%[96] 产品成本占比情况 - 2021年第一季度，产品成本占比为24.6%，上年同期为24.0%[96] 餐厅数量情况 - 截至2021年3月31日，公司餐厅数量为65家，特许经营和授权餐厅数量为1584家，总数为1649家[94] 工资和福利及相关成本占比情况 - 本季度工资和福利占比38.6%，上年同期为40.4%；工人补偿成本下降3.2个百分点，集团福利成本增加0.7个百分点，劳动力成本增加0.6个百分点[97] 占用成本占比情况 - 本季度占用成本占比8.5%，上年同期为7.5%，增长主要因新冠疫情导致的销售去杠杆效应[98] 其他直接成本占比情况 - 本季度其他直接成本占比10.0%，上年同期为5.6%，增长主要因销售下降的去杠杆效应和交付成本增加，还包括0.8百万美元不利法律和解成本[99] 特许经营和许可收入及相关费用情况 - 本季度特许经营和许可收入减少740万美元，降幅13.6%；特许权使用费减少300万美元，降幅12.6%；广告收入减少340万美元，降幅19.5%[101] 初始及其他费用和占用收入情况 - 本季度初始及其他费用增加10万美元，增幅8.3%；占用收入减少110万美元，降幅9.9%[102] 特许经营和许可收入成本及相关成本情况 - 本季度特许经营和许可收入成本减少540万美元，降幅18.6%；占用成本减少90万美元，降幅11.7%；其他直接特许经营成本减少110万美元，降幅26.6%[103] 总一般及行政费用和折旧摊销费用情况 - 本季度总一般及行政费用为1694.7万美元，上年同期为774.2万美元；折旧和摊销费用为366.1万美元，上年同期为414.6万美元[106][107] 经营收入和净收入情况 - 本季度经营收入为550万美元，上年同期为1800万美元；净收入为2320万美元，上年同期为900万美元[112][116] 利息费用净额和其他非经营费用（收入）净额情况 - 本季度利息费用净额为427.7万美元，上年同期为395.1万美元；其他非经营费用（收入）净额为收入3000万美元，上年同期为费用280万美元[113][114] 经营活动和投资活动净现金流量情况 - 本季度经营活动提供的净现金流量为1023.5万美元，上年同期为190.1万美元；投资活动提供的净现金流量为18万美元，上年同期使用415.6万美元[119] 资本支出情况 - 2021年3月31日资本支出为158.3万美元，2020年3月25日为281.8万美元[122] 季度融资活动现金流情况 - 2021年3月31日季度融资活动提供现金流为20万美元，2020年3月25日季度为3810万美元[122] 营运资金赤字情况 - 2021年3月31日营运资金赤字为2210万美元，较2020年12月30日的2850万美元有所减少[123] 信贷安排额度及相关情况 - 截至2021年3月31日，信贷安排下有2.15亿美元循环贷款和1730万美元信用证，考虑流动性契约前可用额度为1.427亿美元，考虑后为8720万美元[125] 信贷安排总承诺调整情况 - 2021年7月1日起，信贷安排总承诺将降至3.5亿美元[127] 信贷安排契约调整情况 - 2021年3月31日起，综合固定费用覆盖率契约最低为1.00x，后续逐步调整；综合杠杆率契约最高为5.25x，后续逐步降低[128] 循环贷款加权平均利率情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月30日，未考虑利率互换时，循环贷款加权平均利率分别为3.11%和3.15%；考虑后分别为4.96%和5.01%[129] 信贷安排借款利率和承诺费情况 - 截至2021年3月31日，信贷安排借款利率为LIBOR加3.00%，承诺费为0.40%[126] 利率互换对现金流和税前收入影响情况 - 截至2021年3月31日，利率互换总名义金额超过浮动利率债务的100%，利率变动100个基点，年度现金流和税前收入不变[135] 利率互换名义金额和公允价值情况 - 截至2021年3月31日，利率互换名义金额总计2.7亿美元，公允价值为4.1589亿美元[134]

