公司业绩表现 - Dynatrace最新季度每股收益为0.30美元，超出Zacks共识预期的0.27美元，同比增长-3.23% [1] - 公司本季度营收达3.8085亿美元，超出Zacks共识预期1.51%，同比增长21.11% [2] - 过去四个季度，公司四次超出每股收益预期，四次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌15.1%，同期标普500指数上涨10% [3] - 当前Zacks评级为4级（卖出），预计短期内表现将逊于市场 [6] - 下一季度共识预期为每股收益0.30美元，营收3.941亿美元；本财年预期为每股收益1.31美元，营收16.8亿美元 [7] 行业状况 - 公司所属的计算机-IT服务行业在Zacks行业排名中处于后35% [8] - 同行业公司Wix.com预计下一季度每股收益1.03美元，同比增长13.2%，营收4.1771亿美元，同比增长11.7% [9][10] 未来展望 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 近期盈利预期修正趋势不利，但最新财报发布后可能发生变化 [6] - 投资者可关注未来几天内对下季度及本财年预期的变化 [7]

业绩总结 - 2024财年总收入为14.3亿美元，同比增长22%（按固定汇率计算）[15] - 2024财年经常性收入（ARR）超过15亿美元，同比增长20%（按固定汇率计算）[15] - 2024财年订阅收入占总收入的95%，同比增长24%（按固定汇率计算）[15] - 2024财年新增客户数量为692，平均每个客户的初始收入约为14万美元[15] - 2024财年非公认会计原则（Non-GAAP）运营利润率为28%，同比提升300个基点[15] - 2024财年自由现金流（FCF）为3.86亿至3.98亿美元，自由现金流率为23.5%至24%[31] 用户数据 - 报告期内，ARR（按报告计算）从Q1-22的8.23亿美元增长至Q4-23的12.47亿美元，年增长率为25%[49] - FY23的ARR（按报告计算）为12.94亿美元，较FY22的9.30亿美元增长39%[49] - 2024财年美元基础净留存率为111%[15] 未来展望 - 2025财年总收入指导范围为16.44亿至16.58亿美元，同比增长15%至16%（按报告计算）[31] - 2025财年非公认会计原则净收入指导范围为3.83亿至3.92亿美元[31] - FY24 Q1的非GAAP运营收入预计在1.05亿至1.08亿美元之间，非GAAP运营利润率为27%至27.5%[65] - FY24的总收入预计在3.91亿至3.93亿美元之间，按报告计算年增长率为17%至18%[65] - FY24的订阅收入预计在3.74亿至3.76亿美元之间，按报告计算年增长率为18%至19%[65] 研发与支出 - 2024财年研发和销售与营销支出分别同比增长31%和18%[15] - FY22的研发费用为1.56亿美元，非GAAP研发费用为1.33亿美元[76] - FY22的销售和营销费用为3.62亿美元，非GAAP销售和营销费用为3.24亿美元[76] - FY22的管理费用为1.27亿美元，非GAAP管理费用为9.5百万美元[76] 现金流与利润 - FY22的总自由现金流为2.33亿美元，FY23为3.33亿美元，FY24预计为3.46亿美元[80] - FY22的自由现金流占收入的比例为25%，FY23为29%，FY24预计为24%[80] - FY22的运营活动提供的净现金为2.51亿美元，FY23为3.55亿美元，FY24预计为3.78亿美元[80] - FY22的运营收入为8,100万美元，非GAAP运营收入为2.34亿美元，运营利润率为25%[76] - FY22的毛利润为7.57亿美元，毛利率为81%，非GAAP毛利率为85%[76]

