公司整体财务关键指标变化 - 2019年3月31日止六个月，公司净销售订单数量和价值分别增长5%和3%，房屋交付数量和房屋销售收入均增长8%，税前收入为8.385亿美元，税前经营利润率为11.0%[136] - 2019年第一季度，合并税前收入为4.628亿美元，占合并收入的11.2%，净利润为3.513亿美元，摊薄后每股净利润为0.93美元[157] - 2019年3月31日止六个月，合并税前收入为8.385亿美元，占合并收入的11.0%，净利润增长18%至6.384亿美元，摊薄后每股净利润增长19%至1.68美元[165] - 2019年第一季度和前六个月净销售订单数量分别增长6%和5%，价值分别增长4%至49亿美元（16,805套房屋）和3%至82亿美元（27,847套房屋）[176] - 截至3月31日，公司积压订单房屋数量从15841套增至16890套，增长7%，价值从48.335亿美元增至49.977亿美元，增长3%[178] - 2019年3月31日止三个月，公司对账面价值9550万美元的社区和土地存货进行减值评估，记录减值费用770万美元；六个月，减值费用总计1190万美元[192] - 2019年3月31日止三个月和六个月，公司分别注销610万美元和990万美元与土地合同相关的定金和预收购成本[194] - 2019年3月31日止三个月和六个月，税前收入分别为4.628亿美元和8.385亿美元，上年同期分别为4.448亿美元和8.361亿美元[238] - 2019年3月31日止三个月和六个月，所得税费用分别为1.084亿美元和1.974亿美元，上年同期分别为9400万美元和2.964亿美元，有效税率分别为23.4%和23.5%，上年同期分别为21.1%和35.5%[239] - 2019年3月31日，公司债务与总资本比率为27.9%，住宅建设债务与总资本比率为22.9%，公司计划长期维持住宅建设债务与总资本比率低于35%[245] - 2019年第一季度和上半年，公司分别回购200万股和610万股普通股，花费7560万美元和2.162亿美元[252] - 2018年8月1日起，董事会授权回购最多5亿美元债务证券和4亿美元普通股，截至2019年3月31日，债务授权额度未使用，股票回购已花费2.407亿美元，剩余授权额度1.593亿美元[253] - 2019年上半年，经营活动净现金使用量为4.617亿美元，上年同期为9880万美元，主要用于房屋建造和Forestar业务，分别为2.159亿美元和2.878亿美元，金融服务业务提供4880万美元现金[266] - 2019年上半年，投资活动净现金使用量为3.211亿美元，上年同期为提供3140万美元现金，主要用于收购房屋建造业务，支付3.096亿美元，出售资产获得7340万美元[269] - 2019年上半年，融资活动净现金提供量为800万美元，主要来自循环信贷安排提款18亿美元，偿还15亿美元，回购610万股普通股花费2.162亿美元，支付股息1.119亿美元[271] 公司土地控制情况变化 - 2019年3月31日，公司控制的地块占拥有和控制地块的62%，高于2018年9月30日的57%和2018年3月31日的52%[138] - 截至2019年3月31日和2018年9月30日，公司拥有和控制的土地/地块总数分别为31.64万块和28.85万块，占比分别为38%和43%[216][217] - 2019年3月31日和2018年9月30日，通过土地和地块购买合同控制的地块剩余总购买价格分别为74亿美元和65亿美元，定金分别为4.61亿美元和4.011亿美元[217] - 截至2019年3月31日，公司土地和地块购买合同中，有剩余购买价格9680万美元的合同受特定履行条款约束，其中5090万美元与房屋建筑部门和Forestar的合同有关[277] 房屋建筑业务关键指标变化 - 2019年第一季度，房屋建筑收入增长8%至40亿美元，交付房屋增长10%至13480套，平均交付价格为29.53万美元[148] - 2019年3月31日止六个月，房屋建筑收入增长7%至74亿美元，交付房屋增长8%至24980套，平均交付价格为29.59万美元[160] - 