餐厅销售时段分布 - 公司四个营业时段早餐、午餐、晚餐和夜宵分别占日均销售额的28%、37%、23%和12%，2020年周五深夜至周日午餐的销售额占平均周销售额的37%[8] - 公司四个营业时段早餐、午餐、晚餐和夜宵分别占平均日销售额的28%、37%、23%和12%，2020年周五深夜至周日午餐的销售额占平均周销售额的37%[8] 特许经营协议费用及费率 - 公司当前传统20年的丹尼餐厅特许经营协议初始费用最高30000美元，特许权使用费最高为总销售额的4.5%，加盟商需贡献最高3.25%的总销售额用于营销，截至2020年12月30日约75%的特许经营餐厅按此协议运营，2020年国内合同特许权使用费率平均约4.30%[12] - 公司传统20年特许经营协议初始费用最高30000美元，特许权使用费最高为总销售额的4.5%，加盟商需为营销贡献最高达总销售额的3.25%，截至2020年12月30日约75%的特许经营餐厅采用此协议，2020年国内合同特许权使用费率平均约4.30%[12] 国内发展承诺与餐厅出售 - 2018 - 2019年公司通过再特许经营和发展战略增加了超75家国内发展承诺，与出售113家公司餐厅相关[17] - 2018 - 2019年公司通过再特许经营和发展战略增加了超75家国内发展承诺，与出售113家公司餐厅相关[17] 国际特许经营餐厅开发 - 截至2020年12月30日，公司与当前发展伙伴有开发约109家国际特许经营餐厅的潜力，2020年开设了8家国际特许经营店[18] - 截至2020年12月30日，公司与当前发展伙伴有潜力在多个地区开发约109家国际特许经营餐厅，多数预计未来十年开业，2020年开设了8家国际特许经营店[18] 餐厅组合结构 - 2018 - 2019年公司餐厅组合达到96%特许经营和4%公司自营[20] - 2018和2019年公司餐厅组合达到96%特许经营和4%公司自营[20] 加盟商构成情况 - 截至2020年12月30日，单店加盟商79家占34.8%，拥有79家餐厅占5.0%；2 - 5家店加盟商81家占35.7%，拥有232家餐厅占14.6%等[22] - 截至2020年12月30日，单店加盟商79家占34.8%，餐厅79家占5.0%；多店加盟商情况各异，31家及以上加盟商12家占5.3%，餐厅649家占40.9%[22] 加盟商财务救济 - 公司为加盟商提供多项新冠疫情财务救济，包括推迟改造至2022年、推迟国内发展承诺一年、推迟和减免特许权使用费及广告费等[22] - 公司为加盟商提供多项财务救济，包括延期改造、减免费用等[22] 租金减免与传递 - 公司为超78%的租赁协议获得租金减免，并传递给加盟商[23] - 公司为超78%租赁获得租金减免并传递给加盟商[23] 加盟商资金获取 - 约99%的国内特许经营餐厅加盟商获得首轮薪资保护计划资金[24] - 约99%国内特许经营餐厅加盟商获得薪资保护计划资金[24] 餐厅员工构成 - 典型餐厅员工包括1名总经理、2 - 3名餐厅经理和约45名小时工[27] 公司员工数量及分布 - 截至2020年12月30日，公司约有3100名员工，其中约2800名为餐厅员工，约100名为现场支持员工，约200名为企业人员[37] - 2020年12月30日公司约有3100名员工，其中餐厅员工约2800名，现场支持员工约100名，企业人员约200名[37] 多元化与包容性情况 - 公司餐厅约75%的团队成员为有色人种，超50%的国内特许经营餐厅为少数族裔所有，约5%的特许经营餐厅由LGBTQ社区成员拥有[42] - 公司董事会中44%为有色人种，33%为女性[42] - 公司餐厅约75%团队成员为有色人种，超50%国内特许经营餐厅为少数族裔所有，约5%特许经营餐厅为LGBTQ群体所有[42] - 公司董事会44%为有色人种，33%为女性[42] DEI委员会情况 - 公司的DEI委员会由10名跨职能成员组成[43] - 公司推出DEI委员会，由10名跨职能成员组成[43] 业务资源领导团体 - 公司建立了6个业务资源领导团体[45] 产品采购情况 - 公司的产品和供应采购约90%通过McLane公司进行，该公司从约200家供应商处为公司配送产品[54] - 公司大部分餐厅产品和供应采购（约90%）通过McLane Company, Inc.