收入与增长 - 公司第四季度年度经常性收入（ARR）达到15.04亿美元，同比增长21%，按固定汇率计算增长20%[6][12] - 公司第四季度总收入为3.81亿美元，同比增长21%，按固定汇率计算增长21%[6][12] - 公司第四季度订阅收入为3.6亿美元，同比增长23%，按固定汇率计算增长22%[6][12] - 公司全年总收入为14.31亿美元，同比增长23%，按固定汇率计算增长22%[6][14] - 公司全年订阅收入为13.59亿美元，同比增长25%，按固定汇率计算增长24%[6][14] - 2024年第一季度订阅收入为3.601亿美元，同比增长22.8%[35] - 2024年第一季度总收入为3.808亿美元，同比增长21.1%[35] - 公司预计2025财年ARR将达到17.2亿至17.35亿美元，按固定汇率计算增长15%至16%[16][19] - 公司预计2025财年总收入将达到16.44亿至16.58亿美元，按固定汇率计算增长16%至17%[16][19] 利润与利润率 - 公司全年GAAP运营利润为1.28亿美元，GAAP运营利润率为9%[6][14] - 公司全年非GAAP运营利润为3.98亿美元，非GAAP运营利润率为28%[6][14] - 2024年第一季度净利润为3794万美元，同比下降52.7%[35] - 2024年第一季度非GAAP运营收入为95,093千美元，同比增长21.9%[43] - 2024年第一季度毛利率为84%，与2023年同期持平[43] - 2024年全年非GAAP运营收入为398,239千美元，同比增长36.5%[48] - 2024年全年毛利率为85%，同比增长1个百分点[48] - 2024财年非GAAP净收入为3.581亿美元，同比增长26.9%[50] - 2024财年每股基本非GAAP净收入为1.22美元，同比增长24.5%[50] - 2024财年每股稀释非GAAP净收入为1.20美元，同比增长23.7%[50] 现金流与资本 - 2024年第一季度自由现金流为3.781亿美元，同比增长6.5%[40] - 2024年第一季度自由现金流为121,262千美元，同比增长5.9%[46] - 2024财年自由现金流为3.464亿美元，同比增长3.9%[50] - 2024财年净现金来自运营活动为3.781亿美元，同比增长6.5%[50] - 公司宣布了一项5亿美元的股票回购计划[1][3][8] 支出与费用 - 2024年第一季度研发支出为8427万美元，同比增长37.0%[35] - 2024年第一季度销售和营销支出为1.488亿美元，同比增长19.3%[35] - 2024年第一季度研发费用为63,766千美元，同比增长30.2%[43] - 2024年第一季度销售和营销费用为129,608千美元，同比增长19.5%[43] - 2024年全年研发费用为229,724千美元，同比增长31.1%[48] - 2024年全年销售和营销费用为463,288千美元，同比增长17.8%[48] - 2024财年资本化软件增加为526.8万美元，2023财年无此项支出[50] 资产与负债 - 2024年第一季度现金及现金等价物为7.789亿美元，同比增长40.3%[39] - 2024年第一季度应收账款为6.027亿美元，同比增长36.2%[39] - 2024年第一季度递延收入为9.879亿美元，同比增长21.8%[39] - 2024年第一季度股权激励费用为5559万美元，同比增长32.3%[37] - 2024财年加权平均流通股数为2.940亿股，同比增长2.2%[50] - 2024财年加权平均稀释股数为2.993亿股，同比增长2.6%[50]

公司业绩预测 - 华尔街分析师预测Dynatrace将在即将发布的季度财报中报告每股收益为0.27美元 同比下降12.9% [1] - 预计公司季度收入将达到3.752亿美元 同比增长19.3% [1] - 过去30天内 分析师将公司季度每股收益共识预期下调了0.7% 反映了分析师对初始预测的重新评估 [2] 收入细分预测 - 分析师预计公司服务收入为1922万美元 同比下降9.2% [6] - 订阅收入预计为3.5602亿美元 同比增长21.4% [7] - 订阅业务毛利润预计为3.1298亿美元 较去年同期的2.5426亿美元有所增长 [8] 市场表现 - 过去一个月 Dynatrace股价下跌2.3% 同期标普500指数上涨0.2% [9] - 基于Zacks Rank 4（卖出）评级 预计该公司在接下来的时期内表现将逊于整体市场 [9]

股价表现 - Dynatrace (DT) 最近的股价为$45.40，较前一天下跌了1.86% [1] - Dynatrace 的股票在过去一个月下跌了0.39%，领先于计算机和技术行业的3.33%和标普500指数的2.57% [2] 财务预测 - Dynatrace 预计每股收益为$0.27，同比下降12.9%，预计营收为3.752亿美元，同比增长19.31% [3] - Dynatrace 目前的前瞻市盈率为35.13，高于行业平均值23.43 [7] 分析评级 - Dynatrace 目前的 Zacks Rank 为 3 (Hold)，过去一个月的 Zacks Consensus EPS 估计下调了0.45% [6] 行业比较 - DT 目前的PEG比率为2.21，与行业平均值2.18相比 [8] - 计算机和技术行业的 Zacks Industry Rank 为63，位于所有250+行业的前25% [9] - Zacks Industry Rank 评估了特定行业群体的活力，表明排名前50%的行业胜过后50%的行业 [10]

