核心观点 - Dynatrace的平均经纪商推荐评级（ABR）为1.50，介于强烈买入和买入之间 [1] - Zacks Rank是一个可靠的股票评级工具，能够预测股票的短期价格表现 [2] - 经纪商推荐存在正向偏差，每1个强烈卖出推荐对应5个强烈买入推荐 [4] - Zacks Rank与ABR不同，前者基于盈利预测修正，后者基于经纪商推荐 [5][13] - Dynatrace的Zacks Rank为3（持有），当前年度Zacks共识盈利预测为1.28美元，过去一个月未变 [8][9] - 30个推荐中，22个为强烈买入，1个为买入，分别占73.3%和3.3% [10] - 经纪商推荐在指导投资者选择股票时效果有限，投资者应结合其他研究 [11][12] - 经纪商分析师通常过于乐观，推荐评级可能误导投资者 [14] - Zacks Rank在分配评级时保持平衡，适用于所有股票 [15] - 分析师对Dynatrace的盈利前景持稳定看法，建议对买入评级保持谨慎 [16][17] 经纪商推荐与评级 - Dynatrace的ABR为1.50，基于30家经纪商的实际推荐 [1] - 经纪商推荐存在正向偏差，每1个强烈卖出推荐对应5个强烈买入推荐 [4] - 30个推荐中，22个为强烈买入，1个为买入，分别占73.3%和3.3% [10] - 经纪商推荐在指导投资者选择股票时效果有限，投资者应结合其他研究 [11][12] - 经纪商分析师通常过于乐观，推荐评级可能误导投资者 [14] Zacks Rank与盈利预测 - Zacks Rank是一个可靠的股票评级工具，能够预测股票的短期价格表现 [2] - Zacks Rank与ABR不同，前者基于盈利预测修正，后者基于经纪商推荐 [5][13] - Dynatrace的Zacks Rank为3（持有），当前年度Zacks共识盈利预测为1.28美元，过去一个月未变 [8][9] - Zacks Rank在分配评级时保持平衡，适用于所有股票 [15] 投资建议 - 分析师对Dynatrace的盈利前景持稳定看法，建议对买入评级保持谨慎 [16][17]

财务表现 - 公司2024财年第四季度的年度经常性收入（ARR）同比增长21% 达到15亿美元 [1] - 2025财年第一季度收入预计在391至393亿美元之间 同比增长17-18% [13] - 非GAAP每股收益预计在29至30美分之间 市场共识预期为29美分 [14] 业务发展 - 公司与Gigamon和Trace3合作推出Power of 3云集成计划 旨在提升混合云基础设施的安全性和管理能力 [1][7] - 公司平台整合了Kubernetes安全态势管理（KSPM）功能 增强了云原生应用的可观测性驱动安全和合规监控 [4] - 公司与Lloyds Banking Group合作开发Dynatrace Carbon Impact 帮助测量和减少IT生态系统的环境碳影响 [11] 合作伙伴关系 - 公司与Alphabet的云业务Google Cloud扩大合作 增强云原生环境的AI驱动分析和自动化能力 [3] - 公司被认可为亚马逊云服务（AWS）安全能力合作伙伴 展示其在AWS环境中主动应对漏洞和威胁的能力 [10] - 公司强大的合作伙伴网络包括Google Cloud AWS和Lloyds Banking Group 成为主要增长驱动力 [9] 市场表现 - 公司股价年初至今下跌16.1% 而Zacks计算机与技术板块同期增长9.8% 表现不佳归因于宏观经济环境挑战 [12]

公司表现 - Dynatrace最新收盘价为46.57美元，较前一日下跌1% [3] - 公司股价在过去一个月内下跌1.49%，表现优于计算机与技术行业的2.01%跌幅，但落后于标普500指数的3.96%涨幅 [8] - 公司预计在即将发布的财报中每股收益为0.29美元，同比增长7.41%，预计营收为3.9212亿美元，同比增长17.79% [4] - 全年预计每股收益为1.28美元，同比增长6.67%，预计营收为16.5亿美元，同比增长15.58% [9] 估值与行业对比 - Dynatrace的远期市盈率为36.87，高于行业平均的26.6，显示其估值溢价 [6] - 公司的PEG比率为3.93，高于计算机与IT服务行业的平均PEG比率3.01 [11] - 计算机与IT服务行业的Zacks行业排名为145，处于所有250多个行业的底部43% [7] 分析师预期与评级 - 分析师对Dynatrace的盈利预期进行了调整，这些调整通常反映短期业务趋势的变化 [1] - Zacks共识EPS预期在过去30天内下降了3.05%，公司目前的Zacks评级为3（持有） [10] - Zacks排名系统显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，比例为2:1 [12]