2019年3月31日止三个月，房屋销售营收从37亿美元增至40亿美元，增长8%，房屋交付数量从12281套增至13480套，增长10%；六个月，营收从69亿美元增至74亿美元，增长8%，交付数量从23069套增至24980套，增长8%[183] - 2019年3月31日止三个月和六个月，房屋平均售价分别为295300美元和295900美元，较上年同期略有下降[184] - 2019年3月31日止三个月，房屋销售毛利润为7.663亿美元，上年同期为7.646亿美元，占房屋销售营收的比例降至19.3%；六个月，毛利润增长1%，占比降至19.6%[187][188] - 2019年3月31日止三个月和六个月，土地销售及其他营收分别为1490万美元和2170万美元，2018年同期分别为1360万美元和5000万美元[190] - 2019年3月31日止三个月，房屋建造销售、一般和行政费用（SG&A）从3.227亿美元增至3.593亿美元，增长11%；六个月，从6.275亿美元增至6.839亿美元，增长9%[195] - 2019年3月31日止三个月和六个月，SG&A费用占房屋建造营收的比例分别为9.0%和9.2%，上年同期分别为8.8%和9.1%[195] - 截至2019年3月31日，公司房屋建造业务持有价值4900万美元的待售土地，预计未来十二个月出售[190] - 2019年3月31日止三个月和六个月，员工薪酬及相关成本分别占SG&A成本的73%和72%，较上年同期的73%和71%略有变化，成本分别增长11%至2.628亿美元和9%至4.891亿美元[196] - 2019年3月31日和2018年，公司房屋建造业务分别雇佣6904名和6127名员工[196] - 2019年3月31日止三个月和六个月，房屋建造业务的利息支出分别增长9%至3050万美元和1%至5760万美元，对应平均房屋建造债务分别增长7%和1%[198] - 2019年3月31日止六个月，房屋建造业务资产出售收益为200万美元，上年同期为1340万美元[199] - 2019财年第一季度，公司以3.259亿美元收购了Westport Homes、Classic Builders和Terramor Homes的房屋建造业务，获得约700套库存房屋、4500块土地和约4300块土地的控制权，以及约700套房屋的销售订单积压[201] - 2019年3月31日止六个月，公司房屋建造业务总收入为74.129亿美元，税前收入为7.548亿美元，占收入的10.2%，上年同期收入为69.066亿美元，税前收入为7.898亿美元，占收入的11.4%[204] - 东部地区2019年3月31日止三个月和六个月房屋建造收入分别增长19%和17%，主要因卡罗来纳市场房屋交付数量增加，收购Terramor Homes分别贡献2300万美元和3010万美元收入[205] - 中西部地区2019年3月31日止三个月和六个月房屋建造收入分别增长22%和36%，主要因收购Westport Homes和Classic Builders分别贡献5700万美元和1.087亿美元收入[207] - 东南部地区2019年3月31日止三个月和六个月房屋建造收入分别增长16%和9%，主要因佛罗里达多个市场增长[208] - 南部中部地区2019年3月31日止三个月和六个月房屋建造收入均增长8%，主要因休斯顿和沃思堡市场房屋交付数量增加[209] - 截至2019年3月31日和2018年9月30日，公司住宅建设部门库存分别为110.768亿美元和98.751亿美元[214][215] - 2019年3月31日和2018年9月30日，库存中未售出房屋分别约为1.78万套和1.64万套，其中已完工未售出房屋分别约为5300套和4000套[219] 各地区净销售订单情况 - 2019年第一季度和前六个月，东部、中西部和东南部地区净销售订单增加，部分被西南部和西部地区的减少所抵消[176] - 东部和中西部地区销量增加得益于近期对Terramor Homes、Westport Homes和Classic Builders住宅建设业务的收购，2019年第一季度和前六个月分别为东部地区增加105和119个净销售订单，为中西部地区增加387和497个净销售订单[177] - 西南部和西部地区净销售订单减少主要是由于凤凰城和加利福尼亚市场销售订单下降[177] - 