纪要涉及的行业和公司 - **行业**：数据中心、通信基础设施 - **公司**：Digital Core REIT、Digital Realty Trust, Inc.、Keppel DC REIT、Teraco、Interxion、Telx、Ascenty 纪要提到的核心观点和论据 Digital Core REIT - **公司概况**：去年12月在新加坡证券交易所上市，拥有北美10处核心资产，位于北弗吉尼亚、洛杉矶、硅谷和多伦多 [4] - **投资者关注点**：新加坡REIT市场更注重收益率，DPU收益率和其增长是关键考虑因素，同时也关注美国投资者看重的指标如资本化率 [4] - **股权结构**：约15%由散户持有，Digital Realty是最大股东，持股35%，其余由机构持有，机构股东中北美占10%，新加坡占10%，其余分布在亚太地区 [6] - **一季度趋势**：有机增长主要源于内置租金上涨、时间因素和免租期结束，预计近期现金NOI增长较快，基本面与Digital Realty相似 [8] - **合同结构**：约三分之二为三净租赁，其余为全服务毛租加电费，能源成本可转嫁给客户，不受能源成本上升影响 [10] - **竞争对手**：Digital Realty授予其优先购买权，第三方收购方面，竞争对手主要是专注数据中心的新加坡REITs，如Keppel DC REIT [12] - **目标资产类型**：投资稳定收益资产，即出租率超90%的资产，不涉及开发业务，对已建成数据中心和交钥匙设施开放，近期可能更关注已建成数据中心 [14] - **非Digital Realty资产收购**：Digital Realty资产收购管道大，第三方收购非首要任务，2022年不会进行，收购xScale站点有可能但非2022年事件 [51][53] Digital Realty Trust, Inc. - **2022年展望及FFO每股趋势** - **不利因素**：美元走强，汇率带来约200 - 略超200个基点的增长逆风；电力成本是讨论话题，但合同结构使公司能转嫁近90%电力成本，部分情况下可提价；利率上升，但大部分债务为长期固定利率，仅循环信贷额度有可变利率风险，且已采取措施管理 [16][17][18] - **有利因素**：需求良好，过去八个季度中有七个季度签约额超1亿美元；定价开始好转，有定价权，上调了续约利差指引，有望实现中高个位数增长 [18][19] - **同店现金NOI**：同店指引在 -2.5%至 -3.5%区间，按固定汇率调整后有超200个基点改善，接近 -100个基点，较去年有改善。未来因定价改善、专注租赁可用容量，同店业绩有望提升 [21][22][23] - **资产回收**：今年处置或资本回收指引约为5 - 10亿美元，目前进展少，主要包括处置少量非核心资产和向Digital Core REIT转让资产 [25] - **并购情况** - **Teraco收购**：Teraco是南非和非洲大陆领先资产组合，交易仍在监管审查中，预计今年三季度完成。收购后类似合资管理，借鉴Interxion整合经验，发挥双方优势。未全资收购是因现有管理层看好业务前景，也是一种风险管理策略。收购消息引发客户兴趣，尤其是其连接非洲和EMEA的能力 [27][28][30][34][36] - **Interxion整合经验**：整合后欧洲业务成果和租赁情况良好，为Digital Realty带来巨大收益 [31][32] - **定价趋势**：北弗吉尼亚市场定价有6%的同比增长，多数主要市场因供需关系收紧出现定价顺风，如新加坡、德国、瑞士等市场，今年价格手册费率上涨情况多于往年 [39][40] - **新开发项目无杠杆回报率**：目标回报率在9% - 11%区间，希望随定价改善提高回报率，但需考虑成本和市场供需情况 [43][45] - **租金上涨情况**：超大规模客户倾向固定租金，当前环境下固定涨幅需提高；多数0 - 1兆瓦合同尤其是EMEA地区为CPI挂钩；现有大合同续约涨幅历史上在2% - 4%，目前正努力提高该比例 [48][49][54] 其他重要但是可能被忽略的内容 - Digital Core REIT的有机增长主要源于内置租金上涨、时间因素和免租期结束，且其IPO资产组合100%已出租 [8] - Digital Realty通过增加循环信贷额度规模7.5亿美元来增强流动性 [18] - Teraco有云服务和大规模提供商客户，也有企业零售托管业务，还有大量待开发土地和场地用于未来扩张 [27]

公司业务目标 - 公司主要业务目标是实现每股和每单位收益及运营资金的可持续长期增长、通过分红为股东和有限合伙人提供现金流和回报、提高投资资本回报率[163] - 公司预计通过实现卓越的风险调整回报、审慎分配资本、多元化产品、扩大全球业务范围和规模、推动收入增长和运营效率来实现目标[164] - 公司将继续收购资产，积极管理和租赁资产以增加现金流，并在需求和回报合理时继续建设开发项目[166][167] 公司债务目标 - 公司目标债务与调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率不超过5.5倍，固定费用覆盖率大于3倍，浮动利率债务占总未偿债务比例低于20%[168] 数据中心资产情况 - 截至2022年3月31日，公司合并投资组合数据中心建筑241座，可出租净面积30,711,395平方英尺，占用率82.3%；截至2021年12月31日，数据中心建筑237座，可出租净面积30,681,914平方英尺，占用率82.5%[169] 债务发行与赎回 - 2022年1月，公司发行并出售本金总额7.5亿欧元、利率1.375%、2032年到期的担保票据，发行所得净额约7.375亿欧元（按2022年1月18日汇率约合8.353亿美元）[170] - 2022年2月，公司赎回4.5亿美元、利率4.750%、2025年到期的票据，并记录了5110万美元的债务清偿损失[171] - 2022年3月，公司发行并出售本金总额1亿瑞士法郎、利率0.600%、2023年到期的担保票据和本金总额1.5亿瑞士法郎、利率1.700%、2027年到期的担保票据，发行所得净额约2.486亿瑞士法郎（按2022年3月30日汇率约合2.692亿美元）[172] 租赁相关情况 - 公司 occupancy 百分比计算除考虑合同租赁面积外，还考虑可用电力、所需支持空间和公共区域等因素[161] - 截至2022年3月31日，平均剩余租赁期限约为五年[175] - 2022年第一季度续约和新签租赁中，不同规模租赁的租金率有不同程度增长，如0 - 1 MW续约租金率增长3.2%，> 1 MW续约租金率增长9.2%，其他续约租金率增长18.8%[175] - 预计2022年到期的数据中心续约平均总租金率相比当前GAAP和现金基础上的租金率略有上升[176] - 2022年3月31日，各地区年化租金占比中，北弗吉尼亚为19.2%，芝加哥为8.9%，伦敦为6.2%等[180] 运营收入情况 - 2022年第一季度总运营收入约增加3690万美元，主要因非稳定租赁和其他服务收入增长[189] - 2022年第一季度稳定租赁和其他服务收入减少2330万美元，主要因坏账和直线租金准备金增加及入住率降低[190] - 2022年第一季度非稳定租赁和其他服务收入增加5690万美元，主要因全球开发项目完成及进入新市场[191] 运营费用情况 - 2022年第一季度物业层面运营费用约增加7150万美元，增幅17.3%，主要因公用事业消耗增加[194] - 稳定物业运营和维护费用在2022年第一季度增加约480万美元，非稳定物业增加6910万美元，均因公用事业消耗增加[195] - 能源使用的额外税收或监管可能增加公司成本，影响业务、运营结果或财务状况[196] 折旧、收益与费用情况 - 2022年第一季度折旧和摊销为382,132美元，较2021年同期增长3.4%[198] - 2022年第一季度未合并实体的权益收益增加约8400万美元，主要因外汇重估[200] - 2022年第一季度物业处置净收益减少约3.312亿美元，2021年3月出售欧洲数据中心组合获约3.333亿美元收益[201] - 2022年第一季度提前偿债损失增加约3280万美元，主要因2022年2月赎回票据[202] - 2022年第一季度所得税费用增加570万美元，由递延税和当期税增加导致[203] 股权发售与收购 - 2022年4月1日公司签订新ATM股权发售协议，可发行最高15亿美元普通股[210] - 公司签订协议拟收购非洲领先托管服务提供商Teraco约55%股权，交易估值约35亿美元[223] 资金与资本支出情况 - 截至2022年3月31日，公司有1.58亿美元现金及现金等价物，不包括1040万美元受限现金[219] - 2022年3月31日，公司有与建筑合同相关的未完成承诺约14亿美元，包括约4910万美元可报销金额[220] - 公司预计2022年最后九个月开发项目资本支出为19 - 21亿美元[221] - 截至2022年3月31日，在建工程和未来开发用地总成本为64.13亿美元，较2021年12月31日的57.32亿美元有所增加[225] - 2022年第一季度总资本支出约为4.831亿美元，较2021年同期的4.794亿美元增加370万美元[229] - 2022年和2021年第一季度资本化的间接成本分别为3560万美元和2920万美元，其中资本化利息分别约为1480万美元和1140万美元[230] 信贷额度与债务结构 - 截至2022年5月3日，公司全球循环信贷安排下约有28亿美元借款额度可用，该信贷安排最高借款额度为37.5亿美元，可增加至45亿美元，2026年1月24日到期[234][235] - 截至2022年3月31日，公司债务与总企业价值比率约为26%，债务加权平均初始到期期限约为6.0年（行使延期选择权约为6.1年）[238][239] - 截至2022年3月31日，公司固定利率债务（含利率互换）为132.019亿美元，占总债务91%；可变利率债务为13.071亿美元，占总债务9%，有效利率为2.06%[241] - 截至2022年3月31日，公司合并债务中固定利率债务账面价值为13,199.6百万美元，可变利率债务为1,307.1百万美元[260] 现金流量情况 - 2022年第一季度经营活动提供净现金2.77685亿美元，较2021年同期减少5019万美元；投资活动使用净现金7.19092亿美元，较2021年同期增加9.0455亿美元；融资活动提供净现金4.78296亿美元，较2021年同期增加8.94961亿美元[245] - 融资活动提供的净现金增加894,961美元，主要因短期借款现金收益增加、无担保票据还款现金减少、股息和分配支付增加[247] 