Dynatrace市场地位 - Dynatrace是Gartner在应用程序监控、APM和可观察性领域中排名最高的领导者[1] - APM和可观察性市场的总地址able市场(TAM)预计为50亿美元，而Gartner也将TAM规模定为51亿美元，年复合增长率为11%[2] - APM和可观察性市场的重要性在于监控来自多个来源的应用程序、数据复杂性、与主要公共云提供商（如AWS、Azure和Google Cloud）的集成等[4] Dynatrace产品优势 - Dynatrace的产品优势包括集成服务和单一解决方案，以及大型合同、切换成本和最佳产品等[10][11][12] - Dynatrace的产品优势使其能够扩大市场份额，具有113%的美元基净保留率和中等九十年代的毛保留率[14] - Dynatrace的新中央数据平台Grail和AI产品Davis被认为是其增长的关键优势[15][16] Dynatrace竞争对手比较 - Dynatrace的竞争对手Datadog在销售增长方面表现出色，但Dynatrace在利润、估值和客户保留率方面表现更佳[21] Dynatrace财务状况 - Dynatrace的财务状况良好，具有高毛利率和自由现金流利润率[22] - Dynatrace的运营利润率和销售增长率总和为50%，高于我喜欢的40%的门槛，具有更多的安全边际[25] 投资建议 - 我建议购买Dynatrace股票，因为它在APM和可观察性领域是最佳选择，具有不错的竞争优势和持续增长的需求[26]

公司与Google Cloud的合作 - 公司通过与Google Cloud的扩展合作，旨在全球范围内推动更多客户利用其平台在Google Cloud上实现AI驱动的分析和自动化，以达成数字化转型目标 [2] - 合作包括联合销售支持和营销活动，如客户解决方案研讨会、营销活动和事件，以加速公司在Google Cloud上的解决方案采用 [3] - 客户现在可以通过Google Cloud Marketplace使用其承诺的Google Cloud预算购买公司平台，简化采购流程和资源优化 [4] - 公司与Google Cloud服务的无缝集成（如GKE Autopilot、Compute Engine、operations suite和BigQuery）为客户提供了统一的观察性和安全性体验 [5] 公司合作伙伴与市场扩展 - 公司拥有强大的合作伙伴网络，包括亚马逊的AWS和Lloyds Banking Group，这些合作伙伴是其业务扩展的关键催化剂 [7] - 在2024财年第三季度，公司获得了AWS安全能力认证，展示了其在AWS环境中主动解决漏洞和防御威胁的先进能力 [8] - 公司与Lloyds Banking Group合作开发了Dynatrace Carbon Impact，帮助测量和减少LYG IT生态系统的环境碳影响，并与其可持续发展目标保持一致 [9] 公司产品与技术发展 - 公司在2024财年第三季度扩展了其AI观察能力，为大型语言模型和生成式AI应用提供全面的观察性和安全性管理 [10] - 公司推出了OpenPipeline，为客户提供实时数据可见性，并将数据流评估速度提高了5到10倍 [11] - 公司通过收购Runecast增强了其平台，提供了AI驱动的安全和合规解决方案，用于主动预防云配置错误和合规问题 [12] 公司财务表现与展望 - 公司预计2024财年第四季度收入将在3.72亿至3.77亿美元之间，同比增长18-19% [13] - 公司预计每股收益在26-28美分之间 [13]

股价表现 - Dynatrace (DT) 最近的股价为 $47.73，较前一个交易日收盘价上涨了 +1.36% [1] - Dynatrace 股票在过去一个月中涨幅为 1.88%，超过了计算机和技术行业的涨幅 1.32% 和标普500指数的涨幅 1.65% [2] 财务预测 - 分析师预计 Dynatrace 将在即将公布的财报中每股盈利 $0.27，同比下降了 12.9%，预计营收为 $375.2 百万美元，同比增长了 19.31% [3] 分析师评级 - 最近对 Dynatrace 的分析师预测变动应引起投资者的注意，这些变动通常反映了近期业务趋势的变化 [4] - Dynatrace 目前的 Zacks Rank 为 3 (Hold)，过去一个月 Zacks Consensus EPS 预测下调了 0.15% [6] 行业比较 - Dynatrace 目前的 Forward P/E 比率为 35.7，高于行业平均值 25.44 [7] - DT 目前的 PEG 比率为 2.25，考虑了股票预期盈利增长率，计算机 - IT 服务行业昨日收盘价的平均 PEG 比率为 2.31 [8] 行业排名 - 计算机 - IT 服务行业属于计算机和技术行业，该行业的 Zacks Industry Rank 为 79，位于所有 250+ 行业的前 32% [9] - Zacks Industry Rank 通过测量各个行业组内个股的平均 Zacks Rank 来评估行业群体的实力，研究显示排名前 50% 的行业胜过后 50% 的行业 [10] 建议 - 在未来的交易日中，应使用 Zacks.com 关注这些股票相关指标 [11]