从约200个供应商处采购[54] 餐厅销售季度差异 - 餐厅销售通常在第二和第三季度（4月至9月）高于第四和第一季度（10月至3月）[67] - 餐厅销售通常在第二和第三季度（4 - 9月）高于第四和第一季度（10 - 3月）[67] 商标和服务标记 - 公司拥有“Denny's®”“Grand Slam®”和“$2 $4 $6 $8 Value Menu®”等在美国专利商标局和国际司法管辖区注册的商标和服务标记[68] 市场竞争情况 - 公司的直接竞争包括全国和地区性连锁店以及数千家独立运营商，还与快餐连锁店竞争[70] 法规遵守情况 - 公司及其加盟商需遵守地方、州、联邦和国际有关餐厅业务各方面的法律法规[74] - 公司受多种政府法规监管，包括与特许经营、残疾人权益、个人信息收集、酒精饮料销售、反腐败等相关的法规[76][77][78][79] 公司高管信息 - 公司高管包括Christopher D. Bode（58岁）、John W. Dillon（49岁）等多人，各有不同职位和任职经历[83] - 公司执行副总裁兼首席运营官Christopher D. Bode年龄为58岁[83] - 公司执行副总裁兼首席品牌官John W. Dillon年龄为49岁[83] - 公司高级副总裁兼首席全球发展官Stephen C. Dunn年龄为56岁[83] - 公司高级副总裁兼首席信息官Michael L. Furlow年龄为63岁[83] - 公司高级副总裁、首席会计官兼企业主计长Jay C. Gilmore年龄为51岁[83] - 公司首席执行官John C. Miller年龄为65岁[83] - 公司执行副总裁、首席法律官兼首席人力官Gail Sharps Myers年龄为51岁[83] 高管任职经历 - Mr. Verostek自2021年2月起担任执行副总裁兼首席财务官，此前在2020年2月至2021年2月任高级副总裁兼首席财务官，2016年10月至2020年2月任高级副总裁（财务），2012年1月至2016年10月任副总裁（财务规划与分析及投资者关系）[91] - Mr. Wolfinger自2020年2月起担任总裁，此前在2008年4月至2020年2月任执行副总裁兼首席行政官，2005年9月至2020年2月任首席财务官，2006年10月至2008年4月任执行副总裁（增长计划）[92] 信息披露情况 - 公司在网站免费提供向美国证券交易委员会提交的文件副本，还公布了适用于特定人员的道德准则[93] - 公司通过网站investor.dennys.com免费提供向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件副本，包括10 - K年度报告、10 - Q季度报告、8 - K当前报告及这些报告的修正案[93] - SEC维护的网站www.sec.gov包含向其电子提交文件的发行人的报告、代理和信息声明及其他信息[93] - 公司在网站（公司治理 - 行为准则部分）提供适用于首席执行官、首席财务官、首席会计官、公司主计长等人员的“丹尼行为准则”[93] 道德准则修订与豁免公布 - 公司会在网站公布对适用于特定人员的道德准则的修订或豁免情况[94] - 公司将在网站公布适用于首席执行官、首席财务官等人员的丹尼行为准则的修正案或豁免情况，涉及诚实和道德行为等五方面内容[94] 新冠疫情影响 - 2020年新冠疫情及政府和消费者的应对措施对公司餐厅运营产生重大影响，预计至少在2021年剩余时间仍会影响经营业绩[10][11] - 2020年3月11日世卫组织宣布新冠疫情后，政府实施的限制措施对公司2020年业务表现、运营结果和现金流产生重大不利影响[75] 前瞻性陈述风险 - 公司的前瞻性陈述存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异[6] 餐厅数量情况 - 2020年末公司餐厅65家，特许经营和授权餐厅1585家，餐厅总数1650家[22]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度国内系统同店销售额下降33%，12月加州餐厅拉低整体同店销售额约7个百分点，第四季度拉低约5个百分点；2月前两个财周国内系统同店销售额下降25%，较12月有显著改善 [25][26] - 特许经营和许可收入降至4720万美元，下降27.4%；特许经营利润率为2140万美元，占收入的45.2%，上年同期为3180万美元，占比48.9% [27] - 公司餐厅销售额为3290万美元，下降32.6%；公司餐厅利润率为140万美元，占比4.3%，上年同期为870万美元，占比17.7% [27] - 总一般及行政费用为2050万美元，上年同期为1540万美元；调整后息税折旧摊销前利润为800万美元，约200万美元归因于第53周 [28] - 