2019年第一季度和前六个月销售订单取消率分别为19%和21%，上年同期分别为19%和20%[177] - 2019年第一季度东部地区净销售2,426套房屋，较2018年的1,991套增长22%，销售订单价值6.931亿美元，较2018年的5.668亿美元增长22%[172] - 2019年前六个月中西部地区净销售1,568套房屋，较2018年的1,167套增长34%，销售订单价值5.582亿美元，较2018年的4.515亿美元增长24%[172] - 2019年第一季度东南部地区净销售5,605套房屋，较2018年的5,054套增长11%，销售订单价值14.884亿美元，较2018年的13.526亿美元增长10%[172] - 2019年前六个月西南部地区净销售1,327套房屋，较2018年的1,590套下降17%，销售订单价值3.411亿美元，较2018年的3.768亿美元下降9%[172] Forestar业务关键指标变化 - 2019年第一季度，Forestar收入增长189%至6540万美元，税前收入增长257%至1640万美元[154] - 2019年3月31日止六个月，Forestar收入增长94%至1.038亿美元，税前收入增长145%至2130万美元[163] - 2017年10月5日，公司收购了Forestar 75%的流通股，截至2019年3月31日，Forestar在41个市场和17个州开展业务[221] - 2019年第一季度和前六个月，Forestar住宅土地和地块销售分别为5040万美元和8530万美元，2018年同期分别为2060万美元和4440万美元[222] - 2019年第一季度和前六个月，Forestar总营收分别为6540万美元和1.038亿美元，2018年同期分别为2260万美元和5350万美元[222] - 2019年第一季度和前六个月，Forestar销售、一般和行政费用分别为620万美元和1190万美元，2018年同期分别为560万美元和1910万美元[222] - 截至2019年3月31日，Forestar直接拥有或通过土地和地块购买合同控制约3.14万块住宅地块，其中约3600块已完全开发[225] - 截至2019年3月31日，Forestar有现金及现金等价物6640万美元，有3.8亿美元高级无抵押银行信贷安排，已向SEC提交5亿美元股权证券的有效暂搁注册声明[254] - 截至2019年3月31日，Forestar的循环信贷安排有3500万美元借款未偿还，年利率4.8%，已开具380万美元信用证，有1500万美元信用证未偿还，由1570万美元现金担保[255][257] - 截至2019年3月31日，Forestar有1.189亿美元3.75%可转换优先票据未偿还，预计2020年3月1日现金结算，2019年4月发行3.5亿美元8.0%优先票据，年利率8.5%[258] 金融服务业务关键指标变化 - 2019年第一季度，金融服务收入增长7%至1.016亿美元，税前收入增长8%至3400万美元，税前收入占比为33.5%[156] - 2019年3月31日止六个月，金融服务收入增长6%至1.869亿美元，税前收入增长7%至5760万美元，税前收入占比为30.8%[164] - 2019年第一季度和前六个月，金融服务业务关键运营和财务数据将在相关表格和讨论中列出[226] - 2019年3月31日止三个月和六个月，DHI Mortgage为购房者发起或经纪的首套房贷款量分别增长7%和5%，房屋竣工数量分别增长10%和8%[230] - 2019年3月31日止三个月和六个月，DHI Mortgage处理购房者融资的房屋竣工比例分别为56%和55%，上年同期均为57%[230] - 2019年3月31日止三个月和六个月，DHI Mortgage贷款发起量中房屋竣工占比均为98%，上年同期均为97%[231] - 2019年3月31日止三个月和六个月，贷款销售量分别增长3%和7%，2019年6个月内售出的抵押贷款约93%售予四大金融实体，最大买家购买了32%[232] - 2019年3月31日止三个月和六个月，抵押贷款业务收入分别从上年同期的7710万美元和1.416亿美元增至8180万美元和1.494亿美元，增幅6%[233] - 2019年3月31日止三个月和六个月，金融服务运营的一般及行政费用分别从上年同期的6670万美元和1.284亿美元增至7130万美元和1.37亿美元，增幅7%[234] - 截至20