会议主要讨论的核心内容 - Dynatrace 是一家专注于帮助企业提升软件可观测性和可靠性的公司,其主要业务是提供观测性分析平台 [5][6] - 随着云计算的发展,软件系统变得越来越复杂,传统的观测性工具已经难以满足需求,企业正在寻求更加集中和自动化的观测性解决方案 [8][9][10][11] - Dynatrace 的观测性平台采用了因果分析和预测分析等AI技术,可以快速定位问题根源,并预测潜在问题,大幅提升软件可靠性和运维效率 [26][27] - 公司正在调整销售策略,更加聚焦于大型企业客户,通过提供更加集中和自动化的观测性平台来获取更多业务 [35][36][37][39][40] - 公司最近推出了日志管理和应用安全等新产品,正在推动这些新业务的发展 [52][53][54][55][57][58][59][60][61][62][67][68] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jake Roberge 提问** 询问Dynatrace如何在观测性市场上与其他大型竞争对手竞争 [47] **Rick McConnell 回答** Dynatrace 的竞争优势在于:1) 拥有统一的观测数据平台,可以提供更加智能和自动化的分析 [48][49][50][51] 2) 采用了先进的因果分析和预测分析技术,可以帮助客户预防和自动化解决问题 [50][51] 问题2 **Jake Roberge 提问** 询问Dynatrace最近推出的日志管理和应用安全产品的发展情况 [52] **Rick McConnell 回答** 1) 日志管理和应用安全是Dynatrace的重点发展方向,因为这些领域可以充分利用公司的观测数据优势 [60][61][67][68] 2) 公司正在采取分阶段推广的策略,先进行试点和小规模部署,再逐步推广到客户的核心业务 [60][61][62] 3) 随着客户逐步将更多业务迁移到Dynatrace平台,这些新产品的收入有望快速增长 [59][60][61]

公司业务与市场定位 - Dynatrace 专注于帮助企业实现软件完美运行 通过参与约 500 亿美元的可观测性市场 使用日志、追踪、指标等数据类型分析软件工作流 使其运行更佳 [10] - 公司通过 AI 技术（包括因果 AI、预测 AI 和生成式 AI）自动分析工作负载 提供精确的问题定位 从而显著减少事故数量并缩短修复时间 [18][19][23] - 公司近期推出了生成式 AI 解决方案 CoPilot 使更多终端用户能够通过自然语言查询 Dynatrace 平台 进一步扩展了平台的用户群体 [18] 行业趋势与平台整合 - 行业正从部门级部署转向集中化决策 企业倾向于采用集成化的可观测性平台 以提升软件运行效果 这种趋势推动了平台整合的需求 [5][25] - 平台整合的主要驱动力包括用户体验、生产力和成本 企业希望通过减少事故和缩短修复时间 提升用户满意度和员工生产力 [14][19] - 公司认为平台整合趋势是持久的 而非暂时的 预计这一趋势将在宏观经济改善后继续存在 [5][14] 合作伙伴与市场拓展 - 超过三分之二的交易受到合作伙伴的影响 合作伙伴参与了约 30% 的交易 并加速了交易完成和规模扩大 [16] - 公司与 Accenture 等全球系统集成商（GSI）合作 成功完成了多笔大额交易 包括一笔 8 到 9 位数的五年期交易 这些合作显著提升了交易效率和规模 [7][16] - 公司正在调整市场策略 将更多资源集中在高端市场 以抓住更大的市场机会 同时保持对全球 15000 家目标客户的覆盖 [37][38] 产品创新与技术优势 - 公司推出了 