利息支出约为460万美元，上年同期为360万美元；所得税收益为10万美元，有效所得税税率为2.7%；调整后每股净亏损为0.05美元，上年同期调整后每股净收益为0.23美元 [29] - 调整后自由现金流为210万美元，上年同期为1210万美元；现金资本支出为150万美元，上年同期为320万美元 [29][30] - 季度末总债务为2.25亿美元，其中信贷安排下为2.1亿美元；2020年底可用流动资金约为8200万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 外卖业务平均每周销售额自疫情开始以来翻了一番，从去年每家店每周约4000美元增长到2月前两周的约8000美元 [13] - 第四季度有17家特许经营餐厅和1家公司餐厅关闭，全年共关闭73家，其中6家因租约到期，67家为疫情前平均单店销售额约100万美元的特许经营餐厅，低于2019年平均水平 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度加州餐厅因户外餐饮禁令，拉低国内系统同店销售额，12月约7个百分点，第四季度约5个百分点 [25] - 2月前两个财周，约375家24小时营业且餐厅开放的国内餐厅同店销售额仅下降6% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于四个以客户为中心的主题：安心、价值、舒适和便利，包括执行清洁程序、提供安全用餐选择、推出超值菜单、丰富舒适食物选择、优化技术服务等 [8][9][10] - 推出两个虚拟概念品牌The Burger Den和The Melt Down，超半数国内门店将参与推广，有望提供额外市场份额机会 [13][14] - 与加盟商合作分析延长营业时间的销售和盈利潜力，支持加盟商申请新一轮PPP资金，预计未来实现净餐厅增长 [18][21][22] - 行业将经历座位合理化，公司有机会通过将现有空间转换为门店来获得市场份额，自2011年以来超60%的新店为转换店 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管12月疫情反弹带来挑战，但随着1月限制放宽，2月同店销售额有所改善，消费者有回归就餐的意愿，疫苗接种有望推动更多消费者到店 [7][8] - 公司认为已度过疫情最困难时期，正朝着历史水平复苏，对未来净餐厅增长有信心 [21][22] - 由于疫情对公司运营的动态影响和复苏的不确定性，目前无法提供2021财年业务展望 [31] 其他重要信息 - 公司将继续比较2021年国内系统同店销售额与2020年和2019年的数据，以更全面反映复苏情况 [26] - 2020年是53周财年，第四季度结果包含额外运营周 [24] - 2020年12月15日，公司对现有信贷安排进行第三次修订，降低循环信贷承诺，提高财务维护契约要求，限制股息支付、股票回购和其他投资，直至2021年第三季度 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2月24小时营业且餐厅开放的门店同店销售额下降情况及周末与工作日销售对比 - 2月前两个财周，这些门店同店销售额下降6%；关于周末与工作日销售对比，需进一步离线分析，目前重点是推动更多门店24小时营业 [34][36] 问题2: 虚拟品牌周末销售贡献及未来支持情况 - 目前未给出虚拟品牌周末销售贡献的相关数据，也未准备好提供指引；未来可能会通过社交媒体等渠道进行更有针对性的支持 [38][39] 问题3: 销售催化剂的影响排序及激励加盟商深夜营业的计划 - 公司优先考虑延长营业时间，其次是打造全时段堂食业务，最后是发展虚拟品牌；第四季度有激励计划使营业门店数量增加约10%，目前第一季度未重新实施，而是与加盟商协会合作推动 [42][43][45] 问题4: 提前关闭门店对未来关闭数量的影响 - 2020年关闭73家门店，其中67家为低销量门店，预计这是未来关闭门店的提前体现；未来公司将推动开店数量增长，关闭数量可能会减少 [46][48] 问题5: 限制较少地区的外卖销售情况及外卖销售能否保持高位 - 目前没有特定地区外卖销售的详细数据，但从整体来看，限制较少的州表现较好，外卖销售仍保持近两倍的增长；外卖销售预计会保持一定比例，但具体百分比会随限制解除而变化 [51][53][55] 问题6: 