公司收购情况 - 2018财年公司以5.583亿美元现金收购Forestar Group Inc. 75%的流通股[128] - 2017年10月5日，公司收购了Forestar 75%的流通股[206] - 2018年第四季度收购三家公司的房屋建筑业务，花费3.207亿美元，获得约700套库存房屋、4500块土地和4300块土地期权合同，以及约700套销售订单积压[187] 整体财务关键指标变化 - 截至2018年12月31日的三个月，公司净销售订单数量增加3%，房屋销售数量和收入均增长7%，税前收入为3.757亿美元，税前运营利润率为10.7%[133] - 合并税前收入为3.757亿美元，合并税前收入占合并收入的比例为10.7%，所得税费用为8900万美元[154] - 归属于公司的净收入增长52%至2.872亿美元，摊薄后每股收益增长55%至0.76美元[154][155] - 截至2018年12月31日，股东权益为91亿美元，账面价值每股为24.45美元，债务与总资本比率为26.8%[155][156] - 2018年第四季度，公司税前收入为3.757亿美元，较2017年的3.912亿美元有所下降，主要因房屋销售毛利率降低[224] - 2018年第四季度，公司所得税费用为8900万美元，有效税率为23.7%；2017年为2.024亿美元，有效税率为51.7%；预计2019财年有效税率约为25%[225] - 2018年12月31日，公司债务与总资本比率为26.8%，房屋建筑债务与总资本比率为23.2%；长期目标是将房屋建筑债务与总资本比率维持在35%以下[231] 房屋建筑业务关键指标变化 - 截至2018年12月31日的三个月，房屋建筑收入增长6%至34亿美元，房屋交付量增长7%至11500套，平均交付价格为29.66万美元[145] - 截至2018年12月31日，房屋建筑库存总计109亿美元，高于9月30日的99亿美元和2017年12月31日的97亿美元[147] - 2018年12月31日止三个月净销售订单数量较上年同期增加3%，价值为32亿美元（11,042套房屋），与上年同期持平，平均售价为292,100美元，下降3%[163][165] - 2018年12月31日止三个月销售订单取消率为24%，上年同期为22%[164] - 2018年12月31日房屋积压量为13,565套，较上年同期的12,294套增加10%，积压订单价值为40.363亿美元，较上年同期的37.641亿美元增加7%，平均售价为297,600美元，下降3%[168] - 2018年12月31日止三个月房屋销售收入增长7%，达到34亿美元（11,500套房屋交付），上年同期为32亿美元（10,788套房屋交付）[171][172] - 2018年第四季度房屋成交数量同比增长7%，东部和中西部地区增长得益于收购，西南部地区因凤凰城市场成交减少而下降[173] - 2018年第四季度房屋销售毛利润增长3%至6.814亿美元，占房屋销售收入的百分比降至20.0%[175] - 2018年第四季度土地销售及其他收入为670万美元，2017年同期为3640万美元，2017年包含加州一块土地出售收入2650万美元[177] - 2018年第四季度库存和土地期权费用为420万美元，2017年同期为140万美元[178] - 2018年第四季度销售、一般和行政费用增长7%至3.247亿美元，占房屋建筑收入的比例均为9.5%[181] - 2018年第四季度利息支出减少6%至2710万美元，占销售成本的比例降至0.9%[184] - 2018年第四季度资产出售收益为200万美元，2017年同期为1340万美元[185] - 2018年第四季度其他收入为200万美元，2017年同期为70万美元[186] - 各地区房屋建筑收入有增有减，东部增长14%、中西部增长54%、东南部增长3%、中南部增长8%、西南部减少8%、西部减少3%[189,190,191,192,194,195,196] - 