Hypermodal AI 结合因果 AI、预测 AI 和生成式 AI 提供更全面的分析能力 帮助客户预测和预防问题 [18][19] - 公司近期推出了日志管理和应用安全产品 这些新产品在市场中获得了显著增长 预计将成为未来收入的重要驱动力 [46][53][66] - 公司通过 Dynatrace 平台订阅（DPS）模式 简化了许可流程 客户可以根据需求灵活使用产品 这一模式显著提升了客户的使用率和满意度 [47][56][59] 市场竞争与差异化 - 公司在市场竞争中的差异化优势主要体现在三个方面 上下文分析、Hypermodal AI 和自动化 这些技术帮助公司在高端市场中占据优势 [49][50][51] - 公司通过单一数据存储和 AI 分析 提供更快的解决方案 帮助客户减少事故并实现自动化修复 这是其与竞争对手的主要区别 [50][51][52] - 公司在应用安全领域的策略是专注于可观测性数据具有差异化影响的领域 如漏洞分析和运行时应用保护 以避开竞争激烈的传统安全市场 [66][67] 市场机会与未来展望 - 生成式 AI 的兴起为公司带来了新的市场机会 更多的 AI 工作负载需要被监控和管理 这将进一步推动可观测性市场的增长 [34] - 公司预计未来几年 ARR 将显著增长 主要驱动力包括行业整合趋势、新产品推出和 DPS 模式的采用 [44][45][47] - 公司认为其市场机会巨大 特别是在高端市场 预计未来几年将实现从当前 15 亿美元 ARR 到更大规模的增长 [37][40][41]

收入增长与财务表现 - 公司年收入在2024年、2023年和2022年分别增长了23%、25%和32%[84] - 公司2024财年总收入为14.305亿美元，同比增长23.5%[378] - 订阅收入为13.593亿美元，同比增长25.4%[378] - 2024财年净收入为1.546亿美元，同比增长43.2%[378] - 2024财年每股基本收益为0.53美元，同比增长39.5%[378] - 2024财年净收入为154,632千美元，同比增长43.2%[385] - 2024财年经营活动产生的现金流量净额为378,109千美元，同比增长6.5%[385] - 2024财年投资活动产生的现金流量净额为-193,048千美元，主要由于业务收购和投资购买[385] - 2024财年股东权益总额为2,015,490千美元，同比增长25.6%[383] - 2024财年基于股票的薪酬费用为208,896千美元，同比增长42.2%[385] - 2024财年递延收入为202,227千美元，同比增长38.9%[385] - 2024财年应收账款增加161,888千美元，同比增长70.5%[385] - 2024财年公司现金及现金等价物期末余额为778,983千美元，同比增长40.3%[385] - 2024财年公司收购业务净支出57,111千美元[385] - 2024财年公司资本化软件增加5,268千美元[385] 客户与市场策略 - 公司未来的收入增长取决于吸引新客户、扩大现有客户使用Dynatrace平台的能力，以及开发新解决方案和增强现有解决方案的能力[85] - 公司未来的成功取决于能否持续吸引新客户并扩大现有客户对其解决方案的使用[101] - 公司依赖现有客户的销售增长，特别是新推出的DPS许可模式，若无法增加销售将影响业务和财务状况[103] - 公司计划扩大销售和营销组织，增加对数字和在线活动的投资，以推动客户增长和市场接受度[104] - 客户续约率历史表现强劲，但近期超过30%的客户账户转移到新的销售代表，可能对续约率产生负面影响[102] - 公司品牌推广和市场认知度对吸引客户和合作伙伴至关重要，若品牌推广不成功将影响业务表现[114] - 公司44%的总收入来自美国以外的客户，67%的员工位于美国以外[166] 运营风险与挑战 - 公司季度和年度运营结果可能因多种因素波动，包括客户需求波动、销售周期长度以及全球经济不确定性[87][88] - 公司业务依赖于对可观测性和安全解决方案的整体需求，全球经济不确定性可能导致客户减少IT预算，延长销售周期[91] - 公司面临的风险包括无法准确预测客户需求、市场竞争加剧以及新技术或趋势的出现[88][95] - 