非控股权益与普通股情况 - 截至2022年3月31日，非控股权益占数字房地产信托有限责任公司普通股的2.2%[248] - 截至2022年3月31日，约0.2百万数字房地产信托有限责任公司的普通股尚未赎回[249] 净收入与FFO情况 - 2022年第一季度可用于普通股股东的净收入为63,100美元，2021年同期为372,406美元[254] - 2022年第一季度可用于普通股股东和有限合伙人的FFO为465,412美元，2021年同期为432,360美元[254] - 2022年第一季度基本和摊薄后每股FFO分别为1.60美元和1.60美元，2021年同期分别为1.50美元和1.49美元[254] 利率与外汇风险 - 假设利率上升10%，可变利率且未进行利率互换的债务年利息费用增加2.9百万美元；利率下降10%，则减少2.9百万美元[260] - 公司主要面临欧元、日元、英镑和新加坡元的外汇风险，通过本地货币融资和外汇衍生品对冲部分风险[261] 衍生品使用情况 - 公司不使用衍生品进行交易或投机，仅与主要金融机构签订合同[259] 公司运营风险 - 公司运营面临多种风险，包括数据中心需求减少、竞争加剧、租金下降、运营成本增加等，可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异[157] 产品交付预期 - 公司预计在12个月内交付730万平方英尺的Turn Key Flex®和Powered Base Building®产品，但租赁开始日期可能影响最终交付时间表[226] 收购活动预期 - 公司积极寻求潜在收购机会，但预计短期内单项资产收购活动在增长中占比会降低[232] 回购可能性 - 公司可能回购未偿还债务或母公司股权，金额可能重大，取决于市场条件、流动性需求等因素[233]

财务数据和关键指标变化 - 一季度核心FFO每股收益为1.67美元，同比和环比均持平，尽管面临外汇逆风、客户破产带来的0.01美元影响以及因资产贡献给数字核心REIT导致的艰难比较 [30] - 预计全年现金重新租赁利差略为正，此前为持平；维持现有核心FFO每股收益6.80 - 6.90美元的区间，预计货币逆风将对2022年全年收入和核心FFO每股收益增长造成250 - 300个基点的拖累 [31] - 报告杠杆率为6.3倍，固定费用覆盖率为5.5倍；调整后预计杠杆率降至5.9倍，固定费用覆盖率提高到5.7倍 [33] - 加权平均债务期限超过6年，加权平均票面利率为2.2%；超过四分之三的债务以非美元计价，超过90%的债务为固定利率，99%的债务为无担保债务 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 一季度总预订额达1.67亿美元，其中互联互通业务贡献1100万美元，连续第二个季度创纪录，过去8个季度中有7个季度预订额超1亿美元 [20] - 新业务在各产品类型中表现良好，大型交易占本季度预订额的70%，低于1兆瓦加上互联互通业务占30%，新租约加权平均租期超7年 [21] - 一季度签订1.77亿美元续约租约，现金重新租赁利差为正3.3%，各地区各产品类型续约率均为正 [27] - 租赁待执行积压从3.78亿美元增长15%至创纪录的4.36亿美元，签约与开始执行的滞后时间缩短至7个月，近三分之二的积压预计在今年晚些时候开始执行 [26] - 投资活动方面，收购3个市场的土地用于有机开发，包括与布鲁克菲尔德在印度的合资企业首个地点以及欧洲的2块土地；季度后又在欧洲购买3块土地，包括在巴塞罗那的立足点 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲需求强劲，北弗吉尼亚和多伦多领先，市场基本面持续收紧；EMEA地区法兰克福表现突出；亚太地区新加坡和日本需求旺盛 [22] - 近三分之一低于1兆瓦加上互联互通业务的预订从一个地区出口到另一个地区，北美是最常见的出口地区，多数出口目的地为EMEA，其次是亚太和拉丁美洲 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期价值创造公式是全球、互联、可持续的框架，一季度在各方面取得进展，包括全球化业务、可持续增长倡议和投资活动 [7] - 宣布收购Teraco多数股权，继续在全球有机增长业务，全球预订额创纪录 [8] - 致力于可持续发展，被评为美国最公正公司之一，维持FTSE4Good指数成员地位，通过员工主导的DEI委员会开展多元化、公平和包容工作 [10] - 加入iMasons气候协议，致力于数字基础设施的碳减排 [18] - 积极管理风险，应对当前通胀和利率上升环境，通过客户合同的成本转嫁、供应商合同和库存计划等措施应对成本上升 [14] - 利用全球平台优势，满足客户复杂的IT基础设施和数据集成需求，捕捉全球趋势 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务受益于长期需求驱动因素，积极管理风险，能够抵御当前通胀和利率上升环境的影响 [14] - 客户对数据的重视和需求增长，为公司带来持续的业务机会，公司有望继续为客户、股东和员工提供可持续增长 [19] - 尽管面临外汇逆风、客户破产等挑战，公司仍维持核心FFO每股收益指导，预计下半年随着租赁开始执行，业绩将回升 [30] 其他重要信息 - 公司不涉及俄罗斯或乌克兰的数据中心或业务，遵守对俄罗斯的制裁，不投资俄罗斯，并资助慈善组织支持乌克兰难民 [11] - 发布首份全球数据洞察调查，70%的受访公司将安全数据交换列为当前计划的优先事项 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 高需求和创纪录租赁的原因，大于1兆瓦类别需求归因，以及高成本对目标开发收益率的影响 - 企业需求受数据成为关键议程驱动，不同地区处于不同发展阶段，各地区有强劲出口和多市场多区域胜利；超大规模客户需求持续，全球平台对其有巨大增值作用 [38][40] - 定价取决于市场供需，需求超过供应时可提价，如北弗吉尼亚一季度平均价格较上季度高6%，公司因供应商合同和库存计划免受成本增加影响 [42] 问题2: 客户破产情况及公司直接暴露情况 - 客户破产前有少量未偿应收账款，集中在英国，将经历英国、美国和加拿大的破产程序；该客户受灾难恢复业务受疫情影响和欧洲电价上涨影响，公司认为这不是普遍现象，并采取措施精简和聚焦核心资产 [43][44] 问题3: 现有库存租赁机会、预订情况及未来12 - 24个月现有投资组合入住率，以及同店数据按固定汇率计算的租赁表现和未来12个月情况 - 同店现金NOI按报告值下降3%，按固定汇率下降90个基点，客户破产影响约70个基点；公司专注于重新租赁空置容量，已签约未开始的租赁将使同店入住率提高约80个基点，今年部分体现，明年全面体现 [48][49] 问题4: 超大规模需求是否因供应链担忧提前拉动，以及2023年核心FFO每股收益增长参考 - 供应链、通胀和能源成本未影响需求，客户会提前规划，与公司的对话增加了需求；超大规模客户需求强劲，全年管道健康 [53][54] - 目前未准备提供2023年指导，但目标是保持中到高个位数的底线增长，今年尽管有外汇逆风和客户破产仍确认5%的增长目标 [56][57] 问题5: 如何考虑未来几年的杠杆率，以及处置资产的规模和方式 - 年初发行7.5亿欧元债券和瑞士债券，增加循环信贷额度，尚未动用近10亿美元股权远期；下半年将评估股权作为替代方案，但目前主要通过处置非核心资产和向数字核心REIT贡献核心资产来维持目标净债务与EBITDA比率 [60][61] 问题6: 利率环境下并购倍数的变化 - 目前私募市场倍数有点居高不下，但如果利率长期维持高位，倍数应会下降 [62] 问题7: 一季度大型交易的市场变化及应对计划 - 超大规模客户需求增长是长期趋势，受云采用、新地区开放和新服务提供等因素推动；公司通过长期经营积累规模和资本来源，确保供应链，成为值得信赖的基础设施合作伙伴 [64][66] 问题8: 除芯片短缺外，建设方面的情况 - 公司与施工团队和供应商保持长期合作，拥有供应商管理库存计划，能提前规划并应对供应限制；利用二手设备帮助客户克服挑战，不断关注市场并确保为客户提供最佳能力和设备基础设施 [68][69] 问题9: 对目前库存位置的看法，以及超大规模需求持续时是否会超出开发资本支出指南 - 公司不断调整开发计划，关注土地采购和货架等长周期部分；结合现有稳定投资组合的可用性、货架交付计划和土地储备，对库存位置有信心，超大规模交易通常在项目早期签约，土地储备和货架是很好的销售工具 [71][72] 问题10: 续约利差是否会继续改善，以及原因 - 过去几个季度续约利差受租赁组合变化影响，今年指导为略正；目前各产品类别续约利差为正，小于1兆瓦类别较过去12个月上升约130个基点，超过2.5%；趋势是积极的，但不能排除未来出现负现金按市值计价的情况 [73][74] 问题11: 季度末配额承担人员数量及招聘情况 - 约有130名配额承担人员，加上其他销售支持人员接近200人；公司能够招聘到人员，全球平台的差异化价值吸引销售人员，团队表现良好 [75][77] 问题12: 北弗吉尼亚租金上涨是续约还是新租赁，以及健康定价环境是暂时还是趋势 - 是同类新租赁价格，该市场需求强劲，供应受限，租金将继续呈积极趋势；公司在该市场表现良好，运营投资组合接近94%已租赁，在建项目剩余未租赁容量较少 [80][81] 问题13: 行业租赁活动不持续时，租金是否会面临下行压力 - 租赁需求的波动性已降低，过去几个季度需求更加多样化和稳定，结合供应背景，租金还有上升空间，将在一段时间内保持积极趋势 [83] 问题14: Teraco收购的最新情况及是否已纳入指导，以及全球并购市场情况和感兴趣的地理区域 - Teraco收购预计关闭时间和承保数字无变化，将跟进确认具体数字；全球并购市场仍然活跃，私募资本追逐交易，倍数居高不下；公司本季度进入2个新市场，回补部分供应市场，未来将选择性回补东欧、亚太和美洲部分地区 [86][89][90] 问题15: 同店NOI增长下降3%的原因及全年指导维持该水平的因素 - 外汇逆风对全年不利，一季度运营支出方面有一定成功，但客户破产是逆风因素，因此维持同店现金NOI全年指导 [91] 问题16: 破产对FFO展望的影响 - 除非核心直线调整外，一季度因破产前应收账款已承担约400万美元损失，预计全年额外承担约600万美元逆风，具体取决于客户破产程序中租约的接受或拒绝情况 [92] 问题17: 历史上本地货币计价债券对FFO外汇逆风的抵消情况，以及未来是否考虑使用期限工具平滑逆风 - 过去三年业务约40%为国际业务，此前外汇逆风或顺风在50 - 75个基点范围内，波动较小；发行非美元融资可自然对冲外汇风险，但不能完全消除损益表波动；公司将继续向非美元债务迁移，对使用外汇衍生品持开放态度 [95][96]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：数据中心行业 - 公司：Digital Realty Trust Inc.