截至2018年12月31日和9月30日，公司住宅建设部门库存分别为58.404亿美元和49.495亿美元[199] - 截至2018年12月31日和9月30日，公司土地和地块所有权及库存房屋中，自有土地/地块分别为12.85万和12.43万，控制地块分别为18.09万和16.42万，库存房屋分别为3.37万和2.97万[201][202] - 截至2018年12月31日和9月30日，通过土地和地块期权购买合同控制的地块剩余总购买价格分别为69亿美元和65亿美元，定金分别为4.491亿美元和4.011亿美元[202] - 2018年12月31日和9月30日，库存房屋中分别约有1900和1800套样板房，未售房屋分别约为2.01万和1.64万套[204] - 2018年12月31日，房屋建筑部门现金及现金等价物为5.375亿美元；有13.25亿美元的高级无抵押循环信贷安排，可用额度为9.006亿美元[233][234] - 截至2018年12月31日，公司有24.5亿美元的房屋建筑高级票据未偿还；2018年第四季度回购410万股普通股，花费1.406亿美元[237][238] 各地区房屋销售关键指标变化 - 东部地区2018年净销售1,570套，较2017年的1,430套增长10%，净销售订单价值4.449亿美元，增长12%，平均售价283,400美元，增长2%[163] - 中西部地区2018年净销售532套，较2017年的377套增长41%，净销售订单价值1.969亿美元，增长36%，平均售价370,100美元，下降4%[163] - 东南部地区2018年净销售3,616套，与2017年的3,632套基本持平，净销售订单价值9.633亿美元，下降1%，平均售价266,400美元，下降1%[163] - 中南部地区2018年净销售3,395套，较2017年的3,026套增长12%，净销售订单价值8.558亿美元，增长12%，平均售价252,100美元，基本持平[163] - 西南部地区2018年净销售530套，较2017年的701套下降24%，净销售订单价值1.349亿美元，下降18%，平均售价254,500美元，增长8%[163] - 西部地区2018年净销售1,399套，较2017年的1,587套下降12%，净销售订单价值6.294亿美元，下降19%，平均售价449,900美元，下降8%[163] Forestar业务关键指标变化 - Forestar收入增长25%至3850万美元，税前收入增长23%至490万美元[151] - 2018年第四季度和2017年10月5日至12月31日，Forestar住宅土地和地块销售分别为3500万美元和2370万美元，总收入分别为3850万美元和3080万美元[207] - 2018年和2017年第四季度，Forestar分别售出518和255个单户住宅地块，平均销售价格分别为7.4万美元和8.26万美元[207] - 截至2018年12月31日，Forestar直接拥有或通过土地和地块期权购买合同控制约2.56万个住宅地块，其中约2400个已完全开发[210] - 2018年12月31日，Forestar现金及现金等价物为1.542亿美元；有3.8亿美元的高级无抵押银行信贷安排；已提交注册5亿美元股权证券的有效暂搁注册声明[240] - 银行信贷安排额度为3.8亿美元，可增至5.7亿美元，2018年12月31日无未偿还借款，信用证340万美元，可用额度3.766亿美元[241] 金融服务业务关键指标变化 - 金融服务收入增长5%至8530万美元，税前收入增长6%至2360万美元，税前收入占比为27.7%[153] - 2018年第四季度，DHI Mortgage为购房者发起或经纪的首笔贷款数量为6244笔，较2017年的6014笔增长4%；公司房屋交付数量为11500套，较2017年的10788套增长7%[213] - 2018年第四季度，DHI Mortgage的贷款销售数量为7047笔，较2017年的6342笔增长11%；约94%的贷款售予四大金融机构，其中最大买家购买了35%[213][218] - 2018年第四季度，金融服务业务的抵押贷款业务收入为6760万美元，较2017年的6450万美元增长5%；贷款发起数量增长2%[213][219] - 