2021年门店增长及PPP资金对关闭门店的影响 - 此前确定有50 - 75家低销量门店可能关闭，第四季度已关闭部分，该范围仍大致适用；公司支持加盟商申请PPP资金，对其获得资金持乐观态度 [57][58][59] 问题7: 两个虚拟品牌加盟商选择情况及重叠情况 - 加盟商根据自身情况选择参与一个或两个品牌，部分加盟商希望先观察再参与，公司对加盟商的积极响应感到满意 [61][62] 问题8: 加盟商对虚拟品牌响应强度的情况 - 虚拟品牌是新现象，行业内无太多先例；公司认为其有发展空间，加盟商的响应与以往新举措的响应类似 [64][65][66] 问题9: 926家有限运营模式门店无法开放的原因 - 大部分是由于合法限制和逐步恢复营业的过程，而非加盟商主观拒绝；随着限制解除，情况会有改善 [68] 问题10: 外卖业务中路边取餐和户外用餐的可持续性 - 户外用餐不是长期主要业务，主要是应对疫情；路边取餐等服务是永久性的，有助于提供安全、卫生的用餐体验 [72][73] 问题11: 12月底和1 - 2月临时关闭门店的原因 - 主要是部分州如加州的限制措施影响，并非关闭门店的指标，更多是限制措施的长期影响 [76] 问题12: 本季度特许权使用费率和一般及行政费用情况及未来趋势 - 本季度特许权使用费率约为3.8%，低于历史水平，主要是对第三方配送费用不收取特许权使用费；一般及行政费用为2050万美元，同比和环比有所上升，主要是激励性薪酬记录的变化，核心一般及行政费用下降且未来将继续下降 [77][78][79] 问题13: 2019年再特许经营相关的75家门店的开业时间 - 这些开发协议的大部分新店将于2022年及以后开业，很多会在2023 - 2024年 [83][84] 问题14: 门店改造计划是否因疫情调整及成本变化 - 改造计划会根据新服务和技术进行更新，最新原型会考虑多种因素；成本没有实质性变化，会根据具体情况调整 [86][87][89] 问题15: 虚拟品牌与公司的品牌关联及消费者沟通方式 - 虚拟品牌虽未明显标注与公司的关联，但细心的消费者能发现；第三方配送公司期望品牌透明化，公司也希望借此建立品牌资产 [91] 问题16: 疫苗推出后老年顾客回归情况 - 不同地区消费者行为受当地政策、新闻和年龄等因素影响；随着疫苗普及，老年顾客有望回归餐厅 [93][94] 问题17: 不同时段销售情况及餐厅利润率情况 - 早餐、午餐、晚餐和深夜时段销售额占比分别约为29%、35%、19.5%和16.5%；晚餐和深夜时段表现较好，午餐时段受疫情影响较大 [97][98] - 未细分不同容量和营业时间的餐厅利润率；随着销售额接近2019年水平，餐厅利润率有望接近18% - 19%，但会受外卖业务增长的影响 [100][101] 问题18: 加盟商对恢复正常运营、引入虚拟品牌、改造门店和最低工资上涨的看法 - 加盟商通过良好的沟通和公司的支持，能够应对这些变化；公司认为适度提高最低工资对业务有积极影响，不同地区情况不同 [103][104][105]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度国内全系统同店销售额下降约34%，7月下降39%，8月下降35%，9月下降28% [16][23] - 特许经营和许可收入下降27.8%至4380万美元，特许经营利润率为45%，上年同期为48.7% [27] - 公司餐厅销售额下降56.2%至2780万美元，利润率为1.7%，上年同期为14.6% [28] - 总一般及行政费用为1370万美元，上年同期为1640万美元 [29] - 调整后EBITDA为800万美元，折旧和摊销费用为400万美元，利息费用为440万美元 [30] - 所得税拨备为80万美元，有效所得税率为11.2%，调整后每股净收益为0.01美元，上年同期为0.18美元 [31] - 调整后自由现金流为210万美元，上年同期为370万美元，现金资本支出为100万美元，上年同期为1060万美元 [31][32] - 预计2020财年国内全系统同店销售额为上年的70% - 75%，总一般及行政费用为5100 - 5400万美元，调整后EBITDA至少为2800万美元，现金税退款为500 - 700万美元，现金资本支出为600 - 800万美元，调整后自由现金流至少为1000万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 