（NYSE:DLR），Teraco，Digital Core REIT（新加坡REIT） 纪要提到的核心观点和论据 公司概况 - Digital Realty是云与运营商中立托管设施的领先提供商，在26个国家的50个大都市地区拥有超280个数据中心，企业价值约500亿美元，是标准普尔500指数成分股和美国上市房地产投资信托基金（REIT）前十 [3] - 公司业务60%以上的收入来自北美，约30%来自EMEA，10%来自亚太地区，主要拥有自有房地产，无重大负债，有超4000个优质客户，多数为投资级评级或相当水平 [5] 2021年业务亮点 - 创纪录的预订年，预订额超5亿美元，约占年收入的13%，企业部门新增近500个新客户 [6] - 基本完成2年前收购的Interxion的整合，欧洲市场取得显著成功，第四季度预订额创纪录 [6][7] - 产品持续创新，全球投资不断，全球投资组合中有超250兆瓦正在开发，主要集中在国际市场，尤其是EMEA和亚太地区，部分北美城市也在增长 [7] - 资本来源不断演变，去年12月初完成新加坡REIT（S - REIT）交易，出售10项资产，价值约14亿美元，产生近10亿美元收益，与Digital Core REIT建立长期资本合作关系 [8] - 签署协议收购南非Teraco多数股权，预计今年上半年完成交易，该公司资产战略意义重大，与公司现有业务互补 [9] - 第四季度预订额创纪录，超出预期，资产负债表和资本成本持续改善，几周前因盈利强劲将股息提高约5% [11] 客户需求与市场趋势 - 客户需求强劲，从地区来看，欧洲是最强劲的地区之一，2020 - 2021年约一半的预订来自美国以外，包括EMEA和亚太地区；亚太地区也是创纪录的一年，新加坡市场表现强劲；北美在关键细分市场持续成功，北弗吉尼亚州入住率超90%，开发中的空间租赁率超50%，企业业务预订也呈上升趋势 [13][14] - 业务整体从地区和规模部署来看都很强劲，预计2022年需求趋势将持续，过去连续5个多季度季度预订额在1 - 1.2亿美元之间，第四季度表现出色 [17] 俄乌冲突影响 - 公司在乌克兰无业务，与俄罗斯相关的客户极少，对业务无重大影响，预计未来也不会有显著影响 [19] 2022年业务展望与增长因素 - 2022年公司预计有6% - 8%的综合增长，出售10项资产给S - REIT会带来收入损失，但收购Teraco预计带来的收入与之大致抵消，具体取决于Teraco交易完成时间 [20][22] - 从长期来看，假设能保持健康的预订水平，结合续约利差、客户流失等因素，公司目标是实现高个位数的收入增长 [23][24] 企业托管市场机会 - 公司一直有企业业务，2015年收购Telx后更具意义，后续通过一系列收购和扩张，在北美、欧洲和亚太地区加强了企业业务布局 [26][27] - 企业业务需求更可预测，公司凭借高连接性资产增加了客户价值，在游戏、医疗保健、软件应用等领域看到增长，2021年0 - 1兆瓦类别（主要是企业业务）的预订平均约占40%，未来将继续是重点 [28][29] - 市场份额增长来自两方面，一是从规模较小的竞争对手处夺取份额，二是随着企业客户数字化转型，吸引从未使用过运营商中立服务的企业客户 [31] 能源成本应对 - 公司合同结构有利，超80% - 90%的电力成本直接由客户报销，同时高度对冲电力成本，约85%的电力成本已对冲，主要在EMEA市场，还会增加额外对冲 [33] - 拥有电力购买协议，在电力成本上升时受益，可抵消部分成本增加 [35] - 2022年因对冲措施影响较小，预计对底线影响在0.03 - 0.05美元之间，未来会继续监测，认为合同结构和大量成本转嫁使公司在2022年及以后能较好应对能源成本问题 [38] 供应链管理 - 公司未看到部署受供应链影响的重大变化，通过供应商管理库存战略提前锁定设备条款、定价和交付，确保能按时满足客户需求，对2022 - 2023年的建设和开发有信心 [40][41][42] Teraco收购 - Teraco是非洲大陆和全球连接性最高的资产组合之一，拥有超20000个交叉连接，符合公司全球、连接和可持续的战略，是公司非洲增长战略的一部分，与公司在非洲的其他收购互补，还能连接到EMEA市场 [44][45] - 公司收购其约55%的控股权，管理团队出色，客户基础与Digital Realty互补，预计能在南非和非洲大陆继续发展业务 [46] 核心FFO每股收益增长 - 2021年核心FFO每股收益增长约5%，高于初始指引；2022年报告基础上预计增长5%，考虑资产出售、收购和外汇因素，正常化基础上增长超6%，长期来看，预计处于中高个位数增长轨迹 [48][49] 资本分配与杠杆管理 - 2022年主要资金用途是Teraco收购和持续的开发项目，预计开发支出23 - 25亿美元，资金来源包括约10亿美元的远期股权、运营现金流、30亿美元的循环信贷额度（年底已提取约4亿美元）、债务市场融资和S - REIT筹集的资金 [51][52] - 公司长期目标杠杆率约为5.5倍，目前略高于该水平，但通过多种资本渠道和预期的盈利增长，有望将杠杆率恢复到目标水平；大部分债务为长期固定利率，2023年无到期债务，2022年到期债务可通过循环信贷额度偿还，固定费用覆盖率超4倍，对杠杆管理有信心 [54][55] 边缘计算机会 - 边缘计算机会仍在发展中，公司正在积极监测，已通过Vapor IO和AtlasEdge对边缘计算公司进行投资，部分领导者参与相关业务；公司部分高连接性资产与边缘计算相关，未来会继续关注其发展 [57][58] 其他重要但可能被忽略的内容 - 新加坡REIT（S - REIT）由Digital Realty的长期资深人士管理，自去年12月底首次公开募股以来股价大幅上涨 [9] - 公司在2021年指导现金续约利差略为负，实际为负0.3%，2022年指导约为持平，显示出续约利差的积极趋势 [23] - 公司在2022年初发行了额外的欧元债券并赎回了美国部分高息债务 [52]

公司基本信息 - 公司总部位于德克萨斯州奥斯汀，在美国波士顿、芝加哥等多地设有地区办事处，在阿姆斯特丹、都柏林等国际城市也设有地区办事处[70] - 自2020年3月起，公司非必要和企业人员采用在家办公方式，2022年1月开始重新开放各办公室，允许企业员工制定混合工作时间表[67] - 公司向证券持有人和运营合伙企业的单位持有人发送年度报告[70] - 公司是全球领先的数据中心解决方案提供商，业务包括拥有、收购、开发和运营数据中心[304] 财务报告内部控制评估 - 公司管理层评估认为，截至2021年12月31日，公司和运营合伙企业的财务报告内部控制有效[257][259] - 独立注册公共会计事务所认为，公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况、经营成果和现金流量，且公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制有效[262] - 审计机构认为公司截至2021年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[267] - 审计机构对公司2021年和2020年的合并财务报表发表了无保留意见[267] - 审计机构认为运营合伙企业的合并财务报表在所有重大方面公允反映了其财务状况、经营成果和现金流量[269] - 审计机构对运营合伙企业的合并财务报表进行审计，未对其财务报告内部控制有效性发表意见[270] 债务相关数据 - 公司固定利率债务账面价值为127.978亿美元，估计公允价值为133.835亿美元；可变利率债务账面价值和估计公允价值均为7.644亿美元；未偿还债务总额账面价值为135.622亿美元，估计公允价值为141.479亿美元[248] - 2021年末运营合伙企业总债务为1.356224亿美元，加权平均利率2.23%；2020年末总债务为1.3413013亿美元，加权平均利率2.38%[382] - 2021年末债务按币种划分，美元占比23.2%（314.1951万美元），英镑占比15.6%（211.7758万美元），欧元占比55.5%（753.2057万美元），其他占比5.7%（77.0474万美元）；2020年末美元占比27.1%（362.9万美元），英镑占比16.2%（216.6695万美元），欧元占比51.5%（691.2142万美元），其他占比5.2%（70.5176万美元）[382] - 2022 - 2026年及以后债务到期本金支付情况分别为：2022年6.82536亿美元，2023年3081万美元，2024年10.205亿美元，2025年17.3033亿美元，2026年19.4268亿美元，以后81.83112亿美元[383] - 未摊销净折扣为3361.2万美元，未摊销递延融资成本为8041.8万美元，调整后总债务为13.44821亿美元[383] - 无折扣和递延融资成本的无担保高级票据净额2021年为12.90337亿美元，2020年为11.99701亿美元[389] - 2021年1月12日，公司间接全资子公司发行10亿欧元0.625%担保票据，净收益约9.883亿欧元（约12.064亿美元）[389] - 2021年7月15日，公司子公司发行并出售2.75亿瑞士法郎的2026年到期、利率0.20%的担保票据和2.7亿瑞士法郎的2029年到期、利率0.55%的担保票据，发行所得净额约5.423亿瑞士法郎（约5.909亿美元）[393] - 有担保和其他债务包括固定利率在1.11% - 11.65%的各种贷款，最大组成部分是公司西雅图威斯汀大厦1.35亿美元的抵押贷款，利率3.29%，利率11.65%的是余额不到400万美元的无担保贷款[393] - 2021年、2020年和2019年公司无担保票据提前清偿损失分别为1870万美元、1.032亿美元和3920万美元[393] 利率衍生品相关数据 - 截至2020年12月31日，利率衍生品名义金额分别为10.4亿美元（按1个月美国LIBOR计息）、7735.2万美元（按1个月CDOR计息）和18.1352亿美元，公允价值分别为 - 277.3万美元、 - 9万美元和 - 278.2万美元[250] - 