公司动态 - Dynatrace与英国最大的金融服务提供商之一Lloyds Banking Group合作，帮助其测量IT生态系统的环境碳影响，以支持其可持续发展目标 [1] - Dynatrace通过Lloyds Banking Group的反馈进一步开发了Dynatrace® Carbon Impact应用，该应用将CPU、内存、磁盘和网络I/O等利用率指标转换为二氧化碳当量（CO2e），并提供减少IT碳足迹的可操作建议 [2] - Carbon Impact应用利用Dynatrace®平台及其Smartscape®拓扑和依赖关系映射，提供精确的优化洞察和自动应用及流程上下文，为绿色编码计划奠定基础 [2] 产品与技术 - Dynatrace® Carbon Impact应用能够详细展示每个来源的能源和CO2e消耗，并通过过滤器帮助聚焦高影响区域，例如特定数据中心中未充分利用的实例以及特定主机组中的主要CO2e排放源 [2] - Dynatrace的Klaus Enzenhofer表示，Carbon Impact应用去年成功推出，并与Lloyds Banking Group合作进一步开发，以支持客户的混合和多云环境 [3] 客户反馈 - Lloyds Banking Group的Kevin Bird表示，与Dynatrace合作帮助他们评估了IT碳排放的可见性和影响，并识别了优化数字基础设施的有意义机会，这是其减少运营部门直接碳排放至少75%的关键一步 [3] 公司背景 - Dynatrace（NYSE: DT）致力于使全球软件完美运行，其统一平台结合了广泛的深度可观测性和持续运行时应用安全性，并通过Davis®超模态AI提供大规模数据的答案和智能自动化 [4] - Dynatrace平台帮助创新者现代化和自动化云操作，更快、更安全地交付软件，并确保无瑕疵的数字体验，因此全球最大的组织信任Dynatrace®平台以加速数字化转型 [4]

股价表现 - Dynatrace (DT) 最新收盘价为 $59.35，较前一天下跌了 0.8% [1] - Dynatrace 公司股价在过去一个月内上涨了 9.4%，超过了计算机和技术行业的 6.36% 和标普500指数的 3.36% [2] 财务表现 - Dynatrace 即将公布的财报显示，预计每股收益为 $0.28，同比增长 12%，预计营收为 $357.64 亿美元，同比增长 20.23% [3] - Zacks Consensus Estimates 预测 Dynatrace 公司整个财年的每股收益为 $1.11，营收为 $14.2 亿美元，同比增长分别为 +14.43% 和 +22.14% [4] 评级和分析 - 分析师对 Dynatrace 的预期变动对公司的股价表现有直接影响 [5] - Zacks Rank 模型考虑了这些估计变化并提供了一个评级系统，Dynatrace 目前的评级为 3 (Hold) [6] 行业比较 - Dynatrace 的 Forward P/E 比率为 53.84，高于行业平均值 27.63 [8] - DT 的 PEG 比率目前为 4.14，高于计算机 - IT 服务行业的平均 PEG 比率 2.6 [9] 行业排名 - 计算机 - IT 服务行业属于计算机和技术行业，行业排名为 58，位于所有 250+ 行业的前 24% [10] - Zacks Industry Rank 评估了不同行业群体的实力，研究显示排名前 50% 的行业胜过后 50% 的行业 [11]

Dynatrace收购Runecast - Dynatrace宣布签署协议收购Runecast，以扩展其安全保护和分析能力[1] - Dynatrace将通过收购Runecast提升其云原生应用安全保护能力，帮助客户实现安全目标[2] - Runecast的技术将增强Dynatrace的运行时漏洞分析和保护，帮助客户随时保持云端审计准备[3]

Dynatrace股票表现 - Dynatrace股票在IBD Sector Leaders列表中是潜在可操作的[1] - Dynatrace股票从7月开始形成了一个大的21周杯形底部，12月初突破并略微上涨，但最初难以突破5%的买入区间[8] - 1月初市场普遍回调对Dynatrace股票产生了影响，股价也回调测试了10周线的支撑[9] - Dynatrace股票最近从这一水平反弹，涨幅超过8%，现在股价仅比10周线高5.4%，这也使得股票处于距离移动平均线10%的买入区间[10] Dynatrace业务发展 - Dynatrace提供可定制的企业云平台，集成了安全性、分析和自动化，使用三种人工智能[2] - Dynatrace的Davis AI基于预测、因果和生成式AI模型，还允许进行预测、机器学习、异常检测、自动推荐和自然语言生成[3] - 公司首席执行官Rick