股价表现 - Excelerate Energy (EE)上周收盘价为$15.86，过去四周上涨了16.6%[1] - 华尔街分析师设定的短期价格目标显示，股票仍有44.3%的上涨潜力，平均价格目标为$22.88[1] 盈利前景 - 分析师们对EE的盈利前景持乐观态度，预计公司将报告比他们先前估计的更好的收益[4] 价格目标设定 - 研究表明，分析师设定的价格目标往往误导投资者，而不是指导他们[5] - 分析师们往往设定过于乐观的价格目标，这可能是为了引起对公司股票的兴趣[6] Zacks排名 - EE目前的Zacks排名为2（买入），这是对股票短期潜在上涨的更具有说服力的指标[11]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年净收入为1.27亿美元，同比增长4700万美元，增幅59% [35] - 2023年调整后EBITDA为3.47亿美元，同比增长5000万美元，增幅17%，达到指引范围的高端 [35] - 2023年第四季度净收入为2000万美元，调整后EBITDA为7100万美元，环比下降主要由于FSRU Excellence的干船坞费用、第三季度的现货LNG销售未在第四季度重现以及计划中的船舶维修和维护活动 [40] - 2023年底总债务为7.68亿美元，现金及现金等价物为5.56亿美元，未使用的循环信贷额度为3亿美元 [36][62] - 2024年调整后EBITDA指引为3.15亿至3.35亿美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - FSRU和终端服务业务2023年收入同比增长14%，现有FSRU船队完全签约，预计2024年调整后EBITDA为3.15亿至3.35亿美元 [16][41] - FSRU合同组合未来现金流入超过42亿美元，加权平均剩余期限为7年，2023年新增超过15年的合同期限 [17] - 过去两年中，40%的FSRU船队以更高的日费率重新签约，反映了资产类别的市场价值上升 [17] - 公司计划通过选择性收购和建造新船来扩大船队，预计2026年6月将新增一艘FSRU [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在欧洲、中东、南美和亚太地区的FSRU和终端服务合同表现强劲 [41] - 与Petrobangla和QatarEnergy签订的长期SPA预计从2026年开始每年带来1500万至1800万美元的调整后EBITDA增长 [29] - 公司在孟加拉国的FSRU船队通过升级增加了输送能力，进一步巩固了市场地位 [71] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略分为三大支柱：投资核心FSRU和终端业务、执行近期的增长催化剂、通过资本分配策略最大化股东价值 [14][15][7] - 公司计划通过收购和建造新船扩大FSRU船队，并评估LNG再气化终端的股权投资 [23] - 公司将继续执行长期LNG销售和购买协议（SPA），并投资下游天然气基础设施以提升整体价值 [24][25] - 公司预计2024年承诺增长资本支出为7000万至8000万美元，主要用于新造FSRU的里程碑付款 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前市场估值未能反映其基本盈利能力，股价较账面价值低47%，因此启动了5000万美元的股票回购计划 [20][21] - 公司预计未来几十年LNG基础设施和能源安全需求将持续增长，Excelerate将继续作为能源安全和脱碳的关键提供者 [13] - 公司对2024年的业绩表现持乐观态度，预计现有合同将提供稳定的现金流支持增长计划 [66] 其他重要信息 - 公司在2023年实现了零工伤事故的安全里程碑，显示出对安全文化的重视 [19] - 公司计划在2024年增加维护资本支出至5000万至6000万美元，以确保船队的高可靠性 [64] - 公司预计2024年业务发展费用将增加至约2000万美元，主要用于推进商业增长机会 [37] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司为何选择启动股票回购计划而不是保留更多现金用于增长机会？ - 公司认为当前股价被低估，股票回购是一个良好的投资机会，同时公司仍有足够的资金支持增长计划 [67] 问题: 公司如何看待全球LNG和下游电力市场的基础设施投资机会？ - 公司对长期下游机会持乐观态度，重点关注LNG进口终端和下游天然气基础设施的投资 [46] 问题: 公司现有客户中有多少可能对类似QatarEnergy和Petrobangla的交易感兴趣？ - 公司认为不同市场的需求不同，但1百万吨的LNG需求在大多数市场中是适中的，公司将继续寻找类似机会 [47][72] 问题: 公司在2023年放弃了哪些并购机会，原因是什么？ - 公司强调对市场需求和项目回报率的严格评估，任何投资都必须符合公司的回报预期和治理标准 [53][75] 问题: 公司2024年EBITDA指引的高低端差异主要来自哪些因素？ - 公司认为指引范围内的波动主要来自业务发展费用的增加或额外的现货LNG销售 [84][85] 问题: 公司在未来SPA中是否更倾向于国际交易？ - 公司对现有供应商关系满意，但对美国市场的长期LNG生产持乐观态度，认为全球LNG需求将继续增长 [86][87] 问题: QatarEnergy和Petrobangla的合同结构如何？ - 公司与Petrobangla签订了长期LNG销售合同，并通过QatarEnergy的长期供应合同进行支持，合同具有固定的利润率 [91][105] 问题: 公司股票回购计划的执行时间表如何？ - 公司计划在两年内完成5000万美元的股票回购，但预计可能会提前完成 [99] 问题: 公司在新船建造和收购之间的策略如何平衡？ - 公司将继续评估船队扩展的机会，市场紧张局势使得FSRU资产成为项目推进的关键因素 [100]

Excelerate Energy第四季度财报 - Excelerate Energy第四季度每股收益为0.14美元，低于Zacks Consensus Estimate的0.17美元[1] - Excelerate Energy第四季度营收为2.4006亿美元，较去年同期的4.5511亿美元下降，未达到Zacks Consensus Estimate[3] - Excelerate Energy的盈利预期为每股0.20美元，营收为2.2635亿美元，以及全年每股盈利1美元，营收为9.7489亿美元[9] Excelerate Energy股价表现 - Excelerate Energy股价自年初以来下跌约8.3%，表现不佳[5] - Excelerate Energy的盈利前景将影响股价走势，投资者应关注管理层在财报电话会议上的表态[4] - Excelerate Energy的Zacks Rank为3 (Hold)，预计未来股价将与市场表现持平[8] Excelerate Energy行业排名 - 行业前景对Excelerate Energy股价表现具有重要影响，目前Alternative Energy - Other行业排名在Zacks行业中的倒数35%[10]

文章核心观点 Excelerate Energy公布2023年全年及第四季度财报，财务表现强劲，2024年将推进增长战略并向股东返还资本 [1][2][3] 近期亮点 - 2023年全年净收入1.268亿美元，第四季度2000万美元；全年调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）3.468亿美元，第四季度7140万美元 [2] - 与卡塔尔能源公司签订15年长约，自2026年1月起每年购买85 - 100万吨液化天然气（LNG），为先前与孟加拉国Petrobangla的供应协议提供保障 [2][8][9] - 董事会授权至2026年2月回购至多5000万美元A类普通股 [2][16] - 宣布每股0.025美元的季度股息，将于2024年3月28日支付 [2][15] 首席执行官评论 - 2023年公司财务业绩出色，核心再气化业务和巴西合同表现突出，体现综合战略潜力 [2] - 2024年公司将从战略转向行动，专注执行增长战略、优化业务，通过新的股票回购计划向股东返还资本，同时保持追求内外增长机会的灵活性 [3] 2024年指引 - 预计全年调整后息税折旧摊销前利润在3.15 - 3.35亿美元之间 [3] - 承诺增长资本支出预计在7000 - 8000万美元之间 [3][12] - 维护资本支出预计在5000 - 6000万美元之间 [3] 2023年第四季度及全年财务结果 | 项目 | 第四季度（2023年12月31日） | 第三季度（2023年9月30日） | 全年（2023年12月31日） | 全年（2022年12月31日） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 收入（百万美元） | 240.1 | 275.5 | 1159.0 | 2473.0 | | 营业收入（百万美元） | 39.9 | 67.5 | 210.6 | 186.7 | | 净收入（百万美元） | 20.0 | 46.5 | 126.8 | 80.0 | | 