假设利率上升10%，利率互换公允价值无变化，可变利率且未进行互换利息的债务年利息费用增加0.2亿美元，固定利率债务公允价值减少2.45亿美元；假设利率下降10%，利率互换公允价值无变化，可变利率且未进行互换利息的债务年利息费用减少0.2亿美元，固定利率债务公允价值增加1.76亿美元[251] - 截至2021年12月31日，利率互换无净额结算安排的影响[326] 外汇风险敞口 - 公司主要货币敞口为欧元、日元、英镑和新加坡元，因Ascenty实体相关情况，对巴西雷亚尔的外汇风险敞口有限[250] - 公司有以瑞士法郎计价的票据，未偿本金余额为5.45亿瑞士法郎，被指定为非衍生套期工具[326] - 截至2021年12月31日，公司无未到期的衍生外汇合约[326] 财务关键指标变化 - 2021年租赁和其他服务收入为44亿美元[266] - 截至2021年12月31日，递延租金净额为5.474亿美元[266] - 截至2021年12月31日，租金应收款净额为3.705亿美元[266] - 2021年和2020年12月31日，优先股清算价值分别为7.55亿美元和9.5625亿美元，发行和流通股数分别为3020万股和3825万股[272] - 2021年和2020年12月31日，投资性房地产净值分别为225.6993亿美元和217.31112亿美元[273] - 2021年和2020年12月31日，总资产分别为363.6956亿美元和360.76291亿美元[273] - 2021年和2020年12月31日，总负债分别为178.45778亿美元和175.87944亿美元[273] - 2021年和2020年，总营业收入分别为44.27882亿美元和39.03609亿美元[275] - 2021年和2020年，总营业费用分别为37.33873亿美元和33.46083亿美元[275] - 2021年和2020年，净利润分别为17.47412亿美元和3.6273亿美元[275] - 2021年和2020年，归属于普通股股东的净利润分别为16.81498亿美元和2.63342亿美元[275] - 2021年和2020年，基本每股收益分别为5.95美元和1.01美元[275] - 2021年净收入为1747412美元，2020年为362730美元，2019年为599221美元[277] - 2021年其他综合收益（损失）为 - 316245美元，2020年为226209美元，2019年为28984美元[277] - 2021年综合收益为1431167美元，2020年为588939美元，2019年为628205美元[277] - 2021年归属于Digital Realty Trust, Inc.的综合收益为1400371美元，2020年为579329美元，2019年为607486美元[277] - 截至2019年12月31日，可赎回非控股权益为41465美元，优先股为1434420美元，普通股数量为208900758股[279] - 截至2020年12月31日，可赎回非控股权益为42011美元，优先股为950940美元，普通股数量为280289726股[281] - 2020年因业务合并发行普通股及股份奖励相关，普通股数量增加54487997股，额外实收资本增加7012675美元[281] - 2020年赎回G系列优先股241468美元，赎回I系列优先股242012美元[281] - 2020年净收入（损失）为 - 4417美元，其他综合收益（外币折算调整）为230340美元[281] - 2020年其他综合损失（利率互换公允价值）为 - 12425美元，其他综合收益（累计其他综合收益重分类至利息费用）为8294美元[281] - 截至2020年12月31日，公司普通股数量为280,289,726股，2021年为284,446,307股[283] - 2021年净收入为1,747,412千美元，2020年为362,730千美元，2019年为599,221千美元[287] - 2021年经营活动提供的净现金为1,702,228千美元，2020年为1,706,541千美元，2019年为1,513,817千美元[287] - 2021年投资活动使用的净现金为1,061,721千美元，2020年为2,599,347千美元，2019年为274,992千美元[287] - 2021年融资活动使用的净现金为590,630千美元，2020年提供的净现金为935,689千美元，2019年使用的净现金为1,272,021千美元[287] - 2021年现金、现金等价物和受限现金净增加49,877千美元，2020年增加42,883千美元，2019年减少33,196千美元[287] - 截至2021年底，现金、现金等价物和受限现金为151,485千美元，2020年底为123,652千美元，2019年底为97,253千美元[287] - 2021年发行普通股净收益为172,096千美元，2020年为1,879,957千美元，2019年为535,620千美元[287] - 2021年赎回优先股金额为201,250千美元，2020年为500,000千美元，2019年为365,050千美元[287] - 2021年支付股息和分配金额为1,379,198千美元，2020年为1,239,318千美元，2019年为996,766千美元[287] - 2021年末总资产为3.636956亿美元，2020年末为3.6076291亿美元[289] - 2021年总运营收入为44.27882亿美元，2020年为39.03609亿美元[291] - 2021年总运营费用为37.33873亿美元，2020年为33.46083亿美元[291] - 2021年运营收入为6.94009亿美元，2020年为5.57526亿美元[291] - 2021年净收入为17.47412亿美元，2020年为3.6273亿美元[291][293] - 2021年归属于普通股股东的净收入为17.20598亿美元，2020年为2.72842亿美元[291] - 2021年基本每股净收入为5.95美元，2020年为1.02美元[291] - 2021年摊薄每股净收入为5.94美元，2020年为1.01美元[291] - 2021年其他综合收益（损失）为 - 3.16245亿美元，2020年为2.26209亿美元[293] - 2021年综合收入归属于公司的为14.32114亿美元，2020年为5.92107亿美元[293] - 2018年12月31日，可赎回非控股权益为15,832千美元，优先股单位数量为50,650,000，普通股单位数量为206,425,656，总资本为10,858,210千美元[295] - 2019年12月31日，可赎回金额为41,465千美元，优先股单位数量为58,250,000，普通股单位数量为208,900,758，总资本为10,608,100千美元[295][297] - 2020年12月31日，可赎回金额为42,011千美元，优先股单位数量为38,250,000，普通股单位数量为280,289,726，总资本为18,446,336千美元[297] - 2019年发行K系列优先股，净额为8,400,000千美元，对应金额为203,264千美元[295] - 2019年发行L系列优先股，净额为13,800,000千美元，对应金额为334,886千美元，赎回H系列优先股金额为353,290千美元[295] - 2020年赎回G系列优先股金额为250,000千美元，赎回I系列优先股金额为250,000千美元[297] - 2019年净收入为598,849千美元[295] - 2020年净收入（亏损）为290,611千美元[297] - 2019年其他综合收益（外币折算调整）为45,662千美元，其他综合损失（利率互换公允价值）为9,232千美元[295] - 2020年其他综合收益（外币折算调整）为230,340千美元，

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年新业务预订额达5亿美元，较上一年增长15%，第四季度新预订额为1.56亿美元 [7] - 第四季度核心FFO每股同比增长4%，环比增长1%；全年核心FFO每股同比增长5%，超出初始指引范围上限0.03美元 [42] - 预计2022年核心FFO每股在6.80 - 6.90美元之间，营收在47 - 48亿美元之间，调整后EBITDA约为25亿美元 [43] - 截至年底，报告杠杆率为6.1倍，固定费用覆盖率为5.4倍；结算10亿美元9月远期股权发行后，杠杆率降至5.7倍，固定费用覆盖率提高至5.7倍 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 租赁业务 - 第四季度租赁预订额达1.56亿美元，其中互联互通业务贡献1100万美元；全年新业务预订额5亿美元，大于1兆瓦和小于1兆瓦加互联互通业务的比例约为60/40 [31] - 第四季度EMEA地区表现强劲，约占总预订额的60%；近30%的小于1兆瓦加互联互通业务预订从一个地区出口到另一个地区 [32] - 加权平均租赁期限近10年，主要受EMEA地区超大规模预租赁推动；第四季度新增超130个新客户标志，全年新增480个 [33] 积压业务 - 已签署但尚未开始的租赁积压从3.3亿美元增至3.78亿美元，签约与开始之间的滞后时间近14个月，主要受EMEA地区近期开发项目的长期租赁推动 [37] 续约业务 - 第四季度签署1.51亿美元续约租赁协议，续约加权平均租赁期限近4年，续约率下降4%，主要受北美地区少数大交易影响 [38] 各个市场数据和关键指标变化 EMEA市场 - 第四季度表现强劲，约占总预订额的60%，法兰克福表现突出，各产品类型均有出色表现 [32] - 小于1兆瓦业务中，法兰克福、伦敦、巴黎、阿姆斯特丹、马赛是主要贡献者，超半数新客户标志来自该地区 [75] 美洲市场 - 小于1兆瓦业务中，纽约、芝加哥、达拉斯、亚特兰大是主要市场 [75] 亚太市场 - 第四季度交付多个开发项目，包括新加坡和香港的设施；1月在韩国开设首个数据中心Digital Seoul 1 [24][25] - 小于1兆瓦业务中，新加坡表现突出 [75] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 全球化业务，通过战略投资和有机发展项目，扩大全球平台，成为非洲领先的托管和互联服务提供商 [9][15] - 可持续增长，连续五年获得Nareit的Leader in the Light奖，获得五星级GRESB评级，在技术和科学领域排名靠前；推进可持续融资战略，调整信贷安排并纳入可持续发展相关定价组件 [20][21] - 投资活动，继续投资全球平台扩张，包括收购Teraco约55%的股份，在非洲东海岸扩大业务，在尼日利亚补充土地购买；第四季度在增长资本支出上花费5.8亿美元，目前有44个项目正在进行，总计超过250兆瓦的IT容量，截至年底已预售46% [15][23][24] 行业竞争 - 行业研究公司Gartner预计2022年全球IT支出将增长5.1%至4.5万亿美元，到2024年，75%的组织将部署多个数据中心以支持数字数据增长战略 [28] - 公司凭借全球平台、运营卓越和可持续发展实践，在行业中具有竞争优势，定价趋势逐渐对公司有利 [29][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司所处行业受益于长期需求驱动因素，客户对复杂IT基础设施连接和数据集成的需求不断增长，公司有望继续为客户、股东和员工提供可持续增长 [27][30] - 尽管面临供应链挑战和外汇逆风，但公司通过供应商管理库存计划和多元化资本来源应对，预计2022年核心FFO每股将实现中个位数增长 [52][43] 其他重要信息 - 12月，Digital Core REIT在新加坡证券交易所成功上市，公司贡献10个核心数据中心组合90%的权益，估值14亿美元，获得净收益超9.5亿美元，并保留35%的股权权益 [10] - 季度末后，公司以1.375%的利率发行约8.5亿欧元10.5年期债券，并用部分收益赎回所有将于2025年到期的4.5亿美元4.75%美元债券 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链情况如何，是否影响租赁开始时间延长？ - 供应链受到一定影响，设备供应紧张，芯片和风扇短缺影响多个行业，但公司的供应商管理库存计划有助于克服这些干扰，平均减少70%的交货时间；租赁开始时间延长主要是由于美洲地区的动力基础壳交易和欧洲地区的大型交易，与供应链关系不大 [52][55] 问题2: 是否会提高资本支出预算，以及融资组合的想法？ - 2021年开发资本支出约22亿美元，2022年指导范围为23 - 25亿美元；公司按市场供需情况进行决策，目前不打算改变立场，但如果有机会会进行投资；公司有多元化的资本来源支持增长 [57][58] 问题3: 如何解读相同资本现金NOI增长指导为下降2.5% - 3.5%？ - 2021年相同资本现金NOI为负4.4%，2022年指导中点为负3%；主要受货币因素和部分大型非保留业务重新租赁的停机时间影响，按固定货币计算接近负1%，预计2023年情况将改善 [62][63][65] 问题4: 定价策略和机会如何，对财务表现有何影响？ - 2022年续约指导为持平的重新租赁利差；公司凭借规模和市场稳定性，在定价方面具有优势，行业供应紧张和交付能力问题使定价趋势对公司有利 [67][68] 问题5: 小于1兆瓦业务的成功之处和可持续性如何，资产处置和杠杆情况如何？ - 小于1兆瓦业务需求健康，主要来自企业客户利用混合IT环境的需求，全球各地区需求强劲，预计将持续增长；EMEA地区表现突出，美洲的纽约、芝加哥等和亚太的新加坡是主要市场；公司计划进行5 - 10亿美元的资本回收，包括非核心资产出售和向Digital Core REIT的贡献，目标是将杠杆率降至6倍以下 [72][73][79] 问题6: 如何看待Digital Core REIT在2022年的发展，公司35%的股权有何意义？ - Digital Core REIT是公司资本来源的演变，预计将通过资产贡献和第三方资产收购实现地理多元化；公司与John和他的团队合作，在合适的时间进行资产贡献；35%的股权没有特殊意义，未来可能会因Digital Core REIT的资产收购而被稀释 [83][85][86] 问题7: 新客户标志成功的原因和可持续性如何，超大规模客户的情况如何？ - 新客户标志成功是由于客户转向混合IT和以数据为中心的思维方式，渠道销售的增长也有贡献，预计将持续增长；超大规模客户在不同地区有不同表现，APAC地区需求持续，EMEA地区有多家顶级CSP签约，北美地区社交媒体类别有贡献 [88][89][91] 问题8: Digital Core REIT对公司并购策略有何影响，公司管理层变动是否与继任有关？ - Digital Core REIT是一个收益驱动的工具，适合稳定的资产；公司在进行并购时会考虑其资本成本，但仍会进行独立的评估和定价；公司将总部迁至奥斯汀是出于多种原因，与继任无关；Andy担任总裁是为了让高管获得更多不同的经验，公司有多位潜在的继任候选人，CEO暂无近期退休计划 [95][96][100] 问题9: 公司是否有兴趣创建内部软件定义网络，投资情况如何？ - 公司有兴趣创建内部软件定义网络，这是客户的需求，公司将推出专门为此目的构建的平台，以提升客户体验；投资目前不重大，相关资本支出已包含在指导范围内 [102][103][107] 问题10: 2022年指导中Teraco的贡献如何，第一季度核心FFO每股有哪些需要关注的因素？ - Teraco预计在第二季度初至第二季度几个月内完成收购，稀释已包含在指导中；Teraco部分年度对收入和EBITDA的贡献约为1亿美元和7000万美元；第一季度核心FFO每股需考虑Teraco收购时间、外汇逆风等因素 [110][111][112]

纪要涉及的行业或者公司 - 行业：数据中心行业 - 公司：Digital Realty Trust, Inc.（NYSE:DLR）、PTS、CyrusOne、CoreSite、American Tower、Equinix、AtlasEdge、Vapor IO、Mapletree、Prologis 纪要提到的核心观点和论据 公司概况 - Digital Realty是领先且最大的数据中心托管和互联设施所有者及运营商，全球平台覆盖约50个大都市、25个国家和六大洲，客户超4000家，且以两位数年化率增长 [4] 市场需求 - 疫情凸显业务长期基本面，推动数字化转型，数据中心处于核心地位，过去八九个季度需求强劲，2021年成果显著 [5] - 对企业和超大规模客户市场均有布局，超大规模领域优势渐显，企业市场是追赶重点，2022年及以后将持续投资，近期新签约中企业占比40% [9][10] - 美国和EMEA市场年末健康，EMEA增长更明显，因GDP、人口规模、技术发展、语言文化、数据主权等因素带来增量需求，超半数开发管道在EMEA [11][13][14] 租金增长 - 公司正在应对租约到期问题，随着通胀、供应瓶颈等因素，定价权逐渐回归，近期更新价格手册有多处提价，但不会短期内大幅提升租金 [18][19] 并购策略 - 并购是行业自然趋势，公司筛选机会注重战略互补，提升客户价值、定价权和长中短期增长，近期多为填补地图和能力的小规模并购 [21][22][23] - 竞争对手被私募收购对市场影响不大，私募会利用杠杆追求高回报，可能拆分资产，公司少了按季度考核签约的竞争对手 [25][26] - 行业整合基本完成，难以再出现能与公司和Equinix竞争的大规模整合 [28][29] - CoreSite与American Tower的交易令人费解，公司看好边缘计算，但认为不一定依赖塔基，会通过战略部门、合作和投资等方式将客户能力扩展到边缘用例 [31][32] 新加坡REIT交易 - 新加坡REIT是公司核心资本来源的持续演变，不是剥离亚太业务，该投资组合资产稳定，100%出租，平均租期六年，仅2%的租金递增，客户信用质量高 [34] - 作为公司的合作工具，为投资者提供回报，让公司专注高风险高回报业务，是长期永久资本合作伙伴，未来会扩大规模，可用于符合核心要求的潜在并购 [35][36] ESG方面 - ESG是公司DNA的一部分，在融资方面有诸多绿色举措，是最大的美国瑞士法郎绿色数据中心债券发行商 [41][42] - 可持续发展挂钩的全球信贷安排采用奖惩模式，激励公司履行绿色电力、碳使用和水影响等方面的承诺，绿色电力使用比例达50%以上，且以实际方式推进，而非仅购买信用 [43][44] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司最近收购了西雅图的威斯汀大厦，还在克罗地亚、希腊、印度、韩国首尔和尼日利亚拉各斯等地开展业务，增强全球能力 [23] - 公司与AtlasEdge、Vapor IO合作，将平台客户扩展到边缘用例 [32] - 公司2013年与保诚建立首个合资企业，约两年前与Mapletree就10亿美元投资组合合作，此次新加坡REIT是新的永久资本合作伙伴 [34]

公司目标与战略 - 公司目标实现可持续长期增长，包括每股收益和运营资金、现金流和股东回报、投资资本回报率[158] - 公司预计通过风险调整回报、资本分配、产品多元化、全球扩张和运营效率实现目标[159] - 公司专注数据中心业务，认为其需求增长将超过整体经济[162] - 公司目标债务与调整后息税折旧摊销前利润比率不超过5.5倍，固定费用覆盖率大于3倍，浮动利率债务低于总债务20%[164] 投资组合出租情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司投资组合（不包括开发中或待开发空间）出租率分别为84.2%和86.3%[165] - 截至2021年9月30日，北美、欧洲、亚太和非洲地区数据中心出租率分别为86.0%、76.2%、86.6%和51.3%[166] - 截至2021年9月30日，合并投资组合、管理的非合并投资组合和非管理的非合并投资组合出租率分别为83.8%、90.2%和86.3%[166] - 截至2021年9月30日，公司总投资组合出租率为84.2%[166] 租赁相关数据 - 截至2021年9月30日，公司平均剩余租赁期限约为五年[168] - 续约方面，0 - 1MW和>1MW的租金分别有1.9%的增长和4.7%的下降，其他类型有12.5%的增长[169] - 新租约方面，0 - 1MW、>1MW和其他类型的每平方英尺新租金分别为275.73美元、134.52美元和35.28美元[169] - 截至2021年9月30日，弗吉尼亚北部、芝加哥和伦敦的年度化租金占比分别为19.3%、8.9%和7.1%[171] - 2021年前九个月的减免总额约为7960万美元[171] - 2021年12月31日和2022年12月31日到期的租约分别占公司投资组合净可出租面积的2.8%和11.6%[175] 运营收入情况 - 2021年第三季度和前九个月总运营收入分别增加约1.085亿美元和4.757亿美元，同比增长10.6%和16.7%，主要因非稳定租赁及其他服务收入增长[179][180] - 2021年前九个月非稳定租赁及其他服务收入增加4.359亿美元，其中Interxion合并贡献2.768亿美元[179] 物业空间情况 - 截至2021年9月30日，公司投资组合中有约510万平方英尺可用空间，另有约650万平方英尺正在开发和约110万平方英尺待开发[175] 