公司概况 - Dynatrace 是一家基于云的观测和安全平台公司 利用人工智能帮助组织监控、分析和优化其 IT 运营 以更快地交付软件并实现更好的业务成果 [3] - 公司平台与多个云生态系统集成 包括 AWS、Azure、Google Cloud、VMware Tanzu 等 通过其专有的实时映射系统和名为 Davis 的开放人工智能引擎 简化多云环境的复杂性 为应用和运营团队提供可见性和可操作的见解 [4] - 公司采用直接销售和合作伙伴网络相结合的方式获取客户 这种模式使其能够利用自身销售团队的同时 借助合作伙伴的专业知识扩大市场覆盖范围并推动增长 [5] - 公司采用基于订阅的定价模式 预计 2024 财年订阅收入将占总销售额的 95% [6] 财务表现 - 公司 2024 财年第三季度收入同比增长 21% 达到 3.65 亿美元 超出分析师预期 2.2% 订阅收入占总收入的 95% [8] - 公司在第三季度新增 209 个客户 过去 12 个月 (TTM) 每个新客户的平均年度经常性收入 (ARR) 增长 17% 达到 14 万美元 [8] - 公司 2024 财年第三季度的净保留率 (NRR) 为 113% 管理层认为仍有增长空间 [11] - 公司 2024 财年第三季度非 GAAP 运营收入为 1.05 亿美元 利润率为 29% 较上年同期提高 200 个基点 (bps) [12] - 公司上调 2024 财年收入指引 100 个基点至 14.2-14.3 亿美元 同比增长 23% 同时将订阅收入增长预期上调 150 个基点至 13.5-13.6 亿美元 [13] - 公司预计 2024 财年非 GAAP 运营收入为 3.88-3.93 亿美元 利润率预计为 27.25-27.5% 高于 2023 财年的 25% [13] 战略与市场机会 - 公司正在加强与全球系统集成商 (GSIs) 和超大规模云服务提供商的合作 同时扩大内部销售团队 以更有效地瞄准企业客户 深化产品采用 [2] - 公司通过 GSI 合作伙伴成功在第三季度与一家社交媒体平台达成七位数的交易 [10] - 公司正在投资内部销售能力 以优化每个客户的年度经常性收入 (ARR) 并通过更深入的产品采用实现更高的规模经济 [10] - 公司预计 2024 年软件和 IT 服务领域将实现两位数增长 分别为 13.8% 和 10.4% 随着企业加速将工作负载迁移到云端 并整合现有的观测工具到统一平台 这为 Dynatrace 提供了独特的机会 [11] - 公司预计到 2026 财年收入增长将保持在 20% 以上 之后将稳定在较高水平 预计到 2029 财年总收入将达到约 34.5 亿美元 [15] 竞争与创新 - 公司面临来自 Datadog 的竞争 后者在数据观测领域一直是增长领导者 [14] - 公司通过快速的产品迭代和差异化产品 成功渗透到传统玩家的市场份额 [14] - 公司继续在 DevSecOps 和 AI Ops 等新兴领域与 Datadog 竞争 并保持强劲的创新和产品交付节奏 [14] 估值与展望 - 公司预计到 2029 财年非 GAAP 运营利润率将达到 33% 按 10% 的折现率计算 非 GAAP 运营收入的现值为 7 亿美元 [16] - 预计到 2029 财年 Dynatrace 的远期市盈率至少为标普 500 指数的 1.5 倍 目标价为 58 美元 较当前水平有 29% 的上涨空间 [17]

公司表现 - Dynatrace股价在上月下跌13% 主要原因是投资者对其季度财报中的前瞻性指引感到失望 [1][2] - 公司季度收入增长23% 调整后每股收益为0.32美元 略高于华尔街预期 [3] - 公司下调了第一季度订阅收入预测 原因是部分大额交易需要更长时间完成 [4] - 尽管下调预测 Dynatrace仍预计今年销售额增长近20% 并保持113%的净美元留存率 [9] 财务与估值 - 公司上季度自由现金流为6700万美元 同比增长17% [9] - 公司目前市盈率为37倍 市销率超过10倍 属于成长股的典型估值水平 [10] - 与同行业公司相比 Dynatrace的估值明显较低 如果基本面持续向好 可能存在相对上涨空间 [6][10] 行业对比 - Dynatrace在应用性能监控和可观测性行业中未获得与Splunk和DataDog同等的市场关注度 [7] - 近年来Dynatrace的估值比率一直落后于DataDog 但这一差距已经缩小 [8] - 公司产品获得Gartner和客户的高度评价 在竞争激烈的市场中保持竞争力 [9]