2018年第四季度，金融服务业务的一般及行政费用为6560万美元，较2017年的6170万美元增长6%；员工数量从2017年的1827人增至2018年的1925人[213][220] - 金融服务业务现金及现金等价物在2018年12月31日总计3280万美元[246] - 抵押贷款回购安排总容量6亿美元，季度末增至7.25亿美元，财年末增至8亿美元，也可增至10亿美元，2018年12月31日，5.738亿美元抵押贷款用于出售，抵押价值5.556亿美元，未偿还债务4739万美元，年利率4.4%[247][248] 现金流情况 - 2018年第四季度，经营活动净现金使用量为3.731亿美元，上年同期为7500万美元[251] - 2018年第四季度，投资活动净现金使用量为3.104亿美元，上年同期为1.61亿美元[254] - 2018年第四季度，融资活动净现金使用量为5420万美元，上年同期融资活动提供净现金1.857亿美元[256] 债务情况 - 截至2018年12月31日，固定利率债务在2019 - 2023年到期金额分别为5.03亿、6.19亿、4.033亿、3.5亿和7亿美元，平均利率分别为3.9%、4.0%、2.8%、4.5%和5.5%，总计25.753亿美元，公允价值为25.922亿美元[273] - 截至2018年12月31日，可变利率债务在2019年和2023年到期金额分别为4.739亿和3亿美元，平均利率分别为4.4%和4.1%，总计7.739亿美元，公允价值为7.739亿美元[273] - 2018年12月31日，有1.189亿美元本金的3.75%可转换优先票据未偿还，2020年3月1日到期[244] - 2018年12月31日，未偿还信用证1.445亿美元，担保债券15亿美元[260] 法律风险与储备金情况 - 2018年第四季度，为约30个新建筑缺陷索赔建立储备金，解决30个索赔，总成本340万美元[264] - 2018年12月31日和2018年9月30日，公司有大约155个待处理建筑缺陷索赔储备金，2017年同期约为140个[264] - 2018年第四季度，公司为约30个新建筑缺陷索赔设立储备金，解决30个索赔花费340万美元；2017年同期为约20个新索赔设储备金，解决20个索赔花费940万美元[264] - 2013财年，公司抵押贷款子公司被美国司法部传唤，相关沟通仍在进行，司法部未提出正式索赔、处罚或罚款[279] - 2014年5月和7月，公司收到美国环境保护局违规通知，预计不会对财务产生重大影响[280] - 2018年10月，公司与美国环境保护局达成原则性协议，预计支付26.7万美元罚款[281] 公司业务特性与风险 - 公司一般在财年第三和第四季度交付更多房屋，产生更多收入和营业收入，业务季节性会导致营运资金需求显著变化[265] - 公司面临多种风险，包括行业周期性、信贷市场紧缩、政府融资政策变化等[267] 公司内部控制情况 - 截至2018年12月31日，公司披露控制和程序有效，该季度公司财务报告内部控制无重大变化[275][276] - 截至2018年12月31日，公司披露控制和程序有效[275] - 截至2018年12月31日的季度，公司财务报告内部控制无重大变化[276] 法律诉讼影响 - 公司日常业务中的法律诉讼和或有事项预计不会对财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[278] 套期工具情况 - 2018年12月31日，用于对冲未承诺抵押贷款和未承诺利率锁定承诺（IRLCs）利率风险的套期工具名义金额总计8.94亿美元，未承诺IRLCs名义金额约为5.131亿美元，未承诺待售抵押贷款名义金额约为4.177亿美元[271] 抵押贷款回购工具情况 - 抵押贷款回购工具通常在60天内出售，其未偿还余额包含在当前期间[272,274] 土地和地块期权合同情况 - 截至2018年12月31日，公司控制的期权购买合同地块占所有地块的58%，高于9月30日的57%和2017年12月31日的51%[135] - 截至2018年12月31日，公司土地和地块期权购买合同中有部分合同剩余购买价格为9650万美元，其中4440万美元与房屋建筑部门和Forestar的合同有关[262]