运营和维护费用情况 - 2021年第三季度和前九个月稳定物业运营和维护费用分别增加约1020万美元和5240万美元，主要因部分物业公用事业消耗增加[182] - 2021年前九个月非稳定物业运营和维护费用增加1.419亿美元，其中Interxion合并贡献1.14亿美元[182] - 2021年前三季度物业层面总费用为13.12958亿美元，较2020年同期的10.93804亿美元增长2.19154亿美元，增幅20.0%[183] - 2021年前三季度其他运营总费用为1.441245亿美元，较2020年同期的1.349933亿美元增长91312美元，增幅6.8%[185] - 2021年前三季度运营总费用为2.754203亿美元，较2020年同期的2.443737亿美元增长310466美元，增幅12.7%[185] 收益权益与净收益情况 - 2021年前三季度未合并实体的收益权益分别较2020年同期增加约4290万美元和1.587亿美元[185] - 2021年前三季度物业处置净收益较2020年同期分别减少约1100万美元和增加约1860万美元[188] 偿债与税务情况 - 2021年前三季度提前偿债损失较2020年同期分别减少约5300万美元和3530万美元[189] - 2021年前三季度所得税费用分别减少230万美元和增加3410万美元[190] 股权发行情况 - 截至2021年9月30日，公司根据销售协议发行约110万股普通股，平均价格为每股161.92美元，约5.776亿美元可用于未来销售[197] - 2021年9月13日，公司完成625万股普通股的包销公开发行，若远期销售协议完全实物结算，公司可能获得约10亿美元总收益[198] REIT资格相关 - 公司母公司需将90%的应税收入（不包括资本利得）进行年度分配以维持REIT资格[202] 现金与资金情况 - 截至2021年9月30日，公司有1.16亿美元现金及现金等价物，不包括1110万美元受限现金[206] 承诺与支出情况 - 截至2021年9月30日，公司有与建筑合同相关的未完成承诺约15亿美元，其中可报销金额约4720万美元[208] - 公司预计在2021年第四季度为开发项目产生约5亿至8亿美元资本支出[209] - 2021年前九个月，公司总资本支出从2020年同期的13.028亿美元增至约16.577亿美元，增幅3.549亿美元；开发项目及改进项目资本支出约15.282亿美元，较2020年同期增长约30%[209,214] 信贷安排情况 - 截至2021年11月3日，公司全球循环信贷安排下有15亿美元借款额度可用，该信贷安排最高借款额度为23.5亿美元，可增加至36亿美元，2023年1月24日到期[219,220] 债务情况 - 截至2021年9月30日，公司未偿还合并长期债务约142亿美元，固定利率债务占比91.6%，有效利率2.19%；债务与企业总价值比率约25%[224] - 截至2021年9月30日，公司债务加权平均初始到期期限约6.0年（假设行使延期选择权约6.1年）[225] - 截至2021年9月30日，公司参与了与1.04亿美元可变利率债务未偿本金相关的利率互换协议[226] - 截至2021年9月30日，公司在非合并实体担保债务中的按比例份额约6.847亿美元[226] - 公司总未偿债务为14.1947亿美元，账面价值为14.9476亿美元，其中固定利率债务为13.0092亿美元，可变利率债务为1.1855亿美元[244] 流动性需求与资金来源 - 公司预计用运营净现金、未来长期有担保和无担保债务、股权和债务证券发行以及母公司股权发行收益来满足短期和长期流动性需求[218,219] 现金流量情况 - 2021年前三季度经营活动提供的净现金为1250290千美元，较2020年同期增加69551千美元[229] - 2021年前三季度投资活动使用的净现金为1179817千美元，较2020年同期减少339702千美元[229] - 2021年前三季度融资活动使用的净现金为77170千美元，较2020年同期增加1308320千美元[229] - 2021年和2020年前九个月，经营活动提供的净现金分别为12.5029亿美元和11.80739亿美元，增加6955.1万美元[229] - 2021年和2020年前九个月，投资活动使用的净现金分别为11.79817亿美元和15.19519亿美元，减少3.39702亿美元[229] - 2021年和2020年前九个月，融资活动使用的净现金分别为7717万美元和提供12.3115亿美元，增加13.0832亿美元[229] 非控股权益情况 - 截至2021年9月30日，非控股权益占公司运营合伙企业普通股单位的2.2%[235] - 截至2021年9月30日，约0.2百万运营合伙企业普通股单位已发行且流通[236] - 截至2021年9月30日，运营合伙企业中非控股股东权益占比2.2%[235] - 截至2021年9月30日，运营合伙企业约0.2百万个普通股单位尚未赎回[236] 资金运营情况 - 2021年第三季度可用于普通股股东和单位持有人的资金从运营为447316千美元，2020年同期为335534千美元[240] - 2021年前三季度可用于普通股股东和单位持有人的资金从运营为1394369千美元，2020年同期为962365千美元[240] - 2021年第三季度基本资金从运营每股和单位为1.54美元，2020年同期为1.21美元[240] - 2021年前三季度基本资金从运营每股和单位为4.83美元，2020年同期为3.68美元[240] - 2021年Q3和前三季度可用于普通股股东和单位持有人的资金从运营资金（FFO）分别为4.47316亿美元和13.94369亿美元，2020年同期分别为3.35534亿美元和9.62365亿美元[240] - 2021年Q3和前三季度基本每股和每单位FFO分别为1.54美元和4.83美元，2020年同期分别为1.21美元和3.68美元[240] - 2021年Q3和前三季度摊薄后每股和每单位FFO分别为1.54美元和4.82美元，2020年同期分别为1.19美元和3.64美元[240] 利率与金融工具影响 - 公司未来收入、现金流和金融工具公允价值取决于市场利率，不使用衍生品进行交易或投机[243] - 假设利率上升10%，可变利率且未进行掉期的债务年利息费用增加0.4百万美元；利率下降10%，则减少0.4百万美元[245] - 假设利率上升10%，可变利率且未进行掉期的债务年利息费用增加0.4亿美元；利率下降10%，则减少0.4亿美元[245] - 假设利率下降10%，固定利率债务公允价值增加2.11亿美元；利率上升10%，则减少2.26亿美元[245] 国外业务情况 - 2021年和2020年第三季度，美国以外物业运营收入分别为4.225亿美元和3.689亿美元，分别占总运营收入的37.3%和36.0%[248] - 2021年和2020年前九个月，美国以外物业运营收入分别为12.288亿美元和9.063亿美元，分别占总运营收入的37.0%和31.9%[248] - 2021年9月30日和2020年12月31日，美国以外物业净投资分别为92亿美元和93亿美元[248] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，美国以外地区物业净投资分别为92亿美元和93亿美元[248] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，国外业务净资产分别约为34亿美元和57亿美元[248] - 2021年Q3和前三季度美国以外地区物业运营收入分别为4.225亿美元和12.288亿美元，占总运营收入的37.3%和37.0%；2020年同期分别为3.689亿美元和9.063亿美元，占比为36.0%和31.9%[248] 外汇风险情况 - 公司主要面临英镑、欧元和新加坡元的外汇风险，通过当地货币融资和外汇远期或期权对冲部分风险[246]

公司目标与策略 - 公司目标是实现每股收益和运营资金的可持续长期增长、向股东和有限合伙人支付现金分红及提高投资资本回报率[159] - 公司预计通过获得卓越的风险调整回报、合理分配资本、丰富产品种类、拓展全球业务规模和提升运营效率来达成目标[160] - 公司目标债务与调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）比率不超过5.5倍，固定费用覆盖率大于3倍，浮动利率债务占总未偿债务的比例低于20%[164] - 公司将继续收购资产，积极管理和出租资产以增加现金流，在需求和回报合理时继续拓展开发项目组合[163] - 公司评估新房地产投资有详细标准流程，专注于拥有、收购、开发和运营数据中心[161][163] 数据中心运营情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司投资组合（不包括开发中或待开发空间）的出租率分别为84.7%和86.3%[165] - 截至2021年6月30日，公司总投资组合有291座数据中心建筑，可出租净面积为35,812,908平方英尺，出租率为84.7%[166] - 截至2021年6月30日，公司平均剩余租赁期限约为五年[168] - 2021年上半年，0 - 1 MW续约租赁的租金从每平方英尺254.08美元涨至259.63美元，涨幅2.2%；> 1 MW续约租赁的租金从144.44美元涨至147.80美元，涨幅2.3%；其他续约租赁的租金从19.74美元涨至22.44美元，涨幅13.7%[169] - 公司大部分收入来自数据中心租金，收入增长依赖于维持或提高入住率[165] - 2021年到期的数据中心续租或新租平均租金预计与当前GAAP和现金基础上的租金一致，但不保证续租或新租及租金水平[170] - 截至2021年6月30日，公司年化租金地理集中度中，北弗吉尼亚占比19.1%，芝加哥占8.9%等[173] - 2021年上半年减免租金约5570万美元[173] - 截至2021年6月30日，多数租约基础租金有2% - 4%的固定涨幅或与通胀指数挂钩[181] - 公司有500万平方英尺可用空间，710万平方英尺在建空间和100万平方英尺待开发空间，2021年底和2022年底到期租约分别占可租面积的6.5%和13.0%[183] 财务数据对比 - 2021年Q2和H1总运营收入较2020年同期分别增加约1.002亿美元和3.672亿美元，主要因非稳定租赁和其他服务收入增长[187] - 2021年Q2和H1稳定租赁和其他服务收入较2020年同期分别增加760万美元和2380万美元[187] - 2021年Q2和H1物业层面运营费用较2020年同期分别增加约5060万美元和1.535亿美元[190][191] - 