公司面临激烈的市场竞争，特别是在AI和新兴技术领域，竞争可能导致价格压力、利润率下降和市场份额流失[105] - 销售周期长且不可预测，特别是在经济不确定时期，可能导致交易延迟或取消[117] - 公司交易集中在季度末，特别是第三和第四季度，大型交易可能延迟至后续季度，影响收入预测[118] - 公司依赖高级管理团队的经验和专业知识，若无法吸引和保留关键管理人员，将影响业务运营和前景[119] - 高级管理团队成员为“随时解雇”制，若关键人员离职可能对业务和员工士气产生负面影响[120] - 公司依赖高度熟练的员工，特别是在欧洲的研发中心，面临激烈的人才竞争[121] - 客户支持服务的质量直接影响公司声誉和财务表现，未能满足服务承诺可能导致合同终止或退款[122] - 公司面临网络安全风险，包括钓鱼攻击、勒索软件和黑客攻击，可能影响客户数据和公司运营[127] - 公司使用多租户平台，任何安全漏洞可能影响大量客户[127] - 公司依赖第三方云服务提供商（如AWS、Azure和GCP），任何服务中断可能严重影响业务[137] - 公司解决方案的复杂性可能导致软件错误或漏洞，影响客户信任和市场接受度[139] - 公司员工中有大量远程工作者，可能增加网络安全风险和数据泄露的可能性[132] - 公司保险可能无法覆盖所有数据安全相关风险，重大索赔可能对财务状况产生不利影响[134] - 公司面临知识产权侵权的风险，可能导致重大成本并损害业务、运营结果和财务状况[140] - 公司可能因知识产权纠纷支付巨额赔偿，包括三倍赔偿，并可能被迫停止销售侵权产品[143] - 公司为客户和合作伙伴提供知识产权侵权的赔偿条款，大额赔偿可能损害业务和财务状况[144] - 公司依赖专利、商标、版权和商业秘密保护知识产权，但保护措施可能不足[145] - 公司使用开源技术可能限制其商业化能力，并面临法律诉讼风险[150] - 公司参与开源项目可能限制其专利权的执行能力，影响竞争力和声誉[152] - 公司需遵守严格的隐私法律和监管要求，违规可能导致诉讼、罚款或其他处罚[153] - 公司面临全球隐私和数据保护法律的复杂性，合规成本可能增加[155] - 公司可能因数据本地化法律限制业务扩展，并增加运营成本[155] - 公司使用AI技术可能面临法律和伦理挑战，增加研发成本和合规负担[155] - 公司面临全球运营的多种风险，包括合规成本、知识产权保护和市场渗透难度[166] - 公司向政府实体的销售面临预算限制、政策变化、审计要求等多重挑战，可能影响未来销售和运营结果[178] - 公司业务受多种法律法规约束，包括网络安全、数据保护、反贿赂等，违规可能导致罚款、诉讼或业务中断[182] - 公司解决方案受出口管制和经济制裁法规限制，可能影响国际市场的销售机会[183] - 公司面临与气候变化相关的长期风险，包括自然灾害、基础设施中断和地缘政治不稳定[204] - 公司可能因遵守新的气候相关法规而增加资本支出，并可能因未能及时或准确披露环境信息而影响其声誉和财务表现[205] 技术与产品发展 - 公司正在扩展其Davis® AI引擎，以创建可观测性和安全行业的首个超模态AI，结合生成式AI能力[95] - 公司需要确保其平台和解决方案与客户的现有或未来IT基础设施有效互操作，否则可能导致安装延迟或取消[98] - 公司正在与技术和云平台提供商合作，以确保其解决方案与客户的多云环境保持兼容[100] - 公司通过收购Rookout和Runecast等企业增强产品和技术能力，未来将继续考虑更多收购机会[179] - 收购可能导致管理资源分散、财务负担增加，并可能稀释股东权益[180] - 公司研发成本在发生时即计入费用，主要包括编程人员成本、股份补偿和设备、设施及IT的折旧分摊[411] - 公司研发费用为3.047亿美元，同比增长39.5%[378] 财务与资本管理 - 公司2022年签订了一项总额为4亿美元的循环信贷额度，截至2024年3月31日，可用额度为3.992亿美元[125] - 公司未使用任何衍生金融工具来管理其利率风险[354] - 截至2024年3月31日，公司拥有3.992亿美元的信贷额度，利率基于多种基准利率加上适用利差[355] - 公司认为，假设利率在10%的范围内波动，不会对其合并财务报表产生重大影响[356] - 公司历史上最大股东Thoma Bravo