McConnell在财报中表示，公司的统一平台、AI领导地位和自动化使其与竞争对手区别开来，为持续增长和成功做好了准备[6] Dynatrace财务状况 - Dynatrace获得了亚马逊AWS部门的“安全能力”认证，证明在防范客户AWS环境威胁方面具有高水平的专业知识[4] - Dynatrace在11月2日提高了其2024财年第三季度和全年收益和销售预测，并宣布第二季度每股盈利为31美分，超出预期[5] - Dynatrace股票预计将于2月8日在市场开盘前公布第三季度财报，分析师普遍预计每股盈利为28美分，营收为3.5774亿美元[7] - Dynatrace在IBD中获得了高分，具有98的综合评分和98的EPS评分，最高可能得分为99，Dynatrace股票也显示出拥有它的基金数量的稳定增长[11]

业绩总结 - Dynatrace Q2-24的年度经常性收入（ARR）为13.44亿美元，同比增长24%（以固定汇率计算）[34] - Q2-24的总收入为3.52亿美元，同比增长24%（以固定汇率计算）[34] - Q2-24的订阅收入同比增长26%，达到3.52亿美元[34] - 2024财年的总收入指导范围为14.09亿至14.19亿美元，年增长率为22%[61] - 2024财年的总ARR指导范围为14.8亿至14.9亿美元，年增长率为19%至20%[61] - 2024财年的非GAAP运营利润指导范围为3.77亿至3.86亿美元，非GAAP运营利润率为27%[61] - 2024财年的自由现金流指导范围为3.13亿至3.20亿美元，自由现金流率为22%至23%[61] 用户数据 - Q2-24的美元基础净留存率为114%[34] - Q2-24的新增客户数量为160个，平均每个新客户的初始收入为14万美元，同比增长18%[34] - 2024财年第二季度的净新ARR为500万美元，年同比增长2%[111] 成本与利润 - 2024财年第二季度的自由现金流为1.47亿美元[94] - 2024财年第二季度的服务成本为6300万美元，服务毛利为5600万美元[97] - 订阅毛利为9.39亿美元，毛利率为87%[97] - 服务毛利为1200万美元，毛利率为16%[97] - FY23的毛利为9.36亿美元，毛利率为81%[115] - FY23的运营收入为2.92亿美元，运营利润率为25%[115] 费用与支出 - Q2-24的研发和销售与营销支出同比增长分别为28%和17%[34] - FY23的研发费用为2.18亿美元，占总收入的比例为18%[115] - FY23的销售和营销费用为4.48亿美元，占总收入的比例为37%[115] 现金流与资产 - FY23的净现金来自经营活动为3.55亿美元，较FY22的2.51亿美元增长了41%[118] - FY23的总自由现金流为3.33亿美元，较FY22的2.33亿美元增长了43%[118] - FY23的总成本为2.23亿美元，较FY22的1.73亿美元增长了29%[115] - FY23的总资产摊销费用为2600万美元[115] - FY23的重组及其他费用为200万美元[115]

分组1 - 公司正在看到客户对观测性和应用程序安全性的需求持续增加,这是公司业务的关键驱动因素 [9][11] - 大型企业正在超越自己的DIY和商业监控工具,转而寻求更加动态和统一的观测性平台 [17][18][19][22] - 客户正在优先考虑观测性支出,公司的统一平台、AI领导力和自动化是主要的差异化因素 [24] 分组2 - 公司正在加大与全球顶级系统集成商和超大规模云服务商的合作力度 [25][26][27][28][30][31] - 公司计划在下半年增加销售人员,并进行有针对性的营销投资,以推动未来的增长 [32][33][34] - 公司正在不断创新,包括推出基于生成式AI的Davis Copilot、Grail数据湖和应用程序安全分析等新功能 [42][47][48][53] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Hedberg 提问** 在宏观环境未变的情况下,公司为何有信心增加二季度的销售人员投资 [105][106] **Rick McConnell 回答** 公司看到下半年的可见性和管线都有所增强,同时也希望为2025财年做好准备 [106][107] 问题2 **Pinjalim Bora 提问** Grail日志分析的定价策略如何,以及该业务的管线情况如何 [115][116][117] **Rick McConnell 回答** 公司在日志分析方面的定价预计仍将优于市场,并且Grail日志分析的客户数量和管线都在持续增长 [116][117] 问题3 **Raimo Lenschow 提问** 在宏观环境不佳的情况下,公司为何能保持新客户增长,这与其他公司的情况不同 [131][132][133][134] **Rick McConnell 回答** 客户正在面临痛点,公司的统一观测性平台能很好地解决这些问题,因此客户更倾向于做平台级的决策 [133][134]