2021年其他运营费用增加主要因2020年3月完成的Interxion合并[192] - 2021年Q2折旧和摊销费用较2020年同期增加1980万美元[192] - 2021年第二季度折旧和摊销费用为368,981美元，较2020年同期增加19,816美元，增幅5.7%；上半年为738,714美元，较2020年同期增加98,092美元，增幅15.3%[193] - 2021年3月，公司出售欧洲11个数据中心组合，总收购价约6.8亿美元，收益约3.333亿美元；2020年1月，出售北美10个Powered Base Building®物业，收购价约5.57亿美元，收益约3.048亿美元[194] - 2021年上半年提前偿债损失较2020年同期增加约1770万美元，主要因2021年2月赎回2.750% 2023年票据[196] - 2021年第二季度和上半年所得税费用分别增加3610万美元和3650万美元，主要因英国公司税率从19%提高到25%[197] - 2021年上半年总资本支出约为10.246亿美元，较2020年同期的8.071亿美元增加2.175亿美元，开发项目和增强改进项目支出约9.459亿美元，同比增长约29%[220][222] - 2021年和2020年上半年间接成本分别为5680万美元和4780万美元，其中2021年和2020年资本化利息分别约为2300万美元和2310万美元[223] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为849,922美元，较2020年同期的712,370美元增加137,552美元[238] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为558,645美元，较2020年同期的678,815美元减少120,170美元[238] - 2021年上半年融资活动使用的净现金为275,348美元，较2020年同期的404,828美元增加680,176美元[238] - 2021年Q2和H1归属于普通股股东的净利润分别为1.27369亿美元和4.99775亿美元，2020年同期分别为0.53676亿美元和2.56535亿美元[250] - 2021年Q2和H1可供普通股股东和单位持有人使用的资金（FFO）分别为5.14693亿美元和9.47053亿美元，2020年同期分别为4.14533亿美元和6.26831亿美元[250] - 2021年Q2和H1基本每股FFO分别为1.78美元和3.28美元，2020年同期分别为1.50美元和2.48美元[250] - 2021年Q2和H1美国以外物业运营收入分别为4.068亿美元和8.063亿美元，分别占总运营收入的37.2%和36.9%；2020年同期分别为3.42亿美元和5.375亿美元，分别占总运营收入的34.4%和29.6%[258] 资金与债务情况 - 截至2021年6月30日，运营合伙企业有1.205亿美元现金及现金等价物，不包括800万美元受限现金[213] - 截至2021年6月30日，公司有与建筑合同相关的未完成承诺约15亿美元，包括约3520万美元可报销金额[214] - 公司预计2021年下半年开发项目资本支出约11亿 - 14亿美元，该金额可能因多种因素大幅变动[215] - 截至2021年8月4日，公司全球循环信贷安排下约有21亿美元借款额度可用，该信贷安排最高借款额度为23.5亿美元，有能力最多增加12.5亿美元[226][227] - 2021年7月15日，子公司发行瑞士法郎票据，净收益约为5.909亿美元，拟用于为合格绿色项目融资或再融资[228][230] - 截至2021年6月30日，公司未偿还合并长期债务约为140亿美元，固定利率债务占比90.1%，有效利率为2.24%，债务与企业总价值比率约为24%[232] - 截至2021年6月30日，公司债务加权平均初始到期期限约为6.2年（假设行使延期选择权约为6.3年）[233] - 截至2021年6月30日，公司与1.04亿美元可变利率债务本金相关的利率互换协议，未合并实体担保债务按比例份额约为7.232亿美元[234][235] - 截至2021年6月30日，公司固定利率债务账面价值为12,545.7百万美元，公允价值为13,421.5百万美元[254] - 截至2021年6月30日，公司可变利率债务为1,388.7百万美元[254] - 截至2021年6月30日，公司未偿还债务总额账面价值为14,038.4百万美元，公允价值为14,914.2百万美元[254] - 利率假设变动影响：利率上升10%，可变利率债务年利息费用增加03百万美元，固定利率债务公允价值减少161百万美元；利率下降10%，可变利率债务年利息费用减少03百万美元，固定利率债务公允价值增加147百万美元[255] - 假设利率上升10%，可变利率且未进行利率互换的债务年利息费用增加0.3亿美元；假设利率下降10%，年利息费用减少0.3亿美元[255] - 假设利率下降10%，固定利率债务公允价值增加14.7亿美元；假设利率上升10%，固定利率债务公允价值减少16.1亿美元[255] 其他业务情况 - 数据中心建设包括710万平方英尺的Turn Key Flex®和Powered Base Building®产品，预计在12个月内交付[219] - 公司积极寻求潜在收购机会，但预计短期内单项资产收购活动在增长中占比会变小[224] - 公司可能会回购未偿还债务或母公司股权，具体取决于市场条件、流动性需求等因素[225] 现金流分析 - 现金流对比（2021年和2020年上半年）：经营活动提供净现金分别为849922千美元和712370千美元，投资活动使用净现金分别为(558645)千美元和(678815)千美元，融资活动使用净现金分别为(275348)千美元和404828千美元，现金及等价物净增加分别为15929千美元和438383千美元[238] - 投资活动现金流变化原因：2021年上半年投资活动净现金使用减少主要因2021年3月欧洲11个数据中心出售所得现金增加，部分被2020年1月北美物业出售、房地产投资改进现金使用增加和收购现金支付减少等因素抵消[240] - 融资活动现金流变化原因：2021年上半年融资活动净现金使用增加主要因有担保/无担保债务所得现金减少、普通股发行所得现金减少、优先股赎回和股息支付现金使用增加，部分被短期借款所得现金增加和有担保/无担保债务偿还现金使用减少抵消[243] 权益与运营资金相关 - 截至2021年6月30日，非控股权益占公司运营合伙企业普通股单位的2.4%[244] - 截至2021年6月30日，约0.2百万运营合伙企业普通股单位已发行且流通[245] - 2021年上半年基本每股和每单位运营资金为3.28美元，摊薄后为3.27美元[250] - 2020年上半年基本每股和每单位运营资金为2.48美元，摊薄后为2.45美元[250] - 运营合伙企业非控股股东权益：截至2021年6月30日，运营合伙企业中非控股股东权益占比24%，约02百万运营合伙企业普通股单位未偿还[244][245] - 运营资金计算：公司按美国房地产投资信托协会标准计算运营资金（FFO），FFO作为补充业绩指标有局限性，应仅作为GAAP净利润的补充[247][249] 境外业务情况 - 境外物业运营收入：2021年和2020年Q2，境外物业运营收入分别为4068百万美元和3420百万美元，占总运营收入372%和344%；2021年和2020年上半年，分别为8063百万美元和5375百万美元，占比369%和296%[258] - 境外物业净投资和境外业务净资产：截至2021年6月30日和2020年12月31日，境外物业净投资分别为94000百万美元和93000百万美元；境外业务净资产分别约为41000百万美元和57000百万美元[258] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，美国以外物业净投资分别为94亿美元和93亿美元[258] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，外国业务净资产分别约为41亿美元和57亿美元[258] 风险应对 - 公司主要面临英镑、欧元和新加坡元的外汇风险，通过当地货币融资和外汇远期或期权对冲部分风险[256] - 通货膨胀应对：公司许多租约规定房地产税和运营费用单独递增，以及固定基本租金增长，认为通胀增长可至少部分被上述合同租金增长和费用递增抵消[246] 股权发行情况 - 截至2021年6月30日，公司根据销售协议发行普通股情况：2021年上半年约0.5百万股，均价161.57美元/股；2020年上半年约4.6百万股，均价142.39美元/股；该项目剩余约6.722亿美元可用于未来销售[193] REIT资格相关 - 公司母公司需将90%应税收入（不包括资本利得）进行年度分配以维持REIT资格，自成立以来每年至少分配100%应税收入以减少联邦所得税[208] 资产负债表外安排 - 资产负债表外安排：截至2021年6月30日，公司参与与1040百万美元可变利率债务未偿本金相关的利率互换协议，按比例分担的非合并实体有担保债务约为7232百万美元[234][235]