调整后净收入（百万美元） | 20.0 | 46.5 | 126.8 | 108.7 | | 调整后息税折旧摊销前利润（百万美元） | 71.4 | 106.9 | 346.8 | 296.4 | | 摊薄后每股收益（美元） | 0.14 | 0.40 | 1.11 | 0.51 | [4] 财务结果变动原因 - 2023年全年净收入和调整后息税折旧摊销前利润增加，主要因芬兰和德国新租约、巴西等国租约费率提高、天然气销售直接利润率上升以及收购FSRU Sequoia后运营租赁费用降低，部分被FSRU Excellence干坞费用抵消 [5] - 2023年第四季度净收入和调整后息税折旧摊销前利润环比下降，主要因FSRU Excellence干坞费用、第三季度现货LNG货物销售未在第四季度重现以及第四季度计划的船舶维修和保养 [6][7] 关键商业更新 卡塔尔能源公司合作 - 2024年1月，公司与卡塔尔能源公司签订15年LNG销售和购买协议，2026 - 2027年每年购买85万吨，2028 - 2040年每年购买100万吨 [8][9] 孟加拉国业务 - 2023年11月，公司与孟加拉国Petrobangla签订15年长约，自2026年1月起供应LNG，2026 - 2027年每年供应85万吨，2028 - 2040年每年供应100万吨，预计通过公司在孟加拉国的两艘现有浮式储存再气化装置（FSRU）交付 [10][11] 资本部署计划 - 2024年承诺增长资本支出预计在7000 - 8000万美元之间 [12] - 到2026年，公司预计部署大量增长资本以支持内外商业机会组合 [13] 流动性和资本资源 - 截至2023年12月31日，公司有5.559亿美元现金及现金等价物，已开具4940万美元信用证，3.5亿美元循环信贷额度无未偿还借款 [14] - 第四季度公司偿还6830万美元债务，包括5520万美元定期贷款的自主还款 [14] 股票回购计划 - 董事会授权至2026年2月回购至多5000万美元A类普通股，可通过多种方式进行，公司可自行决定回购时间、方式、价格和数量，计划可随时修改、暂停或终止 [16] 投资者电话会议和网络直播 - 公司管理团队将于2024年2月29日上午8:30（东部时间）举行投资者和分析师电话会议，投资者可通过公司网站观看直播，会议结束后网站将提供录音回放和演示文稿 [17] 关于公司 - Excelerate Energy是一家美国LNG公司，位于得克萨斯州，提供LNG价值链综合服务，目标是为客户提供快速上市和可靠的LNG解决方案，业务包括FSRU再气化服务、基础设施开发和LNG供应 [19] - 公司在多个城市设有办事处 [20] 非公认会计准则财务指标使用 - 公司报告财务结果遵循美国公认会计原则（GAAP），本新闻稿包含非GAAP财务指标，旨在补充GAAP财务信息，这些指标可能与其他公司类似指标不可比，使用时应谨慎 [21] 调整后毛利率 - 定义为收入减去直接销售成本和运营费用（不包括折旧和摊销），用于衡量运营财务绩效，有助于了解盈利能力和真实运营表现，计算方法可能与其他公司不同 [22] 调整后息税折旧摊销前利润 - 定义为净收入加回利息费用、所得税、折旧和摊销、增值、非现金长期激励补偿费用以及管理层认为不影响持续运营绩效的非经常性费用，2023年第一季度修订定义以调整非现金增值费用影响 [23] 调整后净收入 - 定义为净收入加上与收购Excellence相关的租赁负债提前清偿以及重组、过渡和交易费用，有助于了解排除与首次公开募股（IPO）相关非经常性费用后的盈利能力 [24]

FSRU船队与运营 - Excelerate拥有10艘FSRU（浮式储存再气化装置），其中8艘为自有，2艘为租赁[9] - Excelerate的FSRU船队总存储容量为1,564,300立方米，峰值输出能力为6,960 MMscf/d（百万标准立方英尺/天）[10] - Excelerate的FSRU船队合同现金流总额约为42亿美元，加权平均剩余合同期限为7.4年[11] - Excelerate的FSRU船队已完成超过2,700次船对船LNG转移，并通过16个LNG再气化终端安全交付了超过6,600亿立方英尺的天然气[8] - 公司拥有并运营行业最大的FSRU（浮式储存再气化装置）船队之一，支持长期“照付不议”合同，确保稳定的收入和现金流[18] - 公司计划在2026年交付一艘新的FSRU，该船由HD Hyundai Heavy Industries建造[9] - 公司计划在2026年投入使用一艘新建FSRU，以支持预计的项目需求[28] - 公司所有FSRU（浮式储存再气化装置）均在比利时或马绍尔群岛注册[37] - 公司采用Bureau