财务表现 - 公司2024财年第二季度年度经常性收入（ARR）为13.44亿美元，同比增长26%[81] - 2024财年第二季度总收入为3.52亿美元，其中订阅收入为3.34亿美元[81] - 2024财年第二季度运营利润率为10%[81] - 订阅收入在2023年第三季度达到3.34亿美元，同比增长28%，主要由于Dynatrace平台的新客户增长和现有客户扩展使用[112] - 服务收入在2023年第三季度为1720万美元，同比下降5%，主要由于专业服务收入的交付时间影响[113] - 总成本收入在2023年第三季度为6436万美元，同比增长16%，其中订阅成本增长25%至4479万美元[114] - 2023年第三季度净收入为3580万美元，相比2022年同期的1052万美元大幅增长[111] - 2023年前六个月订阅收入为6.51亿美元，同比增长27%，主要由于Dynatrace平台的广泛采用[126] - 2023年前六个月服务收入为3363万美元，同比下降6%，主要由于专业服务收入的交付时间影响[127] - 2023年前六个月总成本收入为1.27亿美元，同比增长19%，其中订阅成本增长25%至8769万美元[125] - 2023年前六个月净收入为7399万美元，相比2022年同期的1264万美元大幅增长[125] - 订阅毛利润增加1.209亿美元，同比增长27%，订阅毛利率保持在87%[132] - 服务毛利润减少210万美元，同比下降46%，服务毛利率从13%降至7%[133] 成本与费用 - 研发费用在2023年第三季度为7408万美元，同比增长40%，主要由于人员成本增加和股权激励费用上升[119] - 销售和营销费用在2023年第三季度为1.28亿美元，同比增长21%，主要由于人员成本和股权激励费用增加[120] - 订阅成本增加1920万美元，同比增长28%，主要由于支持订阅云服务的人员成本增加880万美元和基于股票的薪酬增加340万美元[128] - 服务成本略有下降，主要由于管理费用减少70万美元和外部服务费用减少40万美元[129] - 研发费用增加3805万美元，同比增长37%，主要由于扩展产品的人员和其他成本增加2270万美元[134] - 销售和营销费用增加4170万美元，同比增长20%，主要由于人员成本增加2210万美元[135] 客户与市场策略 - 公司目标客户为全球年收入超过10亿美元的15,000家大型企业[76] - 公司计划通过扩大直接销售团队和全球合作伙伴生态系统来增加客户基础[85] - 公司计划通过深化现有客户关系和提高平台功能来增加现有客户的渗透率[86] - 公司将继续投资于战略合作伙伴生态系统，特别是与全球系统集成商和超大规模云提供商的合作[87] - 公司预计在2024财年销售周期延长将持续，客户在支出上保持谨慎[83] - 公司计划通过增加研发投资和持续创新来保持市场领导地位[84] 税务与现金流 - 公司预计未来几年由于《国内税收法》第174条的变化，美国联邦和州现金税将增加，现金流将减少[107] - 公司现金及现金等价物为7.015亿美元，循环信贷额度可用金额为3.879亿美元[139] - 公司总合同承诺为3.178亿美元，其中未来12个月内承诺金额为4280万美元[143] - 公司通过收购Rookout支付了3240万美元，并购买了1300万美元的财产和设备[151] - 公司通过行使股票期权获得1660万美元，并通过员工股票购买计划获得960万美元[153] 国际业务与汇率影响 - 公司国际业务占合并收入的很大一部分，且预计将继续如此，但10%的美元汇率波动不会对运营结果或现金流产生重大影响[158] - 公司报告货币为美元，子公司功能货币为当地货币或美元，汇率波动影响合并收入、费用、资产、负债和现金流，特别是欧元[159] - 公司业务涉及多种货币，汇率波动对非功能货币交易产生收益或损失，记录在“其他费用净额”中[160] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为7.015亿美元，主要由货币市场基金、银行存款和存单组成[161] - 公司未使用任何衍生金融工具管理利率风险，假设利率变化10%不会对合并财务报表产生重大影响[161] - 截至2023年9月30日，公司信贷额度可用金额为3.879亿美元，利率基于多种基准利率加上适用利差[162] - 假设利率变化10%不会对信贷额度相关的合并财务报表产生重大影响[162]