Funds在2024财年出售了5340万股股票，2025财年第一季度又出售了650万股[194] - 公司未来可能通过发行新股融资或进行收购，可能导致股东权益稀释[195] - 公司不计划支付股息，投资者需依赖股价上涨获得回报[196] - 公司可能发行优先股，其条款可能对普通股的投票权或价值产生不利影响[199] - 公司董事会可以发行优先股并确定其价格和其他条款，包括优先权和投票权，无需股东批准，这可能会显著稀释敌意收购者的所有权[199] - 公司国际业务占其合并收入和费用的很大一部分，汇率波动可能对其报告的收入和费用产生影响[350] - 截至2024年3月31日，公司持有7.79亿美元的现金及现金等价物，包括银行存款、商业票据、货币市场基金和期限不超过三个月的高流动性投资[353] - 公司还持有1.042亿美元的美国国债投资[353] - 公司租赁资产和负债的确认基于租赁期限内的未来付款现值，使用增量借款利率作为折现率[414] - 公司定期审查递延佣金以确定是否有事件或情况变化影响其受益期，报告期内未记录任何减值损失[404] - 公司递延收入主要包括与未来服务期相关的订阅和维护费用，短期递延收入将在12个月内确认，长期递延收入将在12个月后确认[405] - 公司合同修改需评估新增商品和服务是否与原始安排中的商品和服务不同，并考虑其独立售价[407] - 公司租赁条款可能包括延长或终止租赁的选项，除非公司合理确定将行使这些选项，否则通常使用基本不可取消的租赁期限[415] 全球运营与地缘政治风险 - 公司在全球30多个国家运营，面临复杂的税务法规和审计风险[159][160][161] - 公司未在所有销售地区征收销售税和使用税，可能导致未来的税务评估和罚款[162] - 全球经济不确定性，特别是欧洲的地缘政治风险，可能影响公司的销售和运营结果[166][169] - 公司暂停了在俄罗斯和白俄罗斯的业务，地缘政治不稳定可能进一步影响业务[170] - 公司收入确认政策可能导致财务结果在短期内难以预测[171][172] - 外汇汇率波动可能影响公司的收入和运营结果[177] 其他财务与运营数据 - 公司员工总数在2022年3月31日至2024年3月31日期间增长了32%[124] - 2024财年第一季度，公司从期初递延收入中确认的收入为3.19亿美元[171] - 公司预计在2025财年将受到Pillar Two规则的影响，但预计不会对合并财务报表产生重大影响[165] - 公司广告费用在2024年、2023年和2022年分别为3770万美元、3620万美元和4990万美元[412] - 截至2024年3月31日，应收账款中有一名客户余额超过10%，但没有任何客户在2024年、2023年或2022年的收入中占比超过10%[419] - 应收账款净额在2024年和2023年的信用损失准备分别为450万美元和380万美元[423] - 订阅收入包括SaaS交付的托管软件、Dynatrace平台的基于期限和永久许可证以及维护服务[401] - 销售和营销费用为5.342亿美元，同比增长19.2%[378] - 2024财年总资产为34.097亿美元，同比增长23.3%[376] - 股东权益为20.154亿美元，同比增长25.6%[376] - 现金及现金等价物为7.789亿美元，同比增长40.3%[376] - 应收账款净额为6.027亿美元，同比增长36.2%[376]

公司概况 - Dynatrace的愿景是帮助实现软件完美运行，参与的市场被称为可观察性和应用安全，市场规模约为500亿美元[4] 市场趋势 - 企业越来越重视可观察性解决方案，将其视为必不可少的保险工具，主要驱动因素包括用户体验、成本和生产力[7] 产品特点 - Dynatrace通过提供智能AI答案，帮助客户准确识别问题并快速解决，甚至通过AI预测问题发生的位置，从而区别于其他竞争对手[6] 客户需求 - 大型企业客户希望通过整合不同供应商的解决方案，降低成本、提高用户体验，并减少故障响应所需的人力，Dynatrace的统一平台为他们带来了巨大优势[8] 销售策略 - 公司对市场策略进行了调整，重点放在大型客户和合作伙伴上，通过更清晰的细分和专门化的方法来提高销售效率和客户满意度[24] - 销售团队的调整和转移主要集中在未充分利用的客户账户上，以提高销售效率和客户关系，而对中小客户的关注并未减少[30] - 公司认为对大型客户的专注将带来巨大回报，同时也在不放弃中小客户的情况下进行销售策略的调整和优化[31] 未来展望 - 公司对新的市场变化感到兴奋，这些变化是积极的，而不是防御性的[36] - 公司计划在2025财年增加更多的销售能力[38] - 公司对2026财年及以后实现20%以上增长的信心很高[61] 合作与投资 - 公司正在进行战略性的企业和商业投资，不会从中撤资[34] - 公司与Accenture合作获得了9位数的TCV赢得[65]