公司发展目标与策略 - 公司目标是实现每股收益和运营资金可持续长期增长、增加现金流和回报、提高投资资本回报率，计划专注核心业务，通过开发现有空间、购置土地和新物业实现增长[151] - 公司制定评估新房地产投资的详细标准程序，预计继续收购资产，积极管理和租赁资产以增加现金流[155] - 公司致力于维持保守资本结构，目标是债务与调整后EBITDA比率不超过5.5倍，固定费用覆盖率超3倍，浮动利率债务低于总未偿债务的20%[156] 投资组合情况 - 截至2021年3月31日，公司投资组合包括290个数据中心，约4530万可出租平方英尺，其中约770万平方英尺正在开发，约220万平方英尺待开发[152] - 2021年3月31日，公司拥有的32块可开发土地约879英亩[152] - 截至2021年3月31日，公司全球投资组合中，北美有142个数据中心，欧洲104个，拉丁美洲23个，亚洲12个，澳大利亚6个，非洲3个[157] - 截至2021年3月31日，公司投资组合约85.3%已出租，排除约770万平方英尺的在建空间和约220万平方英尺的待开发空间[163] - 截至2021年3月31日，公司平均剩余租赁期限约为五年，到2022年12月31日的预定租赁到期面积占可出租面积的21.9%（排除按月租赁、在建空间和待开发空间）[163] - 公司在北美、EMEA、亚太地区拥有数据中心物业，分别有126、107、13座，净可出租面积分别为22716866、6966440、913905平方英尺[160] - 公司在建空间为7650175平方英尺，待开发空间为2217118平方英尺[160] - 公司非数据中心物业净可出租面积为263668平方英尺，管理的非合并实体净可出租面积为2191236平方英尺，非管理的非合并实体净可出租面积为2352310平方英尺[160] - 截至2021年3月31日，公司数据中心组合（含44个非合并实体投资的数据中心）占用率约为85.3%，排除约770万平方英尺的在建空间和约220万平方英尺的待开发空间[172] - 截至2021年3月31日，公司数据中心组合拥有超4000个客户，约93%的租约（按可出租平方英尺计算）包含固定（通常为2% - 4%）或基于消费价格指数等的基本租金上调条款[173] - 截至2021年3月31日，公司约3090万净可出租平方英尺中，有350万平方英尺带大量租户改良设施的数据中心空间可供租赁；在建和待开发空间约占组合总可出租空间的22% [174] - 截至2021年3月31日，代表组合净可出租平方英尺约9.9%和12.0%的租约分别将于2021年12月31日止九个月和2022年12月31日止年度到期[176] - 截至2021年3月31日，公司数据中心组合租金地域集中在特定大都市地区，北弗吉尼亚占19.5%，芝加哥占9.0%等[181] - 截至2021年3月31日，公司投资组合包括290个数据中心，可出租总面积达4530万平方英尺；2020年同期为213个数据中心，可出租总面积为3570万平方英尺[200] 租赁情况 - 公司收到代表约3%年化经常性租金的客户租金减免请求，正在逐案评估[164] - 2021年3月31日止三个月，公司签署了约130万平方英尺的续租租约和约60万平方英尺的新租约，续租0 - 1 MW和> 1 MW空间租金在GAAP基础上平均提高2.5% [178][179] - 2021年3月31日止三个月，公司租金减免总额约为2920万美元[182] 风险因素 - 新冠疫情虽未对公司2021年第一季度造成重大干扰，但未来影响存在不确定性，部分市场建设活动出现延迟[164] - 全球市场和经济状况、政治条件变化、地缘政治动荡等可能对公司及客户的运营和财务状况产生不利影响[167] - 公司的外国业务涉及多种外币，主要货币风险敞口为英镑、欧元和新加坡元，汇率波动可能影响公司财务状况[170] - 公司试图通过以当地货币为投资融资来减轻部分汇率波动风险，但无法保证该策略有效[170] 政策法规影响 - 拜登政府宣布到2030年将美国净温室气体排放量从2005年水平降低50 - 52% [185] - 加利福尼亚州实施温室气体总量管制与交易计划，要求到2030年将温室气体排放量比1990年水平降低40%，到2045年实现电力100%来自无碳源[188] 财务数据对比（2021年第一季度与2020年同期） - 2021年第一季度总运营收入为10.90391亿美元，2020年同期为8.23337亿美元，同比增加2.67054亿美元[199][202] - 2021年第一季度净收入为3.94676亿美元，2020年同期为2.28698亿美元[199] - 稳定物业的租赁及其他服务收入在2021年第一季度较2020年同期增加1550万美元，增幅2.6%[203] - 非稳定物业的租赁及其他服务收入在2021年第一季度较2020年同期增加2.523亿美元，主要因Interxion合并带来的收入[204] - 2021年第一季度总运营费用为8.97872亿美元，2020年同期为7.23288亿美元，同比增加1.74584亿美元[206] - 2021年第一季度利息费用为7565.3万美元，2020年同期为8580万美元，同比减少1014.7万美元[206] - 稳定物业的租赁物业运营及维护费用在2021年第一季度较2020年同期增加约2700万美元，增幅14.6%[207] - 非稳定物业的租赁物业运营及维护费用在2021年第一季度较2020年同期增加约6910万美元，主要因Interxion合并[208] - 2021年第一季度折旧和摊销费用较2020年同期增加约7830万美元，主要因Interxion合并[209] - 2021年第一季度一般及行政费用较2020年同期增加约3650万美元，主要因2020年3月完成的Interxion合并[210] - 2021年第一季度交易及整合费用较2020年同期减少约4270万美元，主要与2020年3月完成的Interxion合并相关[212] - 2021年第一季度利息费用较2020年同期减少约1010万美元，主要因2021年2月赎回2.750% 2023年票据等[213] - 2021年第一季度其他费用净额较2020年同期增加约360万美元，主要因短期已实现和未实现外汇重估[214] - 2021年第一季度出售欧洲11个数据中心组合，总价约6.8亿美元，收益约3.333亿美元；2020年第一季度出售北美10个Powered Base Building®物业，总价约5.57亿美元，收益约3.048亿美元[215] - 2021年第一季度债务提前清偿损失较2020年同期增加约1770万美元，主要因2021年2月赎回2.750% 2023年票据[216] - 2021年第一季度经营活动净现金为3.27875亿美元，较2020年同期增加1.01215亿美元；投资活动净现金为1.85458亿美元，较2020年同期增加3.22901亿美元；融资活动净现金为 - 4.16665亿美元，较2020年同期减少5.07675亿美元[261] - 2021年第一季度经营活动产生的净现金为327,875千美元，较2020年同期增加101,215千美元，主要因Interxion合并，部分被2021年3月31日前十二个月内出售物业的经营活动抵消[261] - 2021年第一季度投资活动产生的净现金为185,458千美元，较2020年同期增加322,901千美元，主要因收购现金支出减少及投资出售所得现金增加，部分被物业出售和房地产投资改进现金使用增加抵消[261][263] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为416,665千美元，较2020年同期增加507,675千美元，主要因短期借款还款和股息分配支出增加[261][265][267] - 2021年第一季度归属于普通股股东的净收入为372,406千美元，2020年同期为202,859千美元[273] - 2021年第一季度可用于普通股股东和有限合伙人的资金从运营（FFO）为432,360千美元，2020年同期为212,298千美元[273] - 2021年第一季度基本FFO每股和每单位为1.50美元，2020年同期为0.92美元；摊薄后FFO每股和每单位为1.49美元，2020年同期为0.91美元[273] - 2021年第一季度加权平均普通股和单位基本为288,377千股，摊薄后为289,199千股；2020年同期基本为230,443千股，摊薄后为232,754千股[273][276] - 2021年第一季度归属于普通股股东的净利润为372,406千美元，2020年同期为202,859千美元[273] - 2021年第一季度可供普通股股东和有限合伙人分配的FFO为432,360千美元，2020年同期为212,298千美元[273] - 2021年第一季度基本每股FFO为1.50美元，2020年同期为0.92美元[273] - 2021年第一季度摊薄后每股FFO为1.49美元，2020年同期为0.91美元[273] - 2021年第一季度基本加权平均流通股数和单位为288,377千，2020年同期为230,443千[273] - 2021年第一季度摊薄后加权平均流通股数和单位为289,199千，2020年同期为232,754千[273] - 2021年第一季度房地产相关折旧和摊销为364,697千美元，2020年同期为286,517千美元[273] - 2021年第一季度稀释性证券的影响为822千，2020年同期为2,311千[276] 资金与债务情况 - 截至2021年3月31日，公司有2.211亿美元现金及现金等价物，不包括960万美元受限现金[235] - 全球循环信贷安排最高借款额度为23.5亿美元，可增加至最多36亿美元，2023年1月24日到期，有两次六个月展期选项[237] - 2021年1月12日，Digital Intrepid Holding B.V.发行10亿欧元0.625% 2031年到期担保票据，净收益约9.883亿欧元（约12.064亿美元）[240] - 公司需将90%应税收入（不包括资本利得）进行年度分配以维持REIT资格[229] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，土地持有成本分别为19289.6万美元和22686.2万美元，在建及待开发土地总成本分别为62819.59万美元和51204.7万美元[242] - 2021年3月31日，公司约有770万平方英尺处于积极开发中，约220万平方英尺用于开发，其中约710万平方英尺用于特定产品开发，有14亿美元的建设合同承诺[244] - 2021年9个月内，公司预计资本支出为16 - 19亿美元，金额可能因多种因素而变动[245] - 2021年第一季度资本支出约4.794亿美元，较2020年同期增加1.246亿美元，开发项目等支出约4.399亿美元，同比增长约37%[247] - 2021年和2020年第一季度间接成本分别为2920万美元和2250万美元，资本化利息分别为1140万美元和990万美元[248] - 截至2021年3月31日，公司有134亿美元的未偿合并长期债务，固定利率债务占比93.9%，有效利率为2.30%[255] - 截至2021年3月31日，公司债务加权平均初始到期期限约为6.7年[256] - 截至2021年3月31日，公司参与了与1.04亿美元可变利率债务本金相关的利率互换协议，非合并实体担保债务的按比例份额约为7.141亿美元[257] - 截至2021年5月4日，公司全球循环信贷安排下有22亿美元的借款额度[251] - 截至2021年3月31日，公司有与1.04亿美元可变利率债务未偿本金相关的利率互换协议，非合并实体担保债务的按比例份额约为7.141亿美元[257] 其他情况 - 公司预计随着业务扩张将产生额外运营费用，运营费用包括公用事业、物业税等[183] - 截至2021年3月31日，非控股股东权益占公司运营合伙企业普通股单位的2.7%[268] - 截至2021年3月31日，运营合伙企业约0.2百万个普通股单位流通在外[269] - 公司认为通胀增加可至少部分被合同租金增长和费用调整抵消[270] - 公司认为通胀增长可被合同租金增长和费用上调至少部分抵消[270]