业绩总结 - FY24年第一季度ARR为12.94亿美元，同比增长25%[21] - FY24年第一季度净新增ARR为4.7亿美元，同比下降33%[21] - FY24年第一季度订阅服务毛利为10.11亿美元，毛利率为88%[23] - FY24年第一季度运营利润为3.24亿美元，运营利润率为26%[26] - FY24年第一季度自由现金流为3.21亿美元，占营收的比例为26%[28] 用户数据 - Q1-24新增客户155个，同比增长15%；3个以上模块的客户占比超过60%[5] 未来展望 - Q1-24调整后ARR增长率为38%[6] - 非GAAP毛利率为26%，非GAAP运营利润率为26%[10] - 非GAAP运营利润为90-93亿美元[13]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度年度经常性收入（ARR）为12.9亿美元，同比增长2.63亿美元，环比增长4700万美元，按固定汇率计算同比增长25% [42] - 订阅收入为3.16亿美元，同比增长27%，超出预期700万美元 [143] - 非GAAP运营收入为9200万美元，占收入的28%，超出预期1400万美元 [148] - 自由现金流为1.24亿美元，过去12个月自由现金流为3.21亿美元，占收入的26% [146] - 剩余履约义务（RPO）为19亿美元，同比增长20%，其中当前部分为19.7亿美元，同比增长24% [144] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新客户增长15%，新增155个新客户，平均ARR为13万美元 [142] - 客户续约率保持在90%以上，净留存率为116%，符合预期 [142] - 超过三分之二的客户使用三个或更多模块，表明客户正在将Dynatrace作为全栈可观测性和安全平台 [147] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在Azure平台上的客户增长显著，与微软的合作关系进一步扩展，预计未来几年通过Azure平台的增长将加速 [32] - 与Red Hat的合作进一步深化，新的集成能力使客户能够自动化DevSecOps用例，提升运营效率和安全性 [33] - 全球系统集成商（GSI）合作伙伴的销售管道贡献显著增加，部分合作伙伴的销售管道同比增长超过一倍 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出了超模态AI（Hypermodal AI），结合预测性AI、因果性AI和生成性AI，旨在为客户提供更强大的可观测性和安全性解决方案 [20][24][25] - 公司收购了Rookout，进一步扩展了开发者可观测性能力，特别是在生产环境中的代码调试 [29][31] - 公司在Gartner的2023年应用性能监控和可观测性魔力象限中被评为领导者，连续13次获得这一荣誉 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境存在不确定性，公司对市场机会、平台领导力以及收入和盈利能力的结合充满信心 [37][38] - 公司预计全年ARR为14.75亿至14.9亿美元，同比增长18%至19%，订阅收入为13.26亿至13.41亿美元，同比增长21%至22% [47][48] - 公司预计全年自由现金流为3.03亿至3.12亿美元，自由现金流利润率约为22% [49] 其他重要信息 - 公司新任首席营收官Dan Zugelder上任，拥有丰富的行业经验，预计将推动公司在下一阶段的增长 [35][36] - 公司现金储备为7.01亿美元，无债务，财务状况稳健 [146] 问答环节所有的提问和回答 问题: DPS（Dynatrace平台订阅）的客户反馈和扩展特性 [53] - DPS在4月底正式推出，已有数十个新客户签约，管道持续增长，新客户的大部分收入管道来自DPS [54] - DPS客户的扩展率高于非DPS客户，尽管样本量较小，但公司对DPS推动更多扩展持乐观态度 [55] 问题: ARR增长和季节性影响 [56] - 公司预计ARR增长将更多集中在今年下半年，上半年预计占35%，下半年占65% [47] - 需求环境仍然健康，但交易周期延长，公司保持谨慎态度 [56] 问题: 净留存率和未来改善的驱动因素 [59] - 公司预计净留存率将保持在114%至116%之间，短期内受预算环境影响，但长期来看，产品组合和市场机会的增长将推动净留存率回升 [60] 问题: 宏观经济环境和云优化趋势 [63] - 宏观经济环境在过去三个季度保持一致，交易周期延长，交易规模缩小，但需求环境仍然健康 [64] - 云优化的影响正在减少，公司认为Dynatrace在云优化中提供了显著的价值 [65] 问题: 与微软的合作关系及其对利润率的影响 [106] - 公司与微软的合作关系进一步扩展，预计未来几年通过Azure平台的增长将加速 [32] - 与微软的合作将带来更有利的定价，预计对利润率的影响有限 [70] 问题: 新客户增长和未来展望 [97] - 第一季度新客户增长15%，平均ARR为13万美元，公司预计全年新客户增长为低至中个位数 [97] - 公司对新客户管道充满信心，预计未来几个季度将继续保持增长 [97] 问题: 竞争格局和New Relic的影响 [103] - 竞争格局没有显著变化，DIY仍然是最大的竞争对手，公司在复杂环境中表现良好 [129] - New Relic主要针对不同的市场细分，公司在与其竞争中表现良好 [139] 问题: 销售能力和未来增长策略 [120] - 公司对销售能力感到满意，预计随着需求信号的变化，将逐步增加销售能力 [121] - 公司将继续优化现有销售模式，并根据需求环境调整销售能力 [121]