财务表现 - 公司第四季度调整后每股收益为30美分 超出市场预期11.11% 但同比下降3.2% [1] - 第四季度营收达3.81亿美元 超出市场预期1.51% 同比增长21% [1] - 订阅收入同比增长23%至3.6亿美元 超出市场预期1.15% [2] - 服务收入同比下降2%至2070万美元 但超出市场预期7.89% [2] - 年度经常性收入(ARR)同比增长21%至15亿美元 超出市场预期0.77% [3] 业务发展 - 公司达成首个九位数总合同价值(TCV)扩展协议 客户为全球前20大金融机构之一 [3] - 完成有史以来最大的新客户交易 与财富50强企业签订近八位数年度合同价值(ACV)协议 [4] - 新增168个新客户 2024财年累计新增692个新客户 [5] - 净留存率保持在111% [5] - 完成对Runecast的收购 整合AI驱动的安全和合规解决方案 [6] 运营效率 - 毛利率同比提升20个基点至84% [7] - 研发费用同比增长30.2%至6380万美元 占营收比例提升120个基点至16.7% [7] - 销售和营销费用同比增长19.5%至1.296亿美元 占营收比例下降50个基点至34% [7] - 一般和行政费用同比增长12.6%至3220万美元 占营收比例下降60个基点至8.5% [8] - 非GAAP运营利润率同比提升20个基点至25% [8] 财务状况 - 截至2024年3月31日 公司持有现金及等价物7.789亿美元 较2023年12月31日的7.826亿美元略有下降 [10] - 第四季度自由现金流达1.212亿美元 较上一季度的6735万美元大幅增长 [10] - 公司宣布5亿美元股票回购计划 [10] 未来展望 - 预计2025财年第一季度营收在3.91亿至3.93亿美元之间 同比增长17-18% [11] - 预计订阅收入在3.74亿至3.76亿美元之间 同比增长18-19% [11] - 预计非GAAP运营利润在1.05亿至1.08亿美元之间 运营利润率在27-27.5%之间 [11] - 预计非GAAP每股收益在29-30美分之间 [11] 行业比较 - 公司股价年初至今下跌12.7% 同期Zacks计算机与科技板块上涨13.5% [12] - CrowdStrike(CRWD)年初至今上涨34.4% 将于6月4日发布2025财年第一季度财报 [13] - NVIDIA(NVDA)年初至今上涨91.8% 将于5月22日发布2025财年第一季度财报 [13] - Intuit(INTU)年初至今上涨4.9% 将于5月23日发布2024财年第三季度财报 [14]

财务数据和关键指标变化 - 公司在Q4实现了超过15亿美元的年经常性收入(ARR),同比增长50% [9] - 公司在Q4实现了21%的总收入增长,达到3.81亿美元 [42] - 公司在Q4实现了22%的订阅收入增长,达到3.6亿美元 [42] - 公司在Q4实现了25%的非GAAP经营利润率,超出指引上限近100个基点 [43] - 公司在Q4实现了每股0.30美元的非GAAP净收益,超出指引上限2美分 [43] - 公司在全年实现了22%的总收入增长,达到14.3亿美元 [44] - 公司在全年实现了24%的订阅收入增长,达到13.6亿美元 [44] - 公司在全年实现了28%的非GAAP经营利润率,超出指引上限50个基点 [44] - 公司在全年实现了每股1.20美元的非GAAP净收益 [44] - 公司在Q4实现了1.21亿美元的自由现金流,全年实现了3.46亿美元的自由现金流,占收入的24% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的日志监控和应用安全业务增长迅速,分别有600多个客户在使用 [40] - 公司的日志监控和应用安全业务的消费增长率超过100%,有望在2026财年实现超过1亿美元的年化收入 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在EMEA地区Q4表现出色,实现了8400万美元的净新ARR,创下了七位数交易的纪录 [33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司看到客户正在进行更多的端到端可观测性架构和供应商整合的决策,这有利于公司的发展 [11][12][15] - 公司认为Grail集成的高性能、可扩展的数据存储是公司平台的核心优势,可以支持各种数据类型的统一可观测性 [21][22][23] - 公司认为自身的端到端可观测性平台和AI技术是其主要竞争优势,与竞争对手的分散数据存储和手工标记方式相比更有优势 [22][23][24] - 公司持续获得行业分析机构的领导者地位认证,包括GigaOm和Gartner等 [24] - 公司正在增加对全球500强和战略性企业客户的销售资源投入,并加强与合作伙伴的合作 [26][27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为宏观环境仍然充满挑战,客户预算审查和销售周期延长将持续到2025财年 [49] - 公司预计大型、更具战略性的可观测性架构和供应商整合交易将持续 [49] - 公司正在进行销售团队的调整,预计在短期内可能会对销售业绩产生一定影响 [51] - 公司对长期增长机会充满信心,并将继续投资R&D、销售、客户成功和合作伙伴计划 [60] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sanjit Singh 提问** 询问大型交易对公司的影响以及销售团队调整的原因 [66] **Rick McConnell 和 Jim Benson 回答** - 大型交易显示了客户对端到端可观测性架构的需求增加,这有利于公司 [67] - 销售团队调整是为了将更多资源集中在全球500强和战略性企业客户上,以更好地满足他们的需求 [124] 问题2 **Kash Rangan 提问** 询问中小市场业务的情况以及净新ARR的趋势 [75][77] **Rick McConnell 和 Jim Benson 回答** - 中小市场业务公司主要通过合作伙伴来开拓 [77] - 净新ARR的指引略有下调,但公司认为有机会超出指引,取决于销售团队调整的影响程度 [78][79] 问题3 **Fatima Boolani 提问** 询问客户续订率指标下降的原因以及未来改善的路径 [132][138] **Jim Benson 回答** - 客户续订率略有下降主要是由于新客户获取较多,但新客户获取质量较高有利于未来扩展 [134][135][136] - 公司的DPS销售模式有利于提高客户粘性和扩展,未来将有助于客户续订率的改善 [134][135][136]

财务表现 - 公司2024年第一季度营收为3.8085亿美元，同比增长21.1% [1] - 每股收益（EPS）为0.30美元，略低于去年同期的0.31美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期的3.752亿美元，超出幅度为1.51% [1] - 每股收益超出Zacks共识预期的0.27美元，超出幅度为11.11% [1] 关键指标 - 年度经常性收入（ARR）为15亿美元，略高于六位分析师平均预期的14.9亿美元 [4] - 服务收入为2074万美元，低于八位分析师平均预期的1922万美元，同比下降2% [4] - 订阅收入为3.6011亿美元，高于八位分析师平均预期的3.5602亿美元，同比增长22.8% [4] - 服务毛利率为328万美元，高于四位分析师平均预期的133万美元 [4] - 订阅毛利率为3.0993亿美元，略低于四位分析师平均预期的3.1298亿美元 [4] 市场表现 - 公司股价在过去一个月内上涨4.3%，同期标普500指数上涨2.5% [3] - 公司目前Zacks评级为4（卖出），表明短期内可能表现不及大盘 [3]