Veritas作为船舶分类协会，确保符合船旗国法律并通过定期检查保持良好状态[37] LNG供应与采购 - Excelerate与Venture Global LNG签订了20年的LNG供应协议，每年采购0.7百万吨LNG，预计从Plaquemines LNG设施运营后开始[12] - Excelerate与Petrobangla签订了15年的LNG供应协议，2026年和2027年每年供应0.85百万吨LNG，2028年至2040年每年供应1.0百万吨LNG[13] - Excelerate与QatarEnergy签订了15年的LNG供应协议，2026年和2027年每年采购0.85百万吨LNG，2028年至2040年每年采购1.0百万吨LNG[13] - 公司通过优化长期合同和增加LNG采购合同，进一步扩展LNG组合，包括从美国墨西哥湾和卡塔尔采购的长期合同[27] - 公司从2023年开始签订长期LNG采购和销售协议，若采购与销售不平衡，将面临商品价格风险增加和运营收入波动[62] - 公司依赖现有供应商关系，若供应商无法按时提供LNG或关键组件，可能影响项目进展和成本[64] 全球业务与市场 - Excelerate在全球10个国家设有区域办事处，并在阿根廷、孟加拉国、巴西、芬兰、巴基斯坦、阿联酋和美国开展业务[8] - 公司通过全球市场准入和LNG组合优化，捕捉亚洲、欧洲和巴西等市场的套利机会[20] - 公司通过季节性调整全球运营，满足南北半球冬季的能源需求，例如在阿根廷冬季提供FSRU服务[33] - 公司与QatarEnergy合作，成功将天然气引入巴基斯坦和孟加拉国，显著减少了燃煤电厂的使用[24] - 公司总部位于德克萨斯州伍德兰兹，并在全球多个城市设有区域办公室，包括阿布扎比、安特卫普、波士顿等[46] - 公司在海外的业务面临政治、法律和经济风险，包括合同取消、税收增加、货币波动等[65] 合同与客户 - Excelerate与Petrobras签订了为期10年的FSRU租赁合同，合同从2024年1月1日开始，位于巴西的Bahia Terminal[11] - 公司在2023年和2022年分别有两个和一个客户占其收入的10%以上，依赖少数客户可能导致收入波动[60] - 公司依赖客户的合同履行能力，若客户未能履行合同义务（如付款延迟），可能对公司产生重大不利影响[60] - 公司客户合同包含多种终止条款，包括不可抗力、服务中断、破产事件等，可能导致合同提前终止[72] - 公司依赖第三方设施（如液化设施、管道、发电厂）完成合同义务，若这些设施出现问题，可能影响公司业务和财务状况[75] 财务与融资 - 公司债务水平较高，截至2023年12月31日，长期债务总额为5.56亿美元，融资租赁负债为2.119亿美元[109] - 公司依赖债务融资和运营现金流，未来融资能力可能受到市场条件、利率和信用评级的影响[107] - 公司未来融资可能依赖股权融资或高成本债务融资，可能影响现金流和业务机会[108] - 公司可变利率债务使用SOFR，利率波动可能增加财务成本[110] - 公司的融资协议受到船舶抵押和财务限制的约束，可能限制其业务、融资活动和向股东支付股息的能力[111] - 公司必须维持特定的财务水平和比率，包括最低可用现金、股东权益、利息覆盖率和最大杠杆率，否则可能触发贷款违约[112] - 公司面临流动资金不足的风险，可能限制其增长并损害业务、财务状况和运营结果[122] - EELP需要向公司及其他合伙人分配大量资金，这些资金将无法用于业务再投资[123] - 公司作为控股公司，依赖子公司分配的资金来支付股息、税款和其他费用[125] - EELP的现金流依赖于其子公司的现金分配，公司的大部分现金流也依赖于EELP的分配[126] - 公司计划通过EELP分配资金来覆盖其费用、税款和股息，但EELP及其子公司的财务状况恶化可能限制其分配能力[127] 风险管理与合规 - 公司受IMO温室气体战略约束，目标是在2050年前将国际航运的温室气体排放量减少至少50%（与2008年相比）[40] - 2023年7月，IMO通过修订的温室气体战略，目标是在2030年前减少至少20%的排放量（与2008年相比），并在2040年前减少至少70%[41] - 欧盟ETS（排放交易体系）要求航运公司在2024年、2025年和2026年分别提交40%、70%和100%的排放配额[42] - FuelEU Maritime法规将于2025年生效，要求欧盟内航运逐步减少温室气体排放强度，并鼓励使用低碳燃料[44] - 公司可能因气候变化相关法规增加运营和维护成本，并面临不可预测的财务支出[95] - 公司需遵守美国《反海外腐败法》和其他反贿赂法律，违反这些法律可能导致罚款、刑事处罚、合同终止和业务受损[88] - 