外卖业务平均每周销售额自疫情开始以来增长超95%，从2月的约每周每家店4000美元增至9月的约7800美元 [15] - 第三季度有23家特许经营餐厅和1家公司餐厅关闭，9月年初至今共关闭55家，其中6家因租约到期，49家AUV低于100万美元 [21] - 本季度新开5家特许经营餐厅，包括3家国际餐厅，使餐厅总数达到1664家 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州餐厅自7月中旬以来大部分餐厅堂食关闭，拖累第三季度同店销售约4个百分点；德州餐厅本季度按50%容量运营，为整体同店销售带来近1个百分点的提升 [24] - 10月国内全系统同店销售额下降约26%，开放堂食的国内餐厅同店销售额下降约29%，关闭堂食的下降约46% [25] - 10月开放24小时营业的国内餐厅同店销售额下降不到20%，24小时营业的门店数量增加约10%，目前略超门店总数的三分之一 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于四个以客户为中心的主题：安心、价值、舒适和便利，包括加强卫生措施、推广超值菜单、提供舒适用餐环境和提升技术便利性等 [8] - 第四季度推出两项新计划，为关闭堂食或至少营业18小时的餐厅延长延期费用和租金支付时间，为24小时营业的餐厅提供深夜销售临时特许权使用费减免 [19] - 公司预计未来实现净餐厅增长，有75项以上的再特许经营发展承诺以及现有国内外承诺，也认为疫情后有通过转换实现扩张的机会 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管COVID - 19疫情对全服务餐厅行业造成持续影响，但公司第三季度业绩有逐步改善，未来将继续关注以客户为中心的主题 [8] - 公司对加盟商的韧性和坚韧精神表示赞赏，认为他们的努力有助于业务恢复，对品牌的可持续性和长寿有信心 [18] - 管理层对管理团队在控制业务成本和支持公司从疫情挑战中恢复方面的表现感到自豪，将继续利用轻资产商业模式和强化资产负债表 [35] 其他重要信息 - 疫情前深夜时段销售额约占18%，第三季度同店销售受该时段餐厅关闭影响约8 - 10个百分点 [20] - 10月约60%的国内特许经营餐厅达到2019年销售额的70%，第三季度约为45% [20] - 公司每日向加盟商提供信息，每周向指导机构提供实时更新，以应对不断变化的经营环境 [44][45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司自有门店的相关数据，如关闭堂食的比例、开放门店的堂食容量及季度至今的销售趋势 - 公司未按此方式细分数据，公司自有门店均已开放，若当地允许堂食，都会开放；截至当日，66家公司自有门店中，11家以25%容量开放，13家以50%容量开放，12家以75%容量开放，18家处于社交距离状态，12家仅提供外卖 [38][40][47] 问题2: 若出现第二波疫情，公司采取的应对措施 - 公司通过每日向加盟商提供信息、每周向指导机构更新等方式，就疫情相关情况进行沟通，指导加盟商应对；加盟商在延长营业时间方面存在一些投资障碍，但每周都有更多门店延长营业时间 [44][45][46] 问题3: 第四季度针对24/7运营模式加盟商的特许权使用费减免机制及预期影响 - 若门店在第四季度的深夜时段（10:00 PM - 5:00 AM）开放，特许权使用费率降低3个百分点；这并非拖累，而是有助于更快恢复24/7时段的销售 [50][51] 问题4: 重新开放深夜时段且同店销售额下降20%的加盟商的利润率情况 - 公司此前指导公司运营利润率为18% - 19%，单位盈亏平衡销售额约为系统销售额的70%，若达到85%的销售额，利润率可能处于中到高个位数范围 [52][53][54] 问题5: 要达到全年销售额为去年70% - 75%的假设，对加州关闭门店重新开放和第四季度24/7模式重新开放的假设情况 - 10月销售额已达到去年的74%，若情况不严重恶化，已处于该范围；目前加州超过一半的门店有堂食，更多24/7营业门店和加州堂食门店开放将有助于提升业绩 [55][56] 问题6: 若第四季度同店销售额下降26%，全年同店销售额的加权情况及10月业绩在全年指导范围中的位置 - 12月的六周会影响数据权重，因该时段开放门店更多；公司未具体计算10月业绩在全年指导范围中的位置，建议后续与Curt和Kayla沟通 [61][62][63] 问题7: 10月外卖仅营业门店销售额从7月的下降55%提升到下降33%的原因及与每周7800美元销售额的关系 - 外卖仅营业门店包括有户外露台的门店，这一改善得益于运营团队和加盟商的努力，约300家门店利用户外机会提升了业绩 [67][68][69] 问题8: 户外用餐是否有季节性，冬季容量是否会变化 - 在加州、亚利桑那州、德州、佛罗里达州等地区，户外用餐机会较大；亚利桑那州等地区冬季气温适宜时，户外用餐可能更普遍 [70][71][73] 问题9: 近期门店关闭的潜在规模 - 90%的关闭门店AUV低于100万美元，基于2019年平均单位销量，仍有50 - 75家门店处于该类别；短期内仍可能有门店关闭，但长期来看，这些关闭可能是提前发生的 [75][76][77] 问题10: 约300家提供户外用餐门店的户外用餐销售额情况 - 各门店户外用餐销售情况差异较大，整体上在仅提供外卖的市场中，有户外用餐的门店表现更好 [79] 问题11: 第四季度G&A指导中大幅增长的原因 - 主要是基于股票薪酬方面的会计处理，核心G&A仍受益于此前采取的成本合理化措施 [80][81] 问题12: 能够开放深夜时段的门店比例 - 目前略超三分之一的门店开放24小时营业，10月增加了约10%；能够开放深夜时段的门店数量远超过目前水平，但具体数字暂不清楚 [84] 问题13: 10月额外10%门店开放深夜时段的触发因素、推动加盟商未来开放深夜时段的因素以及特许权使用费减免是否有第四季度之后的承诺 - 特许权使用费减免仅针对第四季度；门店开放深夜时段得益于销售和信心的改善、人员配备和现金流的解决等因素，深夜时段对年轻受众有吸引力，有助于恢复品牌24小时营业的品牌资产 [87] 问题14: 开放堂食的门店是否可通过分区利用非高峰时段增加销售额 - 公司每周会探讨相关选项，部分地区对使用有机玻璃隔板等措施接受度较高，但也存在差异，目前超过575家门店安装了有机玻璃隔板 [89][90][100] 问题15: 系统中前四分位或前10%门店的表现及产生正同店销售的门店数量 - 公司难以提供具体数据，数据变化快，且受地区限制影响大；同店销售与堂食开放和24/7营业呈线性相关，更多门店开放堂食和24/7营业将有助于提升业绩 [92][93][94] 问题16: 东南部地区的业务表现 - 德州表现略好于佛罗里达，加州和华盛顿面临较大挑战，佛罗里达、亚利桑那和德州情况较好 [95] 问题17: 随着2021年销售恢复，G&A的水平和支出节奏 - 公司一直善于控制G&A，未来将继续关注该领域，随着限制放宽，仍会谨慎控制G&A支出 [96][97] 问题18: 预计何时恢复项目导向的追求，如与加盟商讨论升级现有门店或加速扩张 - 公司此前准备推出Heritage 2.0改造项目，对其结果很有信心；加盟商在2022年初前无需完成改造，恢复项目需销售恢复到一定正常水平 [98][99][100]

销售业绩相关 - 2020年第三季度国内全系统同店销售额环比改善，尽管加州约25%的国内门店仅能通过店外销售渠道销售[113] - 自新冠疫情开始以来，店外销售的平均单店销量增长超95%[113] - 2020年各月销售额与2019年同期相比，1月增长3%，2月增长2%，3月下降19%，4月下降76%等[114] - 2020年9月23日季度公司餐厅销售额为2784.9万美元，占比38.9%，2019年9月25日为6358.2万美元，占比51.2%；2020年前三季度为8526.8万美元，占比40.9%，2019年为25757.4万美元，占比60.2%[128] - 2020年9月23日季度特许经营和许可收入为4379.5万美元，占比61.1%，2019年9月25日为6067.6万美元，占比48.8%；2020年前三季度为12323.2万美元，占比59.1%，2019年为16997.9万美元，占比39.8%[128] - 2020年9月23日季度公司同店销售额下降40.2%，2019年下降0.2%；2020年前三季度下降37.4%，2019年增长2.1%[128] - 2020年9月23日季度国内特许经营同店销售额下降33.1%，2019年增长1.2%；2020年前三季度下降30.1%，2019年增长2.0%[128] - 2020年9月23日季度公司餐厅销售额减少3570万美元，降幅56.2%；前三季度减少1.723亿美元，降幅66.9%[132] - 