财务表现 - 公司2024财年第一季度年度经常性收入（ARR）为12.94亿美元，同比增长25%[72] - 2024财年第一季度总收入为3.33亿美元，其中订阅收入为3.16亿美元[72] - 公司2024财年第一季度运营利润率为10%[72] - 2023年第二季度总收入为3.328亿美元，同比增长25%，其中订阅收入为3.165亿美元，同比增长27%，服务收入为1643万美元，同比下降7%[103][104][105] - 2023年第二季度总成本为6234万美元，同比增长20%，其中订阅成本为4290万美元，同比增长31%，服务成本为1554万美元，同比增长2%[103][106][107] - 2023年第二季度毛利润为2.705亿美元，同比增长26%，订阅毛利润为2.736亿美元，同比增长26%，服务毛利润为89万美元，同比下降65%[103][109][110] - 2023年第二季度研发费用为6628万美元，同比增长34%，销售和营销费用为1.251亿美元，同比增长18%，一般和行政费用为3909万美元，同比增长13%[103][111][112][114] - 2023年第二季度其他收入净额为739万美元，同比增长267%，主要由于现金及现金等价物的利息收入增加以及债务减少导致的利息支出减少[103][116] - 2023年第二季度所得税费用为349万美元，同比下降910万美元，主要由于基于股票的补偿超额收益增加以及研发费用的递延税资产带来的额外税收优惠[103][117] - 2023年第二季度经营活动产生的现金流量为1.339亿美元，主要由于净收入3820万美元，非现金费用3460万美元以及运营资产和负债变化6110万美元[124] - 2023年第二季度投资活动使用的现金流量为1026.7万美元，主要用于购买物业和设备[126] - 2023年第二季度融资活动产生的现金流量为2277.4万美元，主要来自股票期权行使收入1320万美元和员工股票购买计划收入960万美元[128] - 2023年第二季度应收账款减少2.042亿美元，主要由于客户付款时间的影响[124] - 2023年第二季度递延收入减少9590万美元，主要由于销售周期的季节性影响[124] - 2023年第二季度现金及现金等价物净增加1.4535亿美元，相比2022年同期的1.0838亿美元有所增长[124] - 2023年第二季度支付的利息为21.2万美元，相比2022年同期的206.6万美元大幅减少[124] - 2023年第二季度支付的税款净额为1315.1万美元，相比2022年同期的退税3154.2万美元有显著变化[124] - 2023年6月30日，公司现金及现金等价物为7.007亿美元，相比2023年3月31日的5.553亿美元有所增加[135] - 2023年6月30日，公司信贷额度可用金额为3.879亿美元，利率基于多种基准利率加上适用利差[136] 客户与市场策略 - 公司目标客户为全球年收入超过10亿美元的15,000家大型企业[67] - 公司计划通过扩大直接销售团队和全球合作伙伴生态系统来增加客户基础[76] - 公司计划通过深化现有客户关系并扩展平台功能来提高现有客户的渗透率[77] - 公司将继续投资于战略合作伙伴生态系统，特别是与全球系统集成商和超大规模云提供商的合作[78] - 公司预计2024财年销售周期延长将持续，客户在支出方面保持谨慎[74] 研发与投资 - 公司将继续投资于研发，以扩展Dynatrace®平台的功能并开发新的市场机会[75] - 公司预计未来几年由于《国内税收法》第174条的变化，研发费用的资本化和摊销将增加现金税负并减少现金流[99] 现金流与财务状况 - 截至2023年6月30日，公司拥有7.007亿美元现金及现金等价物，并拥有3.879亿美元的循环信贷额度可用[117][123] - 公司预计未来运营现金需求可能增加，主要由于持续投资于业务增长，包括研发、销售和营销活动以及新产品的推出[119][122] - 截至2023年6月30日，公司总合同承诺为3.323亿美元，其中5800万美元将在未来12个月内支付[121] - 公司于2022年12月签订了4亿美元的循环信贷额度，截至2023年6月30日，公司符合所有相关信贷协议的条款[123]