公司运营受国际条约、公约以及国家和地方环境、健康、安全和海事法律的约束，未能遵守可能导致罚款、刑事制裁或运营暂停[89][90] - 公司需遵守美国和其他国家的国际贸易和经济制裁法律，违反这些法律可能导致政府调查、罚款、声誉损害和其他不利后果[92] - 公司未有任何船只停靠受美国政府全面制裁或列为恐怖主义支持国家的港口[93] - 公司对租船方进行全面的尽职调查，禁止其停靠受美国全面制裁国家的港口[93] 环境与可持续发展 - 国际海事组织（IMO）2023年温室气体战略设定了2050年实现净零排放的目标，2030年温室气体排放减少至少20%（力争30%），2040年减少至少70%（力争80%）[94] - 2030年零或近零温室气体排放技术、燃料和/或能源的使用目标为至少5%（力争10%）[94] - 欧盟计划从2024年开始将航运业纳入碳排放交易体系（ETS），要求船东为进出欧盟港口的航程支付温室气体排放费用[95] - 公司可能因气候变化导致的极端天气事件增加而面临运营中断、项目延迟和成本增加的风险[85] - 公司面临来自投资者和贷款方对ESG政策的日益严格审查，可能增加成本并影响资本获取[114] 技术与创新 - 公司依赖信息系统进行船舶运营，包括导航、服务提供、推进、机械管理、电力控制、通信和货物管理，任何信息系统故障或网络安全事件都可能对业务产生不利影响[80] - 公司FSRU和LNG进口终端的运营可能因技术问题导致收入损失或成本增加，并可能触发客户合同终止[68] - 公司FSRU和其他LNG基础设施资产面临健康、安全和环境事故风险，可能导致声誉损害和财务损失[69] 法律与监管 - 公司需获得并维持政府和监管机构的批准和许可，未能及时获得或维持这些许可可能阻碍项目开发和运营[86][87] - 公司可能因隐私和数据保护法规的合规要求增加成本，并面临民事和刑事处罚[96] - 加州隐私权法案（CPRA）对违规行为处以每起最高7500美元的罚款，并允许私人诉讼[97] - 欧盟通用数据保护条例（GDPR）对违规行为处以最高2000万欧元或全球年营业额4%的罚款[97] - 公司可能因未完全投保或未获得充分赔偿的重大事件而面临重大责任和损失[98] - 公司面临政治动荡风险，可能导致项目延迟或业务中断，现有保险可能不足以覆盖所有损失[99] - 公司可能面临诉讼或仲裁，可能导致重大赔偿或罚款，超出保险覆盖范围[99] - 公司选择特拉华州法院作为内部公司纠纷的专属管辖地，可能限制股东选择有利的司法管辖[101][102] - 公司作为“受控公司”，豁免了部分NYSE公司治理要求，包括独立董事多数和委员会独立性要求[105][106] 股东与公司治理 - Kaiser通过EE Holdings间接持有公司75.7%的投票权，能够控制公司重大决策，包括董事选举和重大交易[100] - 公司A类普通股的大量公开市场销售可能导致其股价大幅下跌[133] - 公司已注册89,875,556股A类普通股，这些股票的公开销售可能对公司股价产生不利影响[135] - 公司A类普通股在纽约证券交易所上市，截至2024年2月23日，共有26,263,403股流通[141] - 2023年公司董事会宣布了四次现金分红，总计每股A类普通股0.10美元，2024年第一季度宣布了每股0.025美元的分红[143] - 公司A类普通股的交易市场可能不活跃，导致股价波动，可能影响公司融资和并购能力[136] - 公司未采用书面分红政策，未来分红取决于财务状况、运营结果、流动性等多种因素[137] 财务报告与审计 - 公司披露控制和程序在2023年12月31日有效，确保信息披露的及时性和准确性[265] - 公司内部财务报告控制在2023年12月31日有效，符合COSO框架标准[266][267] - 公司在2023年第四季度未发生对财务报告内部控制产生重大影响的变化[268] - 公司董事或高管在2023年第四季度未采用、修改或终止任何与公司证券买卖相关的合同、指令或书面计划[268] - 公司2024年代理声明将在2023年12月31日后的120天内提交给SEC[270] - 公司合并财务报表及相关附注由普华永道会计师事务所独立审计，并包含在年度报告的第F-1页[272] - 所有财务报表附表已省略，因不适用或所需信息已在财务报表或附注中提供[273] 合同与协议 - 公司提交了多项与证券购买协议、公司章程修订、股东协议等相关的文件[275] - 公司与Hyundai Heavy Industries Co., Ltd.签订了船体建造合同[275] - 公司与Wells Fargo Bank, N.A.