本季度特许经营和许可收入减少1690万美元，即27.8%，年初至今减少4670万美元，即27.5%[139] - 本季度特许权使用费减少990万美元，即35.7%，年初至今减少3130万美元，即39.2%[139] - 本季度广告收入减少680万美元，即32.9%，年初至今减少2090万美元，即35.1%[139] - 本季度初始及其他费用增加50万美元，即39.4%，年初至今增加70万美元，即16.1%[140] - 本季度占用收入减少70万美元，即6.1%，年初至今增加470万美元，即18.0%[140] 门店运营相关 - 2020年10月，国内84%的门店容量限制在50 - 75%，14%仅能店外销售，1%无限制，1%暂时关闭[115] - 2020年9月23日季度末公司餐厅数量为66家，2019年9月25日为77家；特许经营和授权餐厅为1598家，2019年为1629家[131] 成本费用相关 - 2020年9月23日季度公司餐厅销售总成本占比98.3%，2019年9月25日为85.4%；2020年前三季度占比97.5%，2019年为84.7%[128][133] - 2020年9月23日季度产品成本占公司餐厅销售额的25.5%，2019年9月25日为24.5%；2020年前三季度占比25.3%，2019年为24.4%[128][133] - 2020年9月23日季度工资和福利占比42.8%，2019年9月25日为37.4%；2020年前三季度占比43.5%，2019年为39.0%[128][134] - 2020年9月23日季度占用成本占比9.5%，2019年9月25日为6.8%；2020年前三季度占比10.0%，2019年为6.0%[128][135] - 本季度特许经营和许可收入成本减少710万美元，即22.7%，年初至今减少1860万美元，即21.3%[141] - 本季度公司行政费用减少230万美元，年初至今减少610万美元[145] - 本季度折旧和摊销费用减少29万美元，年初至今减少336.7万美元[145] 财务指标相关 - 2020年第二财季公司进行300万美元特许权使用费减免[116] - 公司为超78%的租赁物业争取到租金减免或延期[117] - 代表约99%国内特许经营餐厅的加盟商获得薪资保护计划资金[118] - 公司暂时解雇超25%的公司办公室员工，约一半随后与公司解约[119] - 2020年7月6日，公司发行并出售800万股普通股，净收益6960万美元用于偿还信贷额度欠款[124] - 截至2020年9月23日，公司遵守经修订信贷安排的财务契约[123] - 本季度运营收入为320万美元，年初至今为780万美元，上年同期分别为6820万美元和1.384亿美元[150] - 本季度净利息费用为442.2万美元，年初至今为1332万美元，上年同期分别为418.8万美元和1497.7万美元[151] - 本季度利息净支出增加0.2百万美元，年初至今减少1.7百万美元[153] - 本季度其他非经营净收入为8.5百万美元，年初至今亏损3.9百万美元，去年同期分别为0.4百万美元和2.1百万美元[154] - 本季度所得税费用为0.8百万美元，年初至今收益为1.9百万美元，去年同期分别为15.3百万美元和26.7百万美元；本季度有效税率为11.2%，年初至今为20.6%，去年同期分别为23.7%和21.3%[155] - 本季度净收入为6.5百万美元，年初至今净亏损7.5百万美元，去年同期分别为49.1百万美元和98.9百万美元[156] - 2020年前三季度经营活动使用净现金流11.6百万美元，2019年同期提供32.0百万美元[158] - 2020年前三季度投资活动提供净现金流1.3百万美元，2019年同期为95.6百万美元[159] - 2020年前三季度融资活动提供净现金流18.2百万美元，2019年同期使用130.7百万美元[160] - 2020年9月23日营运资金赤字为15.3百万美元，2019年12月25日为42.8百万美元[163] - 截至2020年9月23日，公司有4亿美元的五年期高级担保循环信贷额度，已使用循环贷款2.3亿美元和信用证1730万美元，未考虑流动性契约时可用额度1.527亿美元，考虑后为9270万美元[164] - 2020年7月1日公司签订承销协议发行800万股普通股，7月6日获得净收益6960万美元[169]