等签订了修订后的高级担保信贷协议[276] - 公司提交了与高管薪酬计划、股权激励计划相关的文件[276] - 公司提交了与Dodd-Frank追回政策相关的文件[280] 税务与财务风险 - 公司可能因美国联邦合伙审计规则而需支付额外税款，包括利息和罚款[115] - 如果EELP成为公开交易的合伙企业并被视为公司征税，可能导致税收效率低下且无法收回之前的税务补偿协议（TRA）付款[116] - 未来税收法律或税率的变化可能对公司产生重大不利影响，减少股东的净回报[117] - 公司面临美元和外汇波动以及利率变化的风险，可能影响报告的收入和运营结果[119] - 公司在某些国家的收入可能受到当地货币波动和贬值的影响，特别是阿根廷比索和巴西雷亚尔[121] - 公司需要向TRA受益人支付85%的净现金税收节省，预计这些支付金额将非常巨大[129] - TRA支付金额和时机将取决于多种因素，包括公司A类普通股的价格、未来交换的时机以及税收属性的利用情况[130] - 在某些情况下，TRA支付可能会加速并显著超过公司实际获得的税收优惠[131] 市场与竞争 - 公司面临LNG再气化服务市场的激烈竞争，新竞争者可能通过合并、收购或购买新船进入市场，导致价格竞争加剧[54] - 公司需要大量资本支出以长期维护和更换其船队、再气化终端及相关资产，这些支出可能因劳动力、材料成本上涨等因素而增加[58] - 公司在开发新项目时可能面临取消、时间延迟、意外费用等问题，这些因素可能延迟收入生成并增加开发成本[52] - 公司在外国司法管辖区开发项目时，可能面临法律、文化、货币和政治风险，这些风险可能导致项目失败并无法收回投资[53] - 公司可能因LNG和天然气价格波动、供需变化等因素而面临业务和客户表现的不利影响[56] - 公司可能因承包商未能按合同条款履行义务而面临项目延迟和成本增加的风险[54] - 公司可能因客户信用风险而面临收款困难，特别是在与发展中国家的客户合作时[61] - 公司通过期货、互换和期权合约对冲LNG价格波动风险，但若对冲失败或对手方违约，可能导致重大财务损失[63] - 公司LNG基础设施项目可能因社区反对、环境问题或政治动荡而受阻，导致项目延迟或取消[76] - 公司面临技术船员短缺风险，特别是在阿根廷和巴西等要求雇佣本地船员的国家，可能影响运营成本[79] - FSRU船舶价值可能大幅波动，受LNG、天然气和能源市场状况、需求变化、船舶容量供应、船舶大小和年龄、现有租约剩余期限等因素影响[81] - 船舶老化将导致维护和运营成本增加，替换船舶的成本也将显著增加[83] - 公司依赖关键管理人员和资深员工，失去这些人员可能对业务、流动性、财务状况和运营结果产生重大不利影响[83][84]

财务业绩 - 2023年全年净收入1.268亿美元，第四季度净收入2000万美元；全年调整后EBITDA为3.468亿美元，第四季度为7140万美元[2] - 2023年全年营收11.59亿美元，2022年为24.73亿美元；2023年全年摊薄后每股收益1.11美元，2022年为0.51美元[4] - 2023年全年总营收11.58963亿美元，2022年为24.72973亿美元[31] - 2023年全年净利润1.26844亿美元，2022年为7999.6万美元[31] - 2023年12月31日现金及现金等价物为5.55853亿美元，2022年为5.16659亿美元[32] - 2023年全年经营活动提供的净现金为2.31885亿美元，2022年为2.2509亿美元[33] - 2023年全年投资活动使用的净现金为3.08634亿美元，2022年为1.19267亿美元[33] - 2023年全年融资活动提供的净现金为1.11357亿美元，2022年为3.41184亿美元[33] - 2023年全年FSRU和终端服务收入为5.0681亿美元，2022年为4.45157亿美元[34] - 2023年全年天然气销售收入为6.52153亿美元，2022年为20.27816亿美元[34] - 2023年全年GAAP毛利率为2.98081亿美元，2022年为2.59684亿美元[34] - 2023年全年调整后毛利率为4.12404亿美元，2022年为3.56997亿美元[34] - 2023年全年GAAP净利润为1.26844亿美元，2022年为7999.6万美元[34] - 2023年全年调整后EBITDA为3.46822亿美元，2022年为2.96358亿美元[34] - 2023年全年调整后净利润为1.26844亿美元，2022年为1.0873亿美元[34] 业务合同 - 2024年1月与卡塔尔能源公司签署15年LNG销售和购买协议，2026 - 2027年每年购买0.85百万吨，2028 - 2040年每年购买1百万吨[7] - 2023年11月与孟加拉国石油公司签署长期LNG销售协议，2026 - 2027年每年供应0.85百万吨，2028 - 2040年每年供应1百万吨[8] 财务预测 - 2024年调整后EBITDA预计在3.15亿 - 3.35亿美元之间[3] - 2024年承诺增长资本支出预计在7000万 - 8000万美元之间，维护资本支出预计在5000万 - 6000万美元之间[3] - 2024年调整后EBITDA低情景为3.15亿美元，高情景为3.35亿美元[35] - 2024年低情景下利息费用为6500万美元，高情景下为5500万美元[35] - 2024年低情景下折旧和摊销费用为9600万美元，高情景下为8600万美元[35] 资金状况 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为5.559亿美元，已开具信用证4940万美元，3.5亿美元循环信贷额度下无未偿还借款[11] 债务偿还 - 2024年第四季度偿还债务6830万美元，其中包括5520万美元定期贷款的自主还款[11] 股息与回购 - 董事会批准季度现金股息为每股0.025美元，将于2024年3月28日支付[12] - 董事会授权一项股票回购计划，至2026年2月可回购至多5000万美元A类普通股[13] 风险提示 - 公司面临LNG再气化服务竞争市场、LNG和天然气供需及价格变化等风险[25] - 前瞻性陈述受诸多风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异[25][26] - 公司不承担更新前瞻性陈述的义务，除非法律要求[28] - 前瞻性陈述未反映未来收购、合并等潜在影响[29]

文章核心观点 公司董事会宣布2023年第四季度A类普通股每股0.025美元的季度现金股息，将于2024年3月28日支付给3月13日收盘时登记在册的股东，运营子公司也将在同日向B类有限合伙权益持有人进行相应分配，未来股息的宣布、时间、金额和支付由董事会决定 [1][2][3] 股息相关 - 公司董事会宣布2023年第四季度A类普通股每股0.025美元的季度现金股息 [1] - 股息将于2024年3月28日支付给3月13日收盘时登记在册的A类普通股股东 [1] - 公司运营子公司Excelerate Energy Limited Partnership将在股息支付同日向B类有限合伙权益持有人按每份权益0.025美元进行相应分配 [2] - 未来股息的宣布、时间、金额和支付由公司董事会决定 [3] 公司概况 - 公司是一家总部位于美国得克萨斯州的液化天然气公司，通过提供液化天然气价值链综合服务改变全球获取清洁能源的方式，目标是为客户提供快速上市且可靠的液化天然气解决方案 [4] - 公司提供从浮式储存再气化装置到基础设施开发再到液化天然气供应的全方位灵活再气化服务 [4] - 公司在阿布扎比、安特卫普、波士顿等多地设有办事处，更多信息可访问https://www.excelerateenergy.com [5]

公司与行业动态 - Excelerate Energy与QatarEnergy签署了为期15年的液化天然气（LNG）销售和采购协议（SPA），协议规定从2026年1月开始，Excelerate每年将从QatarEnergy购买最多100万吨LNG，其中2026年和2027年每年购买85万吨，2028年至2040年每年购买100万吨 [1] - 该协议标志着Excelerate与全球最大LNG供应商QatarEnergy的合作进入新阶段，Qatar目前通过Excelerate的浮式储存再气化装置（FSRU）交付其年LNG产量的约10% [1] - Excelerate总裁兼首席执行官Steven Kobos表示，该协议展示了公司为客户提供关键且价格合理的LNG的能力，同时推动现有基础设施的长期经济提升 [1] 公司背景与业务 - Excelerate Energy是一家总部位于美国德克萨斯州伍德兰斯的LNG公司，致力于通过提供LNG价值链上的综合服务，快速向市场提供可靠的LNG解决方案 [3] - 公司提供从FSRU到基础设施开发再到LNG供应的全方位灵活再气化服务，并在全球多个城市设有办事处，包括阿布扎比、安特卫普、波士顿、布宜诺斯艾利斯、吉大港、达卡、多哈、迪拜、赫尔辛基、马尼拉、里约热内卢、新加坡和华盛顿特区 [3] 行业影响与战略意义 - QatarEnergy总裁兼首席执行官Saad Sherida Al-Kaabi表示，该协议将进一步巩固与Excelerate的关系，同时支持孟加拉人民共和国的能源需求及其经济发展 [2] - Excelerate Energy作为灵活LNG基础设施和综合解决方案的领先提供商，正在帮助全球各国增强能源安全，并支持其向清洁能源未来过渡 [2]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净收入为4700万美元,同比增长25% [44] - 公司第三季度调整后EBITDA为1.07亿美元,同比增长37% [45] - 财务业绩的增长主要来自芬兰、阿根廷、巴西和德国的更高租船费率,以及购买Sequoia FSRU后运营租赁费用的降低 [46] - 公司已有约35亿美元的剩余合同现金流,加上新签的Petrobras合同,总合同现金流超过40亿美元,加权平均剩余合同期限为7年 [48][49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司FSRU和码头业务是公司业务模式的支柱,能持续产生正现金流,为公司执行增长战略提供财务灵活性 [12] - 公司在巴西和孟加拉国的天然气销售合同表现出色 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 芬兰因Baltic Connector管道中断,公司的FSRU Exemplar成为满足其天然气需求的主要来源 [20][21] - 巴基斯坦和孟加拉国等市场的FSRU实现了接近最大产能的利用率,为公司带来长期基础设施升级的机会 [24][25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划投资新的FSRU和LNG基础设施,以扩大在需求增长的市场如撒哈拉以南非洲、印度、巴基斯坦、越南和孟加拉国的业务 [37] - 公司的Pirate LNG项目是孟加拉国支持经济增长的关键项目,包括离岸FSRU和270公里的1亿立方英尺/天的输气管线 [38][39] - 公司将采取专注的方法拓展在LNG需求增长市场的业务,以获得更多近期收益和现金流增长,同时继续开发长期有机资本项目 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 地缘政治动荡突出了灵活能源基础设施的重要性,公司作为一家不可或缺的能源公司在全球能源格局中扮演重要角色 [19][22] - 公司的FSRU可以为寻求能源安全的国家提供成本效益高的保险,也可以在需求旺盛的市场实现接近最大产能的利用 [24][25] - 公司与Petrobras签署的10年租约体现了公司致力于增强巴西能源安全的承诺,是公司在南美可持续增长计划的重要一步 [15][27][28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chris Robertson 提问** 询问Petrobras新合同的增量EBITDA贡献 [59][60] **Dana Armstrong 回答** 预计新合同将为公司带来约6500万美元的EBITDA贡献,这是公司最赢利的合同之一 [65] 问题2 **Jeremy Tonet 提问** 询问公司未来的资本配置策略 [91][92] **Dana Armstrong 回答** 公司目前优先考虑业务增长,不打算提高股息,未来会根据情况进行评估 [94][95][96] 问题3 **Zack Van Everen 提问** 询问公司FSRU资产在不同市场和季节的灵活性 [116][117] **Steven Kobos 回答** 公司会与客户进行双边讨论,寻求互利共赢的方案,过去曾经临时借调FSRU资产支持其他市场 [118][119][120]

公司概况 - 公司拥有超2600次船对船转运、超65000亿立方英尺再气化液化天然气交付量及10个E - FIT终端[10] 财务表现 - 2023年第三季度净收入4650万美元，调整后EBITDA为1.069亿美元[11] - 2023年全年调整后EBITDA指引上调至3.4 - 3.5亿美元[11] - 调整后EBITDA较上一年增加，主要因芬兰、阿根廷、巴西和德国租船费率提高，部分被2022年第四季度以色列合同结束抵消[34] 业务合作 - 与巴西国家石油公司签订FSRU Sequoia十年租约，2024年1月1日开始[15][31] - 与孟加拉国石油天然气和矿产公司签订15年LNG销售和购买协议，2026 - 2027年交付0.85百万吨/年，2028 - 2040年交付1百万吨/年[17][32][45] 市场动态 - 地缘政治不稳定凸显灵活能源基础设施重要性，FSRU Exemplar在芬兰因科港安全运行[28] - FSRU市场持续紧张，有望创造连接LNG与下游客户新机会[33] 发展战略 - 继续在现有市场通过增加FSRU和综合LNG基础设施扩大业务[19] - 寻求进入印度、越南和撒哈拉以南非洲等新战略市场机会[47]